Qu es la inflacin subyacente?

a inflacin subyacente (core inflation) es el incremento continuo de

los precios de un subconjunto de bienes y servicios que conforman el
ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para facilitar la lectura
de la tendencia general de la inflacin. La inflacin subyacente excluye
los precios de los bienes y servicios ms voltiles de la economa. Es una
clasificacin de gran utilidad para tomar decisiones de poltica monetaria
debido a que los precios de los bienes y servicios que integran la canasta
con la que se mide dicha inflacin no estn sujetos a decisiones de carcter
administrativo, estacionalidad o alta volatilidad.
La inflacin subyacente se obtiene eliminando del INPC, los bienes
y servicios cuyos precios registran un comportamiento voltil y que el
Banco de Mxico agrupa en las siguientes categoras:
Precios de bienes agropecuarios.
Precios de energticos y tarifas autorizadas por el gobierno.
Aunque en algunos casos las cotizaciones incluidas en el ndice de
precios tienen un componente determinado por el mercado domstico,
en su mayor parte se fijan ya sea por su cotizacin internacional (por
ejemplo, los precios de algunos productos pecuarios), por decisiones
administrativas (como en el caso, entre otros, de la tenencia y la gasolina),
o por factores climatolgicos (como ocurre con los productos agrcolas).
En particular, la evolucin de estos precios tiende a reflejar perturbaciones
que no necesariamente son indicativas de la trayectoria de mediano plazo
de la inflacin ni de la postura de la poltica monetaria.
Los precios de los servicios de la educacin privada comparten algunas
de estas caractersticas y, por ende, tienden a representar una fuente
adicional de volatilidad del INPC. Ello, debido a que los aumentos de las
colegiaturas por lo general tienen lugar cuando inicia cada ciclo escolar, y
se mantienen relativamente fijas el resto del ao.
La inflacin subyacente se calcula para ofrecer una mejor aproximacin
de las presiones inflacionarias generales de mediano plazo, pero cabe
reiterar que constituye exclusivamente una herramienta de anlisis y
comunicacin, y no es en s un objetivo de poltica monetaria.