ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

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INDICE

1. TEMA: ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

1.1.
DEFINICION DE PLANEACION FINANCIERA.
1.2.
CONTENIDO DE UN PLAN FINANCIERO.
1.3.
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS: BASE
HISTORICOS.
1.4.
ESTADOS
FINANCIEROS
PROYECTADOS:
SUPUESTOS ESPECIFICOS.

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DATOS
BASE

INTRODUCCIN
Los estados financierospresupuestados y el anlisis de la informacin,
presenta una forma crtica de ver a los estados financieros, ya que
tradicionalmente se considera que para realizar un adecuado anlisis de la
empresa, se debe recurrir a el Estado de Posicin Financiera y a el Estado de
Resultados, sin embargo consideramos que no necesariamente estos son los
estados que se deben utilizar para el Control de Gestin, sino que se debe
recurrir a Estados Financieros como el Estado de Origen y Aplicacin de
Recursos y Flujo de Efectivo. Adems se presenta una forma de diferenciar
los Estados Financieros Presupuestados y los Estados Financieros Pro Forma.

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS (PROFORMA)

Los estados financieros proforma o proyectados constituyen el
producto final del proceso de planeacin financiera de una
empresa.Normalmente, los datos sepronostican con un ao de anticipacin.
Los estados de ingresos pro-forma de la empresamuestran los ingresos y
costos esperados para el ao siguiente, en tanto que el Balance pro-forma
muestra la posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital

contable alfinalizar el periodo pronosticado.

Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta
sumamente til:

En forma interna: permiten a la administracin visualizar de

manera cuantitativa el resultado de la ejecucin de sus planes y
prever situaciones que pueden presentarse en el futuro.
En forma externa: sirven de base para tomar decisiones de
crdito y/o inversin.

DEFINICIN DE PLANEACIN FINANCIERA

La planeacin financiera es una tcnica que rene un conjunto de
mtodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer los pronsticos y
las metas econmicas y financieras de una empresa, tomando en cuenta
los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo.
Tambin se puede decir que la planeacin financiera es un
procedimiento en tres fases para decidir qu acciones se habrn de realizar
en el futuro para lograr los objetivos trazados: planear lo que se desea
hacer, llevar a la prctica lo planeado y verificar la eficiencia de lo que se
hace.
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Mediante un presupuesto, la planeacin financiera dar a la empresa

una coordinacin general de funcionamiento. Asimismo, reviste gran
importancia para el funcionamiento y la supervivencia de la organizacin.
La planeacin financiera es til para:

Analizar las influencias mutuas entre las opciones de inversin y

financiacin de las que dispone la empresa.
Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin
de evitar sorpresas, y comprender las conexiones entre las decisiones
actuales y las que se produzcan en el futuro.
Decidir qu opciones adoptar (estas decisiones se incorporan al plan
financiero final).
Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos
en el plan financiero.

Los planes financieros a largo plazo (estratgicos) determinan

las acciones financieras planeadas de una empresa y su impacto
pronosticado, durante periodos que varan de dos a diez aos o de acuerdo
a las necesidades de la empresa. Las empresas que experimentan alta
incertidumbre operativa, ciclos de produccin relativamente cortos, o
ambos, acostumbran utilizar periodos de planeacin ms breves. Los planes
financieros a largo plazo forman parte de un plan estratgico integrado que,
junto con los planes de produccin y de mercadotecnia, gua a la empresa
hacia el logro de sus objetivos estratgicos. Estos planes a largo plazo
consideran las disposiciones de fondos para los activos fijos propuestos, las
actividades de investigacin y desarrollo, las acciones de mercadotecnia y
de desarrollo de productos, la estructura de capital
y las fuentes
importantes de financiamiento; tambin incluyen la terminacin de
proyectos importantes, lneas de productos
o lneas de negocios, el
reembolso o el retiro de las deudas pendientes y cualquier adquisicin
planeada. Una serie de proyectos de utilidades y presupuestos anuales
sustentan dichos planes.
Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican las
acciones financieras a corto plazo y su impacto pronosticado. Estos planes
abarcan a menudo un periodo de un ao a dos aos de acuerdo a las
necesidades de la empresa. La informacin necesaria fundamental incluye
el pronstico de ventas y diversas formas de datos operativos y financieros.
La informacin final comprende varios presupuestos operativos, el
presupuesto de efectivo y estados financieros presupuestados.

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La
planeacin financiera a corto plazo comienza con el pronstico de ventas. A
partir de ste, se preparan los planes de produccin, que toman en cuenta
los plazos de entrega (preparacin) e incluyen los clculos de los tipos y las
cantidades de materias primas que se requieren. Se puede calcular los
requerimientos de mano de obra directa, los gastos indirectos de fabricacin
y los gastos operativos. Una vez realizados estos clculos, se prepara el
estado de resultados presupuestado y el presupuesto efectivo de la
empresa. Con la informacin necesaria se elabora finalmente el balance
general presupuestado.
PLANEACIN DE EFECTIVO
Es un informe de las entradas y salidas de efectivo planeadas por la
empresa que lo utilizan para calcular sus requerimientos de efectivo a corto
plazo, con particular atencin a la planeacin de excedentes y faltantes de
efectivo.
Una empresa que espera un excedente de efectivo puede planear
inversiones a corto plazo (valores negociables), en tanto que una empresa
espera faltantes en efectivo debe disponer del financiamiento a corto
plazo (documentos por pagar)
El presupuesto en efectivo ofrece la gerente de finanzas una
perspectiva clara del momento de las entradas y salidas de efectivo que
espera tener la empresa durante un perodo especfico.
Comnmente el presupuesto en efectivo se disea para cubrir un
perodo de un ao, dividido entre los intervalos ms cortos. El numero y
tiempo de intervalos depende de la naturaleza de la empresa, cuanto mas
incierto sean sus flujos de efecto, mayor ser el nmero de intervalos.
Puestos que muchas empresas se enfrentan a un patrn de flujos de
efectivos temporales, el presupuesto de efectivo se presenta a menudo con
una frecuencia mensual. Las empresas que tienen patrones estables de
flujos de efectivo pueden utilizar intervalos anuales o trimestrales.
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PRONOSTICO DE VENTAS
Es una de las partes fundamentales en la preparacin de los
presupuestos de caja. Este es suministrado por el departamento de
comercializacin.
Con base en este pronstico se calculan los flujos de caja mensuales
que vayan a resultar de entradas por ventas proyectadas y por los
desembolsos relacionados con la produccin, as mismo por el monto del
financiamiento que se requiera para sostener el nivel del pronstico de
produccin y ventas.
Este pronstico puede basarse en un anlisis de los datos de
pronsticos internos que se basan fundamentalmente en una estructuracin
de los pronsticos de ventas por medio de los canales de distribucin de la
empresa. Los datos que arroja este anlisis dan una idea clara de las
expectativas de ventas.
Tambin por pronsticos externos sujetos a la relacin que se pueda
observar entre las ventas de la empresa y determinados indicadores
econmicos como el Producto Interno Bruto y el Ingreso Privado Disponible,
estos dan un lineamiento de como se pueden comportar las ventas en un
futuro. Los datos que suministra este pronstico ofrecen la manera de
ajustar las expectativas de ventas teniendo en cuenta los factores
econmicos generales.

CONTENIDO DE UN PLAN FINANCIERO

El contenido consiste, bsicamente en la cuantificacin periodo a
periodo hasta alcanzar su horizonte de las necesidades de fondos por una
parte y de las fuentes de financiacin necesarias, por la otra.
Se trata, por tanto, de un estado de origen y aplicacin de fondos de
carcter presupuestal, con previsiones que obligan a la estimacin de
balances y cuentas de resultados predictivas por lo que, en ocasiones, se
denomina plan financiero al conjunto organizado y coordinado de estos tres
documentos.
En suma el plan financiero a largo plazo contiene: Un programa
detallado de inversiones, desagregado por partidas contables (inmovilizado
material, inmaterial, financiero, gastos amortizables y capital circulante). Un
programa detallado por actividades. Un programa detallado por divisiones o
departamentos de la empresa. Una relacin detallada de los proyectos de
inversin de la compaa considerando las fechas inicial y final previstas
para la realizacin de cada uno de ellos, la descripcin de su objeto, los
montos
comprometidos,
la
inversin
total
y
en
el
caso
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de proyectos importantes, las descripciones escritas que justifiquen y

evalen el proyecto siguiendo criterios estandarizados de acuerdo al
mercado y la competencia.
El plan financiero suele estar compuesto de:
Plan de inversiones: se consigna todo lo necesario para empezar y
cunto cuesta (compra de ordenadores, arreglo de local, gasto de notario,
etc.) y luego se especifica con qu vamos a pagarlo. Si no podemos cubrir el
total necesario para empezar a rodar con los fondos propios que vamos a
poner deberemos buscar financiacin externa (esto es, pedir un prstamo).
Cuenta de resultados previstos: deberemos analizar por una parte
los ingresos que proveemos tener y, por otro lado, los gastos necesarios de
funcionamiento. Una vez todos juntos, debemos ver el resultado mes a mes
durante el primer ao para ir viendo el beneficio o prdida. Igualmente
debemos hacerlo para los siguientes aos (acumulados por meses o
trimestres durante por ejemplo los 3 primeros aos) lo ms normal es cerrar
el primer ao con prdidas.
Balance previsional: debemos consignar cul ser nuestro balance
final para cada ao. Con nuestro activo, pasivo y neto.
Presupuesto de tesorera: similar a nuestro presupuesto de gastos
(que realizamos para la cuenta de resultados) pero teniendo en cuenta
momentos de pago, no de gasto (es decir cuando sale el dinero de nuestra
cuenta, no cuando contraemos la deuda) eso permitir controlar la
tesorera, cuestin esencial en toda empresa y particularmente en las
nuevas, donde es vital tener recursos lquidos y habitual que se conviertan
en una cuestin delicada.

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA

La tcnica ms empleada y sencilla para la elaboracin del Estado de
Resultados Pro Forma es el Mtodo Porcentual sobre las Ventas. Consiste en
estimar
las
ventas
para
luego
establecer
el costo de
los bienes vendidos, costos de operacin y gastos de intereses, etc., todos
en forma de porcentaje de las ventas proyectadas. Los porcentajes
empleados tienen para estimar las cuentas de resultados son los
porcentajes de ventas de estos renglones en el ao inmediato anterior y se
asume que los costos y gastos que se estimen para elaborar el estado de
resultados pro forma varan con las ventas.
Al igual que para el presupuesto de caja, el insumo clave para
los Estados Financieros Pro Forma es el pronstico de ventas y los estados
financieros de aos anteriores.
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Explicacin del mtodo porcentual sobre las ventas. Se desea estimar

estado de resultados pro forma del 2012, dado que se tiene el Estado de
Resultados 2011 y las ventas estimadas del 2012 que son 135.000 $.
Estado de resultados 2011:

Estado de resultados pro-

forma 2012:

BALANCE GENERAL PRO-FORMA

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Se dispone de varios mtodos abreviados para elaborar el balance

general proforma, pero el mejor, ms sencillo y de uso ms generalizado es
el mtodo de clculo de estimacin.
De acuerdo con este mtodo los valores de ciertas cuentas del balance
general son estimados, en tanto que otras son calculadas. Cuando se aplica
este mtodo, el financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra
de equilibrio.
Aparte del balance general del ao anterior se requiere de algunas
premisas adicionales para poder aplica este mtodo. A continuacin se
expone un ejemplo:
Balance general 2011:

Balance general 2012:

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Premisas Adicionales:
1. Se requiere de un mnimo de 6.000 $ de saldo de efectivo.
2. Se supone que los valores negociables se mantendrn sin cambio de
su nivel actual de $ 4.000.
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3. Las cuentas por cobrar en promedio representarn 45 das de ventas.

Debido a que las ventas anuales de la empresa estn proyectadas
para ser de $135.000, las cuentas por cobrar debern promediar
$16.875 0/8 x $ 1350.00) (45 das equivalen a un octavo de un ao:
45/360=1/8).
4. El inventario final deber permanecer a un nivel de aproximadamente
$ 16.000, de los cuales 25% (alrededor de $ 4.000) debern
ser materia prima, mientras que el 75% restante (alrededor de $
12.000) deber consistir de bienes terminados.
5. Se comprar una nueva mquina que cuesta $ 20.000.
La depreciacin total para el ao ser de $ 8.000. Si se suman la
adquisicin de $ 20.000 a los activos fijos existentes de $ 51.000 y se
resta la depreciacin de $ 8.000, se obtienen los activos fijos netos
por $ 63.000.
6. Se espera que las compras constituyan aproximadamente 30% de las
ventas anuales, las cuales en este caso debern ser alrededor de $
40.500 (0,30 x $ 135.000): la empresa estima que tomar 72 das en
promedio para satisfacer sus cuentas por pagar. Por lo tanto, stas
equivalen a la quinta parte (72 das / 360 das) de las compras de la
compaa, o sea $ 8.100 (1/5 x $ 40.500).
7. Se espera que los impuestos por pagar equivalgan a la cuarta parte
de la deuda fiscal del ao, la cual es igual a $ 455 (un cuarto de la
deuda fiscal de $ 1.823 mostrada en el estado de resultado proforma.
8. Se supone que los documentos por pagar permanecern sin cambios
en su nivel actual de $ 8.300.
9. No se espera ningn cambio en los otros pasivos a corto plazo.
Permanecern al nivel del ao anterior: $ 3.400.
10.Los pasivos a largo plazo de la empresa y sus acciones comunes no
experimentan ningn cambio, $ 18.000 y $ 30.000 respectivamente,
ya que no se planean emisiones, retiros o compras de bonos o
acciones.
11.Las utilidades retenidas se incrementarn del nivel inicial de $ 23.000
(de acuerdo con el balance general al 31 de diciembre de 2011, a $
29.327. El incremento de $ 6.327 representa la cantidad de utilidades
retenidas calculada en el estado de resultados proforma al final de
2012.

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CONCLUSIN
La Planificacin Financiera implica una serie de herramientas que van a
permitir con base en los anlisis y observaciones correspondientes, no solo
prever el futuro probable de una empresa, sino tambin fijar los objetivos y
metas primordiales. No existe un plan perfecto, pero se puede realizar uno
probable y posibles escenarios alternativos, que se pueden ir ajustando en
el tiempo para tratar de obtener el mejor posible.
Por su parte, los estados financieros son documentos, que
proporcionan informacin para la toma de decisiones en salvaguarda de los
intereses de la empresa, en tal sentido la precisin y la veracidad de la
informacin que puedan contener estos estados es importante. Los estados
proforma (proyectados), muestran los ingresos y costos esperados en el
futuro, as como la posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y
capital contable al finalizar el periodo pronosticado, mientras que el flujo de
fondos trata de mostrar el movimiento del efectivo.
Mediante los estados financieros los dueos, accionistas o junta
directiva pueden obtener informacin sobre la situacin financiera de una
empresa, as como hacer uso de ciertas herramientas de pronstico
financiero, a fin de estudiar, analizar lo que se ha realizado y lo que espera
o proyecta realizar en un futuro.
Con el anlisis financiero se evala la realidad de la situacin y
comportamiento de una entidad, ms all de lo netamente contable y de
las leyes financieras, y este tiene carcter relativo, pues no existen dos
empresas iguales ni en actividades, ni en tamao, cada una tiene las
caractersticas que la distinguen y lo positivo en unas pueden no ser
relativamente importante para otras.
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El uso de la informacin contable para fines de control y planificacin

es un procedimiento sumamente necesario para los ejecutivos. Esta
informacin por lo general muestra los puntos dbiles que deben ser
reconocidos para adoptar acciones correctivas, y los puntos fuertes que
deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas facilitadoras en la
actividad de direccin.

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