[Ls empresa de transportes “La Cantabrica’, que espera seguir obteniendo resultados como hasta ahora, esté estudiando la substitucisn de algunos Jos activos correspondientes a su divisién americana. En concreto se trata de ccamiones y Varios elementos accesorios, con un valor en libros de 100.000 que representa aproximadamente la mitad de su valor de mercado. Si se decide liquidarlos, se adquirirfa un nuevo material con un coste de 500.000 délares y una vida de 10 afios, efectudndose una amortizacién lineal Gerante los cinco primeros. Al final de su vida todavia se podrian liquidar por 100.000. A los activos a substituir, les restan 2 afios de amortizacién lineal, pero bien podrfan seguir prestando sus servicios los préximos 10 afios (al cabo de los cuales su valor de mercado serfa de 10.000 délares), con lo que las vidas itiles de ambas inversiones se igualan, Sin embargo la inversién nueva produciré ‘unos ahorros en costes operativos de 10,000 délares al afio y un aumento de ingresos de 60.000, por poder prestar servicios que antes no resultaban posibles. El tipo impositivo es del 40% y el coste de los fondos seri el actual del pasivo de la empresa, Este se compone de fondos propios y ajenos al 50% (valores de mercado). Los primeros son acciones de 10 $ nominales que cotizan a 20, y a los que se viene dando un dividendo que crece cada affo en un 5%. Este afio se espera dar en ese concepto 2 dolares. Los fondos ajenos vienen representados por un crédito bancario al 15%. @ Lanilandia Sanifandya Lanilandia es una cadena de tiendas de productos de lana de primera calidad, {que esté estudiando la posibilidad de abrir un nuevo establecimiento en Bilbao; Jos costes fijos operativos serén:le Coszesfijos operativos SONS mo € 0M € rsco€ rs000€ Dado que el local seria alguiliado, en estos costes esta incluido el alquiler, ‘como la amortizaciGa de 6.000 euros al afio correspondiente a los 30.000 se invertirian en decorackéa. Los ingresos seran bajos los primeros atios, pero subirén con rapidez: Ingresos 100.000 140,000 € 180,000 € 200.000 € 200.000 € 1 3 4 5 de estos ingresos el 50% es el coste de los productos (coste variable). Por otro lado habra que mantener una inversi6n en circulante que garantice un buen servicio. Se calcula que tal inversién ser el equivalente al 10% de las, ventas. La empresa tiene una estructura financiera (a largo plazo) compuesta por feados propios y fondos ajenos. Los ajenos tienen un interés del 14%; a los propos se les da un dividendo de 0,5 euros por accién de nominal 5 euros y ‘gee cotizan a 10, Ademés, se espera un crecimiento del dividendo en los eGimos aiios del 5% acumulativo anual. Los datos del pasivo del balance son: + Fondos ajenos a largo plazo 400.000 euros, + Fondos propios ~ Capital. 200.000 euros ~ Reservas 300.000 euros de sociedades es del 20% y la sociedad en su conjunto obtiene f