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Fundamentos de Derecho Empresarial

Tomo II

Derecho de Sociedades

CONSEJO EDITORIAL
RICARDO ALONSO GARCA
LUIS DEZ-PICAZO
TOMS RAMN FERNNDEZ
JESS GONZLEZ PREZ
AURELIO MENNDEZ
ALFREDO MONTOYA MELGAR
GONZALO RODRGUEZ MOURULLO

Fundamentos de Derecho Empresarial

Tomo II
derecho de sociedades
TERCERA edicin

Coordinador
JAVIER IBEZ JIMNEZ

Autores
Luis De Carlos Bertrn
Ins Fernndez Fernndez
Bruno Martn Baumeister
Daniel Prades Cutillas
Jaime De San Romn
Albert Snchez Graells
Rafael Sebastin Quetglas
Abel B. Veiga Copo
Fernando Vives Ruiz

Tercera edicin, 2015

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2015 [Thomson Reuters (Legal) Limited / Javier Ibez Jimnez (Coord.) y otros]
Portada: Thomson Reuters (Legal) Limited
Editorial Aranzadi, SA
Camino de Galar, 15
31190 Cizur Menor (Navarra)
ISBN: 978-84-470-3726-1 (Obra completa)
ISBN: 978-84-470-5068-0 (Tomo II)
Depsito Legal: NA 197/2015
Printed in Spain. Impreso en Espaa
Fotocomposicin: Editorial Aranzadi, SA
Impresin: Rodona Industria Grfica, SL
Polgono Agustinos Calle A. Nave D-11
31013 - Pamplona

Sumario

Tema 1
El derecho de sociedades y el empresario societario ... 25
Javier Ibez Jimnez

1.

Concepto de sociedad: contrato, persona moral y expresin del derecho de asociacin ............................................................................ 25

2.

Empresa y tipos societarios: sistema legal. La compaa mercantil y


sus modalidades .................................................................................. 29
2.1. Ventajas derivadas de crear sociedades mercantiles .......................... 29
2.2. El fenmeno de la dispersin normativa de las Sociedades Espaolas ................................................................................................ 30
2.3. La teora de los tipos societarios en el derecho de sociedades .............. 31
2.4. La compaa mercantil: caracterizacin ......................................... 32
2.5. Los tipos societarios mercantiles del ordenamiento espaol ............... 34

3. Responsabilidad social de la empresa y dimensin actual de la actuacin transfronteriza y multinacional de la sociedad .................... 37
3.1. La responsabilidad social corporativa: aproximacin y relevancia en
el derecho de sociedades .................................................................. 37
3.2. La actuacin global de las sociedades: hacia la idea de sostenibilidad .............................................................................................. 39
4.

Nacionalidad y domicilio de las sociedades mercantiles ................. 40

5. Levantamiento del velo societario y responsabilidad por la gestin


de la empresa ...................................................................................... 41
Bibliografa .................................................................................................. 45
Tema 2
Sociedades personalistas ............................................................. 47
Javier Ibez Jimnez

fundamentos de derecho empresarial. ii

1. La sociedad colectiva .......................................................................... 47


1.1. Concepto y caracteres ..................................................................... 47
1.2. Constitucin ................................................................................. 48
1.3. Estatuto del socio y permanencia de su posicin jurdica. El socio
industrial ..................................................................................... 49
1.4. Gestin y representacin de la sociedad: responsabilidad frente a terceros ................................................................................................ 51
1.5. Rescisin parcial, disolucin y liquidacin ..................................... 53
2. La sociedad comanditaria .................................................................. 54
2.1. Concepto y funcin, principios configuradores y Constitucin .......... 54
2.2. Socios colectivos: rgimen y responsabilidad .................................... 55
2.3. Socio comanditario, cuenta-partcipe y accionista: distincin .......... 56
2.4. Gestin, representacin y responsabilidad de la sociedad comanditaria ................................................................................................ 58
2.5. Rescisin, disolucin y liquidacin ................................................ 59
3. La sociedad comanditaria por acciones ............................................ 60
Bibliografa .................................................................................................. 62
Tema 3
Las sociedades capitalistas ......................................................... 65
Luis de Carlos Bertrn
javier tortuero ortiz

1.

Concepto y naturaleza ........................................................................ 65

2.

Antecedentes histricos y regulacin vigente ................................... 66

3.

Clases de sociedades capitalistas ....................................................... 67


3.1. La sociedad comanditaria por acciones .......................................... 67
3.2. Las sociedades annimas y las sociedades de responsabilidad limitada ................................................................................................ 68

4. Denominacin social, nacionalidad, domicilio y pgina web .......... 70


4.1. Denominacin social ..................................................................... 70
4.2. Nacionalidad ............................................................................... 72
4.3. Domicilio ...................................................................................... 73
4.4. Pgina web ................................................................................... 73
5. Las sociedades unipersonales y los grupos de sociedades .............. 74
5.1. Las sociedades unipersonales ......................................................... 74

Sumario

5.2. Los grupos de sociedades ............................................................... 76


6. La sociedad cotizada .......................................................................... 77
7. La Sociedad Annima Europea ......................................................... 78
8. La sociedad nueva empresa ............................................................... 80
9. Las sociedades pblicas ..................................................................... 81
10. Otras sociedades especiales ............................................................... 81
Bibliografa .................................................................................................. 89
Tema 4
La fundacin de las sociedades de capital ......................... 91
Jaime De San Romn
javier ibez jimnez

1. Introduccin ....................................................................................... 91
1.1. Fundacin simultnea .................................................................. 92
1.2. Fundacin sucesiva de la Sociedad Annima ................................. 93
1.3. Derechos especiales de fundadores y promotores ................................ 94
2.

Constitucin de sociedades de capital .............................................. 95

3. La inscripcin registral ....................................................................... 96


4. La sociedad en formacin .................................................................. 96
5. La sociedad devenida irregular ......................................................... 98
6. La nulidad de la sociedad .................................................................. 98
Bibliografa .................................................................................................. 100
Tema 5
Aportaciones sociales ................................................................... 101
Ins Fernndez Fernndez

1. Las aportaciones sociales ................................................................... 101


1.1. Concepto y notas caractersticas ..................................................... 101
1.2. Objeto de las aportaciones .............................................................. 102
1.3. Tipos de aportacin ...................................................................... 103
1.3.1. Aportacin en propiedad y aportacin en uso ....................... 103
1.3.2. Aportaciones dinerarias y no dinerarias ............................... 103
1.4. Valoracin de las aportaciones no dinerarias .................................. 104
1.5. Efectividad de las aportaciones no dinerarias y responsabilidad del
aportante ...................................................................................... 107

10

fundamentos de derecho empresarial. ii

2. Los desembolsos pendientes ............................................................. 108


2.1. Concepto ....................................................................................... 108
2.2. Efectos del incumplimiento de la obligacin de satisfacer los desembolsos pendientes ............................................................................... 109
2.3. Responsables del pago de los desembolsos pendientes ........................ 110
3. Las prestaciones accesorias ................................................................ 110
Bibliografa .................................................................................................. 113
Tema 6
La accin y la participacin social ........................................ 115
Abel B. Veiga Copo

1. La accin y la participacin como parte del capital social ............... 115


2.

Clases de acciones y participaciones ................................................. 120

3. Las formas de representacin de la accin ....................................... 121


3.1. La activacin del valor mobiliario ................................................. 121
3.2. Los distintos modelos de representacin .......................................... 123
4.

Acciones incorporadas en ttulos nominativos y al portador ........... 126


4.1. Acciones nominativas y al portador, ttulos nominativos y al portador ............................................................................................... 126
4.2. La eleccin entre ttulos nominativos y ttulos al portador ............... 127
4.3. Modificacin del rgimen de representacin cartular ....................... 127

5.

Supuestos de nominatividad obligatoria ........................................... 128


5.1. Supuestos de nominatividad obligatoria ......................................... 128
5.2. Consecuencias de la violacin de la nominatividad obligatoria del
art. 113 LSC ................................................................................ 129
5.3. El derecho del accionista a recibir el ttulo de su accin .................... 129
5.4. El ttulo accin. Los ttulos mltiples. La forma del ttulo ............... 131
5.5. El ttulo mltiple ........................................................................... 131
5.6. Ttulos derivados de la accin: cupones y talones ............................ 132
5.7. Menciones mnimas sobre el ttulo .................................................. 134
5.8. Libro-registro de socios ................................................................... 135

6. Transmisin de participaciones y acciones ....................................... 137


6.1. Transmisin de participaciones sociales .......................................... 137
6.2. Transmisin de las acciones ........................................................... 139
6.3. La adquisicin de la sociedad de sus propias acciones ..................... 143

Sumario

11

Bibliografa .................................................................................................. 147


Tema 7
rganos de las sociedades de capital: La Junta General .............................................................................................................. 149
Rafael Sebastin Quetglas

1.

Expresin orgnica de la voluntad de la persona jurdica: Junta general y rgano de administracin. Competencias y conflictos interorgnicos. Otros conflictos de inters ............................................. 149
1.1. Expresin orgnica de la voluntad ................................................. 149
1.2. Competencias ................................................................................ 150
1.3. Conflictos interorgnicos ............................................................... 152
1.4. Otros conflictos de inters ............................................................... 153

2. Tipos de junta: Ordinaria y extraordinaria. Junta general y especial. Junta universal ............................................................................. 153
2.1. Junta ordinaria y extraordinaria ................................................... 153
2.2. Junta general y especial ................................................................. 154
2.3. Junta universal ............................................................................ 154
3. Convocatoria de la junta: Potestad, forma y contenido. Constitucin, celebracin y composicin de la junta. Los derechos de asistencia y representacin del socio: condiciones y lmites. Solicitud
pblica de representacin y campaas de delegacin. El derecho
de informacin previa y en junta. Deliberacin y adopcin de
acuerdos. Sindicacin de acciones y lmites de voto ........................ 154
3.1. Convocatoria: potestad, forma y contenido ..................................... 155
3.2. Constitucin, celebracin y composicin de la junta ........................ 157
3.3. Asistencia y representacin ............................................................. 158
3.4. Solicitud pblica de representacin ................................................. 159
3.5. Derecho de informacin previo y en junta ....................................... 160
3.6. Deliberacin y adopcin de acuerdos ............................................... 160
3.7. Sindicacin de acciones y lmites de voto ......................................... 162
4. Impugnacin de acuerdos sociales: Supuestos, legitimacin, tramitacin y efectos ................................................................................... 163
4.1. Supuestos ..................................................................................... 163
4.2. Legitimacin ................................................................................. 164
4.3. Efectos .......................................................................................... 164
5. La junta de socios en la sociedad limitada ........................................ 165

12

fundamentos de derecho empresarial. ii

Bibliografa .................................................................................................. 167


Tema 8
El rgano de administracin de las sociedades de capital .......................................................................................................... 171
Rafael Sebastin Quetglas

1. Sistemas de gobierno corporativo: Monista y dualista. Nombramiento del administrador: Competencia y aceptacin. Capacidad
y prohibiciones. Duracin del cargo y cese. Retribucin. Deberes
fiduciarios del administrador. Accin social y accin individual de
responsabilidad ................................................................................... 171
1.1. Sistema de gobierno: Monista y dualista ......................................... 171
1.2. Nombramiento del administrador: Competencia y aceptacin .......... 173
1.3. Capacidad y prohibiciones ............................................................. 177
1.4. Duracin del cargo y cese ............................................................... 177
1.5. Retribucin ................................................................................... 179
1.6. Deberes fiduciarios del administrador ............................................. 179
1.7. Accin social e individual de responsabilidad ................................. 181
2.

Consejo de administracin. Designacin de consejeros: Sistema de


representacin proporcional, cooptacin. Constitucin y rgimen
interno: adopcin e impugnacin de acuerdos. Delegacin de facultades: Comisin ejecutiva y comisiones de funcionamiento. Relaciones con la junta y relaciones con inversores ............................. 183
2.1. Designacin de consejeros: Sistema de representacin proporcional,
cooptacin .................................................................................... 183
2.2. Constitucin y rgimen interno: Adopcin e impugnacin de acuerdos ............................................................................................... 185
2.3. Delegacin de facultades: Comisin ejecutiva y comisiones de funcionamiento ...................................................................................... 186
2.4. Relaciones con la junta y relaciones con inversores .......................... 188

3.

El rgano de administracin en la sociedad limitada ....................... 189

Bibliografa .................................................................................................. 191


Tema 9
Modificaciones estatutarias de las sociedadeS capitalistas. Aumento y disminucin de capital ........................... 193
Daniel Prades Cutillas

1. Rgimen general de las modificaciones estatutarias ........................ 193

Sumario

13

1.1. Requisitos ..................................................................................... 194


Tema 10
Las cuentas anuales y la aplicacin del resultado ..... 197
Fernando Vives Ruiz

1. Las cuentas anuales ............................................................................ 197


2. La formulacin de las cuentas anuales de las sociedades de capital ......................................................................................................... 198
3.

Verificacin de las cuentas anuales por los auditores ...................... 199


3.1. Designacin del auditor de cuentas ................................................ 200
3.2. Plazo del nombramiento ................................................................ 202
3.3. Remuneracin del auditor ............................................................. 202
3.4. Revocacin del auditor de cuentas ................................................. 202

4.

Aprobacin de las cuentas anuales .................................................... 203


4.1. Especialidades de la convocatoria de la junta general ordinaria ...... 204
4.2. Derecho de informacin ................................................................. 204

5.

Aplicacin del resultado ..................................................................... 205


5.1. Objeto de la aplicacin del resultado .............................................. 205
5.2. Tipos de resultados de una sociedad ............................................... 206

6. Distribucin de beneficios ................................................................. 206


6.1. Saneamiento de prdidas ............................................................... 207
6.2. Dotacin de reservas ...................................................................... 207
6.2.1. Reservas de origen legal ....................................................... 207
6.2.2. Reservas estatutarias .......................................................... 211
6.2.3. Reservas voluntarias o facultativas ..................................... 211
6.3. Base para la fijacin del dividendo ................................................ 211
6.3.1. Atenciones legales ............................................................... 212
6.3.2. Atenciones estatutarias ....................................................... 212
6.3.3. La integridad del capital social como lmite .......................... 213
7.

Beneficiarios de los dividendos ......................................................... 214


7.1. Sobre el derecho abstracto al dividendo y el derecho de separacin en
caso de falta de distribucin de dividendos ..................................... 214
7.2. El derecho al reparto del dividendo acordado .................................. 215
7.3. Las acciones privilegiadas ............................................................. 216

14

fundamentos de derecho empresarial. ii

7.4. Las acciones sin derecho de voto ..................................................... 216


7.5. El derecho al dividendo en caso de usufructo y prenda .................... 217
7.6. El dividendo del accionista en mora ............................................... 217
7.7. Momento y forma del pago del dividendo ....................................... 217
8. Dividendos a cuenta ........................................................................... 217
8.1. Condiciones para el reparto de dividendos a cuenta ........................ 218
8.2. Restitucin de dividendos .............................................................. 218
9. Depsito y publicidad de las cuentas anuales ................................... 219
9.1. Depsito de las cuentas anuales ..................................................... 219
9.2. Cierre registral .............................................................................. 220
Bibliografa .................................................................................................. 221
Tema 11
Las modificaciones estructurales de las sociedades ... 223
Fernando Vives Ruiz

1. Las modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles ..... 224


2. La regulacin de las modificaciones estructurales de las sociedades. La ley sobre modificaciones estructurales ................................ 224
3. La transformacin de sociedades ...................................................... 226
3.1. Antecedentes ................................................................................. 226
3.2. Concepto y clases ........................................................................... 227
3.3. Rgimen jurdico general de la transformacin en LA LME ............ 228
3.4. Los efectos sobre los socios y los terceros ............................................ 228
3.4.1. Efectos sobre los socios ......................................................... 228
3.4.2. Efectos sobre los socios industriales ....................................... 230
3.4.3. Efectos sobre los titulares de derechos especiales ...................... 230
3.4.4. Efectos sobre los titulares de obligaciones u otros valores ........ 230
3.4.5. Efectos sobre los acreedores sociales ....................................... 231
3.5. El procedimiento para la transformacin de sociedades en la LME .. 231
3.5.1. Fase de decisin .................................................................. 231
A) El rgano competente. ................................................... 231
B) Informacin a los socios. ............................................... 231
C) El acuerdo de transformacin. ....................................... 232

Sumario

15

D) Publicacin del acuerdo de transformacin. ................... 232


3.5.2. Fase de ejecucin ................................................................. 233
A) Escritura pblica de transformacin. ............................. 233
B) Eficacia e impugnacin de la transformacin. ................ 233
4. La fusin ............................................................................................. 233
4.1. Antecedentes ................................................................................. 233
4.2. Concepto y clases de fusin ............................................................ 234
4.2.1. Concepto ............................................................................ 234
4.2.2. Presupuestos de la fusin de sociedades ................................ 234
4.2.3. Clases ................................................................................. 234
4.2.3.1. Fusin por absorcin y por creacin de nueva entidad ..................................................................... 235
4.2.3.2. Por el procedimiento que ha de seguirse ................. 235
4.2.3.3. Por la nacionalidad de las sociedades participantes ....................................................................... 235
4.2.3.4. Por el tipo social de las sociedades participantes .... 235
4.2.3.5. Operaciones legalmente asimiladas a la fusin ..... 236
4.3. Rgimen jurdico aplicable a la fusin de sociedades ....................... 236
4.3.1. La regulacin societaria ...................................................... 236
4.3.2. La restante regulacin mercantil y administrativa ................ 236
4.4. Efectos de la fusin sobre los socios y los terceros .............................. 237
4.4.1. Efectos sobre los socios ......................................................... 237
4.4.2. Efectos sobre los titulares de derechos especiales ...................... 238
4.4.3. Efectos sobre los titulares de obligaciones ............................... 238
4.4.4. Efectos sobre los acreedores ................................................... 238
5.

El procedimiento para la fusin de sociedades ................................ 239


5.1. Fase de preparacin ....................................................................... 239
5.1.1. El proyecto comn de fusin ................................................ 239
5.1.2. Tramitacin del proyecto comn de fusin ............................ 241
5.1.3. El informe de los administradores sobre el proyecto de fusin .. 241
5.1.4. El informe de expertos sobre el proyecto de fusin ................... 242
5.1.5. El balance de fusin ............................................................ 243
5.2. Fase de decisin ............................................................................. 244
5.2.1. rgano competente para la adopcin del acuerdo ................. 244

16

fundamentos de derecho empresarial. ii

5.2.2. Requisitos de la convocatoria. Derecho de informacin .......... 245


5.2.3. El acuerdo de fusin ........................................................... 246
5.2.4. Publicacin del acuerdo de fusin y derecho de oposicin de los
acreedores ........................................................................... 247
5.3. Fase de ejecucin ........................................................................... 248
5.3.1. De la formalizacin e inscripcin de la fusin ...................... 248
5.3.2. Impugnacin de la fusin ................................................... 248
6. Fusin transfronteriza intracomunitaria ........................................... 248
6.1. El concepto y el mbito objetivo de la fusin transfronteriza intracomunitaria ..................................................................................... 249
6.2. El rgimen jurdico aplicable a la fusin transfronteriza intracomunitaria ............................................................................................. 249
6.3. Los efectos de la fusin transfronteriza intracomunitaria sobre los socios y los terceros ............................................................................ 250
6.4. Derechos de participacin de los trabajadores en las fusiones transfronterizas intracomunitarias ........................................................ 250
6.4.1. El derecho de informacin y consulta a travs de la representacin de los trabajadores en la empresa .................................. 250
6.4.2. El derecho de participacin .................................................. 251
6.5. Diferencias en el procedimiento de fusin ........................................ 252
6.5.1. Contenido del proyecto de fusin .......................................... 252
6.5.2. Publicidad del proyecto de fusin ......................................... 252
6.5.3. Informe de los administradores sobre el proyecto de fusin ...... 252
6.5.4. Informe del experto o expertos independientes ....................... 253
6.5.5. Acuerdo de fusin ............................................................... 253
6.5.6. Intervencin del Registro Mercantil ..................................... 253
7. La escisin ........................................................................................... 254
7.1. Escisin total ................................................................................ 254
7.3. Segregacin ................................................................................... 256
7.4. Constitucin de sociedad ntegramente participada ......................... 257
7.5. Rgimen legal aplicable a la escisin .............................................. 257
7.6. Los efectos de la escisin sobre los socios y los terceros ....................... 258
7.6.1. Efectos sobre los socios ......................................................... 258
7.6.2. Efectos sobre los acreedores ................................................... 258
7.7. El procedimiento para la escisin de sociedades ............................... 259

Sumario

17

7.7.1. Proyecto de escisin ............................................................. 259


7.7.2. Informe de los administradores sobre el proyecto de escisin .... 259
7.7.3. Informe de expertos independientes ...................................... 260
8. La cesin global de activo y pasivo .................................................... 260
8.1. Rgimen legal aplicable a la cesin global ....................................... 261
8.2. Los efectos de la cesin global sobre socios y acreedores ..................... 261
8.2.1. Efectos sobre los socios ......................................................... 261
8.2.2. Efectos sobre los acreedores ................................................... 261
A) Oposicin de acreedores ................................................. 262
B) Responsabilidad solidaria ............................................. 262
8.3. Procedimiento para la cesin global ................................................ 262
8.3.1. Proyecto de cesin global de activo y pasivo ........................... 262
8.3.2. Informes sobre el proyecto de cesin global ............................. 263
8.3.3. Informe de experto independiente ......................................... 263
8.3.4. Acuerdo de cesin global ...................................................... 263
8.3.5. Escritura pblica e inscripcin en el Registro Mercantil ........ 263
Bibliografa .................................................................................................. 264
Tema 12
Extincin de las sociedades de capital ................................ 267
Albert Snchez Graells

1. Introduccin ....................................................................................... 268


2.

La disolucin. Concepto y causas. Forma y efectos. Publicidad ........ 269

2.1. Concepto de disolucin .................................................................. 269


2.2. Causas de disolucin de las sociedades mercantiles ......................... 269
2.2.1. Causas de disolucin de pleno derecho ................................. 270
2.2.2. Causas legales o estatutarias de disolucin que requieren de
constatacin por la Junta General ....................................... 272
2.2.3. Disolucin por mero acuerdo de la Junta General ................. 277
2.3. Publicidad de la disolucin de sociedades de capital ........................ 277
3. La liquidacin. Apertura y publicidad peridica. Efectos. Nombramiento, funciones y responsabilidad de los liquidadores. Intervencin en la liquidacin. Ejecucin de la liquidacin: Balance final y
reglas de reparto. Insolvencia y concurso de la sociedad en liquidacin. Modificaciones estructurales de las sociedades en liquidacin ...................................................................................................... 278

18

fundamentos de derecho empresarial. ii

3.1. Liquidacin societaria. Apertura y publicidad peridica ................. 278


3.2. Efectos de la apertura de la fase de liquidacin ............................... 279
3.3. Nombramiento, funciones y responsabilidad de los liquidadores ....... 279
3.3.1. Nombramiento de los liquidadores, duracin del cargo, cobertura de vacantes y separacin .............................................. 279
3.3.2. Funciones de los liquidadores .............................................. 281
3.3.3. Responsabilidad de los liquidadores ..................................... 283
3.4. Intervencin y fiscalizacin en la liquidacin de sociedades annimas .............................................................................................. 283
3.5. Ejecucin de la liquidacin: balance final y reglas de reparto .......... 284
3.6. Insolvencia y concurso de acreedores de la sociedad en liquidacin ... 287
3.7. Modificaciones estructurales de las sociedades en liquidacin .......... 287
4. La reactivacin. Continuacin forzosa de la sociedad. Publicidad
de la reactivacin ................................................................................ 288
4.1. Reactivacin de la sociedad disuelta .............................................. 288
4.2. Continuacin forzosa de la actividad de la sociedad annima disuelta por intervencin del gobierno (expropiacin) .............................. 290
4.3. Publicidad de la reactivacin societaria .......................................... 290
5.

Extincin. Cancelacin registral. Impugnacin de la liquidacin y


reapertura del registro ....................................................................... 291

6. La liquidacin de sociedades de capital en supuestos especiales. Liquidacin en el marco de un procedimiento concursal. Liquidacin
acordada por el juez penal ................................................................. 292
6.1. Liquidacin en el marco de un procedimiento concursal .................. 292
6.2. Liquidacin de la sociedad disuelta por sentencia penal .................. 293
Bibliografa .................................................................................................. 294
Tema 13
Las obligaciones ................................................................................ 297
Bruno Martn Baumeister

1.

Elementos generales ........................................................................... 297


1.1. Las obligaciones como instrumento de obtencin de recursos financieros ................................................................................................ 297
1.2. Antecedentes legislativos ................................................................ 299
1.3. Concepto de obligaciones ................................................................ 301
1.4. Clases de obligaciones .................................................................... 303

Sumario

19

1.5. Elementos comunes y diferenciadores entre obligaciones y acciones y


otras figuras afines ........................................................................ 304
2.

Emisin y suscripcin de obligaciones .............................................. 306


2.1. Acuerdo de emisin ....................................................................... 306
2.2. Contrato de emisin ...................................................................... 308
2.3. Formalidades de la emisin ............................................................ 308
2.4. Suscripcin de las obligaciones ....................................................... 309
2.5. Garantas de la emisin ................................................................ 310

3.

Estatuto jurdico del obligacionista ................................................... 310


3.1. Constitucin y organizacin del sindicato de obligacionistas ........... 310
3.2. Asamblea general de obligacionistas ............................................... 311
3.3. Comisario ..................................................................................... 313
3.4. Derechos y deberes del obligacionista ............................................... 313

4. Rescate de las obligaciones y cancelacin de garantas ................... 315


4.1. Rescate de las obligaciones ............................................................. 315
4.2. Cancelacin de garantas .............................................................. 316
5. Obligaciones convertibles en acciones .............................................. 316
5.1. Concepto y clases de obligaciones convertibles .................................. 316
5.2. Emisin de obligaciones convertibles ............................................... 317
5.3. Rgimen de los obligacionistas con derecho de conversin ................ 318
Bibliografa .................................................................................................. 319
Tema 14
Sociedades de Rgimen Especial ................................................ 321
Albert Snchez Graells

1. Introduccin ....................................................................................... 321


2. La sociedad unipersonal. Singularidades en materia de publicidad
y adopcin de decisiones societarias. Contratacin con el socio nico y separacin de patrimonios ......................................................... 322
3.

Sociedad limitada nueva empresa (slne). Marco econmico. Singularidades de fundacin, funcionamiento, transformacin y tributacin ...................................................................................................... 325
3.1. Disposiciones generales y requisitos constitutivos ............................. 325
3.2. Capital social y participaciones sociales .......................................... 327
3.3. rganos sociales ........................................................................... 328

20

fundamentos de derecho empresarial. ii

3.4. Modificaciones estatutarias ........................................................... 328


3.5. Disolucin y conversin de la slne .................................................. 329
4. La sociedad profesional y el ejercicio colectivo de actividades profesionales colegiadas. Rgimen especial de estructuracin del capital y de transmisin de acciones, participaciones y cuotas. Rgimen
especial de disciplina colegial. Rgimen de responsabilidad de socios y de profesionales no socios que intervengan en la efectiva
prestacin de los servicios ................................................................. 329
4.1. mbito de aplicacin de la ley de sociedades profesionales (LSP) ...... 330
4.2. Requisitos relativos a la estructura del capital y la participacin de
socios profesionales y no profesionales en la sociedad ....................... 332
4.3. Instrumentos para la sujecin de la sociedad profesional al rgimen
colegial ......................................................................................... 334
4.4. Rgimen especial de responsabilidad en las sociedades profesionales y
extensin a otras formas de ejercicio colectivo de profesiones colegiadas ............................................................................................... 335
4.5. Transmisin de acciones, participaciones o cuotas y otros derechos de
los socios ....................................................................................... 337
5. Sociedades del sistema financiero: caracteres comunes. Intermediarios financieros: entidades de crdito, establecimientos financieros de crdito, empresas de servicios de inversin, sociedades
gestoras de instituciones de inversin colectiva. Sociedades rectoras de mercados oficiales. Sociedades de sistemas. Compaas de
seguros. Gestoras de planes y fondos de pensiones ........................ 339
6. Otras sociedades de rgimen especial: la sociedad annima deportiva (SAD) ............................................................................................ 341
Bibliografa .................................................................................................. 343
Tema 15
La sociedad cotizada ....................................................................... 345
Luis de Carlos Bertrn
alfonso ventoso del rincn

1.

Concepto y rgimen jurdico ............................................................. 345


1.1. Concepto ....................................................................................... 345
1.2. Rgimen jurdico ........................................................................... 346

2. Requisitos para la admisin a negociacin en bolsa ........................ 347


3.

Especialidades en materia de acciones y obligaciones ..................... 349


3.1. Derecho a conocer la identidad de los accionistas ............................ 350
3.2. Acciones privilegiadas ................................................................... 350

Sumario

21

3.3. Acciones sin voto ........................................................................... 350


3.4. Acciones rescatables ....................................................................... 351
3.5. Usufructo de acciones .................................................................... 351
3.6. Derecho de suscripcin preferente .................................................... 351
3.7. Publicidad de suscripcin incompleta ............................................. 352
3.8. Restitucin de aportaciones ........................................................... 352
3.9. Autocartera .................................................................................. 352
3.10. Emisin de obligaciones ................................................................. 353
4. La transparencia de las participaciones significativas en el capital y
de los pactos parasociales .................................................................. 353
4.1. La comunicacin de participaciones significativas por los accionistas ................................................................................................ 353
4.2. Las participaciones significativas de los administradores y directivos ............................................................................................... 355
4.3. La publicidad de los pactos parasociales ......................................... 355
5.

El gobierno de la sociedad cotizada .................................................. 356


5.1. Especial referencia a las recomendaciones de buen gobierno corporativo ................................................................................................. 356
5.2. Junta general de accionistas .......................................................... 357
5.3. Consejo de administracin ............................................................. 360
5.4. Comisiones del consejo de administracin ....................................... 363
5.4.1. Comisin delegada .............................................................. 363
5.4.2. Comit de auditora ............................................................ 363
5.4.3. Comisin de nombramientos y retribuciones .......................... 364
5.5. Normativa interna de las sociedades cotizadas ................................ 365

6. Las obligaciones de informacin de la sociedad cotizada ............... 365


6.1. La informacin peridica .............................................................. 365
6.2. La informacin sobre hechos relevantes ........................................... 367
6.3. Informe anual sobre gobierno corporativo ....................................... 368
6.4. Informe anual sobre remuneraciones .............................................. 369
6.5. Pgina web, foros y asociaciones de accionistas ............................... 369
7. La toma de control de la sociedad cotizada ...................................... 370
8.

Suspensin y exclusin de cotizacin ................................................ 373


8.1. Suspensin ................................................................................... 373
8.2. Exclusin ..................................................................................... 373

22

fundamentos de derecho empresarial. ii

9. La supervisin de las sociedades cotizadas ...................................... 374


Bibliografa .................................................................................................. 375
Bibliografa general ............................................................................... 375
Bibliografa especfica por temas de estudio .............................................. 376
Tema 16
Sociedades de base mutual ........................................................... 379
Albert Snchez Graells

1. Introduccin: El fenmeno mutualista, notas diferenciadoras y repercusin en la configuracin de tipos societarios .......................... 379
2. Cooperativas: Evolucin legal y rgimen autonmico. Concepto,
caracteres y clases. Tipos de socios y sus obligaciones. rganos de
la cooperativa. Modificaciones estructurales: peculiaridades. Disolucin y liquidacin ............................................................................ 381
2.1. Concepto, caracteres y clases de cooperativas. Rgimen de capital y
fondos .......................................................................................... 382
2.1.1. Concepto de cooperativa ...................................................... 382
2.1.2. Clases de cooperativas ......................................................... 382
2.1.3. Principales caracteres de las cooperativas ............................. 383
2.1.4. Capital social y otras formas de financiacin de las cooperativas ..................................................................................... 384
2.1.5. Dotacin de fondos obligatorios de las cooperativas ............... 385
2.2. Tipos de socios y sus obligaciones ................................................... 386
2.2.1. Socios usuarios ................................................................... 386
2.2.2. Socios de trabajo y socios colaboradores ................................. 388
2.3. rganos de la cooperativa ............................................................. 389
2.3.1. Asamblea General ............................................................... 389
2.3.2. Consejo Rector .................................................................... 390
2.3.3. Intervencin ....................................................................... 391
2.3.4. Comit de Recursos ............................................................. 391
2.4. Modificaciones estructurales: peculiaridades ................................... 391
2.5. Disolucin y liquidacin ................................................................ 392
3. Mutuas de seguros. Concepto, caracteres y clases. Situacin jurdica del socio-mutualista ....................................................................... 392
3.1. Concepto, caracteres y clases ........................................................... 392
3.2. Situacin jurdica del socio-mutualista .......................................... 394

Sumario

23

4. Sociedad de garanta recproca. Concepto y funcin econmica.


Especialidades ..................................................................................... 395
4.1. Concepto y funcin econmica ....................................................... 395
4.2. Especialidades ............................................................................... 396
5. Sociedades laborales. Concepto y funcin social. Caracteres. Capital y socios. El socio trabajador. Transmisin de las acciones o
participaciones. Administracin de la sociedad laboral. Prdida de
la calificacin de sociedad laboral y disolucin ................................ 398
5.1. Concepto y funcin social .............................................................. 398
5.2. Caracteres ..................................................................................... 399
5.3. Capital y socios. El socio trabajador ............................................... 400
5.4. Transmisin de las acciones o participaciones ................................ 401
5.5. Administracin de la sociedad laboral ............................................ 403
5.6. Prdida de la calificacin de sociedad laboral y disolucin .............. 404
Bibliografa .................................................................................................. 405
Tema 17
Conglomerados societarios ...................................................... 407
Albert Snchez Graells

1. Introduccin: La creciente relevancia de los conglomerados societarios y de empresas, y sus principales problemticas jurdico-econmicas ................................................................................................ 407
2. Uniones y agrupaciones. Tipologa de uniones societarias: Acuerdos de colaboracin interempresarial. Uniones temporales de empresas (UTE). Agrupaciones de inters econmico (AIE). Agrupaciones europeas de inters econmico (AEIE). Holdings societarios
y de empresas ...................................................................................... 409
2.1. Tipologa de uniones societarias: acuerdos de colaboracin interempresarial ....................................................................................... 409
2.2. Uniones temporales de empresas (ute) ............................................. 409
2.3. Agrupaciones de inters econmico (aie) ......................................... 411
2.3.1. Concepto, finalidad y caracteres ........................................... 411
2.3.2. Posicin jurdica de los socios de una AIE ............................ 412
2.3.3. Rgimen jurdico y funcionamiento societario ....................... 413
2.3.4. Modificaciones estructurales ................................................ 413
2.3.5. Disolucin de la AIE ........................................................... 414
2.4. Agrupaciones europeas de inters econmico (aeie) .......................... 414

24

fundamentos de derecho empresarial. ii

2.5. Holdings societarios y de empresas .................................................. 415


3. Grupos de sociedades: concepto legal. Consolidacin contable (remisin). Comunicacin de responsabilidad intragrupo: conflictos
de intereses y posibles soluciones. Recomendaciones de buen gobierno corporativo para la gestin de grupos .................................. 416
3.1. Concepto legal de grupo de sociedades ............................................ 416
3.2. Consolidacin contable (remisin) .................................................. 417
3.3. Comunicacin de responsabilidad intragrupo: conflictos de intereses
y posibles soluciones ....................................................................... 417
3.4. Recomendaciones de buen gobierno corporativo para la gestin de
grupos .......................................................................................... 421
Bibliografa .................................................................................................. 422
Tema 18
La empresa pblica ............................................................................ 425
Javier Ibez Jimnez

1.

Concepto y tipos ................................................................................. 425


1.1. La empresa pblica con forma mercantil ........................................ 425
1.2. Sociedades pblicas autonmicas y locales ...................................... 429

2. Privatizacin de la empresa pblica y su control pblico. La accin


de oro en el derecho nacional y comunitario .................................. 432
Bibliografa .................................................................................................. 437