ORS. £34 CAPITULO 5 Estados financieros y andiisis de razones financieras 87 ‘También estén disponibles los siguientes datos financieros de 2012: Las ventas sumaron un total de $1,800,000. El margen de utilidad bruta fue del 25%, La rotation de inventarios fue de 6.0. El ano tiene 365 dias El periodo promedio de cobro fue de 40 dias. La liquide corricnte fue de 1.60 La razén de rotacién de activos torales fue de 1.20. Fl indice de endeudamiento fue del 60% a ae Uses npn eo se oft ean aor Se ee ee ee ee ee Ceara en millones de dare) Deprecacion 25 Gastosgenerlesy admineracivos » Ventas as Gast de veats 18 Coste de los bienes ences 255 ‘Gastos de artendarnieneo 4 Gasios por nteretes a 44) Disponga las euentas en un estado de pérdidas y ganancias con los titulos bien definidos. Aseginese de inclu y calculae la utilidad brut, la utilidad operativa Ja utilidad neta antes de impuestos. ) Con base en una tasa impositiva del 35%, caleule os impuestos pagados y la utilidad neta después de impuestos. Camsiderando un dividenda de $1.10 por accién con 4.25 milloues de acciones en circ lkeién, calcul fas GPA y las ganancias retenidas, Explique por qué el estado de resultados se conoce también coma “estado de pérdidas y ganancias”. :Qué significa exactamente la palabra balance en el titulo del balance gene. ral? gPor qué hacemos un balance de las dos mitades? Cooper Industries, Inc. incié 2012 con ganancias retenidas de $25.32 millones. Durante elafio pagé custeo dividendos trimestrales de $0.35 por accidn a 2.75 millones de accionistas comnnes. Los accionistas preferentes, quienes poseen 500,000 aeciones, rei biezon dos dividendos somestrales de $0.75 por accién, La empresa tavo una utiidad neta después de impuestos de §5.15 millones. Elabore el estado de ganancias retenidas del afio 2012 que finaliza el 31 de diciembre Bluestone Metals, Inc. es una empresa que fabrica partes metélicas para clientes de diversas industria, El lema de la empresa es: “Si usted lo neces El director general de Bluestone sostavo recientemente una reanién con el consejo directive nasottos lo fabricamos”,53.5 PARTE2 Horvemientas fnancieras durante la cual exalts las vistudes de la corparacién. La empresa, expres6 confiadamente, tiene la capacidad de fabricar cualquier producto, y lo puede hacer usando un modelo de fabricacién optimizada o esbelta. La empresa seri rentable en poco tiempo, argument el directivo, porque usa tecnologia de punta pata fabricar diversos productos, al tiempo que mantiene niveles bajos de inventario. Como reportero de negocios, usted calculé algunas razones pata analizar el estado financiero de la empresa. La liquidez corrientey Ia razin ripida de Bluestone de los ikimos seis afios se muestran en la siguiente tabla: 2007 2008 2009. 2010 20112012 ligideriomene 12) AAS 46 2) avon ripida AAs 12 oe oO 2Qué opina usted del argumento del dizector general de que la empresa es cficiente ¥ pronto seré rentable? (Sugevencia; Considere i existe un posible indicio de advertensia en la relaciin entre las dos razones}. Sisabemos que una empresa tiene un margen de utiidad neta de 4.5%, una roraci6n de activos totales de 0.72 y un mukiplicador de apalancamiento financiero de 1.43, geudl ‘es su RSP? :Cual es la ventaja de vsiizar el sistema DuPont para calcular el RSP sobre el ‘sileulo directo de ae ganancias disponibles para los accionistas comunes divididas entre tl capital en acciones comunes? la empresa Technica, Inc: su estado de pérdidas y ganancias del aio que finaliza el 31 de diciembre de 2012, los balances generales de los aos 2012 y 2011 que finalizan el 31 de diciembre, y el estado de ganancias retenidas del aio que finaliza el 31 de diciembre de 2012. Analice brevemente la forma y el contenido informative de cada uno de estos estado saspeaasecanemnaraminacenuse aetna Tngeosos por von $600.00 ‘Meno: Coto de los bienesveaidos 460,000 Culidad bruce st27,000, Meno Gastor opaasves ‘Gaston generals y adinistatsros $ 30,008 Gastos por depreciacion 430,000 ‘Tol de gasos oparaisos 560,000 Unidad operation 8 A0,000. Menon: Gaston por inteses 30,000 Unliad nera antes de pues 5 70,000 -Menos Impuests 22,100 ‘Gananeiss disponiNles para los accionisias comunes $42,900 ‘Gonancias por aciéa (GPA) solsCAPITULO 3 Estados financiaros y analisis de razones financieras 89 SS ef B acs 31 de diciembre 3012 it Actives Blecue § 15,000 $ 16,000 ‘Valores aesoelabls 7200 ‘Cnenras por calbrar 34100 Inventaios 92,000 “Total de stirs corns $138,300, ‘Treen 9 lifes ‘$150,000 $130,000. ‘Maguinana y equipo Zan.990 196,000 ‘Motiliario y sezesoice 54000 50,000 eros 1.000. 10,000 “Total de activo ios brstos ‘$415,000 $400,000 “Meno: Depression acuta 145,000 115,000 Acie: fos neon” ‘$271,900. §285,000 Tal de actives $403,000 Pasivon ‘Gunes poz pagar § s70m $49,000 acarnentos por pasa 009 -46,000 ‘Deas acauladas eS 5,000 ‘otal de pasivos corte $7500 $ 71,000 Dew a largo laze Sixe.p00 $160,000 tionio dels accents copes facciones en eesatine 19500 eh 12 y 20,000 en 2014) $410,200. $120,000 Gana retenidas 73,00 _50.200 ‘orl del paitimoni de los aecionieas $183,300." $170,200 “Toeal de pasivesypaseimonio de los aciorisas $408,900 $401,200 Saldo de ganmncis eenicas (I de enero de 2012) $50,200 ‘Mis: Unidad neta despus de impuestosjpara 2012) 42,900 Mesos Divdendos en electiva (pagados durante 2012) _ 20,000 ‘aldo de ganancissetendas [31 de diciembre de 2012) $73,200 Ldenifcacin de as cuentas de lo xtados ian lads ena sigoene tabla somo ee indica 4) Enlacolumna (1) indique eal ead 6 eid fina erence a cuenta: estado dep i did opanacian (EPG) o balance general (BG). na in a colmna (2, indgue la cena x atv correne (AC), un psi (PC), un gasto (G), un activo fijo (AF), deuda a I: plazo (DLP), un ingreto eaxto(G), (AF), una deuda largo plaz (DLP), un inges ‘0 patrimonio de Jos accionistas (PA). eeeHerremiantas financieras @ a. [Nomibee dela cnents sudo Tipo de cuenta ‘Coens por paar Cuentas or cobear Devdas seomsledas Deprecia Gaston administrations Bifcios Bective Aecinner camunes (valor nvnsial unulada ‘Gost de es bene venice Depreciacion Bouipo Gascot yeveraie ‘Gastos por incereses Sosentarios ‘Terre Dede «larg para Naguisan ‘alors negocables ‘Dauinentos por pagar Gastos opeeativos Capital pagado es excoso dal valor a par Acciones pelereaes ‘Divers de seionesprferen= Ganancia rete Ingresos por ventas Gases de ventas mous Vehioulos WEEE EEE WEP TEEPE i6n del estado de pérdidas y ganancias El 31 de diciembre de 2012, Cathy contadora yiblicatitulada que trabaja por su cuenta, finaliz6 su primer a0 de negocios, Durante l aio, fcturé $360,000 por sus servicios contables. Tenia dos ‘empleados: un tenedor de libros y un asistente administrativo, Adeanés de su salario men= sual de $8,000, Cathy Chen pags salasios anualas de $48,000 y $36,000 al renedor de libros y al asistence adminiscrativo,respectivamente, Los impuestos sobre la nGmina y los ccostos de prestaciones de Cathy y sus empleados sumaron un total de $34,600 durante el aio, Los gastos en articulos de oficina, inchuyendo los gastos de correo, sumaron wn total {de $10,400 durante el afio, demas, Cathy gast6 $17,000 durante el aft en viajes y entretenimiento {deducibles de impuestos) relacionados con visitas clenees el desa- rrollo de nuevos negocios. Los pagos de arrendamiento por el espacio de oficina rentado (an gusto deducible de impuestos) fueron de $2,700 mensuales. Los gastos par depre- ciacidn en el mobiliariay los accesorios de la oficina fueron de $15,600 en ese ato. Durante el aio, Cathy pagé ineezeses de $15,000 sobre los $120,000 que solicico en prés \rel negocio, Pagé una tasa impositiva promedio del 30% durante 2012. para el afio que finaliza el 4) Elabore el estado de pérdidas y ganancias de Cathy C 31 de diciembre de 2012. +b) EvalGe su desempefi financiero en 2012.CAPITULO 3 Estados financienas y andlisis de razanes finoncioras: Problema de finanzas personales Blaboracifn del estado de pérdidas v ganancias Adam y Arin Adams recopilason su informaéién de ingresos y gastos personales y le han pedido que les ayude a elaborar un estado comin de pérdidas y ganancias para cl aio que finaiza el 31 de diciembre de 2012, He aqut le informacion que usted recibe de la familia Adams, Salsa de Asa $45,000 Seevicios $3200 Salo de Arn 30,000. Comesbles 2,200 Torts rcibid 500 Ganon medioos 4800 Dividendos seaidos 150. Impriesto redial 1659 Segue del asiomovil ‘600 Tmpuesto solve a ents seridad social 13,000 ‘Seguro de a casa 750. Ropay acceoriod 2,000 Pago del préstamo del antomévil 3.300 Gasolia'y mantenimiento del auomovil~ 2,000 Pago dela hipotca 14.000 Diversion 2,000 4) Flabore un estado de pérdidas y ganancias personal para el ito que termina el 31 de diciembre de 2012. Debe ser parecido al estado de pérdicas y ganiancias corporativo, ) ala familia Adams tiene un superévit o un déficit de efectivo? ¢) Siel resultado es un superivit, :c6mo podria usat la familia Adauns ese supersvit? Cileulo de las GPA y ganancias retenidas Philaget, Inc, finalizé 2012 con ona wilidad neta antes de impuestos de $218,000. La empresa est sujeta a una tasa impositiva del 40% y debe pagac $32,000 en dividendos de acciones preferentes, antes de distribui ‘cualquier ganancia a las 85,000 acciones comunes que estin actualmente en circulacién, 4} Calcule las ganancias por accién {GPA} de 2012 de Philagem. +) Sila empresa pagé dividendos de acciones comunes de $0,80 por accién, zcusntos dolares serian de ganancias retenidas? Blaboracién del balance general Utiice los rubros adecnados de la siguiente lista para elaborar en forma correcta el balance general de Owen Davis Company al 31 de diciembre de 2012, Nalor ea mils de §) Valor ten les de §) Rubeo al3t dedic de 2012. Rubro Cuesta por pager $20 Tnventarion (Cueneas por cobra 450 Teeen0 Deudas souoladas 35 Devdas a largo plazo Depreciacion acumilada 265 Maquiseria Edifcios Ds Valores nepoeiables: Elective ans ‘Docuinentes por pupae |Actiones comones (alee nominaly 90 ‘Capital pagado on exceso ‘Cowto de los bienss sendides 2,500 del valor la par ‘Gastos por depieiasiin 8 -Acciorespretrents Bauino 40 Ganancias retenidas Motianio y accasoeios 7 Ingreses por vents Gartosgonseas 320 Vehicolos92 PARTE 2 Herramientas financianas / / BETS Po7 Problema de finanzas personales ~~ Elaboracién del balance general Adam y Arin Adams recopilaron su informacion per- sonal de activos y pasives y le han pedide ayuda para integrarla en un balance general del aio que termina el 31 de diciembre de 2012. Usted recibe la siguiente informacion de La familia Adams. Blceave $300 Bonds de fea § 2,000 Centas de ahocues 5.000. Sebring 2011 15,000. Getto de ghovzos 4.200 Jeep 2010 8,000 ‘Acsones de JBC 2,000. Iaversiones en mereads de dinero 1,200 Geedito del automnori 3,000 foyeriayobrasde ane” Geto hipoeari: 100,000“ Voerinosio eto = 250 Murbles Saldo cn tajentesi credo Poestanion pessonales Sent blieas por gut Goentas de sercios por pagar At Bienes tamvebles 150,000 4a) Elabore un balance general personal al 31 de diciembre de 2012. Debe ser patecido a tun balance general coxporativo, } zA.cusinto ascienden los activostotales de la familia Adams al 31 de diciembre de 2012? 16) 2Cual es el eapital de trabajo neto (CIN) del afio? (Sugerencia: Considere que el CTN sla diferencia entre el total de ativos liquidos y el total de pasivos corrientes). [Bfecto de los ingresos netos sobre el balance general de la empresa Concad Ai Inc., reports ingresos netos de $1,365,000 en el aio que termin6 el 31 de diciembre de 2013, Indique cémo cambiaria el balance general de Conrad de 2012 a 2013 depondiendo de ‘como Conrad “gasta” esas ganancias de acuerdo con los escenarios descritos mas abajo. CL Pasivos y patrmonio de los acconieas Becive § #20000 Ghentas poe pasar 3 70.000. Valores negociables 35,000 ocumantes a core plazo 55,000 Cueatos por cobra 45,00 Paslvon covrents $125,000, Toventarios 15000” Devdas a large plazo 2,200,000 ‘Actos comentes $330,000 Tonal de pasivas S2a25,b00. Equipo S970) Assons comuacs 300.000, Paice 41,600,000 Gavancing reenidas 1575,000 ‘Acti jos SHS70N0 — Precinoniedeldsneconitan $2,075,000 Tote deaccvor “$4,900,000 Tos de paso yparinonio eles anon sa.g00.000 42) Conrad no pagé dividendos durante el aio invirtié los fondos en valores negocia- bes. 1b) Conrad pagé dividendos por un monto de $500,000 y usé el saldo de ingresos netos para retirat (pagar) deuda de largo plazo. (6) Conrad pags dividendos por un monto de $500,000 e invitis el saldo de los ingee sos netos en la construccién de un nuevo hangar Conrad pags los $1,365,000 como dividendos a sus accionistas, 4) iCAPITULO 3. Estedos financieros y andlisis de razanes financiaras: 93 } PB.9. Precio de venta inicial de las acciones comunes Beck Corporation tiene en cicculacién una emisién de acciones preferentes y una emisién de acciones comunes. A partie de la cuenta del patrimonio de los accionistas de Beck presentada a continuacién, determine el precio original por accién al que la empresa vendié sw tnica emision de acciones conus Adcharypsttntes -Acciones comunes ($0.75 de val 50110 seciones en citelacin Capital pagado es exces del valor a la par de acciones mans Ganaacias ected Foal del psteimonio do fos accionietss Estado de ganancias retenidas Hayes Enterprises inici6 2012 con un saldo de ganancias retenidas de $928,000, Durante 2012, la empresa gané $377,000 después de impuestos. De este monto, los accionistas preferentes recibieron $47,000 en dividendos. A fines de 2012, las ganancias reteniclas de la empresa sumaron un toral de $1,048,000. La empresa tenia 140,000 acciones comunes en circulacién durante 2012, 4a) Elabore un estado de ganancias retenidas para Hayes Enterprises para el aiio que finaliza el 31 de diciembre de 2012. (Nova: Asegirese de calculare incluir el monto dle os dividendos en efectivo pagados en 2012). ) Caleule las ganancias por accién {GPA} ce 2042 de la empresa ) :Qué tan grande fue el monto del dividendo en efectivo por accién que la empresa ‘pag sobre sus acciones convanes durante 2012? CCaznbios en el patsimonio de los acsionistas En la siguiente lisa se encuentran los apartados de patrimonio de los balances generales de 2011 y 2012 reportados por Mountain Aie Ski Resorts, Inc. El valoc tral del patrimonio de los accionistas se ha incrementado de $2,000,000 a. $7,500,000. Use las estados financieros para ver cdmo y por qué sucedi6 esto, sc a aon ‘Acdionescomunes ($1.00, valor nominal, Autores 5,000,010-de acsones) Ea oeculacon (1,500,000 acciones en 2012 $2,500,000 9$00,000 en 3011) 5 500,000, (Gap papas cs esces del valor ae par 500,000 4,800,000 Ganancia rereoidas 00000 1,500,000 ‘Total del pattimanio de los acconisat $3,000,000 - $7,500,000 La compatia pagé un total de dividendos de $200,000 durante el afo fiscal 2012, 4a). ¢Cuiles fueron los ingresos netos de Mountain Air en el aio fiscal 2012? 1) {Csneas acciones nuevas emitié y vendié la corporacién durante el afio? 2) iA.qué precio promedio por accidn se vendieron las nuevas acciones durante 2012? 4) {A qué procio por accién se vendieron las 500,000 acciones originales de Mouneain Aic?PARTE 2 Herramientas finencieras G82) GAZ) PS.12 Comparaciones de razones Robert Arias heredé recientemente una cartera de acciones ate de su tio, Con el afin de saber més sobre las empresas en que ha invertido, Robert resliza Sea) ONS un anilisis de razones financieras de cada firma y decide compararlas entre si. Algunas de suis razones se listan a continuacién. land Durger Flak Roland Raven Eletsic Usity Heaven’ Sofeware Motors 10 836g. ay Revén ripida 080 ae se lndkedeendesdamiento 0.68 ag 00 08s ‘Margeo de ulead vera 62% 143K asm ea Suponiendo que el tio de Robert era un inversionista peadente que integeé la cartera con sumo euidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones. Aytidel, 4) 2Qué problemas podria encontraz Robert al comparar estas empresas entce sf de ‘acuerdo con ss razones? 1b) gPor qué la liquider corrientey la razén rdpida de la compaiifa de electrcidad y del restaurante de comida répida son mucho més bajas que las mismas razones de las otras empresas? €) ePor qué seria correcto para la compaiia de electricidad Adeuda, pero no para la empresa de software? 4d} 2Por qué los inversionistas no invertisian todo su dinero en empresas de software, Drefiriendo inversir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo ¥ la rentabilidad), fener un gran monto de GAS? PG.19. Administeaci6n dela liquider Fl total de activos cocrientes, el total de pasivos cortientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de los cuatro afios anteriores, son los siguientes ‘Raheo 202010 a0 Tesal de acuvos comanes $16,550 $21,900 ‘Tal de posivos cortences 9,000 13,690 12,600 17,400 Invenearo 6000. 6800 6.900. 7200 4) Caleule Is fiquidez corriente la raz6n ripida dela empresa para cada afio. Compare las series cemporales resultantes para estas medidas de liquide. 1b) Comente La liquidee de la empresa durante el periodo 2009 a 2010, €¢) Sie dijeran que la rotacién de inventatios de Bauman Company de cada afto del période 2009 a 2012 y los promedios de It industria son los que se presentan a cont snuacién, gesta informacion apoyaria su evaluacién del inciso b) o enteaia en conflicto con esta? Por qué? 20092910 2011-2012 a S68 G0 OA Piomediodelaindisela 108 112 108 1CAPITULO 3_Estados finoncieros y andlsis de razones financieras 95 Problema de tinanzas personales GAS) P3.14 Razén de liquider Josh Smith ha recolectado algunos de sus datos financieros personales para determinar su posicién de liquider. Los datos son los siguientes. Cuenta Mento Efeewno. $3,200 Valoces negociables 1000 Cuenta de cheques 00 Pages de ayer de eeéivo 1,200 Factaras por pagar acort plazo 900, 4) Galoule ta razén de liguidez de Josh. 1) Varios amigos de Jost le han dicho que ellos tienen razones de liquide de aproximada- mente 1.8. ;Cémo analizaria usted Ia liquide de Josh en relacin con la de sus amigos? Administracin de los inventarios Wilkins Manufacturing tiene ventas anuales de $4 mi Tiones y un mangen de utlidad beuta de 40%, Sus inventarios al final del trimestre som: sire invent § 400.000 800,000 1,200,000 200,000 4) Calcule el inventario trimestral promedio y utilicelo para determinar la sotacién de inventarios de Ta empresa y la edad promedio del inventario. ) Suponiendo que Ia empress esti en una industria com una rotacién de inventarios promedio de 2.0, geémo evaluaria la actividad del inventario de Wilkins? Administracion de cuentas por cobrar La evaluacién de los libros ee Blair Supply, que se presenta a continuacién, muestta el saldo de las cuentas por cobrar de fin de alo, que se eree que consisten en montos originados en los meses indicados. La empresa tenia ventas anueles de $2.4 millones, La empresa otorga condiciones de crédito a 30 dias Mes de ongen Montes por coir Jilo $3875 ‘Agosto 2.000 Septiembre aams Oerabee 45,100 Noviembre 52.0007 Dicisabre 193,000 Cusnias por cobsae 2 Bin de ao $900,000 4) Use el oral de fin de alo para evaluar el sistema de cobros de la empresa 5b) Sil 70% de las ventas de fa empresa ocurren entre julio y diciembre, afectaria esto la validee de la conclusién que obtavo en el inciso a}? ExpliquePARTE 2 Bs 22) 3.17 P3.18 Herramientas fnancieras Incerpretacién de las razones de Kiquider y activided Los nuevos propietarios de Bluegrass Natural Foods, Inc, lo contracaron para ayudarles a diagnosticar y resolver los problemas que tiene la compafia para mantener una liquidez adecuada. En primer lugar, usted realiza tun andlisis de liquidez. Luego hace un andlisis de las sazones de actividad a corto plazo de la compania Sus céleulos y las normas apropiadas de la industria se listan a continuacién, Raven eat Tyqnider corsente 45 Revi ripida 20 Rotacin de invettae 60. Pecoda promedio decobro. 73 dias Beeedo proviedio de pogo. 31 dias 44) 2Qué rocomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo del iaventario havia a Jos propietarios? 1) {Qué recomendaciones en relacién con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haria alos propietatos? 1 .Qué recomendaciones en relacién con la cantdad y el manejo de las cuentas por pagar haria a los propietarios? 4) :Qué resultados genezales espera de sus recomendaciones? ¢Por qué podtian no resultar eficaces sus recomendaciones? Analisis de deuda Springfield Bank evalia a Crook Enterprises, que ha solictado un prés tamo de $4 millones, para determinar el apalancamiento y el riesgo financieros de la ‘empresa. De acuerdo con las razones de endeudamiento de Creek, junto con los prome= dios dela industeia (vase la parte superior de la pagina 97) y los estados financieros de esta empresa (que se presentan en seguida), ev sobre la soliitud de préstamo. hie y recomiende [a accién adecuada Ses Tngresos por ventas $30,000,000 “Menos: Costo de bieses vdidos 21.000,000 Viliged ute $3,000,000 Menos: Gatos operatives Cartas de ventas 5. 3000.00 ‘Gastos gecesals 9 adminineatvos 4,800,900 Gastosde-arendainienva 200,000. ‘Gastos por dipveclanon 1,000,000 “oral de gason opecanvon : 5 6,000,000, Uelidad operative $5,000,000 ‘Mano: Ganon por interes 000,000 ella neta anes de impueror 52,000,000 ‘Menox: kmpusstos (asi = 40%4( 00,000 ‘Ula neta despues de impestos 5 1,200,000 Mesto: Bividendos de accones peferentes 190,000 Cansnaissdispooiblee para los asconisss comunes $4CAPITULO 3. Estados financieras y andlisis de rezones financiaras: § 1,000,000 “A,000,000, 12,000,000 7 500.00 25,500,000 “Strona asangrs 4.000.000 Voloer resoetaes ‘Cates por cose favexiaios i Total de acxivos corrientes Tata ellie Mayenines ogoine Mobile y accescrios Actos iis brates @lesol* $39,s08)500 Mesos Deptecisciénscumulads 13,000,000 Actor os secs S26 500,000 Toni de activo. Sooo _Drulis centilidig 7 Pronnaot de a indoscia indice de sidandamienso 0.51 Reason de cargos Aeineres fi 70 Indice de coberure ‘de pagor Boe 45,000,000 00000 sou - $4o.300,000 ‘Decammehcos por gat Ton de pesivs cossent aay Beads 5 Tao plo dic) aprendi nents fiencieos ‘Acclons peuleronter 5000) acrones dvidendo de $4) Reso consaos jf lla de © ninnes «$$ de valor noranel) $20,000,000 $2,500,000 5,000,900 Gipial sized en oicesn sl vale als pur Casares tense Tora del pwrinonio de los aeionicas © Tina de pasion» pxtemonio de los ationistns 4,000,900 2,000,000 $15.500,000 $51,000,000 ‘Ls tapes Gene an areadamionta Pacino de 4 shot gi tequlne pile avalos potiplo dee de $200,000. ‘Gs cur prcersr Sao de erga og pages eer dl oiacpl sn Je $400 ae SRS) P3198 Analisis de estados de tamafio comiin A continuacién se presenta un estado de pérdidas y ganancias de tamaiio comiin de las operaciones de Creek Enterprises en 2011. Usando el estado de péedidas y ganancias de 2012 de la empresa, presentado en el problema 3.18, bore el estado de pétdidas y ganancias de tamaiio comin de 2012, y comparclo coo el estado de 2011. Qué dreas requieren mayor andlisise investigacin? ise or me 635,906 00 Maya: Coo de os Beet Seiden Maave Gass opcanios Geet Gatos geneaee yada seat Gatos de srandarieto Gaps por deprecaién /-Tivral de gastos operadivos. liad apeaeia Q Meno: Gutot poriniewses 7 ‘Ulildad eta antes de impuestis MenosiTrnpieton ass = 40%) les ess desis de impute ols eae re soe AS say8 PARTE2 Herramientas fnancieras BAZ) GAS} P3.20 Relacidn entre apalancamiento financicro y utilidad financiera Pelican Paper, Inc. ¥ eedueeeeat Timberland Forest, Ine. son rivales en la manufsctura de papelesartesanales. En seguida se presentan algunos estados financieros de cada compara, Utilcelos para elaborar ut andlisis de razones financieras que compare el apalancamiento Financier y la rentabil dad de las empresas Rabeo Peller Paper Iae._Ttherland Forest, In. Toral de acivos ‘940,000,000 10,000,000 ‘orale patsiooein feos las accioues coins) 9,000,900. 5.000.000 Toul le edioucamanes 3,090,000, 5,000,000, Jncezés ania 1065000 00,000. “Tot de ventas 25,000.00. 25,000,000. val © @25n.000 280,000 Gasancias Asponbles pars os accioiiss communes 4,990,000 4,450.00 4a) Calcule las signientes eazones de endeudamiento y de cobertura de las dos compas Realice un anilisis comparativo del riesuo financiero y la capacidad para pagar los costos de ambas compatias. 1. Indice de endeudamiento 2. Razén de cargos de interés fijo 1) Calele las siguientes razones de rentabilidad de las dos compaias. Analice la rentabilidad relativa entre una y otra 1, Margen de utilidad operativa 2. Margen de uslidad neta 3. Rendimiento sobse activos eotales 4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes 6) Dequé manera cl mayor endeudamiento de Timberland Forest la have mas rentable ‘que Pelican Paper? :Cuales son los riesgos que corren los inversionistas de ‘Timberland al decidir comprar sus aeciones en Iugac de las de Pelican’ Dominio delas razones McDougal Printing, Inc.,tavo un total de ventas de {$40,000,000 en el af fiscal 2012. A continuaci6n se presentan algunas razones de la ‘empresa, Utilice esta informacién para determinar los valores en délares de diversas f cuentas del estado de pérdidas y ganancias y del balance general, segin se requicran, ope ees eeCAPITULO 3. Estados financiaros y andlisis de razanes financiaras Caleule los valores de los siguientes rubros: 4a) Utilidad ruta 1) Costo de los bienes vendidos ©) Utilidad operativa 4) Gastos operatives €) Ganancias disponibles para los accionistas comunes P) Total de activos 1g) Total de capital en acciones communes }) Cuentas por cobrar Anilisis de una muestra representativa Usilce los estados financieros de Fox Manufacturing Company del afio que finaliza el 31 de diciembre de 2012, presentados abajo y en la pagina siguiente, junto con las razones promedio de la industria que ee pre sentan a continuacién y realice lo que se le pide: 44} Elabore e interprete un andlisis completa de razones de las operaciones de la empresa Sana 50,000 $145,000 “Guo generes v distatves 5 snce | Gastos por depee - é 2 30.006 Tiddenwen neato hbo Ustad operates S § a1,000 en Uiliadare ato Eines S700 eons Impuesroy Sao Unlided now despues de impuestoe ea | Mipsis pats los aco onttas come $y Govan gor ssid PA ss Ravan i Promedio des industviaen 2012 Tigucerscirense His cia Rociondepoentarint - erode promo Jevabne? ota deactrosoxe Iodide edeutomienc asd de caren dees So ‘Mose dead bora Masao ds lad peranra Mages destldadeea Readies solos thon unas R58) enlimie solve el pstanwaaio ST “Gapancias pot aco (G24) a Bad eps noe Ae 903 ac zer nde fn Boda: 100 PARTE2 Hervamiantas financieras Heciw s : S500 Valores aegscinles an. ‘Guemas poresbrar >ai00 nvenearion 2 So) “Tol de sci conienes Sisg.300, Acovos fos sesne ara. “Taaldeecives | Sngson en or pe = 5 S00 Senne = sie ee 508 | oral de pasion comnientey s $75,000 Dine ie : 1 Parsimonio de los accieqystas (20,000, e / ome oueiaee fine eee 208 Tuicpunnet eons anaes “Tora de pasos ypattinonio de Joe aclonists $405,300" 3.23 Anilisis de estados financieros A continuacién se presentan los estados financieros de Zach Industries del aio que finaliza el 31 de diciembre de 2012. i [ } ee ars | Manes Coe dees beneedes 16.00 Ciena 5 so00 Manes: Gastee aoerativor : ‘Giscos de ventas ae $16,000 k Coe: 10.00 Cen anene 25 4m Ea alot os Temes = 800 led opus 5 000 “Minos Gaston pr inteeses iad eta suey de puesto “Meaos: Impress Uididad ner despues de inpasion“lors oemeabes ae es Dione toes pate fa ash Deseo eal pon nse Tel desc, Pasivosj patrninio de os accionistas | Greome poe paar 2 $22,000 ‘Docamerot pot page 37.000 otal de pasos corceates : 5 6.000, Dela slange phar ‘ 23,850 ‘Aéciones comnoher? 23,500 Ganarcin etenidae “26,550 “Toei panives ypateunouin ds acconivee $150,000 73,000 scioas cmon oo cree de sins ssc IE ange te sae ses ces 42) Utilice los estados financieros anteriores para completar la siguiente tabla, Suponge ue los promedios de la industria proporcionados en la tabla se aplican a 2011 y 2012, Ratén Promedio deta industri 2011 real 2012 neal Liquider coceieate 180 184 mies Razin pid 070 078 see Roeacin de invemarios* 250 289 ag Period promdio de cobeot 37S dae 36.5 dis = Indice de endeudamiento 65% 57% ee Razéa de cargos de interés jo 38 40 Be ‘Margen de ulidad brute 38% 40% ae Margen de wildad neva 3.5% 3.6% aS Tendlimiento sobre los activos totals 4.0% 40% Rendimiento sobre pattimonio 9.5% 8.0% Razén sseccadollibeo ia 42 Gn bass ena ae de 365 das yn cles def de 8 ) Analice a condicién financiera de Zach Industries segxin se relaciona con: 1 La le quidez, 2. la actividad, 3. cl endeudamiento, 4, Ia rentabilidad y 5.1 mercado, Resumna Ia condicién financiesa genezal de la empresa102 PARTE 2 Herromientas financioras 9.24 Anis integral derazones A paride los extados frances gues presenta 8 cont . rain yds razon hina los promedis dela ndasta que apaecn en Stina, ale las azonsfneneiers de Srertng Compan pars lan ao, “Tuyen por ear Menor: Cisto del ages vanion : alde heas Be ‘leno Gist pense renee denen ‘400009 aos eneralesysdnisbianos esto | Gases de seh ony = st000 gastos go deprecininn as 200,600 “Tora deamon de opensieoy A kaos ‘aldidesapsatos L $4 500008 ena! Gangs por verses 200,008 Unlidades net onto de mpssvon $1 100.000 Menos apucssn (5 = 40% “Ao. “Aldiades nos dea demsovesn : 5 690.000 -Menos Diedendos deaeconetpettener 30.000 Gsnansiasdeponbles para ioxaevioivs omnes $00) | asin py io GPA) S $05 cemnescaas ss a i a ‘Acives sivosypatraonte de os acento, eave 5 200000 Gens poepoaat $ sina Neloes gnsales 50.000 Docinorio: per ries 00 ‘Cats po sobre $00,000 Drude scunlads 100,031 ‘oral de pativos oomentes Invenio 30.000 : e ‘Deiidd a laces plazy inclie, $1,200,900 “otal dl airs correntes _ dae eee faomon Cpemmmastoneer sino ‘Meriox: Deprecteitn acuniuia 5.000.090 Rodos paesenceit5,006 - “Aczinop flew nero 9.000.000. AOS EOE, Otto seitvos ROUND = AcGionet evens (200,00 ; Fens descr goa Peete $3 leelot coin? Maples ween Avr / ate Gapancias etcadae “Total del patrisponio de os accion ona de pose y psi dol eee eee ie cee Meade Tilusetoniioea wis malice t uniseaitiss pean level a dh ress S00 : : ee a3.25 eee as CAPITULO 3 Estados financianes y andlisis de razones financieras 103 ‘(Suponga un aft de 365 dias). Analice la situacin financiera general desde fos visca de tna muestra tepresentativa y de series temporales, Descomponga su andlsis en eva Inaciones de la liquidez, actividad, enceudamiento, eotabilidad y mercado de la empresa een Razin 1 real lust, 21 Tlgaidas connie 10. iss 135 Racbo sipida 100) 092 Loy Rots invest 352 9) 350 Prchide promiedio de obo Assdis— S5gdie 35,5 die esiodn promedio de page Sd Ldn 6A dies Rotacion de acuvostarales 074 Dap pea Indice de endendamieno 20. a0 030 ‘Razin de cargos da ntots fio 4a as 80 ‘Raggi de aabestata de pogo js 4s ag 42. Margen de waldad byata a3 Dar 92s Manges de vided opeasi 02 on 040 ‘Margea de ulidad nets 9.082 9.082 9.053 Rendizalonte sabre lov actives corsles (RSA) 9.085 “4.080 ‘040 Rendimiensa sabre el pateimomis RSP) bast 8.087 9.086 ‘Gansncias oar anion (GPA S175 5220 150 Rolaeion precoizwrsncias IG 20 103 na Raabe mescadvlibee (MUL) 120 108 440 Sistema de andlisis DuPont Uli la siguiente informaciéa de las razones de Johnson International y los promedios de la industria de la linea de negocios de Jobson para 44) Aplicar el sistema de andlisis Dupont tanto para Johnson como para la industia ) Bvaluar a Johnson (y ala industria) durante el periodo de 3 afos. {) Indicar en qué areas Johnson requicte mayor analiss. Por qué? Jolson zoo 20th 20 ‘Miliplicedie de npalarsamnerts fa ie Morgerdeuulidad nets 3 059 oaks -o.ad9 Rowicin de seine toca: way 2 ad ‘roniedoe se a indus Multiplcedor despelsicamicntstirmncios 67 169 a Margen de tlidad vets bose aoa O41 Rossen de cevvos tras 20s 2as as Analisis integral de razones, identiicacién de diferencias sigaficativas Home Health, anciera anual. Como primer paso, Jane ‘obtuvo un conjunto completo de razones para los afios fiscales 2011 y 2012. Los usar para identiicar cambios significativos en la situaciéa de la compara de un afo a otro. Inc.,reeurrié a Jane Ross para una verificaciéa f104 PARTE 2 Herramientas financiers ESE eaauer Wi Liquide corriene “Rosa aed Roiasion dé inventailos fen 130 Police prellosesotes | 6 Has Side Rosson decir souls a Aisle andes, he Rioeiecnjiat ims Go 4M 58S Macgen dew bra a ea | Meseesdesiidsa open at Marideiaiidies 0 8 te ‘Roncimiesto sbre os asivos oll 11 ei escioosandscbse A patninoniy 2 ake Reda precsennancns os Roeonmeteadatibye 1 En el enfogue del grado de cambio, el cambio de un afio a otro se calcula restando la cazén del afio 2011 de la rarn del aio 20125 Inego se divide la diferencia entre la razéa del afio 201, Fl resultado se multiplica por 100. Se conserva el signo positive ‘o negativo. El resultado es el porcentaje de cambio en la raxén de 2011 a 2012, Caleule ol cambio propozcional de las eazones que se muestran aqui 1b) Para las razones que enuestren una diferencia del 10% o mas de um afto a otro, deter- mine sila diferencia es a favor 0 en contra de la compa 16) Para los cambios més significativos (25% o mis), revise las otras razonesy cite por lo menos otro cambio que pudiera haber contribuido al cambio de la raz6n que usted esti verificando, P3.27 PROBLEMALTICO Lea algunas publicaciones periddicas 0 de Internet para conocer. | més aceeca de las disposiciones de la Ley Sarbanes-Oxley para las empresas. Seleccione E tuna de estas disposiciones e indique por qué considera usted que los estados financieros serfin més confiables silos direetivos financieros de la empresa implementan esa disposi- ida SOX, Ejercicio de hoja de cdlculo El estado de pérdidas y ganancias y el balance general son los informes basicos que una empeesa clabora para que la administracién los utilice y se distribuyan entre los accionistas, los organismos cegoladores y el pablico en general. Estos inlormes son las fuentes principales de la informacién financiera hist6rica sobre la empresa. Dayton Products, Inc, es una companifa manufacturera mediana. La administracion le ha pedido ‘que realice un andliss detallado de los estados financieros de Dayton Products ,CAPITULO 3. Estados financieros y anéilsis de razones financieras, 105 Los datos del estado de pérdidas y ganancias correspondientes alos afios 2011 y 2012 {que finalzan el 31 de diciembre se presentan en la tabla de abajo, (Notar Las compras del inventario de 2012 sumnaron $109,865}. “Pati of ao que termina et Biledacde20 St dedecde 2011 Se ssi. ‘Heestside ts Blows Seaside 7 oe ey ‘asthe dewventas, genersles y at Saat i Ghote fc : sie Deprecliion yainonieason ‘ dos hap gs sn 3 DAML : Veleladecantesde mpuenes) Be Goes por ieee ee oo Tasr de impoestos sobrefanensa ipromedioh AKAM a SHAS Dinidonisr negates porscoin OSA sts GPS bik de ak opetsciones oles ye ae Useed también cuenta con la siguiente informacin de los balances generales con fecha del 31 de diciembre de 2012 y 2011 Bi dedic de 201 Etecrnvo y equivelenrss Gaemas por cobser Orros activas conti, Vropedad, plant ywiapotratos Depseiacion y sworomento veumsedoy Quos acivs ao conieones “Ghentas poc puget “Deus por pee «cone pes “wes pasts const Heads por agar «a pla Frmpuetos sabe so hferdon ‘eos pit mo coments “Gauaciatiesubs i “oul econ comes to decliion 6 lle de 6B len de Z -allons mallousPARTE 2 Herramientas financieras RESOLVER 44} Flabore una hoja de ealeulo similar ala de a rabla 3.1 para modelar lo siguiente: 1. Un estado de pérdidas y ganancias comparativo, de varios pasos, para Dayton, Inc, correspondiente a los periods que finalizan el 31 de diciembre de 2012 y 2011. Debe caleular el casto de los bienes verdidos en 2012, 2. Uneestado de pérdidas y ganancias de tamaiio comiin para Dayton, Ine, que abaeque los aos 2011 y 2012. 6) Blabore una hoja de eélculo similar ala de la tabla 3.2 para modelar lo siguiente: 1. Un balance general comparativo y derallado paca Dayton, Ine., correspondiente a los afios de 2041 y 2012 que finaizan el 31 de diciembre. 2. Un balance general de tamaio comin para Dayton, Ine., que abarque los aos 2012 y 2011. ¢) Elabore una hoja de eéleulo similar a la de la tabla 3.8 para sealirarel siguiente anilisis: 1. Una tabla que reflej las razones operativas de 2011 y 2012 para Dayton, Ine., segmentada en: 4} liquide, ) actividad, ¢} encendamiento, d}rentabilidad y &} mercado, Suponga que el precio corriente de mercado de as acciones es de $90, Compare las rezones de 2012 con las de 2011. ladique silos resultados “supe taron a los del aio anterios” 0 *se quedaron por debajo de los del ao anterior”, Enire ol sitio wwrwmyfinancelab.com para conocer el Caso del capitulo: Evalvacién de la posicién financiera actual de Martin Manufacturing, y para fener acceso 0 ejercicios geupales y numerosos recursos en linea.