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Finanzas Administrativas III

Instituto de Educacin Abierta IDEA


Trimestre Enero-Marzo 2015

Hoja de Tarea

SESIN TRES
TAREAS
Tarea 1
Las acciones preferentes de industrias la Valeriana, tienen una
conversin fija de 5 acciones comunes por 1 accin preferente. Las
preferentes pagan un dividendo de 10.00 quetzales por accin al
acciones comunes se venden actualmente en 20.00 quetzales por
pagan un dividendo de 1.00 quetzal por accin al ao.

tasa de
acciones
ao. Las
accin y

a. De acuerdo con la tasa de conversin y el precio de las acciones


comunes, cul es el valor de conversin actual de cada accin
preferente?
b. Si las acciones preferentes se venden en 96.00 quetzales cada una,
debe un inversionista convertir las acciones preferentes en acciones
comunes?
c. Qu factores podran ocasionar que un inversionista no convirtiera las
acciones preferentes en acciones comunes?
Tarea 2
Crecimiento cero
Fabrica Scott es una empresa madura de la industria de componentes de
herramientas mecnicas. El dividendo ms reciente de las acciones comunes
de la empresa fue de 2.40 quetzales por accin. Debido tanto a su madurez
como a sus ventas y ganancias estables, la administracin de la empresa cree
que los dividendos permanecern en el nivel actual durante el futuro previsible.
a. Si el rendimiento requerido es del 12 por ciento, cul ser el valor de
las acciones comunes de Scott?
b. Si el riesgo de la empresa percibido por los participantes del mercado se
incrementara repentinamente ocasionando que el rendimiento requerido
aumentara al 20 por ciento, cul ser el valor de las acciones comunes?
c. De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a y b, qu
impacto produce el riesgo en el valor? Explique.
Tarea 3
Diseos de Juan desea calcular el valor de sus acciones preferentes en
circulacin. La emisin de acciones preferentes tiene un valor a la par de 80
quetzales y paga un dividendo anual de 6.40 quetzales por accin. Las
acciones preferentes de riesgo similar ganan actualmente una tasa de
rendimiento anual del 9.3 por ciento.

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Trimestre Enero-Marzo 2015
a. Cul es el valor de mercado de las acciones preferentes en circulacin?
b. Si un inversionista compra las acciones preferentes al valor calculado en
el inciso a, cunto gana o pierde por accin si vend las acciones
cuando el rendimiento requerido de acciones preferentes de riesgo
similar aumenta al 10,5 por ciento? Explique.