Universidad Nacional Jos Faustino Snchez Carrin Huacho

F.I.Q, M y A

SEPARATA N 5
TASA DE INTERS NOMINAL Y EFECTIVO.
Al estudiar las tasas de inters nominal y efectivo estaremos aprendiendo a realizar
clculos de Ingeniera Econmica utilizando periodos de inters diferentes de un ao.
La relacin existente entre estas dos tasas es la misma que la existente entre el
inters simple y compuesto.
Dentro de los objetivos de este capitulo podemos citar los siguientes:
Definir periodos de capitalizacin, periodo de pago, tasa de inters nominal y tasa
de inters efectivo.
Escribir la tasa de inters efectivo y definir cada trmino de la misma.
Calcular el valor presente o futuro de un flujo de caja, cuando el periodo de pago
es mas largo ms corto que el periodo de capitalizacin, teniendo como datos la
cantidad y el tiempo de los pagos, el periodo de capitalizacin y la tasa de inters
nominal.
Deducir y utilizar la formula adecuada de la tasa de inters efectivo para
capitalizacin continua, teniendo como dato la tasa de inters nominal.
1. TASA DE INTERS NOMINAL (r)
La tasa de inters nominal, es una tasa de inters que no considera la capitalizacin
de intereses y puede fijarse para cualquier periodo. Por definicin tendremos la
siguiente formula:
r = Tasa de inters por periodo x Nmero de periodos.................. (1)

Por ejemplo, la tasa nominal r = 1,2% mensual es la misma que cada una de las
siguientes tasas:
r = 1,2% mensual x 36 meses = 43,2% por un periodo de 3 aos. (Mayor que un mes)
r = 1,2% mensual x 12 meses = 14,4% anual.

(Mayor que un mes)

r = 1,2% mensual x 6 meses = 7,2% por medio ao.

(Mayor que un mes)

r = 1,2% mensual x 3 meses = 3,6% trimestral.

(Mayor que un mes)

r = 1,2% mensual x 1 mes = 1,2% mensual.

r = 1,2% mensual x 0,231 mes = 0,277% semanal.

(Igual a un mes)
(Menor que un mes)

2. TASA DE INTERS EFECTIVA (ia)

Curso: Ingeniera Econmica

Docente: Ing. Fredy Paredes Aguirre

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Es la tasa real aplicable a un periodo de tiempo establecido. Toma en cuenta la

acumulacin del inters durante el periodo de la tasa nominal correspondiente. Se
expresa como tasa anual efectiva (ia), pero se puede utilizar cualquier periodo como
base.
La frecuencia de capitalizacin de la tasa efectiva tiene que incluirse en el enunciado
de la tasa nominal. Si no se menciona explcitamente, se considera que es el mismo
valor del periodo de r, es decir ambos poseen el mismo valor. Por ejemplo:
6% anual, compuesto mensualmente.
8% anual, compuesto trimestralmente.
10% anual, compuesto diariamente.
2% cuatrimestralmente, compuesto mensualmente.
7% semestralmente, compuesto semanalmente.
4% trimestralmente, compuesto diariamente.
3% trimestralmente, compuesto trimestralmente.
Obsrvese que en todos ellos, excepto en el ltimo, se tiene una composicin mas
frecuente que el periodo establecido. Adems tienen la forma, r% por periodo de
tiempo t, compuesto m-mente; donde m corresponde a un mes, trimestre, semana,
alguna otra unidad de tiempo.

Es primordial determinar la tasa de inters

efectiva antes de realizar los clculos de
valor del dinero en el tiempo para un
estudio de ingeniera

Es bueno recordar que se utilizan las siglas TPA y RPA que se utilizan mucho en el
mundo financiero en vez de las tasa de inters nominal y efectiva.
TPA: Tasa porcentual anual y es la misma que la tasa de inters nominal.
RPA: Rendimiento porcentual anual se utiliza en lugar de la tasa de inters efectiva.
2.1 Periodo de tiempo.
Es el periodo en el que se expresa el inters. sta es la t del enunciado de r% por
periodo de tiempo t; por ejemplo, 2% mensual. Sino se especifica se asume
anualmente, por ser la unidad mas utilizada.
2.2 Periodo de capitalizacin composicin (PC).
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Es la unidad de tiempo ms corta durante la que se paga o gana inters; por ejemplo,
7% anual compuesto mensualmente. Si no se menciona se supone que es
anualmente.
2.3 Frecuencia de composicin o de capitalizacin (m)
Es el nmero de veces que la capitalizacin m ocurre dentro del periodo de tiempo t. si
los PC y de tiempo t son los mismos, la frecuencia de capitalizacin es 1; por ejemplo,
1% semestralmente compuesto semestralmente.
Ejemplos:

1 ao = 12 meses
6% anual, compuesta mensualmente

m = 12 veces por ao
1 ao = 4 trimestres

6% anual, compuesta trimestralmente

6% anual, compuesta semanalmente

m = 4 veces por ao
1 ao = 52 semanas
m = 52 veces por ao

2.4 Tasa efectiva por periodo de capitalizacin.

En todo lo ya estudiado las tasas de inters tenan valores de t y m de un ao es decir
las tasa eran nominales y efectivas, en virtud de que se utilizaba la misma unidad de
un ao. La tasa efectiva correspondiente por PC se determina mediante la siguiente
formula:
Tasa efectiva por PC

r% por periodo de tiempo t

r
..................
m periodos de composici n por t m

(2)

De los ejemplos anteriores tendremos:

r
6%

0,5% mensual , con periodo de composici n mensual

m 12
r
6%

1,5% trimestral , con periodo de composici n trimestral

m
4
r
6%

0,115% semanal , con periodo de composici n semanal

m 52

3. TASA DE INTERS EFECTIVAS ANUALES

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Docente: Ing. Fredy Paredes Aguirre

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El periodo fundamental t ser en este caso de 1 ao, y el periodo de composicin

puede ser cualquier periodo menor a 1 ao.
Ejemplo: una tasa nominal de 18% anual compuesta trimestralmente equivale a una
tasa efectiva de 19,252% anual. stas son las tasa ms empleadas en la industria y
los negocios.
t = 1 ao
r = tasa de inters nominal anual
m = nmero de periodos de capitalizacin o composicin por ao
i = tasa de inters efectiva por periodo de composicin (PC) = r/m
ia = Tasa de inters efectiva anual.
Recordando la ecuacin (1) de la separata N 3
F = P (1 + i)n
Como en este caso el inters se puede capitalizar varias veces durante el ao, se
reemplaza i con la tasa anual efectiva ia. La frmula para F al final de 1 ao quedar
as:
F = P + Pia = P(1 + ia)
F = P(1 + ia)

.................. (3)

Grficamente:
P(1 + i)m = P(1 + ia)
P(1 + i)m - 1
P(1 + i)

P(1 + i)

P(1 + i)3

P(1 + i)

m-2

Cantidades en
valor futuro

P
i

1
2

3
m-1
2 de Capitalizacin
Periodo

Tasa efectivas i
por periodo de
capitalizacin

Como lo indica el grfico la tasa de inters i por PC debe capitalizarse durante todos
los m periodos para obtener el efecto total de la capitalizacin al final del ao.
Entonces F tambin puede representarse de la siguiente manera:
F = P(1 +

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.................. (4)

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Si igualamos las ecuaciones (3) y (4); y adems asumimos que el valor de P es $ 1;

obtendremos la frmula para la tasa de inters anual efectiva.
1 + ia = (1 + i)m
ia = (1 + i)m - 1

.................. (5)

Tambin podemos deducir las siguientes frmulas:

r

ia 1

m
1

i 1 ia m 1

.................. (6)

.................. (7)

Las frmulas (5) y (6) se utilizan para encontrar la tasa de inters efectiva para
cualquier nmero de periodos de composicin, cuando i es la tasa para un periodo de
composicin.
Tabla N 4:
Periodo

de

capitalizacin

Anual

r = 18% anual con frecuencia de capitalizacin m

por

Distribucin de i durante los

Tasa efectiva anual

de

periodos de capitalizacin del

ia 1

Frecuencia de

Tasa

capitalizacin

periodo

por ao, m

capitalizacin

ao

18%

1 ao

Semestral

9%

(1 + 0,09)2 1

9%

9%

18,81%

1 ao
4,5 %

Trimestral

4,5%

Mensual

12

1,5%

4,5 %

4,5 %

4,5 %

(1 + 0,045)4 1

1 ao

19,252%

1,5 % cada mes

(1 + 0,015)12 1
19,562%

1 ao
0,34615 % cada semana

Semanal

52

0,34615%

m = 52

(1 + 0,0034615)52 1

19,684%

1 ao
0,049315% cada da

Diaria

Continua

365

0,049315%

m = 365

(1 + 0,000049315)365 1

1 ao

19,716%

m=

er 1= e0.18 1

1 ao

19,722%

4. TASA DE INTERS EFECTIVA PARA CAPITALIZACIN CONTINUA.

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(1 + 0,18)1 1

18 %

18%

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Cuando en los negocios se obtienen una gran cantidad de flujos de efectivos diarios,
es adecuado considerar intereses con periodos de capitalizacin continua. Es decir los
periodos de capitalizacin se van acortando y m tiende al infinito. Esto quiere decir que
la tasa de inters efectiva continua debe expresarse de la siguiente manera:
r

ia 1

Partimos de la ecuacin (6):

m
1

Recordando la definicin de logaritmo natural:

1

lim 1
h
h

Haciendo que

r
1

se deduce que
m h

e 2,71828

m = rh

Entonces aplicando lmites a la ecuacin (6) tendremos:

r

lim ia lim 1

h
h
m

-1

Reemplazando m = rh y simplificando:
r hr
lim (1
)
- 1
h
rh
1

lim (1 )h
h
h

i
a

er

r
- 1

..................
- 1

(8)

Para periodos de 1 ao
i
a

exr

- ..................
1

(9)

Para periodos diferentes de 1 ao

Ejercicios:
1. Cul es la tasa de inters nominal anual si el inters es a) 0,4% cada 2 semanas; b) 6%
cada semestre?.
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2. Una entidad financiera anuncia que su tasa de inters para prstamos es del 1,5%
mensual. Calcule la tasa de inters efectiva anual y use tablas para calcular el factor P/F
cuando n=12

3. Calcule las tasa anuales, nominal y efectiva; de un cargo financiero del 6% mensual.
4. Cules son las tasa anuales, nominal y efectiva; de un cargo por inters del 5% cada 4
meses?
5. Qu tasa de inters efectivo anual es equivalente a una tasa nominal del 8% capitalizada
semestralmente?
6. Qu tasa de inters efectivo anual es equivalente a una tasa nominal del 5% anual
capitalizada trimestralmente?
7. Calcule las tasas anuales, nominal y efectiva, para un cargo financiero del 6,40% mensual,
y calcule el valor del factor P/A para 15 aos, de cada tasa.
8. Qu tasa de inters trimestral es equivalente a una tasa efectiva del 4%?
9. Cunto dinero acumular en 12 aos un inversionista que deposita 5000 hoy a una tasa
de inters anual nominal del 3% capitalizada semestralmente?
10. La seora Rivera quiere comprar un nuevo automvil por $ 10 500. ella planea solicitar un
crdito a su banco y pagarlo mensualmente durante 5 aos. Si la tasa de inters nominal
es 9% anual, capitalizable mensualmente. Cules sern sus pagos mensuales?
11. Si una persona deposita $ 650 en una cuenta de ahorros mensualmente. Cunto dinero
habr aculado dentro de 6 aos, si la tasa de inters nominal es del 12% anual capitalizado
mensualmente?.
12. Si una persona solicita un prstamo por $ 14 000 y debe cancelar la deuda en 4 aos con
cuotas mensuales iguales. Cul ser la cuota mensual si la tasa de intereses de 1%
mensual?
13. Si una persona hizo un depsito en una suma global hace 12 aos, que ha acumulado hoy
$ 28 000. Cunto fue el depsito original si la tasa de inters era del 6% anual nominal,
capitalizada semestralmente?
14. Cul es el valor presente de $ 40 000 hoy, de $ 5 000 dentro de 8 aos y de $ 12 000
dentro de 15 aos, si la tasa de inters nominal es del

16% anual, capitalizada

trimestralmente?.
15. Cunto dinero puede retirarse semestralmente durante 14 aos de un fondo de retiro que
produce el 4% de inters anual capitalizado semestralmente y tiene actualmente $ 32 000?.
16. Qu pago nico a fin de ao es equivalente al conjunto de pagos mensuales que deberan
hacerse para pagar un crdito de $ 6 000 que debe amortizarse en 1 ao con una tasa
nominal de inters del 1% mensual?.
17. Si un inversionista requiere una tasa efectiva de retorno de por lo menos el 12% sobre su dinero.
Cul es la tasa nominal anual aceptable para l, si se va utilizar capitalizacin continua?

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