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Francia no isene st) io GO CEP vrersescrnincose T= Elige tu carrera: h 31S Disefio Gratico @ Publicidad @ Relaciones Publicas 31 Disefio de Interiores @ Marketing @ Turismo ..©On © sin SELECTIVIDAD. PUBLICIDAD. Problema de humedades? la solucion Murprotec Si funciona Las humedades se pueden generar de varias formas. Todas ellas son un problema para usted y su familia, Un problema de salud, un problema econémico y un problema de conforten el hogar o en su empresa, Murprotes lleva desde 1954 solucionando este problema, ofciendo soluciones defintivas contra las humedades estructurales. Tanto de forma particular como colectiva através, por ejemplo de tun Adminisrador, als hora de bus «ar una sohucion definitive y gran ‘ada dl problema de las hrnede des es fundamental contar con proesionales a queen lz mayoria de las ccasiones se opta por una solucin estrictamenteextética de Calidad ceriicada por organismos de contrl independientes ¥ Métodos exclusives y patentados Materias primas exclusivas de alta tecnologia Recomendado por los mejores arquitectos baniera sin pensar en algo det'= Control de calcad estricto en todo ‘Cen es nitvo, Serevisen los murosy tabi- a patologi de humedad, que es el procedimiento ques uni y otra ver con productos permite ofrecer garantia total en 7a sin iyacincions ‘qe prometen sermagiccsy siempre toda sus intervencions, pudiendo scahen deteriorindose de nuevo, —garantzar-sus tratamiento hasta Laboratoos propos deimestgactn con aconsigtine pid detem~ 30 afr, o,trastomo para los afectados, Capilaridades,condensacie- sso econdmico, dos enclmo- yes ltraciones em sblanen bilo eintos efesein esiucs- 7,459 obras amuals son sumcjor ral ene caso de muros de euga. cana de resenacén demostanco MURPROTEC, como empre- Is confiana que depasitan muchas sa lier Europea dl sector, leva _ personas, comunidades de vecinos 46 ats realizando con total éxito oempresis ama y Sree Impermeablizaciones en ediicios dems la vista y ef diagnés- oe) TRATANIENTOS CERTIFICADOS POR de tds tiologa, pre lo aue ha tc on grates ss talamien- | EES. ALA lesarrollado unos sistemas de tra- ios se pueden financiar hasta en i ie Winorie nea ee eect ia | © we ethias Forracin permanente dl personal teerico Ns de 400 profesionales en toda Europe ¥ Mas de 7000 obras cada ano V Lider europe desde 1984 Negocios 2 »Cditorial. En este numero »»Primer plano LA Via PRANCESA PARA SALIR DE LA ciSis Froncia ha puesto en marcha st programa de sjustes y ‘elormas bao dos premiba:rechaza febjar su dic al Fimo comprometdo evita que los recortesaecten con profindidad a sh modeo soca Pherae 626 >>€mpresas & sectores ‘Start Up” A LA CAZA DE FINANCIACION South Summit gaa su tercera edie come referencia ara inersoresy ereadores de fimas emergentes PAema 7 EL QUEBRANTO DE HeWLETT-PackaRD ‘Le empresa tecalégica, germen del ileon Valley. se parte en dos para sobrevvir fs ivales mis jvenes. Ph FRANcisco Javier GARCIA, RESPONSABLE DE COMPRA DEL GRUPO VOLKSWAGEN “La paz stcial en nuestros fbricasespiiols las ce las mis products Pama > [Aenris TOMA LAS RIENDAS DE SU DEUDA Le concesonariarefinancia L800 millones de cures con melres tes de interés y plaaos mis lagos. Pema 10 Teme Kori, CONSEJERO DELEGADO De Turkish AIRLINES “Cualquera puede gestiona una fora de aviones, pero pacos saber querer al cliente Paeima 3 >»>-Cmprendedores EL ARDUO CAMINO DE UNA BIOTECNOLSGICA Cryzon sali adelante con dinero de familiares y amigos hasta atraer aun gran fondo. Phan >» laboratorio de ideas EL FUTURO DE LA INNOVACIGN: DOS VISIONES. Por LUIS GARICANO Phama 17 GoseRwapos por IDEAS EQUIVOCADAS Por ANTON CoSTAS Phos 18 >»€conomia global CCauironwin COMPITE CON EL CANAL DE PANAMA pero de Lon ech amis ama pra gestonar tip conenedores proséenes de Chi. ana 30 » dinero & sectores Los 1a rebaja del precio del dinezo prescupa alos aboradores, ‘tina Encuesta de Coninza de JPMorga, PAcmna 24 »inmobiliario & disefio aon qué No Se VENDE ma viviENDA? apuesia por un precio alto para luego bajato suele rutnar la operaeion Pha 25 La INVERSION EN GARALES IERDE FUELLE {Le rentabilidad de as plazas, tanto para alqullar como para lareventa lenge la bala Pema 26 LA GFICIENCIA LLEGA A Los ASCENSoRES Sustituir el elewador antiguo permite ahorrar hasta un 70% fn eletredad hata 2 >»Carreras & capital humano IMAs CAPITAL FEMENINO PARA LATINOAMERICA LA ONU ceva a prioidad dela prtlpclén dela mujer ene esaro de laren, Pema 22 RECT Ajuste a la francesa a economia frances, la segunda del eurozona y I He quinta del mundo, no ha sufi tanto la es como las del perf, pero ahora no ere. a plasusdesequlbriossusempreas plerden competi ad. Inconfana se deta, Perola respuesta aes tla fia no van a serfs teraplas ensayadas en otras econo mas de la curoron Ha dcido se a experiencia de sus soc ela pene ria dela eurozon la que ha pesad a Ta hors de que el (Coblerno frances procure responder asus problemas con tern minos agree inser No cempr™ ‘meterareduclones det deft publice tan severas mh formas qe generen mayor inetd sca, om se auc afecten dvectamente a una excesia ewbila dl mereado de trabajo ofa reduesion de rents de 1s abe Jadores. como les que han tengo gar ene St Tratan de estar eulgier decdn que acenie et cuadro de fsuneamiento que sue es econania. Se Wats deh uloro dif de eonseauiz en ausenciade atuacones fexpansivas de otras economias dea curozona con aor rmargen de maniobra que frances El primer mins Trane, como antes lo here et italian, hn rechazado cslguier sian Ins pol as praccaas en Espa o cn Gresa Ea conereto is futordadesratan de qu el saneamiento de as nanzas pblieas tenga lugar precsamente como conseenencls ‘Sewn mayor ercemientoceondmio y de la recaidsetin ‘soclda al uso. Con toda, las diversas actuacones ‘ate el presupuesto preven en Francia ues recortes de 50.000 millones en el gasto publi de agua 2017. Cas a mitad de ess redccionessernengasto soil sada pensiones yuh ls fais.) yl esto, en la Ad hnsracin conta yen Aunt, departamenion¥ regions. Recortes en otras parts comoel gto sana "pes mucho mis medio y gradu De cir consiera ‘fn son aquellasrelormasdestinaas af eralzaelon Se terviciosprofesonaes ode ls horris de establest ‘enon comrlale, Noesfic que lafexsblidadpresupuestaria que rece man las sonia fancesas de Brsels Hern set once sin poner sabe la mesa proyectos deforma ‘ae. por otro ldo, csponen de amplo consenso en el ‘propio pais EL problema, lgicamente, ese calado de ‘au refrmas au ealendari. Es comprenabl por ta teva el Gobiern ances este rata de era lit ‘zascon sus cles allan co et deantlpar deck ‘Shoes de estimule en el conjunto de la UE yuna mterre tact mis fleclc del Pacto de Estabilidad, tent la Intrasigeneia de as autriadesalemanes, ‘Que Francia alerteno solo ser bueno pata los fran ‘cscs La dfnitva normalizacion den eurozone pro po futuro dea moneda unica dela UE no son cance bles sin una fortaleza minima de a econcmia zal, Ade ‘ns, economia como la espaol, con eevado ol tem de intercambon commerclales, nancies huts tos, pueden verse seramentesfctadas por el impacto fe deisones al adoptads, Las atordadesfrancesae ‘deen asuni sus compromisos con la estabiidad de a eglon, las relormas foman parte de ello, pero harin bien en star provcho de las experiencas de agli ‘que seaniiparonenceanomiss que sivieron de exper ‘mento de una auseridad que no a estado an expat ves Fisk crs_ 4 NEcocios »»Drimer plano. La via francesa para salir de la crisis Francia, al contrario que otros paises europeos, se resiste a hacer reformas que frenen mas el crecimiento y opta por un ajuste medido, limitado y sin austeridad eaRLOS YaRNOZ Franca tene su propia vin para Sr ge Is ers Hn puesto en marcas programa de uses Felormas, pro, pee sla cot fs advertencis de Buses Bet echaza raja su dit a rtm comprometdo y evita fue los recortesaleten can pr finda st imac mel so tia A lerenca de oes pases furopeos, Franca no prev une Fetorma tar, essa les Tuclidades paras dsp des, una ofa revs de Tas pensions al reduceones ex los Sbsidins de paroo el sano minimo.Nada que rene ms {lerecnienio argument Pais sn via francesa, a el ste medio, ina, in austria. “Reformer ns romper nies eo modelo sci, sino reafrnar huestasprieidads rechzando In sustertad” resume el primer Init socialists Mantel Va Is Rigor st, puneaiza et minis trode Pinas Michel Sop pe ro siempre que no fren eee mien Es incontestable ie Franea pia pot mde p> picnic xa, Fodico Guy Groux. profesor e ‘estgado de Sens Po. “auesto mods ha reso mejor qe el rest” declara por teetona Catherine Mathie, ‘estigadora dl department de [ndisiy Prevencondel Osea toro Francés de Coyunturas Eeo- homies (OFCE}."¥ ee modelo Segui sendo diferente E pox blema es el erecimieno, Cuando rept, slionars tabi ‘Haein deuda Ese ese ear! to rane, no el que Ia echo spr o Gre Francia sigue send i guints potencle mundial le segunda de fezana euro hasta hy, en elec toa superada la eriss con me nos heridos qe a mnoria de ve thnos Feo los eimlntos se a Balen Lox problemas de Francia senlaasencls de erecimlent, ct dksenpeo ya perdida de compe Hida de sup empresas Hay fonrenso en es tga Nb en Io ‘aloractén del situaln, “La recuperacon a legado, aunque es debi seguir eno {I presidente Francois Hllande. Pte Pierre att et presente de ls empresariosrancese. lo Stuscin ccondmiea en Francia seats" fuera una em presi estaiaa punto dela Uh, tums apt sags. Para que Franca gane en re cimienta,eompetitniad y em Plea. hacen fate relormas, Pest Insts y optimists, Gober 9 oposcen, empresas indict ton, estan de seuerda. Unt da (i despues gue Alemania. aos ‘keris de Espa, Grecia, Par 2a Reino Unido Itanda, el He ui franeds he puesto ea mas has saya Su premise: no ale fsterdad Esti en Tinea on el Nobel de economia en 2008 Poul NON = se aS | Protea on Pars contra ls rformas del Gobierno fancts en septembre para, Shane be Senn Arranca la gran batalla de Bruselas Franca ncumplict por segunda vez consecutiva en {52ers el compromise para ‘Star su det por deb del ‘Suyyse aries tun protediiont de a Comistin Europea que, cael peor de es ‘son pede cnet en na ‘Saneihequivalente al 0.2% de ‘Sr PIB. Esto que prev el ‘cto de Establidad 1 puso ‘atte ambos, eon Alemania de ‘arbre pari amenaza con ‘omertae en a mayor batalla ‘delatistria dl UE. Paris ya aban una prérroga en 2018. Ura segunda ‘oneline dem ‘cuerdo cone co ‘fe del 4.3% de 2018 wena ‘que haber baja es 58% yao que viene EI presupuesto para inde algo muy diferente este ao el desequllibro ‘sumentard al 4% 1s gastos Suiperaran en 87.000 2 osingzesas— ye ‘iene bajar sole u ‘Altnenos hasta 217 no se legal 3% exinid. El minisro de Finanzas, Mice! Sap, opina que nose pueden aplar dezamente fine ereimient tan dei [itirsciae ai Beri lo van a poner fii A su sez, CCabieno frances se enfenta un fuego eruzado. Frente ala fomision, que considera STsekénte lpresuptesto, frente a Parlamnent, que ca noviembre dente el proyecto. Sin el ape de wna mayorta ahselutaperdida porque wes ‘lecenas de diputados Socialists critean los reeortes tro hecho embara mise campo de urgo- El nuevo omisaro de Asuntos Eondmicos cave en ese Do, eset ramets Pere Mosoviacusado demo Taber met en vere hs fuentas publi: come tninistro de Economia y Pinas hast marzo pusado.« ‘krugman, quien eseribia en ago torsPranea cree sfrr una eae ‘dad gue no tleney se arisen 2Taplese un mal vata en grandes cis, ls rl mas preven unos recor de 50.00 miones eel aso pa de aqua 2017, 2L000 en 2015 le 16500 en cada herein de ule. 207. De esos 50000, 20000 sein de recortes ncaes (Ganidad,pensones. ayuda as familias.) 19.000 de funeione ‘miento del Estado. central y 1000 deayuntamienes, depart mento y regione HL proecto de presupuesios para 25a recge unpre ta Joe 21000 millones De est fea, 9600 cortespoden 2 gto Social una pari sterpremina «doen Francia. pew sin eta ‘penaea plantas bolle se ‘ios pleas sanded, por ‘ermplo,supendrin una redue ‘ln de as asa ge cobra os meticns al Estado la robas de Predios 2 os inhoraonos arm hitonso elimina de serv ‘os duplcadon Ni dere de cen tron redicelon de persona Lis reformasinclaen a ee turaalacompeteneia 87 pole Sones “reament sper una murana de wormasy por las que suporan ampli mente Ia media cuopen. Des tars o farmaceieos, esa Go or precuradores 9 despachos ‘esegudos te tata de law pole Siones ror remuneradas ene pals El Gobierno ancl en vera ho que os consunidres pods ahorrare unos 6000 aloes [Le apertura de eomercios en do ‘ingos festen en ors edi ara ectvar la economia lyaguetereforisa, conten ened lamado Pactode Resp SSbilcnd, preve para las pre ‘Sas us rebajs 41.000 alo es en impuestosy otzaciones Stxilesentresafes Paraque me joven la comptitidad y cee mpl, Las hogares se benefca ‘in de 8000 millones en reba ‘lelipustesy cotzaclone sola (esd asaaridon ¥deunas eb Jas scales als renas mas bas ‘qe ela que iene beneficarsn ‘Taveve millones de conten La reform labora esa gran usente en comparacion co Te ‘cometido en ots pases euro eos Vals ha prometdo que no {Ocarilaley delas 35 orassem ‘aes, Las bide lars ta ocosecontemplan. Les empresa. ‘os efeen que sien et 2015, ‘0 2%, Tampoco se prevé una Subila dol VA cya ia nortal (std hoy en 20%, en la scala Setermedia ela UE ese ascr moder, is resis ‘encias al programa dl Gobierno Surgen en a ale yn el Parle ‘mento Rares a seman qe 0 Salen a manifestrse desde ferro Waros ¢-notaros, pasando por mpleads del especticuloo plo {os de Ai France "Las ranceses (uleren reforms. pero sempre (he no les alete as sector co Negocios 5 >»»Primer plano. ‘mentan fuentes del Minsteia de Economia 130 de sepaembe, mes de facmacetiens fe ean TC) C6 svaron sus loeaesy se unico ¢ Tes proesas que en dis preves fabian protagonizado abpeados de ctounals decomerc, proce does 0 polation Todos eo fn inresos mensuales medias fae van de ns 7600s 310.000, fehaneetid amenszados. Valle ‘alvoa anaries el mensaje hab (ual "No van paral relor mas Franca ya ene demandes bloquens en su econ nla Asimblea Nacional po- liven econémien ha provocado tuna rupture ls lay sols (ass de rein dipuiados del (Gon 289 de 57) se astinen tn lasvotaciones dels relormar {por tat, et Gobierno 00 venta con a meyoriaabsluta A Finals de seem. le quer da perio econo el Senado, Shorten manosde a dereca, La Camara Alta tene competencas Tintads, especialmente en os presupuesios del Estado, pero todo fo posible por batoeary Feerasrloe meds Mientras. os empress ven cn ues js el paguete reo nis pero ream a dari qe Ss pase de las plabras a lose hos Gattaz ef patton de patro hos, rele estes semanas "Ye than evado eahozndo a playa, pe ahora hay gue eanimare ellande Valls sen en “Cuando repunte el PIB, se solucionara cl déficit y la deuda’, dice una experta El gasto se recortara cn 50,000 millones hasta 2017, incluidas prestaciones sociales {que no hay sera. En eat dads se planteanen wes rete. En casa, fn UMP y lo empres- Fos proponen que el recerte [ual sen a mens de 100.000 mi les de euros, ques climine {ope de as 3S horas semanalesy fq se reduzea el numer de ur ‘Sonaron El rene Nacoual pre fete eretamente salirse det fm Enel etter la Comin Eu pea juga totalmente insu texas reforms. A esta centr Tagan Batali para ls pe Prentea unos y otros es datos cesta El recent estes fancada Exiclamente cero en lot thos primeros trimesres de ete fa, sear en tn eaten ‘i solotnadeeima mas queen 2018 y' menos dela mitad que lo previa El paroatectna 3@ ilo bes de personas Esl 10% me fos dela mitad que en Espa, evo para Prancia tun prcena eine en su recente historia Y sigue al ala Tas exprtociones, tales para pas y sus ates naustales (ota. Areva, Senf, EDF. Bouy ues, Renal, Coda, Dassault Torta). tambien se ralentizan (Ou en eh segundo trimeste, ‘ejad por I foralers haste ask 4 pha steven economist fances Jean Pare. Yon 504) Jean Pisani-Ferry Comisario general de France Stratégie “,Sois serios 0 no?, nos preguntan con razon en el resto de la UE” Jean Phanl-Ferry (Boulogne Billancourt, 1951) es deste ma yode 2013 cleamisaro general, fe France Stratégie. la eclle ‘feada por el Gobierno Fanees paraanallzr yprponer ila fvaseconomieas frente a aac {ual crisis Fue el primer dee for del thinkstonk truegel en Brusels y astsor de Ta Comt sién Europea y del Ministerio froneés de Economia. En ext fentrevist, en su despacho de Pars. aseguraque Bruscla te ‘nersan al pele mis srledad 1 Prancl, regunta.;Cémo describe Ia ‘sitnacn ‘ccondmien en Respuesta. Tiene un cre siento dei, Como ree de Tnstuacén genera, pero tam bienpor problemas propos Es ‘ames peor que la media de la trezona.Teneinos un proble Ina de estancamiento prolong fo del que nas que salir. tina dod cass creck signe real Ro tao, Hl erecimiento cay apart de 2008. Hermos Feeuperedo et nv previ ae tris algo que no i ocurido fun en Espana, Talia, Reino Uni, Aemani 0 Sueen: Pe roles que caeran mucho, nue vamente como Espana, tienen tnt cinamies mer ahora rane cae menos pel a ‘a ding, Se debe en parte a que asin o ha emprendido refor TEs exagerado decir esa, £n 2012, por ejemplo, se wma fon medidas icales aver de las empresas pars: mejorar competivdad. También. hay Feformas sobre el mercado de trabajo. el paso pai. te forma replonelY hard una reform en el mercado de pro- fuetos para favorecer el creck mien yn actividad La mayoria de paises de 1a UE han heeno muchas mas RO mis riido. La stu clon equ era menos grave Fl gast publico es de los smésaltos del mind, Side los mis elevados en | UE-Pero un astoalto noes tun preblema en cuado ts ‘Sudidanos aceptan una pre sion seal alta En Dinamares, fue tiene el mis elevado, ‘cepa pga mis impueston¥ to hay problema Esta cues ‘de open pote. En bue- ‘a parte el posto frances es forme porgue el sistema de pensiones es totalmente publ Ta education es cas to. ‘mente pene sistema des Id tambienElproblemacs son eficaces Nose puede acep- far gastar mass el resultado 40 mor que ol de pes Usted ba analizado es re formas en toda Europa, Las francesa, eseguran Hellande ¥ Vals, no son de asters, En comparacion con tos pases no hay austet lad. En Espafa, las medidas han sido mas fetes, das y olentas. Claro quelos respon Sables del passe enfrentaron 3 Un iesgo de quiebre. Hay pendienteunerefor sma ater en Franc? US Ls reforma de 2013 ha facltadoacucrdos entre rab dors" propetarios en las Empresas, hey condiciones a fuiadas para reduelr pls Sa empresa estd amenazada de substeneit. Peo ha ave {ue nofavorece nlclempeode Jovenes nel erecimiento tay $ectores donde los suelo ben demasiado en relcin con en ls celzaciones sociales Alben ser revsades aa bai. “Un gasto alto no es un problema si se acepta una presion fiscal alta” "En cl Estado francés ya hay una fractura social. Y grave" . Las reformas no inci yen cupl los eompromisos fon Brusels para rebajar e ‘ete Hay regs, y hay que to arses en seri. Es un ele- mento clave de nuestra ered Dilidadcolectiva 8 dies “Tengo mucho det, pero ahora voy a hacer menos es fuerza. oe hare me tard no te preocupes. Eso acts ‘lgcredibiidad Bs certotany ign que la stusetn econdm nes delienda crecimiento ba jo. flac ba. , Paris tendré que pedir una terera prog para te rer el dit por deb de 3, Nolo logrard en 2015 y quien Sates 1 harden 2017 Gon esa sain exons mis alejados que os previstos Peroe! Gobierno debe adoptar también fimes compromise para reduce el tic ato tas Sho. Aungue haya reiras, la senda debe ser clara y cele Porque hoy Francia no puede pela sus socios europeos {que secontenten con palabra, Noa comple sus progremas de cotablldad ante Brusclas, “sols seros 0 n0”, nos pre guna eel resto dela UE {Tienen nin Debemos demos ares que somos series . »Primer plano. shor del euro yl escaso cons tng ena UE, peo amin por la peel de compete des enwo desde hace IS A808 Francia eontroladl32%deleo- mmerlo mundial pero a perdido tres punts desie 2000 Los em Prestriorsortenen que hay se Saar mpaestosy catches 8 lassocedades, que el mereado i eral ec muy Fido yane hy que suri ey sobre eit le beral de 35 horas: Enfentadas & im isin consumo (05% ene Primer trimestre) asiversiones {elas empresas se detuieon a tomienaos de flo (09%), ese ‘almente en in constraceton (9, sein aoc Deficit y deuda merecen cap ruloaparte Ente via ela pra fal de la tle sin terremotas Sociales Francia ta ort ‘cumple el plazo preisto sis Eompeonises para dar el dit por debajo dt 3. La dead es tha bomb de eojera. Size i prea. EI Instituto Nacional de Eftdatica (nsce) informa de fue ya ba superado la smbstica Sir de dos Dilnes. de eos {951 del PI, cal vente puntos misque Alemania Soon a pr mavera pasa aument. 25700 millones Hs Toque al primer mi Valls ha prometido que no tocara la ley de 35 horas semanales La competitividad de Francia esta en franco declive desde hace 15 afios nist Vall elev isis "Viv tos por enc de mess os Dnldes desde hace 40 aos "stad pga unos 4.000 mi lois de Imtereses anal por cexideud, “Pero Francase bene- Sade a confines de osteo "so qe le permite pedi pres mosa dpos uy bajo reeciona ‘lMinisteiade Finanzas Enefee to Franiase nunca cs excl ‘mente en bs mereados de capt ies deste ls aos bent, pero ‘natura uid de tipos mena ‘aon desea Secor ‘Rancesa en su conunta En atbolaza de problemas he banque aad otrastiescemen tos En primer hig el pests mo inate La eonfanes ene fur est por bos sels, ein Jas sondeos. En segundo ga. a ‘isa coniann ambien em b= Agente. Solo 13 de cada 100, Franeses tiene oy een pit {dal presente Franco Hoan ‘el porcentje mis bajo para un jel de Estado deade que en [oats insur a V Republic. cn eee ha. lastensnes tne perdedoresygamadores det ‘tis enrevicimaso benctels: ‘ee dea mundialzacon ‘histone Gull, gedgrato y cnsaista de med, ator de La France Periph. sstene que los habitants de la grandes me tropol, nckdos Ios iamgran tes han pod escapar de It sisen poco rasgunosen un pas ‘ya ated eondmnca reside Tiucesy sombras dela economia francesa rts ENTER CAPITA lie Norana O83 ta oes oon 2oce Se az “aoe aor toe texas on indus esti prvinag anv de oman Perotscnteacanss soda atneste saranda de EPA msuianosinousrautcs: mcovtsciones sociaes Eworprtortatanan eso Deanpresrosy mabe, i M7 2% Lava deactidasdeosmayores eases sana sce de (oc ars ces ein son ae ora Serpoconelto ome we a a sani cae ut om Potlnceottse merncomelcomercmusa Same ‘Ape duel dda pn espa sade lazomnoura, \erfepwecoetinenr lon menosondananadetuopa IRoEUDA PALA sue MENDEVOAMIENTODE LOS HOSARES nas 265° ‘<< 2592 nt 977 ‘cs 2 ro 28 ‘ts 388 Pops 2 uation e3 ‘er 843 anc 2 os me sa ates prs emi sled quel de loan RelnoUno {ere ranc one monstrabsedrecon contats emp parca Erideapoiconacha” En detaaldeorletor 303 fro) greens 25% ra an ra npaistrecep rahe acropolis emprese ‘ances inven poccnvestgarion seaesowormsenvanno™ mpuaninoeas scceseammenpenne sui =@ze@ to $f alimren ooxtmpee tla Lp srt franca ninemsn: ‘ttaropa yee damnayetscopacandcopetacors FOe0 = a ¥ por la balsa iaftacén (09% en 2013). Vals arma que Franca "es una gran potenci, ‘que e Pu porhabante seve por ‘heim de os 30.000 eos sr Tes que sigue arayende invesio resists pimer dest= to del mun) y qe lene recur 5 para superar os problemas, Soe hacen has relma, "En 2009, el peor a de a c= ssl de Francia eye AN, ‘menos que Alemania (5,1, Ree ‘no Unido (S28) 0 Tain (5%. {a deuda priv es de las mis Insc Europa (3.3%) Los suck os las empresas han seus ‘resend eta os una ned ‘6125 anual Elporentaje de er ‘un Tn el seetor servis, Pero los chudadanes de aptles retianas 0 niles rales pie ny ean ganda Peo. Esta Franca ovidada, de festa Gui loco de otra ‘mba de reljria Seta dlere- lente granero de votes paral ‘lradereeina Frente Nacona Tay posiones menospesimis= ‘asy asa optimists Tlenen sus argumentesparanegar que Pane se elenerma de Surope HO. Tandey Valls estina la cabeza EL presidente mite en que eee Iiento es debi por la ralentiz- een que ha sid tod Ta UE ‘orl fora del eurohusta ao ples parcialestumbién es de os Iasbajos 1768). Velmumere de rikincionales francesa entre Tas500 mas poderosis del mundo apenescambia 39 en 2008 36en 2013 segin Forbes). El gasto public sun apitabo uilzado tanto por ls pesisas ‘oro pr es optimists Se Nev else de i Hguezs paca. Superacn 12 puntosa Aemaniay fen) a media dea curezons, 20 ta el 188% de su PIB, S puntos mas que Reino Uno y 48 mst {ue Alemania, porque ia edad de fesro es tuna de ls mas jes de In Ocbe (enge 8960 fo) En Sanidad. la dereeia la marca el Sobreeonsime de medeamento, Yenensefanza media cuvopre Supuesto seguir al ‘aa en 2015 Partogastael 24% del PIB ‘ldabie ave Stes, Larespsta sas ces esa sine centro de petty Stats doa pa supers Slide por ean Pisani Fery Pro. Valls solo les queda confi en Teele soil sanidadVerschun- [os estas La sein poten ‘a media son los tes caps ‘Querais separan Francia des ‘Stcos En persons, Francia ‘a de Ia euraona et en ego. ‘leant Ta primera es a es Imteresedaen ue ne racasen Negocios 7 Miles de ‘start-up’ a la caza de fondos Los gurtis que asisten al South Summit aconsejan invertir en al menos 25 empresas para lograr rentabilidad @ Las pymes tecnoldgicas espafiolas miran a América Latina La plaza de toes de Las eat, ‘in de os lugares mas emblem "ios de Madd alergé la past daserana et South uma 204, lun evento que autnas grandes ores de art ups espanol et fren del Medierrinen tino fmvercance La cl, hereera de Syn star-up—quevecelebroen 2012 2013 en a see dela Mu tua Marien, sive pare re Mleonar sobre como fomenta y erguetuturseseenarose des ‘rola las rps, ex pe Fas empress emerpentes mayo "arament tence “La ers es eayuntural pero eleamboquese deriva dellaen 1 mundo empresrial es estruc tural. Nuestroobjetivoes crear faleo de culo para ave ete cambio se conerete, Espaa puedeser un puente ata atin: smenea” expen Maria Ben mea, president de Spain Start. Up. que orga patrocina el ‘vento Detalla ademas le cat ‘Sadie dinero captado cena pas ‘du ediin para iver en erm presas emergentes: $8 millones Secs [Nin plaza de tres made cena que se presentaron los 100, meres proveros de 3.000 sce ads easy respaldadas por 5500 cmprendedues, 35earpora ‘nes 35 fondo ntemaconales {400 Inersoes de toto, ase 1 Ere chm. conser dele ‘ato de Google tensions el eam Ds empresrial que empresa Irealrt em Madrid "Va e crear lupréaa genera de empre bores’ reales. “Tampoco los gris del sector se penderon la cit Vaqueron, hanclasplayeras, gata de pasta ‘una camises negra con eos {desu fondo empresa S00 Star {ups Dave Meclure pez su po ‘enc acarado quero pda 2 ‘zat calidad por la restea Sleoholen de In noche anterior Pero su erpres undada en con Valley (EE UU) ha invertido TS nlonss de dlaves (0 milo ‘es de euros) en 500 dstinta mi ‘ropes St eet, dsatolids {rather rabejado entre 2001 y 2004 en el portal de pao PayPal 6s aparentemente see: "Slo enue e 5% el Is de esos pro Sects empresaras se conere tan. espns nos nulla a oeura Para tener unos tingnes de to predccbis hae iveriren al mens 23, mesos lave ange ean {snd metor Como Mhz, Jel Clavier es cen cabera de un fondo de cape tal reso, SofTechVe. que ha Inver en msde 50 empress desde 2004 Hoy en dia es uno de os principales iocrsoes de Si con Vale, sel sebre el que no repara en elope: "Liew 40 ‘fos de venta con respecto al reso dl und sol ali seco ‘mies canta lent y | sah 4 [Ec Schmit confer delegad de Google, rant The South Suit ent parade orc de Ls Venta. yx: Pate La UE abre el grifo: 80 millones durante dos afios Cammen SincHEZSLVA— Hay un cambio de aetnud may grande ena Camis.on Europea Fspecto la inmovecn. Ahora ‘ene la vountad real de ‘cerear fy aguas aH oD al ‘merendo. La CE se ha dado tent de que los msewos Googe o Facebook ne van 2 Sali dl munio acodemic, ‘Sno dela startups. por eso ‘th ofrclendo is sys ‘drectamente sexe tip de fempafiasasezura Sani rani consjeo dlegado de IwaceeradoraFundlngBox y presidente des cosutiora eet nding es nn de last plataformas clgilas pr WCE para poner en marcha eL ‘rogram oto de apy a desarrollo de startups fropens (vare), un proyecto ‘otndo con mis de 80 millones ‘de euros para os proximos 28 Fundingoxrepartin12 snes de euros en aves 8 fondo perdido aun eentena de emprendedoesy2 que ha nado dos proyectos de la CE fe entre los 6 ads, dotadas on ses millones de euros ala ‘un. El primero de elles en el, fue patel junto Enel Edesty la major sceleradora de negocios del ‘uno, la danesa Acelerace, {Sth rgid a impulse de proyectos de enero mpi y Iasi presentad eta semana The South Summit El Sudo, ae ers toa Ba escuela de negocios dgtales {Sbly ta compan de ‘ntctenimieno Buongiomo, se ‘destinat al desarlla de Iegocios de Interne mee. Pere Karan espera que estas imports se mupuen por tres en un abo a través dea perteipiion del Fondo Europeo de tversionesy de lnwersoresprvados de manera fe desde su platafrma de Stareups se consiga lograr un fartenariado publico-privado everdad” expen. Tos emprendedores que qicran operas ayn fondo perio de entre 100.000 150000 euros que rece Fundingbostedan gue presetar su proyecto eompafado Je an vio y ‘ellenar un custonaro en la Dlaforma “Esperamos vetie ‘er de 000 slides en Tosetao plizos que brremos en noe. {los mismos meses de 2018", Sndics Karun Dees gar aa fase de evalua unas Ini des cales ser legis Un centenar de stareups que fampiecen dese ceo 0 que even fanclonando dos aos. {Esta contain con ays ‘conomies yl apoyo de ‘entores pra reanzat ls revo. Para Karan “ha Tegado Ta hora de que el talento se premie E “emprendedor haven para fquedarse porque el eoneepo de ‘Wangjo ets cambiando con ls Inlevaswencralones"- ade. © quezn Yo inverto solo en em- presas que estén ai Per el exo de la sreaps ‘estdaanidenses ‘m0 solo tene (gu vercon la ingeieria oo informaties concentra en Sk can alley. Andres Barreto es un poltlog colombano de 2 aos (gue etude la Universidad de Ib rid, Desde Gainesville, unt eto de ese Esto con menos de R000 habitants lanzs en 2007 Greoweshark un motor de isqueds mascal que lene 35 millones de uation Hoy posce ‘tus cnoo empress. "Bato ‘exten Latinas ahs ue ‘den desarrobar modelos de neg ‘cs props que no sean clones fetosae EE UU per fosmanope is ylacorruplén te impiden pe- tar el to deintvo. Pars eo aque migra Estadas Unt doe remach. ese estas difeuhades,Amé Tatna es Ta region hacia a cada ver mas se proveetan ‘sor espaflas. Sin et duos d'un Informe que la TE usines School la casa de Ame ‘eas Lafthansapiearon el pe ‘ido miereoes el 9 de las ari negocios en exo en me ‘ps de dos ais el 7% planea ‘esembarear en Chile y Colon ben 2007 "Espa no lo tenen fe Sein el Directorio Cental de Empresas, de enero de 2013 Ihab en Espana 15 mone de empresa. de las easel 98.88% Sent peqvetas ymedianas El Tarados et peri pie de las surtups. Las ues de ance ‘fn de is rms emergenten se nel informe de 2013 el Globel Entrepeneurship Monitor proce en de anigos falar em ppaferos de trabajo ene 2% de [es enacn: Los doe indica ie para obtener una nance pr dase nace ead vez mas neo Hp buscarla fuera de. Esp os dos fondos de eaptl eae ‘gue finaneian nuestra empresn shan dja claro que! objet ‘fn deiner esta Svlaa EE UU yvenderi cuando faduiera cierto valor de merce 66 expicaCarlos Pardo cons ro ‘delegado.y_funlaer de DPOF na sam upque eons ‘yecamponentes para redes def Bra dpa ar fnverr- sta tendencia, las grandes eorpraciones ha cmpezadoa ofecere como inet tadoras de esos nuevos proyee: ton Federico Fea, director de In tontein de Bnet nes, xp aque suempresa‘freceals stare {is que tienen proyectos alos fn infoestrcturas de un secor tacomplj ammo dela cet lad, una ayuda onereta para Doneren mare panes de neao- oe. que funeonen. En Espana hay mucho talento, hay que aprovecharlo™ 8 NEcocios > s939. Bl Henetey Dave acta, ecusantes = Stanord, fundan Is componia enungarae > 1957. Poco despues de que Palo Ake Catfoma €& UU) 1961, HP se extena en Bolen de Nueva York Un ato retard entrar emf lata de > 1966. Desareoin su primera Computacoa, le HP2216A. Dos Shor deepute crear 3 primera ‘alulaora de sobremeta programas, germen del El quebranto de Hewlett-Packard La empresa tecnolégica, germen de Silicon Valley, se parte en dos para sobrevivir a los rivales més jévenes Hoyt Packard separatos ode adores personals e impresoras te esto Son los productos que fF eonsimidor asoeis- durante tres deadisala compariade a Toit, antes de la irupeisn de Ta cemputacion miu Ahora los poe en in esirurura separa fh era tntentaraprovechar st Empresas. Une mamobra closal pars ls eexporacen ae fe 2 men he 75 afore toque se fence como Silicon Valle. HP leva tempo exploran do qué hacer con eta uinidad de negocio, qu representa la mitad de To 112000 millones de doe res (82880 millones de cures) fn lngreses. demas de Su see fe idensidad era tambien une fuente desus problemas El vie presidente Dion Weiser ha sido egdo para angi la nueva so Sead HP ne Por su parte Meg Whitman, consejea dela a se delist i eompaiia kad Enverprise. Leo Apotheker elanterr ee eutivo de I fra, planted tbieetmente que habia que spe far eIncluso vender, el nepocio ‘de erdenadones personals. Fx Planteaminto gener un fuerte Fechaao interno hast puto fe poner su eabera en bandeja teas ln probemtica compra de Anon. Whitman dear de inmediat la dea cuando cn sep Tlembve de ese ato le atrebab ka Ta antigua eeeutia del por talde subostas ey era de op ign de que HP tends is pos. Dilades para compet sere Servaba como un conglomerad. sa esc deci, le dba poder pare negocir con los suas ores de componentes eee fs, como memoria, proceso res y discos dures Eu lugar provocd 53000 despids. Abora Ta plentis ronda ee 800.500 em. pleados ‘Whitman si intents vender tdeservicos de tecnlogas dela Informacién lnfoys y Wipro. Prono avo éxito, como tampo Sementodeseridoree Last. tien eg hasta al xtreme ae lanteda ss rates Lenovoy Dell para freer In division de PC Hasta que le separaién en dos Des vehi inevitable HHP se relacona, demasiado con levies temobgiay ya ne emedeo a segur Lejos quedan Insanes en esque il eve) Dave Packard cresron tina de ae uno que evelucion anf mite Ahora est steno cei. daporrvales mis évencs HP ominaba hasta hace wn aos ‘ventas de ordenadores, per ho Tle er en ete mera es ‘hina Lenovo, ‘Whitman insite en que este paso es posible en este momen {oporgue a trnslormacin ex 1 tenlendo ext". Los meres os-a los que se diigen ests “stones, expla, estan ahora tuche mis separades ¥ cada ‘compan pod explotarios me Jor's'va en soltarto Enel plan de cinco aos leehado ‘por Whionan, el ejereie 2015 ape rece como el de ls aceleractén (el recimienta Pero pee aesemensae post vo sobre los progress conse ‘des algnes anaisiae nen el ‘Spue atrastrando muchos pro blemas Roar MeNamee, uno de Tos peincpaesinversores de Sil informatie woke lear tarde ‘otra ver El eafrdador de le ton Partners opin quela compe. fine aad dna ba Sadecementoyloatibayea 20, ff de gestion psa Los an ise de Cantor Flegeald, en ‘ambia, soa dela cpinkn de aue Whitman ett dandoun ptpe de fect “incigente™ Lt exon fque hacen es que a Segregacion Nace aeade empresa misatract sa por separada y HP gana ss Aeatiidad para verser uno de Ios negocio. para comprar ‘os HP tats de asenarse con futuro ordenador persoral > 1984, Nace el ordenador Invent ne prmese Impeesors > 1996. Fllece David Paclard En 200% mori Bil Hewet > aoo2. Adcuiere Compaq, ‘Wiliam Hewlett y David Packard EMC de informatica epecaliz ‘ven almacenamiento de cate, ta prac n pres or pila carga con el aire de Tos frdenadores personales. Ahora Ie separscin podria restctar tir HP Enterprises en una espe ‘Ge de IBM. Como isstenen Cantor lase sgrezicon del negocio fe da a ‘oma Ia hablidad para een blesy see misagresiva en osser les oma Oracle. La euestion purr de ahora es saber ewan Trwersign va destnar HP tlt ‘compafia de PC Eso determina tla abandona asu suerte os! tambien ante Dell Como reer ddan desde Bernsiein Research festa seporacien noes ruto elas feralras sino que ests alien tad por as delidades del gr po. UBS afade queen la nueva Cinco atios después venders su primera tablta electronica > 2005-20N. Compra las empresas Snaps, Mereary Interactive, Electronic Data ‘om, AeSight 3Com y Rutonemy > aon4, Present sy pan de “epragicin gaa ae dos lines (Ge nagocio do a emprees.« realidad tenolca, os muy i fil ser buenos ala ver en els torde consumo ye deempress. ‘Trae la nobel, Moody y Standurd& Poors pusieron ense ula su not de salvencig en re equetics y eso debltara el per tla’ insist en a importancie fle que ae comune 9 eeeute bien el proceso En calguie caso, tos meres dos estan respondiendo ben a Ta sestgn de Whitman Las acto fhe de HP ereiren ui 30% eno {ie va de ao as dobar su va Toren 2013 La primera cect detib esta sigue a patti fleWUN, cuando hoee una dade alandoi el egoe de cons to para dedicasc a Jas empre Sas, Vedi os discos dros tach, los ondenadores persona. ch. Vio en algo tana eo ‘mo os datos ane materia pe ma que almenta a ceonoma ‘Quis sta nose a ini se eacion de una gran compa fin La semana. posada eBay spine di acu ct ean PayPal El prdsimo candidat po dkaser Chco Stems. ELPAIS OMINGO12 DE OCTUBRE DE 2014 Negocios 9 >»»€mpresas & sectores. tren tecnologia que me VW ensalza las eae fabricas espafiolas VOLKSW “ierincntmzooe “Tenemos dos plantas con una paz stot Syne social que las hace las més productivas’, dice Garcia, jefe de compras de la marca —| cuovaleratadideense TePneseNTAClO, ‘crabs y se enc is feles de ransferie AVEste o's plses mis {e's poco cules fl. “Esoe son Tos que ‘me preocupan poraue tambien Toe necesito To que no le preocupe csquellegieun momen foen aueios faricanes felliniten a ser meros fnsamblaores. det Diezas vsistemas de ss Droveedores, sobre toe fos que seestin incorpo fondo a marchas fra fdascon as nev toeno logis “La tecnologia ‘puna ta vamos a tener Sempre los fabrieantes, Nuestra ventajae coor Aisarac implementarl fel coche que cs un ‘mecanismo my compl ‘ado, No sabemos acer Smartphones, porque no lo necesitamos. La ave fengo que hacer es 50 bbereémo lo conecte con ‘oda st informacion en Cleochey que result fa ‘MGW CASAMAYOR ———_reunlén con un redueido grupo de perioistas dl claro que el Para Francisco Javier Garcia trabajo de un eomite jeutivo Sanz, madrleno de 57 alos, sa de-una empresa con mis de lir'ce compres noes una tires s00.000 empleados es asegersr Fie Elafopasado se istémis su vabidal. y para ello han de 135.000 ‘llones de euros, puesto a tabalar a todas las Una cira superior al producto mates en das ates: ei Interior brat de la mayor parte len de costes, mejorar Ia pro- delospsiessireanos Bectres duct vender mis y mejor Ponsable de ese acihidad en el auevos mereados, nuevos mode Grupo Volkswagen desde 2001, osy nuevas tecnologia, antes ya fo era de ls marta, yon Fspaa se muestra org tina de lee espafoies que més esta marca aportael 1.2% del Tejs ha legac dentro del orga Pts, 22.000 empleades, 25% del nigrama de unagranmultinacio’ mercado, inversiones “anuales hal Entre 1990 y 1990 fue direc. de 500,000 rallones de ures. for cestode compras mun “Tenemos dos pantas muy bue tiles de General Mators dels nas con una paz socal jem mano de Ignacio Lopez de par que hace que sean de las ortua, Sapeldpez, al-que is produetivas del grupo, con acompano tariienalgrupeau- una produccin atope Lenemos tomovlisico alemén.en el que a unica marca espanala YW es tambign presidente de Seat y mos a seguir dfendiendo esa Fesponsale de las compalilas posicion del ndunero uno con el delzrupoen Espana. Formapar cutillo entre los dienes". En tedeloseonsejosdeadminisra- esa dfensa se encuentran las Cin de Aaah de sn ene pons clones de ver rch repent Gren Orgs Vohomeem. Hsu nese Doo anaes fescinas ANAM y Shang) on todas en fase de pest iota Apple Samsung Wy ex mimivo del conseo_ puestos- perme contin porgue el coche ert Ceeaparviin deRorse, tcnsaiar Rapti como una teaindusia donde se encuen- produst mio To cond 3. Enreuumiesclentesetra- gran base eaatpca del gpd “Nj siquiera tranoyy delque porsupuer- Runes tendretos miedo ses ta dein am con hos. En Europe Ni siquiera nos prendlomucho sre are. Eel ommended quel Ge lor que siempre hay algune "Cuando se Ie pregunta por cUeStionamos IncGn con nor proveedores dustin dl autem seul SinstpsdsAncrde!vermose soa reyende inneauanente la posibilidad dclos gue scalgra de que gx. con su crecimiento propordo habiéncluso de una fibre ele- que no podemos cambiar el pa ' nenlincluse mis dinero que las nando riqueza a ios paises do. vada gue bra que poner sada por ay que aprenderae 4€ Salir de Seat’ marcas. de'seencentre porque requ ‘emedinguauepelatunage ly cncenrar eno uc hny Es onceme gue ganm_ re de una nan obra ca Sin embargo, es basiante mat actunles my buena yseestin “SIN PTOVECCOTES ——_entayaccesnns.yesoles per. cambies que vienen, Esobvio a fencilaLosproblemas de mir. cumpliendo todos ls planes. innovadOores mite “seguir invirlendo en la envejcimlento de la poblsesin fanes con reator y tenpre CnelnuevoLebnseeabren as WITIGVS Teenlogs que necestamos pat enEtropay exo rece nuevos fos tendremos. Los 'mereados expectatvas fe sigue el SUV PCTGCMOS fa huestes caches Reclea caches. a cudadeserecen Y Cambian Ton lene tambien, [dotrren] y vendran ots oMpetitividad Ge 70% dl cone el core semandas tambien suctes pro Tas tenologias avanzan muy rl: modelos los que estamos iene delproveedor y"sinoten- ducios. aunque sean coches ides, brusees pone limites de bajando. Est cectendo al 10% { proveedoresinnovadores no mids pequefos, no enen por €0, thuy-ajustados que exigen enmereadostraclomles.yeso de Léper de ArvlortGa, al que Sere compettva. Que un pro- qué tener menos valor. porque ‘andes inersiones en cl futu- no es ie No es retable, pero Teconoce que 20 afios despues _veederganedinerono mie causa el cliente pide mis serviies de Foy hemos quero asegurar- Io seri en el futur HI compro. sesiguetrabalandode acuerdo hingunatstea,alontrane, st nformdiea assenea, segurt hos de que segumos en fines miso del grupo con Seat es tan con las bases que el implants, yo soy compettivoyguno dine. dad. muchas costs que se van & onleestratesh de 2018 coaun gfandeque nea aosevesions con sulgsaia en lagestin de Fo y el proveedor también, es cer alededor del coche que programa de mejoras para ase Temossusalidadel mismo" comprasy "eat me atreveria @ para bailar encima dela mesa, nos van a tmpulsar'a-nevos uraes.cumplimiente™ Enna "Como alumno aventgjaéo declrquesinel noestarianues- porqucese dinero lo vas Inver” negocios" HNN EUS eee yee ee eS be eo eect kee CO ee ates “RYANAIR BUSINESS, IN COMPLICACIONES. 10 Negocios >»»€mpresas & sectores. Abertis toma las riendas de su deuda La concesionaria refinancia 1.500 millones con mejores tipos y plazos mis largos En ausencia de grandes opt nidedes de negocio, Aberts esta intensieando este nfo los e furaos para refinania su dew da. No persgue ata cosa que rebaja os tipos de interés Tos fontesfinancleros de la cuenta de resultados y alargar ls pis tos de amortiacin de exedtos ‘bones con objetivo deal far liguider que le olrezca ma Yor misculo ton el que scome Ter operaciones -corporativas En Jo que va de afo ha lograde Fefinaaclar en torn # L300 mi Manes de eros, is que una de na parte dest deuda neta "El grupo de conceslons con trolado por La Casa eon 224M del capi y OHL W898) {los mereuds, que estan ote ‘end dinero mis bars to, cerrando operaciones puis patsy negocio por hegocio. Cada palo’ se Zaantasuvela como ha scedio con la division telecomunicaciones, fucheasumido el endew damiento genera por Sus proplas operaciones. “Fstamos aprovechando Iaeventanas de oportn dal que ahora nos oece tl mereado, porque si no Bb incomes «saber en uenivel nos encontrare ms os tips de interes 2016" exis el dice tor general de Finanzas del grupo, José Aare ‘Sentnias cuentas del primer semestre de est Ejetleo, Abertis conta be con una deuda nets 113597 millones de ew os. Represenian 442 mi Tones més por algunas operaciones efeetuades fda psteriormente gra tias@ algunas desinver Slones sobre todo ave ta eel negocio acropor tari. delque aberases ti slienda tras desent ‘en Espa tala, a ejecutar su replicgue ene sector de los ac Topuetts con la venia de sus partietpadas y mostrar interés or adgurrel grupo sacl de fteltes Spacecom. "lhistorieonegodie de lasau- topistasy el rentable de as ee ‘comonicclonese han convert doen losmehos en los que sea fentrade Abert Es una focal Sacion qe plaid cl proesor ‘deesade nobert Toreabel. espe f@almente por la sida det se {or aeoportuaro. Hs sido una salidaveertada, come ya hci Ton otros grupos espatoes, por (qu explotar aeropuerioses cos fono y-con menos mirgenes a doses que seas uneonstuciory ‘sta a arplacon por el me Sit explca or el eamino, Abertis tan bch abandonado ia getin lacsupreseaciaen a pr OMe de Abert on Maids Pozo vatizacion de Aeaa, que fra st gran objetivo, La Eomparin que drie Francisco RReynes slo participa en em presasvconctsones donde pc 4a cjreer un papel de control ‘como socio ings y no naneler, ques lo que buseala ‘venta patel de la empresa es taal de aeropueros. "Tas tes aos frendtcos de srandes sicesivas operacio nes corporatvas ede 2014 est Sendo un ere acago para reer. Abertis negocia alarar Tos negocios que mantiene en Espa Prancincintenta er er por lala, Estados Unidos y Australia. En este atime pais fracas ena intent de adjud. arse Queensland. Motorways una red de vgs de paje valor sen més de $0 millones de ‘toa, Loe sears que ha ce Frago dirante este eerie se han imitado Ta adguistelon de torres de elecominicacanes 4e apareamientos y centres lo Bisco, que ve que a escind ‘Sa Sabe: ars Forabel ep. fn de expansion de Aberts en {os elms as se ba eonvert do en un éxito stusndolo en a ‘Champlons League" de su see tor “Eel meer compa, En Espana su negocio en vias de peaje ha caido un 35% desde 2007 La firma ha renegociado el 11% de un pasivo de 13.597 millones to ala francesa Viel -aue par {edema constnctors—yelfon ‘dodelnverain australiano Mac ‘quarie’ seal, EL grupo ha dado un impor tamte alto en autopstas en Chi Jey trast de la mano de OBL, ‘doen 2012 Son mereados con tu importante potent de ee cimient, pero las dudas acerea Serese nce de vias de pee ‘se encuentran en Europa: Ea Francia estin pareamente so ventadas espera que a Com ‘sion Europea apruebe el Plan Re Taneealeanzata cone ecutive fans. Seg este, Abertis in ‘err 700 millones de euro, ome contrapartia, prolongara ‘dos aos la concesin gue tiene sre Sane! free seis In de Sepa. Hl problema deese acuct does la pubicacion de un Infor Movimientos en todos los frentes 1 de 2014. lpr ao fen el que Abertis no cierrs finguna gran operation ‘xpectalmenteftensos para Tndiveceign en la que no solo seh cerrado incorporacén de nuevor sceionisas y negocios sino ‘Que tambien a eambiado et nombre de su primer ‘iretivo, El conscjera ‘elegado Francisco Reynés ha tomado el relevo de Salvador ‘Alemany, que sea situado ‘ome presidente no eject En 20 he el inci de un Importante eambio. ‘rganizaive. Ague eerie, fenel que gino i concesion ‘eas atop de Puerto ico, grupo de concestones deciis desngregar sus negocios de aparcamientos y featros losis que se sued Saba, una suerte de Hermans pequeda controlada por itera Canaffolding, omo secon de feferencia, Torreal, KKR y Proacapital ‘Un ao despues eg6 el, sean slo par ereer en Chie y Brasil asuniendo los $800 klometros de utopias que explotaba ai OIL” Como comirspartisa In fonsiructora de Grupo Vist Mirreducia deuda y zaneba Clespital soil de {ue ya controlaba tints que habia ndgulrdo a Florentino Pérer. 2012 fy tambien et ao que signifies tdesembareo del grupo ontrlado por La Caixa en torres de eecomunicaciones, {ve ha Intesiiado en los times dos anos En 2018 se hizo con el contol del perador de Sateites Mispasat af aleanzar tina parselpnei del 57% La bperacion tego un gjerecio Aespucs de que el grupo Aeeidera desprenderse de la ‘ompasia europea de sestor Eutelsat dete que Aberts habia egado a ser primer ‘econists com un 32 de los tectones, Et altimo paquet, de un 5% To vendo en junto Dasa.» me qu sea que losmérgenes de Tas concesonarias en ese Duis son demasiado sites, foqie Pes conllvar una posible re Faiadetrlaso tener que com partir benefcos eon el Estado frances EL oo lsire europea en lo queserefereacarreterasde pa ose llama Eepaa, donde el pa Sopor viasdepeaje se ha despo mado un 8% dee 2007 como foneecuenela de Merit, Aber Useapliea alos anaisias que ex dda Pu que se gane de atic en spain sipondes na spor. tion de ocho millones de caro: al ebida,y que la recuperacton ‘ase ha nila este abo Unreciete informe de Des che Bank arvjaun poco de opt inisma a es stuaion al cons Aerar que: dado quel cata de trfieoha side muy superior ala de Pt, su reeuperacion pode pci de lem. Seg Tos ane Fists del banco, el ico de las utopias espapolas de Aberis mejorar un 2% este ao por Unda dealza deli, Alcon dear que os parones de uso de fatopistas no han sido ‘ormaleseomparado con fe hstrico de Aberts bees previ, etn pia recupere "el 75% Gel trifico. perdido en donates! del fin de Ts coneesiones de A mar (2019) yAcesa (Go2n A pesar de la ‘esifeaelén que ha le ‘do a eabo la eonceso. Ia as utopias con finan aportando 1 89% ‘el benefco ce explo n'y Espata un 40%, pore que est mejora no ‘Seria bala Segulran_realzando (hr soatiene Angel PE ‘ez. anata del valor de ‘Abertie de Resta tgie ‘estace Ia cate con lo (gu el grupo pula en x Shoaasen quesurae "Es tn esperando grandes ‘portunidades. pero ‘aleren sterfiar ni cl ‘margen at el dividendo fs. allro explica que atriesgr eon pas eee Svamente generosas 0 resis, augue perm puede converse cn un probe ma. “Nunca puedes ser volo fon a tas interna de retorno ITIR).poraue luego te Febaan Tos range que S08 los que te permlen cerrar muchas opera Sones a waves de Ta finance Sion: Esun awint clave" exp tel director inancero del po de concesiones Stel THK es Bao, tasagenciasrebajan as ro tas de califeacion crediciay om peores rigs cesta as fnconirarinaneissin wats ferds cara ‘Abcrils considera que si 20 conta con sus etuales otas SRE segn Moody y BBD pa ra Standard Poor’ no haben Prato sprovechar las oportn {es que han surpido¥ qe Te han permitige recta Ta mi Ta et ipo de interes de algunas ‘operaciones la par que larg Negocios 11 >»»€mpresas & sectores. “Temel Koti conejo deegade de Tura Aes, seta maguet de un ain de 2 compat 8.0 Temel Kotil Consejero delegado de Turkish Airlines “Cualquiera puede gestionar flotas, pero pocos saben querer al cliente” (cuando el ureoTemel Kot 2 1939) scour enel conse eco delegado de Turkish Alt nes en 2015, x puso los man a 100% pa. ff, conn cenenar de nas tina facturaton de 1800 mile nes de euros. Un menon de in ‘ecu Kot Ie he dado la wuts ‘ls aerolines coma aun “Tarih Aines vues 4380 dides y en 2013 transporte 483 tllones de pasajeros Su plat Tins acre 919.000 emplesdos, faetura ms de 7700 millones y tesecha beni de 226 milo hes Compitecon hs gates det tire en sus Sl rutaea Asi, sa hecho fuerte en Oriente Proxima on 32 destinos yes sutentien feina de Afi, con welos a 42 cludades En spa tee eu fas, yanora quer aumenta as Frecnencas Hl consjeo dela do, ingeniro aerondutca de ea ner no pis eno: para 2014 espera 60 millones de psaeros, tin 24% mis Kot hombre de Iara saves, soncsa anable hablar pausado, dice que Ts Inatehin des compa es ta bene que sa Gobierno no seen tomer, pese a que et Estado te netacavinel 4% delasaeciones Preguntas. £1 cami aie de Turkish Alice ex obra sup? Respuesta, No. es gracias a Dsjeros Yaga diferencia er trelbingenieriay el negocio dle auiacon son les pasaers. ola {Saif lost soy ingeniero Pero ‘oso ge tata de eo, Cuundo a alguien cansodo. que Me al Aion sires ura buena co, [Pofteces un en sero tna una sonriat- Es es muy tal $0.7 een fo gue hemos Waa fo los ulmot der aos. Cua ‘qui compari puede gestionar Una ta gestioardestinos. Peso no todos saben querer al een ta lgeao los ebjevos que se mare llegar al eargor “BI punto de inflexi6n Ilegé con la privatizacién de la aerolinea en 2006” “Cambiamos de jefe: del Gobierno al pasajero, que es quien paga ahora” no Siempre aparece unaco sa denis de ota Te plantens un destino. Lgras volar all ¥ enon este dees Zque mas puedo De fer?” Puedes volar aoa cad Ye otra El mundo os ay rer de Es'un negocio sin fin. ¥en Ta ‘alia 0 la eflens tampoco ‘scab nunca el aba. st ea a todas partes dias “ove Sega tambien ala Luna Cuil fuca clavepara dips rar tas Infact? I. Hemos implementado mu tos programas. El primero ee ‘deamaral lente Yaltededor de ‘ste ginanmichos programas nod de la atenetn en cabin, la formaein contin mgjoeas on snus enel aterng- Pero ever dadero panto de inflesn se pro- fayoen aye de 2008-Fue eo ‘mento en el que nos converts fev una computa prvada, Anes ‘amos una empresa esata No ‘Sioy en conira de las seroliness ‘Staaes perostereo que las a tas pueden se venno. Al mens ‘que pase en Turqiaera que dele de la seolinen ers el Go berm, st que el dinero Tego de Estada, y's $e pera dine, 1 masaba nada. Yen mayo de 3006, un lunes os conertimes éenempeesa piv. Y nest Je fecambia Yano er el Gabler, trans pasieros. os paste fesho wlan po ha dinera Y no Tbe mas Tari Ans Pero Estado conola ain ‘14oiedelos accones. Ys no bey Fnnyenta pote? TR. Desde 2009 tiene el 49, sonahacamivie Esclrioque {un poreentje clevad. ¥ es {seta que e Gobierno puede Aira través del conse, porque lige parte de sus membres. Pe ‘en mis 1 aos como conse 10 delezado puedo dec que no Iahabid gua inveneia st 3 Estamos gestonan Ia en rest de forma my aprop yymotnace falta que intervengan Pe iy otras niin com fas pbea como era que na Jaan grado Tos mistos resi dos tras su pvatzaen, puesto, rele no hacer comet {anos sobre la competencia, no ‘meparec adeeuada Peroes cle. fo que noes un proceso fie. F.jcomo compen en Europa con ls acrolineas a os? En terminos de efiensa palotes, cabin, estct lao “No hemos dejado de volar a ninguna ciudad de Africa por el ébola” “EI Estado tiene el 49%, pero no interviene, porque lo hacemos bien ra. somos tan eicientes como tas Hayensasen esque no qe: ‘Femos compet Por cemplo: no ‘tras enemostun coste mas to por el espacio, oraue nuestes Ssenios Son tis grandes 90 {quetemos ape os pase ros para ahora Yel sero de ‘comida ex bueno, An nue tor costes son tan competves ‘que no nes feta a competenea e las compas de bajo eos ‘Ceo que dames el maximo co no aetlines, ganaremos. Petlsce I ox peticamente se centraban en Europ. Alora ‘uelan + medio mundo. Maca ‘onde sega su expansion? TR Seguiremos adsante. Lo cave cearnié con Aten cs que el “Gobierno reo ements rel ‘nes ally es ns do port nied de scesdera ss Gobierno, ‘Yamin dou gran oportunk lad para que las empresas teas fempeaaran a movers ally nece ‘Stara conexines. Foe la prime alas, la de motivacon. Nos ‘mos tenta de que abi post ddadex'¥ Aten esd tod ry benfieos, es un merendo my {importante pars nosates. Al ‘ven il aloes de personas EL Ss naturales. Aunque hay gran ‘des carencig esta esl tempo ‘al En 20 ace Alea puede ser Increbe, prgue fs Nos que by tenen dos afo hain ret doen esperanza B, (Yel exo de continents? muy fuertes vamos ase fbrlendo ruta. Bn Lejano Orie {estamos bin. Inchon Ero a pensames erecet Eh Norte. fmericay Sudamerca, somes dé Dies. Ea EEUU tenemos acho »»€mpresas & sectores. Bronca nocturna por Arturo Fernandez Directivos de la patronal madrilefia y de la Camara de Madrid, reunidos de urgencia el lunes, se enzarzan por la continuidad de su presidente MIGUEL. NOCEDA pasado lunes por le nace, Ar tuo Ferniader convocé ‘enc en la sede apron ma Alea CEIN alos vcepresiden tere laconfederaiiny al Con te ject de a Camara de Co mera de Madd, que tabi prose A larcunién tambien fue lta el presideme de CEO. Juan Mosel El bjetvo era el ar su implicaién ene aso de las areas gras de Cs Mae Y omki ysondear sv poser *sunatentadoa miprestig pe rovoy a nce To que me dig anes el diigeate made, tue aparece en la Ista de gastos fon tna cated de 37300 et fos, de hs que, com se spe ‘ermes, 1030 fete faetras 3 Femindezenecntrloquees: || pera un apoyo mayortane & ESomtnuldad por parted sic. | auan waneo (la dreca) nn to en lode 2609 junto a Miguel Bes, entonces presente de Ca Madd nusso Pee Ja guard, pero nose libre dla rons arcte senicws | -Tarjeta roja para el decano Iranzo (Chon gil Cees pi Loseconomiaasmadrilehos(unapartein- 6000 en viajes; 5236 cn joyeiasotes coy Social (CES) que no le debe report o tambien'en el esiidalo je | ponantedeelos)hansocado wea rejaa_ 3000encomprasen Navidaden 2010; 900 muchas stsocions pero no con con sab 46700drtcodelaUNED oehaadopor aude el presidente, su smige one Fegade, ha Lopez Madrid que gat $4800 | — Hankla como eoselero por el PE De esa doy sigue en el campo. Hasse viernes recbio i plata callente desu cose cures as com José Antonio Se- | ca, 8000,enopaentendasde ho: easi_ Slo haba dimitio del Conteo Econémi- para presnarie aque imi « ‘gurado,Sltador Santos Campa o's el slearefo desis Martin Sang entre otros, Sosuvieron peor momentode popularidad de de Juan Roel que tno que de-_vo ante el escindslo de las tarje- tla especial importancia ose {qe hubs brad bien yque, ew" Salva porlasaetuaciones de jarlareuninantesde maar Pe tae ordenara la Comision de dete auto de procesamenta ¥ pa Tre otrascosas.hubiaprecedidoa Gerardo Diaz Ferrin ts sup fo elpreaidene de in CEOE tela Régime Intema, que preside su rexe que Fermindea. de momen evuverloperebido,Cosn.ade- $0 por elas (aparece en la Ista tuverés en reseTar su dfersa a pabano. Joaguim ‘Gay de (0, no ema en ninguna nis engégue.en casode pedir con 94000 euros 47.900 en res Femdndt. que a sido su ado Montell, que nvesige lbs gis ET caso es qe Femindez no Indimston hubira anima. tauranes Arturo) y Fernie,” deelaseleesonesalapresioen’ tocol tees deapatronal quiere dejar los cargos y que la “ose Miguel Gucrrera, presi También fucertco hunPablo Ga de a parona, cuando hie dante st mandate atc ms joven gs sds Liza 4eite de la asociaion del Metal Livaro,vienresiente primero de cuatroafosseenfrntsaldrigen- “Ahora ante nsitucion desu fo. Guerrero, Angel. Asenso, {deladsd (ABCD y tlembyo EIN. queseproauneé nds cola te andaluz Sanago Herrera. A allade madrlefo, se encuerieaPaneeo Arada. ree qe ce ‘dela Ejcuti dea Cimara cn’ linea de Gucrer, aunque de un cambio,Rlscllenombravicepre- cn tna afl sitncén. sus be ire porqe ce mor. ¥ tal endi clamblente al eponerse modo mis rescrn Hlconsdera”silene primero de CEOE. problemas con su gyupo, eh ean com etotiionan le acon ‘deforma round tque sgt. Godetfnde Ferminder ue cones: Mcidert yes muy impor. urso de aceedores. se aiade et mies, como hs 10300 euTOs ‘Guemera,queapoyblncandlaty ta poreste,que le epet6 que lo tante pars Roce a qulen no le episodio dels tarts, aunque caus gastos es my posible que Fade Hart Afar ens pas- que eriaera sulla presifen-ineresa nado la arch de Fer~ hayadevueloel dnero.LaCEOE el dirigene mad efose wea en das eesones a CEIM en contra Ga Lara como vkepresdene nindezencleaode que comose se aerraalCédlao Frcoque de pujado «cambiar de opindn. 8. dela de Fernindez, subeae que primero. temariaelmando sein prev se vueka a presetar ales que un drigente debe poner si antes no hay novedades l respec no tena sentido que contra [bs esate, pura comocar cle eleccones del présime diet” cargo a disposeign si se ie a (0 seguramentel artes wuelea Dede el dao yaesaba hecho yconesa fos dos meses. tre. Ademis, sis reacones oa able proceemienojudeia pe apantearse otcabrone ena sels instulones que preside“ ernander. ademas del apoyo Lizaonosonpechamenteesre- ales decir s ay exert dere tedirectiva de CRIN le Femnindez +e encuenran en el mayoriario,reibié tambien ct ches Laprimerarescelnquete- soci, eadopteune edidoeat- cles en ade CEOE, Irrupcién del turismo El reto econémico J Ascenso reputacional de la salud en Espafia__| de Juan Moscoso de Josu Jon Imaz fsa semana se ha peso en marcha et] Suan Noun de Prados sen ea 1a labor de osu Jon imar en Reps proccospancaeparsimplarstuse | smana como portwr de economia dl frupe ene que ue pombrado conse fo de sala er Eat Rave dela | PSOE grupo el ques ipuopor Naw {O elegadel pasado sl, eb se acon laseetwiadetstatode | rracnsutereraeisatra Est panbo- do par ser econecide come el pric ano y Comstin de Said de | ncn de 4 afm es doctor en lens baw falar deempresavaca ener Hoe. eplan put geet rtm de | roms y Empresas Hasta aca tne sobre Meputacion Corporat de Savisedipiqieen tspahayaiencelas | estaba en i Comision Mist para in caba.conqulen stv enlaResutadel_| las empresas vases Este documento, 3oo.00 personas ene resimos neo | Ungn Furopeay arcs en el desaro- puri yep por Felipe Gener, | qe tecozclas alraciones de poles. ‘os Deets font, Espa se stare | adel Trade desde Auto del lib de quence declra an Moscoso esp | ales de astintos scores, valor la eos res pees pases a esa | Se fy de tera Por une zuierde de exminso daver Moses, que ape | espensabldad socal la honesiad mundial en ese segmentoturistico que | modemay emplar que publeSelpasado crindlos diasde ranma deetunciona- | eliderargo y la abllidad para creat ‘na fuer = ‘hel prologade por Aledo Perez Rubal- ios que se conecen por su apcligo.e | egulpcha Negocios 13 ferias >»»€mpresas & sectores. El pers ee arco scoper algunos expostores del Sale MSHa El turismo impulsa la nautica La matriculaci6n de barcos charter crece un 56% en lo que va de afio El mercado de embarsaciones de alguler ese unico amo de ln ndutica que est ya fuera del tine. Esta afirmacton Ia hace Ta Asociacén Nacfonal de Ey DresasNaulleas (ANEN) con las Elfrasde matriculaciones de ee te tipo de bareos en la mano. Después de aos de cas se gi Tos datos de in Diteceion General de Marina Mereante, Tes nueve meses que han pase do de 2014 muesiran que el mereado est revecionanda, La Inseeipcicn de estos barcos he Sbido un 56% con respect a mismo periodo. del ano. ante ioe mando un foal de 383 ‘barcaclones ste timero de matrcuiclo- nes erece pr primera vez desde 2007-2 ao de oo paral aut xen #spafia Desde ANEN consi eran que las buenos resultados tienen que ver con Ta reorient. fon a ia que ha bligad is er os cambios legal los datos de it mmo trimestre de 2013 y de lo ‘que va de 2014 ya muestra“ Senda’ de Ta reeuperacon’ se {Un expla el director general {de ANEN Carlos Senlorenza “Fst claro que la tsi tam bien nos ha tosado. Pero ve mos, poco a poco, a mejora de mercado del sirter nauico Imestabidad ene resto exp ca-el presidente de la asocia lon ge empresas nauteas Entre enero y septiembre de ct a se nmiticdaron unto talde'3756cmbarcociones dere fereo, de las cuaes ea una de ada des (355) est destinada a ‘roturstice. Bn 2012scloun 6% se matriculaba para el mercado de alqute, de acuerdo con tos fatos'de fa Marina Mereane {os navios que tienen mie cuota dle mercado (un 898) son ls de tin maximo de eho metros de tslora Pr tpsopia de eae ‘lin os bereos de motor sige Steno as que mas erecen para tio ehirter tn 26%. Le sgien Tas motes de agua (615) yas a. ves devel (un 30%), ‘sean dates dela organiza cin el Salon Nico, que se felebrard dead este mieroles ¥ hasta el proximo domingo en {Port Vell de Barelona el pre flo de alguler de un veiero de nos 14 metros de eslors para Seis personas en el Meditera ‘eo, ronda ho 2500 euros por Semana entermporada alta. Aes to habria que sumar 1000 ex ros miss se quiere contratar a Un patron. en ease de que nos tenga la titulacion nduten Turgula, una golets para 12 pa sajeros puede costar 9.000 et os por Semana, ms 25 euros por persona y dia eon pension Complete »»€mpresas & sectores. feria Los videojuegos toman la ciudad Madrid Games Week ofrece! las ultimas novedades en ocio electrénico Madrid Games Week reunins las principales companias del mundo det videojuego y velo tlectrntco. La feria, que cele bras segunda edicton tend Tuga en el pabellin 8 del era del 16 al 1 Ge octubre pro. tos’ eontard eon 90 puntos de fabubicién, El evento. tracts iis de 240 ial de videojue 40s, eldoble que el pesado ato, Vofrecerda les aistentes apo stbllad de jugar ulgunes de las novedades: mis esperadas de Ia industria, incluso antes de si sida a vent Madrid Games Week nacié Sony, PlayStation y Nintendo traerén sus grandes apuestas del aiio pura convertise en acta importante el viceajega en resto pas. Bn esta dein se fonfrma que el evento crece tn contin, calidad y en edad’ asegura Javier Sanz de ‘nano; eiector comeretal de Inverts Las grandes eompatias de ta industrla del videojuego randesapuestas dl a8. Sat presenterd en sociedad jucgos fomo The Order 1885 0 Uni Doon. Por su parte, Plays tion mostrard ls 25 proyectos finalists del nici Pays tation Awards, uneancursa pa ‘alos mejores desarrolladores Spates. Por su pate, Nite fo traerd la feria 1a lta fnerega de su popular juego de Icha: Super Sumash Bros, Los asistentes-podran_parteipar fen tomeos de este videajuego {si como del nuevo Mario Kart {nel eas de Namco Bande, avangard propuestas com Los 40 Principles: Karaoke Party'0 Simutadores como MatoGP 14 y F208, Adeniis de ia presentacion de"las tims novedades del Sector, Madr ‘Games. Week ‘ents conn programs dea aes dente os tres dias de Cluracion dela feria, Por elem Do, la zona de robeiea amplia Espacio ectivdades, ya quees {ernho fabri competiiones de Ja Liga Nacional de Robotica y talleres de rotien para nos ¥ Jovenes, Tamblen Se celeb fan vars aeciones eon yout bers de mods, sesde frtas de auogeafos y toma de fotgra- fins hasta una mesa de debate espacio resesvado pata os ms ostlgicos. Ene eeinto hari Una zona de videojuegos els foe y ncrentvas antiguas, Ast ‘nism hari wn coneuso de ynintade Cosplay en el que os fanadores reetiean consolss ‘como premio, En esta eickin de a feria hhabra ‘mas protazonismo del ‘mundo delat loracos la con petcién, Por €mprendedores. El arduo camino de una biotecnolégica Oryzon sali adelante con dinero de familiares y amigos hasta atraer a un gran fondo Era el fl 2003 cuando Caror Buesa y Tamara Maes decile Fon funda biteenogiea Oy. on un proyecto empesarial fide de Ta experiencia conjunta ‘que ambos habian visio en Be lea, coneretamenteen el Insti to Flamenco. de Dicteeno}ogia (Wu, "En welgie canoe! expe ene "de emprenci mien fade el dmboasodémlco, ue tne hicieron ver, con cat, fue ers posible transformar el Eeodimienta en algo tng tapi el emprendador "Ya en 1898'nesplanteamos fa idea de ane eas podamos meni Ta products de tecnlosis DNA. Chip" Todo parecie ir ben. "le Universidad "de Barcelons, le Fundacion Bosch i Gimpera y el CSIC nos ajudaron a elaborat ruesto pan de negocio" ‘Sin embargo Talegada dels érisis hao qu fo fo constr fo asta ese momenta se paral. fr, inelaso hbo wn fondo de pial resgo ue, con la lnver Sion aprobada, se ech para ae Fount mes yzon nunca Hegaria aver iilue Aortunadamente, el Cen trp de Innevieson y Desaralo Empresarial (CIDE), un orga rise dea Generalitat ener fo de imputsar la innova de las empresas catalanas como me dio pata eumenta su compel Wiad, les animé a sep "Fue Etonees cuando acids as Scorridas tres F: fends, fay fan fools (amigos, fares aentareros). Inversores por aportaiones de entte 1500. y £000 euros nos ayudaron a s- brevis en os primeros tempos de ‘Oryza ASL conseguimos 250.000 euros, Ademss out imoselpemer Neate (un ross ma de eyus del Ministero de Ceneia innowaelén) en la pr ‘mera cnvcatora que se hz ‘Amadide que Oryaon fue ete leno, tanto en capital spent ble camo en experiencia en mercado, "y tambien grics ¢ Alcazar dvesos eto rganiz tos, cientitos y tnaneieros modelo de negocio de la eo pati fe varia, "Lo primero {logue nosdedicamos fuea ta bajar sobre biomareadores ene eos de uso ageeaa y ganadero, Sin embargo, enscguide nos di mos exenta de que podamos de Sarva tip de herramtentas para dlazndsco en humanos" Fron cinco aioe decreciie to. hasta ge, en 2008 gras hecer una amplacén de capital ‘Tacs l fondo de vlesgo Nat, Fave ya Hevuba algun Uempe "La operacion lo cambis todo. “conseuimos cas! nueve mil- nes de eur, lo que es per Ti relundamos en una empresa productora de furmacos para et Fermedadesoncoldgleasy deze nerativs como lah, bo Sados et Ta epigenéien (anos process iequtmicas que mod. Calo Boers fandador Perfil > Doctor en Sioguimica por Ia Universidad de Barcelona, Caros Suesa pg sus estusios Unwerstavos trabajando de encfradar y ‘endedorambularts en Frarca, rate les flan i ctvdad del ADN, pero sin alter su seevenia Carlos ess, coma empren dtr cients slide delaunt ‘ersidad plies ere freer teen In colaboracn pales Proyectos primera linen prvada.“Pese alos recrtes, que fonsidero fodoun drama par el flesarolo del pas en pana st fe hablendo muches investi flores de primer nivel Enel caso ‘de Orgran. eatirubicndos en > conseguir que Oryaon tenga una regulridad ‘Ge ingeosfnacleos, extablecerse eh el mercado de Estos Undo y ser reconocido {Como vna oreeroigien sermons de Pare Clentife de Barcelona (CB) nos ha permiideaeceder ‘unas nstalaetones. um entra lentficoy equipamieno de pr ‘merisim nivel un precio gue tine emprest como innesta no podria permitirse. Ademés, esti propia visbidad y prestiglo del PcBy que, cobretedo a prin ‘plo, aes ayudé mucho en tues 0p desarolloy vsbildad como emprest Esta visiblida, y el conse cuente acceso a fnanlacton, fue To que permitio # Oryzon sna prueba pera de fectar con sifilente ante tin, el cdncer de endometrio o completa la primera fase de Investizacién dein moleeula (ORY-1001, mestrundo efieaciay bale txlldad sobre as edlulas Saas i cha contra Ia et emia, Hemasfirmado unacter fdocon Roche. y ellos a oeupa fin de probar ta ORY 1001 en Fhumanos para demesttat eet vided seguridad’ Lo mejor de todos que, adensis de Ia pater tecedidi a foche, Oryzon tiene Teme "Una de ells muy pro: Imetedora, pero an en fase pre Tiina, que cubrifia ‘un ta Imiento contre alzheimer™ ‘on respecte ale facture de una empresa com Oryzon, festa "es discontina hasta ue ho onsiaes Ia aprobacin de Un rmaco. Pore, puedes fir far un acuerdo reer 21m Tones de euros comneste aio, al ano sient, po factrar cas hada” La entrevista esta puto Adeacabr. peroantes Carls Bue Squire dar un consejoa quien Gules empezar un proyectoex Drendedor “Que viaje mucho, fave eseuche mucho para no re Detirerroresajenos sobre to fo, que se rode del mejor eq po posible y muliisiptinar™ Un sector con mucho por descubrir La crisis ha hecho retroceder la inversién y el numero de patentes mo Informe dela Asoc con, Espo de Bloenpresis (seb) deja lara, a iba ka Suc Dune sce negro la Importanca de a bieteenoiogia envi economia espaol ¥ es qe, seg dats del anwar de Te organzacion, en 2012 —at mo aio analzadola produc in. botenolgea aporté an 7% al product interior brute (1 espanol. 1 consideramos fae en 2008 fa aed bio. ‘mia apenas suponia un 29 (1 PIB puede decrse que ce ‘Sent ha sido notable "Enelmismo informe ASEBO 2nrs tambien seaport ato dat ave! stor dae trabajo, pot tas fechas, a 202576 pan, te que suponia un 036% de le Doblasonaetva en Espana Acs {0 hay que aka ques en fimo del catia, se porta al tht deque,pareese isi ato, aumento dela ef de nego ‘or delsectorsum680 312 milo fe. sta ea represent an Ss de aumento con respect a (Une eabojeders enon inbortero./ Ma cus (TT) a ano anteror, Qué dda cade fdequetaneniscoyunturaeco pimicsconparaizdelascaset de inancactn, esti afetando ‘Taimversion ner pia he fh en blotenolgia sobre td fr aiguela digida a proyectos bss sien 2012seh0 una snwerson de 523 milones (un 2 mene qucelaso ane, rcadel olor cover acre {inns como bs ues de Fon en fs aos 2006 (un 466% {aumento con respect al aio ‘terior. sts datos aa bala Jnhors de nance ives lon, ten su eft refeo en fl numero de patents. Por esta ‘ain en 2013 publcaron 90. frtetes ene sete Diotee- $8, cul representa un reo ante descenso del 15325 respocto 2" 2012 sean datos apesatados por la Fundscin Parque Cieatiico de Mode Clarke MODEM, firma especial za en patente ‘Con resjetoa is dstibucon szggtfen Catalin es a come dd con un mayor nimero de enpresisbitcnalgeas seta (ds en su tertoro an T861 Gel tot, ceguida de Andatcia {(360%) 9 ls Comunidad dent Gd (318%. Por sectores, las tempest bteenolgiss een ‘une marcadapresenca en sd {G26%) yanmentacion (2.99, sete ene el frme prope sito de abrvas al erento oe ot Las bitecnolgias espa has se muesran especialmente Inerestdas en llega a Arica Latin, prinipalmente a Bexio yeoloatia = 16 NEGocIos »»€mprendedores. El mejor precio se busca con el movil SnapUp rastrea el coste de un producto de venta ‘online’ a partir de una imagen inogA sade? CANO “comereoclecténico ene mo vil erece, pero quizi no es tan tompetiinoniscnilo congue ‘ria os usuario’ expen Shan Mebta Devo 1978 Elempresa fio de orgen ini, qe esi lost Hse porarponarst ree ‘afm emergent samap) Ey tre 2004/2010 se ddl al pe ‘mer, ington dedicat pa ‘08 mules Despas de un 80 omo business angel (meconas fue lnviercen en Tes primers fi Ses de una empresa emernente, se deidé crear Spl, como se velne com une anal mes ol Kayak de as compas desde el smaripone” Una defi ‘lon mds forma seri comp Fader de precios olin Lo que lo dierent noe 0 Joel producto snobs ame ‘nia, ingeniss Basa eon ‘eva caper pant del producto. deseado pars ql StapUp rasiree low precios cn mis de 600 aplicaciones ¥ webs edicadas aa vents cline Apa Ure puede suse al pro ‘Geto para eee sertas con Ia Tctuaeion del preci Despucsse eden era Hats para cleren ar entre productos 00 e510 Inmoun cpricho comoun abr. fg de mova que pales. cya enta es recurrent y ef ahorto pede se sinieatvoexphica ‘Mehta eueta con kin equipo pecullr En uncallen de SOMA, Unbario lagna de naesingus tras roonvertdas en nichos tecolgios, Se esonde 5 sede Enel exterior no hay un ol sl que delat lo que se encuentra tent Elnterioresdferente on. tering medio, eafetra de ta gencrcion,juean de mest, apertivs y reso To fa ee personas Unio propio de ‘ste oasis competiv ee Qe fran parte del esturao se cena ‘hretner aioe rabajadores “La ‘cna cutest gual que ea Palo ‘At, pero esas senetiorecutar doresenls cds dfn {eH equipo lo completa tres personas mas en Landres, Nueva ork yFiipnas. Bn disembre de Nembros el equip directive de Snapp 2018 anzaon su primera versa nso yal han eho eA tr tre Los rets tenes que scumen est mantener Ia se. Hee "Nos absesionn mantenerio Fe hacer que todas las pezas seen por tambien cestones fomo.distinguir entre objetes Imuy precios para que la co prasta acer Su granventaa {au erent aria de a or pratinco Una vezquese compra tm obo, se paz Sin tener ae Ventay elem SrapUpecbea coe Ins ofertas, ‘pest de que nacleron cone telona mel com platsforms preferia, fh ebservndo ue et Tove de su tieo proviene de la tablet, La tendenca es cada vez més pronuncida Se navegay ha ‘ce una primera bisqueds en ‘él pera la venta selehacerse orl tard,en i ablt. “Lo cue {gua ar es que el ordenador ‘ida wes pinta menos” sentenes | Mehta to que le gustaria es poder ofrecer dats para hacer fompras: mis integers. “La anid de informacion que ris tweamos es Ingente. Queremos Ser eapaces no so de asa ino tambien de conocer patrons de Tiucmacién. Pdr dec, por den plo, que una tenda de campatia iis arata. despues de Bu ‘ing Man (an fest gue we cele Trem eno 0 qe fos martes es elmeoe da par comprar reps fe deporte' a 9 (ONG) Sit ‘Queromos ser pequerios para ser grandes. borntobe GRANDES | ‘La menor deuda pr dpa del pale DEUDA (CRECIMIENTO LPB crecera un 12% on 2018 BBVA | ort” Mooor’s CALIFICACION De nel de especuacen ‘ fado.de moran Negocios 17 »laboratorio de ideas. | ugar es una moderna sala de reuniones ela Orzanzicion po Fala Cooperactn yl Desaralo Eeonéemios (OCDE) en Pais en Sepliembre de este ao. El evento slo ‘nds precido aun combate de boxeo en tte empallones nung esl del ring, Toker Gordon de 73 ufos, ngloajon de zt rosa macrocconomista Ge pats ‘ogra, hoy hermano de ceonomsta ne demic, y miembro durante déeadas de ‘om ge determin ofetalmente lsc ‘dos economics en EEUU. En ln esauina puesta dt rng, del Moly de 67 aos flavor experto mundial en la histor felainnowaein ydelasideasy su impae- to econgmlco, Judo holandés cuss pa src, ilagrosessupervivienes del Hole fsusto,emigravon asc! cuando MOkYe fraatin uni. yeuyo fuerte acento Sts predisposicones,y sus ideas, son cexaclamente as opuestas alas quecabria tsperar dada su trayectoria vital El ma ‘seeconomisia angossjin Gordon ese Desist; el historiader del viejo mundo okt optimists Pars carte mas mor bol combate, Mokyr y Gordon sa vet fos deofiins ena Universidad de Nort twestem dese 1974 EL objeto del combate es la evoluién fara dea pret y de aioe fon. La conference comvceade por ‘OCDE yo National Buren of Ezonomie Research americana, tata de uminat tun problema crucial para la. poitea ‘conémien que est steedendo can 8 preetvidaa? zPodemos hace algo pa Fr inveru la tendencla al stancamimno (que oservamas? (EL lector interesado Puede ver videos y presentaciones en hhuppwvewoed orgleconomyipreductiv Uerowtraneinnevaton eons Elefcimiento dl productividad es ta lave del ereinenta eon. Las conomias no pueden evecer seen ‘mente erpleando mas recursos mis tra de la innovacion: dos visiones bajo, mas encra, mis apt. Eto solo pede suceder en periods excenciona Fes como en Espa entre 1998 ¥ 2007, ‘qe eres ripidomente pese a foerte aia de la productividadsracias ala en trade enigrantesy al aumento de parte tlpocion dein mujer enlace labora Feroeste tipo decreeimlentoesinsostent ble. Aumentar el blenestarrequere au smentar lo gue producimos con lou mi ‘os reuTson Esto cs especialmente Ln portante dado el cambio demorritica, que ena uns fuente clave del erect Iiento econimico del siglo pasado. ‘Pues bien, yen el puntode partis hay sceerdo tre in enorme aceericin dol frecimieno de in productsdad que proj alestedor dem Segunda Guerra Mundial y ta posquerra la preduciidad Ihverecid en ena dated menos qe ls fterior Sila medimos dela forma mis Seneil como producién por hora rab jada. yde acuerdo con an taba relente ecient cette director en a Banque de rance,y sis coautores en Japon el miss smo crecimiento se sein alrededor de 1990, con tats del 7% andal en EEUU, slredotor de 1940, con tsis de un 1% nual en ia eurerona,enlosafos seseata fel siglo pasado on tee que sles {on cas un 6 anual. En los tes caso Droviuce una desaceleracion gradual Continua con un repunteen EE UU e tre 1995 y 2005) qu contnga hasta caer or dedajo del rs anual actual. 8s deer, Feaidano es producto de ln esis ind tina tendenca de lang plsza Los letores de estas pins (y de mt bro reciente) conocen la sorprencente (9 muy infayente) Interpreten que Gordon hace de estos dates (78 la que sido mas brevemente en est oaston Como es sabia, el eresimient da peo. duetvidad a Ingo plezo depend de la Innoracn, de las nuevas ile No ser dice Gordoa, que se nos han acabado las jor idee? La interpretactan parece sur asta que nos parames a pensar lun moment: ;Preferia usted vii sn Su iphone o sin agua corvente? Qué es tis importante, pasar el eal al co theo del coche ala? Un minuto, jue ‘lene despus de coche? No mucho. ‘covhe de hace 30 aes era comparable en ‘elocidad y poteneis al que condicimies hry, Como deel eofundador de Paybal Peter Tell enloscinevena pensbamee auc oy tendriimos caches adores pe Tonos hemos tendo que conformar con Tas 140 letras que eaben en Tote ‘Para Gordon To instal fe Ta explo sjon de Innoaclones dl inl del io ADC y princes del 206 agua coment, tleeTicdad cork, tevin, eva, ra i, eefono,y que explotamosy extends mos. durante todo el siglo XX. Las ntbices solose pueden descubrir ura ‘ez nisiauiera deseubrir leurs contra leancerendri un impacto comparable 1H eruiity contaataque de Joel Mo yr, comeneide de que fa innovacién se stslerard, se basa ees ursumentos "En primes hgar. el progres tecnol conogsloesconsecuenca debs avances ening, sino que tumbléa es le east ‘denuevosavanees "La naturale es de La productividad es clave. Aumentar el bienestar exige ‘aumentar fo que producimos ccon los mismos recursos masado comple como para hacer ein a's mano” La revoluion einen de Siglo XVII no ubserasueedido sin a In ‘vencin das entes usa en telescopio $Ymeroscepo cn el sifoXVl planer faa por Alessandro Volta en 1900 perm ‘la eletretissrequerida para altar fos nuevos elementos serios por Antoine Levolster y Join Dalton ea el so ante Forse miroseopio aeromitico de Joseph Lister permits» Lows Pasteur y Rober Keen desarolar tora de quelas ener madades eran eausedas por germenes. ‘ics bit: las herramientas de is que la cleneia dspone han mcjersdo ormemente en los tltimos decenos Desde a tecnica de reembinecion gene tia que permit a Stanley Cohen y Her ‘ert Hoyer en 1973 insertar material netico de una espece en ora e ventar Ia Ingenieria gencica. hasta los crdens dores que permite al centfieo simular cl clima, la trbulenci @ Ia guimica de nuevos materiales, La segunda razén par cl optimism de Mores la enormnz eal del cose de faceesoa ls informacion. Hl progresosuce de cuando “las Mens tenen relaciones sewn con res faces pero esto re Gulere poder accede a tis ideas de Los ‘Temas. Bete cose de acceso ht ico rca do por varios grandes invents hist sa eseitra fa meet, le ecano srl, it reprografia. Ademas, es neces Flo coifcs el conocimiemto La ltr in prodp un enorme avance ex esta Sdreceion, acta 2 La encelopedia. ct Goose desi tempo. También os cubes ¥ sociedades cence britnieas donde Tos invenoresfatereambiaban sus eas Fedujeron este coste de aceso Dene, arguments Mok las teen logins de It informacion suponen wt dristicaredicelon de estos costes de aces 5, como Google nos demuestra cada da [inline razdn paral optimise de ols son les Institilones La mejor c= {retira deincentvos pose pra a ge ‘erect de conocimiento son los mee fos eputcionalesde a ekeneta abet {a" que surgi en in Europa moder: pa ‘recibir a compensa de aida ae ‘mle, cent debe revelar a todos Sus des, Los cietlcos san Ta rep facion que asl consuen para conser toon desde los Medishass ulin Hlonario american raves dees gram des universiades Este sistema ha conse uid, milgrosamente, que las mejores ‘entes pangan sus descubrinentos ene dominio pubic, en vez de esconderios HH diseursoes brillant ypersuasio,y lcuerpoagredcce cl optilemo, ests lies tiempos. gouten tend razon? {Se seguirdreducendo [ats ce innovs Sones y, por tant, ereemiento de ks Droductvidau? (0 fecuperaresos a via lida innovadra del prineipo de! siglo Dasido, y la productidad, fo selene emo pars compensa ncaa demos ‘a resultado de! combate. esr Inte tara déeada en saber: « Lae Carano es cto de Economy or de alona de Epa Perini 204, 18 NEGocios Gobernados por ideas equivocadas 4 economia europea camina ha ‘launa nuevarecesiin Lateree Faen cinco aos Un récord ay ‘niguatado en la historia econo- ‘nica mundial Aunque quizi seria mas fceriado decir, mis que entrar en tina tereerareceson en realidad 0 he mos saldo de ia segunda, ‘Tos expertos en previ eeondmica halon de una probabil del 60% de tun estancamiento europeo proiongado fon tasas de ereciniento alrededor de 1W acompatiadas de deflaion precios ‘ereanosa cero, un 20% de una recesion propiamente dicha yun 30% a favor de {ha ler recuperscion en las. econo ‘as mis dallas por I rss. Aunque fete caso, mas que de una reeupera on, probablemente seria mis apropia {So hablar, como dj en ata easton, de rebote del gato meri Ate este panorama no precisamente lentador, noes serprendente que ere rismos tan poco pralvesazrtica pall tiet como son la OCDE, la OFT oe FM teapucs de haber juzpido Inadecuada polis de austerdad aor carguen las {ins contra a continua de as pit ‘rele recortesde sling Provacan ano rena de consumo y deprimen la econo ‘nia, Criteasaas plteasa as quese a ‘Sadi fa atria opinion del goer ‘nador dl BCE: al sefilar un problema de ‘demande y defiaion Hav algo inrzante para mien el com portamento de la politien economics europea. Por qué sts responsabies no ‘en ques polieas leva a cabo des- {de mediados ce 2010 abocan ala rece ‘hin rocurrenealestancnsientoy ede Semplco masivo? Que es lo que les ce fx? Son ls interes ereades Das eas fqutvocades? Estos nterrogantes me han ech re coma la'reflecon eon" que John fay ard Keynes cers obra magia Te a general del empleo, litres) el dae ro, esr en los fos Irina en un tscn depresiva ydefallos de poles muy similar ala de hoy Lda fase Ale ast "Tarde otemprano son ls eas {no ls interesesereados as que presen {an peligros, tanto para mal como para ben’ (cola traduccion del FCE seu a econ, de 1969), Fata frse se entende habitvalmente ‘ene sentido de que ton las ideas, mas {Ue los interes fas que acaban prow ‘ando fas malas polteas. Pro como fa Scfalndo con agndcza Robert Siesky en su magni bagraia sobre Keynes (publicada en easteano por KDA, 2013) Ipqve resulta inirigante es la afraaeion de Keynes de quel ideas tambien pue den sr peligeosas para bien ‘Dac el domino del lengua que te a Keynes, kids sostiene que noes {terror sio que queria advert contra Item ern is encom ten dene poder Wess econdmica con Skeradasbonadoss en st mismas sin te. La austeridad y las reduccones de Surfs n se han lad com Inst ‘entos prams de poli, sino co tno principosmovales buenos en si mis ‘os, margen de Tas condiciones de la conoml. Exo es fosofa moral dogma be dinde viene esta hybris? Funda nentlnente det persamieno econo Co daminante en losers de poder en ‘Alemania y dela UE ‘Pero Aleman no ha desacado pect: samente por sus aportaconesal daar lo el anlisis ceanmic. tn dato. Nes «de que en 1969 se comenzaron a cance ‘eros premios Novel de Economia, ban sido74 economists varonesy unaecone mista los galaréonados, De esos 75,10 tn premade ha sido alemn. Un hecho Sorprendente, dadoclimpresionante his Tonal en las vrs ctegotas de premtos Nobel. Dae impresion de que cl pense mento cconomio alemn Haya so tre Aicionatmente may nacional, poco cos- mopotta Tas coms parecen estar cumbiando No ie tenigo la oportunidad de leer el Teciente bro Die Deusshlond sion, (La tsin alemana). que acaba de pub ar el joven economista y drecor de Instuio Alemsn de nvestigacion Econ ica Marcel Fratescher. Pero la critica ‘tuehace en ls entrevista que public es. te ario 289 2014 al relato dorinante dre as vttdesalemanasylas debs dks de fos demas me parece acetals Tambien The Economist (2752018) ha Aedicado ateneign.¥ sintomatcamente Sef que el autora desarolado Due naparte de su carrera fuera de Alemania YVlene una perspetva inertaconal [ve choca com vida dominant en los ‘Sreulos conservadaresslemanes, ‘Quid este fctor dejuventudy cosmo polismo tenga algoque ver con!a salida ‘Mv crisis curopea, Enel pirat final ya tenetonado dela Teo fenva, Keynes aifrma que las nuevas ideas tardan en dar fruo. Bl motive es queen el ampo {de I Mlosonie econdmieny_pebien no hay muchas politics, neonaris ag tdores que evando pasin de fos 30 aos cence dlspuests # djarse afar por ks huevas ideas La policy europea esta go Dertada por personas mayorespsione- a5 de ideas equivcadas. ‘Armemonos de paelencay esperemos que leguen mis Marel Frasher tds Mateo Rena lo his tan a poliea europea. Y, mientras tanto, rece mos pra que ls cosas no desarien.w EMeecrafon en enrenemayorse hee i texqucse erage en 2095 sean be prevsores dl Gober tle rpsno qn die Rosa as Sec teba be enol ae965 esos sb rnones dares a %) EL vouummoso necurso De Onaner nurs tt Super tse ce Fane eco Epa cera a ‘ern Ge anegancomstin del er aoa tekeomscscones (ae Meera de ee ei we Seusonay er Owes nbd ore reposcin del recur (uy indice Oca Ber dae pig La suspewsién no tsnank fs Caneunes ont oesriome Gruen a die a0 5 bresisemenenunsnataagoaern iar ass aeconsta” © prupe dro perdi en que cerca def iad dels prog le seconitae dt cessor (come crew que ol arenes na (utqu esto tino Sean i) Negocios 19 »laboratorio de ideas. BREAKINGVIEWS {2% Reuters Matrimonios poco convenientes Los activos de Portugal Telecom no son adecuados para el rey del cable francés ‘QUENTIN We ss empresas de telecomunicacio ‘es portuguesa no am las mas ode euadas para etre de eable fran fs Los principales atvos de la antiga Empress estat, Portia Telecom (PD, ‘tinen venta dcido ales problemas que fee mus se ha creado y a a delicada Stuaeionecondmica de Ot su maze Sle. Patick Dra el multmllonario ‘qe dig os grposde cae y tc Hlencones europeos Altee y Numertea Mere encients al acho. Feo es un preeadleme exrafo. Ya cuenta eon 1 feresis empresas. y la compatia no est en tan maa staeidn como ss jets Frias, HONG KONG Falsa alarma economia de Hong Kongest lane ‘doco ns maniestacones aor de ‘i demoeracla que ahora ya van por Su tetera semana, Algunes inorists y ‘rasempresishan sudo, yer es ‘mal, pero el sistema financier de ci ad no sea visto peeutbado A sinver Sores les preocupa menos un probongade nto macro ctr ls manifsantesy {Gobieroquelaralenszaion en el const ‘oye gaioen Ta Cia content Las ladvertencas de que el movimiento ame ‘zara sd finales de Hong Kong, putecen poco apropadss en sr momento asia, el movimiento ‘evn Centra ss ales de os Turis lnanierosy comerciales de Hong, Kong a decenas de mies de manifesta {es que aves seenfentahan a pola Yaigupos opostores. Eso prj a os nines durante lanporante Semana, Dorada la fists nacional china Alzunos ello extn comunicando una caida de Ine ventas de dos ls. Cre Suse pre \quelas ventas minoitas de etubre ce a cudad se cortagan, con respeto al sho sts, pr primera er desde 2002 ‘Sin embargo, et turismo ha resisigo Aunque el eeuerde todavia haa que la covtzacin ese resgual para na empre- Sa que cotza en la Bola de Lshos como ormugi Telecom, una vents signifier fectvamente que PT y 1 han endo uno els novazzs mais argos de a historia "mpresril pero tambien uno de os a {wimonis mds crt La elacin data 42010 cuando PT vend Sas operachones traslfas yobtive algo de nero pare squirir una padlpacénenO4 La poste ‘io usin compet he aprobada poe 1s scconstas de PT el mes pasado. Sin embargo, el apresurado dvorco no resula sorprendente Las mas fa ses de afusion se retrasron, ye acuerdo Se volvo aredactas despues de que PT se ‘ese envuclo en el escindalo que roded bien. Hong Kong esses 1.3 millones de Tegadae del continent chino entre ely 7 de ture un Icremento dl 57% fon respeco af semana de veacones ‘Sato enero Los mereadoe no san sto afecados sah algungesucurses nears cerrads, 1a mayoria de as n= press Informaren de_que Tuncionaban ‘on normalide. 1 indice brs de la ‘tua, dominado por chin, permancce ‘nis-o'menns sin mis desde qe Se Inigaron las rote Losinorstshonghoneses yasuttan In déeada de 2000, Japen tam ih etl erecendo, pro bt a tos niveles de deuds publca he reados del pasido,Sumados a tun -eecimiento potencal muy [ajo en lat, pantean enor res desaflos macrocconémios ‘scales La ota cara de la me Deda la presenta ia zona euro, Se csanco a comenaos de est ‘onl en ox passes centr ies ben eso obedece en parte ‘factres temporal, [a verdad fs que las secucl que I crisis Ti dejado en el sur de Europa bajo crecimiento. potent fae aque a casi toda fa rexion ‘Stinimpldlendo que se const: ela reeuperacin En as cconomias emergen {esl ctor preponderante tan bin el ealda des eresimien (0 ptenca, Para el eafunte de fests cconomiag, fa pojenion Sen 2014 un 1 ms jn que en 204 ¥ fa dlsparidad tambien ‘sua caracterstenenests pa ‘Ss China ext maneniendo un fuerte ereimiento, ese alin del oom mobi ye ero, lta es pose que el eequlrio implaue lun exceimienfo un poco mais lento, pro sto debe ser bienvenido 3 que imple ‘atin ereeiment masscitdale. Inia se fan reeupera de st relatvn ain 9 se reve que cezca por ening det 5%, grr ‘sen parte a polis eaonomicas ade (sass ya.unresurgimleno dela eanfan ‘2. En eambio, as incerta perspectvas Aenvessign en Ruslays fabian empezade ‘reduces actividad antes de ln isi de Urania, yaoca ‘esa evss ha termina de impucornegatvamente las proyeccio res de crecimiento para os proximos me Ses Desnnera similar a incertcumbre y tun bajo nivel de heron tami esti Frenande el ercimient en Bess Tis rlsges gla lala san ek denies, rime, el largo periods de bas tipo de interés ha inemtvado bisque {inde rendimicntos fics, y cx posible ‘ae los mereados nantes tenga ns Seta demasiado eomplaciente eon es ecto al futur. Las wutridades deben Mantenerseatentas para evar nletas brchjes Las heremientas macropme denclles son las adeeuadas para iia ‘eterlesg, aunque est por eri prin ‘umplirsu cometio, Segundo los resgos geopolios han cobrado rlevanla Hasta thors, parce (que la ess de Uerani slo ha afetad a Ibe vecnoslnmediatos ¥laagitalén en Oriente Pronimo tampoco ha tenido ma or impacto en fos precios de la ener Pero dese leg. alguna de esas nas se deseatablizs,tendria importantes co ‘secuencls econdmlcas. "Eltererslesgoes que la reeuperacon ‘en ia Zona de euro se estan, qe la demanda se debit an mis ¥ que bt {aversion en nnestructras puede servi par dnamiar a econo, sei ef PML C= Los paises avanzan hacia un futuro incierto, donde las'tasas de crecimiento potencial se reducen bain inflacén se convert en deflacn, Este no es nuestro escenario base, por ‘que pensamos que ls fundamentos eco omnicos dela zona del euro extn mejo rando lentamente, pero un escenario de ‘Sse upo. de materializes serial rine: pal problema al que seenfrentaialaeco oma mund En este content, udles som as mph «acces de polite eeondmiea? 0 e- ‘donee seran ecomendber? En as economias avanzada, as polit cas denen que abordar tanto las seuuels dei esis como e ajo crecimiento po Tenda Con respecte alo primero, un ob Jetvo central sido el saneamiento de Tor balances de ls bancos. pero so breedeamiento de las empress es hogar sigue slendo un problema en os pales entras persist dead de It demanda, seguir sendo esenetal ‘ins polities monctart coma be Jos pos de interes. 1a oj reeuperaion en a zona de La inversién en infraestructuras, incluso si se financia con deuda, puede estar justificada wo ‘ura a aberto un nuevo debe sobre bt ‘ovientaldn de polite sal. Les ra ids diferencia de Tos bonor sober nes indian que In consoidacin sa et rena en ls tltmos anos he permit {ow los inversoresfnaneteros entire ‘qe las actuals tayeetoras fiscles son SOstenbes. Nose debe permite qu eta ‘rellidad,lograda a tn precio alto. se ‘te amenazada st no sige, sin em barge que no exlsta margen para re ri alu politea fiseal para sostener a reuperacion Comose expicen unespt "lo dl WE, lainversém em nfrstrae- turn inst se finanea con devda, ie deestarjustficaday puede ayudar a est mula ls demanda & corto plazoyIaoe ta medio pazo. En coneretoesimanes qe un pono porcental de ieremento et Pap en el gosto em inversion pain aumentri el nel de productén aprox ‘madamente un 04% en el mismo ao tim LS en los cure sos siguiente at ineremento. Esto ference b invesion en infaestractrss de otros tipas de ga to pio, como las tanserencins soci lese ln adgulsiion de Wenesy services for pare del Gobierno, que pueden at Menta Ta demands a cata plzo, pero ‘eno semen un efecto duradero a largo Plaza Sin embargo, esto uo sian que Tes pases deta ponerse a gestae dinero fen euagulerproyecte que quieran real Zr, Siu pais con una deuda clevada lle ‘ae cabo proyectos de dude vale, po Aria acaba simplemente aumentando Sts viesaesfiseaesy enearelendo a hunciaion de su deta Ls pes debe Fan planteare invert sles enen ne- ‘ostades docamentedsay proyectos Con {ana renablldadsufilenterente alta. En Tos casos en os que haya neesidaes la fas de nfaestructras seb tdo st el Fesgode estaneamiente se materaizars, Habra que preparare para incrementat de manera notable le inversion publicn stints, Locleto es que elevar el productoy el crecimiento poteneales una areacampl day nay que ser realists. lama Fla dees pales se habla de reformas es tructraes, pero el eto tanto pratas cco nomiasavanzadas como para las emer fentesessuperarlasafraclones gener. five Mente ls relorman qe son mis ‘necesaias en cada pais dar prioridad a Tas que sn poliseamente vabls. Fst ‘mos ane un desi colecivo que consis {een restablecer I confanzn ateuland tun plan claro que permit abordar = I ‘ee de forma coontinsda los problems Fereios de a crise rlenras pula nose erecimiento potential: « COtvier Blanchard scone fen coors de capt ts en Cor eeror mscrcconemicos de ne ken pn por Paes Woe ean 22 Negocios »»€conomia global. Los enamorados secretos del déficit PAUL KRUGMAN ue pasar st equrasen el pres puestoy nadie lo supiese oa nade Felmportse? De acuerdo el pre supuesiofederil nest lls so oda Pero a Oficina Presupuestaria. ‘et Congreso ha sumado los ttales pare ‘lari fiseal 2014 cerrado afinles dsep ‘tembre,y eonfa que se mantiene fa ia dl det de Tos it ‘os aos, Todsva cmos a Tospalieos despotea eo travis “detices de billones fe dares pero el dl oho fasado no aleanad el medio Bitlon'“, "una effa ms Sgnicatts, solo! 28% del PID y signe eayed, ‘pede estan entonces Jos desles com serpetins? ya pucstos, donde estan Jas nots de porta’ Des pues detdo, cleat sobre Toe males enisador por ls ‘etic y sobre el grave pl fr scala que eenfenta fr Estados Unidoe domind Woshington durante af. (Ne debertannos aba cele fare hecho de que lt su puesta cris et superad? ‘Pues nono io eclbea snes, ef cuanto uno en tiende,por-que. entiende también» qué se debiateda Ta ister fea. En primer Tug: losestr £2¥ por qué nolo sabe la chadadaniat Probablemente por el modo en el que thuena parte de loyenedios de comunies ion presentan esta y otras cuestiones, ‘destacanda as male noticias y minima faando las buenas, see que Negan a arts Esto salts als vista onl caso de la reforms saniara, donde euaiquer peo ‘lea con la Ley de Atenelon Asequtble ha salido et los tulaes, mientras que cf lo meds de devechas yen certs fvedida on las fuentes de oformecion ‘onenctonsles it evolutén favorable a ‘dounidenses de. pic no ce I presidente de EE WU, Barack Obama [8 © Hom Tehran el descensa del dt cit porque lo desconocen ‘Yet no es tna mera conjeara mia. A comierans de este fio. YouGor presents Stas estadounidenses una enctesta so. tre evestiones sales, preguntanda en ‘Meotras cons el deft habia uments 1 6 descend desde que Oban ast ‘née cargo. (Por i alguien lo presunt Iosentrestadrescxpieton ctidados mente ls diferencia entre les. chit fates y el nivel de deuda acum) Mie de a mld de los entrevstados com testaron que haba aumentado,mcntas ‘qu solo el 19% dljeron correcamente (ue habia descend. pasa inadverda. Como conscevenda, richer ~nchiso, de acuerdo con mi ex Derenci los progresisas™tench ai presion de que la puesta en marcha del ‘Bhamacarehasdo un desaettey no tle nena dea de yuelaantacion he sper {ols expecta os costes son meno- resdeloesperado el mimero de estado Unidenses sin seguro ha eaido dasticn mente Sepuramente alg ima ba et frido con el dell presupuestaic, Pero que decir de quienes preston nuh stencil presupuest, les suo proelamadosheleones de dlc? (Alp Incégnitas sobre América JUAN M. RUIZ, fs de 500 aos después del des ubrimiento, Ameria Latin ue ofrecendo opartunades. Fay dos cosas que ye sn Ben conoeidas sole fa regu. Por un tad, he vendo fetendo mas que las econonias des ‘rolladas en i tires deca exper ‘es que sign slendo asi después de ba fhe de 2014 y 2015, con un ereemiento foteneal superior al 3%. que compara ‘ry bien come 2% para las como ‘desarolladas, ero tambien es verdad que la reson sca vez mas heteropénea y es fell hablar de unasola America Latins Come cjemplo, la Alanza del Paciio Gebers crecer un 3% este flo yun 4% en 2015, muy por encima del promedio regional {U's 24 rele de pleas esonemias ‘stables une apuesta por las formas y Ta inegracon conf eeonomia manda sto noes neyo. Los nversoree git han deseuberto Amérien Latina desde Tage una déeada ois yao saben. Pero Shay ds aspects ngaites Poeun lado, Ta repin ha conseguido combina eret Inno y esteidad. Por primera veo ‘una recesion global come la de 2009 n0 senerd en Aménies Latina un ajaste mar Yor que en los paises desaroades. En Parte por la suerte de esar mas iad al {elo chino pero también en buena med {i por los amortiguadores que se cons truyeron en los ulinos 20 ales, come tipos de cambio flebis y potas eeo- micas prudentes ‘kro aspecto nuevo es que Ia rion haaisminuidosu riesgo. con un menory nos preferimos lamaros casearrblas ‘et del Sean pasado aos dctende nos qu lo dis presupuestarios son problema mas importante al que se ‘nfreta el pals que nos ocuriin cosas temiblesanoser que pongamos medidas Para parar el ehoro de mane tos. {Se muestran bore saisteches pr lade Saparsion de esa mens? TN mucho menos Lejos de celebrar el escenso del dit, os sospectosos de Figoe~fundaciones ie easarraias ne let expertos do Washinglon- parecen ‘molesios por la noticia una Ysa vie tora” declaron. "Los dicts de illanes de dlaresvolvrdn” advierten. ¥ estan furiosos eon el presidente Obama. por declare qe es hors de sper “ans teria reflex" lg “cree frien das. Aftme que la misonestd eumpi 4s, deen, cuando deberla estar promo ‘viendo ota reforms dels sistemas as tenciaes, Todo io eval demuestra una verdad aque evan tempo a vista pasa cual ulera que se fase Los cascarrabias {deter lesencantan de hecholos gran es defies presupuestarios,y edan que Latina mejor endeudamiento, Por cjemple, no hay otra region desarrolladaoemergen terque haya visto una mejora sintar de Ia ealificacion de su deuda soberana en los ulamos siete anos, para no hablar de La regién debe activar los programas de reformas para promover el aumento de la productividad las que los han empeorado,comola per fern europea. El mensaje claro: Ane Flea Latina no slo ene el potenctal de «recer mis rapido sino tambien con me nor elesgo rela. ‘Queda Is incognita par a een Laprimera es el panorama e el crt pla esos défi disminuyan. Por qué? Poe ‘que el miedo a una crisis fiscal ~miedo ‘Qe cis allmentan sskdvamente—es ia mejor esperanza de conseglele que real: Inte quieren: grandes Fecortes de los programas sociales Hace unes ufos cast Fosraron eonvencer a pals, abase de pre Sones, de que reduese la Seguridad So ‘Galyjoaustntase edad pera tener de- Feetoal Medicare, I asistencia senitara rata para mayors: incluso tenan es peranaas de convertro en an programa Ge cupones mal inaneiao. Aor est ventana de oportunidad se est cerrando con rapier {Peto aso no es la ead de deficit. un Gestello poco duradero con una pet peti ego plazo tan horrorosa com> Sempre? Laverlades que na Anora mis ima in eae del deict esta relaclonada en gran media con un foralcinento ‘Sela economia junto con sgo de esa "su tevdadivefiexia” que! president on ‘denaba Pero tambien se ha ralentizado ‘rdaicamente el erecimiento tel gisto Santali eso sigue la perspectiva scala fargo plazo es mucho major de i {que cslqsiers hubier creo posible no face mucho S las actus proyecio Los estadounidenses dea pie no celebran el descenso del deficit porque lo desconocen nes siguen mestrando que dentro de Uinos aos admentara Ia felacin dds Pie y que dentre de una generacion © “xperinentran nels inomlesde en ‘deudamiento. Pero dadoslesplgrscla Foxy presentes a ls que nos entent ose del entender por quéeza pers previa distant e meer debera conver tse en priridad polities Digamos, por tanto, ads ol histera scala 5¢ qe Tos easearrablas del deficit les est resultndo diel deer'o past siguen inentando volver Tos Tiempos en los que Bowles y Simpson [presidentes deta Comision Nacional pa la Responsabiiad y Reforma Fiscal ‘abalgaban a horeajadas sobre Washing ton como cooses, Pero eso dias no vata volver 9 deberiamosalegrsrnos Traci de News Ci, 120 Pode sbrellevar un aust de precios 4e his materasprimas, un menor cee mento en China y unas condiciones finan ‘eras mens olgadaseon el et del in Pilko moneaio dela Reser oder? Probablemente pero sobre todo en hs pulses con fundamentales is sids onde sean reconpuesto esos amorta Sores que ya se usar eon eto en 2008 so elaza con fa segunda igri te al ese de los vento de cola en Latnoamérin, ert eada vex misimpor tanteaetvar los motores Internos en I Fegin: los programas de reformas pata promoverelcrsimiente cela producti {iY es pas po mpalsar iverson ex capital fisieo Gncluyendoinraesrue fas), apantaas Ta fnverstn en eaptal Fhumane (educacién y salu) y reduce ln Informaiad. Se nara La buena notes 5 que hay algunos paises en la reien (que eatin lniiando ese camino fo que puede desecadcnar un efecto demestre Shonen eles. « ua ate economia pra Ana >»Coyuntura nacional. Deberes tenemos todos ANGEL LABORDA. aad termina el tercer times twedelahoyyasetenesufelente Informacion para euanfesr Ia eosecha que ha obteni la eco ‘mia espa en este petoda Coma ve ‘incr coment desde nae uns sens ‘as a informacion dsponble punta a tons certs desaeceracon del erect ‘epecoalregiaadoenclsepundo wines. tre enelqueel Pi aumento ses decsmas porcentusls (2% en tasa analiza) ‘Aho bie, parece que esta deseeera ‘sin nova se antes come se dea {Ga de os datos de los trmesres ano Kn edo caso, estos bland de de ‘ims no de cables importantes en la fendencia desuaerecuperacingie ues: Ueanuestaceonomiadesdehce nao. ‘menos de momento. Tambien hay qe her en cues que lasestmaciones due es ‘aos haciendo ahora parten de Ives ‘ontblidad nacional SEC 95, que jut 6 "ssid porta uevasc 2010 cuando Se publlguen ls datos de ese trimestre Elo podria prowear ali cambio ens ‘itmos deavance dees distintosapregados ‘bservdos asta aor eld € P11 que aftr a las estimaeiones del terer {rimeste: Patent dela conabiidad gic tenemes hasta ahora, pdrtamos estar Uimeresimlento pts ete perso de cinco ‘cimas (2 en tase analiza, nel grafic se reeogen ntadores presentatvs delos gress a Geman- tiny a olet, pends aber en ‘mavoriadecliosesta ger leona aba fens ass de tetent, Las venta ales de lo y agosto declarada ata Agen a Tebutria por los grandes express ‘moderansu avance debiloaunaligera per ida de plso de as yeaa interiors (e- ‘manda intcrma) pero sabe odo de sven {es desinadas a expertacon Enel ee ‘orindusl a desoeleracien es uy no. forinen el ince de procs india eto menos en el PML, construldo a pare fe encuesas aks diectores de eompras Tetcermémetro econémico Sete eget elas empresas tampecose we muy ae ‘docteaimade aumento de flags ‘Segurda Soil en este sector. El sector Servos es muy’amplio y dterso, por lo fu n todo los nieaores marcha 3 ur, po en conunto también parece mo- era crecimiento, aunquede forma me- os ntorle que Indira Ea tempora- dds turstca ha velo a ser buena. y 30 tiene unos eeeos de arasre muy impor totes acre el eto de la econ. Por {limon el ado dea oferta el sector de Jn eonstrucci sie mejorando yy as0- Impicapones DE covuNTURA DE LA ECoNOMia ESPAROLA Mic rnartentecesriererey oe ‘ma a cabeza por encima del agua. Cre en ls sade de mucrosiviensn is ‘in. derenaiaeor aumencafueriemer- {elalietacsn paieayyase esta reando ‘nple.Emotordelaconsrucion emp ‘udraryeliocompenssen prt lapel dae Meta del resto de sectors. Deforma coherent losagregados deka ern tin moder 9 erecine to Enel consumo ela se expiara pore ‘enponente de aenes doves sori ‘les, que sigue crecendo pero ya m0 Tass eleva de stress rece ents, cual es normaly hasta deseable Pero ei resto del consume, inclldo el de Servigosturstiens mantene si reaper on, Tamien muestra ua menor ern {ivetsdn en mater de wanaporte So. Dreeleonsmo pubiconotenemos mucha {tvormacten. pero no parece que se esté comenfendo mucho. Y respect a stor fxerar,prevsherente st aprtacion a ‘ecimienta vert ser ncet "in defiaitn,lo indcadare recientes ela economia espctano extn repredu- ‘endo con tanta tensa las eles as {ante negatives que muestran sus homso- gos del resto dela zona eur, ncuidos los A medio plazo es casi imposible que Espaiia crezea de Jorma notable si Europa entra en recesion Los politicos europeos deben entender que hacer los deberes no sélo es algo que atane a Ia periferia lemanes. FA estima que hay entre un ‘uy n 40% de probaildades de que kt ‘uveona uel oer en ess. La pre funtacssile economia espatola puede a emtacorsente Esto poe sera dia teunoscuantos trmestres, sobre to te edo cnenenta la mora previ de ss Condiciones eredils Vlas retusa ‘Pero eo seria a corte do generar de ‘nuevo ict en la elenza ce pags. lo cuales una senda nada ecomendable ara ‘unaeeonomia tn endeudads. A med pa zo. cast imposible que Espa erezea de {cma stents Buropaentra en rece son ost estancas. shor de qe algt- hus drigenteseuropes penser que hacer Jos deberes no sl eal que tae alos ates del Sur sin 2 ods. ‘gel Lsbords Greco de copies dela Faneacen dels Caps oe Aor es). nc ~ : Se eee ee — fn nace Ran. ‘Soo eis pore A 8.08 AB m2 a a 1 as nes de Derechos de Propiedad. See eS See ee ee ae een ee EE eee et tee = 2 ae te ee nam thing outa a ee eee Seu pata pecan Sse ey See EE tot mpc coon ‘ror bceon eAcWHEomn SS atc camden dale coouneomeeieneraee, ae see Tee na debe tnicae ee a eo aN = — eS Se ee ee Sei cleeema gee Een, SEM ere eee SE come ene a ee nee ee ee Reel emirr ee = se ade transacetones del Ministe: See oe ee ewe Serene Sa ee ee ee eect [ao Sa ee See ae See eee ee a a Ems Felts tnd nto. ie ae Ess Beene Se ae SS an pies pore ae eS ee eos =e aaa ss Mani peneree _gabos, ya que las viendas nue Sas pasan ser eonslderadas ‘sadas al eabode dor aos: « 24 Negocios ELPAIS DOMINGO 12 CE OCTUBRE DE 204 »dinero & inversiones. Los tipos complican la vida del inversor Larebaja del precio del dinero preocupa a los ahorradores, segtin la Encuesta de Confianza de JPMorgan ‘DAUD FERNANDEZ apvestan por el ladrilo passn [ug plonga elahorrader espaRiol «CMA e asus necesdades. Laba- DAD FERNANDEZ 0) 3% del total al 33%. con HUE Piensa elahorrador espaiiol {viilaign tambien favorece & Enel mundo dela inversin hay todo, a oplén que ms sude cs MUMOIEDECONFIANEADEL NVEREOR ‘corto plazo que se dejedescan ‘un huevo santo gral: a Busque- Is de aguelos que deen que no EadeyielZorentabiidad Hraho- invertiran en nada La situscion sare nero sin gue este pierds = a rnucho poder sdguistivo. fuss consercor mayor del'mereals prov que para EAR Tica NGEp ORE Tati Toran ram © ™uhnMcquc tid lo confi Ho en Espa se ha qledado lograr yield haya que asumir Saadeh ahorraor esata etd hhutfano. Las sucesvasrebajas _musriesgs.y muchos ahorrado- ox ose 1.08 puntos Se trata de un tsi delmercsporpare Testosesian deep a de innova Eons Coconarel enor se ‘macons peste rervsor baci ep an ‘einbiogpeiees Posi isthbnpeacken ae! POSible nis el spon Seno Eon Eussinemiaporqieisee COFTECCION vel Iigeramente inferior al de Is oleada anterior (L18), per se rmantiene en posivo por euarto Trimesire conseeutio, una ra tha que no se iia desde 2007 Este ied Se labore las respuesasde los encuestades oe (Cape eneeisias) ala statente Iuelén del preciodel dinero vel oannaMl pregunta gesmo ere que evalu {uritor (prepa indicador hr JPMorgan Asset Management ‘inard laBolsa en fos promos fotecari haya eas desbanet-apenss a vartado s usm de detect ‘Selemeses? E1206 erte que es fos lnerisicconémics como el mercado en los mos Drabable o muy proble vert trimestres Esto quer dec omidernions sor deimeri 8 Didasen tosmereados eS ase ‘que mantene su apuesta por ‘ura que fs indies se manten- hora de invert, dees. Las i Encuesta de Confionzadel ‘cconomias Inversor quecaboratrimestal- Mantlenen ass de ereeimlento niente JPMorgan Aset Manage acepables, fos estimules ea ‘rin en sis nes actuals ye 20, augur caidas elas cot ‘ones prinepal novedades. ecto de i oleada anterior es el ieity que oblceencachsha woneries son sarah ayer pes de longue preven po ESTAS comespondente am munque aanos bance os movimiento en es pres Cleat ji septembre pone ce cena cnplcen proto & PRN clas sccones ‘nanifesto le necesidade le subirtipos yasmin de a Uh eneest tambien pide a Mloradoresdebuscaralrna boa qnoen iin tos papas que: Heat {as prs diner. Ala preg tron como comperindla hima Tmo rimaene Quek qe rer me {Baten gué productos mans” conotror acs conserva su |oreomportamsent em os prs ys imertran en ln proxies _stretio,resume Mamie ton meses El mereado ciropco Ssmeses@ 602 dicequeen Aroye, dresor de eatela ‘= consolda como alpine fepésion 0 centas de ahorro del estos de ones © womoenernes drapemencavesst, pwede los inversores exp fehuneradss Se ata tole eadeansens nt 7 fas (2 reve que ere ‘A pesar de este escenario, favorita rents decacptanaceanéesnns Los esparioles no ‘variable, Arroyo avisa a los — so. La Bolsa curopea es cran tan optimistas diseepintiog sevolattdads © iM cl mercado donde con la situacién corto y meio plaza. "Las on Jos encuestados ven financiera desde 2007 Bolsss han subida cas de ages {tos atosy aus se Dedan tomar un respiro. En de i pci mayer pero Euslquer es pnstnos it 3 poder de sracon hu cago setmria de uns cocoa y i panos prcontues en meno dem eambin de melita te aden expn as opones de iersiin Dena den ins recon che ed aimee metenle tPosgense inn rad igs sates dees Sie ioe Gepntor cl fds pols Dobe de cones orate" cpl siuen iSreneusinseiequelmert: Sesuroloiay fen av nas Sto cmisentenente couse mas potencial las subidas) a segunda open el meteado espaol (18.6%), ‘Spuido por fs indices sities (Gr y Wall Stree 33), ‘Aunque lastuacion ha meio ‘Slenfondos frente al 27% dela emergentes En rena fi st, ‘adoras. Cuando sees pregunta Senda anerie. ls panes de principal apusason as bonos @) scutnoo exer quesesatoeAne wens? full es el aspecto que valoran fensiones subem del 10, al emirenailes high yield © ‘Sepuccnangerae en tis In hora de tnvertn el TIS mientras” que los que ‘462% lee quesu preferenciaes sa “no perder dinero" (en eltrimes tre anterior era e 49.28), ague los que estan dspuesiosa sat sat teat yr ae Pensbiads F A ny gsi de vt epi ECU nc) ete ee omnes eee es a Sol aot het "ano" Tey ee ' Sto eng tai no een @ savicreecveniniornercasorouncsrucsensesucces lois i cconamis cine Fol Yes que cree el grupe de ‘pecan ttmarates orien cencuestados que sta el fin de 26 Inerissen un plazo, como mini 3 rma, de resais- Enel trimestre 4, laeque stacban ta fuz al inal Meprbale tie ‘eltdine en este plaz era 30 ‘tan el 6720 y ahora suponen faa {os endadanos se macstran ‘e acuerdo con que os banens oles han mejorado stn Envienos sus propuestas, temas y documentos para indagar a: investigacion@elpais.es ‘ele solvenea, pero dscrepan “ feereade que se emprecena por ‘coinnntndititantteeniidepseagiecnce ace Ab es primeros sintomas de POUR ANSI | iesrceacaieiicies Y en a cs Negocios 25 qe se nunca venta yf akule de un so en Madi Por qué no se vende mi vivienda? La apuesta por un precio alto para luego bajarlo suele arruinar la operacién ‘eaoona WSrez weToN Siempre hay tempo para bajar ‘lpreciode ls casa Bs ena elas ‘cha ideas desocertndas ae "alan les propietarosy gue ;Poner un precio demasiado at to Tey aI eclosion, ye ‘ayora de personas que se inte Ina pmcres 1 is de u puesia envena Stelprecio est era ce ‘rendoe! pba se quem es de Greldico"quelasejetoa tener (qu ebalarloexceshaentey ce ‘ar la vena por un preci inf oral que deher expla Jes Duigue,veepresidene de Af I ‘noir, De hecho canto mis talorendr Aunnue pareze increible vwaden casts. Algungs en hors mocontext: inves preciobe Jo Hoce poets as un hombre fend en tna de ls fics de Ally sompr® un iso en mencs ‘eds horas "Ublea en azn ‘de Chamber. en Made tenia 30 nets yds dormitoros Era un foaieo Inversor con anos ao Fron pagbea metlco~ El pre- ‘Sd oerts er de 150000 exes Y¥se vend por 15.0007 eucran ‘nesta inmobiar ‘También un imersr ha ido «compro den terero sin ‘sensor que neeesta alguna re forma enel barrio de Prosperidad (ade) por 130.000 cures. "1 ‘ays endl por lard narra (io dees egetes te Gar Al margen de estas casos, “el avo moto de venta ronda es 150 dia. mientras que en 2007 ‘alo ers neces tn pr dese mianes dicen en Alla agence, ‘on un carters de [5000 vive (des Apunia au veepesiiente (gue as que: mejor sada teen ‘Stin entre 100 0009 1s0000 en ‘ot yen el extrem opest, lis ‘Qe sera os 450,000 “La eupa del pad dels ver ‘asf dea baba mobs, eto nb toda. Muchos propia os evan meses y fos con el ‘arc dese unde descolori. S fen espero uns mada, se agenons tenen conta cin de caus due os psieon ce ‘ent en fos primeros anos de iss vque an sign sn cone rador ‘Aig no funciona Sk wna vi ends evans de dos aos pac aac cance ynvalonacin pie de esr quod’ ce Este nan Caso, decor de eld de Glimer Ene 99% de los casos nose vende porque to el predo al ‘ave lor compradores quieren ‘Somprar, considera aac! Vale Frabano,diector de Bisco Ho mes, empress especalzada en ‘ender pos de baneos aj St eet: preciootetveyeseuchar ‘os cents, Hay que sr realistasala hora de poner un precio y jaro sobre Snmusbes 9a colocads no 30 bre Toe que estin en senta EL ‘7Mdal stcken Espa ne sea. ‘ender en es proms 12 mes, sigue no son una buena eleren ‘a segtin Aledo Son, Broker ‘SeRemax Larzagoria en Las Pa sas de Gran Cana Surv dada conocer ls ts tigen de venti Y stenein. "No Sama que precio esa putitan ‘dossvviendaelvecnade entre {e.snoal ques firma eae ‘ent nea avis Mey, dee tor general de ook & Find. Ae ‘ree oun vlc or ele hace als el duto extn que cers Fa operacon y que os no ‘jstaaa eases naar aon tracnrente. Tambien exer qe hesra casa es a mej ‘Unaadectadavloraion st pone mis de 75% de eto dea tent indean en Lok Find ‘on mis de 14500 ota en er ta Sepin su director que me Jose vende son pisos usados de 80 ‘metros a. precios entre ‘Sno no est may segura, ‘dados semanas hasta que pect bat que eroce el mero de I madas",aconseja Duque. Se fe puede subir entre un 75 10% ‘ticonalpreviendo que el com fiempo de css las negocieco. hes son agresias. Ahora bien rebalar mis de un 1S% supone Fado o que se esta vendiendo or debato de precio de meres fo Yet estamos un 20% 0m ‘ie Memadas ni ofertas" se ‘usosn Noes bens Kea des ‘rtar por slstema Ia primers rt porque puede ser la ms Tasiptinte heres no pre parar cl lamucble. Aunque pa Feaca obvi, lo es. Hay que Tmplaryrecoger.qutar tastos, ordenar, conseguir buena Iz, ‘ue ucla bien ‘Casas que levaban en cl mercado mite meses hay sido Tnpiades ordonadasse han «ado buenas ftogafasy shan ‘endido en semanas al mismo precio que estaba" cuenta el rover canaro Tab sive para vende: Desde baa a boca hist a ees sr floes. Sin embargo, las herve ments nan cabin emf ma década “E1400 de os opera ‘ones wenian del cartel en i ¥ Mena Hoy representa menos 141 20% de as lamas sabre todo, an erecdo les operaciones se ener st ergen en boss de sas etre mmobiaras” exp ‘cinen Remax Lanzagets ‘Sin embargo, Tos experts Fos as pginas we de as agen ‘Gas ontindan ied los grendes ‘separates, E50 sno asta on tra et amine, Venda con infra ‘iin defen son tiie, yo fue aparecenal al delabusu dh Hy que deal con a0 as Jas spunea Caso. Y descr dos los eatras paraues, centros tédieos o comerciais cereanos, meds de transport ‘Un buen repataje frog copueseinelina slam Mk E] tirén del Home Staging 1 Home staging o puesta en cent tiene ena ver mis peso en Espa. Se rata de fautvar aun potent omprador en segndos una ‘genta de venta que e he hecho un hucao en el mercado espaol. Crea un ‘sto universal, un ambiente neutro, que guste ato ‘mo, despersonaza, nada trigin Lo conraro al Si se exper vst hay que desprenderse de los clementos personales, como ‘oleciones eee 0 fotos Tambic,arreslar peguetas agpeas o humedades, par Shace fala, poner ha lida ‘temperatura agracale, Sabi fas persian Y. por encima de todo, lpi, odenar, bse aor cass despejads.es Ta lve fdeesatenlea que fdesemperen varies empreses leone para un seco. completo sucle serene el 1% Yel del rece de vera, « cho mor tel anuneioinluye ideos de alt calidad “oy m0 ver ftogafiasy conocer las ex racteristeas del inmucble dh ‘cen en Gila que ene en ca ters 3000 vivendae Su media elientes.alos que al principio no Tes habia nteresado la vivend, pv tras eaparosy realizar un Feportae fotografie la vistaron ‘Yeompraro cuenta Sos, ‘Ab finaly que optimiza et tiempo y algunos expertos cen ques redessccaks oy por ey son rentabes.Son una her Inlet pra relaionarte cone Ieread, para que te conozan Es muy posible que tents mas lentes y visas, peo tel leo bjt es vender late das Tedes socials die e dretr Ge Bésico Homes O's go de ams Tuer ¥ en Facebook ¥ Dl par intent venders cas en fT extranjero. Se Hams wes tendeipsa.com yest radeida a ngs aleman alana Sea tae levare!habitil boca abo. ca sredessocklesy conseguir Tega amigos conocidosyerear tele via Mis consejos: dar feldades ata hora de usar a propiedad, revi que todos los dum tos stem al dia (1, ceed fnerpieo,repstr dea prope Aid tener preparado econ ‘Quecl propitario tenga habit ades para vender quiz es peir demactada. aa de frmacin, foclddes se puede enganchar ra com algutero on un cheque pa cer pequcas relormas. Puede que nada deste funco ne, No hay que olvidar que hay Ghat enonacon a rain tose venderin en muchos aos nie dda to mejores ponerse manos de un prosional con fonmicién posses de ob ner fnanciacen, Esti ene dos para vender» 26 NeGocios »inmobiliaria & disefio. Pees HN, La inversion en garajes pierde fuelle La rentabilidad, tanto para alquilar como para la reventa, tiende a la baja Desde el in del Boor nmobi io en toro al ao 2007 los pre os de las plazas de garaje han tnjado en fa capital de Espatia tana media del Pn torno a 134 en Haeclona Una plaza de ara on Ma Arse vend al ere de sen tl trimestre deeste tho ain ‘oes procesados bo datos del terer trimestr— por 36379 eu os de media en a Clad Con dal eru de 24.697 euros segin ealst.cm, £1 precio fina de ‘venta depender de tos barrios, amas» tamatios de la paz. ‘os datos son fables solo & medias El mundo de los apne Imlents es disperso, desigual © fei. poco transparent, a ‘menos ofialmente 1 Minit "ode Fomento ne publica en la sctualidad ninguna estadistca ‘spec al respect tampoco las principles soctedades det stclonomociacones del seetor ‘Desde In Azseincion Expo Ja de Aparcamientes y Garajes (sesga) se reeonoce que "0 fre otros maanes, a mayoria de Jas empresas del sector son par tienare: cada una funciona se ten auerdos de gestin oii res por lo que noes posible ofe {er dats de precios fables ese a est fala ofl de da tos, gracas alas estadstica re ‘ogi por el portal nob Fa alg informe alslago que firm ef antigua Ministerio de Venda en 2008, a Obeerto Ho Municipal de is Visieda de Madrid's asesoris Aguirre Newman, 6 posible concur ‘ane, en promedi, el precio de Tes plazas de garae con caidas centte ol 8% y el 20% seg as “dstinteseaptales~ no sul Sola crisis con igual tatensidad ‘gc Tavivienda, en la que les Tecortes de preco sean aloes >Carreras capital humano. Mas capital femenino para Latinoamérica La ONU eleva la prioridad de la participacién de la mujer en el desarrollo de la region LEN DOMINGUEZ CEBRIAN Las mujeres sn mis. Las me ‘adem, son ef pila ceon6 ‘nico vocal undaental das ‘egonesrurales deLatinoamért a Lasmujeres, sin embarg, st fniensiendo el blanco periecto 1 vlerabilidad. Un date tn solo cl 20% de las mujeres ‘que taba a Gera e el ur Go dspone de su propiedad, se fn Gina Magali ao, seer tarla general dela Organzacin Ieroamereana ‘de. Senuridad Socal (0185) Voto dala asa se partcipacion de la muer en Is cconomia de America Latina ‘ia aumentado en tan sol se puntos porcentales en mis de ‘na deeada, del 47% en 1990 S3%en 2012 un 20% menas que Tos hombres En un eiclo de conferencias en la Casa de América de Me Griden el gue esta semana han ‘oinidio expertos en gener, felvcacion, cambio clmatico y ‘esarollo sostenile de Indo Yotre del Acne ta stucion ‘ve orbiiaba en na de ss me Jestosas slas —la Simon Bo- Thar pata siempre por lo ‘nism la equidad de genero. So Toast se disminuye ia brecha de esigualad. Latinoamica, la regina con ‘mayor desiguslaad en el un Go, sein el Programa de Nacio ‘es Unidas para ef Desarrollo (PNUD), sev de ejemplo para fl mis'de medio centenar ce Ssntentes. “Ta seria ene ‘en Latinas para Ia coopera on espriola un pila fund mental cast miesta rin de ier realabe en a0 fnterver ‘don Gonzalo Robles, scertario ‘eneral de Cooperacion interne ‘Shona pans et Desarrolla SCID), Plan post2015 > La equidad de género y ta reduceldn de ts sigualdad on priori fens metas posto mmareadas pot Nalones > Un grupo de 30 pases Ceri ea Espana he ‘above a 7 pastas er as fue te conan be fverosiremaconles & ptr de enero de 20% > ta niciativa postaors Feemplaza ls araeos (Copies del leno, coe Sal ao 2000, que preendan reduc Ia pobrea e coberura de exsefanca primar, einnar esata de géneroy flies oc, rte Sa Cons para rales de este 2014 A pocos meses de que se den por fnalizaos los Objetives del ilenio de la ONU, las nuevas metas nivel mundlal de mits cn de la pobreza ~1s Objet ‘oe de DessrrlloSostenine {ODS} los post2015~se an re formulado pare dar un mayor prolagnnimo al pape de ame Jer su educien Y emaneips ‘in con motor para sar de a spiral de pobreza. "Las mu ‘es conservea losrecurses nai aes que es fo que gaantiza la seguridad alimentary que. a Sve omental desrell soe tenible’ sotiene Riad. Estes, ldesarole que sastaceles ae fetsiddes ets de as perso ‘as sin compremeter la capac! dad de tas faturas generatones para satisfaer las sys. 1s sosteni ambien Maria Laiora de lnofllng para Europa {6c CAF, un baneo de desarrollo pars América Latina que entre tras cones, ofreve microeredt {os para financar proyectos de mujeres enlocalosenenco ple res formacton sud eproguct liderago,disminacion de Ia ‘olenea machista yempoders: Inientoecondmico sto aitino, ‘efendia Lahore es eseneal pa ‘el desarrollo de todo un eee Sstema, puesto que Tas mje res son ls que aborran mas ¢ Invieten mayor porcenaje de sus ganancias en las fails y ‘comunidad’ eo para que Jo anterior se convirtt en una realidad ne exsrioquelos datos mejoren. Ae falmente a ten de desemplco femeninoen a egiones del 7% frente al 9% mascutinn. Cras aparentemente alas pero due Tetpeso de ta mujer en América Latina tr t mperrcinaconemiprcro ENLAECONOMIA ti ‘7 hay que poner en conteso: me ros de in ita de To poblacn {emenina est fuera del mercado labora viendos,en muchos ea fee avcada una maternidad precipita, yla myriad is {ue raat lo hacen en la ceo ‘oni sumersida. lo que hab tualmentelmpliea condiciones Doras precarias sclerto ue, aunque mente fs irs vane prsltvo Maca le equad. Dine Rousset, Michelle achelet Cristina Femindee de Kirchner sobierman tres grandes econo La mayoria de las mujeres trabajan en la economia precaria ysumergida en arin: Bras Ch Argentina, respeedvament ‘obstante la presencia fe fen oltos srzanos de Gobleraa hoes tan evident, Segin el (CAP tansoo el de los mien bros del directoriode lon ancos Ccenrales son mayeres,y el no mero de aealdess elect a tment del en 198 a 1 en 2012. Un avance, si. Pero muy insufclente."Sestiniaomisen Eeonémice para Amésiea Lat nasa mujeres representa me tos del 29h dels miembros de lou poderes del Etadeexpicd In dirctive del CAF, Gonzalo Fanjul divestor de Estudos y Andlsis de seb con sida qu leearset ‘ay sularga rayectori profs hen ONG de desirolla, deen iste necesdad de azar uncle tranmveaa tls 17 auevos ODS Ge la equldad entre hombres y mujeres La estrategia no slo es compart por los ve exper tosen deta ramas paral de ‘roll en America Latina que fcuieron aa cit sin qe eth adda ver mis preset en las bases de i socted detendia tino de elos No abstante. aly ‘come delarron sts contertula fis “#1 empoderamiento iene ‘ue it acompafiado de forme ‘ln Lo que apunta a une ed ‘icin temprana en equi eo ‘mo necesidad primordial para ‘echacerse de fos Tacores que ‘viva a pobreza ‘Apesa de que Ameria Lat nna es una de las repiones que ine inviere en edeacion tn ‘30k del Ps frente 4. del media de la OCDE, su baja cal ad contribuye a un aumento Se a desgualdad. Mariano J ‘boner, director de Edueacin ela Fundacion Sontillana, 29 hineaps en la importanca ‘eineduesen decade to semla para sali de ft po breza= 20 Negocios nombres propios sata po asic fa pe lige Consejero delegado de The Gap var epee de E] ascenso del Steet Sieress po divers cargos fe diecein, Art ha estratega digital fstado durante casi frond yan, Aosafosalfrente de idee Sanono Poza ply tas sete aos al een, un Gap Nowth America. y nto period en el que ios tus de y ssubuguc isin, H negocio decomerco minorsta Tr compafia se han apreciado fon 70 endes EX’ @URVIER FAFUR cso se enffenta a mtpes eos AI un 120%, ms que el S&PS00 y tre 2008y201Lsuper- —‘ecr tCanpus de Maat de impacto del debilerecimientoeco- que todo el sci del eomerco isd las ventas de ESP er Timico ye parocn el consumo ue el responsable del reise { apy Banana Rep sehr cv evga Sern Sclemimscleambodetendenea de ln maren y Bienlncenonco’ Iyera haa) WO, tow Hishoradceomprarporelceco " Pok'deS8 aos uabyaen nS) Maids yaiecon’ —Uvnecta demise Gel merci eleenca fs un socedadconsedeen San Fron * \ Sera ef arfes denies demgmaray connor Thundoqucconoce en AtPerk. co desde 2008 scl responuie uaa Inlgada desu rope Soarcisss nouns Oar om responabiedelacstatgea de smovacn desde mene ® fap 9 China Sew oom Taam {Spal seth Gap. La vadena ede 202 Liera adem se ‘ammen ée fncar “smarts del grupo, tn Sing delta @ ERI WKGEALOM nono {ermine Sele onside dulcis, que open Sune eng de Cat pou ‘eo de os argues deh tas 400 ens en Epa ie enhepnor mer ncn stata emerge Spates trata deofeecr na ops msm Brvlime dee cman pr dno ae sor des fost de ‘sn eros is fnuatorn. de “ap sth presente cn 90 pai det cadena vende ses, donde oper 3.200 teas nace meho mis que ro sep ‘que le generaron 16100 millones pa Antes de ater ropa formal Je conia ahora el de dares en venas en 2013. millones Lasecleslesinenade 2arenGup rabid para The Bos @LAURAMOLANO so ds ge de conser delegado. Pere est walando de crear un usdeceatoslogistcospuradis- ton Coasing. Bobet Phe, h- tale dretare eres corona rascenso no se hara elect pene ene elegocio de oslo-trbui la mereanc Jo dels ereadores de in cadena de maeing ce Gu exe ‘w hasta febrero. cuando se le- ales fens de Gap OI Navy'y "LarevstaFas'Companylecen- norteamerfean,serselpresden- Povo eis sal Frenias ientasdcleeréi. Banana Republicy Is Henda ck sfern‘una de ss 100 personas tenogietvn cand Glen Mr ‘es compan sen seen tonces se Jublard Gleen Mur- dna, quele apora unos 2000 auscicatsenclmundoempre phy sucle el dable aco. = conn wat de an dd ae B0TIN enue ¥ al, —_ tno er elias eoumoemse N= Sy _ Ne semi oy deesttega de DP Fspata compatia de desroll de sift Catenaesuthomnbredelempre-Latam Aine Group quiere de ‘scende ene onganigrama de laure de gestion, Jim Wetekamp sa, ELnuevopresigentedeladi-sarolarseen Europa yrara clo @MARIA LUZ AMADOR «i ‘Compania Llegnrtalapresiden’ forma parte de equipo siectvo sonfinsnceradelastromovli- he ascendant lena adh nn earn fia en novembre relevando en detravosaluion desde 2008ytie- ca alemana leva ccvea de Welslareeorscomeria Lecnelada etc aa crease es flpuesoa forge Lance que par’ nevuna experience de mis de afoe en el grupo. Cameras en miniiricon de Eimpresis') {ela Esados Unidos para dvr quince aonen esectrvenolg 1986 en Seat dondeleg6 aa JI con un MBA por Hvar Ctl unt refinera de BF. Aires Dupré co. Susttuye encleargo.a Nader _reccén genctal en Espa ¥ sina Namigasmesu nuevo cargo Intgesarollago todas carera Sabaghlan, que tas sls afos gui por Volkswagen Financial as u paso po las sedes de Br profesional en BP donde evs 23 al frente dela empresa le aban- Services Espana en que pas sly Chile de la compa, donde hos y ha pasado por malipes dana paraacometer nucsos pro de divectoraeneral comercial «ls Utmos cunt ats asda vcnrtcig homme fuestosy paises Tlene 47 aosy yecto Fundodaen 2000,Bravo- lderarel rea delnnovaclén en diectradeestategiacomercal pcr ena a negocios, stitulado en Keonomicas. «Solution estéen IZ paises «Alemania vel de marketing «Aes trabajo en MeKinsey. « ombramentosseipises 7M RAE QUIOSCO SUSCRIBETE POR SOLO 25€ (12 NUMEROS) L 902 10 11 46 Mt ; aticante PUic emer 1g erase OFERTAS DEEMPLEO 31 empleo ELPAIS &monster” Gl GROUP SPAIN CORPORATE TALENT Comerciales Servicios de Recursos Humanos |Doscubre Gi Group! {Este paca ser el comienzo de algo grande ‘Gi Group Espana cece servicios de rectutamiento, dotacion de personal y gestion de fuerza de trabajo a clentes locals y nacioneles de tedos los ‘amatios.Somos especilstas en Automocin, Logistica, Contact Centres, Pharma y Nanufacturing Para continuar con ruestos planes de expansién buscarnos para nuestras ofcinas de Maced, Seuila, Valadold, Burgos, Vigo, Gllbao, Victor Pamplona, Tarragona y Barcelona Comercales para nussiros sevicios de Fecurses humanos con al menos 2 aris de experiencia enrol sma. 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