Está en la página 1de 26

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS0

EVALUACIN DEL
PRECIO DEL ORO
Formulacin y evaluacin de
Proyectos
Integrantes:
Murga Vargas Aldo
Daz Silva Joel
Ferro Palomino Gianfranco

[Ao]
23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS1

FUNDAMENTO TEORICO
EL ORO Y SU HISTORIA

El oro, como ningn otro metal, tiene una historia fascinante y un lugar
especial en el mundo. Se utiliza en una gama de los usos de cada da
esenciales para la vida moderna. El oro se ha considerado uno de los
metales ms preciosos del mundo. Los usos principales para el oro son
joyera, odontologa, adornos en edificios y expresin artstica. Muchas
caractersticas nicas del oro lo han asegurado un papel central en
historia y el desarrollo humano. El oro ha sido estimado por la gente
puesto que desde los tiempos ms remotos se utiliza para hacer las
estatuas, los iconos y tambin para que la joyera adorne nuestros
cuerpos. Los objetos de arte y la joyera con intrincados esculpidos se
han descubierto en las tumbas reales sumerias y en las tumbas de reyes
egipcios.

Oro Aurum, que en latn quiere decir aurora resplandeciente.


Se forma en filones hidrotermales, normalmente relacionados con cuarzo
y sulfuros, diseminados en rocas. Filones de cuarzo y depsitos de
aluvin aurfero y pepitas. Dureza: 2.5 a 3, muy dctil

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS2

Textura: Textura maciza y constituye pequeos individuos de forma


irregular
Densidad: 19,3 g/cm3
Color: Amarillo dorado
Brillo: Metlico, es un metal muy brillante.
Es el ms maleable y dctil de todos los metales. El oro es muy inactivo.
No le afecta el aire, el calor, la humedad ni la mayora de los disolventes.
Slo es soluble en agua de cloro, agua regia o una mezcla de agua y
cianuro de potasio. Punto de fundicin: 1063C Punto de ebullicin:
2700C . Peso especfico: 19.3 Peso Atmico: 19.72 No. A: 79
El Oro tiene grandes propiedades de resistencia a la corrosin,
maleabilidad, ductilidad y reflectibilidad. Antiguamente slo se conocan
seis metales: el hierro, el cobre, el estao, el plomo, el oro y la plata, los
cuales siguen siendo los ms conocidos y los ms aplicados. En general
este metal es slido, no deja pasar la luz, es muy buen conductor de la
electricidad y el calor, se puede transformar en hilos, barras y chapas y
su brillo es metlico. Tiene un color amarillo encantador y un brillo
metlico.
Nadie sabe cundo exactamente fue descubierto. Los arquelogos han
desenterrado joyas de oro que datan de aproximadamente el ao 4000
A.C., cerca de Varna, Bulgaria, en la costa del Mar Negro. Monedas
hechas con el metal fueron producidas en Lydia, un pas ubicado en lo
que ahora es el oeste de Turqua, durante los aos 500 A.C.
En los aos 1500, los conquistadores espaoles buscaron oro en Mxico
y Per. Una leyenda se hizo famosa acerca de una tierra rica en oro,
llamada El Dorado. En ese sitio, se supona que el metal era tan
comn como la arena. A travs de los siglos, muchos exploradores se
dispusieron a encontrar El Dorado.
Los ricos hallazgos de oro en California, Australia, Alaska, y Sudfrica
fueron considerados por mucha gente como El Dorado, al comienzo,
generando bsquedas frenticas del metal. Probablemente, la ms
famosa fue la ocurrida en California en 1849.
Aleaciones segun su color:

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS3

Oro amarillo = 1000 g de oro amarillo tienen 750 g de oro,


125 de plata y 125 de cobre.
Oro rojo = 1000 g de oro rojo contienen 750 g de oro y 250
de cobre.
Oro rosa = 1000 g de oro rosa contienen 750 g de oro, 50 g
de plata y 200 de cobre.
Oro blanco = 1000 g de oro blanco tienen 750 g de oro y 160
de paladio y 90 de plata.
Oro gris = 1000 g de oro gris tienen 750 g de oro, alrededor
de 150 de nquel y 100 de cobre.
Oro verde = 1000 g de oro verde contienen 750 g de oro y
250 g de plata.
Saba Usted?
* La primera medalla de oro olmpico fue presentada en 1908. Antes de
entonces, los ganadores recibieron las medallas de plata. La medalla de
oro de hoy se hace realmente de la plata, con por lo menos seis gramos
(0,21 onzas) de oro puro.
* Las imgenes de Neptuno y de Urano ms detalladas y ms exactas
fueron capturadas por los telescopios de Keck, que utilizaron los espejos
oro-revestidos.
* Cada telfono contiene el oro en el transmisor miniatura en su
boquilla. Debido a su capacidad de transportar una seal superior, el oro
tambin se utiliza para cubrir terminales del telfono y los cables que
conectan.
* Airforce uno, el avin usado por el presidente de los Estados Unidos, es
protegido contra los misiles heat-seeking por los reflectores oroplateados.
* La corona hallada en 1922 en la tumba de Shub-ad, reina de
Mesopotamia pareca nueva aun teniendo 4000 aos. El oro es oro para
siempre y no envejece.
23

ORO EN LA ECONOMIA PERUANA


FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS4

No es un secreto que gran parte de las exportaciones que el Per realiza


(y la razn de gran parte de las inversiones) son de recursos minerales.
Ahora, en el primer trimestre del 2012, el Comit Aurfero de la Sociedad
Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE) anunci que el oro ha
alcanzado el primer lugar de las exportaciones, pese a los serios
problemas sociales (como el de Conga por ejemplo) que ha enfrentado
en los ltimos meses, teniendo un impacto en la disminucin de su
produccin. El valor exportado de oro en ese periodo de tiempo, ha sido
US$ 2,572 millones. Esta suma de dinero representa el 23% de todo el
valor exportado del pas (US$ 11,383 millones) y el 39% del valor de
todos los productos minerales que salieron del Per en el primer
trimestre (US$ 6,645 millones es el valor total).

Este desempeo, tomando en cuenta que la produccin no ha


aumentado debido a las razones ya expuestas, se debe principalmente a
que el precio unitario del oro ha tenido un importante incremento. Jos
Miguel Morales Dasso, presidente del Comit Aurfero de la Sociedad
Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE), lo explic con sus
propias palabras: con este resultado el oro se ubica como el principal
producto de exportacin peruano y este desempeo se explica por el
notable avance de la cotizacin del metal precioso en los mercados
internacionales.
El destino de este metal precioso, se encuentra en 14 pases que lo
adquieren, entre los que destacan Suiza en primer lugar, seguido por los
norteamericanos Canad y Estados Unidos.
Es importante que la poblacin note, que los recursos minerales son
actualmente el principal motor de las inversiones. Estas, conducen a
crecimiento econmico que lleva necesariamente a la disminucin de la
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS5

pobreza. De esta manera, es realmente contraproducente fomentar


protestas sociales sin fundamento, que retrasen o ahuyenten esas
inversiones. Este momento, en el que el oro goza de un excelente
precio,
es el momento ideal para atraer empresas que quieran
explotarlo, porque no sabemos cunto tiempo ms el precio
internacional de este mineral se mantendr. En el futuro, podra
encontrarse (como ya lo ha estado) en un nivel mucho ms bajo que no
haga atractivo para nadie su explotacin.
Claro, una regulacin
adecuada, deber reconocer a las empresas responsables, para no
volver a tener casos como los de Doe Run.

YANACOCHA: LA MINA DE ORO MS GRANDE DEL MUNDO


(historia)
La Minera Yanacocha es la productora de oro ms grande de Amrica del
Sur. Situada a gran altura sobre la Cordillera de los Andes Peruanos, a 48
kilmetros (30 millas) al norte de la ciudad de Cajamarca. La misma est
compuesta por cinco minas a cielo abierto, cuatro plataformas de
lixiviacin y tres plantas de recuperacin de oro. Newmont posee una
participacin del 51,35 por ciento de propiedad en la mina y la empresa
peruana minera Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. posee otro
43,65 por ciento. El 5 por ciento restante pertenece a International
Finance Corp. (IFC), una rama del Banco Mundial.
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS6

Newmont comenz a explorar en Per en 1982 y a producir a fines de


1993. La mina vendi 1,6 millones de onzas de oro en el 2004 e inform
una reserva de 12,1 millones de onzas de oro para finales de ese ao.
Las reservas son estimaciones de depsitos de oro que pueden ser
extrados de manera lucrativa.
Minera Yanacocha posee un plantel que incluye 2.303 empleados
permanentes de la mina y hasta 6.745 contratistas. El noventa y siete
por ciento de los empleados de la mina son de nacionalidad peruana y
casi la mitad son residentes locales.
El setenta y siete por ciento de los servicios contratados pertenecen a
empresas peruanas, 15 por ciento de los cuales tienen base local.
Es una empresa que se esfuerza por aumentar las reservas al costo ms
bajo y convertirlas en ganancias a travs de la produccin y la venta;
crean valor para la compaa, para los accionistas, para sus empleados y
para las comunidades en donde trabajan.
Yanacocha es la mina de oro ms grande del mundo. En quechua,
Yanacocha significa "lago negro".
Es una empresa minera constituida por 8 mil trabajadores, que viven
junto a sus familias en la ciudad de Cajamarca. 104 empresas locales de
bienes y servicios son proveedoras directas de Yanacocha. Las
operaciones estn en una zona que cuenta con 65 comunidades
cercanas con 20 000 habitantes que se han visto beneficiados por los
proyectos de salud, educacin, saneamiento e infraestructura
impulsados por la empresa. El accionariado de Yanacocha lo
comparten:

Newmont Mining Corporation, con sede en Denver, Estados


Unidos (51.35% de las acciones)
Compaa de Minas Buenaventura, empresa peruana
(43,65%). Compuesta por ms de 2800 socios que comparten
acciones de esta compaa.
Y la Corporacin Financiera
financiero del Banco Mundial (5%).

Internacional

(IFC),

brazo

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS7

La presencia del Banco Mundial garantiza la exigencia de los estndares


ms altos en seguridad, medio ambiente y responsabilidad social.
Minera moderna
Tras 10 aos de exploraciones en 1990 se iniciaron los estudios de
factibilidad para los trabajos en una planta piloto para lixiviacin en
pilas. Luego de resultados exitosos en la planta piloto, en 1992 se inici
el proyecto. Durante el inicio de las operaciones de Carachugo se
produjo la primera barra de Oro, el 7 de agosto de 1993. Ese ao se
alcanz 81,497 onzas de oro producido.
El segundo yacimiento, Maqui Maqui, se comenz a explotar en 1994 y
la produccin del primer milln de onzas se complet el 3 de febrero de
1996. Ese mismo ao se iniciaron los trabajos en la mina San Jos, y en
1997 de la mina Cerro Yanacocha. Actualmente se encuentran en
operaciones los proyectos de Yanacocha y La Quinua.

Inversin y productividad

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS8

Produccin Anual de Oro

PER:
PRODUCCIN
(kg. de contenido fino)

DE

ORO

1990-1997

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS9

TRANSFORMACION DEL ORO


Panning
Se llena un ancho sartn de poca profundidad de la arena y gravilla que
contiene oro. La sartn se sumerge en agua y se agita, separando el oro
de la gravilla y otros materiales. Como el oro es ms denso que la roca,
rpidamente se asienta en el fondo de la sartn. El material de la sartn
es generalmente removido de los arroyos, a menudo a orillas del ro, o
reposa en yacimientos donde la densidad del oro permite su
concentracin. Este tipo de oro se encuentra en los arroyos o ros secos.
La porua, es una batea en miniatura, de unos 20 cm de dimetro que
es de forma de un cono, pero bien tendido, y sirve para detectar el oro
de los minerales de las vetas o filones; se muele el mineral algo fino y se
coloca un puado en la porua, y se agita con agua, y el oro se asienta
en el fondo y se puede calcular la cantidad de oro que contiene el
mineral.
El panning es la tcnica ms sencilla para la bsqueda de oro, pero no
es comercialmente viable para extraer el oro de los grandes depsitos,
salvo que los costos laborales sean muy bajos. A menudo se
comercializan como atraccin turstica en las primeras compaas de
oro.
Detector de metales
Con un detector de metales, una persona puede caminar alrededor de
un rea de exploracin y sistemticamente por debajo de la superficie.
El sensor puede dar una medida positiva de una cantidad de oro a una
profundidad de hasta un metro por debajo de la superficie. Como el
dispositivo es fcil de operar y de gran movilidad, este mtodo de
prospeccin es muy popular entre los excavadores de oro.

Proceso con cianuro


La extraccin de oro con cianuro se puede utilizar en zonas donde se
encuentran finas rocas que contienen oro. La solucin de cianuro de
sodio se mezcla con rocas finas, ya que ha sido comprobado que pueden
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS10

contener oro y/o plata, para lograr que se separen de las rocas en forma
de solucin de cianuro de oro y/o cianuro de plata. Se le aade zinc a la
solucin, lo que precipita los residuos de zinc y tambin metales
deseados como el oro y la plata. Se elimina el zinc con cido ntrico o
cido sulfrico, dejando la plata y / o barros de oro, que generalmente se
funden en un lingote que luego son enviados a una refinera de metales
para su transformacin final con agua regia a metales puros en
99,9999%. Medgold fue una de las primeras empresas en utilizar este
mtodo.
Avances en los aos setenta han promovido el uso del carbn en la
extraccin de oro de la solucin de filtracin. El oro es absorbido por la
matriz porosa del carbono. El carbn activo tiene una superficie interna
tan grande que, quince gramos (media onza) podran cubrir 18,000 m. 1
El oro puede ser separado del carbono mediante el uso de una solucin
fuerte de alcohol soda custica y cianuro. A esto se le conoce como la
elucin o desorcin. El oro est entonces chapado a lana de acero por
medio de electro-obtencin. Unas resinas de oro especficas tambin
pueden ser utilizadas en lugar de carbn activo, o donde se requiere la
separacin selectiva de oro, de cobre y de otros metales disueltos.
La tcnica de cianuro es muy simple y sencilla de aplicar y tambin es
un mtodo muy popular para el procesamiento de oro y plata de bajo
grado. Como en la mayora de los procesos qumicos industriales,
existen riesgos ambientales que se presentan con este mtodo de
extraccin, adems de la alta toxicidad del cianuro en s. Una situacin
en la que este problema se present fue en el desastre ambiental que
hubo en Europa Central y Oriental en el ao 2000, cuando durante la
noche del 30 de enero, una presa en una instalacin de reprocesamiento
de una mina de oro en Rumania se liberaron aproximadamente 100.000
m de aguas residuales contaminadas con metales pesados de hasta
120 toneladas de cianuro en el ro de Tisza.
Por amplia mayora, los eurodiputados dictaron una resolucin que
cuestiona duramente la extraccin de minerales con cianuro. Advirtieron
sobre los riesgos para la salud y el ambiente. Y pidieron la prohibicin
total del uso del cianuro en los 27 Estados miembro. 2 3 Peticiones
semejantes se dan en diversos pases latinoamericanos como Argentina 2
, Uruguay y Per, llevados adelante por organizaciones ambientalistas.
Por otro lado los gobiernos de la regin, Argentina, Chile, Uruguay,
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS11

Paraguay y Ecuador, con la adhesin de Brasil, firmaron en Buenos Aires


la Declaracin Minera del Mercosur, que rechaza las restricciones
comerciales e industriales impulsadas por la Unin Europea a
actividades productivas como la minera.4

Las grandes compaas de oro


Barrick Gold, Goldcorp y Newmont Mining Corporation son las tres
empresas ms grandes del mundo en minera de oro
Las operaciones pequeas de minera
Mientras que las grandes corporaciones producen la mayor cantidad de
oro, decenas de miles de personas trabajan de forma independiente en
las operaciones artesanales ms pequeas, en algunos casos de manera
ilegal. Entre ellos estn los galamseys (nombre de los trabajadores
independientes en Ghana) cuya cantidad oscila de 20,000 a 50,000. A
estos trabajadores se les llama Orpailleurs en los pases francfonos
vecinos. El alto riesgo de esas empresas se observ en el derrumbe de
una mina ilegal en Dompoase, Regin Ashanti, Ghana el 12 de
noviembre de 2009, cuando murieron 18 trabajadores, entre ellos 13
mujeres. Muchas mujeres trabajan en las minas, como cargadoras. Este
fue el peor desastre minero en la historia de Ghana.
La extraccin de oro en la cultura popular o minera en pequea
escala
El oro se puede separar con mercurio, moliendo las rocas en unas
piedras talladas llamadas quimbaletes, consiste en moler los minerales
extraidos de las vetas o filones, que tengan una buena concentracin de
oro especialmente de partculas libres y granuladas, se muele con en las
piedras o quimbales con agua y el mercurio se agrega y lo forma
amalgama, luego se retira el mercurio y se separa el oro amalgamado,
en una tela fina, luego se refoga o quema la amalgama, y el mercurio se
evapora, quedando una pepa de oro.
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS12

PRODUCCION DEL ORO

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS13

MINERIA INFORMAL
EL Per exporta USS 3.OOO millones de oro ilegal, dos veces mas
que por cocana
Segn un estudio de Macroconsult, las utilidades son de USS 1.500
millones y se evaden USS 450 millones.
Si ese dinero el Estado los pudiera invertir en ms obras publicas,
ayudara a sacar de la promesa a mucha gente
El oro ilegal en el Per genero 100.000 empleos directos y otros
500.000 indirectos en el pas
El total de oro ilegal exportada superara las 1,6 millones (calculo
que se realiz con el precio del oro del ao pasado, que era mayor
a los USS 1.600 la onza; en la actualidad es de USS 1.530).

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS14

La zona de Madre de Dios ha sido la zona ms afectada por la


minera ilegal.
El oro ilegal contamina mercados.
Las autoridades locales promueven la minera ilegal en la selva
punea.
Seriamos el quinto productor de oro en el mundo si se eliminara la
minera ilegal

FACTORES QUE AFECTAN LA COTIZACION


El comportamiento del precio del oro de los aos 50 a los primeros aos
de los setentas, se mantuvo a niveles relativamente elevados, en gran
parte debido a un permanente dficit de la oferta del metal. La demanda
del metal para la fabricacin de joyas y su utilizacin como activo de
inversin fueron variables que ms importancia tuvieron en los aos de
referencia.
Por otra parte, el descubrimiento de aplicaciones alternativas del oro
(electrnica y otros usos industriales), condujo a un mayor exceso de
demanda y al consiguiente aumento de su cotizacin.
Durante los primeros aos de los noventa, el precio en el mercado del
oro ha mejorado sustancialmente respecto al que prevaleci en los
ochentas. Esta situacin se debi esencialmente a la alta tasa de
crecimiento de la demanda del metal, la misma que se espera contine
en el futuro.
Cambios en el valor del dlar americano y del nivel de la tasa de inters
en el corto plazo, son factores que tambin afectaron el comportamiento
del precio del metal. La depreciacin del dlar induce a una presin de
demanda de carcter inflacionaria que puede ser protegida a travs de
la compra de ms oro. Por su parte, la poltica de la Comisin del Fondo
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS15

de Reserva de los Estados Unidos, est orientada hacia la disminucin


de las tasas de inters, con el objeto de aminorar el impacto sobre los
crditos, aspecto que tambin presionar a un aumento en los niveles
inflacionarios mundiales.
En 1993 y 1994, el precio del oro sube abruptamente (US$ 349 y US$
370/Ot, respectivamente), alzas que pueden ser atribuibles a
expectativas en las tasas de inters e inflacin que habiendo llegado a
niveles muy bajos aumenten con la recuperacin econmica. Continuas
devaluaciones en algunas monedas europeas y la aparente fragilidad del
mecanismo de tipo de cambio europeo hicieron del oro un seguro refugio
financiero, al igual que el renovado inters que se manifest de parte de
inversores por el oro (y otro tipo de metales bsicos), como una va de
diversificar la cartera.
La inversin en exploracin en los pases desarrollados alcanz su
mximo nivel en 1988, declinando en 60% entre 1988 y 1992, debido a
un insuficiente crecimiento de la produccin en mina y que se extiende
ms all de los ochenta. En 1992 cerca del 95% de las minas de las
economas en desarrollo alcanzaron a tener costos totales menores a
$us.420/Ot. As, dada la proyeccin del precio del metal, las nuevas
explotaciones podran tener adecuadas tasas de retorno.
El uso del oro como reserva de los pases industrializados declin en un
principio sustancialmente, debido al requerimiento de activos ms
lquidos. Por otro lado, los pases en vas de desarrollo siguieron usando
al oro como reserva especialmente para estabilizar la balanza de pagos.
Se asumi que el uso del oro en las reservas oficiales continuar
declinando lentamente sin efectos importantes sobre el precio del oro.
Los cambios en las tenencias de lingotes y joyas de oro en manos
privadas son la clave de los futuros niveles de precios del metal. Los
stocks del metal (joyas y lingotes) en los pasados 25 aos estuvieron
casi enteramente en manos privadas. Los cambios de estos stocks han
tenido efectos importantes en los precios del oro. Los sectores privados
de Norte Amrica y el Oeste de Europa fueron a menudo vendedores
netos de lingotes.
Estudios recientes demuestran que durante las dos dcadas pasadas los
precios reales del oro han seguido el comportamiento de las tasas de
inters. Cuando las tasas de inters eran altas el costo de obtener dinero

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS16

es mayor, de manera que los tenedores de lingotes ofertaban sus


tenencias para obtener mayor liquidez.

METODO UTILIZADO PARA HALLAR UN VALOR EN EL FUTURO DEL


PRECIO DEL ORO
Si sabemos que existe una relacin entre una variable denominada
dependiente y otras denominadas independientes (como por ejemplo las
existentes entre: la experiencia profesional de los trabajadores y sus
respectivos sueldos, las estaturas y pesos de personas, la produccin
agraria y la cantidad de fertilizantes utilizados, etc.), puede darse el
problema de que la dependiente asuma mltiples valores para una
combinacin de valores de las independientes.
La dependencia a la que hacemos referencia es relacional matemtica y
no necesariamente de causalidad. As, para un mismo nmero de
unidades producidas, pueden existir niveles de costo, que varan
empresa a empresa.
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS17

Si se da ese tipo de relaciones, se suele recurrir a los estudios de


regresin en los cuales se obtiene una nueva relacin pero de un tipo
especial denominado funcin, en la cual la variable independiente se
asocia con un indicador de tendencia central de la variable dependiente.
Cabe recordar que en trminos generales, una funcin es un tipo de
relacin en la cual para cada valor de la variable independiente le
corresponde uno y slo un valor de la variable dependiente.

REGRESIN SIMPLE Y CORRELACIN


La Regresin y la correlacin son dos tcnicas estadsticas que se
pueden utilizar para solucionar problemas comunes en los negocios.
Muchos estudios se basan en la creencia de que es posible identificar y
cuantificar alguna Relacin Funcional entre dos o ms variables, donde
una variable depende de la otra variable.
Se puede decir que Y depende de X, en donde Y y X son dos variables
cualquiera en un modelo de Regresin Simple.
"Y es una funcin de X"
Y = f(X)
Como Y depende de X,
Y es la variable dependiente, y
X es la variable independiente.
En el Modelo de Regresin es muy importante identificar cul es la
variable dependiente y cul es la variable independiente.
En el Modelo de Regresin Simple se establece que Y es una funcin de
slo una variable independiente, razn por la cual se le denomina
tambin Regresin Divariada porque slo hay dos variables, una
dependiente y otra independiente y se representa as:

Y = f (X)
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS18

"Y est regresando por X"


La variable dependiente es la variable que se desea explicar, predecir.
Tambin se le llama REGRESANDO VARIABLE DE RESPUESTA.
La variable Independiente X se le denomina VARIABLE EXPLICATIVA
REGRESOR y se le utiliza para EXPLICAR Y.

ANLISIS ESTADSTICO: REGRESIN LINEAL SIMPLE


En el estudio de la relacin funcional entre dos variables poblacionales,
una variable X, llamada independiente, explicativa o de prediccin y una
variable Y, llamada dependiente o variable respuesta, presenta la
siguiente notacin:
Y=a+bX+e
Dnde:
a es el valor de la ordenada donde la lnea de regresin se
intercepta con el eje Y.
b es el coeficiente de regresin poblacional (pendiente de la lnea
recta)
e es el error
SUPOSICIONES DE LA REGRESIN LINEAL
Los valores de la variable independiente X son fijos, medidos sin
error.
La variable Y es aleatoria
Para cada valor de X, existe una distribucin normal de valores de
Y (subpoblaciones Y)
Las variancias de las subpoblaciones Y son todas iguales.Todas las
medias de las subpoblaciones de Y estn sobre la recta.
Los valores de Y estn normalmente distribuidos y son
estadsticamente independientes.
23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS19

ESTIMACIN DE LA ECUACIN DE REGRESIN MUESTRAL


Consiste en determinar los valores de "a" y "b " a partir de la muestra,
es decir, encontrar los valores de a y b con los datos observados de la
muestra. El mtodo de estimacin es el de Mnimos Cuadrados,
mediante el cual se obtiene:
Luego, la ecuacin de regresin muestral estimada es
Que se interpreta como:
a es el estimador de a
Es el valor estimado de la variable Y cuando la variable X = 0
b es el estimador de b , es el coeficiente de regresin
Est expresado en las mismas unidades de Y por cada unidad de X.
Indica el nmero de unidades en que vara Y cuando se produce un
cambio, en una unidad, en X (pendiente de la recta de regresin).
Un valor negativo de b sera interpretado como la magnitud del
decremento en Y por cada unidad de aumento en X.

REGRESION LINEAL POLINOMICA


Una lnea de tendencia polinmica es una lnea curva que se utiliza
cuando los datos fluctan. Es til, por ejemplo, para analizar las prdidas
y ganancias de un conjunto de datos grande. El orden del polinomio se
puede determinar mediante el nmero de fluctuaciones en los datos o
en funcin del nmero de mximos y mnimos que aparecen en la curva.
Una lnea de tendencia polinmica de Orden 2 suele tener slo un
mximo o un mnimo. Una de Orden 3 normalmente tiene uno o dos
mximos o mnimos. El Orden 4 tiene ms de tres.

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS20

En el siguiente ejemplo se muestra una lnea de tendencia polinmica de


Orden 2 (un mximo) para ilustrar la relacin entre la velocidad y el
consumo de gasolina. Observe que el valor R cuadrado es 0,9474, que
es un buen ajuste de la lnea respecto a los datos.
Grfico con lnea de tendencia polinmica

POTENCIAL
Una lnea de tendencia de potencia es una lnea curva que se utiliza con
conjuntos de datos que comparan medidas que aumentan a un ritmo
concreto, por ejemplo, la aceleracin de un automvil de carreras a
intervalos de un segundo. No es posible crear una lnea de tendencia de
potencia si los datos contienen valores cero o negativos.
En el siguiente ejemplo, los datos de la aceleracin se muestran
trazando la distancia en metros por segundo. La lnea de tendencia de
potencia demuestra la aceleracin creciente. Observe que el valor R
cuadrado es 0,9923, que es un ajuste casi perfecto de la lnea respecto a
los datos.

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS21

HALLANDO EL VALOR FUTURO DEL ORO

MES
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
T
OCT

199
5
374.
9
376.
4
392.
0
389.
8
384.
3
387.
1
383.
4
382.
4
384.
0
382.

199
6
405.
6
400.
7
396.
4
391.
3
390.
6
382.
0
385.
3
386.
5
379.
0
379.

199
7
345.
5
358.
6
348.
2
340.
2
345.
6
334.
6
326.
4
325.
4
332.
1
311.

199
8
304.
9
297.
4
301.
0
310.
7
293.
6
296.
3
288.
9
273.
4
293.
9
292.

199
9
285.
4
287.
1
279.
5
286.
6
268.
6
261.
0
255.
6
254.
8
299.
0
299.

200
0
283.
3
293.
7
276.
8
275.
1
272.
3
288.
2
276.
8
277.
0
273.
7
264.

200
1
264.
5
266.
7
257.
7
263.
2
267.
5
270.
6
265.
9
273.
0
293.
1
278.

200
2
282.
3
296.
9
301.
4
308.
2
326.
6
318.
5
304.
7
312.
8
323.
7
316.

200
3
367.
5
347.
5
334.
9
336.
8
361.
4
346.
0
354.
8
375.
6
388.
0
386.

200
4
399.
8
395.
9
423.
7
388.
5
393.
3
395.
8
391.
4
407.
3
415.
7
425.

200
5
422.
2
435.
5
427.
5
435.
7
414.
5
437.
1
429.
0
433.
3
473.
3
470.

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

2006
568.
8
556.
0
582.
0
644.
0
653.
0
613.
5
632.
5
623.
5
23
599.
3
603.

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS22

7
387.
NOV 8
387.
DIC 0
P.
385.
PR
8

2007
650.5
664.2
661.8
677.0
659.1
650.5
665.5
672.0
743.0
789.5
783.5
833.8
698.7

5
371.
3
369.
3
389.
5

2008
923.3
971.5
933.5
871.0
885.8
930.3
918.0
833.0
884.5
730.8
814.5
869.8
895.7

4
296.
8
290.
2
334.
9

3
294.
7
287.
8
294.
9

2009
919.5
952.0
916.5
883.3
975.5
934.5
939.0
955.5
995.8
1,040.0
1,175.8
1,087.5
993.5

1
291.
4
290.
3
283.
7

2010
1,078.5
1,108.3
1,115.5
1,179.3
1,207.5
1,244.0
1,169.0
1,246.0
1,307.0
1,346.8
1,383.5
1,405.5
1244.7

5
269.
1
274.
5
277.
5

8
275.
5
276.
5
273.
8

2011
1,327.0
1,411.0
1,439.0
1,535.5
1,536.5
1,505.5
1,628.5
1,813.5
1,620.0
1,722.0
1,746.0
1,531.0
1603.4

9
319.
1
347.
2
317.
3

3
398.
4
416.
3
375.
6

6
453.
4
435.
6
417.
4

8
495.
7
513.
0
446.
0

8
646.
7
632.
0
622.
8

2012
1,744.0
1,770.0
1,662.5
1,651.3
1,558.0
1,598.5
1,622.0
1,648.5
1,776.0
1,719.0
1,721.0
1,728.0
1703.0

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS23

CALCULO DEL PRECIO DEL ORO HASTA EL 2020

CALCULO HASTA EL 2020


ECUACI
ON

y = 0.2875x3 + 1.5759x2 - 48.652x +


452.62

C.CORR. R = 0.9931

AO
2013
2014

PRECIO($/o
z)
2069.1
2409.9

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS24

2015
2016
2017
2018
2019
2020

2788.4
3206.3
3665.3
4167.1
4713.4
5306.1

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Es bueno comprar oro como elemento de salvaguarda debido a


que este no se devala como el dinero.
El oro se no se ve afectado por la inflacin ni la devaluacin. Por lo
tanto, no pierde su valor a diario, como sucede con el papel
moneda.
El oro es considerado una inversin refugio. El oro ha demostrado
mejorar sus resultados en aos de crisis o guerra, cuando otras
alternativas de inversin a menudo fallan.
El oro NO se encuentra bajo el control poltico. Ningn gobierno
puede influir en su precio.

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS25

Actualmente, las reservas de oro son limitadas. Esto influye


positivamente en su precio, ya que tiende a subir cuando el
recurso es limitado.
Es una inversin fcil. Es una moneda aceptada mundialmente y
no presenta grandes dificultades de cambio, ni gravmenes
exagerados.
Su principal uso es de reserva. Existe muy poco oro para la venta
ya que se acumula como reserva, por lo cual se espera un
incremento en el precio del mismo.
Permite diversas formas de inversin. Lingotes, certificados de
depsitos, futuros y opciones sobre el oro, fondos de inversin.
El oro es considerado la mejor inversin en tiempos de crisis. El
oro se considera un bien lquido y su valor siempre se incrementa
en el tiempo.
No paga IVA (Impuesto al Valor Agregado)

BIBLIOGRAFIA
Fuente: http://www.tadforo.com/relojesyjoyas/?m=200802
http://laeconomia.pe/la-principal-exportacion-del-peru-eloro.html
http://www.preciooro.com/
http://www.sonami.cl/index.php?
option=com_content&view=article&id=226&Itemid=119

23

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS | FIGMM-2012

También podría gustarte