Proyecto Trabajo Final-Gimnasio

Ao de la Integracin Nacional y el
Reconocimiento de Nuestra
UNMSM Diversidad
FII
PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM
Universidad Nacional Mayor de San

Marcos
(Universidad del Per, Decana de
Amrica)
Facultad de Ingeniera Industrial
E.A.P. de Ingeniera Industrial
ELABORACIN Y
EVALUACIN DE
PROYECTOS
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE

INVERSIN
- GIMNASIO AQUILES
DOCENTE:
Ing. Nstor Santos Jimnez
REALIZADO POR:
Mendoza Guevara, Johanna Laura
Or Remigio, Karina Luca
Oshiro Coello, Naomi Evelyn M.
Prez Sols, Christian A.
08170153
08170143
08170038
08170197
Ciudad Universitaria, 04 de Julio del 2012

1
UNMSM FII
NDICE
RESUMEN EJECUTIVO
CAPTULO I: GENERALIDADES
CAPTULO II: ESTUDIO DE MERCADO
CAPTULO III: TECNOLOGA DE PRODUCCIN
12
CAPTULO IV: PROCESO PRODUCTIVO Y GESTIN DEL NEGOCIO
17
CAPTULO V: INVERSIN Y FINANCIAMIENTO
23
CAPTULO VI: EVALUACIN ECONMICA- FINANCIERA
35
CAPTULO VII: EFECTOS SOCIALES DEL PROYECTO
48
CAPTULO VIII: ANLISIS DE RIESGO
49
CONCLUSIONES
53
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
54
ANEXOS
55
UNMSM FII
RESUMEN EJECUTIVO
El presente proyecto denominado Estudio de pre factibilidad de Gimnasio Aquiles G y

M nace ante la necesidad de aprovechar la creciente demanda en cuanto a un estilo de vida
saludable con conciencia deportiva, brindando un programa personalizado de entrenamiento y
nutricin, tiene como objetivo desarrollar un negocio rentable apoyado en caractersticas de
calidad que se ofrece a la poblacin del distrito de Los Olivos, Independencia, San Martin de
Porres y distritos aledaos.
De acuerdo al estudio de mercado realizado en la zona, se ha estimado que existe
aproximadamente 129,108 personas el cual representa nuestra demanda insatisfecha, para el
ao 2013, y que se incrementar en los siguientes aos.
El proyecto se propone cubrir el 3% de la demanda insatisfecha, que equivale a 4,134
personas atendidas, en su primer ao de funcionamiento, para ello, tiene que invertir el monto
de 130,756 nuevos soles,
obteniendo una rentabilidad considerable, con el aporte de
inversionistas en un horizonte de 10 aos, lo cual demuestra su viabilidad.
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CAPTULO I: GENERALIDADES
En la actualidad existen una gran variedad de negocios en el pas, por eso en un primer
momento se decidi desarrollar la tcnica de la Lluvia de ideas
para ver que ideas de
negocios propona el grupo. Luego de esto se pas a un anlisis de ventajas y desventajas
de cada una de las ideas y por ltimo se analizaron con un enfoque Analtico Jerrquico
considerando como criterios el precio la demanda y la participacin del mercado. Al
analizar con estas tcnicas optamos por el proyecto del gimnasio, el cual se desarrollar
en captulos posteriores su factibilidad.
1.1. DEFINICIN DEL NEGOCIO
Nuestro proyecto de negocio es un Gimnasio, el cual brindar dos tipos de servicio:
entrenamiento en mquinas, en un horario de atencin de lunes a sbado de 8 a.m. a 10
pm y los domingos de 8 am a 2 pm; y un programa de aerbicos, en los horarios de lunes a
sbado de 6pm a 10pm y los domingos de 9am a 1pm.
1.2. MISIN
Inspirar y motivar a nuestros clientes un estilo de vida saludable con conciencia deportiva,
brindndoles un programa personalizado de entrenamiento y nutricin, en base a un
servicio de alta calidad, un ambiente agradable y con un personal especializado, as como
tecnologa e instalaciones de punta.
1.3. VISIN
Ser la cadena de gimnasios lder brindando bienestar a nuestros clientes, cuyo servicio
personalizado y resultados estn basados en ciencia y tecnologa de punta, el cual sea
valorado por las personas que formen parte de esta gran familia, generando as valor a
nuestra empresa, a nuestros colaboradores y a nuestra comunidad.
CAPTULO II: ESTUDIO DE MERCADO

2.1. ANLISIS DE LA DEMANDA
a) Localizacin
Segn la definicin del producto establecido, el servicio est ofertado a un mercado
compuesto principalmente por los niveles socioeconmicos B y C. En el Cuadro N1 se
puede apreciar la distribucin porcentual de cada nivel socioeconmico segn la zona
en Lima metropolitana.
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Cuadro N1
DISTRIBUCIN DE ZONAS APEIM POR NIVELES LIMA METROPOLITANA
(Porcentajes Verticales)
Niveles Socioeconmicos (5 grupos)
Zona
TOTAL
Zona 1 (Puente Piedra, Comas, Carabayllo)
Zona 2 (Independencia, Los Olivos, San Martn de Porras)
Zona 3 (San Juan de Lurigancho)
Zona 4 (Cercado, Rmac, Brea, La Victoria)
Zona 5 (Ate, Chaclacayo, Lurigancho, Santa Anita, San Luis, El Agustino)
Zona 6 (Jess Mara, Lince, Pueblo Libre, Magdalena, San Miguel)
Zona 7 (Miraflores, San Isidro, San Borja, Surco, La Molina)
Zona 8 (Surquillo, Barranco, Chorrillos, San Juan de Miraflores)
Zona 9 (Villa El Salvador, Villa Mara del Triunfo, Lurn, Pachacamc)
Zona 10 (Callao, Bellavista, La Perla, La Punta, Carmen de la Legua, Ventanilla)
Otros
NSE "A"
100.0
2.0
9.8
3.0
4.3
5.2
14.8
56.6
2.0
0.0
1.6
0.7
NSE "B"
100.0
5.2
17.4
5.9
8.9
10.5
12.4
18.0
7.4
3.4
10.7
0.2
NSE "C"
100.0
10.3
15.0
9.1
12.6
11.2
5.5
6.8
8.5
9.0
11.0
1.0
NSE "D"
100.0
13.4
13.9
12.3
8.0
10.2
2.3
2.4
9.5
16.2
11.1
0.7
Fuente: APEIM 2012 Elaboracin Propia

Del Cuadro N1, se observa que los
socioeconmicos B y C corresponden a la
Independencia, Los Olivos y San Martn de
cual estar ubicado el negocio, se utiliz
Valoracin.
mayores porcentajes para los niveles

zona 2, conformada por los distritos de
Porras. Para la eleccin del distrito en el
el mtodo de Ponderacin y Escala de
Cuadro N2
MATRIZ DE PONDERACIONES PARA LA ELECCIN DEL DISTRITO DE LA ZONA 2
Relacin Ponderacin Factor

Directa
15%
Pblico objetivo
Directa
15%
Afluencia de pblico
Inversa
14%
Competencia en la zona
Directa
12%
Fcil Acceso
Directa
14%
Existencia de proteccin policiaca y de bomberos
Facilidad de otorgamiento de Licencias y
Directa
10%
regulaciones
Directa
10%
Disponibilidad de locales adecuados
Directa
10%
Disponibilidad de estacionamientos
Total
100%
Escalas de puntaje utilizadas: 1, muy bajo; 2, bajo; 3, regular, 4, alto.
Los
Independencia olivos
4
4
3
4
2
2
3
3
3
3
3
3
3
3.01
4
3
3
3.26
San
Martin
de
Porres
4
3
2
2
2
4
3
3
2.85
Fuente: Elaboracin Propia

De acuerdo a lo observado en el Cuadro N2, el distrito donde se ubicar el negocio
ser en el distrito de los Olivos.
b) Distribucin geogrfica del mercado de consumo
El servicio ir dirigido a personas de entre 15 a 64 aos. En el Cuadro N3, se aprecia la
poblacin segmentada por edad en el rango mencionado, del distrito de los Olivos.
NSE "E"
100.0
13.5
8.2
17.3
5.6
14.6
1.1
0.6
10.4
17.8
10.2
0.7
UNMSM FII
Cuadro N3
POBLACIN TOTAL AL 30 DE JUNIO, POR GRUPOS QUINQUENALES DE EDAD, SEGN DEPARTAMENTO,
PROVINCIA Y DISTRITO - 2012
Distrito
Total
Los Olivos
249 179
Grupos Quinquenales de edad

15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
34 602
35 658
32 786
30 445
25 511
22 977
21 912
18 694
14 842
11 752
Fuente: INEI - Elaboracin Propia
Para obtener informacin sobre las preferencias y gustos de los posibles clientes, se
decidi realizar una encuesta. En el Cuadro N 4 se puede observar los detalles del clculo
del tamao de la muestra.
Cuadro N 4
CLCULO DEL TAMAO DE LA MUESTRA
Lmite aceptable de error muestral (e)
0.08
Tamao de la poblacin (N)
249 179
Desviacin estndar poblacional (s)
0.5
Nivel de confianza
90%
Valor Z
1,645
Tamao de Muestra (
106
Fuente: Elaboracin propia

La muestra calculada fue de 106 personas. Este resultado fue hallado con un lmite de
error del 8% y un nivel de confianza del 90%.
Para la aplicacin de la encuesta se utiliz el Muestreo por conglomerados o por reas.
c) Demanda potencial
La demanda potencial, se obtuvo por medio de la encuesta que se detalla en el
grfico N1.
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Grfico N1
PORCENTAJE DE DEMANDA POTENCIAL
Personas dispuestas a ir a un
Gimnasio o que ya asisten a
uno
48%
52%
Personas no dispuestas a ir a
un Gimnasio

De los 106 encuestados el 52% representa a la demanda potencial para el proyecto.
Utilizando el porcentaje de 52%, se proyect la demanda potencial hasta el ao 2017,
utilizando como entradas la 1poblacin entre 15 a 64 aos estimada para el distrito de
los Olivos.
Cuadro N 5
PROYECCIN DE LA DEMANDA
Ao
Poblacin de
los Olivos
*Demanda
potencial
2010
242 012
125 846
2011
245 559
127 691
2012
249 179
129 573
2013
252 842
131 478
2014
256 559
133 411
2015
260 330
135 372
2016
2017
264 157
268 040
137 362
139 381
Fuente: INEI Elaboracin Propia

*La demanda potencial es el clculo del
52% de la poblacin total
Informacin obtenida de la pgina web del INEI.

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2.2. ANLISIS DE LA OFERTA

a) Caractersticas de los principales competidores
Del total del mercado en Lima, 2Golds Gym tiene una participacin de 65 por ciento y el
resto est dividido entre las cadenas Sport Life, Energy Gym, Body Tech, entre otros.
En el distrito de Los Olivos, distrito donde se ubicar el negocio, la competencia directa
est conformada por los siguientes gimnasios: Dr. Gym, Verasgym y Bodytech. Mientras
que como competencia indirecta se considera al Golds gym y el gimnasio Sport Life ,
cuyos locales ms cercanos se encuentran en Megaplaza y en Plaza Norte
respectivamente.
Partiendo de la informacin, del gimnasio con mayor participacin en Lima (65%), el
GOLDS GYM tiene 30 000 clientes en el ao 2010, de los cuales pagan un promedio de
125 soles mensuales. Se calcul el total de usuarios de gimnasios (Oferta) en Lima,
considerando adems que el crecimiento de la demanda de este gimnasio es 6%
aproximadamente.
Cuadro N6
PROYECCIN DE DEMANDA ATENDIDA
Ao
Poblacin de Lima
Oferta
2010
5 613 980
46 154
2011
5 696 505
48 923
2012
5 780 244
51 858
2013
5 865 214
54 970
2014
5 951 432
58 268
2015
6 038 918
61 764
2016
6 127 690
65 470
2017
6 217 767
69 398
Fuente: INEI Elaboracin propia

Ntese que los usuarios de gimnasios se calcul dividiendo los 30 000 clientes entre
0.65, la participacin en el mercado.
Para el clculo de la oferta (expresada nmero de personas) en el distrito de Los
Olivos, se mantuvo la proporcin entre poblacin y usuarios del cuadro N6.
http://elcomercio.pe/economia/671369/noticia-solo-dos-cada-100-peruanos-van-algimnasio
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UNMSM FII
Cuadro N7
PROYECCIN DE DEMANDA ATENDIDA EN LOS
OLIVOS
Ao
Poblacin de Los
Olivos
Oferta
2010
242 012
1 990
2011
245 559
2 109
2012
249 179
2 236
2013
252 842
2 370
2014
256 559
2 512
2015
260 330
2 663
2016
264 157
2 822
2017
268 040
2 992
Fuente: INEI Elaboracin propia
Para hallar la demanda no atendida, se calcul la diferencia entre la demanda potencial y la

oferta. Debido a la competencia y a factores de infraestructura, el porcentaje a cubrir para la
demanda ser el 3% aproximadamente de la demanda no atendida, el cual se en el cuadro
N28.
Cuadro N8
PROYECCIN DE DEMANDA NO ATENDIDA Y DEMANDA A
CUBRIR EN LOS OLIVOS
Ao
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Demanda
potencial
125 846
127 691
129 573
131 478
133 411
135 372
137 362
139 381
Oferta
1990
2109
2236
2370
2512
2663
2822
2992
Demanda no atendida
123 857
125 582
127 338
129 108
130 899
132 709
134 539
136 389
2.3. ESTRATEGIA DE COMERCIALIZACIN

a) Producto
El Gimnasio AQUILES GyM, ser un lugar en donde nuestros clientes tendrn la
posibilidad de alcanzar sus objetivos individuales: contribuyendo a que se sientan bien,
9
UNMSM FII
reduciendo el estrs, con un ambiente agradable y con una atencin personalizada que
haga que ese momento sea entretenido, para as olvidarse de las tensiones del trabajo y
de la vida diaria: siendo los principales servicios, aerbicos y mquinas.
b) Precio
Segn el resultado obtenido en la encuesta, la mayora de encuestados (67%) indic que
la cantidad que estaban dispuestos a pagar mensualmente por el servicio era de S/.100
en promedio.
Grfico N2
CANTIDAD QUE CLIENTES ESTN DISPUESTOS A PAGAR POR EL SERVICIO
33%
De 0 a S/.100
67%
De S/.101 a S/.250
Para el inicio del proyecto se ha planteado una estrategia en la cual la ventaja

competitiva ser el precio. Es por eso que, con base en los precios de los gimnasios de
la competencia y en los resultados obtenidos en la encuesta, se ha establecido el costo
del servicio ser S/.100 por mes.
Adems, otro punto adicional es que los clientes podrn realizar pagos mensuales o
diarios segn su conveniencia. El costo diario por el servicio ser de S/. 5.
c) Plaza
Los Canales de distribucin contemplados para el proyecto son los siguientes:
Plan de incentivos y ofertas, que busca:
Ganar nuevos clientes.
Planifica un plan de fidelizacin.
A travs de:
Clases gratuitas, descuentos por traer a otra persona, etc.
Obsequios: polos, llaveros con el logo de la empresa.
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UNMSM FII
Sistema de puntos.
Libro de quejas Y/O sugerencias.
d) Promocin
De acuerdo a los resultados obtenidos de la encuesta, el medio a travs del cual mayor
cantidad de personas (78%) se enteraron de un gimnasio fueron por medio de familiares
o amigos.
Grfico N3
MEDIOS A TRAVS DEL CUL LAS PERSONAS SE ENTERARON SOBRE EL GIMNASIO
AL QUE ASISTEN
0%
9%
0%
Internet
13%
Radio
TV
Volantes
78%
Familiares o amigos

La publicidad a utilizarse para este proyecto es la siguiente:
Carteles publicitarios.
Organizacin de un evento de inauguracin.
Contrato de repartidores de volantes promocionales (en las calles y en las puertas

de las casas).
Descuentos de inauguracin.
Creacin de una pgina web del gimnasio.
El mes de setiembre ser el elegido para hacer campaa y tambin para inaugurar el negocio.
En nuestra publicidad, se anunciar nuestra ventaja competitiva respecto a los otros.
La mayor parte de las actividades promocionales tendrn una duracin de 3 meses, nuestro
mayor objetivo en este aspecto ser el de retener a la mayor cantidad posible de personas que
hayan concurrido inducidas por cualquiera de las promociones.
Deberemos actuar coherentemente con este objetivo y ser conscientes de que es fundamental
no abandonar el espritu de servicio a nuestros clientes ni durante ni despus de la promocin.
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UNMSM FII
CAPTULO III: TECNOLOGA DE PRODUCCIN

3.1. INVESTIGACIN SOBRE ALTERNATIVAS TECNOLGICAS DE PRODUCCIN
Actualmente a nivel mundial, contar con programas tecnolgicos que apoyen la
sistematizacin y automatizacin de los procesos administrativos, operativos y tcnicos,
brinda una excelente alternativa que apoya la fidelizacin /retencin de los clientes.
El proyecto de gimnasio AQUILES G y M, se enfocar en brindar servicios de calidad los
cuales estarn basados en:
1. En la atencin personalizada que se brindar por parte de los instructores, de tal
manera que puedan estar al pendiente de las necesidades de cada cliente,
acercarse a ellos para conocer sus deseos y preguntarles constantemente cmo
se sienten. Los instructores estarn en capacitacin constante; ya que ellos se
encargarn de impartir las rutinas y aerbicos con base al nivel de las personas
(principiantes, intermedios o avanzados), sus necesidades y limitantes fsicas.
2. El ambiente en donde se desarrollar las actividades del gimnasio constar de dos
pisos:
El primer piso constar de 300 m2 ,de los cuales 225 m2 ser un saln bien
iluminado y ventilado para las diferentes actividades de aerbicos, as como
espejos , steps y dems implementos; los otros 75 m2 estar distribuido por la
recepcin, el rea de vestidores para hombres y mujeres, sanitarios y duchas .
El segundo piso tendr disponible 300 m2 que se dispondrn para los equipos
adecuados en las actividades de entrenamiento como por ejemplo, mancuernas,
pesas, bicicletas fijas, caminadoras, elpticas, barras, etc.
Estos dos ambientes contarn con unos colores de tonos relajantes o pastel para
no lastimar la vista del cliente, adems de equipos de sonido y televisores que
harn ms placentera su estada.
3. Los equipos que se implementar en nuestro negocio estn basados en una
cotizacin de la empresa Industrias Mega GYM, contamos con buenas referencias
de esta empresa debido a que han implementado diversos gimnasios de distritos
aledaos como Urban GyM, Queen y Ballys G y M ;adems que nos ofrece
beneficios como: 5 aos de garanta , 1 ao de tapicera y cables, precios
accesibles en el mercado, adems de que al convertirse en nuestro proveedor
contaremos con la facilidad de la cercana y con capacitaciones para el
funcionamiento de los equipos .
3.2. SELECCIN DE LA CAPACIDAD INSTALADA MXIMA
La seleccin de la capacidad instalada, ha sido analizada de la siguiente manera ; para la sala
de mquinas (24 mquinas) y para la sala de aerbicos, estos estn basados en los horarios de
atencin al cliente ,los cuales sern de lunes a sbado de 8am a 10pm y los domingos de 8am a
2pm, y considerando que la asistencia de nuestros clientes ser con frecuencia 3 das por
semana con una rutina de 2 horas al da, con un rendimiento de mquinas de 12 horas al da
12
UNMSM FII
de lunes a sbado y 6 horas los domingos y con diferentes porcentajes de utilizacin de

mquinas 45 %, aerbicos 50% y 5% de ambos ,nuestra capacidad instalada mxima se
muestra en el cuadro N9, para un anlisis ms detallado lo presentamos en el anexo N1.
Cuadro N9
Capacidad Instalada
mxima (personas)
mensual
890

La capacidad instalada mxima mensual es 890 personas, de las cuales para la sala de
aerbicos ser 445 personas, para la sala de mquinas 400 personas y para ambas actividades
44 personas.
3.3. EVALUACIN DE LA LOCALIZACIN
Para elegir correctamente la ubicacin del local de nuestro negocio, se emple en Mtodo de
Ranking de Factores.
Se analizan las consideraciones y se responden las interrogantes de cada factor; y luego, de
acuerdo al peso o importancia que se le da a cada uno, se determina el local indicado para
nuestro negocio.
Sean los Factores:
A. Cercana a los proveedores
B. Concurrencia de personas
C. Accesibilidad al lugar
D. Facilidad de ubicacin
E. Visibilidad
F. Pblico Objetivo
G. Competencia
H. Costos de Alquiler
I.
Transporte
J.
Trmites Legales
K. Proximidad a centros de reparacin de equipos
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UNMSM FII
Ponderacin de los Factores:

Cuadro N10
Factores
Ponderacin
A. Cercana a los proveedores:
12.00%
10.00%
10.00%
9.00%
E. Visibilidad
9.00%
F.
Pblico Objetivo
15.00%
G. Competencia
8.00%
9.00%
I.
8.00%
J.
Transporte
Trmites Legales
8.00%
2.00%
TOTAL
100.00%
Escala de Calificacin (del 1 al 10)

Cuadro N 11
Escala
Mala
1-2
Regular
3-4
Buena
5-6
Muy Buena
7-8
Excelente
9-10

En funcin de los Puntajes se tiene y considerando dos alternativas:
Alternativa 1: zona industrial infantas km 18 panamericana norte los olivos altura
paradero nissan av. los platinos cdr. 169.
Alternativa 2: Av. Alfredo Mendiola kl. 21.5 mz "F" lote 32, primera entrada de pro. Los
Olivos.
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UNMSM FII
Cuadro N12
Factores
A. Cercana a los proveedores:
E. Visibilidad
F. Pblico Objetivo
G. Competencia
I. Transporte
J. Trmites Legales
Total
Peso Relativo
12.00%
10.00%
10.00%
9.00%
9.00%
15.00%
8.00%
9.00%
8.00%
8.00%
2.00%
100.00%
Alternativas
Alternativa 1
Alternativa 2
Calificacin Puntaje Calificacin Puntaje
6
0.72
8
0.96
9
0.9
6
0.6
9
0.9
7
0.7
9
0.81
8
0.72
8
0.72
7
0.63
9
1.35
7
1.05
7
0.56
6
0.48
4
0.36
6
0.54
6
0.48
6
0.48
6
0.48
6
0.48
4
0.08
4
0.08
7.36
6.72

Ranking de Factores:
Tal como se muestra en el cuadro N 4 la alternativa 1 obtuvo mayor puntaje en el Ranking de
Factores.
De lo anterior concluimos que nuestro local se ubicar en la zona industrial infantas
km 18 panamericana norte los olivos altura paradero nissan av. los platinos cdr. 169.
3.4. CARACTERSTICAS FSICAS DEL LOCAL

El local del gimnasio contar con ambientes que cumplirn los requerimientos de
nuestros clientes, los cuales son, otorgar comodidad, relajacin y satisfaccin del
cliente a travs del buen servicio. A continuacin se describe las caractersticas del
cada ambiente:
Recepcin: En este lugar es donde los clientes se informarn sobre los
servicios ofrecidos, costos, duracin, etc. Este ambiente contar con
mobiliario cmodo y de buen aspecto, un escritorio y una computadora para
que la recepcionista lleve el registro de clientes.
Caja: Aqu los clientes realizarn sus pagos de manera rpida. Se contar con
la ayuda de una cajera y una computadora para llevar el control de pagos.
Sala Mixta: Este ambiente ser en donde se llevarn a cabo los ejercicios de
aerbicos, Full body, step, localizado y baile. Este lugar consiste de una pista
amplia y lisa de aproximadamente 225 m2. Se contar adems con un equipo
de sonido, en donde el instructor podr seleccionar las pistas musicales para
cada tipo de ejercicio.
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UNMSM FII
Sala de mquinas: Este ambiente ser en donde se llevarn a cabo los

ejercicios de Musculacin, Fitness y Cardio. En este ambiente de 300 m2
estarn concentradas las 24 mquinas que implementaremos, las cuales
estarn dispuestas de manera que el cliente se sienta cmodo al usarlas y
agrupadas segn sus funciones especficas.
Vestuarios: Lugar que contar con bancas y lockers, en donde los clientes
podrn guardar sus pertenencias y cambiarse de ropa.
Baos: Se dispondrn de un bao para caballeros y uno para damas, cada uno
contar con retretes y duchas para que los clientes puedan asearse y satisfacer
necesidades fisiolgicas.
a) Disposicin del local

El primer piso constar con 300 m2, con una sala mixta de 225 m2, 60 m2 para los
vestuarios y baos y 15m2 para la recepcin y caja, como se muestra en el Imagen
N1.
Imagen N1
20m
20m
10m
Arriba
SALA MIXTA
15m
16
UNMSM FII
El segundo piso constar con 300 m2, con una sala para 24 mquinas dispuestas de
manera que el cliente se sienta cmodo al usarlas, como se muestra en el Imagen N2
Imagen N2
CAPTULO IV: PROCESO PRODUCTIVO Y GESTIN DEL NEGOCIO

4.1. DISEO DEL PROCESO PRODUCTIVO
Flujograma de atencin al cliente:
Atencin a nuevos clientes.- El cliente nuevo ingresa al local, recibe la informacin y
promociones adecuadas de la recepcionista,al aceptar la inscripcin,se dirige hacia la caja
y con la entrega del recibo correspondiente a la recepcionista, se hace entrega del carn y
la ficha al cliente(membresa) ,luego el instructor toma sus medidas , sus deficiencias
fsicas y las partes del cuerpo que ms requieran tonificar y adelgazar; las cuales sern
importantes para la realizacin de la rutina conveniente para cada cliente.
17
UNMSM FII
Imagen N3
Atencin a clientes ya registrados.-El cliente registrado ingresa al local, hace entrega

de su carn y posteriormente ingresa a lo vestidores para cambiarse con la ropa
adecuada para el entrenamiento y guarda en los lockers sus pertenencias, luego con
ayuda de su entrenador se dirige a realizar su rutina en base a mquinas y/o aerbicos
,al terminar su rutina se dirigir a los vestidores y/o duchas y por ltimo ir a recepcin
para la entrega de su carn.
18
UNMSM FII
Imagen N4
4.2. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS Y DE ORGANIZACIN

Es muy importante el establecimiento de un organigrama bien definido, actualizado,
claro y sencillo de entender. Adems de considerar el nmero de colaboradores tambin
debemos de tomar en cuenta las ventajas que nos brinda el tener por escrito todos los
puestos de la organizacin y conocer los niveles jerrquicos por los cuales se encuentra
formada nuestra organizacin, como se muestra en el Imagen N5 y las funciones de cada
colaborador en el cuadro N13.
19
UNMSM FII
Imagen N5
Junta General
Gerente
General
rea de
Operaciones
Contador/
Financista
Recepcionistas
Instructores
Nutricionista
Personal de
limpieza
Personal de
seguridad

Funciones
Cuadro N13
Departamento
Puesto
Gerencia
General
Gerente General
rea
de
Operaciones
Recepcionistas
Instructores
Nutricionista
Personal de limpieza
Funciones
Determinar factores crticos de xito, estableciendo los
objetivos y metas especficas de la empresa.
Desarrollar estrategias para alcanzar metas y hacer
seguimiento a los resultados de los planes establecidos.
Encargado de los pagos a los proveedores, acreedores y
personal.
Reclutamiento, seleccin para contratacin de personal
necesario para la empresa.
Evala puestos de trabajo y asigna salario.
Encargado de recoger la credencial del cliente, brindarle
una ficha y un candado para uso de casillero.
Brindar informes acerca de los servicios que ofrece el
gimnasio y sus promociones.
Dirigir y supervisar las rutinas de ejercicios que realizan
los clientes
Elaborar planes de alimentacin y dietas a los clientes y
capacitacin al personal.
Mantener limpio y ordenado todos los ambientes del
gimnasio.
20
rea Contable y
de Finanzas
Personal de seguridad
Contador/Financista
UNMSM FII
Brindar seguridad al local y a los clientes.

Evaluar opciones de inversin.
Buscar fuentes de financiamiento como prstamos,
crditos, etc.
Llevar al da el sistema de Contabilidad Gubernamental,
Registros Auxiliares, Balances, Informes y dems
documentos.
Proyectar ingresos mensuales.
Fijar precio de servicio.
Estudiar mercado, y promocionar el servicio en
mercados objetivos.

4.3. MARCO LEGAL
Antes de iniciar los trmites para la formalizacin de un proyecto, se tiene que decidir
si la constitucin se har como una persona natural o jurdica, para nuestro proyecto
hemos decidido conformarlo como persona jurdica; ya que somos 4 socios, adems
hemos tomado en cuenta las diversas ventajas y desventajas como:
Ventajas:
a. La responsabilidad es LIMITADA. Si la empresa no puede pagar una deuda, se
responde solo con el patrimonio del negocio, y no con el de los dueos.
b. Mayor disponibilidad de capital, ya que varios socios pueden aportar al negocio.
c. Aumenta las posibilidades de acceder a prstamos bancarios a menores tasas.
d. Puedes acceder a procesos de compras pblicas.
Desventajas:
a. Puede implicar ms trmites para su constitucin.
b. El proceso para un cambio de giro o liquidacin es un poco ms complejo.
Cuadro N14
MODALIDADES DE EMPRESA COMO PERSONA JURDICA
Empresa Individual
de Responsabilidad
Limitada (E.I.R.L.)
Se constituye por una
sola persona.Aporte
en efectivo o en
bienes.
Sociedad Comercial
de Responsabilidad
Limitada(S.R.L.)
De 2 a 20 socios.
Aporte en efectivo o
en bienes.
Se divide en
participaciones.
Sociedad Annima
Cerrada (S.A.C.)
De 2 a 20 socios.
Aporte en efectivo o
en bienes.
Se divide en acciones.
21
Sociedad
Annima(S.A.)
Debe tener un
mnimo de 2
accionistas y mximo
750. Aporte en
efectivo o en bienes.
Se divide en acciones.
UNMSM FII
Hay cuatro modalidades de empresa como persona jurdica; nosotros hemos elegido
Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada (S.R.L.), ya que la mayora de
empresas de nuestro rubro son de este tipo3.
En el cuadro N15, se muestran los requisitos para la constitucin de un gimnasio en el
distrito los Olivos, los cuales se muestran con ms detalle en el anexo 2.
Cuadro N15
PASOS PARA CONSTITUIR UN GIMNASIO
1.
Reserva del nombre
2.
Elaboracin de la minuta de constitucin
3.
4.
5.
Escritura Pblica (para el caso de la minuta)

Inscripcin en Registros Pblicos
.Obtencin del Registro nico de
contribuyentes (RUC)
6. Legalizacin de libros contables
7. Licencia de funcionamiento Los Olivos
8. Inspeccin de defensa civil-Los Olivos
9.Autorizacin o presentacin de planillas
Total
Costos (S/.)
Tiempo (das)
22
30
200
158
0
3
10
1
18
98
204
36
736
2
15
3
5
77
Fuente: Elaboracin propia, informacin obtenida de la Municipalidad de Los Olivos,

SUNAT, SUNARP, PROINVERSION, PRODAME y Ministerio de la Produccin.
Otras empresas del mismo rubro tienen la misma modalidad de empresa jurdica :
http://www.datosperu.org/ee-golds-body-gym-sociedad-comercial-de-responsabilidad20484022161.php
4
Requisitos para la elaboracin de la minuta: http://www.elportalperu.com/2010/06/minutade-constitucion-de-empresa.html

22
UNMSM FII
CAPTULO V: INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

5.1. INVERSIN FIJA
Se ha estimado que la inversin para adquirir todos los activos fijos tangibles e
intangibles que necesitamos para operar en el gimnasio es de S/.80, 461 y S/.736 (Sin.
IGV), donde la mayor inversin en activos tangibles se muestra en la compra de
mquinas para la implementacin del gimnasio con una fecha de cotizacin hasta el 15
de agosto del 2012 emitida por la empresa Industrias Mega GyM E.I.R.L.
5.1.1 Activos fijos tangibles
La inversin fija del proyecto contempla la inversin en activos fijos tangibles, tales
como equipos de oficina administrativo (Cuadro N17), mquinas y accesorios (Cuadro
N23); as como los costos para adecuar el local (Cuadro N18), entre otros, para su
inicio de operacin.
Por lo tanto, la inversin fija total de este proyecto en particular, queda definida en el
cuadro N16:
Cuadro N16
INVERSIN ACTIVOS FIJOS TANGIBLES
(Cifras expresadas en nuevos soles)
MOBILIARIO Y EQUIPOS
CONCEPTO
Oficina
Mquinas y accesorios de ejercicio
Costos para Adecuar el local
SUBTOTAL
Imprevistos*
TOTAL (sin IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
5%
18%
MONTO
3,000
64,180
9,450
76,630
3,831
80,461
14,483
94,944

a) Inversin en equipos de oficina
En el cuadro N 17 se muestra el costo por los equipos administrativos necesarios para
la recepcin y de esa manera brindar una adecuada informacin de los servicios que
realizamos a los futuros clientes.
Cuadro N17
Equipos de oficina administrativo
concepto
costo(S/.)
silla de oficina
70
escritorio
250
silla para los clientes
50
banca para 3 personas
230
computadora
1,200
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
cantidad
1
1
1
1
2
18%
23
Total
70
250
50
230
2,400
3,000
540
3,540
UNMSM FII
b) Inversin en mquinas y accesorios

La inversin en mquinas y accesorios se muestra en el cuadro N18 y N19, el
gimnasio se implementar con 24 mquinas y accesorios, las cuales estn focalizadas
en diferentes partes del cuerpo equivalente a S/.63,196 (Sin IGV).
Cuadro N18
Mquinas
concepto
costo
caminadoras
1 695
Elipticas
2 966
Spinning
1 017
Extension de piernas
2 373
Prensa y hack 45
2 881
Mquina para glteos
2 076
Leg Curl
2 119
Mquina para pantorrilla
1 483
Pec Fly
2 331
Polea jaln y remo
1 568
poleas bajas
2 203
Smith
2 881
poleas altas
2 203
Abdominales
1 271
Banco graduable
530
Banco multiusos
530
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
cantidad
2
2
2
1
1
1
1
1
1
2
1
1
2
2
2
2
24
18%
Total
3 390
5 932
2 034
5 600
3 400
2 750
2 500
2 750
2 750
4 000
2 600
3 400
5 200
4 000
1 300
1 950
53 556
9 640
63 196
Tipo de ejercicio
Piernas
Piernas
Piernas
Piernas
Piernas
Gluteos
Glteos
Pantorilla
Pecho
Espalda y brazos
Brazos
Brazos
Pecho y Espalda
Abdominales
Abdominales
Brazos/abdominales
En el cuadro N19, se tiene en cuenta los accesorios de las mquinas, como son los
discos y las mancuernas, los cuales son un complemento para el entrenamiento, dando
un total de S/.1,624 (sin IGV).
Cuadro N19
Accesorios de mquinas
concepto
costo
Discos Enc Hule
4
Pares de mancuernas
4
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
peso (Kg)
340
66
18%
Total
1,360
264
1,624
292
1,916
Mostramos en el cuadro N20 el resumen de la inversin en las mquinas y accesorios,

el cual asciende a S/.64, 180 sin IGV.
24
UNMSM FII
Cuadro N20
concepto
cantidad
24
37
60
Mquinas
Accesorios de mquinas
Step
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
18%
Total
53,556
1,624
9,000
64,180
11,552
75,732

c) Inversin en costos para Adecuar el local
La inversin para adecuar el local consta del costo de adecuacin tanto para la sala de
mquinas como para la sala de aerbicos, adems de la inversin para los baos y
vestidores, como se muestra con ms detalle en el cuadro N21.
Cuadro N21
Costos de adecuacin
concepto
Televisor
Equipo de sonido
Espejos y parlantes
costo unitario
1,000
600
3,500
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
cantidad
1
1
1
18%
total
1,000
600
3,500
5,100
918
6,018

El costo para la implementacin de los baos y vestuarios se muestra en el cuadro
N22 con ms detalle.
Cuadro N22
Baos y vestidores
concepto
Duchas
Espejo
Lockers
Bancas
Inodoros
urinarios
Lavatorios
Grifos
accesorios
costo
50
200
30
100
250
150
550
60
150
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
cantidad
2
2
80
2
5
2
2
4
1
18%
Total
100
400
2,400
200
1,250
300
1,100
240
150
4,350
783
5,133

El resumen de la inversin para la adecuacin del local se muestra en el cuadro N23,
el cual asciende a S/.9,450 (sin IGV).
25
UNMSM FII
Cuadro N23
Costos para adecuar el local
concepto
Total
5,100
4,350
9,450
1,701
11,151
Costos de adecuacin
Baos y vestidores
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
18%

5.1.2 Activos fijos intangibles
Este tipo de inversin se refiere a las inversiones en activos intangibles, los cuales se
realizan por los servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta en marcha
del proyecto.
La inversin intangible que se contempla en este proyecto se muestra en el cuadro
N24.
Cuadro N24
INVERSIN ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES
CONCEPTO
Reserva de Nombre
Elaboracin de la escritura pblica
Inscripcin en Registro Pblicos
Legalizacin del Libros contables
Licencia de Funcionamiento
Inspecciones de seguridad
Autorizacin o presentacin de planillas
TOTAL (SIN IGV)
IGV
18%
MONTO
22
200
158
18
98
204
36
736
132

5.2. CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo que necesitamos para nuestro proyecto es de S/.29, 613 (sin.
IGV) como se muestra en el cuadro N 25. Por lo tanto, el capital de trabajo de este
proyecto en particular, queda detallado en el captulo VII (presupuesto de costos y
gastos).
Cuadro N25
CAPITAL DE TRABAJO
MONTO
MENSUAL
16,680
CONCEPTO
Gastos del arriendo
Gastos de Venta
383
Otros Gastos operativos

Materia prima
Insumos
Mano de obra
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
26

26
18%
370
1,604
10,549
29,613
5,330
34,943
UNMSM FII
5.3. RESUMEN DE LA INVERSIN TOTAL

La Inversin total es S/.110, 810 (Sin IGV), el cual se detalla en el cuadro N26.
Cuadro N26
CONCEPTO
Inversin de activos tangibles
Inversin de activos intangibles
Capital de Trabajo (mensual)
INVERSIN TOTAL (SIN IGV)
IGV
INVERSIN TOTAL (CON IGV)
18%
MONTO
MENSUAL
80,461
736
29,613
110,810
19,946
130,756
5.4. FINANCIAMIENTO
Para escoger la mejor opcin de financiamiento, tendremos que realizar un anlisis
de la tasa de costo efectivo anual, del plazo y de la cobertura de servicio a la deuda (la
cual se detallar en el anlisis de la rentabilidad).
a) Alternativas de Financiamiento
Tenemos dos alternativas de financiamiento, las cuales se muestran en los cuadros
N27 y N28, con las siguientes caractersticas5.
Alternativa 1:
Cuadro N27
BANCO DE COMERCIO
Monto del prstamo
Plazo del prstamo
TEA
TEM
Desgravamen
TCEA
TCEM
52,302
60
20.0%
1.5%
0.05%
20.8%
1.6%
soles
meses
Tasa Efectiva Anual
Tasa Efectiva Mensual
mensual
Tasa de Costo Efectiva Anual
Tasa de Costo Efectiva Mensual
Fuente: Crditos-Pymes - Elaboracin Propia

Alternativa 2:
Cuadro N28
BANCO DE CONTINENTAL
Monto del prstamo:
Plazo del prstamo:
TEA:
TEM:
Desgravamen
TCEA
5
52,302
60
32.0%
2.3%
0.0%
32.6%
soles
meses
Tasa Efectiva Anual
Tasa Efectiva Mensual
mensual
Tasa de Costo Efectiva Anual
Las alternativas de financiamiento de http://comparabien.com/creditos-pymes/result

27
TCEM
UNMSM FII
2.4%
Tasa de Costo Efectiva Mensual
Fuente: Crditos-Pymes - Elaboracin Propia

Elegimos la alternativa con menor costo efectivo. Para nuestro proyecto la mejor
opcin sera el Banco del Comercio con un costo efectivo anual de 20.8% anual.
b) Estructura Deudas/Capital
Como se muestra anteriormente nuestro monto de prstamo ser 52,302 soles, el
cual representa el 40% de nuestra inversin.
Cuadro N31
CON IGV
130,756
52,302
INVERSIN
DEUDA
Cuadro N32
DEUDA
CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
RELACIN DEUDA/CAPITAL
52,302
78,453
0.7

c) Fuentes de recursos financieros
Cada accionista dar una cantidad de S/. 19,613 para el proyecto.
Cuadro N33
CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
CANTIDAD DE ACCIONISTAS
CAPITAL POR CADA ACCIONISTA
Monto(soles)
78,453
4
19,613
CAPTULO VI: PRESUPUESTO DE INGRESOS, COSTOS Y GASTOS

7.1 PRESUPUESTO DE INGRESOS POR SERVICIOS PRESTADOS
A continuacin se muestra el ingreso mensual del primer ao por los servicios
prestados en nuestro proyecto que tiene como precio de venta 100 soles para el
periodo de un mes el cual incluye servicio de mquinas y aerbicos, tomando en
cuenta un porcentaje de nuestra capacidad instalada.
28
UNMSM FII
Cuadro N34
Concepto
% de Uso de la
capacidad
instalada
Demanda
mensual
Enero
40%
360
Ingresos
por
servicios
prestados
mensual
30631
Febrero
40%
360
30631
Marzo
55%
489
41598
Abril
55%
489
41598
Mayo
55%
489
41598
Junio
55%
489
41598
Julio
55%
489
41598
Agosto
55%
489
41598
Septiembre
70%
623
52943
Octubre
70%
623
52943
Noviembre
70%
623
52943
Diciembre
70%
623
52943

En cuanto a los ingresos anuales del gimnasio en 10 aos se proyecta:
Cuadro N35
Concepto
% de Uso de
la capacidad
instalada
Demanda
mensual
Ao 1
58%
6148
Ingresos por
servicios
prestados
mensual
522622
Ao 2
60%
6407
544555
Ao 3
60%
6407
544555
Ao 4
60%
6407
544555
Ao 5
60%
6407
544555
Ao 6
60%
6407
544555
Ao 7
60%
6407
544555
Ao 8
60%
6407
544555
Ao 9
60%
6407
544555
60%
6407
544555
Ao 10
29
UNMSM FII
7.2 SUELDOS
Para el clculo de los montos total asignados a la Mano de Obra Directa e Indirecta (se
utiliz la direccin6)
Los detallamos a continuacin diferencindolos en Mano de Obra Directa y Mano de Obra
Directa.
Cuadro N36
MANO DE OBRA DIRECTA
(Cifras expresadas en soles)

NMERO DE
PUESTOS
CONCEPTO
Instructor(a) de aerobics
Instructor de pesas
Nutricionista
2
2
1
MONTO
MENSUAL
POR
PUESTOS
950
850
400
TOTAL
TOTAL
MENSUAL
TOTAL ANUAL
1,167
1,050
400
2,617
14,000
12,600
4,800
31,400
TOTAL
MENSUAL
TOTAL ANUAL
1,400
1,167
1,750
1,866
1,750
7,933
16,800
14,000
21,000
22,392
21,000
95,192

Cuadro N37
MANO DE OBRA INDIRECTA

NMERO DE
PUESTOS
CONCEPTO
Gerente
Contador/ financista
Personal de recepcin y caja
Personal de seguridad
1
1
2
2
2
MONTO
MENSUAL
POR
PUESTOS
1,000
1,000
750
800
750
TOTAL

7.3 GASTOS DE ALQUILER
El local que alquilaremos cuanta con dos pisos cada uno con 300m2 y la forma de pago es
la siguiente; 1 mes de garanta y 1 mes adelanto.
Cuadro N38
dolares
soles
1 Piso
1000
2780
2 Piso
1000
mensual
2780
5560
16680

6
http://www.elempleo.com.pe/empresas/calculadora/calculadora_empresasPe.aspx.
30
UNMSM FII
7.4 GASTOS DE VENTA

En el Cuadro N39 se detalla lo que el gimnasio gastar para darse a conocer en el
mercado local, lo que incluye valores de publicidad y propaganda en medios de
comunicacin.
Cuadro N39
Gastos de Venta
concepto
Pintura
Letrero
Publicidad
costo unitario
30
100
4,500
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
cantidad
15
1
1
total anual
450
100
4,500
4,600
18%
828
5,428
total
mensual
38
8
375
383
69
452

7.4 OTROS GASTOS OPERATIVOS
El Cuadro N40, muestra los gastos que se realizarn para brindar adems de calidad
,seguridad a nuestros clientes y trabajadores.
Cuadro N40
Otros Gastos Operativos
concepto
extintores
Otros
costo unitario
120
70
TOTAL (SIN IGV)
IGV
cantidad
2
1
total anual
240
70
310
18%
56
total
mensual
20
6
26
5
7.4 COSTOS INDIRECTOS POR SERVICIOS PRESTADOS

Estos costos lo conforman los costos de recepcin y de limpieza; adems de los gastos de
luz, agua y telfono que se detallar en los Cuadros N41, 42 y 43.
31
UNMSM FII
Cuadro N41
Costos Indirectos por servicios prestados
CONCEPTO
Oficina (tiles de oficina,hojas,etc)
Material de limpieza
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
18%
MONTO
MENSUAL
150
220
370
67
437

Cuadro N42
CONCEPTO
Agua
Gastos de luz
Telfono
TOTAL (SIN IGV)
IGV
TOTAL (CON IGV)
18%
MONTO
MENSUAL
400
1,104
100
1,604
289
1,893

Para los gastos de luz se tom en cuenta que el costo de Kw/hr es de S/.0.3145.
Cuadro N43
Gastos de Luz
Costo por Kw/hora:
1 mes:
Equipos
Trotadora
Fluorescente
Radio
Televisor
Computadora
0.3145
30
Consumo(Kw/hora)
Cantidad
(horas/ da)
1
0.032
0.1
0.3
0.2
Cantidad
(und)
12
6
14
7
14
Consumo
(soles/da)
2
12
2
1
2
Consumo
(soles/mensual)
24.0
2.3
2.8
2.1
5.6

7.5 COSTOS FIJOS
El cual muestra en el Cuadro N44 todos los gastos y costos antes descritos.
32
720
69.12
84
63
168
1104
UNMSM FII
Cuadro N44
Concepto
Total
anual
305165
31 400
200 160
6 524
23 689
43 392
4600
310
9370
51800
371245
Mensual
COSTOS DE PRODUCCION
Mano de obra directa
Gastos de Alquiler
Depreciacin
Mano de obra indirecta
GASTOS DE VENTAS
OTROS GASTOS
GASTOS FINANCIEROS
GASTOS PERSONAL ADMINISTRATIVO
TOTAL
25430
2 617
16 680
544
1 974
3 616
383
26
829
4317
30986

7.6 DEPRECIACIN
Sabiendo que la depreciacin anual es de 10%7, se obtiene una depreciacin total de
S/.6 818 al ao, considerando a las maquinas, televisor, equipo de sonido y la
computadora.
Para apreciar el detalle, se puede observar la Cuadro N46.
Cuadro N45
Valor (S/.)
Tasa de
depreciacin(anual)
Tasa de
depreciacin
(mensual)
Vida Fsica
(aos)
Mquinas y accesorios
64,180
10%
0.8%
Televisores
1,000
10%
0.8%
Equipo de sonido
Computadoras
600
2,400
10%
10%
0.8%
0.8%
5
5
Activos
Cuadro N46
Concepto
Depreciacin mquinas
Depreciacin televisores
10
6 418
6 418
6 418
6 418
6 418
6 418
6 418
6 418
6 418
6 418
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Depreciacin Equipo sonido
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
Depreciacin Computadora
240
240
240
240
240
240
240
240
240
240
6 818
6 818
6 818
6 818
6 818
6 818
6 818
6 818
6 818
6 818
Total de depreciacin

Estos gastos de depreciacin se hacen presentes en el Estado de Resultados.
http://www.ccpl.org.pe/downloads/DepreciacionContableActivosFijos.pdf
33
UNMSM FII
7.7 VOLUMEN DE EQUILIBRIO

Con la informacin de la estructura de costos y el precio de venta, se elaboraron las siguientes
tablas para el clculo del volumen de equilibrio (en nmero de clientes) mensualmente para el
primer ao, y anualmente para los dems aos:
Cuadro N47
VOLUMEN DE EQUILIBRIO PARA EL PRIMER AO
Concepto
Clientes atendidos
Volumen
equilibrio/Ventas
Ene.
Feb. Mar. Abr. May.
Jun
Jul
Ago.
Sep.
Oct.
Nov.
Dic.
345
345
345
345
345
345
345
345
345
345
345
345
96%
96%
70%
70%
70%
70%
70%
70%
55%
55%
55%
55%
Fuente : Elaboracin Propia
Cuadro N48
VOLUMEN DE EQUILIBRIO PARA 10 AOS
Concepto
Clientes atendidos
Volumen
equilibrio/Ventas
4134
4134
4134
4134
4134
4134
4134
4134 4134 4134
67%
65%
65%
65%
65%
65%
65%
65%
65%
10
65%

De la informacin presentada, se puede concluir que la cantidad de clientes necesarios a
atender al ao para cubrir los costos y gastos es de 4134.
Adems, analizando el ratio de volumen equilibrio/ventas se puede observar que en los dos
primeros meses, la demanda apenas y pasa el punto de equilibrio, esto es debido a que el
negocio est recin inicia su actividad en ese tiempo. Posteriormente, segn se puede apreciar
en el cuadro N48, este porcentaje disminuye a 65%.
34
UNMSM FII
CAPTULO VIII: EVALUACIN ECONMICA- FINANCIERA

8.1 DISEO DEL ESCENARIO BASE DE PROYECCIN
En el modelo, vamos a analizar el efecto en la rentabilidad de los siguientes aspectos:
Con IGV.
Pago de participaciones e impuesto a la renta en el periodo en que son
devengados.
8.2 RENTABILIDAD ECONMICA

La rentabilidad econmica es un anlisis para el negocio, se determina de la siguiente
manera:
El flujo de caja no contiene deuda y la tasa de descuento es el costo de capital, como
se muestra en el cuadro N52.
8.3 CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO
Para calcular la tasa de descuento debeos tomar en cuenta las siguientes premisas:
La tasa libre de riesgo (rf): Se refiere a la tasa de inters de los Bonos del Tesoro
Norteamericano (Treasure Bonds) publicado en la pgina8
Rendimiento del mercado (Rm): Se refiere al rendimiento que el mercado

brinda a los inversionistas por invertir en cierto nmeros de activos, actualmente
es de 9.20%.
Cuadro N49
Rendimiento del mercado y tasa libre de riesgo
Geometric Average
1928-2011
1962-2011
2002-2011
9.23%
9.20%
2.88%
3.61%
5.99%
1.80%
5.14%
6.85%
6.49%
Fuente:http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histret.htmlElaboracin
Propia
En el cuadro N muestra el promedio geomtrico de los ltimos 50 aos para, en el caso de la

tasa libre de riesgo se toma los treasure bonds y en el caso del rendimiento de mercado se
toma los stocks.
Beta desapalancada (Bd): (Unlevered Beta): Dato tomado de Damodaran.

Obtencin de Beta para el Proyecto: Consideramos a nuestro proyecto Gimnasio
dentro del rubro recreacin, en tal sentido, hemos buscado un beta similar (en el
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histret.html
35
UNMSM FII
que nos incluyamos). En la publicacin de Damodaran, el beta desapalancado

para el sector es 1.039.
Inflacin EE.UU : La inflacin esperada la extraemos de la pagina web

indexmundi y es un promedio de la inflacin de los ltimos 5 aos, el cual
equivale a 2.98%.
Inflacin Per: Dato del BCRP- Encuesta de expectativas de Inflacin. Dicha

Inflacin es obtenida realizando un promedio desde el 2007,el cual equivale a
2.37%.
Riesgo Pas RP: El riesgo pas es de 190 puntos bsicos,el cual se obtiene
buscando como indicadores de riesgo de pases emergentes, es decir 1.90% y
considerando un ajuste conservador10 se le multiplicar por 1.5, el cual se
equivale a 2.85% muestra en como indicadores de riesgo de pases emergentes.
Cuadro N 50
Datos (anuales)
Rf
6.85%
Rm
9.20%
Bd
1.03%
Riesgo Pas Per
1.90%
Tasa Inflacin USA
2.98%
Tasa Inflacin Per
2.37%
Una vez, obtenido estos Datos, procedemos a calcular la Beta Apalancada del
proyecto, de la siguiente manera:
( )+
Tanto el porcentaje de la deuda, como el capital se extrae de la estructura del

financiamiento y de la inversin, el cual se muestra en el Cuadro N31. Con estos datos
se reemplaza en la formula anterior:
)+
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2012/02/aspectos-practicos-para-determ.html
10
36
UNMSM FII
Costo de Oportunidad (Ke)

Es el costo de oportunidad del accionista de la empresa. Se calcula de la
siguiente manera:
(
Lo obtenido muestra la Tasa COK Nominal de los recursos propios obtenida si el

proyecto estuviera en EEUU. Se llega al resultado 10.3985% reemplazando los datos en
la frmula.
a) Transformando el COK Nominal en trminos Reales:

(
(
) (
) (
La Tasa COK real hallada muestra al Proyecto como si estuviese siendo

desarrollado en EEUU.
b) Sumando el Riesgo Pas:
La Sumatoria Riesgo Pas muestra la Tasa de Descuento COKR-Per del Proyecto

en el Per en trminos reales.
c) Incorporando la Inflacin:
(
(
)
12.66%
La Incorporacin de la Inflacin muestra la Tasa de Descuento del capital

propio del Proyecto en el Per en trminos nominales.
37
UNMSM FII
Costo de la Deuda (Kd)

Para hallar el Costo de la Deuda, se determina la tasa efectiva anual que
equivale a 20% como se muestra en el cuadro N29 y se debe ajustar la tasa
por el impuesto a la renta tenemos:
Tasa ajustada por I.R:

(
Cuadro N51
Costo de la Deuda Ajustado por el IR (Kd)
Elaboracin: Propia
En consecuencia Kd = 14% es la tasa nominal anual del prstamo.
Costo Promedio Ponderado (WACC)

A travs del modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), se obtiene la tasa
promedio del capital (WACC), mediante la ponderacin de la tasa costo de la
deuda y la tasa de oportunidad del capital del accionista (Ke), el cual incluye
una serie de componentes: tasa libre de riesgo, beta, prima de riesgo de
mercado promedio sobre la tasa libre, riesgo pas.
(
)
(
(
)
)
(
)
(
Concluimos que nuestra tasa de descuento tendra que ser 13% anual.
8.4 RENTABILIDAD ECONMICA

En el 1er ao:
38
UNMSM FII
Cuadro N52
Cuadro N37
ESTADO DE RESULTADOS
Concepto
0
Ingresos por
ventas
(-) Costos de
produccin
(-) Gastos de
personal
administrativo
(-)Gastos de Venta
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
36145
36145
49086
49086
49086
49086
49086
49086
62473
62473
62473
62473
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
(-) Otros Gastos

(-) Depreciacin
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
30
670
(-) Gastos
financieros
Utilidad antes de
PL e IR
Utilidad
imponible
(-) Participacin
de trabajadores
(-) Impuesto a la
renta
Utilidad neta
1,138
1,138
14,079
14,079
14,079
14,079
14,079
14,079
27,466
27,466
27,466
27,466
1,138
1,138
14,079
14,079
14,079
14,079
14,079
14,079
27,466
27,466
27,466
27,466
57
57
704
704
704
704
704
704
1,373
1,373
1,373
1,373
324
324
4,012
4,012
4,012
4,012
4,012
4,012
7,828
7,828
7,828
7,828
757
757
9,362
9,362
9,362
9,362
9,362
9,362
18,265
18,265
18,265
18,265
36145
36145
49086
49086
49086
49086
49086
49086
62473
62473
62473
62473
36145
36145
49086
49086
49086
49086
49086
49086
62473
62473
62473
62473
34,718
34,718
39,053
39,053
39,053
39,053
39,053
39,053
43,537
43,537
43,537
43,537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
FLUJO DE CAJA
Ingresos:
Ingresos por
ventas
Desembolso de
deuda
Valor residual
Egresos:
Inversin activos
fijos
Inversin en
capital de trabajo
Costos de
produccin
Gastos de
personal
administrativo
Gastos de Venta
130,756
95,813
34,943
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
Otros Gastos
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
Servicio de deuda
(cuota total)
Participacin de
trabajadores
Impuesto a la
renta
Saldo neto de
caja (I-E)
57
704
704
704
704
704
704
1,373
1,373
1,373
1,373
1373
324
4,012
4,012
4,012
4,012
4,012
4,012
7,828
7,828
7,828
7,828
324
1,427
1,427
10,033
10,033
10,033
10,033
10,033
10,033
18,935
18,935
18,935
18,935
(130,756)
39
UNMSM FII
Durante 10 aos
La proyeccin que se detalla en el cuadro N53, y muestra los criterios econmicos.
Cuadro N53
Concepto
1
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS ECONMICA:
Ingresos por ventas
616,694
(-) Costos de produccin
354,443
(-) Gastos de personal administrativo
51,800
(-) Gastos de Venta
5,428
(-) Otros Gastos
366
(-) Depreciacin
8,045
(-) Gastos financieros
0
Utilidad antes de partic. e irenta
196,611
Utilidad imponible
196,611
(-) Participacin de trabajadores
9,831
(-) Impuesto a la renta
56,034
Utilidad neta
130,747
FLUJO DE CAJA ECONMICO:
Ingresos:
616,694
Ingresos por ventas
616,694
Desembolso de deuda
Valor residual
Egresos:
477,902
Inversin activos fijos
Inversin en capital de trabajo
0
Costos de produccin
354,443
Gastos de personal administrativo
51,800
Gastos de Venta
5,428
Otros Gastos
366
Servicio de deuda (cuota total)
0
Participacin de trabajadores
9,831
Impuesto a la renta
56,034
Saldo neto de caja (I-E)
138,792
10
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
354,443
51,800
5,428
366
8,045
0
222,493
222,493
11,125
63,410
147,958
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
642,575
486,572
486,572
486,572
582,385
95,813
486,572
486,572
486,572
486,572
486,572
0
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003
0
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003
0
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
60,190
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003
354,443
51,800
5,428
366
0
11,125
63,410
156,003

Anlisis de criterios econmicos
VPNE: S/. 675,246, es la ganancia monetaria neta luego de recuperar la inversin.
TIRE: 110%, representa el rendimiento porcentual de la inversin.
B/CE: 6.2, representa por cada sol invertido se recibe como beneficio 5.9 soles.
PRCE: 2 aos, es el tiempo de recuperacin del proyecto.
Cuadro N54
VPNE:
TIRE:
B/CE:
PRCE:
675,246 S/.
110% anual
6.2
2 aos

La cobertura del servicio de la deuda
Como se puede observar en el cuadro N55, se puede cubrir el pago de la deuda para
el 1 ao y para los prximos aos de proyeccin se detalla en el cuadro N56, el cual se
se comprueba con el ndice de cobertura.
40
11
146,116
146,116
0
146,116
UNMSM FII
Cuadro N55
Cobertura del Servicio de Deuda:
Concepto
Saldo neto de caja econmico
ndice de Cobertura del SD
Enero
1,427
1,358
1.1
Febrero
1,427
1,358
1.1
Marzo
10,033
1,358
7.4
Abril
10,033
1,358
7.4
Mayo
10,033
1,358
7.4
Junio
10,033
1,358
7.4
Julio
Agosto
10,033
10,033
1,358
1,358
7.4
7.4
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

18,935
18,935
18,935
18,935
1,358
1,358
1,358
1,358
13.9
13.9
13.9
13.9
Cuadro N56
Cobertura del Servicio de Deuda:
Concepto
Saldo neto de caja econmico
ndice de Cobertura del SD
1
138,792
17,790
7.8
2
156,003
17,790
8.8
3
156,003
17,790
8.8
4
156,003
17,790
8.8
5
60,190
17,790
3.4
8.5 RENTABILIDAD FINANCIERA

Lo primero que se calcula es el calendario de la deuda:
Cuadro N57
Monto de deuda:
40%
130 756
de la
inversin
S/. Inversin
1,6%
Mensual
20,78%
Anual
Plazo total:
aos
Plazo de gracia:
aos
Forma de pago:
Cuota uniforme
Tasa de inters:
Cuadro N58
CALENDARIO DE LA DEUDA PARA EL PRIMER AO
Concepto
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Principal (Capital)
528
537
545
554
563
571
580
590
599
609
618
628
Intereses (Gastos
financieros)
Cuota total
829
821
813
804
795
786
777
768
759
749
739
730
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
1 358
51 774
51 238
50 692
50 139
49 576
49 005
48 424
47 835
47 236
46 627
46 009
45 381
Saldo deudor
52 302
41
UNMSM FII
Cuadro N59
CALENDARIO DE LA DEUDA
0
1
2
Concepto
Principal (Capital)
6 921
8 360
10 097
12 195
14 729
Intereses (Gastos financieros)
10 868
9 430
7 693
5 595
3 061
Cuota total
17 790
17 790
17 790
17 790
17 790
45 381
37 021
26 924
14 729
Saldo deudor
52 302
Los resultados luego de la proyeccin y clculo de la rentabilidad financiera obtenidos fueron

los siguientes:
Cuadro N60
ESTADO DE RESULTADOS FINANCIERO PARA EL PRIMER AO
Concepto
Ingresos por
ventas
(-) Costos de
produccin
(-) Gastos de
personal
administrativo
(-)Gastos de Venta
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
36 145
36 145
49086
49086
49086
49086
49086
49086
62473
62473
62473
62473
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
29537
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
(-) Otros Gastos
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
(-) Depreciacin
670
670
670
670
670
670
670
670
670
670
670
670
(-) Gastos
financieros
Utilidad antes de
PL e IR
Utilidad imponible
829
821
813
804
795
786
777
768
759
749
739
730
309
317
13,266
13,275
13,284
13,293
13,302
13,311
26,707
26,717
26,726
26,736
309
317
13,266
13,275
13,284
13,293
13,302
13,311
26,707
26,717
26,726
26,736
(-) Participacin de
trabajadores
(-) Impuesto a la
renta
Utilidad neta
15
16
663
664
664
665
665
666
1,335
1,336
1,336
1,337
88
90
3,781
3,783
3,786
3,788
3,791
3,794
7,612
7,614
7,617
7,620
205
211
8,822
8,828
8,834
8,840
8,846
8,852
17,760
17,767
17,773
17,780
1,808
1,808
14,749
14,749
14,749
14,749
14,749
14,749
28,136
28,136
28,136
28,136
EBITDA
(Aproximacin a
caja)
Cuadro N61
FLUJO DE CAJA FINANCIERO PARA EL PRIMER AO
Concepto
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ingresos:
52302
36145
36145
49086
49086
49086
49086
49086
49086
62473
62473
62473
62473
36145
36145
49086
49086
49086
49086
49086
49086
62473
62473
62473
62473
35,797
35,800
40,138
40,141
40,144
40,147
40,150
40,153
44,641
44,644
44,647
44,651
Ingresos por ventas

Desembolso de deuda
52302
Valor residual
Egresos:
Inversin activos fijos
130,756
95813
42
Inversin en capital de
trabajo
Costos de produccin
UNMSM FII
34943
Gastos de personal
Administrativo
Gastos de Venta
29 537
29 537
29 537
29537
29 537
29 537
29 537
29 537
29 537
29 537
29 537
29 537
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
4317
452
Otros Gastos
Servicio de deuda (cuota
total)
Participacin de
trabajadores
Impuesto a la renta
Saldo neto de caja (I-E)
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
452
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
1358
1358
1358
1358
1358
1358
1358
1358
1358
1358
1358
1358
15
16
663
664
664
665
665
666
1,335
1,336
1,336
1,337
88
90
3,781
3,783
3,786
3,788
3,791
3,794
7,612
7,614
7,617
7,620
347
345
8,947
8,944
8,942
8,939
8,936
8,932
17,832
17,828
17,825
17,822
(78453)
Cuadro N62
ESTADO DE RESULTADOS FINANCIERO PARA LOS 10 PRIMEROS AOS
Concepto
10
Ingresos por ventas
616694
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
(-) Costos de
produccin
(-) Gastos de
personal
administrativo
(-) Gastos ventas
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
5428
5428
5428
5428
5428
5428
5428
5428
5428
5428
(-) Otros Gastos
366
366
366
366
366
366
366
366
366
366
(-) Depreciacin
8045
8045
8045
8045
8045
8045
8045
8045
8045
8045
(-) Gastos financieros
10868
9430
7693
5595
3061
Utilidad antes de PL
e IR
Utilidad imponible
185,743
213,063
214,800
216,898
219,432
222,493
222,493
222,493
222,493
222,493
185,743
213,063
214,800
216,898
219,432
222,493
222,493
222,493
222,493
222,493
(-) Participacin de
trabajadores
(-) Impuesto a la
renta
Utilidad neta
9,287
10,653
10,740
10,845
10,972
11,125
11,125
11,125
11,125
11,125
52,937
60,723
61,218
61,816
62,538
63,410
63,410
63,410
63,410
63,410
123,519
141,687
142,842
144,237
145,922
147,958
147,958
147,958
147,958
147,958
230,538
230,538
230,538
230,538
230,538
230,538
230,538
230,538
230,538
EBITDA
(Aproximacin a caja)
204,657
43
11
204,657
UNMSM FII
Cuadro N63
FLUJO DE CAJA FINANCIERO PARA LOS 10 PRIMEROS AOS
Concepto
10
11
Ingresos:
52302
616694
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
146116
616694
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
642575
492,051
501,203
501,785
502,488
599,149
486,572
486,572
486,572
486,572
486,572
Ingresos por
ventas
Desembolso
de deuda
Valor residual
52302
146116
Egresos:
130,756
Inversin
activos fijos
Inversin en
capital de
trabajo
Costos de
produccin
Gastos de
personal
Administrativo
Gastos de
Venta
Otros Gastos
95813
95813
34943
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
354443
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
51800
5428
Servicio de
deuda (cuota
total)
Participacin
de
trabajadores
Impuesto a la
renta
Saldo neto de
(78453)
caja (I-E)
CRITERIOS DE
RENTABILIDAD
FINANCIERA:
Valor
(78453)
presente de
cada saldo
Valor
(78453)
presente
acumulado
VPNF: S/. 674,602
5428
5428
5428
5428
366
366
366
366
366
17790
17790
17790
17790
17790
9,287
10,653
10,740
10,845
52,937
60,723
61,218
124,643
141,372
109,985
31,531
5428
5428
5428
5428
5428
366
366
366
366
366
10,972
11,125
11,125
11,125
11,125
11,125
61,816
62,538
63,410
63,410
63,410
63,410
63,410
140,790
140,087
43,426
156,003
156,003
156,003
156,003
156,003
146,116
110,076
96,731
84,929
23,231
73,641
64,981
57,339
50,596
44,646
36,899
141,607
238,339
323,268
346,499
420,141
485,122
542,461
593,057
637,703
674,602
TIRF: 165% anual

B/CF: 9,6
PRCF: 1 aos
Del anlisis de rentabilidad financiera, se puede concluir lo siguiente:
El valor presente neto obtenido fue de S/. 674 602, es decir el proyecto nos genera un
adicional de S/. 674 602 al rendimiento mnimo esperado (costo de oportunidad=13%).
El TIRF obtenido fue de 165%, lo cual indica la rentabilidad anual del proyecto es muy alta.
El valor de la relacin beneficio costo es alto tambin: por cada S/.1 invertido se obtiene
una ganancia de S/. 9,6
Otro punto importante es el corto periodo de recuperacin de capital. Esto hace bastante
atractivo al proyecto para los inversionistas.
44
UNMSM FII
8.6 RENTABILIDAD PARA EL ACCIONISTA CON POLTICA DE DIVIDENDOS

Es importante analizar la distribucin de dividendos, ya que esta poltica tiene un efecto en los
intereses y expectativas de administradores e inversionistas y en la rentabilidad de la
empresa11.
Cuadro N64
Concepto
Utilidad
neta
(financiera)
(-) Reserva
Legal
Utilidad
distribuible
Dividendos
CLCULO DE DIVIDENDOS
4
5
6
10
11
123,519
141,687
142,842
144,237
145,922
147,958
147,958
147,958
147,958
147,958
1,087
943
769
559
306
122,432
140,744
142,073
143,678
145,616
147,958
147,958
147,958
147,958
147,958
97,946
112,595
113,658
114,942
116,493
118,366
118,366
118,366
118,366
118,366
Cuadro N65
Concepto
GENERACIN DE CAJA DEL PROYECTO

3
4
5
6
7
Saldo neto
124,643 141,372 140,790 140,087 43,426 156,003 156,003
de caja
financiero
(-) Pago de
97,946 112,595 113,658 114,942 116,493 118,366 118,366
dividendos
Saldo
26,697
28,777
27,132
25,145 -73,067 37,637
37,637
despus de
dividendos
Saldo
53,474
82,251 109,383 134,528 61,461
99,097 136,734
acumulado
(nominal)*
*Falta considerar el rendimiento de los saldos disponibles y el costo de los dficits de caja
10
11
156,003
156,003
156,003
146,116
118,366
118,366
118,366
37,637
37,637
37,637
146,116
174,371
212,008
249,644
395,761
Cuadro N66
Concepto
Costo:
78,453
Aporte de
capital
Beneficio:
78,453
0
Dividendos*
11
FLUJO DE CAJA PARA EL ACCIONISTA

3
4
5
6
97,946
112,595
113,658
114,942
116,493
97,946
112,595
113,658
114,942
116,493
10
11
118,366
118,366
118,366
118,366
118,366
395,761
118,366
118,366
118,366
118,366
118,366
http://www.gerencie.com/politica-de-dividendos.html
45
Saldo de
caja del
proyecto
Flujo neto
-78,453
97,946 112,595 113,658
(Beneficiocosto)
TIR para accionistas con poltica de dividendos: 133%
UNMSM FII
395,761
114,942
116,493
118,366
118,366
118,366
118,366
118,366
395,761
*Falta deducir el impuesto a la renta a las ganancias de capital
Cuadro N66
COMPARACIN DE RENDIMIENTOS
TIR del Proyecto (TIRE):
110%
anual
TIR para Accionistas (TIRF):
165%
anual
TIR para accionistas con poltica de dividendos:
133%
anual
De la informacin presentada y los resultados obtenidos en el cuadro N66, se puede observar

que el rendimiento del negocio resulta 110%,el rendimiento del accionista 165% y la poltica
de dividendos 133%; podemos concluir que nuestro proyecto de inversin es factible.
8.7 GENERACIN DE IMPUESTOS
Cuadro N67
IMPUESTOS A LA RENTA PAGADO
2
3
4
5
6
60,723 61,218 61,816 62,538 63,410
Concepto
0
1
Impuesto a la
52,937
renta (*)
(*) Con Estado de Ganancias y Prdidas Financiero
VPN Impuestos (**): 239,142
(**) Asumiendo como tasa de descuento al costo de oportunidad del accionista
7
63,410
8
63,410
9
63,410
10
63,410
11
0
Cuadro N68
DETERMINACIN DEL IGV NETO
CONCEPTO
10
IGV PAGADO:
23536
65248
65248
65248
65248
65248
65248
65248
65248
65248
65248
POR INVERSIN
ACTIVOS FIJOS
17246
46
POR INVERSIN
CAPITAL DE
TRABAJO
UNMSM FII
6290
POR COSTO DE
PRODUCCIN
63800
63800
63800
63800
63800
63800
63800
63800
63800
63800
POR GASTOS
OPERATIVOS
1448
1448
1448
1448
1448
1448
1448
1448
1448
1448
IGV COBRADO
111005
115664
115664
115664
115664
115664
115664
115664
115664
115664
IGV NETO (PAGADO

- COBRADO)
23536
(45757)
(50416)
(50416)
(50416)
(50416)
(50416)
(50416)
(50416)
(50416)
(50416)
IGV NETO
ACUMULADO
23536
(22221)
(72636)
(123052)
(173468)
(223883)
(274299)
(324714)
(375130)
(425545)
(475961)
CRDITO FISCAL
(IGV POR
RECUPERAR)
23536
(22221)
(72636)
(123052)
(173468)
(223883)
(274299)
(324714)
(375130)
(425545)
(475961)
IGV NETO POR

PAGAR A SUNAT
Fuente: elaboracin propia
Se Puede Apreciar que se paga aproximadamente 65 000 soles por ao de impuesto a la

renta. Adems el monto anual promedio pagado por concepto de IGV fue de 50 450 soles.
8.8 ANLISIS DE SENSIBILIDAD

En el siguiente cuadro se puede apreciar de qu manera vara la TIRF, respecto al porcentaje
de nivel de deuda y a la tasa de inters para el pago de la deuda.
Cuadro N69
SENSIBILIDAD DE LA TIR ANTE CAMBIOS EN NIVEL DE DEUDA Y TASA DE INTERS
TIRF
Tasa de Inters (% Anual)
Nivel de Deuda
(% Inversin en
Activos Fijos)
15%
18%
21%
24%
30%
20%
135%
135%
135%
134%
134%
30%
151%
150%
150%
149%
148%
40%
171%
171%
170%
169%
167%
50%
200%
199%
198%
197%
194%
60%
243%
242%
240%
238%
234%
Fuente: elaboracin propia
El coeficiente de elasticidad de la TIRF con el nivel de deuda fue de 0.66, esto quiere decir que
una variacin no muy alta en el nivel de deuda origina una variacin de menor proporcin en
la TIR (aproximadamente un tercio menor)
47
UNMSM FII
El coeficiente de elasticidad de la TIRF con la tasa de inters fue de -0.03, es decir que la
relacin entre la TIRF y la tasa de inters es inversa. Adems, una variacin no muy alta en la
tasa de inters origina una pequesima variacin en la TIR.
CAPTULO IX: EFECTOS SOCIALES DEL PROYECTO

Impulsa la adquisicin de hbitos de vida sanos y actividad fsica de las personas y esto
ayuda a desarrollar actitudes y habilidades que favorecen un mejor desempeo laboral y
acadmico, tales como la integracin, la disciplina y el trabajo en equipo, entre otros.
9.1 GENERACIN DE EMPLEO
Cuadro N70
Departamento Puesto
Cantidad
Gerencia
Gerente General
General
rea
de Recepcionistas
Operaciones
Instructores
Personal
de
seguridad
rea Contable Contador/Financista
y de Finanzas
1
2
5
2
2
1
9.2 COSTO DE CREAR EMPLEO

Cuadro N71
COSTO/AO
S/. 50.00
S/. 126,591.84
S/. 126,591.84
Gastos de reclutamiento
Sueldo
Vacaciones pagadas
Capacitacin
S/. 2,800.00
(Dos capacitaciones al ao)
TOTAL
S/. 256,033.68
9.3 DESARROLLO CIENTFICO Y TECNOLGICO
Innovacin
Teniendo como base los gimnasios The Green Microgym(1), apostaremos por la
sostenibilidad y por generar una huella de carbono lo ms pequea posible. Produciendo
electricidad a travs del ejercicio fsico. Generaremos electricidad en el gimnasio utilizando la
energa a travs de equipos de cardio (bicicletas de spinning y elpticas)
48
UNMSM FII
Contribucin del proyecto con:

Capacitacin:
Se capacitar constantemente a los instructores de mquinas para que estn actualizados con
respecto a los nuevos avances en maquinarias y a los profesores de aerbicos se les capacitar
para que vayan a la par con las necesidades de los clientes.
9.4 RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL
Plan de mitigacin del impacto ambiental
Produccin de energa a travs de equipos de cardio (bicicletas de spinning y elpticas)

Cintas de correr que consumen un 30% menos que los modelos convencionales.
Utilizacin de televisores LCD en vez de plasmas de alta energa.
Los usuarios controlan las luces, las televisiones y los ventiladores, los cuales se activan
slo cuando es necesario.
Prohibicin de la venta de agua embotellada, apoyando el uso de botellas de acero
reutilizables y recargables.
Utilizacin de productos de limpieza naturales, libres de VOC.
Slo utilizan papel reciclado (higinico, toallas, etc.)
Utilizacin de materiales reciclados para la construccin y decoracin.
Responsabilidad interna y externa

Incentivaremos la responsabilidad social tanto en nuestros clientes como a nuestros
trabajadores, mediante las siguientes actividades:
Brindaremos clases gratuitas 1 vez por semana a personas de bajos recursos
econmicos.
Charlas de nutricin gratis para la comunidad.
Un programa de responsabilidad para los jvenes cmo decir "No a las drogas"
Charlas para jvenes sobre problemas de bulimia y anorexia.
Clases especiales para adultos mayores.
CAPTULO X: ANLISIS DE RIESGO

10.1
FACTORES CRTICOS
Los factores crticos estn determinados en orden de prioridad como se muestra en el
Cuadro N72.
Anlisis de Riesgo
FACTORES CRTICOS
Cuadro N72
Valor Base
S/./por servicio
100.00
71
-29%
S/.
S/.
95,813
34,943
682,366
831,762
612%
2280%
Aporte de Capital
S/.
78,453
1,393,254
1676%
Deuda
S/:
52,302
700,155
1239%
Precio de venta
Inversin en activos fijos
Inversin en capital de trabajo
49
Valor Lmite
Valor
porcentual
Unidad
UNMSM FII
Interpretacin:
Mostraremos la interpretacin de los 3 primeros factores crticos para nuestro
proyecto.
Caso precio de venta:

Si el precio se reduce hasta en 29% ,es decir a S/.71 por servicio el proyecto toca su lmite de rentabilidad.
Precio= > 71 S/.por servicio el proyecto es rentable

Precio< 71 S/.por servicio,proyecto no rentable
Para un costo de oportunidad del 13% anual
Caso Inversin A.F:

Si la inversin activos fijos aumentan 6 veces su valor,es decir a S/.682,366 el proyecto toca su lmite de rentabilidad.
Inversin A.F= < S/682,366 el proyecto es rentable

Inversin A.F > S/682,366 ,proyecto no rentable.
Caso Inversin C.T:

Si la inversin en capital trabajo aumenta 22 veces su valor,es decir a S/.831,762 , el proyecto toca su lmite de rentabilidad.
Inversin C.T = < S/831,762, el proyecto es rentable

Inversin A.F > S/831,762 ,proyecto no rentable.
10.2
RANGOS DE VARIACIN DE LOS FACTORES CRTICOS

Como se detalla en el Cuadro N73, el precio lmite es 71 soles; ya que cuando el costo de
oportunidad es 15% anual, este llega a su lmite de la rentabilidad y si aumenta el costo
de oportunidad a 18% tendramos una prdida de 9,434 soles, de la misma manera se
analiza el Cuadro N74 y N75, todos estos anlisis se desarrollaron con la rentabilidad
financiera (accionista).
Cuadro N73
a) VPNF:para cambios en el precio de venta y el costo de oportunidad
PRECIO
COSTO DE OPORTUNIDAD
667,802
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
13%
15%
18%
20%
22%
24%
26%
138%
140%
65
-129,595
-134,234
-137,919
-140,799
-142,998
-144,625
-145,770
-146,186
-146,749
-147,027
-146,907
-146,590
-146,112
-145,500
-105,605
-105,258
71
72,447
57,177
43,719
31,837
21,331
12,026
3,773
0
-6,914
-15,891
-21,076
-25,710
-29,856
-33,572
-71,664
-71,751
50
90
693,429
643,804
598,804
557,913
520,681
486,713
455,662
441,133
413,898
377,139
355,047
334,665
315,828
298,390
20,290
18,944
95
100
852,969 1,022,081
794,518 954,274
741,414 892,581
693,070 836,337
648,972 784,960
608,667 737,939
571,759 694,822
554,467 674,602
522,011 636,611
478,115 585,149
451,679 554,109
427,251 525,392
404,640 498,781
383,677 474,080
43,915
68,957
42,245
66,944
105
1,172,049
1,095,945
1,026,634
963,385
905,554
852,576
803,953
781,136
738,237
680,066
644,943
612,423
582,264
554,250
91,164
88,847
115
#######
#######
#######
#######
#######
#######
#######
#######
954,464
882,017
838,206
797,594
759,887
724,823
138,413
135,449
UNMSM FII
Cuadro N74
b) VPNF:para cambios en la inversin de activos fijos y el costo de oportunidad
ACTIVOS FIJOS
667,802
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
13%
15%
18%
20%
22%
24%
26%
138%
140%
80,000
980,433
923,786
871,679
823,671
779,370
738,427
700,529
682,633
648,790
602,462
574,234
547,917
523,350
500,386
96,318
94,175
85,000
991,310
931,188
876,090
825,507
778,990
736,141
696,606
677,981
642,836
594,899
565,791
538,726
513,523
490,021
86,619
84,529
95,813 100,000 120,000

1,012,509 1,019,967 1,050,907
945,231 950,038 969,082
884,024 886,583 895,651
828,227 828,883 829,587
777,263 776,307 770,001
730,621 728,302 716,127
687,856 684,384 667,302
667,802 663,823 644,599
630,124 625,253 602,288
579,090 573,139 545,712
548,311 541,782 512,009
519,837 512,827 481,122
493,452 486,042 452,755
468,963 461,224 426,649
67,540
60,690
30,772
65,546
58,729
28,935
450,000
1,213,060
999,220
821,280
672,510
547,546
442,090
352,686
313,109
242,721
155,414
107,083
65,173
28,669
-3,265
-335,340
-336,601
757,559
#######
933,820
680,018
473,180
303,883
164,716
49,828
0
-86,862
-191,024
-246,701
-293,656
-333,430
-367,269
-651,154
-652,194
450,000
1,252,061
1,048,615
876,955
731,359
607,240
500,903
409,354
368,346
294,562
201,253
148,566
102,166
61,131
24,693
-391,285
-392,772
949,756
#######
983,310
725,488
511,411
332,663
182,592
55,917
0
-99,218
-221,897
-289,646
-348,316
-399,367
-444,000
-895,444
-896,879
Cuadro N75
c) VPNF:para cambios en la inversin en capital de trabajo y el costo de oportunidad
CAPITAL DE TRABAJO
667,802
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
13%
15%
18%
20%
22%
24%
26%
138%
140%
30,000
1,002,120
937,952
879,400
825,871
776,844
731,857
690,505
671,077
634,513
584,848
554,812
526,970
501,120
477,082
75,769
73,741
34,943
1,012,509
945,231
884,024
828,227
777,263
730,621
687,856
667,802
630,124
579,090
548,310
519,836
493,452
468,963
67,539
65,546
45,000
65,000 120,000
1,031,836 1,064,341 1,126,827
958,548 980,175 1,017,953
892,238 904,725 922,103
832,109 836,911 837,428
777,465 775,805 762,377
727,700 720,604 695,639
682,282 670,617 636,104
661,056 647,387 608,737
621,306 604,118 558,285
567,743 546,308 491,969
535,598 511,899 453,109
505,972 480,381 417,929
478,619 451,451 385,993
453,317 424,841 356,925
51,859
23,619
-43,995
49,927
21,779
-45,690
8.3 ESCENARIO DE SIMULACIN Y RENTABILIDAD PROMEDIO

En el Cuadro N76, se muestra el anlisis para dos escenarios, uno optimista y pesimista.
Para un escenario optimista: Nuestro TIRF resultara 292%.
Para un escenario pesimista: Nuestro TIRF resultara 17%.
51
UNMSM FII
Cuadro N76
Resumen de escenario
Valores actuales: ESCENARIO_OPTIMISTAESCENARIO_PESIMISTA
Celdas cambiantes:
P.VENTA
100
110
75
Inversin_A.F
95,813
85,000
150,000
Inversin_C.T
34,943
25,000
50,000
668,446
911,058
36,218
109%
168%
9%
667,802
910,495
35,423
164%
292%
17%
Celdas de resultado:
VPNE
TIRE
VPNF
TIRF
52
UNMSM FII
CONCLUSIONES
o
Este proyecto Impulsar la adquisicin de hbitos de vida sanos y actividad fsica

regular en las personas con lo cual ayudar a desarrollar sus actitudes y habilidades en
su vida diaria.
El proyecto, adems brindar 13 puestos de trabajo, tanto profesionales como

tcnicos.
Se incentivar la responsabilidad social tanto en los clientes como en los trabajadores,

teniendo como ejemplo los gimnasios de The Green Microgym.
El mercado objetivo radica en el distrito de Los olivos. Con los resultados de la

encuesta realizada a una muestra de 106 personas, se hall una demanda potencial
del 52% de la poblacin de este distrito.
El proceso de servicio tanto para clientes nuevos como clientes ya registrados ser
rpido y efectivo, los miembros del Gimnasio debern mostrar su carnet de
identificacin al momento de ingresar a realizar sus rutinas, este carnet muestra datos
del cliente y el rea de entrenamiento al que est inscrito. Para los clientes nuevos
solo se necesitara registrar sus datos para poder entregarles su respectivo carnet.
Se tendr una capacidad instalada de 636 personas, que es el mximo de clientes que
se puede atender en un mes.
El local contara de dos pisos de 150 m2 cada uno, en el primer piso se encontrara el
rea de recepcin, caja, la sala mixta, vestuarios y baos y en el segundo piso se
encontraran la sala de mquinas y pesas
El monto de la inversin requerido corresponde a los activos tangibles, intangibles y el

capital de trabajo el cual asciende a S/.105, 322(Sin IGV).
Se llev a cabo un anlisis de los ingresos y egresos para el primer ao, los cuales son
para el primer mes S/.31, 468 y S/.24, 503 respectivamente.
La tasa de depreciacin analizada fue el 10% 12a todos nuestros activos fijos, el monto
correspondiente fue S/.545.
La relacin deuda/capital nos muestra que con los aportes de los accionistas solo
cubrimos la quinta parte de la inversin necesitada para el proyecto por lo cual
pedimos un financiamiento de lo restante.
Se encontr tres alternativas de financiamiento, El Banco de Comercio, Continental y

MiBanco con diferentes TEA, siendo la ms elevada de MiBanco.
Para poder obtener la mejor alternativa se calcul el costo efectivo anual del crdito;
ya que contbamos con el desgravamen y la tasa efectiva anual; fue elegido el banco
que nos ofreca menor costo efectivo; y este fue el Banco de Comercio.
12
53
UNMSM FII
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
54
UNMSM FII
ANEXOS
ANEXO N1: CAPACIDAD INSTALADA
Para hallar la capacidad instalada total primero se hall por separado la capacidad del rea de
mquinas y luego la del rea de aerbicos.
En los clculos para hallar la capacidad instalada de mquinas se consider la existencia de 24
mquinas en el local, las cuales se utilizan un mximo de 12 horas por da de lunes a sbado y
los domingo 6 horas; tambin se consider que los clientes van 3 das por semana 2 horas al
da, que el mes tiene 4 semanas y un promedio de 30 das por mes.
Cuadro N77
Mes
Das
Lunes
Martes
Mircoles
Jueves
Viernes
Sbado
Domingo
Capacidad
Instalada(personas)
144
144
144
144
144
144
84
30
4
4
4
4
4
4
4
4011
334

En los clculos para hallar la capacidad instalada de aerbicos se consider que hay 4 turnos al
da de lunes a domingo, con un espacio mximo para 60 clientes por turno; tambin se
consider que los clientes van 3 das por semana, que el mes tiene 4 semanas y un promedio
de 30 das por mes.
55
UNMSM FII
Cuadro N78
Mes
Das
Lunes
Martes
Mircoles
Jueves
Viernes
Sbado
Domingo
Capacidad
Instalada(personas)
240
240
240
240
240
240
240
30
4
4
4
4
4
4
4
7200
600
Para hallar la capacidad instalada total se consider que el 35% de clientes utiliza solo
mquinas, el 60% solo aerbicos y el 5% ambos; por lo cual la capacidad total se calcul:
capacidad instalada de maquinas
(
)
capacidad instalada de aer bicos

(
)
Cuadro N79
Capacidad
Instalada
Mquinas
Aerbicos
TOTAL
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
355
578
890
355
578
890
355
578
890
355
578
890
355 355 355 355

355
578 578 578 578
578
890 890 890 890
890
56
355
578
890
355
578
890
355
578
890
UNMSM FII
ANEXO N2: Constitucin de la empresa

Paso 1: La Reserva del Nombre
Verificar que el nombre deseado para la empresa no est inscrito por otras empresas en
SUNARP. Una vez registrado, ninguna empresa podr inscribir un nombre similar.
Dnde tramitar
Superintendencia Nacional de Registros Pblicos (SUNARP).
Pasos
a. Buscar en el ndice de nombres.
b. Solicitar la inscripcin.
c. Obtener reserva del nombre.
Costo
a. Bsqueda: S/. 4
b. Reserva: S/. 18
Duracin
30 das mximos.
Paso 2: Acto constitutivo o minuta de constitucin
Es la declaracin de voluntad de constituir una empresa. La minuta debe ser firmada por un
abogado, mientras que el acto no.
Dnde tramitar
Depender
Pasos
a. Precisar la actividad econmica y los estatutos.
b. Sealar el capital con el que se crear la empresa.
c. Acompaar con documentos personales.
Costo
Depende del abogado que elijas.
Duracin
En el caso de minuta, el plazo puede ser de 5 das. En el acto constitutivo, el plazo es
de 3 das.
Paso 3: Acto constitutivo o minuta de constitucin
Es un documento legal elaborado por un notario para la inscripcin de la empresa en Registros
Pblicos. Sirve para darle formalidad a la minuta. El notario da fe de su contenido y la enva a
Registros Pblicos.
Dnde tramitar
Cualquier notara.
Requisitos
Presentar ante el notario el Original de la minuta firmada, adjuntando la Reserva de
Nombre y la copia simple del DNI de los titulares.
57
UNMSM FII
Costo
S/. 150 - S/. 300
Duracin
Aproximadamente 3 das.
Paso 4: Inscripcin en registros pblicos
Es la partida de nacimiento de tu empresa, el requisito constitutivo para adquirir la

condicin formal de persona.
Dnde tramitar
Superintendencia Nacional de Registros Pblicos (SUNARP).
Pasos
Con minuta: Presentar a Registros Pblicos el formato SUNARP de solicitud de
inscripcin; y efectuar el pago por los derechos registrales, adjuntando los partes
notariales de constitucin de la empresa y copia del DNI del representante.
Con acto constitutivo: El trmite lo realiza directamente la notara enviando el parte
notarial a SUNARP.
Costo
S/. 39 aprox. por derechos de calificacin + S/. 3 por cada S/. 1,000 de capital de la
empresa + S/. 22 por cada gerente nombrado.
Duracin
7 das en caso de minuta; 72 horas en caso de acto constitutivo.
Paso 5: Obtencin del RUC
Es el nmero que identifica la empresa o negocio como contribuyente ante la SUNAT.

Contiene los datos que indican las actividades econmicas de laempresa. Es de uso
obligatorio para cualquier gestin que se realice ante la SUNAT.
Dnde tramitar
Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT).
Observaciones
Las personas naturales con negocio pueden tramitar el RUC ingresando a
www.sunat.gob.pe, y luego pulsando Inscripci n al RUC por Internet - PN. De all,
entrar a Pasos para realizar su inscripci n al RUC por Internet. Para el RUC de persona
jurdica debes acercarte a las oficinas de SUNAT.
Costo
Gratuito.
Duracin
1 da.
Paso 6: Legalizacin de libros contables

Son libros en los que se registran los ingresos y egresos o movimientos de la empresa
(inventario, balances, diario mayor, registro de compras y registro de ventas, etc.).
Dnde tramitar
58
UNMSM FII
Notario.
Importancia
Permiten llevar en orden las cuentas del negocio.
Costo
S/. 15 - S/. 20
Duracin
2 das.
Paso 7: La licencia municipal
Requisitos para la licencia municipal de funcionamiento en Los Olivos, para
establecimientos desde 100 m2 hasta 500 m2.
a) Solicitud con carcter de Declaracin Jurada.
b) RUC y DNI o Carn de extranjera, adems de poder vigente del representante
legal tratndose de Persona Jurdica u otro ente colectivo.
c) Declaracin Jurada de observancia de condiciones de seguridad.
d) Copia simple de ttulo profesional en caso de servicios relacionados con la salud.
e) Indicar nmero de estacionamientos en Declaracin.
f) Copia simple de autorizacin sectorial.
g) Copia simple de autorizacin expedida por INC de ser el caso.
Dnde tramitar
Cuadro N80
MUNICIPALIDAD DE LOS OLIVOS
GERENCIA DE RENTAS
SUB GERENCIA DE LICENCIAS Y CONTROL DE ACTIVIDADES COMERCIALES
DENOMINACION DEL PROCEDIMIENTO Y BASE LEGAL
1.2)
PARA ESTABLECIMIENTOS DESDE 100 M2 HASTA 500 M2
DEPENDENCIA DONDE
SE INICIA EL
AUTORIDAD QUE APRUEBA
TRAMITE
SUB GERENCIA DE
SUB GERENCIA DE
ADMINISTRACION
LICENCIAS Y CONTROL
DOCUMENTARIA
DE ACTIVIDADES
Y ARCHIVO
COMERCIALES
AUTORIDAD QUE RESUELVE RECURSO

ADMINISTRATIVO
RECONSIDERACIN :
Sub Gerencia de Licencias y Control
de Actividades Comerciales
APELACIN : Alcalda
El trmino para la interposicin de los recursos
administrativos es de (15) das perentorios y
debern resolverse en el plazo de (30) das.
Fuente: Municipalidad de Los Olivos

Costo y duracin
Cuadro N81
GERENCIA DE RENTAS
SUB GERENCIA DE LICENCIAS Y CONTROL DE ACTIVIDADES COMERCIALES
DENOM INACION DEL PROCEDIM IENTO Y BASE LEGAL
DERECHO DE PAGO
%
1.2)
PARA ESTABLECIM IENTOS DESDE 100 M 2 HASTA 500 M 2
UIT
2.72%
S/.
97.86
Fuente: Municipalidad de Los Olivos
59
AUTO
M ATI
CO
EVAL. PREVIA (das hbile s )

POSIT.
15
NEGAT.
UNMSM FII
Paso 8: Inspecciones de seguridad

Para establecimientos de 101 a 500 m2 de acuerdo al informe de ITSDC
levantamiento representa el 5.6% de la UIT.
15.8
13
el
Paso 9: Autorizacin o presentacin de planillas

Las planillas son registros contables que permiten demostrar la relacin laboral del trabajador
con la empresa, la remuneracin y los dems beneficios que le corresponden.
Dnde tramitar
Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo (MTPE)/ Superintendencia Nacional de
Administracin Tributaria (SUNAT).
Observaciones
Las personas naturales con no ms de 3 trabajadores, pueden usar un sistema fsico de
planillas de pago autorizado por el MTPE. En cualquier otro caso debern usar el
sistema de planilla electrnica que forma parte del Programa de Declaracin
Telemtica de SUNAT. Cuando pagues impuestos, SUNAT pedir tu planilla.
Costo
S/.36 por 100 pginas. Las planillas electrnicas no tienen costo.
Duracin
5 das mximos.
13
http://portal.munilosolivos.gob.pe/portal/images/stories/pmm/LICENCIAS/PROCEDIMIENTOS/
5_TIPOS%20DE%20INSPECC.%20DE%20SEGURIDAD/REGLAMENTO%20DE%20INSPECCIONES%
20TECNICAS066-2007-pcm_reglam2.pdf
60

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PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Universidad Nacional Mayor de San

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE

Ciudad Universitaria, 04 de Julio del 2012

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

CAPTULO II: ESTUDIO DE MERCADO

CAPTULO III: TECNOLOGA DE PRODUCCIN

CAPTULO IV: PROCESO PRODUCTIVO Y GESTIN DEL NEGOCIO

CAPTULO V: INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

CAPTULO VI: EVALUACIN ECONMICA- FINANCIERA

CAPTULO VII: EFECTOS SOCIALES DEL PROYECTO

CAPTULO VIII: ANLISIS DE RIESGO

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

El presente proyecto denominado Estudio de pre factibilidad de Gimnasio Aquiles G y

obteniendo una rentabilidad considerable, con el aporte de

inversionistas en un horizonte de 10 aos, lo cual demuestra su viabilidad.

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

CAPTULO II: ESTUDIO DE MERCADO

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Fuente: APEIM 2012 Elaboracin Propia

mayores porcentajes para los niveles

Relacin Ponderacin Factor

Fuente: Elaboracin Propia

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Grupos Quinquenales de edad

Fuente: INEI - Elaboracin Propia

Tamao de la poblacin (N)

Desviacin estndar poblacional (s)

Fuente: Elaboracin propia

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Fuente: Elaboracin Propia

Fuente: INEI Elaboracin Propia

Informacin obtenida de la pgina web del INEI.

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

2.2. ANLISIS DE LA OFERTA

Fuente: INEI Elaboracin propia

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Fuente: INEI Elaboracin propia

Para hallar la demanda no atendida, se calcul la diferencia entre la demanda potencial y la

Fuente: Elaboracin propia

2.3. ESTRATEGIA DE COMERCIALIZACIN

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Fuente: Elaboracin Propia

Para el inicio del proyecto se ha planteado una estrategia en la cual la ventaja

Ganar nuevos clientes.

Planifica un plan de fidelizacin.

Clases gratuitas, descuentos por traer a otra persona, etc.

Obsequios: polos, llaveros con el logo de la empresa.

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Libro de quejas Y/O sugerencias.

Fuente: Elaboracin Propia

Organizacin de un evento de inauguracin.

Contrato de repartidores de volantes promocionales (en las calles y en las puertas

Creacin de una pgina web del gimnasio.

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

CAPTULO III: TECNOLOGA DE PRODUCCIN

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

de lunes a sbado y 6 horas los domingos y con diferentes porcentajes de utilizacin de

Fuente: Elaboracin Propia

K. Proximidad a centros de reparacin de equipos

PROYECTO: GIMNASIO AQUILES GYM

Ponderacin de los Factores: