Ley 26702 27-06-2013

TEXTO CONCORDADO DE LA LEY GENERAL DEL
SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE

SEGUROS Y ORGANICA DE LA SUPERINTENDENCIA
DE BANCA Y SEGUROS
LEY No 26702
Incluye Mo!"c#c!one$%
& Ley No' 2700( )u*l!c## el 0+',2',--(
& Ley No' 27,02 )u*l!c## el 06'0+',---
& Ley No' 272(7 )u*l!c## el ,-'06'2000
&'Ley No' 272-- )u*l!c## el 07'07'2000
& Ley No' 27.., )u*l!c## el 2('07'2000
&'Ley No' 27+(/ )u*l!c## el 07',2'200,
&'Ley No' 2760. )u*l!c## el 2,',2'200,
&'Ley No' 276-. )u*l!c## el ,2'0/'2002
&'Ley No' 27-6/ )u*l!c## el ,('0+'200.
&'Ley No' 2(,(/ )u*l!c## el 02'0.'200/
&'Ley No' 2(.06 )u*l!c## el 2-'07'200/
&'Ley No' 2(.-. )u*l!c## el 2.',,'200/
&'Ley No' 2(+7- )u*l!c## el 0-'07'200+
&'Ley No' 2(7++ )u*l!c## el 06'0+'2006
&'Ley N0' 2(677 )u*l!c## el 0,&0.&2006
&'Ley No' 2(-7, )u*l!c## el 26'0,'2007
&'Dec1e2o Le3!$l#2!4o N0 ,02( )u*l!c#o el 22'06'200(
&'Dec1e2o Le3!$l#2!4o N0 ,0+2 )u*l!c#o el 27'06'200(
&' Ley N02-//0 )u*l!c## el ,-',,'200-
&' Ley N02-/(- )u*l!c## el 2.',2'200-
&' Ley N02-62. )u*l!c## el 07',2'20,0
&' Ley N02-6+/ )u*l!c## el ,('0,'20,,
&' Ley N02-(+0 )u*l!c## el 06'0/'20,2
&' Ley N02-(7( )u*l!c## el 0+'06'20,2
&' Ley N0 2--/6 )u*l!c## el 27',,'20,2 y 4!3en2e e$e el
26'0+'20,.
&' Ley N0 2--(+ )u*l!c## el ,7'0,'20,.
&' Ley N0 .00+2 )u*l!c## el 27'06&20,. y 4!3en2e e$e el
2/&,2&20,.
2
5n!ce
TITULO PRELI MI NAR:
PRINCI PI OS GENERALES Y DEFINICIONES.................................................................................
SECCION PRIMERA:
NORMAS COMUNES AL SI STEMA FI NANCIERO Y AL SI STEMA DE SEGUROS.................
TITULO I : Consti tuci n de !s E"#$es!s de Si st e"! Fi n!nci e$o % de Si st e"!
de Se&u$os................................................................................................................
C!#' tu o I : Fo$"! de Const i t uci n % C!#i t! M'ni "o.........................................................
C!#' tu o II : Aut o$i (!ci n de O$&!ni (!ci n.............................................................................
C!#' tu o II I : Aut o$i (!ci n de Funci on!"i ento........................................................................
TITULO I I : Ot$!s Aut o$i (!ci ones..............................................................................................
C!#' tu o I : Aut o$i (!ci n #!$! ! A#e$tu$!) T$!s !do % Ci e$$e de Sucu$s! es % Ot$!s
O*i ci n!s......................................................................................................................
C!#' tu o II : Aut o$i (!ci n #!$! ! Consti tuci n de Su+si di !$i !s........................................
C!#' tu o II I : Aut o$i (!ci n #!$! ! Const i t uci n de P!t$i "oni os Autno"os de Se,
&u$o de C$-di tos.....................................................................................................
C!#' tu o I. : Aut o$i (!ci n #!$! e Est !+ eci "i ento de E"#$es!s de os Si st e"!s
Fi n!nci e$o % de Se&u$os de E/t e$i o$ ..............................................................
C!#' tu o . : Aut o$i (!ci n de Re#$esent !nt es de I nsti tuci ones E/t $!n0 e$!s no Es,
t !+ eci d!s en e P!' s.............................................................................................
TITULO I II : C!#i t ! ) Rese$1!s % Di 1i dendos..........................................................................
C!#' tu o I : Acci oni st !s % C!#i t! .............................................................................................
C!#' tu o II : A# i c!ci n de Uti i d!des.......................................................................................
C!#' tu o II I : Rese$1!s...................................................................................................................
C!#' tu o I. : Di 1i dendos................................................................................................................
TITULO I . : O$&!nos de Go+i e$no.............................................................................................
C!#' tu o I : 2unt! Gene$! de Acci oni st!s..............................................................................
C!#' tu o II : Di $ecto$i o...................................................................................................................
C!#' tu o II I : Ge$enci !....................................................................................................................
TITULO . : R-&i "en de .i &i !nci !...........................................................................................
C!#' tu o Uni co : R-&i "en de .i &i !nci !...........................................................................................
3
TITULO .I : I nte$1enci n..............................................................................................................
C!#' tu o Uni co : I nte$1enci n..............................................................................................................
TITULO .II : Di so uci n % Li 4ui d!ci n.......................................................................................
C!#' tu o I : Di s#osi ci ones Gene$! es......................................................................................
C!#' tu o II : Con1oc!to$i ! ! 2unt ! de Ac$eedo$es................................................................
SECCION SEGUNDA
SI STEMA FINANCI ERO.........................................................................................................................
TITULO I : No$"!s Gene$! es..................................................................................................
C!#' tu o I : P$i nci #i os Dec !$!t i 1os..........................................................................................
C!#' tu o II : Sec$eto 5!nc!$i o....................................................................................................
C!#' tu o II I : Fondo de Se&u$o de De#si t os...........................................................................
C!#' tu o I. : Cent$! de Ri es&os.................................................................................................
C!#' tu o . : Enc!0 es......................................................................................................................
C!#' tu o .I : G!$!nt '!s..................................................................................................................
C!#' tu o .I I : Di s#osi ci ones .!$i !s.............................................................................................
TITULO I I : L'"i tes % P$o6i +i ci ones.........................................................................................
C!#' tu o I : P!t $i "oni o E*ect i 1o................................................................................................
C!#' tu o II : Concent$!ci n de C!$te$! % L' "i tes O#e$!t i 1os............................................
C!#' tu o II I : P$o6i +i ci ones...........................................................................................................
C!#' tu o I. : S!nci ones.................................................................................................................
TITULO I II : O#e$!ci ones % Se$1i ci os.......................................................................................
C!#' tu o I : No$"!s Co"unes....................................................................................................
C!#' tu o II : Cont$!tos e I nst$u"entos.....................................................................................
Su+,C!#' tu o I : Di s#osi ci ones Gene$! es......................................................................................
Su+,C!#' tu o II : Fi dei co"i so..............................................................................................................
Su+,C!#' tu o II I : Co"i si ones de Con* i !n(!.................................................................................
TITULO I . : E"#$es!s de Si st e"! Fi n!nci e$o....................................................................
C!#' tu o II : Sucu$s! es de 5!ncos de E/t e$i o$ ...................................................................
C!#' tu o II I : 5!ncos de I n1e$si n...............................................................................................
C!#' tu o I. : E"#$es!s de C!#i t! i (!ci n I n"o+i i !$i !.........................................................
7
SECCION TERCERA
SI STEMA DE SEGUROS.......................................................................................................................
TITULO I : No$"!s Gene$! es..................................................................................................
C!#' tu o Uni co : No$"!s Gene$! es..................................................................................................
TITULO II : E"#$es!s de Se&u$os % de Re!se&u$os..........................................................
C!#' tu o I : L'"i tes % P$o6i +i ci ones.........................................................................................
Su+,C!#' tu o I : P!t $i "oni o e Inst $u"entos...................................................................................
Su+,C!#' tu o I I : Rese$1!s................................................................................................................
Su+,C!#' tu o II I : I n1e$si ones............................................................................................................
C!#' tu o II : O#e$!ci ones.............................................................................................................
Su+,C!#' tu o I : A"+i t o O#e$!ti 1o....................................................................................................
Su+,C!#' tu o II : P i (!s.......................................................................................................................
TITULO II I : P!t $i "oni os Aut no"os de Se&u$o de C$-di to...............................................
C!#' tu o Uni co : P!t $i "oni os Aut no"os de Se&u$o de C$-di to...............................................
TITULO I . : I nte$"edi !$i os de Se&u$os...................................................................................
C!#' tu o II : I nte$"edi !$i os de Se&u$os...................................................................................
Su+,C!#' tu o I : Co$$edo$es de Se&u$os.........................................................................................
Su+,C!#' tu o II : Co$$edo$es de Re!se&u$os..................................................................................
C!#' tu o II I : Au/i i !$es de Se&u$os............................................................................................
Su+,C!#' tu o I : A0 ust !do$es de Si ni est $os....................................................................................
Su+,C!#' tu o II : Pe$i t os de Se&u$os.................................................................................................
SECCION CUARTA
DEL ORGANO DE SUPER.I SION......................................................................................................
TITULO I : Deno"i n!ci n) Fi nes % Do"i ci i o.......................................................................
TITULO I I : De L!s At $i +uci ones % Funci ones.......................................................................
C!#' tu o I : De L!s At $i +uci ones...............................................................................................
C!#' tu o I I : De Cont$o % Su#e$1i si n...................................................................................
Su+,C!#' tu o I : De Cont$o ..............................................................................................................
Su+,C!#' tu o II : De L! Ins#ecci n....................................................................................................
C!#' tu o I II : De L!s S!nci ones...................................................................................................
TITULO I II : De L! O$&!ni (!ci n................................................................................................
8
TITULO I . : De R-&i "en Ad"i ni st$!t i 1o % Econ"i co......................................................
C!#' tu o I : De R-&i "en de Pe$son! .................................................................................
C!#' tu o II : De R-&i "en Econ"i co......................................................................................
SECCION QUI NTA
TRANSACCIONES FI NANCIERAS SOSPEC9OSAS.....................................................................
DI SPOSICIONES FI NALES % COMPLEMENTARI AS.....................................................................
DI SPOSICIONES TRANSITORIAS.....................................................................................................
ANE:O , GLOSARIO.............................................................................................................................
;
TEXTO CONCORDADO DE LA LEY GENERAL DEL SISTEMA
FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE SEGUROS Y ORG6NICA DE LA
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS & LEY N7 26702
,
T5TULO PRELIMINAR
PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES
Artculo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.
L! #$esente e% est!+ece e "!$co de $e&u!cin % su#e$1isin ! 4ue se so"eten !s e"#$es!s 4ue
o#e$en en e siste"! *in!ncie$o % de se&u$os) !s' co"o !4u-!s 4ue $e!i(!n !cti1id!des 1incu!d!s o
co"#e"ent!$i!s ! o+0eto soci! de dic6!s #e$son!s.
S!1o "encin e/#$es! en cont$!$io) ! #$esente e% no !c!n(! ! 5!nco Cent$!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) 7) >>) >3) >;) >=) >?) 37) 3?) 2<2) 378) 37? @3A) 3B) 8B) ;B) >>B) >3B. Dis#. F % C.
C.C. A$t. I: T'tuo P$ei"in!$.
L.G.S. A$t. 2.
L.G.S.C. A$t. 2.
Artculo 2.- O!ETO DE LA LEY.
Es o+0eto #$inci#! de est! e% #$o#ende$ ! *uncion!"iento de un siste"! *in!ncie$o % un siste"! de
se&u$os co"#etiti1os) sidos % con*i!+es) 4ue cont$i+u%!n ! des!$$oo n!cion!.
CONST. A$ts. 8<) ;>) <=.
LEY GRAL. A$ts. >3C) >32) >37) >38) 37=) 38=.
Artculo ".- DE#INICIONES.
Los 1oc!+os % si&!s 4ue se seD!!n en ! #$esente e%) tend$En e si&ni*ic!do 4ue se indic! en e &os!$io
!ne/o ! est! e%.
LEY GRAL. A$ts. 228) 23<) 27>) 2<2) 2?3) 2?8) 378) 2>B Dis#. F. % C.) Gos!$io.
L.M... A$t. <.
Artculo $.- APLICACI%N SUPLETORIA DE OTRAS NORMAS.
L!s dis#osiciones de de$ec6o "e$c!nti % de de$ec6o co"Fn) !s' co"o os usos % #$Ectic!s co"e$ci!es)
son de !#ic!cin su#eto$i! ! !s e"#$es!s.
LEY GRAL. A$ts. 2=; @>A) 37? @;A.
C.C. A$ts. I: T'tuo P$ei"in!$) >383) >38;.
L.G.S. A$t. 2.
C. DE C. A$t. 2.
L.M... A$t. 2.
L..G.S.C. A$t. 2.
Artculo &.- TRATAMIENTO DE LA IN'ERSI%N E(TRAN!ERA.
>
P$o"u&!d! e C;,>2,?; % #u+ic!d! e C?,>2,?;.
=
L! in1e$sin e/t$!n0e$! en !s e"#$es!s tiene i&u! t$!t!"iento 4ue e c!#it! n!cion! con su0ecin) en su
c!so) ! os con1enios inte$n!cion!es so+$e ! "!te$i!.
De se$ #e$tinente) ! Su#e$intendenci! to"! en cuent! c$ite$ios ins#i$!dos en e #$inci#io de $eci#$ocid!d)
cu!ndo se 1e! !*ect!do e inte$-s #F+ico) se&Fn o dis#uesto #o$ e T'tuo III de R-&i"en Econ"ico de
! Constitucin Po'tic!.
CONST. A$t. ;3.
C.C. A$t. 2C=3.
D.LEG.;;2. A$t. > @!A.
D.LEG. =8=. A$t. >2.
Artculo ).- PRO*IICI%N A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS.
L!s dis#osiciones de c!$Ecte$ &ene$! 4ue) en e0e$cicio de sus !t$i+uciones) dicten e 5!nco Cent$! o !
Su#e$intendenci!) no #ueden inco$#o$!$ t$!t!"ientos de e/ce#cin) 4ue disc$i"inen ent$e:
>. E"#$es!s de i&u! n!tu$!e(!.
2. E"#$es!s de distint! n!tu$!e(!) en o $e*e$ente ! un! "is"! o#e$!cin.
3. E"#$es!s est!+ecid!s en e #!'s $es#ecto de sus si"i!$es en e e/te$io$.
7. Pe$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s e/t$!n0e$!s $esidentes *$ente ! !s n!cion!es) en o $e*e$ente ! !
$ece#cin de c$-ditos.
CONST. A$t. 2 @2A.
LEY GRAL. A$ts. 2) 2>) 27) 3<) 3?) 73) >2?) >33) >37 @7A) >38) >3<) >8<) >8?) ><C) ><7) ><;) >?=)
2C2) 2C3) 22> @77A) 223) 22<) 23C) 238) 2?8) 37? @=) <) ?) >C) >2 % >3A) 3=7 @7A) 3=8)
3==) >7B Dis# F. % C.) >B) <B) >CB Dis#. T$!n.
L.O.5.C.R. A$ts. 7) 27 @c) G) A.
Artculo +.- NO PARTICIPACI%N DEL ESTADO EN EL SISTEMA #INANCIERO.
2
E Est!do no #!$tici#! en e siste"! *in!ncie$o n!cion!) s!1o !s in1e$siones 4ue #osee en COFIDE
co"o +!nco de des!$$oo de se&undo #iso) en e 5!nco de ! N!cin) en e 5!nco A&$o#ecu!$io % en e
Fondo MI.I.IENDA S.A.
CONST. A$t. ;C.
LEY GRAL. >3B Dis#. F. % C.
D.LEG. =8=. A$t. ;.
L.O.M. A$t. =>.
Artculo ,.- LIERTAD DE ASIGNACI%N DE RECURSOS Y CRITERIO DE ASIGNACION DE RIESGO.
3
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os &o(!n de i+e$t!d #!$! !si&n!$ os $ecu$sos
de sus c!$te$!s) con !s i"it!ciones consi&n!d!s en ! #$esente e%) de+iendo o+se$1!$ en todo "o"ento
e c$ite$io de ! di1e$si*ic!cin de $ies&o) $!(n #o$ ! cu! ! Su#e$intendenci! no !uto$i(! ! constitucin
de e"#$es!s diseD!d!s #!$! !#o%!$ ! un soo secto$ de ! !cti1id!d econ"ic!) s!1o e 5!nco
A&$o#ecu!$io.
CONST. A$ts. 8<) 8?) ;2.
LEY GRAL. A$ts. ?) 2CC ! 2>8.
C.C. A$ts. >387) >388.
2
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2<8=? de C<,C=,2CC8
3
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=;C3 de 2C,>2,2CC>
<
Artculo -.- LIERTAD PARA #I!AR INTERESES. COMISIONES Y TARI#AS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden seD!!$ i+$e"ente !s t!s!s de inte$-s) co"isiones % &!stos
#!$! sus o#e$!ciones !cti1!s % #!si1!s % se$1icios. Sin e"+!$&o) #!$! e c!so de ! *i0!cin de !s t!s!s
de inte$-s de+e$En o+se$1!$ os '"ites 4ue #!$! e e*ecto seD!e e 5!nco Cent$!) e/ce#cion!"ente)
con !$$e&o ! o #$e1isto en su Le% O$&Enic!. L! dis#osicin contenid! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo
>273H de Cdi&o Ci1i no !c!n(! ! ! !cti1id!d de inte$"edi!cin *in!ncie$!.
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os dete$"in!n i+$e"ente !s condiciones de !s #i(!s) sus t!$i*!s %
ot$!s co"isiones.
L!s t!s!s de inte$-s) co"isiones) % de"Es t!$i*!s 4ue co+$en !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de
siste"! de se&u$os) !s' co"o !s condiciones de !s #i(!s de se&u$os) de+e$En se$ #uest!s en
conoci"iento de #F+ico) de !cue$do con !s no$"!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$ts. 8<) 8?) ;2) <7.
LEY GRAL. A$t. <.
C.C. A$ts. >273) >277.
L.O.5.C.R. A$ts. 8>) 82.
D.LEG. =8=. A$t. 7.
I.G... A$t. =) A#-ndice II nu"e$! >.
I.R. A$ts. >? @c) i) A) 27 @! % +A.
D.S. CC?,?<,EF.
D.S. C37,?<,EF.
DIR. CC>,2CCC,SUNAT
Artculo 1/.- LIERTAD PARA CONTRATAR SEGUROS Y REASEGUROS EN EL E(TERIOR.
Los $esidentes en e #!'s #ueden cont$!t!$ se&u$os % $e!se&u$os en e e/te$io$.
CONST. A$ts. 2 @>7A) ;2.
Artculo 11.- ACTI'IDADES QUE REQUIEREN AUTORI0ACI%N DE LA SUPERINTENDENCIA.
Tod! #e$son! 4ue o#e$e +!0o e "!$co de ! #$esente e% $e4uie$e de !uto$i(!cin #$e1i! de !
Su#e$intendenci! de !cue$do con !s no$"!s est!+ecid!s en ! #$esente e%. En consecuenci!) !4u-!
4ue c!$e(c! de est! !uto$i(!cin) se encuent$! #$o6i+id! de:
>. Dedic!$se ! &i$o #$o#io de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) % en es#eci!) ! c!#t!$ o $eci+i$ en
*o$"! 6!+itu! dine$o de te$ce$os) en de#sito) "utuo o cu!4uie$ ot$! *o$"!) % cooc!$ 6!+itu!"ente
t!es $ecu$sos en *o$"! de c$-ditos) in1e$sin o de 6!+iit!cin de *ondos) +!0o cu!4uie$ "od!id!d
cont$!ctu!.
2. Dedic!$se ! &i$o #$o#io de !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os %) en es#eci!) oto$&!$ #o$ cuent!
#$o#i! co+e$tu$!s de se&u$o) !s' co"o inte$"edi!$ en ! cont$!t!cin de se&u$osI % ot$!s !cti1id!des
co"#e"ent!$i!s ! -st!.
7
3. E*ectu!$ !nuncios o #u+ic!ciones en os 4ue se !*i$"e o su&ie$! 4ue #$!ctic! o#e$!ciones %
se$1icios 4ue e estEn #$o6i+idos con*o$"e ! os nu"e$!es !nte$io$es.
7. Us!$ en su $!(n soci!) en *o$"u!$ios % en &ene$! en cu!4uie$ "edio) t-$"inos 4ue indu(c!n !
#ens!$ 4ue su !cti1id!d co"#$ende o#e$!ciones 4ue so #ueden $e!i(!$se con !uto$i(!cin de !
Su#e$intendenci! % +!0o su *isc!i(!cin) con*o$"e ! o #$e1isto en e !$t'cuo <=H de ! Constitucin
Po'tic!.
Se #$esu"e 4ue un! #e$son! n!tu$! o 0u$'dic! incu$$e en !s in*$!cciones $eseD!d!s cu!ndo) no
teniendo !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) cuent! con un oc! en e 4ue) de cu!4uie$ "!ne$!:
7
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
?
!A Se in1ite ! #F+ico ! ent$e&!$ dine$o +!0o cu!4uie$ t'tuo) o ! concede$ c$-ditos o
*in!nci!"ientos dine$!$iosI o
+A Se in1ite ! #F+ico ! cont$!t!$ co+e$tu$!s de se&u$os) di$ect! o indi$ect!"ente) o se in1ite ! !s
e"#$es!s de se&u$os ! !ce#t!$ su inte$"edi!cinI %
8
cA En &ene$!) se 6!&! #u+icid!d #o$ cu!4uie$ "edio con os indic!dos #$o#sitos.
Kuienes in*$in0!n !s #$o6i+iciones !ntes seD!!d!s se$En s!ncion!d!s con !$$e&o ! os !$t'cuos
#e$tinentes de Cdi&o Pen!.
;
L! Su#e$intendenci! estE o+i&!d! ! dis#one$ ! inte$1encin de os oc!es en os 4ue #$esu"! !
$e!i(!cin de !s !cti1id!des indic!d!s en e #$esente !$t'cuo) sin ! co$$es#ondiente !uto$i(!cin.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >2) >? ! 2>) 23) 2; ! 2<) 3?) 73) 37=) 37? @> % 7A) 38>) 382) 38;.
L.G.S. A$ts. 7C= @=A) 7>C.
C.P. A$t. 27;.
LEY 2;72>. A$ts. >) 8) ;.
8
Lite$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
;
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>C
SECCI8N PRIMERA
NORMAS COMUNES AL SISTEMA FINANCIERO
Y AL SISTEMA DE SEGUROS
T5TULO I
CONSTITUCI8N DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y
DEL SISTEMA DE SEGUROS
CAP5TULO I
FORMA DE CONSTITUCI8N Y CAPITAL M5NIMO
Artculo 12.- CONSTITUCI%N DE EMPRESAS.
L!s e"#$es!s de+en constitui$se +!0o ! *o$"! de socied!d !nni"!) s!1o !4u-!s cu%! n!tu$!e(! no
o #e$"it!. P!$! inici!$ sus o#e$!ciones) sus o$&!ni(!do$es de+en $ec!+!$ #$e1i!"ente de !
Su#e$intendenci!) !s !uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % *uncion!"iento) ciD-ndose ! #$ocedi"iento 4ue
dicte ! "is"! con c!$Ecte$ &ene$!.
T$!tEndose de !s e"#$es!s 4ue soiciten su t$!ns*o$"!cin) con1e$sin) *usin o escisin) -st!s de+e$En
soicit!$ !s !uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % de *uncion!"iento $es#ecto de nue1o ti#o de !cti1id!d.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >>) >7) >;) >=) >? ! 2>) 23) 2; ! 2<) 38) ;>) 37? @>A) 3;> @? % >CA) >7B Dis#.
T$!n.
L.G.S. A$ts. >) 2) 3) 83) 8;) 333 ! 3?C.
D.LEG. =8=. A$t. 8.
I.R. A$t. >7.
Artculo 1".- ESTATUTO SOCIAL.
L! esc$itu$! soci! % e est!tuto 6!n de !decu!$se ! ! #$esente e% en t-$"inos 4ue o+i&uen ! !s
e"#$es!s ! cu"#i$ tod!s sus dis#osiciones) % de+en se$ insc$itos en e Re&ist$o PF+ico co$$es#ondiente.
L!s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito % C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$ se $e&i$En #o$ !
e&is!cin 4ue es es #$o#i! % !s no$"!s 4ue seD!! ! #$esente e%.
CONST. A$ts. <=.
LEY GRAL. A$ts. >7) 23 @2A) >B) >7B Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. 8) ;) >8) >;) 87) 88.
C. DE C. A$t. >=.
Artculo 1$.- MODI#ICACIONES ESTATUTARIAS.
Tod! "odi*ic!cin est!tut!$i! se su0et! ! ! $e&! indic!d! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo !nte$io$ % de+e
cont!$ con ! !#$o+!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) sin ! cu! no #$ocede ! insc$i#cin en os
Re&ist$os PF+icos. Se e/ce#tF!n !s "odi*ic!ciones de$i1!d!s de !u"entos de c!#it! soci!) ! 4ue se
$e*ie$e e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo ;2H) 4ue) sin e"+!$&o) de+en se$ #uest!s en conoci"iento de !
Su#e$intendenci!.
E #$onunci!"iento de+e e"iti$se en e #!(o de t$eint! @3CA d'!s 6E+ies de #$esent!d! ! $es#ecti1!
soicitudI de o cont$!$io) se tend$E #o$ !#$o+!d! ! "odi*ic!cin #$o#uest!.
>>
LEY GRAL. A$ts. >3) ;2) ;7) >B Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. >;) >?<) 2C2.
Artculo 1&.- DENOMINACI%N SOCIAL.
En ! deno"in!cin soci! de !s e"#$es!s de+e incui$se es#ec'*ic! $e*e$enci! ! ! !cti1id!d #!$! 4ue se
!s constitu%e) !un cu!ndo #!$! eo se utiice !#co#es) si&!s o idio"! e/t$!n0e$o. Les es #$o6i+ido
utii(!$ ! #!!+$! Lcent$!M) !s' co"o cu!4uie$ ot$! deno"in!cin 4ue con*und! su n!tu$!e(!. En !
deno"in!cin soci! es o+i&!to$io se consi&ne e/#$es!"ente ! e/#$esin 4ue $e*e0e ! n!tu$!e(! de !
e"#$es!) se&Fn co$$es#ond!.
No es neces!$io 4ue *i&u$e e t-$"ino socied!d !nni"! o ! !+$e1i!tu$! co$$es#ondiente.
LEY GRAL. A$t. 2>.
L.G.S. A$ts. ?) 8C) 88 @>A.
Artculo 1).- CAPITAL M1NIMO.
+
P!$! e *uncion!"iento de !s e"#$es!s % sus su+sidi!$i!s) se $e4uie$e 4ue e c!#it! soci!) !#o$t!do en
e*ecti1o) !c!nce !s si&uientes c!ntid!des "'ni"!s:
A. E"#$es!s de O#e$!ciones MFti#es:
>. E"#$es! 5!nc!$i! : SN. >7 ?>7 CCC)CC
2. E"#$es! Fin!ncie$! : SN. = 8CC CCC)CC
3. C!0! Munici#! de A6o$$o % C$-dito: SN. ;=< CCC)CC
7. C!0! Munici#! de C$-dito Po#u!$: SN. 7 CCC CCC)CC
8. Entid!d de Des!$$oo ! ! Pe4ueD! % Mic$o E"#$es! , EDPYME: SN. ;=< CCC)CC
;. Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+ico: SN. ;=< CCC)CC
=. C!0! Ru$! de A6o$$o % C$-dito: SN. ;=< CCC)CC
5. E"#$es!s Es#eci!i(!d!s:
>. E"#$es!s de C!#it!i(!cin In"o+ii!$i!: SN. = 8CC CCC)CC
2. E"#$es!s de A$$end!"iento Fin!ncie$o: SN. 2 77C CCC)CC
3. E"#$es!s de F!cto$in&: SN. > 38; CCC)CC
7. E"#$es!s A*i!n(!do$! % de G!$!nt'!s: SN. > 38; CCC)CC
8. E"#$es!s de Se$1icios Fiduci!$ios: SN. > 38; CCC)CC
;. E"#$es!s Ad"inist$!do$! 9i#otec!$i! SN. 3 7CC CCC)CC
<
C. 5!ncos de In1e$sin: SN. >7 ?>7 CCC)CC
D. E"#$es!s de Se&u$os:
>. E"#$es! 4ue o#e$! en un soo $!"o @de $ies&os &ene$!es o de 1id!A: SN. 2 =>2 CCC)CC
2. E"#$es! 4ue o#e$! en !"+os $!"os @de $ies&os &ene$!es % de 1id!A: SN. 3 =2< CCC)CC
3. E"#$es! de Se&u$os % de Re!se&u$os: SN. ? 7?> CCC)CC
7. E"#$es! de Re!se&u$os: SN. 8 =;3 CCC)CC
LEY GRAL. A$ts. ><) 37) 72) ;2) ;3) ;7) =>) ?8 @>)+A) >32 @3A) 227) 38; @3A) 3;>) 3B Dis#. F. % C.
=
Ci*$!s ! dicie"+$e de >??;) 4ue se !ctu!i(!n #e$idic!"ente.
<
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2<?=> de 2;,C>,2CC=) 4ue "odi*ic e Lite$! 5. E "onto de c!#it! soci! se
!ctu!i(!$E t$i"est$!"ente to"!ndo co"o +!se ! in*o$"!cin co$$es#ondiente ! "es en 4ue dic6! Le% ent$e
en 1i&enci!.
>2
L.G.S. A$ts. 8>) 82) 87 @3 % 7A) 88@8A.
LEY 2<?=> A$t. 2.
Artculo 1+.- CAPITAL M1NIMO DE EMPRESAS DE SER'ICIOS COMPLEMENTARIOS Y
CONE(OS.
-
P!$! e est!+eci"iento de !s e"#$es!s de se$1icios co"#e"ent!$ios % cone/os) se $e4uie$e 4ue e
c!#it! soci! !c!nce !s si&uientes c!ntid!des "'ni"!s:
>. A"!c-n Gene$! de De#sito: SN. 2 77C CCC)CC
2. E"#$es! de T$!ns#o$te) Custodi! % Ad"inist$!cin de Nu"e$!$io: SN. >C CCC CCC)CC
3. E"#$es! E"iso$! de T!$0et!s de C$-dito %No de D-+ito: SN. ;=< CCC)CC
7.
>C
8. E"#$es! de T$!ns*e$enci! de Fondos: SN. ;=< CCC)CC
;. E"#$es!s E"iso$!s de Dine$o Eect$nico: SN. 2 2;< 8>?)CC. E cit!do c!#it! co$$es#onde !
t$i"est$e octu+$e , dicie"+$e 2C>2 % #oste$io$"ente se su0et! ! ! !ctu!i(!cin t$i"est$! se&Fn e
#$ocedi"iento seD!!do en e !$t'cuo ><J de ! Le% 2;=C2.
>>
LEY GRAL. A$ts. ><) 37) ;2) ;3) ;7) =>) ?8 @>)+A) >32 @3A) 227) 38; @3A) 3;>) 3B Dis#. F. % C.) >2B
Dis#. F. % C.) >CB Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. 8>) 82) 87 @3 % 7A) 88 @8A.
Artculo 1,.- ACTUALI0ACI%N DE LOS L1MITES.
L!s ci*$!s seD!!d!s en os !$t'cuos >;H % >=H son de 1!o$ const!nte % se !ctu!i(!n t$i"est$!"ente) en
*uncin ! Ondice de P$ecios ! Po$ M!%o$ 4ue) con $e*e$enci! ! todo e #!'s) #u+ic! "ensu!"ente e
Instituto N!cion! de Est!d'stic! e In*o$"Etic!. L!s ci*$!s $esut!ntes se $edonde!n ! ! centen! su#e$io$.
Se conside$! co"o 'ndice +!se e co$$es#ondiente ! octu+$e de >??;.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ;3) ?8 @>)+A) >32 @3A) 227) 38; @3A) 3;>.
L.G.S. A$ts. 8>) 82) 2C8.
CAP5TULO II
AUTORI9ACI8N DE ORGANI9ACI8N
Artculo 1-.- ORGANI0ADORES DE EMPRESAS.
L!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s 4ue se #$esenten co"o o$&!ni(!do$es de !s e"#$es!s ! 4ue se
$e*ie$en os !$t'cuos >;H % >=H) de+en se$ de $econocid! idoneid!d "o$! % so1enci! econ"ic!. No 6!%
nF"e$o "'ni"o #!$! os o$&!ni(!do$es) sin e"+!$&o) #o$ o "enos uno de+e se$ susc$i#to$ de c!#it!
soci! de ! e"#$es! $es#ecti1!.
L! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$! !uto$i(!$ ! o$&!ni(!cin % e *uncion!"iento de !s e"#$es!s
co"#$endid!s en os !$t'cuos >;J % >=J de ! #$esente Le%. En e c!so de !s e"#$es!s co"#$endid!s en
os incisos A) 5 % C de !$t'cuo >;J !s' co"o de nu"e$! ; de !$t'cuo >=J de+e cont!$ con ! o#inin
#$e1i! de 5!nco Cent$!.
>2
CONST. A$t. <=.
?
Ci*$!s ! dicie"+$e de >??;) 4ue se !ctu!i(!n #e$idic!"ente.
>C
Nu"e$! de0!do sin e*ecto #o$ Le% NJ 2?77C de ><,>>,2CC?.
>>
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2??<8 de >;,C>,2C>3
>2
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2??<8 de >;,C>,2C>3
>3
LEY GRAL. A$ts. >2) >;) >=) ><) 2C ! 23) 28) 72) 37? @>A.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
L.G.S. A$ts. 87 @>A) =C ! =3.
Artculo 2/.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANI0ADOR.
1"
No #ueden se$ o$&!ni(!do$es de !s e"#$es!s:
>. Los conden!dos #o$ deitos de t$E*ico i'cito de d$o&!s) !1!do de !cti1os) *in!nci!"iento de
te$$o$is"o) te$$o$is"o) !tent!do cont$! ! se&u$id!d n!cion! % t$!icin ! ! #!t$i! % de"Es deitos
doosos) !Fn cu!ndo 6u+ie$!n sido $e6!+iit!dos.
2. Los 4ue) #o$ $!(n de sus *unciones) est-n #$o6i+idos de e0e$ce$ e co"e$cio) de con*o$"id!d
con !s no$"!s e&!es 1i&entes.
3. Los 4ue se encuent$en en #$oceso de inso1enci! % os 4ue+$!dos
7. Los !ccionist!s "!%o$it!$ios de un! #e$son! 0u$'dic! 4ue se encuent$e en #$oceso de inso1enci!
o 4uie+$!.
8. Los "ie"+$os de Pode$ Le&is!ti1o % de os $&!nos de &o+ie$no de os &o+ie$nos oc!es %
$e&ion!es.
;. Los di$ecto$es) t$!+!0!do$es % !seso$es de os o$&!nis"os #F+icos 4ue no$"!n o su#e$1is!n !
!cti1id!d de !s e"#$es!s.
=. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de un! e"#$es! de ! "is"! n!tu$!e(! e/ce#to os de un!
e"#$es! de se&u$os #!$! o$&!ni(!$ ot$! 4ue o#e$e en $!"o distinto.
<. Los 4ue $e&ist$en #$otestos de docu"entos en os Fti"os cinco !Dos no !c!$!dos ! s!tis*!ccin
de ! Su#e$intendenci!.
?. L!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s ! 4uienes se es 6!%! c!nce!do su !uto$i(!cin de
o#e$!cin) o su insc$i#cin en cu!4uie$ $e&ist$o $e4ue$ido #!$! o#e$!$ o $e!i(!$ o*e$t! #F+ic! de
1!o$es) #o$ in*$!ccin e&! en e Pe$F o en e e/t$!n0e$o.
>C. Los !ccionist!s "!%o$it!$ios de un! #e$son! 0u$'dic! ! ! 4ue se e 6!%! c!nce!do su
!uto$i(!cin de o#e$!cin) o su insc$i#cin en cu!4uie$ $e&ist$o $e4ue$ido #!$! o#e$!$ o $e!i(!$
o*e$t! #F+ic! de 1!o$es) #o$ in*$!ccin e&!) en e Pe$F o en e e/t$!n0e$o.
>>. Los 4ue en os Fti"os die( !Dos) cont!dos desde ! *ec6! de ! soicitud de !uto$i(!cin 6!%!n
sido !ccionist!s "!%o$it!$ios di$ect!"ente o ! t$!1-s de te$ce$os) di$ecto$es) &e$entes o
e0ecuti1os #$inci#!es) de e"#$es!s o !d"inist$!do$!s #$i1!d!s de *ondos de #ensiones) 4ue
6!%!n sido inte$1enid!s #o$ ! Su#e$intendenci!. No se conside$!$E #!$! estos e*ectos !
#!$tici#!cin de un! #e$son! #o$ un #!(o in*e$io$ ! un !Do) !cu"u!do dent$o de #!(o de os
die( !Dos.
>2. Los 4ue) co"o di$ecto$es o &e$entes de un! #e$son! 0u$'dic!) en os Fti"os die( !Dos) cont!dos
desde ! *ec6! de ! soicitud de !uto$i(!cin 6!%!n $esut!do !d"inist$!ti1!"ente $es#ons!+es
#o$ !ctos 4ue 6!n "e$ecido s!ncin.
>3. Los 4ue incu$$!n en conduct!s #e$son!es) #$o*esion!es o co"e$ci!es 4ue #ued!n #one$ en
$ies&o ! est!+iid!d de ! e"#$es! 4ue se #$o#onen constitui$ o ! se&u$id!d de sus de#osit!ntes
o !se&u$!dos.
>7. Los 4ue #!$tici#en en !cciones) ne&oci!ciones o !ctos 0u$'dicos de cu!4uie$ c!se) 4ue
cont$!1en&!n !s e%es o !s s!n!s #$Ectic!s *in!ncie$!s o co"e$ci!es est!+ecid!s en e Pe$F o
en e e/t$!n0e$o.
>8. Los 4ue 6!n sido in6!+iit!dos #!$! e e0e$cicio de c!$&os u o*icios #F+icos) se! #o$ un!
in*$!ccin #en! o !d"inist$!ti1!.
>3
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>7
T$!tEndose de un! #e$son! 0u$'dic! os i"#edi"entos est!+ecidos en os nu"e$!es 3) 7 ) ?) >C) >>)
>3 % >7 se conside$!$En $es#ecto de sus !ccionist!s "!%o$it!$ios) de os 4ue e0e$cen su cont$o) !s'
co"o de sus di$ecto$es) &e$entes % e0ecuti1os #$inci#!es ! ! *ec6! de soicitud de !uto$i(!cin.
CONST. A$t. ?2.
LEY GRAL. A$ts. 22) 28) 82) <> @2A) ?2) 3;> @;A) 3<>.
C.C. A$ts. 72) 73) 77.
C. DE C. A$t.>7.
Artculo 21.- SOLICITUD DE ORGANI0ACI%N.
L!s soicitudes #!$! ! o$&!ni(!cin de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os
de+e$En contene$ ! in*o$"!cin % $e4uisitos de c!$Ecte$ *o$"! 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #o$
no$"! de c!$Ecte$ &ene$!) ! "is"! 4ue seD!!$E e #$ocedi"iento ! o+se$1!$se.
Se de+e$E !d0unt!$ ! ! soicitud e ce$ti*ic!do de de#sito de &!$!nt'! constituido en cu!4uie$ e"#$es!
de siste"! *in!ncie$o $e&id! #o$ ! #$esente e%) ! ! o$den de ! Su#e$intendenci! #o$ un "onto
e4ui1!ente ! cinco #o$ ciento @8PA de c!#it! "'ni"o. Dic6o ce$ti*ic!do se$E de1ueto ! os
o$&!ni(!do$es) de+id!"ente endos!do en c!so se! dene&!d! ! soicitud.
Un! 1e( $eci+id! ! docu"ent!cin co"#et!) ! Su#e$intendenci! ! #ond$E en conoci"iento de 5!nco
Cent$! cu!ndo se t$!te de e"#$es!s #$ecis!d!s en os incisos A) 5 % C de !$t'cuo >;J) !s' co"o en e
nu"e$! ; de !$t'cuo >=J. E 5!nco Cent$! de+e e"iti$ su o#inin dent$o de os t$eint! @3CA d'!s de
$eci+ido e o*icio $es#ecti1o.
>7
Dent$o de un #!(o 4ue no e/cede$E de no1ent! @?CA d'!s de $eci+id! ! o#inin de 5!nco Cent$!) !
Su#e$intendenci! e"iti$E ! $esoucin 4ue !uto$i(! o 4ue denie&! ! o$&!ni(!cin de un! e"#$es!. En
c!so se denie&ue ! o$&!ni(!cin) ! Su#e$intendenci!) en ! "edid! de o #$!ctic!+e % ! #eticin de
soicit!nte) de+e$E in*o$"!$ !s $!(ones de ! dene&!cin de dic6! soicitud.
>8
LEY GRAL. A$ts. >?) 2C) 23) 38) 72) 37? @>A) 2CB Dis#. F. % C.) Gos!$io @$esoucin e/#edid! con
c$ite$io de concienci!A.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo 22.- REQUISITOS PARA SER ORGANI0ADOR.
1)
Los o$&!ni(!do$es de+en cu"#i$ $e4uisitos de idoneid!d t-cnic! % "o$! % no est!$ incu$sos en os
i"#edi"entos est!+ecidos en e !$t'cuo 2CJ.
LEY GRAL. A$ts. >?) 2C) 2>) >37 @2A.
Artculo 2".- CERTI#ICADO DE AUTORI0ACI%N DE ORGANI0ACI%N.
E/#edid! ! $esoucin de !uto$i(!cin de o$&!ni(!cin) ! Su#e$intendenci! oto$&! e ce$ti*ic!do
co$$es#ondiente. Con dic6o ce$ti*ic!do) os o$&!ni(!do$es de+e$En:
>. Pu+ic!$o #o$ un! so! 1e( en e Di!$io O*ici! E Pe$u!no) dent$o de os t$eint! @3CA d'!s de su
e/#edicin) +!0o s!ncin de c!ducid!d ! t-$"ino de este #!(o.
2. Oto$&!$ ! esc$itu$! #F+ic! co$$es#ondiente) en ! 4ue neces!$i!"ente se inse$t! dic6o ce$ti*ic!do)
+!0o $es#ons!+iid!d de not!$io #F+ico inte$1iniente.
3. Re!i(!$ !s de"Es !cciones conducentes ! o+tene$ ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
E ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de o$&!ni(!cin c!duc! ! os dos @2A !Dos de oto$&!do.
LEY GRAL. A$t. >2.
>7
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2??<8 de >;,C>,2C>3
>8
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>;
>8
C.C. A$ts. ><3 @>A) ><7) 2CC3 ! 2CC=.
L.G.S. A$ts. 8) >8) >;) ><) 73) 77) 83) 87) 88.
Artculo 2$.- UTILI0ACI%N DEL CAPITAL.
De !cue$do con !s $e&u!ciones est!+ecid!s #o$ ! Su#e$intendenci!) e i"#o$te de c!#it! soci! inici!
so #od$E se$ utii(!do du$!nte ! et!#! de o$&!ni(!cin) #!$!:
>. Co+e$tu$! de os &!stos 4ue dic6o #$oceso de"!nde.
2. Co"#$! o const$uccin de in"ue+es #!$! uso de ! e"#$es!.
3. Co"#$! de "o+ii!$io) e4ui#o % "E4uin!s $e4ue$idos #!$! e *uncion!"iento de ! e"#$es!.
7. Cont$!t!cin de se$1icios neces!$ios #!$! d!$ inicio ! !s o#e$!ciones.
E $e"!nente de+e$E se$ in1e$tido en 1!o$es de Est!do o en o+i&!ciones de 5!nco Cent$!) o
de#osit!do en un! E"#$es! de #!'s.
L.G.S. A$t. 27.
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
I.G... A$t. > @+A.
Artculo 2&.- GARANT1A DE LOS ORGANI0ADORES.
Sin #e$0uicio de de#sito de &!$!nt'! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 2>H) os o$&!ni(!do$es &!$!nti(!n
#e$son! % soid!$i!"ente ! $e!i(!cin de os !#o$tes de c!#it!. A"+!s &!$!nt'!s su+sisten 6!st! t$eint!
@3CA d'!s des#u-s de ! !suncin de *unciones de Di$ecto$io.
LEY GRAL. A$ts. >?) 2>.
C.C. A$ts. >><3 % >><;.
L.G.S. A$ts. 22 ! 3C) 82) 8?.
CAP5TULO III
AUTORI9ACI8N DE FUNCIONAMIENTO
Artculo 2).- COMPROACIONES PARA LA RESOLUCI%N DE #UNCIONAMIENTO.
Cu!ndo os o$&!ni(!do$es co"uni4uen #o$ esc$ito 4ue 6!n cu"#ido con os $e4uisitos e/i&idos #!$! e
*uncion!"iento de ! e"#$es!) ! Su#e$intendenci! #$ocede$E ! !s co"#$o+!ciones 4ue co$$es#ond!.
LEY GRAL. A$ts. >2) >3) >;) >=) ><) 2C) 22) 28) 8C) 82) 87) 88) <>)?2) >37 @2A) 3<>.
L.G.S. A$ts. 8) ;) 8>) 82) 87) 8?.
R.M. NH C;<?,2CCC,IN,>=C>
Artculo 2+.- RESOLUCI%N DE AUTORI0ACI%N DE #UNCIONAMIENTO.
E*ectu!d!s !s co"#$o+!ciones 4ue t$!t! e !$t'cuo !nte$io$) % dent$o de un #!(o 4ue no e/cede$E de
t$eint! @3CA d'!s) ! Su#e$intendenci! e/#ide ! co$$es#ondiente $esoucin !uto$it!ti1! % oto$&! un
ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de *uncion!"iento. Este ce$ti*ic!do se #u+ic! #o$ dos 1eces !te$n!d!s) !
#$i"e$! en e Di!$io O*ici! % ! se&und! en uno de e/tens! ci$cu!cin n!cion!. Ade"Es) de+e
e/6i+'$see #e$"!nente"ente en ! o*icin! #$inci#! de ! e"#$es!) en u&!$ 1isi+e ! #F+ico.
>=
LEY GRAL. A$ts. >2) 2;) 2<) Gos!$io @d'!sA.
>=
Se&undo #E$$!*o de$o&!do #o$ D. Le&. NJ >C2< #u+ic!do e 22,C;,2C< % 1i&ente desde e C>,
>2,2CC<.
>;
L.G.S. A$ts. 73) 77.
C.C. A$ts. ><3 @>A) ><7.
Artculo 2,.- 'IGENCIA DE LA AUTORI0ACI%N DE #UNCIONAMIENTO.
E ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de *uncion!"iento es de 1i&enci! inde*inid! % so #uede se$ c!nce!do #o$
! Su#e$intendenci! co"o s!ncin ! un! *!t! &$!1e en 4ue 6u+ie$e incu$$ido ! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. 2;) 2=) >>7) 38;) 3;> @?A) 3;2) 3<>.
Artculo 2-.- INSCRIPCI%N DE ACCIONES DE LA EMPRESA EN LA OLSA.
Antes de 4ue !s e"#$es!s +!nc!$i!s) *in!ncie$!s % de !$$end!"iento *in!ncie$o) !s' co"o !s e"#$es!s
de siste"! de se&u$os) inicien sus o#e$!ciones con e #F+ico) de+e$En tene$ insc$it!s en +os! !s
!cciones $e#$esent!ti1!s de su c!#it! soci!.
L! Su#e$intendenci! #od$E e/i&i$ ! !4ue!s e"#$es!s no co"#$endid!s en e #E$$!*o !nte$io$) su
insc$i#cin en +os!) cu!ndo !s' o conside$e #e$tinente.
L.M... A$ts. >>) >3) >;) <8) >32 @!) &A) ><B Dis#. F. % C.
T5TULO II
OTRAS AUTORI9ACIONES
CAP5TULO I
AUTORI9ACI8N PARA LA APERTURA: TRASLADO Y CIERRE
DE SUCURSALES Y OTRAS OFICINAS
Artculo "/.- APERTURA DE SUCURSALES. AGENCIAS U O#ICINAS ESPECIALES.
L! !#e$tu$! #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de siste"! de se&u$os) de sucu$s!es o !&enci!s)
se! en e #!'s o en e e/te$io$) $e4uie$e de !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!.
T$!tEndose de ! !#e$tu$! de un! sucu$s! en e e/te$io$) ! Su#e$intendenci!) !ntes de e/#edi$ !
!uto$i(!cin) de+e $ec!+!$ ! o#inin de 5!nco Cent$!.
E #$onunci!"iento de+e e/#edi$se en e #!(o de 4uince d'!s) si ! o*icin! 6! de o#e$!$ en e te$$ito$io
n!cion!) % de sesent! d'!s si se #$etende 4ue *uncione en e e/t$!n0e$o. Dic6o #!(o se co"#ut! ! #!$ti$
de ! $ece#cin de ! $es#ecti1! soicitud de+id!"ente docu"ent!d!.
L! dene&!to$i! de !&un! de !s soicitudes ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo de+e contene$ e/#$esin de
*und!"entosI #e$o no es i"#u&n!+e en ! 1'! !d"inist$!ti1!) ni en ! 0udici!.
LEY GRAL. A$ts. 3>) 32) 3?) 3?,!.
L.G.S. A$ts. 2>) 3?; ! 3??.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo "1.- OLIGACI%N DE E(*IIR RESOLUCI%N DE APERTURA.
En tod! sucu$s!) !&enci! u o*icin! es#eci! de un! e"#$es! de+e$E e/6i+i$se e
o$i&in! de ! $esoucin 4ue !uto$i(! su !#e$tu$!) !s' co"o co#i! ce$ti*ic!d! de ! Resoucin de
Auto$i(!cin de Funcion!"iento de ! E"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. 2=) 3C) 32.
L.G.S. A$t. 3?<.
Artculo "2.- TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES. AGENCIAS U O#ICINAS ESPECIALES.
>=
E t$!s!do % e cie$$e de sucu$s!es) !&enci!s u o*icin!s es#eci!es de !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o o de siste"! de se&u$os) en e #!'s o en e e/te$io$) sie"#$e 4ue +$inden !tencin ! #F+ico)
$e4uie$en t!"+i-n de !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) #!$! cu%o e*ecto se o+se$1!$En os
#!(os seD!!dos en e !$t'cuo 3CH.
P!$! e c!so de t$!s!do o cie$$e de sucu$s!es de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o en e e/te$io$) se
#ond$E en conoci"iento de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. 2=) 3C) 3>.
L.G.S. A$t. 7C2.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo "".- ESTALECIMIENTO DE 'ENTANILLAS DE ATENCI%N.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os #od$En co"#!$ti$ oc!es
#!$! ! #$est!cin de sus se$1icios) incuso "edi!nte cont$!tos de 1ent!ni! % !$$end!"iento de es#!cios.
Estos cont$!tos se$En #uestos en conoci"iento de ! Su#e$intendenci! #!$! $es&u!$d!$ !s e/i&enci!s de
cont$o % de se&u$id!d.
LEY GRAL. A$t. 3>.
CAP5TULO II
AUTORI9ACI8N PARA LA CONSTITUCI8N DE SUBSIDIARIAS
Artculo "$.- CONSTITUCI%N DE SUSIDIARIAS.
L!s E"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden constitui$ su+sidi!$i!s #!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo 227H.
L!s e"#$es!s de se&u$os de $!"os &ene$!es #ueden constitui$ su+sidi!$i!s 4ue o#e$en en e $!"o de
1id! % 1ice1e$s! o #!$! os *ines seD!!dos en e !$t'cuo 3><H.
LEY GRAL. A$ts. >2) 38) 3;) 3=) 2>= @?A) 227) 378) 37? @>) 7A.
L.G.S. A$ts. 8) 8C ! 83.
Artculo "&.- AUTORI0ACI%N PARA CONSTITUIR SUSIDIARIAS.
P!$! e est!+eci"iento de su+sidi!$i!s 4ue 1!n ! $e!i(!$ !cti1id!des #$e1ist!s en ! #$esente e%) se
$e4uie$e cont!$ #$e1i!"ente) con !s !uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % de *uncion!"iento
co$$es#ondientesI e/ce#tuEndo!s de $e4uisito de #$esent!$ e ce$ti*ic!do de &!$!nt'! seD!!do en e
!$t'cuo 2>H) !s' co"o de !#o$te en e*ecti1o de c!#it! soci!) cu!ndo se t$!ten de constituciones #o$
*usin de e"#$es!s o escisiones de -st!s.
Sin e"+!$&o) t$!tEndose de !s su+sidi!$i!s ! 4ue se cont$!en os nu"e$!es 3) 7 % ; de !$t'cuo 227H
co$$es#onde ! ! CONASE. oto$&!$ ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
LEY GRAL. A$ts. >2) >;) >=) ><) 2>) 37) 3;) 227) 378) 37? @>) 7A.
L.M... A$ts. >3) >8) ><8) ><;) ><<) ><?) 28?) 3C2) 3B Dis#. T$!n.) >;B) >2.
Res. CONASE.. NJ 2;,2CCC,EFN?7.>C
Res. CONASE.. NJ 72,2CC3,EFN?7.>C
Artculo ").- REGLAS PARA LA CONSTITUCI%N DE SUSIDIARIAS.
><
P!$! ! constitucin de su+sidi!$i!s #o$ #!$te de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os) $i&en
!s si&uientes $e&!s:
>. E con0unto de !s in1e$siones en su+sidi!$i!s no #uede se$ "!%o$ ! cu!$ent! #o$ ciento de
#!t$i"onio de ! e"#$es!) s!1o e c!so de !s su+sidi!$i!s de !s e"#$es!s de se&u$os &ene$!es)
dedic!d!s ! se&u$o de 1id!.
2. L! #!$tici#!cin de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de se&u$os en e c!#it! !ccion!$io de un!
su+sidi!$i! no #uede se$ in*e$io$ ! !s t$es 4uint!s #!$tes.
3. No es e/i&i+e ! #u$!id!d de !ccionist!s.
7. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de ! #$inci#! #ueden se$) ! su 1e() di$ecto$es o t$!+!0!do$es de su
su+sidi!$i! % 1ice1e$s!.
8. Pod$En cee+$!$ con su #$inci#! cont$!tos 4ue es #e$"it!n cont!$ con e so#o$te de -st! en e E$e!
!d"inist$!ti1!) in*o$"Etic! % ot$os c!"#os !*ines.
LEY GRAL. A$ts. >;) 37) 38) 3=) 8C) =?) <> @;) =A) ?2) 227.
L.M... A$ts. ><=) 2;3) 3C8.
D.LEG. <;2. A$t. >;.
L.G.S. A$t. 7.
Artculo "+.- OTRAS NORMAS APLICALES A LAS SUSIDIARIAS.
L!s de"Es dis#osiciones de ! #$esente e% son de !#ic!cin ! !s su+sidi!$i!s) en o 4ue *ue$e
#e$tinente.
LEY GRAL. A$ts. 7) >;) 37) 38) 3;) =?) 227.
L.G.S. A$t. 2.
CAP5TULO III
AUTORI9ACI8N PARA LA CONSTITUCI8N DE PATRIMONIOS
AUT8NOMOS DE SEGURO DE CR;DITOS
Artculo ",.- CONSTITUCI%N DE PATRIMONIOS AUT%NOMOS DE SEGURO DE CR2DITO.
1,
L! Su#e$intendenci! !#$o+!$E ! constitucin de os #!t$i"onios !utno"os de se&u$o de c$-dito) !
4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 337H o #!$! est!+ece$ co+e$tu$!s o *ondos de contin&enci!s ! *!1o$ de os
de#osit!ntes % titu!$es o usu!$ios de t!$0et!s de c$-dito o de d-+ito u ot$os se$1icios) 4ue decid!n
constitui$ !s e"#$es!s. A e*ecto $ec!+!$E ! o#inin #$e1i! de 5!nco Cent$!.
En c!so de i4uid!cin de ! e"#$es! 4ue estu1ie$e !d"inist$!ndo un #!t$i"onio !utno"o) e
Su#e$intendente #uede desi&n!$ ! ot$! en sustitucin.
L!s $e&u!ciones de os #!t$i"onios !utno"os % de sus o#e$!ciones de co+e$tu$! % cont$!tos est!$En
contenid!s en !s no$"!s $e&u!to$i!s 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 37? @>A) 337) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
C.P.C. A$t. ;8.
Le% 2;<2=. A$ts. 3) 7.
CAP5TULO I<
><
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8.C8.??.
>?
AUTORI9ACI8N PARA EL ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS
DE LOS SISTEMAS FINANCIERO Y DE SEGUROS DEL EXTERIOR
Artculo "-.- ESTALECIMIENTO DE EMPRESAS DEL E(TERIOR.
1-
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os) de e/te$io$) 4ue se #$o#on&!n
est!+ece$ en e #!'s un! sucu$s! 4ue o#e$e con e #F+ico) de+en $ec!+!$ ! !uto$i(!cin #$e1i! de
! Su#e$intendenci!. Cu!ndo se t$!te de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) ! Su#e$intendenci! de+e
soicit!$ ! o#inin de 5!nco Cent$! dent$o de #!(o ! 4ue se $e*ie$e e te$ce$ #E$$!*o de !$t'cuo 2>H)
con*o$"e ! #$ocedi"iento 4ue ! Su#e$intendenci! seD!e.
L!s dis#osiciones de ! #$esente e% son !#ic!+es ! !s sucu$s!es seD!!d!s en e #E$$!*o !nte$io$.
E!s &o(!n de os "is"os de$ec6os % estEn su0et!s ! !s "is"!s o+i&!ciones 4ue !s e"#$es!s
n!cion!es de i&u! n!tu$!e(!.
L!s sucu$s!es no #ueden ent!+!$ $ec!"!ciones di#o"Etic!s $es#ecto de os ne&ocios %
o#e$!ciones 4ue e*ectF!n en e #!'s) se! 4ue in1o4uen #!$! eo de$ec6os de$i1!dos de su
n!cion!id!d o cu!4uie$ ot$! $!(n.
Los !c$eedo$es do"icii!dos en e Pe$F tienen de$ec6o #$e*e$ente so+$e os !cti1os de ! sucu$s! de
un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de siste"! de se&u$os) de e/te$io$) oc!i(!dos en e Pe$F) en
c!so de i4uid!cin de dic6! e"#$es! o de su sucu$s! en e Pe$F.
CONST. A$t. ;3.
LEY GRAL. A$ts. 8) >2) >?) 2>) 22) 2=) 37? @>A) 2CB Dis#. F. % C.
L.G.S. A$ts. 2>) 3?;) 7C3) 7C7) 7C;.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo "--34.- DISPENSAS ESPECIALES A LAS SUCURSALES.
2/
L! sucu$s! est!+ecid! con*o$"e ! !$t'cuo 3?J no estE o+i&!d! ! tene$ Di$ecto$io) #e$o de+e$E
cont!$ con $e#$esent!nte in1estido de !s "Es !"#i!s *!cut!des #!$! o+i&!$! en todo o
conce$niente ! des!$$oo de sus !cti1id!des.
Dic6!s sucu$s!es estEn *!cut!d!s #!$! conduci$ sus ne&ocios si&uiendo sus #$o#i!s #$Ectic!s)
sie"#$e 4ue no cont$!1en&!n ! no$"!ti1! #e$u!n!.M
L.G.S. A$t. 3?;.
Artculo $/.- 'ERI#ICACI%N DE DOCUMENTACI%N PRESENTADA.
Reci+id! ! soicitud % e/!"in!d! ! docu"ent!cin #$esent!d!) ! Su#e$intendenci! 1e$i*ic! ! soide( %
se$ied!d de ! institucin #eticion!$i! %) de se$ e c!so) oto$&! un ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de
o$&!ni(!cin.
LEY GRAL. A$ts. 22) >37 @2A) 3?) 7>) 72.
Artculo $1.- AUTORI0ACI%N DE #UNCIONAMIENTO.
Cu!ndo ! Su#e$intendenci! co"#$ue+e 4ue 6! sido !si&n!do e in&$es!do e c!#it! #$esc$ito % 4ue 6!n
sido cu"#idos os $e4uisitos est!+ecidos 4ue $esuten #e$tinentes) e/#ide ! $esoucin de !uto$i(!cin
de *uncion!"iento co$$es#ondiente.
Dic6! $esoucin es su*iciente #!$! ! insc$i#cin de ! o*icin! en e Re&ist$o PF+ico co$$es#ondiente %
de+e se$ #u+ic!d! #o$ un! so! 1e( en e Di!$io O*ici!) !s' co"o e/6i+ido #e$"!nente"ente en ! sede
de ! o*icin!) en u&!$ 1isi+e ! #F+ico.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 2;) 7C) 72) >37 @2A) 37? @>A.
>?
2C
A$t'cuo inco$#o$!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
2C
C.C. A$t. 2C2?.
L.G.S. A$t. 7C3.
C. DE C. A$t. >=.
Artculo $2.- CAPITAL ASIGNADO.
21
L!s sucu$s!es ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3?H) de+e$En tene$ un c!#it! "'ni"o !si&n!do e4ui1!ente
! de !s e"#$es!s 4ue $e!i(!n !s "is"!s !cti1id!des en e #!'s) e 4ue de+e$E se$ $!dic!do en e
#!'s. L!s o#e$!ciones de est!s sucu$s!es estEn i"it!d!s #o$ e c!#it! $!dic!do en e Pe$F.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 2;) 3?) 7C) 7>.
D.LEG. ;;2. A$t. >.
CAP5TULO <
AUTORI9ACI8N DE REPRESENTANTES DE INSTITUCIONES
EXTRAN=ERAS NO
ESTABLECIDAS EN EL PA5S
Artculo $".- SOLICITUD PARA E!ERCER LA REPRESENTACI%N DE UNA EMPRESA NO
ESTALECIDA EN EL PA1S.
22
E $e#$esent!nte 4ue desi&ne un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de e/te$io$) de+e se$ !uto$i(!do
#$e1i!"ente #o$ ! Su#e$intendenci! ! 4ue e0e$ce su su#e$1isin. P!$! dic6o e*ecto) e $e#$esent!nte
#$esent! un! soicitud) !co"#!D!d! de inst$u"ento #F+ico 4ue conten&! dic6o no"+$!"iento % os
de"Es docu"entos #e$tinentes 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
Los $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de $e!se&u$os % de !s e"#$es!s co$$edo$!s de $e!se&u$os) de
e/te$io$) se su0et!n ! !s dis#osiciones 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! en conco$d!nci! ! o
dis#uesto en ! #$esente e%.
L! $e#$esent!cin de !s e"#$es!s *in!ncie$!s) de $e!se&u$os de e/te$io$ % co$$edo$es de $e!se&u$os
de e/te$io$ 4ue e0e$(!n #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s do"icii!d!s en e Pe$F) % 4ue no cuenten con
!uto$i(!cin de ! S5S) #od$En se$ o+0eto de cie$$e de su est!+eci"iento % de !s s!nciones 4ue
est!+e(c! en su $e&!"ento ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 77 ! 7?) 37? @>A.
C.C. A$ts. >78) >7?) >87) >;C) >;=.
C.P.C. A$ts. ;=) =2 ! =8.
Artculo $$.- E'ALUACI%N PARA AUTORI0AR LA REPRESENTACI%N.
2"
P!$! oto$&!$ ! !uto$i(!cin ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 73J) ! Su#e$intendenci! e1!F! ! idoneid!d
t-cnic! % "o$! de ! #e$son! desi&n!d! co"o $e#$esent!nte % ! so1enci! t-cnic! % econ"ic! de !
#e$son! 4ue se$E $e#$esent!d!) $e4ui$iendo #!$! eo ! in*o$"!cin 4ue !c$edite dic6! idoneid!d %
so1enci! .
LEY GRAL. A$ts. 73) 37? @>A.
Artculo $&.- ACTI'IDADES DE LOS REPRESENTANTES.
2$
2>
22
23
27
2>
Los $e#$esent!ntes de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de e/te$io$ so #ueden $e!i(!$ !s si&uientes
!cti1id!des:
>. P$o"ocion!$ os se$1icios de su $e#$esent!d! ent$e e"#$es!s de si"i!$ n!tu$!e(! 4ue
o#e$en en e #!'s) con e #$o#sito de *!ciit!$ e co"e$cio e/te$io$ % #$o1ee$ *in!nci!cin
e/te$n!.
2. P$o"ocion!$ !s distint!s o*e$t!s de *in!nci!"iento de su $e#$esent!d! ent$e #e$son!s
n!tu$!es % 0u$'dic!s inte$es!d!s en ! co"#$! o 1ent! de +ienes % se$1icios en os "e$c!dos
de e/te$io$.
3. P$o"ocion!$ os se$1icios de su $e#$esent!d! ent$e de"!nd!ntes #otenci!es de c$-dito o
c!#it! e/te$no.
LEY GRAL. A$ts. >>) 73.
Artculo $).- ACTI'IDADES PRO*IIDAS A LOS REPRESENTANTES.
2&
Los $e#$esent!ntes de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de e/te$io$ estEn #$o6i+idos de:
>. Re!i(!$ o#e$!ciones % +$ind!$ se$1icios 4ue se!n #$o#ios de ! !cti1id!d de su $e#$esent!d!.
2. C!#t!$ *ondos o cooc!$os en *o$"! di$ect! en e #!'s.
3. O*$ece$ o cooc!$ di$ect!"ente) en e te$$ito$io n!cion!) 1!o$es % ot$os t'tuos e/t$!n0e$os.M
LEY GRAL. A$ts. >>) 73) 37=.
Artculo $+.- IDENTI#ICACI%N DE LOS REPRESENTANTES.
2)
Los $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o, de !s e"#$es!s de $e!se&u$os % de !s
e"#$es!s co$$edo$!s de $e!se&u$os) de e/te$io$) #ueden 6!ce$ uso de os "edios de identi*ic!cin
esc$it! 4ue os !c$editen co"o t!es) ! condicin de indic!$ 4ue su $e#$esent!d! no se encuent$!
est!+ecid! en e #!'s.
LEY GRAL. A$ts. >8) 73) 78) 7;.
Artculo $,.- SUPER'ISI%N DE LOS REPRESENTANTES.
2+
L! !ctu!cin de os $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) de !s e"#$es!s de
$e!se&u$os % de !s e"#$es!s co$$edo$!s de $e!se&u$os) de e/te$io$) es o+0eto de su#e$1isin #o$ !
Su#e$intendenci!) ! 4ue estE *!cut!d! #!$! $e1oc!$ ! !uto$i(!cin % dene&!$ ! !c$edit!cin de uno
nue1o.
Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! es e/i&i$E in*o$"es #e$idicos so+$e sus !cti1id!des.
LEY GRAL. A$ts. 73) 378) 37? @2A.
Artculo $-.- RE'OCATORIA DE AUTORI0ACI%N.
2,
L! Su#e$intendenci! $e1oc!$E ! !uto$i(!cin oto$&!d! ! un $e#$esent!nte de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o de e/te$io$) cu!ndo in*$in0! !s i"it!ciones % #$o6i+iciones seD!!d!s en os
!$t'cuos 78H % 7;H.
P!$! e c!so de os $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de $e!se&u$os % de !s e"#$es!s co$$edo$!s de
$e!se&u$os) de e/te$io$) 6!% u&!$ ! ! $e1oc!to$i! de ! !uto$i(!cin cu!ndo e $e#$esent!nte de
dic6!s e"#$es!s) in*$in0! !s i"it!ciones % #$o6i+iciones est!+ecid!s #o$ ! Su#e$intendenci!
con*o$"e ! !$t'cuo 73J.
LEY GRAL. A$ts. 73) 77) 7;) 37=) 38;) 3;>.
28
2;
2=
2<
22
T5TULO III
CAPITAL: RESER<AS Y DI<IDENDOS
CAP5TULO I
ACCIONISTAS Y CAPITAL
Artculo &/.- N5MERO M1NIMO DE ACCIONISTAS.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os o$&!ni(!d!s co"o socied!des !nni"!s de+en
tene$ en todo "o"ento) e nF"e$o "'ni"o de !ccionist!s 4ue est!+ece ! Le% Gene$! de Socied!des.
Tod! #e$son! n!tu$! o 0u$'dic! 4ue !d4uie$! !cciones en un! e"#$es!) di$ect! o indi$ect!"ente) #o$ un
"onto de uno #o$ ciento @>PA de c!#it! soci! en e cu$so de doce "eses) o 4ue con es!s co"#$!s
!c!nce un! #!$tici#!cin de t$es #o$ ciento @3PA o "Es) tiene ! o+i&!cin de #$o#o$cion!$ ! !
Su#e$intendenci! ! in*o$"!cin 4ue este O$&!nis"o e soicite) #!$! ! identi*ic!cin de sus #$inci#!es
!cti1id!des econ"ic!s % ! est$uctu$! de sus !cti1os. Esto incu%e #$o#o$cion!$ e no"+$e de os
!ccionist!s en e c!so de socied!des 4ue e"iten !cciones ! #o$t!do$.
LEY GRAL. A$ts. >?) 8> ! ;C) >37 @2A) 37=.
L.G.S. A$ts. 7) 8>) <7) 7C= @;A) 723 @;A.
Artculo &1.- TENENCIA DE ACCIONES POR UNA SOLA PERSONA.
P!$! ! tenenci! de !cciones en un! dete$"in!d! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os #o$
un! so! #e$son!) no e/iste "Es i"it!cin 4ue ! 4ue i"#one e $e4uisito est!+ecido en e !$t'cuo
!nte$io$.
LEY GRAL. A$ts. 8C) 82 ! 88.
Artculo &2.- REQUISITOS PARA SER ACCIONISTA.
2-
Los !ccionist!s de+en cu"#i$ $e4uisitos de idoneid!d "o$! % so1enci! econ"ic!.
No #ueden se$ !ccionist!s de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) os 4ue se
encuent$en incu$sos en os i"#edi"entos seD!!dos en os nu"e$!es >)2)3)7)8) <) ?)>C)>>)>2)>3)>7 % >8
de !$t'cuo 2CH de ! #$esente e%.
Los i"#edi"entos indic!dos en os nu"e$!es 2 % 8 no se$En de !#ic!cin si e i"#edi"ento es #oste$io$
! ! condicin de !ccionist!) sie"#$e % cu!ndo ! condicin de !ccionist! no &ene$e con*icto de inte$-s
con e c!$&o % *unciones 4ue dese"#eD!.
LEY GRAL. A$ts. 2C) 22) 8>) 8<) 8?) 37=) Gos!$io @$esoucin e/#edid! con c$ite$io de concienci!A.
C.P. A$t. >C2.
Artculo &".- LIMITACI%N A LA PARTICIPACI%N EN EL CAPITAL DE UNA EMPRESA POR
PARTE DE OTRA DE LA MISMA NATURALE0A.
No #uede se$ !ccionist! de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) ot$! de ! "is"!
n!tu$!e(!. P!$! estos e*ectos no se conside$! co"o e"#$es! de ! "is"! n!tu$!e(! ! !4ueos ot$os
ti#os de e"#$es!s 4ue inte&$!n e siste"! *in!ncie$o o de se&u$os % 4ue se!n distintos ! de ! e"#$es!
in1ouc$!d!.
Se e/ce#tF! ! co"#$! de !cciones con e #$o#sito) dec!$!do 0u$!to$i!"ente !nte ! Su#e$intendenci!)
de inco$#o$!$ #o$ *usin ! ! e"#$es! e"iso$! de !s !cciones "!te$i! de ! t$!ns*e$enci!. Si
t$!nscu$$iesen seis @;A "eses desde ! e"isin de ! dec!$!cin 0u$!d! sin 4ue ! *usin se 6!%!
*o$"!i(!do) e titu!$ de !s !cciones !d4ui$id!s con t! *in 4ued! o+i&!do ! t$!ns*e$i$!s e i"#edido de
e0e$ce$ con e!s e de$ec6o de 1oto.
2?
23
LEY GRAL. A$ts. 2C) 22) 8>) 8<) 8?) 37=) >?B Dis#. F. % C.
Artculo &$.- LIMITACIONES PARA SER ACCIONISTA EN RA0%N DEL CARGO
Los *uncion!$ios % t$!+!0!do$es #F+icos ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3?H de ! Constitucin Po'tic!) !s'
co"o sus cn%u&es) no #ueden se$ titu!$es de !cciones de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de
se&u$os) en un! #$o#o$cin 4ue e/ced! de cinco #o$ ciento de c!#it! de ! E"#$es!.
E P$esidente de ! CONASE.) e Su#e$intendente) os t$!+!0!do$es de !"+!s instituciones) !s' co"o sus
cn%u&es) no #ueden se$ titu!$es de !cciones de e"#$es! !&un! en os siste"!s *in!ncie$o o de
se&u$os.
Est! i"it!cin no $i&e $es#ecto de !s !cciones !d4ui$id!s con !nte$io$id!d ! ! !suncin de c!$&o o
*uncin % sie"#$e 4ue se!n consi&n!d!s en ! $es#ecti1! dec!$!cin 0u$!d! de +ienes % $ent!s) ni de !s
!cciones 4ue) sin 1!$i!$ e #o$cent!0e #$ee/istente) se susc$i+! en os c!sos de !u"ento de c!#it!.
CONST. A$ts. 3?) 7>) ?2.
LEY GRAL. A$ts. 8?) 3;8 @>A) >?B Dis#. F. % C.
L.G.S. A$ts. >C>.
L.G.M A$t. 2=.
Artculo &&.- LIMITACI%N A ACCIONISTAS MAYORITARIOS DE OTRA EMPRESA DE LA MISMA
NATURALE0A.
Kuienes) di$ect! o indi$ect!"ente) se!n !ccionist!s "!%o$it!$ios de un! e"#$es! de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os) no #ueden se$ titu!$es) di$ect! o indi$ect!"ente) de "Es de cinco @8PA #o$
ciento de !s !cciones de ot$! e"#$es! de ! "is"! n!tu$!e(!.
LEY GRAL. A$ts. 83) 8? Gos!$io @!ccionist!s "!%o$it!$iosA.
L.G.S. A$ts. >C>) >33.
Artculo &).- TRANS#ERENCIA DE ACCIONES.
Tod! t$!ns*e$enci! de !cciones de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os de+e se$
$e&ist$!d! en ! Su#e$intendenci!. En su c!so) !s instituciones de co"#ens!cin % i4uid!cin de 1!o$es
est!+ece$En con ! Su#e$intendenci! ! utii(!cin de os "edios de co"unic!cin in*o$"Eticos "Es
con1enientes #!$! #e$"iti$ un! in*o$"!cin ! tie"#o $e!.
T$!tEndose de e"#$es!s 4ue no ten&!n insc$it!s sus !cciones en +os! o 4ue teni-ndo!s) !s ne&ocien
*ue$! de e!s) se$E $es#ons!+iid!d de Ge$ente Gene$! de ! e"#$es!) $e"iti$ ! ! Su#e$intendenci!)
dent$o de os #$i"e$os die( @>CA d'!s 6E+ies de c!d! "es) ! $e!cin de tod!s !s t$!ns*e$enci!s
#$oducid!s du$!nte e "es !nte$io$.
LEY GRAL. A$ts. 2?) 8C) 8=) 8?) 37=) >CC ! >C2.
L.M... A$ts. 3>) 7?) >23) 223) 22=) 237.
Artculo &+.- TRANS#ERENCIA POR ENCIMA DEL DIE0 POR CIENTO 61/78 DEL CAPITAL
SOCIAL.
L! t$!ns*e$enci! de !s !cciones de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de se&u$os #o$ enci"! de die(
#o$ ciento @>CPA de su c!#it! soci! en *!1o$ de un! so! #e$son!) di$ect!"ente o #o$ conducto de
te$ce$os) $e4uie$e ! #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!.
Lo dis#uesto en e #E$$!*o !nte$io$ $i&e #!$! os c!sos en 4ue) con ! !d4uisicin #$e1ist! % conside$!d!s
!s tenenci!s #$e1i!s de ! #e$son! de 4ue se t$!te) se !c!nce e "encion!do #o$cent!0e.
Si un! #e$son! 0u$'dic!) do"icii!d! en e Pe$F) *uese !ccionist! en #o$cent!0e "!%o$ ! !ntes seD!!do
en ! e"#$es!) sus socios de+en cont!$ con ! #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #!$! cede$
de$ec6os o !cciones de es! #e$son! 0u$'dic! en #$o#o$cin su#e$io$ ! die( #o$ ciento @>CPA. Si e
27
!ccionist! *uese #e$son! 0u$'dic! no do"icii!do 4ued! o+i&!d! ! in*o$"!$ ! ! Su#e$intendenci! en c!so
de 4ue se #$odu(c! un! "odi*ic!cin en ! co"#osicin de su !ccion!$i!do) en #$o#o$cin 4ue e/ced!
dic6o #o$cent!0e) con indic!cin de os no"+$es de os !ccionist!s de est! Fti"! socied!d.
Pes! so+$e ! e"#$es! ! o+i&!cin de in*o$"!$ ! dic6o o$&!nis"o en os c!sos en 4ue to"e
conoci"iento de 4ue un! #!$te de sus !cciones 6! sido co"#$!d! #o$ un! socied!d no do"icii!d!) con
indic!cin de os no"+$es de os !ccionist!s de est! Fti"! socied!d.
LEY GRAL. A$ts. 8;) 8<) 8?) 37=.
Artculo &,.- DENEGATORIA DE SOLICITUD DE TRANS#ERENCIA DE ACCIONES.
E Su#e$intendente dene&!$E ! !uto$i(!cin 4ue se e soicite con*o$"e ! !$t'cuo !nte$io$) si ! #e$son!
n!tu$! 4ue #$etend! !d4ui$i$ !s !cciones o os !ccionist!s) di$ecto$es o t$!+!0!do$es de ! #e$son!
0u$'dic! 4ue ten&! i&u! #$o#sito) se encont$!sen incu$sos en os si&uientes c!sos:
>. Estu1iesen !*ect!dos #o$ os i"#edi"entos seD!!dos en os !$t'cuos 2CH) 82H % 83H) o #o$ !s
$est$icciones de os !$t'cuos 87H % 88H.
2. Estu1iesen $e!i(!ndo !cti1id!des #$o6i+id!s #o$ e !$t'cuo >>H.
L! $esoucin es ini"#u&n!+e.
LEY GRAL. A$ts. >>) >?) 2C) 82 ! 88) 8=) 37=.
Artculo &-.- SANCI%N AL COMPRADOR QUE TRANSGREDE LAS NORMAS SORE
LIMITACIONES A LA PARTICIPACI%N EN EL CAPITAL SOCIAL DE UNA
EMPRESA.
En e c!so de !d4ui$i$se !s !cciones con t$!ns&$esin de o dis#uesto en os !$t'cuos 82H) 83H) 87H %
88H) e co"#$!do$ es s!ncion!do con un! "ut! de "onto e4ui1!ente ! 1!o$ de !s !cciones 4ue e
6u+iesen sido t$!ns*e$id!s. Sin #e$0uicio de eo) 4ued! o+i&!do ! ! 1ent! en e #!(o de t$eint! @3CA
d'!s %) si t! #!(o 1encie$e sin 4ue ! situ!cin 6!%! sido co$$e&id!) se du#ic! ! "ut!. Adicion!"ente)
e !d4ui$ente 4ue 6u+ie$e in*$in&ido o dis#uesto en os !$t'cuos 87H % 88H no #uede e0e$ce$ e de$ec6o de
1oto en !s sesiones de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
En e c!so de 4ue e !ccionist! $e6us!$! cu"#i$ con o est!+ecido en os !$t'cuos 8CH % 8=H) !
Su#e$intendenci! #od$E sus#ende$ e e0e$cicio de sus de$ec6os co"o t!) incu%endo su de$ec6o ! 1oto %
! #e$ci+i$ #!$tici#!ciones en !s utiid!des. Asi"is"o) !s !cciones de 4ue es titu!$ e #$ecit!do
!ccionist!) no se$En co"#ut!+es #!$! dete$"in!$ e 4u$u" % "!%o$'!s neces!$i!s #!$! 2unt!s
Gene$!es de Accionist!s.
LEY GRAL. A$ts. 8C) 82 ! 88) 8=) 37=) 38; @>A) 3;>.
L.G.S. A$t. ?8 @2A.
Artculo )/.- ACCIONES PRE#ERENTES.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os #ueden e"iti$ !cciones #$e*e$entes) con o sin
de$ec6o ! 1oto. L!s !cciones #$e*e$entes #ueden se$ $edi"i+es ! #!(o *i0o) con de$ec6o ! di1idendo
!cu"u!ti1o o no !cu"u!ti1o) % ot$!s) se&Fn o !cue$de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
En c!so de #-$did!s) -st!s se$En !+so$+id!s en #$i"e$ u&!$ #o$ !s !cciones co"unes % so cu!ndo se
6!%! !&ot!do e 1!o$ de est!s Fti"!s) se$En !+so$+id!s #o$ !s !cciones #$e*e$entes. En c!so 4ue !s
#-$did!s $edu(c!n e 1!o$ de #!t$i"onio cont!+e en un te$cio o "Es) !s !cciones sin de$ec6o ! 1oto
!d4ui$i$En ese de$ec6o) s!1o 4ue se !u"ente e c!#it! con susc$i#cin de nue1!s !cciones co"unes.
Asi"is"o) !s e"#$es!s #od$En e"iti$ % cooc!$ !cciones +!0o ! #!$) o+se$1!ndo e si&uiente
#$ocedi"iento:
>. C!$&!$ e "onto de descuento en su cooc!cin ! !s cuent!s de utiid!des $etenid!s %No de
$ese$1!s *!cut!ti1!sI o
28
2. C!$&!$ e &!sto *in!ncie$o ! $esut!dos) o 4ue se 6!$E en e "is"o e0e$cicio en 4ue se coo4uen
dic6os t'tuos.
LEY GRAL. A$t. ><7
L.G.S. A$ts. =2) <<) ?7) ?;) ?=) >CC @3A.
Artculo )1.- #USI%N Y ESCISI%N DE EMPRESAS - DEREC*O DE LOS DISIDENTES.
Aco$d!d! #o$ !s $es#ecti1!s 2unt!s Gene$!es ! *usin de dos o "Es e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os) os !ccionist!s tienen de$ec6o ! 1ende$ sus !cciones ! ! co$$es#ondiente
e"#$es! con*o$"e ! !s no$"!s de ! Le% Gene$! de Socied!des.
E "is"o de$ec6o !siste ! os !ccionist!s #!$! e c!so de ! escisin de un! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. >2) 8>) 83) 8=.
L.G.S. A$ts. >>8 @=A) 2CC @7A) 377 ! 3?C.
LEY No. 2;?C>.
Artculo )2.- AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA.
E c!#it! soci! de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os so #uede !u"ent!$se
"edi!nte !#o$tes en e*ecti1o) c!#it!i(!cin de utiid!des) % $ee/#$esin de c!#it! co"o consecuenci! de
!0ustes inte&$!es cont!+es #o$ in*!cin.
E/ce#cion!"ente) % #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) dic6o c!#it! soci! t!"+i-n #od$E se$
!u"ent!do "edi!nte *usin) con1e$sin de o+i&!ciones de ! e"#$es! en !cciones) % cu!4uie$ ot$!
"od!id!d 4ue !uto$ice este O$&!nis"o.
T$!tEndose de !u"ento #o$ !#o$te de in"ue+es) ! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #$ocede$E
Fnic!"ente cu!ndo se t$!te de !u"entos de c!#it! #o$ enci"! de c!#it! "'ni"o $e4ue$ido en e*ecti1o)
% 6!st! #o$ un '"ite e4ui1!ente ! setenticinco #o$ ciento @=8PA de #!t$i"onio e*ecti1o) ! ! *ec6! de
!#o$te.
En e c!so de e"#$es!s de se&u$os) cont!ndo con ! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) os !u"entos
de c!#it! ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$ #ueden t!"+i-n tene$ u&!$ "edi!nte !#o$tes e*ectu!dos en
cu!4uie$! de os ot$os !cti1os #$e1istos en e !$t'cuo 3>>H.
LEY GRAL. A$ts. >7) >;) >=) ><) =>) 37=.
L.G.S. A$ts. 28) 2;) 2=) =7) >?<) 2C>) 2C2) 2C7) 2C;) 2>3) 2>7.
Artculo )".- TRATAMIENTO DEL D2#ICIT DE CAPITAL.
E d-*icit de c!#it! 4ue $esute #o$ !#ic!cin de o dis#uesto en e !$t'cuo >;H) >=H % ><H de+e$E se$
cu+ie$to du$!nte e si&uiente t$i"est$e. E/ce#cion!"ente) ! Su#e$intendenci! #uede concede$ un!
#$$$o&! de no1ent! @?CA d'!s) #!$! o cu! e1!F! si ! e"#$es! 6! sido conducid! !decu!d!"ente % si
6! e*ectu!do es*ue$(os $!(on!+es #!$! cu"#i$ con ! o+i&!cin 4ue $ec!e so+$e e!.
Dic6! #$$$o&! no #uede se$ oto$&!d! #o$ dos 1eces consecuti1!s.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;2) ;;) =>) >32 @3A) 37=.
Artculo )$.- REDUCCI%N DEL CAPITAL SOCIAL.
Con e/ce#cin de o est!+ecido en e !$t'cuo ;?H) tod! $educcin de c!#it! o de ! $ese$1! e&! de+e
se$ !uto$i(!d! #o$ ! Su#e$intendenci!.
SeD!!d!"ente) % sin #e$0uicio de ! !#$eci!cin disc$ecion! de ! Su#e$intendenci!) no #$ocede !
$educcin:
>. Po$ e 1!o$ no cu+ie$to de ! $ese$1! e&!) con $e!cin ! c!#it! "'ni"o.
2. Po$ e "onto de d-*icit e/istente $es#ecto de !s #$o1isiones o$den!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!.
2;
3. Si) co"o consecuenci! de ! $educcin) 6!n de $esut!$ e/cedidos os '"ites o#e$!cion!es de !
e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. ;; @2A) ;?) >32 @2) 7A) ><8 @>A.
L.G.S. A$ts. 2>8 ! 2><) 22C.
CAP5TULO II
APLICACI8N DE UTILIDADES
Artculo )&.- APLICACI%N DE UTILIDADES.
L!s utiid!des de e0e$cicio se dete$"in!n ue&o de 6!+e$ e*ectu!do tod!s !s #$o1isiones dis#uest!s #o$
! e%) dete$"in!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! o !co$d!d!s #o$ ! #$o#i! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. ;;) >32 @7A) ><8 @2A) ><=) 388.
L.G.S. A$ts. 22? ! 232.
Artculo )).- PRELACI%N PARA LA APLICACI%N DE LAS UTILIDADES.
E o$den de #$e!cin #!$! ! !#ic!cin de !s utiid!des de e0e$cicio de !s e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o % de se&u$os) es e si&uiente:
>. P!$! ! $eco"#osicin de c!#it! "'ni"o) se&Fn o e/i&ido #o$ os !$t'cuos >;H ) >=H % ><H.
2. P!$! ! constitucin) #o$ !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) de ! $ese$1! e&! o) en su c!so) #!$!
su $econstitucin 6!st! e '"ite ! 4ue se $e*ie$e e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo ;?H.
3. P!$! ! constitucin) #o$ !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os) de *ondo de &!$!nt'! ! 4ue se $e*ie$e
e !$t'cuo 3C8H) o) en su c!so) #!$! su $econstitucin 6!st! e '"ite ! 4ue se $e*ie$e e se&undo
#E$$!*o de !$t'cuo ;?H.
7. P!$! ! constitucin de $ese$1!s *!cut!ti1!s o ! dist$i+ucin de di1idendos.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;3) ;=) ;<) 388.
L.G.S. A$ts. 22? ! 232.
CAP5TULO III
RESER<AS
Artculo )+.- RESER'A LEGAL.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os de+en !c!n(!$ un! $ese$1! no "eno$ !
e4ui1!ente de t$eint! % cinco #o$ ciento de su c!#it! soci!.
L! $ese$1! en "encin se constitu%e t$!s!d!ndo !nu!"ente no "enos de die( #o$ ciento de !s
utiid!des des#u-s de i"#uestos % es sustituto$i! de !4ue! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 28<H de ! Le%
Gene$! de Socied!des.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;<) ;?) =C) >32 @2A) 387 @>A.
L.G.S. A$ts. 22?) 232.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo ),.- RESER'AS #ACULTATI'AS.
2=
No #od$E !co$d!$se ! t$!ns*e$enci! !nu! de utiid!des ! ! cuent! de $ese$1! *!cut!ti1!) sin 4ue
#$e1i!"ente se cu"#! con ! !#ic!cin #$e*e$ente dis#uest! #o$ est! e% #!$! ! constitucin de !
$ese$1! e&! en e #o$cent!0e !nu! est!+ecido en e !$t'cuo !nte$io$ o #!$! ! $econstitucin de !
$ese$1! e&! en ! *o$"! dis#uest! #o$ e !$t'cuo si&uiente.
Lo est!+ecido #o$ e #$esente !$t'cuo no es !#ic!+e ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os en o 4ue
!t!De ! !s $ese$1!s t-cnic!s.
LEY GRAL. A$ts. ;=) ;?) >32 @2A) 387 @>A.
L.G.S. A$t. 22?.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo )-.- APLICACI%N DE RESER'AS.
Si ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os $e&ist$! #-$did!s) se !#ic! ! su co+e$tu$! e "onto
de !s utiid!des no dist$i+uid!s % de !s $ese$1!s *!cut!ti1!s) si !s 6u+ie$e) % #o$ ! di*e$enci! se $educe
!uto"Etic!"ente e "onto de ! $ese$1! e&! o de *ondo de &!$!nt'!) de 4ue t$!t!n os !$t'cuos ;=H %
3C8H.
En t!nto no se !c!nce nue1!"ente e "onto "'ni"o) o e "Es !to 4ue se 6u+ie$e o+tenido en e #e$'odo
de constitucin de ! $ese$1! e&! o de *ondo de &!$!nt'!) e 'nte&$o de !s utiid!des de+e se$ !#ic!do !
e!.
LEY GRAL. A$ts. ;7) ;=) =>) =3) >32 @2A.
L.G.S. A$ts. 22C) 22?.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo +/.- AUMENTO DE RESER'AS LEGALES.
En cu!4uie$ "o"ento) e "onto de ! $ese$1! e&! #uede se$ inc$e"ent!do con !#o$tes 4ue os
!ccionist!s e*ectFen con ese *in.
LEY GRAL. A$ts. ;=) >32 @2A.
L.G.S. A$ts. 22?) 232.
I.R. A$t. 3= @6A.
CAP5TULO I<
DI<IDENDOS
Artculo +1.- RECOMPOSICI%N PRE#ERENTE DEL CAPITAL M1NIMO.
Dent$o de t-$"ino seD!!do en e !$t'cuo ;3H) ! utiid!d 4ue se o+ten&! de+e se$ !#ic!d!)
#$e*e$ente"ente) ! ! $eco"#osicin de c!#it! soci! "'ni"o.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;3) =2) =3.
L.G.S. A$t. 23C @>A.
D.LEG. No. =8=. A$t. >C.
Artculo +2.- DISTRIUCI%N DE UTILIDADES.
Sin #e$0uicio de o est!+ecido en e !$t'cuo 388H de ! #$esente e%) en t!nto ! 2unt! Gene$! de
Accionist!s no 6!%! !#$o+!do e $es#ecti1o +!!nce *in! % ! co$$es#ondiente dist$i+ucin de utiid!des)
!s e"#$es!s estEn i"#edid!s de $e#!$ti$ -st!s con c!$&o ! !s &!n!nci!s net!s de un e0e$cicio !nu!) !s'
co"o de oto$&!$ ! sus di$ecto$es #!$tici#!cin en !s utiid!des.
2<
LEY GRAL. A$ts. =3) 37=) 387 @7A) 388.
L.G.S. A$ts. 7C) >>7 @>) 2A) >==) 23C @3A.
D.LEG. No. =8=. A$t. >C.
Artculo +".- RESPONSAILIDAD POR INCUMPLIMIENTO.
Kuienes 6!%!n !do#t!do os !cue$dos #o$ os 4ue se t$!ns&$ed! o dis#uesto en os !$t'cuos ;?H) =>H %
=2H) $es#onden soid!$i!"ente #o$ e $einte&$o ! ! e"#$es! de os i"#o$tes inde+id!"ente #!&!dos) sin
#e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d) t!"+i-n soid!$i!) 4ue es co$$es#onde con*o$"e ! ! Le% Gene$! de
Socied!des.
LEY GRAL. A$ts. ;?) =>) =2) 38; @>A) 3;>.
L.G.S. A$ts. 7C) >==.
T5TULO I<
8RGANOS DE GOBIERNO
CAP5TULO I
=UNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
Artculo +$.- QU%RUM.
P!$! ! cee+$!cin en #$i"e$! con1oc!to$i! de !s 2unt!s Gene$!es de Accionist!s de !s e"#$es!s de
os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) constituid!s co"o socied!des !nni"!s) cu!4uie$! 4ue *ue$e su
o+0eto) no #uede e/i&i$se en e est!tuto 4u$u" de !ccionist!s 4ue $e#$esenten "Es de !s dos te$ce$!s
#!$tes de c!#it! soci!.
T$!tEndose de se&und! con1oc!to$i!) de+en est!$ #$esentes !ccionist!s 4ue $e#$esenten no "enos de
un te$cio de c!#it! soci!) sie"#$e 4ue no se t$!te de os te"!s 4ue se "encion! en e !$t'cuo >37H de !
Le% Gene$! de Socied!des) su#uesto en e cu! 6! de o+se$1!$se o 4ue dic6! no$"! dis#one.
LEY GRAL. A$ts. >3) =8) =;) >C; @>A.
L.G.S. A$ts. 7C) >>> ! >2C) >27) >28) >2;.
Artculo +&.- E(IGENCIA DE MAYOR1A.
P!$! ! !do#cin de !cue$dos en !s 2unt!s Gene$!es de Accionist!s de !s e"#$es!s) no #uede
$e4ue$i$se en e est!tuto "!%o$'!s "Es !t!s 4ue !s seD!!d!s en os !$t'cuos >33H % >37H de ! Le%
Gene$! de Socied!des. E"#e$o) #!$! e c!so de se&und! con1oc!to$i! ! 4ue !ude e #$i"e$o de esos
nu"e$!es) e "'ni"o e&! es e 1oto *!1o$!+e de !ccionist!s 4ue $e#$esenten) cu!ndo "enos) ! cu!$t!
#!$te de c!#it! soci! #!&!do.
LEY GRAL. A$ts. >3) =7) =;.
L.G.S. A$t. >2=.
Artculo +).- REPRESENTANTE DE ACCIONISTAS.
E est!tuto de !s e"#$es!s no #uede e/i&i$ 4ue 4uien se! desi&n!do #o$ un !ccionist! #!$!
$e#$esent!$o en 2unt! Gene$! ten&! t!"+i-n ! c!id!d de !ccionist!.
LEY GRAL. A$ts. >3) =7.
L.G.S. A$ts. >2>) >22.
C.C. A$t. >78.
2?
Artculo ++.- #ACULTAD DEL SUPERINTENDENTE PARA ASISTIR A LAS !UNTAS
GENERALES.
E Su#e$intendente estE *!cut!do #!$! concu$$i$) #o$ s' o #o$ inte$"edio de dee&!do 4ue desi&ne) !
cu!4uie$ sesin de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >CC @3A) 37=.
Artculo +,.- #ACULTAD DEL SUPERINTENDENTE DE DECLARAR LA LEGITIMIDAD DE
SESIONES Y ACUERDOS DE !UNTAS GENERALES.
Co"#ete ! Su#e$intendente) ! #eticin de #!$te o de o*icio) $eso1e$ en ! 1'! !d"inist$!ti1! tod!s !s
cuestiones 4ue #udie$!n !*ect!$ ! e&iti"id!d de !s sesiones de ! 2unt! % de os !cue$dos 4ue en e!
se !do#ten) sin #e$0uicio de de$ec6o de i"#u&n!cin en ! 1'! 0udici! 4ue ! os !ccionist!s es concede
! e%.
LEY GRAL. A$ts. >CC @3A) 37=) 37? @;A.
L.G.S. A$ts. >3?) >7C) >73.
CAP5TULO II
DIRECTORIO
Artculo +-.- CON#ORMACI%N DEL DIRECTORIO.
E Di$ecto$io de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os se inte&$! con no "enos de cinco
@8A "ie"+$os) 4ue $eFn!n condiciones de idoneid!d t-cnic! % "o$!) ee&idos #o$ ! 2unt! Gene$! de
Accionist!s.
LEY GRAL. A$ts. 2C) <C) <>) 3?,!) 37=) 3;> @7) ;A.
L.G.S. A$ts. >83) >88) >8;) >8?) >;>) >;7.
Artculo ,/.- DIRECTORES SUPLENTES.
L!s e"#$es!s #od$En desi&n!$ di$ecto$es su#entes) de !cue$do ! o 4ue est!+e(c! su est!tuto. Su
desi&n!cin se$E co"unic!d! ! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2C) =?) <>)<;) <?) 3?,!.
L.G.S. A$ts. >8;) >8=) >8?) >;>) >;7.
Artculo ,1.- REQUISITOS PARA SER DIRECTOR.
"/
Los di$ecto$es de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os de+en cu"#i$ $e4uisitos de
idoneid!d t-cnic! % "o$! % no est!$ incu$sos en os si&uientes i"#edi"entos:
>. Los i"#edidos de con*o$"id!d con ! Le% Gene$! de Socied!des.
2. Los 4ue) se&Fn os !$t'cuos 2CH) 8>H % 82H) tienen i"#edi"ento #!$! se$ o$&!ni(!do$es o
!ccionist!s.
3. Los conocid!"ente inso1entes % 4uienes ten&!n ! "!%o$ #!$te de su #!t$i"onio !*ect!do #o$
"edid!s c!ute!$es.
7. Los 4ue) siendo do"icii!dos) no *i&u$en en e Re&ist$o Qnico de Cont$i+u%entes.
8. Los t$!+!0!do$es de ! #$o#i! e"#$es!) ! e/ce#cin de Ge$ente Gene$!.
;. Los t$!+!0!do$es de un! e"#$es!) !s' co"o de sus su+sidi!$i!s) en ot$!s e"#$es!s % sus
$es#ecti1!s su+sidi!$i!s) sie"#$e 4ue se!n de ! "is"! n!tu$!e(!.
3C
3C
=. Los t$!+!0!do$es de un! e"#$es! de se&u$os) !s' co"o de sus su+sidi!$i!s) en ot$! e"#$es! de
! "is"! n!tu$!e(! o en e"#$es!s de $e!se&u$os do"icii!d!s en e #!'s con !s 4ue no e/ist!
1incu!cin !ccion!$i!) % 1ice1e$s!.
<. Los 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) en ! "is"! e"#$es!) o en ot$! e"#$es! de siste"!
*in!ncie$o) ten&!n c$-ditos 1encidos #o$ "Es de ciento 1einte d'!s @>2CA) o 4ue 6!%!n in&$es!do !
co+$!n(! 0udici!.
?. Los 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) se!n titu!$es) socios o !ccionist!s 4ue e0e$(!n in*uenci!
si&ni*ic!ti1! so+$e socied!des 4ue ten&!n c$-ditos 1encidos #o$ "Es de ciento 1einte @>2CA d'!s)
o 4ue 6!%!n in&$es!do ! co+$!n(! 0udici! en ! "is"! e"#$es! o en ot$! de siste"! *in!ncie$o.
L! $esoucin 4ue se e"it! #o$ ! e/istenci! de !&Fn i"#edi"ento #!$! se$ di$ecto$ de un! e"#$es!) en
! "edid! de o #$!ctic!+e % ! #eticin de soicit!nte) de+e$E est!$ de+id!"ente *und!"ent!d!.M
LEY GRAL. A$ts. 2C) 8>) 82) =?) <2) <<) ?2) 3<>.
C.C. A$ts. 77) 8<7) 8<8.
L.G.S. A$ts. >;>) >;2.
C. DE C. A$ts. >3) >7.
Artculo ,2.- COMUNICACI%N A LA SUPERINTENDENCIA.
Tod! eeccin de di$ecto$es de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os) !s' co"o !s
1!c!nci!s) de+en se$ #uest!s en conoci"iento de ! Su#e$intendenci! en un #!(o no "!%o$ de un @>A
d'! 6E+i de #$oducid!s) "edi!nte $e"isin de co#i! ce$ti*ic!d! de !ct! de ! sesin en 4ue !4u-!
conste) e/#edid! #o$ e sec$et!$io de Di$ecto$io o 4uien 6!&! sus 1eces.
LEY GRAL. A$ts. =?) <C) <?) ?2.
L.G.S A$ts. >37)>83)>8=)>8<)>;>)>;2.
Artculo ,".- CARGO DE DIRECTOR NO DELEGALE.
E c!$&o de di$ecto$ de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os no es dee&!+e.
LEY GRAL. A$ts. =?) <C.
L.G.S. A$t. >8?.
Artculo ,$.- OPORTUNIDAD DE SESIONES DE DIRECTORIO.
E Di$ecto$io cee+$! sesiones o$din!$i!s cu!ndo "enos un! 1e( ! "es.
LEY GRAL. A$ts. >3) <8) <;) <?) >CC @3A.
L.G.S. A$t. >;=.
Artculo ,&.- QU%RUM DEL DIRECTORIO.
En nin&Fn c!so e 4u$u" seD!!do en e est!tuto de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de
se&u$os #!$! !s sesiones de Di$ecto$io #uede se$ "!%o$ 4ue !s dos te$ce$!s #!$tes de os "ie"+$os de
-ste. T!"#oco #uede e/i&i$se en e est!tuto) #!$! ! !do#cin de !cue$dos) e 1oto con*o$"e de "Es de
!s dos te$ce$!s #!$tes de os di$ecto$es #$esentes.
LEY GRAL. A$ts. >3) =?) <7) <;.
L.G.S. A$ts. >;<) >;?) >=C.
Artculo ,).- ASISTENCIA DE DIRECTORES SUPLENTES.
L! !sistenci! ! un! sesin de uno de os di$ecto$es su#entes ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo <CH) sin 4ue se
6!%! 6ec6o #$esente e $es#ecti1o titu!$) constitu%e #o$ s' so! #$esuncin de 4ue -ste Fti"o se
encuent$! !usente o i"#edido de concu$$i$.
LEY GRAL. A$ts. <C) <3) <8.
3>
L.G.S. A$t. >8;.
Artculo ,+.- RESPONSAILIDAD DE LOS DIRECTORES.
Los di$ecto$es titu!$es % os su#entes ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo <CH) con ! soid!$id!d 4ue seD!! e
!$t'cuo >=2H de ! Le% Gene$! de Socied!des) son es#eci!"ente $es#ons!+es #o$:
>. A#$o+!$ o#e$!ciones % !do#t!$ !cue$dos con in*$!ccin de !s dis#osiciones de ! Le% %)
seD!!d!"ente) de !s #$o6i+iciones o de os '"ites est!+ecidos en e C!#'tuo II de T'tuo II de !
Seccin Se&und!.
2. O"iti$ ! !do#cin de !s "edid!s neces!$i!s #!$! co$$e&i$ !s i$$e&u!$id!des en ! &estin.
3. Incu"#i$ !s dis#osiciones e"itid!s #o$ ! Su#e$intendenci!) !s' co"o os #edidos de in*o$"!cin
4ue e"!nen de ese o$&!nis"o o de 5!nco Cent$!.
7. De0!$ de #$o#o$cion!$ in*o$"!cin ! ! Su#e$intendenci!) o su"inist$!$! *!s!) $es#ecto de 6ec6os u
o#e$!ciones 4ue #udie$!n !*ect!$ ! est!+iid!d % soide( de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o
de se&u$os.
8. A+stene$se de d!$ $es#uest! ! !s co"unic!ciones de ! Su#e$intendenci! o de 5!nco Cent$! 4ue
se!n #uest!s en su conoci"iento #o$ "!nd!to de ! Le% o #o$ indic!cin de dic6os o$&!nis"os.
;. O"iti$ ! !do#cin de !s "edid!s conducentes ! &!$!nti(!$ ! o#o$tun! $e!i(!cin de !s !udito$'!s
inte$n!s % e/te$n!s.
L!s in*$!cciones !not!d!s se$En s!ncion!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!) de !cue$do ! su &$!1ed!d) sin
#e$0uicio de !s !cciones ci1ies o #en!es 4ue co$$es#ond! con*o$"e ! os !$t'cuos >=3H % >=7H de ! Le%
Gene$! de Socied!des % de !s !t$i+uciones 4ue con*o$"e ! su Le% O$&Enic! co$$es#onden ! 5!nco
Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. =?) <C) ?2) >37 @>) 2) 3A) >;7) >;8) 38;) 3;> @7) ;A.
L.G.S. A$ts. >==) >=<) ><3) ><7.
Artculo ,,.- INCOMPATIILIDAD DEL CARGO DE DIRECTOR.
Con ! e/ce#cin 4ue $esut! de nu"e$! 8 de !$t'cuo <>H) os "ie"+$os de Di$ecto$io de un! e"#$es!)
s!1o e P$esidente de Di$ecto$io) no #ueden dese"#eD!$ c!$&o e0ecuti1o en ! #$o#i! e"#$es!.
LEY GRAL. A$t. <> @8A.
Artculo ,-.- 'ACANCIA DEL CARGO DE DIRECTOR.
Ade"Es de !s c!us!es #$e1ist!s #o$ ! e% #!$! !s socied!des !nni"!s) 1!c! e c!$&o de di$ecto$ de
un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) cu!ndo:
>. F!te ! sesiones de "!ne$! ininte$$u"#id!) sin icenci! de Di$ecto$io) #o$ un #e$'odo de t$es "eses.
2. Se incu$$! en in!sistenci!s) con icenci! o sin e!) 4ue su#e$en ! te$ce$! #!$te de tot! de sesiones
cee+$!d!s en un !#so de doce @>2A "eses 4ue cu"ine en ! *ec6! de ! Fti"! !usenci!.
L! c!us! de nu"e$! 2 no o#e$! en ! "edid! en 4ue e su#ente desi&n!do !sist! ! !s sesiones.
L! 1!c!nci! de di$ecto$ titu!$ dete$"in! !uto"Etic!"ente ! de su su#ente.
LEY GRAL. A$ts. <C) <2.
L.G.S. A$ts. >8;) >8=.
Artculo -/.- OLIGACI%N DE IN#ORMAR AL DIRECTORIO SORE LAS COMUNICACIONES
DE LA SUPERINTENDENCIA.
Tod! co"unic!cin 4ue ! Su#e$intendenci! di$i0! ! un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os)
con $e*e$enci! ! un! ins#eccin o in1esti&!cin #$!ctic!d!) o 4ue conten&! $eco"end!ciones so+$e sus
ne&ocios) de+e se$ #uest! en conoci"iento de Di$ecto$io) o de o$&!nis"o 4ue e0e$(! *uncin
32
e4ui1!ente) en ! #$i"e$! o#o$tunid!d en ! 4ue se $eFn!) +!0o $es#ons!+iid!d de P$esidente de
Di$ecto$io o *uncion!$io de $!n&o e4ui1!ente.
LEY GRAL. A$ts. <= @3) 8A) 38=) 38?.
L.G.S. A$t. >=3.
CAP5TULO III
GERENCIA
Artculo -1.- NOMRAMIENTO DE GERENTE.
E no"+$!"iento de os &e$entes de un! e"#$es! no #uede $ec!e$ en #e$son! 0u$'dic!. No #uede
!t$i+ui$se ! #otest!d de e*ectu!$ ! desi&n!cin de t!es *uncion!$ios ! entid!d !0en! ! ! e"#$es! de os
siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) u $&!no de &o+ie$no de -st!.
LEY GRAL. A$ts. <>) <2) ?2) 37=.
L.G.S. A$ts. ><8) ><;) >?3.
Artculo -2.- NORMAS APLICALES AL GERENTE Y OTROS E!ECUTI'OS PRINCIPALES
"1
Son !#ic!+es ! os &e$entes % ot$os e0ecuti1os #$inci#!es de !s e"#$es!s en cu!nto 6u+ie$e u&!$) !s
dis#osiciones de os !$t'cuos <>H) <2H % <=H.M
LEY GRAL. A$ts. <>) <2) <=) ?>) 38;) 3;>) 3<>.
L.G.S. A$ts. ><?) >?C) >?>) >?7) >?8) >?;.
Artculo -".- OLIGACI%N DEL GERENTE DE IN#ORMAR AL DIRECTORIO SORE LAS
OPERACIONES DE CR2DITO.
En !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) e Ge$ente Gene$! o 4uien 6!&! sus 1eces)
de+e in*o$"!$ ! Di$ecto$io) en c!d! sesin o$din!$i! % #o$ esc$ito) de todos os c$-ditos % &!$!nt'!s 4ue) !
#!$ti$ de ! sesin #$ecedente) se 6u+ie$e oto$&!do ! c!d! ciente) !s' co"o de !s in1e$siones % 1ent!s
e*ectu!d!s) cu!ndo en uno % ot$o c!so se e/cede e '"ite 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
Un! co#i! de !ct!) en ! 4ue se in*o$"! de os e/cesos) de+e$E se$ $e"itid! ! ! Su#e$intendenci! #!$!
os *ines co$$es#ondientes) +!0o $es#ons!+iid!d de Di$ecto$io.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) ?7) 38;) 3;>) 3;= @;A.
L.G.S. A$ts. ><?) >?C.
Artculo -$.- OLIGACI%N DEL GERENTE DE IN#ORMAR AL DIRECTORIO SORE LA
MARC*A DE LA EMPRESA.
E Ge$ente Gene$! o 4uien 6!&! sus 1eces) de+e in*o$"!$ ! Di$ecto$io) cu!ndo "enos t$i"est$!"ente)
so+$e ! "!$c6! econ"ic! de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) cont$!st!ndo ese
in*o$"e con e co$$es#ondiente ! t$i"est$e !nte$io$ % con !s "et!s #$e1ist!s #!$! e #e$'odo. E Di$ecto$io
se$E $es#ons!+e de #untu! cu"#i"iento de est! o+i&!cin.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) 3;= @;A.
L.G.S. A$t. >?C.
TITULO <
3>
33
R;GIMEN DE <IGILANCIA
CAP5TULO >NICO
R;GIMEN DE <IGILANCIA
Artculo -&.- SOMETIMIENTO A R2GIMEN DE 'IGILANCIA - CAUSALES.
"2
L! Su#e$intendenci! so"ete$E ! tod! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os ! $-&i"en de
1i&i!nci!) cu!ndo incu$$! en cu!4uie$! de os si&uientes su#uestos:
>. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os:
!A Incu"#i"iento de ! o+i&!cin contenid! en e !$t'cuo ;3HI
+A Dis"inucin de #!t$i"onio e*ecti1o o de c!#it! soci! #o$ de+!0o de c!#it! "'ni"o e/i&i+eI
cA Concede$ c$-dito ! sus #$o#ios !ccionist!s) #!$! se$ destin!dos ! cu+$i$ os $e4ue$i"ientos de
c!#it! de ! e"#$es!I
dA P$o#o$cion!$ intencion!"ente in*o$"!cin *!s! ! ! Su#e$intendenci! o ! 5!nco Cent$!) o d!$
u&!$ ! 4ue se sos#ec6e de ! e/istenci! de *$!ude o de si&ni*ic!ti1!s !te$!ciones en !
#osicin *in!ncie$!I
eA Ne&!$se ! so"ete$ sus i+$os % ne&ocios ! e/!"en de ! Su#e$intendenci! o $e6ui$ ! t!
so"eti"ientoI
*A E/isti$ ne&!ti1! de sus di$ecto$es) &e$entes o de"Es *uncion!$ios) !s' co"o de os t$!+!0!do$es
! #$est!$ su dec!$!cin !nte ! Su#e$intendenci! so+$e !s o#e$!ciones % ne&ocios de !
e"#$es!I
&A 9!+e$ $esut!do i"#osi+e) #o$ *!t! de "'ni"o e&! de 1otos *!1o$!+es seD!!do en e !$t'cuo
=8H) ! !do#cin o#o$tun! #o$ ! 2unt! Gene$! de Accionist!s) de !cue$dos $e4ue$idos #!$! !
!decu!d! "!$c6! de ! e"#$es!I %)
6A Incu$$i$ en noto$i!s o $eite$!d!s 1io!ciones ! ! e%) ! su est!tuto o ! !s dis#osiciones
&ene$!es o es#ec'*ic!s dict!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! o e 5!nco Cent$!.
2. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o:
!A Incu"#i"iento de os $e4ue$i"ientos de enc!0e de ! tot!id!d de #e$'odos consecuti1os
co"#$endidos en un !#so de 3 @t$esA "eses) o en #e$'odos 4ue) con0unt!"ente) su#on&!n un!
du$!cin "!%o$ de 8 @cincoA "eses en un !#so de >2 @doceA) 4ue cu"ine con e "es de
Fti"o d-*icitI
+A Necesid!d de $ecu$$i$ ! *in!nci!"iento de sus o+i&!ciones 4ue) ! c$ite$io de !
Su#e$intendenci!) denote un! insu*icienci! *in!ncie$! est$uctu$! #!$! e cu"#i"iento de !s
no$"!s de enc!0e o 4ue tiend! ! se$ #e$"!nenteI
cA Necesid!d de $ecu$$i$ ! !#o%o c$editicio de 5!nco Cent$! #o$ "Es de ?C @no1ent!A d'!s en os
Fti"os ><C @ciento oc6ent!A d'!sI
dA E/ceso en os '"ites est!+ecidos en os !$t'cuos 2C;H) 2C=H) 2C<H % 2C?H du$!nte 3 @t$esA
"eses en un !#so de >2 @doceA 4ue cu"ine con e "es en e 4ue se 6!%! $e&ist$!do e Fti"o
e/cesoI
eA In*$!ccin de ot$os '"ites indi1idu!es o &o+!es con un! *$ecuenci! o "!&nitud 4ue) ! 0uicio
de Su#e$intendente) $e1ee conduccin in!decu!d! de os ne&ocios #o$ ! e"#$es!) !un!d! !
! o"isin en ! !#$o+!cin % e0ecucin de "edid!s co$$ecti1!sI
*A Incu"#i"iento $eite$!do de ! !tencin ! #F+ico ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >3?HI
32
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
37
&A Cu!ndo e #!t$i"onio e*ecti1o se! "eno$ ! est!+ecido en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J
#o$ un #e$'odo de 3 @t$esA "eses consecuti1os 8 @cincoA "eses !te$n!dos en un #e$'odo de
un !Do) cont!do desde e #$i"e$ "es en 4ue se #$esente e incu"#i"iento)
33

6A P-$did! o $educcin de "Es de 7CP @cu!$ent! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o.
3. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os:
!A Incu"#i"iento de os $e4ue$i"ientos de in1e$sin) #!t$i"onio e*ecti1o % '"ite de
endeud!"iento) en #e$'odos consecuti1os en un !#so de 3 @t$esA "eses) o en #e$'odos 4ue)
con0unt!"ente) su#on&!n un! du$!cin "!%o$ de 8 @cincoA "eses en un !#so de >2 @doceA)
4ue cu"ine con e "es de Fti"o d-*icitI
+A Necesid!d de $ecu$$i$ ! *in!nci!"iento de sus o+i&!ciones 4ue) ! c$ite$io de !
Su#e$intendenci!) denote un! insu*icienci! *in!ncie$! est$uctu$! #!$! e cu"#i"iento de sus
o+i&!cionesI %)
cA 9!+e$ o"itido #$esent!$ e #$o&$!"! conside$!do en os !$t'cuos 3C2H % 3>;H) o 6!+e$o 6ec6o
en t-$"inos 4ue ! Su#e$intendenci! conside$e in!ce#t!+es.
7. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os 4ue $e!icen o#e$!ciones !*ect!s ! $ies&o
c$editicio: incu"#i"iento de cu!4uie$! de !s c!us!es #$ecis!d!s en e nu"e$! 2) ite$!es @dA % @eA.
Adicion!"ente) ! Su#e$intendenci! #uede decidi$ e so"eti"iento de un! e"#$es! de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os ! un $-&i"en de 1i&i!nci!) si esti"! 4ue e/isten $!(ones &$!1es no
conte"#!d!s en e #$esente !$t'cuo 4ue 0usti*i4uen ! "edid!. T$!tEndose de !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o) ! Su#e$intendenci! #ond$E es! decisin en conoci"iento #$e1io de 5!nco Cent$!.
L! decisin de Su#e$intendente de so"ete$ ! un! e"#$es! ! $-&i"en de 1i&i!nci! no d! u&!$ !
$esoucin) se 6!ce conoce$ #o$ o*icio % se "!ntiene +!0o est$ict! $ese$1!. E 5!nco Cent$!) e Fondo %
sus $es#ecti1os t$!+!0!do$es) !s' co"o os !ccionist!s) di$ecto$es % t$!+!0!do$es de !s e"#$es!s
so"etid!s ! $-&i"en de 1i&i!nci! se encuent$!n o+i&!dos ! "!ntene$ dic6! $ese$1!) siendo !#ic!+e o
dis#uesto en e !$t'cuo 3=2H. Asi"is"o) dic6! $ese$1! t!"+i-n es !#ic!+e ! os te$ce$os conside$!dos
en e nu"e$! 3 de !$t'cuo ??H. L! in*$!ccin de est! o+i&!cin se conside$! *!t! &$!1e sin #e$0uicio de
! $es#ons!+iid!d 4ue dete$"in! e !$t'cuo 27?H de Cdi&o Pen!.
LEY GRAL. A$ts. >;)>=) ><) ;3) <=) ?2) ?; ! >C2) >C7 @3A) >3?) >;>) >;2) >;3) >;7) >??) 2CC) 2C3)
2C;) 2C=) 2C<) 2C?) 2>= @2A) 37? @>;A) 3;= @;A) >B Dis#. F. % C.) Gos!$io @co""oditiesA.
L.G.S. A$ts. >?C) >?>.
L.O.5.C.R. A$ts. 83) 87) 8<.
C.P. A$t. 278.
Artculo -).- DURACI%N.
"$
E $-&i"en de 1i&i!nci! tiene un! du$!cin no "!%o$ de 78 @cu!$ent! % cincoA d'!s) 4ue #uede se$
#$o$$o&!do #o$ un #e$'odo id-ntico) #o$ un! so! 1e() % so si) #ese ! os es*ue$(os des#e&!dos % ! !s
"e0o$!s o+tenid!s) su+sisten !s c!us!es seD!!d!s en e !$t'cuo !nte$io$. Est! #$$$o&! no es !#ic!+e
en os c!sos #$ecis!dos en os nu"e$!es >,c) 2,e % 2,* de dic6o !$t'cuo.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @>c) 2c) 2*A) ?= ! >C2.
Artculo -+.- REQUERIMIENTO A EMPRESA SOMETIDA A R2GIMEN DE 'IGILANCIA.
Du$!nte e $-&i"en de 1i&i!nci! se "!ntiene ! co"#etenci! % ! !uto$id!d de os $&!nos de &o+ie$no de
! e"#$es!) sin "Es i"it!ciones 4ue !s 4ue $esut!n de #$esente T'tuo.
L! e"#$es! so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci!) dent$o de os siete @=A d'!s 6E+ies si&uientes ! !
$ece#cin de o*icio 4ue co"uni4ue t! decisin) de+e$E #$o#one$ un #!n de $ecu#e$!cin *in!ncie$! !
33
Lite$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e
C>,C=,2CC?.
37
38
s!tis*!ccin de ! Su#e$intendenci!. Este #!n conte"#!$E !s $e&!s de #$udenci! 4ue dic6o o$&!nis"o
conside$e !decu!d!s. Dent$o de os siete @=A d'!s 6E+ies si&uientes ! ! !#$o+!cin 4ue se d- ! $e*e$ido
#!n) % sin #e$0uicio de inici!$ su e0ecucin en e inte$1!o) se de+e$E susc$i+i$ e con1enio 4ue o *o$"!ice.
Adicion!"ente) ! e"#$es! de+e$E de"ost$!$) con ! #e$iodicid!d 4ue se est!+e(c! en e $e*e$ido
con1enio) un! "e0o$! de su #osicin) ! 4ue neces!$i!"ente de+e incui$ !#o$tes nue1os de c!#it! en
e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. ;2) ?8) ?;) ?< ! >C2.
L.G.S. A$t. 2C2.
Artculo -,.- CON'ENIO DE RECUPERACI%N.
E con1enio ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo !nte$io$) cee+$!do con e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) es #uesto
en conoci"iento de 5!nco Cent$! #o$ e Su#e$intendente) ! 4ue in*o$"! c!d! 4uince @>8A d'!s de su
e0ecucin) !s' co"o de su e1entu! #$$$o&!.
LEY GRAL. A$ts. ?=) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$t. ?=.
Artculo --.- #ACULTAD DE LA SUPERINTENDENCIA.
"&

En cu!4uie$ "o"ento du$!nte e R-&i"en de .i&i!nci!) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!:
>. E1!u!$ e #!t$i"onio $e! de ! e"#$es! % $e!i(!$ os estudios 4ue #e$"it!n est!+ece$ ! #osi+iid!d
de $e6!+iit!$!I
2. Dete$"in!$ e #!t$i"onio $e! de ! e"#$es! %) en su c!so) dis#one$ ! c!nce!cin de !s #-$did!s
con c!$&o ! !s $ese$1!s e&!es % *!cut!ti1!s) % ! c!#it! soci!I %)
3. Re4ue$i$ ! os !ccionist!s 4ue e*ectFen nue1os !#o$tes de c!#it! en e*ecti1o de *o$"! in"edi!t!. En
e c!so 4ue os !ccionist!s no o e*ectFen) #ie$den su de$ec6o #$e*e$enci! % ! Su#e$intendenci!
estE *!cut!d! #!$! o+tene$ dic6os !#o$tes de te$ce$os.
LEY GRAL. A$ts. ;2) ?8 ! ?<) >CC) >C>) >C2) >37 @>A) ><C
L.G.S. A$t. 2C2.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1//.- #ACULTADES DEL #UNCIONARIO DESIGNADO.
Sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo !nte$io$) e Su#e$intendente #uede desi&n!$ ! un *uncion!$io
con !s si&uientes *!cut!des:
>. T$!tEndose de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) $e4ue$i$ tod! in*o$"!cin 4ue esti"e neces!$i!) en
es#eci! ! $e!ti1! ! os de#sitos % os c$-ditos
2. T$!tEndose de !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os) $e4ue$i$ tod! ! in*o$"!cin 4ue esti"e
neces!$i! en $e!cin con sus o#e$!ciones.
3. Asisti$ co"o o+se$1!do$ ! !s sesiones de Di$ecto$io % de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
LEY GRAL. A$ts. ==) =<) 38;.
L.G.S. A$t. >2>.
C.P. A$ts. 3;8) 3;<.
Artculo 1/1.- CONSECUENCIAS DEL REGIMEN DE 'IGILANCIA
")
38
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=CC< de C7,>2,?<
3;
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=33> de 2=,C=,2CCC
3;
Son consecuenci!s indesi&!+es de so"eti"iento ! $-&i"en de 1i&i!nci!) % su+sisten en t!nto no
concu%!:
>. T$!tEndose de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os:
!A L! ins#eccin #e$"!nente de ! e"#$es! #o$ ! Su#e$intendenci!) con !s *!cut!des 4ue e
con*ie$e ! #$esente Le%.
+A L! #$o6i+icin de constitui$ o !ce#t!$ *ideico"isos.
cA L! #$i1!cin de de$ec6o ! 1oto) 4ue #udie$! co$$es#onde$es en !s sesiones 4ue $e!ice !
2unt! Gene$! de Accionist!s u $&!no e4ui1!ente) ! os !ccionist!s 4ue se 6u+ie$en
dese"#eD!do co"o di$ecto$es o &e$entes ! "o"ento de so"eti"iento de ! e"#$es! !
$-&i"en de 1i&i!nci!.
dA L! Su#e$intendenci! con1oc!$E ! ! 2unt! Gene$! de Accionist!s) de "!ne$! in"edi!t!) #!$!
! !do#cin de os !cue$dos neces!$ios #!$! su#e$!$ !s c!us!es 4ue "oti1!$on e
so"eti"iento ! $-&i"en de 1i&i!nci! % en es#eci! #!$! ! i"#e"ent!cin de !#o$te de c!#it!
! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 3 de !$t'cuo ??H de ! #$esente Le%) con1oc!to$i! 4ue se $e!i(!$E
sin necesid!d de *o$"!id!d !&un!. En dic6! 2unt! Gene$!) de se$ #e$tinente) se #$ocede$E !
! eeccin de nue1o Di$ecto$io de ! e"#$es!. En ! sesin $es#ecti1! no #ueden 1ot!$ 4uienes
6!%!n *o$"!do #!$te de Di$ecto$io o se 6!%!n dese"#eD!do co"o &e$entes de ! e"#$es! !
tie"#o de ! i"#osicin de R-&i"en de .i&i!nci! o en os dos @2A !Dos #$e1ios) ni 4uienes
est-n 1incu!dos ! eos con*o$"e ! o est!+ecido #o$ ! Su#e$intendenci!.
eA Ot$!s "edid!s 4ue ! Su#e$intendenci! esti"e #e$tinentes con ! *in!id!d de cu"#i$ con o
dis#uesto en e #$esente C!#'tuo.
2. T$!tEndose de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o:
!A L! $educcin de #e$'odo de enc!0e en ! *o$"! 4ue dete$"ine e 5!nco Cent$!.
+A Todo inc$e"ento en os de#sitos u ot$!s o+i&!ciones #o$ enci"! de s!do $e&ist$!do en !
*ec6! en ! 4ue e $-&i"en *ue i"#uesto) !s' co"o cu!4uie$ ute$io$ $ecu#e$!cin de c$-ditos)
de+e se$ utii(!do en #$i"e$! inst!nci! #!$! $educi$ e d-*icit de enc!0e) si es 4ue 6u+ie$e.
Cu+ie$to e d-*icit) dic6!s su"!s se$En !+on!d!s en !s cuent!s co$$ientes !+ie$t!s en e 5!nco
Cent$! % #o$ !s 4ue se !+on!$E ! t!s! de inte$-s 4ue -ste dete$"ine) ! "is"! 4ue se$E !
"enos e4ui1!ente ! ! $e"une$!cin de os *ondos de enc!0e en ! $es#ecti1! "oned!.
cA L! Su#e$intendenci! #od$E $est$in&i$ ! $e!i(!cin de dete$"in!d!s o#e$!ciones 4ue
inc$e"enten e $ies&o de ! e"#$es!. L!s e"#$es!s so #od$En 1o1e$ ! $e!i(!$ dic6!s
o#e$!ciones con ! !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!.
3=
En e su#uesto de ite$! dA de nu"e$! > de #$esente !$t'cuo) e Su#e$intendente no"+$!$E ! un nue1o
Di$ecto$io) so si se #$esent!$! !&un! de !s si&uientes ci$cunst!nci!s:
!A L! 2unt! Gene$! de Accionist!s no se 6u+iese $eunido en !&un! de !s *ec6!s #!$! !s 4ue
*ue con1oc!d!I
+A L! 2unt! Gene$! de Accionist!s no !#$o+!se ! $e"ocin % sustitucin de Di$ecto$ioI
cA Nin&uno de os socios con de$ec6o ! 1oto $e#$esente indi1idu!"ente cu!ndo "enos 7P
@cu!t$o #o$ cientoA de c!#it! soci! % todos eos no !c!ncen un! #!$tici#!cin de >8P @4uince
#o$ cientoA en dic6o c!#it!I %)
dA E nue1o Di$ecto$io no 6u+iese cu"#ido con sustitui$ ! Ge$ente Gene$!.
A no"+$!$ ! nue1o Di$ecto$io) e Su#e$intendente d!$E #!$tici#!cin en - ! os socios 4ue se
encuent$en 6E+ies #!$! inte$1eni$ en ! 2unt! Gene$! % ! os !c$eedo$es no #$e*e$enci!es de
"!%o$ i"#o$t!nci!.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ?;) ??) >C2) >;>) >;2) >;;) >??) 2CC) 22> @>;) >=) 2C) 22A) 27>) 272) 38=.
3=
Lite$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e
C>,C=,2CC?.
3=
L.O.5.C.R. A$ts. 83) 87
Artculo 1/2.- CONCLUSI%N DEL R2GIMEN DE 'IGILANCIA.
E Su#e$intendente d!$E #o$ concuido e $-&i"en de 1i&i!nci! cu!ndo conside$e 4ue 6!%!n des!#!$ecido
!s c!us!es 4ue dete$"in!$on su so"eti"iento o cu!ndo ! e"#$es! 6!%! c!'do en !&un! de !s
c!us!es de inte$1encin) #$e1ist!s en os !$t'cuos >C3H % si&uientes.
Es #otest!d de Su#e$intendente d!$ i&u!"ente #o$ concuido e $-&i"en de 1i&i!nci! !ntes de !
*in!i(!cin de t-$"ino est!+ecido) si e&! ! *o$"!$se con1iccin de 4ue du$!nte dic6o #!(o no es
#osi+e ! su#e$!cin de os #$o+e"!s detect!dos.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ?;) ?=) >C3) >C7.
T5TULO NICO
INTER<ENCI8N
Artculo 1/".- INTER'ENCI%N.
",
Tod! e"#$es! 4ue incu$$! en !s c!us!es conside$!d!s en e !$t'cuo si&uiente) de+e se$ inte$1enid!
#o$ $esoucin de Su#e$intendente. En e c!so de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) ! inte$1encin se$E
#uest! en conoci"iento #$e1io de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >C7 ! >C=) ><7) ><8) 37? @>;A) 38?) 3;> @<A) >B Dis#. F. % C.
C.P. A$ts. 278) 27=) 3;8) 3;<.
Artculo 1/$.- CAUSALES DE INTER'ENCI%N.
"-
Son c!us!es de inte$1encin de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os:
>. L! sus#ensin de #!&o de sus o+i&!cionesI
2. Incu"#i$ du$!nte ! 1i&enci! de $-&i"en de 1i&i!nci! con os co"#$o"isos !su"idos en e #!n de
$ecu#e$!cin con1enido o con o dis#uesto #o$ ! Su#e$intendenci! de !cue$do ! o est!+ecido en e
T'tuo . de ! #$esente seccinI
3. En e c!so de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) cu!ndo e #!t$i"onio e*ecti1o se! "enos de ! "it!d
de $e4ue$ido en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??JI
7C
7. P-$did! o $educcin de "Es de 8CP @cincuent! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o en os Fti"os >2
"eses.
7>
8. T$!tEndose de e"#$es!s de siste"! de se&u$os) ! #-$did! o $educcin de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
de+!0o de 8CP @cincuent! #o$ cientoA de #!t$i"onio de so1enci!.
3<
3?
7C
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde
e C>,C=,2CC?.
7>
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde
e C>,C=,2CC?
3<
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;3) ;=) ?8 @>+A) ?;) ?=) ?<) ??) >C3) >C8) >C;) >C=) ><7) ><8)>??) 2?<)
2??.
L.G.S. A$t. 7C= @7A.
Artculo 1/&.- DURACI%N DE LA INTER'ENCI%N.
$2
L! inte$1encin dis#uest! con !$$e&o ! !$t'cuo !nte$io$ tend$E un! du$!cin de 78 @cu!$ent! % cincoA
d'!s) #$o$$o&!+es #o$ un! so! 1e( 6!st! #o$ un #e$'odo id-ntico
@RA
.

T$!nscu$$ido dic6o #!(o se dict!$E !
co$$es#ondiente $esoucin de disoucin de ! e"#$es!) iniciEndose e $es#ecti1o #$oceso de i4uid!cin.
E $-&i"en de inte$1encin #uede concui$ !ntes de ! *in!i(!cin de #!(o est!+ecido en e #E$$!*o
!nte$io$ cu!ndo e Su#e$intendente o conside$e con1eniente. L! $es#ecti1! $esoucin de+e$E se$ #uest!
en conoci"iento #$e1io de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >C3) >C7) >C;) >C=) >>7) >>8.
L.G.S. A$t. 7C= @7A.
Artculo 1/).- CONSECUENCIAS DE LA INTER'ENCI%N.
$"
Son consecuenci!s indesi&!+es de ! inte$1encin % su+sisten en t!nto no concu%!:
>. L! co"#etenci! de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s se i"it! e/cusi1!"ente ! !s "!te$i!s de 4ue
t$!t! este c!#'tuoI
2. L! sus#ensin de !s o#e$!ciones de ! e"#$es!I
3. L! !#ic!cin de ! #o$cin neces!$i! de ! deud! su+o$din!d!) en su c!so) ! !+so$+e$ !s #-$did!s)
des#u-s de 6!+e$ cu"#ido con o dis#uesto en e nu"e$! > de !$t'cuo >C=HI
7. L! !#ic!cin de !s #$o6i+iciones contenid!s en e !$t'cuo >>;H) ! #!$ti$ de ! #u+ic!cin de !
$esoucin 4ue dete$"ine e so"eti"iento ! $-&i"en de inte$1encinI %)
8. Ot$!s 4ue ! Su#e$intendenci! esti"e #e$tinentes #!$! e cu"#i"iento de o dis#uesto en este
c!#'tuo.
LEY GRAL. A$ts. ;7) ;=) ;<) ;?) >C7) >C=) >>;) 233.
L.G.S. A$ts. ?8 @7A) >>7) >>8) >2>.
Artculo 1/+.- #ACULTADES DE LA SUPERINTENDENCIA.
$$
Du$!nte e $-&i"en de inte$1encin) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!:
>. Dete$"in!$ e #!t$i"onio $e! % c!nce!$ !s #-$did!s con c!$&o ! !s $ese$1!s e&!es % *!cut!ti1!s
%) en su c!so) ! c!#it! soci!I
2. Dis#one$) #!$! os *ines de nu"e$! 3 si&uiente) !s e/cusiones de:
!A Todo o #!$te de os !cti1os de 5!!nce 4ue ! Su#e$intendenci! conside$e) incu%endo os
seD!!dos en e !$t'cuo >><HI
+A Los #!si1os conside$!dos en e !$t'cuo >><H) en e nu"e$! > de ite$! A de !$t'cuo >>=H % de
!s i"#osiciones seD!!d!s en e !$t'cuo >82H 6!st! #o$ e "onto est!+ecido en e !$t'cuo
>83HI
cA En c!so de 4ue e/ist!n !cti1os 4ue #e$"it!n su t$!ns*e$enci!) !s i"#osiciones seD!!d!s en e
!$t'cuo >82H #o$ "ontos su#e$io$es ! est!+ecido en e !$t'cuo>83H) !s' co"o de#sitos
!dicion!es ! os est!+ecidos en e !$t'cuo >82H) e/ce#to os conce#tos $e*e$idos en e Fti"o
#E$$!*o de -ste.
72
@ RA
Su0eto ! #$$$o&! e/ce#cion! dis#uesto #o$ e Dec$eto de U$&enci! NH C2<,2CC> de C?,C3,2CC>
73
77
3?
3. T$!ns*e$i$ tot! o #!$ci!"ente os !cti1os % #!si1os seD!!dos en e nu"e$! !nte$io$. P!$! $e!i(!$
dic6!s t$!ns*e$enci!s no se $e4uie$e de consenti"iento de deudo$ o !c$eedo$) s!1o o dis#uesto en
e !$t'cuo ;2H de ! Constitucin Po'tic!. Si co"o consecuenci! de ! t$!ns*e$enci! e/istie$! un
s!do #ositi1o) -ste se inte&$!$E ! ! "!s!) un! 1e( deducidos os costos de !s indic!d!s
t$!ns*e$enci!s.
LEY GRAL. A$ts. >CC) >C3 ! >C;) >>= @>AA) >><) >82) >83) 38;) 3;>.
CONST. A$t. ;2.
Artculo 1/,.-
$&
Artculo 1/-.-
$)
Artculo 11/.-
$+
Artculo 111.-
$,
Artculo 112.-
$-
Artculo 11".-
&/
TITULO <II
DISOLUCI8N Y LI?UIDACI8N
CAP5TULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 11$.- DISOLUCI%N Y LIQUIDACI%N DE EMPRESAS.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os se disue1en) con $esoucin *und!"ent!d! de !
Su#e$intendenci!) #o$ !s si&uientes c!us!es:
>. En e c!so ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >C8H de ! #$esente e%I
2. Po$ !s c!us!es conte"#!d!s en os !$t'cuos #e$tinentes de ! Le% Gene$! de Socied!des.
L! $esoucin de disoucin no #one t-$"ino ! ! e/istenci! e&! de ! e"#$es!) ! 4ue su+siste 6!st! 4ue
concu%! e #$oceso i4uid!to$io %) co"o consecuenci! de eo) se insc$i+! ! e/tincin en e Re&ist$o
PF+ico co$$es#ondiente. A #!$ti$ de ! #u+ic!cin de dic6! $esoucin) ! e"#$es! de0! de se$ su0eto de
c$-dito) 4ued! in!*ect! ! todo t$i+uto 4ue se de1en&ue en e *utu$o) % no e !c!n(!n !s o+i&!ciones 4ue
est! e% i"#one ! !s e"#$es!s en !cti1id!d) incuido e #!&o de !s cuot!s de sosteni"iento ! !
Su#e$intendenci!.
L! Su#e$intendenci! est!+ece$E !s no$"!s % e #$ocedi"iento !#ic!+e #!$! ! disoucin % i4uid!cin
de !s e"#$es!s.
LEY GRAL. A$ts. 2<) >C8) >C;) >>8 ! >2?) >==) 2;? @2A) 2<>) 37? @?A) 38;) 3;> @>CA) 3=3) 3=7.
78
De$o&!do #o$ ! Le% No. 2=>C2 de C8,C8,??
7;
7=
7<
7?
8C
7C
L.G.S. A$ts. 77) 7C=) 7C?) 7>>) 7>2) 7>3) 72>) 722) 723 @;A) 727.
L.P.A.G. A$t. 3 @7A.
Artculo 11&.- PROCESO DE RE*AILITACI%N O DE LIQUIDACI%N.
&1
L! Su#e$intendenci! enco"end!$E) "edi!nte cont$!tos) ! i4uid!cin de !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o % de siste"! de se&u$os ! #e$son!s 0u$'dic!s de+id!"ente c!i*ic!d!s) co$$es#ondi-ndoe !
su#e$1isin % cont$o de dic6o #$oceso. Dic6o cont$!to de0!$E ! s!1o ! #osi+iid!d de $e6!+iit!cin de !
e"#$es!) de !cue$do ! o est!+ecido en os !$t'cuos >27H ! >2?H.
L! $e"une$!cin #o$ ! $e6!+iit!cin o i4uid!cin consisti$E en un #o$cent!0e de os nue1os !#o$tes o de
! $ecu#e$!cin. L! Su#e$intendenci! est!+ece$E !s de"Es condiciones de #$oceso) en e cont$!to
$es#ecti1o. L! $e6!+iit!cin #od$E consisti$) i&u!"ente) en ! *usin u ot$! *o$"! de $ecu#e$!cin
e"#$es!$i!.
En e $es#ecti1o cont$!to se est!+ece$E un #!(o de du$!cin co"#!ti+e con ! co"#e0id!d #$e1isi+e de
#$oceso) e 4ue no de+e e/cede$ de 2 @dosA !Dos) t-$"ino #$o$$o&!+e 6!st! #o$ uno i&u!) ! 0uicio de
Su#e$intendente) si "edi!$e c!us! 0usti*ic!d!.
L! seeccin se 6!$E "edi!nte concu$so #F+ico. En c!so de 4ue ! se&und! con1oc!to$i! ! concu$so
#F+ico 4ued!se desie$t!) ! i4uid!cin se$E 0udici! % se $e&i$E en o #e$tinente #o$ e T'tuo II de !
Seccin Te$ce$! de ! Le% Gene$! de Socied!des. L! desi&n!cin de i4uid!do$ ! $e!i(! ! Co$te
Su#$e"! % e se&ui"iento de #$oceso de i4uid!cin co$$es#ondiente es co"#etenci! e/cusi1! de Pode$
2udici!.
CONST. A$t. =;.
LEY GRAL. A$ts. >C8) >>7) >>;) >27 ! >2?) >==) 3) ! 7>;.
C.T. A$t. >= @2A.
Artculo 11).- PRO*IICIONES.
82
A #!$ti$ de ! *ec6! de #u+ic!cin de ! $esoucin de disoucin de un! e"#$es! de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os de #!'s) es #$o6i+ido:
>. Inici!$ cont$! e! #$ocesos 0udici!es o !d"inist$!ti1os #!$! e co+$o de !c$eenci!s ! su c!$&o.
2. Pe$se&ui$ ! e0ecucin de $esouciones 0udici!es dict!d!s cont$! e!.
3. Constitui$ &$!1E"enes so+$e !&uno de sus +ienes en &!$!nt'! de !s o+i&!ciones 4ue e
concie$nen.
7. .
83
9!ce$ #!&os) !de!ntos o co"#ens!ciones o !su"i$ o+i&!ciones #o$ cuent! de e!) con os
*ondos o +ienes 4ue e #e$tene(c!n % se encuent$en en #ode$ de te$ce$os) con e/ce#cin de:
i. L!s co"#ens!ciones ent$e !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os de #!'sI %)
8>
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8,C8,??
82
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
83
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
7>
ii.
87
L!s co"#ens!ciones de o+i&!ciones $ec'#$oc!s &ene$!d!s de #!ctos de $eco"#$! % de
o#e$!ciones con #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) cee+$!dos con instituciones *in!ncie$!s % de
se&u$os de #!'s % de e/te$io$. P!$! e*ectos de o dis#uesto en est! dis#osicin) se conside$!n
o+i&!ciones $ec'#$oc!s !4ue!s 4ue e"!nen de #!ctos de $eco"#$! % de o#e$!ciones con
#$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) 4ue se!n susc$itos ent$e !s "is"!s #!$tes) en un! o "Es
o#o$tunid!des) +!0o e% #e$u!n! o e/t$!n0e$!) ! !"#!$o de un "is"o con1enio "!$co de
cont$!t!cin. L! Su#e$intendenci! est!+ece$E !s c!$!cte$'stic!s "'ni"!s 4ue de+e$En cu"#i$
os con1enios "!$co de cont$!t!cin 4ue susc$i+!n !s e"#$es!s) conside$!ndo #!$! eo os
con1enios 4ue &o(!n de !ce#t!cin &ene$! en os "e$c!dos inte$n!cion!es.

L!s e"#$es!s de+e$En $e"iti$ ! ! Su#e$intendenci! os cont$!tos susc$itos de con*o$"id!d con
e #$esente inciso. L! co"#ens!cin soo #$ocede$E si dic6os cont$!tos cu"#en con !s
c!$!cte$'stic!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! % sie"#$e 4ue 6!%!n sido #uestos en
conoci"iento de -st!) con !nte$io$id!d ! ! *ec6! de so"eti"iento de !s e"#$es!s ! $-&i"en
de inte$1encin o disoucin % i4uid!cin
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>?) >2C.
C.C. A$ts. >2<<) >2??.
C.T. A$ts. >= @2A) >>?
Artculo 11+.- MEDIDAS CAUTELARES Y PRELACI%N EN EL PAGO DE LAS OLIGACIONES DE
UNA EMPRESA EN LIQUIDACI%N.
&&
Los +ienes de un! e"#$es! en #$oceso de i4uid!cin no son susce#ti+es de "edid! c!ute!$ !&un!.
L!s "edid!s c!ute!$es dec$et!d!s en *ec6! #$e1i! ! ! $es#ecti1! $esoucin de ! Su#e$intendenci!
se$En e1!nt!d!s #o$ e soo "-$ito de -st!) +!0o $es#ons!+iid!d de ! !uto$id!d o$den!nte.
L!s o+i&!ciones ! c!$&o de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os en #$oceso de
i4uid!cin se$En #!&!d!s en e si&uiente o$den:
A. CUMPLIMIENTO DE LAS O5LIGACIONES DE CARSCTER LA5ORAL.
87
Po$ Le% NJ 3CC82 de 2;,C;,2C>3 % 1i&ente desde e 27,>2,2C>3) se 6! "odi*ic!do e nu"e$! ii.) % !&$e&!do e
nu"e$! iii. con e te/to 4ue se indic! ! continu!cin:
ii. Las compensaciones de obligaciones recprocas generadas de operaciones de venta con compromiso de recompra,
venta y compra simultneas de valores, transferencia temporal de valores y operaciones con productos financieros
derivados, celebradas con instituciones financieras y de seguros del pas y del exterior. Las compensaciones incluirn
los mrgenes otorgados en respaldo de dichas operaciones. Para efectos de lo dispuesto en esta disposicin se
consideran obligaciones recprocas y mrgenes aquellos que emanen de operaciones de venta con compromiso de
recompra, venta y compra simultneas de valores, transferencia temporal de valores y de operaciones con productos
financieros derivados, que sean suscritos entre las mismas partes, en una o ms oportunidades, bajo la ley peruana o
extranjera, al amparo de un mismo convenio marco de contratacin. La uperintendencia establecer las caractersticas
mnimas que debern cumplir los convenios marco de contratacin que suscriban las empresas, considerando para ello
los convenios que go!an de aceptacin general en los mercados internacionales.
Las empresas debern remitir a la uperintendencia los contratos suscritos de conformidad con el presente numeral. La
compensacin solo proceder si dichos contratos cumplen con las caractersticas que estable!ca la uperintendencia y
siempre que hayan sido puestos en conocimiento de esta, con anterioridad a la fecha de sometimiento de las empresas
al r"gimen de intervencin o disolucin y liquidacin.
iii. Las compensaciones de obligaciones recprocas generadas de operaciones de venta con compromiso de recompra,
venta y compra simultneas de valores y transferencia temporal de valores, celebradas con el #inisterio de $conoma y
%inan!as o el &anco 'entral de (eserva del Per) de acuerdo con los modelos de contrato y disposiciones normativas
aprobados por dichas instituciones para sus respectivas operaciones. Las compensaciones incluirn los mrgenes
otorgados en respaldo de dichas operaciones.
Las empresas debern remitir a la uperintendencia los contratos marco suscritos con el #inisterio de $conoma y
%inan!as y con el &anco 'entral de (eserva del Per). La compensacin solo proceder siempre que dichos contratos
hayan sido puestos en conocimiento de la uperintendencia, con anterioridad a la fecha de sometimiento de las
empresas al r"gimen de intervencin o disolucin y liquidacin.
88
72
>. L!s $e"une$!cionesI %)
2. Los +ene*icios soci!es) !s !#o$t!ciones ! Siste"! P$i1!do de Pensiones % ! ! O*icin! de
No$"!i(!cin P$e1ision!) !s' co"o ot$os c$-ditos !+o$!es de os t$!+!0!do$es de ! e"#$es!
i4uid!d!) de1en&!dos 6!st! ! *ec6! en 4ue se dec!$! ! disoucin) % !s #ensiones de 0u+i!cin !
c!$&o de ! "is"! o e c!#it! neces!$io #!$! $edi"i$!s o #!$! !se&u$!$!s con ! !d4uisicin de
#ensiones 1it!ici!s.
5. CUMPLIMIENTO DE LA GARANTOA DEL A9ORRO.
Los $ecu$sos #$o1enientes de ! inte$"edi!cin *in!ncie$! c!#t!dos en *o$"! de de#sito u ot$!s
"od!id!des #$e1ist!s #o$ ! #$esente Le%) no !tendidos con c!$&o ! Fondo. De i&u! *o$"!) !
cont$i+ucin $e!i(!d! #o$ e Fondo % os $ecu$sos utii(!dos #!$! e*ecti1i(!$ ! co+e$tu$!. Asi"is"o) os
c$-ditos de os !se&u$!dos) o en su c!so de os +ene*ici!$ios. I&u!"ente) os c$-ditos de os
$e!se&u$!dos *$ente ! os $e!se&u$!do$es o de estos Fti"os *$ente ! os #$i"e$os.
C. CUMPLIMIENTO DE O5LIGACIONES DE CARSCTER TRI5UTARIO.
>. Los 4ue co$$es#ond!n ! Se&u$o Soci! de S!ud @ESSALUDA) #o$ o+i&!ciones #o$ #$est!ciones de
s!ud de c!$&o de ! e"#$es! disuet! co"o e"#e!do$!.
2. Los t$i+utos.
D. CUMPLIMIENTO DE OTRAS O5LIGACIONES.
>. L!s de"Es) se&Fn su !nti&Ted!dI % cu!ndo no #ued! dete$"in!$se) ! #$o$$!t!.
2. Los inte$eses ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >2CH) en e "is"o o$den de !s !c$eenci!s $eseD!do
#$ecedente"ente.
3. L! deud! su+o$din!d!.
E o$den indic!do es de c!$Ecte$ &ene$! % se !#ic! sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo >><H. L!
#$e*e$enci! de os c$-ditos i"#ic! 4ue unos e/cu%en ! os ot$os se&Fn e o$den est!+ecido en e
#$esente !$t'cuo) 6!st! donde !c!ncen os +ienes de ! e"#$es!.
No son de !#ic!cin !s #$e*e$enci!s est!+ecid!s #o$ e%es es#eci!es.
Se e/cu%e de o$den de #$e!cin) ! co"isin #o$centu! #o$ $ecu#e$!cin #!ct!d! con os i4uid!do$es
#!$! cu+$i$ su $et$i+ucin % &!stos) !s' co"o os #!&os neces!$ios !su"idos #o$ ! e"#$es! con !$$e&o
! Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI) 4ue e 5!nco Cent$! no 6!%! #odido t$!ns*e$i$ en
co+$!n(! ! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o. Est!s o+i&!ciones se$En #!&!d!s con #$e*e$enci! ! !s
seD!!d!s en os nu"e$!es de #$esente !$t'cuo.
CONST. A$t. 27) <=.
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>;) >><) >>?) >2C) >87 ! >8=) >==) 233) Gos!$io @Con1enio de P!&os %
C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.P.C. A$ts. ;>2) ;>;) ;7<.
C.T. A$ts. 3) 8) ;.
D.LEG. <8;.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 11,.- CONCEPTOS E(CLUIDOS DE LA MASA.
&)
P!$! os *ines de #$oceso de i4uid!cin se e/cu%e de ! "!s! de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o
o de se&u$os !:
>. L!s cont$i+uciones de #$e1isin soci! % t$i+utos 4ue 6u+ie$e $etenido o $ec!ud!do co"o
consecuenci! de !&un! o+i&!cin e&! o de con1enios) % no 6u+iesen sido ent$e&!d!s ! titu!$ en
su o#o$tunid!d.
8;
73
2. L!s cooc!ciones 6i#otec!$i!s) !s o+i&!ciones $e#$esent!d!s #o$ et$!s) c-du!s % de"Es
inst$u"entos 6i#otec!$ios !s' co"o os !cti1os % #!si1os 1incu!dos ! o#e$!ciones de !$$end!"iento
*in!ncie$o) os cu!es se$En t$!ns*e$idos ! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o. L! Su#e$intendenci!
#$ocu$!$E #!$! estos *ines 4ue e/ist! ent$e os !cti1os % #!si1os t$!ns*e$idos ! "eno$ di*e$enci!
!+sout! ent$e sus $es#ecti1os 1!o$es cont!+es.
3. Los "ontos 4ue se o$i&inen en os #!&os 4ue #o$ cuent! de ! e"#$es! 6!%! $e!i(!do e 5!nco
Cent$! con !$$e&o ! Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI.
7. Los "ontos 4ue se o$i&inen en os #!&os 4ue #o$ cuent! de ! e"#$es! se 6!%!n $e!i(!do #!$!
cu+$i$ e $esut!do de !s CE"!$!s de Co"#ens!cin.
8. Los "ontos 4ue se o$i&inen co"o consecuenci! de o#e$!ciones en !s cu!es ! e"#$es! se 6!%!
i"it!do ! !ctu!$ so co"o !&ente. Est!s o#e$!ciones se$En dete$"in!d!s "edi!nte dis#osicin
e"itid! #o$ ! Su#e$intendenci!.
P!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 2) ! Su#e$intendenci! dis#ond$E su ent$e&! ! ot$! e"#$es! o
e"#$es!s) ! t$!1-s de concu$sos.
CONST. A$t. >2.
LEY GRAL. A$ts. 3<) >>7) >22) >23) >87 ! >8=) >==) 22> @8) 38A) 233) 238) 23;) 23<) 288) 2<>)
337) Gos!$io @Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.C. A$ts. >2C;) >2C=) >2>>) >2>8.
C.P.C. A$t. ;8.
C.T. A$t. 8.
LEY 2;<2=.
Artculo 11-.- SUSISTENCIA DE GARANT1AS REALES CONSTITUIDAS EN RESPALDO DE
CR2DITOS CONTRA LA EMPRESA.
L!s &!$!nt'!s $e!es o es#ec'*ic!s constituid!s !ntes de ! $esoucin 4ue dec!$! ! ! e"#$es! en
disoucin e inici!do e #$oceso i4uid!to$io co$$es#ondiente) su+sisten con e o+0eto de $es#!d!$ os
c$-ditos cont$! e!. L!s #e$son!s en cu%o *!1o$ -st!s 6u+iesen sido constituid!s conse$1!n su de$ec6o !
6!ce$se co+$o con e #$oducto de su 1ent!) de "!ne$! #$e*e$ente) con su0ecin ! !s $e&!s si&uientes:
>. Se *o$"! concu$so se#!$!do de c!d! +ien o con0unto de +ienes o de de$ec6os &$!1!dos con
&!$!nt'! $e! o es#ec'*ic!) #!$! !tende$ con su #$oducto os c$-ditos 4ue os !*ect!n. Se $econoce %
&$!dF! se#!$!d!"ente os c$-ditos cont$! c!d! +ien o &$u#o de +ienes en ! *o$"! 4ue e #$esente
c!#'tuo est!+ece #!$! ese *in.
2. .endido !&uno de os +ienes) o 6ec6o e*ecti1o e "onto de os c$-ditos % 1!o$es &$!1!dos) su
#$oducto se$E de#osit!do #o$ - o os i4uid!do$es en *o$"! se#!$!d! de os de"Es de ! "!s!) de
"odo t! 4ue se $es&u!$de su 1!o$ % #$odu(c! $ent!.
3. Un! 1e( *i$"e ! &$!du!cin de c$-ditos 4ue $ec!en so+$e dete$"in!do +ien o &$u#o de +ienes o
de$ec6os) se $ese$1! su #!&o con c!$&o ! #$oducto 4ue se !ude en e nu"e$! #$ecedente 6!st!
4ue) con os $ecu$sosde ! "!s! &ene$!) se!n c!nce!dos o de+id!"ente !se&u$!dos os c$-ditos
incuidos en !s #$e!ciones 4ue se conte"#! en os nu"e$!es > % 2 de !$t'cuo >>=H.
7. En e c!so de 4ue con os +ienes de ! "!s! &ene$! no se !c!n(!$e ! cu+$i$ os c$-ditos
#$e*e$enci!es de os nu"e$!es > % 2 de !$t'cuo >>=H) se !#ic! ! su #!&o e #$oducto de os +ienes
&$!1!dos con &!$!nt'!s $e!es es#ec'*ic!s) !*ectEndose todos eos ! #$o$$!t! de su 1!o$.
8. Si e #$oducto de ! 1ent! o i4uid!cin de dete$"in!do +ien o &$u#o de +ienes o de de$ec6os *ue$e
insu*iciente #!$! cu+$i$ os c$-ditos &!$!nti(!dos con os de$ec6os $e!es 4ue o &$!1!n) os s!dos
de c$-ditos no cu+ie$tos se inco$#o$!n ! ! ist! &ene$! de &$!du!cin de c$-ditos % se es cooc! en
e u&!$ 4ue co$$es#ond! con*o$"e ! su n!tu$!e(!.
LEY GRAL. A$ts. >>7 ! >>=) >2C) >=>) >=2.
77
C.C. A$ts. >>>2) 2C>;) 2C22.
C.P.C. A$t. =2C.
Artculo 12/.- DEUDAS DE LA EMPRESA CONTIN5AN GENERANDO INTERESES.
L!s deud!s de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os en i4uid!cin so de1en&!n inte$eses
e&!es. Su #!&o so tiene u&!$ un! 1e( 4ue se! c!nce!do e #$inci#! de !s o+i&!ciones)
$es#etEndose ! &$!du!cin est!+ecid! en e !$t'cuo >>=H.
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>=) >>?) >8>) >82.
C.C. A$ts. >277) >278.
L.O.5.C.R. A$ts. 8>) 82.
Artculo 121.- TRANS#ERENCIA DE CARTERA.
Los i4uid!do$es #od$En t$!ns*e$i$ tot! o #!$ci!"ente) ! c!$te$! de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o
dec!$!d! en disoucin ! cu!4uie$ ot$! e"#$es!) se! o no inte&$!nte de dic6o siste"!.
En e c!so de ! c!$te$! de un! e"#$es! de se&u$os) ! t$!ns*e$enci! se e*ectu!$E neces!$i!"ente ! ot$!
e"#$es! de "is"o siste"!.
LEY GRAL. A$ts. >>8) 2C;) >2C=) >2>>) >2>8.
L.G.S. A$t. 7>;.
Artculo 122.- POSIILIDAD DE APELAR ANTE LA SUPERINTENDENCIA.
En e c!so de 4ue un! $ec!"!cin sustent!d! en o 4ue dis#one e !$t'cuo >><H no se! conside$!d!
*und!d! #o$ - o os i4uid!do$es) e inte$es!do #uede inte$#one$ $ecu$so de !#e!cin !nte !
Su#e$intendenci!) dent$o de os 4uince @>8A d'!s 6E+ies de noti*ic!d! t! decisin.
L! Su#e$intendenci! de+e$E $eso1e$ en un t-$"ino no "!%o$ de t$eint! @3CA d'!s 6E+ies.
LEY GRAL. A$ts. >><) 3;2) 3;?.
C.P.C. A$ts. 87C) 87>) 872.
L.P.A.G. A$t.. 2>>.
TUPA
Artculo 12".- #ALTA DE LIQUIDE0 DE LA EMPRESA EN LIQUIDACI%N.
Si ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os no cont!$e con ! i4uide( su*iciente #!$! !tende$
de in"edi!to !s de1ouciones ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >><H) e o os i4uid!do$es) #$e1i! deduccin de
su co"isin) de+en destin!$ ! eo os #$i"e$os in&$esos 4ue o+ten&!n de ! co+$!n(! de c$-ditos o !
$e!i(!cin de os !cti1os) !#icEndose en todo c!so e o$den de #$e!cin est!+ecido en e !$t'cuo >><H.
LEY GRAL. A$ts. >>=) >><) >22.
CAP5TULO II
CON<OCATORIA A =UNTA DE ACREEDORES
Artculo 12$.- PROPUESTA DE PLAN DE REESTRUCTURACI%N.
Los !c$eedo$es de un! e"#$es! 4ue) !cu"u!ti1!"ente) $e#$esenten cu!ndo "enos e t$eint! #o$ ciento
@3CPA de os #!si1os de ! "is"!) #od$En #$esent!$ ! ! Su#e$intendenci! un #!n de $e6!+iit!cin de !
e"#$es!. E P!n de+e$E incui$ ! susc$i#cin de c!#it! #o$ e "onto neces!$io #!$! 4ue ! e"#$es!
!c!nce un! #osicin de #!t$i"onio 4ue e #e$"it! cu"#i$ con os '"ites o#e$!ti1os est!+ecidos en !
#$esente e%.
78
Dic6o P!n conside$!$E ! !#ic!cin de ! #!$te neces!$i! de ! deud! su+o$din!d! de di1e$so ti#o !
!+so$+e$ #-$did!sI % de 6!+e$ s!do) ! su con1e$sin ! c!#it!) con e"isin de nue1!s !cciones de se$ie
distint!.
L! #$o#uest! de $e6!+iit!cin ! $e!i(!$se incui$E e/cusi1!"ente !#o$tes o c!#it!i(!cin de #!si1os)
e*ectu!dos #o$ e secto$ #$i1!do.
LEY GRAL. A$ts. ?=) ?? @2A) >C; @3A) >>8) >28 ! >2?) >==) ><7) ><8) >?<) >??) 2CC) 2C3.
L.G.S. A$ts. 2C2) 2C3) 2C7) 2C<) 2>7.
Artculo 12&.- E'ALUACI%N DEL PLAN DE RE*AILITACI%N.
P!$! 4ue #$oced! ! $e6!+iit!cin de ! e"#$es! inte$1enid!) e P!n de+e$E se$ !#$o+!do #o$ !
Su#e$intendenci!) #$e1i! o#inin de 5!nco Cent$!. E 5!nco Cent$! e"iti$E su o#inin to"!ndo en
conside$!cin e in*o$"e e"itido #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts.>>8) >27) >2;) >2=) >==) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
Artculo 12).- APROACI%N DEL PLAN DE RE*AILITACI%N.
Si con*o$"e ! o seD!!do en e !$t'cuo !nte$io$) ! Su#e$intendenci! conside$! ee&i+e e P!n de
Re6!+iit!cin #$ocede$E ! #one$ dic6! #$o#uest! ! conside$!cin de os !c$eedo$es de ! e"#$es!)
4uienes #od$En !#$o+!$o con e 1oto *!1o$!+e de ! "!%o$'! !+sout! de os !c$eedo$es $e&ist$!dos.
L! !#$o+!cin de P!n de Re6!+iit!cin #o$ #!$te de os !c$eedo$es no $e4uie$e de ! $e!i(!cin de un!
$eunin *'sic! de os "is"os #!$! t! *in!id!d) sino 4ue e consenti"iento de os !c$eedo$es #od$E se$
"!ni*est!do #o$ !d6esin) con*o$"e ! #$ocedi"iento 4ue #!$! e e*ecto est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >>8) >27) >28 >2=) >2?) >==) 37? @?A.
Artculo 12+.- RE'OCATORIA DE LA RESOLUCI%N DE DISOLUCI%N Y LIQUIDACI%N.
Los nue1os !#o$tes 4ue se !cue$den co"o $esut!do de ! $e6!+iit!cin de+e$En se$ susc$itos % #!&!dos
en e #!(o 4ue #!$! t! e*ecto est!+e(c! e #!n) cu"#ido o cu! ! Su#e$intendenci! e/#ide $esoucin
$e1oc!ndo ! $esoucin de disoucin) #oniendo t-$"ino ! #$oceso de i4uid!cin % con1oc!ndo ! !
2unt! Gene$! de Accionist!s) con e o+0eto de 4ue #$oced! ! ! eeccin de un nue1o Di$ecto$io % !
no"+$!"iento #o$ -ste de un nue1o Ge$ente.
L! eeccin no #uede $ec!e$ en os di$ecto$es ni &e$entes 4ue se 6!!+!n en e0e$cicio ! tie"#o de
dis#one$se ! inte$1encin) o en os dos @2A !Dos #$e1ios.
LEY GRAL. A$ts. =7) =8) =?) <> @2A) <2) ?>) ?2) >>7) >>8) >27) >28) >2; ! >2?) >==.
L.G.S. A$ts. >2;) >2=) >83) >;>) ><8.
Artculo 12,.- DETERMINACI%N DEL 'ALOR DE ADQUISICI%N DE LAS ACCIONES.
En e c!so 4ue se t$!te de un! socied!d !nni"!) de+e$En o+se$1!$se !s si&uientes $e&!s:
>. Inst!!do e nue1o Di$ecto$io) -ste dis#one o con1eniente #!$! 4ue un! *i$"! es#eci!i(!d!
dete$"ine) un! 1e( !+so$+id!s !s #-$did!s) e 1!o$ de !d4uisicin de !s !cciones.
2. Si se detect!$! ! e/istenci! de #-$did!s ocut!s) 4ue $e#e$cuten en un "eno$ 1!o$ de !s !cciones
de os nue1os susc$i#to$es) ! Su#e$intendenci! $e!i(! os !0ustes cont!+es 4ue co$$es#ond!.
3. Si !s #-$did!s ocut!s son de t! "!&nitud 4ue dete$"in!n un 1!o$ ne&!ti1o de #!t$i"onio soci!) !
Su#e$intendenci! dec!$! e/tin&uido e 1!o$ de !s !cciones de ! se$ie co"Fn.
7. Si ! 1!o$i(!cin ! 4ue se $e*ie$e os nu"e$!es > % 2 #$ecedentes) #one de "!ni*iesto ! e/istenci!
de &!n!nci!s ocut!s) os nue1os susc$i#to$es de c!#it! de+en o+$!$) !te$n!ti1!"ente) de ! "!ne$!
si&uiente:
7;
!A P!&!$ ! ! e"#$es! e 1!o$ de !s !cciones $eci+id!s en e/ceso en $e!cin con ! su"!
!#o$t!d!I o)
+A De1o1e$ ! ! e"#$es! !s !cciones $eci+id!s en e/ceso) ! *in de 4ue se!n !"o$ti(!d!s o
$ecooc!d!s en +os!.
8. Si +!0o ! &estin de nue1o Di$ecto$io) se #$oducen nue1!s #-$did!s) ! 2unt! Gene$! de
Accionist!s) o#t!$E ent$e !co$d!$ susc$i#ciones !dicion!es de c!#it!) in1it!$ ! te$ce$os #!$! 4ue
6!&!n t! susc$i#cin) o soicit!$ ! ! Su#e$intendenci! 4ue dec!$e ! ! e"#$es! en disoucin %
i4uid!cin.
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>8) >27) >37@>A) >==.
L.G.S. A$ts. =;) <8) >>8.
Artculo 12-.- NORMAS ADICIONALES A LAS !UNTAS DE ACREEDORES
Todos os de"Es !s#ectos $e!cion!dos ! ! $e!i(!cin de ! 2unt! de Ac$eedo$es ! 4ue se $e*ie$e os
!$t'cuos #$ecedentes se$En $e&u!dos #o$ ! Su#e$intendenci! "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!.
LEY GRAL. A$ts. >>8) >27 ! >2<) >==) 37? @?A.
7=
SECCI8N SEGUNDA
SISTEMA FINANCIERO
T5TULO PRIMERO
NORMAS GENERALES
CAP5TULO I
PRINCIPIOS DECLARATI<OS
Artculo 1"/.- ESTADO PROMUE'E EL A*ORRO.
Con !$$e&o ! ! Constitucin Po'tic!) e Est!do #$o"ue1e e !6o$$o +!0o un $-&i"en de i+$e
co"#etenci!.
CONST. A$ts. ;>) <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) <) ?) >3>) >32) >37) ><>) ><2) 22> @2A) 22?) 378) 37=.
Artculo 1"1.- A*ORRO.
E !6o$$o estE constituido #o$ e con0unto de !s i"#osiciones de dine$o 4ue) +!0o cu!4uie$ "od!id!d)
$e!i(!n !s #e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s de #!'s o de e/te$io$) en !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
Esto incu%e os de#sitos % ! !d4uisicin de inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! e"itidos #o$ t!es
e"#$es!s. T!es i"#osiciones estEn #$ote&id!s en ! *o$"! 4ue seD!! ! #$esente e%.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) >3C) >32) >37) >77) >8>) @>A) >82) 22> @2A.
Artculo 1"2.- #ORMAS DE ATENUAR LOS RIESGOS PARA EL A*ORRISTA.
En !#ic!cin de !$t'cuo <=H de ! Constitucin Po'tic!) son *o$"!s "edi!nte !s cu!es se #$ocu$!)
!dicion!"ente) ! !tenu!cin de os $ies&os #!$! e !6o$$ist!:
>. Los '"ites % #$o6i+iciones seD!!dos en e T'tuo II de ! Seccin Se&und! % en !s de"Es
dis#osiciones 4ue $e&u!n ! !s e"#$es!s. Dic6os '"ites tienen #o$ o+0eto !se&u$!$ !
di1e$si*ic!cin de $ies&o % ! i"it!cin ! c$eci"iento de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 6!st!
un dete$"in!do nF"e$o de 1eces e i"#o$te de su #!t$i"onio e*ecti1o.
2. L! constitucin de ! $ese$1! de 4ue t$!t! e C!#'tuo III de T'tuo III de ! Seccin P$i"e$!.
3. E "!nteni"iento de "onto de c!#it! soci! "'ni"o ! 1!o$es $e!es const!ntes) se&Fn o no$"!do
en e !$t'cuo ><H.
7. L! constitucin de #$o1isiones &en-$ic!s % es#ec'*ic!s de c!$te$!) indi1idu!es o #$e1enti1!s &o+!es
#o$ &$u#os o c!te&o$'!s de c$-dito) #!$! ! e1entu!id!d de c$-ditos i"#!&os) % ! constitucin de !s
ot$!s #$o1isiones % c!$&os ! $esut!dos) t$!tEndose de !s #osiciones !*ect!s ! os di1e$sos $ies&os
de "e$c!do.
8. L! #$o"ocin de !$+it$!0e co"o un "edio de soucin de con*ictos ent$e e"#$es!s % ent$e -st!s % e
#F+ico) 6!ciendo uso #!$! t! e*ecto de !s cEusu!s &ene$!es de cont$!t!cin.
;. L! $ecu#e$!cin en *o$"! e/#editi1! de os !cti1os de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
=. E "-$ito e0ecuti1o de !s i4uid!ciones de s!dos deudo$es 4ue e"it!n !s e"#$es!s.
7<
<.
8=
L! e0ecucin de T'tuo de C$-dito 9i#otec!$io Ne&oci!+e % de U!$$!nt 4ue &!$!nticen
o+i&!ciones con e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #o$ su tenedo$) con e/cusin de cu!4uie$ te$ce$
!c$eedo$ de constitu%ente) concu$s!do o no. L! #$esente dis#osicin no !*ect! os de$ec6os de os
A"!cenes Gene$!es de De#sito de co+$!$ os !"!cen!0es !deud!dos % &!stos de $e"!te !
e0ecut!$ os V!$$!nts.
?. Los 1!o$es) $ecu$sos % de"Es +ienes 4ue &!$!nti(!n o+i&!ciones con e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o) cu+$en #$e*e$ente"ente ! -st!s. L!s "edid!s c!ute!$es 4ue se dis#on&!n $es#ecto de
t!es +ienes) 1!o$es o $ecu$sos) so su$ten e*ecto ue&o 4ue ! e"#$es! dis#on&! so+$e e!s os
c!$&os 4ue co$$es#ond!n #o$ !s deud!s 1encid!s de su titu!$ ! ! *ec6! de noti*ic!cin de dic6!
"edid!) % sie"#$e 4ue dic6os +ienes) 1!o$es o $ecu$sos no se encuent$en su0etos ! &$!1!"en
!&uno en *!1o$ de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o. I&u! no$"! es !#ic!+e t$!tEndose de
1!o$es) $ecu$sos o de"Es +ienes d!dos en &!$!nt'! #!$! !*i!n(!$ o+i&!ciones de te$ce$os.
>C. Posi+iid!d de d!$ #o$ 1encidos os #!(os de !s o+i&!ciones) 1encid!s % no 1encid!s) de un deudo$
!nte un c!so de incu"#i"iento. En este su#uesto) ! e"#$es! #od$E 6!ce$ uso de de$ec6o de
co"#ens!cin $e*e$ido en e nu"e$! si&uiente.
>>. E de$ec6o de co"#ens!cin de !s e"#$es!s ent$e sus !c$eenci!s % os !cti1os de deudo$ 4ue
"!nten&! en su #ode$) 6!st! #o$ e "onto de !4ue!s) de1o1iendo ! ! "!s! de deudo$ e e/ceso
$esut!nte) si 6u+ie$e. No se$En o+0eto de co"#ens!cin os !cti1os e&! o cont$!ctu!"ente
dec!$!dos int!n&i+es o e/cuidos de este de$ec6o.
>2.
8<
>3. L! su#e$1isin consoid!d! de os con&o"e$!dos *in!ncie$os o "i/tos.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;=) >33) >37) >38) >3=) >3<) >=8) ><7) ><8) >?<) >??) 2CC) 2C3) 2>=)
23>) 383) 387) =B Dis#. F. % C.) Gos!$io @con&o"e$!do *in!ncie$o) con&o"e$!do
"i/to) $ies&o de "e$c!doA.
C.C. A$ts.>2<<) >2<?) >2?C) >3?2.
C.P.C. A$ts. ;C<) ;>?.
Artculo 1"".- PRO'ISIONES DE EMPRESAS SU!ETAS A RIESGO CREDITICIO.
&-
L!s e"#$es!s de+e$En constitui$) con c!$&o ! $esut!dos) #$o1isiones &en-$ic!s o es#ec'*ic!s #o$ $ies&o
de c$-dito se&Fn ! c!si*ic!cin de deudo$) con*o$"e ! !s no$"!s 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >32 @7A) >38) >3;) >3=) 383) 387 @>) 8A) >;B Dis#. F. % C.) >B Dis#. T$!n.
C.P. A$t. 28C.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo 1"$.- MEDIDAS PARA LA PROTECCI%N ADECUADA DEL A*ORRISTA.
A *in de +$ind!$ ! !6o$$ist! un! #$oteccin !decu!d! % sin #e$0uicio de !s de"Es !t$i+uciones 4ue e
con*ie$e ! #$esente e%) co$$es#onde ! ! Su#e$intendenci!:
>. Dis#one$ ! #$Ectic! de !udito$'!s e/te$n!s #o$ socied!des #$e1i!"ente c!i*ic!d!s e insc$it!s en e
$e&ist$o co$$es#ondiente.
2. Su#e$1is!$ 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o se encuent$en de+id!"ente o$&!ni(!d!s !s'
co"o !d"inist$!d!s #o$ #e$son! idneo.
8=
Inciso "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=2<= de >=.C;.2CCC
8<
Nu"e$! de$o&!do #o$ ! Se/t! Dis#osicn Fin! de ! Le% NJ 2<;== #u+ic!d! e C>,C3,2CC;
8?
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde
e C>,C=,2CC?
7?
3. Su#e$1is!$ 4ue cu"#!n !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o con !s no$"!s so+$e '"ites
indi1idu!es % &o+!es.
7. E*ectu!$ su#e$1isiones consoid!d!s de os con&o"e$!dos *in!ncie$os o "i/tos) de con*o$"id!d con
o dis#uesto en e !$ticuo >3<H.
8. Medi$ e $ies&o de !s e"#$es!s inte$"edi!$i!s) ! t$!1-s de siste"! de ! Cent$! de Ries&os)
"edi!nte e $e&ist$o de endeud!"iento &o+!) en e #!'s % en e e/te$io$) de !s #e$son!s 4ue
soiciten c$-dito ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. 22) 82) =?) <= @;A) >3<) >8<) ><C) >?<) >??) 2CC) 2C3) 37=) 3<>.
Artculo 1"&.- IN#ORMACI%N AL P5LICO SORE MARC*A DE LAS EMPRESAS.
L!s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o de+en "!ntene$ in*o$"!d! ! su ciente! so+$e e des!$$oo de su
situ!cin econ"ic! % *in!ncie$!. P!$! eo) sin #e$0uicio de !s "e"o$i!s !nu!es 4ue de+en di1u&!$
!decu!d!"ente) estEn o+i&!d!s ! #u+ic!$ os est!dos *in!ncie$os en e Di!$io O*ici! % en uno de
e/tens! ci$cu!cin n!cion!) cu!ndo "enos cu!t$o 1eces ! !Do) en !s o#o$tunid!des % con e det!e
4ue est!+ece ! Su#e$intendenci!.
L! #u+ic!cin en e Di!$io O*ici! se 6!ce dent$o de os siete @=A d'!s de $eci+idos os est!dos *in!ncie$os)
+!0o $es#ons!+iid!d de su Di$ecto$.
LEY GRAL. A$ts. ?3) ?7) >37) ><C) 383.
L.G.S. A$t. 73.
Artculo 1").- CLASI#ICACI%N DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA #INANCIERO.
Tod!s !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue c!#ten *ondos de #F+ico de+en cont!$ con ! c!si*ic!cin
de #o$ o "enos dos e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&o) c!d! seis "eses. De e/isti$ dos c!si*ic!ciones
di*e$entes) #$e1!ece$E ! "Es +!0!.
Po$ su #!$te) ! Su#e$intendenci! c!si*ic!$E ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de !cue$do con
c$ite$ios t-cnicos % #onde$!ciones 4ue se$En #$e1i!"ente est!+ecidos con c!$Ecte$ &ene$! % 4ue
conside$!$En) ent$e ot$os) os siste"!s de "edicin % !d"inist$!cin de $ies&os) ! c!id!d de !s c!$te$!s
c$editici! % ne&oci!+e) ! soide( #!t$i"oni!) ! $ent!+iid!d % ! e*icienci! *in!ncie$! % de &estin) % !
i4uide(.
LEY GRAL. A$ts. >33) >38) >3=) >3<) ><7) ><8) 383) 38=) 37? @>=A) 3;= @=A) 2>B Dis#. F. % C.) >;B
Dis#. T$!n. Gos!$io @c!$te$! ne&oci!+eA.
L.M... A$ts. 2;?) 2<C) 2<;) 2<=) 2<<) 2?C.
RES. CONASE.. =7,?<,EFN?7.>C.
Artculo 1"+.- DI#USI%N DE IN#ORMACI%N SORE ESTADO DE LAS EMPRESAS.
L! Su#e$intendenci! de+e$E di*undi$) #o$ o "enos t$i"est$!"ente) ! in*o$"!cin so+$e os #$inci#!es
indic!do$es de ! situ!cin de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) 1incu!dos ! sus c!$te$!s c$editici! %
ne&oci!+eI #udiendo incui$ ! c!si*ic!cin ! 4ue se $e*ie$e e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo #$ecedente)
!s' co"o so+$e !s cooc!ciones) in1e$siones % de"Es !cti1os de !s "is"!s) su c!si*ic!cin %
e1!u!cin con*o$"e ! su &$!do de $ecu#e$!+iid!d % su ni1e de #!t$i"onio % #$o1isiones.
I&u!"ente) #od$E o$den!$ ! !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o 4ue #u+i4uen cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin
!dicion! 4ue conside$e neces!$i! #!$! e #F+ico.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. <= @3) 7A) ?2) >32) >33) >38) >3;) >3<) >83) ><7) ><8) 38;) 38=) Gos!$io @c!$te$!
ne&oci!+eA.
Artculo 1",.- SUPER'ISI%N CONSOLIDADA.
>. Su#e$1isin consoid!d! de con&o"e$!dos *in!ncie$os.
8C
L! Su#e$intendenci!) en e e0e$cicio de su#e$1isin consoid!d! so+$e os con&o"e$!dos
*in!ncie$os) $e4uie$e ! !s e"#$es!s so"etid!s ! su su#e$1isin) ! #$esent!cin de +!!nces %
de"Es in*o$"!cin *in!ncie$! #e$tinente en *o$"! consoid!d! e indi1idu! #o$ e"#$es!s) se&Fn o
conside$e !decu!do.
!. T$!tEndose de !s e"#$es!s est!+ecid!s en e Pe$F 4ue con*o$"en e con&o"e$!do
*in!ncie$o) ! Su#e$intendenci! #uede soicit!$ de !s di*e$entes e"#$es!s 4ue o inte&$!n !
in*o$"!cin co"#e"ent!$i! 4ue $e4uie$!) en *o$"! &o+! o indi1idu!) !s' co"o #$ocu$!$se
dic6! in*o$"!cin di$ect!"ente de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s) "edi!nte 1isit!s de ins#eccin %
de"Es #$ocedi"ientos in situ 4ue 0u(&ue de c!so.
+. T$!tEndose de !s e"#$es!s no do"icii!d!s en e Pe$F 4ue con*o$"en un con&o"e$!do
*in!ncie$o cu%!s !cti1id!des #$inci#!es se des!$$oen en e Pe$F) es $es#ons!+iid!d de !s
e"#$es!s su#e$1is!d!s #$o1ee$ ! ! Su#e$intendenci! tod! ! in*o$"!cin neces!$i! #!$! e
des!$$oo de ! *uncin de 4ue t$!t! este !#!$t!do.
c. T$!tEndose de os con&o"e$!dos *in!ncie$os cu%!s !cti1id!des #$inci#!es se des!$$o!n *ue$!
de Pe$F) ! su#e$1isin consoid!d! co$$es#onde$E) #$e*e$ente"ente) ! o$&!nis"o de
su#e$1isin de #!'s "!t$i(. L! Su#e$intendenci! e0e$ce$E su#e$1isin so+$e !s o#e$!ciones en
e Pe$F. Sin #e$0uicio de o !nte$io$) ! Su#e$intendenci! est!+ece$E % !#ic!$E no$"!s
#$udenci!es de su#e$1isin consoid!d!) en ! "edid! en 4ue se!n neces!$i!s #!$! e "e0o$
des!$$oo de su *uncin.
En os c!sos #$ecis!dos en os !#!$t!dos @!A % @+A #$ecedentes) ! Su#e$intendenci! !#ic!$E os
di*e$entes coe*icientes) $e4ue$i"ientos % '"ites de 4ue t$!t! est! e%) en *o$"! &o+! o indi1idu!)
se&Fn o dete$"ine "edi!nte no$"! de c!$Ecte$ &ene$!. L! su#e$1isin consoid!d! *!cut! ! !
Su#e$intendenci! ! e1!u!$ ! c!id!d de os !cti1os de c!d! e"#$es!) % ! consoid!$ os #!t$i"onios
% os !cti1os #onde$!dos #o$ $ies&o) de "!ne$! !cu"u!ti1!.
En os c!sos #$ecis!dos en os !#!$t!dos @+A % @cA) ! Su#e$intendenci! tend$E en cuent!) ent$e ot$os
#$ocedi"ientos) os con1enios 4ue) en su c!so) 6!%! susc$ito con ot$!s !uto$id!des si"i!$es de
e/te$io$) #udiendo soicit!$ ! #!$tici#!cin de !udito$es e/te$nos inde#endientes.
2. Su#e$1isin consoid!d! de con&o"e$!dos "i/tos.
L!s *!cut!des de 4ue t$!t! e !#!$t!do !nte$io$ se e0e$ce$En en o #e$tinente ! os con&o"e$!dos
"i/tos) ! *in de dete$"in!$ os e*ectos 4ue en !s e"#$es!s +!0o su#e$1isin de ! Su#e$intendenci!)
se o$i&inen en ! situ!cin *in!ncie$! de os inte&$!ntes no *in!ncie$os de con&o"e$!do.
Se$E $es#ons!+iid!d de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s #$o1ee$ ! ! Su#e$intendenci! tod! !
in*o$"!cin neces!$i! #!$! e des!$$oo de ! *uncin de 4ue t$!t! este #E$$!*o.
3. Dec!$!cin 0u$!d!.
L! in*o$"!cin se o*$ece de "!ne$! *idedi&n! % o#o$tun!) % tiene c!$Ecte$ de dec!$!cin 0u$!d!.
Co"o $esut!do de ! su#e$1isin consoid!d!) ! Su#e$intendenci! #od$E o$den!$ ! !s e"#$es!s
su#e$1is!d!s ! !do#cin de "edid!s #$e1ision!es o$ient!d!s ! !tenu!$ os $ies&os 4ue conside$e
incon1enientes $es#ecto ! o#e$!ciones con ot$!s entid!des con*o$"!ntes de con&o"e$!do o sus
cientes co"unes. I&u!es "edid!s #od$E dis#one$ en !4ueos c!sos en 4ue) #o$ *!t! de
in*o$"!cin) conside$e 4ue no #uede e1!u!$ !decu!d!"ente e $ies&o en 4ue incu$$e un! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. >32 @>3A) >37 @7A) >=?) ><C) >?<) >??) 2C3) 37? @3) >>) >7) >8A) 387) 38;) 38=) 3;=
@>CA) >B Dis#. T$!n.) Gos!$io @con&o"e$!dosA.
Artculo 1"-.- *ORARIO Y RESTRICCIONES A LA ATENCI%N AL P5LICO.
Po$ ! n!tu$!e(! de os se$1icios 4ue #$est!n) !s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o de+en +$ind!$ un!
e*ecti1! !tencin ! #F+ico) en c!d! un! de sus o*icin!s) con un "'ni"o de seis @;A 6o$!s di!$i!s du$!nte
todos os d'!s !+o$!+es de !Do. Cu!4uie$ e/ce#cin so #$ocede en c!sos de *ue$(! "!%o$) !s 4ue
de+en se$ 0usti*ic!d!s !nte ! Su#e$intendenci! de "odo #$e1io) si !s ci$cunst!nci!s o #e$"itie$en.
8>
L! !tencin ! #F+ico en d'!s no !+o$!+es es *!cut!ti1!) con ! consi&uiente i+e$t!d #!$! est!+ece$ e
6o$!$io en e 4ue es #$est!d!I in*o$"!ndo o#o$tun!"ente ! ! Su#e$intendenci!.
L! in*$!ccin de ! o+i&!cin consi&n!d! en e #$i"e$ #E$$!*o de este !$t'cuo se s!ncion! con "ut!. L!
$eite$!cin de es! inconduct! es c!us! de so"eti"iento ! $-&i"en de 1i&i!nci!.
Nin&un! !uto$id!d estE *!cut!d! #!$! dis#one$ ! #!$!i(!cin o $est$iccin de ! !tencin 4ue !s
e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en +$ind!$ ! #F+ico.
Los *e$i!dos +!nc!$ios so #ueden se$ dec!$!dos "edi!nte Dec$eto Su#$e"o en situ!ciones de e/t$e"!
&$!1ed!d 4ue !*ecten e inte$-s n!cion!. Su du$!cin se i"it! ! ! est$ict!"ente $e4ue$id! #o$ !s
ci$cunst!nci!s.
CONST. A$ts. >>< @<A) >28 @2A.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2*A) 38; @>A.
C.C. A$t. >3>8.
CAP5TULO II
SECRETO BANCARIO
Artculo 1$/.- ALCANCE DE LA PRO*IICI%N.
)/
EstE #$o6i+ido ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) !s' co"o ! sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es)
su"inist$!$ cu!4uie$ in*o$"!cin so+$e !s o#e$!ciones #!si1!s con sus cientes) ! "enos 4ue "edie
!uto$i(!cin esc$it! de -stos o se t$!te de os su#uestos consi&n!dos en os !$t'cuos >72H % >73H.
T!"+i-n se encuent$!n o+i&!dos ! o+se$1!$ e sec$eto +!nc!$io:
>. E Su#e$intendente % os t$!+!0!do$es de ! Su#e$intendenci!) s!1o 4ue se t$!te de ! in*o$"!cin
$es#ecto ! os titu!$es de cuent!s co$$ientes ce$$!d!s #o$ e &i$o de c6e4ues sin #$o1isin de *ondos.
2. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de 5!nco Cent$! de Rese$1! de Pe$F.
3. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de !s socied!des de !udito$'! % de !s e"#$es!s c!si*ic!do$!s de
$ies&o.
No $i&e est! no$"! t$!tEndose de os "o1i"ientos sos#ec6osos de !1!do de dine$o o de !cti1os) ! 4ue
se $e*ie$e ! Seccin Kuint! de est! Le%) en cu%o c!so ! e"#$es! estE o+i&!d! ! co"unic!$ !ce$c! de
t!es "o1i"ientos ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$!.
No incu$$en en $es#ons!+iid!d e&!) ! e"#$es! %No sus t$!+!0!do$es 4ue) en cu"#i"iento de !
o+i&!cin contenid! en e #$esente !$t'cuo) 6!&!n de conoci"iento de ! Unid!d de Intei&enci!
Fin!ncie$!) "o1i"ientos o t$!ns!cciones sos#ec6os!s 4ue) #o$ su n!tu$!e(!) #ued!n ocut!$
o#e$!ciones de !1!do de dine$o o de !cti1os. L! !uto$id!d co$$es#ondiente inici! !s in1esti&!ciones
neces!$i!s %) en nin&Fn c!so) dic6! co"unic!cin #uede se$ *und!"ento #!$! ! inte$#osicin de
!cciones ci1ies) #en!es e inde"ni(!to$i!s cont$! ! e"#$es! %No sus *uncion!$ios.
T!"#oco incu$$en en $es#ons!+iid!d 4uienes se !+sten&!n de #$o#o$cion!$ in*o$"!cin su0et! ! sec$eto
+!nc!$io ! #e$son!s distint!s ! !s $e*e$id!s en e !$t'cuo >73H. L!s !uto$id!des 4ue #e$sist!n en
$e4ue$i$! 4ued!n incu$s!s en e deito de !+uso de !uto$id!d ti#i*ic!do en e !$t'cuo 3=;H de Cdi&o
Pen!.
CONST. A$t. 2 @8) >CA.
LEY GRAL. A$ts. <= @7A) >3;) >7>) >72) >73) >87) ><C) 228) 22<) 3;C) 3=2) 3=8) 3=;) 3=<.
C.C. A$t. >;.
C.P. A$ts. 2C @<A) 3=;.
L.O.5.C.R. A$t. 7>.
C.T. A$t. ;2 @>CA.
L. de T... A$t. >78.
;C
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=;?3 de >>,C7,2CC2
82
L.O.M.P. A$ts. >) ;; @<A.
Artculo 1$1.- #ALTA GRA'E DE QUIENES 'IOLEN EL SECRETO ANCARIO.
Sin #e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d #en! 4ue seD!! e !$t'cuo >;8H de Cdi&o de ! "!te$i!) ! in*$!ccin
! !s dis#osiciones de este c!#'tuo se conside$! *!t! &$!1e #!$! e*ectos !+o$!es %) cu!ndo eo no *ue$e
e c!so) se s!ncion! con "ut!.
CONST. A$t. 2 @>CA.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >72) >73) 3;C) 3;>) 3=2.
L.O.5.C.R. A$t. 7>.
C.P. A$t. >;8.
D.S. C3,?=,TR. A$ts. 27) 28) 2;.
Artculo 1$2.- IN#ORMACI%N NO COMPRENDIDA DENTRO DEL SECRETO ANCARIO.
E sec$eto +!nc!$io no i"#ide e su"inist$o de in*o$"!cin de c!$Ecte$ &o+!) #!$ticu!$"ente en os
si&uientes c!sos:
>. Cu!ndo se! #$o#o$cion!d! #o$ ! Su#e$intendenci! ! 5!nco Cent$! % ! !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o #!$!:
I. Usos est!d'sticos.
II. L! *o$"u!cin de ! #o'tic! "onet!$i! % su se&ui"iento.
2. Cu!ndo se su"inist$e ! +!ncos e instituciones *in!ncie$!s de e/te$io$ con os 4ue se "!nten&!
co$$es#ons!'! o 4ue est-n inte$es!dos en est!+ece$ un! $e!cin de es! n!tu$!e(!.
3. Cu!ndo ! soiciten !s socied!des de !udito$'! ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! > de !$t'cuo >37H o
*i$"!s es#eci!i(!d!s en ! c!si*ic!cin de $ies&o.
7. Cu!ndo o $e4uie$!n #e$son!s inte$es!d!s en ! !d4uisicin de no "enos de t$eint! #o$ ciento
@3CPA de c!#it! !ccion!$io de ! e"#$es!.
No constitu%e 1io!cin de sec$eto +!nc!$io) ! di1u&!cin de in*o$"!cin so+$e !s su"!s $eci+id!s de
os distintos cientes #!$! *ines de i4uid!cin de ! e"#$es!.
CONST. A$t. <7.
LEY GRAL. A$ts. 7>) 8=) >>=) >37 @>A) >3;) >7C) >73) ><C) 38?.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @!A) ?=.
Artculo 1$".- LE'ANTAMIENTO DEL SECRETO ANCARIO.
E sec$eto +!nc!$io no $i&e cu!ndo ! in*o$"!cin se! $e4ue$id! #o$:
>. Los 0ueces % t$i+un!es en e e0e$cicio $e&u!$ de sus *unciones % con es#ec'*ic! $e*e$enci! ! un
#$oceso dete$"in!do) en e 4ue se! #!$te e ciente de ! e"#$es! ! 4uien se cont$!e ! soicitud.
2. E Fisc! de ! N!cin) en os c!sos de #$esuncin de en$i4ueci"iento i'cito de *uncion!$ios %
se$1ido$es #F+icos o de 4uienes !d"inist$en o 6!%!n !d"inist$!do $ecu$sos de Est!do o de
o$&!nis"os ! os 4ue -ste oto$&! so#o$te econ"ico.
3. E Fisc! de ! N!cin o e &o+ie$no de un #!'s con e 4ue se ten&! cee+$!do con1enio #!$!
co"+!ti$) $e#$i"i$ % s!ncion!$ e t$E*ico i'cito de d$o&!s o e te$$o$is"o) o en &ene$!) t$!tEndose de
"o1i"ientos sos#ec6osos de !1!do de dine$o o de !cti1os) con $e*e$enci! ! t$!ns!cciones
*in!ncie$!s % o#e$!ciones +!nc!$i!s e0ecut!d!s #o$ #e$son!s #$esunt!"ente i"#ic!d!s en es!s
!cti1id!des deicti1!s o 4ue se encuent$en so"etid!s ! in1esti&!cin +!0o sos#ec6! de !c!n(!$es
$es#ons!+iid!d en e!s.
83
7. E P$esidente de un! Co"isin In1esti&!do$! de Pode$ Le&is!ti1o) con !cue$do de ! Co"isin de
4ue se t$!te % en $e!cin con 6ec6os 4ue co"#$o"et!n e inte$-s #F+ico.
8. E Su#e$intendente) en e e0e$cicio de sus *unciones de su#e$1isin.
En os c!sos de os nu"e$!es 2) 3 % 7) e #edido de in*o$"!cin se c!n!i(! ! t$!1-s de !
Su#e$intendenci!.
Kuienes !cced!n ! in*o$"!cin sec$et! en 1i$tud de o dis#uesto en e #$esente !$t'cuo) estEn o+i&!dos
! "!ntene$! con dic6o c!$Ecte$ en t!nto -st! no $esute inco"#!ti+e con e inte$-s #F+ico.
CONST. A$ts. 2 @8) >CA) ?=.
LEY GRAL. A$ts. >7C) 37? @3A) 3=; @>) 3A) 3=<.
C.P. A$ts. 2C @<A) 2?;
L.O.M.P. A$t. ;.
L.O.P.2. A$ts. >) 7.
REGL. CONGR. A$ts. 37) 38 @+A.
D.S. NJ C73,2CC3,PCM A$ts. >=@2A) ><.
CAP5TULO III
FONDO DE SEGURO DE DEP8SITOS
Artculo 1$$.- CARACTER1STICAS Y O!ETO DEL #ONDO.
)1

E Fondo de Se&u$o de De#sitos es un! #e$son! 0u$'dic! de de$ec6o #$i1!do de n!tu$!e(! es#eci!
$e&u!d! #o$ ! #$esente Le%) !s dis#osiciones $e&!"ent!$i!s e"itid!s "edi!nte Dec$eto Su#$e"o % su
est!tuto) 4ue tiene #o$ o+0eto #$ote&e$ ! 4uienes $e!icen de#sitos en !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o) con !s e/ce#ciones 4ue se indic!n en e !$t'cuo >82H % dent$o de os '"ites seD!!dos en e
#$esente c!#'tuo. Se encuent$! *!cut!do #!$!:
>. D!$ co+e$tu$! ! os de#osit!ntes de !cue$do con o dis#uesto en os !$t'cuos >82H % >83HI
2. F!ciit!$ ! !tencin ! os de#osit!ntes % ! t$!ns*e$enci! de os #!si1os %No !cti1os de e"#$es!s
so"etid!s ! $-&i"en de inte$1encin) con !$$e&o ! o dis#uesto en e !$t'cuo >8>HI %)
3. E0ecut!$) en situ!ciones e/ce#cion!es) !s "edid!s dict!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!) o$ient!d!s !
*o$t!eci"iento #!t$i"oni! de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o cu!ndo un! e"#$es! "ie"+$o de
Fondo se encuent$e so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci!) #$e1io cu"#i"iento con o dis#uesto en os
nu"e$!es 2 % 3 de !$t'cuo ??H. L! e/ce#cion!id!d se$E dete$"in!d! #o$ ! Su#e$intendenci! con
! o#inin *!1o$!+e de Ministe$io % de 5!nco Cent$!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >3>) >32) >78) >8=) ><2) >3B Dis#. F. % C.) 27B Dis#. F. % C. @=eA) >8B Dis#. T$!n.
C.C. A$t. =;.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @tA) 3< @*A.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$&.- MIEMROS DEL #ONDO.
Tod!s !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o !uto$i(!d!s ! c!#t!$ de#sitos de #F+ico ! 4ue se $e*ie$e e
ite$! A de !$t'cuo >;H) son "ie"+$os de Fondo.
;>
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=33> de 2=,C=,2CCC
87
L!s e"#$es!s 4ue in&$esen ! Fondo de+e$En e*ectu!$ !#o$t!ciones ! "is"o du$!nte 1einticu!t$o "eses
#!$! 4ue sus o#e$!ciones se encuent$en $es#!d!d!s.
LEY GRAL. A$ts. >; @AA) >77) >7= @2A) >8>) >82) >87.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$).- ADMINISTRACI%N DEL #ONDO.
)2
E Fondo cuent! con un Conse0o de Ad"inist$!cin % un! Sec$et!$'! T-cnic! con !s *unciones %
!t$i+uciones 4ue se est!+e(c!n en su est!tuto. E est!tuto de Fondo se su0et!$E ! !s dis#osiciones
$e&!"ent!$i!s e"itid!s #o$ ! Su#e$intendenci!) 4uien o !#$o+!$E "edi!nte Resoucin. Asi"is"o) tod!
"odi*ic!cin est!tut!$i! de+e$E cont!$ con ! !#$o+!cin de ! Su#e$intendenci!. Los Re&ist$os PF+icos
de+e$En insc$i+i$ ! Fondo en e Re&ist$o de Pe$son!s 2u$'dic!s #o$ e soo "-$ito de o dis#uesto en !
#$esente e%.
L! Su#e$intendenci! e su"inist$! e #e$son!) oc!) "o+ii!$io) e4ui#o % !s inst!!ciones 4ue $e4uie$!.
Asi"is"o) desi&n! ! Sec$et!$io T-cnico.
E Conse0o de Ad"inist$!cin estE inte&$!do #o$:
>. Un $e#$esent!nte de ! Su#e$intendenci!) desi&n!do #o$ e Su#e$intendente) 4uien o #$eside.
2. Un $e#$esent!nte de 5!nco Cent$!) desi&n!do #o$ su Di$ecto$io.
3. Un $e#$esent!nte de Ministe$io) desi&n!do #o$ e Minist$o.
7. 3 @T$esA $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) desi&n!dos en ! *o$"! 4ue se
est!+e(c! en e Re&!"ento.
Los "ie"+$os de Conse0o de Ad"inist$!cin e0e$cen e c!$&o #o$ un #e$'odo de 3 @t$esA !Dos) $eno1!+e.
Su $et$i+ucin co$$e e/cusi1!"ente #o$ cuent! de !s entid!des 4ue os no"+$!n. E Conse0o de
Ad"inist$!cin sesion! cu!ndo "enos un! 1e( ! "es) !do#t!ndo sus !cue$dos con e 1oto de ! "!%o$'!
de os !sistentes ! ! sesin. En c!so de e"#!te) e #$esidente tend$E 1oto di$i"ente.
LEY GRAL. A$ts. >77) 3;= @>2A) Gos!$io @Minist$o) Ministe$ioA
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @tA) 3< @*A.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$+.- RECURSOS DEL #ONDO.
)"
Son $ecu$sos de Fondo:
>. E !#o$te inici! e*ectu!do #o$ e 5!nco Cent$!.
2. L!s #$i"!s 4ue !+on!n !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
3. Los 4ue $esuten de ! !#ic!cin de !$t'cuo ><2H.
7. E $endi"iento de sus !cti1os
8. E dine$o) os 1!o$es % os de"Es !cti1os de#osit!dos en e 5!nco de ! N!cin) en c!id!d de
$e"!nente de os #$ocesos de i4uid!cin) si t$!nscu$$en 8 @cincoA !Dos sin 4ue se os $ec!"e.
;. Los in&$esos 4ue #o$ "ut!s i"#on&!n ! Su#e$intendenci! o e 5!nco Cent$!.
=. L'ne!s de c$-dito de Teso$o PF+ico !#$o+!d!s #o$ Dec$eto de U$&enci!.
<. L'ne!s de c$-dito o+tenid!s con &!$!nt'! de Teso$o PF+ico !#$o+!d!s #o$ Dec$eto de U$&enci!.
?. Los de"Es 4ue o+ten&! con !#$o+!cin de Conse0o de Ad"inist$!cin.
;2
;3
88
L! 'ne! de c$-dito $e*e$id! en e nu"e$! = de #$esente !$t'cuo se$E #!&!d! #o$ e Fondo) en !s
condiciones 4ue se !cue$den ent$e -ste % e Teso$o PF+ico.
Estos $ecu$sos son int!n&i+es) no son susce#ti+es de "edid! c!ute!$ !&un! % so de+en utii(!$se
#!$! os *ines seD!!dos en ! #$esente Le%. A e*ectos t$i+ut!$ios) e Fondo no es su0eto #!si1o de t$i+uto
!&uno c$e!do o #o$ c$e!$se) incu%endo !4ueos 4ue $e4uie$!n de no$"! e/#$es! #!$! este e*ecto.
Los $ecu$sos #$o1enientes de !s #$i"!s ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 2 de #$esente !$t'cuo % e
$endi"iento 4ue -st!s #$odu(c!n) no #ueden se$ !#ic!dos ! ! $e!i(!cin de !s o#e$!ciones ! 4ue se
$e*ie$e e nu"e$! > de !$t'cuo >8>H. Sin e"+!$&o) dic6!s su"!s #od$En se$ utii(!d!s #!$! e $e#!&o de
os *in!nci!"ientos o+tenidos. I&u!"ente) dic6!s su"!s #od$En se$ utii(!d!s en e su#uesto de nu"e$!
< !nte$io$) cu!ndo e Teso$o PF+ico 6!%! 6on$!do ! &!$!nt'! oto$&!d! ! !c$eedo$.
LEY GRAL. A$ts. 8?) <=) ?2) >3?) >7>) >77) >8;) >;;) ><2) 2>?) 22C) 3;> @2) 3A.
L.G.S. A$ts. >?C) >?>.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @A) 8;) 8=) =7) =;.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$,.- MONTO Y C9LCULO DE LAS PRIMAS.
E "onto de !s #$i"!s 4ue 6!n de s!tis*!ce$ os "ie"+$os de Fondo se$E dete$"in!do en *uncin ! !
c!si*ic!cin de $ies&os ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >3;H #!$tiendo de un! +!se "'ni"! de ce$o #unto
sesenticinco #o$ ciento @C.;8PA % con un di*e$enci! ent$e c!te&o$'!s de ce$o #unto 1einte #o$ ciento
@C.2CPA. Estos coe*icientes #od$En se$ 1!$i!dos #o$ ! Su#e$intendenci! #$e1i! o#inin de 5!nco
Cent$!.
Su #!&o se 6!ce t$i"est$!"ente) dent$o de os die( @>CA d'!s 6E+ies si&uientes ! ! e/#i$!cin de os
"eses de "!$(o) 0unio) setie"+$e % dicie"+$e) so+$e ! +!se de #$o"edio de !s o+i&!ciones cu+ie$t!s
#o$ e Fondo en e t$i"est$e 4ue concu%! en esos "eses % en ! *o$"! 4ue se dete$"ine en e
Re&!"ento 4ue e/#id! e Conse0o de Ad"inist$!cin.
A *in indic!do os "ie"+$os de Fondo #$e#!$!n % #$esent!n !s $es#ecti1!s i4uid!ciones) !s 4ue son
1e$i*ic!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >3;) >7>) >78) >7= @2A) >82) >83) 23B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$-.- CRITERIOS PARA LA IN'ERSI%N DE LOS RECURSOS DEL #ONDO.
L! in1e$sin de os $ecu$sos de Fondo se 6!ce #o$ e 5!nco Cent$! en !cti1os 4ue) teniendo en cuent!
c$ite$ios de se&u$id!d) i4uide() $ent!+iid!d % di1e$si*ic!cin) dete$"ine e Conse0o de Ad"inist$!cin. De
#$e*e$enci! de+e$En se$ in1e$tidos en ! co"#$! de:
>. Moned! e/t$!n0e$!.
2. O+i&!ciones de Teso$o PF+ico o de 5!nco Cent$!.
3. 5onos % 1!o$es cu%! !d4uisicin est- #e$"itid! #!$! !s Ad"inist$!do$!s de Fondos de Pensiones o
de Fondos Mutuos) e"itidos #o$ instituciones !0en!s ! siste"! *in!ncie$o.
7. Ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en *ondos "utuos o de in1e$sin) sie"#$e 4ue !s in1e$siones de -stos
6!%!n sido e*ectu!d!s en 1!o$es e"itidos en e #!'s.
Los t'tuos 1!o$es en os cu!es se in1ie$t!n os $ecu$sos de Fondo de+e$En est!$ c!si*ic!dos en !s
c!te&o$'!s I II o e4ui1!entes) e!+o$!dos #o$ !s e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&os.
LEY GRAL. A$ts. >7;) >7=) >8C.
L.O.5.C.R. A$ts. ;>) ;2) ;;.
D.LEG. <;2. A$ts. >) 2) <) 2=.
8;
D.S. C<>,??,EF.
RES. CONASE.. C=<,?=,EFN?7.>C.
Artculo 1&/.- IN'ERSIONES PRO*IIDAS.
)$

Con e/ce#cin de o dis#uesto en e !$t'cuo >8>H) es #$o6i+ido in1e$ti$ os !cti1os de Fondo en:
>. De#sitos o in1e$siones en !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o n!cion!) se! cu! *ue$e su
"od!id!dI %)
2. L! co"#$! de "!4uin!$i!) e4ui#o % "o+ii!$io.
LEY GRAL. A$ts. >7=) >7?.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&1.- OPERACIONES DEL #ONDO.
)&

E Fondo #uede $e!i(!$ !s si&uientes o#e$!ciones:
>. En c!so de 4ue un! e"#$es! "ie"+$o de Fondo se! so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci! % #!$tici#e
en e siste"! de c!n0e % co"#ens!cin) #$e1io cu"#i"iento de o dis#uesto en os nu"e$!es 2 % 3
de !$t'cuo ??H % so cu!ndo se t$!te de !s situ!ciones #$e1ist!s en e nu"e$! 3 de !$t'cuo >77H:
!A Re!i(!$ te"#o$!"ente !#o$tes de c!#it! sie"#$e % cu!ndo !d4uie$! e cont$o de ! e"#$es!I
%)
+A F!ciit!$ ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o ! !+so$cin o !d4uisicin de un! e"#$es!
so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci!) +!0o di1e$s!s "od!id!des de *in!nci!"iento o c!#it!i(!cin)
sie"#$e % cu!ndo dic6! !+so$cin o !d4uisicin i"#i4ue e cont$o de ! e"#$es!) #o$ #!$te de
!d4ui$ente o !+so$+ente.
2. En c!so de 4ue un! e"#$es! "ie"+$o de Fondo se! so"etid! ! $-&i"en de inte$1encin:
!A Re!i(!$ un! cont$i+ucin en e*ecti1o #!$! *!ciit!$ ! t$!ns*e$enci! seD!!d! en e nu"e$! 3 de
!$t'cuo >C=H) #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! un #o$cent!0e de "onto cu+ie$to de !s
i"#osiciones $es#!d!d!s #o$ e Fondo se&Fn e !$t'cuo >83H) 4ue en nin&Fn c!so #od$E
e/cede$ de >CCP @cien #o$ cientoA de dic6o "onto. Este #o$cent!0e se$E dete$"in!do en e
est!tuto de Fondo.
+A Ad4ui$i$ todo o #!$te de !s i"#osiciones seD!!d!s en e !$t'cuo >82H 6!st! #o$ e "onto
est!+ecido en e !$t'cuo >83H) ! e*ectos de su+$o&!$se en ! #osicin 0u$'dic! de os
de#osit!ntes.
cA T$!ns*e$i$ todo o #!$te de os #!si1os seD!!dos en e ite$! !nte$io$) "edi!nte *ideico"iso u
ot$!s "od!id!des.
dA Cee+$!$ cont$!tos de o#cin de co"#$! de os #!si1os conside$!dos en e ite$! !nte$io$.
eA En situ!ciones e/ce#cion!es dete$"in!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! con ! o#inin *!1o$!+e
de Ministe$io % de 5!nco Cent$!) #od$E constitui$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o #!$!
!d4ui$i$ todo o #!$te de os !cti1os %No #!si1os seD!!dos en e nu"e$! 2 de !$t'cuo >C=H de
!s e"#$es!s +!nc!$i!s % !s de"Es e"#$es!s de o#e$!ciones "Fti#es ) 4ue se encuent$en
en $-&i"en de inte$1encin. Est! e"#$es! tend$E un #!(o "E/i"o de *uncion!"iento de un @>A
!Do) #$o$$o&!+e 6!st! t$es @3A !Dos "edi!nte e/tensiones !nu!es !#$o+!d!s #o$ e Fondo
;;
.
*A Re!i(!$ cu!4uie$ ot$! o#e$!cin 4ue se! !uto$i(!d! #o$ ! Su#e$intendenci! % co"#!ti+e con
! n!tu$!e(! de Fondo.
;7
;8
;;
Lite$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
8=
3. En c!so de 4ue un! e"#$es! "ie"+$o de Fondo se! disuet! % se 6!%! inici!do e #$oceso de
i4uid!cin) #!&!$ os de#sitos !se&u$!dos) en os c!sos 4ue co$$es#ond! % 6!st! os '"ites
est!+ecidos en e !$t'cuo >83H.
7. P!&!$ ! os !&entes 4ue utiice #!$! $e!i(!$ !s o#e$!ciones est!+ecid!s en e #$esente !$t'cuo.
E Fondo $e!i(!$E !s o#e$!ciones de #$esente !$t'cuo cu!ndo ! Su#e$intendenci! o dete$"ine. P!$!
e*ectos de os ite$!es !A % +A de nu"e$! > % de ite$! eA de nu"e$! 2) e Fondo #od$E $e!i(!$ nue1os
!#o$tes.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >77) >82) >83) >87) >88) >8;) >8=) >8B Dis#. T$!n.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&1-:.- E(CEPCIONES
)+
L! constitucin de ! e"#$es! seD!!d! en e ite$! eA de nu"e$! 2 de !$t'cuo >8>H se e*ectu!$E #o$ e
so "-$ito de ! insc$i#cin de ! $esoucin 4ue e"it! ! Su#e$intendenci! !uto$i(!ndo ! o$&!ni(!cin %
e *uncion!"iento de dic6! e"#$es! sin necesid!d de cu"#i$ o est!+ecido en os c!#'tuos I) II % III de
T'tuo I de ! seccin #$i"e$! de ! #$esente Le% 4ue est! Su#e$intendenci! esti"e #e$tinente.
A dic6! e"#$es! e son !#ic!+es tod!s !s dis#osiciones est!+ecid!s en ! #$esente Le% % sus no$"!s
$e&!"ent!$i!s) e/ce#to !s si&uientes:
!A E i"#edi"ento #!$! se$ di$ecto$ de !cue$do con o est!+ecido en e nu"e$! ; de !$t'cuo <>HI
+A L! insc$i#cin de !s !cciones de ! e"#$es! en 5os!) se&Fn o dis#uesto en e !$t'cuo 2?HI
cA L! i"it!cin #!$! e no"+$!"iento % ! desi&n!cin de &e$entes de !cue$do con o seD!!do en e
!$t'cuo ?>HI
dA Cont!$ con ! #u$!id!d de !ccionist!s seD!!d! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 8CH) en
conco$d!nci! con e !$t'cuo 7H de ! Le% Gene$! de Socied!desI %)
eA Los '"ites % de"Es dis#osiciones #$udenci!es ! c$ite$io de ! Su#e$intendenci! #o$ un #!(o
"E/i"o de seis @;A "eses.
Artculo 1&2.- IMPOSICIONES RESPALDADAS POR EL #ONDO.
),
E Fondo $es#!d! Fnic!"ente !s si&uientes i"#osiciones:
>. Los de#sitos no"in!ti1os) +!0o cu!4uie$ "od!id!d) de !s #e$son!s n!tu$!es % !s #e$son!s
0u$'dic!s #$i1!d!s sin *ines de uc$oI
2. Los inte$eses de1en&!dos #o$ os de#sitos $e*e$idos en e nu"e$! #$ecedente) ! #!$ti$ de ! *ec6!
de constitucin o de su Fti"! $eno1!cin. Estos inte$eses se de1en&!n 6!st! ! *ec6! de $ece#cin
de ! $e!cin ! 4ue se 6!ce $e*e$enci! en e !$t'cuo >87HI %)
3. Los de#sitos ! ! 1ist! de !s de"Es #e$son!s 0u$'dic!s) e/ce#tu!ndo os co$$es#ondientes ! !s
e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
En e c!so de e/isti$ cuent!s "!nco"un!d!s en un "is"o "ie"+$o de Fondo) su "onto se dist$i+u%e !
#$o$$!t! ent$e os titu!$es de ! cuent! de 4ue se t$!te % ! co+e$tu$! tiene u&!$) $es#ecto de c!d! uno de
eos) con !$$e&o ! os '"ites % condiciones enunci!dos en e !$t'cuo >83H % ! $est$iccin 4ue $esut! de
#E$$!*o si&uiente.
;?
E Fondo no cu+$e os de#sitos de os titu!$es 4ue du$!nte os 2 @dosA !Dos #$e1ios ! ! dec!$!cin de
disoucin % i4uid!cin) se 6u+ie$en dese"#eD!do co"o di$ecto$es o &e$entes de ! e"#$es! de 4ue se
t$!te) % de !s #e$son!s #e$tenecientes ! os &$u#os econ"icos 4ue ten&!n #!$tici#!cin "!%o$ ! 7P
;=
Inco$#o$!do #o$ ! Le% NJ 2=33> de 2=,C=,2CCC
;<
;?
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Le% NJ2?7<? de 23.>2,2CC?
8<
@cu!t$o #o$ cientoA en ! #$o#ied!d de ! e"#$es!) sie"#$e 4ue 6!%!n #!$tici#!do di$ect! o indi$ect!"ente
en su &estin. T!"#oco estEn cu+ie$tos os de#sitos co$$es#ondientes ! #e$son!s 1incu!d!s ! !
e"#$es!) sus !ccionist!s) #e$son! de di$eccin % de con*i!n(!) os de#sitos de ot$!s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o n!cion! o de e/t$!n0e$o) os de#sitos constituidos con in*$!ccin de ! e% % os
inst$u"entos) 4ue &o(!ndo *o$"!"ente de ! deno"in!cin de de#sito) se!n esenci!"ente !c$eenci!s
no de#osit!$i!s.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >2C) >8>) >83) >87) >8B Dis#. T$!n.
C.C. A$ts. <C) ??) >>>) >>=2) >>=3) >><2.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&".- MONTO M9(IMO DE COERTURA Y SU PULICIDAD
+/

E "onto "E/i"o de co+e$tu$! es de SN. ;2 CCC)CC #o$ #e$son! en c!d! e"#$es!) co"#$endidos os
inte$eses) siendo $e!0ust!do con !$$e&o ! o est!+ecido en e A$t'cuo ><H.
A *in de dete$"in!$ ! co+e$tu$! de Fondo #!$! os !se&u$!dos de un! dete$"in!d! e"#$es! en
i4uid!cin) se to"! en cuent! e "onto "E/i"o 4ue se encuent$e 1i&ente ! "o"ento de d!$se inicio !
os #!&os ! *!1o$ de !4ueos.
Est! co+e$tu$! de+e$E se$ indic!d! #o$ os "ie"+$os de Fondo en ! #u+icid!d 4ue $e!icen de !s
o#e$!ciones 4ue o*$e(c!n ! sus cientes) con e/ce#cin de !4ue! 4ue e/cusi1!"ente #$o"ocione un!
o#e$!cin no cu+ie$t!.
LEY GRAL. A$ts. ><) >2C) >8>) >87) >8;) ><>.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&$.- CASO DE DISOLUCI%N DE UN MIEMRO DEL #ONDO.
+1
Dec!$!d! ! disoucin de un "ie"+$o de Fondo) ! Su#e$intendenci! cuid!$E de 4ue) en un #!(o no
"!%o$ de sesent! @;CA d'!s) se #$e#!$e % $e"it! ! Fondo un! $e!cin de os !se&u$!dos cu+ie$tos) con
indic!cin de "onto ! 4ue !scienden sus de$ec6os) disc$i"in!ndo c!#it! e inte$eses. Est! $e!cin de+e
se$ e/6i+id! cu!ndo "enos en e oc! #$inci#! de ! e"#$es! de 4ue se t$!te) #o$ un #!(o no "eno$ de
ciento oc6ent! @><CA d'!s) con0unt!"ente con un !1iso en e 4ue se d- cuent! de !s *ec6!s % de os
u&!$es en os 4ue se 6! de !tende$ ! os !se&u$!dos.
Kuienes 6u+iesen sido o"itidos en ! $e!cin ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$) #ueden *o$"u!$ !
$ec!"!cin co$$es#ondiente !nte ! Su#e$intendenci! en un #!(o de sesent! @;CA d'!s de inici!d! !
e/6i+icin de dic6o docu"ento) o cu! de+e se$ ce$ti*ic!do not!$i!"ente.
LEY GRAL. A$ts. >2C) >77) >78) >82) >83) >88) >8;) >8=.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&&.- COMPENSACI%N DE OLIGACIONES.
Si e !se&u$!do "!ntu1iese o+i&!ciones #!$! con e "ie"+$o de Fondo en #$oceso de i4uid!cin) se
#$!ctic! ! co"#ens!cin co$$es#ondiente % se e !+on! so e s!do 4ue #ued! $esut!$ ! su *!1o$. Est!
co"#ens!cin #$ocede t!"+i-n) ii"it!d!"ente) $es#ecto de !s su"!s o$i&in!d!s en os de#sitos #o$
co"#ens!cin de tie"#o de se$1icios % de cu!4uie$ ot$! !c$eenci! !un int!n&i+e o ine"+!$&!+e de
deudo$.
LEY GRAL. A$ts. >>=) >32) @>>A) >83) >87) >8;) >8=.
C.C. A$ts. >2<<) >2?C.
C.P.C. A$t. ;7<.
=C
=>
8?
D.S. C>,?=,TR. A$t. 2.
Artculo 1&).- INICIO DE LOS PAGOS QUE CORRESPONDA REALI0AR AL #ONDO.
+2

Los #!&os 4ue co$$es#ond! e*ectu!$ ! Fondo se inici!n en un #!(o no "!%o$ de die( @>CA d'!s 6E+ies
de $eci+id! ! $e!cin de 4ue t$!t! e A$t'cuo >87H) os 4ue de+en #$ose&ui$ de "!ne$! ininte$$u"#id!.
L! Su#e$intendenci! #od$E soicit!$ ! Fondo os $ecu$sos neces!$ios #!$! !tende$ e #!&o ! os
de#osit!ntes !se&u$!dos) encont$Endose e Fondo o+i&!do ! su t$!ns*e$enci! in"edi!t!. L!
Su#e$intendenci! de+e$E $endi$ cuent! de uso de os *ondos t$!ns*e$idos.
En c!so de e/isti$ i"#osiciones ! no"+$e de "eno$es) se constitu%en) sie"#$e ! su no"+$e) un de#sito
de !6o$$os en un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o.
Los !se&u$!dos 4ue no co+$!sen ! co+e$tu$! co$$es#ondiente en un #!(o de die( @>CA !Dos) cont!do !
#!$ti$ de ! *ec6! de inici!cin de os #!&os) #ie$den su de$ec6o so+$e dic6! co+e$tu$!) #!s!ndo -st! !
*o$"!$ #!$te de os $ecu$sos de Fondo) e/ce#to os su0etos ! "edid! c!ute!$ % !s i"#osiciones !
no"+$e de "eno$es.
LEY GRAL. A$ts. >7=) >8>) >83) >87) >8=.
C.C. A$t. 78>.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&+.- MONTO NO CUIERTO DE LOS DEP%SITOS.
E "onto no cu+ie$to de os de#sitos e*ectu!dos #o$ os !se&u$!dos de un "ie"+$o de Fondo constitu%e
c$-dito ! se$ to"!do en cuent! #!$! os *ines de ! i4uid!cin) con !$$e&o ! o dis#uesto #o$ e !$t'cuo
>>=H.
L! e"#$es! en i4uid!cin 4ued! o+i&!d! con e Fondo) desde e d'! de inicio de #!&o de se&u$o) #o$ !
tot!id!d de !s su"!s en "oned! n!cion! % e/t$!n0e$! 4ue e Fondo cu+$e ! sus cientes) con*o$"e ! !
$e!cin ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >87) $e!i(Endose e #!&o co$$es#ondiente de !cue$do ! o seD!!do
en e !$t'cuo >>=H.
LEY GRAL. A$ts. >>=) >78) >83 ! >8;.
D.S. C<>,??,EF.
CAP5TULO I<
CENTRAL DE RIESGOS
Artculo 1&,.- ORGANI0ACI%N DE LA CENTRAL DE RIESGOS E IN#ORMACI%N QUE
CONTENDR9.
L! Su#e$intendenci! tend$E ! su c!$&o un siste"! inte&$!do de $e&ist$o de $ies&os *in!ncie$os) c$editicios)
co"e$ci!es % de se&u$os deno"in!do LCent$! de Ries&osM) e "is"o 4ue cont!$E con in*o$"!cin
consoid!d! % c!si*ic!d! so+$e os deudo$es de !s e"#$es!s.
Tod! institucin &$e"i! 4ue cuente con ! in*$!est$uctu$! neces!$i! co$$es#ondiente #od$E tene$ !cceso !
est! Cent$!) cee+$!ndo e co$$es#ondiente con1enio con ! Su#e$intendenci!.
Se $e&ist$!$E en ! Cent$! de Ries&os) os $ies&os #o$ endeud!"ientos *in!ncie$os % c$editicios en e #!'s
% en e e/te$io$) os $ies&os co"e$ci!es en e #!'s) os $ies&os 1incu!dos con e se&u$o de c$-dito % ot$os
$ies&os de se&u$o) dent$o de os '"ites 4ue dete$"ine ! Su#e$intendenci!.
Ade"Es) #od$E $e&ist$!$se:
=2
;C
>.
=3
2. Todo enc!$&o *iduci!$io 4ue co"#o$te ! t$!ns*e$enci! de +ienes) con ! indic!cin de estos Fti"osI
o 4ue de "is"o "odo cu"#i$E *ines de in*o$"!cinI %
3. Cu!4uie$ ot$o ti#o de endeud!"iento 4ue &ene$e $ies&os c$editicios !dicion!es #!$! cu!4uie$
!c$eedo$.
L! in*o$"!cin co$$es#ondiente est!$E ! dis#osicin de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os)
de 5!nco Cent$!) de !s e"#$es!s co"e$ci!es % de cu!4uie$ inte$es!do en &ene$!) #$e1io #!&o de !s
t!$i*!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!. Dic6! in*o$"!cin de+e$E se$ #$o#o$cion!d! en *o$"!
siste"Etic!) inte&$!d! % o#o$tun!.
L! Su#e$intendenci! dict!$E !s $e&u!ciones co$$es#ondientes.
LEY GRAL. A$ts. 2) >37 @8A) >8?) >;C) 23>) 27>) 27;) 37? @=A.
LEY 2<;== A$t. 32 @+A.
Artculo 1&-.- OLIGACI%N DE SUMINISTRAR LA IN#ORMACI%N RELE'ANTE.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os de+en su"inist$!$ #e$idic! % o#o$tun!"ente) !
in*o$"!cin 4ue se $e4uie$e #!$! "!ntene$ !ctu!i(!do e $e&ist$o de 4ue t$!t! e !$t'cuo !nte$io$. De
cont!$ con siste"!s co"#ut!$i(!dos #$o#o$cion!$En dic6! in*o$"!cin di!$i!"ente.
Tod! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o !ntes de oto$&!$ un c$-dito de+e$E $e4ue$i$ ! ! #e$son! n!tu$! o
0u$'dic! 4ue o soicite) ! in*o$"!cin 4ue con c!$Ecte$ &ene$! est!+e(c! ! Su#e$intendenci!. En c!so
de incu"#i"iento no #od$E oto$&!$se e c$-dito.
LEY GRAL. A$ts. >8<) >;C) >=?) 3;>.
Artculo 1)/.- CENTRALES DE RIESGOS PRI'ADAS.
Es i+$e ! constitucin de #e$son!s 0u$'dic!s 4ue ten&!n #o$ o+0eto #$o#o$cion!$ ! #F+ico in*o$"!cin
so+$e os !ntecedentes c$editicios de os deudo$es de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de
se&u$os % so+$e e uso inde+ido de c6e4ue.
L! Su#e$intendenci! #od$E t$!ns*e$i$ tot! o #!$ci!"ente ! secto$ #$i1!do) ! cent$! de $ies&os ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo >8<H.
CONST. A$t. ;>.
LEY GRAL. A$ts. 2) >37 @8A) >3=) >8<) >8?) 22<.
LEY 2=7<?
CAP5TULO <
ENCA=ES
Artculo 1)1.- ENCA!E.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o estEn su0et!s ! enc!0e de !cue$do ! ! n!tu$!e(! de !s
o+i&!ciones o ! ! n!tu$!e(! de sus o#e$!ciones) se&Fn o dete$"ine e 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2 !A) >C> @2 !A) >;2 ! >;;) 38; @8A.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @ c) A) 83 ! 8=.
Ci$cu!$ NJ CC;,2CC?,5CRP
Ci$cu!$ NJ CC=,2CC?,5CRP
Artculo 1)2.- ENCA!E M1NIMO LEGAL Y ENCA!ES ADICIONALES
=3
Nu"e$! de$o&!do #o$ ! Se/t! Dis#osicin Fin! de ! Le% NJ 2<;== #u+ic!d! e C>,C3,2CC;.
;>
E enc!0e "'ni"o e&! es no "!%o$ de nue1e #o$ ciento de tot! de o+i&!ciones su0et!s ! enc!0e.
Po$ $!(ones de #o'tic! "onet!$i!) e 5!nco Cent$! #uede est!+ece$ enc!0es !dicion!es o "!$&in!es)
est!ndo *!cut!do ! $econoce$ inte$eses #o$ os *ondos con os 4ue se es constitu%!) ! ! t!s! 4ue
dete$"ine su Di$ecto$io.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2 !A) >;>) >;3) >;7) >;;.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @cA) 83) 88.
Artculo 1)".- CONSTITUCI%N E INEMARGAILIDAD DE LOS ENCA!ES.
Los enc!0es so #ueden est!$ constituidos #o$:
>. Dine$o en e*ecti1o) en c!0! de ! e"#$es! de 4ue se t$!teI %)
2. De#sitos en e 5!nco Cent$!.
L! "oned! e/t$!n0e$! no #uede constitui$ enc!0e de o+i&!ciones en "oned! n!cion!) ni 1ice1e$s!.
L!s su"!s 4ue con*o$"!n e enc!0e e/i&ido ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o son ine"+!$&!+es.
P!$! e*ectos de su cEcuo) dic6!s su"!s son e4ui1!entes ! enc!0e e/i&i+e $e&ist$!do en e Fti"o
$e#o$te de enc!0e dis#oni+e.
LEY GRAL. A$ts. >;>) >;2) >;7.
L.O.5.C.R. A$ts. 83) 87) 88.
Artculo 1)$.- CORRESPONDE AL ANCO CENTRAL.
Co$$es#onde ! 5!nco Cent$!:
>. Dete$"in!$ ! t!s! de enc!0e "'ni"o e&! % !s t!s!s de os enc!0es !dicion!es o "!$&in!es ! 4ue
se $e*ie$e e !$t'cuo >;2H de ! #$esente e%.
2. Cont$o!$ e cu"#i"iento de os enc!0es e i"#one$ !s s!nciones ! 4ue 6u+ie$e u&!$) sin #e$0uicio
de ! *uncin *isc!i(!do$! 4ue co$$es#onde ! ! Su#e$intendenci!.
3. Dete$"in!$ os #e$'odos de enc!0e.
7. Dete$"in!$ !s o+i&!ciones 4ue se encuent$!n su0et!s ! enc!0e.
8. Est!+ece$ e "-todo % ! +!se de cEcuo #!$! su !#ic!cin.
;. SeD!!$ os !s#ectos 4ue 6!n de contene$ os in*o$"es 4ue se es su"inist$e so+$e es! "!te$i!.
=. E"iti$ !s no$"!s $e&!"ent!$i!s de enc!0e 4ue *ue$en neces!$i!s #!$! ! e0ecucin de sus #o'tic!s.
LEY GRAL. A$ts. >;>) >;2) >;3) >;8) >;;) 37? @7A) 38; @8A) 3;>.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @c) ") A) 83 ! 8=.
Artculo 1)&.- RE#ORMULACI%N DE IN#ORMES.
E 5!nco Cent$! #uede dis#one$ ! $e*o$"u!cin #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de os in*o$"es
#e$idicos 4ue 6u+ie$e #$esent!do so+$e su situ!cin de enc!0e. Sin e"+!$&o) t$!nscu$$ido un @>A !Do de
! ent$e&! de un in*o$"e se tiene -ste #o$ e/!cto % de*initi1o.
LEY GRAL. A$t. >;7.
;2
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @A) 8;) 8=.
Artculo 1)).- D2#ICIT DE ENCA!E.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue incu$$en en d-*icit de enc!0e son s!ncion!d!s con un! "ut! de
"onto #$o&$esi1o) se&Fn dete$"in!cin de 5!nco Cent$!.
L! e/one$!cin o ! $educcin de ! "ut! #o$ d-*icit de enc!0e 4ue $esue1! e 5!nco Cent$!) de !cue$do
con o 4ue #$esc$i+e su Le% O$&Enic!) dete$"in! ! inte$$u#cin de ! #$o&$esin de 4ue t$!t! e #E$$!*o
!nte$io$.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2 !A) >;7) 38; @8A.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @A) 8;) 8=.
CAP5TULO <I
GARANT5AS
Artculo 1)+.-
+$
Artculo 1),.-
+&
Artculo 1)-.- PRESUNCI%N DE ENDOSO EN GARANT1A.
Cu!ndo un t'tuo 1!o$ u ot$o susce#ti+e de ne&oci!cin #o$ endoso) e/ce#to e c6e4ue) se encuent$e en
#ode$ de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) e endoso #uesto en - se #$esu"e 6ec6o en &!$!nt'!) !
"enos 4ue "edie esti#u!cin en cont$!$io.
LEY GRAL. A$t. >32 @?A.
L. de T... A$ts. >2) 33) 37) 3=) 72) >7C.
D.S. >=7,<;,EF. A$t. >.
Artculo 1+/.- PRESUNCI%N DE LA E(ISTENCIA DE PRENDA.
L! so! ent$e&! ! un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de +onos u ot$os 1!o$es "o+ii!$ios no
co"#$endidos en e !$t'cuo #$ecedente) constitu%e #$end! so+$e t!es +ienes) en &!$!nt'! de !s
o+i&!ciones de 4uien 6icie$! ! ent$e&!) s!1o esti#u!cin en cont$!$io.
Res#ecto de ! #$end! so+$e !cciones) $i&e o est!+ecido #o$ !s dis#osiciones #e$tinentes de ! Le%
Gene$! de Socied!des o de ! Le% de Me$c!do de .!o$es) se&Fn se! e c!so.
LEY GRAL. A$ts. >32 @?A) >;?) >=> ! >=7.
L.G.S. A$ts. ?2) >CC @8A) >C?.
C. DE C. A$ts. 3>8) 3>;) 3>?.
LEY 2<;==. 3
$!
D.F.
Artculo 1+1.- CAR9CTER PRE#ERENTE DE LAS GARANT1AS REALES.
E c!$Ecte$ #$e*e$ente #$o#io de !s &!$!nt'!s $e!es insc$i+i+es o no) no se !*ect! #o$ ! e1entu!
e/istenci! de deud!s t$i+ut!$i!s ! c!$&o de constitu%ente.
LEY GRAL. A$ts. >>?) >32 @<) ?A) >=C) >=2) ;B Dis#. F. % C.
C.C. A$ts. >C?=) >>>2) 2C>;) 2C>? @>A) 2C22.
=7
A$t'cuo de$o&!do #o$ ! Le% NH 2=2<= de >=.C;.2CCC
=8
;3
C.T. A$t. ;.
LEY 2<;== A$ts. 28) 32.
Artculo 1+2.- GARANT1AS RESPALDAN TODAS LAS OLIGACIONES #RENTE A LA EMPRESA
* +,-
./
L! i+e$!cin % e/tincin de tod! &!$!nt'! $e! constituid! en *!1o$ de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o
$e4uie$e se$ e/#$es!"ente dec!$!d! #o$ ! e"#$es! !c$eedo$!. L! e/tincin dis#uest! #o$ e !$t'cuo 3H
de ! Le% NH. 2;;3? no es de !#ic!cin #!$! os &$!1E"enes constituidos en *!1o$ de un! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=3) >=7) 2C7) 238 @2A) 23; @2A) 23<) 23? @3A.
C.C. A$ts. >C?=) >>CC) >>C>) >>C7.
LEY 2;;3?. A$t. 3.
Artculo 1+".- E(TENSI%N A LA INDEMNI0ACI%N DEIDA.
L!s #$end!s % !s 6i#otec!s constitu'd!s en *!1o$ de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o se e/tienden !
! inde"ni(!cin de+id! en c!so de siniest$o) si os +ienes se encont$!sen !se&u$!dos) sin #e$0uicio de
os se&u$os 4ue #ued! 6!+e$se constitu'do e/#$es!"ente en *!1o$ de ! e"#$es!.
L!s e"#$es!s de se&u$os sin necesid!d de "!nd!to 0udici!) % en todo c!so ! si"#e $e4ue$i"iento
esc$ito de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) estEn o+i&!d!s ! !+on!$ ! inde"ni(!cin de+id!) +!0o
s!ncin de se&undo #!&o) en c!so 4ue 6icie$en ent$e&! de 1!o$ inde"ni(!to$io ! te$ce$os.
En e c!so de se&u$os 4ue se $e*ie$!n ! "e$c!de$'!s !"#!$!d!s #o$ V!$$!nts) e co+$o de !
inde"ni(!cin se e*ectu!$E de !cue$do con !s dis#osiciones de ! Le% NH 2=;3) so+$e V!$$!nts %
!"!cenes &ene$!es de de#sitos.
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) >=7) 373 @8A.
C.C. A$ts. >C?=) >>C>) >227.
LEY 2<;==. A$t. ;) 3
$!
D.F.
Artculo 1+$.- E(TENSI%N A LA CANTIDAD QUE DEAN PAGAR LOS RESPONSALES DE LOS
IENES GRA'ADOS.
E de$ec6o 4ue #!$! un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de$i1! de ! constitucin ! su *!1o$ de #$end!s o
6i#otec!s) se e/tiende ! !s c!ntid!des 4ue de+!n #!&!$ os $es#ons!+es de ! #-$did!) dete$io$o o
dest$uccin de os +ienes &$!1!dos.
Si e/istie$e #$oceso ci1i o #en! en t$E"ite) cu!4uie$! *ue$e su est!do) !Fn en e0ecucin de sentenci!) e
0ue() ! si"#e $e4ue$i"iento esc$ito de ! e"#$es!) de+e dis#one$ 4ue ! su"! 4ue se 6u+ie$e o$den!do
o se #udie$! o$den!$ #!&!$) se! !+on!d! di$ect!"ente ! *!1o$ de e!. L! e"#$es! se$E conside$!d!
co"o #!$te de #$oceso % #od$E sustitui$ ! de"!nd!nte o ! ! #!$te ci1i) se&Fn se! e c!so.
LEY GRAL. A$ts. >=2) >=3) 377 @3A) >C>) >>>C) >>22 @7A) >=C< @>A.
C.P.C. A$ts. =>3 @>A) =>8.
LEY 2<;==. 3
$!
D.F.
Artculo 1+&.- 'ENTA DE LOS IENES GRA'ADOS
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden soicit!$ ! 1ent! de os +ienes 4ue se es 6!%! !*ect!do en
#$end! o 6i#otec! en os si&uientes c!sos:
=;
E #$i"e$ % se&undo #E$$!*o inco$#o$!dos #o$ ! Le% NJ 2=<8> @4ue "odi*ic e !$t'cuo >J de ! Le% NJ 2=;<2)
no$"! "odi*ic!to$i! de #$i"e$ #E$$!*o de te/to o$i&in! de este !$t'cuoA 6!n sido de0!dos sin e*ecto en 1i$tud de
! de$o&!cin dis#uest! #o$ ! Se/t! Dis#osicin Fin! de ! Le% de ! G!$!nt'! Mo+ii!$i! !#$o+!d! #o$ ! Le%
NJ 2<;== de 27,C2,2CC;.
;7
>. Si e deudo$ de0!$! de #!&!$ un! o "Es cuot!s en os #!(os est!+ecidos.
2. Si ! &!$!nt'! se 6u+iese de#$eci!do o dete$io$!do ! #unto t! 4ue se encuent$e en #ei&$o !
$ecu#e$!cin de c$-dito) se&Fn o#inin de #e$ito t!s!do$ $e&ist$!do en ! Su#e$intendenci!.
3. Si e deudo$ o ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) son de"!nd!dos $es#ecto de ! #$o#ied!d de os
+ienes d!dos en &!$!nt'!.
7. Si e deudo$ $e!i(! !ctos de dis#osicin o constitu%e ot$os &$!1E"enes so+$e os +ienes !*ect!dos
en &!$!nt'!) con #e$0uicio de os de$ec6os 4ue ! ! e"#$es! co$$es#onde co"o !c$eedo$!.
8. Si #o$ cu!4uie$ t'tuo e deudo$ cede ! #osesin de os +ienes d!dos en &!$!nt'! sin $ec!+!$ !
con*o$"id!d de ! e"#$es! !c$eedo$!.
LEY GRAL. A$ts. >32 @;) >CA) >=>) >=2) 377 @3A.
C.C. A$ts. <<2) >>>C) >>>>) >>>3.
C.P.C. A$ts. =2C) =23.
LEY 2<;==. A$t. 2=) 7=) 3
$!
D.F.
Artculo 1+).- LOQUEO REGISTRAL.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os #ueden 6!ce$ uso de +o4ueo $e&ist$! #!$! !
insc$i#cin de cu!4uie$ !cto !nte os $e&ist$os 4ue inte&$!n os Re&ist$os PF+icos) siendo de !#ic!cin)
en o 4ue *ue$e #e$tinente) o dis#uesto #o$ e Dec$eto Le% NH. ><2=<) !"#i!to$i!s % "odi*ic!to$i!s.
Los cont$!tos 4ue est!s e"#$es!s cee+$en con sus cientes) #od$En e/tende$se en docu"ento #$i1!do
con *i$"! e&!i(!d! not!$i!"ente) o se$ #$otocoi(!do not!$i!"ente) os "is"os 4ue se$En insc$itos sin
necesid!d de esc$itu$! #F+ic! en e Re&ist$o PF+ico co$$es#ondiente) s!1o os cont$!tos cu%o 1!o$
e/ced! de cu!$ent! @7CA UITs) en cu%o c!so s' es neces!$i! ! esc$itu$! #F+ic!.
LEY GRAL. A$t. >=2.
C.C. A$ts. 2C>C) 2C>?) 2C2C.
LEY 2;7<>.
Artculo 1++.- NO APLICACI%N A LAS EMPRESAS DE LAS NORMAS SORE INSOL'ENCIA Y
REESTRUCTURACI%N PATRIMONIAL.
L!s situ!ciones de inso1enci! %) en su c!so) de $eest$uctu$!cin #!t$i"oni! de !s e"#$es!s $e&u!d!s
#o$ ! #$esente e%) se encuent$!n su0et!s e/cusi1!"ente ! !s no$"!s !4u' contenid!s.
L! $es#ons!+iid!d 4ue $ec!i&! so+$e os di$ecto$es % &e$entes de !s e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os dec!$!d!s en disoucin % i4uid!cin) est!$E su0et! ! !s no$"!s contenid!s en
os !$t'cuos 2C?H) 2>CH) 2>>H % 2>3H de Cdi&o Pen!.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) >>7) >>8) >>=) >><) >>?) >2;.
L.G.S. A$ts. >==) ><3) >?C) >?>) >?;.
C.P. A$ts. 2C?) 2>C) 2>>) 2>3.
L.G.S.C. A$t. 2
Artculo 1+,.- ADMINISTRACI%N DE ACTI'OS Y PASI'OS.
++
L!s e"#$es!s de+en est!+ece$ un !decu!do #$oceso de !d"inist$!cin de !cti1os % #!si1os. Dic6o
#$oceso de+e incui$ ! identi*ic!cin) "edicin) cont$o % $e#o$te de os $ies&os ! os 4ue se encuent$en
e/#uest!s #o$ ! #$est!cin de se$1icios *in!ncie$os) t!es co"o $ies&o de i4uide() $ies&o de "e$c!do %
$ies&o o#e$!cion!.
==
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
;8
LEY GRAL. A$ts. 2) <) 37=) Gos!$io @inte$"edi!cin *in!ncie$!A.
Artculo 1+-.- CAR9CTER DE DECLARACI%N !URADA DE TODA IN#ORMACI%N PRESENTADA
A UNA EMPRESA.
Tod! in*o$"!cin #$o#o$cion!d! #o$ e ciente ! un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de siste"! de
se&u$os tiene e c!$Ecte$ de dec!$!cin 0u$!d!.
Kuien 1!i-ndose de in*o$"!cin o docu"ent!cin *!s! so+$e su situ!cin econ"ic! % *in!ncie$!)
o+tiene de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) un! o "Es o#e$!ciones de c$-dito)
di$ect!s o indi$ect!s) incuido e !$$end!"iento *in!ncie$o o ! #$$$o&! o $e*in!nci!cin de t!es
o#e$!ciones) 4ued! su0eto ! ! s!ncin est!+ecid! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 27=H de Cdi&o
Pen!.
Sin #e$0uicio de ! s!ncin #en! ! 4ue se !ude en e #E$$!*o !nte$io$) ! e"#$es! estE *!cut!d!) #!$!
$eso1e$ e $es#ecti1o cont$!to o d!$ #o$ 1encidos todos os #!(os #!ct!dos) #$ocediendo ! e/i&i$ !
e0ecucin de !s &!$!nt'!s co$$es#ondientes.
E deudo$ de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o no #uede $e!i(!$ !cto de dis#osicin ! t'tuo &$!tuito de
sus +ienes) sin #$e1i! co"unic!cin esc$it! ! ! e"#$es! !c$eedo$!. Los !ctos ! t'tuo &$!tuito u one$oso
4ue $e1ist!n e c!$Ecte$ de si"u!dos) se$En ine*ic!ces de con*o$"id!d con o est!+ecido en os !$t'cuos
2>? inciso 8A % 22>H inciso 3A de Cdi&o Ci1i) se&Fn co$$es#ond!.
E !c$eedo$ #uede e0e$ce$ e de$ec6o ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >2>?) inciso 7 de Cdi&o Ci1i.
LEY GRAL. A$ts. >32 @>CA) >3<) >=2) >=3.
C.C. A$ts. >?C ! >?3) >?8) >?;) >??) 2>? @8A) 22C) 22> @3A) 222) >2>? @7A.
C.P. A$ts. >?;) 27=) 72=) 72< ! 73C.
Artculo 1,/.- AUDITOR1A DE LAS EMPRESAS.
Adicion!"ente ! !s no$"!s &ene$!es 4ue $e&u!n !s !udito$'!s) ! Su#e$intendenci! est!+ece$E
$e4uisitos % estEnd!$es de !udito$'! inte$n! % e/te$n! #!$! e c!so de !s e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o % de se&u$os. L!s e"#$es!s de+e$En so"ete$ ! e1!u!cin de cu"#i"iento de t!es
$e4uisitos % estEnd!$es ! os !udito$es e/te$nos) 4uienes de+e$En e"iti$ su o#inin ! $es#ecto en e
dict!"en ! os est!dos *in!ncie$os.
L! o"isin o e de*ectuoso cu"#i"iento #o$ os !udito$es e/te$nos de o dis#uesto #o$ e #E$$!*o !nte$io$)
se$E s!ncion!do #o$ ! Su#e$intendenci! con ! e/cusin de $e&ist$o co$$es#ondiente.
LEY GRAL. A$ts. >37 @>A) >72 @3A) 38=) 3;= @=A.
C.P. A$ts. 278) 72= ! 73C.
Artculo 1,1.- PULICIDAD QUE REALICEN LAS EMPRESAS.
En ! #u+icid!d 4ue e*ectFen !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o en $e!cin con os inte$eses 4ue
$econo(c!n ! os de#osit!ntes) es o+i&!to$io indic!$ e e*ecti1o $endi"iento !nu! de !s i"#osiciones. L!
Su#e$intendenci! s!ncion! ! o"isin en 4ue se incu$$!) !s' co"o os c!sos en 4ue ! in*o$"!cin se!
e4u'1oc! o indu(c! ! e$$o$.
CONST. A$t. ;>.
LEY GRAL. A$ts. ?) 38;) 3;>.
C.C. A$ts. >273) >277.
L.O.5.C.R. A$t. 82.
D.S. CC;,2CC?,PCM
D. Le& >C77
;;
Artculo 1,2.- DEP%SITOS INMO'I-LI0ADOS POR DIE0 A;OS.
Los de#sitos) t'tuos 1!o$es u ot$os +ienes de os cientes 4ue #e$"!ne(c!n en un! e"#$es! de
siste"! *in!ncie$o du$!nte die( !Dos) sin 4ue se 6!&! nue1!s i"#osiciones ni se $eti$e #!$te de eos o de
sus inte$eses % sin 4ue "edie $ec!"!cin du$!nte ese !#so) ! i&u! 4ue os $es#ecti1os $endi"ientos)
constitu%en $ecu$sos de Fondo.
LEY GRAL. A$ts. >77) >7= @3A) >8>.
D.S. C<>,??,EF.
C.C A$t. 2CC> @>A.
Artculo 1,".- PLA0O DE CONSER'ACI%N DE DOCUMENTOS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o estEn o+i&!d!s ! conse$1!$ sus i+$os % docu"entos #o$ un #!(o
no "eno$ de die( @>CA !Dos. Si) dent$o de ese #!(o) se #$o"ue1e !ccin 0udici! cont$! e!s) !
o+i&!cin en $e*e$enci! su+siste en t!nto du$e e #$oceso) $es#ecto de todos os docu"entos 4ue
&u!$den $e!cin con ! "!te$i! cont$o1e$tid!.
P!$! os *ines de o dis#uesto en este !$t'cuo) #uede 6!ce$se uso de "ic$o*i"s u ot$os "edios !nEo&os)
con !#ic!cin de ! e% de ! "!te$i!.
LEY GRAL. A$ts. 3=8) 3=;) 3==.
L.G.S. A$t. >?C @>A.
C.C. A$t.. 2CC> @>A.
D.LEG. ;<>.
D.S. C?,?2,2US.
T5TULO II
L5MITES Y PRO@IBICIONES
CAP5TULO I
PATRIMONIO EFECTI<O
Artculo 1,$- PATRIMONIO E#ECTI'O.
+,
E #!t$i"onio e*ecti1o de !s e"#$es!s #od$E se$ destin!do ! cu+$i$ $ies&o de c$-dito) $ies&o de "e$c!do
% $ies&o o#e$!cion!. Se$E dete$"in!do su"!ndo e #!t$i"onio +Esico % e #!t$i"onio su#e"ent!$io)
se&Fn e si&uiente #$ocedi"iento:
A. E #!t$i"onio +Esico o #!t$i"onio de ni1e > est!$E constituido de ! si&uiente "!ne$!:
>. Se su"!n ! c!#it! #!&!do) !s $ese$1!s e&!es) ! #$i"! su#e"ent!$i! de c!#it! % !s
$ese$1!s *!cut!ti1!s 4ue so #ued!n se$ $educid!s #$e1i! con*o$"id!d de ! Su#e$intendenci!)
si !s 6u+ie$e. E c!#it! #!&!do incu%e !s !cciones co"unes % !s !cciones #$e*e$entes
#e$#etu!s con de$ec6o ! di1idendo no !cu"u!ti1o.
2. Se su"!n !s utiid!des de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$so 4ue cuenten con !cue$do
de c!#it!i(!cin.
3. Se su"!n ot$os ee"entos 4ue $eFn!n c!$!cte$'stic!s de #e$"!nenci! % !+so$cin de #-$did!s
si"i!$es ! os ee"entos de nu"e$! >) de !cue$do con !s no$"!s est!+ecid!s #o$ !
Su#e$intendenci!.
=<
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
;=
7. Se $est!n !s #-$did!s de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$so) !s' co"o e d-*icit de
#$o1isiones 4ue se 6!%! dete$"in!do.
8. Se $est! e "onto de ! #us1!'! "e$c!nti o c$-dito "e$c!nti @&oodViA #$oducto de !
$eo$&!ni(!cin de ! e"#$es!) !s' co"o de ! !d4uisicin de in1e$siones.
;. Se $est! ! "it!d de "onto ! 4ue se $e*ie$e e ite$! C de #$esente !$t'cuo. En c!so no e/ist!
#!t$i"onio de ni1e 2) e >CCP @cien #o$ cientoA de ite$! C se deduci$E de #!t$i"onio de ni1e >.
Los ee"entos conte"#!dos en e nu"e$! 3 so #od$En co"#ut!$se 6!st! un >=.;8P de "onto
co$$es#ondiente ! os co"#onentes conside$!dos en os nu"e$!es >) 2) 7 % 8.
5. E #!t$i"onio su#e"ent!$io est!$E constituido #o$ ! su"! de #!t$i"onio de ni1e 2 % de #!t$i"onio
de ni1e 3.
E #!t$i"onio de ni1e 2 se constitui$E co"o si&ue:
>. Se su"!n !s $ese$1!s *!cut!ti1!s 4ue #ued!n se$ $educid!s sin cont!$ con ! con*o$"id!d
#$e1i! de ! Su#e$intendenci!) si !s 6u+ie$e.
2. Se su"! ! #!$te co"#ut!+e de ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e % de os inst$u"entos con
c!$!cte$'stic!s de c!#it! % de deud! 4ue indi4ue ! Su#e$intendenci!) de con*o$"id!d con e
!$t'cuo 233J.
3. Cu!ndo se e"#ee e "-todo estEnd!$ #!$! ! dete$"in!cin de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio
e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito) se su"! !s #$o1isiones &en-$ic!s 6!st! e uno #unto 1einticinco
#o$ ciento @>)28PA de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito. En c!so se
e"#een "odeos inte$nos #!$! e cit!do $e4ue$i"iento #!t$i"oni!) se su"!$E 6!st! seis
d-ci"os #o$ ciento @C); PA de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito) de
con*o$"id!d con o dis#uesto en e !$t'cuo ><?J.
7. Se det$!e ! "it!d de "onto ! 4ue se $e*ie$e e ite$! C de #$esente !$t'cuo. En c!so no e/ist!
#!t$i"onio de ni1e 2) e >CCP @cien #o$ cientoA de ite$! C se deduci$E de #!t$i"onio de ni1e >.
E #!t$i"onio de ni1e 3 est!$E constituido #o$ ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e e/cusi1! #!$! so#o$t!$
$ies&o de "e$c!do ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 233H.
C. Los conce#tos 4ue de+e$En deduci$se de #!t$i"onio de ni1e > % de #!t$i"onio de ni1e 2) de
con*o$"id!d con o seD!!do en os ite$!es !nte$io$es son os si&uientes:
>. E "onto de ! in1e$sin en !cciones % en deud! su+o$din!d! e"itid!s #o$ ot$!s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o o de siste"! de se&u$os de #!'s o de e/te$io$.
2. E "onto de ! in1e$sin en !cciones % en deud! su+o$din!d! 6ec6! en e"#$es!s con !s 4ue
co$$es#onde consoid!$ os est!dos *in!ncie$os) incu%endo !s 6odin& % !s su+sidi!$i!s ! 4ue
se $e*ie$en os !$t'cuos 37H % 227H) de con*o$"id!d con o 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
3. E "onto en 4ue ! in1e$sin en !cciones en un! e"#$es! de secto$ $e! con ! 4ue no
co$$es#ond! consoid!$ no conside$!d! en ! c!$te$! de ne&oci!cin e/ced! e >8P de
#!t$i"onio e*ecti1o) % e "onto en 4ue ! in1e$sin tot! en !cciones en e"#$es!s de secto$ $e!
con !s 4ue no co$$es#ond! consoid!$ no conside$!d!s en ! c!$te$! de ne&oci!cin e/ced! e
;CP de #!t$i"onio e*ecti1o. E #!t$i"onio e*ecti1o ! 4ue se $e*ie$e este nu"e$! se c!cu!$E sin
incui$ os nu"e$!es 3 ni 7 de #$esente ite$!.
7. Si *uese e c!so) e $esut!do de ! !#ic!cin de !$t'cuo ><?J.
L! Su#e$intendenci! $e&!"ent!$E os $e4uisitos !dicion!es 4ue de+e$En cu"#i$ os co"#onentes de
#!t$i"onio e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 37) ;C) ;7 @2A) ;8) ;=) ;<) =C) =>) >32) >33) ><8 ! 2>>) >??) 233) 27B
Dis#. T$!n Gos!$io @#!t$i"onio e*ecti1oA.
L.G.S. A$ts. 8>) 82) <8)2C2 @3A) 2C;) 22?.
;<
I.R. A$t. 3= @6A.
D.LEG. =?=.
D.S. C;,?;,EF.
Artculo 1,&.- L1MITES EN EL C%MPUTO DEL PATRIMONIO E#ECTI'O.
+-
P!$! ! dete$"in!cin de #!t$i"onio e*ecti1o se de+e$En $es#et!$ os si&uientes '"ites ent$e os
co"#onentes:
>. E #!t$i"onio su#e"ent!$io no #od$E se$ su#e$io$ ! #!t$i"onio +Esico.
2. L! deud! su+o$din!d! $edi"i+e de #!t$i"onio de ni1e 2 no #od$E se$ su#e$io$ ! cincuent! #o$
ciento @8CPA de "onto co$$es#ondiente ! os co"#onentes de #!t$i"onio +Esico conside$!dos en
os nu"e$!es >) 2) 3) 7 % 8 de ite$! A de !$t'cuo ><7H.
3. E #!t$i"onio de ni1e 3 no #od$E se$ su#e$io$ ! doscientos cincuent! #o$ ciento @28CPA de "onto
co$$es#ondiente ! os co"#onentes de #!t$i"onio +Esico conside$!dos en os nu"e$!es >) 2) 3) 7 %
8 de ite$! A de !$t'cuo ><7H !si&n!dos ! cu+$i$ $ies&o de "e$c!do.
LEY GRAL. A$ts. ><7) 233.
Artculo 1,).- METODOLOG1AS DE MEDICI%N DE RIESGOS UTILI0ADAS PARA EL C9LCULO
DE LOS REQUERIMIENTOS DE PATRIMONIO E#ECTI'O.
,/
L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E !s "etodoo&'!s #!$! ! "edicin de $ies&o de c$-dito) de $ies&o de
"e$c!do % de $ies&o o#e$!cion! 4ue se$En utii(!d!s #o$ !s e"#$es!s #!$! c!cu!$ os $e4ue$i"ientos
de #!t$i"onio e*ecti1o.
P!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito) !s e"#$es!s utii(!$En e
"-todo estEnd!$ de !cue$do con o esti#u!do en e !$t'cuo ><=J) o "odeos inte$nos se&Fn o seD!!do
en e !$t'cuo ><<J.
P!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de "e$c!do) !s e"#$es!s utii(!$En e
"-todo estEnd!$ de !cue$do con o esti#u!do en e !$t'cuo >?2J) o "odeos inte$nos se&Fn o seD!!do
en e !$t'cuo >?3J.
P!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!) !s e"#$es!s utii(!$En e
"-todo de indic!do$ +Esico) e "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o) o "-todos !1!n(!dos) se&Fn o seD!!do en
e !$t'cuo >?7J.
En c!so de incu"#i"iento de !s dis#osiciones 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #!$! e uso de
"odeos inte$nos #!$! $ies&o de c$-dito o $ies&o de "e$c!do) !s' co"o de "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o o
"-todos !1!n(!dos #!$! $ies&o o#e$!cion!) ! Su#e$intendenci! #od$E dete$"in!$ 4ue ! e"#$es!
c!cue su $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o de !cue$do con e "-todo 4ue utii(!+! #$e1io ! !
!uto$i(!cin co$$es#ondiente) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! dic6o $&!no de cont$o.
T$!tEndose de e"#$es!s 4ue inicien e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
o#e$!cion! con e "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o) en c!so de incu"#i"iento de !s dis#osiciones 4ue
est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #!$! e uso de dic6o "-todo) de+e$En c!cu!$ su $e4ue$i"iento de
#!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion! de !cue$do con e "-todo de indic!do$ +Esico.
LEY GRAL. A$ts. >32) ><= ! >?=) >??) 2><) 38?) 27B Dis#. T$!n) Gos!$io
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
=?
<C
;?
Artculo 1,+.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE CR2DITO
MEDIANTE EL M2TODO EST9NDAR.
,1
S!1o en c!so de cont!$ con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de
#!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito con*o$"e ! o dis#uesto en e !$t'cuo ><<J) !s e"#$es!s
de+e$En e"#e!$ e "-todo estEnd!$ #!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de c$-dito % de+e$En #onde$!$ e "onto de sus e/#osiciones #o$ os *!cto$es 4ue se!n !si&n!dos en
*uncin de ! c!si*ic!cin de $ies&o de ! cont$!#!$te o) en c!so co$$es#ond!) dete$"in!dos de !cue$do
con e #o$t!*oio de !cti1os) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
L!s #!$tid!s *ue$! de +!!nce se$En con1e$tid!s en e/#osiciones e4ui1!entes de $ies&o de c$-dito
"edi!nte ! utii(!cin de *!cto$es de con1e$sin ! $ies&o de c$-dito) de !cue$do con !s no$"!s 4ue
est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?C) >?>)>?;) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n ) Gos!$io @$ies&o
c$editicioA.
Artculo 1,,.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE CR2DITO
MEDIANTE MODELOS INTERNOS.
,2
L!s e"#$es!s #od$En e"#e!$ "odeos inte$nos #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de c$-dito #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!. P!$! dic6o e*ecto) ! Su#e$intendenci!
est!+ece$E os $e4uisitos % de"Es dis#osiciones 4ue de+e$En cu"#i$ !s e"#$es!s % os $e*e$idos
"odeos inte$nos.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) ><? >?C) >?>) >?;) >?= >??) 2><) 27B Dis#. T$!n. Gos!$io @$ies&o
c$editicioA
Artculo 1,-.- COMPENSACI%N DE PRO'ISIONES POR RIESGO DE CR2DITO EN LA
APLICACI%N DE MODELOS INTERNOS.
,"
L!s e"#$es!s 4ue utiicen "odeos inte$nos #!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de c$-dito) de+e$En co"#!$!$ @iA e 1ou"en tot! de #$o1isiones constituid!s #o$ $ies&o de c$-dito
con @iiA !s #-$did!s es#e$!d!s tot!es c!cu!d!s con os "odeos inte$nos.
Cu!ndo ! #-$did! es#e$!d! tot! se! su#e$io$ ! tot! de #$o1isiones constituid!s #o$ $ies&o de c$-dito)
!s e"#$es!s de+e$En deduci$ ! di*e$enci! utii(!ndo un 8CP de #!t$i"onio de Ni1e > % un 8CP de
#!t$i"onio de Ni1e 2. En c!so no e/ist! #!t$i"onio de Ni1e 2) e >CCP de ! di*e$enci! se deduci$E de
#!t$i"onio de Ni1e >.
Cu!ndo ! #-$did! es#e$!d! tot! se! in*e$io$ ! con0unto de !s #$o1isiones constituid!s #o$ $ies&o de
c$-dito) !s e"#$es!s #od$En $econoce$ ! di*e$enci! co"o #!t$i"onio de Ni1e 2 6!st! un "E/i"o de
C);P de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) ><<.
L.O.5.C.R. A$ts. ;2) ;3.
Artculo 1-/.- CRITERIOS PARA LA PONDERACI%N DE ACTI'OS Y CONTINGENTES POR
RIESGO DE CR2DITO.
,$
P!$! e cEcuo de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito) $i&e o si&uiente:
>. No se incu%en !4ueos !cti1os 4ue 6!%!n sido deducidos de #!t$i"onio e*ecti1o de !cue$do con o
est!+ecido en e !$t'cuo ><7H.
<>
<2
<3
<7
=C
2. L!s #$o1isiones no conside$!d!s en e #!t$i"onio e*ecti1o) se deducen de !cti1o o c!te&o$'! de
!cti1o 4ue co$$es#ond! en e c!so de "-todo estEnd!$. En e c!so de uso de "odeos inte$nos) se
conside$!n os !cti1os sin deduci$ #$o1isiones.
3. L!s !"o$ti(!ciones de !cti1o int!n&i+e % !s de#$eci!ciones se $est!n de !s $es#ecti1!s cuent!s.
7. L! 1!u!cin de os !cti1os en "oned! e/t$!n0e$! se e*ectF! ! ti#o de c!"+io de ! *ec6!
4ue se utiice #!$! ! #$esent!cin ! ! Su#e$intendenci! de os in*o$"es de 4ue t$!t! e !$t'cuo >?=J.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) ><=) ><<) >?>) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n.
Artculo 1-1.- MITIGANTES DE RIESGO DE CR2DITO.
,&
Los cEcuos de #$o1isiones % de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito seD!!dos en
os !$t'cuos >33J) ><=H % ><<H #od$En $esut!$ "eno$es en c!so !s e/#osiciones cuenten con "iti&!ntes
de $ies&o de c$-dito. L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E os "iti&!ntes 4ue #od$En se$ conside$!dos #!$!
*ines de ! $educcin de !s e/#osiciones % $e&!"ent!$E os $e4uisitos 4ue de+e$En cu"#i$ t!es
"iti&!ntes) !s' co"o ! "etodoo&'! de c"#uto de dic6!s $educciones.
LEY GRAL. A$ts. >33) ><;) ><=) ><<) ><?) >?C) >?;) >?=)
Artculo 1-2.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE MERCADO
MEDIANTE EL M2TODO EST9NDAR.
,)
S!1o en c!so de cont!$ con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de
#!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de "e$c!do con*o$"e ! o dis#uesto en e !$t'cuo >?3H) !s e"#$es!s
de+e$En e"#e!$ e "-todo estEnd!$ #!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de "e$c!do) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n ) Gos!$io @$ies&o de "e$c!doA.
Artculo 1-".- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE MERCADO
MEDIANTE MODELOS INTERNOS.
,+
L!s e"#$es!s #od$En e"#e!$ "odeos inte$nos #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio
e*ecti1o #o$ $ies&o de "e$c!do #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!. P!$! dic6o e*ecto) !
Su#e$intendenci! est!+ece$E os $e4uisitos % de"Es dis#osiciones 4ue de+e$En cu"#i$ !s
e"#$es!s % os $e*e$idos "odeos inte$nos
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n ) Gos!$io @$ies&o de "e$c!doA.
Artculo 1-$.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO OPERACIONAL.
,,
L!s e"#$es!s de+e$En e"#e!$ uno de os si&uientes "-todos de cEcuo #!$! dete$"in!$ e
$e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!:
>. M-todo de indic!do$ +Esico: En este "-todo) e $e4ue$i"iento se c!cu! conside$!ndo un indic!do$
de e/#osicin +!s!do en os in&$esos +$utos de ! e"#$es!) % un *!cto$ de #onde$!cin.
2. M-todo estEnd!$ !te$n!ti1o: En este "-todo) e $e4ue$i"iento se c!cu! conside$!ndo indic!do$es
de e/#osicin $e!cion!dos ! os in&$esos +$utos de !s 'ne!s de ne&ocio estEnd!$es de*inid!s #o$ !
Su#e$intendenci!) !s' co"o ! os s!dos de !s cooc!ciones. Se utii(!n *!cto$es de #onde$!cin
#!$! c!d! 'ne! de ne&ocio.
3. M-todos !1!n(!dos: En estos "-todos) e $e4ue$i"iento se c!cu! so+$e ! +!se de os "odeos
inte$nos de "edicin de $ies&o o#e$!cion! de*inidos #o$ !s e"#$es!s.
L!s e"#$es!s #od$En inici!$ e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!
"edi!nte e "-todo de indic!do$ +Esico o e "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o. No o+st!nte) e uso de "-todo
<8
<;
<=
<<
=>
estEnd!$ !te$n!ti1o $e4ue$i$E #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) se&Fn !s no$"!s 4ue
est!+e(c! dic6o W$&!no de Cont$o.
P!$! 6!ce$ uso de os "-todos !1!n(!dos se $e4ue$i$E) t!"+i-n) !uto$i(!cin #$e1i! de !
Su#e$intendenci!) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! dic6o W$&!no de Cont$o.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n.
Artculo 1-&.-
,-
Artculo 1-). CLASI#ICACI%N DE RIESGO PARA LOS REQUERIMIENTOS DE PATRIMONIO
E#ECTI'O.
-/
L! Su#e$intendenci! est!+ece$E ! *o$"! en 4ue !s c!si*ic!ciones de $ies&o #od$En se$ e"#e!d!s #!$!
e cEcuo de os $e4ue$i"ientos de #!t$i"onio e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. ><7 ! >?7) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n.
Artculo 1-+.- IN#ORMES SORE REQUERIMIENTOS DE PATRIMONIO E#ECTI'O.
-1
L! Su#e$intendenci! est!+ece$E ! #e$iodicid!d) *o$"!to % de"Es condiciones de os in*o$"es 4ue de+!n
#$esent!$ !s e"#$es!s) e!+o$!dos de !cue$do con e #!n de cuent!s 4ue !#$ue+e dic6o o$&!nis"o.
Dic6os in*o$"es de+e$En "ost$!$: e $e4ue$i"iento #!t$i"oni!) !s #osiciones !*ect!s ! os distintos
$ies&os) est!dos *in!ncie$os % ot$os te"!s 4ue conside$e ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >3<) ><7 ! >?;) >??) 2><) 37? @>3A) 387) 27B Dis#. T$!n.
CAP5TULO II
CONCENTRACI8N DE CARTERA Y L5MITES OPERATI<OS
Artculo 1-,.- C9LCULO DE L1MITES OPERATI'OS.
Los '"ites #!$! !s o#e$!ciones de !s e"#$es!s se dete$"in!n en *uncin de su #!t$i"onio e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. <) <=) ?2) ?8) >C7) >32 @>A) >37 @3A) ><7) ><8) >?? ! 2>2) 2><) 38; @7A) 27B Dis#.
T$!n.
C.P. A$t. 277.
D.LEG. =?=.
D.S. C;,?;,EF.
Artculo 1--.- L1MITE GLOAL.
-2
E #!t$i"onio e*ecti1o de !s e"#$es!s de+e se$ i&u! o "!%o$ ! >CP de os !cti1os % contin&entes
#onde$!dos #o$ $ies&o tot!es 4ue co$$es#onden ! ! su"! de: e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C) e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!
"uti#ic!do #o$ >C) % os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito. Dic6o c"#uto de+e
incui$ tod! e/#osicin o !cti1o en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$!) incuid!s sus sucu$s!es en e
e/t$!n0e$o.
L!s e"#$es!s de+e$En cont!$ con un #$oceso #!$! e1!u!$ ! su*icienci! de su #!t$i"onio e*ecti1o en
*uncin ! su #e$*i de $ies&o.
<?
A$t'cuo de$o&!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
?C
?>
?2
=2
Es $es#ons!+iid!d de di$ecto$io !se&u$!$se 4ue !s e"#$es!s ten&!n un #!t$i"onio e*ecti1o #o$ enci"!
de '"ite &o+! !ntes "encion!do !ntici#!ndo #osi+es *uctu!ciones ne&!ti1!s de cico econ"ico % en
*uncin ! #e$*i de $ies&o de su ne&ocio.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >C7) >32 @>A) >37 @3A) ><7) ><8) ><; ! >?<) 2><) 38; @7A) 27B Dis#. T$!n.
C.P. A$t. 277.
Artculo 2//.- L1MITES GLOALES POR OPERACIONES.
En !s o#e$!ciones 4ue e*ectFen con !$$e&o ! !$t'cuo 22>H !s e"#$es!s ! 4ue se $e*ie$e e ite$! A de
!$t'cuo >;H estEn su0et!s ! os si&uientes '"ites &o+!es) en *uncin de #!t$i"onio e*ecti1o:
>.
?3
2. P!$! !s tenenci!s de o$o ! 4ue se cont$!e e nu"e$! 7C: e 4uince #o$ ciento @>8PA.
3. P!$! !s o#e$!ciones con #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) con*o$"e e nu"e$! >;: e die( #o$ ciento
@>CPA. E #$ocedi"iento #!$! e cEcuo de este '"ite se$E dete$"in!do #o$ ! Su#e$intendenci!
?7
.
7. P!$! !s tenenci!s de !cciones) con*o$"e e nu"e$! >=I !s' co"o os ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin
en *ondos "utuos % os ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en *ondos de in1e$sin) ! 4ue se $e*ie$e e
nu"e$! >?: e cu!$ent! #o$ ciento @7CPA
?8

8.
?;
.
;. P!$! ! in1e$sin en +ienes "ue+es e in"ue+es de 4ue t$!t! e nu"e$! 2<) con e/ce#cin de os
d!dos en !$$end!"iento *in!ncie$o % de os !d0udic!dos 4ue se $i&en #o$ o dis#uesto en e !$t'cuo
2>8H: e setenticinco #o$ ciento @=8PA.
=.
?=
.
<. Ot$os '"ites &o+!es 4ue) #o$ $!(ones #$udenci!es) dete$"ine ! Su#e$intendenci!) #$e1i! o#inin
de 5!nco Cent$!.
?<
LEY GRAL. A$ts. ?8) >32 @>A) >37 @3A) ><7) ><8) >?<) 2>?) 22> @>C) >;) >=) >?) 2<) 7CA) 37? @>;A)
38; @7A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
C.P. A$t. 277.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) =>) =2) ?=.
L.M... A$t. >32 @dA.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
Artculo 2/1- CR2DITOS A DIRECTORES Y TRAA!ADORES DE LA EMPRESA.
??
E con0unto de os c$-ditos 4ue un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o conced! ! sus di$ecto$es %
t$!+!0!do$es) !s' co"o ! os cn%u&es % #!$ientes de -stos) no de+e e/cede$ de siete #o$ ciento @=PA de
su #!t$i"onio e*ecti1o. Nin&Fn di$ecto$ o t$!+!0!do$ #uede $eci+i$ "Es de cinco #o$ ciento @8PA de
indic!do '"ite &o+!) to"!ndo en conside$!cin #!$! t! *in ! cn%u&e % ! os #!$ientes.
?3
Nu"e$! 4ue de$o&!do #o$ ! Le% NJ 2?;23 de C;,>2,2C>C) #u+ic!d! e C=,>2,2C>C.
?7
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
?8
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D.Le&) >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
?;
Nu"e$! de$o&!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
?=
Nu"e$! de$o&!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
?<
PE$$!*o de$o&!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
??
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
=3
Nin&Fn c$-dito de os $e*e$idos en este !$t'cuo #uede se$ concedido en condiciones "Es 1ent!0os!s 4ue
!s "e0o$es !co$d!d!s ! os cientes de ! e"#$es!) con e/ce#cin de os c$-ditos 6i#otec!$ios #!$! *ines
de 1i1iend! Fnic! 4ue se conced! ! os t$!+!0!do$es.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2>2) 2>?) Gos!$io @#!$ientes) t$!+!0!do$es) #!t$i"onio
e*ecti1oA.
C.C. A$ts. 23;) 23=.
Artculo 2/2.- #INANCIAMIENTOS A PERSONAS 'INCULADAS.
1//

Sin #e$0uicio de !s i"it!ciones 4ue $esut!n de os !$t'cuos 2C;H ! 2>>H) e tot! de os c$-ditos)
!$$end!"ientos *in!ncie$os) in1e$siones % contin&entes 4ue un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o oto$&ue !
#e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s 1incu!d!s de "!ne$! di$ect! o indi$ect! ! su #$o#ied!d en #$o#o$cin
"!%o$ ! 7P @cu!t$o #o$ cientoA) o con in*uenci! si&ni*ic!ti1! en su &estin) no #uede su#e$!$ un "onto
e4ui1!ente ! 3CP @t$eint! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o de ! e"#$es!.
L!s condiciones de dic6os c$-ditos no #od$En se$ "Es 1ent!0os!s 4ue !s "e0o$es 4ue ! e"#$es!
oto$&ue ! su ciente!) en cu!nto ! #!(os) t!s!s de inte$-s % &!$!nt'!s.
L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E os c$ite$ios de 1incu!cin "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) con
!#ic!cin de os #$inci#ios est!+ecidos en e !$t'cuo si&uiente.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) 2C>) 2C3) 2C; ! 2>>) 2>?.) >B Dis#. T$!n.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
Artculo 2/".- CRITERIOS PARA DETERMINAR LOS L1MITES INDI'IDUALES.
1/1
A e*ectos de dete$"in!$ os '"ites indi1idu!es) se tend$E en cuent! o si&uiente:
>. E1it!$ ! concent$!cin de $ies&os) 4ue se #$oducen cu!ndo di1e$s!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s
con*o$"!n un "is"o con&o"e$!do *in!ncie$o o "i/to) % est-n !*ectos #o$ t!nto) ! un $ies&o co"Fn
o Fnico.
2. Cu!ndo se de*in! ! !s cont$!,#!$tes $e!cion!d!s) no so de+e$E conside$!$se ! os &$u#os 4ue
#$oducen cuent!s consoid!d!s) sino os c$ite$ios 4ue se est!+ecen #!$! $ies&o Fnico o co"Fn.
3. A dete$"in!$ os '"ites indi1idu!es se conside$!$E ! concent$!cin de $ies&o en un! cont$!,#!$te
Fnic! o en un &$u#o de cont$!,#!$tes $e!cion!d!s.
Se entiende #o$ $ies&o Fnico o co"Fn) cu!ndo dos o "Es #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s estEn !soci!d!s
"utu!"ente en e sentido 4ue:
!. Un! de e!s e0e$ce cont$o di$ecto o indi$ecto so+$e ! ot$!I
+. Sus c$-ditos !cu"u!dos $e#$esent!n #!$! ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o un $ies&o Fnico en !
"edid! en 4ue estEn inte$$e!cion!dos con ! #$o+!+iid!d de 4ue si un! de e!s e/#e$i"ent!
#$o+e"!s *in!ncie$os) es #$o+!+e 4ue ! ot$! o tod!s e!s ten&!n 4ue en*$ent!$ di*icut!des de
#!&o. Esto incu%e inte$$e!ciones +!s!d!s en ! #$o#ied!d co"Fn) cont$o o !d"inist$!cin co"Fn)
&!$!nt'!s $ec'#$oc!s %No inte$de#endenci! co"e$ci! di$ect! 4ue no #uede se$ sustituid! ! co$to
#!(oI
c. P$esunciones *und!d!s de 4ue os c$-ditos oto$&!dos ! un! se$En us!dos en +ene*icio de ot$!I
d. P$esunciones *und!d!s de 4ue di1e$s!s #e$son!s "!ntienen $e!ciones de t! n!tu$!e(! 4ue
con*o$"!n de 6ec6o un! unid!d de inte$eses econ"icos.
E 6ec6o de 4ue se! deudo$! de un! e"#$es!) un! socied!d constituid! en e e/t$!n0e$o) ent$e cu%os
socios o !ccionist!s *i&u$en ot$!s socied!des o cu%!s !cciones se!n ! #o$t!do$) 6!$E #$esu"i$ 4ue se
encuent$! 1incu!d! #!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo !nte$io$.
>CC
>C>
=7
E $ies&o Fnico no se des1i$tF! cu!ndo e endeud!"iento de dic6!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s con
un! "is"! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o sus su+sidi!$i!s) es en *o$"! se#!$!d!.
P!$! os *ines de ! #$esente e%) !s de*iniciones 4ue) so+$e &$u#o econ"ico) e"#$es!s 1incu!d!s o
con&o"e$!dos) se$En !s 4ue est!+e(c! "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) ! Su#e$intendenci!)
to"!ndo en cuent! os c$ite$ios es#eci*ic!dos en e #$esente !$t'cuo.
Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! est!+ece$E os c$ite$ios 4ue se !#ic!$En #!$! dete$"in!$ e $ies&o Fnico
cu!ndo se t$!te de entid!des) o$&!nis"os) de#endenci!s % e"#$es!s) 4ue di$ect! o indi$ect!"ente se!n
conside$!dos o *o$"en #!$te de Est!do Pe$u!no.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >32 @>A) >37) >3<) >?<) 2C> ! 2>>) 2>2) 2>?) 22B Dis#. F. % C.) >B Dis#. T$!n.
Artculo 2/$.- #INANCIAMIENTOS OTORGADOS A OTRA EMPRESA ESTALECIDA EN EL PA1S.
Los *in!nci!"ientos oto$&!dos #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o ! ot$! est!+ecid! en e #!'s % os
de#sitos constituidos en e!) su"!dos ! os !1!es) *i!n(!s % ot$!s &!$!nt'!s 4ue se 6!%! $eci+ido de
dic6! e"#$es!) no #ueden e/cede$ de t$eint! #o$ ciento @3CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o.
Un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o no #uede $eci+i$ en &!$!nt'! V!$$!nts e"itidos #o$ un soo A"!c-n
Gene$! de De#sito #o$ enci"! de sesent! #o$ ciento @;CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o. Se e/ce#tF! de
o dis#uesto en este !$t'cuo ! os !"!cenes &ene$!es de de#sito de os 4ue ! e"#$es! se! !ccionist!
"!%o$it!$i!.
Los '"ites indi1idu!es de !s co+e$tu$!s 4ue oto$&ue un #!t$i"onio !utno"o de se&u$o de c$-dito en
*!1o$ de un! "is"! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) % os '"ites &o+!es de t!es co+e$tu$!s) se$En
est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 3<) ?8) >32 @>A) >37 @3A ><7) ><8) >?<) 2C3) 2>2) 2>?) 22>) 227 @2A) 337) >B Dis#.
T$!n.
C.C. A$t. ><;<.
L.de T... A$ts. 8?) ;>) ;2.
Artculo 2/&.- #INANCIAMIENTOS A EMPRESAS DEL E(TERIOR.
Los *in!nci!"ientos oto$&!dos #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o ! un! institucin +!nc!$i! o
*in!ncie$! de e/te$io$ % os de#sitos constituidos en e!) su"!dos ! os !1!es) *i!n(!s % ot$!s &!$!nt'!s
4ue se 6!%! $eci+ido de t! institucin) no #ueden e/cede$ de os si&uientes '"ites) $e*e$idos ! #!t$i"onio
e*ecti1o de ! e"#$es!:
>. De cinco #o$ ciento @8PA) si se t$!t! de instituciones no su0et!s ! su#e$1isin #o$ o$&!nis"os
si"i!$es ! ! Su#e$intendenci!.
2. De die( #o$ ciento @>CPA) si se t$!t! de instituciones su0et!s ! su#e$1isin #o$ o$&!nis"os si"i!$es
! ! Su#e$intendenci! % 4ue no se 6!en co"#$endidos en e nu"e$! 3.
3. De t$eint! #o$ ciento @3CPA) si se t$!t! de +!ncos de #$i"e$! c!te&o$'!.
7. De cincuent! #o$ ciento @8CPA) si e e/ceso) en c!d! uno de os c!sos #$ecedentes) estE
$e#$esent!do #o$ ! e"isin de c!$t!s de c$-dito) con e/cusin de !4u-!s ! 4ue se $e*ie$e e
#E$$!*o si&uiente.
No se to"! en conside$!cin #!$! os e*ectos de '"ite) !s c!$t!s de c$-dito 4ue se!n #!&!de$!s con
!$$e&o ! Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2>2) 2>;) 2>?) 22>) >B Dis#. T$!n. Gos!$io @Con1enio de
P!&os % C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.C. A$t. ><;<.
Artculo 2/).- #INANCIAMIENTOS A #A'OR DE UNA MISMA PERSONA - L1MITE DEL DIE0 POR
CIENTO 61/78.
=8
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o no #ueden concede$) en *!1o$ o #o$ cuent! de un! "is"! #e$son!)
n!tu$! o 0u$'dic!) di$ect! o indi$ect!"ente) c$-ditos) in1e$siones o contin&entes 4ue e/ced!n e
e4ui1!ente ! die( #o$ ciento @>CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o.
En e '"ite indic!do en e #E$$!*o !nte$io$ estEn co"#$endid!s tod!s !s "od!id!des de *in!nci!"iento e
in1e$siones) con e/ce#cin de !s *i!n(!s 4ue &!$!nticen ! susc$i#cin de cont$!tos de$i1!dos de os
#$ocesos de icit!cin #F+ic!) !s 4ue estEn su0et!s ! un '"ite de t$eint! #o$ ciento @3CPA.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) ) 2C3) 2C= ! 2C?) 2>2) 2>?) 22>) >B Dis#. T$!n.
C.C. A$t. ><;<.
Artculo 2/+.- L1MITE DEL QUINCE POR CIENTO 61&78.
De "!ne$! e/ce#cion!) !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden e/cede$ e '"ite ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo !nte$io$) 6!st! e e4ui1!ente ! 4uince #o$ ciento @>8PA de su #!t$i"onio e*ecti1o) sie"#$e 4ue)
cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e e '"ite) se cuente con !&un! de !s
si&uientes &!$!nt'!s) ! 1!o$ de $e!i(!cin:
>. 9i#otec!.
2. P$end! con ent$e&! 0u$'dic! o con ent$e&! *'sic!) con e/ce#cin de !s #$end!s ! 4ue se $e*ie$en os
!$t'cuos 2C<H % 2C?H.
3. U!$$!nts.
7. Conoci"ientos de e"+!$4ue % c!$t!s de #o$te 4ue 6!%!n sido o+0eto de endoso o cesin) so si !
o#e$!cin *uese de *in!nci!"iento de i"#o$t!ciones.
8. Fiduci! en &!$!nt'! constituid! so+$e os +ienes ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo.
L!s &!$!nt'!s ! 4ue se cont$!e e nu"e$! 7 #ueden const!$ en docu"ento !#!$te) sie"#$e 4ue se
$e*ie$!n ! os +ienes "!te$i! de ! i"#o$t!cin % o+$en en #ode$ de ! e"#$es! os o$i&in!es de os
docu"entos co$$es#ondientes ! -st!.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C;) 2C<) 2C?) 2>2) 2>?) 22>) 2=7) >B Dis#.
T$!n.
C.C. A$t. >C?=.
L.G.M. 2 B D.F.
Artculo 2/,.- L1MITE DEL 'EINTE POR CIENTO 6 2/78.
De "!ne$! e/ce#cion! est!s e"#$es!s #ueden e/cede$ os '"ites ! 4ue se $e*ie$en os !$t'cuos
!nte$io$es) 6!st! e e4ui1!ente ! 1einte #o$ ciento @2CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o) sie"#$e 4ue) cu!ndo
"enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e dic6os '"ites) se cuente con !&un! de !s
si&uientes &!$!nt'!s) ! 1!o$ de $e!i(!cin:
>. P$i"e$! #$end! so+$e:
!A Inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! no su+o$din!d!) e"itidos #o$ cu!es4uie$! un! de !s
instituciones o e"#$es!s ! 4ue se $e*ie$en) $es#ecti1!"ente) os !$t'cuos ><?H nu"e$! 8 %
>?>H nu"e$!es 3 % 7) #o$ e $e*e$ido 1!o$ de "e$c!do) !ctu!i(!do un! 1e( ! "esI
+A .!o$es "o+ii!$ios 4ue si$1en de +!se #!$! ! dete$"in!cin de 'ndice seecti1o de ! 5os! de
.!o$es de Li"!) t!"+i-n #o$ e "encion!do 1!o$ de "e$c!do) !ctu!i(!do un! 1e( ! "esI o
cA Acciones o +onos de &$!n i4uide() 4ue ten&!n coti(!cin en !&un! +os! e/t$!n0e$! de
$econocido #$esti&io) #o$ su co$$es#ondiente 1!o$ de "e$c!do) !ctu!i(!do un! 1e( ! "es.
P!$! 4ue dic6!s #$end!s se!n ee&i+es de+en est!$ insc$it!s en e $e&ist$o co$$es#ondiente.
2. L!s o#e$!ciones de $e#o$te con t$!ns*e$enci! en *!1o$ de ! e"#$es! de cu!es4uie$! de os !cti1os
#$ecis!dos en e #$esente !$t'cuo.
=;
3. Fiduci! en &!$!nt'! constituid! so+$e os +ienes ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C;) 2C=) 2C?) 2>2) 2>?) 22>) 232) 237) 2=7) >B
Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. ?2) >CC @8A) >C?.
L.M... A$ts. <C) <>) <2) <3) <;.
L. de T... A$t. 32.
L.G.M. 2 B D.F.
Artculo 2/-.- L1MITE DEL TREINTA POR CIENTO 6"/78.
1/2
I&u!"ente) de "!ne$! e/ce#cion!) !s e"#$es!s #ueden e/cede$ os '"ites ! 4ue se $e*ie$en os
!$t'cuos !nte$io$es) 6!st! e e4ui1!ente ! t$eint! #o$ ciento @3CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o) sie"#$e
4ue) cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e dic6os '"ites) se $e!icen o#e$!ciones
de !$$end!"iento *in!ncie$o o se cuente con !&un! de !s si&uientes &!$!nt'!s) ! 1!o$ de $e!i(!cin:
>. P$end! con ent$e&! *'sic! so+$e os de#sitos en e*ecti1o ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 7 de !$t'cuo
><?H) #o$ su i"#o$te no"in! 'nte&$oI
2. P$i"e$! #$end! so+$e inst$u"entos $e#$esent!ti1os de o+i&!ciones de 5!nco Cent$!) #o$ su 1!o$
de "e$c!do !ctu!i(!do un! 1e( ! "esI
3. L!s o#e$!ciones de $e#o$te con t$!ns*e$enci! en *!1o$ de ! e"#$es! de os inst$u"entos ! 4ue se
$e*ie$e e nu"e$! 2 de #$esente !$t'cuo
>C3
.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C;) 2C=) 2C<) 2>2) 2>?) 22>) >B Dis#. T$!n.
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
L.G.M. 2 B D.F.
Artculo 21/.-
1/$
Artculo 211.- #INANCIAMIENTO A PERSONAS RESIDENTES EN EL E(TERIOR.
Los c$-ditos) contin&entes) in1e$siones % !$$end!"ientos *in!ncie$os 4ue un! e"#$es! oto$&ue ! un!
#e$son! n!tu$! o 0u$'dic! $esidente en e e/te$io$) con e/cusin de os +!ncos % *in!ncie$!s ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo 2C8H) no #ueden e/cede$ de un! su"! e4ui1!ente ! cinco #o$ ciento @8PA de
#!t$i"onio e*ecti1o de !4u-!.
E indic!do '"ite es susce#ti+e de se$ ee1!do 6!st! e die( #o$ ciento @>CPA de #!t$i"onio e*ecti1o de
! e"#$es!) sie"#$e 4ue) cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e dic6o '"ite) se
cuente con !&un! de !s si&uientes &!$!nt'!s:
!A 9i#otec!I
+A Acciones o +onos e"itidos #o$ un! socied!d) 4ue ten&!n coti(!cin en +os!) % so+$e cu%! c!id!d %
#$esti&io e/ist! #$onunci!"iento e"!n!do de entid!d es#eci!i(!d! % !c$edit!d! de #!'s
co$$es#ondiente.
E/ce#cion!"ente) os indic!dos '"ites de cinco #o$ ciento @8PA % de die( #o$ ciento @>CPA #ueden se$
ee1!dos) se&Fn co$$es#ond!) 6!st! e e4ui1!ente de t$eint! #o$ ciento @3CPA de #!t$i"onio e*ecti1o de
! e"#$es!) sie"#$e 4ue) cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d i&u! ! e/ceso) se cuente con !&un! de !s
si&uientes &!$!nt'!s:
>. De#sitos en e*ecti1o en ! #$o#i! e"#$es!) es#eci!"ente !*ect!dosI %
>C2
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7
>C3
>C7
De$o&!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 de C?,C2,2CC7
==
2. A1!es) *i!n(!s % ot$!s o+i&!ciones de c!$&o de un +!nco con !$$e&o ! Con1enio de P!&os %
C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI) u oto$&!do #o$ un +!nco de e/te$io$ de #$i"e$! c!te&o$'!.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C8) 2>;) 2>?) 22>) 232) >B Dis#. T$!n.)
Gos!$io @Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.C. A$t. ><;<.
L.M... A$t. <;.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
Artculo 212.- SUSTITUCI%N DE LA CONTRA-PARTE CREDITICIA.
1/&
Cu!ndo un *in!nci!"iento cuente con ! $es#ons!+iid!d su+sidi!$i! de os &o+ie$nos cent$!es) +!ncos
cent$!es) o$&!nis"os "uti!te$!es de c$-dito) e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % e"#$es!s de se&u$os
de #!'s % de e/te$io$) !s' co"o de ot$!s entid!des 4ue dete$"ine ! Su#e$intendenci!I inst$u"ent!d! en
*i!n(!s soid!$i!s) !1!es) #i(!s de c!ucin) c!$t!s de c$-dito) c!$t!s de c$-dito st!nd +% u ot$!s
&!$!nt'!s si"i!$es) o 4ue cuente con co+e$tu$! de se&u$o de c$-dito e/tendid! #o$ un #!t$i"onio
!utno"o de se&u$o de c$-ditoI e $ies&o de cont$!,#!$te co$$es#onde ! #$o1eedo$ de ! &!$!nt'!) % e
'"ite indi1idu! se co"#ut!$E en *uncin de dic6o #$o1eedo$.
LEY GRAL. A$ts. 3<) ><8) 2C3 ! 2>>) 22>) 337.
C.C. A$t. ><;<.
L.de T... A$ts. 8?) ;>) ;2.
LEY 2;<2=.
Artculo 21".- NORMAS SORE GARANT1AS.
P!$! e*ectos de ! !#ic!cin de o seD!!do en os !$t'cuos 2C=H ! 2C?H) !s &!$!nt'!s de "!%o$ $!n&o
#ueden sustitui$ ! !s de "eno$) en os co$$es#ondientes #o$cent!0es.
LEY GRAL. A$t. >=>) 2C=) 2C<) 2C?.
Artculo 21$.-
1/)
Artculo 21&.- L1MITE TEMPORAL - TRATAMIENTO A IENES RECIIDOS EN PAGO DE
DEUDAS.
Cu!ndo co"o consecuenci! de #!&o de un! deud! cont$!'d! #$e1i!"ente % de +uen! *e) se $eci+! o
!d0udi4ue en #!&o tot! o #!$ci!) +ienes "ue+es o in"ue+es) de+e en!0en!$os en e #!(o de un @>A
!Do) e "is"o 4ue #od$E se$ #$o$$o&!do #o$ ! Su#e$intendenci! #o$ un! so! 1e( % #o$ un "E/i"o de
seis @;A "eses.
.encido dic6o #!(o) sin 4ue se 6!%! e*ectu!do ! 1ent! o e !$$end!"iento *in!ncie$o de +ien) !
e"#$es! de+e$E constitui$ un! #$o1isin 6!st! #o$ e "onto e4ui1!ente ! costo en i+$os de os +ienes no
1endidos.
LEY GRAL. A$ts. >33) 2CC @;A) 2>?) 387 @>A) 2;8.
C.P.C. A$t. =77.
Artculo 21).- LISTA DE ANCOS DE PRIMERA CATEGOR1A.
A os *ines de ! !#ic!cin de os '"ites ! 4ue se cont$!e este T'tuo) !s' co"o !s de"Es dis#osiciones
#e$tinentes de ! #$esente e%) e 5!nco Cent$! e!+o$! un! ist! de os +!ncos de e/te$io$ de #$i"e$!
>C8
>C;
A$t'cuo de$o&!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
=<
c!te&o$'! con #$escindenci! de os c$ite$ios 4ue !#i4ue #!$! ! cooc!cin de !s $ese$1!s 4ue !d"inist$e
% to"!ndo co"o $e*e$enci! !s #u+ic!ciones inte$n!cion!es es#eci!i(!d!s so+$e ! "!te$i!.
LEY GRAL. A$ts. 2C8 @3A) 2>> @2A.
CAP5TULO III
PRO@IBICIONES
Artculo 21+.- OPERACIONES Y ACTI'IDADES PRO*IIDAS.
Sin #e$0uicio de !s de"Es #$o6i+iciones contenid!s en ! #$esente Le%) !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o no #od$En:
>. Oto$&!$ c$-ditos con &!$!nt'! de sus #$o#i!s !ccionesI
2. Concede$ c$-ditos con e o+0eto de 4ue su #$oducto se destine) di$ect! o indi$ect!"ente) ! !
!d4uisicin de !cciones de ! #$o#i! e"#$es!I
3. Concede$ c$-ditos #!$! *in!nci!$ !cti1id!des #o'tic!sI
7. D!$ *i!n(!s) o de !&Fn ot$o "odo $es#!d!$ o+i&!ciones de te$ce$os) #o$ "onto o #!(o
indete$"in!doI
8. G!$!nti(!$ !s o#e$!ciones de "utuo dine$!$io 4ue se cee+$e ent$e te$ce$os) ! no se$ 4ue uno de
eos se! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) o un +!nco o un! *in!ncie$! de e/te$io$I
;. D!$ en &!$!nt'! os +ienes de su !cti1o *i0o) con e/cusin de os 4ue se !*ecten en $es#!do de !s
o#e$!ciones de !$$end!"iento *in!ncie$o) % de !s c-du!s 6i#otec!$i!s 4ue e"it!n !s e"#$es!s de
c!#it!i(!cin in"o+ii!$i!I
=. Ace#t!$ e !1!) ! *i!n(! o ! &!$!nt'! de sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es en $es#!do de o#e$!ciones
de c$-dito oto$&!d!s ! #e$son!s 1incu!d!s ! eosI
<. Ad4ui$i$ !cciones de socied!des !0en!s ! siste"! *in!ncie$o 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) se!n
!ccionist!s de ! #$o#i! e"#$es!) s!1o 4ue est-n coti(!d!s en +os!I
?. Ne&oci!$ os ce$ti*ic!dos de de#sito 4ue se "encion! en e nu"e$! ? de !$t'cuo 22>H con sus
su+sidi!$i!s % !su"i$ co"#$o"isos 4ue o$i&inen ! o+i&!cin de $eco"#$!$ t!es ce$ti*ic!dosI
>C. C!#t!$ de#sitos #o$ cuent! de instituciones *in!ncie$!s no !uto$i(!d!s ! o#e$!$ en e te$$ito$io
n!cion!I
>>. Us!$ in*o$"!cin no di1u&!d! ! "e$c!do) de #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s) se!n o no cientes) con
e o+0eto de #$o#ici!$ ne&ocios en +ene*icio #$o#io o de te$ce$os) siendo de !#ic!cin o dis#uesto
en ! Le% de Me$c!do de .!o$es.
LEY GRAL. A$ts. >>) <=) ?2) ?8) >>;) 22C) 22> @3+) ;) ?A) 23<) 38;) 3;>.
C.C. A$t. >;7<) ><;<
L.G.S. A$ts. >C7) >C;.
L.M... A$ts. >2) 37) 7C) 78) 7;.
L.DE T... A$ts. 8?) ;>) ;2.
CAP5TULO I<
SANCIONES
=?
Artculo 21,.- SANCIONES POR INCUMPLIMIENTO DE LO DISPUESTO EN EL ART1CULO 1--4.
1/+
>. L! e"#$es! 4ue incu"#! e '"ite est!+ecido en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J de+e$E de#osit!$
todo inc$e"ento en e ni1e de sus o+i&!ciones su0et!s ! enc!0e 4ue !#!$e(c! en os in*o$"es de
4ue t$!t! e !$t'cuo >;8H en cuent!s en e 5!nco Cent$!) en !s $es#ecti1!s "oned!s.
Dic6os de#sitos de+e$En se$ "!ntenidos en !s cuent!s de 5!nco Cent$! 6!st! 4ue ! e"#$es! no
$e&ist$e incu"#i"iento de $e*e$ido '"ite.
2. L! e"#$es! 4ue incu"#! o dis#uesto en e !$t'cuo >??J de+e$E #$esent!$ en un #!(o no "!%o$ de
4uince @>8A d'!s c!end!$io de $e&ist$!do e incu"#i"iento) un #!n de !decu!cin !#$o+!do #o$ e
Di$ecto$io.
E "encion!do #!n de+e$E incui$) #o$ o "enos) ! identi*ic!cin de !s c!us!s de incu"#i"iento %
!s "edid!s #o$ !do#t!$se #!$! e inc$e"ento de #!t$i"onio e*ecti1o) u ot$!s !cciones) det!!ndo
os #!(os en 4ue se i"#e"ent!$En. Adicion!"ente) ! Su#e$intendenci! #od$E $est$in&i$
o#e$!ciones o sus#ende$ ! !uto$i(!cin #!$! 4ue ! e"#$es! $e!ice dete$"in!d!s o#e$!ciones.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2 ! ?8) >C7) >37 @3A>;>) >;2) >;3) >;8) ><7) ! >?<) >??) 38;) 3;>) 27 Dis#.
T$!n.
L.O.5.C.R. A$t. ;3.
Artculo 21-.- SANCI%N POR IN#RACCI%N DE LOS L1MITES.
Po$ ! in*$!ccin de os '"ites o#e$!ti1os *i0!dos en ! #$esente e%) con e/ce#cin de o est!+ecido en e
!$t'cuo !nte$io$) !s e"#$es!s 4ued!n su0et!s) #o$ e #$i"e$ "es o *$!ccin de "es) ! un! "ut! so+$e e
e/ceso) e4ui1!ente ! uno #unto cinco @>.8A 1eces ! t!s! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones !cti1!s) en !
$es#ecti1! "oned! % "e$c!do) deducid! ! t!s! "ensu! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones #!si1!s !
"is"o #!(o) "oned! % "e$c!do.
A #!$ti$ de se&undo "es % "ient$!s su+sist! ! in*$!ccin) est! "ut! se inc$e"ent!$E #$o&$esi1!"ente
en un cincuent! #o$ ciento @8CPA "es ! "es.
LEY GRAL. A$ts. >37 @3A) >?<) 2CC ! 2>>) 2>2) 38;) 3;>) 3;2.
Artculo 22/.- SANCI%N POR ACTOS PRO*IIDOS.
>C<
L! in*$!ccin ! cu!4uie$! de !s #$o6i+iciones seD!!d!s en e !$t'cuo 2>=H se s!ncion! con "ut!
e4ui1!ente ! >CCP @cien #o$ cientoA de "onto tot! de ! o#e$!cin. I&u! s!ncin se$E !#ic!+e cu!ndo
se e/ced! e '"ite est!+ecido en e !$t'cuo 2C>H c!cu!do so+$e e e/ceso. Est!s s!nciones se
!#ic!$En sin #e$0uicio de ot$!s 4ue #ued! est!+ece$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2C>) 2>=) 38;) 3;>) 3;2.
T5TULO III
OPERACIONES Y SER<ICIOS
CAP5TULO I
NORMAS COMUNES
Artculo 221.- OPERACIONES Y SER'ICIOS.
L!s e"#$es!s #od$En $e!i(!$ !s si&uientes o#e$!ciones % se$1icios) de !cue$do ! o dis#uesto #o$ e
c!#'tuo I de t'tuo I. de est! seccin se&und!:
>C=
>C<
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
<C
>. Reci+i$ de#sitos ! ! 1ist!I
2. Reci+i$ de#sitos ! #!(o % de !6o$$os) !s' co"o en custodi!I
3. !A Oto$&!$ so+$e&i$os o !1!nces en cuent!s co$$ientesI
+A Oto$&!$ c$-ditos di$ectos) con o sin &!$!nt'!I
7. Descont!$ % concede$ !de!ntos so+$e et$!s de c!"+io) #!&!$-s % ot$os docu"entos
co"#$o+!to$ios de deud!I
8. Concede$ #$-st!"os 6i#otec!$ios % #$end!$iosI %) en $e!cin con eos) e"iti$ t'tuos 1!o$es)
inst$u"entos 6i#otec!$ios % #$end!$ios) t!nto en "oned! n!cion! co"o e/t$!n0e$!I
;. Oto$&!$ !1!es) *i!n(!s % ot$!s &!$!nt'!s) incusi1e en *!1o$ de ot$!s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$oI
=. E"iti$) !1is!$) con*i$"!$ % ne&oci!$ c!$t!s de c$-dito) ! ! 1ist! o ! #!(o) de !cue$do con os usos
inte$n!cion!es % en &ene$! c!n!i(!$ o#e$!ciones de co"e$cio e/te$io$I
<. Actu!$ en sindic!cin con ot$!s e"#$es!s #!$! oto$&!$ c$-ditos % &!$!nt'!s) +!0o !s
$es#ons!+iid!des 4ue se conte"#en en e con1enio $es#ecti1oI
?. Ad4ui$i$ % ne&oci!$ ce$ti*ic!dos de de#sito e"itidos #o$ un! e"#$es!) inst$u"entos 6i#otec!$ios)
V!$$!nts % et$!s de c!"+io #$o1enientes de t$!ns!cciones co"e$ci!esI
>C. Re!i(!$ o#e$!ciones de *!cto$in&I
>>. Re!i(!$ o#e$!ciones de c$-dito con e"#$es!s de #!'s) !s' co"o e*ectu!$ de#sitos en e!sI
>2. Re!i(!$ o#e$!ciones de c$-dito con +!ncos % *in!ncie$!s de e/te$io$) !s' co"o e*ectu!$ de#sitos
en unos % ot$osI
>3. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ !cciones de +!ncos u ot$!s instituciones de e/te$io$ 4ue o#e$en en !
inte$"edi!cin *in!ncie$! o en e "e$c!do de 1!o$es) o se!n !u/ii!$es de un!s u ot$!s) con e *in de
oto$&!$ !c!nce inte$n!cion! ! sus !cti1id!des. T$!tEndose de ! co"#$! de est!s !cciones) en un
#o$cent!0e su#e$io$ ! t$es #o$ ciento @3PA de #!t$i"onio de $ece#to$) se $e4uie$e de !uto$i(!cin
#$e1i! de ! Su#e$intendenci!I
>7. E"iti$ % cooc!$ +onos) en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$!) incuidos os o$din!$ios) os con1e$ti+es) os
de !$$end!"iento *in!ncie$o) % os su+o$din!dos de di1e$sos ti#os % en di1e$s!s "oned!s) !s' co"o
#!&!$-s) ce$ti*ic!dos de de#sito ne&oci!+es o no ne&oci!+es) % de"Es inst$u"entos
$e#$esent!ti1os de o+i&!ciones) sie"#$e 4ue se!n de su #$o#i! e"isinI
>8. Ace#t!$ et$!s de c!"+io ! #!(o) o$i&in!d!s en t$!ns!cciones co"e$ci!esI
>;. E*ectu!$ o#e$!ciones con co""odities % con #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) t!es co"o *o$V!$ds)
*utu$os) sV!#s) o#ciones) de$i1!dos c$editicios u ot$os inst$u"entos o cont$!tos de de$i1!dos)
con*o$"e ! !s no$"!s 4ue e"it! ! Su#e$intendenci!
>C?
I

>=. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$ 1!o$es $e#$esent!ti1os de c!#it! 4ue se ne&ocien en !&Fn "ec!nis"o
cent$!i(!do de ne&oci!cin e inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! #$i1!d!) con*o$"e ! !s no$"!s
4ue e"it! ! Su#e$intendenci!
>>C
I
><. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$ !cciones de !s socied!des 4ue ten&!n #o$ o+0eto +$ind!$ se$1icios
co"#e"ent!$ios o !u/ii!$es) ! !s e"#$es!s %No ! sus su+sidi!$i!sI
>?. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$) en condicin de #!$t'ci#es) ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en os *ondos
"utuos % *ondos de in1e$sinI
>C?
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>>C
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C>,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
<>
2C. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ t'tuos $e#$esent!ti1os de ! deud! #F+ic!) inte$n! % e/te$n!) !s' co"o
o+i&!ciones de 5!nco Cent$!I
2>. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ +onos % ot$os t'tuos e"itidos #o$ o$&!nis"os "uti!te$!es de c$-dito
de os 4ue e #!'s se! "ie"+$oI
22. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ t'tuos de ! deud! de os &o+ie$nos con*o$"e ! !s no$"!s 4ue e"it!
! Su#e$intendenci!
>>>
I
23. O#e$!$ en "oned! e/t$!n0e$!I
27. E"iti$ ce$ti*ic!dos +!nc!$ios en "oned! e/t$!n0e$! % e*ectu!$ c!"+ios inte$n!cion!esI
28. Se$1i$ de !&ente *in!ncie$o #!$! ! cooc!cin % ! in1e$sin en e #!'s de $ecu$sos e/te$nosI
2;. Cee+$!$ cont$!tos de co"#$! o de 1ent! de c!$te$!I
2=. Re!i(!$ o#e$!ciones de *in!nci!"iento est$uctu$!do % #!$tici#!$ en #$ocesos de titui(!cin)
su0etEndose ! o dis#uesto en ! Le% de Me$c!do de .!o$esI
2<. Ad4ui$i$ os +ienes in"ue+es) "o+ii!$io % e4ui#oI
2?. E*ectu!$ co+$os) #!&os % t$!ns*e$enci!s de *ondos) !s' co"o e"iti$ &i$os cont$! sus #$o#i!s o*icin!s
%No +!ncos co$$es#ons!esI
3C. !A E"iti$ c6e4ues de &e$enci!I
+A E"iti$ $denes de #!&oI
3>. E"iti$ c6e4ues de 1i!0e$oI
32. Ace#t!$ % cu"#i$ !s co"isiones de con*i!n(! 4ue se det!! en e !$t'cuo 2=8HI
33. Reci+i$ 1!o$es) docu"entos % o+0etos en custodi!) !s' co"o d!$ en !4uie$ c!0!s de se&u$id!dI
37. E/#edi$ % !d"inist$!$ t!$0et!s de c$-dito % de d-+itoI
38. Re!i(!$ o#e$!ciones de !$$end!"iento *in!ncie$oI
3;. P$o"o1e$ o#e$!ciones de co"e$cio e/te$io$ !s' co"o #$est!$ !seso$'! inte&$! en es! "!te$i!I
3=. Susc$i+i$ t$!nsito$i!"ente #$i"e$!s e"isiones de 1!o$es con &!$!nt'!s #!$ci! o tot! de su
cooc!cinI
3<. P$est!$ se$1icios de !seso$'! *in!ncie$! sin 4ue eo i"#i4ue "!ne0o de dine$o de sus cientes o de
#o$t!*oios de in1e$siones #o$ cuent! de -stosI
3?. Actu!$ co"o *iduci!$ios en *ideico"isosI
7C. Co"#$!$) "!ntene$ % 1ende$ o$oI
7>. Oto$&!$ c$-ditos #i&no$!ticios con !6!0!s u ot$os o+0etos de o$o % #!t!I
72. E"iti$ dine$o eect$nico
>>2
73. Actu!$ co"o o$i&in!do$es en #$ocesos de titui(!cin "edi!nte ! t$!ns*e$enci! de +ienes "ue+es)
in"ue+es) c$-ditos %No dine$o) est!ndo *!cut!d!s ! constitui$ socied!des de #$o#sito es#eci!I
77. Tod!s !s de"Es o#e$!ciones % se$1icios) sie"#$e 4ue cu"#!n con os $e4uisitos est!+ecidos #o$ !
Su#e$intendenci! "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) con o#inin #$e1i! de 5!nco Cent$!. P!$!
e e*ecto) ! e"#$es! co"unic!$E ! ! Su#e$intendenci! !s c!$!cte$'stic!s de nue1o inst$u"ento)
#$oducto o se$1icio *in!ncie$o. L! Su#e$intendenci! e"iti$E su #$onunci!"iento dent$o de os t$eint!
@3CA d'!s de #$esent!d! ! soicitud #o$ ! e"#$es!.
>>>
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C>,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>>2
<2
LEY GRAL. A$ts. <) ?) >>) >2) >;) ><) 2>= ! 22C) 223) 227) 2<3 ! 2<?) 378) 388) 38;) 3;>) 8B Dis#
F. % C.) >B Dis#. T$!n.
I.G... A$t. 8) A#-ndice II.
0umeral 12
LEY GRAL. A$ts. >3C) >3>) 227) 228 ! 22<
L. de T... A$ts. >37) >78) >7;.
C. DE C. A$ts. 8;3) 8;=) 8=8) 8=;) 8==) 8<8.
0umeral 32
LEY GRAL. A$ts. >3C) >3>) >77) ><>) 227) 22?) 23C.
0umeral 42
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) 2C> ! 2C?) 2>>) 22> @8A) 222) 227) 228.
L. de T... A$t. >38.
C. DE C. A$t. 8=?.
0umeral 52
LEY GRAL. A$ts. >;<) >;?) 227
L. de T... A$ts. ;>) ;?) >2?) >33.
0umeral 62
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) 2C>) ! 2C?) 2>>) 22> @3+A) 227) 238) 23;) 23<.
C.C. A$t. >C?=.
L.G.M. 2 B D.F.
0umeral /2
LEY GRAL. A$ts. 2C7) 2C8) 2C;) 2>= @7) 8A) 227.
C.C. A$t. ><;<.
L. de T... A$t. <8.
0umeral .2
LEY GRAL. A$ts. 2C8 @7A) 22> @3;A.
C. DE C. A$ts. 88=) 88<) 88?.
0umeral 72
LEY GRAL. A$ts. 2C; ! 2>>) 22> @3+A.
0umeral 82
LEY GRAL. A$ts. >;<) 2C7) 2>= @?A) 22> @>7A) 238.
L. de T... A$ts. 33) 37) 3=) 3<) 3?.
0umeral 192
LEY GRAL. A$ts. 2CC @>A) 23=) 2<2 @<A)
0umeral 112
LEY GRAL. A$ts. >?>) 2C7.
0umeral 142
LEY GRAL. A$ts. 8) Gos!$io @inte$"edi!cin *in!ncie$!A.
0umeral 152
LEY GRAL. A$ts. 22> @?A) 232) 233) 237) >2?) >33.
L.M... A$ts. >=) 7?) <;) <<) <?) ?8) ?<) >CC) >3) 3><) 32C) 32?.
0umeral 162
LEY GRAL. A$t. 2>= @7) 8A.
L. de T... A$ts. ;3) =>) =2) =3.
0umeral 1/2
<3
LEY GRAL. A$ts. ><;) 2<3
0umeral 1.2
LEY GRAL.A$ts. 2CC @7A) 237.
L.M... A$ts. >=) ><) 7?) >22) >? @ >) 3A.
0umeral 172
LEY GRAL. A$ts. >=) ><) 3;.
0umeral 182
LEY GRAL.A$ts. 2CC @7A) 227 @7A.
L.M... A$ts. 23<) 23?) 27;) 27?.
I.R. A$t. >? @A.
D.LEG. <;2. A$ts. >) 2) 8.
0umeral 392
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
I.G... A$t. 2 @A.
0umeral 312
LEY GRAL. A$ts. 2CC @8A.
0umeral 332
LEY GRAL. A$ts. 37? @<A.
0umeral 342
LEY GRAL. A$ts. <) >=<.
0umeral 352
LEY GRAL. A$ts. 37? @<A).
0umeral 362
LEY GRAL. A$ts. 227 @3A).
L.M... A$ts. >;=) >;<) ><8) >?7) 2C7) 2C=) >2>) 222.
C.C. A$ts. >2C;) >2C=) >2>>) >2>2) >2>3) >2>8.
0umeral 3.2
LEY GRAL. A$ts. 227 @;A >) 2?3) 2?7) 2?8) 2?;) 3C>) 3C2) 3C<) 3>3) 327) 328.
I.R. A$t. >? @i) 7A.
0umeral 372
LEY GRAL. A$ts. 2CC @;A) 2>= @;A) 387 @3A) 388 @7A.
0umeral 382
LEY GRAL. A$ts. >= @8A) ><) >?3) 2=8 @>7A.
0umeral 492
LEY GRAL. A$ts. 228.
L. de T... A$t. >8=.
0umeral 412
LEY GRAL. A$ts. 228.
L. de T... A$ts. >8<) >8?) >;C.
0umeral 432
LEY GRAL. A$ts. 2=8) 2=;.
0umeral 442
LEY GRAL. A$ts. >= @2A) ><.
<7
0umeral 452
LEY GRAL. A$ts. 22> @3+A) 23C.
I.G... A$t. ><.
0umeral 462
LEY GRAL. A$ts. >; @52A) ><) 2CC @=A) 2>C) 2<2 @=A.
D.L. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
0umeral 4/2
LEY GRAL. A$t. 22> @=A.
0umeral 4.2
L.M... A$t. 83.
0umeral 482
LEY GRAL. A$ts. >8< @2A) 223 @;A) 227 @;A) 27>) 272) 27;) 28>) 282) 28;) 28=) 2;>.
0umeral 592
LEY GRAL. A$ts. 2CC @2A.
L.O.5.C.R. A$ts. ;;) =2.
0umeral 512
LEY GRAL. A$ts. 22> @8A.
0umeral 532
LEY GRAL. A$ts. ><;) 2CC @3A) 22> @>;A) 223 @2A) 2<3.
0umeral 542
LEY GRAL. A$ts. 37? @<A) >) 2?3) 2?7) 2?8) 2?;) 3C>) 3C2) 3C<) 3>3) 327) 328.
0umeral 552
LEY GRAL. A$ts. 37? @<) >;A) 38?) >!. Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
Artculo 222.- E'ALUACI%N DE LAS OPERACIONES QUE INTEGRAN LA CARTERA
CREDITICIA.
Con $e!cin ! !s o#e$!ciones 4ue inte&$!n ! c!$te$! c$editici!) de+e$E tene$se #$esente 4ue #!$! su
e1!u!cin se to"!$E en cuent! os *u0os de c!0! de deudo$) sus in&$esos % c!#!cid!d de se$1icio de !
deud!) situ!cin *in!ncie$!) #!t$i"onio neto) #$o%ectos *utu$os % ot$os *!cto$es $ee1!ntes #!$! dete$"in!$
! c!#!cid!d de se$1icio % #!&o de deud! de deudo$. E c$ite$io +Esico es ! c!#!cid!d de #!&o de
deudo$. L!s &!$!nt'!s tienen c!$Ecte$ su+sidi!$io.
LEY GRAL. A$ts. >32 @7A) >33) >3;) 22> @3+) 8) 2;A.
Artculo 22".-OPERACIONES REALI0ALES A TRA'2S DE DEPARTAMENTOS SEPARADOS.
11"

P!$! !ctu!$ co"o *iduci!$ios en *ideico"isos) con*o$"e e nu"e$! 3? de !$t'cuo 22>J) !s e"#$es!s
de+en constitui$ un de#!$t!"ento se#!$!do) c!$!"ente di*e$enci!do. Est! o#e$!cin se$E e1!d! en
$e&ist$os cont!+es c!$!"ente di*e$enci!dos) de !cue$do con !s no$"!s 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$t. 22> @3?A.
Artculo 22$.- OPERACIONES REALI0ALES A TRA'2S DE SUSIDIARIAS.
P!$! 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o $e!icen !s si&uientes o#e$!ciones) de+en constitui$
su+sidi!$i!s:
>. Est!+ece$ e"#$es!s de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i!I
>>3
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
<8
2. O#e$!$ co"o !"!cenes &ene$!es de de#sitoI
3. Actu!$ co"o socied!des !&entes de +os!) su0etEndose ! ! Le% de Me$c!do de .!o$esI
7. Est!+ece$ % !d"inist$!$ #$o&$!"!s de *ondos "utuos % de *ondos de in1e$sin) su0etEndose ! ! Le%
de Me$c!do de .!o$esI
8. O#e$!$ co"o E"#$es!s de Custodi!) T$!ns#o$te % Ad"inist$!cin de Nu"e$!$io % .!o$es) sie"#$e
4ue cuente con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! % de Ministe$io de Inte$io$I %
;. Actu!$ co"o *iduci!$ios en *ideico"isos de titui(!cin) su0etEndose ! o dis#uesto en ! Le% de
Me$c!do de .!o$es.
Un! "is"! su+sidi!$i! no #uede des!$$o!$ "Es de un! de !s o#e$!ciones o !cti1id!des $eseD!d!s en
os nu"e$!es > ! ; 4ue !nteceden.
T!"+i-n #ueden constitui$ su+sidi!$i!s #!$! $e!i(!$ !s de"Es o#e$!ciones indic!d!s en e !$t'cuo 22>)
!s' co"o constitui$ co"o su+sidi!$i!s ! !s E"#$es!s Ad"inist$!do$!s 9i#otec!$i!s) se&Fn o est!+ecido
en ! e% 4ue $i&e ! est!s Fti"!s.
>>7
LEY GRAL. A$ts. >; @5A) >= @>) 2A) ><) 37) 38) 3;) 22>) 2<2 @>CA) 2B Dis#. F. % C.3B Dis#. F. % C.
L.M... A$ts. ><8) ><;) >?7) 28?) 2;>) 3C2) >;B Dis#. Fin!) ><B Dis#. Fin!.
D.LEG. <;2.
CAP5TULO II
CONTRATOS E INSTRUMENTOS
SUB&CAP5TULO I
Artculo 22&.- CUENTA CORRIENTE.
11&
L! cuent! co$$iente $e&id! #o$ ! #$esente e% es un cont$!to en 1i$tud de cu! un! e"#$es! se o+i&! !
cu"#i$ !s $denes de #!&o de su ciente 6!st! #o$ e i"#o$te de dine$o 4ue 6u+ie$e de#osit!do en e! o
de c$-dito 4ue se 6!%! esti#u!do) esto Fti"o en e c!so de !s e"#$es!s !uto$i(!d!s #!$! concede$
so+$e&i$os de con*o$"id!d con os !$t'cuos 2<3H ! 2<?J.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>) 3+A) 22;) 22=) 22<) 2<3
C. de C. A$ts. 8;3) 8;7) 8;=.
L. de T... A$ts. >38) >78.
C.C. A$t. >38>.
Artculo 22).- E#ECTOS DE LA CUENTA CORRIENTE.
9!% no1!cin en todo c$-dito de uno cont$! e ot$o) de cu!4uie$ n!tu$!e(! % *ec6! 4ue se!) si e c$-dito
#!s! ! un! cuent! co$$ienteI s!1o 4ue e !c$eedo$ o deudo$ !cue$den e/#$es! $ese$1! de sus de$ec6os.
Todo !+ono o c!$&o dent$o de ! cuent! co$$iente) #$oduce co"#ens!cin.
L!s "edid!s c!ute!$es 4ue se dis#on&!n $es#ecto de cuent!s co$$ientes so su$ti$En e*ecto so+$e e
s!do 4ue $esute ue&o de 4ue ! e"#$es! !#i4ue so+$e e! os c!$&os 4ue co$$es#ond! #o$ !s deud!s
>>7
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<?=> de 2;,C>,2CC=.
>>8
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<)
<;
1encid!s 4ue "!nten&! e titu!$ de ! cuent! ! ! *ec6! de noti*ic!cin de dic6!s "edid!s % sie"#$e 4ue
no se encuent$e su0eto ! &$!1!"en !&uno.
L! e/istenci! de cont$!to de cuent! co$$iente se !c$edit! #o$ cu!4uie$! de os "edios de #$ue+!
!d"itidos #o$ ! e%) e/ce#to ! dec!$!cin testi"oni!.
No es consu+st!nci! ! ! cuent! co$$iente ! ent$e&! ! ciente de un t!on!$io de c6e4ues. L! dis#osicin
de os $ecu$sos dis#oni+es en cuent! co$$iente #uede e*ectu!$se "edi!nte ! cee+$!cin de un #!cto
!utno"o de c6e4ue o ! t$!1-s de ot$os #!ctos.
L!s e"#$es!s in*o$"!$En #e$idic!"ente ! sus cientes $es#ecto de sus est!dos de cuent!) os 4ue se
d!$En #o$ !ce#t!dos de no se$ o+se$1!dos dent$o de os t$eint! @3CA d'!s si&uientes ! su $ece#cin.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>A) 228) 22=) 22<.
C.C. A$ts. >73) >77) >2==) >2=<) >2<<) >2?C) >382) >383) >7>>) >7>2.
C.P.C. A$ts. >?2 @2A) ;>2.
C. DE C. A$ts. 8;=) 8=>) 8=8) 8=<.
Artculo 22+.- PRESUNCI%N DEL CONSENTIMIENTO DEL C%NYUGE.
En e est!+eci"iento de cuent!s co$$ientes #o$ #e$son!s n!tu$!es % en !s o#e$!ciones 4ue se e*ectFe
con !s "is"!s) se #$esu"e de #eno de$ec6o e consenti"iento de cn%u&e de titu!$ de ! cuent!.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>A) 228) 22;.
C.C. A$ts. 3C2) 3>C) 3>3) 3>7) 3>8.
Artculo 22,.- CIERRE DE CUENTA CORRIENTE.
L! cuent! co$$iente se cie$$! #o$ inici!ti1! de ! e"#$es! o de ciente. L! e"#$es! #uede ne&!$se ! !
soicitud 4ue e *o$"ue e ciente #!$! e cie$$e de ! cuent! en e c!so 4ue ! "is"! "!nten&! s!do
deudo$ o 4ue e ciente tu1iese o+i&!ciones #endientes de #!&o con -st!.
S!1o #!cto en cont$!$io) ! e"#$es! #od$E co"#ens!$ os s!dos de !s distint!s cuent!s 4ue e ciente
"!nten&! con e!) incusi1e cu!ndo se $e!ice e cie$$e de un! cuent! co$$iente.
L!s e"#$es!s ce$$!$En !s cuent!s co$$ientes de 4uienes $e&ist$en e $ec6!(o de c6e4ues #o$ *!t! de
*ondos) con*o$"e ! os t-$"inos 4ue dete$"ine ! Su#e$intendenci!. Dic6o o$&!nis"o s!ncion!$E !
4uienes incu"#!n con est! o+i&!cin. L! $e!cin de !s cuent!s co$$ientes ce$$!d!s #o$ est! $!(n)
se$E #u+ic!d! "ensu!"ente #o$ ! Su#e$intendenci!) en e Di!$io O*ici! LE Pe$u!noM.
L!s e"#$es!s noti*ic!$En ! ! Su#e$intendenci!) os cie$$es de cuent!s co$$ientes 4ue $e!icen #o$ *!t! de
*ondos) ! *in de 4ue -st! dis#on&! e cie$$e in"edi!to de tod!s !s de"Es cuent!s co$$ientes 4ue e
s!ncion!do ten&! en e $esto de siste"! *in!ncie$o.
L! e"#$es! #uede) en cu!4uie$ "o"ento) $e"iti$ un! co"unic!cin ! ciente) !d1i$ti-ndoe de !
e/istenci! de s!dos deudo$es en su cuent! % $e4ui$i-ndoe e #!&o. T$!nscu$$idos 4uince @>8A d'!s
6E+ies de ! $ece#cin de ! co"unic!cin sin 4ue 6u+ie$e o+se$1!ciones) ! e"#$es! estE *!cut!d!
#!$! &i$!$ cont$! e ciente #o$ e s!do "Es os inte$eses &ene$!dos en dic6o #e$'odo) un! et$! ! ! 1ist!)
con e/#$esin de "oti1o #o$ e 4ue se ! e"ite. E #$otesto #o$ *!t! de #!&o de ! indic!d! c!"+i!) en
! 4ue no se $e4uie$e ! !ce#t!cin de &i$!do) de0! e/#edit! ! !ccin e0ecuti1!.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>A) 228) 22;) 38; @>A) 3;>.
C.C. A$ts. >2<<) >2?C.
C.P.C. A$ts. ;<<
C.P. A$t. 2>8.
C. de C. A$ts. 8=;) 8==.
L. de T... A$t. >78.
Artculo 22-.- DEP%SITO DE A*ORROS.
<=
Los de#sitos de !6o$$os tienen !s si&uientes c!$!cte$'stic!s:
>. Pueden se$ constituidos #o$ #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s) incusi1e #o$ !n!*!+etos e inc!#!ces.
Los de#sitos constituidos #o$ "eno$es de ed!d se $e&i$En #o$ o dis#uesto en e Cdi&o de NiDo %
de Adoescente.
2. Const!n de i+$et!s o de ot$os docu"entos en donde se !note !s *ec6!s % os "ontos de !s
i"#osiciones % de os $eti$os) !s' co"o os inte$eses !+on!dos #o$ e #e$'odo con1enido.
3. No son t$!ns*e$i+es.
7. Los $eti$os #$oceden ! soo $e4ue$i"iento de titu!$) su $e#$esent!nte e&! o !#ode$!do) ! "enos
4ue se 6!%! #!ct!do #!(o o i"it!do su nF"e$o en un #e$'odo d!do.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. ?) >3C) >3>) >32) >37) >7C) >8> @>A) >82) >83) ><>) ><2) 22> @2A.
C.C. A$ts. 73) 77) 78) 78>) 782.
I.R. A$t. >? @iA.
Artculo 2"/.- SISTEMAS DE COERTURAS O DE #ONDOS DE CONTINGENCIA.
L!s e"#$es!s 4ue o*$e(c!n siste"!s de co+e$tu$! o *ondos de contin&enci! ! *!1o$ de sus de#osit!ntes)
titu!$es de t!$0et!s de d-+ito) t!$0et!s de c$-dito u ot$os se$1icios) estEn o+i&!d!s ! "!ntene$ en sus
$e&ist$os dec!$!ciones de os cientes 4ue se !d6ie$!n ! t! siste"!) con os no"+$es de os +ene*ici!$ios
de dic6!s co+e$tu$!s % sus do"iciios !ctu!i(!dos.
A to"!$ conoci"iento de e1ento inde"ni(!+e) e "onto 4ue co$$es#ond! se de#osit! en un! cuent! de
!6o$$os) 4ue se !+$e ! no"+$e % dis#osicin de os +ene*ici!$ios) de !cue$do ! os #$ocedi"ientos 4ue
dete$"ine ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >32) >37) 22> @2) 37A) 22?) 37? @<) ?A.
Artculo 2"1.-
>>;
Art<culo 2"2.- EMISI%N DE INSTRUMENTOS #INANCIEROS.
L! e"isin en se$ie de inst$u"entos *in!ncie$os de c!#t!cin de !6o$$o de #F+ico de+e$E se$ !co$d!d!
#o$ e $&!no de di$eccin de ! $es#ecti1! e"#$es!) con e/ce#cin de os +onos con1e$ti+es %
su+o$din!dos) cu%! e"isin de+e$E se$ !co$d!d! #o$ ! 2unt! Gene$! de Accionist!s) #udiendo dee&!$
est! *!cut!d en e di$ecto$io.
P!$! ! e"isin de t!es inst$u"entos se $e4ue$i$E o#inin *!1o$!+e de ! Su#e$inten,denci!. Asi"is"o)
en os c!sos en 4ue -stos ten&!n ! condicin de 1!o$es "o+ii!$ios % se e"it!n #o$ o*e$t! #F+ic!)
CONASE. #$ocede$E ! insc$i+i$os en e Re&ist$o PF+ico de Me$c!do de .!o$es) #$e1i! #$esent!cin de
! $esoucin e/#edid! #o$ ! Su#e$intendenci!) % de ! docu"ent!cin #$ecis!d! en e !$t'cuo ><H de !
Le% de Me$c!do de .!o$es.
Los inst$u"entos e"itidos en se$ie o en *o$"! indi1idu! #ueden se$ cooc!dos +!0o su 1!o$ #!$.
P!$! ! e"isin de inst$u"entos *in!ncie$os) incu%endo +onos) no es e/i&i+e ! constitucin de &!$!nt'!s
es#ec'*ic!s.
LEY GRAL. A$ts. =7) =8) 22> @>7A) 233) 237) 2<2 @<A) 2B Dis#. F. % C.) >2;) >2=) 3C7) 3C;) 3C=) 3>3) 3><) 32C) 32?.
L.M... A$ts. 3) >3) >=) ><) 7?) <;) <<) <?) ?C) ?8) ?<) >CC) >22) >>;
A$t'cuo de$o&!do #o$ ! Se/t! Dis#ocin Fin! de ! Le% NJ 2<;== #u+ic!d! e C>,C3,2CC;.
<<
Artculo 2"".- DEUDA SUORDINADA Y OTROS INSTRUMENTOS COMPUTALES PARA
PATRIMONIO E#ECTI'O.
11+
>. Tod! "od!id!d de deud! su+o$din!d! de+e tene$ !s si&uientes c!$!cte$'stic!s &ene$!es #!$!
4ue se! co"#ut!+e co"o #!$te de #!t$i"onio de ni1e 2 de ni1e 3:
!A No #uede est!$ &!$!nti(!d!.
+A No #$ocede su #!&o !ntes de su 1enci"iento) ni su $esc!te #o$ so$teo) sin !uto$i(!cin #$e1i! de
! Su#e$intendenci!.
cA Se$E 1!o$!d! ! "onto de su cooc!cin u oto$&!"iento % dic6o "onto de+e$E encont$!$se
tot!"ente c!nce!do.
dA E #$inci#! % os inte$eses 4ued!n su0etos) en su c!so) ! su !#ic!cin ! !+so$+e$ !s #-$did!s
de ! e"#$es! 4ue 4ueden ue&o de 4ue se 6!%! !#ic!do 'nte&$!"ente e #!t$i"onio cont!+e !
este o+0eto.
2. Los inst$u"entos con c!$!cte$'stic!s de c!#it! % deud!) t! co"o ! deud! su+o$din!d! no
$edi"i+e % ! deud! su+o$din!d! con1e$ti+e en !cciones) se$En ee&i+es co"o #!$te de #!t$i"onio
de ni1e 2 sie"#$e 4ue cu"#!n con !s si&uientes c!$!cte$'stic!s % $e4uisitos:
!A E #$inci#! % os inte$eses #ueden !+so$+e$ #-$did!s sin necesid!d de 4ue ! e"#$es! de0e de
o#e$!$ o se encuent$e en i4uid!cin.
+A En c!so de e/isti$ o+i&!cin de $econoce$ inte$eses) este $econoci"iento #uede se$ #os#uesto
cu!ndo ! $ent!+iid!d de ! e"#$es! no #e$"it! dic6o $econoci"iento.
P!$! e*ectos de c"#uto ! #!t$i"onio e*ecti1o) !s !cciones #$e*e$entes #e$#etu!s con de$ec6o !
di1idendo !cu"u!ti1o se$En t$!t!d!s co"o deud! su+o$din!d! con c!$!cte$'stic!s de c!#it! %
deud!.
3. L! deud! su+o$din!d! $edi"i+e se$E ee&i+e co"o #!$te de #!t$i"onio de ni1e 2 sie"#$e 4ue
cu"#! con !s si&uientes c!$!cte$'stic!s % $e4uisitos:
!A E #!(o de 1enci"iento "'ni"o o$i&in! se$E su#e$io$ ! cinco @8A !Dos.
+A Du$!nte os cinco @8A !Dos #$e1ios ! su 1enci"iento) se !#ic!$E #$o#o$cion!"ente un *!cto$ de
descuento !nu! de 1einte #o$ ciento @2CPA so+$e e "onto no"in! de ! deud! su+o$din!d!.
P!$! e*ectos de c"#uto ! #!t$i"onio e*ecti1o) !s !cciones #$e*e$entes $edi"i+es se$En t$!t!d!s
co"o ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e $e*e$id! !nte$io$"ente.
7. Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! #od$E !uto$i(!$ ! !s e"#$es!s e oto$&!"iento o ! e"isin de
deud! su+o$din!d! $edi"i+e ee&i+e co"o #!t$i"onio de ni1e 3. Est! deud! de+e$E cu"#i$ con !s
si&uientes c!$!cte$'stic!s % $e4uisitos:
!A Tend$E un 1enci"iento o$i&in! "'ni"o de dos @2A !Dos.
+A Est!$E su0et! ! un! condicin es#eci! se&Fn ! cu! no #$ocede$E e #!&o de #$inci#! ni e
$econoci"iento de inte$-s) !un ! su 1enci"iento) si eo i"#ic!$! e incu"#i"iento de '"ite
&o+! dis#uesto en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J.
cA Du$!nte os dos @2A !Dos #$e1ios ! su 1enci"iento) se !#ic!$E #$o#o$cion!"ente un *!cto$ de
descuento !nu! de cincuent! #o$ ciento @8CPA so+$e e "onto no"in! de ! deud! su+o$din!d!.
dA Los $e4uisitos co"#e"ent!$ios 4ue se!n est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E os $e4uisitos es#ec'*icos 4ue de+e$En cu"#i$ os inst$u"entos !ntes
cit!dos % !uto$i(!$E su c"#uto ! #!t$i"onio e*ecti1o. Asi"is"o) est!+ece$E os $e4uisitos !dicion!es
4ue de+e$En cu"#i$ os $e*e$idos inst$u"entos #!$! c!i*ic!$ co"o co"#onentes de #!t$i"onio +Esico)
de con*o$"id!d con o dis#uesto en e nu"e$! 3 de ite$! A de !$t'cuo ><7J.
LEY GRAL. A$ts. ;C) ;8) ;;) ><7) ><8) 22> @>7A) 232) 2B % 28B Dis#. T$!n.) Gos!$io @#!t$i"onio
cont!+e) #!t$i"onio e*ecti1oA.
L.G.S. A$ts. 3C7) 3C;) 3C=) 3>3) 3><) 32C) 32?.
L.M... A$ts. 2) >=) ><) 7?) <;) <<) <?) ?C) ?8) >22) >>=
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,
2CC?
<?
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #od$En e"iti$ os inst$u"entos *in!ncie$os ! 4ue se $e*ie$e ! Le% de
Me$c!do de .!o$es) % !4u-os 4ue ! Su#e$intendenci! !uto$ice "edi!nte no$"! de c!$Ecte$ &ene$!.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>7A) 232) 2<2 @<A) 37? @<) ?A.
L.M... A$ts. 3) >=) ><) 7?) ?<) >CC) >22.
Artculo 2"&.- INSTRUMENTOS *IPOTECARIOS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #od$En e"iti$ inst$u"entos 6i#otec!$ios) con !$$e&o ! !s no$"!s
4ue e/#id! ! Su#e$intendenci!.
Dic6os inst$u"entos tend$En !s si&uientes c!$!cte$'stic!s &ene$!es:
>. E"!n!n de un cont$!to 6i#otec!$ioI
2. De+en se$ &!$!nti(!dos con #$i"e$! 6i#otec!I
3. L!s 6i#otec!s 4ue #esen so+$e os in"ue+es 4ue se!n *in!nci!dos con ! e"isin de inst$u"entos
6i#otec!$ios se$En incuid!s en un $e&ist$o se#!$!do de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) % no
&!$!nti(!n !s de"Es o+i&!ciones de #$o#iet!$io de in"ue+e o constitu%ente de ! 6i#otec! en
*!1o$ de est! Fti"!I
7. E con0unto de os &$!1E"enes 6i#otec!$ios ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! !nte$io$ $es#!d! #o$
"iniste$io de ! e%) ! con0unto de os inst$u"entos 6i#otec!$ios 4ue e"it! ! e"#$es! de siste"!
*in!ncie$o) sin 4ue se! neces!$io e oto$&!"iento de esc$itu$! #F+ic! #!$! !*ect!$ dic6os
&$!1E"enes en *!1o$ de t!es inst$u"entosI
8. Cu!ndo un deudo$ 6i#otec!$io #$e#!&ue su deud!) ! e"#$es! e"iso$! #od$E cooc!$ nue1os
#$-st!"os de i&u!es c!$!cte$'stic!s ! #$e#!&!do) o $esc!t!$ os inst$u"entos *in!ncie$os 4ue
$es#!d!n ! deud! #$e#!&!d!I %)
;. En c!so de inte$1encin #o$ sus#ensin de #!&os de o+i&!ciones o #o$ i4uid!cin de ! e"#$es!
e"iso$!) !s o+i&!ciones 4ue sustent!n os inst$u"entos 6i#otec!$ios) !s' co"o !s
co$$es#ondientes cooc!ciones % sus &!$!nt'!s 6i#otec!$i!s se$En t$!ns*e$id!s ! ot$! e"#$es! de
siste"! *in!ncie$o) #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) siendo e/cuidos de ! "!s!.
=.
>><
P!$! e*ectos de o dis#uesto en e nu"e$! !nte$io$) os #$-st!"os oto$&!dos #o$ e Fondo
MI.I.IENDA ! !s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o #!$! 4ue $e!icen cooc!ciones 6i#otec!$i!s)
$eci+i$En e "is"o t$!t!"iento 4ue os inst$u"entos 6i#otec!$ios. En este c!so) so se $e4ue$i$E !
c!i*ic!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci! #!$! se$ e/cuido de ! "!s!.
LEY GRAL. A$ts. >C3) >><) >2>) >=>) >=2) >=;) 22> @8A) 23;) 23<) 37? @<) ?A.
C.C. A$ts. >C?=) >C?<) >>>2) 2C>C) 2C>;) 2C22.
Artculo 2").- LETRAS *IPOTECARIAS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #od$En e"iti$ et$!s 6i#otec!$i!s) con !$$e&o ! !s no$"!s 4ue
e/#id! ! Su#e$intendenci!.
Dic6os inst$u"entos tend$En !s si&uientes c!$!cte$'stic!s &ene$!es:
>. E"!n!n de un cont$!to de c$-dito 6i#otec!$io.
2. Son e"itid!s #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o 4ue tiene ! c!id!d de o+i&!do #$inci#! % es
e Fnico $es#ons!+e de su #!&o.
3. Pueden se$ e"itid!s en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$!.
7.
>>?
>><
Inciso inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2=?;7 de >=,C8,2CC3
>>?
Inciso de$o&!do #o$ ! Le% NH 2=2<= de >=.C;.2CCC
?C
8. So #ueden se$ e"itid!s #o$ un i"#o$te in*e$io$ o i&u! ! "onto de !s o+i&!ciones 6i#otec!$i!s
!su"id!s #!$! con ! e"#$es! e"iso$!.
;. De+en se$ &!$!nti(!d!s con #$i"e$! 6i#otec!) ! 4ue no es *!cti+e 6!ce$ e/tensi1! ! ot$!s
o+i&!ciones ! *!1o$ de ! e"#$es!) % de+e est!$ !uto$i(!d! en *o$"! e/#$es! en e !cto de
constitucin.
=. Es *!cti+e su !"o$ti(!cin #o$ ! e"#$es! e"iso$!) en *o$"! di$ect! o "edi!nte co"#$!) $esc!te o
so$teo ! ! #!$.
<. En c!so de inte$1encin #o$ sus#ensin de #!&os % o+i&!ciones o #o$ i4uid!cin de ! e"#$es!
e"iso$!) !s et$!s 6i#otec!$i!s se$En t$!ns*e$id!s con0unt!"ente con os co$$es#ondientes c$-ditos %
sus $es#ecti1!s &!$!nt'!s 6i#otec!$i!s ! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o !uto$i(!d! #o$ !
Su#e$intendenci! #!$! o#e$!$ con e siste"! de et$!s 6i#otec!$i!s) % t!es !cti1os % #!si1os se$En
e/cuidos de ! "!s!.
LEY GRAL. A$ts. >C3) >><) >2>) >=>) >=2) >=;) 22> @8A) 238) 23<) 37? @<) ?A.
C.C. A$ts. >C?=) >C?<.
L. de T... A$ts. 2;?) 2=C.
I.R. A$t. >? @A.
Artculo 2"+.-
12/
Artculo 2",.- C2DULAS *IPOTECARIAS.
L!s c-du!s 6i#otec!$i!s son inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! 6i#otec!$i! de !$&o #!(o) no
$edi"i+es !ntici#!d!"ente) e"itidos #o$ !s e"#$es!s !uto$i(!d!s #o$ est! e% % 4ue se encuent$!n
$es#!d!d!s con ! 6i#otec! de con0unto de in"ue+es 4ue 4ueden !*ectos ! $-&i"en 6i#otec!$io
1incu!do ! t!es c-du!s.
Po$ su n!tu$!e(! no son susce#ti+es de $edencin !ntici#!d!) % son "!te$i! de ne&oci!cin en e
"e$c!do secund!$io.
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) >=;) 22> @8A) 238) 23;) 2?8.
C.C. A$ts. >C?=) >C?<) >>C?) >>>2) 2C>;) 2C22.
L.M... A$t. ;7.
L. de T... A$ts. 2=>) 2=2.
I.R. A$t. >? @iA.
Artculo 2"-
121
Artculo 2$/.- REA!USTE AUTOM9TICO DE DEUDAS.
L! *!cut!d est!+ecid! en e !$t'cuo >238H de Cdi&o Ci1i #uede se$ e0e$cid! $es#ecto de #!si1os de !s
e"#$es!s cont$!'dos ! #!(o no "eno$ de no1ent! @?CA d'!s. E 'ndice de $e!0uste di!$io es e!+o$!do #o$
e 5!nco Cent$! con su0ecin ! Ondice de P$ecios ! Consu"ido$ #!$! Li"! Met$o#oit!n! 4ue) #!$! e
"es #$ecedente) 6!%! dete$"in!do e Instituto N!cion! de Est!d'stic! e In*o$"Etic!) % se #u+ic!
o#o$tun!"ente en e Di!$io O*ici!.
En os c!sos en 4ue !s #!$tes se !co0!n ! o dis#uesto en este !$t'cuo) de+e consi&n!$se en os
cont$!tos) t'tuos 1!o$es % de"Es docu"entos) in"edi!t!"ente des#u-s de ! ci*$! co$$es#ondiente) !
*$!se L.!o$ Ad4uisiti1o Const!nteM o !s si&!s L.ACM.
>2C
>2>
?>
C.C. A$t. >238.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @&A.
SUB CAP5TULO II
FIDEICOMISO
Artculo 2$1.- CONCEPTO DE #IDEICOMISO.
E *ideico"iso es un! $e!cin 0u$'dic! #o$ ! cu! e *ideico"itente t$!ns*ie$e +ienes en *ideico"iso ! ot$!
#e$son!) deno"in!d! *iduci!$io) #!$! ! constitucin de un #!t$i"onio *ideico"etido) su0eto ! do"inio
*iduci!$io de este Fti"o % !*ecto ! cu"#i"iento de un *in es#ec'*ico en *!1o$ de *ideico"itente o un
te$ce$o deno"in!do *ideico"is!$io.
E #!t$i"onio *ideico"etido es distinto ! #!t$i"onio de *iduci!$io) de *ideico"itente) o de *ideico"is!$io %
en su c!so) de destin!t!$io de os +ienes $e"!nentes.
Los !cti1os 4ue con*o$"!n e #!t$i"onio !utno"o *ideico"etido no &ene$!n c!$&os ! #!t$i"onio
e*ecti1o co$$es#ondiente de ! e"#$es! *iduci!$i!) s!1o e c!so 4ue #o$ $esoucin 0u$isdiccion! se e
6u+ie$! !si&n!do $es#ons!+iid!d #o$ "!! !d"inist$!cin) % #o$ e i"#o$te de os co$$es#ondientes
d!Dos % #e$0uicios.
L! #!$te '4uid! de os *ondos 4ue inte&$!n e *ideico"iso no estE !*ect! ! enc!0e.
L! Su#e$intendenci! dict! no$"!s &ene$!es so+$e os di1e$sos ti#os de ne&ocios *iduci!$ios.
LEY GRAL. A$ts. >;>) ><7) ><8) 22> @3?A) 272 ! 2=7) 37? @<A.
C.C. A$ts. >78=) >78<) >7;C) >7;>.
LEY 2<8=? A$ts. 3 @*A) 3 @&A.
Artculo 2$2.- EMPRESAS AUTORI0ADAS A DESEMPE;ARSE COMO #IDUCIARIOS.
122
EstEn !uto$i(!d!s #!$! dese"#eD!$se co"o *iduci!$i!s) COFIDE) !s e"#$es!s de o#e$!ciones "Fti#es
! 4ue se $e*ie$e e inciso A de !$t'cuo >;H % !s e"#$es!s de se$1icios *iduci!$ios 4ue seD!! e inciso +,8
de !$t'cuo "encion!do) !s e"#$es!s de nu"e$! > de !$t'cuo 3><H) !s' co"o !s e"#$es!s o
instituciones su#e$1is!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!) cu%o o+0eto es &!$!nti(!$) !#o%!$) #$o"o1e$ %
!seso$!$ di$ect! o indi$ect!"ente ! ! Mic$o % Pe4ueD! E"#$es! @MYPEA de cu!4uie$ secto$ econ"ico.
En c!so de doo o cu#! &$!1e) ! Su#e$intendenci! #uede dis#one$ ! $e"ocin de ! e"#$es! *iduci!$i! %
desi&n!$ ! 4uien 6! de sustitui$!) si e *ideico"itente no o 6icie$! dent$o de #!(o 4ue se e seD!e.
P!$! e0e$ce$ !s *unciones de *iduci!$io en *ideico"isos de titui(!cin ! 4ue se $e*ie$e ! Le% de Me$c!do
de .!o$es) !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en constitui$ socied!des titui(!do$!s.
LEY GRAL. A$ts. >; @A) 58A) 22> @3?A) 273) 282) 28;) 28=) 2;>) 2;? @3A) 3>< @>A) >3B Dis#. F. % C.
C.C. A$ts. >3><) >3>?.
L.M... A$ts. 3C>) 3C2) 3C=) 3>C) 3>3.
Artculo 2$".- 'ALIDE0 DEL ACTO CONSTITUTI'O.
P!$! ! 1!ide( de !cto constituti1o de *ideico"iso es e/i&i+e ! *ideico"itente ! *!cut!d de dis#one$ de
os +ienes % de$ec6os 4ue t$!ns"it!) sin #e$0uicio de os $e4uisitos 4ue ! e% est!+ece #!$! e !cto
0u$'dico.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 278) 27;) 282) 2;2) 2;8.
C.C. A$ts. >7C) 2>?) 22>) ?23.
L.M... A$ts. 3C>) 3C<) 3>3.
>22
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2?;87) de >=,C>,2C>>.
?2
Artculo 2$$.- DEREC*OS DEL *EREDERO #OR0OSO PER!UDICADO POR EL #IDEICOMISO.
Los 6e$ede$os *o$(osos de *ideico"itente #ueden e/i&i$ ! de1oucin de os +ienes *ideico"etidos #o$ su
c!us!nte ! t'tuo de *ideico"iso &$!tuito) en ! #!$te 4ue 6u+ie$e #e$0udic!do sus e&'ti"!s. L! e"#$es!
*iduci!$i! tiene ! *!cut!d de ee&i$) ent$e os +ienes *ideico"etidos) !4u-os 4ue 6!n de se$ o+0eto de !
de1oucin.
No o+st!nte) #uede e *ideico"itente constitui$ en *ideico"iso os +ienes 4ue to4uen ! ! e&'ti"! de
!&uno de sus 6e$ede$os "eno$es o inc!#!ces) en +ene*icio de eos "is"os % "ient$!s su+sist! !
"ino$id!d o ! inc!#!cid!d.
L! #$odi&!id!d se c!i*ic! #o$ e #$o#io constitu%ente de *ideico"iso. En este c!so) e *ideico"iso du$!
6!st! cinco @8A !Dos des#u-s de *!eci"iento de c!us!nte) s!1o 4ue e #$esunto #$di&o !c$edite !nte
e 0ue( es#eci!i(!do est!$ c!#!cit!do #!$! !d"inist$!$ sus +ienes.
L! e"#$es! *iduci!$i!) en todo c!so) de+e !tende$ ! "!nteni"iento de "eno$ o de inc!#!() con c!$&o !
!s $ent!s o *$utos de *ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 273) 27;) 28>) 28;) 2;2.
C.C. A$ts. 72 ! 78) 8<7) 8<=) ;;7) ;;8) ;;;) =23) =27.
Artculo 2$&.- ACCI%N PARA ANULAR LA TRANSMISI%N #IDEICOMISARIA.
L! !ccin #!$! !nu!$ ! t$!ns"isin *ideico"is!$i! $e!i(!d! en *$!ude de !c$eedo$es c!duc! ! os seis
@;A "eses de #u+ic!do en e Di!$io O*ici!) #o$ t$es @3A d'!s consecuti1os) un !1iso 4ue d- cuent! de !
en!0en!cin. En todo c!so) es! c!ducid!d o#e$! ! os dos @2A "eses de ! *ec6! en 4ue e !c$eedo$ 6!%!
sido noti*ic!do #e$son!"ente de ! constitucin de *ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 27;) 2;8.
C.C. A$ts. >?8) >?=) >??) 2CC) 22>) 2CC3) 2CC7) 2CC=.
Artculo 2$).- #ORMALIDAD.
L! constitucin de *ideico"iso se e*ectF! % #e$*eccion! #o$ cont$!to ent$e e *ideico"itente % ! e"#$es!
*iduci!$i!) *o$"!i(!do "edi!nte inst$u"ento #$i1!do o #$otocoi(!do not!$i!"ente.
Cu!ndo e cont$!to co"#o$t! ! t$!ns*e$enci! *iduci!$i! de !cti1os "o+ii!$ios) de+e se$ insc$ito en !
Cent$! de Ries&os de ! Su#e$intendenci!) se&Fn o conside$e e *ideico"itente.
Tiene t!"+i-n u&!$ #o$ 1ount!d uni!te$! de *ideico"itente) e/#$es!d! en test!"ento.
P!$! o#one$ e *ideico"iso ! te$ce$os se $e4uie$e 4ue ! t$!ns"isin ! *iduci!$io de os +ienes % de$ec6os
insc$i+i+es se! !not!d! en e $e&ist$o #F+ico co$$es#ondiente % 4ue ! ot$! c!se de +ienes % de$ec6os
se #e$*eccione con ! t$!dicin) e endoso u ot$o $e4uisito e/i&ido #o$ ! e%.
P!$! os c!sos de *ideico"iso en &!$!nt'!) ! insc$i#cin en e $e&ist$o $es#ecti1o e oto$&! e "is"o o$den
de #$e!cin 4ue co$$es#onde) en $!(n ! tie"#o de su insc$i#cin.
LEY GRAL. A$ts. >8<) 22> @3?A) 27>) 272) 273) 278) 27=) 28C) 2=7.
C.C. A$ts. >77) ;<;) ;<?) ;?C) ?7=) ?7?) >38>) >382) 2C>C) 2C>2) 2C>3) 2C>7) 2C>;.
L. de T... A$ts. 2;) 2=) 33.
L.G.M A$t. >) 28) 32 @3.+A.
Artculo 2$+.- #IDEICOMISO TESTAMENTARIO NO REQUIERE ACEPTACI%N.
No es $e4uisito #!$! ! 1!ide( de *ideico"iso test!"ent!$io ! !ce#t!cin de ! e"#$es! *iduci!$i!
desi&n!d! ni ! de os *ideico"is!$ios. Si !4ue! decin!$e ! desi&n!cin) de+e #$o#one$ ! 4uien !
$ee"#!ce % si nin&un! ot$! e"#$es! !ce#t!$e e enc!$&o) e *ideico"iso se e/tin&ue.
Los *ideico"isos ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo se entienden constituidos desde ! !#e$tu$! de ! sucesin.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 273) 27;) 282) 2;?.
?3
C.C. A$ts. ;;C) ;<;) ;<?) ;?C) ;?>) ;?8.
Artculo 2$,.- 'ALIDE0 DE #IDEICOMISO EN #A'OR DE PERSONAS INDETERMINADAS.
Es 1Eido e *ideico"iso est!+ecido en *!1o$ de #e$son!s indete$"in!d!s 4ue $eFn!n cie$t!s condiciones
o $e4uisitos) o de #F+ico en &ene$!) sie"#$e 4ue consten en e inst$u"ento constituti1o !s c!id!des
e/i&i+es #!$! dis*$ut!$ de os +ene*icios de *ideico"iso o !s $e&!s #!$! oto$&!$os.
Es 1Eido e *ideico"iso en +ene*icio de #$o#io *ideico"itente.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 278) 27;) 282) 2;3.
Artculo 2$-.- #IDEICOMISO EN #A'OR DE 'ARIAS PERSONAS.
E *ideico"iso #uede constitui$se en +ene*icio de 1!$i!s #e$son!s 4ue sucesi1!"ente de+!n sustitui$se)
#o$ ! "ue$te de ! !nte$io$ o #o$ ot$o e1ento) sie"#$e 4ue ! sustitucin ten&! u&!$ en *!1o$ de #e$son!s
4ue e/ist!n cu!ndo 4uede e/#edito e de$ec6o de #$i"e$ desi&n!do.
LEY GRAL.. A$ts. 27>) 27;) 27=) 28;) 2;3) 2;8) 2;?.
C.C. A$t. =7C.
Artculo 2&/.- #IDEICOMISARIO QUE INTER'IENE EN EL CONTRATO.
Si e *ideico"is!$io inte$1iene co"o #!$te en e cont$!to) !d4uie$e ! t'tuo #$o#io os de$ec6os 4ue en - se
est!+e(c!n ! su *!1o$) os 4ue no #ueden se$ !te$!dos sin su consenti"iento.
En os de"Es c!sos) e *ideico"itente #uede con1eni$ con ! e"#$es! *iduci!$i! !s "odi*ic!ciones 4ue
esti"e !decu!d!s) % !Fn ! $esoucin de *ideico"iso) s!1o 4ue con eo se esionen de$ec6os
!d4ui$idos #o$ te$ce$os.
E *ideico"itente #uede t!"+i-n $eso1e$ e cont$!to de *ideico"iso constituido ! t'tuo &$!tuito) e/ce#to en
e c!so #$e1isto en e #$i"e$ #E$$!*o %) t!"+i-n) si 6u+ie$e $enunci!do ! t! de$ec6o. De c$e!$se es!
*!cut!d) de+e #!&!$ ! ! e"#$es! *iduci!$i! ! #en! con1enid!) o en su de*ecto) ! 4ue seD!e e 0ue(
es#eci!i(!do o e t$i+un! !$+it$!) $es#ecti1o.
P!$! "odi*ic!$ o $eso1e$ e cont$!to de *ideico"iso) os c!us!6!+ientes de *ideico,"itente $e4uie$en) en
todo c!so) e consenti"iento unEni"e de os *ideico"is!$ios o) si -stos *ue$en indete$"in!dos) !
!#$o+!cin de Su#e$intendente.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 2;>) 2;?.
C.C. A$ts. >32>) >37>) >38>) >3;>) >3=>) >7;3) >7;7) >7;=.
Artculo 2&1.- PLA0O M9(IMO DE DURACI%N.
E #!(o "E/i"o de du$!cin de un *ideico"iso es de t$eint! @3CA !Dos) con !s si&uientes e/ce#ciones:
>. En e *ideico"iso 1it!icio) en +ene*icio de *ideico"is!$ios dete$"in!dos 4ue 6u+ie$!n n!cido o
estu1iesen conce+idos ! "o"ento de constitui$se e *ideico"iso) e #!(o se e/tiende 6!st! !
"ue$te de Fti"o de os *ideico"is!$ios.
2. En e *ideico"iso cutu$!) 4ue ten&! #o$ o+0eto e est!+eci"iento de "useos) +i+iotec!s) institutos
de in1esti&!cin !$4ueo&icos) 6ist$icos o !$t'sticos) e #!(o #uede se$ inde*inido % e *ideico"iso
su+siste en t!nto se! *!cti+e cu"#i$ e #$o#sito #!$! e 4ue 6u+ie$e sido constituido.
3. En e *ideico"iso *i!nt$#ico) 4ue ten&! #o$ o+0eto !i1i!$ ! situ!cin de os #$i1!dos de $!(n) os
6u-$*!nos) os !nci!nos !+!ndon!dos % #e$son!s "eneste$os!s) e #!(o #uede i&u!"ente se$
inde*inido % e *ideico"iso su+siste en t!nto se! *!cti+e cu"#i$ e #$o#sito #!$! e 4ue se e 6u+ie$e
constituido.
En os c!sos en os cu!es e #!(o de *ideico"iso de+e se$ neces!$i!"ente e/tendido "Es !E de '"ite
e&! "E/i"o) ! *in de no #e$0udic!$ inte$eses de te$ce$os) ! Su#e$intendenci! #od$E !uto$i(!$ su 1i&enci!
#o$ e t-$"ino est$ict!"ente neces!$io #!$! ! consecucin de os *ines #$e1istos.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 27?) 28;) 2;<) 2;?) 2=C.
?7
C.C. A$ts. ><3) ><7.
Artculo 2&2.- #ACULTADES DEL #IDUCIARIO SORE IENES QUE RECIE.
E *iduci!$io e0e$ce so+$e e #!t$i"onio *ideico"etido) do"inio *iduci!$io) e "is"o 4ue e con*ie$e #en!s
#otest!des) incuid!s !s de !d"inist$!cin) uso) dis#osicin % $ei1indic!cin so+$e os +ienes 4ue
con*o$"!n e #!t$i"onio *ideico"etido) !s "is"!s 4ue son e0e$cid!s con !$$e&o ! ! *in!id!d #!$! ! 4ue
*ue constituido e *ideico"iso) % con o+se$1!nci! de !s i"it!ciones 4ue se 6u+ie$en est!+ecido en e
!cto constituti1o.
De#endiendo de ! n!tu$!e(! de *ideico"iso) e *ideico"itente % sus c!us!6!+ientes son titu!$es de un
de$ec6o de c$-dito #e$son! cont$! e #!t$i"onio *iduci!$io.
L! e"#$es! *iduci!$i! so #uede dis#one$ de os +ienes *ideico"etidos con !$$e&o ! !s esti#u!ciones
contenid!s en e inst$u"ento constituti1o. Los !ctos de dis#osicin 4ue e*ectFe en cont$!1encin de o
#!ct!do son !nu!+es) si e !d4ui$ente no !ctu de +uen! *e) s!1o e c!so de 4ue ! t$!ns*e$enci! se
6u+iese e*ectu!do en un! +os! de 1!o$es. L! !ccin #uede se$ inte$#uest! #o$ cu!4uie$! de os
*ideico"is!$ios) e *ideico"itente % !Fn #o$ ! #$o#i! e"#$es! *iduci!$i!.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 273) 28C) 28>) 28; ! 28?) 2;>) 2;3.
C.C. A$t. 22>.
L.M... A$t. >>8.
Artculo 2&".- PATRIMONIO #IDEICOMETIDO.
E #!t$i"onio *ideico"etido no $es#onde #o$ !s o+i&!ciones de *iduci!$io o de *ideico"itente ni de sus
c!us!6!+ientes %) t$!tEndose de !s o+i&!ciones de os *ideico"is!$ios) t! $es#ons!+iid!d so es
e/i&i+e so+$e os *$utos o !s #$est!ciones 4ue se encuent$!n ! dis#osicin de eos) de se$ e c!so.
En c!so 4ue ! e"#$es! *iduci!$i! no se o#on&! ! !s "edid!s 4ue !*ecten ! #!t$i"onio *ideico"etido)
#ueden 6!ce$o e *ideico"itente o cu!4uie$ *ideico"is!$io. Uno % ot$os estEn *!cut!dos #!$! co!d%u1!$
en ! de*ens! si ! e"#$es! *iduci!$i! 6u+iese 6ec6o 1!e$ ! o#osicin.
L! e"#$es! *iduci!$i! #od$E dee&!$ en e *ideico"is!$io o e *ideico"itente !s *!cut!des neces!$i!s #!$!
4ue e0e$(!n !s "edid!s de #$oteccin de #!t$i"onio *ideico"etido) sin 4ued!$ i+e$!do de
$es#ons!+iid!d.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 282) 287) 28;) 2=3.
C.P.C. A$ts. ?=) >C>.
Artculo 2&$.- A#ECTACI%N DE LOS IENES QUE INTEGRAN EL PATRIMONIO
#IDEICOMETIDO.
Los +ienes 4ue inte&$!n e #!t$i"onio *ideico"etido se encuent$!n !*ectos ! #!&o de !s o+i&!ciones %
$es#ons!+iid!des 4ue ! e"#$es! *iduci!$i! cont$!i&! en e0e$cicio de do"inio *iduci!$io #o$ os !ctos 4ue
e*ectFe #!$! e cu"#i"iento de ! *in!id!d #!$! ! 4ue *ue constituido e *ideico"iso %) en &ene$!) de
!cue$do ! o est!+ecido en e !cto constituti1o.
No se encuent$!n !*ectos ! dic6o #!&o) s!1o dis#osicin en cont$!$io) os +ienes 4ue inte&$!n e
#!t$i"onio #$o#io de ! e"#$es! *iduci!$i!) de *ideico"itente) de *ideico"is!$io % de destin!t!$io de
$e"!nente.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 28;) 28=) 28?) 2;>) 2;3) 2=3.
Artculo 2&&.- LIQUIDACI%N DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
En c!so de i4uid!cin de ! e"#$es! *iduci!$i!) !siste ! 4uienes ten&!n e&'ti"o inte$-s e de$ec6o de
identi*ic!$ % $esc!t!$ os +ienes % de$ec6os e/istentes 4ue #e$tene(c!n ! #!t$i"onio *ideico"etido) en
cu!4uie$ est!do de #$oceso) #o$ no *o$"!$ #!$te de ! "!s!.
?8
Po$ e 1!o$ de os +ienes) $ecu$sos '4uidos % de$ec6os #e$didos o no identi*ic!+es de *ideico"iso) e
*ideico"is!$io tiene so+$e ! "!s!) 6!st! #o$ e i"#o$te de ! $es#ons!+iid!d de ! e"#$es! *iduci!$i!) un
c$-dito !"#!$!do con #$i1ie&io &ene$! de #$i"e$ o$den.
LEY GRAL. A$ts. >>;) >>=) >><) >22) 283) 287) 2;? @2A) 2=C.
C.C. A$ts. ?23) ?2=.
Artculo 2&).- OLIGACIONES DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
Son o+i&!ciones de ! e"#$es! *iduci!$i!:
>. Cuid!$ % !d"inist$!$ os +ienes % de$ec6os 4ue constitu%en e #!t$i"onio de *ideico"iso) con !
dii&enci! % dedic!cin de un o$den!do co"e$ci!nte % e! !d"inist$!do$I
2. De*ende$ e #!t$i"onio de *ideico"iso) #$ese$1Endoo t!nto de d!Dos *'sicos cu!nto de !cciones
0udici!es o !ctos e/t$!0udici!es 4ue #udie$!n !*ect!$ o "e$"!$ su inte&$id!dI
3. P$ote&e$ con #i(!s de se&u$o) os $ies&os 4ue co$$!n os +ienes *ideico"etidos) de !cue$do ! o
#!ct!do en e inst$u"ento constituti1oI
7. Cu"#i$ os enc!$&os 4ue constitu%en ! *in!id!d de *ideico"iso) $e!i(!ndo #!$! eo os !ctos)
cont$!tos) o#e$!ciones) in1e$siones o ne&ocios 4ue se $e4uie$!) con ! "is"! dii&enci! 4ue !
#$o#i! e"#$es! *iduci!$i! #one en sus !suntosI
8. Le1!$ e in1ent!$io % ! cont!+iid!d de c!d! *ideico"iso con !$$e&o ! e%) % cu"#i$ con*o$"e ! !
e&is!cin de ! "!te$i! !s o+i&!ciones t$i+ut!$i!s de #!t$i"onio *ideico"etido) t!nto !s
sust!nti1!s co"o !s *o$"!esI
;. P$e#!$!$ +!!nces % est!dos *in!ncie$os de c!d! *ideico"iso) cu!ndo "enos un! 1e( ! se"est$e)
!s' co"o un in*o$"e o "e"o$i! !nu!) % #one$ t!es docu"entos ! dis#osicin de os *ideico"itentes
% *ideico"is!$ios) sin #e$0uicio de su #$esent!cin ! ! Su#e$intendenci!I
=. Gu!$d!$ $ese$1! $es#ecto de !s o#e$!ciones) !ctos) cont$!tos) docu"entos e in*o$"!cin 4ue se
$e!cionen con os *ideico"isos) con os "is"os !c!nces 4ue est! e% est!+ece #!$! e sec$eto
+!nc!$ioI
<. Noti*ic!$ ! os *ideico"is!$ios de ! e/istenci! de +ienes % se$1icios dis#oni+es ! su *!1o$) dent$o de
t-$"ino de die( d'!s de 4ue e +ene*icio est- e/#editoI
?. De1o1e$ ! *ideico"itente o ! sus c!us!6!+ientes) ! t-$"ino de *ideico"iso) os $e"!nentes de
#!t$i"onio *ideico"etido) s!1o 4ue) !tendid! ! *in!id!d de ! t$!ns"isin *ideico"is!$i!)
co$$es#ond! ! ent$e&! ! os *ideico"is!$ios o ! ot$!s #e$son!sI
>C. T$!ns"iti$ ! ! nue1! e"#$es! *iduci!$i!) en os c!sos de su+$o&!cin) os $ecu$sos) +ienes %
de$ec6os de *ideico"isoI %)
>>. Rendi$ cuent! ! os *ideico"itentes % ! ! Su#e$intendenci! ! t-$"ino de *ideico"iso o de su
inte$1encin en -.
LEY GRAL. A$ts. >7C) 27>) 272) 282) 283) 287) 28=) 28<) 28?) 2=C) 2=>) 2=2) 2=3.
C.T. A$ts. >=2) >=<.
D.S. C73,2CC3,PCM A$ts. >=@2A) ><.
Artculo 2&+.- PRO*IICIONES DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
Es #$o6i+ido ! ! e"#$es! *iduci!$i! !*i!n(!$) !1!!$ o &!$!nti(!$ en *o$"! !&un! !nte e *ideico"itente o
os *ideico"is!$ios os $esut!dos de *ideico"iso o de !s o#e$!ciones) !ctos % cont$!tos 4ue $e!ice con
os +ienes *ideico"etidos.
?;
Son nuos e #!cto en cont$!$io !s' co"o !s &!$!nt'!s % co"#$o"isos 4ue se #!cten en cont$!1encin !
o dis#uesto en este !$t'cuo.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 287) 28;) 28?.
C.C. A$t. 2>?.
Artculo 2&,.- PRO*IICI%N DE REALI0AR OPERACIONES EN ENE#ICIO DE DETERMINADAS
PERSONAS.
L! e"#$es! *iduci!$i! estE #$o6i+id! de $e!i(!$ o#e$!ciones) !ctos % cont$!tos con os *ondos % +ienes de
os *ideico"isos) en +ene*icio de:
>. L! #$o#i! e"#$es!.
2. Sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es %) en su c!so) os "ie"+$os de co"it- ! c!$&o de *ideico"iso.
3. E *!cto$ o *!cto$es *iduci!$ios.
7. Los t$!+!0!do$es de su de#!$t!"ento *iduci!$io % os cont$!t!dos #!$! e *ideico"iso de 4ue se t$!te.
8. Sus !udito$es e/te$nos) incuidos os #$o*esion!es socios 4ue inte&$!n ! *i$"! % os #$o*esion!es
4ue #!$tici#en en !s !+o$es de !udito$'! de ! #$o#i! e"#$es!.
Los i"#edi"entos ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo !c!n(!n ! cn%u&e % ! os #!$ientes de !s #e$son!s
indic!d!s) !s' co"o ! !s #e$son!s 0u$'dic!s en 4ue e cn%u&e % os #!$ientes en con0unto) ten&!n
#e$son!"ente un! #!$tici#!cin su#e$io$ ! cincuent! #o$ ciento.
Son nu!s !s o#e$!ciones 4ue se $e!ice en cont$!1encin de !s #$o6i+iciones $eseD!d!s.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 28;) 28=) 28?) 2=>) 2=2.
C.C. A$t. >;;.
Artculo 2&-.- INCUMPLIMIENTO DE OLIGACIONES POR DOLO O CULPA GRA'E.
L! e"#$es! *iduci!$i! 4ue incu"#! sus o+i&!ciones #o$ doo o cu#! &$!1e de+e $einte&$!$ ! #!t$i"onio
de *ideico"iso e 1!o$ de o #e$dido) "Es un! inde"ni(!cin #o$ os d!Dos % #e$0uicios i$$o&!dos) sin
#e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d ! 4ue 6u+ie$e u&!$.
Si e inst$u"ento constituti1o de *ideico"iso #$e1- ! e/istenci! de un co"it-) 0unt! u ot$o $&!no de
&o+ie$no) !s dis#osiciones de "is"o no #od$En "odi*ic!$ e o+0eto de *ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 287) 28;) 28=) 28<) 2;3) 2=C) 2=2.
C.C. A$ts. >3><) >3>?) >32>.
Artculo 2)/.- EMISI%N DE 'ALORES MOILIARIOS
L! e"isin de 1!o$es "o+ii!$ios con $es#!do en un #!t$i"onio *ideico"etido se su0et! ! o dis#uesto en
! Le% de Me$c!do de .!o$es.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283.
L.M... A$ts. 3) 7?) <C) <>) 3>7) 3>8.
Artculo 2)1.- DEREC*OS DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
Son de$ec6os de ! e"#$es! *iduci!$i!:
>. Co+$!$ un! $et$i+ucin #o$ sus se$1icios) de !cue$do con o esti#u!do en e inst$u"ento constituti1o
o) en su de*ecto) un! no "!%o$ ! uno #o$ ciento @>PA de 1!o$ de "e$c!do de os +ienes
*ideico"etidosI %)
2. Res!$ci$se con $ecu$sos de *ideico"iso de os &!stos en 4ue incu$$ie$e en ! !d"inist$!cin de
#!t$i"onio *ideico"etido % en ! $e!i(!cin de su *in!id!d.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 28;.
?=
C.C. A$ts. >=88) >=8?) >=;7) >=;=.
Artculo 2)2.- OLIGACI%N DE #IDEICOMITENTE.
Es o+i&!cin de *ideico"itente o de sus c!us!6!+ientes inte&$!$ en e #!t$i"onio de *ideico"iso os
+ienes % de$ec6os seD!!dos en e inst$u"ento constituti1o) en e tie"#o % e u&!$ esti#u!dos.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 27;) 28C) 282) 283) 287) 2;8 @8A) 2;;) 2;? @8A.
Artculo 2)".- DEREC*O DEL #IDEICOMISARIO DE E(IGIR LOS ENE#ICIOS QUE SE
GENEREN.
Los *ideico"is!$ios tienen de$ec6o ! e/i&i$ ! ! e"#$es! *iduci!$i! os +ene*icios 4ue de #!t$i"onio
*ideico"etido se &ene$en o de c!#it! "is"o) se&Fn se esti#ue en e inst$u"ento constituti1o % *i&u$e en
e ce$ti*ic!do de #!$tici#!cin. L! !ccin #uede e0e$ce$! cu!4uie$! de os inte$es!dos) #o$ ! #!$te 4ue e
co$$es#ond! en os +ene*icios % en #$o de inte$-s co"Fn.
Pueden t!"+i-n) en e c!so de #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 28?H) e/i&i$ ! *ideico"itente 4ue inte&$e en e
#!t$i"onio de *ideico"iso os +ienes 4ue o*$eci.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 28C) 282) 28;) 2;2) 2;=.
C.C. A$ts. >78<) >7;>) >7;2) >7;?.
Artculo 2)$.- CESI%N DE DEREC*OS.
Los *ideico"is!$ios dete$"in!dos) os *ideico"itentes % sus $es#ecti1os suceso$es) #ueden cede$ sus
de$ec6os ! #e$son!s 4ue no se encuent$en i"#edid!s #o$ ! e% o #o$ e inst$u"ento constituti1o de
*ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 27<) 28C) 2;3.
C.C. A$ts. >2C;) >2C=) >2C?) >2>C) >2>>) >2>8.
Artculo 2)&.- NULIDAD DE #IDEICOMISO.
E *ideico"iso es nuo:
>. Si cont$!1iene e $e4uisito est!+ecido en e !$t'cuo 273H.
2. Si su o+0eto *uese i'cito o i"#osi+e.
3. Si se desi&n! co"o *ideico"is!$io ! ! #$o#i! e"#$es!) s!1o en os c!sos de *ideico"iso de
titui(!cin.
7. Si todos os *ideico"is!$ios son #e$son!s e&!"ente i"#edid!s de $eci+i$ os +ene*icios de
*ideico"iso.
8. Si todos os +ienes 4ue o de+en inte&$!$ estEn *ue$! de co"e$cio.
Si e i"#edi"ento ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 7 so $ec!e so+$e #!$te de os *ideico"is!$ios) e
*ideico"iso es 1Eido $es#ecto de os $est!ntes.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 27<) 27?) 28<) 2;;) 2;=.
C.C. A$ts. 73) 77) 2>? @3) 7) =A) 227) >7C3.
Artculo 2)).- #IDEICOMISO SORE IENES #UERA DEL COMERCIO.
En e c!so 4ue uno o "Es de os +ienes 4ue de+en inte&$!$ e *ideico"iso se encuent$en *ue$! de
co"e$cio) e *ideico"iso es 1Eido % su+siste con os +ienes $e"!nentes.
LEY GRAL. A$ts. 273) 27;) 282) 283) 287) 2;8 @8A.
C.C. A$ts. 2>? @3A) 227) >7C3.
Artculo 2)+.- CASO DE M9S DE CINCO #IDEICOMISARIOS.
?<
En e c!so 4ue os *ideico"is!$ios *ue$!n "Es de cinco) de+en cee+$!$ 0unt!s con su0ecin ! !s $e&!s
4ue #!$! !s !s!"+e!s de o+i&!cionist!s est!+ecen os !$t'cuos 23;H) 23=H % 23<H de ! Le% Gene$! de
Socied!des) s!1o 4ue so+$e e #!$ticu!$ 6u+iese esti#u!cin di1e$s! en e inst$u"ento de *ideico"iso.
L!s 0unt!s ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$ tienen #o$ o+0eto:
>. Desi&n!$ $e#$esent!ntes % #$ocu$!do$es 4ue !ccionen en $es&u!$do de inte$-s co"Fn de os
*ideico"is!$ios.
2. A#$o+!$ "odi*ic!ciones en !s cEusu!s de *ideico"iso) cu!ndo *ue$e neces!$io e consenti"iento
de os *ideico"is!$ios) sie"#$e 4ue -stos no se!n "eno$es o inc!#!ces % en $!(n de eo se
encuent$en i"#edidos de inte$1eni$ #e$son!"ente en !s 0unt!s.
3. Ado#t!$ ot$!s "edid!s % decisiones en #$o de inte$-s co"Fn de sus "ie"+$os.
7. En os c!sos de *ideico"iso con *ideico"is!$ios indete$"in!dos) ! $e#$esent!cin ! !su"e !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 27<) 28C) 2;3.
L.G.S. A$ts. 32C) 32>) 323) 327) 328.
C.C. A$ts. 73) 77) >78) >;C.
Artculo 2),.- #IDEICOMISO POR PLA0O MAYOR AL ESTALECIDO.
Si e *ideico"iso se est!+ece #o$ un #!(o su#e$io$ ! #e$"itido #o$ e%) e e/ceso se tiene #o$ no #uesto)
sin #e$0uicio de o est!+ecido en e !$t'cuo 28>H.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 28>) 2;?.
C.C. A$ts. ><3) ><7.
Artculo 2)-.- T2RMINO DEL #IDEICOMISO.
E *ideico"iso te$"in! #o$:
>. Renunci! de ! e"#$es!) con c!us! 0usti*ic!d!) !ce#t!d! #o$ ! Su#e$intendenci!.
2. Li4uid!cin de ! e"#$es! *iduci!$i!.
3. Re"ocin de ! e"#$es! *iduci!$i!.
7. Renunci! e/#$es! de todos os *ideico"is!$ios ! os +ene*icios 4ue es concede e *ideico"iso.
8. P-$did! de os +ienes 4ue o inte&$!n o de #!$te sust!nci! de eos ! 0uicio de ! e"#$es! *iduci!$i!.
;. 9!+e$se cu"#ido ! *in!id!d #!$! ! cu! *ue constituido.
=. 9!+e$ de1enido i"#osi+e ! $e!i(!cin de su o+0eto.
<. Resoucin con1enid! ent$e e *ideico"itente % e *iduci!$io) con !#$o+!cin de os *ideico"is!$ios en
e c!so de #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 28CH.
?. Re1oc!cin #o$ #!$te de *ideico"itente) !ntes de ! ent$e&! de os +ienes ! ! e"#$es! *iduci!$i!) o
#$e1io cu"#i"iento de os $e4uisitos e&!es) s!1o o #$e1isto en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 28CH.
>C. .enci"iento de #!(o.
En os c!sos de os nu"e$!es >) 2 % 3) !s c!us!es o#e$!n si en e t-$"ino de seis @;A "eses no se
encuent$! ot$! e"#$es! 4ue !su"! e c!$&o.
Si ! $e1oc!cin ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! ? *uese #!$ci!) su+siste e *ideico"iso con os +ienes 4ue se
inte&$en en e #!t$i"onio.
LEY GRAL. A$ts. >>;) >><) 27>) 272) 27;) 27=) 28C) 28>) 288) 28=) 2;8 @2A) 2;<.
C.C. A$t. >3;>.
??
Artculo 2+/.- DE'OLUCI%N DE IENES AL T2RMINO DEL #IDEICOMISO.
Si e con1enio constituti1o no contiene indic!cin de ! #e$son! ! ! 4ue) ! t-$"ino de *ideico"iso de+e
ent$e&!$se os +ienes) se de1ue1e -stos ! *ideico"itente o ! sus c!us!6!+ientes %) en su de*ecto) se
6!ce ent$e&! de eos ! Fondo.
Se e/ce#tF! de o dis#uesto en este !$t'cuo ! os *ideico"isos de 4ue t$!t! e !$t'cuo 277H) en os cu!es
os +ienes) en ! #!$te 4ue !*ect ! e&'ti"! de !&Fn 6e$ede$o) se ent$e&!n ! -ste o ! sus suceso$es.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 277) 27;) 28;.
C.C. A$ts. =23) =27.
Artculo 2+1.- DESIGNACI%N DE UN #ACTOR #IDUCIARIO.
P!$! c!d! *ideico"iso 4ue $eci+!) ! e"#$es! desi&n! un *!cto$ *iduci!$io) 4uien !su"e #e$son!"ente su
conduccin) !s' co"o ! $es#ons!+iid!d #o$ os !ctos) cont$!tos % o#e$!ciones 4ue se $e!cionen con
dic6o *ideico"iso. L! e"#$es! es soid!$i!"ente $es#ons!+e de os !ctos 4ue) $es#ecto ! *ideico"iso)
#$!cti4uen e *!cto$ % os t$!+!0!do$es de *iduci!$io) s!1o o dis#uesto en e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo
28?H.
Un! "is"! #e$son! #uede se$ *!cto$ de 1!$ios *ideico"isos.
L! desi&n!cin de *!cto$ de+e se$ #uest! en conoci"iento de ! Su#e$intendenci!) o$&!nis"o 4ue estE
*!cut!do #!$! dis#one$ su $e"ocin) en cu!4uie$ "o"ento.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 27;) 282) 28;) 28?) 2;>) 2=2) 2=3.
Artculo 2+2.- POSIILIDAD DE DESIGNAR COMISIONES ADMINISTRADORAS.
Si ! 'ndoe o e nF"e$o de !s o#e$!ciones) !ctos % cont$!tos $e!ti1os ! os +ienes de un *ideico"iso o
$e4ue$idos #!$! e cu"#i"iento de su *in!id!d o 0usti*ic!n) ! e"#$es! *iduci!$i! desi&n! un! co"isin
!d"inist$!do$! de *ideico"iso) co"#uest! de no "enos de t$es @3A ni "Es de siete @=A "ie"+$os) %
$e&!"ent! su *uncion!"iento % *!cut!des) sie"#$e con su0ecin ! !s $e&!s 4ue conten&! e
inst$u"ento constituti1o de *ideico"iso.
Po$ !s "is"!s $!(ones de #E$$!*o !nte$io$) ! e"#$es! *iduci!$i! #uede cont$!t!$ #e$son! L!d,6ocM #!$!
c!d! *ideico"iso. T! #e$son! so #uede e0e$ce$ sus de$ec6os cont$! os +ienes de $es#ecti1o
*ideico"iso % ! 1i&enci! de su $e!cin !+o$! 4ued! su+o$din!d! ! ! su+sistenci! de *ideico"iso 4ue
dete$"in su e"#eo. Los cont$!tos de+en const!$ #o$ esc$ito.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 27;) 282) 28;) 28?) 2;>) 2=>) 2=3.
C.C. A$ts. >73) >77.
Artculo 2+".- CONTAILIDAD SEPARADA POR CADA #IDEICOMISO.
E #!t$i"onio *ideico"etido es !d"inist$!do #o$ e *iduci!$io.
L! e"#$es! *iduci!$i! de+e e1!$ cont!+iid!d se#!$!d! #o$ c!d! #!t$i"onio *ideico"etido +!0o su
do"inio *iduci!$io en i+$os de+id!"ente e&!i(!dos) sin #e$0uicio de !s cuent!s % $e&ist$os 4ue
co$$es#onden en os i+$os de ! e"#$es!) cuent!s % $e&ist$os 4ue de+en "!ntene$se concii!dos con
!4u-!.
L! e"#$es! *iduci!$i! no tiene de$ec6o de #$o#ied!d so+$e os +ienes 4ue con*o$"!n e #!t$i"onio
*ideico"etido) siendo $es#ons!+e de ! !d"inist$!cin de "is"o.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 28;) 28=) 28?) 2;>) 2=>) 2=2.
L.G.S. A$ts. >?C) >?>.
C.T. A$t. <= @7A.
Artculo 2+$.- #IDEICOMISO EN GARANT1A.
L! e"#$es! 4ue oto$&ue c$-ditos con un! &!$!nt'! *iduci!$i! constituid! con un! te$ce$! e"#$es!
*iduci!$i! se $es!$ci$E de c$-dito incu"#ido con e $esut!do 4ue se o+ten&! de ! e0ecucin de
>CC
#!t$i"onio *ideico"etido) en ! *o$"! #$e1ist! en e cont$!to o con e #$o#io #!t$i"onio *ideico"etido
cu!ndo -ste se encuent$e inte&$!do #o$ dine$o) d!ndo cuent!) en este Fti"o c!so ! ! Su#e$intendenci!.
Son e/cu%entes ! c!id!d de *iduci!$io % !c$eedo$.
LEY GRAL. A$ts. 22> @3+A) 27>) 272) 27;) 287) 28;) 28=.
SUBCAP5TULO III
COMISIONES DE CONFIAN9A
Artculo 2+&.- COMISIONES DE CON#IAN0A.
L!s co"isiones de con*i!n(! 4ue) seD!!d!"ente) sin #e$0uicio de !s de"Es 4ue !uto$ice !
Su#e$intendenci!) #ueden !ce#t!$ % e0ecut!$ !s e"#$es!s) se&Fn e nu"e$! 32 de !$t'cuo 22>H) son !s
si&uientes:
>. Re!i(!$ !s *unciones de de#osit!$io e inte$1ento$ de +ienes e"+!$&!dos) s!1o 4ue e de#sito
$ec!i&! so+$e dine$o.
2. Ad"inist$!$ #$o1ision!"ente os ne&ocios % socied!des 4ue se encuent$en en #$oceso de
$eest$uctu$!cin econ"ic! % *in!ncie$!) con*o$"e ! ! e% de ! "!te$i!.
3. Cu"#i$ !s *unciones de !d"inist$!cin) $e!i(!cin % i4uid!cin de os +ienes de !s socied!des
dec!$!d!s en 4uie+$! con*o$"e ! ! e% de ! "!te$i!.
7. Se$ !d"inist$!do$es de +ienes co"unes #o$ !cue$do de os inte$es!dos) o #o$ no"+$!"iento de
0ue( es#eci!i(!do en e c!so de !$t'cuo ==2H de Cdi&o P$oces! Ci1i.
8. E0e$ce$ e c!$&o de !+!ce! test!"ent!$io o d!ti1o.
;. O*ici!$ de &u!$d!do$es de +ienes de "eno$es e inc!#!ces en os c!sos ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo
8C3H de Cdi&o Ci1i % en todos os de"Es en 4ue dic6o Cdi&o dis#one o !uto$i(! e no"+$!"iento
de &u!$d!do$ es#eci!) test!"ent!$io o d!ti1o) #!$! todos o #!$te de os +ienes de "eno$ o inc!#!(.
=. Actu!$ co"o &u!$d!do$es de +ienes de !usentes dec!$!dos 0udici!"ente.
<. Ad"inist$!$ +ienes de0!dos #o$ test!"ento o don!dos +!0o condicin o 6!st! cie$to d'!) ! *in de
ent$e&!$os ! os 6e$ede$os) e&!t!$ios o don!t!$ios cu!ndo se cu"#! ! condicin o e&ue e d'!.
?. Asu"i$ ! !d"inist$!cin de +ienes de0!dos #o$ test!"ento o #o$ !cto ent$e 1i1os #!$! o+$!s
#F+ic!s) est!+eci"ientos de +ene*icenci! o de educ!cin u ot$os *ines 'citos ! 4ue os 6u+ie$e
destin!do e test!do$ o don!nte) su0etEndose ! ! 1ount!d de institu%ente.
>C. To"!$ ! !d"inist$!cin de +ienes 4ue se 6u+ie$e de0!do #o$ test!"ento o #o$ !cto ent$e 1i1os con
e *in de 4ue e *ideico"is!$io #e$ci+! Fnic!"ente ! $ent! du$!nte su 1id! o #o$ e tie"#o 4ue
dete$"ine e institu%ente.
>>. O+$!$ co"o !d"inist$!do$es de +ienes &$!1!dos con usu*$ucto) cu!ndo !s' se 6!%! est!+ecido en
e !cto constituti1o.
>2. Se$1i$ de $e#$esent!nte de os tenedo$es de +onos e"itidos #o$ socied!des !nni"!s.
>3. Ad"inist$!$ #o$t!*oios de c!$te$!.
>7. Cee+$!$ cont$!tos de "!nd!to) con o sin $e#$esent!cin) incu%endo os #ode$es &ene$!es o
es#eci!es #!$!:
i Ad"inist$!$ +ienes.
ii Co+$!$ c$-ditos o docu"entos.
iii Co"#$!$ % 1ende$ !cciones) +onos % de"Es 1!o$es "o+ii!$ios.
i1 Pe$ci+i$ di1idendos e inte$eses.
>C>
1 Re#$esent!$ ! os titu!$es de !cciones) +onos % 1!o$es.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=; ! 2<>.
0umeral 12
C.C. A$ts. ><>7) ><>?) ><3C) ><87.
C.P.C. A$ts. ;7?) ;87) ;88.
0umeral 52
C.C. A$t. ?=2.
C.P.C. A$ts. =;? ! ==7.
0umeral 62
C.C. A$ts. ==<) ==?) =<7) =<=) =<?.
0umeral /2
LEY GRAL. A$ts. 2=<) 2=?.
C.C. A$ts. 8C2) 8C3) 8C<) 8>8) 8;7) 8;8.
0umeral .2
C.C. A$ts. 7=) 7<) 8?=.
0umeral 72
C.C. A$ts. >=>) >=<) ;<;) ;<?) =3<) =;<) >;2>) >;22.
0umeral 82
C.C. A$ts. ;<;) =37) =3<) >;2>) >;22.
0umeral 192
C.C. A$ts. ;<;) >78=) >;2>) >;22) >?23) >?7>.
0umeral 112
LEY GRAL. A$t. 2<C.
C.C. A$ts. ???) >CCC.
0umeral 132
C.C. A$ts. >78) >8=.
L.G.S. A$ts. 3C7) 3>3.
0umeral 142
LEY GRAL. A$t. >2>.
0umeral 152
C.C. A$ts. >=?C) >=?2) >=?3) >=?7) ><C>) ><C; ! ><C?.
Artculo 2+).- REGLAS SORE COMISIONES DE CON#IAN0A.
Ri&en #!$! e e0e$cicio de !s co"isiones de con*i!n(! 4ue se con*ie$! ! !s e"#$es!s !s si&uientes
$e&!s:
>. L!s e"#$es!s estEn su0et!s ! !s dis#osiciones de de$ec6o "e$c!nti % de de$ec6o co"Fn) en
cu!nto no 6!%!n sido "odi*ic!d!s #o$ ! #$esente e%.
2. No es neces!$io 4ue !s e"#$es!s oto$&uen *i!n(!) ni 4ue sus #e$sone$os #$esten 0u$!"ento) en os
c!sos en 4ue o e/i0!n ot$!s dis#osiciones e&!es.
>C2
3. L!s e"#$es!s #ueden e/cus!$se de !ce#t!$ !s co"isiones) !s' co"o $enunci!$ ! e!s sin
e/#$esin de c!us!I #e$o en t! c!so) se 6!!n en ! o+i&!cin de !do#t!$ !s "edid!s u$&entes 4ue
i"#on&!n !s ci$cunst!nci!s) ! *in de no !*ect!$ os de$ec6os de 4uien es con*i$i ! co"isin.
LEY GRAL. A$ts. 7) 22> @32A) 2=8) 2==) 2<>.
C.C. T.P. A$ts. I:) ><;<) ><=C) ><=>.
L.G.S. A$t. 2.
C. DE C. A$t. 2.
Artculo 2++.- USO DEL DINERO SORE EL QUE 'ERSEN COMISIONES DE CON#IAN0A.
E dine$o so+$e e 4ue 1e$sen !s co"isiones de con*i!n(! o 4ue #$o1en&! de e!s se in1ie$te de !cue$do
con !s inst$ucciones de ciente o con e o+0eto de ! co"isin de con*i!n(!) en ! *o$"! 4ue se dete$"ine
en os !ctos constituti1os. A *!t! de inst$ucciones) se e !#ic!) en un #!(o de 4uince @>8A d'!s de
#e$ci+ido) ! ! !d4uisicin de t'tuos de ! deud! #F+ic!) de o+i&!ciones de 5!nco Cent$! o de os
1!o$es % de"Es "od!id!des de in1e$sin #e$"itid!s #o$ ! e&is!cin 4ue $e&u! ! !cti1id!d de !s
Ad"inist$!do$!s P$i1!d!s de Fondos de Pensiones.
.encido e #!(o indic!do) sin 4ue ! in1e$sin 6!%! sido e*ectu!d!) % en t!nto eo no ocu$$!) ! e"#$es!
de+e $econoce$ os inte$eses !cti1os "Es !tos de siste"! *in!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. ?) 22> @2C) 32A) 2=8) 2=;.
C.C. A$ts. >387) >3;>.
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
Artculo 2+,.- GUARDADORES DE IENES DE MENORES.
En e c!so de nu"e$! ; de !$t'cuo 2=8H) !s #$o6i+iciones est!+ecid!s en os !$t'cuos 83<H % 87;H de
Cdi&o Ci1i son !#ic!+es ! ! e"#$es! &u!$d!do$!) sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es. Los +ienes de !
e"#$es! no 4ued!n su0etos ! 6i#otec! e&! #!$! $es#onde$ de ! !d"inist$!cin.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=8 @;A) 2=;) 2==) 2=?.
C.C. A$ts. 8C2) 8C3) 8C<) 82C @2A) 83<) 87;) 8;7) 8;8.
Artculo 2+-.- ADMINISTRACI%N DE IENES DE MENORES O INCAPACES.
L! institucin de 6e$ede$o *o$(oso en *!1o$ de un "eno$ o inc!#!( #uede 6!ce$se +!0o condicin de 4ue)
du$!nte ! "ino$'! o inc!#!cid!d de 6e$ede$o) os +ienes 4ue constitu%en ! e&'ti"! se!n !d"inist$!dos
#o$ un! e"#$es!) no o+st!nte 4ue e "eno$ ten&! #!d$e o "!d$e) o e inc!#!( cuente con &u!$d!do$
!"!do #o$ e%.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=8 @;A) 2=;) 2==) 2=<.
C.C. A$ts. 73) 77) 728) 8;7) 8;8) =27.
Artculo 2,/.- ADMINISTRADORES DE IENES GRA'ADOS CON USU#RUCTO.
En e c!so de nu"e$! >> de !$t'cuo 2=8H) os de$ec6os % o+i&!ciones de ! e"#$es! son os seD!!dos
#o$ e institu%ente %) en su de*ecto) os 4ue co$$es#onden ! nudo #$o#iet!$io.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=8 @>>A) 2=;) 2==.
C.C. A$ts. ;CC) ???) >CCC) >CC;) >CC=) >387) >3;>.
Artculo 2,1.- DISOLUCI%N DE EMPRESA QUE REALICE COMISIONES DE CON#IAN0A.
Si un! e"#$es! 4ue estu1ie$e e0e$ciendo co"isiones de con*i!n(! ent$!se en #$oceso de disoucin %
i4uid!cin) o $enunci!se ! c!$&o) e Su#e$intendente) o e 0ue( es#eci!i(!do en su c!so) #ueden
desi&n!$ ! ot$! en sustitucin. De #$e*e$enci!) e no"+$!"iento de+e $ec!e$ en un! e"#$es! de !
"is"! #!(!.
>C3
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>;) >><) 22> @32A) 2=;.
T5TULO I<
EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO
CAP5TULO I
Artculo 2,2.- DE#INICIONES.
>. E"#$es! +!nc!$i!: es !4ue! cu%o ne&ocio #$inci#! consiste en $eci+i$ dine$o de #F+ico en
de#sito o +!0o cu!4uie$ ot$! "od!id!d cont$!ctu!) % en utii(!$ ese dine$o) su #$o#io c!#it! % e
4ue o+ten&! de ot$!s *uentes de *in!nci!cin en concede$ c$-ditos en !s di1e$s!s "od!id!des) o !
!#ic!$os ! o#e$!ciones su0et!s ! $ies&os de "e$c!do.
2. E"#$es! *in!ncie$!: es !4ue! 4ue c!#t! $ecu$sos de #F+ico % cu%! es#eci!id!d consiste en
*!ciit!$ !s cooc!ciones de #$i"e$!s e"isiones de 1!o$es) o#e$!$ con 1!o$es "o+ii!$ios % +$ind!$
!seso$'! de c!$Ecte$ *in!ncie$o.
3. C!0! Ru$! de A6o$$o % C$-dito: es !4ue! 4ue c!#t! $ecu$sos de #F+ico % cu%! es#eci!id!d
consiste en oto$&!$ *in!nci!"iento #$e*e$ente"ente ! ! "edi!n!) #e4ueD! % "ic$o e"#$es! de
E"+ito $u$!.
7. C!0! Munici#! de A6o$$o % C$-dito: es !4ue! 4ue c!#t! $ecu$sos de #F+ico % cu%! es#eci!id!d
consiste en $e!i(!$ o#e$!ciones de *in!nci!"iento) #$e*e$ente"ente ! !s #e4ueD!s % "ic$o
e"#$es!s.
>23
8. C!0! Munici#! de C$-dito Po#u!$: es !4ue! es#eci!i(!d! en oto$&!$ c$-dito #i&no$!ticio ! #F+ico
en &ene$!) encont$Endose t!"+i-n *!cut!d! #!$! e*ectu!$ o#e$!ciones !cti1!s % #!si1!s con os
$es#ecti1os Conce0os P$o1inci!es % Dist$it!es % con !s e"#$es!s "unici#!es de#endientes de os
#$i"e$os) !s' co"o #!$! +$ind!$ se$1icios +!nc!$ios ! dic6os conce0os % e"#$es!s.
>27
;. E"#$es! de des!$$oo de ! #e4ueD! % "ic$o e"#$es!) EDPYME: es !4u-! cu%! es#eci!id!d
consiste en oto$&!$ *in!nci!"iento #$e*e$ente"ente ! os e"#$es!$ios de ! #e4ueD! % "ic$o
e"#$es!.
=. E"#$es! de !$$end!"iento *in!ncie$o) cu%! es#eci!id!d consiste en ! !d4uisicin de +ienes
"ue+es e in"ue+es) os 4ue se$En cedidos en uso ! un! #e$son! n!tu$! o 0u$'dic!) ! c!"+io de
#!&o de un! $ent! #e$idic! % con ! o#cin de co"#$!$ dic6os +ienes #o$ un 1!o$ #$edete$"in!do.
<. E"#$es! de *!cto$in&) cu%! es#eci!id!d consiste en ! !d4uisicin de *!ctu$!s con*o$"!d!s) t'tuos
1!o$es % en &ene$! cu!4uie$ 1!o$ "o+ii!$io $e#$esent!ti1o de deud!.
?. E"#$es! !*i!n(!do$! % de &!$!nt'!s) cu%! es#eci!id!d consiste en oto$&!$ !*i!n(!"ientos #!$!
&!$!nti(!$ ! #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s. Est!n co"#$endid!s !s socied!des de &!$!nt'!
$eci#$oc! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 22 de Re&!"ento de Te/to Unico O$den!do de ! Le% de
P$o"ocin de ! Co"#etiti1id!d) Fo$"!i(!cin % Des!$$oo de ! Mic$oe"#$es! % de Acceso !
E"#eo Decente) !#$o+!do #o$ e Dece$to Su#e$"o NJ CC<,2CC<,TR.
>28
>23
Con*o$"e e e !$t'cuo =2J de ! Le% NJ 2=?=2 #u+ic!d! e 2=,C8,C3) !s C!0!s Munici#!Des de A6o$$o %
c$-dito no #ueden conce$t!$ c$-ditos con nin&un! de !s "unici#!id!des de P!'s.
>27
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8,C8,??
>28
A$t'uco "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2?<8C de 2>,C3,2C>2 % 1i&ente desde e C=,C7,2C>2.
>C7
>C. E"#$es! de se$1icios *iduci!$ios) cu%! es#eci!id!d consiste en !ctu!$ co"o *iduci!$io en !
!d"inist$!cin de #!t$i"onios !utno"os *iduci!$ios) o en e cu"#i"iento de enc!$&os *iduci!$ios
de cu!4uie$ n!tu$!e(!.
>>. Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+ico ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo 2<?H de ! #$esente e%.
CONST. A$ts. ;>) <=.
LEY GRAL. A$ts. >) =) <) ?) >>) >2) >;) ><) >==) 2>=) 22>) 223) 227) 2<3 ! 2<?) 38;) 3;>) >B Dis#.
T$!n.
Artculo 2,".- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS EMPRESAS ANCARIAS.
12)
L!s e"#$es!s +!nc!$i!s #ueden $e!i(!$ tod!s !s o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H) e/ce#to
! indic!d! en e nu"e$! >;) #!$! o cu! de+e$En cont!$ con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @>A) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @!A.
Artculo 2,$.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS EMPRESAS #INANCIERAS.
12+
L!s e"#$es!s *in!ncie$!s #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os nu"e$!es >) 2) 3+) 7) 8) ;) =)
<) ?) >C) >>) >2) >3) >7) >8) >=) ><) >?) 2C) 2>) 22) 23) 27) 28) 2;) 2=) 2<) 2?) 3C!) 3C+) 3>) 32) 33) 37) 38)
3;) 3=) 3<) 3?) 7C) 7> % 73 de !$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H
t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos est!+ecidos #o$ !
Su#e$intendenci!
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @2A.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @!A.
Artculo 2,&.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS CA!AS RURALES DE A*ORRO Y
CR2DITO.
12,
L!s c!0!s $u$!es de !6o$$o % c$-dito) #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os incisos 2) 3+) 7)
;) <) ?) >C) >>) >2) >8) >=) >?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2? 32) 33) 38) 3;) 3<)3?) 7> % 73 de !$t'cuo 22>H.
L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s
cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!..
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @3A.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @&A.
Artculo 2,).- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS CA!AS MUNICIPALES DE A*ORRO Y
CR2DITO.
12-
L!s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones !uto$i(!d!s #o$ sus e%es
es#eci!es. Adicion!"ente #od$En $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os nu"e$!es 7) ;) <) ?) >C) >>)
>2) >8) >=) >?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2?) 32) 38) 3;) 3<) 3? % 73 de !$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones
>2;
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le& NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C>,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>2=
>2<
>2?
>C8
seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os
$e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @7A) 8B Dis#. F. % C.) >3B Dis#. T$!n.) >7B Dis#. T$!n.
D.S. >8=,?C,EF.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @&A.
Artculo 2,+.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS CA!AS MUNICIPALES DE CR2DITO
POPULAR.
1"/
L!s C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$ #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 8
de !$t'cuo 2<2H de ! #$esente e%. Adicion!"ente #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os
nu"e$!es 7) ;) <) ?) >C) >>) >2) >8) >=) >?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2?) 32) 33) 38) 3;) 3<) )3? % 73 de
!$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$
est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @8A) 8B Dis#. F. % C.) >7B Dis#. T$!n.) >8B Dis#. T$!n.
LEY >C=;?.
Artculo 2,,.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS EDPYMES.
1"1
L!s EDPYMES #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os incisos 3+) 7) ;) <) ?) >C) >>) >2) >8) >=)
>?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2? 32) 33) 38) 3;) 3<) 3? 7> % 73 de !$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones
seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os
$e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @;A
Artculo 2,-.- COOPERATI'AS DE A*ORRO Y CR2DITO AUTORI0ADAS A CAPTAR RECURSOS
DEL PULICO.
L!s coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito #ueden o#e$!$ con $ecu$sos de #F+ico) entendi-ndose #o$ t! ! !s
#e$son!s !0en!s ! sus !ccionist!s) si !do#t!n ! *o$"! 0u$'dic! de socied!des coo#e$!ti1!s con !cciones.
Sus c!$!cte$'stic!s son !s si&uientes:
>. E c!#it! soci! de est!s socied!des coo#e$!ti1!s se encuent$! $e#$esent!do #o$ !cciones soci!es)
$e&id!s #o$ ! #$esente e% % #o$ e $-&i"en de socied!des !nni"!s de ! Le% Gene$! de
Socied!desI
2. Se encuent$!n o+i&!d!s ! constitui$ ! $ese$1! e&! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo ;=H de ! #$esente
e%) sin 4ue es co$$es#ond! constitui$ $ese$1! coo#e$!ti1! !&un!I
3. L! !d"inist$!cin de est!s socied!des coo#e$!ti1!s se $i&e #o$ !s no$"!s de ! Le% Gene$! de
Socied!des) $-&i"en de socied!des !nni"!sI
7. L!s coo#e$!ti1!s #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os nu"e$!es 2) 3+A) 7) ;) >>) >8)
23) 2<) 2? % 3? de !$t'cuo 22>H % en e nu"e$! iii de inciso >7 de !$t'cuo 2=8H de ! #$esente e%.
L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s
e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos contenidos en e !$t'cuo 2?CHI
8. Se$En de !#ic!cin ! est!s socied!des !s no$"!s contenid!s en ! #$esente e%I % se encuent$!n
su0et!s ! ! su#e$1isin di$ect! de ! Su#e$intendenci!.
;. No se $i&en #o$ ! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s) te/to Fnico o$den!do !#$o+!do #o$ dec$eto
su#$e"o C=7,?C,TR.
>3C
>3>
>C;
LEY GRAL. A$ts. 22> @2) 3+) 7) ;) >>) >8) 23) 2<) 2?) 3?A) 2=8 @>7 iiiA) 2<2 @>>A) 27B Dis#. F. % C. @>A)
8B Dis#. T$!n.
Artculo 2-/.-
1"2
CAP5TULO II
SUCURSALES DE BANCOS DEL EXTERIOR
Artculo 2-1.-
1""
Artculo 2-2.-
1"$
CAP5TULO III
BANCOS DE IN<ERSI8N
Artculo 2-".- ANCOS DE IN'ERSI%N.
Los +!ncos de in1e$sin son socied!des !nni"!s 4ue tienen #o$ o+0eto #$o"o1e$ ! in1e$sin en
&ene$!) t!nto en e #!'s co"o en e e/t$!n0e$o) !ctu!ndo se! co"o in1e$sionist!s di$ectos) se! co"o
inte$"edi!$ios ent$e in1e$sionist!s % os e"#$es!$ios 4ue con*$onten $e4ue$i"ientos de c!#it!.
Los +!ncos de in1e$sin so o#e$!$En en c!$te$! ne&oci!+e) !*ect! ! os di1e$sos $ies&os de "e$c!do)
sin 4ue es se! de !#ic!cin os '"ites de !$t'cuo 2CCH) nu"e$!es 2) 3) 7 % 8) ni e !$t'cuo 2>7H. No
#ueden $eci+i$ de#sitos de #F+ico) e*ectu!$ cooc!ciones ni oto$&!$ c$-ditos contin&entes) c!$eciendo)
#o$ t!nto) de c!$te$! c$editici!.
De+e$En #$o#ende$ ! ! di1e$si*ic!cin de os $ies&os de "e$c!do.
LEY GRAL. A$ts. >;) 2CC) 2?7.
D.LEG. No. ;;2.
Artculo 2-$.- OPERACIONES.
Los +!ncos de in1e$sin estEn *!cut!dos #!$! e*ectu!$ !s si&uientes o#e$!ciones % se$1icios:
>. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$ !cciones) +onos e inst$u"entos si"i!$es de socied!des !nni"!s
est!+ecid!s en e #!'s o en e e/t$!n0e$o) #o$ cuent! #$o#i! o te$ce$os.
2. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$) en ! condicin de #!$t'ci#es) ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en os *ondos
"utuos % *ondos de in1e$sin.
3. Re!i(!$ o#e$!ciones en e "e$c!do de *utu$os) #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos % en Lco""oditiesM.
7. O$i&in!$) est$uctu$!$) dist$i+ui$ % susc$i+i$ t$!nsito$i!"ente) en todo o en #!$te e"isiones #$i"!$i!s de
1!o$es en e "e$c!do do"-stico o e/te$no #!$! su #oste$io$ cooc!cin ! #F+ico) con ! *!cut!d de
oto$&!$ ! e"iso$ un! &!$!nt'! tot! o #!$ci! de ! cooc!cin.
8. Aseso$!$ % *!ciit!$ ! cooc!cin de *ondos en e #!'s o en e e/te$io$) #o$ "edio de t$!ns!cciones
+u$sEties) de con*o$"id!d con ! e&is!cin so+$e ! "!te$i!.
>32
A$t'cuo de$o&!do #o$ D.Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>33
De$o&!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>37
De$o&!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>C=
;. D!$ en &!$!nt'! os 1!o$es ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! !nte$io$.
=. E"iti$ % cooc!$ en e "e$c!do sus #$o#i!s o+i&!cionesI
<. Identi*ic!$ e1entu!es socios #!$! sus cientes inte$es!dos en ! co"#$! de !cti1os o de ne&ocios en
"!$c6!I
?. P$est!$ se$1icios de !seso$'! econ"ic! % *in!ncie$! % 1!o$i(!$ !cti1os % ne&ocios en "!$c6!I
>C. Ace#t!$ % cu"#i$ co"isiones de con*i!n(!) sie"#$e 4ue con eo se t$!te de #$o"o1e$ un! in1e$sin)
o ! *usin % t$!s#!so de ne&ocios en "!$c6!) ! $eest$uctu$!cin de #!si1os) !s' co"o !4ue!s
co"#!ti+es con su n!tu$!e(!I
>>. Dese"#eD!$se co"o institucin i4uid!do$! de e"#$es!s de os siste"! *in!ncie$o % de se&u$osI
>2. L!s de"Es o#e$!ciones co"#!ti+es con su n!tu$!e(!) 4ue !uto$ice ! Su#e$intendenci! con
o#inin #$e1i! de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >; @CA) ><) 2CC) 22>) 232) 233) 237) 2=8) 2?3) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB
Dis#. F. % C.) Gos!$io @co""oditiesA.
L.G.S. A$ts. 3C7) 3C;) 3C=) 3>3) 3><) 32C) 32?.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
L.M... A$ts. 2) 7) 8) >=) ><) 7?) 83) ;7) <;) ?<) >22) 23<) 23?) 27;) 27=.
D.LEG. <;2 A$t. >) 2) 8.
D.LEG. No. ;;2.
CAP5TULO I<
EMPRESAS DE CAPITALI9ACI8N INMOBILIARIA
Artculo 2-&.- OPERACIONES PERMITIDAS.
E"#$es! de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! es !4u-! cu%! !cti1id!d consiste en co"#$!$ %No edi*ic!$
in"ue+es) %) con $e!cin ! os "is"os) cee+$!$ cont$!tos de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! indi1idu! con
te$ce$os) ent$e&!ndo en de#sito ! in1e$sionist! ! co$$es#ondiente unid!d in"o+ii!$i!. Estos Fti"os
cont$!tos incu%en e de$ec6o de o#cin de in1e$sionist! #!$! ! !d4uisicin de ! unid!d in"o+ii!$i!
"edi!nte e #!&o de su #$ecio ! cont!do) en cu!4uie$ "o"ento. Est!s e"#$es!s #od$En cee+$!$
cont$!tos #!si1os #!$! e #$e*in!nci!"iento de os in"ue+es % e"iti$ c-du!s 6i#otec!$i!s.
E i"#o$te de ! c!#it!i(!cin indi1idu!) no estE su0eto ! $eti$o % so #od$E se$ !#ic!do ! #!&o de
#$ecio de co"#$! de ! unid!d in"o+ii!$i!) o $ecu#e$!do #o$ e in1e$sionist! "edi!nte ! cesin de su
#osicin cont$!ctu!.
L!s e"#$es!s de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! so #od$En e*ectu!$ o#e$!ciones 1incu!d!s con #$o&$!"!s
de c!#it!i(!cin indi1idu! $e!cion!dos ! "e$c!do in"o+ii!$io) % no #od$En e*ectu!$ cooc!ciones.
L! Su#e$intendenci! dict!$E !s no$"!s 4ue $e&uen !s di1e$s!s "!te$i!s 1incu!d!s con este ti#o de
e"#$es!s % con sus o#e$!ciones) incu%endo) ent$e ot$!s) !s si&uientes:
>. L!s c!$!cte$'stic!s de os cont$!tos de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! 4ue cee+$en con os in1e$sionist!sI
de ent$e&! de unid!des in"o+ii!$i!s en de#sito ci1iI e cont$!to de o#cin de co"#$! de in"ue+e
#o$ e in1e$sionist!) 4ue no est!$E su0eto ! #!(o ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >723H de Cdi&o Ci1iI
!s' co"o de os cont$!tos de cesin de ! #osicin cont$!ctu! cee+$!dos #o$ t!es #e$son!s.
2. E $-&i"en de su #$e*in!nci!"iento % ! e"isin de inst$u"entos 6i#otec!$ios) en "oned! n!cion! o
e/t$!n0e$!.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 23<) 37? @?A.
>C<
C.C. A$ts. >7>?) >72>) >722) >723) >738) ><>7.
LEY 2<3;7
>C?
SECCI8N TERCERA
SISTEMA DE SEGUROS
T5TULO I
NORMAS GENERALES
CAP5TULO >NICO
NORMAS GENERALES
Artculo 2-).- CLASI#ICACI%N DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA DE SEGUROS.
L!s e"#$es!s de se&u$os se so"eten) cu!ndo "enos se"est$!"ente) ! un $-&i"en de c!si*ic!cin de
$ies&o #o$ #!$te de e"#$es!s c!si*ic!do$!s inde#endientes) ! *in de e1!u!$ !s o+i&!ciones 4ue ten&!n
con sus !se&u$!dos. De e/isti$ dos c!si*ic!ciones di*e$entes) #$e1!ece$E ! "Es +!0!.
L! Su#e$intendenci! c!si*ic!$E ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os de !cue$do con c$ite$ios t-cnicos
% #onde$!ciones 4ue se$En #$e1i!"ente est!+ecidos con c!$Ecte$ &ene$! % 4ue conside$!$En) ent$e
ot$os) os siste"!s de "edicin % !d"inist$!cin de $ies&os) ! soide( #!t$i"oni!) ! $ent!+iid!d % !
e*icienci! *in!ncie$! % de &estin) % ! i4uide(.
LEY GRAL. A$ts. >3;) 2?=) 37? @?A) 3;= @=A) 2>$!. Dis#. F. % C.) Gos!$io @e"#$es!s de se&u$osA.
L.M... A$ts. 2;?) 2<C) 2<;) 2<=) 2<<) 2?C.
Artculo 2-+.- PULICACI%N DE IN#ORMACI%N.
L! Su#e$intendenci! #u+ic! cu!ndo "enos t$i"est$!"ente in*o$"!cin !ctu!i(!d!) destin!d! ! di1u&!$
os #$inci#!es indic!do$es de ! situ!cin #!t$i"oni! % *in!ncie$! % de &estin de !s e"#$es!s de
se&u$os) !si"is"o #uede incui$ su c!si*ic!cin. Dic6! in*o$"!cin incu%e est!d'stic!s !ce$c! de !
o#o$tunid!d de #!&o de os siniest$os % $ec6!(os 4ue $e!icen en !s e"#$es!s de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. <= @7A) ?2) 2?;) 2?<) 3C3) 3C; ! 3>C) 383) 387.
T5TULO II
EMPRESAS DE SEGUROS Y DE REASEGUROS
CAP5TULO I
L5MITES Y PRO@IBICIONES
SUBCAP5TULO I
PATRIMONIO E INSTRUMENTOS
Artculo 2-,.- PATRIMONIO DE SOL'ENCIA.
L!s e"#$es!s de se&u$os %No de $e!se&u$os) de+e$En cont!$ en todo "o"ento con un #!t$i"onio e*ecti1o
4ue no #od$E se$ "eno$ ! #!t$i"onio de so1enci!.
E i"#o$te de #!t$i"onio de so1enci! se est!+ece en *uncin de ! ci*$! "Es !t! 4ue $esute de !
!#ic!cin de os si&uientes c$ite$ios:
>>C
>. E "!$&en de so1enci! est!+ecido con*o$"e ! !$t'cuo 3C3HI %
2. E c!#it! "'ni"o *i0!do en e !$t'cuo >;H.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 2??) 3CC) 3C3) 3>>) 3>8) Gos!$io @e"#$es!s de $e!se&u$os) "!$&en de
so1enci!) #!t$i"onio e*ecti1oA.
Artculo 2--.- PATRIMONIO E#ECTI'O DESTINADO A CURIR RIESGOS DE SEGUROS Y=O
REASEGUROS.
1"&
>. E #!t$i"onio e*ecti1o de !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os) destin!do ! cu+$i$ !s o#e$!ciones de
se&u$os %No de $e!se&u$os) #od$E est!$ constituido co"o si&ue:
!A C!#it! #!&!do) $ese$1!s e&!es % *!cut!ti1!s % #$i"! #o$ ! e"isin de !ccionesI %)
+A L! #o$cin co"#ut!+e de ! deud! su+o$din!d! 4ue $eFn! os $e4uisitos 4ue) ! t! e*ecto % con
c!$Ecte$ &ene$!) est!+e(c! ! Su#e$intendenci!) incu%endo en su c!so) os +onos con1e$ti+es en
!cciones #o$ e/cusi1! decisin de e"iso$.
2. P!$! ! dete$"in!cin de #!t$i"onio e*ecti1o ee&i+e #!$! cu+$i$ $ies&os de se&u$os %No de
$e!se&u$os) !0ust!do #o$ in*!cin en su "o"ento) se si&ue e si&uiente #$ocedi"iento:
!A Se su"! ! c!#it! #!&!do) ! #$i"! su#e"ent!$i! de c!#it! % ! $ese$1! e&! % !s *!cut!ti1!s) si
!s 6u+ie$eI
+A Se su"! !s utiid!des de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$so) #$e1i! ! dec!$!cin ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo ><=HI
cA Se det$!e e "onto de tod! in1e$sin en +onos su+o$din!dos % en !cciones de di1e$s! n!tu$!e(!
6ec6! #o$ !s e"#$es!s de se&u$os en e"#$es!s de se&u$os dedic!d!s ! ot$os $!"osI
dA Se $est! !s #-$did!s de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$soI %)
eA Se det$!e e "onto de ! #us1!'! "e$c!nti o c$-dito "e$c!nti @&oodViA #$oducto de !
$eo$&!ni(!cin de ! e"#$es!) !s' co"o de ! !d4uisicin de in1e$siones.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) ;=) ;<) =2) ><7) ><8) 233) 2?<) 3C>) 3C2) Gos!$io @#!t$i"onio e*ecti1oA.
L.G.S. A$ts. <8) 22?.
D.LEG. =?=.
Artculo "//.- PATRIMONIO E#ECTI'O DESTINADO A CURIR RIESGO CREDITICIO.
Cu!ndo ! e"#$es! de se&u$os oto$&ue !s *i!n(!s ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3C7H) oto$&ue
*in!nci!"iento ! sus !se&u$!dos #!$! e #!&o de sus #$i"!s de se&u$o) o e*ectFe #$-st!"os
6i#otec!$ios) #$ocede$E ! destin!$ un! #o$cin de su #!t$i"onio e*ecti1o) en ! #!$te 4ue e/ced! ! su
#!t$i"onio de so1enci!) ! cu+$i$ e $ies&o c$editicio) con o+se$1!nci! de !s no$"!s 4ue con c!$Ecte$
&ene$! e/#id! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C2) 3C7) 3C8) 3><) 328 @3A) Gos!$io @$ies&o c$editicioA.
C.C. A$ts. ><;<) ><=C) ><=>.
Artculo "/1.- ACCIONES PRE#ERENTES Y ONOS SUORDINADOS
L!s e"#$es!s de se&u$os %No de $e!se&u$os se su0et!$En ! o dis#uesto #o$ e !$t'cuo ;CH de ! #$esente
e%.
Los +onos su+o$din!dos 4ue e"it!n !s e"#$es!s de se&u$os tend$En !s c!$!cte$'stic!s % os '"ites
#$ecis!dos en e !$t'cuo 233H de est! e%) !s' co"o !s 4ue) en su c!so) est!+e(c!n !
Su#e$intendenci! #o$ $e&u!ciones de c!$Ecte$ &ene$!.
LEY GRAL. A$ts. ;C) ><7) ><8) 233) 37? @?A
>38
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7.
>>>
LGS. <<) ?8) ?;.
Artculo "/2.- L1MITES DE ENDEUDAMIENTO.
>. L'"ite de endeud!"iento con $e!cin ! o#e$!ciones de se&u$os %No $e!se&u$os.
L!s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os so #ueden to"!$ c$-ditos) en e #!'s o en e e/te$io$) #o$
un! su"! 4ue no e/ced! e e4ui1!ente de su #!t$i"onio e*ecti1o.
En c!so su#e$e e '"ite de endeud!"iento 4ue dis#one e #$esente !$t'cuo) de+e$E in*o$"!$ ! !
Su#e$intendenci! dent$o de os dos @2A d'!s 6E+ies si&uientes ! ! $es#ecti1! co"#$o+!cin %
#$esent!$ dent$o de os 4uince @>8A d'!s 6E+ies #oste$io$es un #$o&$!"! !#$o+!do #o$ su Di$ecto$io)
en e 4ue se consi&ne !s "edid!s !do#t!d!s #!$! ei"in!$ e e/ceso en un #!(o no "!%o$ de t$es
@3A "eses.
E incu"#i"iento de o dis#uesto en e #$esente !$t'cuo se s!ncion!$E con "ut! "ensu!
e4ui1!ente ! un! % "edi! @>.8A 1eces ! t!s! de inte$-s "ensu! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones
!cti1!s ! t$eint! @3CA d'!s en ! $es#ecti1! "oned! % "e$c!do 4ue #u+ic! ! Su#e$intendenci!. A
#!$ti$ de se&undo "es % "ient$!s su+sist! ! in*$!ccin) est! "ut! se inc$e"ent!$E
#$o&$esi1!"ente en un cincuent! #o$ ciento @8CPA "es ! "es.
2. L'"ite de endeud!"iento con $e!cin ! oto$&!"iento de *i!n(!s
Cu!ndo !s e"#$es!s de se&u$os 6u+ie$!n !si&n!do un! #o$cin de su #!t$i"onio e*ecti1o ! cu+$i$
e $ies&o c$editicio $esut!nte de oto$&!"iento de *i!n(!s) e '"ite de est!s o#e$!ciones) en *uncin
de sus c$-ditos contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&os c$editicios) se$E de once @>>A 1eces dic6o
#!t$i"onio) en ! *o$"! #$ecis!d! en ! seccin se&und! de est! e%.
Este '"ite de endeud!"iento es inde#endiente de est!+ecido en e nu"e$! > 4ue !ntecede.
E incu"#i"iento de este '"ite estE !*ecto ! !s s!nciones seD!!d!s en e !$t'cuo 2>?H.
LEY GRAL. A$ts. >??) 2>?) 2?<) 2??) 3CC) 3C>) 328 @3A) 3;>) 27J Dis# T$!n.
C.C. A$ts. ><;<) ><=C) ><=>.
Artculo "/".- MARGEN DE SOL'ENCIA.
E "!$&en de so1enci! o dete$"in! ! Su#e$intendenci! en *uncin de:
>. E i"#o$te !nu! de !s #$i"!s.
2. L! c!$&! "edi! de siniest$!id!d en os Fti"os t$es e0e$cicios.
P!$! e *in indic!do) ! Su#e$intendenci! o#t! #o$ e c$ite$io 4ue) ! se$ !#ic!do) dete$"ine e "onto "Es
ee1!do ent$e !"+os.
Cu!ndo e "!$&en de so1enci! su#e$! e #!t$i"onio e*ecti1o) ! e"#$es! de se&u$os de+e #$esent!$ un
#$o&$!"! de !decu!cin #!t$i"oni! de !cue$do ! !s $e&u!ciones 4ue dicte ! Su#e$intendenci! #!$! t!
e*ecto.
E incu"#i"iento de o dis#uesto en e #$esente !$t'cuo se s!ncion!$E con "ut! "ensu! e4ui1!ente !
! seD!!d! en e Fti"o #E$$!*o de nu"e$! > de !$t'cuo 3C2H.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 2??) 3CC) 3C2) 332) 3;>) Gos!$io @"!$&en de so1enci!A.
Artculo "/$.- OPERACIONES SU!ETAS A RIESGO CREDITICIO.
L!s o#e$!ciones ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3><H) est!$En su0et!s ! !s si&uientes $e&!s:
>. L!s *i!n(!s) c$-ditos #!$! e *in!nci!"iento de #$i"!s % ot$os c$-ditos estEn !*ect!s ! ! !#ic!cin
de os *!cto$es de #onde$!cin de $ies&o c$editicio est!+ecidos en os !$t'cuos ><< % >?8H. Est!s
o#e$!ciones est!$En !*ect!s ! !s #$o1isiones % ! !s no$"!s so+$e '"ites) con&o"e$!dos
*in!ncie$os %No "i/tos contenid!s en ! Seccin Se&und! de ! #$esente e% % se$En e1!d!s en
cuent!s se#!$!d!s % de+id!"ente identi*ic!d!s $es#ecto de !s o#e$!ciones de se&u$os.
>>2
2. L!s su+sidi!$i!s 4ue constitu%!n !s e"#$es!s de se&u$os #!$! ! $e!i(!cin de o#e$!ciones
*in!ncie$!s se encuent$!n su0et!s ! tod!s !s no$"!s de ! #$esente e%.
LEY GRAL. A$ts. >33) >3<) ><; ! >?>) >?<) >??) 2CC) 2C> ! 2>2) 3><) 328) 387) Gos!$io
@con&o"e$!dosA.
C.C. A$ts. ><;<) ><=C) ><=>.
Artculo "/&.- #ONDO DE GARANT1A
1")
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os de+en constitui$ un Fondo de G!$!nt'!) destin!do ! cu+$i$ $ies&os
distintos ! os $ies&os t-cnicos de se&u$os % ! $ies&o de c$-dito de !s o#e$!ciones seD!!d!s en e
!$t'cuo 3CCJ.
L! Su#e$intendenci! e"iti$E !s no$"!s co"#e"ent!$i!s #!$! ! dete$"in!cin de Fondo de G!$!nt'!)
conside$!ndo os $ies&os de "e$c!do) o#e$!cion! % ot$os 4ue dete$"ine) !s' co"o e $ies&o de c$-dito de
o#e$!ciones distint!s ! !s indic!d!s en e !$t'cuo 3CCJ.
LEY GRAL. A$ts. ;?) 2?<) 3CC) 3C3) 3C7) 3>>) 3>8) Gos!$io @"!$&en de so1enci!) $ies&o de
"e$c!doA.
SUBCAP5TULO II
RESER<AS
Artculo "/).- RESER'A T2CNICA.
L!s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os de+en constitui$) "ensu!"ente) !s $ese$1!s t-cnic!s
si&uientes:
>. De siniest$os) incu%endo os ocu$$idos % no $e#o$t!dos) de c!#it!es 1encidos % de $ent!s o
+ene*icios de os !se&u$!dos #endientes de i4uid!cin o #!&o.
2. M!te"Etic!s) so+$e se&u$os de 1id! o $ent!.
3. De $ies&os en cu$so o de #$i"!s no de1en&!d!s.
7. De $ies&os c!t!st$*icos % de siniest$!id!d incie$t!.
8. De se&u$os "-dicos) de s!ud o de !sistenci! "-dic!.
>3=
LEY GRAL. A$ts. ;= ! =C) 2?<) 3C3) 3C= ! 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "/+.- RESER'A DE SINIESTROS.
L!s $ese$1!s de siniest$os) de c!#it!es 1encidos % de $ent!s de os !se&u$!dos) #endientes de
i4uid!cin o #!&o) se constitu%e #o$ e "onto de ! $es#ecti1! i4uid!cin) sin incui$ ! #!$te $ecu#e$!+e
de $e!se&u$!do$.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "/,.- RESER'A MATEM9TICA.
L! $ese$1! "!te"Etic! so+$e se&u$os de #e$son!s se constitu%e so+$e ! +!se de cEcuos !ctu!$i!es)
to"!ndo en cuent! e tot! de #i(!s de se&u$os. L!s no$"!s $e!ti1!s ! cEcuo son dict!d!s #o$ !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
>3;
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>3=
Inciso inco#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>>3
Artculo "/-.- RESER'A DE RIESGOS EN CURSO.
L! $ese$1! de $ies&os en cu$so o de #$i"!s no de1en&!d!s estE con*o$"!d! #o$ ! #!$te de !s #$i"!s
$etenid!s) con e/cusin de !s !nu!ciones 4ue se destin! ! cu+$i$ e #e$'odo de 1i&enci! no e/tin&uido
en e e0e$cicio co$$iente. Se constitu%e "ensu!"ente) si&uiendo os #$ocedi"ientos *i0!dos #o$ !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "1/.- RESER'A DE RIESGOS CATASTR%#ICOS Y DE SINIESTRALIDAD INCIERTA.
L! $ese$1! de $ies&os c!t!st$*icos % de siniest$!id!d incie$t! se constitu%e #o$ "!nd!to de !
Su#e$intendenci!. Su o+0eto es cu+$i$ $ies&os de *$ecuenci! no #$edeci+e % e $ies&o de c!t!cis"os u
ot$os *en"enos !nEo&os) de "!ne$! de #$o#ende$ ! no$"! des!$$oo de !s !cti1id!des de !s
e"#$es!s de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "1/4-A.- RESER'A DE SEGUROS M2DICOS. DE SALUD O DE ASISTENCIA M2DICA.
1",
L! $ese$1! de se&u$os "-dicos) de s!ud o de !sistenci! "-dic! tiene #o$ o+0eto cu+$i$ os $ies&os
#$o#ios o$i&in!dos #o$ e 4ue+$!nt!"iento de ! s!ud e inte&$id!d *'sic! % #sico*'sic! de os to"!do$es de
se&u$os ! #!$ti$ de os sesent! !Dos de ed!d) ! e*ectos de #$o"o1e$ e no$"! des!$$oo de !s
!cti1id!des de !s e"#$es!s de se&u$os. L! Su#e$intendenci! est!+ece !s no$"!s $e!ti1!s ! su
constitucin % cEcuo.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
SUBCAP5TULO III
IN<ERSIONES
Artculo "11.- IN'ERSIONES Y RESPALDO DE LAS OLIGACIONES .
1"-
L!s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os de+en $es#!d!$ en todo "o"ento e tot! de sus o+i&!ciones
!soci!d!s ! ne&ocio de se&u$os con !cti1os 4ue cu"#!n con !s dis#osiciones 4ue indi4ue !
Su#e$intendenci! en no$"!s co"#e"ent!$i!s.
L! Su#e$intendenci! $e&!"ent!$E os $u+$os de in1e$sin % '"ites ! os 4ue se su0et!$En os !cti1os
destin!dos ! $es#!d!$ !s o+i&!ciones "encion!d!s. Los co"#onentes 4ue constitu%en dic6!s
o+i&!ciones) !s' co"o su #$ocedi"iento de cEcuo) se$En dete$"in!dos #o$ ! Su#e$intendenci! en
no$"!s co"#e"ent!$i!s.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C8) 3C;) 3>2) 3>3) 3>8) 3>;) 3><.
Artculo "12.- L1MITE DE DI'ERSI#ICACI%N POR EMISOR DE ACTI'OS.
Sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo !nte$io$) os nu"e$!es 2) 7) 8) ;) = % < de "is"o se $i&en #o$
e '"ite de di1e$si*ic!cin #o$ e"iso$ de os !cti1os 4ue $es#!den !s $ese$1!s t-cnic!s) e #!t$i"onio
"'ni"o de so1enci! % e *ondo de &!$!nt'!) 6!st! un die( #o$ ciento.
Artculo "1".- CALI#ICACI%N DE LAS IN'ERSIONES.
L!s c!te&o$'!s de c!i*ic!cin 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #!$! os !cti1os seD!!dos en e
!$t'cuo 3>>H tienen os *!cto$es 4ue se indic!:
C!te&o$'! I o e4ui1!entes: >.C
C!te&o$'! II o e4ui1!entes: C.<
>3<
A$t'cuo inco#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>3?
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NH >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>>7
C!te&o$'! III o e4ui1!entes: C.7
C!te&o$'! I. o e4ui1!entes: C.2
C!te&o$'! . o e4ui1!entes: C.C
En nin&Fn c!so) !s in1e$siones #ueden e*ectu!$se en !cti1os c!i*ic!dos en !s c!te&o$'!s I. % . o
e4ui1!entes.
LEY GRAL. A$ts. 3>>) 3>2) 3>7) 3>8) 3>;
Artculo "1$.- L1MITE A ACTI'OS EMITIDOS POR CONGLOMERADO #INANCIERO O POR
GRUPOS ECON%MICOS.
E tot! de !s in1e$siones en os !cti1os co"#$endidos en os nu"e$!es 2) 7) 8) ;) = % < de !$t'cuo 3>>H)
e"itidos #o$ un! "is"! socied!d) o #o$ socied!des 4ue inte&$!n un "is"o &$u#o econ"ico o un
con&o"e$!do *in!ncie$o %No "i/to) no #uede e/cede$ de 1einte #o$ ciento @2CPA de !s $ese$1!s
t-cnic!s) de #!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % de *ondo de &!$!nt'! de ! e"#$es! de se&u$os. Dic6o
'"ite se $educe ! ! "it!d cu!ndo e e"iso$ o e"iso$es #e$tenecen ! "is"o con&o"e$!do de 4ue
*o$"! #!$te ! e"#$es! de se&u$os %No $e!se&u$os.
Artculo "1&.- IN'ERSIONES NO CONSIDERADAS COMO RESPALDO DE RESER'AS
T2CNICAS. PATRIMONIO M1NIMO DE SOL'ENCIA Y #ONDO DE GARANT1A.
L!s in1e$siones 4ue so+$e#!sen !&uno de os '"ites est!+ecidos en os !$t'cuos 3>>H % 3>2H) no se
conside$!n $es#!do de !s $ese$1!s t-cnic!s) de #!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % de *ondo de &!$!nt'!.
Artculo "1).- D2#ICIT DE IN'ERSIONES.
Cu!ndo un! e"#$es! de se&u$os %No $e!se&u$os #$esente d-*icit de in1e$siones de $ese$1!s t-cnic!s) de
#!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % de *ondo de &!$!nt'!) de+e$E in*o$"!$ de eo ! ! Su#e$intendenci!
dent$o de os dos d'!s @2A 6E+ies si&uientes ! ! co"#$o+!cin co$$es#ondiente. Adicion!"ente) 4ued!
o+i&!d! ! #$esent!$ dent$o de os 4uince @>8A d'!s 6E+ies #oste$io$es) un #$o&$!"! !#$o+!do #o$ su
Di$ecto$io en e 4ue se consi&ne !s "edid!s !do#t!d!s #!$! soucion!$ t! d-*icit en un #!(o no "!%o$
de t$es @3A "eses.
L! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$! e/i&i$ 4ue e d-*icit se! cu+ie$to en un #!(o "eno$.
E d-*icit de in1e$sin se s!ncion! con "ut! "ensu!) e4ui1!ente ! un! % "edi! 1eces ! t!s! de inte$-s
"ensu! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones !cti1!s ! t$eint! @3CA d'!s) en ! $es#ecti1! "oned! % "e$c!do
4ue #u+ic! ! Su#e$intendenci!. A #!$ti$ de se&undo "es % "ient$!s su+sist! ! in*$!ccin) est! "ut! se
inc$e"ent!$E #$o&$esi1!"ente ! $!(n de cincuent! #o$ ciento @8CPA "es ! "es.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) 2?<) 3C8) 3C;) 3>3) 3>8) 3;>.
Artculo "1+.- LOS ACTI'OS QUE RESPALDAN RESER'AS NO PUEDEN SER GRA'ADOS NI
EMARGADOS.
Los !cti1os 4ue $es#!d!n !s $ese$1!s t-cnic!s) e #!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % e *ondo de &!$!nt'!
de un! e"#$es! de siste"! de se&u$os no #ueden se$ &$!1!dos ni son susce#ti+es de "edid! c!ute!$
!&un!) !cto o cont$!to 4ue i"#id! o i"ite su i+$e dis#oni+iid!d.
Los +ienes de !s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os 4ue constitu%en in1e$sin de sus $ese$1!s
"!te"Etic!s so+$e se&u$os de 1id!) !*ectos ! cu"#i"iento de co"#$o"isos % o+i&!ciones con
!se&u$!dos) *ideico"is!$ios % e"#$es!s $e!se&u$!do$!s) son i&u!"ente ine"+!$&!+es) s!1o 4ue !
"edid! c!ute!$ se !do#te #!$! &!$!nti(!$ e cu"#i"iento de !s o+i&!ciones e"e$&entes de os
cont$!tos de se&u$os o de $e!se&u$os cee+$!dos #o$ ! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C8) 3C;.
C.C. A$t. <<2.
C.P.C. A$ts. ;>>) ;>2) ;72.
>>8
CAP5TULO II
OPERACIONES
SUBCAP5TULO I
6MBITO OPERATI<O
Artculo "1,.- OPERACIONES.
>. OPERACIONES DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS Y DE REASEGUROS
En &ene$!) !s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os #ueden $e!i(!$ tod!s !s o#e$!ciones) !ctos %
cont$!tos neces!$ios #!$! e/tende$ co+e$tu$!s de $ies&os o #!$! e"iti$ #i(!s de c!ucin 1incu!d!s !
#$est!ciones de 6!ce$ o de no 6!ce$) incu%endo !s o#e$!ciones de cesin o !ce#t!cin de $e!se&u$o de
se$ e c!so) !s' co"o e*ectu!$ in1e$siones. T!"+i-n #od$En oto$&!$ c$-ditos ! os !se&u$!dos #!$! e
#!&o de sus #$i"!s de se&u$os.
Adicion!"ente) % #$e1i! ! !"#i!cin de su !uto$i(!cin de *uncion!"iento) #od$En e"iti$ *i!n(!s)
$e!i(!$ co"isiones de con*i!n(! % enc!$&os *iduci!$ios.
2. OPERACIONES DE LAS SU5SIDIARIAS DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os #ueden constitui$ co"o su+sidi!$i!s:
!A Un! e"#$es! *in!ncie$!) 4ue se $e&i$E #o$ !s no$"!s contenid!s en !s secciones #$i"e$! %
se&und! de est! e%) %
+A Un! e"#$es! #$est!do$! de s!ud) ! 4ue se $e*ie$e e Dec$eto Le&is!ti1o <<=.
cA Un! e"#$es! !d"inist$!do$! 6i#otec!$i! ! 4ue se $e*ie$e su #$o#i! e%.
>7C
L!s di1e$s!s !cti1id!des % o#e$!ciones ! 4ue se cont$!e este !$t'cuo) est!$En su0et!s en su c!so) ! !s
$e&u!ciones 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. <) ?) 37) 3;) 2<2 @2) >CA) 2<7) 2?<) 3CC) 3C2) 3C7) 32>) 323) 328.
C. DE C. A$ts. 3=8 ! 72?.
Le% 2;=?C
D.S. C?,?=,SA.
Le% 2<?=>
Artculo "1-.- ASOCIACI%N DE EMPRESAS DE SEGUROS.
L!s e"#$es!s de se&u$os #od$En !soci!$se ent$e s') constitu%endo #e$son!s 0u$'dic!s cu%o Fnico o+0eto
se! *o$"!$ siste"!s de $e!se&u$o) en condicin de cedentes % $e!se&u$!do$!s) so+$e todos o !&unos de
os $!"os de se&u$os. A e*ecto de+e$En soicit!$ ! ! Su#e$intendenci! !s co$$es#ondientes
!uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % *uncion!"iento.
Est!s e"#$es!s $e!se&u$!do$!s estEn su0et!s ! cu"#i"iento de tod!s !s no$"!s est!+ecid!s #o$ !
#$esente e%.
LEY GRAL. A$ts. >C) 3><) 322) 323) 328) Gos!$io @e"#$es!s de $e!se&u$os) $!"os de se&u$os de
1id!) $!"os de se&u$os &ene$!esA.
Artculo "2/.- 'ERI#ICACI%N POR PARTE DE LA SUPERINTENDENCIA DE LOS MONTOS DE
RETENCI%N.
>7C
Lite$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2<?=> de 2;,C>,2CC=.
>>;
Co"#ete ! ! Su#e$intendenci! co"#$o+!$ 4ue $es#onden ! !s condiciones t-cnic!s) econ"ic!s %
*in!ncie$!s de c!d! e"#$es! de se&u$os) os "ontos de $etencin 4ue e!s est!+ecen #!$! os di*e$entes
$ies&os en os 4ue o#e$!n.
LEY GRAL. A$ts. 3C7) 3C; ! 3>C) 37? @2) 3A.
Artculo "21.- OTRAS OPERACIONES AUTORI0ADAS.
Cont!ndo con e consenti"iento de !se&u$!do) #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) % con !s
*o$"!id!des 4ue e! seD!e) !s e"#$es!s de se&u$os #od$En:
>. Cede$ uno o "Es $!"os de su c!$te$! de se&u$os 1i&entes ! ot$!s e"#$es!s de i&u! n!tu$!e(!
!uto$i(!d!s #!$! e"iti$ #i(!s en os "is"os $!"os.
2. Est!+ece$ siste"!s de co+e$tu$! de !ccidentes de t$!+!0o % en*e$"ed!des.
LEY GRAL. A$ts. 3><) 328.
C.C. A$ts. >2C; ! >2>>.
Artculo "22.- AUTONOM1A DE LOS CONTRATOS DE SEGURO Y DE REASEGURO.
E cont$!to de $e!se&u$o no su+o$din! !s $e!ciones 4ue e"!n!n de cont$!to de se&u$o. En
consecuenci!) e #!&o de un siniest$o de$i1!do de cont$!to de se&u$o no #uede 4ued!$ condicion!do !
!s $e!ciones e/istentes ent$e ! e"#$es! de se&u$os % e $e!se&u$!do$.
Po$ no$"! de c!$Ecte$ &ene$!) ! Su#e$intendenci! #uede est!+ece$ e/ce#ciones ! est! dis#osicin.
LEY GRAL. A$ts. >C) 3><) 3>?) 323) 327) 37? @?A.
Artculo "2".- REASEGUROS
L!s e"#$es!s de se&u$os #ueden cont$!t!$ i+$e"ente $e!se&u$os en e #!'s o en e e/t$!n0e$o)
su0etEndose ! !s $e&u!ciones 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
Asi"is"o) este o$&!nis"o est!+ece$E e #o$cent!0e "'ni"o de os $ies&os c!t!st$*icos 4ue de+e se$
$e!se&u$!do en e e/te$io$.
LEY GRAL. A$ts. >C) 3>C) 3><) 3>?) 322) 327) Gos!$io @e"#$es!s de $e!se&u$osA.
Artculo "2$.- REGISTRO DE EMPRESAS REASEGURADORAS DEL E(TERIOR.
L! Su#e$intendenci! e1! un $e&ist$o de e"#$es!s de $e!se&u$os de e/te$io$ % e0e$ce ! su#e$1isin de
sus $e#$esent!ntes.
>7>
P!$! ! insc$i#cin en e $e&ist$o "encion!do) ! e"#$es! inte$es!d! #$esent!$E un! soicitud indic!ndo !
*ec6! desde ! 4ue estE !uto$i(!d! #!$! o#e$!$ % ! ! 4ue de+e$E !co"#!D!$:
>. Co#i! !utentic!d! de su est!tuto 1i&ente.
2. L! Fti"! "e"o$i! !nu!) en ! 4ue *i&u$en sus est!dos *in!ncie$os de+id!"ente !udit!dos #o$
!udito$es inde#endientes.
3. Co#i! de #ode$ oto$&!do ! un $esidente en e #!'s #!$! 4ue ! $e#$esente con !"#i!s *!cut!des.
Ade"Es) ! e"#$es! #eticion!$i! !c$edit!$E 4ue:
!A Se encuent$! e&!"ente constituid! en su #!'s de o$i&en % en c!#!cid!d de $e!se&u$!$ $ies&os
cedidos desde e e/t$!n0e$o.
+A Cuent! con un #!t$i"onio no "eno$ de US X >C CCC CCC)CC o su e4ui1!ente en ot$!s di1is!s.
cA No tiene incon1eniente #!$! #!&!$) de con*o$"id!d con ! e&is!cin de su #!'s de o$i&en) en
"oned! de i+$e con1e$ti+iid!d) !s o+i&!ciones 4ue $esuten de os cont$!tos de $e!se&u$o
4ue susc$i+e en e e/t$!n0e$o.
>7>
Modi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>>=
7. Ot$os $e4uisitos 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
>72
LEY GRAL. A$ts. >C) ><C) 3><) 3>?) 322) 323) 37?) 387.
Artculo "2&.- ACTI'IDADES PRO*IIDAS A LAS EMPRESAS DE SEGUROS.
L!s e"#$es!s de se&u$os estEn #$o6i+id!s de:
>. D!$ en &!$!nt'! sus !cti1os !#ic!dos ! !s in1e$siones de 4ue t$!t! e !$t'cuo 3>>H.
2. Re!i(!$ o#e$!ciones con !cciones $e#$esent!ti1!s de su c!#it! soci!.
3. P$est!$ en !&un! *o$"! su"!s de dine$o) o &!$!nti(!$ o !*i!n(!$ !s $es#ons!+iid!des de sus
di$ecto$es % t$!+!0!do$es) s!1o) en o 4ue ! estos Fti"os concie$ne) os #$-st!"os de 1i1iend!
Fnic!) os 4ue son concedidos con o+se$1!nci! de o dis#uesto en e !$t'cuo 2C>H.
7. P!&!$ inde"ni(!ciones #o$ siniest$os en e/ceso de o #!ct!do.
8. I"#edi$ ! $eno1!cin de ! #i(! de se&u$o "-dico) de s!ud o de !sistenci! "-dic!
ininte$$u"#id!"ente e incui$ cu!4uie$ cEusu! 4ue i"#id! ! to"!do$ de se&u$o $eno1!$ su #i(!
#o$ c!us! de su ed!d) ! "enos 4ue no ! 6u+ie$e $eno1!do sucesi1! e ininte$$u"#id!"ente en os
Fti"os cinco !Dos.
>73
SUBCAP5TULO II
P8LI9AS
Artculo "2).- CONDICIONES Y CONTENIDO DE LAS P%LI0AS.
1$$
L!s #i(!s % t!$i*!s de se&u$os $es#onden ! $-&i"en de i+$e co"#etenci!) con su0ecin ! !s $e&!s 4ue
contiene ! #$esente Le% % o dis#uesto #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o.
L! Su#e$intendenci! !#$o+!$E e/#$es!"ente) con !nte$io$id!d ! su utii(!cin) !s condiciones "'ni"!s
%No cEusu!s de os cont$!tos de se&u$o) con*o$"e ! o est!+ecido en e !$t'cuo 2= de ! Le% de
Cont$!to de Se&u$o. Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! o$den!$E ! incusin de cEusu!s o condiciones en
!s #i(!s 4ue #$o"ue1!n e *o$t!eci"iento de !s +!ses t-cnic!s % econ"ic!s de se&u$o % !
#$oteccin de os !se&u$!dos
CONST. A$t. ;>.
LEY GRAL. A$ts. <) ?) 32=) 32<) 32?) 33=.
C. DE C. A$ts. 3=<) 3<C.
D.S. CC;,2CC?,PCM
Artculo "2+.- REA!USTE DE CAPITALES ASEGURADOS. PRIMAS E INDEMNI0ACIONES.
A "enos 4ue se #!cte en "oned! e/t$!n0e$!) os c!#it!es !se&u$!dos) !s #$i"!s % !s inde"ni(!ciones
#ueden se$ e/#$es!dos en ! #i(! de se&u$o en "oned! n!cion! de 1!o$ !d4uisiti1o const!nte @.ACA.
Los $es#ecti1os 1!o$es de $esc!te se dete$"in!n !0ustEndoos se&Fn e 'ndice de 4ue t$!t! e !$t'cuo
27CH.
LEY GRAL. A$ts. 27C) 32;) 32<) 32?.
C.C. A$t. >238.
>72
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>73
Nu"e$! inco#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>77
Modi*ic!do #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o) Le% NJ 2??7;) 1i&ente ! #!$ti$ de 2;,C8,2C>3
>><
Artculo "2,.- CONDICIONES Y TARI#AS DE SEGUROS A CONOCIMIENTO DE LA
SUPERINTENDENCIA.
1$&
S!1o os c!sos en 4ue ! Su#e$intendenci! *i0e !s condiciones "'ni"!s %No c!usu!s) os "odeos de
#i(!s) !s t!$i*!s % !s condiciones $esut!ntes de o dis#uesto en os !$t'cuos ?) 32; % 32= no $e4uie$en
!#$o+!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) #e$o de+en 6!ce$se de su conoci"iento !ntes de su utii(!cin
% !#ic!cin. Dic6o o$&!nis"o estE *!cut!do #!$! #$o6i+i$ ! utii(!cin de #i(!s $ed!ct!d!s en
condiciones 4ue no s!tis*!&!n o seD!!do en os "encion!dos !$t'cuos.
Lo dis#uesto se !#ic! de !cue$do ! ! *!cut!d de ! Su#e$intendenci! de identi*ic!$ !s cEusu!s
!+usi1!s % !#$o+!$ #$e1i!"ente !s condiciones "'ni"!s) %No cEusu!s) con*o$"e ! os !$t'cuos 2= % 7C
de ! Le% de Cont$!to de Se&u$o % ot$!s no$"!s e&!es 4ue !s' o #e$"it!n
LEY GRAL. A$ts. ?) 32;) 32=) 37? @3A.
Artculo "2-.- COERTURA DEL SEGURO.
1$)
Artculo ""/.- CAUSAL DE RESOLUCI%N AUTOM9TICA DEL CONTRATO.
1$+
Artculo ""1.- RE'OCACI%N DE LA AUTORI0ACI%N DE LA EMPRESA.
E o*$eci"iento siste"Etico de #i(!s 4ue descono(c!n os #$inci#ios seD!!dos en os !$t'cuos ?H) 32;H
% 32=H) ! e/i&enci! de condiciones no #$e1ist!s e&! o cont$!ctu!"ente #!$! e #!&o de !s
inde"ni(!ciones % tod! #$Ectic! $eite$!d! 4ue #e$si&! e1it!$ o di!t!$ de "!ne$! in0usti*ic!d! e
cu"#i"iento de !s o+i&!ciones n!cid!s de cont$!to de se&u$o) d!$E u&!$ ! ! $e1oc!cin de !
!uto$i(!cin de ! e"#$es! #!$! o#e$!$ en e $!"o o os $!"os en os 4ue se co"#$ue+e dic6!
inconduct!.
LEY GRAL. A$ts. ?) 3><) 32;) 32<) 38;) 3;> @?A.
Artculo ""2.- SINIESTROS.
1$,
Artculo """.- E(CEPCI%N A LOS PLA0OS INDICADOS EN EL ART1CULO ""2.
No estEn incuidos en os #!(os $e*e$idos en e !$t'cuo !nte$io$) !4ueos c!sos $e&u!dos #o$ e%es
es#ec'*ic!s n!cion!es o con1enios inte$n!cion!es) os 4ue !s' se esti#ue en ! $es#ecti1! #i(! t!es
co"o !s inde"ni(!ciones #o$ siniest$os oc!sion!dos e/cusi1!"ente #o$ $o+o o 6u$to de !uto"1ies)
!4ueos donde se 6!%! inici!do un #$oceso !$+it$!) % !4ueos donde se 6!%! inici!do un #$oceso 0udici!
en 4ue no se! #!$te ! co"#!D'! de se&u$os.
LEY GRAL. A$t. >C) 332.
>78
Modi*ic!do #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o) Le% NJ 2??7;) 1i&ente ! #!$ti$ de 2;,C8,2C>3:
>7;
A$t'cuo de0!do sin e*ecto #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o) Le% NJ 2??7;) 1i&ente ! #!$ti$ de 2;,C8,2C>3
>7=
>7<
>>?
T5TULO III
PATRIMONIOS AUT8NOMOS DE SEGURO DE CR;DITO
CAP5TULO >NICO
PATRIMONIOS AUT8NOMOS DE SEGURO DE CR;DITO
Artculo ""$.- CONSTITUCI%N DE PATRIMONIO AUT%NOMO DE SEGURO DE CR2DITO.
Tod! e"#$es! de se&u$os #od$E constitui$ #!t$i"onios !utno"os de se&u$o de c$-dito) de os 4ue se$E
!d"inist$!do$!) os "is"os 4ue oto$&!$En ! co+e$tu$! % !su"i$En e $ies&o cont$! e #!&o de #$i"!s de
!utose&u$o.
LEY GRAL. A$ts. 3<) 2C7) 2>2.
T5TULO I<
INTERMEDIARIOS Y AUXILIARES DE SEGUROS
,/-
CAP5TULO I
Artculo ""&.- INTERMEDIARIOS Y AU(ILIARES DE SEGUROS
1&/
Se co"#$ende en ! deno"in!cin de inte$"edi!$ios de se&u$os ! os co$$edo$es de se&u$os %No de
$e!se&u$osI % en ! deno"in!cin de !u/ii!$es de se&u$os) ! os !0ust!do$es de siniest$os %No #e$itos
de se&u$os.
L! Su#e$intendenci! !uto$i(! % $e&u! e e0e$cicio de !s !cti1id!des de os inte$"edi!$ios % os
!u/ii!$es de se&u$os % e1! un $e&ist$o de eos) en e 4ue se #$ecis! os se$1icios de os $!"os de
se&u$os en os 4ue c!d! uno #uede o#e$!$) se&Fn co$$es#ond!.M
LEY GRAL. A$ts. 33;) 33=) 33<) 372) 373) 377.
Artculo "").- INSCRIPCI%N DE LOS INTERMEDIARIOS DE SEGUROS.
L! Su#e$intendenci! est!+ece os $e4uisitos #!$! ! insc$i#cin de os inte$"edi!$ios de se&u$os) !s'
co"o !s o+i&!ciones) de$ec6os) &!$!nt'!s % de"Es condiciones ! !s 4ue de+en su0et!$ su !cti1id!d)
de+iendo s!tis*!ce$ cu!ndo "enos o si&uiente:
>. M!ntene$ su c!id!d de 6E+ies #!$! e e0e$cicio de sus !cti1id!des.
2. No 6!!$se incu$sos en nin&Fn c!so de inco"#!ti+iid!d o i"#edi"ento.
3. Encont$!$se ! d'! en e #!&o de sus cont$i+uciones ! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 338) 33=) 372) 373) 377) 37?.
CAP5TULO II
>7?
Deno"in!cin de T'tuo "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>8C
>2C
INTERMEDIARIOS DE SEGUROS
SUB CAP5TULO I
CORREDORES DE SEGUROS
Artculo ""+.- CORREDORES DE SEGUROS.
Los co$$edo$es de se&u$os son !s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s 4ue) ! soicitud de to"!do$) #ueden
inte$"edi!$ en ! cee+$!cin de os cont$!tos de se&u$os % !seso$!$ ! os !se&u$!dos o cont$!t!ntes de
se&u$o en "!te$i!s de su co"#etenci!.
LEY GRAL. A$ts. 3><) 32>) 338) 33;) 33< ! 37>.
Artculo "",.- #UNCIONES Y DEERES DE LOS CORREDORES DE SEGUROS.
Son *unciones % de+e$es de co$$edo$ de se&u$os:
>. Inte$"edi!$ en ! cont$!t!cin de se&u$os.
2. In*o$"!$ ! ! e"#$es! de se&u$os) en $e#$esent!cin de !se&u$!do) so+$e !s condiciones de
$ies&o.
3. In*o$"!$ ! !se&u$!do o cont$!t!nte de se&u$o) en *o$"! det!!d! % e/!ct!) so+$e !s cEusu!s de
cont$!to.
7. Co"#$o+!$ 4ue ! #i(! conten&! !s esti#u!ciones % condiciones se&Fn !s cu!es se cu+$e e
$ies&o.
8. Co"unic!$ ! ! e"#$es! de se&u$os cu!4uie$ "odi*ic!cin de $ies&o 4ue de"!nde ! su 1e( 1!$i!$
e "onto de ! co+e$tu$!.
LEY GRAL. A$ts. 3><) 32>) 32;) 33>) 338) 33;) 33=) 33?) 37C) 37>.
Artculo ""-.- ACTI'IDADES PRO*IIDAS A LOS CORREDORES DE SEGUROS.
Los co$$edo$es de se&u$os estEn #$o6i+idos de susc$i+i$ co+e$tu$! de $ies&os ! no"+$e #$o#io o de
co+$!$ #$i"!s #o$ cuent! de !se&u$!do$.
LEY GRAL. A$ts. 33=) 33<) 37C.
Artculo "$/.- #ACULTAD QUE OTORGA LA CARTA DE NOMRAMIENTO AL CORREDOR DE
SEGUROS.
L! c!$t! de no"+$!"iento 4ue e !se&u$!do o cont$!t!nte e/tiende ! un co$$edo$ de se&u$o) *!cut! !
-ste #!$! $e!i(!$ !ctos !d"inist$!ti1os de $e#$esent!cin) "!s no de dis#osicin.
L!s co"unic!ciones ! co$$edo$ de se&u$os su$ten e*ecto en $e!cin ! su $e#$esent!do.
LEY GRAL. A$ts. 338) 33;) 33<) 33?.
C.C. A$ts. >88) >8;.
Artculo "$1.- SOLICITUD DE SEGUROS Y MODI#ICACIONES DEEN SER #IRMADOS POR EL
ASEGURADO.
L! soicitud de se&u$o % !s #oste$io$es "odi*ic!ciones 4ue #ued! #$o#one$ e co$$edo$ de se&u$os ! !
e"#$es! de se&u$os de+en est!$ *i$"!d!s #o$ e !se&u$!do o cont$!t!nte) ! i&u! 4ue ! co#i! de !
#i(! e"itid! % sus #oste$io$es "odi*ic!ciones. Dic6os docu"entos de+en se$ de1uetos ! ! e"#$es!
de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. 338) 33<) 37C.
C. DE C. A$ts. 3=;) 3==.
SUBCAP5TULO II
>2>
CORREDORES DE REASEGUROS
Artculo "$2.- #UNCIONES DE LOS CORREDORES DE REASEGUROS.
Son *unciones % de+e$es de os co$$edo$es de $e!se&u$os:
>. Inte$"edi!$ en ! cont$!t!cin de $e!se&u$os.
2. Aseso$!$ ! !s e"#$es!s de se&u$os #!$! ! eeccin de un cont$!to de $e!se&u$o.
3. M!ntene$ in*o$"!d!s ! !s e"#$es!s de se&u$os so+$e os c!"+ios % tendenci!s en os "e$c!dos
de $e!se&u$os) 4ue #ued!n dete$"in!$ ! con1enienci! de "odi*ic!$ un #$o&$!"! o cont$!to de
$e!se&u$o.
7. Aseso$!$ en ! #$esent!cin) se&ui"iento % co+$!n(! de os $ec!"os 4ue se #$o#on&! *o$"u!$ !
e"#$es! de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. 323) 338) 33;.
CAP5TULO III
AUXILIARES DE SEGUROS
SUBCAP5TULO I
A=USTADORES DE SINIESTROS
Artculo "$".- #UNCIONES DEL A!USTADOR DE SINIESTROS.
Son *unciones de !0ust!do$ de siniest$os:
>. Esti"!$ e 1!o$ de os o+0etos !se&u$!dos !ntes de ! ocu$$enci! de siniest$o) en e c!so de 4ue
-ste se encont$!se cu+ie$to #o$ ! #i(!.
2. E/!"in!$) in1esti&!$ % dete$"in!$ !s c!us!s conocid!s o #$esunt!s de siniest$o.
3. C!i*ic!$) in*o$"!$ % o#in!$ si e siniest$o se encuent$! !"#!$!do #o$ !s condiciones de ! #i(!.
7. Est!+ece$ e "onto de !s #-$did!s o d!Dos !"#!$!dos #o$ ! #i(!.
8. SeD!!$ e i"#o$te 4ue co$$es#onde inde"ni(!$ con !$$e&o ! !s condiciones de ! #i(!.
;. Est!+ece$ e 1!o$ de s!1!"ento #!$! deduci$o de ! ci*$! de d!Dos) o su co"e$ci!i(!cin #o$ !
e"#$es! de se&u$os.
E #e$it!0e de !0ust!do$ no o+i&! ! !s #!$tes % es inde#endiente ! eos.
LEY GRAL. A$ts. 332) 338) 33;.
SUBCAP5TULO II
PERITOS DE SEGUROS
Artculo "$$.- #UNCIONES DEL PERITO DE SEGUROS.
Son *unciones de #e$ito de se&u$os:
>. En c!id!d de ins#ecto$ de $ies&os) e/!"in!$ % c!i*ic!$ un +ien) un! $es#ons!+iid!d o un!
o#e$!cin) co"o !ccin #$e1i! ! #$oceso de !se&u$!"iento) con e o+0eto de 4ue ! e"#$es! de
se&u$os !#$ecie e $ies&o 4ue 6! de cu+$i$.
>22
2. En c!id!d de #$e1iso$) !e$t!$ so+$e ! #osi+iid!d de 4ue ocu$$! un d!Do o un! #-$did!)
$eco"end!ndo !s !cciones #!$! e1it!$ o $educi$ uno u ot$!.
3. En c!id!d de ins#ecto$ de !1e$'!s) in1esti&!$ os d!Dos % !s #-$did!s) esti"!ndo ! cu!nt'! de unos
% ot$!s) !s' co"o e 1!o$ de os o+0etos siniest$!dos.
LEY GRAL. A$ts. 332) 338) 33;.
>23
SECCI8N CUARTA
DEL 8RGANO DE SUPER<ISI8N
T5TULO I
DENOMINACI8N: FINES Y DOMICILIO
Artculo "$&.- SUPERINTENDENCIA DE ANCA Y SEGUROS.
L! Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os es un! institucin constitucion!"ente !utno"! % con
#e$sone$'! de de$ec6o #F+ico) cu%o o+0eto es #$ote&e$ os inte$eses de #F+ico en e E"+ito de os
siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os.
L! Su#e$intendenci! e0e$ce en e E"+ito de sus !t$i+uciones) e cont$o % ! su#e$1isin de !s e"#$es!s
con*o$"!ntes de Siste"! Fin!ncie$o % Siste"! de Se&u$os % de !s de"Es #e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s
inco$#o$!d!s #o$ est! e% o #o$ e%es es#eci!es) de "!ne$! e/cusi1! en os !s#ectos 4ue e
co$$es#ond!.
L! Su#e$intendenci! su#e$1is! e cu"#i"iento de ! Le% O$&Enic! % dis#osiciones co"#e"ent!$i!s de
5!nco Cent$!) sin #e$0uicio de e0e$cicio de su !utono"'!) no incu%endo o $e*e$ente ! ! *in!id!d %
*unciones contenid!s en os !$t'cuos <3H ! <8H de ! Constitucin Po'tic! de Pe$F.
CONST. A$ts. <3 ! <8) <=.
LEY GRAL. A$ts. >) 2) >>) >?) 2;) 38) 3<) 7>) 77) ?8) >C3) >>7) >3C) >32) >37) >3=) >3<) >8<) 37; !
383) 38;) 38=) 3;>) 3=>) 3=3) 3<>) >B Dis#. F. % C.) 2B Dis#. F. % C.) 7B Dis#. F. % C.)
Gos!$io @siste"! *in!ncie$o) siste"! de se&u$osA.
L.O.5.C.R. A$ts. ?;) ?=.
Artculo "$).- AUTONOM1A Y 9MITO DE COMPETENCIA DE LA SUPERINTENDENCIA.
L! #$esente Le% dete$"in! e "!$co de ! !utono"'! *uncion!) econ"ic! % !d"inist$!ti1! de !
Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$osI est!+ece su u+ic!cin dent$o de ! est$uctu$! de Est!doI de*ine
su E"+ito de co"#etenci!I % seD!! sus de"Es *unciones % !t$i+uciones.
L!s de"Es e%es o dis#osiciones e&!es distint!s ! est! e%) no #od$En est!+ece$ no$"!s de o+i&!to$io
e i"#e$!ti1o cu"#i"iento #!$! ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 378) 37=) 37?) 38C) 3;=) 3=3.
Artculo "$+.- #INALIDAD DE LA SUPERINTENDENCIA.
Co$$es#onde ! ! Su#e$intendenci! de*ende$ os inte$eses de #F+ico) c!ute!ndo ! soide( econ"ic! %
*in!ncie$! de !s #e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s su0et!s ! su cont$o) 1e!ndo #o$4ue se cu"#!n !s
no$"!s e&!es) $e&!"ent!$i!s % est!tut!$i!s 4ue !s $i&enI e0e$ciendo #!$! eo e "Es !"#io cont$o de
tod!s sus o#e$!ciones % ne&ocios % denunci!ndo #en!"ente ! e/istenci! de #e$son!s n!tu$!es %
0u$'dic!s 4ue) sin ! de+id! !uto$i(!cin e0e$(!n !s !cti1id!des seD!!d!s en ! #$esente e%) #$ocediendo
! ! c!usu$! de sus oc!es) %) en su c!so) soicit!ndo ! disoucin % i4uid!cin de in*$!cto$.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >>) >?) ?8) >C3) >>7) >3C) >32) >37) >3<) 378) 37;) 37? ! 382) 38=) 3;>.
L.G.S. A$ts. 7C=) 7>C.
>27
Artculo "$,.- SELLO UTILI0ADO.
L! Su#e$intendenci! utii(! un seo o*ici! con e Escudo de A$"!s de ! Re#F+ic! % ! insc$i#cin
LRe#F+ic! de Pe$F , Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$osM.
Todo docu"ento susc$ito #o$ e Su#e$intendente % 4ue e1e e seo !nte$io$"ente desc$ito) de+e tene$se
co"o !ut-ntico.
L! Su#e$intendenci! tiene su do"iciio e&! en ! ciud!d de Li"! % #uede est!+ece$ o*icin!s en cu!4uie$
ot$o u&!$ de ! Re#F+ic!) #!$! e "e0o$ cu"#i"iento de sus *ines.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 378) 37;) 37=.
T5TULO II
DE LAS ATRIBUCIONES Y FUNCIONES
CAP5TULO I
DE LAS ATRIBUCIONES
Artculo "$-.- ATRIUCIONES.
Son !t$i+uciones de Su#e$intendente) !de"Es de !s %! est!+ecid!s en ! #$esente e%) !s si&uientes:
>. Auto$i(!$ ! o$&!ni(!cin % *uncion!"iento de #e$son!s 0u$'dic!s 4ue ten&!n #o$ *in $e!i(!$
cu!4uie$! de !s o#e$!ciones seD!!d!s en ! #$esente e%I
2. .e!$ #o$ e cu"#i"iento de !s e%es) $e&!"entos) est!tutos % tod! ot$! dis#osicin 4ue $i&e !
Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os) e0e$ciendo #!$! eo) e "Es !"#io % !+souto cont$o
so+$e tod!s !s o#e$!ciones) ne&ocios % en &ene$! cu!4uie$ !cto 0u$'dico 4ue !s e"#$es!s 4ue os
inte&$!n $e!icenI
3. E0e$ce$ su#e$1isin inte&$! de !s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os) !s
inco$#o$!d!s #o$ e%es es#eci!es ! su su#e$1isin) !s' co"o ! !s 4ue $e!icen o#e$!ciones
co"#e"ent!$i!sI
7. Fisc!i(!$ ! !s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s 4ue $e!icen cooc!cin de *ondos en e #!'sI
8. Inte$$o&!$ +!0o 0u$!"ento ! cu!4uie$ #e$son! cu%o testi"onio #ued! $esut!$ Fti #!$! e
esc!$eci"iento de os 6ec6os 4ue se estudien du$!nte !s ins#ecciones e in1esti&!ciones) #!$! o
cu! #od$E o$den!$ su co"#!$ecenci!) &o(!ndo #!$! t! e*ecto) de !s *!cut!des 4ue #!$! est!
dii&enci! !uto$i(! e Cdi&o P$oces! Ci1i.
;. Inte$#$et!$) en ! 1'! !d"inist$!ti1!) su0etEndose ! !s dis#osiciones de de$ec6o co"Fn % ! os
#$inci#ios &ene$!es de de$ec6o) os !c!nces de !s no$"!s e&!es 4ue $i&en ! !s e"#$es!s de
Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os) !s' co"o ! !s 4ue $e!i(!n se$1icios
co"#e"ent!$ios) constitu%endo sus decisiones #$ecedentes !d"inist$!ti1os de o+i&!to$i!
o+se$1!nci!I
=. A#$o+!$ o "odi*ic!$ os $e&!"entos 4ue co$$es#ond! e"iti$ ! ! Su#e$intendenci!I
<. Est!+ece$ !s no$"!s &ene$!es 4ue $e&uen os cont$!tos e inst$u"entos $e!cion!dos con !s
o#e$!ciones seD!!d!s en e T'tuo III de ! Seccin Se&und! de ! #$esente e%I % !#$o+!$ !s
cEusu!s &ene$!es de cont$!t!cin 4ue e se!n so"etid!s #o$ !s e"#$es!s su0et!s ! su
co"#etenci!) en ! *o$"! conte"#!d! en os !$t'cuos #e$tinentes de Cdi&o Ci1iI
>28
?. Dict!$ !s no$"!s neces!$i!s #!$! e e0e$cicio de !s o#e$!ciones *in!ncie$!s % de se&u$os) %
se$1icios co"#e"ent!$ios ! ! !cti1id!d de !s e"#$es!s % #!$! ! su#e$1isin de !s "is"!s) !s'
co"o #!$! ! !#ic!cin de ! #$esente e%I
>C. Dict!$ !s dis#osiciones neces!$i!s ! *in de 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o cu"#!n
!decu!d!"ente con os con1enios susc$itos #o$ ! Re#F+ic! destin!dos ! co"+!ti$ e !1!do de
dine$oI
>>. Est!+ece$ ! e/istenci! de con&o"e$!dos *in!ncie$os o "i/tos % e0e$ce$ su#e$1isin consoid!d!
$es#ecto de eos de con*o$"id!d con e !$t'cuo >3<H.
>2. Dis#one$ ! indi1idu!i(!cin de $ies&os #o$ c!d! e"#$es! de "!ne$! se#!$!d!I
>3. Dict!$ !s no$"!s &ene$!es #!$! #$ecis!$ ! e!+o$!cin) #$esent!cin % #u+icid!d de os est!dos
*in!ncie$os) % cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin co"#e"ent!$i!) cuid!ndo 4ue se $e*e0e ! $e! situ!cin
econ"ico,*in!ncie$! de !s e"#$es!s) !s' co"o !s no$"!s so+$e consoid!cin de est!dos
*in!ncie$os de !cue$do con os #$inci#ios de cont!+iid!d &ene$!"ente !ce#t!dosI
>7. Cee+$!$ con1enios de coo#e$!cin con ot$!s Su#e$intendenci!s % entid!des !*ines de ot$os #!'ses
con e *in de un "e0o$ e0e$cicio de ! su#e$1isin consoid!d!I
>8. Cee+$!$ con1enios con os ot$os o$&!nis"os n!cion!es de su#e$1isin ! e*ectos de un !decu!do
e0e$cicio de ! "is"!I
>;. Coo$din!$ con e 5!nco Cent$! en todos os c!sos seD!!dos en ! #$esente e%I
>=. Sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo 2;?H de ! Le% de Me$c!do de .!o$es) !
Su#e$intendenci! #od$E dict!$ #!ut!s de c!$Ecte$ &ene$! ! !s 4ue de+e$E ceDi$se ! c!si*ic!cin de
!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$osI %)
><. Identi*ic!$ !s cEusu!s !+usi1!s en !s #i(!s de se&u$os "-dicos) de s!ud o de !sistenci!
"-dic!. Dic6!s cEusu!s 4ued!n #$o6i+id!s de se$ utii(!d!s en !s #i(!s.
>8>
>?. En &ene$!) se encuent$! *!cut!do #!$! $e!i(!$ todos os !ctos neces!$ios #!$! s!1!&u!$d!$ os
inte$eses de #F+ico) de con*o$"id!d con ! #$esente e%.
>82
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >) 2) 7) >>) >?) 2;) 38) 3<) 7>) 77) ?8) >C3) >>7) >3C) >32) >37) >3=) >3<) >8<) 37;
! 383) 38;) 38=) 3;>) 3=>) 3=3) 3<>) >B Dis#. F. % C.) 2B Dis#. F. % C.) 7B Dis#. F. % C.)
Gos!$io @siste"! *in!ncie$o) siste"! de se&u$osA.
C.C. T.P.) A$t. I:.) >3?2) >3?3.
L.G.S. A$t. 2.
C.P.C. A$ts. ><<) >?2 @2A) 222) 223.
L.M... A$t. 2;?.
Artculo "&/.- #ACULTAD DE INSPECCI%N.
P!$! e des!$$oo de su *!cut!d de ins#eccin $e*e$id! en e !$t'cuo !nte$io$) e Su#e$intendente) #od$E
e/!"in!$) #o$ os "edios 4ue conside$e neces!$ios) i+$os) cuent!s) !$c6i1os) docu"entos)
co$$es#ondenci! % en &ene$! cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin 4ue se! neces!$i! #!$! e cu"#i"iento de sus
*unciones. E/iste #!$! eo ! o+i&!cin de ! e"#$es!) $e#$esent!nte o co$$edo$ de +$ind!$ ! #e$son!
enc!$&!do de !s ins#ecciones tod!s !s *!ciid!des 4ue $e4uie$!n #!$! e cu"#i"iento de su co"etido.
L! ne&!ti1!) $esistenci! o incu"#i"iento de os o+i&!dos) sie"#$e 4ue se encuent$e de+id!"ente
!c$edit!do) d! u&!$ ! ! i"#osicin de cu!4uie$! de !s s!nciones est!+ecid!s en e !$t'cuo 3;>H.
>8>
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>82
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>2;
I&u!"ente #od$E $e4ue$i$ todos os !ntecedentes 4ue 0u(&ue neces!$ios #!$! in*o$"!$se !ce$c! de su
situ!cin *in!ncie$!) $ecu$sos) !d"inist$!cin o &estin) !ctu!cin de sus $e#$esent!ntes) &$!do de
se&u$id!d % #$udenci! con 4ue se $e!i(!n !s in1e$siones) % en &ene$!) de cu!4uie$ ot$o !sunto 4ue) en
su o#inin) de+! esc!$ece$se.
Se #od$E t!"+i-n $eci+i$ e testi"onio de te$ce$!s #e$son!s % soicit!$es ! e/6i+icin de i+$os %
docu"entos) dii&enci! -st! 4ue se #$!ctic!$E dent$o de os '"ites 4ue est!+ece e !$t'cuo 7=H de
Cdi&o de Co"e$cio.
LEY GRAL. A$ts. >72) >73 @8A) ><3) 37? @8A) 38;) 38=) 38?) 3;>) 3=2.
C. DE C. A$t. 7=.
Artculo "&1.- CLAUSURA DE LOCALES Y DISOLUCI%N DE SOCIEDADES IN#RACTORAS.
E Su#e$intendente de+e dis#one$ ! in"edi!t! c!usu$! de os oc!es en 4ue se $e!icen o#e$!ciones no
!uto$i(!d!s con*o$"e ! est! e%) cont!ndo con ! inte$1encin de Ministe$io PF+ico. Asi"is"o dis#ond$E
! inc!ut!cin de ! docu"ent!cin 4ue en eos se encuent$e) #!$! o cu! estE *!cut!do ! de"!nd!$
di$ect!"ente e !#o%o de ! *ue$(! #F+ic!. E e0e$cicio de est! #otest!d no &ene$! $es#ons!+iid!d
!&un! #!$! e Su#e$intendente.
Kuien des!tiend! e $e4ue$i"iento ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$) 4ued! incu$so en e deito de !+uso
de !uto$id!d #$e1isto en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 3=<H de Cdi&o Pen!.
Adicion!"ente) e Su#e$intendente *o$"u!$E ! denunci! 4ue co$$es#ond!) con e o+0eto de 4ue se
#$o"ue1! !ccin #en! cont$! os in*$!cto$es) #$oceso en e cu! ! Su#e$intendenci! se$E conside$!d!
co"o !&$!1i!d!. Le co$$es#onde) #o$ t!nto) constitui$se co"o #!$te ci1i % o*$ece$ !s #$ue+!s neces!$i!s
#!$! esc!$ece$ e deito.
LEY GRAL. A$ts. >>) 37=) 382) 38;) 38<.
C.P. A$ts. 27;) 3=<.
L.O.M.P. A$ts. >) >>.
Artculo "&2.- DISOLUCI%N DE LA SOCIEDAD IN#RACTORA.
Sin #e$0uicio de ! *!cut!d 4ue ! Pode$ E0ecuti1o oto$&! e !$t'cuo 3;8H de ! Le% Gene$! de
Socied!des) es *!cut!d de Su#e$intendente soicit!$ di$ect!"ente !nte ! Co$te Su#$e"! ! disoucin de
! socied!d in*$!cto$! ! 4ue se 6!ce $e*e$enci! en e !$t'cuo !nte$io$.
L! Su#e$intendenci! desi&n!$E di$ect!"ente ! os i4uid!do$es) no $i&iendo o dis#uesto en e cit!do
!$t'cuo 3;8H de ! Le% Gene$! de Socied!des.
E #$ocedi"iento i4uid!to$io se su0et!$E ! !s no$"!s de ! indic!d! Le% Gene$! de Socied!des) siendo
os &!stos 4ue de"!nde este #$ocedi"iento !su"idos #o$ ! e"#$es! in*$!cto$!.
LEY GRAL. A$ts. >>) 37=) 38>) 38;) 38<) 3;>.
L.G.S. A$ts. 7C= @=A) 7>C.
C.P. A$t. 27;.
LEY 2;72>.
Artculo "&".- DI#USI%N DE INDICADORES DE LAS EMPRESAS SUPER'ISADAS.
L! Su#e$intendenci! de+e #u+ic!$ ! "Es t!$d!$ e 3> de "!%o de c!d! !Do) su "e"o$i! !nu!.
Asi"is"o) de+e di*undi$ #e$idic!"ente ! in*o$"!cin so+$e os #$inci#!es indic!do$es de ! situ!cin de
!s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o) #udiendo o$den!$ ! -st!s 4ue #u+i4uen cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin 4ue
! su 0uicio se! neces!$i! #!$! e #F+ico.
LEY GRAL. A$ts. <= @3A) ?2) >38) >3=) ><C) ><>) 387.
>2=
CAP5TULO II
DEL CONTROL Y SUPER<ISI8N
SUBCAP5TULO I
DEL CONTROL
Artculo "&$.- NORMAS PARA LA ELAORACI%N Y PRESENTACI%N DE ESTADOS
#INANCIEROS.
P!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! >3 de !$t'cuo 37?H) ! Su#e$intendenci! estE !uto$i(!d!
#!$!:
>. E/i&i$ ! os su#e$1is!dos 4ue constitu%!n #$o1isiones % $ese$1!s #!$! os !cti1os % contin&entes 4ue
co"#o$ten $ies&os c$editicio o de "e$c!do) de !cue$do ! !s no$"!s &ene$!es 4ue so+$e e
#!$ticu!$ 6!%! dict!doI
2. Re4ue$i$ 4ue !s in1e$siones % de"Es #osiciones !*ect!s ! $ies&os de "e$c!do se!n !0ust!dos ! su
1!o$ de "e$c!do) de !cue$do con ! "etodoo&'! 4ue e! est!+e(c!I
3. Re4ue$i$ 4ue os in"ue+es % ot$os !cti1os 4ue *i&u$en en sus i+$os se!n !0ust!dos ! su 1e$d!de$o
1!o$ en e "e$c!do) de !cue$do con ! "etodoo&'! 4ue e! est!+e(c!I
7. P$o6i+i$ 4ue !s e"#$es!s) en t!nto no den cu"#i"iento ! os $e4ue$i"ientos "encion!dos en os
nu"e$!es #$ecedentes) #!&uen di1idendos o dist$i+u%!n utiid!des) cu!4uie$! 4ue *ue$e !
"od!id!d e"#e!d!I %)
8. Cu!ndo) con $es#ecto ! cu!4uie$ !cti1o o contin&ente) no se su"inist$e ! ! Su#e$intendenci!
in*o$"!cin 4ue #e$"it! e1!u!$o % c!i*ic!$o !decu!d!"ente) -st! se encuent$! *!cut!d! #!$!
o$den!$ ! constitucin de !s #$o1isiones 4ue conside$e neces!$i!s con $e!cin ! t!es !cti1os o
contin&entes.
LEY GRAL. A$ts. ;;) ;=) ;<) =C) =2) >32 @2) 7A) ><;) 2>7) 2>8) 37? @>3A) 383) 388) 38;) 3;>
Artculo "&&.-
1&"
IN#ORMES SORE APLICACION DE UTILIDADES Y EMPRESAS QUE
PRESENTEN INESTAILIDAD #INANCIERA O ADMINISTRACION DE#ICIENTE.
Tod! e"#$es! estE o+i&!d! ! #$esent!$ ! ! Su#e$intendenci! un in*o$"e e/#ic!ti1o de os !cue$dos
4ue 6u+ie$! !do#t!do so+$e ! dec!$!cin de di1idendos u ot$! *o$"! de !#ic!cin de utiid!des o de
dis#osiciones de $ecu$sos. E #!(o #!$! ! ent$e&! de $e*e$ido in*o$"e es de >C @die(A d'!s 6E+ies)
cont!dos ! #!$ti$ de ! *ec6! de !do#cin de !cue$do) de+iendo t$!nscu$$i$ un #!(o si"i!$ #!$! 4ue e
contenido de "is"o #ued! 6!ce$se e*ecti1o.
L! Su#e$intendenci! #od$E sus#ende$ os !cue$dos de !#ic!cin de utiid!des en t!nto no $eci+!
e/#ic!ciones 4ue !+sue1!n s!tis*!cto$i!"ente !s o+se$1!ciones 4ue) con $e!cin ! eos) 6u+ie$e
*o$"u!do.
T$!tEndose de e"#$es!s 4ue #$esenten inest!+iid!d *in!ncie$! o !d"inist$!cin de*iciente) !
Su#e$intendenci! #od$E dete$"in!$ e #!t$i"onio $e! %) de se$ e c!so) $e4ue$i$ os !0ustes #!t$i"oni!es
4ue esti"e #e$tinentes) con c!$&o ! !s $ese$1!s % ! c!#it! soci!. De i&u! "!ne$!) est!
Su#e$intendenci! #od$E soicit!$ ! os !ccionist!s !#o$tes en e*ecti1o de *o$"! in"edi!t!. Asi"is"o)
6!st! #o$ un #e$'odo de ; @seisA "eses $eno1!+e #o$ ot$o i&u!) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!
#$o6i+i$ ! t!es e"#$es!s ! $e!i(!cin de un! o "Es de !s si&uientes o#e$!ciones:
>. To"!$ $ies&os !dicion!es de tod! n!tu$!e(! con cu!4uie$ #e$son! n!tu$! o 0u$'dic! 1incu!d!
di$ect! o indi$ect!"ente ! ! #$o#ied!d o &estin de ! e"#$es!) con o sin &!$!nt'!sI
2. Reno1!$ #o$ "Es de ><C @ciento oc6ent!A d'!s cu!4uie$ o#e$!cin 4ue i"#i4ue $ie&osI
3. Re!i(!$ o#e$!ciones 4ue &ene$en nue1os $ies&os de "e$c!doI
>83
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=CC< de C7,>2,?< % #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>2<
7. Co"#$!$) 1ende$ o &$!1!$ +ienes "ue+es o in"ue+es 4ue co$$es#ond!n ! su !cti1o *i0o o ! sus
in1e$siones *in!ncie$!s #e$"!nentesI
8. En!0en!$ docu"entos de su c!$te$! c$editici!I
;. Oto$&!$ c$-ditos sin &!$!nt'!I %)
=. Oto$&!$ #ode$es #!$! ! cee+$!cin de !s o#e$!ciones #$e1ist!s en cu!4uie$! de os nu"e$!es
!nte$io$es.
LEY GRAL. A$ts. ;8) ;;) =2) ?8) >C> @> !A) >C3) ><7) ><8) 2C3) 22> @3+) 2;A) 387 @7A) 3;> @=A.
Artculo "&).- DETERMINACI%N DE IN#RACCIONES.
E Su#e$intendente estE *!cut!do #!$! 6!ce$ co"#!$ece$ ! uno o "Es $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s)
cu!ndo conside$e 4ue e/isten indicios $e!cion!dos con ! inest!+iid!d de !s "is"!s) o cu!ndo -st!s
6!%!n incu$$ido en !&un! de !s *!t!s 4ue ! continu!cin se seD!!:
>. In*$in&i$ cu!4uie$ no$"! e&!) dis#osicin u o$den 4ue ! Su#e$intendenci! 6u+ie$! dict!do en uso
de sus !t$i+uciones.
2. Conduci$ sus ne&ocios u o#e$!ciones en *o$"! #$o6i+id! o no !uto$i(!d!.
3. 9!+e$ $educido e c!#it! soci! ! ci*$!s in*e$io$es ! "'ni"o e&!.
7. 9!+e$ e/cedido en sus o#e$!ciones) os '"ites #$e1istos en est! e%.
8. Incu$$i$ en d-*icit de enc!0e.
;. Le1!$ sus i+$os % su cont!+iid!d de "!ne$! 4ue su $e1isin no #e$"it! ! e/!ct! !#$eci!cin de
1e$d!de$o est!do de su#e$1is!do) o 4ue sus $e&ist$os no #$o#o$cionen ! de+id! se&u$id!d.
=. L!s de"Es est!+ecid!s en ! #$esente e%.
L! Su#e$intendenci! #od$E $e4ue$i$ ! tod!s !s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s) !Fn cu!ndo no se
encuent$en co"#$endid!s dent$o de E"+ito de su co"#etenci!) ! #$esent!cin de ! in*o$"!cin 4ue
conside$e neces!$i! #!$! dete$"in!$ #osi+es in*$!cciones ! ! #$esente Le%. Kuien no cu"#iese con
dic6o $e4ue$i"iento dent$o de os #!(os 4ue en c!d! c!so *i0e ! Su#e$intendenci!) incu$$i$E en e deito
de 1ioenci! % $esistenci! ! ! !uto$id!d.
LEY GRAL. A$ts. >>) >;) ><) 7;) <=) ?C) ?2) ?8) >C3) >7C) >;;) >?< ! 2>8) 2>=) 2><) 28=) 28<) 37?
@>3A) 38>) 3;>.
L.P.A.G. A$t. 23C @7A.
C.P. A$ts. 3;8) 3;<.
SUBCAP5TULO II
DE LA INSPECCI8N
Artculo "&+.- INSPECCIONES.
Po$ o "enos un! 1e( ! !Do % cu!ndo o c$e! neces!$io) ! Su#e$intendenci! $e!i(!$E sin !1iso #$e1io)
%! se! di$ect! o ! t$!1-s de socied!des de !udito$'! 4ue ! "is"! !uto$ice) ins#ecciones &ene$!es %
es#eci!es destin!d!s ! e/!"in!$ ! situ!cin de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s) dete$"in!ndo e contenido
% !c!nces de !s ins#ecciones !ntes seD!!d!s.
LEY GRAL. A$ts. ?C) >37) >3< @> !A) >72 @3A) ><C) 38C) 38?) 3;C) 3;= @=A) 3=2.
Artculo "&,.- COMUNICACION AL MINISTERIO PULICO
E Su#e$intendente #ond$E en conoci"iento de Ministe$io PF+ico) os 6ec6os deicti1os 4ue 6u+ie$en sido
detect!dos en e cu$so de !s ins#ecciones 4ue se #$!cti4ue ! !s instituciones so"etid!s ! su cont$o.
>2?
LEY GRAL. A$ts. 37=) 38C) 38=) 38?.
C.P. A$t. 7C=.
L.O.M.P. A$ts. >) >>.
Artculo "&-.- IN#ORMES.
Los e/E"enes ! 4ue se 6!ce $e*e$enci! en ! #$esente e% d!$En u&!$ ! ! *o$"u!cin de in*o$"es
esc$itos. E contenido de -stos) se$E #uesto en conoci"iento de ! e"#$es! su#e$1is!d! en ! *o$"! 4ue
dete$"ine e Su#e$intendente) ! *in 4ue con ! inte$1encin de su "Es !to $&!no de &o+ie$no) !do#te !s
"edid!s co$$ecti1!s #e$tinentes en e #!(o 4ue #!$! t! e*ecto se seD!e. Po$ su c!$Ecte$ $ese$1!do)
dic6os in*o$"es no #od$En se$ utii(!dos co"o #$ue+!s #o$ !s #!$tes en iti&io) !nte nin&un! inst!nci!
0udici! o !$+it$!.
E Su#e$intendente #od$E #$o#o$cion!$ ! 5!nco Cent$!) co#i! de os in*o$"es esc$itos 4ue -ste $e4uie$!
#!$! e cu"#i"iento de !s *unciones 4ue ! Constitucin % ! e% e !si&n!n.
CONST. A$t. <7.
LEY GRAL. A$ts. ?C) >72) ><C) 38=) 3;C) 3=2) >B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @0A) ?=.
D.S. NJ C73,2CC3,PCM A$ts. >=@;A) ><.
Artculo ")/.- PRO*IICI%N DE RE'ELAR EL RESULTADO DE LOS IN#ORMES.
Todo e"#e!do) dee&!do) !&ente o #e$son! 4ue #$este se$1icios ! ! Su#e$intendenci!) 5!nco Cent$!)
socied!des de !udito$'! % e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&o) estE #$o6i+ido de $e1e!$ ! te$ce$os
in*o$"!cin 4ue 6!%! o+tenido en e e0e$cicio de sus *unciones.
E 4ue in*$in0! ! #$o6i+icin est!+ecid! en e #$esente !$t'cuo incu$$i$E en *!t! &$!1e % en deito ti#i*ic!do
en e !$t'cuo >;8H de Cdi&o Pen!.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >7>) 38=) 38?) 3=2.
C.P. A$t. >;8.
L.O.5.C.R. A$t. 7>.
CAP5TULO III
DE LAS SANCIONES
Artculo ")1.- SANCIONES.
1&$
L! Su#e$intendenci! !#ic!$E) se&Fn ! &$!1ed!d de ! in*$!ccin co"etid!) !s si&uientes s!nciones:
>. A"onest!cin.
2. Mut! ! ! e"#$es! de "onto no "eno$ ! die( UITs ni "!%o$ ! doscient!s) ! "enos 4ue ! #$esente
e% seD!e de "!ne$! es#ec'*ic! un i"#o$te di*e$ente.
3. Mut! ! di$ecto$ o t$!+!0!do$ $es#ons!+e no "eno$ de #unto cinco UITs ni "!%o$ de cien.
7. Sus#ensin de di$ecto$ o t$!+!0!do$ $es#ons!+e) #o$ #!(o no "eno$ de t$es d'!s ni "!%o$ de
4uince) % $e"ocin en c!so de $eincidenci!.
8. Destitucin.
;. In6!+iit!cin de di$ecto$ o t$!+!0!do$ en c!so de se$ $es#ons!+e de ! inte$1encin o i4uid!cin de
! institucin ! su c!$&o.
=. P$o6i+icin de $e#!$ti$ di1idendos.
>87
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7 .
>3C
<. Inte$1encin.
?. Sus#ensin o c!nce!cin de ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
>C. Disoucin % i4uid!cin.
L! !#ic!cin de !s s!nciones !ntes "encion!d!s no e/i"e ! os in*$!cto$es de ! $es#ons!+iid!d ci1i o
#en! ! 4ue 6u+ie$e u&!$.
L!s s!nciones #$e1ist!s en os nu"e$!es >) 2) 3) 7) 8) ; % = de #$esente !$t'cuo se$En i"#uest!s #o$ os
*uncion!$ios !uto$i(!dos. L! esc!! de "ut!s se$E est!+ecid! #o$ ! Su#e$intendenci!.
L!s in*$!cciones susce#ti+es de s!ncin son !s #$e1ist!s en ! #$esente e% % !4ue!s 4ue de "odo
#$e1io % &ene$!) ! t$!1-s de $e&!"ento) ti#i*i4ue ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2C) 2<) 82) =2) <>) <=) ?2) >C3) >>7) >7>) 2>= ! 22C) 387 @7A) 388) 38;) 38<.
Artculo ")2.- DEMANDA CONTENCIOSO ADMINISTRATI'A NO SUSPENDE E!ECUCI%N DE LA
SANCI%N.
L! inte$#osicin de ! de"!nd! contencioso !d"inist$!ti1! no sus#ende ! e0ecucin de ! s!ncin.
Si ! "ut! no *uese #!&!d! dent$o de os cinco d'!s si&uientes ! su noti*ic!cin) -st! se$E co+$!d! #o$ !
1'! co!cti1!) siendo $e!0ust!d! en *uncin ! Indice de P$ecios ! Po$ M!%o$ 4ue con $e*e$enci! ! todo e
#!'s #u+ic! "ensu!"ente e Instituto N!cion! de Est!d'stic! e In*o$"Etic!) "Es os co$$es#ondientes
inte$eses e&!es.
LEY GRAL. A$ts. 3;>.
C.P.C. A$ts. 87C) 87>) 872.
L. P.A G.. A$t. 2>;.8.
Le% 2=8<7
T5TULO III
DE LA ORGANI9ACI8N
Artculo ")".- SUPERINTENDENTE.
E *uncion!$io de "!%o$ ni1e 0e$E$4uico de ! Su#e$intendenci!) es e Su#e$intendente de 5!nc! %
Se&u$os. Su no"+$!"iento co"#ete ! Pode$ E0ecuti1o % es $!ti*ic!do #o$ e Con&$eso de ! Re#F+ic!.
E0e$ce e c!$&o #o$ e #e$'odo constitucion! de &o+ie$no 4ue o desi&n!) #udiendo se$ no"+$!do #!$!
uno o "Es #e$iodos sucesi1os. Continu!$E en e e0e$cicio de c!$&o "ient$!s no se desi&ne ! su suceso$.
Le estE 1ed!do e e0e$cicio de tod! !cti1id!d econ"ic! $e"une$!d!) con e/ce#cin de ! docenci!.
Si #o$ cu!4uie$ c!us! no co"#et!$e e #e$'odo #!$! e 4ue *ue no"+$!do) su $ee"#!(!nte se$E
desi&n!do dent$o de os sesent! @;CA d'!s #oste$io$es ! su cese) 4uien dese"#eD!$E e c!$&o #o$ un
#e$'odo constitucion! 4ue o no"+$) con !$$e&o ! o est!+ecido en e #E$$!*o #$ecedente.
CONST. A$ts. <=) >C> @2A.
LEY GRAL. A$ts. 37? ! 382) 38;) 38<) 38?) 3;7 ! 3;?) 3=7) >B Dis#. F. % C.) 2B Dis#. F. % C.)
Gos!$io @Su#e$intendenteA.
Artculo ")$.- REQUISITOS PARA SER SUPERINTENDENTE.
Son $e4uisitos #!$! se$ Su#e$intendente:
>. Se$ de n!cion!id!d #e$u!n!.
2. Se$ "!%o$ de 3C !Dos.
>3>
3. Cont!$ con estudios es#eci!i(!dos % e/#e$ienci! no "eno$ de cinco !Dos en "!te$i!s econ"ic!s)
*in!ncie$!s % +!nc!$i!s.
7. Tene$ conduct! int!c6!+e % $econocid! so1enci! e idoneid!d "o$!.
LEY GRAL. A$ts. 3;3) 3;8) 3;;) 3;=.
Artculo ")&.- IMPEDIMENTOS PARA SER SUPERINTENDENTE.
Son i"#edi"entos #!$! se$ no"+$!do Su#e$intendente:
>. Tene$ #!$tici#!cin di$ect! o indi$ect! en e c!#it! o en e #!t$i"onio de cu!4uie$ e"#$es! su0et! !
! su#e$1isin de ! Su#e$intendenci!.
2. Ostent!$ ! c!id!d de di$ecto$) !seso$) *uncion!$io o e"#e!do de !s e"#$es!s su0et!s ! cont$o de
! Su#e$intendenci!.
3. 9!+e$ sido dec!$!do en 4uie+$!) !un4ue e $es#ecti1o #$oceso 6u+iese sido so+$ese'do.
7. 9!+e$ sido conden!do #o$ ! co"isin de deitos doosos) !Fn cu!ndo 6u+ie$e sido $e6!+iit!do.
8. 9!+e$ sido in6!+iit!do #o$ ! Su#e$intendenci! #!$! se$ o$&!ni(!do$) !ccionist!) di$ecto$) o &e$ente
de !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o.
;. Encont$!$se incu$so en cu!4uie$! de os i"#edi"entos seD!!dos en ! #$esente e% #!$! se$
o$&!ni(!do$) !ccionist!) di$ecto$ o &e$ente.
=. 9!+e$ sido s!ncion!do #o$ ! Su#e$intendenci! #o$ !ctos de "!! &estin en ! di$eccin o
!d"inist$!cin de !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o.
<. 9!+e$ sido destituido de c!$&o #F+ico o 6!+e$ sido ces!do en - #o$ *!t! &$!1e.
LEY GRAL. A$ts. 2C) 82) 378) 3;>) 3;3) 3;7) 3;;.
C.P. A$ts. >>) ;?) =C.
D.LEG. 2=;. A$t. 37.
Artculo ")).- #ALTAS GRA'ES Y REMOCI%N DEL SUPERINTENDENTE. DENUNCIAS CONTRA
EL SUPERINTENDENTE Y LOS SUPERINTENDENTES AD!UNTOS
1&&
Constitu%en *!t!s &$!1es de Su#e$intendente:
!A No !do#t!$ !s "edid!s neces!$i!s #!$! s!ncion!$ se&Fn co$$es#ond!) ! 4uienes) sin cont!$ con !
!uto$i(!cin co$$es#ondiente) $e!icen !cti1id!des #$o#i!s de !s e"#$es!s su0et!s ! cont$o de !
Su#e$intendenci!I
+A L! in*$!ccin ! !s #$o6i+iciones est!+ecid!s en e !$t'cuo 3;8HI
cA No !#ic!$ !s s!nciones ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3;>H) cu!ndo cuente con ! in*o$"!cin
de+id!"ente co"#$o+!d! 4ue e de"uest$e *e6!ciente"ente ! in*$!ccin co"etid!.
L! $e"ocin de Su#e$intendente ! e*ectF! e Con&$eso) #o$ #$o#i! inici!ti1!) o ! soicitud de Pode$
E0ecuti1o en os si&uientes c!sos:
>. Cu!ndo) en e e0e$cicio de sus *unciones) 6!%! incu$$ido en *!t! &$!1e) de+id!"ente co"#$o+!d! %
*und!"ent!d!.
2. Cu!ndo no concu$$iendo ! c!us! #$e1ist! en e nu"e$! !nte$io$) se dicte cont$! - "!nd!to *i$"e
de detencin de*initi1!.
Cu!4uie$ denunci! #en! 4ue se *o$"ue cont$! e Su#e$intendente de 5!nc!) Se&u$os % Ad"inist$!do$!s
P$i1!d!s de Fondos de Pensiones o cont$! os Su#e$intendentes Ad0untos de+e$E se$ inte$#uest!
di$ect!"ente !nte e Fisc! de ! N!cin) 4uien se$E e Fnico titu!$ de ! !ccin #en! cont$! !4ueos. En
>88
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<=88 #u+ic!d! e C;,C;,2CC;
>32
c!so de 4ue encont$!$! *und!d! ! denunci!) e Fisc! de ! N!cin ! #$esent!$E !nte ! S!!
Es#eci!i(!d! de ! Co$te Su#e$io$ de Li"!) ! 4ue conoce$E ! "!te$i! en #$i"e$! inst!nci!. L! sentenci!
#od$E se$ !#e!d! !nte ! Co$te Su#$e"! de 2ustici! de ! Re#F+ic!) 4uien !ctu!$E en c!id!d de
inst!nci! $e1iso$! % *in!.
E #$ocedi"iento dis#uesto en e #E$$!*o #$ecedente t!"+i-n es de !#ic!cin #!$! os e/
Su#e$intendentes % e/ Su#e$intendentes Ad0untos 4ue se!n denunci!dos #en!"ente ! #!$ti$ de !
1i&enci! de ! #$esente Le%) #o$ ! #$esunt! co"isin de deitos co"etidos en e e0e$cicio de sus *unciones
% 6!st! cinco !Dos des#u-s de 4ue 6!%!n ces!do en -st!s
CONST. A$t. >CC.
LEY GRAL. A$ts. >>) 38>) 382) 3;>) 3;3) 3;7) 3;8.
L.O.M.P. A$ts. >) >>) ;;.
L.O.P.2. A$ts. 3>) 7> @7A.
Artculo ")+.- #ACULTADES DEL SUPERINTENDENTE.
P!$! ! &estin !d"inist$!ti1! de ! Su#e$intendenci!) e Su#e$intendente se encuent$! *!cut!do #!$!:
>. Dete$"in!$ % "odi*ic!$ ! est$uctu$! o$&Enic! de ! Su#e$intendenci!.
2. A#$o+!$ % "odi*ic!$ e Re&!"ento de O$&!ni(!cin % Funciones de ! Su#e$intendenci! % !s de"Es
no$"!s $e4ue$id!s #!$! su no$"! % e*iciente *uncion!"iento.
3. P$o&$!"!$) *o$"u!$) !#$o+!$) e0ecut!$) !"#i!$) "odi*ic!$ % cont$o!$ e #$esu#uesto !nu! de !
Su#e$intendenci!.
7. No"+$!$ ! os *uncion!$ios de "!%o$ 0e$!$4u'! % dee&!$ !s *unciones 4ue conside$e neces!$ios.
8. Desi&n!$ ! *uncion!$io 4ue de+! sustitui$o #o$ !usenci! o i"#edi"ento te"#o$!) o en c!so de
cese) en t!nto no se! cu+ie$t! ! 1!c!nte. Est! *!cut!d no #od$E e0e$ce$se en e c!so 4ue se
6u+ie$! inici!do un #$oceso #!$! ! $e"ocin de Su#e$intendente) en cu%o c!so o 6!$E e Pode$
E0ecuti1o.
;. Est!+ece$ e "onto ! #!$ti$ de cu! os &e$entes de !s e"#$es!s su0et!s ! cont$o de !
Su#e$intendenci!) de+e$En in*o$"!$ ! sus Di$ecto$ios de os c$-ditos) &!$!nt'!s) in1e$siones % 1ent!s
4ue 6u+iese e*ectu!do.
=. Dict!$ !s dis#osiciones 4ue #$o#end!n ! un! e*ic!( coo$din!cin de !s !+o$es de !
Su#e$intendenci! con ! de os !udito$es inte$nos o e/te$nos de !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o)
!s' co"o con !s socied!des de !udito$'! % !s socied!des c!si*ic!do$!s de $ies&o.
<. No"+$!$) cont$!t!$) sus#ende$) $e"o1e$ o ces!$ ! #e$son! de ! Su#e$intendenci!) !s' co"o *i0!$
sus $e"une$!cionesI % dee&!$ sus !t$i+uciones en cu!4uie$! de eos.
?. Cee+$!$ os cont$!tos % de"Es !ctos $e4ue$idos #!$! e no$"! des!$$oo de !s !cti1id!des de !
Su#e$intendenci!) incuidos os de #$est!cin de se$1icios #!$! ! e0ecucin de t$!+!0os es#ec'*icos)
s!1o dee&!cin e/#$es!.
>C. Cee+$!$ con1enios con o$&!nis"os de Est!do u ot$!s instituciones de su#e$1isin +!nc!$i!)
*in!ncie$! % de se&u$os de e/t$!n0e$o) con *ines de c!#!cit!cin e inte$c!"+io de in*o$"!cin en
"!te$i! de su#e$1isin.
>>. Cu!4uie$ ot$! 4ue condu(c! ! cu"#i"iento !decu!do de os *ines de ! Su#e$intendenci!.
>2. L!s de"Es 4ue seD!e ! #$esente e% % !s dis#osiciones 4ue &o+ie$n!n ! ot$!s instituciones su0et!s
! cont$o de ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. ==) =<) ?3) >3;) >3<) ><C) 37? ! 382) 3;3 ! 3;;) 3=>) 3=3) 3=7) 3<>.
Artculo "),.- PODERES PROCESALES DEL SUPERINTENDENTE.
>33
Los #ode$es #$oces!es 4ue e Su#e$intendente con*ie$! ! cu!4uie$ t$!+!0!do$ de ! Su#e$intendenci!)
no est!$En su0etos ! !s *o$"!id!des 4ue #!$! su oto$&!"iento dis#one e !$t'cuo =2H de Cdi&o
P$oces! Ci1i. En t! sentido) #!$! ! e*ic!ci! de $e*e$ido #ode$) +!st!$E 4ue e "is"o conste en un!
Resoucin de+id!"ente *i$"!d! % se!d! #o$ e Su#e$intendente.
S!1o indic!cin en cont$!$io de Su#e$intendente) se #$esu"e 4ue os #ode$es #o$ - con*e$idos)
contienen tod!s !s *!cut!des &ene$!es % es#eci!es #!$! iti&!$) no $i&iendo #!$! este e*ecto e #$inci#io
de ite$!id!d contenido en e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo =8H de Cdi&o P$oces! Ci1i.
LEY GRAL. A$ts. 37?) 3;=.
C.P.C. A$ts. ;?) =2) =7) =8.
Artculo ")-.- INSTANCIAS ADMINISTRATI'AS.
Tod! $esoucin !d"inist$!ti1! 4ue e/#id! ! Su#e$intendenci! en e0e$cicio de sus !t$i+uciones #od$E se$
o+0eto de $econside$!cin !nte e *uncion!$io 4ue ! e/#idi % !#e!$se !nte e Su#e$intendente 4uien
constitu%e Fti"! % se&und! inst!nci!) en os #!(os est!+ecidos #o$ ! Le% Gene$! de P$ocedi"ientos
Ad"inist$!ti1os.
Est! no$"! no es !#ic!+e ! !s $esouciones 4ue e/#id! e Su#e$intendente con c$ite$io de concienci!)
en os c!sos de e/ce#cin #$e1istos en est! e%.
L! $esoucin e/#edid! #o$ e Su#e$intendente !&ot! ! 1'! !d"inist$!ti1!.
LEY GRAL. A$ts. 37?) 3;2) 3;=) Gos!$io @Resoucin e/#edid! con c$ite$io de concienci!A.
L.P.A.G. A$ts. 2C<) 2C?.
Artculo "+/.-
1&)
T5TULO I<
DEL R;GIMEN ADMINISTRATI<O Y ECON8MICO
CAP5TULO I
DEL R;GIMEN DEL PERSONAL
Artculo "+1.- R2GIMEN LAORAL.
E #e$son! de ! Su#e$intendenci! se encuent$! co"#$endido en e $-&i"en !+o$! de ! !cti1id!d
#$i1!d!) #o$ o 4ue sus de$ec6os !+o$!es se $i&en e/cusi1!"ente #o$ ! $e*e$id! e&is!cin.
Los de$ec6os % o+i&!ciones de #e$son! se$En *i0!dos en e Re&!"ento Inte$no de T$!+!0o 4ue !#$ue+e
e Su#e$intendente. Dic6! no$"! est!+ece$E !si"is"o !s #$o6i+iciones de #e$son!.
LEY GRAL. A$ts. 378) 3;3) 3;;) 3;= @<A) 3=2.
D.S. C3,?=,TR.
Artculo "+2.- RESER'A DE IN#ORMACI%N.
Kued! #$o6i+ido ! todo e"#e!do) dee&!do) !&ente o #e$son! 4ue +!0o cu!4uie$ t'tuo #$este se$1icios !
! Su#e$intendenci!) $e1e!$ cu!4uie$ det!e de os in*o$"es 4ue 6!%!n e"itido) o d!$ ! #e$son!s
e/t$!D!s ! e! in*o$"!cin !&un! de cu!4uie$ 6ec6o) ne&ocio o situ!cin de ! 4ue 6u+ie$e to"!do
conoci"iento en e e0e$cicio de su c!$&o.
LEY GRAL. A$ts. >7C ! >73) 38?) 3;C) 3=>.
>8;
A$t'cuo de$o&!do #o$ ! Le% NH 2=8<7 Le% 4ue $e&u! e #$oceso Contencioso Ad"inist$!ti1o #u+ic!d! e
C=.>2.2CC>.
>37
CAP5TULO II
DEL R;GIMEN ECON8MICO
Artculo "+".- PRESUPUESTO DE LA SUPERINTENDENCIA.
E #$esu#uesto de ! Su#e$intendenci! se$E !#$o+!do #o$ e Su#e$intendente de 5!nc! % Se&u$os) 4uien
tend$E ! su c!$&o ! !d"inist$!cin) ! e0ecucin % e cont$o de "is"o) % se$E cu+ie$to "edi!nte
cont$i+uciones t$i"est$!es !de!nt!d!s ! c!$&o de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s.
L! Cont$!o$'! Gene$! tend$E ! su c!$&o e cont$o de ! e0ecucin #$esu#uest! de ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$t. ==) <=.
LEY GRAL. A$ts. 37;) 3;= @3A) 3=7.
Artculo "+$.- CONTRIUCIONES DE LAS EMPRESAS SUPER'ISADAS.
L!s cont$i+uciones 4ue de+en !+on!$ !s e"#$es!s su#e$1is!d!s son *i0!d!s #o$ e Su#e$intendente
t$i"est$!"ente) co"o si&ue:
>. T$!tEndose de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) en #$o#o$cin ! #$o"edio t$i"est$! de sus !cti1os
sin e/cede$ de un 4uinto de uno #o$ ciento) 4ue #$e1i!"ente dete$"ine ! Su#e$intendenci!.
2. T$!tEndose de e"#$es!s de se&u$os % de $e!se&u$os) en #$o#o$cin ! !s #$i"!s $etenid!s du$!nte
e t$i"est$e !nte$io$) sin e/cede$ e seis #o$ ciento de "onto de es!s #$i"!s.
3. T$!tEndose de e"#$es!s de se&u$os de 1id!) en ! #$o#o$cin indic!d! en e nu"e$! > de #$esente
!$t'cuo.
7. T$!tEndose de ot$!s instituciones o #e$son!s su0et!s ! su cont$o) e4uit!ti1!"ente) de !cue$do con o
4ue est!+e(c! e Su#e$intendente "edi!nte no$"! de c!$Ecte$ &ene$!) teniendo en cuent! e
1ou"en % ! n!tu$!e(! de sus o#e$!ciones % !s i"it!ciones contenid!s en e%es es#eci!es.
8. T$!tEndose de e"#$es!s 4ue 6u+iesen o#e$!do du$!nte #!$te de t$i"est$e !nte$io$) e4uit!ti1!"ente)
de !cue$do con ! no$"! de c!$Ecte$ &ene$! 4ue est!+e(c! e Su#e$intendente) so+$e ! +!se de
c!#it! % $ese$1!s de ! $es#ecti1! e"#$es!.
En c!sos e/ce#cion!es ! Su#e$intendenci! #od$E inc$e"ent!$ dic6!s cont$i+uciones) cu!ndo !s
ci$cunst!nci!s !s' o e/i0!n. Estos *ondos no se$En incuidos en e #$esu#uesto &ene$! de ! Re#F+ic!.
L!s cont$i+uciones se #!&!n dent$o de os die( @>CA d'!s #oste$io$es ! ! #u+ic!cin de ! Resoucin de
! Su#e$intendenci!.
En c!so de "o$!) e "onto de !s cont$i+uciones de1en&!$E ! t!s! de inte$-s !cti1! #$o"edio en "oned!
n!cion! 4ue #u+i4ue ! Su#e$intendenci!) du$!nte e #e$'odo de "o$!.
Si ! *in!i(!$ e e0e$cicio #$esu#uest!) e/istie$! s!do de +!!nce #$o1eniente de !s cont$i+uciones) e
Su#e$intendente t$!ns*e$i$E os s!dos no co"#$o"etidos de #$esu#uesto ! un! cuent! es#eci!) os
"is"os 4ue #od$En se$ destin!dos ! ! co+e$tu$! de os &!stos co$$es#ondientes ! e0e$cicios #oste$io$es.
LEY GRAL. A$ts. ;) 37;) 3;= @3A) 3=3.
SECCI8N ?UINTA
TRANSACCIONES FINANCIERAS SOSPEC@OSAS
Artculo "+&.- IDENTI#ICACI%N DE LOS CLIENTES Y MANTENIMIENTO DE REGISTROS.
>38
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ cuent!s no"in!ti1!s. No #ueden "!ntene$
cuent!s !nni"!s ni cuent!s 4ue *i&u$en +!0o no"+$es *icticios o ine/!ctos.
2. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en $e&ist$!$ % 1e$i*ic!$ #o$ "edios *e6!cientes) ! identid!d)
$e#$esent!cin) do"iciio) c!#!cid!d e&!) ocu#!cin % o+0eto soci! de !s #e$son!s) !s' co"o ot$os
d!tos de identid!d de !s "is"!s) se!n -stos) cientes oc!sion!es o 6!+itu!es) ! t$!1-s de
docu"entos t!es co"o docu"entos de identid!d) #!s!#o$tes) #!$tid!s de n!ci"iento) icenci! de
conduci$) cont$!tos soci!es % est!tutos) o cu!es4uie$! ot$os docu"entos o*ici!es o #$i1!dos)
cu!ndo est!+e(c!n $e!ciones co"e$ci!es) en es#eci! ! !#e$tu$! de nue1!s cuent!s) e
oto$&!"iento de i+$et!s de de#sito) ! $e!i(!cin de t$!ns!cciones *iduci!$i!s) e !$$iendo de c!0!s
de se&u$id!d o ! e0ecucin de t$!ns!cciones en e*ecti1o 4ue su#e$en dete$"in!do "onto de
con*o$"id!d con o dis#uesto #o$ ! Su#e$intendenci!.
3. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en !do#t!$ "edid!s $!(on!+es #!$! o+tene$ % conse$1!$
in*o$"!cin !ce$c! de ! 1e$d!de$! identid!d de !s #e$son!s en cu%o +ene*icio se !+$! un! cuent!
o se e1e ! c!+o un! t$!ns!ccin) cu!ndo e/ist! !&un! dud! !ce$c! de 4ue t!es cientes #ued!n
no est!$ !ctu!ndo en su #$o#io +ene*icio) es#eci!"ente en e c!so de #e$son!s 0u$'dic!s 4ue no
e1!n ! c!+o o#e$!ciones co"e$ci!es) *in!ncie$!s o indust$i!es en e u&!$ donde ten&!n su sede o
do"iciio.
7. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ du$!nte ! 1i&enci! de un! o#e$!cin % #o$ o
"enos die( !Dos ! #!$ti$ de ! *in!nci!cin de ! t$!ns!ccin) $e&ist$os de ! in*o$"!cin %
docu"ent!cin $e4ue$id!s en este !$t'cuo.
8. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ os $e&ist$os de ! identid!d de sus cientes)
!$c6i1os de cuent!s % co$$es#ondenci! co"e$ci! se&Fn o dete$"ine ! Su#e$intendenci!) #o$ o
"enos du$!nte die( !Dos des#u-s 4ue ! cuent! 6!%! sido ce$$!d!.
;. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ !de"Es $e&ist$os 4ue #e$"it!n !
$econst$uccin de !s t$!ns!cciones *in!ncie$!s 4ue su#e$en dete$"in!do "onto de con*o$"id!d con
o dis#uesto #o$ ! Su#e$intendenci!) #o$ o "enos du$!nte die( !Dos des#u-s de ! concusin de !
t$!ns!ccin.
LEY GRAL. A$ts. >) 2) >7C) >=?) ><3) 3=; ! 3<>) >7. Dis#. F. % C.
LEY 2=;?3.
AC. PERQ,E.E.U.U.
Artculo "+).- DISPONIILIDAD DE REGISTROS.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en cu"#i$) dent$o de #!(o 4ue se dete$"ine) !s soicitudes
de in*o$"!cin 4ue es di$i0!n !s !uto$id!des co"#etentes en $e!cin ! ! in*o$"!cin %
docu"ent!cin ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo !nte$io$) ! *in de se$ utii(!d!s en in1esti&!ciones %
#$ocesos #en!es) ci1ies o !d"inist$!ti1os) se&Fn co$$es#ond!) $e!cion!dos con un deito de t$E*ico
i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
>8=
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o no #ueden #one$ en conoci"iento de #e$son! !&un!) s!1o un
T$i+un!) !uto$id!d co"#etente) Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! u ot$! #e$son! !uto$i(!d! #o$ !s
dis#osiciones e&!es) e 6ec6o de 4ue un! in*o$"!cin 6! sido soicit!d! o #$o#o$cion!d! ! un
T$i+un!) Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! o !uto$id!d co"#etente.
2. L!s !uto$id!des co"#etentes #ueden co"#!$ti$ dic6! in*o$"!cin con ot$!s !uto$id!des co"#etentes
n!cion!es o de ot$os est!dos) con*o$"e ! de$ec6o) % cu!ndo se $e!cionen con un deito de t$E*ico
i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
L!s !uto$id!des co"#etentes t$!t!n co"o $ese$1!d! ! in*o$"!cin ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo)
s!1o en ! "edid! en 4ue dic6! in*o$"!cin se! neces!$i! en in1esti&!ciones % #$ocesos #en!es)
ci1ies o !d"inist$!ti1os) se&Fn co$$es#ond!) $e!cion!dos con un deito de t$E*ico i'cito de d$o&!s o
deitos cone/os.
>8=
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=;?3 de >>,C7,2CC2
>3;
3. L!s dis#osiciones e&!es $e*e$entes ! sec$eto o $ese$1! +!nc!$i! no son un i"#edi"ento #!$! e
cu"#i"iento de #$esente !$t'cuo) cu!ndo ! in*o$"!cin se! soicit!d! o co"#!$tid! #o$ ! !uto$id!d
co"#etente.
LEY GRAL A$ts. >7C) >72) >73) ><3) 38<) 3=8) 3== ! 3<C) >7. Dis#. F. % C.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
Le% NJ 2=;?3
Artculo "++.- REGISTRO Y NOTI#ICACI%N DE TRANSACCIONES EN E#ECTI'O.
>. Tod! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de+e $e&ist$!$ en un *o$"u!$io diseD!do #o$ !
Su#e$intendenci!) c!d! t$!ns!ccin en e*ecti1o en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$! 4ue su#e$e
dete$"in!do "onto) de con*o$"id!d con o dis#uesto #o$ !4ue!.
2.
>8<
Los *o$"u!$ios ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! !nte$io$ de+en contene$) #o$ o "enos) en $e!cin con
c!d! t$!ns!ccin) os si&uientes d!tos:
!A L! identid!d) ! *i$"! o 6ue! di&it! % ! di$eccin de ! #e$son! 4ue *'sic!"ente $e!i(! !
t$!ns!ccinI
+A L! identid!d % ! di$eccin de ! #e$son! en cu%o no"+$e se $e!i(! ! t$!ns!ccinI
cA L! identid!d % ! di$eccin de +ene*ici!$io o destin!t!$io de ! t$!ns!ccin) si ! 6u+ie$eI
dA L! identid!d de !s cuent!s !*ect!d!s #o$ ! t$!ns!ccin) si e/istenI
eA E ti#o de t$!ns!ccin de 4ue se t$!t!) t!es co"o de#sitos) $eti$o de *ondos) c!"+io de
"oned!) co+$o de c6e4ues) co"#$!s de c6e4ues ce$ti*ic!dos o c6e4ues de &e$enci!) u $denes
de #!&o u ot$os #!&os o t$!ns*e$enci!s e*ectu!d!s #o$ o ! t$!1-s de ! e"#$es!I
*A E o$i&en de e*ecti1o en "oned! n!cion! o e/t$!0e$!) "edi!nte e cu! se 1! ! $e!i(!$ !
t$!ns!ccin. P!$! estos e*ectos) ! e"#$es! t!"+i-n #od$E $e4ue$i$ ! os cientes un!
Dec!$!cin 2u$!d! so+$e e o$i&en de os *ondos) en !4ueos c!sos en 4ue se conside$e
neces!$ioI
&A L! identid!d de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o en 4ue se $e!i( ! t$!ns!ccinI %)
6A L! *ec6!) ! 6o$! % e "onto de ! t$!ns!ccin.
L!s c!$!cte$'stic!s % "odeo de os *o$"u!$ios se$En dete$"in!dos #o$ ! Su#e$intendenci!.
3. Dic6o $e&ist$o es e1!do en *o$"! #$ecis! % co"#et! #o$ ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o en e d'!
4ue se $e!ice ! t$!ns!ccin % se conse$1! du$!nte e t-$"ino de die( !Dos ! #!$ti$ de ! *ec6! de !
"is"!.
7.
>8?
8. En !s t$!ns!cciones $e!i(!d!s #o$ cuent! #$o#i! ent$e !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue
estEn su0et!s ! su#e$1isin #o$ ! Su#e$intendenci!) no se $e4uie$e e $e&ist$o en e *o$"u!$io
$e*e$ido en este !$t'cuo.
;. Dic6os $e&ist$os de+en est!$ ! dis#osicin de t$i+un! o !uto$id!d co"#etente) con*o$"e ! de$ec6o)
#!$! su uso en in1esti&!ciones % #$ocesos #en!es) ci1ies o !d"inist$!ti1os) se&Fn co$$es#ond!)
con $es#ecto ! un deito de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
=. Cu!ndo o esti"e con1eniente) ! Su#e$intendenci! #uede est!+ece$ 4ue !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o e #$esenten) dent$o de #!(o 4ue e! *i0e) e *o$"u!$io #$e1isto en os nu"e$!es 2 % 3 de
este !$t'cuo. E *o$"u!$io si$1e co"o ee"ento de #$ue+! o co"o in*o$"e o*ici! % se utii(! #!$! os
"is"os *ines seD!!dos en e nu"e$! ; de este !$t'cuo.
>8<
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2<3C; #u+ic!d! e 2?,C=,2CC7
>8?
Nu"e$! de$o&!do #o$ ! Le% NH 2<3C; #u+ic!d! e 2?,C=,2CC7
>3=
<. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o no #ueden #one$ en conoci"iento de #e$son! !&un!) s!1o un
t$i+un!) !uto$id!d co"#etente u ot$! #e$son! !uto$i(!d! #o$ !s dis#osiciones e&!es) e 6ec6o de
4ue un! in*o$"!cin 6! sido soicit!d! o #$o#o$cion!d! ! t$i+un! o !uto$id!d co"#etente.
?. L!s dis#osiciones e&!es $e*e$entes ! sec$eto o $ese$1! +!nc!$i! no son un i"#edi"ento #!$! e
cu"#i"iento de #$esente !$t'cuo) cu!ndo ! in*o$"!cin se! soicit!d! o co"#!$tid! #o$ e t$i+un!
o !uto$id!d co"#etente.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >72) >73) 38<) 3=8) 3=;) 3=< ! 3<>) >7B Dis#. F. % C.
LEY 2=;?3
C.P. A$ts. 2?;
Artculo "+,.- COMUNICACI%N DE TRANSACCIONES #INANCIERAS SOSPEC*OSAS.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en #$est!$ es#eci! !tencin ! tod!s !s t$!ns!cciones)
e*ectu!d!s o no) co"#e0!s) insit!s) si&ni*ic!ti1!s) % ! todos os #!t$ones de t$!ns!cciones no
6!+itu!es % ! !s t$!ns!cciones no si&ni*ic!ti1!s #e$o #e$idic!s) 4ue no ten&!n un *und!"ento
econ"ico o e&! e1idente.
2.
>;C
A sos#ec6!$ 4ue !s t$!ns!cciones desc$it!s en e nu"e$! > de este !$t'cuo #udie$!n constitui$ o
est!$ $e!cion!d!s con !cti1id!des i'cit!s) de !cue$do ! su +uen c$ite$io) !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o de+en co"unic!$ eo ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! de Pe$F. Dic6! co"unic!cin
se $i&e #o$ ! Le% NH 2=;?3 % se en1i!$E ! t$!1-s de O*ici! de Cu"#i"iento) 4uien utii(!$E su
cdi&o de identi*ic!cin o c!1e sec$et!) en $e#$esent!cin de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o.
3.
>;>
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue in*o$"en ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! de Pe$F
so+$e !s t$!ns!cciones sos#ec6os!s desc$it!s en ! #$esente Le% % en ! Le% NH 2=;?3) !s' co"o
sus !ccionist!s) di$ecto$es) *uncion!$ios) e"#e!dos) t$!+!0!do$es o te$ce$os con 1'ncuo #$o*esion!
con os su0etos o+i&!dos) +!0o $es#ons!+iid!d) estEn #$o6i+idos de #one$ en conoci"iento de
cu!4uie$ #e$son!) entid!d u o$&!nis"o) incuso ! sus #$o#ios o$&!nis"os su#e$1iso$es) +!0o
cu!4uie$ "edio o "od!id!d) e 6ec6o de 4ue !&un! in*o$"!cin 6! sido soicit!d! %No
#$o#o$cion!d! ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! de Pe$F) s!1o soicitud de $&!no
0u$isdiccion! o !uto$id!d co"#etente de !cue$do ! e%.
7. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % sus e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es % ot$os
$e#$esent!ntes !uto$i(!dos #o$ ! e&is!cin) estEn e/entos de $es#ons!+iid!d #en!) ci1i o
!d"inist$!ti1!) se&Fn co$$es#ond!) #o$ e cu"#i"iento de este !$t'cuo o #o$ ! $e1e!cin
de in*o$"!cin cu%! $est$iccin est- est!+ecid! #o$ cont$!to o e"!ne de cu!4uie$ ot$! dis#osicin
e&is!ti1!) $e&!"ent!$i! o !d"inist$!ti1!) cu!4uie$! se! e $esut!do de ! co"unic!cin.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >72) >73) 38<) 3=8) 3=;) 3==) 3=?) 3<C) 3<>) >7B Dis#. F. % C.
LEY 2=;?3. A$ts.. <J % ?J.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
D. LEG. ?<;
Artculo "+-.- RESPONSAILIDADES DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA #INANCIERO.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) o sus e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es % ot$os
$e#$esent!ntes !uto$i(!dos 4ue) !ctu!ndo co"o t!es) ten&!n #!$tici#!cin en un deito de t$E*ico
i'cito de d$o&!s o deitos cone/os) estEn su0etos ! s!nciones "Es se1e$!s.
2. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o son $es#ons!+es) con*o$"e ! de$ec6o) #o$ os !ctos de sus
e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es u ot$os $e#$esent!ntes !uto$i(!dos 4ue) !ctu!ndo co"o t!es)
ten&!n #!$tici#!cin en ! co"isin de cu!4uie$ deito #$e1isto en e !$t'cuo 2?;,5 de Cdi&o
Pen!. Es! $es#ons!+iid!d #uede dete$"in!$) ent$e ot$!s "edid!s) ! i"#osicin de un! "ut!) o !
sus#ensin o $e1oc!cin de ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
>;C
>;>
>3<
3. Incu$$en en $es#ons!+iid!d #en! os e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es u ot$os $e#$esent!ntes
!uto$i(!dos de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue) !ctu!ndo co"o t!es) dei+e$!d!"ente no
cu"#!n con !s o+i&!ciones est!+ecid!s en os !$t'cuos 3=8H % 3=<H) o 4ue *!seen o !dute$en os
$e&ist$os o in*o$"es !udidos en os "encion!dos !$t'cuos.
7. Sin #e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d #en! o ci1i 4ue #ued! co$$es#onde$es en $e!cin con os deitos
de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os) !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue no cu"#!n
con !s o+i&!ciones ! 4ue se $e*ie$en os !$t'cuos 3=8H ! 3=<H % 3<CH se$En s!ncion!d!s) ent$e
ot$!s "edid!s) con ! i"#osicin de un! "ut!) ! #$o6i+icin te"#o$! de $e!i(!$ t$!ns!cciones o !
sus#ensin o $e1oc!cin de ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) 3;> @?A) 3=8 ! 3=<) 3<C) 3<>) >7B Dis#. F. % C.
C.C. A$t. >?<>.
C.P. A$ts. ??) >C7) >C8) 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
LEY 2=;?3.
D. LEG. ?<;
Artculo ",/.- PROGRAMAS DE CUMPLIMIENTO OLIGATORIO POR PARTE DE LAS
EMPRESAS DEL SISTEMA #INANCIERO.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) de+en !do#t!$) des!$$o!$ % e0ecut!$ #$o&$!"!s) no$"!s)
#$ocedi"ientos % cont$oes inte$nos #!$! #$e1eni$ % detect!$ os deitos #$e1istos en e !$t'cuo 2?;,5
de Cdi&o Pen!. Esos #$o&$!"!s incu%en) co"o "'ni"o:
!A E est!+eci"iento de #$ocedi"ientos 4ue !se&u$en un !to ni1e de inte&$id!d de #e$son! % un
siste"! #!$! e1!u!$ os !ntecedentes #e$son!es) !+o$!es % #!t$i"oni!es de "is"oI
+A P$o&$!"!s #e$"!nentes de c!#!cit!cin de #e$son!) t! co"o Lcono(c! ! su cienteM e
inst$ui$o en cu!nto ! !s $es#ons!+iid!des seD!!d!s en os !$t'cuos 3=8H ! 3=<HI
cA Un "ec!nis"o de !udito$'! inde#endiente #!$! 1e$i*ic!$ e cu"#i"iento de os #$o&$!"!s.
2. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en !si"is"o desi&n!$ *uncion!$ios ! ni1e &e$enci!
enc!$&!dos de 1i&i!$ e cu"#i"iento de os #$o&$!"!s % #$ocedi"ientos inte$nos) incuido e
"!nteni"iento de $e&ist$os !decu!dos % ! co"unic!cin de t$!ns!cciones sos#ec6os!s. Dic6os
*uncion!$ios si$1en de en!ce con !s !uto$id!des co"#etentes.
LEY GRAL. A$ts. <>) ?2)>37 @2A) >7C) 3=8 ! 3=?) 3<>) >7B Dis#. F. % C.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
LEY 2=;?3
Artculo ",1.- #ACULTADES DE LA SUPERINTENDENCIA.
>A Con*o$"e ! de$ec6o) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!:
!A Oto$&!$) dene&!$) sus#ende$ o c!nce!$ ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$oI
+A Ado#t!$ !s "edid!s neces!$i!s #!$! #$e1eni$ %No e1it!$ 4ue cu!4uie$! #e$son! no idne!
cont$oe o #!$tici#e) di$ect! o indi$ect!"ente) en ! di$eccin) &estin % o#e$!cin de ! e"#$es!
de siste"! *in!ncie$oI
cA E/!"in!$) cont$o!$ o *isc!i(!$ ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % $e&!"ent!$ % 1i&i!$ e
cu"#i"iento e*ecti1o de !s o+i&!ciones de $e&ist$o % noti*ic!cin est!+ecid!s en os !$t'cuos
!nte$io$esI
dA .e$i*ic!$) "edi!nte e/E"enes $e&u!$es) 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ose!n %
!#i4uen os #$o&$!"!s de cu"#i"iento o+i&!to$ioI
>3?
eA 5$ind!$ ! ot$!s !uto$id!des co"#etentes ! in*o$"!cin o+tenid! de e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o con*o$"e ! os !$t'cuos 3=8H % si&uientes) incu%endo !4u-!s *$uto de un e/!"en de
cu!4uie$! de e!sI
*A Dict!$ inst$ucti1!s o $eco"end!ciones 4ue !%uden ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o !
detect!$ #!t$ones sos#ec6osos en ! conduct! de sus cientes. Es!s #!ut!s se des!$$o!n
to"!ndo en cuent! t-cnic!s "ode$n!s % se&u$!s de "!ne0o de !cti1os) % si$1en co"o ee"ento
educ!ti1o #!$! e #e$son! de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$oI
&A Coo#e$!$ con ot$!s !uto$id!des co"#etentes % !#o$t!$es !sistenci! t-cnic!) en e "!$co de
in1esti&!ciones % #$ocesos $e*e$entes ! os deitos de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
2A L! Su#e$intendenci! de+e #$est!$) con*o$"e ! de$ec6o) un! est$ec6! coo#e$!cin con !s
!uto$id!des co"#etentes de ot$os Est!dos en !s in1esti&!ciones) #$ocesos % !ctu!ciones $e*e$entes
! os deitos de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
LEY GRAL. A$ts. 2) ;) 2C) 23) 2<) <>) ?2) >37 @2A) >7C) 37?) 38;) 38<) 3;>) 3=8 ! 3<C) >7B Dis#. F.
% C.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
LEY 2=;?3
>7C
DISPOSICIONES FINALES Y COMPLEMENTARIAS
PRIMERA:
E 5!nco Cent$! % ! Su#e$intendenci! de+en e*ectu!$ !s coo$din!ciones #e$tinentes ! e*ectos de d!$
cu"#i"iento ! os *ines 4ue es enco"iend! ! Constitucin Po'tic! de Pe$F.
E Su#e$intendente concu$$e #o$ o "enos c!d! t$es "eses ! Di$ecto$io de 5!nco Cent$!) ! *in de
neces!$io inte$c!"+io de in*o$"!cin #$o#i! de sus *unciones.
CONST. A$ts. <7) <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) ;) >?) 3C) 32) 3<) 3?) ?8) ?<) >C3) >27) >;7) 2>7) 2>;) 378) 37? @>;A) 38?) 2CB
Dis#. F. % C.) 23B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 2) <) 27 @i) 0A) ?;) ?=.
SEGUNDA:
L! Su#e$intendenci! % CONASE. de+en e*ectu!$ !s coo$din!ciones #e$tinentes ! e*ectos de d!$
cu"#i"iento ! os *ines de su#e$1isin 4ue es !si&n!n sus e%es co$$es#ondientes.
E Su#e$intendente concu$$e #o$ o "enos c!d! t$es "eses ! Di$ecto$io de CONASE.) ! *in de neces!$io
inte$c!"+io de in*o$"!cin so+$e ! situ!cin de os "e$c!dos *in!ncie$o % de c!#it!es.
LEY GRAL. A$ts. 38) 87) 232) 22B Dis#. F. % C.
L.M... 8B Dis#. Fin!.
L.O.CONASE.. A$ts. >) 2.
TERCERA:
L!s e"#$es!s de !$$end!"iento *in!ncie$o % os !"!cenes &ene$!es de de#sitos) continu!$En
$i&i-ndose #o$ sus e%es #$o#i!s) en o no de$o&!do e/#$es!"ente #o$ est! e%.
Se encuent$!n +!0o ! !uto$id!d % cont$o de ! Su#e$intendenci!) se!n o no su+sidi!$i!s de e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) 2?) >;<) 22> @38A) 223 @7A) 227 @2A) 2<2 @=A.
LEY 2=;3.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EF.
CUARTA:
En tod! denunci! de c!$Ecte$ #en! 4ue se inte$#on&! cont$! un! e"#$es! de Siste"! Fin!ncie$o % de
Se&u$os o sus $e#$esent!ntes) !s' co"o cu!4uie$ ot$! su#e$1is!d!) ! !uto$id!d 4ue cono(c! de dic6!
denunci! de+e$E soicit!$ e in*o$"e t-cnico de ! Su#e$intendenci!) t!n #$onto co"o e&ue ! su
conoci"iento ! denunci! co$$es#ondiente) +!0o $es#ons!+iid!d.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) >7>) 3=?.
D.S. NJ C73,2CC3,PCM A$ts. >=@;A) ><.
QUINTA:
L!s C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$ % !s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito continu!$En
$e&id!s #o$ !s no$"!s contenid!s en sus e%es $es#ecti1!s) s!1o o $e!ti1o ! os *!cto$es de
#onde$!cin de $ies&os) c!#it!es "'ni"os) #!t$i"onios e*ecti1os) '"ites % ni1ees de #$o1isiones)
est!+ecidos #o$ est! e% en &!$!nt'! de os !6o$$os de #F+ico) % ! e/i&enci! de su con1e$sin !
socied!des !nni"!s sin e $e4uisito de ! #u$!id!d de !ccionist!s.
>7>
De con*o$"id!d con o dis#uesto #o$ e !$t'cuo 2H de ! Le% NH 2;7<3) "odi*ic!to$i! de ! Le% O$&Enic!
de Munici#!id!des) os Conce0os Munici#!es desi&n!$En ! sus $e#$esent!ntes ! co"it- di$ecti1o de !
co$$es#ondiente C!0!) 4uienes no #od$En se$ $e&ido$es.
Se$En de !#ic!cin !s no$"!s contenid!s en ! Le% Gene$! de Socied!des) #!$! ! eeccin de
di$ecto$io) un! 1e( 4ue te$ce$os !ccionist!s #$i1!dos 6!%!n !d4ui$ido "!%o$'! de !ccion!$i!do de ! C!0!
$es#ecti1!.
LEY GRAL. A$ts. >2) >3) >;) ><) 22> @23) 2?) 3?A) 2<2 @7) 8A) 8B Dis#. F. % C.) >3B Dis# T$!n.) >7B
Dis#. T$!n.
LEY >C=;?.
D.S. >8=,?C,EF.
SE(TA:
L!s no$"!s de os !$t'cuos >;=H) >;<H % >=>H son de !#ic!cin &ene$!) !Fn cu!ndo no *uese un!
e"#$es! de Siste"! Fin!ncie$o ! 4ue 6u+iese $eci+ido e t'tuo 1!o$ o ! &!$!nt'! $e! o #e$son! ! 4ue
t!es #$ece#tos se $e*ie$en.
LEY GRAL. A$ts. >=>.
L.de.T... A$ts. 7?) ;>) ;2) >3?.
S2TIMA:
L! Su#e$intendenci! #$o"o1e$E ! constitucin de t$i+un!es !$+it$!es 4ue) inte&$!dos #o$ #e$son!s de
$econocid! idoneid!d "o$! % #$o*esion!) #ued!n $eso1e$ !s cont$o1e$si!s 4ue su$0!n ent$e !s
e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o % de Se&u$os) % ent$e -st!s % sus cientes.
LEY GRAL. A$t. >32 @8A.
D. Le&. >C=>
OCTA'A:
P$ec's!se 4ue en e c!so de en!0en!cin de in"ue+es 6i#otec!dos en *!1o$ de !s e"#$es!s) 1'! $e"!te
0udici! o #o$ !d0udic!cin di$ect!) no se$E de !#ic!cin o dis#uesto en e inciso >A de !$t'cuo >=C<H de
Cdi&o Ci1i) s!1o 4ue e $es#ecti1o cont$!to de !$$end!"iento se 6u+ie$! encont$!do insc$ito con
!nte$io$id!d ! ! *ec6! de ! constitucin de ! &!$!nt'! 6i#otec!$i!.
LEY GRAL. A$ts. 2>8) 22> @8A.
C.C. A$t. >=C<.
NO'ENA:
A#$u-+ese e Gos!$io 4ue co"o Ane/o *o$"! #!$te de ! #$esente Le%.
LEY GRAL. A$t. 3.
D2CIMA:
>;2
D2CIMO PRIMERA:
L!s e"#$es!s "utin!cion!es !ndin!s 4ue se dedi4uen ! &i$o +!nc!$io se $i&en #o$ ! Decisin 2?2 de !
Co"isin de Acue$do de C!$t!&en!) sin #e$0uicio de o+se$1!$ !s dis#osiciones 4ue $e&u!n ! !cti1id!d
de !s e"#$es!s % !s de"Es #e$tinentes de ! #$esente e%.
LEY GRAL. A$t. >.
DECISIWN 2?2.
>;2
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>72
D2CIMO SEGUNDA:
L!s e"#$es!s 4ue se dedi4uen ! #$est!$ se$1icios de t$!ns#o$te de dine$o % 1!o$es $e4ue$i$En
!uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! % de Ministe$io de Inte$io$.
LEY GRAL. A$ts. >=) ><) >CB Dis#. T$!n.
D.S.C8,?7,IN. A$ts. 2=) 3>) 33.
D2CIMO TERCERA
1)"
:
L!s dis#osiciones contenid!s en ! #$esente Le% son de !#ic!cin su#eto$i! #!$! COFIDE en t!nto no
!te$en su c!id!d de +!nco de des!$$oo de se&undo #iso) est!+ecid! en su Est!tuto. De "is"o "odo)
dic6!s dis#osiciones son de !#ic!cin su#eto$i! #!$! e Fondo MI.I.IENDA S.A. en t!nto no
cont$!1en&!n o dis#uesto en su Le% de Con1e$sin) ni !te$en su c!id!d de entid!d es#eci!i(!d! en e
des!$$oo de "e$c!do 6i#otec!$io. Asi"is"o) e 5!nco de ! N!cin) en su c!id!d de #e$son! 0u$'dic! de
de$ec6o #F+ico se $i&e #o$ su est!tuto) si-ndoe de !#ic!cin ! dis#osicin contenid! en e !$t'cuo 33J.
L!s "encion!d!s instituciones estEn e/cuid!s de Fondo de Se&u$o de De#sitos.
E Fondo MI.I.IENDA S.A. #uede !ctu!$ si"utEne!"ente co"o *iduci!$io % *ideico"itente. Dic6! entid!d
#od$E !ctu!$ co"o *iduci!$io en *ideico"isos de titui(!cin) no siendo de !#ic!cin e !$t'cuo 227J inciso
; % Fti"o #E$$!*o de !$t'cuo 272J de ! #$esente Le%.
LEY GRAL. A$ts. =) 33) >78) 272.
D.L. 28;?7. A$t. 3
LEY >;CCC.
LEY 2<8=? A$ts. 3 @*A) 3 @&A.
D.S. C=,?7,EF.
D2CIMO CUARTA:
Medi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) ! Su#e$intendenci! $e&u! os #$ocedi"ientos est!+ecidos en !
Seccin Kuint! de ! #$esente Le% #!$! !se&u$!$ e cu"#i"iento de os *ines o+0eto de ! "is"!.
LEY GRAL. A$ts. >7C) 37? @?A) 3=8 ! 3<>.
D2CIMO QUINTA:
1)$
D2CIMO SE(TA:
E Fondo de G!$!nt'! #!$! ! Pe4ueD! Indust$i! , FOGAPI) se encuent$! su0eto ! os *!cto$es de
#onde$!cin de $ies&os) #!t$i"onios e*ecti1os) '"ites % ni1ees de #$o1isiones) est!+ecidos #o$ est! e%)
!s' co"o ! ! su#e$1isin de ! Su#e$intendenci!. E #!(o de !decu!cin se$E de ?C d'!s.
LEY GRAL. A$ts. >32 @7A) >33) ><7) ><8) ><;) >?<) >??) 2CC) 2C3.
D2CIMO S2TIMA:
Los +!ncos "utin!cion!es constituidos ! !"#!$o de Dec$eto Le% 2>?>8 % 4ue se encuent$en en
o#e$!ciones) 4ue no o#ten #o$ !decu!$se ! !s no$"!s &ene$!es contenid!s en ! #$esente Le%) se
$e&i$En #o$ !s no$"!s si&uientes:
>. So #ueden se$ !ccionist!s de os +!ncos "utin!cion!es !s instituciones *in!ncie$!s de in1e$sin
o de c$-dito) se&u$os) $e!se&u$os) #F+icos o #$i1!dos) de $econocid! so1enci! en su #!'s de o$i&en.
2. E c!#it! susc$ito "'ni"o de os +!ncos "utin!cion!es es de cincuent! "iones de d!$es
!"e$ic!nos o su e4ui1!ente en ot$!s "oned!s de i+$e con1e$ti+iid!d. E c!#it! #!&!do no #uede
se$ in*e$io$ ! cincuent! #o$ ciento de dic6! su"!.
>;3
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2<8=? de C<,C=,2CC8.
>;7
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>73
3. Los +!ncos "utin!cion!es se constitu%en con ! #!$tici#!cin de c!#it! e/t$!n0e$o % tienen #o$
o+0eto #$o"o1e$ % #!$tici#!$ en todo ti#o de o#e$!ciones +!nc!$i!s % *in!ncie$!s) de in1e$sin %
des!$$oo de ne&ocios) se$1icios % ot$!s !cti1id!des !*ines) en e #!'s % en e e/te$io$.
7. Los +!ncos constituidos co"o "utin!cion!es se conside$!n e/t$!n0e$os % sus in1e$siones % c$-ditos
en e #!'s co"o t!es) cu!ndo se e*ectFen con $ecu$sos o$i&in!dos en e e/te$io$.
8. Los +!ncos "utin!cion!es) #ueden $e!i(!$ o#e$!ciones !cti1!s % #!si1!s #$o#i!s de e"#$es!s
+!nc!$i!s o *in!ncie$!s en e "e$c!do inte$no) sie"#$e 4ue !si&nen de su c!#it! soci!) en e*ecti1o)
un c!#it! no "eno$ ! "'ni"o e&! e/i&ido #!$! !s e"#$es!s +!nc!$i!s) % "!ntene$ t!es $ecu$sos
en e #!'s.
;. P!$! e est!+eci"iento) t$!s!do % cie$$e de sucu$s!es o !&enci!s de +!ncos "utin!cion!es dent$o
de #!'s) se $e4uie$e !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) ! 4ue se oto$&! teniendo en cuent!
!s condiciones econ"ic!s % *in!ncie$!s &ene$!es % oc!es % #$e1io in*o$"e de 5!nco Cent$!. En
e c!so de sucu$s!es o !&enci!s en e e/te$io$) so es neces!$io co"unic!$ e 6ec6o ! !
Su#e$intendenci!.
=. Los i+$os % $e&ist$os cont!+es $e4ue$idos #o$ !s dis#osiciones e&!es #e$u!n!s de+en se$ e1!dos
#o$ os +!ncos "utin!cion!es en es#!Do) #udiendo se$o !de"Es en e idio"! e/t$!n0e$o 4ue
est!+e(c!n sus est!tutos.
<. L! cont!+iid!d de+e $e*e0!$ en cuent!s se#!$!d!s !s o#e$!ciones) in&$esos % &!stos 4ue se
de$i1en de !s !cti1id!des e/t$! te$$ito$i!es) % !4u-!s 4ue se $e!icen en e #!'s.
?. L!s o#e$!ciones e*ectu!d!s en e "e$c!do inte$no se $e&ist$!n en "oned! n!cion!) #udiendo
"!ntene$se !s o#e$!ciones en "oned! e/t$!n0e$! en $e&ist$os !u/ii!$es en ! "oned! de o$i&en.
>C. Los est!dos *in!ncie$os consoid!dos #ueden se$ e!+o$!dos % #$esent!dos en ! "oned! 4ue
est!+e(c! e $es#ecti1o est!tuto.
>>. En c!so de 4ue e +!nco "utin!cion! tu1ie$! su o*icin! #$inci#! en ot$o #!'s) e se$E de !#ic!cin
o dis#uesto en e !$t'cuo 3?J,!. de ! #$esente e%.
>2. Cu!ndo e +!nco "utin!cion! ten&! su o*icin! #$inci#! en e Pe$F) se $e&i$E) en e o$den 4ue se
indic!) #o$:
!A L!s no$"!s contenid!s en est! dis#osicin *in!I
+A L!s de"Es no$"!s contenid!s en ! #$esente e%I
cA L!s dis#osiciones contenid!s en su est!tuto.
>3. Cu!ndo e +!nco "utin!cion! ten&! su o*icin! #$inci#! *ue$! de Pe$F) % ten&! un! sucu$s! en e
Pe$F) se $e&i$E) en e o$den 4ue se indic!) #o$:
!A T$!tEndose de !s "!te$i!s e/t$!te$$ito$i!es 4ue no co"#$o"et!n ! !6o$$o de #F+ico) #o$ !s
no$"!s contenid!s en su est!tuto soci!I
+A T$!tEndose de !s "!te$i!s 4ue co"#$o"et!n ! !6o$$o de #F+ico) #o$ !s no$"!s contenid!s
en ! #$esente e%I
>7. Cu!ndo e +!nco "utin!cion! ten&! su o*icin! #$inci#! *ue$! de Pe$F) se $e&i$E) en e o$den 4ue se
indic!) #o$:
!A L!s no$"!s contenid!s en su est!tuto soci!I
+A L!s no$"!s contenid!s en est! dis#osicin *in!) en todo o 4ue !t!De ! ! in*o$"!cin 4ue de+e
#$esent!$ ! ! Su#e$intendenci!) !s' co"o ! !s !uto$i(!ciones 4ue de+e soicit!$ de este Fti"o
O$&!nis"oI
cA En c!so de 4ue) en e #!'s donde ten&! su o*icin! #$inci#!) e +!nco "utin!cion! no se
encont$!$! su0eto ! un "ec!nis"o de su#e$1isin e4ui1!ente ! 4ue est!+ece ! #$esente e%)
! Su#e$intendenci! #od$E !su"i$ es! su#e$1isin.
>77
>8. Los +!ncos "utin!cion!es de+e$En #$esent!$ ! ! Su#e$intendenci! tod! in*o$"!cin %
docu"ent!cin 4ue este O$&!nis"o es soicite.
LEY GRAL. A$ts. 3?,!) >B Dis#. F. % C.) =B Dis#. T$!n.) >>B Dis#. T$!n.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @iA) ?=.
D2CIMO OCTA'A:
Los inst$u"entos 4ue se e"it!n #!$! *ines de titui(!cin % +onos de !$$end!"iento *in!ncie$o) #o$ su
n!tu$!e(! no son susce#ti+es de $edencin !ntici#!d!) % son "!te$i! de ne&oci!cin en e "e$c!do
secund!$io.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>7A) 232) 237.
D2CIMO NO'ENA:
E/ce#tFese de o dis#uesto en os !$t'cuos 83H % 88H de ! #$esente e%) ! #!$tici#!cin de !s e"#$es!s
de siste"! *in!ncie$o en COFIDE.
>;8
Asi"is"o) e/ce#tFese de o dis#uesto en os !$t'cuos 83H % 88H) ! #!$tici#!cin de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o en ! institucin ! 4ue se $e*ie$e ! Resoucin Su#$e"! NH 37;,?;,PCM) de 2= de
setie"+$e de >??;) % en !s c!0!s "unici#!es de !6o$$o % c$-dito) #!$! !s cu!es t!"#oco $i&e !
dis#osicin contenid! en e nu"e$! = de !$t'cuo 2CH.
LEY GRAL. A$ts. 2C @>A) 83) 88) 2<;.
R.S. 37;,?;,PCM.
'IG2SIMO:
En todos os c!sos #$e1istos en ! #$esente e% en os 4ue co$$es#onde e"iti$ o#inin ! 5!nco Cent$!) su
o#inin se entende$E *!1o$!+e ! ! soicitud *o$"u!d!) si en e t-$"ino de t$eint! d'!s no e"ite in*o$"e.
LEY GRAL. A$ts. >?) 3C) 3<) 3?) >27) ><;) ><<) 2>7) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 23B Dis#. F. %
C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
'IG2SIMO PRIMERA:
L!s e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&os ! 4ue 6!ce $e*e$enci! ! #$esente e% son !s $e&u!d!s #o$ ! Le%
de Me$c!do de .!o$es) !s' co"o ot$!s si"i!$es constituid!s en e e/te$io$ #$e1i!"ente c!i*ic!d!s #o$
! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >3;) >7C @3A) 37? @>=A) 3;C) 3;= @=A.
L.M... A$ts. 2;?) 2=>.
'IG2SIMO SEGUNDA:
CONASE.) "edi!nte dis#osiciones de c!$Ecte$ &ene$!) est!+ece$E os c$ite$ios de 1incu!cin) de
#$o#ied!d di$ect! e indi$ect!) % so+$e &$u#os econ"icos) en !s "!te$i!s $e&id!s #o$ ! Le% de Me$c!do
de .!o$es.
LEY GRAL. A$ts. 2C3) 2B Dis#. F. % C.
L.M... A$ts. <) 8B Dis#. Fin!.
'IG2SIMO TERCERA:
Los coe*icientes ! se$ utii(!dos #!$! os *ines #$e1istos en e !$t'cuo >7<H #od$En se$ 1!$i!dos #o$ !
Su#e$intendenci!) #$e1i! o#inin de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >7<) 37? @>;A) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
>;8
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>78
'IG2SIMO CUARTA:
>. So #ueden o#e$!$ con $ecu$sos de #F+ico !s socied!des coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito
!uto$i(!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! ! c!#t!$ dine$o de #e$son!s distint!s ! sus !soci!dos) ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo 2<?H de ! #$esente e%.
2. E cont$o de !s coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito no !uto$i(!d!s ! o#e$!$ con te$ce$os) co$$es#onde)
en #$i"e$! inst!nci!) ! su conse0o de 1i&i!nci! % ! su !s!"+e! &ene$! de !soci!dos.
3. L! su#e$1isin de !s coo#e$!ti1!s ! 4ue se $e*ie$e e !#!$t!do 2 estE ! c!$&o de ! Fede$!cin
N!cion! de Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito o de ot$!s *ede$!ciones de se&undo ni1e $econocid!s
#o$ ! Su#e$intendenci!) % ! !s 4ue se !*iien 1ount!$i!"ente.
7. Con $es#ecto ! sus coo#e$!ti1!s !*ii!d!s) !s *ede$!ciones de coo#e$!ti1!s ! 4ue se $e*ie$e e
!#!$t!do 3 4ue !ntecede) estEn *!cut!d!s #!$!:
!A Dis#one$ 4ue cu!4uie$ coo#e$!ti1! !do#te) en e #!(o % !s condiciones 4ue est!+e(c!) !s
"edid!s neces!$i!s ! *in de $est!+ece$ un ni1e !decu!do de so1enci!) #udiendo #!$! t!
e*ecto 1!$i!$ su est$uctu$! *in!ncie$! o $eo$&!ni(!$ su !d"inist$!cin con !s "odi*ic!ciones 4ue
*ue$en $e4ue$id!s en sus $&!nos di$ecti1os % &e$enci!I
+A Rec!+!$ de !s coo#e$!ti1!s tod! in*o$"!cin 4ue es soiciten % e/i&i$es ! #$esent!cin de
todo ti#o de docu"entosI
cA E*ectu!$ !udito$'!s e/te$n!s ! !s coo#e$!ti1!s !*ii!d!sI
dA Constitui$ un *ondo de contin&enci!s #!$! e !#o%o *in!ncie$o de !s coo#e$!ti1!s !*ii!d!sI %
eA 5$ind!$ os de"Es se$1icios 4ue $e4uie$!n !s coo#e$!ti1!s inte&$!ntes de ! $es#ecti1!
*ede$!cin.
8. Los $&!nos de &o+ie$no de t!es *ede$!ciones ! 4ue se cont$!en os !#!$t!dos 3 % 7 4ue !nteceden
son ! As!"+e! Gene$!) e Conse0o Ad"inist$!ti1o % ! Ge$enci!.
;. L! Su#e$intendenci! su#e$1is! % cont$o! ! !s *ede$!ciones ! 4ue se $e*ie$en os !#!$t!dos 3 ! 8
4ue !nteceden) % $e&u! !s o#e$!ciones de !s coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito no !uto$i(!d!s !
o#e$!$ con $ecu$sos de #F+ico. A t! *in estE *!cut!d! #!$!:
!A Rec!+!$) #o$ conducto de !s cit!d!s *ede$!ciones) in*o$"!cin so+$e cu!es4uie$! de dic6!s
coo#e$!ti1!sI
+A P$!ctic!$ 1isit!s de ins#eccinI
cA Dis#one$ ! !do#cin de !s "edid!s neces!$i!s #!$! co$$e&i$ !s de*icienci!s #!t$i"oni!es o
!d"inist$!ti1!s 4ue se detecte.
=. L!s Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito no !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+ico tienen !s
si&uientes c!$!cte$'stic!s:
!A Tienen c!#it! 1!$i!+e en *uncin de i"#o$te de !s !#o$t!ciones de os coo#e$!ti1ist!sI
+A So #ueden c!#t!$ $ecu$sos de sus socios coo#e$!ti1ist!sI
cA So #ueden oto$&!$ c$-dito ! sus socios coo#e$!ti1ist!sI
dA No #od$En se$ !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+icoI
eA Los de#sitos de os coo#e$!ti1ist!s no se encuent$!n incuidos dent$o de siste"! de Fondo
de Se&u$o de De#sitos ! 4ue se $e*ie$e ! #$esente e%I
*A Se $i&en #o$ ! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s % dis#osiciones co"#e"ent!$i!s % "odi*ic!to$i!s.
<. No #od$En se$ ee&idos ni no"+$!dos di$ecti1os % *uncion!$ios) $es#ecti1!"ente) de !s coo#e$!ti1!s %
cent$!es coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito ! 4ue se cont$!e est! dis#osicin *in!) 4uienes 6u+ie$en
sido encont$!dos $es#ons!+es !d"inist$!ti1! o #en!"ente #o$ !ct!s de "!! &estin.
>7;
LEY GRAL. A$ts. >; @AA) ><) >77) 2<2 @>>A) 2<?) 8B Dis#. T$!n.
D.S. =7,?C,TR.
'IG2SIMO QUINTA:
De$&!se e Dec$eto Le&is!ti1o NH ==C) !s' co"o os Dec$etos Le%es NHs >2<>3) 28?<= % 28;>2) % sus
dis#osiciones co"#e"ent!$i!s % "odi*ic!to$i!s.
De$&!se os !$t'cuos >CH) 3>H) 32H) 33H) 37H % 38H de ! e% de 6i#otec! n!1!) NH. 27>>I !s' co"o !
#$i"e$! dis#osicin co"#e"ent!$i! de Dec$eto Le&is!ti1o <8=. L! 6i#otec! n!1! se $e&i$E #o$ !s
no$"!s &ene$!es de Cdi&o Ci1i so+$e ! 6i#otec!) % #o$ !s no$"!s contenid!s en e !$t'cuo >=CH de
est! e%) e !$t'cuo ;H de Cdi&o T$i+ut!$io #$o"u&!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o <>;) %) en o !#ic!+e) #o$
! Le% de Reest$uctu$!cin P!t$i"oni! #$o"u&!d! #o$ e Dec$eto Le&is!ti1o NH <7=.
De$&!se os nu"e$!es 2) 7 % = de !$t'cuo =3H % e !$t'cuo =7H de ! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s)
$eco&id! en e Te/to Unico O$den!do !#$o+!do #o$ Dec$eto Su#$e"o NH C=7,?C,TR) e Dec$eto Le% NH
2;C?>) % en &ene$! tod! no$"! 4ue se o#on&! o cont$!1en&! ! o dis#uesto en ! #$esente e%.
LEY GRAL. A$ts. >=C) >==.
C.C. A$ts. >C?= ! >>22.
C.T. A$t. >;.
D.LEG. <7=.
D.LEG. <8=.
'IG2SIMO SE(TA:
>;;
Los $e&ist$os #F+icos de+e$En insc$i+i$ #o$ e soo "-$ito de su #$esent!cin) !s $esouciones 4ue e"it!
! Su#e$intendenci! en 1i$tud de os !$t'cuos ??H de nu"e$! 2) >C=H nu"e$! > % 388H. Asi"is"o) #!$!
e*ectos de o dis#uesto en e nu"e$! 3 de !$t'cuo ??H no son de !#ic!cin !s dis#osiciones de ! Le%
de Me$c!do de .!o$es) en o 4ue se o#on&!n.
LEY GRAL. A$ts. ??) >C=) 388.
'IG2SIMO S2TIMA:
>;=
Los de$ec6os % de"Es +ienes !d4ui$idos #o$ te$ce$os de +uen! *e du$!nte e $-&i"en de inte$1encin) no
son "!te$i! de $ei1indic!cin) ni son o+0eto de i"#u&n!cin 0udici! o !d"inist$!ti1!. L!s ce$ti*ic!ciones
de !s t$!ns*e$enci!s e"itid!s #o$ ! Su#e$intendenci! tienen "-$ito su*iciente #!$! se$ insc$it!s en os
$e&ist$os #F+icos $es#ecti1os.
Los +ienes de ! e"#$es! du$!nte e $-&i"en de inte$1encin no son susce#ti+es de "edid! c!ute!$
!&un!.
LEY GRAL. A$ts. >C3 ! >C=.
'IG2SIMO OCTA'A:
>;<
L! Su#e$intendenci! con ! *in!id!d de *!ciit!$ !s t$!ns*e$enci!s #$e1ist!s en e !$t'cuo >C=H o os
#$ocesos #$e1istos en os !$t'cuos ??H % >8>H #od$E) de "!ne$! te"#o$!) e/ce#tu!$ o e/i"i$ de
cu"#i"iento de !&unos de os '"ites est!+ecidos en ! #$esente Le% % en !s de"Es dis#osiciones 4ue
e $esuten !#ic!+es.
LEY GRAL. A$ts. ??) >C=) >8>.
>;;
C$e!d! #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>;=
C$e!d! #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>;<
Inco$#o$!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>7=
'IG2SIMO NO'ENA:
>;?
Los su#e$1is!dos tend$En de$ec6o ! se$ inde"ni(!dos #o$ ! Su#e$intendenci! #o$ tod! esin 4ue su*$!n
en sus +ienes % de$ec6os) s!1o en c!sos de *ue$(! "!%o$) sie"#$e 4ue os t$!+!0!do$es %No *uncion!$ios
#$esunt!"ente $es#ons!+es 6u+ie$!n o+$!do con doo o ne&i&enci! &$!1e en e e0e$cicio de su *uncin.
En estos c!sos) ! Su#e$intendenci! #od$E $e#eti$ 0udici!"ente cont$! os t$!+!0!do$es % *uncion!$ios
$es#ons!+es de #e$0uicio) en os t-$"inos #$e1istos en e !$t'cuo 23<J de ! Le% NJ 2=777) Le% de
P$ocedi"iento Ad"inist$!ti1o Gene$!.
L!s "edid!s c!ute!$es #!$! *utu$! e0ecucin *o$(!d! so+$e os +ienes de os t$!+!0!do$es % *uncion!$ios
de ! Su#e$intendenci!) #o$ !ctos u o"isiones $e!i(!dos en e e0e$cicio de sus *unciones de $e&u!cin %
su#e$1isin de !cue$do ! ! #$esente Le%) Fnic!"ente #$oceden si) "edi!nte sentenci! consentid! o
e0ecuto$i!d!) se 6! dec!$!do ! $es#ons!+iid!d ci1i de ! Su#e$intendenci! #o$ !ctos u o"isiones
$e!i(!dos #o$ e t$!+!0!do$ o *uncion!$ios cu%os +ienes son o+0eto de ! soicitud de !*ect!cin.
En tod! denunci! de c!$Ecte$ #en! 4ue se! inte$#uest! cont$! un t$!+!0!do$ o *uncion!$io de !
Su#e$intendenci!) #o$ !ctos u o"isiones $e!i(!dos en e e0e$cicio de sus *unciones de $e&u!cin %
su#e$1isin de !cue$do ! ! #$esente Le%) ! !uto$id!d 4ue cono(c! de dic6! denunci! de+e$E soicit!$ !
! Su#e$intendenci!) con !nte$io$id!d ! cu!4uie$ #$onunci!"iento) un in*o$"e t-cnico 4ue seD!e e
!c!nce de !s *unciones de $e*e$ido t$!+!0!do$ o *uncion!$io.
Lo dis#uesto en e #$esente !$t'cuo no ene$1! !s !t$i+uciones de Con&$eso de ! Re#F+ic! % de !
Cont$!o$'! Gene$! de ! Re#F+ic!) #!$! 4ue e0e$(!n su *uncin de cont$o % *isc!i(!cin $es#ecto de os
!ctos u o"isiones de os t$!+!0!do$es o *uncion!$ios de ! Su#e$intendenci!.
LPAG. A$t. 23<
TRIG2SIMA:
1+/
Sin #e$0uicio de o est!+ecido en ! #$esente Le%) !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os %No #$o1eedo$es
de se$1icios $e!cion!dos con os se&u$os) do"icii!dos en e te$$ito$io de un #!'s con e cu! Pe$F
"!nten&! 1i&ente un T$!t!do Inte$n!cion! en e 4ue se 6!%! #e$"itido ! cont$!t!cin de os si&uientes
se$1icios de se&u$os % $e!cion!dos con os se&u$os:
!A se&u$os cont$! $ies&os $e!ti1os !:
iA t$!ns#o$te "!$'ti"o) !1i!cin co"e$ci! % !n(!"iento % t$!ns#o$te es#!ci!es @incuidos
s!t-itesA) 4ue cu+$!n !&uno o ! tot!id!d de os si&uientes ee"entos: !s "e$c!nc'!s
o+0eto de t$!ns#o$te) e 1e6'cuo 4ue t$!ns#o$te !s "e$c!nc'!s % cu!4uie$ $es#ons!+iid!d
4ue #ued! de$i1!$se de os "is"osI %
iiA "e$c!nc'!s en t$Ensito inte$n!cion!.
+A se$1icios de $e!se&u$o % $et$ocesinI
cA consuto$es) !ctu!$ios) e1!u!cin de $ies&os e inde"ni(!cin de siniest$osI %)
dA inte$"edi!cin de se&u$os de $ies&os $e!cion!dos ! os ist!dos en os su+#E$$!*os @!A % @+AI
#od$En su"inist$!$ en e Pe$F t!es se$1icios de se&u$os % $e!cion!dos con os se&u$os.
Sin #e$0uicio de ot$!s "edid!s de $e&u!cin #$udenci! #!$! e co"e$cio t$!ns*$onte$i(o de os se$1icios
!ntes indic!dos) ! Su#e$intendenci! #od$E e/i&i$ e $e&ist$o de !s e"#$es!s o #$o1eedo$es
t$!ns*$onte$i(os % de inst$u"entos *in!ncie$os) cu"#iendo o dis#uesto en ! T$i&-si"o Se&und!
Dis#osicin Fin! % Co"#e"ent!$i! de ! #$esente Le%.
>;?
Inco$#o$!do #o$ ! Le% NJ 2<=88 #u+ic!d! e C;,C;,2CC;
>=C
Inco$#o$!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>7<
TRIG2SIMA PRIMERA :
1+1
L! !uto$i(!cin 4ue e"it! ! Su#e$intendenci! #!$! ! !"#i!cin de o#e$!ciones de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o) de con*o$"id!d con o dis#uesto en os !$t'cuos 2<3J ! 2<?J) $e4ue$i$E ! o#inin
#$e1i! de 5!nco Cent$! cu!ndo se t$!te de !s si&uientes o#e$!ciones:
!.Nu"e$! > de !$t'cuo 22>J: Reci+i$ de#sitos ! ! 1ist!I
+.Nu"e$! 2 de !$t'cuo 22>J: Reci+i$ de#sitos ! #!(o % de !6o$$os) !s' co"o en custodi!I
c.Nu"e$! 3!A de !$t'cuo 22>J: Oto$&!$ so+$e&i$os o !1!nces en cuent!s co$$ientesI
d.Nu"e$! 3C!A de !$t'cuo 22>J: E"iti$ c6e4ues de &e$enci!I
e.Nu"e$! 3C+A de !$t'cuo 22>J: E"iti$ $denes de #!&oI
*.Nu"e$! 3> de !$t'cuo 22>J: E"iti$ c6e4ues de 1i!0e$oI %)
&.Nu"e$! >; de !$t'cuo 22>: E*ectu!$ o#e$!ciones con co""odities % con #$oductos *in!ncie$os
de$i1!dos) t!es co"o *o$V!$ds) *utu$os) sV!#s) o#ciones) de$i1!dos c$editicios u ot$os
inst$u"entos o cont$!tos de de$i1!dos.
6.Nu"e$! 72 de !$t'cuo 22>J: E"iti$ dine$o eect$nico.
>=2
TRIG2SIMA SEGUNDA:
1+"
L! Su#e$intendenci!) en ! "edid! de o #$!ctic!+e:
!A Pu+ic!$E #o$ !ntici#!do cu!4uie$ $e&u!cin de !#ic!cin &ene$! $e!ti1! ! "!te$i!s de ! #$esente
e%I !s' co"o e #$o#sito de dic6!s $e&u!ciones.
+A 5$ind!$E ! !s #e$son!s inte$es!d!s un! o#o$tunid!d $!(on!+e #!$! 6!ce$ co"ent!$ios ! dic6!s
$e&u!ciones #$o#uest!sI
cA A !do#t!$ $e&u!ciones de*initi1!s) conside$!$E co"ent!$ios sust!nti1os $eci+idos de os inte$es!dos
con $es#ecto ! !s $e&u!ciones #$o#uest!sI %)
dA De0!$E t$!nscu$$i$ un #!(o $!(on!+e ent$e ! #u+ic!cin de !s $e&u!ciones de*initi1!s % su ent$!d!
en 1i&enci!.
L! $e&!"ent!cin $e*e$id! ! os !$t'cuos >33J) ><7J) ><;J) ><=J) ><<J) ><?J) >?CJ) >?>J) >?2J) >?3J)
>?7J) >?;J) 2>2J % 233J de+e #$e#u+ic!$se #o$ un #e$'odo "'ni"o de no1ent! @?CA d'!s c!end!$io !ntes
de su #u+ic!cin de*initi1!.
>=>
Inco$#o$!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>=2
>=3
Inco$#o$!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>7?
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
PRIMERA:
L! #$esente e% $i&e desde e d'! si&uiente de su #u+ic!cin en e Di!$io O*ici! E Pe$u!no) s!1o os
#!(os es#eci!es est!+ecidos en est! "is"! e%.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os 4ue se encuent$!n en !cti1id!d ! dict!$se !
#$esente e% de+en !decu!$ sus o#e$!ciones % est!tuto ! !s dis#osiciones 4ue est! contiene) dent$o de
#!(o de seis "eses co"#ut!dos desde 4ue ent$! en 1i&enci!) s!1o dis#osicin e/#$es! contenid! en !
#$esente e%.
En e c!so de 4ue) co"o consecuenci! de ! !#ic!cin de !s no$"!s so+$e su#e$1isin consoid!d!)
$esut!$!n e/cesos de concent$!cin de cooc!ciones) !s e"#$es!s se !decu!$En &$!du!"ente ! os
'"ites est!+ecidos en os !$t'cuos 2C2H ! 2>>H de ! #$esente e%) ! "Es t!$d!$ ! 3> de dicie"+$e de
!Do 2CC>. Sin e"+!$&o) no #od$E inc$e"ent!$se esos ni1ees de concent$!cin.
>=7
E #!(o de !decu!cin ! '"ite est!+ecido en e !$t'cuo 2C2H 1ence$E e 3> de dicie"+$e de !Do
2CC3) de+iendo ! 3> de dicie"+$e de !Do 2CC>) no su#e$!$ un "onto e4ui1!ente ! =8P @setent! %
cinco #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o de ! e"#$es! % ! 3> de dicie"+$e de !Do 2CC2) no su#e$!$ un
"onto e4ui1!ente ! 8CP @cincuent! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o. Sin e"+!$&o) no #od$En
inc$e"ent!$se os ni1ees de concent$!cin e/istentes ! ! *ec6! de ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente
Le% .
>=8
CONST. A$t. >C?.
LEY GRAL. A$ts. >33) >3<) >?<) 2C2 ! 2>>) 28B Dis#. F. % C.
SEGUNDA:
Los +onos su+o$din!dos e"itidos con !nte$io$id!d ! ! ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente e%) se $i&en
#o$ ! e% 1i&ente ! tie"#o de su e"isin.
LEY GRAL. A$ts. 233) 28B Dis#. F. % C. 3B Dis#. T$!n.
L.M... A$ts. 2) <;.
TERCERA:
1+)
CUARTA:
1++
.
QUINTA:
L!s coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito 4ue ! ! 1i&enci! de ! #$esente e% deseen c!#t!$ $ecu$sos de
#F+ico) de+en !decu!$se ! est! e%. A e*ecto) e i"#o$te de ! $ese$1! coo#e$!ti1! se$E !+on!do ! !
cuent! de $ese$1! e&! est!+ecid! en ! #$esente e%) no si-ndoe !#ic!+e ! no$"! de !$t'cuo 77H de
! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s) Te/to Qnico O$den!do !#$o+!do #o$ Dec$eto Su#$e"o C=7,?C,TR.
L! $ese$1! coo#e$!ti1! se conside$!$E co"o #!$te de c!#it! soci! !#o$t!do #o$ os socios 6!st! ! *ec6!
de ! t$!ns*o$"!cin) $econoci-ndose ! -stos ! #!$te #$o#o$cion! so+$e dic6os *ondos en *uncin de os
!#o$tes #o$ eos $e!i(!dos ! ! coo#e$!ti1!. T!es !#o$tes se$En $e#$esent!dos #o$ !cciones soci!es
i+$e"ente t$!ns*e$i+es ! te$ce$os.
>=7
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8,C8,??
>=8
Dos uti"os #E$$!*os de$o&!dos #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e
C>,C=,2CC?
>=;
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
>==
>8C
LEY GRAL. A$ts. >; @AA) ><) 2<?) 27B Dis#. F. % C.
D.S. =7,?C,TR.
SE(TA:
1+,
S2TIMA:
S!1o 4ue se !decuen ! !s no$"!s &ene$!es contenid!s en ! #$esente e%) os +!ncos "utin!cion!es
!ctu!"ente e/istentes 4ued!$En su0et!s ! $-&i"en #$ecis!do en ! dis#osicin *in! % co"#e"ent!$i!
d-ci"o s-#ti"!.
OCTA'A:
Los #$ocesos i4uid!to$ios en cu$so +!0o e E"+ito de ! Co"isin de Li4uid!ciones de Dec$eto
Le&is!ti1o NH ==C) se$En t$!ns*e$idos ! ! Su#e$intendenci!) ! "Es t!$d!$ e 3C de 0unio de >??=. P!$! t!
*in!id!d) ! Su#e$intendenci! dict!$E !s "edid!s co$$es#ondientes #!$! 4ue dic6! t$!ns*e$enci! se
e*ectFe sin !*ect!$ ! $e!i(!cin !ctu!"ente en #$oceso de sus $es#ecti1os !cti1os. Dic6os #$ocesos
se$En o+0eto de enc!$&os de !cue$do ! o dis#uesto en e !$t'cuo >>8H.
LEY GRAL. A$t. >>8.
NO'ENA:
L!s C!0!s Ru$!es de A6o$$o % C$-dito insc$i+i$En !s #$end!s !&$!$i!s de 4ue se!n titu!$es) en os
Re&ist$os PF+icos $es#ecti1os dent$o de t-$"ino i"#$o$$o&!+e de ciento oc6ent! @><CA d'!s cont!dos !
#!$ti$ de ! #u+ic!cin de ! #$esente e%. L!s #$end!s !&$!$i!s 4ue no *ue$!n insc$it!s dent$o de dic6o
#!(o no #od$En se$ o#uest!s !nte ot$!s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. 2<2 @3A) 2<8.
D2CIMO:
L!s e"#$es!s de t$!ns#o$tes) custodi! % !d"inist$!cin de nu"e$!$io) !s' co"o !s e"#$es!s de
t$!ns*e$enci! de *ondos en !ctu! e/istenci! se !decu!$En ! o dis#uesto en ! #$esente e% en un #!(o
4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!. A e*ecto) so"ete$En e #!n $es#ecti1o ! ! !#$o+!cin de !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >= @2A) ><) >2B Dis#. F. % C.
D.S. C8,?7,IN.
D2CIMO PRIMERA:
Cu!ndo e Est!do o conside$e o#o$tuno) t$!ns*e$i$E e 'nte&$o de !s in1e$siones en os +!ncos
"utin!cion!es c$e!dos ! !"#!$o de Dec$eto Le% 2>?>8 % sus dis#osiciones t$!nsito$i!s.
D2CIMO SEGUNDA:
1+-
D2CIMO TERCERA:
E #$ocedi"iento de eeccin de os di$ecto$es #$e1isto en e !$t'cuo =?H no es de !#ic!cin ! !s C!0!s
Munici#!es de A6o$$o % C$-dito) e 4ue se $e&i$E #o$ su e% #$o#i!.
LEY GRAL. A$ts. =?) 2<2 @7A) 2<;.
D.S. >8=,?C,EF.
D2CIMO CUARTA:
L!s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito % !s C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$) de+e$En
con1e$ti$se en socied!des !nni"!s en un #!(o 4ue no e/cede$E de doce "eses cont!dos ! #!$ti$ de !
ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente e%. No se$E !#ic!+e ! dic6!s socied!des !nni"!s e $e4uisito de !
#u$!id!d de !ccionist!s.
>=<
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D.Le&) >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>=?
>8>
Auto$'(!se ! os $es#ecti1os Conce0os Munici#!es) #$e1i! o#inin de ! FEPMAC) ! !co$d!$ !
#!$tici#!cin de #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s en e !ccion!$i!do de !s co$$es#ondientes C!0!s
Munici#!es de A6o$$o % C$-dito) #$e*e$ente"ente ! instituciones !*ines de #!'s % de e/te$io$.
Auto$'(!se i&u!"ente ! os Conce0os Munici#!es ! !co$d!$ ! #!$tici#!cin de #e$son!s n!tu$!es o
0u$'dic!s en e !ccion!$i!do de !s co$$es#ondientes C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$)
#$e*e$ente"ente ! instituciones !*ines de #!'s % de e/te$io$.
LEY GRAL. A$ts. >2) >3) 22>) 2<2 @7) 8A) 2<;) 2<=) 8B Dis#. F. % C.
D2CIMO QUINTA:
L!s o+i&!ciones e"itid!s con !nte$io$id!d ! ! 1i&enci! de ! #$esente e%) 4ue se encuent$en
&!$!nti(!d!s #o$ e Fondo de Se&u$o de De#sitos) continu!$En &!$!nti(!dos #o$ -ste) 6!st! su
1enci"iento.
Po$ su #!$te) os de#sitos e*ectu!dos en ! C!0! Munici#! de C$-dito Po#u!$ de Li"! con !nte$io$id!d
! ! 1i&enci! de ! #$esente e% continF!n e/cuidos de Fondo de Se&u$o de De#sitos.
LEY GRAL. A$ts. >37) >78) >82.
D.S. C<>,??,EF
D2CIMO SE(TA:
1,/
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o distint!s de !s e"#$es!s +!nc!$i!s % *in!ncie$!s) 4ue ! ! *ec6! de
ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente Le% no cuenten con ! c!si*ic!cin ! 4ue 6!ce $e*e$enci! e !$t'cuo
>3;J) tend$En #!(o 6!st! e 3> de 0uio de 2C>C #!$! !decu!$se ! o dis#uesto en dic6o !$t'cuo..
LEY GRAL. A$ts. >3;.
D2CIMO S2TIMA:
L!s e"#$es!s de c$-dito de consu"o constituid!s du$!nte ! 1i&enci! de Dec$eto Le&is!ti1o ==C)
tend$En un #!(o de un !Do #!$! !decu!$se ! os t-$"inos de ! #$esente e%. Ent$et!nto) se $e&i$En #o$
!s no$"!s so+$e dic6o ti#o de e"#$es!s contenid!s en ese Dec$eto Le&is!ti1o.
LEY GRAL. A$t. 28B Dis#. F. % C.
D2CIMO OCTA'A:
En t!nto no se constitu%!n !s instituciones de co"#ens!cin % i4uid!cin de 1!o$es ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo 8;H) ! in*o$"!cin ! 4ue se $e*ie$e ese !$t'cuo de+e$E se$ #$o#o$cion!d! ! ! Su#e$intendenci!
#o$ ! entid!d 4ue cu"#! sus *unciones.
LEY GRAL. A$t. 8;.
L.M... A$ts. 223) 22=) 237.
D2CIMO NO'ENA:
><>
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os #od$En oto$&!$ *in!nci!"iento de !s #$i"!s de se&u$os 6!st! e
3C de 0unio de !Do 2CCC.
L!s cuent!s #o$ co+$!$ $esut!ntes de *in!nci!"iento !ntes "encion!do no constitu%en #!$te de !s
in1e$siones de #!t$i"onio de so1enci!) de *ondo de &!$!nt'! ni de !s $ese$1!s t-cnic!s.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C8) 3C;.
'IG2SIMA:
1,2
><C
Modi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
><>
P$o$$o&!do 6!st! e 3C de 0unio de 2CC2 #o$ ! Le% NH 2=2?? de C;,C=,2CCC
><2
Inco$#o$!d! #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7.
>82
Si ! ! *ec6! de ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente dis#osicin !s e"#$es!s $e&ist$!$!n e/cesos ! '"ite
est!+ecido en e !$t'cuo 2C?H de ! #$esente e%) oc!sion!dos #o$ o#e$!ciones de !$$end!"iento
*in!ncie$o) de+e$En !decu!$se en un #!(o 4ue no e/cede$E de 3> de dicie"+$e de !Do 2CC;) de+iendo
! 3> de dicie"+$e de 2CC7 no su#e$!$ un "onto e4ui1!ente ! =CP de #!t$i"onio e*ecti1o) % ! 3> de
dicie"+$e de 2CC8 no su#e$!$ e 8CP de #!t$i"onio e*ecti1o. De #$esent!$se os $e*e$idos e/cesos) !s
e"#$es!s no #od$En inc$e"ent!$ os ni1ees de e/#osicin en o#e$!ciones de !$$end!"iento *in!ncie$o
e/istentes ! ! *ec6! de ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente dis#osicin.
LEY GRAL. A$t. 2C?.
'IG2SIMA PRIMERA:
1,"
'IG2SIMA SEGUNDA:
1,$
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os de+en "!ntene$ e e4ui1!ente ! t$eint! % cinco #o$ ciento @38PA
de su #!t$i"onio de so1enci! co"o Fondo de G!$!nt'!) en t!nto se e"it! ! $e&!"ent!cin
co$$es#ondiente.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C8) 3>>.
>'IG2SIMA TERCERA :
1,&
Cu!ndo un! e"#$es! se encuent$e !uto$i(!d! ! !#ic!$ "odeos inte$nos #!$! $ies&o de c$-dito %
"!nten&! un! #!$te de su #o$t!*oio +!0o e "-todo estEnd!$) o est!+ecido en e nu"e$! 3 de ite$! 5
de !$t'cuo ><7J de+e$E se$ c!cu!do en *uncin ! os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de
"-todo 4ue co$$es#ond!.M
>'IG2SIMA CUARTA :
1,)
L!s e"#$es!s cont!$En con un #!(o de !decu!cin #!$! cu"#i$ &$!du!"ente con o dis#uesto en e
#$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J. P!$! dic6o e*ecto) se !#$ue+! e si&uiente c$ono&$!"! de !decu!cin:
PLA0O REQUERIMIENTO
PATRIMONIAL
7 Act<?o@ PoABCr3Bo@
Por R<C@Do Tot3lC@8
ACTI'OS PONDERADOS POR RIESGO
TOTALES
6SuE3r8
A 0uio de 2CC? ?.8P >. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C.8
2. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
o#e$!cion! "uti#ic!do #o$ >C.8I %)
3. Los !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$
$ies&o de c$-dito.
A 0uio de 2C>C ?.. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C.2.
o#e$!cion! "uti#ic!do #o$ >C.2I %)
><3
><7
><8
Inco$#o$!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?.
><;
>83
$ies&o de c$-dito
A 0uio de 2C>> >CP >. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C
o#e$!cion! "uti#ic!do #o$ >CI %)
$ies&o de c$-dito.
>'IG2SIMA QUINTA:
1,+
Resut!$E !#ic!+e ! ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e con "enos de cinco @8A % dos @2A !Dos #!$! su
1enci"iento ! > de 0uio de 2CC?) o dis#uesto en os nu"e$!es 3 % 7 de !$t'cuo 233H.M
ANE(O - GLOSARIO
Y Acc<oA<@t3@ E3For<t3r<o@: A4ueos 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) ten&!n un! #!$tici#!cin de
cu!ndo "enos e e4ui1!ente ! un se/to de c!#it! soci!.
Y AGo: E &$e&o$i!no) se&Fn !s $e&!s de !$t'cuo ><3H de Cdi&o Ci1i.
Y 3Aco CCAtr3l: 5!nco Cent$! de Rese$1! de Pe$F.
Y C3rtCr3 ACDoc<3:lC: Tod!s !s #osiciones !*ect!s ! $ies&os de "e$c!do) dent$o o *ue$! de +!!nce)
incu%endo os inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud!) de c!#it!) !s #osiciones !*ect!s ! $ies&o
c!"+i!$io) % !s #osiciones en Lco""oditiesM.
Y CONASE': Co"isin N!cion! Su#e$1iso$! de E"#$es!s % .!o$es.
Y CO#IDE: Co$#o$!cin Fin!ncie$! de Des!$$oo S.A.
Y LCoEEoB<t<C@M: Me$c!nc'!s #$i"!$i!s o +Esic!s consistentes en #$oductos *'sicos) 4ue #ueden se$
inte$c!"+i!dos en un "e$c!do secund!$io) incu%endo "et!es #$eciosos #e$o e/cu%endo o$o) 4ue
es t$!t!do co"o un! di1is!.
Y CoADloECr3Bo H<A3Ac<Cro: Con0unto de e"#$es!s n!cion!es o e/t$!n0e$!s 4ue $e!i(!n !cti1id!des
*in!ncie$!s) de se&u$os % de 1!o$es) incu%endo ! !s e"#$es!s tenedo$!s de !s !cciones de est!s
Fti"!s) 4ue estEn 1incu!d!s ent$e s' ! t$!1-s de $e!ciones di$ect!s o indi$ect!s) de #$o#ied!d)
cont$o) !d"inist$!cin co"Fn) u ot$os "edios 4ue #e$"it!n e0e$ce$ so+$e e!s un! in*uenci!
#$e#onde$!nte % cont'nu! so+$e !s decisiones de di$ecto$io) &e$enci! &ene$! u ot$os $&!nos de
di$eccin de !s e"#$es!s 4ue o con*o$"!n.
Y CoADloECr3Bo E<Ito: Con0unto de e"#$es!s n!cion!es o e/t$!n0e$!s inte&$!do #o$) cu!ndo
"enos) un! e"#$es! 4ue des!$$o! o#e$!ciones *in!ncie$!s o de se&u$os) % #o$ ot$!s 4ue
des!$$o!n o#e$!ciones no *in!ncie$!s) 4ue estEn 1incu!d!s ent$e s' ! t$!1-s de $e!ciones) di$ect!s
o indi$ect!s) de #$o#ied!d) cont$o) !d"inist$!cin co"Fn) u ot$os "edios 4ue #e$"it!n e0e$ce$ un!
in*uenci! #$e#onde$!nte % cont'nu! so+$e !s decisiones de di$ecto$io) &e$enci! &ene$! u ot$os
$&!nos de di$eccin de !s e"#$es!s 4ue o con*o$"!n.
Y CoA?CA<o BC P3Do@ F CrJB<to@ RCcKroco@: E cee+$!do #o$ os 5!ncos Cent$!es de os #!'ses
"ie"+$os de ! Asoci!cin L!tino!"e$ic!n! de Inte&$!cin @ALADIA.
Y D<3r<o OH<c<3l: E Di!$io O*ici! LE Pe$u!noM en ! c!#it! de ! Re#F+ic!) % e enc!$&!do de !s
#u+ic!ciones 0udici!es en os de"Es u&!$es de e!.
><=
>87
Y D3@: Los c!end!$io) ! "enos 4ue se seD!e 4ue se t$!t!n de 6E+ies.
Y EEKrC@3@: L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os !uto$i(!d!s ! o#e$!$ en e #!'s % sus
su+sidi!$i!s) con e/cusin de !4ue!s 4ue #$est!n se$1icios co"#e"ent!$ios.
Y EEKrC@3 BC rC3@CDuro@: Es !4u-! 4ue oto$&! co+e$tu$! ! un! o "Es e"#$es!s de se&u$os o
#!t$i"onios !utno"os de se&u$os #o$ os $ies&os !su"idos) en os c!sos en 4ue se encuent$en
c!#it!es i"#o$t!ntes) o !s' con1en&! ! estos Fti"os #o$ $!(n de sus '"ites o#e$!cion!es.
Y EEKrC@3@ BC @CDuro@: A4ue! 4ue tiene #o$ o+0eto cee+$!$ cont$!tos "edi!nte os cu!es se
o+i&!) dent$o de cie$tos '"ites % ! c!"+io de un! #$i"!) ! inde"ni(!$ un dete$"in!do d!Do) o !
s!tis*!ce$ un c!#it!) un! $ent! u ot$!s #$est!ciones #!ct!d!s) en e c!so de ocu$$i$ un dete$"in!do
suceso *utu$o e incie$to.
Y #oABo: E Fondo de Se&u$o de De#sitos.
Y IAtCrECB<3c<LA #<A3Ac<Cr3: Acti1id!d 4ue $e!i(!n !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o consistente
en ! c!#t!cin de *ondos +!0o cu!4uie$ "od!id!d) % su cooc!cin "edi!nte ! $e!i(!cin de
cu!4uie$! de !s o#e$!ciones #e$"itid!s en ! Le%.
><<
Y M3rDCA BC @ol?CAc<3: E $es#!do "!$&in! 4ue de+en #osee$ !s e"#$es!s de se&u$os) #!$! 6!ce$
*$ente ! #osi+es situ!ciones de siniest$!id!d *utu$! t-cnic!"ente no #$e1ist!s % 4ue se dete$"in!
en *uncin de #!$E"et$os est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
Y MC@: E C!end!$io) se&Fn !s $e&!s de !$t'cuo ><3H de Cdi&o Ci1i.
Y M<A<@tCr<o: E Ministe$io de Econo"'! % Fin!n(!s.
Y M<A<@tro: E Minist$o de Econo"'! % Fin!n(!s.
Y OKCr3c<oAC@ #<A3Ac<Cr3@: Son !4u-!s !uto$i(!d!s ! !s e"#$es!s con*o$"e ! !s no$"!s de !
Seccin Se&und! de ! #$esente e%) %! se! 4ue se t$!ten de o#e$!ciones #!si1!s) !cti1!sI se$1icios
o in1e$siones.
Y P3r<CAtC@: Los co"#$endidos 6!st! e se&undo &$!do de cons!n&uinid!d % e #$i"e$o de !*inid!d.
Y P3tr<EoA<o coAt3:lC: Recu$sos #$o#ios de !s e"#$es!s) constituido #o$ ! di*e$enci! ent$e e !cti1o
% e #!si1o. Co"#$ende ! in1e$sin de os !ccionist!s o !soci!dos) e c!#it! !dicion! @#$o1eniente
de don!ciones % #$i"!s de e"isinA !s' co"o !s $ese$1!s) e c!#it! en t$E"ite) os $esut!dos
!cu"u!dos % e $esut!do neto de e0e$cicio) netos de !s #-$did!s) si !s 6u+ie$en. No incu%e e
c!#it! susc$ito "ient$!s no 6!%! sido inte&$!do ! c!#it!.
Y P3tr<EoA<o CHCct<?o: Es e i"#o$te e/t$!,cont!+e 4ue $esut! de su"!$ o de $est!$ de #!t$i"onio
cont!+e) e i"#o$te de os di1e$sos conce#tos ! 4ue se $e*ie$e ! #$esente e%.
Y R3Eo@ BC @CDuro@ BC ?<B3: Los 4ue tienen co"o co+e$tu$! #$inci#!) os $ies&os 4ue #ued!n
!*ect!$ ! ! #e$son! de !se&u$!do en su e/istenci!. T!"+i-n se conside$!$En co"#$endidos dent$o
de este $!"o os +ene*icios !dicion!es 4ue +!s!dos en ! s!ud o en !ccidentes #e$son!es se
incu%!n en #i(!s $e&u!$es de se&u$os de 1id!) os cont$!tos de se&u$o 4ue ten&!n co"o +!se
#!nes de #ensiones $e!cion!dos con ! ed!d) 0u+i!cin o $eti$o de #e$son!s % !4ueos de$i1!dos
de os $e&'"enes #$e1ision!es. No incu%e os se&u$os 4ue ten&!n co"o co+e$tu$! #$inci#! os
$ies&os #o$ !ccidentes % en*e$"ed!des 4ue no co"#$end!n ! co+e$tu$! de ! e/istenci! de
!se&u$!do.
Y R3Eo@ BC @CDuro@ DCACr3lC@: Todos os $!"os no co"#$endidos en ! de*inicin de $!"os de
se&u$os de 1id!.
Y RCKrC@CAt3AtC: E $e#$esent!nte en e #!'s de un! e"#$es! +!nc!$i!) *in!ncie$! % de $e!se&u$os no
est!+ecid! en -ste.
Y RC@oluc<LA CIKCB<B3 coA cr<tCr<o BC coAc<CAc<3: A4u-! 4ue no $e4uie$e e/#$esin de c!us! o
#!$te conside$!ti1!) % es ini"#u&n!+e. Po$ su n!tu$!e(!) no &ene$! $es#ons!+iid!d #o$ su
><<
Modi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>88
e/#edicin) 4ue se 6!ce en e0e$cicio de ! #otest!d % $es#ons!+iid!d de s!1!&u!$d!$ e !6o$$o de
#F+ico) 4ue con*ie$e ! Su#e$intendente e !$t'cuo <=H de ! Constitucin Po'tic!.
Y R<C@Do crCB<t<c<o: E $ies&o de 4ue e deudo$ o ! cont$!,#!$te de un cont$!to *in!ncie$o no cu"#!
con !s condiciones de cont$!to.
Y R<C@Do BC ECrc3Bo: Ries&o de tene$ #-$did!s en #osiciones dent$o % *ue$! de ! 6o0! de +!!nce)
de$i1!d!s de "o1i"ientos en os #$ecios de "e$c!do. Se incu%e ! os $ies&os #e$tenecientes ! os
inst$u"entos $e!cion!dos con t!s!s de inte$-s) $ies&o c!"+i!$io) coti(!cin de !s !cciones)
Lco""oditiesM) % ot$os.
Y SCr?<c<o #<A3Ac<Cro: Se$1icio *in!ncie$o si&ni*ic! cu!4uie$ se$1icio de n!tu$!e(! *in!ncie$!. Los
se$1icios *in!ncie$os co"#$enden todos os se$1icios +!nc!$ios) todos os se$1icios de se&u$os %
$e!cion!dos con se&u$os % de"Es se$1icios *in!ncie$os) !s' co"o todos os se$1icios !cceso$ios o
!u/ii!$es ! un se$1icio de n!tu$!e(! *in!ncie$!.
><?
Y S<@tCE3 #<A3Ac<Cro: E con0unto de e"#$es!s) 4ue de+id!"ente !uto$i(!d!s o#e$!n en !
inte$"edi!cin *in!ncie$!. Incu%e !s su+sidi!$i!s 4ue $e4uie$!n de !uto$i(!cin de !
Su#e$intendenci! #!$! constitui$se
Y S<@tCE3 BC SCDuro@: L!s e"#$es!s de se&u$os % de $e!se&u$os 4ue de+id!"ente !uto$i(!d!s
o#e$!n en e #!'s) distin&ui-ndose ! !s 4ue o#e$!n en $ies&os &ene$!es % !s dedic!d!s ! $!"o de
1id!) !s' co"o sus su+sidi!$i!s % os inte$"edi!$ios % !u/ii!$es de se&u$os.
Y SuKCr<AtCABCAc<3: L! Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os.
Y SuKCr<AtCABCAtC: E Su#e$intendente de 5!nc! % Se&u$os.
Y Tr3:3M3BorC@: Los Ge$entes) incuido e Ge$ente Gene$!) os *uncion!$ios % os de"Es se$1ido$es de
un! e"#$es! en $e!cin de de#endenci!.
><?
>8;
CLA<ES UTILI9ADAS EN LA CONCORDANCIA
Y 5CR 5!nco Cent$! de Rese$1! de Pe$F.
Y CONASE. Co"isin N!cion! Su#e$1iso$! de E"#$es!s % .!o$es
Y S5S Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os
Y SUNARP Su#e$intendenci! N!cion! de os Re&ist$os PF+icos
Y CONST. Constitucin Po'tic! de Pe$F.
Y LEY GRAL. Le% Gene$! de Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os % O$&Enic! de !
Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os.
Y C.C. Cdi&o Ci1i.
Y C.P. Cdi&o Pen!.
Y L.G.M. Le% de ! G!$!nt'! Mo+ii!$i!.
Y L.G.S. Le% Gene$! de Socied!des.
Y C. DE C. Cdi&o de Co"e$cio.
Y C.T. Cdi&o T$i+ut!$io.
Y C.P.C. Cdi&o P$oces! Ci1i.
Y L.M... Le% de Me$c!do de .!o$es.
Y L. DE T... Le% de T'tuos .!o$es.
Y LG.S.C. . Le% Gene$! de Siste"! Concu$s!.
Y I.R. Le% de I"#uesto ! ! Rent!.
Y I.G... Le% de I"#uesto Gene$! ! !s .ent!s e I"#uesto Seecti1o ! Consu"o.
Y L.O.5.C.R. Le% O$&Enic! de 5!nco Cent$! de Rese$1!.
Y L.O. CONASE. Le% O$&Enic! de ! CONASE..
Y L.O.M. Le% O$&Enic! de Munici#!id!des.
Y L.O.M.P. Le% O$&Enic! de Ministe$io PF+ico.
Y L.O.P.2. Le% O$&Enic! de Pode$ 2udici!.
Y L.P.A.G. Le% de P$ocedi"iento Ad"inist$!ti1o Gene$!.
Y REGL. CONG. Re&!"ento de Con&$eso de ! Re#F+ic! de Pe$F.
Y R.U.U. Re&!s % Usos Uni*o$"es $eco#i!dos #o$ ! CE"!$! de Co"e$cio Inte$n!cion!
Y COD. NIZO Cdi&o de NiDo % de Adoescente
Y R.U.A. Re&!"ento Qnico de Ad4uisiciones #!$! e Su"inist$o de 5ienes % P$est!cin de
Se$1icios No Pe$son!es #!$! e Secto$ PF+ico.
Y DECISIWN 2?2 Co"isin de Acue$do de C!$t!&en!: Re&!"ento Uni*o$"e #!$! E"#$es!s
Mutin!cion!es Andin!s.
Y D.LEG. Dec$eto Le&is!ti1o.
Y D.L. Dec$eto Le%.
Y D.S. Dec$eto Su#$e"o.
>8=
Y D.U. Dec$eto de U$&enci!.
Y REGL. Re&!"ento.
Y R.S. Resoucin Su#$e"!.
Y R.M. Resoucin Ministe$i!.
Y RES. Resoucin.
Y CARTA CIR. C!$t! Ci$cu!$.
Y OFICIO CIR. O*icio Ci$cu!$.
Y CIRC. Ci$cu!$.
Y ART. A$t'cuo.
Y DISP. F. Y C. Dis#osicin Fin! % Co"#e"ent!$i!.
Y DISP. TRAN. Dis#osicin T$!nsito$i!.
Y T.P. T'tuo P$ei"in!$.
[[[[[[[[[[[[[[
>8<

Ley 26702 27-06-2013

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