LAS TASAS DE INTERESS Y

LOS RENDIMIENTOS REQUE

RIDOS
El nivel de inters
acta como un
dispositivo que
controla el flujo de
los fondos entre
proveedores y
demandantes

LA TASA DE INTERS
REAL
Crea un equilibrio
entre la oferta y la
demanda de dinero
en un mundo
prefecto sin
inflacin.

FUNDAMENTO
S DE LAS
TASAS DE
INTERS
LA INFLACIN Y EL COSTO
DEL DINERO
RENDIMIENTO REQUERIDO
SOBRE UN ACTIVO LIBRE
DE RIESGO

ESTRUCTURA TEMPORAL DE LAS

TASAS DE INTERS

UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA

AREA JURIDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA
MODULO 8 5
FINANZAS I
BONOS CORPORATIVOS
INTEGRANTES:
EDWIN ARIAS
GABRIELA MERCHAN
ANA JARAMILLO
MARIELA MATAILO
DOCENTE:
DRA. IGNACIA LUZURIAGA GRANDA MAE.

BONOS CORPORATIVOS
Instrumento de deuda a largo que indica que una
cooperacin a contrado en prstamo cierta
cantidad de dinero y prometo reembolsarlo en el
futuro con condiciones bien definidas

CARACTERSTICAS GENERALES DE UNA

EMISIN DE BONOS

INTERPRETACIN DE LAS
COTIZACIONES DE BONOS
El administrador financiero debe mantenerse al da en cuanto a los valores
de mercados de los ttulos en circulacin de la empresa. El medio que tiene
mayor difusin de informacin es la web.

CALIFICACIONES DE BONOS
Moody`s

Interpretacin

Standar INTERPRETACION
d
&
Poor`s

Aaa

De la mas alta calidad

AAA

Aa

Alta calidad

AA

Grado medio superior

Baa

Grado medio

BBB

Ba

Grado medio inferior

BB

Especulativo

Caa

De muy especulativo a
casi

CCC

Ca

Incumplimiento

CC

Insolvente

Bono de renta

En incumplimiento

Calidad de inversin
bancaria

Especulativo

TIPOS POPULARES DE BONOS

Tipo de bono

Caracterstica

Bonos no garantizados
Obligaciones

Emiten solo empresas solventes

Obligaciones subordinadas

Reclamacin satisfecha luego de deudas

prioritarias

Bonos de renta

Pago de inters cuando existen solo

ganancias

Bonos garantizados
Bonos hipotecarios

Garantizados con bienes races

Bonos de garanta colateral

Garantizado con acciones y bonos

Certificados revalorizados con garanta de

equipo

Tipo de arrendamiento (compra el bien y lo

arrienda a la empresa)

EMISIONES DE BONOS INTERNACIONALES

Las empresas y gobiernos toman restamos internacionales emitiendo bonos
en dos mercados financieros:
Eurobonos.- emitido por un prestatario internacional y vendido a inversionistas con
moneda distinta a la del bono.
Bonos extranjeros.- emitido con la moneda y en el mercado financiero de un pas
anfitrin por un prestatario extranjero