BALANZA DE PAGOS

Definicin
El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran, de manera sistemtica, las
operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un
pas con el resto del mundo durante un perodo determinado, normalmente un ao. La balanza de pagos
suministra informacin detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes.
Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas, de acuerdo
con el carcter que tengan. La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se denomina
saldo de la misma. El saldo final de la balanza de pagos en su conjunto depender del rgimen de tipo de
cambio de la economa. En el caso de un sistema de flotacin limpia la balanza de pagos siempre est
equilibrada, esto es, tiene saldo cero. En cambio, cuando la economa se rige por un tipo de cambio fijo, el
saldo es equivalente al cambio en las reservas netas del Banco Central.
La estructura y las directrices para la elaboracin de la balanza de pagos se plasman en el Quinto Manual de
Balanzas de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI).















TRANSACCIONES
Intercambio de mercancas
Movimientos de capitales por emprstitos e inversiones
Transferencias unilaterales como donaciones, remesas de personas
Variacin en las obligaciones de un pas
RESIDENTES: Personas y empresas que realizan su actividad econmica principal dentro de un pas
DEBITOS.- Actividades que generan salida de divisas de nuestra economa.
Importaciones
Remesas de extranjeros en el Per
Turismo peruano en el extranjero
Pago de deuda

CREDITOS.- Actividades que generan ingreso de divisas a la economa peruana
Exportaciones
Remesas de peruanos en el extranjero
Turismo receptivo
Prestamos obtenidos
Inversiones extranjeras

RESULTADOS EN LA BALANZA DE PAGOS










Divisiones de la balanza de pagos
La balanza de pagos se estructura en cuatro subdivisiones:
Cuenta corriente
Cuenta capital
Cuenta de financiera
Cuenta de errores y omisiones

CUENTA CORRIENTE
La balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en
formas de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de
bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza
de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias.











Balanza Comercial
La balanza comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica
los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y
cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles,
la vestimenta o la alimentacin.
Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer
con valoracin FOB para la Exportacin y CIF para la Importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los
precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos
ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que ser
contabilizados como servicios y no como mercancas.











Balanza de servicios
La balanza de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados
entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y
capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Los servicios son:
Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economa por viajeros, por
tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino que tambin recoge las mercancas consumidas.
Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes.
Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrnico, etc.
Construccin.
Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones.
Servicios financieros, comprende los servicios de intermediacin financiera, que entre otros incluye las
comisiones de obtencin y colocacin de fondos, transferencias, pago, cambio de moneda, etc.
Servicios informticos y de informacin, como son los de asesora y configuracin de equipos
informticos.
Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo
Servicios personales, culturales y recreativos.
Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con embajadas,
consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades militares, etc.
Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.
Balanza de rentas
La balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en
concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o
lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no
residentes en el propio pas.
Balanza de transferencias
En la balanza de transferencias se registrarn las transacciones sin contrapartidas recibidas o pagadas al
exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej:
donaciones entre gobiernos) o privadas (ej. remesas que los emigrantes envan a sus pases de origen).
CUENTA DE CAPITAL
La segunda divisin principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. En sta se recogen las
transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital
engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre
ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.
CUENTA FINANCIERA
Registra la variacin neta de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los
residentes de un pas y el resto del mundo.Es decir, esta cuenta "agrupa todas las transacciones efectuadas con
no residentes vinculadas con un traspaso de propiedad de activos y pasivos financieros de una economa sobre
el exterior, incluidas la creacin, el intercambio y la liquidacin de crditos frente al resto del mundo o del
resto del mundo frente a la economa".
Inversiones directas.
Inversiones en cartera.
Otras inversiones.
Instrumentos financieros derivados.
Variacin de activos de reserva.

















CUENTA DE ERRORES Y OMISIONES
En teora, el total neto de las cuentas de la balanza de pagos debera ser igual a cero, siempre y cuando todas
las transacciones entre residentes y extranjeros se hubiesen registrado en sta. Sin embargo, en la prctica,
cuando sumamos todos los asientos con signo positivo y negativo, el total neto casi siempre muestra un crdito
o un dbito neto. Este saldo se debe a errores y omisiones en la compilacin de las estadsticas. Para subsanar
esta situacin se ha introducido esta "partida equilibradora o discrepancia estadstica", llamada Errores y
Omisiones Netos, para subsanar los posibles errores de sobrestimacin o subestimacin de las operaciones
registradas. El Manual seala que "la magnitud de esta partida residual no es necesariamente un indicio de la
exactitud global del estado. Aun as, cuando el residuo neto es grande, es difcil interpretarlo.
Sin embargo, se puede sealar que en la prctica es imposible registrar todas las transacciones econmicas entre
los residentes de un pas y el resto del mundo. As, en el caso del Per, existen tanto transacciones informales
como otras ilegales no declaradas, que son muy difciles de rastrear. Como:
1. Las remesas en efectivo desde el exterior y viceversa que no se canalizan a travs de las instituciones
financieras;
2. La actividad del contrabando de mercancas, principalmente importaciones que eluden las aduanas;
3. La subvaluacin y el subcomit en las aduanas nacionales;
4. La actividad ilegal del narcotrfico y otras operaciones ilegales con otros pases.
Estas actividades pueden generar grandes cantidades de divisas que, adems de afectar a la oferta monetaria
interna, tambin pueden afectar a las reservas internacionales del pas, en la medida que estos fondos lavados
ingresen al sistema bancario nacional.
Importantes hechos ocurridos en la balanza de pagos y balanza comercial del Per y de pases
importantes
BCR: cuenta corriente retom resultado positivo en el 2009 debido a mejor contexto
internacional 3/3/2010
Dficit en balanza comercial de hidrocarburos se reducira a US$ 200 millones este ao
9/2/2010.
Agricultura logr supervit de S/. 200 millones en su balanza comercial 1/1/2010.
El Per registr ingresos de capitales por US$1,012 millones en el 2009 4/3/2010.
BCR: cuenta corriente retom resultado positivo en el 2009 debido a mejor contexto
internacional 3/3/2010.
Per solicit a la CAN elaborar estudio sobre condiciones de salvaguarda que impone Ecuador
7/2/2010.
Per es el quinto pas inversor en Bolivia en el 2009 30/12/2009.
Balanza de Pagos, exportaciones e importaciones en el Per 2010
La evolucin de este indicador durante el ao pasado estuvo marcada por la reduccin en los trminos de
intercambio, cuyo deterioro fue ms drstico en el ltimo trimestre, -ante la agudizacin de la crisis financiera
internacional-. El aumento del precio del petrleo, de los alimentos y de otros insumos importados, como los
plsticos, el hierro y el acero y los productos qumicos influyeron en la primera mitad del ao sobre este
resultado. A ello se sum, en los meses posteriores, la disminucin de las cotizaciones de los metales bsicos,
las cuales se haban incrementado significativamente en la primera mitad del ao.
En el ao 2008 las exportaciones sumaron US$ 31 529 millones, monto que represent un aumento de 13,1
por ciento respecto de 2007, y se explica por aumento de precios (5,1 puntos porcentuales) y volumen (8,0
puntos porcentuales). El incremento del volumen de las exportaciones tradicionales fue de 6,9 por ciento,
mientras que el de las no tradicionales fue de 12,5 por ciento.
Las importaciones fueron de US$ 28 439 millones en el ao 2008, incrementndose en 45,1 por ciento
respecto al ao anterior ante las mayores adquisiciones de bienes de capital (57,6 por ciento) e insumos (39,5
por ciento). Las importaciones de bienes de consumo fueron mayores en 41,8 por ciento.
Exportaciones peruanas fueron 14% menos que el 2008, el mejor sector fue Metal Mecnico
con +10% 29/1/2010.
Exportacin de pisco creci 215% en ltimos seis aos y EEUU fue principal mercado de
destino 3/2/2010
Las exportaciones subiran ms de 12% en 2010 9/2/2010.
El 25% de exportaciones peruanas depende de diversidad biolgica, seala Minam
23/2/2010.
Importaciones del Per caen 27% en el 2009 4/2/2010.
Importaciones de bienes de capital para la industria y materiales de construccin cayeron
26.7% en el 2009 3/2/2010.
Importaciones cayeron 27% en el 2009 pero aumentaron en diciembre por primera vez en
todo ese ao 3/2/2010.
Balanza de pagos obtuvo supervit de US$ 152 millones en tercer trimestre del 2010.
La cuenta corriente de la balanza de pagos registr un supervit de US$ 152 millones (0,5 por ciento
del PBI), en el tercer trimestre de este ao, inform el Banco Central de Reserva (BCR).
As, se observaron mayores exportaciones respecto al segundo trimestre (15,1 por ciento) y una mayor
generacin de utilidades de las empresas con participacin extranjera. Por su parte, las importaciones fueron
mayores a las del segundo trimestre (10,4 por ciento) ante la mayor demanda de bienes de consumo e insumos.



BALANZA DE PAGO FUENTE INEI