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GUIA DE APRENDIZAJE N° 35 PLAN DE INVERSIÒN

1.1.1. En su casa usted decide comprar un bien que le traerá ingresos. Determine

qué clase activo va a comprar, cuánto dinero va a generar y plantee un escenario en que efectivamente recoge los mencionados ingresos. Planee que realizará con los recursos que dio nacimiento a la inversión.

Inversion $65,000,000 local centro comercial sobre planos SUBA rentabilidad $3,000,000 arriendo del local 1 MES $3,000,000
Inversion
$65,000,000
local centro comercial sobre planos SUBA
rentabilidad
$3,000,000
arriendo del local
1 MES
$3,000,000
2 MES
$3,000,000
3 MES
$3,000,000
4 MES
$3,000,000
5 MES
$3,000,000
6 MES
$3,000,000
7 MES
$3,000,000
8 MES
$3,000,000
9 MES
$3,000,000
10 MES
$3,000,000
11 MES
$3,000,000
12 MES
$3,000,000
13 MES
$3,000,000
14 MES
$3,000,000
15 MES
$3,000,000
16 MES
$3,000,000
17 MES
$3,000,000
18 MES
$3,000,000
19 MES
$3,000,000
20 MES
$3,000,000
21 MES
$3,000,000
22 MES
$3,000,000
23 MES
$3,000,000
$69,000,000 recuperacion de la inversion

NOTA: La recuperación de inversión se realizaría a los 23 meses teniendo en cuenta gastos de mantenimiento anual que tendrían un valor de 1’000,000 anual.

2.1.1. Elabore el presupuesto de un plan financiero en los aspectos de inversión, ingresos, costos y gastos en Excel de acuerdo a las técnicas presupuestales vistas anteriormente.

ERSIONES AÑO 2º

ERSIONES AÑO 3º

INVERSIONES INICIALES

IMPORTES

CONCEPTOS

0.0 0.0 0 0 0.0 TOTAL AMORTIZACION IN 0
0.0 0.0 0 0 0.0 TOTAL AMORTIZACION IN 0
0.0 0.0 0 0 0.0 TOTAL AMORTIZACION IN 0
0.0 0.0 0 0 0.0
0.0 0.0 0 0 0.0
0.0 0.0
0 0
0.0

TOTAL AMORTIZACION IN

0

TOTAL AMORTIZACION IN 0
0.0 0.0 0 0 0.0 TOTAL AMORTIZACION IN 0
ERSIONES AÑO 2º ERSIONES AÑO 3º INVERSIONES INICIALES IMPORTES CONCEPTOS 0.0 0.0 0 0 0.0 TOTAL
Año 3 CUOTA AMORTIZACION, Año 2 Año 1 Año 3 Año 2 Año 1 CUOTA AMORTIZACION,
Año 3
CUOTA AMORTIZACION,
Año 2
Año 1
Año 3
Año 2
Año 1
CUOTA AMORTIZACION, IMPUTABLE
TOTAL AMORTIZACION INM. INTANGIBLE TOTAL AMORTIZACION
TOTAL AMORTIZACION INM. INTANGIBLE TOTAL AMORTIZACION
TOTAL AMORTIZACION INM. INTANGIBLE TOTAL AMORTIZACION
TOTAL AMORTIZACION INM. INTANGIBLE TOTAL AMORTIZACION
TOTAL AMORTIZACION INM. INTANGIBLE TOTAL AMORTIZACION
TOTAL AMORTIZACION INM. INTANGIBLE TOTAL AMORTIZACION
TOTAL AMORTIZACION INM. INTANGIBLE
TOTAL AMORTIZACION
CONCEPTOS Año 1
CONCEPTOS
Año 1

resupuesto de Gastos Variables Año 1 ,Año 2 y A

resupuesto de Gastos Variables Año 1 ,Año 2 y A
Año 2 Año 3
Año 2
Año 3
GASTOS que soportan IVA (sin IVA) Suministros IVA Soportado Cuota Leasing GASTOS VARIABLES que no soportan

GASTOS que soportan IVA (sin IVA)

Suministros

IVA Soportado Cuota Leasing

GASTOS VARIABLES que no soportan IVA

IVA SOPORTADO EN GASTOS VARIABLES

Embalajes

Alquiler equipos medición

Servicios subcontratados (Comisión TPV OnLine)

Amortizacion Inmovilizado

Otros Gastos

Seguridad Social (Empresa)

Sueldos y Salarios

GASTOS que soportan IVA (sin IVA) Suministros IVA Soportado Cuota Leasing GASTOS VARIABLES que no soportan
GASTOS que soportan IVA (sin IVA) Suministros IVA Soportado Cuota Leasing GASTOS VARIABLES que no soportan

Servicios Subcontratados

Otros Gastos Generales de Fabricación (exentos de IVA)

Otros Gastos Generales de Fabricación (exentos IVA)

PAGOS GASTOS VARIABLES

 

Del Periodo Anterior:

 

Hacienda Pública IRPF

 

Seguridad Social (Empresa y Trabajador)

 

Otros Gastos

 

Del Periodo:

 

Suministros

 

Cuota Leasing

 
   

Alquiler Equipos Medición

 

Embalajes

 

Sueldos y Salarios Líquidos

 

Seguridad Social (Empresa Trabajador)

 

Otros Gastos

 

Hacienda Pública IRPF

 
TOTAL PAGOS EN EN PERIODO
TOTAL PAGOS EN EN PERIODO
Pendientes de Pago Pagos Gastos Variables del Periodo Pagos Gastos Variables Periodos Anteriores TOTALES
Pendientes de Pago Pagos Gastos Variables del Periodo Pagos Gastos Variables Periodos Anteriores TOTALES
Pendientes de Pago Pagos Gastos Variables del Periodo Pagos Gastos Variables Periodos Anteriores TOTALES
Pendientes de Pago Pagos Gastos Variables del Periodo Pagos Gastos Variables Periodos Anteriores TOTALES

Pendientes de Pago

Pagos Gastos Variables del Periodo

Pagos Gastos Variables Periodos Anteriores

TOTALES

2.2.1. Proponga y valore entre tres alternativas de inversión, con sus respectivos ingresos, costos y gastos, cuál de las tres es la mejor alternativa de inversión usando TIR, VPN y TIO, usando las funciones de Excel financiero.

Que es el VPN: Valor presente neto

El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recuérdese que la tasa interna de rendimiento es el interés que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior. Estas técnicas de uso muy extendido se utilizan cuando la inversión produce ingresos por sí misma, es decir, sería el caso de la tan mencionada situación de una empresa que vendiera servicios de informática. El VPN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente de que la entidad pague o no pague impuestos. Valor presente neto (VPN):

VPN   P

n

1

FNE

1

TMAR

n

VS

1 TMAR

n

Que es TIR : Tasa interna de retorno

Corresponde a aquella tasa descuento que hace que el VAN del proyecto sea igual a cero (0).

2.2.1. Proponga y valore entre tres alternativas de inversión, con sus respectivos ingresos, costos y gastos,

Donde:

Fj = Flujo Neto en el Período j Io = Inversión en el Período 0 n = Horizonte de Evaluación

• Ventajas:

1. Puede calcularse utilizando únicamente los datos correspondientes al proyecto.

2.

No requiere información sobre el costo de oportunidad del capital, coeficiente

que es de suma importancia en el cálculo del VAN.

• Desventajas:

1. Requiere finalmente ser comparada con un costo de oportunidad de capital para determinar la decisión sobre la conveniencia del proyecto.

  • 2. Se aceptará un proyecto en el cual la tasa de interna de retorno, es mayor que

la tasa de descuento del inversionista (tasa pertinente de interés).

  • 3. El criterio de la TIR no es confiable para comparar proyectos.

  • 4. Sólo nos dice si un proyecto es mejor que la rentabilidad alternativa.

2. No requiere información sobre el <a href=costo de oportunidad del capital, coeficiente que es de suma importancia en el cálculo del VAN. • Desventajas: 1. Requiere finalmente ser comparada con un costo de oportunidad de capital para determinar la decisión sobre la conveniencia del proyecto. 2. Se aceptará un proyecto en el cual la tasa de interna de retorno, es mayor que la tasa de descuento del inversionista (tasa pertinente de interés). 3. El criterio de la TIR no es confiable para comparar proyectos. 4. Sólo nos dice si un proyecto es mejor que la rentabilidad alternativa. • La TIR corresponde a la solución de un polinomio. • El número de raíces distintas depend e del grado del polinomio y de los cambios de signo (discriminante). • Sólo interesan las raíces reales positivas distintas. • Cuando hay más de una solución, la TIR se vuelve ambigua. • En el gráfico: En las cercanías de 0,1% y 0,5% el comportamiento es n ormal. • En el gráfico: En las cercanías de 0,3% el comportamiento es ambiguo, cuando la tasa de descuento aumenta, el VAN aumenta. " id="pdf-obj-4-25" src="pdf-obj-4-25.jpg">

• La TIR corresponde a la solución de un polinomio.

• El número de raíces distintas depende del grado del polinomio y de los cambios de signo (discriminante).

• Sólo interesan las raíces reales positivas distintas.

• Cuando hay más de una solución, la TIR se vuelve ambigua. • En el gráfico: En las cercanías de 0,1% y 0,5% el comportamiento es normal. • En el gráfico: En las cercanías de 0,3% el comportamiento es ambiguo, cuando

la tasa de descuento aumenta, el VAN aumenta.

• Observaciones: a. La TIR no representa la rentabilidad del Proyecto. b. Los flujos se re

• Observaciones:

  • a. La TIR no representa la rentabilidad del Proyecto.

  • b. Los flujos se re - invierten a la tasa de descuento TIR. Esto distorsiona la

medición de la rentabilidad.

  • c. Los flujos no pueden rendir la TIR, sólo rinden la tasa de descuento alternativa

del inversionista.

  • d. Se calcula la TIR entre la inversiones, valoradas en tiempo presente (con la tasa

del inversionista) y los flujos positivos, valorados a tiempo futuro (con la tasa del inversionista).

  • e. Con esto se evita la re - inversión a una tasa TIR distinta de la tasa de

descuento del inversionista.

Una empresa desea validar la viabilidad de una inversión, que está dispuesta a realizar si la rentabilidad anual de la misma supera el 15%.

Los datos básicos relacionados con la inversión son los siguientes:

Tasa de Actualización 15.00% Secuencia de Flujos Libres de Caja generados por la inversión: Importe Fecha
Tasa de Actualización
15.00%
Secuencia de Flujos Libres de Caja generados por la inversión:
Importe
Fecha
Inversión inicial
$45,000,000
01-01-14
Flujo libre de caja generado
$1,125,000
02-01-14
Flujo libre de caja generado
$1,125,000
03-01-14
Flujo libre de caja generado
$1,125,000
04-01-14
Flujo libre de caja generado
$1,125,000
05-01-14
Flujo libre de caja generado
$1,125,000
06-01-14
VNA.NO.PER
Cálculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados al 15%.
$50,618,543

NOTA: Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un número negativo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es inferior a la requerida

(15%)