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PROYECTOS CON VIDAS DIFERENTES

Se utiliza cuando se desea comparar las


alternativas que poseen vidas diferentes con una
excepcin:
El VP de las alternativas deber compararse sobre
el mismo numero de aos.
Es decir, comparar las alternativas durante un
periodo de tiempo igual al mnimo comn mltiplo
(MCM) de sus vidas.

1. COMPARAR LAS ALTERNATIVAS DURANTE UN PERIODO DE TIEMPO
IGUAL AL MNIMO COMN MLTIPLO
(MCM) DE SUS VIDAS.


2. COMPARAR LAS ALTERNATIVAS UTILIZANDO UN PERIODO DE
ESTUDIO DE LONGITUD N AOS, QUE NO
NECESARIAMENTE CONSIDERA LAS VIDAS DE LAS ALTERNATIVAS.
STE SE DENOMINA EL ENFOQUE DE
HORIZONTE DE PLANEACIN.

EJEMPLO



Juan Prez debe decidir si realizar entre el proyecto X o el proyecto Y
que tienen los siguientes flujos de caja proyectados:



PROYECTO X PROYECTO Y
Flujo de caja ao 0 -100 -120
Flujo de caja ao l 40 90
Flujo de caja ao 2 100 180
Flujo de caja ao 3 160




La tasa de descuento que utiliza el inversionista para evaluar sus proyectos es
del 15% anual.
SOLUCIN
El proyecto X tiene una vida de 3 aos y el proyecto Y de 2 aos ,
el mnimo comn mltiplo de las vidas sera 6 aos, por lo tanto hay
que suponer que el proyecto X se repite 2 veces en ese lapso de
tiempo y el proyecto Y 3 veces. Los flujos de caja de los proyectos
quedaran de la siguiente forma:



SOLUCION

FLUJOS DE CAJA


PROYECTO "X"


PROYECTO "Y"

Flujo de caja ao 0

-100

-120

Flujo de caja ao 1

40

90

Flujo de caja ao 2

100

180-120 = 60

Flujo de caja ao 3

160-100 = 60

90

Flujo de caja ao 4

40

180-120 = 60

Flujo de caja ao 5

100

90

Flujo de caja ao 6

160

180

SOLUCION
Ntese que en el proyecto X la inversin se repite al final del ao 3, por eso el
100 y en el proyecto Y la inversin se repite al final de los aos 2 y 4, por eso
el 120.

El VPN de los 2 proyectos sera:

VPN
X
=- 100 +40/(1+0.15) +100/(1+0.15)
2
+60/(l+0.15)
3
+40/(1+0.15)
4
+
100/(1+0.15)
5
+160/(1+0.15)
6
=$191,61

VPN
y
=-120 +90/(1+0.15)
+60/(1+0.15)
2
+9O/(l+0.15)
3
+60/(1+0.l5)
4
+9O/(1+0.15)
5
+180 / (1+0.15)
6
=$219,68


Por lo tanto, es mejor el proyecto Y por tener mayor valor presente neto.