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EVALUACION DE PROYECTOS-PRIMER ENTREGA TRES (3) PRIMEROS PUNTOS

AVANCE

INTRODUCCION

Cada vez es ms evidente la necesidad en las empresas en toda el mercado
saber a dnde se dirigen en un entorno competitivo? Y esta pregunta slo se
puede responder evaluando la posicin actual y desarrollando planes a corto,
mediano, y largo plazo; es decir en el desarrollo de su planeacin estratgica. No
obstante debemos tener herramientas especficas para traducir stos en objetivos
concretos y acciones especficas que se puedan medir y evaluar peridicamente
con una metodologa que cumpla con los requerimientos bsicos de la
determinacin de objetivos, los cuales deben ser: claros, cuantificables, retadores,
alcanzables y generar un resultado que d valor agregado, ya sea econmico o de
servicio, Iniciando de esta manera GMO desde su llegada a Chile en 1999 y a
Colombia en 2006, GMO se ha caracterizado por la innovacin y el servicio para
entregar una atencin de alta calidad y satisfaccin para sus clientes.
Desde 2010, GMO es parte de Luxottica Group, la multinacional italiana lder en el
desarrollo y distribucin de las principales marcas de anteojos pticos y de sol con
presencia en 136 pases, permitindoles ofrecer en Colombia un selecto portafolio
de marcas conos de la moda al mismo tiempo que en las principales capitales del
mundo, marcando tendencia dentro del mercado nacional. Igualmente cuentan con
una red de ms de 65 tiendas a lo largo de todo el pas y un total de 324 en
Latinoamrica incluyendo Chile, Per, Colombia y Ecuador.
En GMO comercializa una amplia gama de productos graduados, de sol y lentes
de contacto tanto de fabricacin propia como de las ms exclusivas marcas
internacionales, a la vanguardia en la moda y con las ltimas tecnologas del
mercado.









OBJETIVOS

GENERAL
Realizar la Evaluacin Financiera de la Empresa del proyecto de inversin
denominado EN TUS MANOS GMO de la empresa GMO-LUXXOTICA GROUP,
permitiendo focalizar los esfuerzos de inversin, para que realmente logren
agregar valor a la empresa ahora y en el futuro.

ESPECIFICOS
Analizar y comprender las herramientas metodolgicas necesarias para
disear y evaluar financieramente el proyecto de inversin EN TUS
MANOS GMO
Revisar los ingresos de los proyectos: Al evaluar el proyecto se realiza el
anlisis de la velocidad de generar dinero ahora y en el futuro (Horizonte de
evaluacin del proyecto).
Determinar la inversin en el proyecto: Se debe de estimar los desembolsos
a realizar en el proyecto. La inversin son todos los recursos atascados o
atorados en el proyecto y mientras no salgan del proyecto no se generaran
ingresos.
Establecer los gastos de operacin del proyecto: Son todos los
desembolsos que se deben de efectuar, con la intencin de convertir la
inversin en los ingresos del proyecto.









1. FORMULACION
PROYECTO DE INVERSION DE UNA EMPRESA DE UNA EMPRESA EN
MARCHA.
El proyecto denominado EN TUS MANOS GMO pretende acercarse de manera
fsica cada vez ms a sus clientes, implementando un catlogo semestral,
pretendiendo de manera grfica dar a conocer sus servicios y productos de talla
mundial, las cuales ya se encuentran en Colombia, todos a disposicin y facilidad
de los diferentes clientes, igualmente esta es una forma de acercamiento
afianzamiento con la marca directamente y de sus proveedores reconocidos
internacionalmente sin tener que desplazarse hasta un lugar GMO.
En seis meses contar con un catlogo posicionado en el mercado, lder en el
pautamiento de las mejores marcas a nivel mundial, las cuales gracias a GMO hoy
se encuentra en Colombia, accequibles y todas a su disposicin logrando que el
mercado objetivo encuentre un medio para conocer y acercarse a las diferentes
marcas.

2. ELEBORACION DEL PRESUPUESTO:
UNA PEQUEA GUIA: LO Q DEBE CONTENER:
GASTOS (FIJOS Y VARIABLES)
IMPRESIN:
PUBLICIDAD:
OTROS GASTOS: (PERSONAL..ETC)
LA ENTREGA DEL CATALOGO: Empresa de mensajera o como se va hacer llegar al cliente.

INGRESOS
X PUBLICIDAD:-Tambien es una Estrategia nos paguen X PAUTAR EN LA
REVISTA(Compaeros el costo por pautar es de $500.000)
X PROVEEDORES: COBRAR X MOSTRAR Y VENTAS DE SUS MONTURAS
En el primer mes, los gastos son mayores ya que la inversin en los medios para
NOTA. Los ingresos x pautar el primer mes es cero, xq todava nadie conoce la
revista.
3. PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS
PASAR A EXCEL:




















3.1 BALANCE GENERAL







3.2 ESTADO DE RESULTADOS:


3.3 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:




INVESTIGACION APOYO-
1. Estudio Previo: es el estudio del mercado, la localizacin, las soluciones de logstica, los
procesos de produccin que determinan los costos, el estudio de la tecnologa para evaluar
su obsolescencia, trminos legales, temas fiscales (impuestos), entorno econmico, macro
econmico y socio ambiental. Este estudio previo es requisito para caracterizar el proyecto;
es recopilar la informacin necesaria para definir luego el proyecto desde un punto de vista
econmico y financiero.
2. Cunto dura el proyecto?: en este paso se realiza una estimacin de la vida til del
proyecto, pero no cunto es su duracin fsica sino cunto es su duracin econmica,
cuntos aos va a estar el proyecto generando flujos de caja?. Se argumenta que un
proyecto de inversin tiene 3 vidas: vida fsica de los activos (vida til: tiempo en el cual
los activos estn en condiciones de producir), vida comercial de los productos (los activos
pueden servir para producir pero deben tener un valor en el mercado, es lo que llamamos
ciclo de vida del producto), vida tecnolgica (se diferencia de la vida fsica por el tema
de la actualizacin). Y para el proyecto debemos elegir la vida ms corta, porque con
cualquiera de esas tres vidas se puede terminar el mismo.
3. Determinar los flujos de caja del proyecto (los movimientos de fondos): esta es la etapa
ms complicada dentro de la evaluacin de un proyecto por las estimaciones futuras a
varios aos de los fondos que deben realizarse. Hay dos tipos de fondos: absorbidos (los
fondos que requiere el proyecto) y los fondos generados que son los ingresos y gastos que
generar el proyecto. En el proyecto no se hace nicamente la inversin en activos fijos
(no corrientes), siempre es fundamental tener una estimacin de los activos corrientes
porque el proyecto con el tiempo puede cambiar las condiciones de explotacin y se
generara un cambio del activo corriente. La diferencia entre estos dos fondos (absorbidos
y generados) da como resultado el Flujo Operativo del Proyecto.
4. Hallar la tasa de descuento: Los flujos de caja del proyecto son los que se esperan en un
futuro, pero la decisin de realizar un proyecto se toma a tiempo actual. El dinero se valora
distinto dependiendo del tiempo en el que se est dentro de proyecto, hay que trasladar los
flujos de caja futuros a un valor actual determinando la tasa de descuento.
Para hallar la tasa de descuento se toman los flujos de caja de proyecto a la tasa de costo de
financiacin del proyecto que se vaya a utilizar. Lo comn es que las empresas financien
sus proyectos tanto con fondos propios como con deuda, pues lo normal es que se utilice
como tasa de descuento el costo medio ponderado de capital (WACC).
5. Evaluacin econmica: consiste en estudiar los parmetros econmicos del proyecto:
liquidez, rentabilidad y riesgo independientemente de cmo se vaya a financiar.
6. Evaluacin Financiera: es la inclusin de los flujos de caja de financiacin del capital o
de la deuda. Esta evaluacin se realiza en dos etapas, se realiza un primer flujo de caja para
saber cmo es el proyecto sin la financiacin. Un proyecto malo puede parecer bueno si las
condiciones de financiacin son buenas, y un proyecto bueno puede parecer malo si las
condiciones de financiacin son malas.
La evaluacin financiera es repetir los primeros pasos de la evaluacin econmica del
proyecto pero incluyendo valores de financiacin. Es agregar al flujo de caja operativo el
flujo de caja de financiacin.
7. Evaluacin Estratgica: es estudiar los puntos fuertes y dbiles del proyecto (las fuerzas
de Porter) para hacer el posicionamiento del mismo teniendo en cuenta cmo influye dicha
posicin del proyecto en la empresa y el inters del mercado. Aqu se estudian de manera
cualitativa variables que son determinantes en los resultados del proyecto para ver en
funcin de esto cmo es el proyecto desde el punto de vista de la estrategia.
OTRA.
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN
MAGSTER EN FORMULACIN, EVALUACIN Y ADMINISTRACIN DE PROYECTOS
MDULO UNO:
EL CICLO DEL PROYECTO
INFORMACIN BSICA
Proyecto: Es la bsqueda de una solucin inteligente a un problema tendiente a resolver, entre
muchas, una necesidad humana. Es una empresa o accin destinada al logro de ciertos
objetivos, que conlleva la aplicacin de un conjunto de recursos en un periodo determinado de
tiempo.
Programa: Es un conjunto coordinado de proyectos. Un programa de desarrollo econmico ha
sido definido por la CEPAL, como un acto de orden en la cual se establece una clara y
razonable relacin entre los medios o recursos de que dispone y las necesidades de
desarrollo econmico y su escala de prelaciones y las distintas formas en que ha de operarse
con esos medios para satisfacerlas.
Planes: Se entiende aqu como algo a lo cual se llega desde arriba mediante clculos
referidos a toda la economa, o a ciertos sectores o a determinadas reas. No se elabora
combinando proyectos sino que deriva de los grandes objetivos de desarrollo establecidos.
Evaluar un proyecto es analizar las acciones propuestas en el proyecto a travs de un
conjunto de criterios. Dicho anlisis verifica la viabilidad de las acciones y compara los
resultados del proyecto, sus productos y sus efectos, con los recursos necesarios para
alcanzarlos.
Estudio de Factibilidad: Es un documento completo que permite un examen crtico y la toma
de decisiones formales. Profundiza la investigacin en fuentes secundarias y primarias en lo
relativo al mercado, detalla la tecnologa que se utilizar, determinar los ingresos y costos
totales y la rentabilidad financiera del proyecto, y es la base en que se apoyan los
inversionistas para tomar una decisin.
OPERACIN (FUNCIONAMIENTO): Constituye la ltima fase del proyecto. Se inicia la
produccin de bienes y servicios. En esta etapa se sugiere hacer la evaluacin de los
resultados (ex-post), con la finalidad de medir los mismos con los previamente establecidos.
DECRETO 59 DE MARZO DE 2000
1.EVALUACIN DEL PROCESO DE LOS ESTUDIOS DE IMPACTO AMBIENTAL
LISTA TAXATIVA
CATEGORAS
CRITERIOS
2. CAMBIOS AL DECRETO 59
CICLOS DE UN PROYECTO
(ETAPAS INTERRELACIONADAS DE LA EVOLUCIN DE UN PROYECTO)
Sub-etapas de la etapa de Pre-inversin
Idea
Perfil
Estudio de Prefactibilidad
Estudio de Factibilidad
Idea: es la parte de identificacin preliminar de un proyecto para la solucin de un problema,
sin que medie ningn tipo de anlisis preliminar que indique la viabilidad del mismo. Solo
cuenta con el nombre del proyecto, una breve descripcin del mismo y el problema o
necesidad a resolver.
Perfil: en esta fase se realiza una primera prueba de viabilidad de la idea, considerando un
nmero mnimo de elementos que en un anlisis inicial permita su justificacin. Se elabora a
partir de la informacin existente, el juicio comn y la experiencia.
Estudio de Pre-Factibilidad: profundiza la investigacin, basando su informacin,
principalmente, de fuentes secundarias (revisiones bibliogrficas), lo cual le permite definir con
aproximacin los aspectos de mercado, tcnicos y financieros.
Estudio de Factibilidad: es un documento completo que permite un examen crtico y la toma de
decisiones formales. se elabora sobre antecedentes ms precisos, obtenindose la
informacin, principalmente de fuentes primarias ( encuestas y/o entrevistas).
Sub-etapas de la etapa de Inversin:
Planificacin de la Ejecucin y Diseo Definitivo.
Negociaciones, Trmites y Contratos.
Ejecucin.
Planificacin de la Ejecucin y Diseo Definitivo: Comprende la elaboracin e implementacin
de un diseo organizacional para la ejecucin del proyecto que incluye: la planificacin y
programacin; los procedimientos tcnicos, administrativos, financieros y legales; el sistema
de informacin y control, planos y diseos finales. El estudio de factibilidad debe contener todo
lo anterior.
Negociaciones, Trmites y Contratos: incluye acuerdos finales entre los organismos
involucrados, cumplimiento de las condiciones previas a los desembolsos, trmites legales,
pliegos de cargos y especificaciones tcnicas para actos pblicos, contrataciones de obras y
firmas de convenios.
Ejecucin: Es la fase donde se inicia a concretar todo el proyecto. Se llevan a cabo las obras
fsicas, se adquiere la mquina y equipo, se capacita el recurso humano y otras actividades
propia a la puesta en marcha de el proyecto y paralelo a lo anterior se efecta la supervisin y
control respectivo (seguimiento y evaluacin).
OPERACIN (FUNCIONAMIENTO): Constituye la ltima fase del proyecto. Se inicia la
produccin de bienes y servicios. En esta etapa se sugiere hacer la evaluacin de los
resultados (ex-post), con la finalidad de medir los mismos con los previamente establecidos.
MDULO DOS:
MARCO LGICO O MARCO DE REFERENCIA
En esta primera parte del Estudio de Factibilidad, se identifica y justifica el Proyecto, dentro del
contexto de las polticas pblicas, las disposiciones legales y el entorno econmico del pas.
As mismo, se definen los objetivos generales y especficos del proyecto y se determina la
metodologa de la investigacin.
CONTENIDO
A. PLANTEAMIENTO Y JUSTIFICACIN.
Antecedentes.
Planteamiento del Problema o Necesidad.
Justificacin del Proyecto.
Descripcin del Proyecto.
B. OBJETIVOS
General
Especficos
C. CONOCIMIENTO DEL FENMENO DE ESTUDIO
Experiencia de Proyectos Similares.
Investigaciones Realizadas.
D. ENTORNO ECONMICO DEL PAS.
Evolucin Macro de la Economa
Evolucin Sectorial que atae al Proyecto.
E. ENTORNO POLTICO Y LEGAL
Poltica Pblicas para el Desarrollo
Poltica Sectoriales que ataen al Proyecto
Disposiciones Legales que se vinculan con el Proyecto
F. METODOLOGA DE LA INVESTIGACIN
Revisin Bibliogrfica
Encuestas y /o Entrevistas
Visitas al rea del Proyecto
A. PLANTEAMIENTO Y JUSTIFICACIN.
Antecedentes.
Se refiere a los hechos histricos y vigentes del problema identificado o la necesidad que se
desea resolver. Si es posible detallar los orgenes del producto del proyecto, tanto a nivel
internacional como nacional. El nombre cientfico del producto puede sealarse en esta parte
del estudio.
Planteamiento del Problema o Necesidad.
Sealar cual es el problema o la necesidad que se desea resolver. Por ejemplo la falta de
estacionamiento en una Universidad o un crematorio en una Comunidad o un alimento
especial para mascotas.
Justificacin del Proyecto.
Es clave para la realizacin del Proyecto. Se fundamenta en base a los Antecedentes y al
Problema o Necesidad. Si se conocen los antecedentes y la necesidad de los estudiantes por
la falta de estacionamientos para sus autos, entonces se justifica el proyecto.
4. Descripcin del Proyecto.
En esta parte se incluye: el producto del proyecto, el costo del proyecto, su entorno, los
posibles beneficiarios y otros aspectos de importancia. Esta parte del estudio, en un principio
pueda que no se detalle, debido a que la informacin se obtiene en la medida en que se
desarrollen otros puntos del proyecto.
B. OBJETIVOS
General
Debe sealarse un solo objetivo general, este se logra en la etapa de operacin del proyecto.
Por ejemplo: Operacin de un Hotel Resort, en Ro Hato o La Comercializacin de Pia en La
Chorrera.
Especficos
Deben ser por lo menos cinco. Se desprenden de la etapa de inversin del proyecto. Por
ejemplo: Construir la infraestructura necesaria del proyecto, Dotar al proyecto del mobiliario y
equipo y Capacitar al personal, entre otros.
C. CONOCIMIENTO DEL FENMENO DE ESTUDIO
Experiencia de Proyectos Similares.
Tener referencia sobre el xito o fracaso de proyectos similares tanto en el pas como en el
exterior y las razones de esos resultados. El lograr informacin de ese tipo evitar repetir
errores o conocer las razones de xito de proyectos similares. Por ejemplo, el porqu insistir
en un proyecto hospitalario, cuando hay experiencias de fracasos.
Investigaciones Realizadas.
Tener la mayor informacin sobre las investigaciones existentes sobre el producto del
Proyecto y de esta manera conocer por ejemplo, el tipo de pia que gusta al mercado
europeo, la efectividad de las abejas en la produccin de melones o el tipo de mquina a
instalar en una Empresa de confeccin de prendas de vestir.
D. ENTORNO ECONMICO DEL PAS.
Evolucin Macro de la Economa
El anlisis por un perodo no menor de 5 aos de algunos indicadores sociales y econmicos
del pas. Entre estos tenemos:
o El Crecimiento de la Economa (PIB)
o El Desempleo.
o La Pobreza.
o La Deuda Pblica.
o La Inversin Directa Extranjera.
o Evolucin Sectorial que atae al Proyecto.
Desarrollar el sector o actividad a que corresponde el producto del Proyecto y si es
posible ubicar dentro de la actividad el tipo de producto, Ejemplo: carne de res,
carne de pollo, carne de pescado o carne de cerdo.
E. ENTORNO POLTICO Y LEGAL
o Poltica Pblicas para el Desarrollo
Detallar algunos puntos relevantes de los planes de los ltimos dos Gobiernos, en
materia de inversiones, generacin de empleos, turismo, incentivos a los
productores, infraestructuras, servicios pblicos, relaciones internacionales. Todas
estas iniciativas se constituyen en las reglas de juego de cualquier inversionista.
o Poltica Sectoriales que ataen al Proyecto
Desarrolladas a travs de los Programas de las Instituciones gubernamentales,
fundamentadas en la poltica macro, dictadas por el Gobierno Central mediante sus
estrategias de desarrollo nacional definidas en sus Planes. Estas sirven de pivote a
los inversionistas en sus inters de invertir en un determinado sector.
o Disposiciones Legales que se vinculan con el Proyecto
Importante detallar las leyes y dems disposiciones legales que se relacionan
directamente con el proyecto. Hay que sealar no solo las que lo benefician, sino
tambin aquellas que lo afectan.
F. METODOLOGA DE LA INVESTIGACIN
o Revisin Bibliogrfica
Revisin de documentos e informaciones sobre el Proyecto en general, que faciliten
el desarrollo de cada uno de los componentes del estudio. Pueden obtenerse a
travs de pginas web, revistas, trabajos de investigacin, diccionarios
especializados u otras fuentes.
o Encuestas y /o Entrevistas
Corresponden a informaciones bsicas de importancia para el Proyecto, generadas
de fuentes primarias. Las encuestas suministran informacin confiable del mercado
consumidor, por su parte las entrevistas a conocedores directos del objetivo del
proyecto, se constituyen en informacin valiosa en la toma de decisiones.
o Visitas al rea del Proyecto
Fundamental conocer el rea donde operara el proyecto. Importante establecer las
condiciones del terreno, su acceso al mercado, la existencia de los servicios bsicos
y otros factores indispensable en la localizacin del proyecto.
MDULO TRES:
ESTUDIO DE MERCADO
En este mdulo se determina y cuantifica la oferta y la demanda, se analizan los
precios y el estudio de la comercializacin. Se verifica la posibilidad real de
penetracin del producto en un mercado determinado.
En cuanto a la demanda se estudia con detenimiento el mtodo a utilizar para
pronosticar la misma, igual tratamiento se le sigue a la oferta.
CONTENIDO
o DEMANDA
o Consumidores y sus Caractersticas
o Consumidores Actuales
o Consumidores Potenciales
o Anlisis de la Demanda
o Comportamiento Histrico de la Demanda
o Factores Determinantes de la Demanda
o Distribucin Geogrfica de la Demanda
o Proyeccin de la Demanda
B. OFERTA
1. El Producto del Proyecto
o Uso Actuales y Potenciales
o Usuarios
o Productos Sustitutos
o Productos Complementarios
o Identificacin de los Competidores
3. Anlisis de la Oferta
3.1 Comportamiento Histrico de la Oferta
3.2 Factores Determinantes de la Oferta
3.3 Distribucin Geogrfica de la Oferta
3.4 Proyeccin de la Oferta
C. COMERCIALIZACIN DEL PRODUCTO
o Volumen Fsico de Venta Estimado
o Precio de Venta por Unida
o Costo del Producto por Unidad
o Sistema de Distribucin del Producto
o Modalidades y Condiciones de Comercializacin
o La Forma de Pago
o El Volumen
o La Norma de Calidad
o La Garanta de Suministro
o El transporte
6.Naturaleza y Grado de Intervencin Estatal
6.1 El Precio
6.2 La Norma de Calidad
7.Plan o Estrategia de Ventas
DEMANDA:
Es la cantidad de bienes y servicios que los consumidores estaran dispuestos a
comprar a los distintos precios en el mercado. La demanda es sinnimo de
consumidor y de comprador.
Consumidores y sus Caractersticas:
Cualquiera que sea el producto o servicio a producir, hay que tener muy en cuenta
quienes van a ser los consumidores y cuales son sus caractersticas. Por ejemplo, el
servicio de internet en casa demandar consumidores que en su mayora poseen
ingresos medios y adolescentes.
Consumidores Actuales:
Son aquellos consumidores que en la actualidad o en su momento demandaran el
producto del proyecto. Por ejemplo las hortalizas son compradas por amas de casa
y negocios dedicados a la preparacin de comidas.
Consumidores Potenciales:
Esta representado por aquellas personas que no consumen el producto o servicio
por diversas razones, pero que en un futuro prximo podrn adquirirlo. El cable, es
hoy por hoy un servicio que suma ms y ms clientes con el transcurrir del tiempo.
Anlisis de la Demanda:
En esta parte del estudio, hay que considerar varios aspectos de importancia como
lo son: el comportamiento histrico de la demanda, los factores determinantes de la
demanda, la distribucin geogrfica de la demanda y la proyeccin de la demanda.
Comportamiento Histrico de la Demanda:
Se deben obtener datos histricos relacionados con la demanda del producto del
proyecto, que nos permitan realizar proyecciones de la demanda. La informacin
obtenida debe ser por un perodo de tiempo no menor a los 5 aos.
Los datos de Instituciones especializadas son aceptables para determinar un buena
tendencia del consumo de un determinado producto.
En aquello casos en donde la Entidad estadstica adolece de esta informacin debe
recurrirse a encuestas y entrevistas, muy necesarias en la determinacin de un buen
pronstico.
Factores Determinantes de la Demanda:
Son aquellos que influyen directamente en un mayor o menor consumo de un
producto o servicio, siendo los ms importantes:
El Nmero de consumidores.
Los ingresos o poder adquisitivo.
Las Expectativas.
El Precio de productos relacionados.
Los Gustos y preferencias del Consumidor.
Distribucin Geogrfica de la Demanda:
Debe sealarse el rea afectada por el proyecto o sea el entorno geogrfico en
donde el producto del proyecto es demandado. Tambin es indicativo del rea o
regin en donde se localizan los consumidores de producto o servicio.
Proyeccin de la Demanda:
Se considera la informacin o datos que se obtuvieron en el comportamiento
histrico de la demanda, lo cual permite llevar a cabo una proyeccin de la demanda
de por lo menos 5 aos. En los casos de no tener disponible este comportamiento
histrico se debe trabajar con la informacin lograda a travs de la encuesta.
MTODOS PARA PRONOSTICAR LA DEMANDA
El formular y evaluar proyectos requiere del uso de tcnicas cualitativas y
cuantitativas en el logro de proyecciones de la demanda, la oferta y los precios del
bien o servicio a introducir en el mercado.
Conociendo la importancia y el papel determinante del estudio del mercado en el
Estudio de Factibilidad, se hace imperativo realizar un buen pronstico de la
demanda, factor ste sobre el cual descansa el xito de un proyecto.
En la FORMULACIN Y EVALUACIN, se utilizan las tcnicas de pronsticos de la
demanda siguiente:
Mtodo cualitativo: Se refiere a la recoleccin de juicios y opiniones de personas.
Las ms utilizadas son: la opinin ejecutiva (anlisis de grupo, comisionados
individuales, el mtodo de Delphi), el estimado de fuerza de ventas / distribuidor y la
encuesta a los compradores.
Mtodo Cuantitativo o de series de tiempo: En base a la recoleccin de la
informacin histrica de varias variables. Se usa en aos normales. Entre los
mtodos a utilizar tenemos la lineal, la parablica, la exponencial y la potencial. La
lineal es la utilizada con mayor regularidad.
OFERTA:
Es la cantidad de bienes y servicios que los productores estaran dispuestos a
vender a los diversos precios del mercado.
La Oferta es el lado del productor o del vendedor.
El Producto del Proyecto:
Esta constituido por el producto o el servicio del proyecto. Hay que referirse a sus
usos actuales y potenciales, los usuarios y los productos y servicios que le son
complementarios y sustitutos.
Uso Actuales y Potenciales:
Indicar el uso actual del producto del proyecto, lo que significa la necesidad actual
por el cual es producido. Su uso potencial, destaca las posibilidades viables para
atender otras necesidades. Ejemplo, un Restaurante, adems de prestar el servicio
diario de comidas, puede ser utilizado para Convenciones, Matrimonios, etc.
Usuarios:
Son las personas que harn uso del producto del proyecto, es importante definir
claramente este consumidor, haciendo nfasis en sus caractersticas. Por ejemplo,
un COIF, es utilizado por personas que tienen hijos pequeos y trabajan.
Productos o Servicios Sustitutos:
Son aquellos que satisfacen una necesidad similar o aquellos que cumplen un
mismo objetivo. Es importante conocer la existencia de los mismos, mantener una
competencia sana, dentro de las reglas del mercado en pro del producto del
proyecto. Por ejemplo, el mercado competitivo de las cervezas, la telefona celular y
otros servicios.
Productos Complementarios:
Son aquellas que deben ser utilizados juntos para lograr un mismo fin. En lo que
respecta, al producto a ofrecer es necesario conocer los otros productos que se
complementan, el precio de uno de estos puede influir en el aumento o disminucin
de la demanda. Los altos precios de la gasolina afectan la venta de automviles.
Identificacin de los Competidores:
Son las empresas u otras organizaciones que ofrecen el producto a producir. Es
importante conocer, la forma como estas empresas ofrecen su producto, la
publicidad, sus canales de distribucin, sus precios, sus condiciones de ventas y
otras modalidades del mercado.
Anlisis de la Oferta:
Al igual que la demanda hay que considerar: el comportamiento histrico de la
oferta, los factores determinantes, la distribucin geogrfica de la oferta y la
proyeccin de la oferta.
Comportamiento Histrico de la Oferta:
Debe hacerse una evaluacin de la serie histrica estadstica que se disponga sobre
la oferta. En la mayora de los casos la estadsticas proporcionan cifras sobre la
produccin del producto del proyecto, por lo que se debe sealar con anticipacin de
que D = O. De esta manera, solo se mostraran cifras sobre la demanda.
Factores Determinantes de la Oferta:
Hay que sealar los factores que afectan a las empresas existentes al ofrecer el
producto que se espera producir. Entre estos factores se destacan:
La Tecnologa
La Meteorologa.
Las Expectativas.
El Costo de los Factores.
El Precio de los Insumos.
El Nmero de Oferentes
Distribucin Geogrfica de la Oferta:
Se debe indicar la localizacin geogrfica de las empresa u otras organizaciones
que ofrecen el producto o servicio a producir. Cuando se determinan que son pocas,
deben sealarse las existentes en todo el territorio nacional. En los casos de mucha
competencia bastar con indicar hasta las existentes en un distrito o comunidad.
Proyeccin de la Oferta:
Si se hace la D = O, no se precisa hacer esta proyeccin, excepto cuando se
pretende comercializar el producto al mercado internacional, en donde la oferta se
estimar en base a los pases mayores exportadores ya que la demanda se calculo
en base a los pases con mayor importacin.
COMERCIALIZACIN DEL PRODUCTO
La comercializacin es la actividad que permite al productor hacer llegar al
consumidor un bien o servicio con los beneficios de tiempo y lugar.
Todo estudio de mercado debe completarse con un anlisis de la forma como esta
organizada la cadena intermediaria, que relaciona al productor con el consumidor.
Los problemas que deben abordarse en el anlisis de la comercializacin incluyen:
almacenamiento, transporte, acondicionamiento y presentacin de producto, sistema
de crdito al consumidor, asistencia tcnica, publicidad y propaganda, normas de
calidad, la garanta de suministro y otros.
Volumen Fsico de Venta Estimado:
A este punto hay que darle mucha importancia, es fundamental para realizar el Plan
de Produccin que se realiza en el Estudio tcnico, que determinar la capacidad de
produccin del proyecto.
Es importante referirse a la cantidad fsica estimada del producto o servicio a
producir, no debe ser confundido con el valor de la produccin. En los diez aos de
vida til del proyecto cual ser la produccin fsica estimada por cada uno de los
aos. Ejemplo, en la produccin de langostinos en estanques, puede haber 2 a 3
cosechas por ao, lo que influye en el mayor o menor ingreso en cada uno de estos
aos.
Precio de Venta por Unidad:
Se refiere al precio en que se vender el producto del proyecto al consumidor. En
aquellos casos en que existan diversos productos a la venta, debe sealarse el
precio de venta de cada uno individualmente. Sera conveniente utilizar como
referencia los precios de la competencia.
Costo del Producto por Unidad:
Representa el costo unitario del producto producido. Si se produce ms de un
producto hay que calcular sus costos unitarios por separado. Para ello se
recomienda aplicar en los costos el resultado porcentual que se obtenga al dividir el
ingreso del producto entre el ingreso total. Dicho porcentaje se le aplica entonces al
total de los costos operativos.
Sistema de Distribucin del Producto:
Se refiere a la forma en que el producto llegar a manos del consumidor. En los
casos que se requiera de intermediarios, se determinar el nmero necesario en la
cadena de comercializacin.
Modalidades y Condiciones de Comercializacin:
Incluye entre otras: la forma de pago, el volumen de venta, la norma de calidad, la
garanta de suministro y el transporte.
La Forma de Pago:
Se debe definir de antemano la poltica a utilizar en el cobro a los consumidores del
producto del proyecto. Si el sistema ser solo al contado, o se dar crdito por 30,
60 o 90 das. En los casos del sistema de crdito hay relacionarlo con el flujo de caja
del proyecto.
El Volumen de Venta:
Es de suma importancia tener presente que dependiendo del volumen de ventas del
producto del Proyecto se podrn presentar alteraciones en los precios. En los casos
de existir consumidores con grandes demandas del producto, se le podrn dar
menores precios.
La Norma de Calidad:
Debe cumplirse dependiendo del producto con las normas de calidad que exigen
organizaciones competentes en dicha materia. Si su mercado esta dirigido al
internacional debe tomar en cuenta la norma ISO 9001. No obstante, hay que tener
pendiente que esta norma tambin aplica en el mercado nacional.
La Garanta de Suministro:
Se debe dar garanta al consumidor en el suministro del producto del proyecto
basados en acuerdos previos. El incumplimiento de estos acuerdos atentan contra el
futuro de la empresa. Si se reservan 15 habitaciones estas deben estar disponibles
en el da convenido.
El transporte:
Dependiendo del producto o servicio a ofrecer, se debe establecer el tipo de
transporte a utilizar. Si el servicio es turstico se debe disponer de buses adaptados
para ello. Si el producto necesita de refrigeracin debe disponerse de camiones
refrigerados.
Naturaleza y Grado de Intervencin Estatal:
En esta parte del estudio debe estar bien definida la forma y el grado de intervencin
del Estado, ya sea mediante precios de productos y servicios intervenidos o por el
cumplimiento de ciertas normas para determinadas actividades.
El Precio:
En lo relativo al precio, son casi nulas las actividades en que el Estado interviene.
Solo en el transporte pblico selectivo y colectivo es que el Estado ha fijado precios.
Casi en su totalidad en materia de precios existe un sistema ajustado a la oferta y
demanda.
La Norma de Calidad:
En muy pocas actividades es donde el estado interviene en la calidad del producto a
ofrecer. En la actividad en donde se ofrecen comidas, el estado es exigente en el
cumplimiento de ciertas normas de salud.
Plan o Estrategia de Ventas:
Que medios se utilizarn para conocer el producto del proyecto. A travs de que
medios se promover el producto o servicio: brochurre, pginas web, por la radio o
televisin o en los peridicos.
MDULO CUATRO
ESTUDIO TCNICO
En esta parte del Estudio de Factibilidad se estudia el Tamao del Proyecto, su
Localizacin, el Proceso Productivo, el Anlisis de los Costos y el Anlisis
Administrativo. La informacin anterior se utiliza para demostrar la viabilidad tcnica
de un proyecto y muestra y justifica la alternativa tcnica que mejor se ajusta a los
criterios de optimizacin que corresponde aplicar al proyecto.
CONTENIDO
A.- OBJETIVOS DEL ESTUDIO
B.- DEFINICIN DEL TAMAO DEL PROYECTO
o Capacidad de Produccin: Plan de Produccin.
o Posibilidades de Expansin.
o Factores determinantes del tamao.
o Justificacin del tamao.
C.- INGENIERIA DEL PROYECTO
o Proceso Productivo o Proceso Operativo.
1.1.- Descripcin del Proceso: Tiempo, actividades e insumos requeridos.
1.2.- Diagrama del Flujo del Proceso
o Estudios Complementarios.
2.1.- Descripcin General de las Obras Civiles.
2.2.- Diseo de Obras Civiles.
2.3.- Dimensiones y Caractersticas del rea del Proyecto: terreno, playa, agua.
D.- LOCALIZACIN DEL PROYECTO
o Macrolocalizacin
o Microlocalizacin.
E.- DISTRIBUCIN DE COSTOS
o Costos de Inversin.
o Costos de Operacin.
F.- ASPECTOS ORGANIZACIONALES
o Organizacin para la Ejecucin.
o Organizacin para la Operacin.
o Organigrama.
o Cargos
o Funciones.
G.-PROGRAMACIN DE LA EJECUCIN
1.1Cronograma de Actividades.
OBJETIVOS DEL ESTUDIO
El Objetivo de este Estudio, es proveer informacin para cuantificar el monto de las
inversiones y exponer los principales instrumentes de origen tcnico que se
requieren para la realizacin de un proyecto de inversin.
DEFINICIN DEL TAMAO DEL PROYECTO
Capacidad de Produccin: Plan de Produccin
Tipos de Capacidades
o TERICA: volumen de produccin con tcnicas ptimas que permite costos
unitarios mnimos.
o MXIMA ( o instalada): volumen mximo de produccin sometiendo los equipos a su
pleno uso, independiente del costo de produccin. Aqu se incrementan los costos
de mantenimiento del equipo.
o NORMAL (uso de la capacidad instalada): volumen de produccin que se define
para un proyecto.
En esta parte del Estudio es necesario definir la capacidad de produccin de la
empresa. Por lo general se establece una capacidad normal.
En lo que respecta al Plan de Produccin este es de mucha importancia en el
calculo de los ingresos en productos que presentan varias cosechas en el ao. Tres
cosechas generan ms ingresos que dos.
Posibilidades de Expansin.
Considerando la posibilidad de aumentar el tamao del proyecto, en funcin de un
aumento en la demanda o para cubrir la demanda insatisfecha. Esta expansin
puede darse tambin mediante la incorporacin de ms tierras a la produccin o la
existencia de un local vaco al lado de la empresa que producir un determinado
bien o servicio.
Factores que determinan el tamao del proyecto:
o Mercado.
o Tecnologa.
o Financiamiento.
o Insumos: caractersticas y disponibilidad.
o Factores Institucionales.
o La Localizacin
Justificacin del Tamao
El tamao del proyecto se justifica atendiendo a uno o varios de los factores
anteriores. En el caso del financiamiento, de no lograr lo estimado, se reduce el
tamao del proyecto. Con menos dinero menos habitaciones para un Hotel.
INGENIERIA DEL PROYECTO
o Proceso Productivo o Proceso Operativo.
A. Procedimiento tcnico utilizado en el proyecto, para obtener los bienes o
servicios, mediante una determinada funcin de produccin.
B. Transformar recursos en productos o servicios utilizando una determinada
tecnologa, es decir, combinando el recurso humano con la mquina bajo ciertos
procedimientos o procesos.
VARIABLES QUE CONDICIONAN EL PROCESO PRODUCTIVO:
Caractersticas del producto.
Rentabilidad.
Disponibilidad de los insumos.
Nivel tecnolgico de la Empresa.
Disponibilidad y costo de la tecnologa.
Caractersticas del medio donde se establecer el proyecto.
Norma Institucionales: nacional o regional.
Descripcin del Proceso: Tiempo, actividades e insumos requeridos.
Se debe describir el proceso productivo, sealando cada uno de los componentes
del proceso, su duracin, las actividades que involucra y los recursos que se
requieren. Este proceso en la produccin agrcola puede durar varios meses. En el
caso de servicios puede durar solo horas.
Diagrama del Flujo del Proceso
Mediante una grfica de flujo se interrelacionan cada uno de los sub- procesos.
Debe indicar la fase inicial y la final.
Estudios Complementarios.
En esta parte, debe adjuntarse la informacin correspondiente a:
Descripcin General de las Obras Civiles.
Diseo de Obras Civiles.
Dimensiones y Caractersticas del rea del Proyecto: terreno, playa, agua.
Esta informacin suministrada por el inversionista.
LOCALIZACIN DEL PROYECTO
Macrolocalizacin: en trminos de la regin (distrito, corregimiento o comunidad), en
donde se ubica el proyecto. Detallar las caractersticas socioeconmicas de la
regin: educacin, desempleo, actividad comercial o industrial, salud, poblacin, etc.
Microlocalizacin: lugar donde se ubica el proyecto, punto focal. Ej. Muelle 16, en
Balboa, calle 4 en Ro Abajo.
( En ambos casos hay que justificar la Macro y Microlocalizacin).
FACTORES QUE DETERMINAN LA LOCALIZACIN:
Los Medios y Costos del Transporte.
Disponibilidad y costo de la M. O.
Cercana a las Fuentes de Abastecimiento.
Factores Ambientales.
Cercana del Mercado.
Disponibilidad de los servicios bsicos.
Costo y disponibilidad del terreno.
Topografa del Suelo.
Estructura impositiva legal.
E.- DISTRIBUCIN DE COSTOS
o Costos de Inversin.
Detallar cada componente de la inversin con su respectivo costo. Cuanto en activos
fijos: terreno, obras civiles, equipo y maquinaria y mobiliario.
Enumerar cada rengln que forma estos activos, por ejemplo en obras civiles: el
edificio, la cerca, el depsito, etc.
o Costos de Operacin.
Referirse tanto a los costos de produccin como a los costos administrativos y
generales. Hacer un detalle de los mismos con sus correspondientes valores.
ASPECTOS ORGANIZACIONALES
o Organizacin para la Ejecucin.
Debe tomarse en cuenta que en la mayora de los casos , la ejecucin o
construccin de la infraestructura de un proyecto en esta etapa se contrata, por lo
que no se hace necesario establecer la estructura organizacional. En la prctica este
tipo de organizacin es responsabilidad del contratista de la obra.
Organizacin para la Operacin
Lo correspondiente a la organizacin para la operacin si se establece en el estudio,
por lo que hay que sealar:
El Organigrama
Los diversos Cargos
Las Funciones del personal.
PROGRAMACIN DE LA EJECUCIN
o Cronograma de Actividades
Importante sealar el cronograma de las actividades en la etapa de construccin.
Estas actividades en relacin directa con el tiempo de calculo de los intereses del
prstamo durante la ejecucin del proyecto.
MDULO CINCO:
ESTUDIO FINANCIERO
EN EL ESTUDIO FINANCIERO SE MIDE EL RENDIMIENTO DE LA INVERSIN
REALIZADA Y SE DETERMINA SU VIABILIDAD CORRESPONDIENTE,
TOMANDO COMO FACTOR DE MEDIDA LA TASA DE INTERS
PREVALECIENTE PARA LOS RECURSOS QUE SE UTILIZAN EN EL PROYECTO.
El Estudio Financiero incluye en su parte inicial la inversin, los ingresos y los costos
de operacin. Posteriormente se define la fuente y condiciones de financiamiento y
se elaboran los estados financieros proyectados. Finalmente se calculan los
parmetros de rentabilidad (TIR, VAN y Relacin B/C), se llevan a cabo los anlisis
de rentabilidad y se determina el punto de equilibrio.
CONTENIDO
A. INVERSIONES
o ACTIVOS FIJOS
o ACTIVOS NOMINALES
o CAPITAL DE TRABAJO
B. INGRESOS Y COSTOS DE OPERACIONES
o INGRESOS DE OPERACIONES
o COSTOS DE OPERACIONES
o Costos de Produccin: Costos Primos y Gastos de Fabricacin
o Costo de Venta
o Gastos Administrativos y Generales
o FINANCIAMIENTO
o FUENTE DE FINANCIAMIENTO
o CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO
o SERVICIO A LA DEUDA
D. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
o ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS (ESTADO DE RESULTADOS)
o FLUJO DE EFECTIVO
o BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACIN
E. EVALUACIN FINANCIERA
o FLUJO DE FONDOS NETOS PROYECTADOS
o ANLISIS DE RENTABILIDAD (CRITERIOS DE EVALUACIN)
o Tasa Interna de Retorno
o Valor Presente Neto
o Relacin Beneficio-Costo
o ANLISIS DE SENSIBILIDAD
o Disminucin de Ingresos (-10%)
o Incremento en los Costos de Inversin (+10%)
o Incremento en los Costos de Operacin (*10%)
o Variable ms sensible al Proyecto
o PUNTO DE EQUILIBRIO
CLASIFICACIN DE LOS ACTIVOS FIJOS
TERRENO
OBRAS FSICAS O CIVILES: EDIFICIOS ADMINISTRATIVOS, OFICINAS,
VAS DE ACCESOS, BODEGAS, ALMACENES, SILOS, CANALES Y
OTROS.
MAQUINARIA, EQUIPO Y MOBILIARIO. PLANTA INDUSTRIAL,
HERRAMIENTAS, VEHCULOS, EQUIPO INDUSTRIAL Y OTROS.
SEMOVIENTES: HATO DE GANADO VACUNO, CABALLAR, ETC.
INFRAESTRUCTURA DE SERVICIO DE APOYO: PLANTA ELECTRICA,
SISTEMA DE TELECOMUNICACIONES, SUMINISTRO DE AGUA.
IMPREVISTO: 5%, EXCLUYENDO EL TERRENO.
CLASIFICACIN DE LOS ACTIVOS NOMINALES
GASTOS DE ORGANIZACIN: GASTOS LEGALES.
PATENTE Y LICENCIA.
GASTOS DE CAPACITACIN DEL PERSONAL.
GASTOS DE PUESTA EN MARCHA.
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD.
INTERESES DURANTE LA EJECUCIN DEL PROYECTO.
HONORARIOS DEL ARQUITECTO (INSPECTOR DE LA OBRA).
IMPREVISTOS: 5%
CAPITAL DE TRABAJO: DETERMINAR EL MONTO TOTAL ANUAL DE LOS
COSTOS OPERATIVOS, EXCLUYENDO LOS GASTOS NO DESEMBOLSABLES
(DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN). LUEGO HACER UN ESTIMADO EN
TIEMPO (MESES, SEMANAS O DAS) DE LAS NECESIDADES DE EFECTIVO Y
LUEGO CALCULAR EL MONTO PROPORCIONAL CORRESPONDIENTE A ESE
TIEMPO.
COSTOS OPERATIVOS:
A. COSTOS DE PRODUCCIN
1. COSTOS PRIMOS
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
2. GASTOS DE FABRICACIN
ALIMENTACIN
FERTILIZANTES
ABONOS
DEPRECIACIN
SEGUROS
COMBUSTIBLES
MATERIALES
TRANSPORTE
B. GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES
o

o SUELDO O SALARIOS
o PRESTACIONES LABORALES
o HONORARIOS PROFESIONALES
o ALQUILER
o ENERGA ELECTRICA
o TELEFONO
o UTILES DE OFICINA

o MATERIAL DE ASEO.


9.DIETAS Y VITICO

10.PUBLICIDAD

11. DEPRECIACIN
12.AMORTIZACIN
13.COMBUSTIBLES
14.LUBRICANTE
15.TASA NICA
16. SEGUROS
18. MANTENIMIENTO
ESTADO DE GANANCIA O PRDIDAS
MUESTRA LA EJECUTORIA DE UN PROYECTO O EMPRESA A LO LARGO DE
UN PERODO DETERMINADO. ESTE ESTADO FINANCIERO NOS PROVEE DE
INFORMACIN RESPECTO A LOS INGRESOS GENERADOS Y DE LOS GASTOS
Y / O COSTOS OCASIONADOS POR LAS OPERACIONES DEL PROYECTO O
EMPRESA EN PERODOS DE UN AO.
FLUJO DE FONDOS NETO
ES EL ESTADO FINANCIERO QUE NOS PERMITE CALCULAR LOS CRITERIOS
DE EVALUACIN O PARMETRO DE VIABILIDAD FINANCIERA DEL PROYECTO
(TIR, VPN, RELACIN B/C). A PARTIR DEL ESTADO DE GANANCIAS Y
PRDIDAS SE CONFECCIONA EL FLUJO DE FONDOS NETOS PARA LA
EVALUACIN FINANCIERA DEL PROYECTO.
FLUJO DE EFECTIVO
CENTRA SU INTERES EN LAS ENTRADAS Y SALIDAS DE EFECTIVO BAJO LOS
CRITERIOS: CUNTO Y CUNDO. PERMITE CONOCER EN QU MOMENTO
(CUNDO) HABRN SOBRANTES O DFICIT DE EFECTIVO (CUNTO) Y
VISUALIZAR LAS CANTIDADES Y LAS FECHAS EN QUE SOLICITARN O
REEMBOLSARN RECURSOS ADICIONALES.
BALANCE GENERAL(ACTIVOS = PASIVO + CAPITAL)
NOS PERMITE CONOCER A UNA FECHA DETERMINADA LA SITUACIN
FINANCIERA DE LA EMPRESA, DE MANERA QUE SE TENGA UNA PERFECTA
VISIN DE LOS ACTIVOS CON QUE SE CUENTA, DE LOS COMPROMISOS
ADQUIRIDOS CON TERCEROS (PASIVOS) Y DEL PATRIMONIO CON EL CUAL
SE DISPONE.
LA RENTABILIDAD DE UN PROYECTO SE MIDE EN BASE A TRES VARIABLES,
A SABER: INVERSIN, INGRESOS Y COSTOS OPERATIVOS. EL MERCADO
CONDICIONA ESTAS VARIABLES. POR ELLO , LOS CRITERIOS DE
EVALUACIN (TIR, VPN Y R B/C), NO PUEDEN SER EXAGERADOS YA QUE
LAS REGLAS DEL JUEGO DEL MERCADO INFLUYEN EN LOS VALORES DE
LOS MISMOS; MS AN EN AQUELLOS PASES CON ECONOMAS
NEOLIBERAL.
CRITERIOS DE EVALUACIN FINANCIERA
SON LOS PARMETROS QUE NOS INDICAN LA RENTABILIDAD FINANCIERA
DE UN PROYECTO. LOS MISMOS SON: LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR),
EL VALOR PRESENTE NETO (VPN) Y LA RELACIN BENEFICIO COSTO (R
B/C).
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
LA TIR SE PUEDE CONSIDERAR COMO LA TASA DE INTERS MS ALTA QUE
UN INVERSIONISTA PODRA PAGAR SIN PERDER DINERO, ES DECIR, LOGRA
UN VPN DEL PROYECTO IGUAL A CERO. ESTA SE COMPARA CON EL COSTO
DE CAPITAL INVERTIDO (TASA DE INTERS DEL PRSTAMO) PARA
DETERMINAR SI ES O NO VIABLE EJECUTAR UNA INVERSIN.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
ES EL VALOR ACTUALIZADO, DE LA DIFERENCIA ENTRE LOS BENEFICIOS
BRUTOS Y COSTOS BRUTOS FUTUROS DE UN PROYECTO, UTILIZANDO
COMO TASA DE DESCUENTO EL COSTO DE CAPITAL INVERTIDO. O SEA,
MIDE LOS BENEFICIOS NETOS FUTUROS, AL DA DE HOY QUE SE ESPERO
OBTENER DE UNA INVERSIN.
RELACIN BENEFICIO / COSTO
ES EL VALOR ACTUAL DE LOS BENEFICIOS BRUTOS DIVIDIDOS ENTRE EL
VALOR ACTUAL DE LOS COSTOS BRUTOS OBTENIDOS DURANTE EL
PERODO ESTABLECIDO COMO HORIZONTE DEL PROYECTO (INVERSIN,
OPERACIN Y LIQUIDACIN), UTILIZANDO COMO TASA DE DESCUENTO EL
COSTO DE CAPITAL O TASA DE INTERS DEL FINANCIAMIENTO.
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
SIGNIFICA MODIFICAR LAS HIPTESIS SOBRE LAS CUALES ESTN BASADOS
LOS CLCULOS DE RENTABILIDAD, CON LA FINALIDAD DE OBSERVAR QUE
TAN SENSIBLES SON LAS TIR, VPN Y LA RELACION B / C.
EN EL ANLISIS DE SENSIBILIDAD SE MODIFICAN CIERTAS VARIABLES O
COMBINACIN DE VARIABLES, PARA COMPROBAR LA VIABILIDAD DEL
PROYECTO ANTE SITUACIONES DE INCERTIDUMBRE. SE AFECTARN
VARIABLES AS:
DISMINUCIN DE LOS INGRESOS DE UN 10%.
AUMENTO DE LOS COSTOS DE INVERSIN EN UN 10%
AUMENTO EN LOS COSTOS OPERATIVOS EN UN 10%.
PUNTO DE EQUILIBRIO
EL ANLISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) O ANLISIS DE COSTO -
VOLUMEN - BENEFICIO, ES UNA TCNICA QUE ESTUDIA LA INTERRELACIN
ENTRE LOS COSTOS O INGRESOS A DIFERENTES NIVELES DE
PRODUCCIN. ESTE PARMETRO SE DEFINE COMO EL PUNTO DONDE A UN
CIERTO VOLUMEN DE PRODUCCIN, LOS INGRESOS SON IGUALES AL
TOTAL DE LOS COSTOS.
FRMULA PARA CALCULAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO
CFT
DONDE:
PE = PE = PUNTO DE EQUILIBRIO
CFT = COSTO FIJO TOTAL
CVT CVT = COSTO VARIABLE TOTAL
IBT = INGRESO BRUTO TOTAL
1 -
IDEA
OPERACIN
(Funcionamiento)
INVERSIN
(Ejecucin)
PREINVERSIN
(Estudios)
PRODUCCIN DE BIENES Y SERVICIOS