una edicin especial de

JUEVES 16 de mayo del 2013

ENTREVISTA
Ahorro para el retiro, tarea
que no se debe postergar:
Jaime lvarez, director de
Inversiones de Principal
Financial Group. p12
FORO INVERSIONES INTELIGENTES
foto arte: JUAN RAMN MRQUEZ
Construyendo el desarrollo de la industria
Foro Retos y Oportunidades para el
Sector Inmobiliario
Informacin inteligente en vivo
FOROS
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29 de mayo
Auditorio de la Bolsa Mexicana de Valores
Horario: 8:00 a 11:30 hrs.
Sin costo - Cupo limitado
Acrcate a los
fondos de inversin
ASEGURA TU FUTURO
fotoarte: juan ramn mrquez
FOROS 16 de mayo del 2013
2
es una publicacin de peridico el economista, sa de cv. av. coyoacn 515, col. del valle, 03100
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DI REC TORA DE FOROS Y COMUNIDADES
ROY CAMPOS
CONSEJERO
JOAQUNLPEZ-DRIGA L. OSTOLAZA
CONSEJERO
Centro de soluciones
Conoce los tipos de fondos de
inversin que existen e identica cul
se adecua a tus necesidades. p4
Incentivan el ahorro
formal en Mxico
La Asociacin Mexicana de
Intermediarios Burstiles invit a
hacer ms accesible la informacin de
los fondos de inversin para cualquier
pequeo o mediano inversionista.
Asegur que, por desconocimiento, las
personas optan por medios informales
para resguardar su dinero. p6
Informacin, la clave
al invertir
La Condusef, Grupo Financiero Ve por
Ms y Morningstar Mxico hablaron
de los retos que tiene la industria de
los fondos de inversin en el pas,
pues a falta de capacitacin de los
vendedores, genera desinformacin
entre los usuarios. p10
Opinin
Invertir en objetos de renta variable
y diversicar tus inversiones son las
recomendaciones que especialistas de la
UNAM y el ITAM te ofrecen. p15
ndice
Rostro
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores
asegura que fomentar la cultura del ahorro es
tarea de todas las instituciones nancieras no
slo del Gobierno. p14
Zyanya Lpez
Hoy en da, el sistema nanciero y la-
boral se ha visto inmerso en una etapa
de cambios que han sido perjudiciales
para los individuos econmicamente
activos, quienes por necesidad han
tenido que adoptar la opcin de au-
toemplearse para obtener mayores
ingresos.
En Apuntes de una oveja freelance-
ra, Sonia Snchez-Escuer habla con
claridad de este tema y expone re-
comendaciones para triunfar en este
mbito laboral, desde cmo comen-
zar con el pie derecho, hasta sobrevi-
vir al pago de impuestos.
No todo en la vida del freelancero
es color de rosa -como se pensara-,
pues si es cierto que existe una mayor
libertad en horario laboral, tambin
es real que, hablando de dinero, los
ingresos sean variables e imprede-
cibles. Habr meses en los que no se
tenga ni un peso en la bolsa. Triunfar
en el mundo del freelance no es cues-
tin de horas, Sonia sabe que esto es
una carrera de toda la vida.
Cmo ser un freelancero triunfador?
Ttulo:
Apuntes de una oveja freelancera
Autor:
Sonia Snchez-Escuer
Editorial:
Planeta
Precio:
$198
Pginas:
232
Mientras ms profesional seas, ms xito tienes
y menos competencia tendrs que enfrentar.
Sonia Snchez,
escritora.
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RECOMENDAMOS
FOROS 16 de mayo del 2013
4
Fabiola Naranjo
fnaranjo@elempresario.mx
Las pequeas y media-
nas empresas (pymes)
pueden hacer crecer su
capital anual entre 20 y
30% si utilizan de ma-
nera correcta los diver-
sos instrumentos de
inversin que ponen
a su disposicin la banca
tradicional, empresas privadas
e instituciones de gobierno, ga-
nancias que les permitirn desa-
rrollar los proyectos productivos
que tienen en sus negocios.
De acuerdo con Jess Nez
Gallegos, director ejecutivo en
Mxico de la compaa interna-
cional de mercados financieros
GKFX, actualmente, los empre-
sarios tienen dos alternativas de
inversin: a corto plazo y a me-
diano o largo vencimiento.
Las inversiones a corto plazo
les permiten a los ejecutivos te-
ner acceso a su dinero de manera
constante para hacer adecuacio-
nes a sus negocios, mientras que
las alternativas a ms largo plazo
permiten hacer modificaciones
ms grandes a los negocios, ya
que los rendimientos estn dis-
ponibles en periodos de hasta tres
o cinco aos, explic Nez.
Algunas alternativas de inver-
sin disponibles para los empre-
DECIDE CON SENTIDO
Slo 0.7% de los empresarios escoge
herramientas de alto riesgo
sarios son: pagars, instrumentos
de deuda gubernamental, bonos,
acciones, Cetes y otros fondos que
ofrece la banca comercial. Cada
uno de estos instrumentos tiene
una tasa de rendimiento mayor
o menor, dependiendo del riesgo
que tenga la inversin dentro del
mercado nanciero.
cuida tu bolsillo
De acuerdo con cifras de GKFX,
de los ms de 5 millones de em-
presas en el pas, slo 0.7% es-
t invirtiendo en instrumentos
de alto riesgo, mientras que 5%
PIENSA EN TU FUTURO
Carlos Montes de Oca
carlos.montesdeoca@eleconomista.mx
La cultura del ahorro en Mxico
est muy descuidada no slo por
las personas, sino tambin por las
empresas, ya que para los mexica-
nos ahorrar no es una prioridad. Sin
embargo, se debe tomar en cuenta
que los mercados nancieros a ni-
vel global sufren altibajos, lo que
provoca una inestabilidad eco-
nmica en el bolsillo de la pobla-
cin y de las organizaciones.
Por ello, es importante que las
pequeas y medianas empresas
(pymes) tengan en cuenta que
existen herramientas para fomen-
tar esta cultura y una opcin son los
fondos de inversin, ya que permi-
ten ganar dinero en cualquier esce-
nario de mercado.
Siempre hay un activo, pas,
sector o divisa en el que se pueden
obtener ganancias. Los fondos de
inversin nos permiten acceder a
todos ellos, adems de que cuando
se invierte en ellos, regularmente
es con la supervisin de gestores,
explic en entrevista ngel Mn-
dez, especialista en nanzas de la
Facultad de Negocios de la Univer-
sidad La Salle.
Este mecanismo de inversin es
el producto financiero con mejor
tratamiento fiscal, debido a que
cambiar de fondo no requiere de
trmites tributarios, lo que dota de
gran exibilidad a las decisiones de
inversin. Lo ms comn es clasi-
ficar los fondos en tres categoras:
los de deuda, de renta variable y de
cobertura.
La diversificacin de inversin
es una estrategia que debes tomar
en cuenta, debido a que los fondos
tienen como principal objetivo di-
versicar los activos de la compa-
a de manera segura, cmoda y
eficaz, recuerda que al diversifi-
car la inversin, el riesgo aumen-
ta. Cuando las empresas diversi-
can sus inversiones, se protegen de
los altibajos de los mercados nan-
cieros, naliz ngel Mndez ca-
tedrtico de La Salle.
Diversica tus
activos y gana
Acrcate a un
experto para elegir
el mtodo de
ahorro que ms te
conviene
recurre a herramientas de bajo
riesgo.
Sin embargo, los empresarios
muchas veces se dejan llevar por
los rendimientos que una herra-
mienta les promete sin evaluar
el riesgo de la misma, explic el
director ejecutivo de la tambin
consultora financiera GKFX,
quien brind a los empresarios los
siguientes consejos para invertir
su dinero de manera correcta:
1
Realiza una planeacin nan-
ciera de tu empresa, incluye
tus ujos variables, presupuestos
y un capital extra para problemas
o imprevistos.
2
Destina un monto de tu capi-
tal ocioso o de tus ganancias

a las inversiones.
3
Planea en cunto tiempo
quieres disponer de tus ren-
dimientos y define qu perfil de
inversin vas a asumir: conser-
vador, moderado o agresivo.
Recuerda que a mayor riesgo se
pueden obtener rendimientos
ms altos.
4
Analiza cmo funcionan
los rendimientos de cada
instrumento de inversin, los
riesgos a los que incurres
y sus histricos.
5
Procura diversi-
car tus inversio-
nes. Destina 60% de
tu capital a instru-
mentos de bajo ries-
go, 20% a aquellos
de riesgo moderado
y otro 20% a he-
rramientas de alto
riesgo. En caso de
que sea tu primera
inversin, recurre a
instrumentos que no
manejen riesgo alguno.
6
Una vez que tengas ms ex-
periencia, podrs apostar
por instrumentos como oro, pla-
ta, petrleo o divisas en bolsa de
valores internacionales.
Multiplica el valor de tu dinero
5
16 de mayo del 2013 FOROS
centro de soluciones
CAPITAL PRIVADO
Carlos Montes de Oca
carlos.montesdeoca@eleconomista.mx
El Instituto Panamericano de Al-
ta Direccin de Empresas (IPA-
DE), con la colaboracin del Fon-
do de Capitalizacin e Inversin del
Sector Rural (Focir) y la Asociacin
Mexicana de Capital Privado, AC
(Amexcap), lanzar la tercera edi-
cin del programa de Alta Direc-
cin en Capital Privado (Adecap),
que tiene como objetivo desarrollar
profesionales que estn interesados
en trabajar en esta industria.
Lo que queremos hacer es co-
laborar plenamente para que se
desarrolle la industria del capital
privado en Mxico, ya que consi-
deramos que esta industria tiene
un potencial enorme para el pas y
una importancia fundamental pa-
ra el desarrollo de las pequeas y
medianas empresas (pymes), dijo
Camilo Posse, director del progra-
ma y acadmico del IPADE.
Este esquema favorecera prin-
cipalmente a las pymes, que re-
presentan ms de 70% del PIB na-
cional, pero tambin a grandes
proyectos de infraestructura me-
diante la asignacin de recursos a
sectores que tienen un acceso li-
mitado a este tipo de capital.
El especialista comenta que las
pymes hoy en da tienen poco ac-
ceso al mercado de capitales y al
crdito por parte de instituciones
nancieras, y por ello buscan brin-
dar una capacitacin al desarrollo
de inversionistas para que sepan
elegir los sectores y las mejores es-
trategias de inversin; valorar eco-
nmicamente las posibles inver-
siones y conocer el ciclo de vida y
de liquidez de un fondo de capital
privado.
generan buenos
rendimientos
Las empresas dedicadas a los fon-
dos de capital privado tienen has-
ta 12,000 millones de dlares com-
prometidos para nanciamiento en
Mxico, lo que representa cuatro
veces ms de lo que invirtieron en
el sexenio anterior.
De acuerdo con el especialista, si
se le diera un impulso a la industria
del capital privado y capital em-
prendedor, los activos totales po-
dran llegar a ocupar alrededor de
12% del PIB nacional, lo que brin-
dara mayor dinamismo a la eco-
noma y estimulara al mercado
burstil.
Entre las rmas que han recibi-
do dinero de capital privado estn:
El Globo, La Mansin, Ibarra, Ga-
yosso y Volaris, entre otras.
Impulsan inversin en pymes
EL ADECAP busca desarrollar las habilidades de los inversio-
nistas en fondos de capital privado. foto: archivo
12%
del PIB nacional representaran
los fondos de capital privado.
El IPADE, la Amexcap y
el Focir fortalecen la industria
FOROS 16 de mayo del 2013
6
Fabiola Naranjo
fnaranjo@elempresario.mx
Las sociedades de inversin re-
presentan 9.96% del Producto In-
terno Bruto del pas (PIB), al con-
tar con activos netos de 1 milln
544,322 pesos durante el primer
trimestre del 2013; sin embargo,
en la opinin de Adolfo Negrete,
vocero de la Asociacin Mexica-
na de Intermediarios Burstiles
(AMIB), en el pas an hace falta
informacin sobre las ventajas que
ofrecen este tipo de herramientas
como instrumentos de ahorro.
Las personas no confan en
esta herramienta debido a que
cuentan con poca informacin de
este medio como alternativa de
ahorro, pues creen que los mon-
tos para acceder son altos, que es
una herramienta de alto riesgo o
que los plazos para disponer de su
dinero son muy largos, explic
Negrete durante su intervencin
en el Foro Inversiones Inteligen-
tes, haz que tu capital obtenga los
mejores rendimientos, organiza-
do por El Economista.
De acuerdo con la AMIB, las so-
ciedades de inversin son entida-
des que desde hace ms de 50 aos
tienen por objeto la adquisicin y
venta de activos entre el pblico,
con el objetivo de acercar a los pe-
queos y medianos inversionistas
al mercado de valores, fomentar
el ahorro y contribuir al nancia-
miento de la planta productiva del
pas de manera segura.
Los montos de ingreso a esta
herramienta van desde los 1,000
pesos en adelante, mientras que
el riesgo y los plazos para disponer
del dinero varan dependiendo del
tipo de instrumento de inversin.
En Mxico existen diversos ti-
pos de fondos de inversin: los
de renta variable, de inversin en
instrumentos de deuda, en capi-
tales y aquellos de inversin en
objeto limitado.
Los ms comunes son los de
deuda y los de renta variable, ya
SOCIEDADES DE INVERSIN
Una forma
de ahorro
rentable
9.96%
del Producto Interno
Bruto del pas es generado
por los fondos de inversin.
567
sociedades
de inversin que
existen en el pas.
16%
del ingreso mensual
de los inversionistas
es destinado a esta
herramienta de ahorro.
Alrededor de 50% de las personas que usan fondos de inversin los
utiliza como un medio para tener dinero de manera segura, 19%
porque recibe buenos rendimientos y 10% para saldar sus deudas.
Adolfo Negrete,
vocero de la AMIB.
Al cierre de marzo
del 2013, los
fondos de inversin
contaron con ms
de 2 millones de
clientes; las mujeres,
las ms activas
que 86% de los inversionistas pre-
eren los instrumentos de deuda y
8% los de renta variable, detall
Adolfo durante su conferencia ma-
gistral Ventajas y retos de invertir
en una sociedad de inversin.
mujeres ahorradoras
Al cierre de marzo del 2013, en
Mxico existan 567 sociedades
de inversin, que en conjunto
acumularon ms de 2 millones
221,604 clientes, los cuales re-
presentaron alrededor de 4% del
total de las personas que optaron
por algn medio formal de inver-
sin, de acuerdo con un estudio
realizado por la AMIB.
Con base en el mismo estudio,
aplicado a 1,441 personas, nos di-
mos cuenta de que los inversio-
nistas destinan 16% de su ingreso
mensual en sociedades de inver-
sin, es decir, alrededor de 1,440
pesos, explic Negrete.
Del total de ahorradores en-
cuestados por la AMIB, 53% fue
mujeres y 43% hombres, de los
cuales ocho de cada 10 piensan
seguir utilizando esta herramien-
ta como medio de ahorro, pues lo
consideran un gran instrumento
debido a los intereses que les ge-
neran con respecto a otros medios
de ahorro formal.
Si son utilizadas correctamente
y de acuerdo con el perl de cada
usuario, las sociedades de inver-
sin pueden ser un gran instru-
mento de ahorro, ya que de no ser
as, tambin puede representar
un gran riesgo, concluy Adolfo
Negrete en el marco de la Expo Fi-
nanzas 2013, realizada en el World
Trade Center del Distrito Federal.
f
o
t
o
:
g
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r
m

n

e
s
p
i
n
o
s
a
FOROS 16 de mayo del 2013
8
AHORRA DE MANERA INTELIGENTE
Obtn buenos
rendimientos
para tu futuro
Hay que ajustar
las necesidades
de inversin
a las metas de
vida, coinciden
expertos
Yesme Corts
yesme.cortes@eleconomista.mx
Una estrategia adecuada de ahorro se
basa en las metas de vida de una per-
sona y en la capacidad que tiene para
entender su futuro, coincidieron ex-
pertos durante su participacin en el
Foro Inversiones Inteligentes, haz
que tu capital obtenga los mejores
rendimientos.
Aunque no existe un patrn o re-
ceta que indique exactamente lo que
se debe hacer para alcanzar los ma-
yores rendimientos, gran parte del
xito est en la capacidad que tiene
alguien de entender el futuro, ver
cules son los ingresos hipotticos
que se tendrn y adaptarse a ellos
para gastar en funcin de lo que se
tiene y no ganar en funcin de lo que
se gasta, advirti Jess Prez de Ve-
ga, consultor y docente de la Univer-
sidad Anhuac.
El trabajo no es eterno y los in-
gresos no son seguros, comparti
durante su participacin en el panel
Por qu ahorrar y en dnde. Des-
cubre tu perl como inversionista.
Otro aspecto relevante es el ade-
cuar las necesidades de inversin
a los objetivos personales, aseso-
rarse sobre lo que se va a invertir,
conocer los perles de riesgos y los
horizontes de inversin, lo im-
portante es entender los esquemas
de inversin, destac por su parte
Alan Gmez, director de Soluciones
en Inversin en Principal Financial
Group Mxico.
La cultura del ahorro desde nios
es esencial y se debe visualizar como
algo productivo, dijo Prez de Vega y
ejemplic con lo que sucede en Ale-
mania, donde esta actividad es parte
de su idiosincrasia y a los infantes se
les imparte de manera permanente
clases de educacin nanciera.
En el caso de los jvenes, stos
buscan obtener de sus ingresos algn
beneficio y no necesariamente los
destinan para ahorrar; en cambio,
los adultos suelen ser ms conserva-
dores. De acuerdo con la edad sern
distintos los riesgos que se busquen
asumir, esto permite encontrar di-
versos servicios financieros en el
mercado, explic por su parte Ray-
Cmo vamos a vivir el futuro
depende mucho de las deci-
siones que tomemos hoy y del dine-
ro que se empiece a transferir para
entonces el futuro.
Alan Gmez,
director de Soluciones en Inversin en Principal
Financial Group Mxico.
Lo que nos ha demostrado
la crisis es que los mercados
estn cambiando muy rpido. Los pa-
trimonios ya no son tan slidos como
hace unos aos, entonces, nos queda-
mos con un rgimen inestable.
Jess Prez de Vega,
consultor y docente de la Universidad Anhuac.
fotoarte: juan ramn mrquez
9
16 de mayo del 2013 FOROS
tema de portada
Obtn buenos
rendimientos
para tu futuro
mundo Tenorio Aguilar, director de
la carrera de Economa y Finanzas en
el Instituto Tecnolgico de Estudios
Superiores de Monterrey.
pensar de largo plazo
Durante su participacin en el foro
realizado por El Economista dentro
de Expo Finanzas 2013, Alan Gmez
indic que la inversin inteligente
comienza cuando se resta lo que se
ahorra al ingreso que se percibe y lo
que queda es lo que se tiene disponi-
ble para gastar.
El propsito es transferir el in-
greso que tengo hoy para que en un
futuro lo pueda gastar. En el caso
del retiro, asegur el experto, es
algo que llega y lo debemos atender.
Cmo vivirlo depender de las deci-
siones que tomemos hoy y de cun-
to de nuestro capital empecemos a
destinar.
Las prioridades del ahorro van de
acuerdo con la edad y el tipo de ries-
gos que se est dispuesto a asumir,
aunque los tres rubros comunes en
los que se suele invertir es: vivienda,
educacin y jubilacin.
Las compaas relacionadas al
sector adecuan servicios de acuerdo
con las variables: perles de riesgo
(conservador, moderado y agresi-
vo) y horizontes de inversin (corto,
mediano y largo plazo).
Despus, investigan el perl de un
cliente: Como empresas, podemos
determinar que la inversin de ste
pueda ser a corto plazo y conserva-
dora, pero para su dinero de largo
plazo puede ser ms moderado, en-
tonces, tendremos un combinacin
de productos.
Se debe tomar en cuenta que la
proporcin de las ganancias va de
acuerdo con el riesgo que se adquie-
re, es decir, el usuario asume mu-
chos riesgos para ganar ms dinero
o puede asumir menos pero sus ga-
nancias son mnimas, no hay ecua-
cin que d como resultado una alta
rentabilidad con un bajo riesgo.
El cliente debe sentirse cmodo
con el producto que adquiere. No
se le puede ofrecer algo que segu-
ramente puede ser muy rentable a
largo plazo, pero que no lo va a dejar
dormir, naliz.
Los errores permitirn al usua-
rio tener una postura ms con-
servadora y bajo sta puede protegerse
y redimensionar el prximo perl de
riesgo que asuma al invertir.
Raymundo Tenorio Aguilar,
director de la carrera de Economa y Finanzas
en el Instituto Tecnolgico de Estudios
Superiores de Monterrey.
24%
COMPRAS
24%
EMERGENCIAS
11%
SOLVENTAR
GASTOS
9%
EDUCACIN
9%
PAGOS
6%
RETIRO
6%
EVENTOS
SOCIALES
OBJETIVOS
DE AHORRO
QU GASTOS SACRIFICARAS PARA AHORRAR?
42%
INTERESES
ALTOS
13%
INVERTIR
EN NEGOCIO
8%
CONFIANZA
Y SEGURIDAD
8%
RECOMENDACIN
4%
AUMENTO
DE SUELDO
4%
MEJORES
GANANCIAS
21%
REHUS
POR QU DECIDI
INVERTIR EN SOCIEDADES
DE INVERSIN?
32% NO HARA NADA
31% ENTRETENIMIENTO
30% DISMINUIRA LAS COMPRAS
6% VICIOS
6% OTROS
CMO AHORRAN LOS MEXICANOS
Los fondos de inversin son una de las herramientas ms seguras para hacer crecer los
ahorros; aunque an las personas preeren guardar su dinero a travs de medios informales.
45
20
17
13
4
4
2 2
Medios formales Medios informales
62% 38%
Cuenta de
cheques /
ahorros
En mi
hogar
Cajas de
ahorro
formales
Tandas Fondos /
Sociedades
de inversin
Cajas de
ahorro
Seguros
de vida
Otros
Porcentaje de ahorro
total mensual que
asignan las personas
a fondos de inversin
Menos de 1%
1% de los ingresos men.
5% de los ingresos men.
10% de los ingresos men.
20% de los ingresos men.
30% de los ingresos men.
40% de los ingresos men.
50% de los ingresos men.
70%de los ingresos men.
98% de los ingresos men.
100% de los ingresos men.
8%
4%
13%
13%
17%
13%
4%
8%
4%
4%
12%
Fuente: Encuesta realizada por la
Asociacin Mexicana de Intermedi-
arios Burstiles a 200 personas en
marzo del 2013.
FOROS 16 de mayo del 2013
10
panel
Fabiola Naranjo
fnaranjo@elempresario.mx
Para incentivar la participacin
de la poblacin en los fondos de
inversin, es necesario que los
asesores financieros apoyen en
la educacin de la sociedad y les
expliquen a los interesados en qu
consisten las diferentes herra-
mientas de ahorro y el riesgo que
cada una implica. El objetivo ser
reducir la desconanza al utilizar-
los, coincidieron expertos durante
el Foro Inversiones Inteligentes.
De acuerdo con la Comisin
Nacional para la Proteccin y De-
fensa de los Usuarios de Servicios
Financieros (Condusef), en las
instituciones bancarias existen
dos tipos de asesoras para los
usuarios: la correctiva, que se da
cuando alguien tiene un problema
financiero, y la preventiva, que
consiste en brindar informacin
a la sociedad para que conozca los
conceptos bsicos de inversin y
tome la mejor decisin.
Jess David Chvez, director de
anlisis de servicios y productos -
nancieros de la Comisin Nacional
para la Proteccin y Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros,
asegur durante su participacin
en el panel Perspectivas de los
fondos de inversin. Entendien-
do sus ciclos de operacin que
se debe trabajar ms en la parte
preventiva, pues la gente contina
creyendo que se requiere un alto
monto para realizar una inversin
inicial, cuando sta puede hacerse
desde los 100 pesos.
accesible para todos
Otra idea errnea expuesta por
Carlos Ponce, director ejecutivo
de Anlisis y Estrategia Burstil
del grupo nanciero Ve por ms,
es considerar que los fondos de
inversin son instrumentos de al-
to riesgo que slo son adecuados
para especialistas en administra-
cin o nanzas.
De acuerdo con Ponce, el tema
de cmo disminuir el riesgo no es
una tarea exclusiva de especialis-
tas, pues la volatilidad de los fon-
dos vara dependiendo del perl
de cada persona y se reduce en
la medida en que se cuenta con
informacin sobre cada alternati-
va de inversin, la compaa que
se elige, la diversificacin de las
acciones y la exposicin al mer-
cado, detall durante el evento
organizado por El Economista en
el marco de Expo Finanzas 2013.
Una forma de obtener infor-
macin acerca de la fluctuacin
que tiene cada instrumento de
inversin es a travs de los anli-
sis que hacen las empresas como
Morningstar Mxico, que inclu-
yen la comparacin de los fondos
existentes en el pas, su compor-
tamiento y la relacin riesgo-ren-
dimiento que tienen.
Estos anlisis ayudan a en-
tender qu se est comprando;
pero tambin se puede preguntar
a asesores financieros para que
ayuden y orienten acerca de qu
instrumento es el ms convenien-
Piden capacitar a los
asesores nancieros
La Condusef,
Ve por Ms y
Morningstar
Mxico aseguran
que la cultura del
ahorro aumentar
si se dan a conocer
los instrumentos
nancieros
El promotor tie-
ne la obligacin
de explicar a los usua-
rios todos los porme-
nores de una inversin:
tasas de inters, riesgos,
plazos. Su funcin es
facilitar la informacin,
no slo generar ventas y
abusar de los clientes.
Jess David Chvez,
Condusef.
Cuando la gente
se acerca a pedir
una asesora de inver-
sin, lo hace pensando
slo en ganar ms dine-
ro; no obstante, antes
de elegir una herra-
mienta que genere altos
rendimientos, se debe
analizar su horizonte y
disposicin para asumir
el riesgo que esto con-
lleva.
Carlos Ponce,
Ve por Ms.
Una opcin
para los inver-
sionistas es recurrir a
las administradoras de
fondos, quienes reali-
zan planes acordes al
perl de cada persona y
desarrollan estrategias
particulares para cum-
plir con las metas de
ahorro de sus clientes.
Alejandro Ritch,
Morningstar Mxico.
LOS PANELISTAS del Foro Inversiones Inteligentes respondieron a las dudas del pblico. foto: germn espinosa
EDUCACIN
te. En cambio, si los usuarios no
reciben informacin de manera
clara, es mejor tomar la decisin
de no invertir, recomend Ale-
jandro Ritch, CEO de Morningstar
Mxico.
Ante esta situacin, los exper-
tos concluyeron su participacin
haciendo un llamado a los aseso-
res financieros para que ayuden
a incrementar la conanza de los
usuarios de los fondos y les den
certidumbre sobre dnde estar
su dinero y qu va a pasar con l.
FOROS 16 de mayo del 2013
12
Fabiola Naranjo
fnaranjo@elempresario.mx
Complementar los esquemas
de pensin obligatorios a travs
de fondos de ahorro voluntarios
es una estrategia que hoy en da
deben tomar en cuenta todas las
personas para que despus de su
jubilacin, mantengan la calidad
de vida que alcanzan durante su
vida laboral.
No obstante, de acuerdo con
Jaime lvarez, director de In-
versiones de Principal Financial
Group, el actual ritmo de trabajo
de las personas les impide moni-
torear la volatilidad de los activos
de inversin, situacin por la cual
postergan la asignacin de recur-
sos a un fondo voluntario.
Una opcin para estas per-
sonas es realizar una planeacin
nanciera basada en un portafo-
lio de inversin diversicado que
les ayude a reducir el riesgo de
mercado lo ms posible, para que
puedan cumplir con sus objetivos
de ahorro al momento del retiro,
explic en entrevista.
Por esta razn, la compaa de
servicios financieros a cargo de
Jaime lvarez ha puesto a dispo-
sicin de los inversionistas la he-
rramienta Principal LifeStyle, la
cual est compuesta por tres fa-
milias de fondos de diversos ries-
gos, integradas por activos tanto
nacionales como internacionales,
para optimizar la volatilidad de
sus acciones y generar el mayor
rendimiento posible.
En el caso de la primera familia,
los usuarios invierten alrededor
de 20% de sus recursos en renta
variable y 80% en renta ja; a tra-
vs del segundo paquete, las per-
sonas invierten 50% en elementos
de riesgo sostenido y la otra mi-
tad en activos de riesgo variable,
mientras que el tercer paquete es
el ms agresivo al orientar 80% de
los recursos de un inversionista a
renta variable y el 20% restante a
activos de renta ja.
Nosotros somos los encarga-
dos de asignar y mantener el ni-
vel de riesgo de las inversiones de
nuestros clientes dependiendo de
las circunstancias del mercado y
del perl de cada usuario; la estra-
tegia es incrementar la exposicin
de sus recursos a ciertos activos e
incrementar o disminuir sus por-
centajes de acuerdo a las metas
que tengan de ahorro, arm.
Los Fondos Principal Life Style
son herramientas de largo plazo,
pensadas en cubrir las necesi-
dades de retiro de sus usuarios y
de inversin en un lapso mayor a
tres aos y el monto promedio de
inversin vara dependiendo del
canal por el que se acceda a esta
herramienta.
Gracias al manejo que han he-
cho de las inversiones de sus clien-
tes y los rendimientos obtenidos,
los fondos Principal LifeStyle han
sido reconocidos por la consulto-
ra Fund Pro como la mejor familia
de fondos de Target Risk y por la
empresa de anlisis Morningstar
en su primera entrega de premios
a fondos mexicanos, especca-
mente por el manejo de inversio-
nes en la primera familia de esta
herramienta.
entrevista entrevista
PREPARA TU RETIRO
JAIME LVAREZ, director de
Inversiones de Principal Financial
Group. foto: araceli lpez
Opta por
ahorrar a
largo plazo
Fondos como el Principal LifeStyle permite
a los usuarios alcanzar sus metas de
inversin para vivir una vejez tranquila
Las personas
deben pensar en
ahorrar a futuro, no lo
que sobra de sus quin-
cenas, sino un deter-
minado porcentaje de
su sueldo para que el
monto que obtengan a
la hora de su retiro les
ayude a mantener su
nivel de vida.
Los fondos que
agregan ms
valor a las inversiones
son aqullos formados
por activos de diferen-
tes riesgos, pues diver-
sican la volatilidad de
acuerdo con las necesi-
dades de cada cliente.
Los fondos pu-
ros slo dan ex-
posicin a renta variable
o ja, pero muchas
veces los inversionistas
requieren de una mezcla
que debe ser supervisa-
da de manera constante
para alcanzar sus metas
de ahorro.
Si ests interesado en conocer
ms informacin, visita el sitio:
www.principal.com.mx.
WWW
FOROS 16 de mayo del 2013
14
paa. Asegur en entrevista que
para incentivar las inversiones, es
necesario educar a la poblacin y
desde la educacin bsica.
Desde la primaria o la secun-
dara debera educarse a los nios
y jvenes en tres temas impor-
tantes: el ahorro, el crdito y los
seguros, coment.
rostro
El nivel
de cultura
nanciera en Mxico
es bajo, educar a la
poblacin es tarea de
todas las industrias
nancieras.
DEFINE EL CAMINO
Samantha lvarez
salvarez@eleconomista.com.mx
Antes de invertir en fondos de
inversin, es importante saber
para qu invertir, cunto recursos
puedes destinar al ahorro, qu
riesgo ests dispuesto a asumir,
cul es tu tolerancia al riesgo, el
rendimiento que ests buscando,
la liquidez y tu experiencia.
Jorge Palacios Goddard, vice-
presidente tcnico de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores,
recomienda invertir con el capital
que se encuentre libre de ocupa-
cin, es decir, que no utilices el
dinero que ya est destinado para
cubrir las necesidades de tu com-
Traza un horizonte
para tus recursos
Identica cul ser el objetivo, riesgo y rendimiento
de tu dinero para alcanzar tus mentas exitosamente
Es Vicepresidente
Tcnico de la Co-
misin Nacional
Bancaria y de
Valores (CNBV).
Obtuvo la Li-
cenciatura en
Administracin
de Empresas por
la Universidad
Iberoamericana.
Maestro en
Finanzas por el
Instituto Tcnico
Autnomo de
Mxico.
Previo a su in-
corporacin a la
CNBV, dirigi la
prctica de comu-
nicacin nan-
ciera en ZIMAT
Consultores.
JORGE
PALACIOS
GODDARD
Consulta la entrevista completa en nuestro sitio web: elempresario.mx/actualidad
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16 de mayo del 2013 FOROS
opinin
Inversin o sacricio? La inversin es el
sacricio a nuestro nivel de consumo actual.
LEE MS elempresario.mx/opinion-0
Por OLIVER AMBA
WWW
Voz del experto
Por PABLO GALVN
LA INFORMACIN
DA BASES SLIDAS
A TUS INVERSIONES
Pablo Galvn (pablo.galvan@itam.mx) Profesor de Finanzas
Director de la Licenciatura en Direccin Financiera
Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico, ITAM.
En perspectiva
Por PATRICIA ORTEGA*
DECDASE POR LA RENTA VARIABLE
A todos los ciudadanos de a pie nos ha pasado, sin duda, ver-
nos sorprendidos por las cuantiosas ganancias o importantes
prdidas que ocurren en los mercados nancieros de manera
cotidiana; a veces la Bolsa, o el dlar, o el petrleo, o las tasas,
en n, que siempre son noticia, pero tan ajenos a nosotros
que slo damos gracias por no sufrir tales prdidas, pero en-
vidiamos tales ganancias. Surge sin duda la pregunta ser
que puedo yo obtener algo de esas ganancias sin exponerme
a tales prdidas?, o tambin podr yo con un modesto ca-
pital participar en esos mercados? La respuesta para ambas
preguntas es s, el vehculo para lograrlo se llama fondo de
inversin.
Un fondo de inversin rene los patrimonios o inversiones
de varias personas en un patrimonio nico, con la nalidad
de invertirlos bajo un criterio especco. Quien recolecta,
custodia e invierte estos recursos suele ser una o varias insti-
tuciones nancieras. Las personas que invierten en un fondo
de inversin son dueas del mismo hasta por porcentaje igual
al valor de su aportacin al da que la realizan. Las inversiones
hechas con el patrimonio del inversionista se valan diaria-
mente a valor de mercado, por lo tanto, los dueos del fondo
participan de las ganancias o prdidas ste.
Resulta ventajoso participar en un fondo de inversin por-
que al ser mucho ms grande que un patrimonio personal
promedio, puede hacer inversiones ms cuantiosas y al ser
administrado profesionalmente, puede aprovechar mejores
oportunidades con menores costos. Los fondos nos permiten
acceder a todos los mercados: las bolsas, oro, plata, caf, az-
car, petrleo, tasas de inters, dlares, euros, yenes, etctera.
Lo anterior parecera arriesgarnos mucho, pero resulta ser
todo lo contrario, por su tamao, un fondo puede poner los
huevos en muchas canastas diferentes, por lo que las prdi-
das de alguna canasta se compensan con ganancias de otra,
es decir, diversican mejor sus riesgos, adems, existen mu-
chas opciones diferentes de fondos con muy diversos niveles
de riesgo y de rendimiento, por lo que podemos elegir el que
ms se acerque a nuestros gustos e intereses, lo importante es
informarnos acerca de cada fondo, las mejores inversiones las
hacen las personas mejor informadas, no las ms ricas.
Pensemos por un momento, apreciable lector,
que usted es de quienes ya superaron la instan-
cia del ahorro y es de quienes ve en los fondos de
inversin el instrumento para garantizar el rendi-
miento de su patrimonio o recursos.
De hecho, de acuerdo con datos de la Aso-
ciacin Mexicana de Intermediarios Burstiles
(AMIB), al cierre de marzo pasado, este tipo de
instrumentos contaba con ms de 2.22 millones
de clientes entre personas fsicas y morales.
Pero en esta ocasin me quiero dirigir no slo a
ese pblico inversionista, sino a quien no partici-
pa an en los fondos de inversin, por lo cual mi
objetivo es demostrarles la viabilidad del esquema
y, dentro de este universo, la ventaja que repre-
senta el destinar los recursos a los instrumentos
de renta variable.
Slo para dimensionar el mercado, habr que
decirse que se cuenta con inversiones en este
sector por 1.582 billones de pesos al cierre de abril
pasado. De esos recursos, poco ms de 80% se
canaliza en instrumentos de deuda, slo 20% en
portafolios de renta variable.
Antes de iniciar la defensa de los fondos de ren-
ta variable, quiero dejarles un dato que avala esta
posicin. A nivel mundial y en Mxico de forma
reciente, las tasas de referencia se encuentran en
sus niveles ms bajos, ello implica que los instru-
mentos de deuda o renta fija no garanticen los
rendimientos que hasta hace algunos meses se
podan experimentar.
Pero aqu el contraste. En un documento com-
partido por la rma calicadora Fitch, se obtiene
que entre el 2002 y el 2012, las sociedades de in-
versin de renta variable que se encuentran in-
dexadas al ndice de Precios y Cotizaciones (IPC)
obtuvieron un rendimiento anual compuesto de
21.71%, mientras que el ndice de Sociedades de
Inversin Comn (ISIC) lo hizo en 14.63% y los
Cetes 28 ofrecieron 6.49 por ciento.
La frialdad de los nmeros nos deja evidencia
de las ventajas que implica el participar en la ren-
ta variable. Ahora, hay algunos elementos que
deben considerarse y el primero, y a mi parecer
ms importante, es que este tipo de inversiones
deben ser de largo plazo para obtener los resulta-
dos comentados; eso implica tener un horizonte
de entre tres a cinco aos, y si es posible ir ms
all, mejor.
Hace algunos das lea que de acuerdo con al-
gunos especialistas, el efecto psicolgico de per-
der 10% al momento de invertir no es similar al
de ganar 10% y eso es precisamente lo que tiene
que revertir el cliente de instrumentos de renta
variable: soportar la tentacin de salir cuando los
mercados se encuentran en descenso.
En Mxico, la oferta de fondos de renta variable
es amplia, habr que decir que 45% de estos ins-
trumentos corresponde a esta categora, as que
habr que explorarla, sobre todo cuando la ma-
yora de las 28 operadoras en el pas ofrecen este
producto, as que opciones hay, es el momento de
decidirse para obtener mejores rendimientos.
* Economista egresada de la UNAM, actualmente funge como
Coordinadora de Suplementos Financieros de El Economista.
patricia.ortega@eleconomista.mx
En Mxico, la oferta de
fondos de renta variable
es amplia, as que habr
que explorarla.
Patricia Ortega,
Coordinadora de Suplementos
Financieros de El Economista.
Las mejores inversiones las
hacen las personas mejor
informadas, no las ms ricas.
Pablo Galvn,
Profesor de Finanzas y directorde la
Licenciatura en Direccin Financiera del ITAM.