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Estrategia de Inmunizacin

INMUNIZACION
"inmune" a las fluctuaciones de los tipos de inters que adquiere un inversionista a un
tipo especifico de retorno en un periodo determinado.
LA ESTRAGIA
Es una estrategia de inversin utilizada para minimizar el riesgo de tipo de inters de las
inversiones de renta fija ajustando la duracin de la cartera para que coincida con el
tiempo de inversin horizonte del inversor.
Esta estrategia se realiza mediante el bloqueo en una tasa fija de retorno durante la
cantidad de tiempo que un inversionista planea mantener la inversin, sin cobrarla.
Normalmente, los tipos de inters afectan los precios de los bonos inversamente. Cuando
las tasas de inters suben, los precios de los bonos bajan. Pero cuando se inmuniza un
bono, el inversionista recibe un tipo especfico de retorno en un perodo de tiempo
determinado, independientemente de lo que suceda con las tasas de inters durante ese
tiempo. En otras palabras, el vnculo es "inmune" a las fluctuaciones de los tipos de
inters.
Si la vacunacin es incompleta, estas estrategias se llaman cobertura . Si la vacunacin se
haya completado, estas estrategias se llaman arbitraje .
EJEMPLO
Por ejemplo, los grandes bancos deben proteger su valor neto actual, mientras que los
fondos de pensiones tienen la obligacin de pagos despus de un nmero de aos. Estas
instituciones son a la vez preocupados por proteger el valor futuro de sus carteras y, por
tanto, tienen el problema de tratar con los tipos de inters futuros inciertos. Mediante el
uso de una tcnica de inmunizacin, las grandes instituciones pueden proteger
(inmunizar) su firma de la exposicin a las fluctuaciones de los tipos de inters. Una
estrategia de inmunizacin perfecta establece un perfil de riesgo cero prcticamente en el
que los movimientos de tipos de inters no tienen ningn impacto en el valor de una
empresa.
BIBLIOGRAFIA
http://www.investopedia.com/terms/i/immunization.asp