Mdulo1

El Derecho
Bancario




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El Banco Central de la
Repblica Argentina

3.1 - Naturaleza jurdica:
Es una entidad autrquica del Estado Nacional regida por la ley 24.144 y
dems normas concordantes. Posee su domicilio en la Capital de la
Repblica y podr abrir agencias y nombrar corresponsales en el resto del
pas y en el extranjero. Al respecto se sugiere ver: Benelbaz y Coll, T. I, Pg.
58.
Objetivos:
Se encuentra en la cspide del sistema financiero y acta como ente rector
relacionndose en forma directa con el Estado y los bancos. Cumple
esencialmente una funcin econmica pero con directas consecuencias
jurdicas. Su actuacin est reglamentada a travs de su carta orgnica
sancionada a travs de la ley 24.144.
Su vinculacin con el Estado deriva del hecho de ser: a) Quien ejerce el
monopolio en la emisin de la moneda y b) por que es, tambin, agente
financiero del estado. Y con los bancos, en particular, por el control que
ejerce sobre las mismas.
El Banco Central no se relaciona con particulares ni forma parte de las
entidades que integran el sistema financiero, su vinculacin es slo con las
entidades a quienes coordina y supervisa en su actuacin.La diferencia con
los bancos comunes es clara y antolgica puesto que stos son quienes
proporcionan los recursos al mercado, en tanto, el Banco Central adapta el
volumen a las exigencias de aqul.
El Banco Central tiene como misin primaria y fundamental preservar el
valor de la moneda (Art. 3 Ley 24.144) y para ello debe regular no slo la
cantidad de dinero que emite, sino tambin el crdito.
Como bien sealan Benelbaz y Coll, es un hecho conocido que la inflacin
no debe tener necesariamente forma de empapelamiento (en el sentido de
exceso de emisin) basta con expandir el crdito para provocar similares




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efectos (emisin secundaria), es de all que la misin no solo es controlar la
emisin sino tambin el volumen y regulacin del crdito.
Con la preservacin del valor de la moneda se aspira a evitar, o al menos
atenuar, las perturbaciones ocasionadas por los fenmenos monetarios en
el desenvolvimiento de los negocios ya que de su estabilidad dependen los
precios y, por ende, el poder adquisitivo de los distintos sectores de la
poblacin.
Un aspecto muy importante a destacar es que un Banco Central debe
mantenerse libre de influencias polticas y ha de tener, adems, la
imposibilidad de realizar operaciones que pongan en peligro su estabilidad.
En correspondencia con ello el mismo Art. 3 de la Carta Orgnica (en
adelante CO) dispone: El la formulacin y ejecucin de la poltica
monetaria y financiera el Banco no estar sujeto a ordenes, indicaciones o
instrucciones del Poder Ejecutivo Nacional.Al margen de funcin
primordial y de existencia, el Banco Central (en adelante BC) posee a su vez
subfunciones las cuales se encuentran directamente ligadas con su
objetivo esencial.
Estas subfunciones han sido clasificadas por la doctrina en econmicas y
jurdicas.

3.1.1 - Funciones Econmicas:
- Mantenimiento de las reservas:Con la finalidad de que la masa monetaria
guarde relacin con la cantidad de reservas existentes. Esta funcin es
propia de todos los Bancos Centrales del mundo.La acumulacin de
reservas suficientes permite soportar las fluctuaciones del ingreso y egreso
de capitales, manteniendo as la estabilidad monetaria.
- Emisin de moneda:Esta funcin si bien est delegada al Central, al igual
que en la mayora de los pases, no necesariamente es propia de ellos,
puesto que nada obsta a que se hubiere establecido esta prerrogativa en
otro ente.Al margen de lo dicho el Art. 75 inc. 6 de la CN. es la que impone
la necesidad de establece un banco federal con la facultad de emitir
moneda.
- Regular la moneda y el crdito:Est visto que la misin fundamental del
Banco Central es preservar el valor de la moneda y en consonancia con ello
debe regular la expansin del crdito y la moneda. En efecto, la estabilidad
monetaria y la evolucin del crdito constituyen realidades
inescindibles.Para regular y controlar el volumen de circulante el banco
cuenta con distintos instrumentos tal como lo son los redescuentos, el
rgimen de efectivo mnimo y las operaciones de mercado abierto.




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El redescuento es una forma de asistencia financiera a travs de la cual el
Central les provee liquidez a los bancos descontndoles parte de sus
activos (Art. 17 inc. b, CO). En efecto, normalmente las entidades
financieras cuando atraviesan problemas de iliquidez transitoria recurren al
ente rector, a quin, le ceden parte de sus activos, es decir, crditos que el
mismo banco ha otorgado, contra el adelantamiento de los fondos y as
obtienen liquidez. Por cierto que el Central les cobra un inters, que
directamente se descuenta, que va en relacin al vencimiento de los
instrumentos transferidos.
Vale decir que es una forma, de parte de los bancos, de tomar dinero.
Cuando el Central quiere retraer el circulante eleva las tasas de inters que
le cobra a los bancos por sus redescuentos, lo que forzosamente lleva a
que los bancos tambin deban elevar sus tasas de prstamo, lo que
automticamente produce una merma en el otorgamiento de crditos,
retrayndose as el circulante. Va de suyo que esto tambin puede
manejarse en sentido inverso, es decir, bajar las tasas, lo que lleva a que se
otorguen ms crditos.
Otro elemento con el que regula el crdito es el efectivo mnimo o encaje
bancario (Art. 28 CO). Algo ya hemos dicho de esto, y bsicamente consiste
en fijar un porcentaje de los depsitos que reciben los bancos que deben
mantener disponibles. De esta manera existe una porcin del dinero que
pasa a estar inmovilizado y no vuelve en crdito, con lo cual tambin se
controla la expansin. Si se elevan las tasas de encaje va haber menos
crdito, si se reducen opera a la inversa.
Por ltimo otra herramienta que utiliza el Central son las denominadas
operaciones de mercado abierto, que en realidad no es otra cosa ms que
la colocacin de obligaciones (ttulos) emitidos por el Estado, lo que
produce una alteracin de la base monetaria. En efecto si una persona
compra mil pesos ($ 1000) en ttulos emitidos por el Estado, quiere decir
que le ha entregado ese importe al Estado, que en realidad ha de ser al
Central que naturalmente opera como agente financiero del Estado, quin
lo saca de circulacin reduciendo de esta manera la base monetaria y el
dinero circulante. stas, que acabamos de describir, son algunas
herramientas a travs de las cuales el Banco Central regula el crdito y la
moneda.
- Agente financiero del Estado:A la vez posee la funcin de operar como
agente financiero del Estado. Esto supone hacer las veces de banco del
Estado, no en el sentido de asistirlo financieramente, sino en los servicios
que le presta, como son: intervenir en las operaciones de crdito externo,
emitir y colocar los ttulos de emprstito pblico, realizar las remesas y
transacciones que requiera el Estado, etc..




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Los Arts. 21 a 27 de la CO, describen en parte cuales son las tareas que
desarrolla el Central como Agente financiero del Estado.
- Propender al desarrollo del mercado de capitales:Una forma de
financiacin, y por ende de obtener crdito es a travs del mercado de
capitales que resulta de mucha utilidad para la economa.
Una forma de incentivarlo es a travs de la formulacin de polticas
monetarias y financieras que tiendan a desarrollar este tipo de
operaciones. Otra forma muy importante y donde debe estar presente el
Central es generando seguridad y estabilidad, que es lo que puede
movilizar este tipo de inversiones.

3.1.2. Funciones jurdicas:
Si bien la misin del Central es esencialmente econmica, en su actuacin
despliega una serie de funciones de caractersticas ms bien jurdicas que,
por cierto, estn relacionadas con sus objetivos primarios. Es de all, y por
una cuestin didctica, que preferimos distinguirlas.
- Vigilar el mercado financiero: El sistema financiero debe funcionar
sincronizada e integradamente y es esto es lo que posibilita un adecuado
servicio.
Tal objetivo se logra con una adecuada regulacin y vigilancia del sistema
que es la tarea que debe llevar a cabo el Banco Central para lo cual se le
asigna lo que se conoce como el poder de polica financiero que se
asienta, al decir de Barrera Delfino
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, en cuatro pilares fundamentales:
Poder reglamentario.
Poder de aplicar la ley.
Poder de fiscalizacin y control.
Poder sancionador o punitivo.
Al asignrsele al Central la tareas coordinar el sistema, se le ha delegado
tambin toda una serie de prerrogativas que conlleva la potestad de
reglamentar la actividad (Art. 4 Ley 21.526). A su vez, operar como
guardin de la ley de entidades financieras y de las normas que el mismo
dicta, velando por su cumplimiento. Sanciona sus incumplimientos y por
ltimo resolver, o juzgador si se quiere, los planteamientos o recursos que
ante el se formulan.

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Barrera Delfino, Eduardo, Banco Central de la Argentina Carta Orgnica Pg. 29, Edit.
EABA.




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Es del caso destacar que parte de esta funcin, sobre todo la de custodiar
el cumplimiento de la ley y en su caso sancionar, en algunos sistemas son
ejercidas por rganos independientes. En nuestro caso, existe la
Superintendencia de Entidades Financieras, que es un rgano
desconcentrado pero no independiente del Banco Central y que lleva
adelante la supervisin de la actividad. Sobre la superintendencia
volveremos luego.
- Control de cambios:Esta funcin resulta no slo de lo establecido en el
Art. 4 inc. e de la CO, sino de lo establecido en el Art. 1 de la ley 18.924 que
rige la actividad de las casas de cambio.En este sentido las variaciones en el
tipo de cambio afectan de manera directa la actividad econmica, a la vez
inciden sobre las reservas monetarias, sobre la oferta y demanda de bienes
etc., lo que despierta tambin un gran inters pblico sobre la actividad y
lleva a que se deban dictar normas procurando resguardar el inters
general.
Es de all que la actividad cambiaria es tambin una actividad reglada y
supervisada por el Banco Central, quien ejerce el poder de polica, y ejecuta
la poltica cambiaria de acuerdo con la legislacin que se fuere dictando.El
ejercicio de esta actividad exige previa conformidad y autorizacin del
Central, que puede ser otorgada en funcin del cumplimiento de ciertos
requisitos que legitiman a ciertas clases y categoras de entidades.

3.2 - Organizacin del Banco Central:
El Directorio y su composicin:
Conforme resulta del Art. 6 de la CO, el Banco Central se encuentra
gobernado por un directorio compuesto de diez miembros, dentro de los
cuales existe un presidente y un vicepresidente.Son elegidos por el poder
ejecutivo con acuerdo del senado. Cabe sealar que el anterior rgimen no
prevea la participacin al senado en el proceso de designacin, y esta
innovacin deriva de la independencia que se pretende generar del
ejecutivo.
Todos los miembros duran seis aos en su mandato y pueden ser reelectos.
Aun cuando la norma no lo diga, va de suyo que los directivos debe ser
personas con experiencia y versadas en la materia. De igual forma deben
tener solvencia moral.El vicepresidente reemplaza al presidente cuando
est ausente, impedido o por vacaciones. Fuera de dichos casos
desempea las funciones que le asigna el presidente de entre las propias.
Si el presidente, el vicepresidente o alguno de los directores fallecieren,
renunciaren o de alguna otra forma dejaren vacante sus cargos antes de




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terminar el perodo por el cual fueron designados, se proceder a nombrar
su reemplazante para completar el perodo en la forma prevista para su
designacin.
3.2.1 - Prohibiciones e incompatibilidades:
Los directores no pueden ser empleados o funcionarios del gobierno
nacional, provincial o municipal, ni poseer ningn tipo de cargo que llevara
a que dependieran de estos, incluidos poderes legislativo y judicial. No se
encuentra alcanzado por esta restriccin el trabajo docente. Tampoco
podrn ser directores todas aquellas personas que fueren accionistas,
directores, administradores o sndicos, al momento de su designacin, de
alguna sociedad que opere como entidad financiera.
Los que se encontraran alcanzados por el rgimen de inhabilitacin que
prev la ley de entidades financieras (Art. 10 LEF) que comprende entre
otros a los inhabilitados para ejercer cargos pblicos, deudores morosos,
quebrados, etc. Es del caso destacar que estas causales no slo pueden
estar al momento de la designacin, sino tambin podran ser
sobrevivientes lo que hara nacer esta incompatibilidad y por ende pasara
a operar como una causal de remocin.
Por cierto que estas restricciones tienden a evitar la existencia de intereses
contrapuestos por acumulacin de funciones, y con ello la indecencia o
ineptitud en el ejercicio de la funcin.
Retribucin:
La retribucin de los directores y con ello del presidente y vicepresidente
surgir del presupuesto que anualmente apruebe el Banco. Dicho
presupuesto luego debe ser remitido al Poder Ejecutivo para su
confirmacin (Art. 15), extremo que ha despertado crticas de quienes
sostienen que ello, violenta la independencia que debiera existir.
Remocin:
La Carta Orgnica, en el Art. 9, hace una diferenciacin en base a las
causales de remocin y si bien en ambos casos lo deja en manos del Poder
Ejecutivo, en uno de ellos requiere el consejo de una comisin del
Congreso. As, en primer trmino, hace referencia al incumplimiento de las
disposiciones contenidas en la ley y en el hecho de que operen causales de
inhabilitacin.
Coincido con Benelbaz y Coll quienes sostienen que en este caso se est
haciendo referencia a una causa poltica de exclusin, habida cuenta de
que el concepto difiere sustancialmente de lo que podra ser un mal
desempeo, dejando un amplio margen de discrecionalidad.




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En efecto, el mero desacuerdo con las polticas monetarias programada
podra ser entendida como un incumplimiento de la ley, de manera tal que
no podramos hablar de una verdadera causa de remocin, sino ms bien
de la simple voluntad o decisin poltica de sostenerlo.
En lo que llamamos la segunda causal, la ley describe a la mala conducta o
al incumplimiento de los deberes de funcionario pblico. Vemos ah, que ya
se hace referencia a la existencia de una razn personal, reprochable, que
amerita el apartamiento del cargo. En este ltimo caso es que se requiere
el consejo de una comisin del Honorable Congreso de la Nacin.
La realidad es que debera haber sido a la inversa, puesto que si con la
intervencin del Congreso se pretendi dar un tiene de objetividad, y con
ello resaltar la independencia del Central con el ejecutivo, el dictamen
hubiese sido de mayor utilidad, cuando la causal de remocin es poltica y
por ende discrecional.
Deliberacin, convocatoria, qurum y mayora:
El presidente convoca a las reuniones de directorio, al menos una vez cada
quince das. Esta periodicidad es imperativa por lo que no puede dejar de
reunirse dentro de dicho espacio temporal.
El qurum, que es el nmero mnimo de asistentes para que un cuerpo
colegiado pueda operar, est fijado en cinco de los diez miembros del
directorio. Vale decir que sin la presencia del cincuenta por ciento de los
integrantes el Directorio no pude deliberar.
Respecto a las mayoras, la ley adopta por principio la mayora simple,
vale decir que la mocin que ms votos obtenga, sobre los miembros
presentes, es la que conforma la voluntad.
Partiendo de que el nmero de directores es pares, y a la vez que el
qurum se forma con cinco miembros, va de suyo que podran darse
innumerables situaciones de empate, con lo cual en tal supuesto, el voto
del presidente vale doble.
Sin perjuicio de lo dicho, cabe sealar que por va de reglamento el
Directorio podra establecer mayoras ms estrictas para asuntos
singulares. A su vez, existen algunos casos de excepcin al rgimen general
de mayoras, tales como la decisin de reestructurar una entidad financiera
(Art. 35 bis. LEF), donde se requiere la mayora absoluta del directorio.
Por otro lado, la Carta Orgnica prev un rgimen especial para casos de
urgencia (Art. 11) donde se habilita al presiente a resolver cuestionas
propias del directorio, en consulta con el vicepresidente y con el cargo,
luego, de dar cuenta al rgano. Es indudable que en el acto administrativo




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debern consignarse las razones que habilitan al uso de esta excepcional
prerrogativa.
Atribuciones:
En orden a las atribuciones, resulta de suma importancia poder distinguir
las atribuciones del directorio como rgano, de aquellas que son propias
del presidente del directorio, puesto que funcionalmente operan de
distinta forma:
Atribuciones del Presidente:
El Presidente es el funcionario de ms alta jerarqua del Banco Central que
tiene a su cargo velar por el fiel cumplimiento de la carta orgnica.
Las atribuciones se encuentran enunciadas en el Art. 10 de CO, al cual no
remitimos, pero bsicamente son funciones ejecutivas, tales como
convocar y representar al directorio, nombrar y separar al personal del
banco, proponer al ejecutivo el superintendente y el vicesuperintendente,
etc.
Atribuciones del Directorio:
Es este el rgano de direccin y por ende quin tiene en sus manos la
consecucin de los fines y funciones que debe concretar el Central. Como
lgica consecuencia las atribuciones se encuentran direccionadas en dicho
cometido. Remontndonos al Art. 3 de la CO, que determina como misin
esencial preservar el valor de la moneda, va de suyo que es quin
interviene en la planificacin y ejecucin de las polticas monetarias y
cambiarias es el directorio.
El Art. 14 de la CO establece un declogo de atribuciones vinculados con
estos aspectos, as tenemos que:
a).Interviene en las decisiones que afectan al mercado monetario y
cambiario: Evidentemente lo que se procura es sincronizar ambos sistemas
para evitar distorsiones e irregularidades, asegurando a su vez fluidez en el
movimiento de los recursos.
b).Determina los requisitos de encaje: Esta es una facultad que deriva de la
propia funcin de regulacin monetaria y de la incidencia que tiene sobre
el mismo el rgimen de efectivo mnimo (Art. 28 CO.) Ya nos hemos
referido, en algo, al tema y luego ser abordado en profundidad.
c).Fijar las tasas de inters y dems condiciones generales de las
operaciones crediticias del Banco, las que no podrn ser inferiores al
promedio de la colocacin de las reservas: Es claro que en este caso se est
refiriendo a las condiciones bajo las cuales, el Banco Central, podra asistir
a una entidad financiera. Lo ms trascendente es que se fija un lmite o




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piso en el otorgamiento de crditos procurando evitar lo que sera un
subsidio o ddiva.
Estas son algunas de sus atribuciones, consecuentemente nos remitimos a
la norma para su estudio.
Administracin:
La gestin de administracin ser ejercida por intermedio de subgerentes
generales que son quienes asesoran al presidente y al directorio.Dependen
funcionalmente del presidente o del funcionario que ste designe que
actuar en esa funcin con el nombre de gerente general.
Operaciones permitidas y prohibidas:
La actividad que puede llevar adelante el Banco Central desde lo financiero
es limitada y tambin tiene como norte los objetivos que estn en la
necesidad de su existencia.En efecto su vinculacin operativa con los
Bancos es para asistirlos por problemas de iliquidez transitoria y para
preservar el buen funcionamiento del sistema.
A su vez, por su vinculacin con el Estado realiza operaciones tendientes a
la regulacin monetaria, al resguardo y conservacin de las reservas y las
derivadas de su condicin de agente financiero del Estado.Al respecto se
sugiere ver: Art. 17 y ss.

3.3 - Superintendencia de Entidades
Financieras:
Antecedentes:
La crisis de las empresas financieras producidas en el mundo en las dcadas
de los 70 y 80 llev a un replanteamiento de la necesidad de supervisin y
control de entidades financieras.La insuficiencia de los instrumentos
tradicionales para evaluar y prevenir tempranamente las graves
dificultades de una entidad financiera se hicieron evidentes.
Esta situacin llev, en el ao 1992, a la creacin de la Superintendencia de
Entidades Financieras y Cambiarias, como un rgano desconcentrado del
Banco Central, aunque presupuestariamente dependiente y sujeto a sus
auditoras.Al respecto se sugieren ver: Benelbaz y Coll, T. I, Pg. 137 y ss.
Castellano y D`Felice, Pg. 78 y ss.





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Naturaleza Jurdica y composicin:
Tal como lo hemos reseado, se trata de un rgano desconcentrado que
es un fenmeno administrativo especfico que resulta de atribuir
normativamente competencia exclusiva a un rgano inserto dentro de una
estructura jerrquica. El rgano desconcentrado deviene en receptor de
parte de la competencia que le corresponde al rgano superior que integra
y del que forma parte.
La desconcentracin configura una tcnica de organizacin para el logro
del ejercicio efectivo de los poderes del Estado.De esto se sigue que no
posee personalidad jurdica y que todos sus actos se imputan de manera
directa al rgano al cual pertenecen.
La administracin de la Superintendencia estar a cargo de un
Superintendente y un Vicesuperintendente y los subgerentes del rea que
la integran.
Funciones:
En su carcter de rgano desconcentrado la Superintendencia posee
funciones propias y que son las que ejerce sin necesidad de requerimiento
o autorizacin previa y otras que le son derivadas, en las cuales se plantea
la necesidad de consulta o la autorizacin por parte del Banco Central. Las
funciones derivadas son las que resultan del Art. 46 y 49 de la CO, y las
propias son las que enuncia el Art. 47y ss. de la CO.