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Crnicas Gonzlez

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1. Presentacin
Crnicas Gonzlez es una empresa de distribucin crnica creada hace 18 aos por
Antonio Gonzlez. La empresa inici sus actividades a principios de los aos ochenta con
un pequeo establecimiento en Terrassa.
A principios de los aos noventa la empresa empez a crecer ! dio entrada en 1""# en su
capital a un socio $inanciero. %l socio $inanciero del &rupo es la empresa #i que es una
sociedad britnica de capital ries&o que actualmente controla el ''( de las acciones
mientras que el )eor Gonzlez controla el resto del capital. Crnicas Gonzlez tiene a su
vez participaciones en seis empresas de las cuales dos son centros de $ormacin propios
otras dos son empresas comerciales de venta ma!orista ! minorista ! las dos *ltimas son
sociedades absorbidas que se dedican a la produccin de embutidos ! otros productos
relacionados con la carne. )us establecimientos act*an ba+o las marcas Crnicas
Gonzlez )electa La ,anduca Carnipreu ! Carnipac-.
2. Caractersticas del crecimiento de la empresa
%l rpido crecimiento de la empresa se debe al es$uerzo personal de un emprendedor con
&ran talento para los ne&ocios. Antonio Gonzlez ha llevado a la empresa a convertirse en
uno de los l.deres del sector de distribucin crnica en %spaa. %n 1""/ contaba con ##0
establecimientos en Catalua de los cuales 111 eran propios ! el resto $ranquicias.
%n solo 11 aos Crnicas Gonzlez pas de ser un pequeo ne&ocio $amiliar a convertirse
en un &rupo innovador ! l.der en el mercado de distribucin crnica. %l impulso ms
importante se re&istr en los primeros cinco aos donde se puso en marcha un modelo
*nico de establecimiento ! se comenzaron a otor&ar $ranquicias. 2tro $actor de
crecimiento $ue la apertura de establecimientos en ubicaciones sin&ulares para este tipo
de ne&ocio como puede ser el establecimiento ubicado en el 3assei& de Gr4cia en el
centro de 5arcelona. %l crecimiento de la empresa basado en &ran parte en
establecimientos propios ha supuesto un &ran es$uerzo de inversin. %l ao 1""" $inaliz
con #'1 establecimientos 610 traba+adores propios ! 700 traba+adores contratados por los
$ranquiciados.
)in embar&o no todo ha sido crecimiento para la empresa !a que durante 1""/ se vio
a$ectada por la crisis de las 8vacas locas9 lo que le supuso un importante retroceso en la
$acturacin ! los bene$icios. 3osiblemente por este motivo al&unas de las charcuter.as
abiertas en los *ltimos aos son de$icitarias ! se piensa que es di$.cil que consi&an unas
ventas que alcancen el punto de equilibrio. La $acturacin de 1""" se ha reducido un 8(
! el resultado ha sido por vez primera ne&ativo !a que las p:rdidas han ascendido a '61
millones de ptas. )e&*n ;amn <errer directivo de la compa.a las p:rdidas se deben a
la $uerte inversin realizada en pocos aos.
La empresa mantiene en su inmovilizado $inanciero un saldo neto de 100 millones. %ste
saldo lleva deducido una provisin por depreciacin de inversiones $inancieras de #7
millones por la totalidad de la inversin en aquellas $iliales que tienen $ondos propios
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Caso preparado por 2riol Amat ! =uan >uiro&a ?epartament d@%conomia i %mpresa Aniversitat 3ompeu
<abra.
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ne&ativos BCbermeat Cbalima %scuela de <ormacin 3ro$esional de Crnicas Gonzlez !
,on$ort 3ea-D. La ma!or.a de estas $iliales se dedica a la misma actividad que Crnicas
Gonzlez. %l saldo neto de 100 millones est inte&rado por $ianzas ! depsitos a lar&o
plazo B11 millonesD deudores a lar&o plazo B#" millonesD ! acciones de Gran Che$
EC)A B10 millonesD. %sta *ltima sociedad que se dedica a la misma actividad que
Crnicas Gonzlez ! est participada por :sta al 100( ha &enerado p:rdidas en los dos
*ltimos e+ercicios aunque tiene los $ondos propios positivos.
%l in$orme de auditor.a de cuentas elaborado por ,azars F Guerard emite una opinin
$avorable con una incertidumbre. %sta incertidumbre
'
se re$iere a que en la cuenta de
?eudores la empresa mantiene unos saldos pendiente de cobro de '#/ millones a car&o
de tres $iliales que tienen capitales propios ne&ativos BCbalima Centro de <ormacin
3ro$esional de Crnicas Gonzlez ! ,on$ort 3ea-D. An ao antes el importe de estos
saldos pendientes ascend.a a 11# millones. A pesar de esta circunstancia que los
auditores cuestionan que se trate realmente de saldos cobrables la empresa no ha
e$ectuado provisin por insolvencias al&una. )in embar&o la participacin accionarial en
dichas empresas s. que est provisionada como se ha indicado anteriormente.
3. Plan para fortalecer la estructura financiera
A ra.z de la ne&ativa evolucin de los ne&ocios en 1""" el )r. Gonzlez contrat a una
consultora para que le disease un plan de ne&ocio ! buscase un directivo para
pro$esionalizar la direccin &eneral de la empresa.
Las conclusiones del estudio encar&ado indican que el nivel actual de deudas es eGcesivo
! por ello se ha propuesto un plan de reestructuracin $inanciera. Al mismo tiempo la
empresa descarta la presentacin de una suspensin de pa&os.
A $inales de 1""8 del total de deuda a corto plazo 1/1 millones estn vencidos B7#/
millones corresponden a proveedores ! 1'" millones corresponden a Hacienda 3*blica !
)e&uridad )ocialD. %l impa&o de estas deudas est provocando importantes tensiones con
proveedores ! con las Administraciones 3*blicas.
La deuda a corto plazo est compuesta por diversos elementos entre los que destacan los
si&uientesI
Cr:ditos bancarios
#
/"6
3roveedores
7
1.7/' Buna parte si&ni$icativa est vencidaD
2tras deudas
1
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JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ
Total '.#"8
'
%n el in$orme de los auditores se inclu!e la incertidumbre si&uiente sobre las deudas a car&o de las $iliales
de Crnicas Gonzlez 8?ado que dichas sociedades presentan unos $ondos propios ne&ativos la
recuperabilidad de las mencionadas deudas para las que no eGiste provisin al&una en el balance de
situacin depender de la capacidad $utura de bene$icios por parte de las citadas sociedades as. como de
las aportaciones $inancieras que e$ect*en los accionistas para restablecer el equilibrio de su situacin
patrimonial9.
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La principal entidad acreedora es CaiGa Catalun!a B1#7 mill. de ptas.D.
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Los principales proveedores son las empresas alimentarias =.Kias B86 mill. de ptas.D =amones )e&ovia
B8/ mill. de ptas.D Lcteos Catalua B6" mill. de ptas.D ! 2sma B/7 mill. de ptas.D.
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%ntre estas deudas se inclu!en las de Hacienda B'10 mill. de ptas.D.
'
%n relacin con las deudas anteriores al&unos bancos !a han mani$estado su voluntad de
no renovar los cr:ditos bancarios a corto plazo. 3or otro lado al&unos proveedores estn
amenazando con instar la quiebra de la sociedad como consecuencia de diversos
impa&ados que !a han salido en el ;AC B;e&istro de Aceptaciones Cmpa&adasD. Hasta el
momento han salido en el ;AC e$ectos por valor de #1 millones de ptas.
La empresa pretende llevar a cabo un plan para reestructurar su situacin $inanciera.
Crnicas Gonzlez est ne&ociando con proveedores bancos ! su socio #i un plan para
$ortalecer su estructura $inanciera que pretende culminar con una ampliacin de capital de
700 millones de pesetas. La empresa tiene contraida una deuda a corto plazo con bancos
! proveedores de '.0#6 millones de pesetas que la ha abocado a una &rave crisis de
liquidez.
3aralelamente la empresa acaba de crear el puesto de direccin &eneral ! para ello ha
$ichado a Labier 5errondo con el ob+etivo de pro$esionalizar ! relanzar la empresa. %l )r.
5errondo procede de Continente. Ana de las primeras tareas del )r. 5errondo consistir
en remodelar el concepto de las tiendas $uncin que hasta ahora desempeaba
personalmente el )r. Gonzlez.
%l plan que ne&ocia Crnicas Gonzlez con sus acreedores tiene tres e+esI
J%l primero es la ne&ociacin con proveedores para convertir #00 millones de pesetas de
deuda en capital social.
J%l se&undo es reconvertir parte de la deuda bancaria. )e pretende re$inanciar a lar&o
plazo parte de la deuda que actualmente tiene un vencimiento a corto plazo. Las
entidades implicadas son principalmente Ca+a ,adrid 55KA 5an-inter 5E3 !
Atlntico. Al&unos de los bancos parece que han reaccionado $avorablemente a esta
propuesta.
J3or ultimo se ne&ocia una aportacin de 100 millones de pesetas por parte de la
sociedad #i. ?e llevarse acabo la ampliacin de capital con prima de emisin Gonzlez
mantendr.a un 7"( del capital la sociedad #i un #0 ( los proveedores un 1"( !
5errondo un '(. <uentes de #i han mani$estado que estn dispuestos a contribuir con la
ampliacin de capital siempre que los proveedores asuman una aportacin de capital de
#00 millones de ptas. a cambio de reconvertir deudas.
=avier 5errondo ha ase&urado hace unos d.as que la empresa est repensando su plan de
ne&ocio ! eGperimentando un nuevo concepto de eGpansin.
%l otro pilar del ne&ocio esta constituido por la rede$inicin del concepto de las tiendas
que la empresa ha puesto en $uncionamiento. 8La distribucin alimentaria ha cambiado
mucho en los *ltimos aos ! eso nos obli&a a cambiar el modelo de los establecimientos9
ase&ura ;amn <errer directivo de la compa.a.
%l pro!ecto empresarial comprende el cierre de al&unos locales que no cumplen las
eGpectativas de ventas ! la posible apertura de nuevos locales en puntos estrat:&icos. 3ara
los locales dice <errer se debe de considerar ms la calidad de cada local que la cantidad
de locales abiertos.
2tra de las medidas que se est estudiando es reen$ocar los puntos de venta hacia
establecimientos ms especializados. Tambi:n se quiere incorporar servicios de hosteler.a
en al&unos de los establecimiento como complemento a su actividad actual de venta de
productos crnicos.
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<inalmente se est estudiando el lanzamiento de nuevos canales de venta a trav:s de
internet.
%stas medidas se complementarn con la reduccin de &astos &enerales ! la obtencin de
descuentos en las compras a proveedores.
4. Cuestiones
A partir de la in$ormacin $acilitada ! la que se inclu!e en los aneGos se pideI
1.2pinar sobre la incertidumbre incluida en el in$orme de los auditores.
'.Analizar los puntos $uertes ! d:biles de la empresa desde una perspectiva econmicoJ
$inanciera.
#.2pinin sobre el plan de $ortalecimiento de la estructura $inanciera que la empresa
quiere poner en marcha.
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CRNC!" G#N$!%&$. R!'#"

1(() 1((* 1((4 +&,!
-
,&!%
*
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4!cti5o circulante 6 ,eudas a corto plazo7
&N,&0,!+&N'# 12*( 12*( 12*4 12*3 12*1
4,eudas 6 Pasi5o7
C!%,!, ,&0,! 12)3 12)1 12)1 12)3 12)3
4,euda a corto plazo 6 ,eudas7
C!P. ,&8#%0C9N 121) 121) 121) 1214 121*
4:lu;o de ca;a 6 Pr<stamos7
R#'!C9N !C'8# 22)( 321- 323( 2233 2234
48entas 6 !cti5o
,!" "'#C= 23 2) 21 33 3(
4"toc>s 6 Coste 5entas7 ? 3-3
C#@R# 3( 2) 2) 33 -3
4Clientes 6 8entas7 ? 3-3
P!G# )4 )1 3( -4 3(
4Pro5edores 6 Compras7 ? 3-3
R# 1234 1213 1323 (2( 14
4@! 6 !cti5o7
R#& 1234 123( 112- 2- 34
4@.Neto 6 Capitales propios7
/
;atios medios de las empresas del sector. <uenteI Amat 2. 8;atios sectoriales9 Gestin '000 '001.
6
;atios medios de las empresas del sector que obtienen bene$icios. <uenteI Amat 2. 8;atios sectoriales9
Gestin '000 '001.
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