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Proyecto
Impulsin de un Club Regional de Inversores ngel, y su
articulacin con la Red de Instituciones de apoyo al
Emprendedorismo en el Nodo Lomas de Zamora.
Autor
MBA Ing. Fernando Massaro
Director Ejecutivo - Programa de Apoyo al Emprendedorismo
de la Facultad de Ingeniera de la UNLZ
Resumen General
En el marco del Programa de Apoyo al Emprendedorismo de la Facultad de Ingeniera de la UNLZ
(Fi-UNLZ), se propone la impulsin de un Club Regional de Inversores ngel (CRIA), con
caractersticas bien definidas y acordes a las necesidades locales, y su articulacin con la Fi-UNLZ y
las instituciones que participan en la Red de apoyo a la temtica en la regin. Concretamente, el
proyecto contiene tres ejes: por un lado el diseo del instrumento financiero regional en s mismo
(CRIA); por otro lado, el diseo de los instrumentos de arbitraje y articulacin institucional que
aseguren la gobernabilidad y sustentabilidad del CRIA; y tercero, el diseo de la estrategia territorial
para la impulsin e implementacin exitosa de dicho instrumento.
A - El marco Institucional del Programa de
Apoyo al Emprendedorismo en la Fi-UNLZ
En el ao 2007 comenz a disearse un programa de apoyo de la cultura emprendedora entre los
alumnos y docentes de la Facultad de Ingeniera de la UNLZ (Fi-UNLZ) y su mbito de influencia
(comunidad de empresarios y emprendedores locales), Desde entonces, se han acordado los
objetivos principales, los ejes del programa (o poltica marco) y un plan de acciones para atender
prioridades.
En este contexto, a fines del ao 2007 comenzaron las primeras actividades centradas en la
formacin de vocaciones emprendedoras: se establecieron grupos objetivo, como los alumnos de la
escuela ETIG dependiente de la Fi-UNLZ, alumnos del ingreso de las carreras de Ingeniera, y la
creacin de la nueva ctedra de Innovacin y Emprendedorismo; tambin, se brindaron talleres de
apoyo por los cuales, a la fecha, han pasado ms de 150 alumnos de la ETIG, ms de 800 alumnos
de las carreras de Ingeniera y ms de 50 docentes y graduados.
En el ao 2008, el avance del programa llev a la creacin de una Incubadora de Empresas de Base
Tecnolgica (IEBT), dependiente del Instituto INNOVAR de la Fi-UNLZ. La IEBT, logr el apoyo
institucional, tanto en el plano de los recursos humanos, su organizacin y la asistencia financiera, y
actualmente avanza para lograr la auto-sustentabilidad. En este sentido, el Start-up de la incubadora,
y frente a la potencial demanda de las vocaciones emprendedoras, requiri primero la formacin de
recursos humanos calificados (especialmente como instructores y asesores de negocios) que
trabajan bajo estndares de funcionamiento pre-fijados, tal de asegurar la calidad de servicio y el
cumplimiento de los objetivos institucionales (contenidos en la poltica marco acordada). Al respecto,
y como metodologa, se usaron como punto de partida las experiencias propias, desarrolladas en
EMPRETEC, BAITEC, UBATEC (Argentina), IDEAS (Espaa) y SFEDI (London, UK). Actualmente, la
IEBT cuenta con estndares de calidad de gestin contenidos en su reglamento (aprobado por el
Consejo Acadmico de la Fi-UNLZ) y sus manuales de procedimientos, todo ello en el marco de la
certificacin ISO 9001 de Calidad de Gestin en la Enseanza obtenida por la Fi-UNLZ (siendo la
primera institucin educativa en lograr dicha certificacin). Toda esta ingeniera institucional previa ha
posibilitado que al da de hoy la IEBT cuente con siete (7) proyectos incubados, todos validados, 4 de
ellos han comenzado a vender sus productos, 1 de ellos accedi al crdito y 3 de ellos necesitan
capitalizacin para expandirse.
La consolidacin del Programa de Apoyo y la IEBT, requieren tambin de una apertura a la Red de
apoyo existente y una consolidacin en la vinculacin con el medio productivo local, tal de asegurar
que las vocaciones emprendedoras sean canalizadas eficazmente, logrando el apoyo y los medios
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para insertar los proyectos adecuados en las cadenas de valor adecuadas. En este sentido, y para
lograr estos objetivos, el Programa y la IEBT participan desde el ao 2009 activamente de los
acuerdos y convenios generados en el territorio, en las redes de apoyo regionales, en redes
nacionales e internacionales. Actualmente, la IEBT es sede del Nodo Regional Lomas-Avellaneda de
la Red de Formadores en Emprendedorismo de la Pcia de Buenos Aires, impulsado por la CIC y el
Ministerio de la Produccin de la Pcia, el nodo cuenta con 15 instituciones y la Red provincial cuenta
con ms de 100; ocupa la Subsecretara de la Federacin Bonaerense de Incubadoras, Parques y
Polos Tecnolgicos; participa en la Asociacin Argentina de Incubadoras, Parques y Polos
Tecnolgicos; participa en el programa nacional Prosperar-Emprear (recibiendo capacitacin);
participa en la formacin de una Red Latinoamericana de apoyo al emprendedorismo, impulsada por
la UNESCO, la cual estar compuesta por ms de 30 instituciones universitarias de Latinoamrica; y
est negociando la participacin en el Programa Iberoamericano de Inversiones Imbesto, impulsado
por la Universidad Santiago de Compostela en Espaa.
B - Las necesidades detectadas
En este contexto, y desde el ao 2010, la necesidad creciente de contar con herramientas e
instrumentos financieros ajustados a las necesidades del territorio se ha transformado en una
prioridad para el Programa de Apoyo y la IEBT. Estas herramientas son necesarias para acelerar el
proceso competitivo del tejido empresario local en general, y en particular, para lograr la insercin
exitosa de un nmero creciente de emprendedores y nuevas empresas en las cadenas de valor del
territorio, incluyendo la posibilidad de generarles una proyeccin internacional.
En este sentido, se evaluaron los distintos instrumentos financieros disponibles en la regin y se
detectaron dos instrumentos especialmente tiles para el Programa y el territorio que no estn
disponibles. El primero de ellos es un Fondo para Validacin y Prueba de Conceptos, que en otros
pases como Inglaterra tienen el formato de subsidios y estn directamente administrados desde las
incubadoras de la universidades o institutos de investigacin (por ejemplo, Imperial College London,
Institute for Cancer Research, Kings College London, Royal College of Art, University College
London, University of the Arts London, y otros). El segundo es un esquema de Inversores ngeles
para etapas tempranas de proyectos (ver anexo 2), que adems tenga caractersticas acordes a las
necesidades del territorio.
En ambos casos, el desarrollo de estos instrumentos, especialmente dirigido a los primeros
momentos o etapas del proceso emprendedor, fortalecera las capacidades del programa y,
especialmente, estimularan la aparicin de emprendedores, de ideas y del desarrollo de stas para
transformarse en empresas con alto potencial, ayudando justamente en las etapas ms crticas del
proceso emprendedor (el llamado valle de la muerte). Como resultado, un mayor nmero de
emprendedores y proyectos tendran chances de superar estas etapas crticas e insertarse
exitosamente en el tejido productivo local, incluyendo aquellas con proyeccin internacional.
Si bien ambas herramientas son necesarias, en este proyecto slo trabajaremos con la segunda, es
decir, el Club Regional de Inversores ngeles, orientado a las etapas tempranas de proyectos.
(desde el Programa y la IEBT tambin trabajaremos para impulsar la creacin de un Fondo para
Validacin y Prueba de Conceptos, aunque ser motivo de otro proyecto, debido al trabajo previo que
requiere su diseo, el cual incluye el apoyo poltico y financiero necesario para la creacin de fondos
nacionales para subsidios y un programa marco para las instituciones ejecutoras)
C - Propuesta: Impulsin de un Club Regional de Inversores
ngel, y su articulacin con la Red de Instituciones de apoyo al
Emprendedorismo en el Nodo Lomas de Zamora.
El proyecto como tal tiene tres ejes: el primero consiste en el diseo de la herramienta o instrumento
financiero, en este caso sera el Club Regional de Inversores ngeles orientado a las etapas
tempranas del proyecto; el segundo eje consiste en el diseo de los instrumentos institucionales de
arbitraje y articulacin para asegurar la gobernabilidad del Club Regional de Inversores como
instrumento o herramienta del desarrollo territorial; finalmente, el tercer eje propone la estrategia de
implementacin del proyecto, teniendo en cuenta las premisas bsicas consistentes en un plan, un
equipo de recursos humanos y los recursos materiales y econmicos necesarios para el logro de los
objetivos planteados.
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C1- Diseo del Instrumento Financiero
A nuestro entender, el diseo de un Club Regional de Inversores ngeles orientado a las etapas
tempranas del proyecto, debera partir de la definicin de los criterios de seleccin de los
emprendedores y sus proyectos (entendiendo al emprendedor y su proyecto como una dupla que no
deberamos separar en el anlisis), y los criterios de seleccin de los inversores que ingresarn al
club; adems, la dupla emprendedor y proyecto junto con el inversor tambin deberan ser
analizados en conjunto, ya que el proceso de match founding en etapas tempranas no solo debera
involucrar dinero sino tambin el expertise del inversor; y a su vez, todo lo anterior debera ser
analizado junto a las instituciones que conforman la red de apoyo en el territorio. En este sentido, este
ltimo punto, la integracin de instrumento financiero al territorio y sus instituciones (anlisis multi-
nivel) se tratar detalladamente en el apartado C-2, ya que esto constituye esencialmente la
ingeniera institucional que permitir la gobernabilidad de dicho instrumento en el territorio.
En cuanto a los criterios de seleccin del emprendedor y su proyecto, entendemos que hay dos
planos: por un lado, el enfoque tradicional que muestra los elementos que el inversor prioriza a la
hora de tomar una decisin sobre un determinado proyecto, incluyendo las cualidades del/los
emprendedor/es; y por otro lado, el enfoque institucional y/o territorial que define los elementos que
priorizan las instituciones de la regin a la hora de tomar una decisin sobre un determinado
emprendimiento (emprendedor + proyecto). Estos dos planos, en algunos aspectos pueden llegar a
ser contradictorios, por lo cual habr que buscar un balance en los intereses involucrados y arbitrar
institucionalmente el proceso.
En el caso de nuestro Programa de Apoyo, detectamos las prioridades de la regin y las del tejido
empresario local, estableciendo la necesidad de integrar eficazmente un gran nmero de pymes con
orientacin productiva en cadenas de valor ms evolucionadas (de mayor valor agregado) y mayor
insercin nacional e internacional, todo ello sin desmedro del compromiso con la calidad de vida local,
la cual necesita un up-grading a partir de una mejor oferta de bienes y servicios (todas estas
prioridades detectadas debern ser consensuadas dentro de la red de instituciones de apoyo en la
regin). Estas prioridades territoriales deberan balancearse con los criterios tradicionales. Para este
proyecto, tomaremos como punto de partida el modelo tradicional de Heptalysis adaptado a la
cultura local, donde se tendrn en cuenta factores como la oportunidad de mercado, la dupla
producto-solucin, el plan de gestin del emprendimiento (vs plan de negocios tradicional), los
recursos humanos, los recursos financieros, el potencial de retorno y la proteccin de la inversin. El
producto final entregable de este tpico ser un Manual de Seleccin de Emprendimientos.
En cuanto al criterio de seleccin de los inversores ngeles que accedern al club, tambin
entendemos que hay dos planos: primero, el enfoque tradicional que tiene en cuenta las aptitudes y
actitudes del inversor en una etapa tan crtica como las tempranas, donde se necesita un gran
involucramiento del inversor; y segundo, el enfoque territorial que prioriza las necesidades y objetivos
de largo plazo de la regin. Nuevamente, podremos encontrar situaciones contradictorias, por lo cual
habr que buscar un balance en los intereses involucrados y arbitrar institucionalmente el proceso.
En nuestro caso, tomaremos como punto de partida los criterios establecidos por la British Business
Angel Association, dada la experiencia de las instituciones del mercado financiero britnico, que
incluyen en sus diseos (ingeniera institucional) elementos y mecanismos avanzados de
gobernabilidad y transparencia. Estos elementos, que actualmente estamos analizando y
comparando con las experiencias locales, sern balanceados con las prioridades detectadas en el
territorio y los objetivos de largo plazo, los cuales debern ser consensuados en el marco de la red de
instituciones de apoyo de la regin. Entre ellos se destaca la necesidad de integrar experiencia y
capitales co-financiados entre la regin y el mbito nacional e internacional (un esquema de
participacin mixta). El producto final entregable de este tpico ser un Manual de Seleccin de
Inversores ngeles.
C2- Diseo de los Instrumentos de Arbitraje y Articulacin de Intereses
(Gobernabilidad de la herramienta financiera en el territorio)
El segundo eje del proyecto pretende establecer los criterios de gobernabilidad institucional que
deberan guiar en general el funcionamiento del Club Regional de Inversores ngeles y, en particular,
los procesos de arbitraje y articulacin de intereses en dos principales reas de conflictos: por un
lado, durante los procesos de seleccin de instituciones de spin-off (instituciones generadoras de
proyectos) y los inversores ngeles; y por otro lado, durante los procesos de match founding entre los
emprendimientos y los inversores ngeles.
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En el caso de nuestro Programa de Apoyo, tomaremos como punto de partida los conceptos
utilizados por la UNCTAD, plasmados en la Guidance on good practices in coprporate governance
disclosure (United Nations, 2006). En general, se establecen criterios de transparencia y simetra en
el manejo de la informacin de los aspectos financieros, y en particular, se establecen mecanismos
institucionales para el funcionamiento que pueden ser adoptados (y adaptados) como reglas de
juego para el funcionamiento institucional del Club (donde habr un directorio que incluyendo la
representacin de intereses de partes, y tambin la funcin de un director general proveniente de una
institucin independiente para garantizar los arbitrajes y articulacin necesarios). A su vez, estas
reglas de juego tambin sern utilizadas en las relaciones generadas durante los procesos de match
founding, donde tambin habr en el emprendimiento un panel que incluya la representacin de
intereses de partes, y la funcin de arbitraje general proveniente de una institucin independiente.
Entre los elementos ms destacados para iniciar el diseo de la ingeniera institucional tenemos:
definicin de objetivos institucionales y los de cada emprendimiento, derechos y obligaciones de los
propietarios y tenedores de partes (o acciones), mecanismos de cambio en el control del
emprendimiento y transacciones que involucran dichos cambios, polticas internas de gobernabilidad
en el directorio del Club y en los paneles de los emprendimientos, miembros del directorio y los
paneles y sus principales roles, derechos y obligaciones en empleados, ambiente y responsabilidad
social corporativa del Club y los emprendimientos, gestin de riesgos, independencia y auditoras
externas, auditorias internas. El producto final entregable de este tpico ser un Reglamento de
Funcionamiento del Club y una Gua para la gestin de los emprendimientos (relacin
emprendimiento-inversor).
C3 Diseo de la Estrategia de Implementacin
La estrategia de implementacin del proyecto tiene en cuenta un plan, un equipo de recursos
humanos y los recursos materiales y econmicos necesarios para el logro de los objetivos
planteados. En nuestro caso, para este proyecto proponemos un plan en 5 etapas, con una duracin
prevista hasta la implementacin de 10 meses:
Etapa 1 (Mes 1): La/s Institucin/es convocante/s impulsan la primera articulacin de
intereses dentro de la red de apoyo en la regin. En este caso, el Instituto INNOVAR de la
Fi-UNLZ, junto con el Programa de Apoyo al Emprendedorismo de la Fi-UNLZ y la Ctedra de
Gestin de la Innovacin tecnolgica y Emprendedorismo de la Fi-UNLZ comenzarn a darle
forma al proyecto, hasta que tome un formato trabajable y comunicable (este trabajo es un
puntapi inicial para ello), y luego convocarn a las instituciones de la red de apoyo del
territorio para sumarse a la iniciativa, especialmente aquellas que aporten ms experiencia en
la temtica y compromiso. Recursos humanos y financieros: propios.
Etapa 2 (Mes 3): Diseo de los instrumentos para la Gobernabilidad y Diseo del
Instrumento Financiero. Las instituciones participantes con experiencia en la temtica
disearn primero las reglas de juego y luego, bajo consenso, los criterios de seleccin
acordes a las prioridades y objetivos del territorio. Las Instituciones participantes redactan los
manuales y/o guas para la seleccin de emprendimientos, de inversores ngeles, la gua
para la gestin del emprendimiento (relacin emprendimiento-inversor ngel) y el reglamento
propio del Club de Inversores ngeles orientado a las etapas tempranas del proyecto.
Recursos humanos y financieros: 50% propios y 50% subsidiados (Posibles fuentes de
subsidios: Prosperar, CFI, CIC, otras instituciones a confirmar).
Etapa 3 (Mes 6): Bsqueda/acuerdos con Instituciones de spin-off y con Inversores
ngeles que cumplan los criterios de seleccin. Sobre la base de las reglas de juego
previamente establecidas, sern seleccionadas al menos cinco instituciones generadoras de
spin-off en la regin (tal de garantizar un promedio mnimo de 5 proyectos de potencial por
ao), y un mnimo de 20 inversores ngel (tal de garantizar un flujo permanente de inversin
durante el ciclo de ingreso-salida del negocio). Recursos humanos y financieros: 50% propios
y 50% financiados por el ingreso de los inversores al Club.
Etapa 4 (Mes 10): Lanzamiento del primer Match Founding. Inicio de las ruedas de
inversin a travs de diversas estrategias comunicacionales desde el Club y las instituciones
generadoras de spin-off (eventos, talleres, actividades en la red, concurso de proyectos,
otros). Recursos humanos y financieros: 100% financiados por el ingreso de los inversores al
Club.
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Etapa 5 (a partir del lanzamiento del primer Match Founding): Feed back y reajustes.
Mejora continua del programa, el Club y las actividades a partir de la re-alimentacin
generada por los resultados del funcionamiento del Club, los emprendimientos, las
instituciones participantes y otros. Recursos humanos y financieros: 100% financiados por el
ingreso de los inversores al Club el primer ao, auto-financiado por el Club a partir del
segundo ao.
Lomas de Zamora, 21 de Mayo de 2010.
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ANEXO 1:
Programa de Apoyo al Emprendedorismo diseado en el ao 2008 para la Fi-UNLZ
Metodologa General del Programa (2008):
La solucin metodolgica de nuestro Programa consiste en tres pasos bsicos y correlativos:
1- Creacin y estmulo de una comunidad de emprendedores.
2- Creacin de una estructura de apoyo para canalizar las vocaciones emprendedoras (IEBT inserta
en el Instituto INNOVAR).
3- Logro de la auto-sustentabilidad de la estructura y funcionamiento como Nodo Institucional (a
travs del Instituto INNOVAR).
La propuesta se basa en la combinacin racional de los aspectos ms tiles (frente al contexto de la
Fi-UNLZ) de cinco programas de incubacin conocidos, en los cuales el equipo de trabajo acumula
ms de 10 aos de experiencia. Del Programa Empretec (Argentina) se aprovechan elementos del
perfil emprendedor e innovador de los jvenes y la capacidad de crear redes de apoyo. Del Programa
UBATEC e IDEAS (Espaa), elementos que hacen a la conexin Universidad-Empresa, para
trasladar al mbito acadmico el concepto de emprendedorismo y a la empresa la transferencia de
conocimiento. Del Programa SFEDI (Inglaterra) elementos de estandarizacin de la gestin interna
para garantizar una uniformidad en la calidad del servicio y costos internos razonables.
La combinacin racional de los elementos antemencionados se basa en la simplificacin de los
procedimientos y en destacar lo fundamental por sobre lo accesorio. La des-burocratizacin del
proceso, tanto para la creacin de la IEBT, como para el apoyo a las vocaciones emprendedoras
obedece a la necesidad de canalizar un alto nmero de vocaciones emprendedoras (detectadas en la
regin y el propio seno de la Fi-UNLZ) con recursos limitados y, a veces, escasos.
El orden de correlatividad surge de un proceso lgico dentro de la ingeniera institucional: Primero,
planteamos que no ser posible lograr una IEBT exitosa sin una comunidad exitosa de
emprendedores. Por ello, determinamos como prioridad uno la creacin de Talleres de apoyo, junto
al apoyo en varias ctedras de las carreras de Ingeniera (incluyendo una nueva ctedra llamada
innovacin y emprendedorismo), y los Talleres para alumnos avanzados, graduados y docentes, tal
para enraizar y canalizar el concepto en el seno mismo de la Fi-UNLZ.
Segundo, planteamos que el xito de la IEBT (y del INNOVAR como Institucin Nodo) depender de
la tasa de supervivencia e integracin efectiva de los emprendimientos en el tejido industrial local. Por
ello, planteamos una estructura de apoyo eficaz y gil en sus procedimientos (por la cantidad de
potenciales emprendimientos). Tercero, la apertura al exterior y la conexin eficaz con las cadenas de
valor locales complementan el funcionamiento interno (asegurando la integracin antemencionada);
por ello la necesidad de conexiones fluidas con actores relevantes como empresas, consumidores,
instituciones de apoyo, agentes de financiacin, etc.
Y finalmente, la auto-sustentabilidad de la IEBT surge como un logro realizable, a partir de las
experiencias antemencionadas, cuya meta es dar continuidad en el tiempo. Esta continuidad permitir
alimentar regularmente la comunidad de emprendedores y emprendimientos, los cuales promovern
una renovacin permanente en el tejido industrial local (aportando una dinmica competitiva en la
regin).
Principales etapas del Programa (2008):
Reglamento interno de la IEBT con aprobacin del consejo acadmico de la Fi-UNLZ:
Se evaluarn antecedentes y se adoptarn/adaptarn los elementos ms convenientes a la
realidad del contexto de nuestra IEBT, teniendo en cuenta los factores cuali-cuantitativos
ante-mencionados. Luego de una revisin general se elevar a Consejo Acadmico para su
aprobacin.
Incorporacin y formacin de 2(dos) Instructores / Asesores de Negocios (BAdv): Se
evaluar antecedentes y redactar un programa de formacin especfico a la realidad y las
necesidades de nuestra IEBT. Luego sern seleccionados y formados los dos candidatos
para BAdv.
Plataforma Informtica para apoyo a la gestin interna: Para canalizar un nmero
potencialmente alto de demandantes se disear una plataforma informtica simple (del tipo
Access o similar) que contenga toda la informacin necesaria para el trabajo de los BAdv y la
gestin de la IEBT en general.
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Redes de apoyo y Cadenas de Valor locales para canalizar adecuadamente las
vocaciones emprendedoras: Se identificarn/actualizarn las redes de apoyo disponibles a
partir de la experiencia personal y las redes de contactos de nuestro equipo de trabajo, con
miras a establecer un mapa de oportunidades y con ello la estrategia de acuerdos y
convenios para complementar nuestra oferta de servicios. Un trabajo similar ser hecho
respecto a las Cadenas de Valor locales Con ello se pretende identificar las CV adecuadas
para cada perfil de proyecto-emprendedor, tal de minimizar el riesgo de insercin y elevar la
tasa de supervivencia de los proyectos.
Formacin y apoyo a la comunidad de emprendedores: Los BAdv comenzarn su trabajo
dictando talleres, charlas y participando en ctedras, etc. La metodologa de enseanza est
prevista en el manual de formacin (etapa A) y cuenta en el caso especial de la ETIG con el
apoyo y seguimiento permanente de la coordinadora - psicopedagoga de la Institucin. De
igual forma, los BAdv comenzarn a prestar los servicios de asesoramiento de negocios,
primero informalmente a travs de entrevistas personales y luego, formalmente a travs del
proceso de pre-incubacin e incubacin.
Inicio formal de la oferta de servicios de la IEBT: En forma paralela a la formacin y
apoyo (punto E) se ir terminado de conformar la oferta de servicios propios y aquellos bajo
convenio que permitan completar la oferta en un esquema de ventanilla nica. Estos
servicios se seguirn prestando a partir del mes 10 (permitiendo adems, un porcentaje
creciente de ingresos y recursos propios para el funcionamiento en el segundo ao).
Impacto en la Regin: En la zona de influencia no se han detectado iniciativas de base
tecnolgica slidas, y de ah la importancia de que el Instituto INNOVAR asuma una funcin
de nodo (con el apoyo institucional de la Fi-UNLZ) y la IEBT asuma un papel de potenciador
de capacidades endgenas y spin-off, buscando generar una masa crtica o comunidad de
emprendedores comprometidos con su entorno, y en una cantidad y con una calidad tal que
sean capaces de generar un impacto positivo en el tejido industrial local y en la comunidad.
Adems, las CV locales estn conformadas por Pymes principalmente y stas tienen un perfil
industrial con una orientacin metalmecnica. Vocaciones emprendedoras en el rea
Industrial, Mecnica y Mecatrnica (carreras dictadas en la Fi-UNLZ) son especialmente
aptas entonces para ser absorbidas por el tejido industrial local. El componente innovador de
los proyectos, que adems pueden ser aportados en un nmero elevado, propone un efecto
enriquecedor de la CV local y su dinmica con un impacto que (en el mediano plazo) ser
visible.
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Anexo 2: Herramientas Financieras disponibles en el Territorio.
Concepto y
validacin
Desarrollo y
expansin
Comercializacin
a escala
Capital requerido
Hasta
500.000 $
Menos de
100.000 $
Fundador/ PMT
cic/ Universidad
Club
Regional
Inversores
ngel
p/etapas
tempranas
3F / Fondo de valid y prba de
concepto / microcreditos
LINEAS ESPECIALES
DE CREDITO
ANGEL INVESTORS Club
CREDITOS BLANDOS
MERCADO DE
CAPITALES
LINEAS DE CREDITOS
VENTURE CAPITAL
FONTAR
FONARTEC Y
OTROS
PROGRAMAS
NACIONALES