Repreznta capactatea potentaa de acoperre a dobanzor. Indcatoru este foarte
utzat n anaza nvesttor nantate dn mprumutur. Cu cat vaoarea rezutata este ma rdcata cu atat este ma bne, socetatea putandu-s pat dobanze (teoretc - deoarece, char s cand se nregstreaza perdere dobanda se achta daca exsta numerar n banca). Formula de calcul: AD = EBIT / CHD EBIT = PB + CHD EBIT = protu nante de dobanz s mpozt PB = prot brut CHD = chetuaa cu dobanda CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE (CAF) Exprma un surpus nancar rezutat dn actvtatea ntreprnder nd o sursa nterna de nantare. Nu are o acoperre monetara c doar sub forma de fondur dsponbe. Dn aceasta cauza, n practca se apeeaza a credte pentru nvestt cu toate ca se nregstreaza prot. Cee ma reprezentatve chetue s ventur cacuate sunt cee aferente amortzar s provzoaneor consttute, n practca ntanndu-se s atee, dar, de o pondere nesemncatva. Formula de calcul: CAF = RN + CC - VC RN = rezutatu net CC = chetue cacuate VC = ventur cacuate CAPITALIZAREA BURSIERA (CB) Repreznta vaoarea de pata a socetat. Pe petee nancare se utzeaza n toate tranzate bursere, nd consderat ce ma mportant ndcator n anaza vaor une socetat. Daca vaoarea rezutata depaseste vaoarea captauror nete ae socetat socetatea este supracaptazata, nvesttor percepand socetatea prn prsma unor posbe evout vtoare ae pete n care s desfasoara actvtatea. O supracaptazare se poate obtne s datorta une comuncar ecente reazata de conducere fata de nvesttor. Subcaptazarea bursera este ntanta a socetate ce nu preznta perspectve de pata pentru nvesttor datorta meduu de afacer n care actveaza s dn cauza pse comuncar ecente reazate de conducere fata de nvesttor. Formula de calcul: CB = NRA x VPA NRA = numaru de actun VPA = vaoarea de pata a actun CAPITALUL DE LUCRU NET (CLN) Indcatoru exprma masura n care actvee curente acopera datore curente. Vaoarea ndcatoruu trebue sa e poztva. In stuata de echbru nancar vaoarea ndcatoruu este 0. Este echvaent cu fondu de rument net sau goba s ega vaorc cu fondu de rument permanent. Se cacueaza n partea de "|os" a bantuu. Formula de calcul: CLN = ACR - DC ACR = actve crcuante DC = dator curente CAPITALURI PERMANENTE (CPRM) Sunt sursee stabe formate dn captaure propr s datore pe termen ung, de care dspune socetatea. Formula de calcul: CPRM = CPR + DTL CPR = captaure propr DTL = dator pe termen medu s ung CASH-FLOW DE GESTIUNE (CFG) Rezutatu tuturor operatunor de gestune repreznta cash-ow-u de gestune. Operatune de gestune sunt cee de expoatare, nvestte s nantare. Formula de calcul: CFD = RN + CHD + CHAMO RN = rezutatu net CHD = chetuaa cu dobanda CHAMO = chetuaa cu amortzarea CASH-FLOW DISPONIBIL (CFD) Exprma capactatea efectva a socetat de a remunera actonar s credtor. Este efectva deoarece nu a n cacu mpoztu pe prot. Formula de calcul: CFD = CFDact + CFDcr CFDact = RN - (CPR1 - CPR0) CFDcr = CHD - (DATFIN1 - DATFIN0) RN = rezutatu net CHD = chetuaa cu dobanda CPR = varata captauror propr DATFIN = varata datoror nancare pentru care s-au patt dobanz n peroada anazata CASH-FLOW OPERATIONAL (CFO) Repreznta capactatea potentaa de nantare vtoare a ntreprnder, de remunerare a nvesttoror de capta s a credtoror dn rezutu de expoatare obtnut. Se ma numeste s cash-ow de expoatare. Formula de calcul: CFO = RN + CHAMO RN = rezutatu net CHAMO = chetuaa cu amortzarea CHELTUIALA DE PERSONAL PE ANGAJAT (CHPA) Indcatoru masoara chetuaa totaa a socetat reprezentata de saar, retner aferente s tchete de masa pe un anga|at. Nu se poate stab un raport ca baza de comparate, ecare socetate trebund sa remunereze corect munca anga|ator sa. Totus, se poate compara cu productvtatea munc care trebue sa creasca ntr-un rtm ma rdcat decat crestere saarae. Indcatoru este ma precs daca a numarator sunt trecute doar chetuee saarae s tchetee de masa acordate. Se emna, astfe, nuenta schmbaror egsatve. Formula de calcul: CHPA = CHP / NS CHP = chetue de persona NS = numaru medu de saarat sau numaru tota de ore de ucru CHELTUIELILE DE PERSONAL IN VALOAREA ADAUGATA (CHPVA) Rata masoara ponderea chetueor de personau n vaoarea adaugata. Un coecent ma mare de 80% nu este benec pentru socetate deoarece nseamna muta munca manuaa. Industra de ux poate depas acest prag deoarece se ucreaza foarte mut manua. Daca raportu nu este reprezentat procentua (mutt cu 100) ndcatoru este cunoscut sub denumrea de "Contributia factorului uman la formarea valorii adaugate". Formula de calcul: CHPVA = (CHP / VA) x 100 CHP = chetue de persona VA = vaoarea adaugata CONSUMUL ENERGETIC SI DE COMBUSTIBIL (CEC) Rata masoara ponderea chetueor cu energa s combustbu n cfra de afacer. Un coecent mare dezavanta|eaza socetea s o face dependenta de monopou dn domenu energe s a combustbor. Pentru reducerea consumuu energetc trebue facute nvestt n uta|e cu consum redus. Formula de calcul: CEC = (CEC / CA) x 100 CEC = chetue cu energa s combustbu CA = cfra de afacer DURATA MEDIE A ZILEI DE LUCRU (DMZL) Masoara durata une ze de ucru. In mod norma trebue sa concda cu durata egaa a ze de ucru. De regua o depaseste n aproape toate socetate. Peste zece ore de ucru pe saarat nu este deoc norma deoarece scade capactatea de munca cu repercusun drecte asupra catat produseor, productvtat munc s a securtat munc. Formula de calcul: DMZL = NTO / nz / NS NTO = numaru tota de ore de ucru reazate n peroada anazata nz = numaru de ze a peroade (365 pentu an) NS = numaru medu de saarat EFECTUL DE LEVIER (ELF) Efectu de ever exprma cresterea rate de remunerare a captauror propr determnata de cresterea graduu de ndatorare. Efectu de ever este cu atat ma mare cu cat rentabtate economca este superoara rate dobanz captauror mprumutate. Efectu de ever devne negatv daca rata dobanz devne prea rdcata sau daca rata rentabtat economce se dmnueaza, ndatorarea avand un "efect de maciuca". In formua am utzat rata dobanz efectve s nu rata dobanz de pe pata deoarece o vaoare mede nu este reprezentatva pentru socetate ar o vaoare contractuaa nu este staba, deoarece bance modca rata dobanz a anumte peroade. Formula de calcul: EFL = (REPB - RDEF) x LF REPB = (PB / AT) x 100 RDEF = (CHD / DATFIN) x 100 REPB = rentabtatea economca (a protuu brut) PB = prot brut AT = actv tota RDEF = rata dobanz efectve DATFIN = dator nancare CHD = chetuaa cu dobanda LF = DT / CPR LF = everu nancar (rata generaa a ndatorar) DT = dator totae CPR = captaur propr EXCEDENTUL BRUT DE EXPLOATARE (EBE) Masoara excedentu/dectu dega|at de actvtatea de expoatare. Este o sursa potentaa de autonantare s de remunerare a credtoror, a statuu s a actonaror. Deoarece nu este nuentat de metoda de amortzare s de norma de mpoztare poate utzat n comparate dntre socetat. Formula de calcul: EBE = VA + VSE - CHP - CHITV VA = MC + PE - CHELTUIELI EXTERNE VSE = Ventur dn subvent de expoatare (ncusv cee pentru saar) CHP = chetue de persona CHITV = Chetue cu ate ate mpozte, taxe s varsamnte asmate MC - mar|a comercaa PE = producta exerctuu CHELTUIELI EXTERNE: chetue cu mater prme s materae consumabe ate chetue materae ate chetue dn afara (cu energa s apa) chetue prvnd prestate externe chetue cu despagubr s actvee cedate FONDUL DE RULMENT BRUT SAU TOTAL (FRB) Nu este atceva decat captau de ucru brut, atfe spus actvee crcuante. Formula de calcul: FRB = ACR ACR = actvee crcuante FONDUL DE RULMENT NET (FRN) Este echvaent cu captau de ucru net s ega vaorc cu fondu de rument permanent. Se cacueaza n partea de "jos" a bantuu. Formula de calcul: FRN = ACR - DC ACR = actve crcuante DC = dator curente FONDUL DE RULMENT PERMANENT (FRP) Repreznta resursee pentru nantarea nvesttor pe termen ung. Stuata de echbru nancar este cand FRP = 0. Stuata este buna cand FRP > 0, adca atunc cand captaure propr depasesc actvee pe termen ung. In cazu n care nu exsta sucente resurse (captaur propr s credte pe termen medu s ung) se utzeaza dn resursee curente pentru a acoper nvestte facute. In trecut, fondu de nvestt era echvaent cu numeraru dn contu bancar destnat nantar pe termen ung. Astaz nu ma este cazu - se face management s pancare nancara. Este cacuat n partea de "sus" a bantuu s este vaorc ega cu captau de ucru net s fondu de rument net. Formula de calcul: FR = CPRM - AIN CPRM = CPR + DTL CPRM = captaure permanente CPR = captaure propr DTL = dator pe termen medu s ung AIN = actve mobzate nete FONDUL DE RULMENT PROPRIU (FRPr) Indcatoru exprma masura n care surse propr, asate de actonar socetat, acopera nvestte pe termen ung reazate. Daca ndcatoru este negatv nseamna ca socetatea a foost s ate surse pe termen ung (credte s amanarea a pata a furnzoror s a ator dator) pentru nantarea mobzaror. Formula de calcul: FRPr = CPR - AIN CPR = captaure propr AIN = actve mobzate nete GRADUL DE INDATORARE (GI) Evdentaza mta pana a care socetatea s nanteaza actvtatea dn ate surse decat cee propr (credte, dator a stat s furnzor). Indcatoru este nversu sovabtat patrmonae, suma rezutateor ceor do ndcator trebund sa e 100%. In condt normae de actvtate gradu de ndatoare trebue sa se stueze n |ur de 50%. O mta sub 30% ndca o rezerva n apearea a credte s mprumutur ar peste 80% o dependenta de credte, stuate aarmanta. Formula de calcul: GI = (DT / AT) x 100 DT = dator totae AT = actv tota GRADUL DE INTEGRARE PE VERTICALA - RATA VALORII ADAUGATE (GIV) Cu cat socetatea preucreaza ma mut matere prme gradu de ntegrare creste. In ndustra texta gradu de ntegrare pe vertcaa este redus deoarece se ucreaza foarte mut n ohn s forta de munca este eftna. S n ndustra de ux se ucreaza foarte mut manua dar forta de munca este nat cacata ar gradu de ntegrare pe vertcaa este rdcat. Formula de calcul: GIV = (VA / CA) x 100 VA = vaoarea adaugata CA = cfra de afacer GRADUL DE UTILIZARE A CAPACITATII DE PRODUCTIE (GUCP) Evdentaza capactatea socetat de a utza a maxm actvee productve de care dspune. Trebue sa tnda spre 100% s sa se mentna n tot tmpu anuu peste 80%. Formula de calcul: GUCP = (PF / CP) x 100 PF = producta fabrcata CP = capactatea de producte GRADUL DE VALORIFICARE A PRODUCTIEI FABRICATE (GVPF) Evdentaza capactatea socetat de a vaorca ntreaga producte reazata. Trebue sa tnda spre 100% s sa se mentna n tot tmpu anuu peste 90%. Scaderea ndcatoruu sub pragu de 50% trebue sa consttue un semna de aarma pentru conducere deoarece se mpun no strateg de pata s/sau restructurar Formula de calcul: GVPF = (CA / PF) x 100 CA = cfra de afacer PF = producta fabrcata INZESTRAREA TEHNICA (IT) Masoara gradu de nzestrare tehnca a socetat. Trebue sa e n crestere contnua s peste meda dn ndustre. Un grad redus se regaseste n ndustra de ux unde se ucreaza manua. Formula de calcul: IT = IMON / NS IMO = mobzar corporae nete NS = numaru medu de saarat INZESTRAREA TEHNICA DIN PRODUCTIE (ITP) Masoara gradu de nzestrare tehnca a socetat cu uta|e s technca destnata producte. Trebue sa e n crestere contnua s peste meda dn ndustre. Se poate utza s pentru anaza actvtat prncpae a socetat sau pe dferte actvtat de baza. Formula de calcul: ITP = IMON / NS IMOP = mobzar corporae destnate actvtat de producte, de regua cee dn expoatare NS = numaru medu de saarat drect productv LICHIDITATEA CURENTA (LC) Repreznta masura n care pot acoperte datore curente dn actvee curente chde sau rapd chde. Vaoarea trebue sa e suprauntara. Ma este cunoscuta s sub denumrea de "Lichiditate redusa" s "Testul ACID". Formula de calcul: LC = (ACR - ST) / DC ACR = actve crcuante ST = stocur DC = dator curente LICHIDITATEA GENERALA (LG) Repreznta masura n care pot acoperte pasvee curente dn actvee curente. Daca ucrat cu date prevzonate/bugetate datore curente trebue obgatoru sa ncuda s ratee scadente n peroada anazata ae datoror pe termen medu s ung. Acuratetea ndcatoruu va mut ma rdcata. Vaoarea trebue sa e suprauntara: > 1,3. Formula de calcul: LG = ACR / PLC PLC = DC + RC ACR = actve crcuante PLC = pat curente DC = dator curente RC = ratee scadente n utma peroada anazata ae datoror pe termen medu s ung LICHIDITATEA IMEDIATA (LI) Repreznta masura n care pot acoperte datore totae exgbe dn chdtat s depozte a vedere. Daca ucrat cu date prevzonate/bugetate datore curente trebue obgatoru sa ncuda s ratee scadente n peroada anazata ae datoror pe termen medu s ung. Acuratetea ndcatoruu va mut ma rdcata. Vaoarea trebue sa e suprauntara. In practca se obtne, de regua, 0,8. Formula de calcul: LI = T / PLC PLC = DC + RC T = trezorera PLC = pat curente DC = dator curente RC = ratee scadente n utma peroada anazata ae datoror pe termen medu s ung MARJA COMERCIALA (MC) Masoara rezutatu brut a actvtat de comert cu rdcata s/sau cu amanuntu prestat de socetate prn ntermedu magazeor s/sau depozteor de vanzare. Deoarece rezutatu nu este nuentat de ate chetue adacente vanzar, uttatea n practca pentru socetate de producte este mtata. Formula de calcul: MC = VVM - CHM VVM = ventur dn vanzarea marfuror CHM = chetue prvnd marfure MARJA PROFITULUI BRUT (MPB) Raportu dntre protu brut a exerctuu s cfra de afacer neta. Exprma protabtatea ntreg actvtat, protu uat n consderare nend nuentat de mpoztu pe prot. Pentru comparta cu ate peroade s socetat mar|a este mut ma reprezentatva deoarece nuenta scatat este ma redusa. Formula de calcul: MPB = PB / CA PP = prot brut CA = cfra de afacer MARJA PROFITULUI DIN EXPLOATARE (MPE) Raportu dntre protu generat de actvtatea de expoatare s cfra de afacer neta. Exprma protabtatea procesuu de producte dntr-o peroada. Mar|a trebue sa e cat ma rdcata s n crestere contnua pentru a putea sustne rezutatu nancar s extraordnar. Formula de calcul: MPE = PE / CA PE = prot dn expoatare CA = cfra de afacer MARJA PROFITULUI NET (MPN) Raportu dntre protu net a exerctuu s cfra de afacer neta. Exprma protabtatea ntreg actvtat, protu uat n consderare nd nuentat de mpoztu pe prot, repreznta una dn cee ma uzuae s mportante rate cacuate n anaza nancara. Raportu nu trebue utzat n anaza comparatva mutperoada s mutsocetate deoarece contne nuenta scatat. Formula de calcul: MPN = PN / CA PN = prot net CA = cfra de afacer NECESARUL DE FOND DE RULMENT (NFR) Repreznta resursee necesare pentru nantarea actvtat curente. Stuata de echbru nancar este cand NFR = 0. In practca stuata este buna cand NFR < 0, adca, atunc cand nu avem nevoe de ate surse pentru nantarea actvtat curente. Sursee sunt consttute dn dator curente. Formula de calcul: NFR = (ACR - T) - DC ACR = actve crcuante T = trezorera DC = dator curente PARGHIA FINANCIARA (PF) Raportu exprma coreata dntre structura nancara s captau mprumutat. Vaoarea ndcatoruu se stueza ntre 2,5 s 1,66 a socetat cu grad de ndatorare acceptab s peste 5 a socetate ce sunt subcaptazate. Formula de calcul: PF = AT / CPR AT = actv tota CPR = captaur propr PERIOADA DE INLOCUIRE A ACTIVELOR CIRCULANTE (PIACR) Repreznta durata teoretca de nocure a actveor crcuante dn cfra de afacer. In functe de ndustre se pot ntan stuat cand actvee crcuante se nocuesc o sngura data pe an sau a una-doua un. Formula de calcul: PIACR = (ACR / CA) x nrzp ACR = actve crcuante CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PERIOADA DE INLOCUIRE A ACTIVELOR IMOBILIZATE (PIIMO) Repreznta durata teoretca de nocure a actveor mobzate dn cfra de afacer. In rtmu actua de dezvotare s apart de no tehnoog nocurea actveor mobzate ar trebu sa se faca a, ce putn, 3 an. Formula de calcul: PIIMO = (IMO / CA) x nrzp IMO = mobzar corporae CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PERIOADA DE INLOCUIRE A ACTIVULUI TOTAL (PIAT) Repreznta durata teoretca de nocure a ntreguu actv dn cfra de afacer. In rtmu actua de dezvotare s apart de no tehnoog nocurea actvuu tota ar treb sa se faca a, ce putn, 4-5 an. Formula de calcul: PIAT = (AT / CA) x nrzp AT = actv tota CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PERIOADA DE INLOCUIRE A STOCURILOR (PIS) Repreznta durata teoretca de nocure a stocuror dn cfra de afacer. In functe de ndustre se pot ntan stuat cand stocure se nocuesc o sngura data pe trmestru sau o data pe una. In genera doua un nu repreznta un semna de aarma, daca meda anor trecut este de o una. In comert stocure se nocuesc char saptamana. Formula de calcul: PIST = (ST / CA) x nrzp ST = stocure CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PERIOADA DE PLATA A DATORIILOR COMERCIALE (PRDC) Repreznta durata teoretca de pata a datoror comercae (furnzor s ate dator asmate) prn cfra de afacer. Teoretca, deoarece n sod pot ramane factur ma vech decat peroada anazata. Trebue sa depaseasca durata de ncasare a creanteor cu cateva ze. Formula de calcul: PRDC = (DCOM / CA) x nrzp DCOM = dator comercae(furnzor) CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PERIOADA DE PLATA A DATORIILOR CURENTE (PPDC) Repreznta durata teoretca de pata a datoror dn cfra de afacer. Teoretca, pentru ca n sod pot ramane factur sau rate s dobanz scadente a credte ma vech decat peroada anazata. Este bne ca durata de pata sa e cu 5-10 ze ma mare decat durata de recuperare a creanteor, dar sa nu depaseasca termenu scadent. Formula de calcul: PPDC = (DC / CA) x nrzp DC = dator curente CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PERIOADA DE PLATA A DATORIILOR TOTALE (PPDT) Repreznta durata teoretca de pata a datoror totae dn cfra de afacer. Teoretca, pentru ca n sod pot ramane factur sau rate s dobanz scadente a credte ma vech decat peroada anazata. In pus, exsta credte s ate dator cu scadente a termen (peste un an) ceea ce face ca ndcatoru sa nu aba o mportanta asa de rdcata n anaza nancara. Orcum, termenu rezutat nu trebue sa depaseasca cu mut durata de ncasare a creanteor daca exsta n sod dator cu termene scadente a termen. In condte n care socetatea nu detne decat dator curente acest ndcator corespunde cu peroada de pata a datoror curente. Formula de calcul: PPDT = (DT / CA) x nrzp DT = dator totae CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PERIOADA DE RECUPERARE A CREANTELOR (PRCR) Repreznta durata teoretca de recuperare a creanteor dn cfra de afacer. Teoretca, deoarece n sod pot ramane factur ma vech decat peroada anazata. Nu trebue sa depaseasca durata de pata a datoror curente, o depasre ar nsemna reducerea numeraruu ncasat s nevoa de credute urgente de trezorere (descoperre de cont). De regua, o factura trebue sa se ncaseza pe oc sau dupa 25-35 ze de a emtere. Formula de calcul: PRCR = (CR / CA) x nrzp CR = creante CA = cfra de afacer nrzp = numaru de ze a peroade PLATI CURENTE (PLC) Suma tuturor pator obgator dn punct de vedere ega s contractua necesare pentru achtarea datoror cu termen de exgbtate n peroada anazata. Indcatoru se utzeaza, cu precadere, n prevzune s anaza bugeteor dar poate cacuat s n anaza nancara post-factum. Formula de calcul: PLC = DC + RC DC = dator curente RC = ratee scadente n utma peroada anazata ae datoror pe termen medu s ung RC - se utzeaza, de regua, n prevzune s bugete Artco a|utator: Necestatea Cacuar Indcatoruu 'Pate Curente' PONDEREA CHELTUIELILOR DE PERSONAL IN CHELTUIALA TOTALA (PCPCT) In anaza se pot ncude s retnere aferente doar daca procentee de vrament sunt dentce de a o peroada a ata. Indcatoru nu are o vaoare standard sau un anumt trend dar trebue sa se ncadreze n potca de saarzare adoptata de conducere. Ceea ce trebue respectat dn punct de vedere economc este ndcee de crestere a ceor doua chetue: ndcee de crestere a chetueor de persona sa nu- depaseasca pe ce a chetueor totae. Dar s ac exsta abater de a teore, de a o ndustra a ata s de a o peroada a ata. Formula de calcul: PCPCT = CHP / CT X 100 CHP = chetue de persona CT = chetue totae PONDEREA CHELTUIELILOR DE PERSONAL IN CIFRA DE AFACERI (PCPCA) In anaza se pot ncude s retnere aferente doar daca procentee de vrament sunt dentce de a o peroada a ata. Indcatoru nu are o vaoare standard sau un anumt trend dar trebue sa se ncadreze n potca de saarzare adoptata de conducere. Ceea ce trebue respectat dn punct de vedere economc este ca ndcee de crestere a chetueor sa nu depaseasca ndcee de crestere a cfre de afacer. Dar s ac exsta abater de a teore, de a o ndustra a ata s de a o peroada a ata. Formula de calcul: PCPCA = CHP / CA X 100 CHP = chetue de persona CA = cfra de afacer PRODUCTIA EXERCITIULUI (PE) Reecta ce ma de actvtatea socetat masurand ntreaga vaoare produsa ntr-o peroada. Formula de calcul: PE = PV + VS + PI PV = producta vanduta VS = varata stocuror (+/-) PI = producta mobzata PRODUCTIVITATEA MUNCII (PM) Masoara ecenta foosr factoruu uman. Trebue sa e n crestere contnua s peste meda dn ndustre. O crestere sanatoasa se obtne prn automatzare, robotzare s persona redus s cacat. Poate cacuata a cfra de afacer, producta reazata, producta vanduta, producta exerctuu, a excedentu brut dn expoatare s a vaoarea adaugata. Formula de calcul: PM = CA sau PE sau VA / NS sau NMZL sau NOL CA = cfra de afacer PE = producta exerctuu VA = vaoarea adaugata NS = numaru medu de saarat (pentru PM anuaa) NMZL = numaru medu de ze ucrate (pentru PM znca) NOL = numaru tota de ore de ucru (pentru PM orara) PROFITUL INAINTE DE DOBANZI SI IMPOZIT (EBI T) Repreznta protu obtnut nante de remunerarea statuu prn mpoztu pe prot patt s a credtoror prn dobanze patte. Formula de calcul: EBIT = PB + CHD PB = prot brut CHD = chetuaa cu dobanda RANDAMENTUL ACTIVELOR (RA) Exprma masusa n care sunt utzate actvee socetat. Randamentu trebue sa creasca s sa se mentna a un nve constant. Factor care nuenteaza sunt cererea de pata s actvee productve utzate. Formula de calcul: RA = PMR / AT PMR = producta marfa reazata AT = actv tota RANDAMENTUL CURENT (RC) Repreznta rata rentabtat unu ttu de vaoare (obgatune sau actune). In cazu une obgatun se a n cacu rata dobanz ar n cazu une actun rata dvdenduu. Este bne ca randamentu nvestte n actun sau obgatun sa se stueze, ce putn, a nveu rate dobanz a dsponb. Formula de calcul: CR = (RD / PC) x 100 RD = rata dobanz sau a dvdenduu PC = pretu de cumparare RANDAMENTUL IMOBILIZARILOR CORPORALE (RIMOB) Exprma masusa n care sunt utzate actvee corporae de care dspune socetatea. Randamentu trebue sa creasca s sa se mentna a un nve constant. Factor care nuenteaza sunt cererea de pata s nvestte reazate. In peroada medata reazar unor nvestt productve randamentu tnde sa scada dar trebue crescut medat prn cresterea producte s vanzarea acestea. Formula de calcul: RIMOB = PMR / IMO PMR = producta marfa reazata IMO = mobzar corporae RAPORTUL EPS Repreznta raportu dntre protu net tota obtnut s numaru de actun. Un coecent mare este obtnut de socetate protabe. Formula de calcul: EPS = PN / NRA PN = prot net NRA = numaru de actun EPS - poate de baza sau duat RAPORTUL PER Repreznta raportu dntre pretu actun (cursu) s protu net aocat pe actune (EPS). Un coecent mare este obtnut de socetate ce sunt percepute ca nd protabe. Un coecent foarte mare poate nsemna s o supraevauare a socetat, de aceea sunt vzate de catre nvesttor actune cu PER redus. Se ma numeste s coefcient de capitalizare bursiera Formula de calcul: PER = VPA / EPS EPS = PN / NRA VPA = vaoarea de pata a actun PN = prot net NRA = numaru de actun RAPORTUL CREANTE / DATORII (RCD) Daca ndcatoru se cacueaza doar cu datore curente este de preferat sa e subuntar, dec sa avem ma mute dator decat creante. O vaoare subuntara ndca faptu ca socetatea utzeaza a maxm credtu furnzor ("pasurea a pata"). Stuata este normaa doar daca datore se achta n termenee stabte s nu se patesc penatat pentru ntarzere. In caz contrar raportu trebue sa e suprauntar, respectv sa avem datore achtate. Formula de calcul: RCD = CR / DC sau DT CR = creante DC = dator curente DT = dator totae RAPORTUL VALOARE DE PIATA / VALOARE CONTABILA (Mark! !" B""k Ra!#" - MBR) Raportu trebue sa e suprauntar. O vaoare subuntara este obtnuta de socetate sab cotate s fara nteres dn partea nvesttoror. Formula de calcul: MBR = CB / CPR CB = captazarea bursera CPR = captaure propr RATA AUTONOMIEI (STABILITATII) FINANCIARE (RAF) Raportu ntre captaure propr s captaure permanente. Cu cat captaure propr sunt ma mar cu atat ma putn socetatea apeeaza a credte pentru nantarea nvesttor. SFAT: nu amanat nvestte pe motv ca nu avet nca tot ban necesar! Amerca s ate state s-au rdcat pe credte (easng) s asgurar. Formula de calcul: RAF = (CPR / CPRM) x 100 CPRM = CPR + DTL CPRM = captaure permanente CPR = captaure propr DTL = dator pe termen medu s ung RATA DE FINANTARE A ACTIVELOR (FIAT) Indcatoru este dentc cu "!olvabilitate patrimoniala". Dn punct de vedere a capactat de nantare exprma gradu n care sunt acoperte cu surse stabe utzare stabe. Deoarece sursee contn s datore pe termen ung nantarea nu este n totatate propre. Formula de calcul: FIAT = (CPR / AT) x 100 CPR = captaur propr AT = actv tota RATA DE FINANTARE A IMOBILIZARILOR CORPORALE (FIMO) Exprma capactatea propre de nantare a mobzaror corporae. Este o masura teoretca, n practca numeraru este determnantu prncpa. Se apeaza a credte pentru nvestt char s cand protu s fondure propr depasesc vaoarea nvestte. Formula de calcul: FIMO = (CPR / IMO) x 100 CPR = captaur propr IMO = mobzar corporae RATA DE FINANTARE A INVESTITIILOR (RFI) Exprma capactatea nterna de nantare a nvesttor. Este o masura teoretca, n practca numeraru este determnantu prncpa. De cee ma mute or exsta captaur s prot sucent n baanta dar nu s numerar n contu bancar s casere. Formula de calcul: RFI = (CAF / INV) x 100 CAF = capactatea de autonantare INV = nvestt anuae RATA DE FINANTARE A STOCURILOR (RFST) Masoara capactatea de nantare a stocuror cu a|utoru captauu de ucru net. La socetate vabe ndcatoru este suprauntar. Formula de calcul: RFST = CLN / ST CLN = ACR - DC CLN = captau de ucru net (fondul de rulment net) ACR = actve crcuante DC = dator curente ST = stocur RATA DE IMPOZITARE EFECTIVA (RIE) Preznta raportu dntre mpoztu pe prot efectv patt s protu brut. In practa, se pot ntan doua stuat: - cand rata efectva de mpoztare este ma rdcata decat rata egaa, ca urmare a chetueor nedeductbe sca, s - cand rata efectva de mpoztare este ma redusa decat rata egaa, ca urmare a factator scae de care socetatea benecaza. Evdent a doua varanta este beneca. Formula de calcul: RIE = (IMP / PB) x 100 IMP = mpoztu pe prot PB = protu brut RATA DE RENTABILITATE A ACTIVELOR TOTALE (ROA) Masoara performanta neta a actvuu socetat dupa cacuu mpoztuu pe prot. Deoarece este grevata de scatatea protuu trebue anazata cu atente n anazee mutanuae. Poate comparata cu rata obtnuta de ate socetat. Trebue sa e n crestere contnua. Formula de calcul: ROA = (PN / AT) x 100 PN = prot net AT = actv tota RATA DOBANZII EFECTIVE (RDF) Masoara procentu dobanz patte de socetate pentru toate credtee s mprumuture reazate. Daca este cacuata a sodu datoror trebue comparata cu rata obtnuta n peroada de comparate ar daca este cacuata a voumu credteor utzate ntr-o anumta peroada trebue comparata cu rata med a dobanz de pe pata. Formula de calcul: RDEF = (CHD / DATFIN) x 100 DATFIN = dator nancare pentru care s-au patt dobanz n peroada anazata CHD = chetuaa cu dobanda RATA GENERALA A INDATORARII ( LEVIERUL FINANCIAR ) (LF) Ma este cunoscuta s sub denumrea de "rata de levier" s exprma ndatorarea totaa (pe termen scurt, medu s ung) a ntreprnder n raport cu captau propru. Rezutatu trebue sa e subuntar, o vaoare suprauntara nsemnand un grad de ndatorare rdcat. O vaoare ce depaseste 2,33 exprma un grad foarte rdcat de ndatorare, socetatea putandu-se aa char n stadu de fament mnent daca rezutatu depaseste de cateva or pragu de 2,33. Formula de calcul: LF = DT / CPR DT = dator totae CPR = captaur propr RATA VALORII ADAUGATE (RVA) Este dferta n functe de ramura de actvtate, n ndustre este ma rdcata ar n comert ma redusa. Poate a|unge a 50% n ndustre. Formula de calcul: RVA = (VA / CA) x 100 VA = vaoarea adaugata CA = cfra de afacer RENTABILITATEA CAPITALULUI ANGAJAT (RCA) Masoara performanta bruta a captauror permanente (captaur propr + dator pe termen medu s ung) fara a ua n consderare costu mprumuturor. Trebue sa e n crestere contnua. Formula de calcul: RCA = (EBIT / CPRM) x 100 CPRM = CPR + DTL EBIT = protu nante de dobanz s mpozt CPRM = captaure permanente CPR = captaure propr DTL = dator pe termen medu s ung RENTABILITATEA CAPITALULUI PERMANENT (RCP) Masoara performanta bruta a captauror permanente (captaur propr + dator pe termen medu s ung). Trebue sa e n crestere contnua s sa depaseasca rata dobanz pe termen medu s ung. Daca ndcatoru se stueaza sub rata dobanz nseamna ca toate credtee pentru nvestt au fost facute fara rost deoarece nvestte sunt necente. Formula de calcul: RCP = (PB / CPRM) x 100 CPRM = CPR + DTL PB = prot brut CPRM = captaure permanente CPR = captaure propr DTL = dator pe termen medu s ung RENTABILITATEA ECONOMICA (A PROFITULUI BRUT) (REPB) Masoara performanta bruta a actvuu socetat nante de cacuu mpoztuu pe prot. Preznta mportanta deoarece nu este grevata de scatatea protuu. Trebue sa e n crestere contnua. Ma este cunoscuta s sub denumrea de ""entabilitatea proftului brut". Formula de calcul: REPB = (PB / AT) x 100 PB = prot brut AT = actv tota RENTABILITATEA EXPLOATARII (RPE) Masoara performanta protuu dn expoatare. Trebue sa e n crestere contnua s sa asgure acoperrea rezutatuu nancar s a ceu extraordnar. O rentabtate buna se obtne daca rezutatu trece de 15%. Formula de calcul: RPE = (PE / AT) x 100 PE = prot dn expoatare AT = actv tota RENTABILITATEA FINANCIARA (A CAPITALULUI PROPRIU) (ROE) Masoara performanta neta a captauror socetat, cee aduse de nvesttor, protu curent s ce nerdcat (sub forma de rezerve s prot nerepartzat). Trebue sa acopere rata dobanz curente. O vaoare prea rdcata a ndcatoruu poate nsemna s capta soca redus, fapt ce trebue sa mobzeze actonaratu pentru a adecva captau soca a dmensunea afacer. Se utzeaza ca prag de refernta dobanda curenta deoarece este ce ma accesb s ma smpu mod de a face nvestt. Formula de calcul: ROE = (PN / CPR) x 100 PN = prot net CPR = captaur propr RENTABILITATEA VENITURILOR (RVEN) Poate consderata o mar|a a protuu brut dar apcata a ntregu vent reazat. Nu este nuentata da rata de mpoztare s dn acest motv este uta n anaza mtperoada. Trebue sa e n crestere contunua s sa depaseasca ce putn 5%. Formula de calcul: RV = (PB / VEN) x 100 PB = prot brut VEN = ventur totae ROTATIA ACTIVELOR CIRCULANTE (RACR) Exprma numaru nocuror (teoretce) ae actvueor crcuante cu a|utoru cfre de afacer. O rotare ma redusa de 4 rdca semne de ntrebre. Rata trebue comparata cu meda pe ndustre. Formula de calcul: RACR = CA / ACR CA = cfra de afacer ACR = actve crcuante ROTATIA ACTIVULUI TOTAL (RAT) Exprma numaru nocuror (teoretce) ae actvuu tota cu a|utoru cfre de afacer. O rotare ma redusa de 2 rdca semne de ntrebre. Rata trebue comparata cu meda pe ndustre. Formula de calcul: RAT = CA / AT CA = cfra de afacer AT = actv tota ROTATIA CREANTELOR (RCR) Exprma numaru ncasaror (teoretce) ae creanteor n raport de cfra de afacer. O rotare ma redusa de 6 rdca semne de ntrebre asupra capactat de ncasarea a facturor s eventua a TVA - uu de recuperat de a stat. Formula de calcul: RCR = CA / CR CA = cfra de afacer CR = creante ROTATIA DATORIILOR COMERCIALE (RDCOM) Exprma numaru pator (teoretce) ae datoror comercae dn cfra de afacer. O rotate extrem de redusa trebue sa rdce semne de ntrebre asupra capactat de pata a socetat deoarece pata cu ntarzere s depasrea termeneor contractuae sunt purtatoare de penatat. Formula de calcul: RDCOM = CA / DCOM CA = cfra de afacer DCOM = dator comercae ROTATIA DATORIILOR CURENTE (RDC) Exprma numaru pator (teoretce) ae datoror curente dn cfra de afacer. O rotare ma redusa de 6 rdca semne de ntrebre asupra capactat de pata a facturor, credteor s dobanzor scadente s a datoror a buget. Formula de calcul: RDC = CA / DC CA = cfra de afacer DC = dator curente ROTATIA DATORIILOR TOTALE (RDT) Exprma numaru pator (teoretce) ae datoror totae dn cfra de afacer. O rotare extrem de redusa nu trebue sa rdce semne de ntrebre asupra capactat de pata a socetat deoarece n cacu sunt ncuse toate datore, ncusv cee cu scadenta a termen (peste un an). Formula de calcul: RDT = CA / DT CA = cfra de afacer DT = dator totae ROTATIA STOCURILOR (RST) Exprma numaru nocuror (teoretce) ae stocuror cu a|utoru cfre de afacer. O rotare ma redusa de 6 rdca semne de ntrebre. Rata trebue comparata s cu meda pe ndustra dn care face parte socetatea, tnta nd de mnm 12 rotat anuae. Exsta anumte stuat n care numaru de rotat este foarte redus, cand matera prma se aduce de a dstante foarte mar sau contractee de vanzare prevad anumte otzar ce nu se pot face unar. Formula de calcul: RST = CA / ST CA = cfra de afacer ST = stocur SECURITATEA FINANCIARA (SF) Raportu reecta gradu n care actvtatea este nantata de captaure propr. Vaor normae sunt cee suprauntare. Sub pragu mnm (1) socetatea devne suprandatorata, datore pe termen medu s ung depasnd captaure propr. Formula de calcul: SF = CPR / DTL CPR = captaure propr DTL = dator pe termen medu s ung SOLVABILITATEA GLOBALA (SG) Indca posbtatea acoperr datoror totae cu actve. Vaorc este egaa cu actvu net contab, respectv, captaure propr. Indcatoru trebue sa e suprauntar cat ma aproape de 2. Formula de calcul: SG = AT / DT AT = actv tota DT = dator totae SOLVABILITATEA PATRIMONIALA (SP) Indcatoru ndca pronderea captauror propr n pasvu tota. Este echvaentu rate de nantare a actveor s nversu graduu de ndatorare, suma rezutateor ceor do ndcator trebund sa e 100%. Formula de calcul: SP = (CPR / AT) x 100 CPR = captaur propr AT = actv tota TIMPUL MEDIU DE LUCRU PE SALARIAT - ORE (TMSO) Repreznta numaru de ore reazate de un saarat ntr-o peroada anazata. Teoretc nu poate depas 8760 de ore: 365 ze x 24. Formula de calcul: TMSO = NOL / NS NOL = numaru tota de ore de ucru NS = numaru medu de saarat TIMPUL MEDIU DE LUCRU PE SALARIAT - ZILE (TMSZ) Este cacuat n ze s trebue sa e n |uru a 230-250 ze. In functe de speccu actvtat numaru medu de ze poate sa depaseasca 300 dar nu ma mut de 365. La socetate cu actvtate sezonera s 100 de ze de ucru poate norma. Indcatoru ma este cunoscut s ca "#$%A"$L %&DI$ D& 'IL& L$C"AT&". Formula de calcul: TMSZ = TMSO / DMZL TMSO = tmpu medu de ucru pe saarat cacuat n ore DMZL = durata mede a ze de ucru sau 8 (ore) TREZORERIA (T) Lchdtate socetat n banca, casa, depoztee a vedere s ate vaor de casa. Lchdtatea nu are un anumt prag, c trebue dmensonata a necesaru medat de pat. Un cont de dsponbtat rdcate este necesar n peroada cand se achta saare s retnere aferente, se achta dvdente s ramburseaza rate a credte. Formula de calcul: T = FRP - NFR FRP = fondu de rument permanent NFR = necesaru de fond de rument VALOAREA ADAUGATA (VA) Repreznta surpusu de bogate adaugat prn vaorcarea potentauu uman s contrbuta sa a reazarea vaor adaugate. Indcatoru masoara performanta economco-nancara a ntreprnder, ndcee de crestere a vaor adaugate trebund sa- depaseasca pe ce a producte exerctuu s sa e ntr-o crestere contnua. Vaoarea adugata se poate determna prn metoda sntetca prn care se scad consumure ntermedare dn producta exerctuu s se adauga mar|a comercaa sau prn metoda de repartte (adtva) prn care nsumeaza chetuee cu personau, mpoztee s taxee, amortzarea s protu dn expoatare. Formula de calcul: VA = MC + PE - CHELTUIELI EXTERNE MC - mar|a comercaa PE = producta exerctuu CHELTUIELI EXTERNE: chetue cu mater prme s materae consumabe ate chetue materae ate chetue dn afara (cu energa s apa) chetue prvnd prestate externe chetue cu despagubr s actvee cedate Artco a|utator: Indcatoru 'Vaoarea Adaugata' VALOAREA ADAUGATA LA UN LEU PRODUCTIE REALIZATA (VAPR) Masoara canttatea efectva dn producta marfa reazata adaugata de ntreprndere peste achzte reazate. Formula de calcul: VAPR = VA / PMR VA = vaoarea adaugata PMR = producta marfa reazata VALOAREA ADAUGATA PE SALARIAT (VAS) Determna ecenta foosr factoruu uman. Raportu trebue sa e n crestere. Formula de calcul: VAS = (VA / NS) x 100 VA = vaoarea adaugata NS = numaru medu de saarat sau numaru tota de ore de ucru