Investeerimishing

Majandusaasta aruanne
2012
2
BIBLIOTECA FOREX
Coninut
Piaa FOREX n Romnia
Ct de sigure sunt tranzaciile?
Licene i Reglementri
Unde este inregistrat Brokerul?
Protecia Fondurilor
Sunt banii ti n siguran?
Diversifcarea este obligatorie
De ce toi avem nevoie de Forex?
Reputaia
Victimele vnztoarei Maria
Protecie si Venit
Se poate tri din Forex?
Cursul de Schimb
Ce trebuie s tii despre Forex?
Biblioteca Forex
De ce ai nevoie de Educatie?
1
2
3
4
5
6
7
8
3
SIGURAN.
Industria Forex in Romania
5
DIVERSIFICARE.
Cele mai importante lectii despre piata Forex
7
RISC VALUTAR
Forex ca sursa de venit
de CRISTIAN COCHINU
Analist Admiral Markets
3
BIBLIOTECA FOREX
Nu suntem primii care recunosc c este o
problem cu industria Forex n Romnia.
Suntem doar primii care v arat adevrul
i v ofer soluii la problemele actuale. Nu
ncercm s v convingem c noi suntem
cei mai buni i trebuie s ne alegei, s
v vindem un serviciu sau un sistem de
tranzacionare. V oferim o surs care s
v ghideze pas cu pas, de la ignorana
specifc nceptorilor, la competena
necesar pentru a lua cea mai bun decizie
n alegerea unui Broker,
Piata Forex in Romania
Ce ar trebui s CAUI cnd alegi un
Broker, depinde de ce riscuri eti
dispus s-i asumi i cel fel de Trader
vrei s fi. Este un subiect pasionant
pentru oricine a tranzacionat,
tranzacioneaz, sau intenioneaz s
tranzacioneze pe piaa Forex.

Ct de sigure sunt tranzaciile Forex n Romnia?

Romnia este adesea comparat
cu Vestul Slbatic n zona
investiiilor fnanciare, din cauza
numeroaselor probleme din ultimii
ani. Piaa Forex de retail nu este
o excepie, astfel c din diferite
motive, tranzaciile online cu valute
nu se desfoar ntotdeauna
ntr-un mediu sigur, autorizat i
supravegheat de autoritile locale
i internaionale.
4
BIBLIOTECA FOREX
Companiile de brokeraj
trebuie s aparin de
nite asociaii naionale de
reglementare, adic s fe
liceniate n ara de origine.
i nregistrate ca
Sucursale n rile n care
i desfoar activitatea.
ASF sau Autoritatea de
Supraveghere Financiar
din Romania (fostul CNVM)
asigur prin legi sigurana
i protecia investitorilor.
Primul considerent n
alegerea brokerului este
SIGURANA
Siguran
Este Brokerul nregistrat?
Piaa Forex nu este centralizat
precum o burs local, nu o vezi,
dar este peste tot. n aceste condiii,
au aprut o serie de frme dubioase
(Ofshore) i intermediari locali lipsii
de scrupule (SRL-uri) care acioneaz
n numele unor entiti strine pentru
un comision din paguba produs n
conturile clienilor. Companiile de
brokeraj trebuie s aparin de nite
asociaii naionale de reglementare,
adic s fe liceniate n ara de origine
(de exemplu FSA in Marea Britanie, NFA
n SUA, ASIC n Australia), i nregistrate
n rile n care i desfoar activitatea,
precum CNVM n Romnia (noul ASF).
Comisia Naional a Valorilor Mobiliare
(Autoritatea de Supraveghere
Financiar) asigur prin legi sigurana
i protecia investitorilor.
n nici un caz nu se justifc
tranzacionarea printr-o companie
nenregistrat, indiferent de ct
de atractiv este oferta. Brokerii
nenregistrai i cei ce acioneaz ca
Introducing Broker, NU pot f controlai
sau supravegheai, clienii NU tiu unde
ajung banii, unde tranzacioneaz,
dac este o pia real sau virtual,
dac mai pot retrage investiia sau
eventualul proft. Nu sunt responsabili
de NIMIC i n faa NIMNUI!
nceptorii, n mod deosebit, nu au
cunotine n fnane pentru a nelege
brokerajul i de aceea ar trebui s
urmreasc protecia unei autoriti de
supraveghere.
Primul considerent n alegerea
brokerului este SIGURANA: unde
este nregistrat i de cine, ce istoric i
reputaie are, ce legislaie va proteja
interesele i banii investitorului, unde
ajung banii i care sunt costurile
transferurilor, sau dac exist un plafon
de garantare a fondurilor n caz de
faliment al companiei.
!!! Ii recomandm
s-i verifci brokerul
ACUM! Vezi UNDE este
NREGISTRAT i DE
CINE este LICENIAT.
Ia atitudine i ajut
la curarea pieei si
separarea brokerilor
buni de restul!
5
BIBLIOTECA FOREX
Sunt investitorii protejai?
PROTECIE
A f trader sau investitor n orice pia
fnanciar implic un anumit grad de
risc. Cele mai multe sunt riscuri de pia.
Poate piaa se va mica n direcia ta, sau
poate c nu. Aceastea sunt n general
cunoscute, controlate i acceptate,
dar te-ai gndit la riscurile sistematice
neasociate fuctuaiilor pieei?
Dac brokerul eueaz, i poate
distruge toate profturile i depozitele
pe care le ai. Dac acest lucru s-ar
ntmpla chiar i o singur dat, statutul
tu fnanciar s-ar putea schimba pentru
totdeauna.
Ce urmreti?
Protecia Fondurilor
Depozitele n conturile bancare au un
plafon de protecie (100.000 Euro), dar
depozitele n conturile de tranzacionare
sunt garantate n acelai mod?
DA i NU! S afi dac eti sau nu
protejat este esenial i decisiv n
mediu economic instabil de astzi.
Brokerul trebuie s fe membru al unui
fond de compensare, care ofer clienilor
de retail protecie fnanciar i va
compensa integral depozitele clienilor
ntr-un anumit plafon, n cazul n care
compania nu-i va putea onora obligaiile
fnanciare.
Capitalizarea
Un broker nregistrat trebuie s
menin un nivel minim al capitalizrii,
cu impact direct asupra capacitii
de a rmne solvabil pe termen lung.
Dac un broker nu-i poate ndeplini
cerinele minime obligatorii, atunci ar
trebui s fi ngrijorat de perspectivele
acestuia n anumite circumstane
Conturi segregate
Fondurile clienilor nu reprezint
active ale brokerului, nsemnnd c
sunt pstrate separat de conturile
companiei.
Un Broker supravegheat, nu poate
utiliza fondurile clienilor, pentru ca
acestea s fe disponibile n orice
moment n cazul unor retrageri masive.
De ce conteaz?
Dac ai un singur cont neacoperit
i brokerul sau industria eueaz,
nu conteaz ct de proftabil ai fost,
fondurile sunt pierdute. Pe parcursul
ultimilor ani am nvat c nici o banc
sau instituie fnanciar nu este imun
la aa ceva. Ce s-ar putea spune despre
un aa zis Broker care funcioneaz
ca Introducing Broker pentru un alt
Broker, la rndu-i nregistrat ntr-un
Paradis Fiscal? Este o pia nou n
Romnia i nu este loc de ignoran
sau iresponsabilitate.
!!! Ii recomandm
s-i suni Brokerul
ACUM, s verifci CUM
i CINE te protejeaz,
UNDE sunt conturile
bancare i dac
depozitele clienilor
sunt separate de
activele companiei!
Este Brokerul cel mai mare Risc al tau?
Guvernul protejeaz majoritatea
depozitelor bancare, dar ce se ntmpl
cu contul tu de tranzacionare?
Sunt fondurile protejate? Sunt
investitorii protejai n vreun fel? Este
important s fi protejat ca investitor?
6
BIBLIOTECA FOREX
ACIONEAZ BROKERUL MPOTRIVA TA?
NCREDERE
Companiile de brokeraj trebuie s
neleag c trebuie s-i schimbe
practicile, ce afecteaz interesele
clienilor i implicit ntreaga industrie
Forex. Comportamentul, metodele,
agresivitatea i limbajul multor brokeri
nu sunt potrivite i n nici un caz ceva
n care s ai ncredere. Pentru atragerea
clienilor, muli brokeri trebuie s
vnd iluzia c poi s ai ncredere
n ei cu banii TI. Marea problem n
Romnia este c nu tii exact dac este
cu adevrat un Broker real sau doar un
intermediar fr scrupule!
Muli brokeri folosesc o serie de practici
neconvenionale pentru a-i atrage
clienii, bazate pe marketing agresiv
i promisiuni de proft rapid, sau
recomandri telefonice, dar de cele mai
multe ori rezultatul este dezamgitor.
Brokerul ar trebui s respecte politica
de confdenialitate, s contacteze
clientul prin telefon sau mail doar dac
acesta a manifestat interes pentru
anumite servicii i doar att timp
ct acesta accept s fe contactat.
Informaiile oferite nu trebuie s
reprezinte n nici un caz recomandri
investiionale sau promisiuni.
Decizia de a investi, cnd i cum, trebuie
s fe doar la discreia clientului, iar
brokerul trebuie s-l informeze despre
riscul pe care-l implic tranzacionarea
n marj, s-i ofere suportul tehnic
necesar i materiale de studiu.
!!! Este recomandat s
te adresezi autoritilor
dac Brokerul i-a
fcut promisiuni sau
recomandri, sau te
sun insistent pentru a
investi i tranzaciona!
7
BIBLIOTECA FOREX
DECIZIE - CUM ALEGI UN BROKER?
n alegerea unui broker, sunt foarte
muli factori care variaz ca importan,
n funcie de proflul fecrui investitor.
Surprinztor, sau poate c nu, auzim foarte
des ct de mult se tem traderii de brokeri
i de practicile acestora. Sugerm tuturor
s-i supun viitorul broker nc unui test
detaliat, nainte a face pasul decisiv n
deschiderea unui cont real
Condiii
Majoritatea brokerilor analizai
ofer o linie similar de produse.
Diferite tipuri de conturi pentru
diferite tipuri de instrumente
i platforme. Sun bine, dar
diferenele pot f foarte mari:
Spread si Comision
Un pip n plus poate s fac
diferena ntre Proft i Pierdere
la fnal de lun sau trimestru, la
fel i taxele ascunse. Minimizeaz
costul tranzacionrii!
Cotaii
Modifcarea preului poate face ca o
tranzacie s fe nchis cu pierdere
pentru c preul Bid/Ask oferit de
Broker a fost mai larg dect cel din
piaa interbancar. Tranzacioneaz
cele mai precise cotaii!
Platforma i Execuia
Recotarea i slippage-ul pot afecta
proftul i pierderea. Testeaz
platforma i execuia pe demo!
Volum i Depozit
Loturile mici i cerinele de depozit
pot f decisive n managementul
capitalului i al riscului.
Tranzacioneaz responsabil!
Alimentri i Retrageri
Operaiunile fnanciare trebuie s fe
efectuate n cel mai scurt timp i cu
costuri minime. Transfer n siguran!
Servicii
Am pstrat serviciile la fnal, pentru
c aici este locul lor. Serviciile pot
reprezenta un avantaj dac ai
nevoie de ele:
Educaie
n general aceast unealt este
prezentat ca un avantaj, dar de
multe ori reprezint o capcan i
intr n categoria fnancial porn.
Poate sun i arat atractiv, dar
nu au abilitatea de a transforma
informaia n proftabilite.
Cunoate analitii i credibilitatea
acestora!
Suport Clieni
Cu siguran acest departament i poate
face viaa mai uoar. Ar trebui s fie
informai si capabili s ndeplineasc nevoile
clienilor. Este de preferat un suport n limba
romn.
Suport Tehnic
Imagineaz-i ca vrei s deschizi
sau s nchizi o tranzacie i
platforma se prbuete sau nu
te poi conecta. Te vei regsi ntr-o
situaie extrem de frustrant i
vei avea nevoie de o soluionare
imediat, pentru c ultimul lucru
de care vei avea nevoie ar f
problemele tehnice i un suport
defcitar.
CONCLUZII
Reine c brokerul lucreaz pentru
TINE! Poate vrea s ncline balana
de putere n favoarea sa, dar
TU l plteti pe el i nu invers.
Activitatea TA poate f determinat
n mare parte i de Brokerul prin
care tranzacionezi. Un Broker
respectabil i va oferi siguran,
protecie, ncredere, condiii i
servicii de calitate. Ar trebui s
cercetezi companiile de brokeraj
aproape la fel de atent precum
piaa. Asigur-te c ai luat cea mai
bun decizie!
Pentru o decizie ct
mai informat, este
recomandat s luai
n considerare site-
urile autoritilor
de supraveghere i
reglementare, forumuri
internaionale i locale
ce discut aceast
tem, sau chiar case de
avocatur specializate
n piaa de capital.
8
BIBLIOTECA FOREX
i place sau nu, eti expus Riscului Valutar.
Orice activ este denominat ntr-o valut,
oricare ar f aceea. De exemplu, consider
cazul unui romn. Chiar dac portofoliul
sau economiile au performat bine n lei
romneti (RON), n ultimii ani imaginea
este mai puin roz mpotriva celorlalte
valute majore, precum Euro, Dolarul,
Francul, sau mpotriva mrfurilor. Pentru c
toi utilizm produse importate, puterea de
cumprare este afectat dac activele sau
economiile sunt meninute ntr-o valut n
picaj, cum este Leul.
De ce Forex?
ti aduci aminte de litrul de benzin
la 3 RON? Scderea puterii de
cumprare nu se datoreaz doar
infaiei. De exemplu, Leul a fost ntr-un
continuu regres fa de alte valute:
n 1999 un Euro valora 1.6 Ron, iar
un Dolar 1,5 Ron. Doar n ultimul an
i jumtate Leul a pierdut 25% fa
de aceastea. Chiar n acest moment
plteti preuri record pentru 1 EURO
sau 1 USD i nu sii DE CE, cum te
Cele mai importante lecii pe care le vei afa
vreodat despre piaa FOREX
poi PROTEJA, dar mai mult, cum poi
PROFITA de aceste fuctuaii. Astzi,
diversifcarea n piaa valutar nu mai
este opional. Guvernele i bncile
centrale menin dobnzile la praguri
minime i sub nivelul infaiei i le
asorteaz cu planuri de stimulare
i mprumuturi ce DEVALORIZEAZ
banii de hrtie i implicit economiile
populaiei. Nu trebuie s fi un
speculator activ n piaa valutar,
i vom arta mai multe metode de
protecie pe termen lung.
9
BIBLIOTECA FOREX
ORICINE ARE NEVOIE DE DIVERSIFICARE
VALUTE vs ACIUNI
Chiar dac piaa valutar este
dominat de speculatori pe termen
scurt, valutele pot f opiuni mai bune
pe termen lung, pentru c trendurile
perechilor valutare tind s fe mai
puternice i mai stabile comparativ cu
ale aciunilor. DE CE?
Pentru c fundamentele economiilor
suport ce conduc preurile valutelor
se schimb mai lent dect ale
companiilor individuale. Este un
proces mai de durat i complex s se
modifce performanele unei economii
naionale, dect ale unei companii
individuale. Mai mult, spre deosebire
de aciuni, valutele nu se mic toate
n aceeai direcie, nu rspund n
acelai mod la diferite evenimente.
ntr-adevr, unele valute se mic n
direcia opus, i pot oferi oportuniti de
protecie (hedge) n perioade de criz,
fr complicaiile i costurile vnzrii n
lips a unei aciuni.
Proftabilitate superioar
Sunt foarte multe motive care susin
expunerea i diversifcarea n piaa
valutar. Dup ce i vei face temele,
vei realiza c piaa Forex poate oferi o
PROFITABILITATE SUPERIOAR altor clase
de active. Piata Forex ofera POTENTIAL
PENTRU RANDAMENT SUPERIOAR CU
RISC CONTROLAT SI AJUSTAT. Exista
stiluri si metode potrivite pentru:
1. Traderi activi care utilizeaza metode
mai conservatoare; 2. Investitori pe
termen lung care urmaresc trenduri
stabile sau venituri din Carry Trade.
10
BIBLIOTECA FOREX
Piaa FOREX nu este
mai riscant dect
alte piee: volatilitatea
zilnica media a
perechilor valutare
este aproximativ 1%,
spre deosebire de cea
a metalelor, marfurilor
sau actiunilor care
fuctueaz 5, 6 sau
chiar 10 procente.
RISCUL DE PIA
Piaa Forex i-a ctigat
reputaia de a f excesiv de
riscan datorit combinaiei de:
1. nceptori care eueaz pentru c
nu-i fac temele i nu neleg riscul
asociat tranzacionrii n marj.
2. Brokeri care eueaz s ofere sufcient
training, bazndu-se pe campanii
agresive de marketing i promisiuni.
n orice caz, poi REDUCE i
ADMINISTRA riscul, pentru c exist:
1. Brokeri care i permit ajustarea
levierului i i ofer sufcient suport
i educaie. Poi deschide un cont de
practic absolut gratuit i fr nici un
risc asociat , pentru c primul lucru
pe care trebuie s-l nelegi ca treder
este c vei trece printr-o perioad
de educare i examinare proprie.
2. Diferite metode de a juca pe
Forex, care sunt mai puin riscante
dect pe alte instrumente datorit
celor dou AVANTAJE MAJORE:
a. Volatilitatea zilnic a perechilor
valutare este n medie 1%, spre
deosebire de cea a metalelor, a
mrfurilor i mai ales a aciunilor,
care fuctueaz 5, 6 sau chiar 10
procente. Levierul utilizat n exces
poate genera volatilitate n contul
de tranzacionare, dar nu este
vina pieei. Nu trebui s urmreti
profturi mari i rapide, ci realiste
i constante, cu riscuri msurabile
i acceptabile (maxim 2% ntr-o poziie).
b. Piaa Forex nu ajunge niciodat la
0, cum este cazul aciunilor, mai ales
dup criza din 2008. Fiind dou pri
implicate (valutele a dou economii),
cursul nu poate f manipulat pentru
c ar aprea dezechilibre n economie.
3. O varietate de tehnici menite s
reduc riscul n tranzacionare i
unelte de analiz simple i efciente.
De exemplu, Analiza Tehnic este
considerat n momentul de fa cea
mai efcient unealt de prognozare a
evoluiei unui instrument fnanciar.
Este mai uor s
tranzactionezi pe piaa
valutar, dect pe aciuni,
futures, bonduri sau
dobnzi. Pn acum, nu
exista o singura surs
credibil din care s
nvei s tranzacionezi
confortabil, responsabil
i conservator. Biblioteca
Forex le reunete
ntr-o singur colecie.
11
BIBLIOTECA FOREX
CONCLUZII
O parte din reputaia pieei Forex
vine din prezentrile spectaculoase
din media (cancan fnanciar) i sun
cam aa: civa novici naivi au crezut
nite aa zii brokeri al cror motto
este MBOGETE-TE RAPID, despre
cum ei ctig bani muli i repede
fr prea mare efort (precum celebra
VNZTOARE MARIA). Aceste genii
au fost ocate, de-a dreptul OCATE,
s afe contrariul, c nu exist
minuni fnanciare i proft uor.
CONCLUZIA: piaa Forex este
o eap i trebuie evitat!
Dac eti sufcient de inteligent
i studiezi puin, vei nelege
absurditatea acestei concluzii. Doar
pentru c sunt indivizi care se comport
stupid i iresponsabil cu mainile, nu
nseamn c trebuie evitate.
Cam aa stau lucrurile i n piaa
Forex, sau mai bine spus n
tranzacionarea cu efect de levier,
care, utilizat corect, reprezint un
aliat pentru c poi tranzaciona
valute cu sume foarte mici, ncepnd
chiar de la cteva sute de dolari!
Schema recomandat
pentru a crete ansele
de reuit pe Forex este:
1. partea teoretic-
ghiduri i cri
pentru nceptori
partea practic- cont
demo cu bani virtuali
2. partea teoretic-
crti avansate de
analiz tehnic i
fundamental
partea teoretic- cont
real de test cu micro-
loturi
3. cont real profesionist
Dac te pregteti corespunztor
i ai disciplina de a crea i urma un plan,
nsoit de un management al capitalului
corespunztor, poi menine riscul la
nivele acceptabile, ca n oricare alt
investiie sau afacere. La fel ca n ofat,
sunt metode de a cpta i simula
experiena ntr-un mediu virtual (cont
de practic, gratuit i fr risc) pn
cnd eti pregtit pentru lucrul cu bani
reali, dar i metode de a ncepe uor
n condiii confortabile i mai puin
provocatoare (cont real cu
depozit minim i volum minim), pn
cnd eti compentent i pregtit
pentru un mediu mai provocator (cont
real pentru profesioniti).
12
BIBLIOTECA FOREX
Nu poi tri cu ele i nu poi tri
fr ele. Sunt adesea complexe,
exasperante, iraionale i
ntotdeauna ii vor timpul i banii.
Desigur, ne referim la tranzaciile pe
piaa Forex. Nevoia de diversifcare
valutar este cea mai important
lecie a Marii Crize Financiare din
ultimii ani.
Riscul Valutar
Lecia nu este nou, o primim de
cteva decenii, dar o ignorm. i aduci
aminte de Europa la 1 milion Lei vechi
pe zi, de barilul de petrol sub 50$
sau uncia de aur la 200-300$? Pentru cei
ce au neglijat riscul valutar, o investiie
bun ntr-o valut slab a devenit o
investiie proast i invers. Este ca i
cum ai nnota contra curentului, orict
de mult ai progresa te trage napoi, n
ciuda succesului aparent. Cu
majoritatea bncilor centrale majore
FOREX CA SURS DE PROTECIE I VENIT
pstrnd dobnzile la nivel minim i
tiprind continuu pentru a-i dilua
datoriile, puterea de cumprare a
banilor de hrtie se va eroda i in
urmtorii ani sau chiar zeci de ani.
Economiile i investiiile tale au nevoie
de protecie i diversifcare. Acest
capitol este dedicat investitorilor
pasivi, ce urmresc s dein active
de calitate pe termen lung, ct
timp acestea fe se apreciaz, fe
ofer randamente atractive, sau o
combinaie de ambele. Iat dou
metode prin care investitorii pot utiliza
piaa Forex ca surs de venit constant.
13
BIBLIOTECA FOREX
1. Identifcarea valutelor
n trend ascendent pe termen lung
i alocarea unei poriuni din venituri
ctre acestea sau n active cu expunere
i corelaie direct cu acele valute.
Cheia este identifcarea naiunilor care
au o valut i o economie n cretere.
Piaa Forex ofer cele mai puternice
trenduri pe termen lung, perfecte
pentru strategii de tipul Buy-and-Hold.
Ghici cine nu are probleme cu
defcitul, cine are mai puine probleme
economice i mai multe resurse
naturale? Exact, Canada i Australia,
cu cel mai mic raport Defcit/PIB dintre
rile dezvoltate i un sistem bancar
sntos. Ceea ce nseam c pe termen
lung, AUD i CAD prezint un risc mai
mic de devalorizare prin tiprire i
infaie. De aceea, de mai bine de 10 ani
se apreciaz* fa de Dolar i Euro, care
la rndul lor se apreciaz fa de Leu.
*Performanele trecute nu sunt o
garanie pentru performanele viitoare.
aceast poziie - long AUDJPY, vei
colecta civa dolari zilnic i zeci
de dolari sptmnal, pe care-i vei
plti ns dac te poziionezi short.
ATENIE! Tranzacionarea n marj
multiplic nu doar randamentul
obinut din diferenialul de dobnd,
dar i profturile i pierderile rezultate
din evoluia favorabil sau contrar a
cursului. De aceea, este recomandat
ca marja existent n cont s fe cel
puin de 10 ori mai mare dect marja
utilizat ntr-o tranzacie, pentru a
absorbi procentul acceptat de evoluie
nefavorabil.
Pe scurt, mai nti
identifci valutele pe
care le vrei n portofoliu,
apoi aloci un procent
fecreia i eventual
alegi active direct
corelate cu aceste
valute. Aceasta este
ideea de baz.
2. Tranzacii pe termen lung
de tip carry-trade n piaa valutar
spot. Scopul este acela de a profta de
diferenialul de dobnd (cumprarea
unei valute mai scumpe i vnzarea
concomitent a unei valute mai
ieftine). Cheia este identifcarea acelor
perechi valutare cu sufcient diferenial
de dobnd, ce va f pltit zilnic n
contul tu de tranzacionare i care n
acelai timp s justifce o poziie pe
termen lung cu potenial ridicat i risc
sczut.
RECOMPENSA: Dobnda i
Creterea Cursului
Dac ai cumprat o valut cu dobnda
superioar mpotriva unei valute
cu dobnd inferioar, levierul va
multiplica randamentul ctigat din
diferena de cost (mprumut ieftin
vs plasament scump). De exemplu
cu o marj de 1000$ i levier 1:100,
plasezi 100.000$ n Dolari Australieni
via 100.000$ n Yeni mprumutai. Din
14
BIBLIOTECA FOREX
CE TREBUIE S TII DESPRE VALUTE?
Cel mai infuent factor care determin
soarta unei valute ntr-o anumit perioad
este apetitul global fa de risc, sau,
altfel spus, sentimentul pieei. Practic,
toate instrumentele fnanciare pot f
mprite n active de risc sau de refugiu.
n funcie de comportamentul
acestora, valutele majore sunt
clasifcate n dou categorii:
valute de risc i valute de refugiu.
Este esenial s nelegei corelaia
dintre diferite clase de active i
infuena lor. Aceast etichetare
se refer strict la comportamentul
valutelor n relaie cu alte active i NU
la capacitatea de a-i pstra valoarea
n timp. De exemplu, dolarul i yenul
se comport precum valute de
refugiu suprem n general, ns muli
ar considera c dolarul canadian i
pstreaz mai bine valoarea n timp
datorit situaiei fscale din Canada
i a resurselor de care dispune.
Diferenialul actual i anticipat de
dobnd sunt cheia acestei clasifcri:
a. Principalul motiv este c o
dobnd mai mare stabilit de
banca central claseaz mai sus
valuta naional n spectrul riscului.
ntr-adevr, relaia se respect:.
Australia ofer cea mai atractiv
valut, urmat de Noua Zeeland,
i tot aa pn la SUA i Japonia.
b. O importan i mai mare o are
dinamica viitoare a dobnzii de
politic monetar. Cu alte cuvinte,
valutele cu randament mic, dar care
sunt ateptate s ofere o dobnd
superioar n urmtoarele luni, se vor
aprecia fa de celelalte valute pentru
c vor restrnge gap-ul de randament.
Chiar dac sunt muli factori care
infueneaz statutul unei valute fa
de risc si comportamentul, tirile i
speculaiile care infueneaz cotaiile
perechilor valutare, implic factori care
infueneaz cel mai mult dobnda
curent i dinamica ei n viitor.
Explicaia pe scurt a infuenei
diferenialului de dobnd asupra
cursului de schimb este urmtoarea:
n perioade de optimism, pieele vor
valute cu randamente superioare,
fe pentru a colecta acea dobnd,
fe pentru a achiziiona active
denominate n acele valute. Aceste
achiziii tind s fe fnanate prin
vnzarea sau mprumuturi de/n
valute ieftine, cu dobnzi inferioare.
n perioade de pesimism, acele
speculaii i investiii se restrng i
fuxul de capital zboar spre valute
de refugiu, din moment ce valutele
scumpe sunt vndute pentru a
plti achiziionarea celor ieftine.
Aadar, valutele sunt infuenate cel
mai mult de diferenialului de dobnd
sau speculaii privind dinamica n
viitor. Cu alte cuvinte, dac piaa
crede c dobnda de referin din
SUA va crete fa de cea din Europa,
Dolarul se va aprecia fa de Euro.
.
Valutele de risc sunt acelea
care se apreciaz n perioade de
optimism i se depreciaz n perioade
de pesimism, precum alte active
de risc, gen aciuni sau mrfuri.
Valutele de refugiu sunt acelea
care se depreciaz n perioade de
optimism i se apreciaz n perioade
de pesimism precum alte active
de protecie, gen bonuri de tezaur.
Iat un tabel care arat clasarea
valutelor n spectrul risc-siguran.
Concluzia: TOAT LUMEA
TREBUIE S NELEAG
NOIUNILE DE BAZ ALE
PIEEI VALUTARE FOREX
15
BIBLIOTECA FOREX
O carte bun este deschis cu
ateptri i nchis cu proft!
Spre deosebire de alte aa zise
programe educaionale oferite de
brokeri pentru a impulsiona vnzrile,
biblioteca forex se axeaz pe
informaii practice i metode
corecte care s ofere cea mai
scurt trecere spre o proftabilitate
realist imediat ce circumstanele o
permit, sau, n cel mai ru caz, s evitai
greelile i pierderi ce v afecteaz
material i emoional nainte de a
descoperi calea spre succes.
Promoveaz o abordare diferit a
pieei Forex, profesionist, prin metode
sigure, mai simple i mai efciente
de minimizare a riscului, fe ca trader
conservator, speculator, sau investitor
pasiv pe termen lung.
TOTUI, CE ESTE FOREX...
BIBLIOTECA FOREX
Cea mai atractiv clas de active
n ciuda faptului c economia global
traverseaz o perioad mizerabil dup
criza fnanciar din 2008, piaa Forex
ca i clas de active a performat bine.
Volumul zilnic mediu tranzacionat
a ajuns la $5.345 trilioane conform
studiului trianual publicat la nceputul
lunii Septembrie de Banca pentru
Reglementri Internaionale (BIS).
Datele ofciale arat o cretere cu
30% a volumui zilnic n ultimii 3 ani.
Activitatea intens este atribuit mai
multor factori, printre care: volatilitatea,
acceptarea pieei Forex ca i clas
de active i globalizarea produsului.
Calitatea produsului a avut un impact
direct asupra interesului i implicit
volumului: standardele tot mai ridicate
n tehnologie, costurile mai mici i
accesul facil, execuia mbuntit,
transparena i suportul s-au dovedit
decisive n dezvoltarea industriei Forex
la nivel global.
Organizaia funcioneaz din 1930 ca
banc central a bncilor centrale din
ntreaga lume. Studiul despre piaa
Forex a fost iniiat n urm cu 15 ani
i urmrete la fecare 3 ani volumul
zilnic mediu tranzacionat: 1998
($1.527 trilioane), 2001 ($1.239), 2004
($1.934), 2007 ($3.324), 2010 ($3.971),
2013 ($5.345).
UN PROIECT
oferit de ADMIRAL MARKETS
sustinut de MONEY CHANNEL
16
BIBLIOTECA FOREX