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1. DESARROLLO
6.7 Una compaa fabricante de metales considera la compra de dos mquinas. La
mquinaX tendr un costo inicial de $15,000, un costo anual de mantenimiento
y operacin de$3000 y un valor de salvamento de $3000. La mquina Y tendr
un costo inicial de$22,000, un costo anual de $1500 y un valor de salvamento
de $5000. Si se esperaque ambas mquinas duren 10 aos, determine cul
mquina debe ser seleccionadacon base en las sumas de valor anual utilizando
una tasa de inters del 10% anual.
MAQ. X
VALOR
ANUAL MAQ Y
VALOR
ANUAL
CI -15000 $ 2.441,18 CI -22000 $ 3.580,40
M&O -3000 3000 M&O -1500 1500
SALVAMNETO 3000 ($ 188,24) SALVAMNETO 5000 ($ 313,73)
N 10 N 10
i 10% i 10%
$ 5.252,94 $ 4.766,67



6.9 Un constructor comercial est tratando de determinar si sera econmicamente
factibleinstalar drenajes de agua lluvia en un gran centro comercial que en la
actualidad seencuentra bajo construccin. En los 3 aos requeridos para la
construccin, se esperan12 fuertes aguaceros. Si no se instalan drenajes, se
espera que el costo de relleno delrea lavada sea de $1000 por aguacero. En
forma alternativa, podra instalarse unatubera de drenaje de acero corrugado, lo
cual evitara la erosin de la tierra. El costode instalacin de la tubera sera de
$6.50 por metro, con una longitud total de 2000metros. Despus del periodo de
construccin de 3 aos, parte de la tubera podrarecobrarse con un valor
estimado de $3000. Suponiendo que los aguaceros ocurranen intervalos de 3
meses, determine cul alternativa debe seleccionarse si la tasa deinters es un
16% anual nominal compuesto trimestralmente. Utilice el mtodo devalor anual.
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DRENAJE VP TUBERIA V. ANUAL
CI 0 TUBERIA 6,5/METRO
M%O/LLUVIA -1000 $ 9.385,07 LONGITUD
2000
METROS
LLUVIA/AO 4 CI -13000 $ 5.788,35
i ANUAL 16% M&O 0
i TRIMESTRAL 4% SALVAMENTO 3000 ($ 855,77)
N 3 i ANUAL 16%
V. ANUAL N 3
($ 9.385,07) $ 4.178,78 TOTAL $ 4.932,58



6.11 Compare las siguientes mquinas con base en sus valores anuales,
utilizando una tasade inters del 14% anual.

MAQ. P AOS VALOR VPP
CI -29000 0 -29000 $ 29.000,00
M&O -7000 1 -7000 $ 6.140,35
N 3 2 -10700 $ 8.233,30
REV/2AOS 3700 3 -36000 $ 24.298,97
I 14% 4 -10700 $ 6.335,26
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3



5 -7000 $ 3.635,58


6 -10700 $ 4.874,78


TOTAL $ 82.518,24


PAGO ($ 21.220,18)

MAQ. Q AOS VALOR VPQ
CI -37000 0 -37000 $ 37.000,00
M&O -8500 1 -8500 $ 7.456,14
N 5 2 -10500 $ 8.079,41
REV/2AOS 2000 3 -8500 $ 5.737,26
I 14% 4 -10500 $ 6.216,84


5 -45500 $ 23.631,27


6 -10500 $ 4.783,66


7 -8500 $ 3.396,92


8 -10500 $ 3.680,87


9 -8500 $ 2.613,82


10 -10500 $ 2.832,31


TOTAL $ 105.428,50


PAGO ($ 20.212,07)

6.13 Si en el problema 6.12 se utiliza un horizonte de planeacin de 8 aos cul
mquinadebe seleccionarse, suponiendo que los valores de salvamento
continan iguales?

MANUAL VALOR ANUAL CNC
VALOR
ANUAL
CI -25000 6.515,24 CI -95000 24.757,90
M&O -16000 16000 AO 6 -15000 1.510,59
SALVAMENTO 5000 -303,05 M&O -10000 10000
N 8 SALVAMENTO 23000 -1.394,02
I 20% N 8
TOTAL 22.212,19 I 20%

TOTAL 34.874,46

6.15 Una firma consultora de ingeniera est tratando de decidir entre comprar y
adquirir autos en arriendo. Se estima que autos de tamao medio costarn
$12,000 y tendrn un valor comercial probable de $2800 en 4 aos. Se espera
que el costo anual de renglones como combustible y reparaciones sea de $950
el primer ao y que aumente en $50 anuales. Alternativamente, la compaa
puede obtener mediante arriendo autos por $4500 anuales pagaderos al
principio de cada ao. Dado que el precio del arrendamiento incluye algo de
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mantenimiento, se espera que los gastos anuales de mantenimiento y operacin
sean $1OO por ao ms bajos si los autos son arrendados. Si la tasa mnima
atractiva de retorno de la compaa es del 10% anual, cul alternativa debe
seleccionarse con base en su valor anual?
COMPRAR VPC ALQUILAR VPA
CI -12000 $ 12.000,00 ARRIENDO AO 1 -4500 $ 4.500,00
M&O AO 1 -950 $ 863,64 ARRIENDO AO 2 -4500 $ 4.090,91
M&O AO 2 -1000 $ 826,45 ARRIENDO AO 3 -4500 $ 3.719,01
M&O AO 3 -1050 $ 788,88 ARRIENDO AO 4 -4500 $ 3.380,92
M&O AO 4 -1100 $ 751,31 M&O AO 1 -850 $ 772,73
SALVAMENTO 2800 $ (1.912,44) M&O AO 2 -900 $ 743,80
N 4 M&O AO 3 -950 $ 713,75
I 10% M&O AO 4 -1000 $ 683,01
VPCT $ 13.317,84 N 4
V. ANUAL ($ 4.201,39) I 10%

VPAT $ 18.604,13

V. ANUAL ($ 5.869,06)

6.17 Una compaa est considerando la implementacin de uno de dos
procesosidentificados como Q y R. El proceso Q tendr un costo inicial de
$43,000, un costotrimestral de operacin de $10,000 y un valor de salvamento
de $5000 al final de suvida de 6 aos. El proceso R tendr un costo inicial de $3
1,000 con un costo trimestralde operacin de $39,000. ste tendr una vida de
8 aos con un valor de $2000 enese momento. Si la tasa de inters es del 12%
nominal anual compuesto mensualmente, cul alternativa sera preferida
utilizando un anlisis de valor anual?

Q VPQ

R VPR
CI -43000 $ 43.000,00 CI -31000 $ 31.000,00
M&O TRIM -10000 $ 169.355,42 M&O TRIM -39000 $ 795.161,86
SALVAMENTO 5000 ($ 2.533,16) SALVAMENTO 2000 ($ 807,77)
N 6 N 8
I ANUAL 12% I ANUAL 12%
I TRIM 3% I TRIM 3%
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TOTAL $ 209.822,27 TOTAL $ 825.354,09
VAQ $ 51.034,17 VAR $ 166.146,12


7.3 Si una compaa gasta $12,000 ahora y $5000 anualmente durante 10 aos,
efectuandoel primer gasto de $5000 dentro de 4 aos, qu tasa de retorno
obtendra si su ingresofuera $4000 anuales empezando en el ao 8 y
continuando hasta el ao 25?
AOS EGRESOS INGRESOS
VALOR
NETO
0 -12000 0 -12000
1 0 0 0
2 0 0 0
3 0 0 0
4 -5000 0 -5000
5 -5000 0 -5000
6 -5000 0 -5000
7 -5000 0 -5000
8 -5000 4000 -1000
9 -5000 4000 -1000
10 -5000 4000 -1000
11 -5000 4000 -1000
12 -5000 4000 -1000
13 -5000 4000 -1000
14 0 4000 4000
15 0 4000 4000
16 0 4000 4000
17 0 4000 4000
18 0 4000 4000
19 0 4000 4000
20 0 4000 4000
21 0 4000 4000
22 0 4000 4000
23 0 4000 4000
24 0 4000 4000
25 0 4000 4000


TIR 1,57%

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7.5 Cul tasa de retorno habra obtenido el empresario en el problema 7.4 si
sus recaudosfueran $20,000 en el primer ao, disminuyendo en $3000
anualmente hasta el quinto ano?
AO EGRESOS INGRESOS VALOR NETO
0
$
(14.000,00)
$
(14.000,00)
1
$
(3.500,00)
$
20.000,00
$
16.500,00
2
$
(3.500,00)
$
17.000,00
$
13.500,00
3
$
(4.400,00)
$
14.000,00
$
9.600,00
4
$
(3.500,00)
$
11.000,00
$
7.500,00
5
$
(3.500,00)
$
8.000,00
$
4.500,00



TIR 95%

7.7 Una alumna desea crear una dotacin permanente a nombre suyo en una
pequeainstitucin universitaria privada. Piensa donar $100,000 y hacer que el
ingreso seautilizado para comprar suministros de laboratorio, pero har la
donacin slo si secoloca una placa permanente con su nombre en la puerta del
laboratorio. Si lainstitucin universitaria est de acuerdo con su solicitud y los
suministros dellaboratorio cuestan $12,000 anualmente, qu tasa de retorno se
requiere sobre ladotacin?


VALOR NETO

-100000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000
TIR 2%

7.9 Un empresario, quien pone objecin al alto costo de los servicios funerarios,
hadiseado un atad reutilizable. ste consiste en una cpsula plstica que
encajadentro de la concha del tradicional atad decorado. Una vez terminados
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los servicios,la cpsula puede enterrarse y la concha puede ser utilizada de
nuevo. l espera podervender la cpsula por $225. Si un atad tradicional para
gente de clase popular cuesta$2100, qu tasa de retorno se requiere para una
familia que desdea el atad tradicionalporque ha ganado lo suficiente en
intereses sobre sus ahorros para poder comprar otracpsula en 10 aos?
VALOR NETO
0 -2100
1 225
2 225
3 225
4 225
5 225
6 225
7 225
8 225
9 225
10 225
TIR 1,27%

7.11 Un inversionista compr 900 acciones de un fondo mutuo de ndice de
acciones a$18.25 cada una. El precio de las acciones vara de acuerdo con el
ndice S&P 500.Si el ndice S&P 500 aument de 801.32 a 871.66 en 5 meses,
(a) qu tasa de retornomensual obtuvo el inversionista y (b)cul fue el valor
de las 900 acciones despusdel alza del ndice?

N $ 900,00
C/U $ 18,25
TOTAL $ 16.425,00

S&P I $ (801,32)
S&P F $ 871,66

a) 2%
b) $ 17.866,79

7.13 Una pareja de edad media est considerando la compra de una pliza
aplicable alprimero que muera. Este tipo de pliza se liquida cuando la primera
persona muera.Para esta pareja, cuyas edades estn entre 55 y 53, el costo
anual es de $5000 para unvalor de cobertura de $250,000 (pagos al principio del
ao). El agente de segurosexpres que despus de 10 aos (es decir, ll pagos)
las ganancias sobre el valor delefectivo acumulado deben ser iguales a la prima
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anual. Si el primer cnyuge muereinmediatamente despus del dcimo ao, (a)
qu tasa de retorno requerir la compaade seguros para apenas cubrir
costos, es decir, tener los $250,000? y (b) qu tasa deretorno habr obtenido la
pareja?
C/ANUAL 5000
COBERTURA 250000
AOS 10
ACUMULADO 50000
a) 33%
b) 2,10%

7.15 Un emisor grande de tarjetas de crdito ha publicado un anuncio que dice
efectivolibre de intereses. El aviso dice, Pague slo su saldo completo cada
mes, por unapequea comisin de transacciones, no incurrir en intereses por
su avance deefectivo. Para la llamada, hay una nota de pie de pgina que dice
La comisin detransaccin por avances en efectivo es de 2.5% por cada
avance de efectivo con unmnimo de $2 y sin un mximo. Si la persona obtiene
un avance de $100 y luegopaga la cantidad total adeudada un mes despus,
qu tasa efectiva de inters se estpagando (a) mensualmente? (b)
anualmente?



AVANCE 100
COMISION 2,50%
2,5
a) 2,5%
ANUAL $ 134,49
b) 34,5%

7.17 Una conocida compaa de tarjetas de crdito ofrece no cobrar comisiones
detransaccin por los avances de efectivo ni cargos de intereses durante el mes
en que elavance de efectivo se realiza. Se aplica una tasa porcentual anual del
19.8%, slo si elsaldo no se paga en su totalidad cada mes. Sin embargo, para
obtener la tarjeta decrdito, se requiere una comisin anual de $25. (a) Si la
persona consigue esa tarjetade crdito y obtiene en prstamo $100 cada dos
meses (empezando dentro de un mesy terminando en el mes ll) a principio de
mes y lo repaga al final de ese mes (y, porconsiguiente, no incurre en cargos
extra), determine las tasas de inters nominales yefectivas por ao para una
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persona que paga slo la comisin anual. (b) Considere estas mismas
preguntas, si retira $2000 cada vez.
MES
0
1 -100,00 -2000
2
3 -100,00 -2000
4
5 -100,00 -2000
6
7 -100,00 -2000
8
9 -100,00 -2000
10
11 -100,00 -2000
TOTAL 818,49 2218,49
TASA 2,62% 0,55%

7.19 Una pliza de seguros de vida pagada a 10 aos puede comprarse por $557
mensualeso $6330 anuales, lo cual proporcionar $100,000 en beneficios por
muerte. La plizatambin acumular un valor en efectivo, el cual puede ser
retirado por el tenedor de lapliza, si lo desea. Por ejemplo, el tenedor de la
pliza puede retirar $27,506 dentrode 5 aos o $78,160 en 10 aos. Los
beneficios por muerte en esos momentos seran$103,000 y $117,566,
respectivamente. Qu tasa de retorno obtendra el tenedor dela pliza si vive
10 aos y retira el valor acumulado de efectivo al final del ao 10,suponiendo
que hizo 10 pagos de primas anuales al principio de cada ao?

7.21 El gerente de un fondo de pensiones compr 10,000 acciones comunes en
una compaaque contrata lavado de pantalones. Las acciones se compraron
hace 3
1
/
2
aos cuandose estaban vendiendo a $14
3/
8
por accin. Si los
dividendos de las acciones fueran$0.63 por trimestre, qu tasa de retorno
trimestral obtendra el gerente si vendieralas acciones por $16
7
/
8
cada una?
Suponga que las acciones fueron compradas yvendidas inmediatamente
despus de la fecha de dividendos, es decir, sobre la fechaex-dividendos.