Está en la página 1de 2

Bibliografa

http://www.historiasiglo20.org/HM/3-2.htm fecha de acceso (08/04/14)



LOS FELICES AOS 20
Con tal trmino se designa en Europa occidental a la segunda mitad de la dcada
de 1920 y en EEUU a toda ella. Fueron aos de crecimiento econmico y de
transformaciones polticas, sociales y culturales. El crack burstil de Nueva York
de 1929 y el inicio de la crisis de los treinta pudo un abrupto final a esos felices
veinte.
El Plan Dawes permiti la reestructuracin de los pagos en concepto de
reparaciones de guerra por parte de Alemania, aliviando su carga anual. Al
fortalecimiento de las finanzas pblicas alemanas, condicin necesaria para la
estabilizacin y el relanzamiento de la economa alemana, contribuyeron tambin
los prstamos norteamericanos comprometidos en el Plan. Si Alemania pagaba
las reparaciones, aunque en condiciones ms favorables, el problema de las
deudas interaliadas entraba en vas de solucin.
La economa norteamericana, ahora la ms grande y la ms rica en trminos per
capita, se encontraba inmersa en una fase expansiva como consecuencia de la
difusin generalizada de las innovaciones resultantes de la Segunda Revolucin
Industrial a la produccin (acero barato y de calidad, electricidad, maquinaria
agrcola e industrial autopropulsada, etc.) y al consumo de las familias (automvil,
electrodomsticos, telfono, etc.). En buena medida, los felices veinte
norteamericanos anticiparon pautas de consumo que veremos extenderse,
primero, por Europa occidental en la Edad de oro del crecimiento econmico de
la segunda posguerra mundial (1950-1973) y, ms tarde por el resto del mundo. El
dinamismo de la sociedad norteamericana es tambin perceptible en otras
manifestaciones (cultura, costumbres, etc.). Pasados los peores aos, la
Repblica de Weimar se caracteriz tambin por una gran creatividad intelectual.
En este contexto ms favorable, en unos algunos pases se comenz a considerar
seriamente la posibilidad de abandonar los tipos de cambio flotantes es decir, no
fijos- y retornar a ese smbolo de un pasado mejor representado por el patrn oro.
Anticipndose a la Conferencia de Bruselas (1920), Estados Unidos, junto a un
grupos de pases especialmente integrados en su economa (Cuba, Filipinas,
Nicaragua, Panam) ya haba dado ese paso. Pero otros pases carecan de las
reservas de oro necesarias para seguir ese ejemplo. A fin de evitar los problemas
que podran derivarse de ello cuando por fin se hiciese realidad la ansiada
recuperacin econmica, en la conferencia de Gnova (1922), convocada por la
Sociedad de Naciones, se adopt por primera vez en la historia un sistema
monetario internacional negociado entre numerosos pases. Se trataba de una
versin algo modificada del patrn oro clsico. Consista en admitir como base
monetaria no slo el oro, sino tambin divisas convertibles en oro. En la prctica,
Bibliografa
http://www.historiasiglo20.org/HM/3-2.htm fecha de acceso (08/04/14)

stas fueron la libra esterlina y el dlar. Tambin se permita a cada pas que
adoptase el patrn cambios oro cuando y al tipo de cambio que estimase
oportuno. Esto es, de manera descoordinada.
Los efectos econmicos del retorno al patrn de cambios fijos dependieron
crucialmente del tipo establecido. En otras palabras, si se corresponda o no con el
de mercado No en todos los casos las decisiones fueron suficientemente realistas.
En el Reino Unido, se estableci una paridad idntica a la de preguerra. Ello no
fue ajeno al intento de recuperar para la City la condicin de capital financiera del
mundo gracias a una divisa fuerte. Sin embargo, como los precios britnicos se
haban elevado respecto a 1913, la nueva paridad sobrevaluara la libra y hara
que sus exportaciones dejasen de ser competitivas en los mercados exteriores.
Para que lo fueran, como nuevamente anticip Keynes, sera necesario un
reajuste a la baja de precios y salarios. Y as ocurri. La adopcin de la paridad de
preguerra, en 1925, no tard en ser contestada con la huelga general de 1926, la
primera de la historia britnica. Adems, el desempleo se instal en la economa
britnica e hizo necesario una ampliacin del subsidio a los desocupados, lo que
aumento el gasto pblico y forz al Estado a endeudarse.
En Francia, las cosas transcurrieron de modo bien distinto. Retorn al patrn de
cambios fijo en 1926, pero a una paridad muy inferior a la de preguerra. Con una
divisa claramente infravaluada, las exportaciones francesas crecieron, efectuando
el consiguiente efecto de arrastre sobre el conjunto de la economa francesa y
favoreciendo el aumento de las reservas de oro.
En 1930, casi la totalidad de pases con economas de ciertaimportancia haban
retornado al patrn oro. El entramado trabajosamente construido durante la difcil
posguerra comenz a resquebrajarse cuando, desde 1928, los inversores
norteamericanos, atrados por la burbuja financiera que estaba expandindose en
la Bolsa de Valores neoyorquina, comenzaron a dejar de invertir en el exterior.