ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

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ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS
ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS
FINANCIEROS
KENIA GURROLA ORDUO


ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
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INDICE

1. TEMA: ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

1.1. DEFINICION DE PLANEACION FINANCIERA.
1.2. CONTENIDO DE UN PLAN FINANCIERO.
1.3. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS: BASE DATOS HISTORICOS.
1.4. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS: BASE SUPUESTOS ESPECIFICOS.




















ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
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INTRODUCCIN
Los estados financierospresupuestados y el anlisis de la informacin, presenta una
forma crtica de ver a los estados financieros, ya que tradicionalmente se considera que para
realizar un adecuado anlisis de la empresa, se debe recurrir a el Estado de Posicin Financiera
y a el Estado de Resultados, sin embargo consideramos que no necesariamente estos son los
estados que se deben utilizar para el Control de Gestin, sino que se debe recurrir a Estados
Financieros como el Estado de Origen y Aplicacin de Recursos y Flujo de Efectivo. Adems se
presenta una forma de diferenciar los Estados Financieros Presupuestados y los Estados
Financieros Pro Forma.





















ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS (PROFORMA)
Los estados financieros proforma o proyectados constituyen el producto final del
proceso de planeacin financiera de una empresa.Normalmente, los datos sepronostican con
un ao de anticipacin. Los estados de ingresos pro-forma de la empresamuestran los ingresos
y costos esperados para el ao siguiente, en tanto que el Balance pro-forma muestra la
posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable alfinalizar el periodo
pronosticado.
Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta sumamente til:
En forma interna: permiten a la administracin visualizar de manera cuantitativa
el resultado de la ejecucin de sus planes y prever situaciones que pueden
presentarse en el futuro.
En forma externa: sirven de base para tomar decisiones de crdito y/o inversin.

DEFINICIN DE PLANEACIN FINANCIERA
La planeacin financiera es una tcnica que rene un conjunto de mtodos,
instrumentos y objetivos con el fin de establecer los pronsticos y las metas econmicas y
financieras de una empresa, tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se
requieren para lograrlo.
Tambin se puede decir que la planeacin financiera es un procedimiento en tres fases
para decidir qu acciones se habrn de realizar en el futuro para lograr los objetivos trazados:
planear lo que se desea hacer, llevar a la prctica lo planeado y verificar la eficiencia de lo que
se hace.
Mediante un presupuesto, la planeacin financiera dar a la empresa una coordinacin
general de funcionamiento. Asimismo, reviste gran importancia para el funcionamiento y la
supervivencia de la organizacin.

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La planeacin financiera es til para:
Analizar las influencias mutuas entre las opciones de inversin y financiacin de las
que dispone la empresa.
Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de evitar
sorpresas, y comprender las conexiones entre las decisiones actuales y las que se
produzcan en el futuro.
Decidir qu opciones adoptar (estas decisiones se incorporan al plan financiero final).
Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan
financiero.

Los planes financieros a largo plazo (estratgicos) determinan las acciones financieras
planeadas de una empresa y su impacto pronosticado, durante periodos que varan de dos a
diez aos o de acuerdo a las necesidades de la empresa. Las empresas que experimentan alta
incertidumbre operativa, ciclos de produccin relativamente cortos, o ambos, acostumbran
utilizar periodos de planeacin ms breves. Los planes financieros a largo plazo forman parte
de un plan estratgico integrado que, junto con los planes de produccin y de mercadotecnia,
gua a la empresa hacia el logro de sus objetivos estratgicos. Estos planes a largo plazo
consideran las disposiciones de fondos para los activos fijos propuestos, las actividades de
investigacin y desarrollo, las acciones de mercadotecnia y de desarrollo de productos, la
estructura de capital y las fuentes importantes de financiamiento; tambin incluyen la
terminacin de proyectos importantes, lneas de productos o lneas de negocios, el reembolso
o el retiro de las deudas pendientes y cualquier adquisicin planeada. Una serie de proyectos
de utilidades y presupuestos anuales sustentan dichos planes.
Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican las acciones financieras a
corto plazo y su impacto pronosticado. Estos planes abarcan a menudo un periodo de un ao
a dos aos de acuerdo a las necesidades de la empresa. La informacin necesaria fundamental
incluye el pronstico de ventas y diversas formas de datos operativos y financieros. La
informacin final comprende varios presupuestos operativos, el presupuesto de efectivo y
estados financieros presupuestados.








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La planeacin financiera a corto plazo comienza con el pronstico de ventas. A partir de
ste, se preparan los planes de produccin, que toman en cuenta los plazos de entrega
(preparacin) e incluyen los clculos de los tipos y las cantidades de materias primas que se
requieren. Se puede calcular los requerimientos de mano de obra directa, los gastos indirectos
de fabricacin y los gastos operativos. Una vez realizados estos clculos, se prepara el estado
de resultados presupuestado y el presupuesto efectivo de la empresa. Con la informacin
necesaria se elabora finalmente el balance general presupuestado.
PLANEACIN DE EFECTIVO
Es un informe de las entradas y salidas de efectivo planeadas por la empresa que lo
utilizan para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, con particular atencin a la
planeacin de excedentes y faltantes de efectivo.
Una empresa que espera un excedente de efectivo puede planear inversiones a corto
plazo (valores negociables), en tanto que una empresa espera faltantes en efectivo debe
disponer del financiamiento a corto plazo (documentos por pagar)
El presupuesto en efectivo ofrece la gerente de finanzas una perspectiva clara del
momento de las entradas y salidas de efectivo que espera tener la empresa durante un
perodo especfico.
Comnmente el presupuesto en efectivo se disea para cubrir un perodo de un ao,
dividido entre los intervalos ms cortos. El numero y tiempo de intervalos depende de la
naturaleza de la empresa, cuanto mas incierto sean sus flujos de efecto, mayor ser el
nmero de intervalos. Puestos que muchas empresas se enfrentan a un patrn de flujos de
efectivos temporales, el presupuesto de efectivo se presenta a menudo con una
frecuencia mensual. Las empresas que tienen patrones estables de flujos de efectivo pueden
utilizar intervalos anuales o trimestrales.
PRONOSTICO DE VENTAS
Es una de las partes fundamentales en la preparacin de los presupuestos de caja. Este
es suministrado por el departamento de comercializacin.
Con base en este pronstico se calculan los flujos de caja mensuales que vayan a
resultar de entradas por ventas proyectadas y por los desembolsos relacionados con la
produccin, as mismo por el monto del financiamiento que se requiera para sostener el nivel
del pronstico de produccin y ventas.
Este pronstico puede basarse en un anlisis de los datos de pronsticos internos que se
basan fundamentalmente en una estructuracin de los pronsticos de ventas por medio de los
canales de distribucin de la empresa. Los datos que arroja este anlisis dan una idea clara de
las expectativas de ventas.
Tambin por pronsticos externos sujetos a la relacin que se pueda observar entre las
ventas de la empresa y determinados indicadores econmicos como el Producto Interno Bruto

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y el Ingreso Privado Disponible, estos dan un lineamiento de como se pueden comportar las
ventas en un futuro. Los datos que suministra este pronstico ofrecen la manera de ajustar las
expectativas de ventas teniendo en cuenta los factores econmicos generales.

CONTENIDO DE UN PLAN FINANCIERO
El contenido consiste, bsicamente en la cuantificacin periodo a periodo hasta alcanzar
su horizonte de las necesidades de fondos por una parte y de las fuentes de financiacin
necesarias, por la otra.
Se trata, por tanto, de un estado de origen y aplicacin de fondos de carcter
presupuestal, con previsiones que obligan a la estimacin de balances y cuentas de resultados
predictivas por lo que, en ocasiones, se denomina plan financiero al conjunto organizado y
coordinado de estos tres documentos.
En suma el plan financiero a largo plazo contiene: Un programa detallado de
inversiones, desagregado por partidas contables (inmovilizado material, inmaterial, financiero,
gastos amortizables y capital circulante). Un programa detallado por actividades. Un programa
detallado por divisiones o departamentos de la empresa. Una relacin detallada de los
proyectos de inversin de la compaa considerando las fechas inicial y final previstas para la
realizacin de cada uno de ellos, la descripcin de su objeto, los montos comprometidos, la
inversin total y en el caso de proyectos importantes, las descripciones escritas que justifiquen
y evalen el proyecto siguiendo criterios estandarizados de acuerdo al mercado y la
competencia.
El plan financiero suele estar compuesto de:
Plan de inversiones: se consigna todo lo necesario para empezar y cunto cuesta
(compra de ordenadores, arreglo de local, gasto de notario, etc.) y luego se especifica con qu
vamos a pagarlo. Si no podemos cubrir el total necesario para empezar a rodar con los fondos
propios que vamos a poner deberemos buscar financiacin externa (esto es, pedir un
prstamo).
Cuenta de resultados previstos: deberemos analizar por una parte los ingresos que
proveemos tener y, por otro lado, los gastos necesarios de funcionamiento. Una vez todos
juntos, debemos ver el resultado mes a mes durante el primer ao para ir viendo el beneficio o
prdida. Igualmente debemos hacerlo para los siguientes aos (acumulados por meses o
trimestres durante por ejemplo los 3 primeros aos) lo ms normal es cerrar el primer ao con
prdidas.
Balance previsional: debemos consignar cul ser nuestro balance final para cada ao.
Con nuestro activo, pasivo y neto.
Presupuesto de tesorera: similar a nuestro presupuesto de gastos (que realizamos para
la cuenta de resultados) pero teniendo en cuenta momentos de pago, no de gasto (es decir

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cuando sale el dinero de nuestra cuenta, no cuando contraemos la deuda) eso permitir
controlar la tesorera, cuestin esencial en toda empresa y particularmente en las nuevas,
donde es vital tener recursos lquidos y habitual que se conviertan en una cuestin delicada.

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA
La tcnica ms empleada y sencilla para la elaboracin del Estado de Resultados Pro
Forma es el Mtodo Porcentual sobre las Ventas. Consiste en estimar las ventas para luego
establecer el costo de los bienes vendidos, costos de operacin y gastos de intereses, etc.,
todos en forma de porcentaje de las ventas proyectadas. Los porcentajes empleados tienen
para estimar las cuentas de resultados son los porcentajes de ventas de estos renglones en el
ao inmediato anterior y se asume que los costos y gastos que se estimen para elaborar el
estado de resultados pro forma varan con las ventas.
Al igual que para el presupuesto de caja, el insumo clave para los Estados
Financieros Pro Forma es el pronstico de ventas y los estados financieros de aos anteriores.
Explicacin del mtodo porcentual sobre las ventas. Se desea estimar estado de
resultados pro forma del 2012, dado que se tiene el Estado de Resultados 2011 y las ventas
estimadas del 2012 que son 135.000 $.
Estado de resultados 2011: Estado de resultados pro-forma 2012:






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BALANCE GENERAL PRO-FORMA
Se dispone de varios mtodos abreviados para elaborar el balance general proforma,
pero el mejor, ms sencillo y de uso ms generalizado es el mtodo de clculo de estimacin.
De acuerdo con este mtodo los valores de ciertas cuentas del balance general son
estimados, en tanto que otras son calculadas. Cuando se aplica este mtodo, el financiamiento
externo de la empresa se usa como una cifra de equilibrio.
Aparte del balance general del ao anterior se requiere de algunas premisas adicionales
para poder aplica este mtodo. A continuacin se expone un ejemplo:
Balance general 2011:

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Balance general 2012:













Premisas Adicionales:
1. Se requiere de un mnimo de 6.000 $ de saldo de efectivo.
2. Se supone que los valores negociables se mantendrn sin cambio de su nivel actual de
$ 4.000.
3. Las cuentas por cobrar en promedio representarn 45 das de ventas. Debido a que las
ventas anuales de la empresa estn proyectadas para ser de $135.000, las cuentas por
cobrar debern promediar $16.875 0/8 x $ 1350.00) (45 das equivalen a un octavo de
un ao: 45/360=1/8).
4. El inventario final deber permanecer a un nivel de aproximadamente $ 16.000, de los
cuales 25% (alrededor de $ 4.000) debern ser materia prima, mientras que el 75%
restante (alrededor de $ 12.000) deber consistir de bienes terminados.
5. Se comprar una nueva mquina que cuesta $ 20.000. La depreciacin total para el
ao ser de $ 8.000. Si se suman la adquisicin de $ 20.000 a los activos fijos existentes
de $ 51.000 y se resta la depreciacin de $ 8.000, se obtienen los activos fijos netos
por $ 63.000.
6. Se espera que las compras constituyan aproximadamente 30% de las ventas anuales,
las cuales en este caso debern ser alrededor de $ 40.500 (0,30 x $ 135.000): la

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empresa estima que tomar 72 das en promedio para satisfacer sus cuentas por
pagar. Por lo tanto, stas equivalen a la quinta parte (72 das / 360 das) de las
compras de la compaa, o sea $ 8.100 (1/5 x $ 40.500).
7. Se espera que los impuestos por pagar equivalgan a la cuarta parte de la
deuda fiscal del ao, la cual es igual a $ 455 (un cuarto de la deuda fiscal de $ 1.823
mostrada en el estado de resultado proforma.
8. Se supone que los documentos por pagar permanecern sin cambios en su nivel actual
de $ 8.300.
9. No se espera ningn cambio en los otros pasivos a corto plazo. Permanecern al nivel
del ao anterior: $ 3.400.
10. Los pasivos a largo plazo de la empresa y sus acciones comunes no experimentan
ningn cambio, $ 18.000 y $ 30.000 respectivamente, ya que no se planean emisiones,
retiros o compras de bonos o acciones.
11. Las utilidades retenidas se incrementarn del nivel inicial de $ 23.000 (de acuerdo con
el balance general al 31 de diciembre de 2011, a $ 29.327. El incremento de $ 6.327
representa la cantidad de utilidades retenidas calculada en el estado de resultados
proforma al final de 2012.

















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CONCLUSIN
La Planificacin Financiera implica una serie de herramientas que van a permitir con
base en los anlisis y observaciones correspondientes, no solo prever el futuro probable
de una empresa, sino tambin fijar los objetivos y metas primordiales. No existe
un plan perfecto, pero se puede realizar uno probable y posibles escenarios alternativos, que
se pueden ir ajustando en el tiempo para tratar de obtener el mejor posible.
Por su parte, los estados financieros son documentos, que proporcionan informacin
para la toma de decisiones en salvaguarda de los intereses de la empresa, en tal sentido la
precisin y la veracidad de la informacin que puedan contener estos estados es importante.
Los estados proforma (proyectados), muestran los ingresos y costos esperados en el futuro, as
como la posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable al finalizar el
periodo pronosticado, mientras que el flujo de fondos trata de mostrar el movimiento del
efectivo.
Mediante los estados financieros los dueos, accionistas o junta directiva pueden
obtener informacin sobre la situacin financiera de una empresa, as como hacer uso de
ciertas herramientas de pronstico financiero, a fin de estudiar, analizar lo que se ha realizado
y lo que espera o proyecta realizar en un futuro.
Con el anlisis financiero se evala la realidad de la situacin y comportamiento de una
entidad, ms all de lo netamente contable y de las leyes financieras, y este
tiene carcter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en actividades, ni en tamao,
cada una tiene las caractersticas que la distinguen y lo positivo en unas pueden no ser
relativamente importante para otras.
El uso de la informacin contable para fines de control y planificacin es
un procedimiento sumamente necesario para los ejecutivos. Esta informacin por lo general
muestra los puntos dbiles que deben ser reconocidos para adoptar acciones correctivas, y los
puntos fuertes que deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas facilitadoras en la
actividad de direccin.










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