VIII Tabla Mype Charlas Empresariales

Gestores Voluntarios de COFIDE

Ing. Jorge Landerer H.
Rubro: Textil
Rubro: Alimentos
Rubro: Internet
(Tecnologa)
Rubro: Comida
Rpida (Fast Food)
Es rentable tu negocio?
EVALUEMOS COMO ESTAMOS
ADMINISTRANDOLO? COMO VAMOS A
MANEJARLO?
SOMOS EFECTIVOS UTILIZANDO LOS
RECURSOS DISPONIBLES DEL NEGOCIO?

DISEAMOS PLANES
LOS ORGANIZAMOS
LOS DIRIGIMOS ADECUADAMENTE. Y
MAS AUN CONTROLAMOS
NEGOCIO
ES NECESARIO ENTENDER
Para que un negocio sea rentable hay que
Efectuar disciplinadamente:

PLANES/ORGANIZAR/DIRIGIR
Control financiero.

LA FALTA DE INFORMACION, DE
ORDEN, DE UN ADECUADO MANEJO
GENERA CAOS. PERDIDAS,
DESPERDICIOS.
PLANEAR Y ORGANIZAR. SOLO
ESO CUENTA
DEBES CONOCER INTIMAMENTE EL
NEGOCIO.
REGISTRO DE VENTAS
REGISTRO DE COMPRAS
REGISTRO DE
INVENTARIOS
REGISTRO DE CLIENTES
CONTROL DE CAJA
CONTROL DE EGRESOS
Algo importante que debemos conocer
Anlisis de Costo y mrgenes de utilidad del
producto
Cunto y cmo invertir en la empresa
Periodo de Recuperacin
Opciones de Salida del mercado

Es decir identificar:

Oportunidades Fortalezas
Amenazas Debilidades
Conocer algunos conceptos
tericos financieros para
comprender la rentabilidad de
un negocio.
Asegrese de aplicar las
herramientas administrativas
optimas a su negocio.
Informarse, buscar asesora y
orientacin.
Definicin de Estados Financieros
Mucha de la informacin acerca de la empresa est en
la forma de Estados Financieros.
- Balance General,
- Estado de Resultados
- Estado de Flujos de Efectivo
Se preparan de acuerdo con reglas establecidas por la
Contabilidad.
El anlisis de los Estados Financieros implica una
comparacin del desempeo de la empresa en el
tiempo.
Decisiones financieras de los individuos
ACTIVOS (riqueza)
INGRESOS
PASIVOS (deudas)
SALIDAS
CAPITAL NETO = ACTIVOS PASIVOS
UTILIDADES
Decisiones financieras de las empresas
ACTIVOS (lo que le
Pertenece al
negocio)
PASIVOS (deudas con
terceros)
PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS
PATRIMONIO (deudas
con accionistas,
utilidad)
ELEMENTOS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS

La situacin financiera = El Balance General

Los resultados del ejercicio = Ganancias y Prdidas

La generacin y aplicacin
de flujos de efectivo = Flujos de Efectivo

Variaciones en la
estructura patrimonial = Cambios en el
Patrimonio Neto
Balance General

ACTIVO
CORRIENTE


ACTIVO
NO
CORRIENTE

PASIVO
CORRIENTE

PASIVO
NO
CORRIENTE

PATRIMONIO

Que tu pasivo no te amenace
Estructura del Balance General
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciacin Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
ENTONCES TEN EN CUENTA
LOS NEGOCIOS
MODERNOS, EN
ENTORNOS
COMPETITIVOS,
NECESITAN CONOCER Y
ADMINISTRAR LA
RENTABILIDAD DE SUS
CLIENTES Y SUS
PRODUCTOS O
SERVIVIOS, Y EL COSTO
DE SUS ACTIVIDADES.
ES IMPORTANTE ENTONCES
1.- INFORMACION INTELIGENTE PARA TOMAR
DECISIONES.
2.- PRODUCIR INFORMES DE LA GESTION
INTERNA DEL NEGOCIO.
3.-CONTROLAR EL COSTO DE INVENTARIOS,
DESPERDICIOS
4.- IDENTIFICAR LAS OPORTUNIDADES DE MEJORA
5.-SOPORTE TECNOLOGICO.
TU EXITO EN EL NEGOCIO
DEPENDERA DE ESTAR
FIRMEMENTE CONVENCIDO DE
QUERER SER EMPRESARIO O
MORIRSE EN EL INTENTO.
Estructura del Estado de
Resultados
Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos
Utilidad de Operacin
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
QU ES UTILIDAD NETA?

Incremento en el patrimonio resultante de una
operacin rentable de la empresa.

Si la operacin no fuera rentable prdida.

Utilidad = Ingresos Gastos


Marco conceptual del anlisis de
Estados Financieros
El anlisis de Estados Financieros es til porque
destaca financieramente los puntos fuertes y dbiles de
la Empresa.
DEBILIDADES FORTALEZAS
Mala gestin de cobros
Baja rentabilidad Patrimonial
Exceso de stocks innecesario
Un buen resguardo patrimonial
Adecuada estructura financiera
Buen palanqueo financiero
Ratios en los EE.FF
Los ratios, ndices o razones financieras son cocientes
numricos que miden la relacin que existe entre
determinadas cuentas de los estados financieros ya sea
tomadas del balance General, del Estado de Ganancias
y Prdidas o de ambos.
Anlisis Mediante Ratios
El anlisis de estados financieros debe complementar su
informacin.
Los resultados del anlisis deben guardar concordancia con
las estrategias de la Empresa, tanto de corto como de largo
lazo.
El anlisis tambin debe orientar su objetivo a buscar un
estndar de eficiencia en cada una de las reas que
conforman la Empresa.
Si los indicadores no son debidamente comparados con
empresas similares que actan en el mismo sector, se puede
caer en errados logros que finalmente hacen perder
objetividad de la verdadera situacin del negocio.
Anlisis Mediante Ratios -
Indicadores
Liquidez.
Gestin.
Solvencia.
Rentabilidad.

Razones de Liquidez
Miden la capacidad de la Empresa para cumplir sus
obligaciones corrientes con activos de corto plazo.
Miden la capacidad de la empresa para afrontar sus
obligaciones de corto plazo (pasivos corrientes) con
sus activos corrientes (activos o recursos de corto
plazo).
Estas razones particularmente interesan a los
acreedores con quienes tenemos obligaciones de corto
plazo, as como a entidades financieras.
Cundo interesa analizar la
liquidez en una Empresa?
1. Las instituciones financieras al otorgar crdito a una
empresa lo primero que observa es la liquidez, pues a
partir de este anlisis se puede concluir si la empresa
podr cumplir con los compromisos financieros en
un horizonte determinado.
2. El cuadro donde se puede verificar la capacidad de
pagos de u negocio es el flujo de caja.
3. En el se puede apreciar la forma en que se administra
la liquidez de la empresa.
Ratios de Liquidez
Liquidez General
Prueba cida
Prueba defensiva
Capital de trabajo neto
Liquidez General
Liquidez General =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
26,436
22,683
Al 31.12.2006 =
21,129
16,875
= 1.17
= 1.25
Al 31.12.2007, la cifra de liquidez general obtenida
nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a
corto plazo que existe, la Compaa cuenta con S/.
1.17 para cubrirlos a travs de sus activos de corto
plazo.
Prueba cida
Prueba cida =
Activo Corriente Existencias G.P.A
Pasivo Corriente
EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
10,196
22,683
Al 31.12.2006 =
7,970
16,875
= 0.45
= 0.47
Este ratio mide la capacidad de la empresa de afrontar sus
obligaciones a corto plazo con sus activos a muy corto lazo,
tales como caja y bancos y cuentas por cobrar.
El hecho que una empresa muestre un ratio de liquidez
cida mayor o menor a 1 no significa que tenga liquidez en
exceso o en defecto. Habr que evaluar ms factores a la vez
y en su conjunto emitir conclusiones.
Al 31.12.2007, la cifra de liquidez cida obtenida nos indica
que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe,
la Compaa cuenta con activos muy lquidos de S/. 0.45
para cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo
(Caja y bancos, valores negociables y cuentas por cobrar).
Prueba Defensiva
Prueba Defensiva =
Caja y Bancos + Valores negociables
Pasivo Corriente
EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
1,479
22,683
Al 31.12.2006 =
1,012
16,875
= 0.065
= 0.060
Este ratio mide la capacidad de la empresa de
afrontar sus obligaciones a corto plazo con el
efectivo lquido con que cuenta y valores
negociables.
Al 31.12.2007, la cifra de liquidez defensiva
obtenida nos indica que por cada S/. 1 de
obligaciones a corto plazo que existe, la Compaa
cuenta con activos muy lquidos de S/. 0.065 para
cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo
Caja y bancos + valores negociables).
Anlisis del Capital de Trabajo
Neto
El capital de trabajo neto es la diferencia entre el activo
corriente y el pasivo corriente.
El incremento del capital de trabajo debe estar
relacionado con el volumen de las operaciones de la
empresa.
Entre las causas que contribuyen a una menor o mayor
magnitud del capital de trabajo, se puede mencionar:
Poltica de crditos.
Poltica de inventarios.
Poltica de inversiones en activo fijo.
Poltica de endeudamiento.
Poltica de inversiones en ttulos de renta fija o
variable.
Poltica de pagos a los proveedores.
Capital de Trabajo
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
EJEMPLO
Al 31.12.2007 = 26,436 22,683 = 3,753
Al 31.12.2006 = 21,129 16,875 = 4,254
Este ratio mide la liquidez de operacin necesaria para
que la empresa opere fluidamente y para proteger los
prstamos de los acreedores.
En algunos casos los inventarios de poca rotacin se
excluyen para que el resultado no de la impresin de
mayor liquidez de la que en realidad existe.
Al 31.12.2007, la cifra de CAPITAL DE TRABAJO NETO
obtenida nos indica S/. 3,753 y al 31.12.2006 S/: 4,254,
lo que implica una diferencia de S/. 501 de menos con
ha operado la empresa y de esta manera responder
antes sus acreedores.
Ratios de Gestin
Permiten evaluar los efectos de las decisiones y de las
polticas seguidas por la empresa en la utilizacin de
sus recursos respecto a cobros, pagos, inventarios y
activos.
Evalan el nivel de actividad de la empresa y la
eficacia con la cual sta ha utilizado sus recursos
disponibles.
Ratios de Gestin
Rotacin de Cuentas por
cobrar.
Rotacin de Cuentas por pagar.
Rotacin de inventarios.
Rotacin de Cuentas por
Cobrar
Muestra el nmero de das en que una venta se
refleja en las cuentas por cobrar. Por su parte el
periodo promedio de cobro indica la misma
informacin pero expresada en das.
Rotacin de Cuentas por
Cobrar
Rotacin =
CxC
Promedio de Clientes x 360
Ventas
=

7,111 x 360
53,226
= 48 das
AO 2007
Rotacin de Cuentas por Pagar
La rotacin de cuentas x pagar o de pagos nos
muestra el n de veces en que una compra se refleja
en las cuentas x pagar, es decir el plazo medio de
pago que se recibe de los proveedores. Por su parte
el perodo promedio de pago indica la misma
informacin pero expresada en das.
Rotacin =
CxP
Promedio de Proveedores x 360
Compras
=

8,995 x 360
34,808
= 93 das
Rotacin de Cuentas por Pagar
AO 2007
Rotacin de Inventarios
Nos muestra el nmero de veces que cambian los
inventarios cada ao, en otras palabras la rapidez
con la que los inventarios se convierten en cuentas
por cobrar o en efectivo a travs del proceso de
venta.
Este ndice tambin puede ser expresado en das,
indicando el nmero de das que los inventarios
permanecen inmovilizados en el ao.
Rotacin =
Inventarios
Costo de ventas
Promedio de existencias
=

31,850
13,199
= 2.41 veces
Rotacin de Inventarios
AO 2007
RATIOS DE SOLVENCIA
Llamados tambin de endeudamiento, resguardo
o apalancamiento, analizan la capacidad de la
empresa para responder por las obligaciones tanto
a corto como a largo plazo, satisfaciendo el pago de
intereses y el pago uniforme de dividendos.
Evalan la capacidad de endeudamiento de la
empresa mostrando el respaldo con que cuentan
frente a sus deudas totales.
Ratios de Solvencia
Solvencia patrimonial (Leverage).
Grado de endeudamiento total.
Grado de propiedad del patrimonio.
Cobertura de gastos financieros.
Ratio de Solvencia Patrimonial
(LEVERAGE)
Mide el nivel de endeudamiento con terceros
respecto al patrimonio neto. Indica la estructura
de endeudamiento que tiene la empresa.
Al 31.12.2007, la cifra del ratio de Solvencia
Patrimonial indica que la empresa por cada S/. 4.21
de deuda que tiene la empresa con terceros solo
cuenta con S/. 1 de respaldo en el patrimonio.
Ratio de Solvencia Patrimonial
(LEVERAGE)
=
Pasivo total
Patrimonio neto
EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
27,670
8,580
Al 31.12.2006 =
19,963
5,745
= 4.21
= 3.47
Mide la proporcin del total de activos aportados por
los acreedores de la empresa.
Hay una relacin directamente proporcional entre la
cantidad de dinero de otras personas y las utilidades
generadas para los accionistas.
Al 31.12.2007, la cifra del ratio de Pasivo Total sobre
Activo Total indica que la empresa cuenta con activos
financiados con pasivos del orden del 81% y de 78%
para el ejercicio 2006.
Es decir la dependencia financiera se ha incrementado
de un ao a otro.
Grado de Endeudamiento Total
Grado de Endeudamiento Total
=
Pasivo total
Activo Total
EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
27,670
34,250
Al 31.12.2006 =
19,963
25,708
= 81%
= 78%
Muestra la relacin porcentual de la pate de la
inversin total que esta siendo financiado por los
recursos propios representado por el patrimonio.
Al 31.12.2007, El Grado de Propiedad de la empresa
es del 19% el cual ha disminuido con relacin al
2006 en 3 puntos porcentuales.
Lo que significa que lejos de tener independencia
financiera esta se ha agravado.
Ratio de Grado de Propiedad
Ratio de Grado de Propiedad
=
Patrimonio
Activo
EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
6,580
34,250
Al 31.12.2006 =
5,745
25,708
= 19%
= 22%
RATIOS DE RENTABILIDAD
Evalan los resultados de la gestin empresarial.
Constituyen los ndices ms importantes porque
reflejan el poder de generacin de utilidades de la
empresa y la capacidad de obtener un rendimiento
sobre los recursos obtenidos.
Muestra los efectos combinados de la liquidez de
la administracin de activos y de la administracin
de las deudas sobre el resultado del negocio.

Ratios de Rentabilidad
Margen bruto con respecto a las
ventas.
Margen operativo con respecto a
las ventas.
Margen neto con respecto a las
ventas.
Rentabilidad Patrimonial. (ROE)
Rendimiento operativo del Activo
total. (ROA)
Rendimiento neto del Activo total.
(ROI)

Margen Bruto
Mide el grado de rentabilidad con que cuenta la
empresa como resultado de disminuirle a las
ventas el importe del costo de ventas. (O costo de
productos terminados y vendidos) y el importe
resultante dividirlo entre las ventas netas.
Es mejor cuando las utilidades brutas son mayores
y ms bajo el costo de ventas.
Margen Bruto
=
Utilidad Bruta
Ventas Netas
EJEMPLO
Margen Bruto =
21, 376
53,226
=40.16%
Margen Operativo
Mide el grado de rentabilidad con que cuenta la
empresa como resultado de disminuirle a las
ventas el importe del costo de ventas. (O costo de
productos terminados y vendidos), y todos
aquellos gastos operativos tales como: gastos de
administracin, gastos de ventas, depreciacin,
etc. Y el importe resultante dividirlo entre las
ventas netas.
No considera cargas financieras o
gubernamentales (intereses e impuestos).
=
Utilidad Operativa
Ventas Netas
EJEMPLO
Margen Operativo =
6,080
53,226
= 11.42%
Margen Operativo
Margen Neto
Mide el grado de rentabilidad con que cuenta la
empresa como resultado de dividir la utilidad neta.
(Resultado final de comparar los ingresos menos
los gastos) y dividirlo entre las ventas netas.
El margen neto nos brindar una idea del margen
porcentual que representa la ganancia neta de la
empresa en relacin con sus ventas de un perodo.
=
Utilidad Neta
Ventas Netas
EJEMPLO
Margen Neto =
11,612
53,226
= 21.82%
Margen Neto
Rentabilidad Patrimonial (ROE)
Muestra la rentabilidad del Patrimonio Neto.
Mide el rendimiento de los capitales propios
aportados por los dueos del negocio, los mismos que
usualmente son comparados con el costo de
oportunidad de la empresa.
=
Utilidad Neta
Patrimonio Promedio
Rentabilidad Patrimonial (ROE)
La empresa ha obtenido en el 2007 una importante
rentabilidad patrimonial del 188.43%
Es decir por cada S/. 100 aportado en el patrimonio el
negocio le ha dado a los inversores S/. 188 de
rentabilidad.
=
11,612
6,162.5
ROE = 188.43%
Rendimiento Operativo del
Activo Total (ROA)
Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los
activos para producir utilidades ante de intereses e
impuestos.
Adquiere mayor significacin si se compara con el
funcionamiento de la empresa o el promedio del
sector.
=
Utilidad Operativa
Activo Promedio
RENTABILIDAD operativa de la
inversin (ROA)
La empresa ha obtenido en el 2007 una aceptable
Rentabilidad operativa del 20.28%
Es decir por cada S/. 100 de inversin total el negocio
ha generado un rendimiento de S/. 20.28.
=
6,080
29,979
ROA = 20.28%
Rendimiento Neto del Activo
Total (ROI)
Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los
activos para producir utilidades netas.
Adquiere mayor significacin si se compara con el
funcionamiento de la empresa o el promedio del
sector.
=
Utilidad Neta
Activo Promedio
RENTABILIDAD neta del activo
total (ROI)
La empresa ha obtenido en el 2007 una importante
rentabilidad neta del 43.92%.
Es decir por cada S/. 100 de inversin total, el negocio
ha generado un rendimiento neto de S/. 43.92
=
11,612
29,979
ROI = 43.92%
Historia de
Wong / Ewong
Casos de xito
Es rentable tu negocio?
Historia de
Gastn Acurio
GRACIAS!
Ing. Jorge Landerer Hernndez
Diplomado en Gestin de
Empresas
4204514 - 989217664
jorgelanderer@hotmail.com
Gestores Voluntarios de COFIDE
ANEXOS