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FACTORES DE INTERS COMPUESTO


1. Inters Compuesto
El concepto y la frmula general del inters compuesto es una potente herramienta en
el anlisis y evaluacin financiera de los movimientos de dinero.
El inters compuesto es fundamental para entender las matemticas financieras. Con
la aplicacin del inters compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la
capitalizacin del dinero en el tiempo.
El inters compuesto representa la acumulacin de intereses devengados por un
capital inicial o principal a una tasa de inters durante periodos de imposicin de modo
que los intereses que se obtienen al final de cada perodo de inversin no se retiran
sino que se reinvierten o aaden al capital inicial, es decir, se capitalizan.
El intervalo al final del cual capitalizamos el inters recibe el nombre de perodo de
capitalizacin. La frecuencia de capitalizacin es el nmero de veces por ao en que el
inters pasa a convertirse en capital, por acumulacin.
Los trminos comnmente utilizados en la ingeniera econmica, relacionados con el
inters compuesto son los siguientes:
P = Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente, denominado
el valor presente.
F = Valor o suma de dinero en algn tiempo futuro, denominado valor futuro.
A = Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo, denominadas
valor equivalente por periodo o valor anual.
n = Nmero de periodos de inters; aos, meses, das.
i = Tasa de inters por periodo de inters; porcentaje anual, porcentaje mensual.
G = Cambio aritmtico constante en la magnitud de los ingresos o desembolsos de un
periodo al siguiente; denominado gradiente aritmtico.
2. Factores De Inters Compuesto
2.1. FACTORES DE PAGO NICO (F/P) y (P/F)
El factor fundamental en la ingeniera econmica es el que determina la cantidad de
dinero F que se acumula despus de n aos (o periodos), a partir de un valor nico
presente P con inters compuesto una vez por ao (o por periodo). Recuerde que el
inters compuesto se refiere al inters pagado sobre el inters. Por consiguiente, si
una cantidad se invierte en algn momento , la cantidad de dinero

que se
habr acumulado en un ao a partir del momento de la inversin a una tasa de inters
de por ciento anual ser:


( )


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donde la tasa de inters se expresa en forma decimal. Al final del segundo ao, la
cantidad de dinero acumulada

es la cantidad acumulada despus del ao 1, ms el


inters desde el final del ao 1, hasta el final del ao 2 sobre la cantidad total


( ) ( ) (2.1)
sta es la lgica que se utiliza en el captulo 1 para el inters compuesto, de manera
especfica en los ejemplos 1.8 y 1.18. La cantidad

se expresa como:

)
(

)
( )


En forma similar, la cantidad de dinero acumulada al final del ao 3, si se utiliza la
ecuacin [2.1], ser:


Al sustituir ( )

por

y simplificar, se obtiene

( )


De acuerdo con los valores anteriores, por induccin matemtica es evidente que la
frmula puede generalizarse para n aos de la siguiente manera:
( )

(2.2)
El factor ( )

se denomina factor de cantidad compuesta de pago nico (FCCPU);


pero en general se hace referencia a ste como el factor F/P. ste es el factor de
conversin que, cuando se multiplica por P, produce la cantidad futura F de una
inversin inicial P despus de n aos, a la tasa de inters i. El diagrama de flujo de
efectivo se muestra en la figura 2.1a.
Invierta la situacin para calcular el valor P para una cantidad dada F que ocurre n
periodos en el futuro. Tan slo resuelva la ecuacin [2.2] para P.
[

()

] (2.3)


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La expresin entre corchetes se conoce como el factor de valor presente de pago
nico (FVPPU), o el factor P/F. Tal expresin determina el valor presente P de una
cantidad futura dada F, despus de n aos a una tasa de inters i. El diagrama de flujo
de efectivo se muestra en la figura 2.1b.
Observe que los dos factores derivados aqu son para pago nico; es decir, se utilizan
para encontrar la cantidad presente o futura cuando se tiene slo un pago o recibo.
Se ha adoptado una notacin estndar para todos los factores. La notacin incluye dos
smbolos de flujo de efectivo, la tasa de inters y el nmero de periodos.
Siempre est en la forma general (X/Y, i, n). La literal X representa lo que se busca;
mientras que la literal Y representa lo que est dado. Por ejemplo, F/P significa
encuentre F cuando P est dado. La i es la tasa de inters en porcentaje, y n
representa el nmero de periodos implicados. En consecuencia, (F/P, 6%,20)
representa el factor que encuentra la cantidad futura F acumulada en 20 periodos si la
tasa de inters es de 6% por periodo. La P est dada. La notacin estn dar, ms
simple de usar que las frmulas y los nombres de los factores, se utilizar de aqu en
adelante.
La tabla 2.1 resume la notacin estndar y las ecuaciones para los factores F/P y P/F.
Esta informacin tambin est incluida dentro de los forros.
Para simplificar los clculos rutinarios de la ingeniera econmica se han elaborado las
tablas de valores del factor para tasas de inters desde 0.25 hasta 50%, y periodos del
tiempo van desde 1 hasta grandes valores de n, dependiendo del valor i.
TABLA 2.1: Factores F/P y P/F: notacin y ecuaciones
Notacin Nombre Encontrar/
dado
Ecuacin de
notacin
estndar
Ecuacin
con frmula
de factor
(FIP,i,n) Cantidad
compuesta
pago nico
F/P F = P(F/P,i,n) F= P(1 + i)"
(P/F,i,n) Valor
presente
pago nico
P/F P = F(P/F,i,n) P = F[1/(1 + i)"]



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Estas tablas, que se encuentran al final del libro, estn ordenadas de acuerdo con
factores a lo largo de la parte superior y con el nmero de periodos n de manera
descendente a la izquierda. La palabra discreto en el encabezado de cada tabla
enfatiza el que dichas tablas utilizan la convencin de final de periodo y que el inters
es compuesto una vez cada periodo de inters. Para un factor, tasa de inters y
tiempo dados, el valor correcto del factor se encuentra en la interseccin del nombre
del factor y n. Por ejemplo, el valor del factor (P/F.5%, 1O) se encuentra en la columna
P/de la tabla 10en el periodo 10: 0.6139. Este valor se determina aplicando la
ecuacin [2.3].
( )

( )

()


Ejemplo 1: Un ingeniero industrial recibi un bono de $12 000 que desea invertir
ahora. Quiere calcular el valor equivalente despus de 24 aos, cuando planea usar
todo el dinero resultante como enganche o pago inicial de una casa de vacaciones en
una isla. Suponga una tasa de retorno de 8% anual para cada uno de los 24 aos. a)
Determine la cantidad que puede pagar inicialmente, usando tanto la notacin
estndar como la frmula de factor. b) Use una computadora para encontrar la
cantidad antes mencionada.
Resoluciones:
a) Sol. Por tablas:
Los smbolos y sus valores son: P = $12 000 ; F = ? ; i = 8% anual ; n = 24 aos
El diagrama de flujo de efectivo es el mismo que el de la figura 2.1a.
Notacin estndar: Determine F usando el factor FIP para 8% y 24 aos. Hallando el
valor del factor en la tabla de Tarquin es 6.3412.
( ) ( )
()
b) Aplicando la Frmula de factor: Aplique la ecuacin [2.2] para calcular el valor futuro
F:
( )

( )


()
La ligera diferencia en las respuestas se debe al error de redondeo introducido por los
valores de factor tabulados. Una interpretacin equivalente de este resultado es que
los $12 000 actuales equivaldrn a $76094 despus de 24 aos de crecer al 8% por
ao, anualmente compuesto.


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Ejemplo 2: Hewlett-Packard realiz un estudio que indica que $ 50 000 en la
reduccin de mantenimiento este ao (es decir, ao cero), en una lnea de
procesamiento, fue el resultado del mejoramiento de la tecnologa de fabricacin de
circuitos integrados el), con base en diseos que cambian rpidamente.
a) Si Hewlett-Packard considera que este tipo de ahorro vale un 20% anual, encuentre
el valor equivalente de este resultado despus de 5 aos.
b) Si el ahorro de $ 50 000 en mantenimiento ocurre ahora, calcule su valor
equivalente 3 aos antes con un inters de 20% anual.
Solucin
a) El diagrama de flujo de efectivo aparece como en la figura 2.1a. Los smbolos y sus
valores son:
P = $ 50 000 ; F = ? ; i = 20% anual ; n = 5 aos
Utilice el factor F/P para determinar F despus de 5 aos. El valor del facto se
encuentra en las Tablas de Ingeniera Econmica Tarquin, es igual a 2.4883.
( ) ( ) ()
b) En este caso, el diagrama de flujo de efectivo aparece como en la figura 2.1b, con F
ubicado en el tiempo t = 0 y el valor P colocado 3 aos antes en t = -3. Los smbolos y
sus valores son
P = ? ; F = $ 50 000 ; i = 20% anual ; n = 3 aos
Use el factor P/F para determinar P tres aos antes, el valor del factor es 0.5787.
( ) ( ) ()
Un enunciado equivalente es que $28 935 de hace tres aos es lo mismo que $50 000
en la actualidad, que crecer a $124 415 dentro de cinco aos, considerando una tasa
de inters compuesto anual de 20% por cada ao.










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Ejemplo 3: Un consultor independiente en ingeniera examin algunos registros y
encontr que el costo de los suministros de oficina vara como se muestra en la grfica
circular de la figura 2.3. Si el ingeniero quiere conocer el valor equivalente en el ao 10
slo de las 3 cantidades mayores, cul ser ste a una tasa de inters de 5% anual?

Solucin: Dibuje el diagrama de flujo de efectivo para los valores $ 600, $ 300 y $ 400
desde la perspectiva del ingeniero (figura 2.4). Use factores F/P para encontrar F en el
ao 10.
( ) ( ) ( )
() () ()
El problema tambin puede resolverse encontrando el valor presente en el ao O de
los costos $300 y $400 con los factores P/F, y luego determinando el valor futuro del
total en el ao 10.
( ) ( )
() ()
( ) ()



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Comentario: Debe ser evidente que existen diversas maneras de enfrentar el
problema, puesto que puede utilizarse cualquier ao para encontrar el total equivalente
de los costos antes de encontrar el valor futuro en el ao 10.
2.2 FACTORES DE VALOR PRESENTE Y DE RECUPERACIN DE
CAPITAL EN SERIES UNIFORMES (P/A Y A/P)
El valor presente P equivalente de una serie uniforme A de flujo de efectivo al final del
periodo se muestra en la figura 2.5a. Puede determinarse una expresin para el

valor presente considerando cada valor de A como un valor futuro F, calculando su
valor presente con el factor P/F para luego sumar los resultados:

Los trminos entre corchetes representan los factores PIF durante los aos 1hasta n,
respectivamente. Si se factoriza A,
(2.4)
Para simplificar la ecuacin [2.4] y obtener el factor P/A, multiplique esta ecuacin por
el factor (P/F,i%,1), el cual es 1/(1+ i). Esto da como resultado la ecuacin [2.5] que se
presenta ms abajo. Luego reste la ecuacin [2.4] de la ecuacin [2.5] y simplifique
para obtener la expresin para P cuando i 0 (ecuacin [2.6]). Esta progresin es
como sigue.
(2.5)


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(2.6)
El trmino entre corchetes en la ecuacin [2.6] es el factor de conversin referido
como factor de valor presente de serie uniforme (FVPSU). Se trata del factor P/A
utilizado para calcular el valor P equivalente en el ao 0 para una serie uniforme de
final de periodo de valores A, que empiezan al final del periodo 1 y se extienden
durante n periodos. El diagrama de flujo de efectivo es la figura 2.5a.
Para invertir la situacin, se conoce el valor presente P y se busca la cantidad
equivalente A de serie uniforme (figura 2.5b). El primer valor A ocurre al final del
periodo 1, es decir, un periodo despus de que P ocurre. Despeje A de la ecuacin
[2.6] para llegar a
(2.7)
El trmino entre corchetes se denomina factor de recuperacin del capital (FRC), o
factor A/P. Con l se calcula el valor anual uniforme equivalente A durante n aos de
una P dada en el ao 0, cuando la tasa de inters es i.
Estas frmulas se derivan con el valor presente P y la primera cantidad anual uniforme
A, con un ao (o un periodo) de diferencia. Es decir, el valor presente P siempre debe
localizarse un periodo antes de la primera A.
Los factores y su uso para encontrar P y A se resumen en la tabla 2.2, y en los forros
interiores. Las notaciones estndar para estos dos factores son (P/A, i%, n) y (A/P, i%,
n). Como por ejemplo, si i = 15% y n = 25 aos, el valor del factor PlA que registra en
la tabla 19 es (P/A,15%,25) = 6.4641. Esto encontrar el valor presente equivalente a
15% anual, para cualquier cantidad A que ocurra de manera uniforme desde el ao 1
hasta el 25. Cuando la relacin entre corchetes en la ecuacin [2.6] se utiliza para
calcular el factor P/A, el resultado es el mismo a excepcin de ciertos errores de
redondeo.


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TABLA 2.2 Factores P/A y A/P: Notacin y Ecuaciones
Factor Encontrar/Dado Frmula del
factor
Ecuacin en
notacin
estndar
Notacin Nombre
(P/A,i,n) Serie uniforme
de valor
presente
P/A ( )

( )


( )
(A/P,i,n) Recuperacin
de capital
A/P ( )

( )


( )

Ejemplo 4: Atlantic Metals and Plastic usa aleaciones de nquel-cromo para
manufacturar conductores resistentes al calor. La compaa estudia un proceso nuevo
de impresin templada para reducir sus costos. Si el proceso nuevo costara hoy $1
800 000, cunto debe ahorrarse cada ao para recuperar la inversin en seis aos,
con una tasa de inters de 12% anual?
Solucin: El diagrama de flujo de efectivo se ajusta al factor A/P.
A = 1800000(PlA,12%,6) = 1800000(0.24323)=437814
A=?

P=1800000 i=12%

Comentario: Otro mtodo de solucin consiste en utilizar los factores P/F para cada
uno de los nueve pagos y agregar los valores presentes resultantes, para obtener la
respuesta correcta. Otra forma es calcular el valor futuro F de los pagos de $600 y
luego encontrar el valor presente del valor F. Existen diversas formas de resolver un
problema de ingeniera econmica. Aqu slo se presentan los mtodos ms directos.
Ejemplo 5: Por medio de un acuerdo con Internet Service Providers (ISPs)
Association, la empresa SBC Communications redujo el precio que ISPs cobra por
revender su servicio de lnea suscriptora digital de alta velocidad (DSL), de $458 a
$360 anual por lnea consumidora. Un ISP particular, que tiene 20000 clientes, planea
trasladar 90% de los ahorros a su clientela. Cul es el valor actual de estos ahorros
durante un horizonte de cinco aos con una tasa de inters de 8% anual?


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Solucin: El diagrama de flujo de efectivo se ajusta al factor P/A.
P= (458-360)(20,000)(0.90)(P/A,8%,5)=98(18000)x
()

()

= 7043140.5

A=(458-360)(20000)(0.90)


P=? i=8%

2.3. DERIVACIN DEL FACTOR DE FONDO DE AMORTIZACIN Y EL
FACTOR DE CANTIDAD COMPUESTA SERIE UNIFORME (A/F Y F/A)
Aunque el factor de fondo de amortizacin (F/A) o factor (A/F) y el factor de cantidad
compuesta, serie uniforme (FCCSU), o factor F/A, podran ser derivados utilizando el
factor F/P, la forma ms simple de derivar las frmulas es sustituirlas en aquellas ya
desarrolladas.
Por tanto la formula resultara de esta manera:
(

+
=
1 ) 1 (
n
i
i
F A (2.8)
La expresin en parntesis en la ecuacin (2.8) es el factor del fondo de amortizacin,
o A/F. La ecuacin (2.8) se utiliza para determinar la serie de valor anual uniforme que
sera equivalente a un valor futuro determinado F.

Transformacin de un valor F dado en una serie A equivalente.
La ecuacin (2.8) puede ser reordenada para expresar F en trminos de A

(

+
=
i
i
A F
n
1 ) 1 (
(2.9)
El trmino en corchetes se denomina el factor de cantidad compuesta, serie uniforme
(FCCSU), o factor F/A, el cual, cuando se multiplica por una suma anual uniforme A
dada, produce el valor futuro de la serie uniforme. El diagrama de flujo de efectivo para
este caso aparecera igual al presentado, excepto que A est dado y F = ?.


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Nuevamente, es importante recordar que la cantidad futura F ocurre durante el mismo
periodo que la ltima A.
Como ejercicio, se debe mostrar que el factor puede obtenerse multiplicando las
frmulas del factor en la ecuacin y el factor en la ecuacin para una i y n dadas, es
decir, en trminos de factores.





TABLA 2.3 Factores F/A y A/F: notacin y ecuaciones

Factor Encontrar/Dado Frmula del
factor
Ecuacin en
notacin
estndar
Notacin Nombre
(F/A,i,n) Cantidad
compuesta
serie uniforme
F/A ( )


( )
(A/F,i,n) Fondo de
Amortizacin
A/F

( )


( )

Ejemplos Aplicativos:
1 Cunto dinero tendra un hombre en su cuenta de inversin despus de 8 aos, si
deposit $1000 anualmente durante 8 aos al 14 % anual empezando en un ao a partir
de hoy?
Solucin:
F = A(F/A,14%,8) = 1000(13.2328) = $13232.80
2 Cunto dinero debo depositar cada ao empezando dentro de 1 ao al 5.5% anual con
el fin de acumular $6000 dentro de 7 aos?

(

+
=
1 ) 1 (
n
i
i
F A
A = F(F/A,5.5%,7) = 6000(0.12096) = $725.76 anual.
CLCULOS PARA PERIODOS DE PAGO IGUALES O MAYORES QUE LOS
PERIODOS DE CAPITALIZACIN
1 Si una mujer deposita $500 cada 6 meses durante 7 aos. Cunto dinero tendr luego
del ltimo depsito si la tasa de inters es del 20% anual compuesto trimestralmente?
n = 14 semestres; convertir la tasa trimestral en semestral
FACTOR DEL FONDO DE AMORTIZACIN (FA) O FACTOR A/F:

FACTOR DE CANTIDAD COMPUESTA, SERIE UNIFORME (FCCSU) O FACTOR F/A:


(

+
=
i
i
A F
n
1 ) 1 (
(

+
=
i
i
A F
n
1 ) 1 (


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FACTORES DE INTERS COMPUESTO
i= (1+0.10/2)^2 -1 = 10.25% semestral.
F = A(F/A,i,n) = 500(10.25%,14) = 500[(1.1025)14-1/.1025]
F = $14244.53
2.4. FACTORES DE GRADIENTE ARITMTICO (P/G y A/G)
Un gradiente aritmtico es una serie de flujos de efectivo que aumenta o disminuye en
una cantidad constante. Es decir, el flujo de efectivo, ya sea ingreso o desembolso,
cambia por la misma cantidad aritmtica cada periodo. La cantidad del aumento o de
la disminucin es el gradiente.
Por ejemplo, si un ingeniero industrial predice que el costo del mantenimiento de un
robot aumentar en $ 500 anuales hasta que la mquina se desecha, hay una serie
gradiente relacionada y la cantidad del gradiente es $500.
Las frmulas desarrolladas anteriormente para una serie A tienen cantidades de final
de ao de igual valor. En el caso de un gradiente, el flujo de efectivo de cada final de
ao es diferente, de manera que es preciso derivar nuevas frmulas. Primero suponga
que el flujo de efectivo al final del ao 1 no forma parte de la serie del gradiente, sino
que es una cantidad base. Esto es conveniente porque en las aplicaciones reales la
cantidad base en general es mayor o menor que el aumento o la disminucin del
gradiente.
Por ejemplo, si una persona compra un automvil usado con una garanta de un ao,
se podra esperar que durante el primer ao de operacin tuviera que pagar tan slo la
gasolina y el seguro. Suponga que dicho costo es $1 500; es decir, $1 500 es la
cantidad base. Despus del primer ao, la persona tendra que solventar el costo de
las reparaciones, y razonablemente se esperara que tales costos aumentaran cada
ao. Si se estima que los costos totales aumentarn en $50 cada ao, la cantidad al
segundo ao sera $1 550, al tercero, $1 600, y as sucesivamente hasta el ao n,
cuando el costo total sera $1 550 + (n - 1)50.
El diagrama de flujo de efectivo para esta operacin se muestra en la figura 2.10.
Observe que el gradiente ($50) aparece por primera vez entre los aos 1y 2, Yla
cantidad base no es igual al gradiente. El smbolo G para los gradientes se define
como:
G= cambio aritmtico constante en la magnitud de los ingresos o desembolsos
de un periodo al siguiente; G puede ser positivo o negativo.





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FACTORES DE INTERS COMPUESTO

El flujo de efectivo en el ao n (CFn) se calcula como:

Si se ignora la cantidad base, se puede construir un diagrama de flujo de efectivo
generalizado de gradiente aritmtico (creciente), como se muestra en la figura 2.11.
Observe que el gradiente empieza entre los aos 1y 2.A ste se le denomina gradiente
convencional.

EJEMPLO:

Una compaa de ropa deportiva ha iniciado un programa para registrar su logo.
Espera obtener ingresos de $80 000 por derechos el prximo ao por la venta de su
logo. Se espera que los ingresos por derechos se incrementen de manera uniforme
hasta un nivel de $200 000 en 9 aos. Determine el gradiente aritmtico y construya el
diagrama de flujo de efectivo.

Solucin
La cantidad base es $80 000 y el aumento total de ingresos es:
Aumento en 9 aos = 200 000 - 80 000 = 120 000

Gradiente =

=15 000 por ao



El diagrama de flujo de efectivo se muestra en la figura 2.12.



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FACTORES DE INTERS COMPUESTO
En el presente texto se derivan tres factores para los gradientes aritmticos: el factor
P/G para el valor presente, el factor A/G para serie anual y el factor F/G para el valor
futuro. Existen varias formas para derivarlos. Aqu se usa el factor de valor presente
con pago nico (P/F,i,n); aunque se llega al mismo resultado utilizando los factores
F/P, F/A o P/A.

En la figura 2.11 el valor presente en el ao Oslo del gradiente es igual a la suma de
los valores presentes de los pagos individuales, donde cada valor se considera como
una cantidad futura.



Factorice G y aplique la frmula P/F:

Al multiplicar ambos lados de la ecuacin [2.11] por (1 + i) l se obtiene:

Reste la ecuacin [2.11] de la ecuacin [2.12] y simplifique:

La expresin entre corchetes que se encuentra a la izquierda es la misma que la que
se presenta en la ecuacin [2.4], donde se deriv el factor P/A. Sustituya la forma
cerrada del factor PIA de la ecuacin [2.6] en la ecuacin [2.13] y despeje P para
obtener una relacin simplificada.


La ecuacin [2.14] es la relacin general para convertir un gradiente aritmtico G (sin
incluir la cantidad base) para n aos en un valor presente en el ao O. La figura 2.13a
se convierte en el flujo de efectivo equivalente que se indica en la figura 2.13b. El
factor de valor presente de gradiente aritmtico, o factor PIG, se expresa en dos
formas distintas:




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FACTORES DE INTERS COMPUESTO


Recuerde: el gradiente empieza en el ao 2 y P est ubicado en el ao O. La ecuacin
[2.14], expresada como una relacin de ingeniera econmica, tiene la siguiente forma:



La serie anual uniforme equivalente (valor A) de un gradiente aritmtico G se calcula
multiplicando el valor presente de la ecuacin [2.16] por la expresin del factor
(A/P,i,n). En forma de notacin estndar, el equivalente de la cancelacin algebraica
de P se utiliza para obtener el factor (A/G,i,n).



La expresin entre corchetes en la ecuacin [2.17] se denomina el factor de gradiente
aritmtico de una serie uniforme y se identifica por (A/G,i,n). Este factor convierte la
figura 2.14a en la figura 2.14b.




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FACTORES DE INTERS COMPUESTO
Los factores P/G A/G Ylas relaciones se resumen en el forro interior de la portada. Los
valores de los factores se tabulan en las dos columnas situadas ms a la derecha en
las tablas de factores 1 a 29, al final de este libro.
No existe una funcin directa de celda individual en una hoja de clculo para
determinar P o A con un gradiente aritmtico. Utilice la funcin VNP para P, y la
funcin PAGO para despus de que todos los flujos de efectivo se ingresen en las
celdas. (El uso de las funciones VNP y PAGO para este tipo de series de flujo de
efectivo se analizan en el captulo 3.)
Se puede derivar un factor F/G (factor gradiente aritmtico, valor futuro) al multiplicar
los factores P/G y F/P. El factor resultante, (F/G,i,n), entre corchetes, y la relacin de
ingeniera econmica son:



El valor presente total PT para una serie gradiente debe considerar por separado la
base y el gradiente. En consecuencia, para series de flujo de efectivo que impliquen
gradientes convencionales:

La cantidad base es la cantidad A de serie uniforme que empieza en el ao 1 y se
extiende hasta el ao n. Su valor presente se simboliza con PA-
Para un gradiente creciente, la cantidad gradiente debe agregarse a la cantidad de
la serie uniforme. El valor presente es Pc.
Para un gradiente decreciente, la cantidad gradiente debe restarse de la cantidad
de la serie uniforme. El valor presente es -Pc.

Las ecuaciones generales para calcular el valor presente total PT de los gradientes
aritmticos convencionales son:




De manera similar, las series anuales totales equivalentes son:



donde A
A
es la cantidad base anual y A
C
es la cantidad anual equivalente de la serie
gradiente.

EJEMPLO:

Tres condados adyacentes en Florida acordaron emplear recursos fiscales ya
destinados para remodelar los puentes mantenidos por el condado. En una junta
reciente, los ingenieros de los condados estimaron que, al final del prximo ao, se
depositar un total de $500000 en una cuenta para la reparacin de los viejos puentes
de seguridad dudosa que
se encuentran en los tres condados. Adems, estiman que los depsitos aumentarn
en $100000 por ao durante 9 aos a partir de ese momento, y luego cesarn.


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FACTORES DE INTERS COMPUESTO
Determine las cantidades equivalentes de valor presente y de b) serie anual, si los
fondos del condado ganan intereses a una tasa del 5% anual.



Solucin
El diagrama de flujo de efectivo desde la perspectiva del condado se muestra en la
figura 2.15. Se deben realizar dos clculos y luego se tiene que sumar: el primero para
el valor presente de la cantidad base PA, y el segundo para el valor presente del
gradiente P
G
. El valor presente total P
T
ocurre en el ao O, lo cual se indica mediante
la particin del diagrama de flujo de efectivo de la figura 2.16. En unidades de $1 000
el valor presente, a partir de la ecuacin [2.18] es:

b) Tambin aqu es necesario considerar por separado al gradiente ya la cantidad
base. La serie anual total A
T
se encuentra usando la ecuacin [2.19]



y A
T
ocurre desde el ao 1 hasta el ao 10.

Comentario
Recuerde: los factores y determinan el valor presente y la serie anual slo del
gradiente. Cualquier otro flujo de efectivo debe considerarse por separado. Si el valor
presente ya est calculado [como en el inciso a], PT puede multiplicarse por el factor
A/P apropiado para obtener A
T


El redondeo explica la diferencia de $40.



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FACTORES DE INTERS COMPUESTO



















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FACTORES DE INTERS COMPUESTO

CONCLUSIONES:
El inters compuesto es una gran herramienta en las matemticas financieras,
la cual nos va a permitir hallar los intereses sobre intereses, que representa la
acumulacin de intereses devengados por capital principal a una tasa de
inters durante periodos de imposicin de modo que los intereses que se
obtienen al final de cada perodo de inversin no se retiran sino que se
reinvierten o aaden al capital inicial, es decir, se capitalizan.
Por tanto aunque el factor de fondo de amortizacin (F/A) o factor (A/F) y el
factor de cantidad compuesta, serie uniforme (FCCSU), o factor F/A, podran
ser derivados utilizando el factor F/P, la forma ms simple de derivar las
frmulas es sustituirlas en aquellas ya desarrolladas.
Podemos decir cuando el periodo de capitalizacin de una inversin o
prstamo no coincide con el periodo de pago, se hace necesario manipular la
tasa de inters y/o pago con el fin de determinar la cantidad correcta de dinero
acumulado o pagado en diversos momentos. Recuerde que si el pago y los
periodos de capitalizacin no coinciden, no es posible utilizar las tablas de
inters hasta hacer las correcciones apropiadas


REFERENCIA BIBLIOGRFICA:
INGENIERIA ECONOMICA 6ta Ed. - Leland Blank, P. E.; Anthony Tarquin, P. E.
(McGraw Hill 2006)
Bibliografa Complementaria:
http://www.monografias.com/trabajos30/interes-simple-compuesto/interes-simple-
compuesto2.shtml
http://macareo.pucp.edu.pe/~mplaza/001/apuntes_de_clases/matefinanciera/cap7_seri
es_uniformes.pdf
http://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_compuesto