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Diferencia entre ttulos nominativos, a la orden y al portador

El cdigo de comercio divide los ttulos valores en nominativos, a la orden y al portador, pero en qu se diferencia un titulo valor nominativo de un titulo valor a la
orden? En primer lugar los ttulos nominativos, son aquellos en los cuales la norma que rige su creacin exige la inscripcin del tenedor en un registro que debe llevar
el creador del ttulo, segn lo preceptuado por el artculo 648 del cdigo de comercio.
Por otro lado los ttulos a la orden, tienen las siguientes caractersticas: se expiden a favor de determinada persona, se les agrega la clausula a la orden o se diga
que son transferibles por medio del endoso, o que son negociables, o se indique su denominacin especfica de ttulos valores, sern a la orden, esta clase de ttulos
se trasmiten por medio de endoso y entrega de titulo. As se encuentra establecido en el artculo 651 del cdigo de comercio.
Entonces como primera medida se diferencia un titulo nominativo de uno a la orden en que en el primero, el tenedor debe estar registrado en el libro que debe llevar
el creador del ttulo para ser considerado tenedor legitimo, mientras que en los ttulos a la orden ser tenedor legitimo la persona que figure como beneficiario o si se
ha trasmitido en titulo por endoso, el endosatario o la persona a la que se le haya trasferido en titulo por medio diverso al endoso.
Cuando un titulo valor nominativo se trasfiera por endoso, el adquirente tiene derecho a que se le inscriba en el registro que debe llevar el creador del ttulo, si este
se negare sin justa causa, la persona a quien se le trasfiri el titulo podr acudir al juez para que se efectu la trasferencia en el registro.
Mientras que en los titulo valores a la orden no se requiere de ningn registro cuando este se ha endosado; los ttulos valores al portador por su parte, solo podrn
expedirse en los casos expresamente autorizados por la ley, es decir, que si se expiden al portador ttulos que no estn autorizados por la ley, estos no se
consideraran ttulos valores por ende no producirn efectos, segn lo dicho en el artculo 670.
A diferencia de los ttulos a la orden, los ttulos al portador son los que no se expidan a favor de determinada persona o contenga la clausula al portador, en este clase
de ttulos se considera tenedor legitimo a quien lo tenga en su poder. Los ttulos al portador se trasmiten con la sola entrega de este.

II. Ttulo valor nominativo

En el ttulo nominativo, tambin, se indica el nombre del beneficiario. El nombre de esta persona debe aparecer en el ttulo propiamente dicho y, adems, en un
registro que lleva el creador del ttulo. Slo ser reconocido como legtimo tenedor quien figure en el ttulo y en el registro correspondiente (art. 32). El art. 35 del
DLTV establece que sern aplicables a los ttulos nominativos las disposiciones relativas a los ttulos a la orden.
A. Subclasificacin segn la fuente de la nominatividad

La creacin de esta modalidad de ttulos valores depende de la voluntad del creador o de la imposicin de la Ley. Ejemplo de documentos sujetos a registro, por
disposicin de la Ley: los certificados de mercaderas en depsito, en la Aduana de Montevideo.
En el caso de ttulos librados en forma nominativa por la voluntad de su creador, se debe anotar en el propio ttulo, que l est registrado. Como ejemplo de registro
creado voluntariamente, podemos dar el caso de las acciones nominativas. Los estatutos pueden prever que la sociedad annima llevar un Registro de Acciones
nominativas. En la accin deber constar que la sociedad emisora lleva un Registro. Las cuotapartes de fondos de inversin, tambin, pueden ser nominativas.
Ejemplo de documentos sujetos a registro, por disposicin de la Ley: los certificados de mercaderas en depsito, en la Aduana de Montevideo. Como ejemplo de
registro creado voluntariamente, podemos dar el caso de las acciones nominativas. Los estatutos pueden prever que la sociedad annima llevar un Registro de
Acciones nominativas. En la accin deber constar que la sociedad emisora lleva un Registro.
B. Subclasificacin segn la forma de trasmisin

El ttulo valor nominativo puede ser o no endosable. La transmisin de los ttulos nominativos endosables se realiza mediante los siguientes actos: endoso, entrega e
inscripcin de la transmisin en el registro del creador. En el registro constaran las sucesivas transmisiones que se han operado con ese ttulo.
Si el ttulo nominativo es no endosable, debe ser trasmitido por cesin de crditos, a la que se agregar la inscripcin en el Registro y la entrega del documento. Esta
posibilidad est prevista especialmente para las acciones de las sociedades annimas.
C. Cul es la diferencia entre el ttulo nominativo y el ttulo a la orden?
La diferencia entre unos y otros radica en el Registro. Quien crea ttulos nominativos debe llevar un Registro donde anote su creacin y el nombre del beneficiario y
sus transmisiones (art. 32). Cuando existe Registro, el legitimado para reclamar derechos emergentes del ttulo es quien figure como beneficiario o endosatario y lo
posea y figure en el Registro como endosatario. En el ttulo a la orden, est legitimado quien figure como beneficiario o endosatario y lo posea.
El endosatario no estar legitimado para el cobro y no podr pretender su pago, cuando el creador, sin tener justa causa, se niega a la inscripcin del endoso. La Ley
no prev sanciones para el creador que se niega al registro. A falta de sanciones, podemos concluir que el endosatario podr reclamar daos y perjuicios al creador,
que ha transgredido la obligacin legal: pero no podr considerarse dueo y por lo tanto legitimado para el cobro. La existencia de una justa causa, ser cuestin de
hecho a resolver en cada caso.

TTULOS NOMINATIVOS

Los ttulos nominativos son expedidos a favor de una persona cuyo nombre se consigna en el texto del mismo documento. Estos ttulos tambin son llamados
directos.
Son nominativos si aparece escrito el nombre del beneficiario.
Son ttulos nominativos los expedidos a favor de una persona cuyo nombre se consigna en el texto del mismo documento. En el caso de ttulos nominativos que
llevan adheridos cupones, se consideran que son cupones nominativos, cuando los mismos estn identificados y vinculados por su numero, serie y dems datos con el
titulo correspondientes, los derechos patrimoniales que otorgue el titulo al cual estn adheridos.

CLASIFICACIN
TTULOS NOMINATIVOS A LA ORDEN: Tambin llamados Ttulos Negociables. En estos ttulos el derecho puede ejercitarse por la persona a cuyo favor se expide el
titulo o por la persona a quien ella ordene en virtud de un endoso.
TTULOS NOMINATIVOS NO A LA ORDEN: Tambin se les nombra Ttulos No Negociables. Estos ttulos son aquellos que en su texto llevan insertas las clusulas No a
la Orden o No Negociables, y solo la persona designada en el documento puede ejercitar el derecho, si esa persona quiere transmitir el titulo, solo puede hacerlo
en la forma y con los efectos de una cesin ordinaria. En la cesin, a diferencia del endoso, el cesionario queda sujeto a las excepciones personales que el obligado
pudo oponer al cedente antes de la cesin.
REGISTRO O TRANSMISIN
1. Los ttulos nominativos a la orden se transmiten por endoso
2. Los no negociables por cesin
Pero en ambos casos necesita entregarse el titulo mismo, ya que para ejercitar el derecho se necesita estar en posesin del titulo.
Hay casos en los cuales, adems de la entrega del titulo y del endoso o la cesin, segn los casos, el titulo debe inscribirse en un registro del emisor. Es estos casos la
transmisin del titulo debe anotarse en el registro, pues el emisor no esta obligado a reconocer como tenedor legitimo sino a quien figure como tal, a la vez en el
documento y en el registro y ningn acto sobre el titulo surte efectos contra el emisor o contra terceros si no se inscribe en el registro y en el titulo. En este caso de
las acciones de sociedades annimas; su transmisin debe inscribirse en el registro de acciones de la sociedad.