DATOS

COMPANIA A
Utilidades Actuales 20,000,000 $
Acciones en circulacin 5,000,000
Utilidad por accin 4.00 $
Precio por accin 64.00 $
Razon precio/utilidades 16
Valor de compra de la accion de la compania B
1) La empresa A deberia pagar teoricamente el equivalente a $ 70,000,0000
Acciones 2,000,000
X
Monto por Accion 35.00 $
Pago teorico 70,000,000.00 $
2) A los accionistas de la empresa B, les equivaldra 1,093,750 acciones de la empresa A
Pago teorico 70,000,000.00 $
Valor por Accion empresa A 64
Numero de Acciones para
accionistas de empresa B 1,093,750
3) Las utilidades, totales, las acciones en circulacion y la utilida por accion seria:
COMPANIA
SUPERVIVIENTE
Utilidades Totales $25,000,000
Acciones en circulacin 6,093,750
Utilidad por accin $4.10
4) Cual es la situacion actual y anterior de los accionistas de la empresa B
La compaa A esta considerando la adquisicin, mediante acciones ordinarias de la compaa B,
los datos financieros de la adquisicin potencial en el momento del anlisis son los siguientes:
Antes Precio por Accion 2.50 $
Despues de la fusion Precio por Accion 2.24 $
($35/$64)x$4.10
5) suponga que la razon del intercambio hubiese sido $ 45, en lugar de $ 35., cual seria la situacion de los accionistas de la compania B
a) Pago teorico 90,000,000.00 $
Valor por Accion empresa A 64
Numero de Acciones para
accionistas de empresa B 1,406,250
b) Las utilidades, totales, las acciones en circulacion y la utilida por accion seria:
COMPANIA
SUPERVIVIENTE
Utilidades Totales $25,000,000
Acciones en circulacin 6,406,250
Utilidad por accin $3.90
c) Cual es la situacion actual y anterior de los accionistas de la empresa B
Antes Precio por Accion 2.50 $
Despues de la fusion Precio por Accion 2.88 $
($45/$64)x$4.10
COMPANIA B
5,000,000 $
2,000,000
2.50 $
30.00 $
12
35.00 $
La compaa A esta considerando la adquisicin, mediante acciones ordinarias de la compaa B,
los datos financieros de la adquisicin potencial en el momento del anlisis son los siguientes:
suponga que la razon del intercambio hubiese sido $ 45, en lugar de $ 35., cual seria la situacion de los accionistas de la compania B
Datos
Valor Incial Empresa A 500
Valor Incial Empresa B 100
Valor fusionado AB 700
Valor pagado por empresa B
1 Valor de la empresa A despues de la adqusicion
Valor de la empresa fusionada 700
(-) Efectivo pagado (150)
Valor de la empresa A despues de la adqusicion 550
2 Cual es el VPN de la adquisicion para los accionistas de la empresa A
Valor de la empresa A despues de la adqusicion 550
Valor Incial Empresa A 500
El VPN de la compra seria 50
o
Sinergia generada en la compra 100
Premio pagado en la compra -50
50
3 Establecer el precio de mercado de la cia A, con 60%
de probabilidades que la fusion se lleve a cabo
Probabilidad
Valor de mercado de la empresa despues de fusion 550 0.6 330
Valor de mercado de la empresa sin de fusion 500 0.4 200
530