Rodolfo Enrique Sosa Gmez 1

MATEMATICAS
FINANCIERAS
TECNICAS FINANCIERAS CUANTITATIVAS
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MATEMATICAS
FINANCIERAS
Las Matemticas Financieras o Ingeniera
Econmica tienen como objetivo
fundamental el estudio y anlisis de todas
aquellas operaciones y planteamientos en
los cuales intervienen las magnitudes de:
Capital, Inters, Tiempo y Tasa.

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MATEMATICAS
FINANCIERAS
La Matemtica Financiera la podemos
asociar con dos smbolos es decir el de los
nmeros (#) y el de los pesos ($), ya, que
cuando hablamos de Matemticas
automticamente hacemos relacin con los
nmeros; y cuando hablamos de Finanzas lo
relacionamos con el signo pesos; de all la
asociacin.
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MATEMATICAS
FINANCIERAS
Variables financieras:
Capital C
Tiempo t
Tasa i
Inters I
Cuota R
Monto M
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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
NUNCA SE DEBEN
SUMAR VALORES
EN FECHAS
DIFERENTES
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INTERES
ES LO QUE SE
PAGA O SE RECIBE
POR CIERTA
CANTIDAD DE
DINERO TOMADA
O DADA EN
PRESTAMO
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INTERES SIMPLE
Es aquel interes
que se genera
sobre un capital
que permanece
constante en el
tiempo.
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INTERES SIMPLE
Formula general de la tasa de inters:
i = I / C

Si condicionamos esta formula a la
expresin de unidades de tiempo se obtiene
la siguiente ecuacin:
I = i . C . t
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INTERES SIMPLE

Clasificacin del inters simple:
Inters simple comercial en forma ordinaria
Inters simple comercial en forma exacta
Inters simple exacto en forma comercial
Interes simple exacto en forma ordinaria
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INTERES SIMPLE
Clasificacin del inters simple
Inters simple comercial:
360 das al ao, 180 das al semestre, 90 das al
trimestre, 30 das al mes

Inters simple exacto:
365 das al ao
Tabla o calculadora para las dems equivalencias

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INTERES SIMPLE
Valor futuro a inters simple:
Tambien conocido como monto. Se deduce
de la suma entre el capital y los intereses
que se generan durante determinado perodo
de tiempo
M = C + I
M = C + ( i . C . t ), luego por factorizacin
M = C ( 1 + i . t )
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INTERES SIMPLE
Conceptode Equivalencia Financiera:
Es la relacin de igualdad que se establece
entre una o unas deudas y uno o unos pagos
en un momento determinado en el tiempo
denominado fecha focal (momento de la
negociacin)
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INTERES SIMPLE
Equidad entre el tiempo y la tasa:
- La tasa y el tiempo siempre deben ir
expresadas en la misma unidad de base.
- La tasa es la que condiciona la expresin
del tiempo.
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INTERES SIMPLE
Series uniformes a inters simple:
Series vencidas:
Valor presente
Valor futuro
Series anticipadas
Valor presente
Valor futuro
Valor futuro
0 1 2 3 4 5 6
Valor presente
Valor futuro
0 1 2 3 4 5 6
Valor presente
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INTERES COMPUESTO
Concepto:
Es el inters que se genera
sobre intereses.
Los intereses que se
generan en el primer
perodo de capitalizacin
se convierten en capirtal
para generar mas intereses
para el segundo perido
de capitalizacin y as
sucesivamente.
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INTERES COMPUESTO
Comparativo entre el inters simple y el
inters compuesto
Capital 100.000 $
Tasa 10% Anual
Tiempo 5 Aos
Periodo Diferencia
en aos Monto Interes Int. Acumul. Monto Interes Int. Acumul. en intereses
0 0 0 0 0 0
1 110.000 10.000 10.000 110.000 10.000 10.000 0
2 120.000 10.000 20.000 121.000 11.000 21.000 1.000
3 130.000 10.000 30.000 133.100 12.100 33.100 3.100
4 140.000 10.000 40.000 146.410 13.310 46.410 6.410
5 150.000 10.000 50.000 161.051 14.641 61.051 11.051
Inters simple Inters compuesto
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INTERES COMPUESTO
Periodo Int. Sim. Int. Com.
en aos Monto Monto
0
0,5 105.000 104.881
1 110.000 110.000
2 120.000 121.000
3 130.000 133.100
4 140.000 146.410
5 150.000 161.051
Comparativo entre el inters simple y el
inters compuesto
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INTERES COMPUESTO
t
M = C ( 1 + i )
FORMULA GENERAL
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INTERES COMPUESTO
Capital o valor presente: VA
Tasa: TASA
Monto o valor futuro: VF
Tiempo: NPER
Cuota: PAGO
EXCEL
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INTERES COMPUESTO
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INTERES COMPUESTO
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INTERES COMPUESTO
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INTERES COMPUESTO
5
.
0
0
0
4
.
0
0
0
x
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
f echa
f ocal
1
0
.
0
0
0
Regla comercial:
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INTERES COMPUESTO
5
.
0
0
0
4
.
0
0
0
x
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
f echa
f ocal
1
0
.
0
0
0
Regla de saldos insolutos:
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INTERES COMPUESTO
TASAS:
TASA NOMINAL
TASA EFECTIVA
TASAS EQUIVALENTES
TASAS ANTICIPADAS
TASAS VENCIDAS
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INTERES COMPUESTO
Tabla para el calculo de las tasas de inters de equivalencia:
Tasa nominal Tasa efectiva
Periodicidad Periodicidad
Modalidad Modalidad
Tasa efectiva 0,0000% Tasa nominal 0,0000%
Anual A Vencida V
Semestral S Anticipada A
Cuatrimestral C Preparado por: Rodolfo Enrique Sosa Gmez
Trimestral T Peguntas o comentarios:
Bimestral B e-mail: rodolfososa83@hotmail.com
Mensual M Telfonos: (5)4307551 Cel: (315) 722 7258
Diaria D Condominio Caaveral Casa 135. Santa Marta.
Periodicidad: Modalidad
MANUAL DE INGENIERA ECONMICA
CONVERSIN DE TASAS DE INTERS
SIMULADOR
Para obtener la tasa efectiva Para obtener la tasa nominal
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INTERES COMPUESTO
Tabla para el calculo de las tasas de inters de equivalencia:
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INTERES COMPUESTO
FORMULAS
MANUAL DE INGENIERIA ECONMICA B = Saldo insoluto C.P.Eq. = Costo Peridico Equivalente
FORMULAS FINANCIERAS: Pc = Precio de contado R.B.C. = Relacin Beneficio Costo
Rodolfo Sosa Gmez Ci = Cuota inicial T.I.R. = Tasa Interna de Retorno
C = Capital o Valor Presente R1 = Valor de la primera cuota i = Rentabilidad Real
M = Monto o Valor Futuro g = gradiente en $ o %
I = Inters V.P.N. = Valor Presente Neto F = Inflacin
i = Tasa de inters V.P.I. = Valor Presente de los Ingresos D = Devaluacin
t = Tiempo: nmero de perodos, pagos o cuotas V.P.E. = Valor Presente de los Egresos E = Tasa Extrangera
m = Peridos contenidos en un ao V.P.Eq. = Valor Peridico Equivalente i = Tasa Total
R = Valor del pago o cuota I.P.Eq. = Ingreso Peridico Equivalente
INTERS SIMPLE: VENTAS A PLAZOS:
2 . m . I
1 i = 2 M = C + I 3 I = i.C.t 4 M = C ( 1 + i . t ) 5 i = 6 I = ( R . t ) - B 7 B = Pc - Ci
B ( t + 1 ) - I ( t - 1)
SERIES PERIDICAS VENCIDAS A INTERES SIMPLE SERIES PERIDICAS ANTICIPADAS A INTERES SIMPLE

2t + ti . ( t - 1 ) 2t + ti . ( t + 1 )
R . R .
2t + ti . ( t - 1 ) 2 2t + ti . ( t + 1 ) 2
8 M = R . 9 C = 10 M = R . 11 C =
2 2
INTERS COMPUESTO
t - t Ln ( M / C ) Log ( M / C ) 1 / t
12 M = C ( 1 + i ) 13 C = M ( 1 + i ) 14 t = 15 t = 16 i = ( M / C ) - 1
Ln ( 1 + i ) Log ( 1 + i )
SERIES PERIDICAS VENCIDAS A INTERES COMPUESTO
t - t
( 1 + i ) - 1 1 - ( 1 + i ) R
17 M = R 18 C = R 19 Perpetuidad: C =
i i i
SERIES PERIDICAS ANTICIPADAS A INTERES COMPUESTO
t - t
( 1 + i ) - 1 1 - ( 1 + i ) R
20 M = R ( 1 + i ) 21 C = R ( 1 + i ) 22 Perpetuidad: C = R +
i i i
Tambin puede ser:
t + 1 - ( t - 1 )
( 1 + i ) - 1 1 - ( 1 + i )
23 M = R -1 24 C = R 1 +
i i
GRADIENTE LINEAL O ARITMTICO CRECIENTE Y DECRECIENTE
Clculo de la cuota uniforme: Infinito: Clculo de una cuota:
1 t R1 g
25 R = R1 + / - g . 26 C = + 27 Cuota = R1 + / - ( ( t - 1 ) . g )
t i i
i ( 1 + i ) - 1
( 1 + ti ) ( 1 + ti )
I
C
-
2 t
r
T
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 29
INTERES COMPUESTO
FORMULAS
GRADIENTE GEOMETRICO O EXPONENCIAL CRECIENTE
Si g es diferente de i: Si g es igual a i:
t t t - t
( 1 + i ) - ( 1 + g ) R1. ( 1 + g ) . ( 1 + i ) - 1 R1. t
28 C = R1. 29 C = 30 C =
t
( i - g ) . ( 1 + i )
t t t t
( 1 + i ) - ( 1 + g ) t R1. ( 1 + g ) - ( 1 + i ) t - 1
31 M = R1. ( 1 + i ) 32 M = 33 M = R1 . t . ( 1 + i )
t
( i - g ) . ( 1 + i )
Infinito, si i es mayor que g: Clculo de una cuota en gradientes gemetricos o exponenciales, crecientes y decrecientes:
R1 t - 1
34 C = 35 Cuota = R1 . ( 1 + / - g )
i - g
GRADIENTE GEOMETRICO O EXPONENCIAL DECRECIENTE
t t t t
( 1 + i ) - ( 1 - g ) ( 1 + i ) - ( 1 - g )
36 C = R1. 37 M = R1.
t
( i + g ) . ( 1 + i )
EVALUACIN DE PROYECTOS:
V.P.N.
38 T.M.A.R. = T.I.O. + Spreads 39 V.P.N. = V.P.I. - V.P.E. 40 V.P.Eq. =
- t
1 - ( 1 + i )
V.P.I. V.P.E.
41 I.P.Eq. = 42 C.P.Eq. = i
- t - t
1 - ( 1 + i ) 1 - ( 1 + i )
43 R.B.C. = V.P.I. / V.P.E.
i i Resultado ideal: R.B.C. > 1
Nota:
V.P.N. . ( i - i ) V.P.N. . ( i - i ) i Para V.P.N. > 0
44 T.I.R. = i - 45 T.I.R. = i + i > i
V.P.N. - V.P.N. V.P.N. - V.P.N. i Para V.P.N. < 0
Rentabilidad real: Rentabilidad en moneda extranjera: Suma de tasas efectivas: Resta de tasas efectivas:
i - F 1 + i Nota:
46 i = 47 i = ( 1 + i.D ) . ( 1 + i.E) - 1 48 i = ( 1 + i ) . (1 + i ) - 1 49 i = 1 i > i
1 + F 1 + i
g - i
1 + i
( i + g )
g - i
t
2 2
2 2 1
2 1
2 1
1 2 1
1 2
2 1 1
2 2 2
1 2
r r T
1 2
T
2
1
1 2
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 30
INTERES COMPUESTO
INFLACION - I.P.C.
DEVALUACION
TASAS COMBINADAS
TASAS DEFLACTADAS
D.T.F.
T.C.C.
T.B.S.
LIBOR
PRIME RATE
TMAR = T.I.O + Spreads
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ANUALIDADES
VENCIDAS
ANTICIPADAS
PERPETUAS
DIFERIDAS
PERPETUAS DIFERIDAS
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ANUALIDADES
Anualidad de 10 periodos ( forma vencida )
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
Anualidad de 10 periodos ( forma anticipada )
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 33
ANUALIDADES


Anualidad de 5 periodos
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10
Anualidad diferida
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10 10 10
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 34
ANUALIDADES



Anualidad perpetua
0 1 2 3 4 5
10 10 10 10 10
Anualidad perpetua diferida
0 1 2 3 4 5 6 7 8
10 10 10 10 10
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ANUALIDADES



Rodolfo Enrique Sosa Gmez 36
ANUALIDADES



Rodolfo Enrique Sosa Gmez 37
ANUALIDADES



Rodolfo Enrique Sosa Gmez 38
GRADIENTES
LINEALES O ARITMETICAS:
CRECIENTES Y DECRECIENTES
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
CALCULO DE CUOTA
GRADIENTE DIFERIDA
GRADIENTE PERPETUA
GRADIENTE PERPETUA DIFERIDA
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GRADIENTES
EXPONENCIALES O GEOMETRICAS
CRECIENTES Y DECRECIENTES
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
CALCULO DE CUOTA
GRADIENTE DIFERIDA
GRADIENTE PERPETUA
GRADIENTE PERPETUA DIFERIDA
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 40
GRADIENTES
1600
1400
1200
1000
0 1 2 3 4
1000
950
900
850
0 1 2 3 4
Gradiente lineal creciente
Gradiente lineal decreciente
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 41
GRADIENTES
Gradiente exponencial creciente
Gradiente exponencial decreciente
1.331,00
1.210,00
1.100,00
1.000,00
0 1 2 3 4
1000
950
902,5
857,38
0 1 2 3 4
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 42
GRADIENTES
R1 (1ra Cuota) R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en $) g (Gradiente en $)
i % (Tasa) i % (Tasa)
n (Tiempo) n (Tiempo)
Ru (Cuota Uniforme) #DIV/0! Ru (Cuota Uniforme) #DIV/0!
V.F. ( Monto ) 0,00 V.F. ( Monto ) x #DIV/0!
V.P. ( Capital ) 0,00 V.P. ( Capital ) x #DIV/0!
CUOTA No. 24 CUOTA No.
VALOR 0,00 VALOR 0,00
INFINITO 0,00
R1 (1ra Cuota) R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en %) g (Gradiente en %)
i % (Tasa) i % (Tasa)
n (Tiempo) n (Tiempo)
V.F. ( Monto ) Si i dif.g 0,00 V.F. ( Monto ) Si i dif.g 0,00
V.P. ( Capital ) Si i dif.g 0,00 V.P. ( Capital ) Si i dif.g 0,00
V.F. ( Monto ) Si i = g 0,00
V.P. ( Capital ) Si i = g 0,00
CUOTA No. CUOTA No.
VALOR 0,00 VALOR 0,00
INFINITO Si i > g 0,00
GRADIENTE EXPONENCIAL O GEOMETRICO
CRECIENTE DECRECIENTE
GRADIENTE LINEAL O ARITMETICO
CRECIENTE DECRECIENTE
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 43
EVALUACIONES
FINANCIERAS
FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA NETO
V.P.N.
T.I.R.
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 44
U.V.R.
t / d
UVRt = UVR 15 * ( 1 + i )
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 45
U.V.R.
Del 31 de Julio al 5 de Agosto:
El DANE pblica los resultados de la inflacin del mes de
Julio de 2002
Del 6 de Agosto al 15 de Agosto:
El Banco de la Republica le informa los valores de la UVR
que regirn entre el 16 de Agosto y el 15 de Septiembre.
El sistema financiero actualiza sus bases de datos
15 de Agosto:
U.V.R. $127,7596: Valor ya calculado del mes anterior
Del 16 de Agosto al 15 de Septiembre:
Nuevos valores de la U.V.R. Que aplican entre el
16 de Agosto y el 15 de Septiembre
Procedimiento para el calculo de la U.V.R.
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 46
U.V.R.
- UVR t = Valor de la moneda legal colombiana de la UVR
Del da t del perodo de calculo.
-UVR 15 = Valor de la moneda legal colombiana de la UVR
el da 15 de cada mes.
- i = Variacin mensual del IPC durante el mes calendario
inmediatamente anterior al mes de inicio del perodo de calculo
-t = Nmero de das calendario transcurridos desde el inicio
de un perodo de calculo hasta el da de calculo de la UVR.
Por lo tanto, t tendr valores entre 1 y 31 de acuerdo con el
nmero de das calendario del respectivo perodo de calculo.
- d = Nmero de das calendario del respectivo perodo de calculo

Rodolfo Enrique Sosa Gmez 47
U.V.R.
VALORES
VALOR DE LA UVR 127,9002
FECHA DE REGISTRO 16-Nov-02 VECES QUE SE PAGO EL CREDITO 3,35
TASA DE INFLACION 6,00% SALDO EN PESOS MAS ALTO 25.561.151,08
TASA DE INFLACION MENSUAL 0,49% MES EN EL QUE SE OBTUVO EL SALDO + ALTO 66
TASA DE INTERES E.A. 12,00% FECHA DEL SALDO MAS ALTO 18-Abr-08
TASA DE INTERES MENSUAL 0,95% INTERESES PAGADOS 35.740.735,91
VALOR PRESTAMO O DEUDA 23.000.000 CAPITAL PAGADO 41.245.432,84
TIEMPO EN AOS 15 TOTAL PAGADO 76.986.168,74
TIEMPO EN MESES 180
PERI
ODO
FECHA VALOR UVR CUOTA EN
UVR
ABONO A
CAPITAL EN
UVR
INTERESES
EN UVR
SALDO EN UVR CUOTA EN
PESOS
ABONO A
CAPITAL EN
PESOS
INTERESES EN
PESOS
SALDO EN
PESOS
0 16-Nov-02 127,9002 179.827,7094 0,00 0,00 0,00 23.000.000,00
1 16-Dic-02 128,5228 2.087,7769 381,4290 1.706,3479 179.446,2804 268.326,86 49.022,31 219.304,54 23.062.931,35
2 15-Ene-03 129,1484 2.087,7769 385,0483 1.702,7286 179.061,2320 269.632,95 49.728,36 219.904,59 23.125.462,98
3 14-Feb-03 129,7770 2.087,7769 388,7020 1.699,0750 178.672,5300 270.945,40 50.444,57 220.500,83 23.187.582,76
4 16-Mar-03 130,4087 2.087,7769 392,3903 1.695,3866 178.280,1397 272.264,24 51.171,10 221.093,14 23.249.278,39
5 15-Abr-03 131,0435 2.087,7769 396,1136 1.691,6633 177.884,0261 273.589,50 51.908,10 221.681,41 23.310.537,33
6 15-May-03 131,6813 2.087,7769 399,8722 1.687,9047 177.484,1539 274.921,21 52.655,70 222.265,51 23.371.346,85
7 14-Jun-03 132,3223 2.087,7769 403,6666 1.684,1104 177.080,4873 276.259,41 53.414,08 222.845,33 23.431.693,98
8 14-Jul-03 132,9664 2.087,7769 407,4969 1.680,2801 176.672,9905 277.604,11 54.183,38 223.420,74 23.491.565,56
9 13-Ago-03 133,6136 2.087,7769 411,3635 1.676,4134 176.261,6270 278.955,37 54.963,75 223.991,61 23.550.948,19
10 12-Sep-03 134,2640 2.087,7769 415,2669 1.672,5101 175.846,3601 280.313,19 55.755,37 224.557,82 23.609.828,25
11 12-Oct-03 134,9175 2.087,7769 419,2072 1.668,5697 175.427,1529 281.677,63 56.558,39 225.119,24 23.668.191,89
12 11-Nov-03 135,5742 2.087,7769 423,1850 1.664,5919 175.003,9678 283.048,71 57.372,97 225.675,74 23.726.025,04
13 11-Dic-03 136,2341 2.087,7769 427,2005 1.660,5764 174.576,7673 284.426,47 58.199,29 226.227,18 23.783.313,37
14 10-Ene-04 136,8973 2.087,7769 431,2541 1.656,5228 174.145,5132 285.810,93 59.037,51 226.773,42 23.840.042,35
15 9-Feb-04 137,5636 2.087,7769 435,3462 1.652,4307 173.710,1670 287.202,13 59.887,80 227.314,33 23.896.197,16
DATOS
TABLA DE AMORTIZACION EN U.V.R. TABLA DE AMORTIZACION EN PESOS PAGO
RESUMEN DEL CREDITO
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 48
U.V.R.
Rodolfo Enrique Sosa Gmez 49
MATEMATICAS FINANCIERAS


TECNICAS FINANCIERAS CUANTITATIVAS


FIN DE LA PRESENTACION




RODOLFO SOSA GOMEZ