Ingeniera Econmica Tema 1.2.

Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 1
UNIDAD I. FUNDAMENTOS ECONMICOS DE
EVALUACIN DE PROYECTOS.
Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Saber: Identificar los elementos de los diagramas de flujo de efectivo,
el efecto del tiempo y el inters en el dinero, el significado de los
factores econmicos (valor presente, futuro, gradientes aritmticos
geomtrico y series uniformes); tasas de inters, nominales y
efectivas).

Saber hacer: Elaborar diagramas de flujo de efectivos aplicando los
conceptos fundamentales de la ingeniera econmica para el inicio de
los clculos econmicos.

Dado que en los diagramas de flujo de efectivo se requieren varios
periodos de capitalizacin es importante entrar al tema de inters
compuesto y su significado.

Introduccin y conceptos bsicos de inters compuesto

Si un capital C al terminar un periodo de inversin (por ejemplo un
ao) genera un monto M; no se retira entonces al segundo periodo ste
dinero empieza a crecer nuevamente como si fuera un nuevo capital.

En el inters simple, el capital que genera intereses permanece
constante durante todo el periodo que dura el prstamo (o la inversin).
En cambio en el inters compuesto el valor del dinero generado por
concepto de intereses, se convierte parte del capital en el siguiente
periodo de capitalizacin.

El inters simple generado al final del primer periodo se suma al
capital original formndose un nuevo capital y as sucesivamente.

El inters compuesto se puede calcular como la diferencia entre el
capital original y el valor futuro:
I = M - C

Ejemplo 1. Se depositan $100,000 en una cuenta que paga 10% de
inters semestral. Determine:
a) Cul es el inters ganado a los 6 meses?
( )( )
1
semestre
I=niC
I=(1semestre) 0.1 $100, 000 $10, 000 =


b) Si no se retira el dinero de la cuenta; cuanto es el valor
acumulado en la misma:
M=C+I = $110,000

c) Si el monto obtenido en el inciso anterior se deja como capital
para otros 6 meses, determine el nuevo monto al finalizar este
nuevo plazo.
( )
( ) ( )
1
semestre
M=C 1 ni
M=$110,000 1 1 semestre 0.1 $121, 000
+
( + =



Periodo de capitalizacin

Es el plazo de tiempo en el cual el inters generado se convierte en
parte del capital. En el caso del ejemplo anterior el periodo de
capitalizacin es de 6 meses.


Frecuencia de conversin o capitalizacin

Es el nmero de veces que el dinero se capitaliza en un ao. En el caso
del ejemplo anterior fue de dos veces, ya que cada semestre se
capitaliza el dinero.



Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 2
Ejemplo 2. Cul es la frecuencia de conversin de una cuenta bancaria
que capitaliza el dinero en un periodo:
a) Trimestral
Meses en un ao 12
Frecuencia de conversin= 4
Meses en un trimestre 3
= =

b) Bimestral
Meses en un ao 12
Frecuencia de conversin= 6
Meses en un bimestre 2
= =


Tasa de inters compuesto.

Se expresa en forma anual y cuando es necesario con el periodo de
capitalizacin, algunos ejemplos son:
20% anual capitalizable mensualmente
20% anual capitalizable bimestralmente
20% anual capitalizable trimestralmente
20% anual capitalizable cuatrimestralmente
20% anual capitalizable semestralmente
20% anual capitalizable anualmente


Ejemplo 3. Se depositan $100,000 en una cuenta que paga 20% de
inters anual capitalizable semestralmente. Determine:
a) El monto despus de un semestre.
( )
( )
1
semestre
M=C 1 ni
0.2
M=$100,000 1 1semestre $110, 000
2
+
( | |
+ =
| (
\


Ntese que la tasa anual se convierte a semestral para poder
multiplicar por un periodo semestral




b) El monto despus de dos semestres.
Como en inters compuesto el monto del periodo inmediato
anterior se convierte en el capital del periodo siguiente; el
clculo que debe hacerse es:
( )
( )
1
semestre
M=C 1 ni
0.2
M=$110,000 1 1semestre $121, 000
2
+
( | |
+ =
| (
\


El monto del periodo inmediato anterior fue de $110,000 el cual
se acumula como capital del periodo siguiente.

c) El monto despus de tres semestres.
Nuevamente se usa el monto del periodo inmediato anterior que
fue de $121,000 como capital.
( )
( )
1
semestre
M=C 1 ni
0.2
M=$121,000 1 1semestre $133,100
2
+
( | |
+ =
| (
\


El monto del periodo inmediato anterior fue de $110,000 el cual
se acumula como capital del periodo siguiente.

En resumen lo que se hizo fue:

0.2
M=$100,000 1 $110, 000
2
( | |
+ =
| (
\
Monto al final del 1er periodo
El monto al final del periodo
Se usa como capital del siguiente periodo
0.2
M=$110,000 1 $121, 000
2
( | |
+ =
| (
\
Monto al final del 2do periodo


0.2
M=$121,000 1 $133,100
2
( | |
+ =
| (
\
Monto al final del 3er periodo
Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 3
Ahora observe la operacin con la cual se obtuvo el monto al final del
primer periodo:
0.2
$100,000 1 $110, 000
2
( | |
+ =
| (
\
Monto al final del 1er periodo

Y observe como se obtuvo el monto al final del segundo periodo:








El monto al 3er periodo se obtendra:





Por similitud el monto al final del 4to periodo:





O tambin se puede abreviar como:





El monto al final del 5to periodo:




Con este ejercicio deducimos la frmula de inters compuesto para n
periodos de capitalizacin transcurridos:
( )
n
M=C 1 i +

Donde:
M. Monto o valor futuro del dinero.
C. Capital (o principal) tambin llamado valor presente
n. Periodos de capitalizacin transcurridos en un plazo de tiempo.
i. Tasa de inters, debe convertirse al mismo plazo que los
periodos de capitalizacin transcurridos n; es decir, si
contabilizamos periodos transcurridos mensuales (n esta en
meses), la tasa debe ser mensual.

Ejemplo 4. Se realiza un depsito de $100,000 a 5 aos; realizar dos
tablas para comparar los montos obtenidos desde el ao cero (capital)
hasta el ao 5 considerando una tasa del 20% anual y usando una
columna para inters simple y otra columna con inters compuesto
capitalizable anualmente.
Ao Monto a inters simple Monto a inters compuesto. La tasa
es anual capitalizable anualmente
0 $100,000 $100,000
1 $120,000 $120,000
2 $140,000 $144,000
3 $160,000 $172,800
4 $180,000 $207,360
5 $200,000 $248,932
Recomendacin: EL ESTUDIANTE EN SU CASA CON UNA
COMPUTADORA OBTENDR LAS CANTIDADES DE LA
TABLA ANTERIOR INTRODUCIENDO LAS ECUACIONES DE
INTERS SIMPLE Y COMPUESTO SEGN SEA LA COLUMNA
QUE CALCULE.

0.2 0.2
$100,000 1 1 $121, 000
2 2
( ( | | | |
+ + =
| | ( (
\ \
0.2
$110,000 1 $121, 000
2
( | |
+ =
| (
\
0.2 0.2 0.2
$100,000 1 1 1 $133,100
2 2 2
( ( ( | | | | | |
+ + + =
| | | ( ( (
\ \ \
0.2 0.2 0.2 0.2
$100,000 1 1 1 1 $133,100
2 2 2 2
( ( ( ( | | | | | | | |
+ + + + =
| | | | ( ( ( (
\ \ \ \
4
0.2
$100,000 1 $146, 410
2
( | |
+ =
| (
\
5
0.2
M=$100,000 1 $161, 051
2
( | |
+ =
| (
\
Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 4

Para hacer este ejercicio usando el paquete EXCEL. Sigue
esta liga:
http://marcelrzm.comxa.com/MateFin/TallerComparacionIntereses.xls


Ejemplo 5. Repita el mismo ejemplo 4. Pero si la tasa de inters en la
columna de inters compuesto se capitaliza:
a) Semestralmente
b) Cuatrimestralmente
c) Trimestralmente
d) Bimestralmente
e) Mensualmente
ESTA ACTIVIDAD DEBER RESOLVERSE POR PARTE DEL
ALUMNO BAJO SUPERVISIN DEL PROFESOR.


Ejemplo 6. Determine la frecuencia de conversin y el periodo de
capitalizacin para tasas de inters anuales que se capitalizan:
a) Semestralmente
b) Cuatrimestralmente
c) Trimestralmente
d) Bimestralmente
e) Mensualmente
ESTA ACTIVIDAD DEBER RESOLVERSE POR PARTE DEL
ALUMNO BAJO SUPERVISIN DEL PROFESOR.
Actividad 1.2. Taller para el uso de EXCEL Inters simple y
compuesto. PUEDE HACERSE EN EQUIPO.

Realiza tanto el caso como el foro que se muestran a continuacin:

CASO: Se realiza un depsito de $10,000 a 5 aos bajo una tasa del
10% anual; se pide:
a) Realizar dos tablas para comparar los montos obtenidos desde
el ao cero (capital) hasta el ao 5 considerando una tasa del
10% anual y usando una columna para inters simple y otra
columna con inters compuesto capitalizable semestralmente.
b) Realizar las grficas para comparar el crecimiento de cada uno
de los montos.

Entrega tus resultados en forma de PRCTICA DE EJERCICIOS,
siguiendo las rbricas indicadas en la direccin:
http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm

Puede enviar el documento final por correo electrnico a las siguientes
direcciones: marcelrzm@hotmail.com; marcelrzm@hotmail.com;
marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx
Recuerde enviar dicho correo con copia a usted mismo y en asunto
colocar Actividad 1.2. Taller para el uso de EXCEL Inters simple y
compuesto.




$90,000
$140,000
$190,000
$240,000
$290,000
0 1 2 3 4 5 6
T

t
u
l
o

d
e
l

e
j
e
Ttulo del eje
Comparacin del crecimiento de los montos
bajo inters simple y compuesto
Interes
simple
Interes
compue
sto
Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 5
Inters compuesto

En el inters simple, el capital que genera intereses permanece
constante durante todo el periodo que dura el prstamo (o la inversin).
En cambio en el inters compuesto el valor del dinero generado por
concepto de intereses, se convierte parte del capital en el siguiente
periodo de capitalizacin.

El inters compuesto se puede calcular como la diferencia entre el
capital original y el valor futuro:
I = M - C

La ecuacin usada para el inters compuesto es:
( )
n
M=C 1 i +

Donde:
M. Monto o valor futuro del dinero.
C. Capital (o principal) tambin llamado valor presente
n. Periodos de capitalizacin transcurridos en un plazo de tiempo.
i. Tasa de inters, debe convertirse al mismo plazo que los periodos de
capitalizacin transcurridos n; es decir, si contabilizamos periodos
transcurridos mensuales (n esta en meses), la tasa debe ser mensual.













Ejemplo 7. Si se depositan $500,000 en un banco a una tasa de inters
del 18% anual capitalizable mensualmente; determine el monto
acumulado en los siguientes plazos:
a) Dos aos
b) Tres aos

Solucin: Los datos del problema son:
C = $500,000
i = 18% anual capitalizable mensualmente

Y solo para el inciso a) Plazo = 2 aos

n
2(12)
M=C(1+i)
0.18
M=$500,000 1+ $714, 751.41
12
( | |
=
| (
\






















La tasa anual se
capitaliza
mensualmente, por lo
cual se divide entre 12
para convertirla en tasa
mensual
La cantidad de periodos en los
cuales se capitaliza el dinero es
de 2(12) = 24 esto debido a que
la capitalizacin es mensual
Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 6
Ejemplo 8. Se obtiene un prstamo bancario de $15,000 con intereses
del 12% anual capitalizable trimestralmente; determine el monto a
pagar si el plazo es de:
a) Un ao
b) Dos aos
c) 7 meses y medio.

Solucin inciso a): Datos:
C = $15,000
i = 12% anual capitalizable trimestralmente
Plazo = 1 ao

Procedimiento y resultado inciso a):
( )
n
4(1)
M=C 1 i
0.12
M=$15,000 1 $16,882.63
4
+
| |
+ =
|
\


Solucin inciso b): Datos:
C = $15,000
i = 12% anual capitalizable trimestralmente
Plazo = 2 ao

Procedimiento y resultado inciso b):
( )
n
4(2)
M=C 1 i
0.12
M=$15,000 1 $19, 001.55
4
+
| |
+ =
|
\









Solucin inciso c): Datos:
C = $15,000
i = 12% anual capitalizable trimestralmente
Plazo = 7 meses y medio

Procedimiento y resultado inciso c):
n = 7.5/4 = 2.5 trimestres
( )
n
2.5
M=C 1 i
0.12
M=$15,000 1 $16,150.43
4
+
| |
+ =
|
\

Ejemplo 9. Se contrata un prstamo bancario por $150,000; la tasa de
inters es de 20% anual convertible semestralmente. Cul es la
cantidad que deber pagarse si se liquida el prstamo en un solo pago
15 meses despus de haberlo obtenido?
ESTE PROBLEMA SER RESUELTO POR EL ALUMNO
BAJO SUPERVISIN DEL PROFESOR.






Ejemplo 10. Se LIQUIDA un prstamo bancario en $150,000; la tasa
de inters es de 20% anual convertible semestralmente. Cul es la
cantidad que se pidi prestada originalmente si el plazo transcurrido
fue de 15 meses?
ESTE PROBLEMA SER RESUELTO POR EL ALUMNO
BAJO SUPERVISIN DEL PROFESOR.


Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 7
Actividad 1.3. Ejercicios de inters compuesto. Resuelve los
siguientes ejercicios de inters compuesto:

1.- Cuanto dinero debe pagarse a un banco que hizo un prstamo de
$300,000 si se reembolsa al ao capital mas intereses bajo una tasa de
24% anual capitalizable:
a) Bimestralmente
b) Cuatrimestralmente
c) Semestralmente
d) Anualmente

2.- Cunto dinero se pidi prestado a un banco si despus de dos aos
y cinco meses se pagaron $300,000 bajo una tasa de 24% anual
capitalizable:
a) Bimestralmente
b) Cuatrimestralmente
c) Semestralmente
d) Anualmente

Entrega tus resultados en forma de PRCTICA DE EJERCICIOS,
siguiendo las rbricas indicadas en la direccin:
http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm

Puede enviar el documento final por correo electrnico a las siguientes
direcciones: marcelrzm@hotmail.com; marcelrzm@hotmail.com;
marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx
Recuerde enviar dicho correo con copia a usted mismo y en asunto
colocar 1.3. Ejercicios de inters compuesto.









Diagramas de flujo de efectivo y ecuaciones de valores equivalentes

Como se ha visto en temas pasados, el dinero cambia de valor en el
tiempo, y $1 peso en el presente no valdr lo mismo que un peso en el
futuro; la relacin de equivalencia que hemos estudiado entre el monto
o valor futuro y el capital o valor presente viene dado por la ecuacin:

n
M=C(1+i)

Ejemplo 1. Determine la cantidad que debe pagarse en un solo pago
trimestral para saldar una deuda de 3 pagos mensuales vencidos de
$100. Si el dinero cambia de valor a una tasa del 2% mensual
capitalizable mensualmente.

Primero debemos hacer la grfica que relacione las cantidades en el
tiempo, esta grfica se le conoce comnmente como diagrama de flujo
de caja.
X (Pago trimestral)

$100 $100 $100


Mes 0 1 2 3
transcurrido

Hay varias formas de igualar el pago trimestral desconocido X con el
valor al cual equivalen los pagos mensuales. Todas estas formas es
variando la fecha o el punto en el tiempo de referencia (fecha focal).

Una manera es considerando la fecha focal ubicada en el pago
trimestral. Quedando de la siguiente forma:
( ) ( )
2 1
X=$100 1 0.02 $100 1 0.02 $100=$306.04 + + + +



Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 8
Otra forma es considerando el mes 0 como fecha focal, entonces la
ecuacin queda:

( ) ( ) ( ) ( )
3 1 2 3
X $100 $100 $100
=
1 0.02 1 0.02 1 0.02 1 0.02
+ +
+ + + +


La cual al despejar:
( ) ( ) ( ) ( )
3 1 2 3
X $100 $100 $100
=
1 0.02 1 0.02 1 0.02 1 0.02
+ +
+ + + +

( )
( )
( )
( )
( )
( )
3 3 3
1 2 3
$100 1 0.02 $100 1 0.02 $100 1 0.02
X=
1 0.02 1 0.02 1 0.02
+ + +
+ +
+ + +

( ) ( )
2 1
X=$100 1 0.02 $100 1 0.02 $100=$306.04 + + + +

Ejemplo 2. Se tiene una deuda bancaria que se ha planeado liquidar en
dos pagos de $250,000 cada uno realizados en el mes 3 y 6 (son pagos
trimestrales); si se desea liquidar dicha deuda en pagos bimestrales,
siendo el primero de $100,000 el segundo de $200,000 Cul debe ser
el valor del ltimo pago? La tasa a la cual cambia el dinero es de 36%
anual capitalizable mensualmente.

Nuevamente realizamos el diagrama de flujo de caja.

100mil $200 X
$250mil $250mil


0 1 2 3 4 5 6

Podemos usar la fecha focal como el mes nmero 6; quedando las
ecuaciones de la siguiente manera (en miles de pesos para ahorrar
espacio):
2 4 3
0.36 0.36 0.36
X + $200 1 $100 1 $250 1 250
12 12 12
| | | | | |
+ + + = + +
| | |
\ \ \


Por lo tanto al despejar el valor de X queda:
3 2 4
0.36 0.36 0.36
X $250 1 250 $200 1 $100 1
12 12 12
| | | | | |
= + + + +
| | |
\ \ \

X = $198.451 (en miles de pesos)
X = $198,451 (en pesos normales)

Ejemplo 3. Al comprar un automvil se pagarn 3 documentos con
pagos de $15,000 a pagar en 30, 60 y 90 das; si se desea pagar en dos
exhibiciones iguales de 30 y 60 das Cul debe ser el importe de estos
ltimos pagos? Considere que el dinero cambia a una tasa de 3.5%
mensual; capitalizable mensualmente.

El diagrama de flujo simplificado en miles de pesos:
X X
$15 $15 $15


Mes 0 1 2 3
transcurrido

Tomando la fecha focal como el mes 1, queda (en miles de pesos para
ahorrar espacio):
( ) ( )
( )
2
X $15 $15
X $15
1 0.035 1 0.035
1 0.035
+ = + +
+ +
+


Factorizando el valor de X:
( ) ( )
( )
( )
( )
( )
2
2
1 $15 $15
X 1 $15
1 0.035 1 0.035
1 0.035
$15 $15
$15
1 0.035
1 0.035
X= $22.121
1
1
1 0.035
(
+ = + +
(
+ +
+

+ +
+
+
=
+
+

X = $22,121.75 (en pesos normales)

Ingeniera Econmica Tema 1.2. Diagramas de flujo de efectivo

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 9
EL ALUMNO REALIZA LOS EJEMPLOS 1, 2 Y 3 NUEVAMENTE
PERO CON LAS SIGUIENTES MODIFICACIONES:

Ejemplo 1 Modificado. Determine la cantidad que debe pagarse en un
solo pago trimestral para saldar una deuda de 3 pagos mensuales
vencidos de $100. Si el dinero cambia de valor a una tasa del 20%
anual capitalizable mensualmente.




Ejemplo 2. Se tiene una deuda bancaria que se ha planeado liquidar en
dos pagos de $250,000 cada uno realizados en el mes 3 y 6 (son pagos
trimestrales); si se desea liquidar dicha deuda en pagos bimestrales,
siendo el primero de $100,000 el segundo de $200,000 Cul debe ser
el valor del ltimo pago? La tasa a la cual cambia el dinero es de 36%
semestral capitalizable mensualmente.




Ejemplo 3. Al comprar un automvil se pagarn 3 documentos con
pagos de $15,000 a pagar en 2, 4 y 6 meses; si se desea pagar en dos
exhibiciones iguales en los meses 2 y 4 Cul debe ser el importe de
estos ltimos pagos? Considere que el dinero cambia a una tasa de
35% semestral; capitalizable mensualmente.



Recomendacin: consulta ms ejemplos por tu cuenta usando los
libros de la biblioteca.






Actividad 1.4. Ecuaciones de valores equivalentes. Resuelve los
siguientes ejercicios:

1.- En la compra de un televisor con valor de $3,000 se realizan dos
pagos iguales a 3 y 6 meses Cul es el importe de dichos pagos si la
tasa es del:
a) 2% mensual capitalizable mensualmente
b) 6% trimestral capitalizable trimestralmente
c) 24% anual capitalizable mensualmente
d) 20% anual capitalizable trimestralmente

2.- Para realizar la compra de un terreno se paga $15,000 de enganche
y se firman dos documentos por la misma cantidad a pagar dentro de 1
y 2 aos. Si se desea comprarlo solo en dos pagos iguales; uno de
enganche y el otro al cabo de un ao, determine el monto de dichos
pagos si la tasa de inters es del:
a) 2% mensual capitalizable mensualmente
b) 6% trimestral capitalizable trimestralmente
c) 24% anual capitalizable mensualmente
d) 20% anual capitalizable trimestralmente

3.- Una empresa compra una maquinaria con valor de $35,000; si se
realiza un pago de $10,000 de contado Qu cantidad deber liquidar la
deuda al cabo de 6 meses si la tasa de inters es del:
a) 30% anual capitalizable al mes.
b) 20% anual capitalizable al semestre

Entrega tus resultados en forma de PRCTICA DE EJERCICIOS,
siguiendo las rbricas indicadas en la direccin:
http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm
Puede enviar el documento final por correo electrnico a las siguientes
direcciones: marcelrzm@hotmail.com; marcelrzm@hotmail.com;
marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx
Recuerde enviar dicho correo con copia a usted mismo y en asunto
colocar 1.4. Ecuaciones de valores equivalentes.
PROPUESTA: Despus de haber hecho esta actividad a mano,
incorpore las ecuaciones en EXCEL para confirmar