Nissen - Estructura Societaria ArgentinaRESUMEN

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Estructura Econmica Societaria
Facultad de Ciencias Econmicas
Universidad Nacional de La Plata
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TITULO PRIMERO: GENERALIDADES..................................................................................1
LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA...................1
La legislacin Argentina en materia societaria............................................................................1
Tendencias actuales en el dereco societario..............................................................................1
EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL....................................................................3
Naturale!a "ur#dica del acto constitutivo.....................................................................................$
Caracteres del contrato de sociedad.............................................................................................$
Elementos generales del contrato de sociedad............................................................................$
Elementos es%ec#&icos del contrato .............................................................................................'
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES.............................................................................5
La comercia(ilidad de las sociedades .........................................................................................)
Sociedades regulares vs. sociedades no constituidas regularmente............................................*
Ti%os de sociedades regulares.....................................................................................................*
EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA..........................................7
REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD......................................7
El nom(re societario....................................................................................................................+
El domicilio social.......................................................................................................................,
El ca%ital social............................................................................................................................,
Los a%ortes...................................................................................................................................,
El o(-eto social..........................................................................................................................1.
El %la!o de duracin..................................................................................................................1.
LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES.................................................11
Conce%to e im%ortancia.............................................................................................................11
Nacimiento / e0tincin de la %ersonalidad -ur#dica..................................................................11
1no%oni(ilidad de la %ersona -ur#dica........................................................................................11
FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES.....................12
Forma del contrato.....................................................................................................................12
E&ectos de la inscri%cin de actos / documentos......................................................................12
El control de legalidad...............................................................................................................12
1nscri%cin de las modi&icaciones del contrato .........................................................................12
La %u(licidad edictal.................................................................................................................1$
1nscri%cin del reglamento........................................................................................................1$
1nscri%cin de sucursales...........................................................................................................1$
EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO..................................................................................13
Procedimiento sumario..............................................................................................................1$
Tri(unal ar(itral / cl3usulas com%romisorias...........................................................................1$
La mediacin o(ligatoria...........................................................................................................1'
RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES...............................14
Princi%ios generales...................................................................................................................1'
E&ectos de la declaracin de nulidad.........................................................................................1'
La nulidad vincular....................................................................................................................1'
Nulidad del contrato %or omisin de re4uisitos esenciales........................................................1)
La sociedad de o(-eto il#cito......................................................................................................1)
Sociedad de actividad il#cita......................................................................................................1)
Sociedad de o(-eto %roi(ido....................................................................................................1*
Sociedad simuladas....................................................................................................................1*
La accin -udicial de nulidad.....................................................................................................1*
Nulidad de las cl3usulas del contrato........................................................................................1*
IRREGULARIDAD SOCIETARIA.........................................................................................1
Las sociedades irregulares o de eco.......................................................................................1*
Personalidad -ur#dica de las sociedades no constituidas regularmente......................................1+
56gimen e0terno de la sociedad................................................................................................1+
56gimen interno de la sociedad.................................................................................................1,
Li4uidacin / disolucin ..........................................................................................................1,
5egulari!acin de la sociedad...................................................................................................17
5endicin de cuentas.................................................................................................................17
Prue(a de las sociedades............................................................................................................17
DEREC!OS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS............................................................1"
Las o(ligaciones del socio.........................................................................................................17
Derecos de los socios...............................................................................................................21
Transmisin del car3cter de socio.............................................................................................22
El socio a%arente / el socio oculto............................................................................................2$
El socio del socio.......................................................................................................................2$
ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES.............................23
Conce%to general.......................................................................................................................2$
La doctrina del rgano...............................................................................................................2$
8rgani!acin de la administracin / re%resentacin de las sociedades....................................2$
Designacin / registracin de los administradores...................................................................2'
5enuncia / remocin de los administradores............................................................................2'
56gimen legal de re%resentacin...............................................................................................2)
La re%resentacin / la doctrina de la a%ariencia........................................................................2)
8(ligaciones de los administradores.........................................................................................2)
5emuneracin de los administradores.......................................................................................2)
La rendicin de cuentas / la &ormulacin de los estados conta(les..........................................2)
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD ...................................................2
Fundamentos de los registros conta(les....................................................................................2*
Los li(ros societarios.................................................................................................................2*
Pre%aracin / ela(oracin de los estados conta(les..................................................................2+
La memoria de los administradores...........................................................................................2+
El in&orme de la sindicatura.......................................................................................................2+
A%ro(acin e im%ugnacin de los estados conta(les................................................................2+
Facultades de la autoridad de control en materia de estados conta(les.....................................2,
TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES..............................................................................2#
Trans&ormacin de la sociedad..................................................................................................2,
La trans&ormacin de la sociedad / la res%onsa(ilidad de los socios........................................2,
5e4uisitos de la trans&ormacin................................................................................................27
La trans&ormacin / el dereco de receso.................................................................................27
5escisin del acuerdo de trans&ormacin..................................................................................27
Caducidad del %rocedimiento trans&ormacin...........................................................................27
FUSIN DE SOCIEDADES.....................................................................................................3$
La &usin9 conce%to / clases......................................................................................................$.
5e4uisitos / %rocedimiento de la &usin....................................................................................$.
1nscri%cin registral...................................................................................................................$1
Dereco de receso / %re&erencia de los socios..........................................................................$1
5evocacin del com%romiso %revio..........................................................................................$1
5escisin de la &usin................................................................................................................$1
ESCISIN DE SOCIEDADES.................................................................................................32
Escisin de sociedades...............................................................................................................$2
5e4uisitos de la escisin............................................................................................................$2
RESOLUCIN PARCIAL........................................................................................................33
5esolucin %arcial del contrato de sociedad..............................................................................$$
El retiro voluntario del socio.....................................................................................................$$
La muerte del socio....................................................................................................................$$
La e0clusin del socio...............................................................................................................$$
DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES..........................................................34
La disolucin de la sociedad9 conce%to / causales....................................................................$'
5evocacin de las causas de disolucin....................................................................................$)
La demanda -udicial de disolucin............................................................................................$)
E&ectos de la disolucin.............................................................................................................$)
Li4uidacin de la sociedad........................................................................................................$*
La %ersonalidad -ur#dica de las sociedades en li4uidacin........................................................$*
Los li4uidadores9 designacin / derecos ................................................................................$*
8(ligaciones de los li4uidadores...............................................................................................$*
5eem(olso del ca%ital / distri(ucin del remanente.................................................................$+
Cancelacin de la inscri%cin de la sociedad............................................................................$+
Sociedades de %la!o vencido 4ue ignoran el tr3mite li4uidatorio.............................................$+
LA INTER%ENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES....................3#
De&inicin9 caracter#sticas / re4uisitos de la intervencin........................................................$,
La contracautela.........................................................................................................................$,
La actuacin del administrador -udicial.....................................................................................$,
La legitimacin de los administradores des%la!ados.................................................................$7
1ntervencin -udicial a %edido de terceros.................................................................................$7
LAS SOCIEDADES E&TRANJERAS.....................................................................................3"
:eneralidades9 el %ro(lema de la nacionalidad.........................................................................$7
La legislacin a%lica(le a las sociedades e0tran-eras con actuacin en la 5e%;(lica...............'.
El desarrollo de su actividad a(itual........................................................................................'.
Sociedades de ti%o desconocido................................................................................................'.
Conta(ilidad se%arada................................................................................................................'.
Actuacin / res%onsa(ilidad de los re%resentantes...................................................................'.
Em%la!amiento en -uicio...........................................................................................................'1
Partici%acin en sociedades nacionales.....................................................................................'1
Sociedades e0tran-eras cu/o o(-eto %rinci%al se cum%le en el %a#s..........................................'1
TITULO SEGUNDO: SOCIEDADES PERSONALISTAS......................................................42
LAS SOCIEDADES DE PERSONAS......................................................................................42
Caracter#sticas de las sociedades de %ersonas...........................................................................'2
LAS SOCIEDADES COLECTI%AS........................................................................................42
5e4uisitos ti%i&icantes9 res%onsa(ilidad de los socios...............................................................'2
Constitucin / &uncionamiento..................................................................................................'2
Administracin / re%resentacin...............................................................................................'$
5esoluciones sociales................................................................................................................'$
5esolucin %arcial del contrato.................................................................................................'$
SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE...........................................................................43
5e4uisitos ti&icantes...................................................................................................................'$
Constitucin...............................................................................................................................''
Administracin / re%resentacin...............................................................................................''
5esoluciones sociales................................................................................................................''
SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA.......................................................................44
5e4uisitos ti%i&icantes................................................................................................................''
Constitucin...............................................................................................................................''
Administracin / re%resentacin...............................................................................................')
5esoluciones sociales................................................................................................................')
SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN...............................................45
5e4uisitos ti%i&icantes................................................................................................................')
56gimen de administracin / re%resentacin............................................................................')
:o(ierno de la sociedad............................................................................................................'*
5esolucin %arcial9 disolucin / li4uidacin.............................................................................'*
<uie(ra del socio gestor............................................................................................................'*
SOCIEDADES CI%ILES...........................................................................................................4
Caracter#sticas e im%ortancia.....................................................................................................'*
Caracteres del contrato constitutivo..........................................................................................'+
Elementos / re4uisitos del contrato...........................................................................................'+
Forma / %rue(a del contrato......................................................................................................',
Los socios..................................................................................................................................',
5es%onsa(ilidad de los socios...................................................................................................',
Administracin / re%resentacin...............................................................................................'7
Fiscali!acin de la administracin.............................................................................................'7
:o(ierno de la sociedad Civil...................................................................................................'7
5esolucin %arcial.....................................................................................................................).
Disolucin / li4uidacin............................................................................................................).
TTULO TERCERO: SOCIEDADES POR CUOTAS..............................................................51
LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA.......................................................51
Naturale!a / caracter#sticas.......................................................................................................)1
5e4uisitos de constitucin.........................................................................................................)1
5es%onsa(ilidad de los socios...................................................................................................)2
Las cuotas sociales.....................................................................................................................)2
56gimen de trans&erencia de las cuotas sociales.......................................................................)2
E-ecucin &or!ada de cuotas sociales.........................................................................................)$
Co%ro%iedad de las cuotas.........................................................................................................)$
La gerencia................................................................................................................................)$
Fiscali!acin..............................................................................................................................)$
El rgano de go(ierno................................................................................................................)'
56gimen de ma/or#as................................................................................................................)'
El dereco de receso..................................................................................................................)'
Las actas de asam(leas o reuniones de socios...........................................................................)'
TTULO CUARTO: LAS SOCIEDADES ANNIMAS............................................................55
CONSTITUCIN.......................................................................................................................55
Caracter#sticas............................................................................................................................))
Constitucin %or acto ;nico.......................................................................................................))
El r6gimen legal de las Sociedades en %roceso de &ormacin...................................................))
Constitucin %or suscri%cin %;(lica........................................................................................)*
=ene&icios de los %romotores / &undadores...............................................................................)*
EL CAPITAL SOCIAL..............................................................................................................5
1m%ortancia................................................................................................................................)*
1ntegracin del ca%ital...............................................................................................................)+
Aumento del ca%ital...................................................................................................................)+
El dereco de %re&erencia / de acrecer......................................................................................),
Emisin de acciones con %rima.................................................................................................),
5educcin del ca%ital social......................................................................................................)7
ACCIONES' BONOS' DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES.................5"
Caracter#sticas de la acciones....................................................................................................)7
Clasi&icacin de las acciones.....................................................................................................)7
Transmisi(ilidad de las acciones...............................................................................................*.
5e4uisitos de las acciones / los t#tulos......................................................................................*.
Certi&icados %rovisorios.............................................................................................................*.
Los certi&icados glo(ales...........................................................................................................*.
Los cu%ones...............................................................................................................................*1
Negociacin so(re acciones.......................................................................................................*1
Em(argo / e-ecucin de acciones..............................................................................................*2
La amorti!acin de acciones......................................................................................................*2
Los (onos...................................................................................................................................*2
Los de(entures...........................................................................................................................*2
Las o(ligaciones negocia(les....................................................................................................*$
LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS.................................................................................3
Conce%to / caracter#sticas.........................................................................................................*$
Clases de asam(leas...................................................................................................................*'
Eta%as %ara la ado%cin de decisiones asam(learias.................................................................*'
E&ectos de la decisiones asam(learias.......................................................................................*)
Sus%ensin %rovisoria de la e-ecucin de la decisin atacada de nulidad.................................*)
La nulidad de la asam(lea / el orden %;(lico societario...........................................................**
5evocacin del acuerdo im%ugnado..........................................................................................**
El dereco de receso..................................................................................................................**
EL DIRECTORIO......................................................................................................................7
Administracin / re%resentacin...............................................................................................*+
Designacin de los directores....................................................................................................*+
5emuneracin de los directores.................................................................................................*,
Proi(iciones e incom%ati(ilidades %ara desem%e>ar el cargo de director...............................*,
Delegacin de &unciones ...........................................................................................................*,
Funcionamiento del directorio...................................................................................................*,
5enuncia / remocin de los directores......................................................................................*7
5es%onsa(ilidad de los directores..............................................................................................*7
Las acciones de res%onsa(ilidad................................................................................................*7
E0ce%cin / e0tincin de la res%onsa(ilidad.............................................................................+.
EL RGANO DE FISCALI(ACIN INTERNO..................................................................7$
El conse-o de vigilancia.............................................................................................................+.
La sindicatura............................................................................................................................+1
5e4uisitos %ara desem%e>arse como s#ndico.............................................................................+1
Atri(uciones / de(eres de la sindicatura...................................................................................+1
5emuneracin de los s#ndicos...................................................................................................+2
Funcionamiento de la sindicatura..............................................................................................+2
5enuncia / remocin de los s#ndicos .......................................................................................+2
5es%onsa(ilidad de los s#ndicos................................................................................................+$
FISCALI(ACIN ESTATAL O E&TERNA..........................................................................73
Ti%os de &iscali!acin................................................................................................................+$
Facultades / atri(uciones de la autoridad de control.................................................................+$
TTULO QUINTO: SOCIEDADES EN LAS QUE PARTICIPA EL ESTADO......................74
LAS SOCIEDADES ANNIMAS CON PARTICIPACIN ESTATAL MAYORITARIA
................................................................................................................................................74
SOCIEDADES DE ECONOMA MI&TA...............................................................................74
SOCIEDADES DEL ESTADO.................................................................................................75
TTULO SEXTO: OTRAS SOCIEDADES POR ACCIONES.................................................75
LAS SOCIEDADES COOPERATI%AS..................................................................................75
:eneralidades / re4uisitos ti%i&icantes......................................................................................+)
56gimen legal / comercialidad.................................................................................................+*
El acto coo%erativo....................................................................................................................+*
Clasi&icacin de las Coo%erativas..............................................................................................+*
Constitucin de las Coo%erativas..............................................................................................++
Los asociados.............................................................................................................................++
El ca%ital / las cuotas sociales...................................................................................................+,
Conta(ilidad / e-ercicio social..................................................................................................+7
Los resultados del e-ercicio9 e0cedentes / retornos...................................................................+7
El rgano de go(ierno................................................................................................................+7
1m%ugnacin de las asam(leas / de las decisiones asam(learias..............................................,.
El rgano de administracin......................................................................................................,1
5e%resentacin de la sociedad...................................................................................................,1
Los conse-eros...........................................................................................................................,1
56gimen de remocin / renuncia..............................................................................................,2
56gimen de &iscali!acin %rivada..............................................................................................,2
La auditoria................................................................................................................................,$
1ntegracin coo%erativa.............................................................................................................,$
56gimen de disolucin / li4uidacin........................................................................................,$
Atri(uciones / o(ligaciones de los li4uidadores.......................................................................,'
El control estatal........................................................................................................................,'
LAS SOCIEDADES DE GARANTA RECIPROCA.............................................................#5
Naturale!a / re4uisitos ti%i&icantes............................................................................................,)
5e4uisitos de constitucin.........................................................................................................,*
El contrato de garant#a reci%roca...............................................................................................,*
Categor#a de socios....................................................................................................................,+
5es%onsa(ilidad de los socios...................................................................................................,+
El ca%ital social9 las acciones / el &ondo de riesgo....................................................................,,
Dereco de reem(olso...............................................................................................................,,
El r6gimen de e0clusin............................................................................................................,7
El rgano de go(ierno................................................................................................................,7
El rgano de administracin......................................................................................................7.
El rgano de &iscali!acin..........................................................................................................7.
5eorgani!acin societaria..........................................................................................................7.
Disolucin / li4uidacin............................................................................................................71
SOCIEDADES EN COMANDITA POR ACCIONES............................................................"1
5e4uisitos ti%i&icantes................................................................................................................71
Formalidades de constitucin....................................................................................................71
56gimen de administracin.......................................................................................................72
5eunin de los socios................................................................................................................72
Con&irmacin de las Sociedades en comandita %or acciones....................................................72
TTULO SPTIMO: LOS CONTRATOS DE COLABORACIN EMPRESARIA................92
GENERALIDADES..................................................................................................................."2
LAS AGRUPACIONES DE COLABORACIN...................................................................."3
Caracter#sticas (3sicas ..............................................................................................................7$
Forma / contenido del contrato de agru%acin.........................................................................7$
El &ondo com;n o%erativo.........................................................................................................7'
5esoluciones / r6gimen de ma/or#as........................................................................................7'
Direccin / administracin........................................................................................................7'
5es%onsa(ilidad de los %artici%antes.........................................................................................7'
La conta(ilidad .........................................................................................................................7)
Disolucin / li4uidacin............................................................................................................7)
E0clusin de los %artici%antes...................................................................................................7)
LAS UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS.............................................................."5
Caracter#sticas (3sicas...............................................................................................................7)
Formalidades / re4uisitos del contrato......................................................................................7)
Administracin / re%resentacin...............................................................................................7*
5es%onsa(ilidad de los integrantes............................................................................................7*
56gimen de ado%cin de los acuerdos.......................................................................................7+
<uie(ra o inca%acidad de los %artici%antes...............................................................................7+
Disolucin / li4uidacin............................................................................................................7+
TITULO PRIMERO) GENERALIDADES
LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA
L* +,-./+*0.12 A3-,24.2* ,2 5*4,3.* /60.,4*3.*
Son caracter#sticas ado%tadas %or la Le/ 17.)).9 las siguientes
1? 5ea&irmacin del car3cter contractual de las Soc.
2? 5econocimiento de la calidad de su-eto de dereco@ se incor%ora a la legislacin la doctrina de la
desestimacin de la %ersonalidad -ur#dica.
$? Se incor%oran normas re&eridas a la documentacin / la conta(ilidad.
'? Se %revieron e0%resas normas sA &usin / escisin@ se reconoce su e0%reso car3cter de reorgani!acin
em%resarial.
)? Se incor%ora a la legislacin la doctrina / -uris%rudencia de la intervencin -udicial.
*? Se am%li el r6gimen de las S5L.
+? Se reali!an im%ortantes re&ormas en materia de SA@
aB 1ntroduccin del sistema normativo en la constitucin9 derog3ndose el anterior de
autori!acinC
(B Distincin eA a(iertas / cerradas9 im%oniendo distintos reg#menes de control en su
&uncionamientoC
cB Proteccin del accionista9 en el e-ercicio ca(al de sus derecosC
dB 8rgani!acin / reglamentacin del directorio9 asegurando la %ermanencia de la
administracin / el r6gimen de res%onsa(ilidadC
eB 5eestructuracin de la sindicatura e incor%oracin del conse-o de vigilancia9 como organismos
de control del directorio.
Las re&ormas m3s im%ortantes im%uestas %or la Le/ 22.7.$9 &ueron@
1? Consagracin de la doctrina de la ino%oni(ilidad de la %ersona -ur#dica9 im%utando a los socios /
controlantes / res%onsa(ili!ando a los mismos en &orma solidaria e ilimitada.
2? Admisin del instituto de la regulari!acin %ara las Soc no constituidas regularAA.
$? 1ncor%oracin de las Soc en &ormacin.
'? Fle0i(ili!acin del r6gimen de las S5L.
)? 1ncor%oracin de las acciones escrit;rales / de los certi&icados glo(ales.
*? 1ncor%oracin de los contratos de cola(oracin societaria.
T,27,20.*/ *048*+,/ ,2 ,+ 7,3,096 /60.,4*3.6
Tendencias de armonizacin de las legislaciones societarias.
La tendencia de internacionali!acin surge como consecuencia de la creacin de mercados comunes. Esta
tendencia tuvo su origen en el Tratado de 5oma de 17),9 %unto de %artida de la C8DUN1DAD EC8NED1CA
EU58PEA.
La armoni!acin legislativa eA los &irmantes del Tratado de Asuncin constitu/e uno de los o(-etivos m3s
trascendentales del DE5C8SU5. En cuanto a la legislacin societaria de los distintos %a#ses 4ue lo integran no
e0isten demasiadas di&erencias9 siendo %or el contrario claraAA com%ati(les / com%ara(les. En el %lano de las
%ro%uestas tendientes a armoni!ar o uni&icar las legislaciones se an se>alado diversas alternativas. La %rimera es la
conce%cin de un tratado 1nternacional9 an3logo al contenido en el Estatuto de Em%resas =inacionales Argentino?
=rasile>as. Como segunda alternativa se a %lanteado la creacin de una &igura contractual am%lia9 %ara uni&icar las
&ormalidades de los contratos de cola(oracin em%resaria.
Fasta el %resente de(en destacarse los Tratados de Dontevideo de 1,,7 / 17'. / &undamentalAA la
Convencin 1nteramericana sA Con&licto de le/es en materia de Soc mercantiles de Dontevideo de 17+79 4ue &uera
signada %or los %a#ses del DE5C8SU59 :uatemala9 D60ico9 Per; / Gene!uela.
La unificacin legislativa del derecho de las sociedades.
8tra de las grandes tendencias es la uni&icacin legislativa9 %ara evitar la coe0istencia de ordenamientos
civiles / comerciales.
1
En nuestro %a#s9 el Primer Congreso nacional de Dereco Comercial9 en el a>o17'. se inclino %or esta
tendencia. Pero el intento m3s serio &ue el Pro/ecto de Uni&icacin Civil / Comercial de 17,+9 4ue %retend#a
re&undir en un solo cuer%o los cdigos Civil / Comercial.
En materia estrictaAA societaria9 (asado %rinci%alAA en la legislatura sui!a9 manten#a la Le/ 17.)). como
legislacin com%lementaria9 a la cual se le e&ectuar#an algunas re&ormas.
Las %articularidades de este %ro/ecto eran@
1? Evita(a toda de&inicin sA la res%onsa(ilidad -ur#dica de las SocC
2? 1ncor%ora(a %ara las SA / S5L la %osi(ilidad a de &uncionar con un solo socio9 necesitando ser una
%ersona &#sica en este ;ltimo casoC
$? Se crea(a una nueva estructura denominada Soc sim%le %ara a(arcar todo &enmeno asociativo 4ue no
constitu/era un ti%o es%ecial de Soc regular (a-o otra regulacin / 4ue incluir#a a las Soc accidentales o
en %artici%acinC
Como otro %ro/ecto %osterior9 este &ue o(-eto de intenso de(ate eA nuestra doctrina9 asta su categrico /
&inal veto del PEN en el a>o 1771.
La legislacin de las sociedades de un solo socio
Esta tendencia %arte de la o(servacin de la realidad %r3ctica mercantil9 seg;n la cual la ma/or %arte de las
SA son constituidas o integradas %or un n;mero mu/ reducido de socios o %or una sola %ersona9 lo cual acontece
%rinci%alAA en las &iliales nacionales de Soc e0tran-eras.
Dos an sido9 en el dereco com%arado9 las corrientes 4ue an rece%tado la i%tesis de limitar el riesgo
em%resario individual@
1? las 4ue an legislado sA la em%resa individual de res%onsa(ilidad limitadaC
2? las 4ue an incluido esta alternativa dentro del la normativa societaria9 inclu/endo la Soc de un solo
socio.
En nuestro %a#s9 el Pro/ecto de Uni&icacin de 17,+ / el Ante%ro/ecto de Dodi&icacin de la Le/ de Soc
Comerciales de 177$9 ado%taron esta ;ltima alternativa.
Puede com%artirse el &undamento dado %or estas tentativas9 en cuanto a 4ue la res%onsa(ilidad %atrimonial
no se ro(ustece %or la %luralidad de socios9 sino 4ue ello es &uncin de su ca%ital social. Sin em(argo el gran
inconveniente lo constitu/e el utili!ar una t6cnica %revista %ara una %luralidad 4ue no resulta ada%ta(le al e-ercicio
individual del comercio9 elimin3ndose tam(i6n el conce%to de a&&ectio societatis / del inter6s social.
La concentracin empresaria o los grupos de sociedad
El &enmeno del agru%amiento em%resario es una consecuencia de la evolucin del ca%italismo moderno /
o(edece a la necesidad de uni&icar la conduccin / decisin %ara lograr un me-or a%rovecamiento de los
elementos integrativos de las em%resas agru%adas.
Pueden se>alarse dos ra!ones &undamentales %ara la concentracin em%resaria9 una es la &inalidad de
cola(oracin o coo%eracin / la otra dada %or el control9 dominacin o su(ordinacin.
La concentracin res%onde a le/es o(-etivas de com%ortamiento econmico9 %or lo 4ue la intervencin en el
%roceso9 (uscando la reglamentacin legal a sido el criterio %redominante en las legislaciones societarias.
La diferenciacin e/ SA abiertas y cerradas
La Le/ 17.)).9 intento di&erenciar eA una / otra clase de Soc9 esta(leciendo %ara las a(iertas un r6gimen de
control %ermanente. Por su %arte9 la Le/ 22.7.$9 intento evitar la %roli&eracin de SA cerradas9 modi&icando /
sim%li&icando el r6gimen de las S5L9 aun4ue no se logro el 60ito es%erado.
El fortalecimiento del concepto de capital social
La tendencia ma/oritaria en la doctrina nacional / e0tran-era9 tiende a &ortalecer el conce%to de ca%ital
social.
Nuestra Le/ de Soc Comerciales a dis%uesto9 a los &ines de asegurar la &uncin de garant#a9 una serie de
normas 4ue tienden a %reservar la intangi(ilidad del mismo9 intangi(ilidad 4ue %recisaAA el legislador a consagrado
en resguardo / %roteccin de los terceros / los %ro%ios accionistas.
Dicas normas an sido insu&icientes %ues todas %ierden sentido cuando nuestra legislacin a %rescindido
en a(soluto de dictar dis%osiciones car3cter general %or las cuales se esta(le!ca la e0igencia de 4ue el valor del
ca%ital social sea el adecuado a la naturale!a del o(-eto social.
2
DoctrinariaAA se an o&recido diversas soluciones %ara %aliar tales consecuencias. Una de las %rinci%ales
%ro%uestas a sido la de =utt/9 %ara 4uien los socios son ilimitadaAA res%onsa(les en el caso de 4ue %or las
contingencias de la vida social se com%ro(ase 4ue el contravalor de la ci&ra ca%ital %asivo del (alance se a/a ca#do
%or de(a-o del valor e0%resado %or dica ci&ra. Si (ien esta solucin es -usta / ra!ona(le9 solo de(e ser ace%tada
como %rinci%io general9 %ues ella es insu&iciente cuando la Soc cuenta con un ca%ital social inadecuado a su o(-eto9
%or lo cual la solucin de(e estar encaminada a e0igir la e4uivalencia eA el ca%ital social / el o(-eto de la Soc.
La nominatividad obligatoria de las acciones y la necesidad de conocer a sus titulares
La sancin de la Le/ 2'.),+ de nominatividad o(ligatoria de las acciones des%ert9 una &ero! resistencia. La
e0%eriencia a demostrado 4ue la a%licacin e&ectiva de la Le/ no %rodu-o en el mercado los su%uestos e&ectos
%erniciosos 4ue a%are-a(a su%uestaAA la nominativi!acin.
EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL
N*483*+,:* J83;7.0* 7,+ *046 062/4.484.<6.
La naturale!a / las caracter#sticas de las com%a>#as mercantiles9 / en es%ecial las SA9 %usieron en tela de
-uicio el car3cter contractual del acto constitutivo9 %ues las circunstancias de no e0istir %restaciones reci%rocas o
contra%uestas9 sino /u0ta%uestas / orientadas acia un &in com;n / &undamentalAA 4ue del mero acuerdo o de la
inscri%cin registral %udiera surgir un nuevo su-eto con %ersoner#a -ur#dica inde%endiente &ueron todos elementos
4ue llevaron a mucos tericos a considerar a la Soc como %roducto de un acto de naturale!a com%le-a.
Estas circunstancias llevaron a mucos autores a sostener la crisis de la doctrina contractual9 surgiendo
diversas teor#as 4ue intentaron e0%licar dico &enmeno9 la de ma/or %redicamento / ma/ores cantidad de ade%tos
o(tuvo &ue la teor#a de la institucin9 nacida dentro del dereco %;(lico9 %ero ada%tada al negocio societario9 la cual
otorga %reeminencia al inter6s de la em%resa sA el inter6s de los socios o accionistas.
Nuestra legislacin9 teniendo en cuenta 4ue la ado%cin de la teor#a institucionalista9 condu-o a otras
legislaciones a la su(ordinacin del em%resario a las directivas de go(iernos totalitarios9 se enrolo en la teor#a
cl3sica9 entendiendo 4ue las di&erencias 4ue %udieran e0istir eA la Soc / los contratos de cam(io9 no -usti&ican el
a(andono de las nociones de la teor#a contractual.
Por ello9 la o%inin %redominante dentro de la doctrina nacional / e0tran-era es 4ue el negocio -ur#dico %or
cu/a virtud se crea una Soc es un contrato %lurilateral de organi!acin.
C*3*04,3,/ 7,+ 06243*46 7, /60.,7*7
1? Es consensual9 %ues (asta el consentimiento de los otorgantes.
2? Es conmutativo9 %ues las %artes conocen las venta-as / desventa-as 4ue el negocio o&rece.
$? Es oneroso9 %ues no es conce(i(le ad4uirir derecos de socio si no se cum%le con la a%ortacin al &ondo
com;n.
'? Es de e-ecucin continua o duradero9 %ues no se cele(ra %ara una sola o%eracin sino %ara reali!ar
actividades / generar con ellas ganancias %ara sus socios.
)? Es %lurilateral9 %ues es un instrumento de concentracin de ca%itales / al(erga un n;mero ilimitado de
socios.
*? Es un contrato de organi!acin9 %ues cA %arte constitu/e a trav6s de las %restaciones9 el %atrimonio de un
nuevo su-eto9 adem3s surge la necesidad de reglamentar las relaciones eA los socios / de estos con el
nuevo su-eto9 as# como su &uncionamiento.
+? Las %rinci%ales di&erencias con el contrato de cam(io son@
aB en estos ;ltimos la nulidad vincular determina la nulidad del contratoC
(B el incum%limiento en 4ue incurra alguna de las %artes %odr3 -usti&icar la rescisin o resolucinC
cB e0iste un e&ecto retroactivo de sus &alenciasC
dB el incum%limiento de una de las %artes -usti&ica o autori!a el incum%limiento de los restantes.
E+,5,246/ -,2,3*+,/ 7,+ 06243*46 7, /60.,7*7
Estos surgen de la adesin 4ue ace la %ro%ia Le/ 17.)). a la teor#a contractual. Est3n constituidos %or los
elementos comunes a todos los contratos.
$
El consentimiento
En %rinci%io rigen los %rinci%ios generales en materia de actos -ur#dicos en general / contratos en %articular.
Sin em(argo9 de(e destacarse 4ue nuestro ordenamiento esta(lece dos su%uestos de Soc o(ligatoria9 el esta(lecido
%ara los erederos del socio &allecido en las Soc Colectivas / en Comandita Sim%le9 cuando esto u(iese sido
%actado en el contrato. El otro su%uesto es el esta(lecido en el caso de Soc constituidas %or el concursado o &allido
con sus acreedores9 4ue o(liga a incor%orarse aun a 4uienes an votado en contra de tal %ro%uesta.
La capacidad
Se rige en %rinci%io %or las normas del dereco civil9 aun4ue se %lantean algunos su%uestos %articulares con
res%ecto a los menores9 los es%osos9 los corredores / los martilleros9 as# como %ara algunos ti%os %articulares de
Soc.
1? Los menores@ HaB el menor de edad9 ma/or de 1, a>os %osee ca%acidad %ara asumir una res%onsa(ilidad
limitada o ilimitada si antes a sido autori!ado %ara e-ercer el comercioC H(B el menor emanci%ado civilAA
%osee ca%acidad %lena si se a casado con autori!acin %ero %ara a%ortar =s reci(idos a titulo gratuito
de(e reci(ir autori!acin -udicial9 en cam(io de a(er asumido ese car3cter sin %revia autori!acin
carece de derecos %ara a%ortar =s de cual4uier ti%oC HcB el menor a(ilitado %or 4uien e-er!a sA 6l la
%atria %otestad go!a de %lena li(ertad %ara asociarseC HdB los menores asociados al negocio de su %adre
go!an de %lena li(ertad res%ecto de los actos relativos al giro normal de dica actividadC HeB los menores
4ue a/an reci(ido en erencia un esta(lecimiento comercial9 solo %ueden asumir res%onsa(ilidad
limitada.
2? Los corredores@ no %ueden constituir ning;n ti%o de Soc9 ace alg;n tiem%o la -uris%rudencia inter%reto
4ue dica restriccin slo era %arcial9 %ues no a(arca(a la Soc constituida e0clusivaAA %or corredores
%ara el e-ercicio e0clusivo del correta-e9 %ero actualAA se a tomado una %ostura m3s rigurosa
inter%retando la norma en literal. Como e0ce%cin dicos au0iliares %ueden integrar SA mediante
ad4uisiciones reali!adas en o%eraciones (urs3tiles de inversin.
$? Los martilleros@ en %rinci%io le ca(#an las mismas restricciones 4ue a los corredores9 aun4ue luego su
estatuto los autori!o a con&ormar Soc integradas #ntegraAA con martilleros / destinadas e0clusivaAA a
reali!ar actos de remate.
'? Los es%osos@ solo %ueden integrar eA s# Soc %or acciones / S5L. Esta limitacin a sido dis%uesta a &in
de evitar la su%er%osicin de dos reg#menes distintos Hcon/ugal / societarioB9 lamenta(leAA la %oco &eli!
redaccin de la norma %ermitir#a la integracin de SCA9 %udiendo ado%tar am(os cn/uges la %osicin
de socios comanditados.
)? Las Soc@ en %rinci%io las Soc %oseen ca%acidad %ara integrar otras con e0ce%cin de las SA 4ue solo
%ueden integrar otras Soc %or acciones. Sin em(argo9 la normativa a dis%uesto una serie de reglas en
cuanto a las %artici%aciones9 /a 4ue@ HaB la cuant#a de la %artici%acin no %uede su%erar el monto de las
reservas li(res / a la mitad de su ca%ital / de las reservas legales9 salvo 4ue el o(-eto de la Soc &uera
&inanciero o de inversinC H(B se %ro#(en las %artici%aciones reci%rocas eA Soc9 o 4ue la Soc controlada
%artici%e en la controlante o en otras controladas %or 6sta %or un monto su%erior sus reservas li(res
e0cluida la legal.
El objeto
Esta constituido %or las o(ligaciones de dar o de acer 4ue se com%rometieron a e&ectuar los socios.
La causa
Es la &inalidad 4ue an tenido los &undadores %ara la constitucin de la Soc.
E+,5,246/ ,/=,0;>.06/ 7,+ 06243*46
Surgen de la de&inicin esta(lecida %or el art. 1I de la Le/ 17.)).9 / su carencia en %rinci%io generar#a la
nulidad del contrato constitutivo.
luralidad de personas
La %ro%ia Le/ esta(lece como re4uisito la %resencia de dos o m3s %ersonas Hsean estas &#sicas o -ur#dicasB. La
Le/ no ace%ta la Soc constituida %or un solo socio9 %or lo menos en &orma %ermanente %ues ante determinadas
circunstancias la Soc %uede 4uedar reducida a un solo socio9 de(iendo regulari!ar la situacin en un %la!o no
'
su%erior a tres meses9 vencido dico %la!o la Soc de(e entrar en la eta%a li4uidatoria9 en dico la%so el ;nico socio
ad4uiere res%onsa(ilidad ilimitada / solidaria.
La tipicidad
Los constitu/entes no %ueden a%artarse a de los ti%os creados %or el legislador9 si %rete+nden tener una Soc
regularAA constituida. En congruencia con tal re4uisito el art. 1+ del cuer%o legal9 declara la nulidad de la
constitucin de una Soc de los ti%os no autori!ados %or la Le/.
La organizacin
Se re&iere a la e0istencia de la idea econmica de em%resa9 aun4ue se a sostenido 4ue dico re4uisito nada
agrega9 %ues (astar#a tener en cuenta la actividad mercantil de %roduccin o intercam(io de =s o Serv. 8tros
autores sostienen 4ue dico re4uisito se re&iere a las (ases internas / e0ternas de organi!acin 4ue de(en e0istir en
toda organi!acin comercial.
Los aportes
Sin a%ortes no %ueden a(er socios / %or ende tam%oco Soc. El a%orte es la contri(ucin de cA socio al &ondo
com;n 4ue de(e constituirse %ara el desarrollo del o(-eto social9 / el con-unto de a%ortes &orman el ca%ital social
del nuevo su-eto de dereco. Trat3ndose de Soc donde los socios limitan su res%onsa(ilidad al a%orte e&ectuado es
lgico 4ue la Le/ im%onga como re4uisito 4ue estos consistan o(ligaciones de dar9 susce%ti(les de e-ecucin
&or!osa.
El fin societario !la produccin o intercambio de bienes o servicios"
Por la %ro%ia de&inicin de la Le/9 la Soc de(e dedicarse a la %roduccin o intercam(io de =s o Serv. Lo 4ue
descarta la %osi(ilidad de Soc constituidas %ara ser titulares e0clusivaAA de =s inmue(les o =s registra(les9 sin
administracin o actividad comercial sA los mismos9 as# como las constituida e0clusivaAA %ara ser vendidas o con
destino a un mercado de Soc.
La participacin en los beneficios y soportacin de las p#rdidas
Los socios de(en %actar en el contrato la &orma como se distri(uir3n eA ellos las ganancias o(tenidas9 caso
contrario se ar3 en %ro%orcin a los a%ortes. Son nulas las cl3usulas 4ue esti%ulen 4ue alguno o algunos de los
socios reci(an todos los (ene&icios o se los e0clu/a de contri(uir a las %6rdidas. Tales esti%ulaciones an reci(ido el
nom(re de cl3usulas leoninas.
En cuanto a las %6rdidas estas ser3n so%ortadas de acuerdo con el ti%o social ado%tado9 si se trata de Soc de
%ersonas los socios res%onden en &orma solidaria e ilimitada9 aun4ue los socios %ueden %actar una &orma
determinada de %artici%ar en las %erdidas9 %ero ello ser3 ino%oni(le a terceros. Si se trata de una Soc de ca%ital las
;nicas %6rdidas 4ue los socios o accionistas de(en so%ortar se limitan a los &ondos o%ortunaAA a%ortados a la Soc.
En todos los casos el contrato de(e esta(lecer las reglas %ara la so%ortacin9 / en caso de silencio al igual
4ue las ganancias ser3n so%ortadas con relacin a los a%ortes e&ectuados9 o con relacin a la distri(ucin de
ganancias si estas &ueras esti%uladas e0%l#citaAA en el contrato.
La affectio societatis
Puede ser de&inido como la voluntad de cA socio de adecuar su conducta e intereses %ersonales9 ego#stas / no
coincidentes a las necesidades de la Soc9 es decir 4ue es una dis%osicin an#mica activa de cola(oracin.
Si (ien el a&&ectio societatis es el elemento caracter#stico del contrato de Soc9 su ine0istencia no %uede en
%rinci%io ser causal de resolucin %arcial9 ni ser esgrimido %or ninguno de los socios %ara negarse a cum%lir con sus
o(ligaciones sociales.
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES
L* 065,30.*?.+.7*7 7, +*/ /60.,7*7,/
En %rinci%io la comercia(ilidad de las Soc no esta dada %or la naturale!a de las actividades 4ue ellas
reali!an9 sino %or la ado%cin de uno de los ti%os %revisto en la Le/ 17.)).. Ello es lo 4ue las di&erencia de las Soc
civiles reguladas %or el CC.
)
Trat3ndose de SF / atento la ine0istencia de instrumento escrito de constitucin9 la comercia(ilidad de la
misma esta dada %or la naturale!a de la actividad reali!ada.
S60.,7*7,/ 3,-8+*3,/ </. /60.,7*7,/ 26 062/4.48.7*/ 3,-8+*35,24,
Una %rimera clasi&icacin o(liga a distinguir eA@ aB las Soc constituidas regularAA9 (B a4uellas 4ue no an
cum%lido los re4uisitos de &orma / %u(licidad e0igidas %or la Le/ 17.))..
Las %rimeras son reconocidas como Soc regulares mientras 4ue las segundas son las Soc no constituidas
regularAA9 las cuales %ueden dividirse en dos gru%os9 atento a la naturale!a de su constitucin9 en Soc irregulares /
en SF. Si (ien dica distincin es necesaria a los &ines acad6micos no agrega di&erencias en materia -ur#dica /a 4ue
am(os ti%os an sido regulados (a-o un cuer%o normativo ;nico.
Una de las caracter#sticas %rinci%ales de la clasi&icacin radica en 4ue en las Soc regulares los socios %ueden
o%oner las cl3usulas contractuales eA ellos9 ante la Soc / &undamentalAA &rente a terceros9 &acultad negada en &orma
a(soluta a los socios de Soc irregulares / de eco.
Fa sido tan riguroso el legislador en la normativa de este ultimo ti%o de Soc 4ue niega a sus integrantes la
%osi(ilidad de invocar eA s# los derecos o de&ensas nacidas del %ro%io contrato.
T.=6/ 7, /60.,7*7,/ 3,-8+*3,/
El legislador a intentado mantener dentro de la regulacin de los distintos ti%os societarios una correlacin
/ adecuacin eA la estructura t6cnica de cA Soc / la realidad econmica en 4ue la misma se desenvuelve9 / en tal
sentido a distinguido@
1? Soc de 1nter6s@ son Soc 4ue cuentan %or lo com;n con %ocos socios / se caracteri!an %or la
res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada9 aun4ue su(sidiaria de sus integrantesC otra caracter#stica distintiva
es la enorme relevancia de la %ersonalidad de los socios. Son integrantes de este gru%o las siguientes
Soc@
aB Soc Colectivas@ son el %aradigma de las Soc %or %arte de inter6s9 todos sus socios res%onden en
&orma solidaria e ilimitada9 sus normativas son a%lica(les a las dem3s Soc del gru%o en lo 4ue
resultan com%ati(lesC
(B Soc en Comandita Sim%le@ se caracteri!an %or la e0istencia de dos ti%os de socios9 los socios
comanditados o solidarios 4ue res%onden %or las o(ligaciones en &orma solidaria e ilimitada9 /
los socios comanditarios 4ue res%onden solo %or los a%ortes e&ectuados a 4uienes les esta
%roi(ido e-ercer la administracin de la Soc.
cB Soc de Ca%ital e 1ndustria@ se caracteri!an %or tener dos ti%os de socios9 los socios ca%italistas
4ue res%onden de las o(ligaciones como los socios de las colectivas / los socios industriales
4ue res%onden asta la concurrencia de las ganancias no %erci(idasC
dB Soc Accidentales o en Partici%acin@ %resenta tan singulares caracter#sticas 4ue asta se a
criticado su e0istencia como Soc9 son constituidas %ara una o m3s o%eraciones determinadas9
%ero %ermanecen ocultas %ara los terceros9 en el sentido de 4ue 4uien reali!a las o%eraciones lo
ace con los a%ortes reci(idos de los restantes9 %ero a titulo %ersonal o individual a&ectando
todo su %atrimonio9 sin em(rago detr3s e0iste una verdadera Soc 4ue se go(ierna %or las
normas de la Soc colectiva9 %or su car3cter oculto / transitorio carecen de %ersoner#a -ur#dica /
no est3n sometidas a inscri%ciones registrales.
2? Soc %or Cuotas@ son e0clusivaAA las Soc de 5es%onsa(ilidad Limitada HS5LB9 caracteri!adas %or la
divisin de su ca%ital en cuotas de igual valor / la res%onsa(ilidad de todos los socios %or las cuotas 4ue
u(ieran suscri%to e integrado. La actual legislacin las acerca cA ves m3s a las Soc de ca%ital resultando
cA ves m3s indi&erente la %ersonalidad de sus integrantes.
$? Soc %or acciones@ su ca%ital esta dividido en acciones 4ue se incor%oran a t#tulo re%resentativo. Los
socios llamados accionistas limitan su res%onsa(ilidad a la integracin de las acciones suscri%tas. Se
inclu/en en este gru%o las siguientes@
aB Soc Annimas HSAB@ es la Soc %or acciones %or naturale!a9 sus caracter#sticas son la divisin
total de su ca%ital en acciones9 as# como la limitacin de la res%onsa(ilidad de los socios a la
integracin de las acciones suscri%tas %or estosC
(B SA con %artici%acin estatal ma/oritaria@ en %uridad se trata de un ti%o es%ecial de SA9 en
donde el Estado9 en cual4uiera de sus &ormas9 asume la titularidad del )1J del ca%ital / 4ue
sean su&iciente %ara %revalecer en las asam(leas de accionistasC
*
cB Soc en Comandita %or acciones HSCAB@ tienen dos ti%os de socios los comanditarios 4ue tienen
las mismas caracter#sticas de los accionistas de las SA / los socios comanditados o solidarios
4ue res%onden en &orma solidaria e ilimitada9 la di&erencia 4ue e0iste con la Comandita Sim%le
radica en la titularidad de los socios comanditarios de t#tulos accionariosC
dB Soc de Econom#a Di0ta@ se encuentran legisladas %or la Le/ 12.7*29 / constitu/en otra de las
mani&estaciones de la intervencin Estatal en la actividad econmica9 su caracter#stica es la
asociacin del Estado9 en cual4uiera de sus &ormas9 con ca%itales %rivados %ara la e0%lotacin
de em%resas 4ue tengan %or &inalidad la satis&accin de necesidades de orden colectivo o la
im%lantacin9 &omento o desarrollo de actividades econmicasC en estas no se re4uiere la
%artici%acin ma/oritaria del EstadoC
eB Soc Coo%erativas@ se encuentran legisladas %or la Le/ 2..$$+9 son Soc de ca%ital varia(le con
acciones nominativas9 cu/o &in %rinci%al consiste en crear venta-as econmicas a sus asociadosC
&B Soc de :arant#a 5eci%roca HS:5B@ son incor%oradas a nuestra legislacin %or la Le/ 2'.'*+9
cu/o ;nico / e0clusivo &in consiste en %restar garant#as a &avor de sus socios %art#ci%es9 %oseen
dos ti%os de socios9 los %art#ci%es 4ue de(en ser titulares de aciendas / ;nicos 4ue %ueden ser
(ene&iciados con los contratos de garant#a reci%roca9 / los socios %rotectores 4ue no %ueden
e0ceder el '7J del ca%ital social9 estos %ueden reci(ir la totalidad de los (ene&icios o(tenidos9
a di&erencia de los %art#ci%es 4ue de(en resignar el ).J de los dividendos 4ue les corres%onden
a &in de con&ormar el &ondo de riesgo de la Soc.
EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA
El legislador de 17+2 %rocur reservar el molde de la Soc de %ersonas a la %e4ue>a em%resa9 de-ando las
S5L %ara cu(rir el cam%o de actividades 4ue considere inadecuado ada%tarse al es4uema m3s com%le-o de la SA9
4ue destin %ara los grandes em%rendimientos. La legislacin reservada a cAu de los ti%os societarios &ue coerente
con esa intencin.
La realidad de los negocios traiciono el &in docente del legislador9 %ues los comerciantes o em%resarios no
re%aran en otra cosa9 al momento de iniciar sus actividades9 4ue la %osi(ilidad de limitar su res%onsa(ilidad
%atrimonial9 con lo cual las Soc %or %arte de inter6s se convirtieron casi en una curiosidad9 siendo solo utili!adas
cuando la normativa legal la im%usiera a determinados ti%os de em%rendimientos comerciales.
Al igual 4ue sucede en otros %a#ses9 la SA es el molde o ti%o societario (a-o el cual se constitu/en todas o
casi todas las Soc. Este &enmeno &ue %revisto de alguna manera %or la Le/ 17)). 4ue dividi a las SA en a(iertas
/ cerradas9 sin em(argo eso no &ue su&iciente9 %ues la realidad a demostrado 4ue en %uridad9 la gran ma/or#a de
las SA 4ue &uncionan en nuestro K son Soc Colectivas dis&ra!adas de SA.
La S5L constitu/e un verdadero enigma9 nacieron en el a>o 17$2 cu(riendo un im%ortante (ace legal9 en
6%ocas en 4ue regia el C de C. Sin em(argo sancionada la Le/ 17)). / elimin3ndose los re4uisitos de la
autori!acin del PEN9 as# como el m#nimo de 1. socios %ara la constitucin de SA9 las S5L %erdieron todo su
atractivo. La re&orma e&ectuada %or la Le/ 22.7.$ con el %ro%sito de alentar la constitucin de las S5L / acerla
m3s &le0i(le e interesante9 elimin la tri%le divisin esta(lecida %or el te0to original someti6ndolas a un r6gimen
legal ;nico9 suavi!ando el r6gimen de ma/or#as / %reviendo una nueva &orma de ado%tar las decisiones sociales sin
necesidad de reunin %or %arte de los socios9 sin em(rago tales modi&icaciones no tuvieron el 60ito es%erado.
REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD
E+ 265?3, /60.,4*3.6
Es el atri(uto de su %ersonalidad9 4ue la individuali!a / la distingue del con-unto de los socios. Su inclusin
en el contrato es re4uisito im%uesto %or el art. 11 / su omisin %rovoca la anula(ilidad del contrato.
El nom(re de la Soc no %uede ser con&undido con el nom(re comercial9 /a 4ue este ;ltimo es un elemento
del &ondo de comercio 4ue identi&ica el esta(lecimiento industrial o comercial / como tal constitu/e un dereco
%atrimonial del comerciante. A modo de e-em%lo se %ueden identi&icar las siguientes di&erencias eA uno / otro@
1? La %ro%iedad del nom(re comercial se ad4uiere %or el uso / solo con relacin al ramo en 4ue se lo
utili!a9 %or el contrario el nom(re societario es inerente a la Soc / constitu/e una esti%ulacin
necesaria del contrato constitutivoC
2? El nom(re comercial es trans&eri(le con el &ondo de comercio9 mientras 4ue el societario es
intrans&eri(le %or su %ro%ia naturale!aC
+
$? El nom(re comercial %uede modi&icarse li(reAA9 mientras 4ue de(en mediar ra!ones de e0ce%cin %ara
modi&icar el societario.
La razn social y la denominacin social
Las Soc %or %arte de inter6s / las SCA tienen la o%cin de elegir eA dos variantes de nom(re societario9 la
ra!n social o la denominacin social. La ra!n social se encuentra incluida en la categor#a del sistema su(-etivo de
identi&icacin de la %ersona9 %ues es el nom(re societario 4ue incor%ora el nom(re de uno o m3s socios9
%u(licitando de tal &orma a los terceros la res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada de los mismos. Por ello9 la inclusin
en ella de una %ersona 4ue no reviste el car3cter de socio9 convierte a este en socio a%arente (a-o los t6rminos del
art. $'. De elegir la denominacin social9 de(e em%learse necesariaAA un nom(re de &antas#a.
No sucede lo mismo en las SA / S5L9 las cuales tienen 4ue utili!ar e0clusivaAA el sistema de la
denominacin social9 atento a la ine0istencia de socios 4ue res%ondan en &orma solidaria e ilimitada. Por esta ra!n
%ueden incluirse en ella el nom(re de una %ersona &#sica9 sea socio o no9 %ues es indi&erente a los terceros.
$onflicto de homonimia
Una de las caracter#sticas (3sicas 4ue de(e reunir el nom(re societario es su novedad e incon&undi(ilidad. El
control em%e! a o%erarse en el 3m(ito registral %ara im%edir las denominaciones sociales cuando se da(a una
situacin de omonimia o %aronimia.
Sin em(argo9 como ninguna norma legal autori!a a sostener la ine0istencia de o(servaciones u o%osiciones
durante el tr3mite inscri%torio9 nada im%ed#a 4ue se %lanteara la cuestin aun /a inscri%ta la nueva Soc9 %or lo 4ue
el control de omonimia termino &uncionando dentro de la r(ita -urisdiccional como una accin -udicial autnoma
e inde%endiente.
E+ 765.0.+.6 /60.*+
Constitu/e otro de los re4uisitos es%ec#&icos del contrato9 %ero el domicilio e0igido %or la Le/ no se re&iere a
la direccin %recisa9 sino 4ue vasta con 4ue se re&iera a la cuidad o %o(lacin H-urisdiccinB en 4ue la Soc tiene su
domicilio.
Esta dis%ensa otorgada %or la Le/9 se &undamenta en la necesidad de no tener 4ue modi&icar el contrato
cuando las circunstancias administrativas9 comerciales u o%erativas re4uieran el traslado de la sede social. De todas
&ormas el -ue! slo ordenar3 dica inscri%cin si la direccin %recisa &igura9 %or lo menos en instrumento se%arado
4ue de(e acom%a>ar el contrato constitutivo.
Desde el %unto de vista acad6mico no a/ similitud %osi(le eA el domicilio legal / el domicilio %rocesal
%revisto %or los ordenamientos de &orma. Sin em(argo la corriente -uris%rudencial con&iere al domicilio legal el
car3cter de constituido %rocesal %ara &acilitar o via(ili!ar sin &uturos inconvenientes toda noti&icacin a dica Soc.
E+ 0*=.4*+ /60.*+
Se &orma inicialAA con los a%ortes de los socios / de(e ser adecuado al o(-eto social9 adem3s de servir como
&ondo %atrimonial. Este cum%le una trascendental &uncin de garant#a &rente a los terceros.
PrecisaAA %or esta &uncin de garant#a es 4ue el legislador a esta(lecido una serie de normas %ara asegurar su
intangi(ilidad9 im%oniendo la necesaria intervencin de la autoridad de control en la valuacin de los =s en es%ecie9
%roi(iendo la emisin de acciones %or de(a-o de su valor nominal9 im%idiendo la distri(ucin de ganancias sin un
(alance 4ue com%rue(e su e0istencia9 eA otras.
En %rinci%io el ca%ital social es &i-o e invaria(le9 a di&erencia del %atrimonio 4ue es esencialAA varia(le /a 4ue
de%ende del giro ordinario de los negocios. El %atrimonio %uede entonces ser conce(ido como un activo social
e&ectivo con el cual la Soc res%onde %or las o(ligaciones contra#das.
L6/ *=634,/
Constitu/e no solo un re4uisito im%uesto %or la normativa legal9 sino 4ue es el o(-eto del contrato9 sin los
cuales no %ueden a(er socios.
En %rinci%io salvo el cr6dito o in&luencia9 todas las cosas o derecos %ueden ser materia de a%ortes9 %ero
ellos di&ieren seg;n el ti%o social9 o me-or dico de la res%onsa(ilidad asumida %or los socios. Ello se e0%lica &3cilAA
si se tiene en cuenta la &uncin de garant#a 4ue cum%len en con-unto. Por ello en las Soc en 4ue los socios asumen
res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada los a%ortes %ueden consistir en o(ligaciones de dar o de acer9 %or el contrario
,
en las Soc en 4ue los socios slo res%onden asta el a%orte e&ectuado el a%orte solo %uede consistir en o(ligaciones
de dar9 susce%ti(les de e-ecucin &or!osa.
Los a%ortes %ueden acerse %ro%iedad o en uso / goce9 %ero %or los mismos &undamentos el a%orte de uso /
goce slo est3 autori!ado en las Soc de inter6s.
En cuanto a las &ormalidades9 el legislador remite a los re4uisitos %revistos %or los res%ectivos
ordenamientos legales 4ue rigen. Si se tratara de a%ortes de =s registra(les9 la Le/ admite la inscri%cin %rovisoria
a nom(re de la Soc en &ormacin. Esta inscri%cin %reventiva tuvo una do(le &inalidad9 %or un lado evita la
sustraccin del (ien %or %arte de los acreedores del socio9 / %or el otro lado %reserva a los terceros 4ue contratan
con la Soc en &ormacin.
El a%orte de(e ser cum%lido en el t6rmino &i-ado en el contrato9 o en su de&ecto desde la inscri%cin registral.
Ello es a%licacin concreta del %rinci%io general %revisto %or el art. $* 4ue dis%one 4ue todas las o(ligaciones /
derecos de los socios comien!an a regir desde la &eca &i-ada en el contrato.
La mora en la e-ecucin del a%orte se %roduce de %leno dereco / autori!a a la Soc a@
1? Dis%oner la e0clusin del socio9 esta regla es e0clusivaAA a%lica(le a las Soc en 4ue es %rocedente la
e0clusinC
2? E0igir el cum%limiento con la indemni!acin de los da>os / %er-uicios corres%ondientes.
$? Si se trata de SA@
aB 4ueda sus%endido autom3ticaAA el e-ercicio de los derecos inerentes a las acciones en moraC
(B de(e e0igirse el cum%limiento del a%orte9 m3s los da>os / %er-uicios %ertinentesC
cB %uede %reverse estatutariaAA 4ue los derecos de suscri%cin sean vendidos9 corriendo %or
cuenta del suscri%tor moroso los gastos %ertinentesC
dB %uede %reverse la caducidad de los derecos del accionista moroso %revia intimacin a integrar
en un %la!o de $. d#as con %6rdida de las sumas a(onadas.
Aportes de derechos !bienes intangibles"
Los a%ortes de derecos de(en estar de(idaAA instrumentados9 estar re&eridos a =s susce%ti(les de e-ecucin
&or!osa / no ser litigiosos.
Aportes de cr#ditos
La Soc es cesionaria %or la sola constancia en el contrato social. El a%ortante res%onde %or la e0istencia /
legitimidad del cr6dito9 el cual si no %uede ser reali!ado a su vencimiento9 convierte a la o(ligacin del socio en la
de a%ortar la suma de dinero e4uivalente9 el 4ue de(er3 e&ectuarse en un %la!o no ma/or a $. d#as. Ante el silencio
de la Le/ se %resume 4ue corres%onde noti&icar al deudor cedido.
Aportes de t%tulos mobiliarios
La Le/ ace una distincin eA los t#tulos con coti!acin / los 4ue no &ueren coti!a(les. Para los %rimeros
%rev6 4ue %odr3n ser a%ortados asta %or el valor de coti!acin. Para los segundos esta(lece 4ue se valuaran seg;n
el %rocedimiento esta(lecido %ara los =s no dinerarios es%eci&icado en el art. )1 de la Le/.
Aportes de fondos de comercio
La Le/ dis%one 4ue el socio a%ortante de(er3 %reviaAA e&ectuar un inventario / valuacin de los =s 4ue lo
integran / cum%lir con las normas de %u(licidad / o%osicin %revistas %or la Le/ 11.,*+.
Aportes de bienes gravados
Solo %ueden ser a%ortados %or su valor con deduccin del gravamen9 el cual de(e ser es%eci&icado %or el
a%ortante. La Soc se ar3 cargo del gravamen9 cual4uiera &uese.
&aluacin de los aportes en especie
El sistema de valuacin es di&erente seg;n el ti%o de Soc de 4ue se trate. Si se trata de una Soc de %ersonas9
se delega en los socios la e0%licacin en el social de los m6todos em%leados %ara la valuacin9 en su de&ecto ser3n
valuados al valor de %la!a / de no e0istir 6ste %or 1A2 de %eritos designados %or el -ue! de la inscri%cin.
En las S5L / en las comanditas sim%le9 se indicar3 en el contrato los antecedentes -usti&icativos de la
valuacin. Dica valuacin %uede ser im%ugnada %or los acreedores en el %la!o de ) a>os de reali!ado el a%orte9
solo en caso de insolvencia o 4uie(ra de la Soc. Trat3ndose de S5L la Le/ re&uer!a la necesidad de 4ue el ca%ital se
7
corres%onda con el -usto valor de los =s im%oniendo la res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada %or la so(revaluacin.
Si e0istiere discre%ancia9 los socios %ueden solicitar a la autoridad de control la designacin de %eritos9 el dictamen
de estos %odr3 ser im%ugnado %or los socios a&ectados dentro del %la!o de ) d#as de noti&icado9 de(iendo
&undamentar su discre%ancia9 en cu/o caso la autoridad de control de(er3 resolver la discre%ancia.
En las Soc de acciones el legislador &ue m3s riguroso / no ace%ta delegar la valuacin en los &undadores 9
la(or 4ue esta a cargo de la autoridad de control.
La Le/ admite la %recedencia del a%orte %or un valor in&erior9 /a 4ue ello no a&ecta el %rinci%io de
intangi(ilidad. No sucede lo mismo con la sA valuacin de tales =s9 en cu/o caso se e0ige la integracin de la
di&erencia. El a%ortante a&ectado9 tiene dereco a solicitar la reduccin del a%orte al valor resultante siem%re 4ue los
socios 4ue re%resenten el +)J ace%ten dica reduccin.
'arant%a por eviccin y vicios redhibitorios del bien aportado
Es la garant#a 4ue el vendedor a titulo oneroso de un (ien determinado esta o(ligado a garanti!ar a su
ad4uirente el uso / goce %ac#&ico del mismo9 li(re de toda reclamacin legitima 4ue terceros %udieran e&ectuar.
La Le/ a contem%lado dica garant#a %or 1A2 del siguiente r6gimen@
1? La sancin es%eci&ica contra el socio 4ue a a%ortado un (ien reclamado leg#timaAA %or un tercero
consiste en la e0clusin de la Soc9 sin %er-uicio de las acciones resarcitorias en su contra.
2? La Soc %odr3 o%tar %or no e0cluir al socio9 reclam3ndole el valor del (ien / la indemni!acin %or los
da>os9 tal %osi(ilidad es inadmisi(le en caso de mala &e del a%ortante.
$? El socio %odr3 evitar la e0clusin si reem%la!a el (ien %or otro de igual es%ecie / calidad9 sin %er-uicio
de las indemni!aciones 4ue corres%ondan.
'? Si el a%orte &uera el usu&ructo9 carecer3 de la %osi(ilidad de reem%la!ar el (ien
En materia de vicios redi(itorios la Le/ no contiene solucin %articular9 coincidiendo la doctrina en la
a%licacin de los mismos %rinci%ios 4ue go(iernan la garant#a %or eviccin.
E+ 6?@,46 /60.*+
Esta constituido %or los actos o categor#as de actos 4ue %or el contrato constitutivo9 %odr3 reali!ar la Soc
%ara lograr su &in mediante su e-ercicio o actividad. Dicos actos de(en encuadrar en la de&inicin consagrada %or
la normativa en el art. 1I9 cuando esta se re&iere a la %roduccin o intercam(io de =s o Serv.
Los re4uisitos 4ue de(e necesariaAA reunir el o(-eto social son@
1? Ser l#cito9 as# como tam(i6n de(en ser l#citos las actividades tendientes a reali!arlo. La Soc de o(-eto
il#cito se encuentra &ulminada de nulidad / la ilicitud de las actividades %uede conducir a la nulidad.
2? Ser &3cticaAA %osi(le9 si la im%osi(ilidad es %ree0istente / a(soluta la Soc es nula9 en cam(io si la
im%osi(ilidad es so(reviniente %rovocar3 la disolucin.
$? Ser %reciso / determinado9 se %retende 4ue el o(-eto sea enunciado con claridad / e0actitud9 evit3ndose
toda enumeracin gen6rica.
La mencin del o(-eto constitu/e un elemento de garant#a tanto %ara los socios como %ara los terceros9 %ues
delimita la legitimacin de los administradores. Tal limitacin im%one a los terceros la carga de in&ormarse sA el
o(-eto de la Soc. Adem3s de tan trascendental &uncin el o(-eto de la Soc constitu/e un instrumento de %roteccin
del dereco %atrimonial de los socios9 evitando 4ue los &ondos sociales sean a&ectados a otras actividades /
determina cuales son las actividades en com%etencia 4ue no %ueden reali!ar los socios / los administradores.
No de(en con&undirse el o(-eto con la actividad9 %ues el %rimero delimita en el contrato constitutivo la
categor#a de actos 4ue la Soc se %ro%one reali!ar %ara la consecucin de su &in societario9 mientras 4ue la actividad
es el e-ercicio e&ectivo de los actos reali!ados %or la Soc en &uncionamiento.
E+ =+*:6 7, 783*0.12
El %la!o de duracin de(e ser necesariaAA determinado en el contrato /a 4ue (rinda seguridad a los socios9 a
los acreedores %articulares de los socios / %ermite la consecucin del o(-eto social.
La Le/ no &i-a los %la!os m30imos / m#nimos9 aun4ue los usos / costum(res an consolidado en nuestro 1A2
la %r3ctica de esta(lecer un %la!o m30imo de 77 a>os9 %ero nada se o%one a 4ue contractualAA se esta(le!ca un %la!o
ma/or.
El vencimiento del %la!o %rovoca la disolucin de la Soc9 la cual solo %odr3 ser evitada %or los socios si
estos resuelven la %rrroga9 esta decisin / su tramite registral de(en llevadas a cavo %revio al vencimiento del
%la!o esta(lecido.
1.
Disuelta la Soc9 los socios %ueden evitar la li4uidacin de la misma si %onen en &uncionamiento su o(-eto
social9 mediante la reconduccin del contrato social9 instituto admitido %or la -uris%rudencia antes de la re&orma
legal9 el cual &uera recogido %or la misma.
LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES
C620,=46 , .5=634*20.*
Por e0%resa directiva legal las Soc son su-etos de dereco9 es decir 4ue son consideradas %ersonas9 en el
sentido del art. $. del CC susce%ti(les de ad4uirir derecos o contraer o(ligaciones. La atri(ucin del car3cter de
%ersonas9 constitu/e el e&ecto m3s caracter#stico del contrato9 %ues %ermite considerar a la Soc como una %ersona
di&erente a la de sus miem(ros.
Del mismo modo im%lica atri(uirle ciertas cualidades de %ro%iedad de 4ue go!an las %ersonas9 tanto &#sicas
como -ur#dicas9 las cuales se denominan atri(utos de la %ersonalidad / 4ue est3n constituidas %or las siguientes@
1? El nom(re9 4ue es la designacin e0clusiva 4ue la individuali!a / 4ue %ermite 4ue los e&ectos de los
actos cele(rados se im%uten directaAA al %atrimonio de la Soc.
2? El %atrimonio9 4ue es el con-unto de =s %ro%ios.
$? La ca%acidad9 es decir su a%titud %ara ad4uirir derecos / o(ligaciones.
'? El domicilio9 4ue en materia de Soc tiene un alcance di&erente al %revisto %or el ordenamiento civil9 en
cuanto solo se re&iere a la cuidad o -urisdiccin en donde la com%a>#a tiene su sede social.
Los atri(utos de la %ersonalidad de las Soc go!an de los mismos caracteres 4ue los de las %ersonas &#sicas9 es
decir 4ue son ;nicos9 necesarios e indis%oni(les.
N*0.5.,246 A ,B4.20.12 7, +* =,3/62*+.7*7 @83;7.0*
Su car3cter de su-eto de dereco es contem%or3neo con el nacimiento del ente9 sin 4ue ninguna relacin
tenga con ello la inscri%cin en el 5egistro 4ue slo otorga o%oni(ilidad al acto registrado. Ello e0%lica el car3cter
de su-eto de dereco de las Soc irregulares o de eco.
CongruenteAA la cancelacin de la inscri%cin en el 5egistro9 tam%oco %one &in a la %ersonalidad -ur#dica del
ente9 la 4ue no %odr3 considerarse e0tinguida en tanto su(sista una mani&estacin de u %ersonalidad.
I26=62.?.+.7*7 7, +* =,3/62* @83;7.0*
La Le/ 22.7.$ vino a reglamentar de alguna manera la am%lia &ormula %revista %or el art. 29 el cual si (ien
reconoc#a el car3cter de su-eto de dereco de las Soc9 tal se%aracin %atrimonial resulta(a vigente en tanto / cuanto
se res%etaran los alcances &i-ados %or la Le/.
En nuevo art. )' (a-o el titulo de ino%oni(ilidad de la %ersona -ur#dica9 com%lemento a4uel %rinci%io general9
descri(iendo los %resu%uestos de a%licacin de la doctrina de la ino%oni(ilidad / reglamentando sus e&ectos.
El %rimer acierto de dico articulo lo constitu/e la descri%cin del &enmeno 4ue origina las sanciones all#
esta(lecidas. Pero el a%orte mas im%ortante es 4ue no limita la o%eratividad de la norma a los actos e-ecutados %or
la Soc sino 4ue a e0tendido sus alcances a la actuacin de 4uienes se an valido de la estructura societaria %ara
lograr con ello &ines e0trasocietarios9 es decir9 cuando no a/ ilegitimidad ni dolosa &rustracin de los derecos de
terceros9 sino sim%leAA %roveco de los (ene&icios 4ue la Le/ otorga a las Soc o a sus integrantes9 cuando ella no
cum%le ninguna actividad %roductiva o intermediaria de =s o Serv ni es titular de una acienda em%resaria.
En cuanto a los e&ectos de la ino%oni(ilidad %rescri(e@
1? 1m%utacin a los socios o controlantes de la actuacin ilegitima o e0trasocietaria del ente9 esto es la
a%licacin concreta %ara ellos de las normas 4ue 4uisieron ser evitadas.
2? Satis&accin %or los socios o controlantes 4ue u(ieran eco %osi(le tal actuacin9 de los da>os /
%er-uicios corres%ondientes.
Puede ocurrir 4ue la a%licacin de la doctrina de la ino%oni(ilidad %ueda %er-udicar de&initivaAA a la
e0istencia del ente9 en tales casos la declaracin de ino%oni(ilidad de la Soc %rovocar3 la disolucin del ente9 4ue
de(er3 ser li4uidado. 8tras veces el resultado de la accin intentada es la ino%oni(ilidad de la actuacin de la Soc
&rente a un acto o actos determinados9 en estos9 la calidad de su-eto de dereco se mantiene vigente en todos sus
as%ectos9 %ero la calidad no am%ara a los actos reali!ados en contra o a(uso de la Le/.
11
FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES
F635* 7,+ 06243*46
La Le/ a creado un sistema es%eci&ico de constitucin 9 seg;n el cual el contrato de(e otorgarse %or
instrumento %;(lico o %rivado9 en cu/o caso las &irmas de los otorgantes de(en ser autenti&icadas o rati&icadas.
La e0ce%cin se encuentra %revista %ara la constitucin de Soc %or acciones9 las cuales se constitu/en %or
instrumento %;(lico / %or acto ;nico o %or suscri%cin %;(lica. Por el contrario9 la modi&icacin del acto
constitutivo no re4uiere escritura %u(lica9 resultando ina%lica(le al caso el art. 11,' inc. 1. de CC.
Por otro lado el re4uisito de tantos e-em%lares como %artes a/a intervinientes %revisto %ara los contratos
(ilaterales no es e0igido %ara las Soc9 /a 4ue el legislador a %revisto la inscri%cin del contrato9 lo cual coincide
con la solucin esta(lecida en el art. 1.2) del ordenamiento civil.
La inscri%cin del contrato constitutivo en el 5egistro P;(lico de Comercio es otro de los re4uisitos
im%uestos %or el legislador9 %ara cali&icar como Soc regularAA constituida. Dica inscri%cin es re4uerida a los
e&ectos de dar %u(licidad a los actos o documentos / tornarlos o%oni(les a terceros.
E>,046/ 7, +* .2/03.=0.12 7, *046/ A 76085,246/
En materia de e&ectos de las inscri%ciones9 la doctrina distingue eA la %u(licidad &ormal / la %u(licidad
material. La %rimera im%lica sim%leAA la noti&icacin a terceros de la e0istencia de un acto / de esa manera %oder
o%onerle a los mismos el contenido de ese documento. La %u(licidad material9 adem3s de estos e&ectos9 %ermite
&i-ar el momento a %artir del cual el acto tiene %lena e&icacia9 en consecuencia9 %uede generar e&ectos declarativos9
constitutivos o saneatorios.
Nuestra legislacin societaria otorga a la inscri%cin del contrato de Soc un e&ecto constitutivo9 %ues slo a
%artir de tal acto las cl3usulas %ueden ser o%uestas a terceros.
Por otro lado9 la inscri%cin de los administradores cum%le solo e&ectos declarativos9 %ues ellos son
designados %or los socios en reunin o asam(lea9 inde%endienteAA de la inscri%cin9 no o(stante la Soc no %odr3
re%eler el cum%limiento de las o(ligaciones contra#das %or estos9 si la cesacin o su reem%la!o no estuviera
inscri%to.
La normativa no %rev6 e&ectos saneatorios9 de manera 4ue tal registracin no %urga los vicios o
irregularidades 4ue %udieran a&ectar a los mismos9 aun cuando otorga una %resuncin iuris tantum de valide!.
E+ 062436+ 7, +,-*+.7*7
La carga de e&ectuar el control del cum%limiento de los re4uisitos legales / &iscales esta im%uesta9 %or el
cuer%o normativo9 al &uncionario 4ue estuviere a cargo del 5egistro.
El alcance de esta carga a sido o(-eto de im%ortantes discre%ancias %or %arte de la doctrina / la
-uris%rudencia9 a(i6ndose sostenido dos criterios9 el %rimero sostuvo 4ue si (ien la inscri%cin otorga %u(licidad
material la misma no im%orta una valoracin -ur#dica sA la valide! o legitimidad9 materia sA la cual de(er3
%ronunciarse en o%ortunidad en 4ue se suscite una contienda al res%ecto. El segundo criterio sostiene 4ue el
&uncionario de(e o%onerse a la inscri%cin cuando el acto %resente vicios de nulidad.
8tro cuestionamiento 4ue a reci(ido este control se de(e a la demora 4ue ocasiona %ara la Soc9
intent3ndose enervar su e&icacia a trav6s de la a%ro(acin de estatutos modelos o &ormularios uni&ormes. El &racaso
de tales t6cnicas llevaron luego a %oner el control de legalidad en manos de los %ro&esionales redactores del acto
constitutivo9 con total olvido de 4ue dico control otorga la %resuncin iuris tantum de valide!.
I2/03.=0.12 7, +*/ 567.>.0*0.62,/ 7,+ 06243*46
1nscri%to el contrato9 la e0istencia de una modi&icacin no registrada no torna irregular a la Soc9 sino 4ue
ace a%lica(le lo dis%uesto %or el art. 129 el cual sienta un %rinci%io general9 al esta(lecer 4ue las modi&icaciones no
inscri%tas o(ligan a los socios otorgantes. Ello es a%licacin del %rinci%io general del dereco registral seg;n el cual
la omisin de inscri%cin no es invoca(le %or 4uien %artici%o o conoci el negocio su-eto a registracin.
De(e destacarse 4ue la Le/ se re&iere a los otorgantes9 de(iendo entenderse %or tales a los socios 4ue
%artici%aron en el acto donde se resolvi tal modi&icacin9 as# como a sus sucesores a t#tulo singular.
En de&initiva las decisiones 4ue im%lican modi&icaciones al contrato son %er&ectaAA o%oni(les eA los socios /
la misma Soc9 sin em(argo mientras no est6n inscri%tas no lo son res%ecto de terceros9 4uienes no o(stante %ueden
alegarlas contra la Soc / los socios.
12
De(e destacarse 4ue tal solucin es %or dem3s o(-eta(le9 /a 4ue resulta incom%rensi(le 4ue no %uedan ser
o%uestas a terceros9 cuando 4uien las alega %rue(a 4ue estos an tomado conocimiento de las mismas. Por otra
%arte resulta tam(i6n o(-eta(le 4ue estas %uedan ser invocadas %or los terceros. FinalAA no se logra e0%licar las
ra!ones %or las cuales se e0ce%t;a del %rinci%io de la invoca(ilidad de las re&ormas no inscri%tas %or %arte de
terceros9 cuando la Soc in&ractora es una Soc %or acciones o una S5L.
L* =8?+.0.7*7 ,7.04*+
Esta %u(licidad9 reservada a las S5L / a las de acciones9 tiende a com%letar el r6gimen societario registral
%revisto %or la Le/9 como 1A2 de noti&icacin general tendiente a lograr el conocimiento de terceros de la
cele(racin u otorgamiento de ciertos actos societarios. Esta noti&icacin de(e e&ectuarse con car3cter %revio a la
inscri%cin9 mediante la %u(licacin %or un d#a en el (olet#n o&icial.
Como regla general9 la %u(licidad de los actos societarios no %uede ser sustituida %or otros medios9 %ues la
&inalidad de esta es la %uesta en conocimiento de terceros indeterminados del contenido de un determinado acto9
%ara acerlo o%oni(le.
I2/03.=0.12 7,+ 3,-+*5,246
El reglamento es un documento com%lementario9 destinado a regir el &uncionamiento de los rganos sociales
o de los derecos de los socios en a4uellas as%ectos no %revistos %or la Le/ ni en el actos constitutivos.
Los e&ectos de la ausencia de registracin de%ende de la o%ortunidad en 4ue dico documento es %resentado
a su toma de ra!n. Si no se acom%a>a con el contrato constitutivo9 las cl3usulas del reglamento no ser3n o%oni(les
ni si4uiera eA los socios. Si %or el contrario9 la inscri%cin es %osterior9 los e&ectos de la registracin son similares a
las de las inscri%ciones meraAA declarativas.
I2/03.=0.12 7, /8083/*+,/
En las Soc constituidas en el %a#s9 / la ausencia de registracin de sucursales slo %roduce la ino%oni(ilidad
a los terceros de las limitaciones de los %oderes no inscri%tos del &actor %uesto al &rente de ellas.
En cam(io si la sucursal corres%onde a una Soc constituida en el e0tran-ero la &alta de registracin torna
ino%oni(le la actuacin de la Soc en la re%u(lica9 asta tanto se cum%la con las reglas %revistas %ara su registracin.
EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO
P360,7.5.,246 /85*3.6
Por %ro%ia dis%osicin legal9 la %romocin de accin -udicial de(e e&ectuarse %or 1A2 del %rocedimiento
sumario. Esta cuestin se encuentra controvertida en la doctrina / la -uris%rudencia9 aun4ue son varios los autores
4ue sostienen 4ue la %ro%ia redaccin del art. 1) %ermite concluir 4ue el legislador a 4uerido re&erirse al
%rocedimiento sumario legislado %or los art. ',* del CPCC9 %ues@ aB la sancin de la Le/ es %osterior a dico
cdigo9 (B el %ro%io cdigo utili!a indistintaAA las %ala(ras -uicio9 %rocedimiento / %roceso9 cB la re&erencia
e&ectuada en el ;ltimo %3rra&o del art. 1) rati&ica 4ue el legislador 4uiso re&erirse a un ti%o de -uicio / no a cual4uier
%roceso. Ca(e destacar 4ue el (ene&icio de -uicio sumario se encuentra otorgado slo a los casos en 4ue la Le/
dis%one o autori!a la %romocin de una accin -udicial determinada.
El tr3mite sumario no es renuncia(le %or las %artes9 %ues las &ormas %rocesales est3n im%uestas9 antes 4ue en
(ene&icio individual de las %artes9 %ara la e&ectividad de la actividad -urisdiccional.
T3.?82*+ *3?.43*+ A 0+C8/8+*/ 065=365./63.*/
No e0iste ning;n o(st3culo en 4ue los socios %acten en el contrato la -urisdiccin ar(itral res%ecto de todos
los casos litigiosos 4ue se %lanteen como consecuencia de la relacin sustancial 4ue los vincula o limit3ndolos a los
4ue se re&ieran a as%ectos %articulares de la relacin societaria9 salvo %ara a4uellas cuestiones 4ue no %uedan ser
o(-eto de transaccin.
Sin em(argo9 el %rocedimiento ar(itral9 nunca mereci gran adesin %or %arte de los comerciantes9
%udiendo encontrarse varias ra!ones %ara e0%licar esa reticencia@ aB los 3r(itros nunca su%ieron ado%tar el %a%el de
-ueces9 (B el %rocedimiento ar(itral es caro / la constitucin de&initiva del tri(unal9 lenta / engorrosa9 cB los -ueces
ar(itrales carecen de im%erium %ara dictar medidas cautelares / %ara com%eler la e-ecucin del laudo.
Por otra %arte9 nuestros tri(unales siem%re miraron con dis&avor la intervencin de tri(unales %rivados9 /
(asados en la regla de 4ue la redaccin de las cl3usulas com%romisorias im%lican una renuncia al %rinci%io general
1$
de sometimiento a la -urisdiccin -udicial9 la -uris%rudencia a inter%retado a dicas cl3usulas con car3cter
restrictivo.
L* 5,7.*0.12 6?+.-*463.*
Constitu/e otra &orma alternativa de solucin de con&lictos societarios / a sido im%uesta %or la Le/ 2'.)+$.
Fa sido de&inida como un %rocedimiento voluntario mediante el cual las %artes9 con la asistencia de una o
m3s %ersonas neutrales9 a#slan sistem3ticaAA los %ro(lemas en dis%uta con el o(-eto de encontrar o%ciones9
considerar alternativas / llegar a un acuerdo 4ue se a-uste a sus necesidades.
El %rocedimiento no resulta a%lica(le %ara la solucin de con&lictos societarios9 %ues en casi la generalidad
de los caos / salvo su%uestos de e0ce%cin9 la ma/or#a de las acciones -udiciales 4ue la Le/ 17.)). otorga a los
socios o accionistas son de naturale!a social / no individual9 en el sentido de 4ue a4uellos la %romueven9 no en
%rocura de la satis&accin de un inter6s %ersonal o %articular9 sino en (ene&icio de la Soc 4ue integra9 a los &ines de
adecuar el &uncionamiento de la misma las normas legales o estatutarias.
RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES
P3.20.=.6/ -,2,3*+,/
Las %articularidades 4ue %resenta el contrato de Soc / su inclusin dentro de la categor#a de %lurilaterales de
organi!acin9 traen como consecuencia la escasa ada%tacin al mismo de las normas 4ue el CC a esta(lecido en
materia de nulidad de los actos -ur#dicos.
De manera %ues 4ue el vicio 4ue %udiere agraviar la voluntad de uno de los socios no %uede a&ectar9 al
menos como %rinci%io general9 la e0istencia misma de la Soc. Del mismo modo la retroactividad de la sancin de
nulidad al momento de la cele(racin no es a%lica(le9 %ues el nacimiento de un su-eto de dereco distinto9 con
%ro%ia e inde%endiente %ersonalidad -ur#dica9 / la evidente %resuncin de valide! 4ue de(e go!ar la actuacin de
4uien contrata a nom(re de la Soc9 im%one otorgar %lena legitimidad9 &rente a terceros9 a los actos cele(rados. Por
otra %arte la retroactividad no se com%adece con la estructura / &uncionamiento de las Soc9 %ues no se %uede
su%oner tener %or no cele(rado al contrato de Soc9 %ues en tanto 6sta es titular de un %atrimonio9 resulta necesario
li4uidar sus relaciones -ur#dicas
E>,046/ 7, +* 7,0+*3*0.12 7, 28+.7*7
Los e&ectos 4ue su%one la declaracin de nulidad de una Soc son@
1? No tiene e&ecto retroactivo al momento de la constitucin.
2? 8%era como una causal de disolucin9 dando %aso a la eta%a li4uidatoria.
$? La declaracin de nulidad no a&ecta los contratos cele(rados %or la Soc &rente a terceros9 salvo el caso
de o(-eto il#cito.
'? FinalAA9 tal declaracin im%orta la invalide! del contrato social9 %ero no (orra la actuacin asociativa
desarrollada.
L* 28+.7*7 <.208+*3
En %rinci%io la nulidad o anulacin 4ue a&ecte el v#nculo de alguno de los socios no %roducir3 la nulidad9
anulacin o resolucin del contrato. Salvo su%uestos verdaderaAA e0ce%cionales9 los vicios 4ue a&ecten el v#nculo eA
uno de los socios / la Soc no de(e trascender a la e0istencia / &uncionamiento de la misma.
La nulidad del v#nculo im%lica 4ue dica invalide! de(e ser encausada a trav6s de las soluciones %revistas
%ara la resolucin %arcial del contrato social9 a los &ines de materiali!ar la e0clusin del inca%a! / a(onarle el valor
de su %artici%acin9 sin 4ue esa circunstancia trascienda a la Soc.
Sin em(argo el legislador a %revisto algunos casos en 4ue la nulidad vincular %uede %rovocar la nulidad del
contrato social9 tales casos son@
1? Cuando la %artici%acin o la %restacin del socio a&ectado de(a ser considerada esencial9 a(ida cuenta
de las circunstancias del caso.
2? Si se tratare de un vicio de la voluntad / la Soc contare con solo dos socios.
$? Si la com%a>#a tuviere m3s de dos socios9 el contrato ser3 anula(le cuando los vicios a&ecten la voluntad
de los socios a los 4ue %ertene!ca la ma/or#a del ca%ital.
'? En materia de Soc constituidas %or los es%osos9 cuando ado%taren uno de los ti%os no %ermitidos9 / esta
no %ueda ser resuelta %or los mecanismos / en los %la!os %revistos %ara tal caso.
1'
N8+.7*7 7,+ 06243*46 =63 65./.12 7, 3,D8./.46/ ,/,20.*+,/
A tal situacin se re&iere e0%l#citaAA el art. 1+9 4ue distingue eA re4uisitos esenciales ti%i&icantes / no
ti%i&icantes.
Sociedades at%picas
En caso de constitucin de una Soc de los ti%os no autori!ados %or la Le/9 el legislador a %revisto la nulidad
a(soluta del contrato9 %or cuanto la ti%icidad a sido erigida %or el legislador como cuestin en donde est3
com%rometido el orden %;(lico.
La %osi(ilidad de e0istencia de Soc at#%icas / la a%licacin concreta de la norma se encuentra mu/ limitada
en la %r3ctica9 /a 4ue la norma se re&iere a la Soc inscri%ta9 %ues todas a4uellas Soc 4ue no cum%len con la
inscri%cin entran en la categor#a de Soc irregulares o de eco.
Sociedades constituidas con omisin de re(uisitos esenciales no tipificantes
En estos casos la norma im%one la nulidad del contrato constitutivo9 aun4ue en aras del %rinci%io de la
conservacin admite la su(sanacin siem%re / cuando la Soc no a/a sido im%ugnada -udicialAA.
EA los re4uisitos esenciales no ti%i&icantes de(e incluirse@
1? el nom(re societarioC
2? la designacin / determinacin del o(-eto socialC
$? la &i-acin del ca%ital socialC
'? la mencin del a%orte de cA socioC /
)? la determinacin del %la!o de duracin.
La -uris%rudencia a ecado mano a esta solucin en el caso de con&licto -udicial de omonimia9
esta(leciendo la a%licacin de la sancin de nulidad %ara la Soc omnima 4ue se u(iera constituido con
%osterioridad9 en caso de 4ue sus rganos no resolvieran cam(iar la denominacin en el %la!o &i-ado en la sentencia
de&initiva.
L* /60.,7*7 7, 6?@,46 .+;0.46
La norma del art. 1, suministra / aclara los e&ectos 4ue %rovoca la ilicitud del o(-eto social9 %rocedimiento /
e&ectos 4ue son a%licados en t6rminos generales %ara la Soc de actividad il#cita / o(-eto %roi(ido.
En %rimer lugar esta(lece la nulidad a(soluta9 lo 4ue im%lica la &acultad -udicial %ara declarar de o&icio la
invalide! de la Soc. Decretada la nulidad9 de(er3 %rocederse a la li4uidacin de la misma9 tarea 4ue estar3 a cargo
de un li4uidador -udicial / 4ue %osee un r6gimen distinto del normado %ara los casos generales.
Los integrantes de la Soc carecen de todo dereco al reem(olso9 as# como al remanente9 el cual de(er3 ser
ingresado al %atrimonio estatal.
En cuanto a los tercero9 di&erencia a4uellos 4ue %ueden ser cali&icados como de (uena &e de los 4ue no an
%odido ignorar la ilicitud del o(-eto del ente con 4uienes se an vinculado. En el %rimer caso9 los terceros %odr3n
alegar contra los socios la e0istencia de la Soc9 sin 4ue estos %uedan o%onerles la nulidad..
FinalAA9 en cuanto a la res%onsa(ilidad %atrimonial9 los socios o administradores 4ue an integrado una Soc
(a-o estas caracter#sticas9 res%onden ilimitada / solidariaAA. Sin em(argo de(e tenerse en cuenta 4ue tal solidaridad
esta su%editada a dos re4uisitos@ aB 4ue se trate de actos %racticados en com;n / (B 4ue ellas a/an sido cele(radas
%ara el &in de la Soc.
La -uris%rudencia a recurrido a las %revisiones del art. 1, %ara sancionar la in&raccin a la %roi(icin 4ue
%esa sA los corredores / los martilleros. Del mismo modo se an a%licado %ara sancionar a una Soc 4ue a(#a sido
constituida con el a%orte de &ondos o(tenidos como consecuencia de la reali!acin de un acto delictivo.
S60.,7*7 7, *04.<.7*7 .+;0.4*
El r6gimen de nulidad de estas Soc o&rece las mismas %articularidades de la li4uidacin a cargo de un
&uncionario -udicial9 la ino%oni(ilidad de la e0istencia de la Soc / la res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada de los
socios9 administradores / 4uienes act;en como tales en la gestin social. La ;nica di&erencia es 4ue en este ;ltimo
caso los socios 4ue acrediten su (uena &e 4uedan e0cluidos de la res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada9 go!ando
adem3s del dereco a la cuota li4uidatoria.
De(e destacarse 4ue no es necesario 4ue la actividad il#cita a/a sido contem%lada como mvil del acto
constitutivo. Por el contrario la ilicitud %uede ser so(reviniente al acto constitutivo / re&erirse a un con-unto de
1)
actos o negocios dolosaAA reali!ados %or los socios9 administradores o 4uienes act;en como tales9 4ue %or su
im%ortancia o reiteracin e0tra>en una actividad9 %ues el acto aislado slo %odr3 generar res%onsa(ilidad a 4uien lo
a/a cometido o consentido.
S60.,7*7 7, 6?@,46 =369.?.76
D3s all3 de la incorrecta denominacin dada %or el legislador9 se trata de Soc 4ue tuvieren un o(-eto
%roi(ido en ra!n del ti%o ado%tado9 en tanto nuestra legislacin reserva ciertas actividades a com%a>#as
mercantiles 4ue an ado%tado una determinada ti%olog#a9 a las cuales somete a estrictos controles de constitucin /
&uncionamiento %or organismos es%eciali!ados.
En estos casos se a%lican las %revisiones del art. 1,9 e0ce%to en cuanto a la distri(ucin del remanente de la
li4uidacin9 al cual todos los socios tienen dereco9 sin 4ue tengan 4ue acreditar su (uena &e.
S60.,7*7 /.58+*7*/
La Le/ a %revisto algunos su%uestos de simulacin su(-etiva9 eA los 4ue contem%la los casos de los socios
ocultos o &icticios9 %ero no a la simulacin del contrato9 4ue se %resenta en la %r3ctica con suma &recuencia9 ante la
e0istencia de testa&erros cu/a nulidad viene im%uesta %or los arts. 7)) a 7*. del CC.
L* *00.12 @87.0.*+ 7, 28+.7*7
Trat3ndose de Soc com%rendidas en las i%tesis %revistas %or las art. 1, a 2.9 la nulidad %odr3 ser %edida
%or el interesado o declarada de o&icio9 atento al car3cter a(soluto de la misma. En otros casos9 tales como la
simulacin del acto constitutivo o la nulidad vincular9 la anulacin %uede ser re4uerida %or los su-etos a&ectados %or
el vicio. Tam(i6n %ueden demandar la accin de nulidad los terceros a los cuales la constitucin de la Soc intento
a&ectar.
En cuanto a los su-etos %asivos de la accin de nulidad9 no resulta esta(lecer un ;nico criterio9 %ues una cosa
es la demanda de nulidad del acto constitutivo9 en la cual resulta im%rescindi(le demandar a todos los integrantes
de la Soc / no al ente9 / otra mu/ distinta es la demanda %or nulidad de la Soc en los t6rminos de los art. 1, a 2.9
donde es la %ro%ia Soc / no sus integrantes la 4ue esta legitimada %asivaAA a intervenir en el %roceso.
La demanda de(er3 tramitarse %or el %rocedimiento sumario / rige el %la!o de %rescri%cin %revisto %or el
art. ,'+ inc. $ del C de C9 seg;n el cual %rescri(en %or cuatro a>os las acciones de nulidad o rescisin de una acto
-ur#dico comercial. Ello sin %er-uicio de a4uellos casos en donde la nulidad a sido im%uesta en ra!n de motivos
de evidente orden %;(lico9 en donde %or tratarse de nulidades a(solutas9 las acciones tendientes a invalidar su
constitucin o actuacin de la Soc son im%rescri%ti(les.
N8+.7*7 7, +*/ 0+C8/8+*/ 7,+ 06243*46
El art. 1$ enumera con car3cter e-em%licativo algunos su%uestos de nulidad %arcial del contrato9 re&iri6ndose
a las cl3usulas denominadas leoninas. Estas cl3usulas eliminan el riesgo 4ue su%one toda Soc / destru/en la
igualdad -ur#dica de los socios9 %or lo 4ue a sido sostenido9 4ue dicas cl3usulas son nulas de nulidad a(soluta /
%or lo tanto im%rescri%ti(les. La nulidad de este ti%o de cl3usulas no %ueden9 al menos como %rinci%io general9
%rovocar la nulidad del contrato constitutivo9 sin em(argo los %actos leoninos %ueden %roducir la anulacin del
mismo si la %restacin o la %artici%acin del socio (ene&iciario es esencial.
8tras cl3usulas %roi(idas son las re&eridas a los derecos ad4uiridos %or los socios ante distintas situaciones
de la vida societaria9 los cuales cum%len un r6gimen distinto seg;n sea el caso de 4ue se trate.
IRREGULARIDAD SOCIETARIA
L*/ /60.,7*7,/ .33,-8+*3,/ 6 7, 9,096
El te0to del art. 21 %arecer#a circunscri(ir dentro del conce%to de Soc irregulares a a4uellas 4ue9 &ormalAA
instrumentadas9 se an ada%tado incluso a uno de los ti%os %revistos en el ordenamiento legal9 %ero a omitido la
inscri%cin registral. Pues si %or Soc de eco de(e entenderse9 %or %ro%ia de&inicin9 a la mera actuacin &3ctica9
el legislador a de-ado de lado en la de&inicin contenida en el art. 21 a todo contrato de Soc redactado %or escrito9
sin ado%cin a ning;n ti%o social9 %ero com%rensivo de todos los elementos / re4uisitos del negocio societario9 4ue
es la i%tesis m3s &recuente en la %r3ctica.
A %esar de 4ue am(os ti%os de Soc est3n sometidos a la misma normativa9 conce%tualAA e0isten algunas
di&erencias9 en es%ecial en materia de %rue(a de la e0istencia de la Soc9 4ue se di&iculta considera(leAA en las 4ue no
1*
cuentan con instrumento constitutivo. Del mismo modo la comercialidad de las SF estar3 dada %or la naturale!a de
la actividad desarrollada.
El eco de 4ue el sometimiento a las reglas de los arts. 21 a 2* derive %or lo general de la &alta de
cum%limiento del tramite registral9 no im%lica descartar la e0istencia de irregularidad so(reviniente9 lo cual sucede
cuando a vencido el %la!o de duracin de la Soc o cuando a acaecido otra causal disolutoria / los
administradores / socios no ado%tan ninguna actuacin 4ue im%li4ue acer ingresar a la misma en el %rocedimiento
li4uidatorio.
Es necesario aclarar 4ue la ausencia de registracin no im%one cali&icar de irregular o de eco a toda Soc9
sino slo cuando tal tr3mite nunca se a llevado a ca(o o cuando9 iniciado no a sido concluido. De los contrario9
asta las Soc 4ue se encuentran en %roceso de constitucin regular de(er#an ser cali&icadas como Soc no
constituidas regularAA9 lo 4ue no es admisi(le atento 4ue dicas normas est3n destinadas a las Soc in&ractoras de los
re4uisitos &ormales %revistos %ara garanti!ar la seguridad -ur#dica
P,3/62*+.7*7 @83;7.0* 7, +*/ /60.,7*7,/ 26 062/4.48.7*/ 3,-8+*35,24,
La Le/ a admitido el car3cter de su-eto de dereco de las Soc no constituidas regularAA. Los redactores de la
norma an sido categricos al res%ecto en la E0%osicin de Dotivos9 aun4ue reconoci6ndoles un car3cter %recario /
restringido. Los &undamentos sostenidos %ara tal categori!acin an sido@ aB %recaria9 en cuanto la Soc %uede
disolverse cuando cual4uiera de los socios lo decida / (B limitada o restringida9 %or4ue ciertos e&ectos de la
%ersonalidad -ur#dica no se %roducen como acontece con la titularidad de =s registra(les9 atento a la &acultad
otorgada a los acreedores %articulares de los socios de agredir tales =s.
La doctrina a sostenido 4ue ninguna relacin tiene la &acultad disolutoria 4ue go!an los socios con la
%ersonalidad -ur#dica de las mismas9 toda ve! 4ue aun disueltas %or voluntad de cual4uiera de los socios la Soc
conserva su car3cter de su-eto de dereco. Por otro lado la disolucin antici%ada es %osi(ilidad admitida %ara las
Soc regularAA constituidas a tenor de lo dis%uesto %or el art. 7' inc. 19 %or lo 4ue tal circunstancia no %uede a&ectar
la %lenitud de la %ersonalidad -ur#dica de ninguna Soc.
Tam%oco %uede admitirse el car3cter limitado %or el eco de no %roducir la %lenitud de los e&ectos
normales9 %ues la circunstancia de no %oder ser titular de =s registra(les constitu/e en todo caso una inca%acidad
de dereco %ro%ia de esta clase de Soc.
En de&initiva %arece carecer de rigor cient#&ico restringir la %ersonalidad -ur#dica de las Soc no regularAA
constituidas %or el solo eco de no encontrarse inscri%tas en el 5egistro9 toda ve! 4ue la regularidad / la
%ersonalidad son dos cosas totalAA distintas9 /a 4ue esta ;ltima se ad4uiere %or 1A2 del acuerdo de voluntades / no
con la inscri%cin en el 5egistro.
RE-.5,2 ,B4,326 7, +* /60.,7*7
)esponsabilidad de los socios
Los socios / 4uienes contratan en nom(re de la Soc 4uedan o(ligados solidariaAA %or las o%eraciones
sociales. La res%onsa(ilidad es solidaria e ilimitada / no su(sidiaria9 %or lo 4ue el socio 4ueda en la misma %osicin
4ue la Soc9 / el tercero %uede actuar contra 6sta / contra todos o cual4uiera de los socios. Las normas %ro%ias de la
solidaridad autori!an al acreedor incluso a %rescindir de la e-ecucin contra la Soc / demandar directaAA a los
socios9 %ero la e0oneracin de la Soc %rovoca la li(eracin de los socios9 en tanto el v#nculo creditorio res%ecto de
estos ;ltimos de%ende del invocado contra el ente.
La am%litud de la res%onsa(ilidad9 4ue se e0tiende incluso a 4uienes an contratado en nom(re de la Soc9 es
consecuencia del incum%limiento de las &ormalidades9 en es%ecial9 %or la carencia de inscri%cin9 %ues no inscri%to
su contrato es de toda lgica 4ue las cl3usulas resulten ino%oni(les a los terceros. Del mismo modo9 / como
consecuencia del am%lio r6gimen de res%onsa(ilidad la 4uie(ra del ente im%lica la 4uie(ra de todos sus integrantes.
*nvocacin e inoponibilidad del contrato
La Soc no constituida regularAA no %uede invocar res%ecto de cual4uier tercero los derecos o de&ensas
nacidas del contrato social9 aun4ue %odr3 e-ercer los derecos emergentes de los contratos cele(rados.
Tales %revisiones son %er&ectaAA com%ati(les9 %ues si (ien la Soc %uede e-ercer los derecos 4ue derivan de
los contratos cele(rados seg;n e0%resa %revisin tendiente a evitar la mala &e de los terceros9 resulta de toda -usticia
sostener 4ue la Soc carece de legitimacin %ara invocar &rente a terceros9 los derecos 4ue se &undan en el contrato
de Soc.
1+
)epresentacin de la Sociedad
En las relaciones con terceros9 cual4uiera de los socios re%resenta a la Soc9 sin necesidad de %oder o
autori!acin e0%resa.
Tal solucin9 4ue tam(i6n se &unda en la ino%oni(ilidad de las cl3usulas9 rige en tanto / en cuanto los socios
act;an a nom(re de la Soc9 en su car3cter de re%resentantes.
Acreedores sociales y particulares
Las relaciones eA los acreedores sociales / los acreedores %articulares de los socios9 inclusive en el caso de
4uie(ra9 se -u!garan como si se tratara de una Soc regular9 e0ce%to res%ecto de los =s cu/o dominio re4uiere
registracin.
Ello signi&ica 4ue9 aun en caso de 4uie(ra9 los acreedores de los socios no son acreedores de la Soc9 %or lo
4ue a4uellos no %ueden agredir los =s sociales9 sin em(argo este %rinci%io cede trat3ndose de =s cu/o dominio
re4uiera registracin9 limitacin 4ue se &unda en ra!ones de identi&icacin.
RE-.5,2 .24,326 7, +* /60.,7*7
*noponibilidad del contrato
Los socios no %ueden invocar eA s# los derecos o de&ensas nacidas del contrato social.
La sancin es e0cesivaAA rigurosa / no se com%ati(ili!a con la in&raccin cometida9 %ues la carencia de
registracin es indi&erente %ara los socios / slo %uede a&ectar las relaciones con terceros. Esta sancin solo es
sancin -usti&ica(le ante ciertos su%uestos e0tremos9 tales como ilicitud de o(-eto o actividad.
La -uris%rudencia a seguido9 en t6rminos generales9 el riguroso criterio ado%tado %or el legislador.
+isolucin anticipada
Cual4uiera de los socios %uede e0igir la disolucin de la Soc9 la cual se %roducir3 en la &eca en 4ue el socio
noti&i4ue &eacienteAA tal decisin a todos los consocios.
La &acultad de disolver la Soc cuando se le %la!ca es consecuencia de la ino%oni(ilidad de las cl3usulas eA los
socios9 / deriva del %rinci%io general del dereco contractual 4ue %ermite a sus otorgantes a %edir la rescisin del
v#nculo cuando se trata de contratos carentes de %la!os de duracin determinados. Fundados en el %rinci%io de
conservacin9 la Le/ 22.7.$ incor%or el instituto de la regulari!acin9 con&orme a la cual los socios restantes
%ueden enervar el %edido de disolucin.
L.D8.7*0.12 A 7./6+80.12
La causal disolutoria %revista %or el art. 22 si (ien es %ro%ia / e0clusiva de esta clase de Soc9 no constitu/e la
;nica manera de dar %or terminada la e0istencia din3mica de la misma9 %ues nada descarta la a%licacin de las
restantes causales de disolucin %revistas %or el art. 7'.
En tal sentido9 la -uris%rudencia a otorgado virtualidad disolutoria a la e0%ulsin de un socio de la sede de
la em%resa9 o cuando %or el estado 4ue %resta(an las relaciones eA los socios9 era de toda evidencia 4ue ninguno de
ellos e0i(#a inter6s de %ermanecer unido.
Si (ien la Le/ &i-a la &eca de disolucin en la o%ortunidad en 4ue el socio a/a e0teriori!ado ine4u#vocaAA su
voluntad9 tal disolucin no %uede acerse valer contra terceros mientras no se cum%la la inscri%cin de la misma en
el 5egistro.
Puede ocurrir 4ue noti&icados los consocios9 a4uellos contin;en la actividad social9 ignorando todo tramite
li4uidatorio. Ello o(liga al socio a demandar la li4uidacin a trav6s de un -uicio sumario9 a la cual tendr3 4ue
acumular la accin de rendicin de cuentas / eventualAA la remocin9 con la intervencin -udicial de la
administracin.
La %romocin de la demanda li4uidatoria no %rescri(e %ara el socio 4ue noti&ic su voluntad9 %ues ante la
e0%resa dis%osicin del art. 229 el ente de(e considerarse en li4uidacin desde esa &eca9 / tal estado no %uede ser
alterado volvi6ndose a la vida normal / din3mica del ente %or el solo eco de no a(er sido %romovida %or el
socio disolvente9 la accin tendiente a li4uidar a la Soc.
En cuanto a la li4uidacin esta(lece 4ue ella s rige %or las normas del contrato / de la Le/9 %or lo 4ue
o%erada la disolucin9 los socios / los administradores slo %ueden atender asuntos urgentes / de(en ado%tar las
medidas necesarias %ara atender la li4uidacin.
El %rocedimiento de li4uidacin es insustitui(le9 as# como las eta%as %revistas %or los arts. 1.1 a 1129 %ues
ellas an sido im%uestas &undamentalAA en resguardo de los derecos de los terceros.
1,
La inca%acidad de la Soc %ara ad4uirir la titularidad de los =s registra(les no im%lica 4ue los socios no
%uedan demostrar 4ue tales =s &ormaron %arte del %atrimonio social9 all3ndose en consecuencia sometidos a las
relaciones %atrimoniales del ente. Negar tal %osi(ilidad llevar#a a la errnea conclusin de 4ue el a%ortante no a
ad4uirido o mantenido su car3cter de socio9 dado 4ue el a%orte es %resu%uesto (3sico %ara asumirla.
R,-8+*3.:*0.12 7, +* /60.,7*7
La regulari!acin se %roduce %or la ado%cin de uno de los ti%os %revistos en la Le/9 / %uede llevarse %or v#a
de accin de uno o todos los socios o %or v#a de e0ce%cin9 ante la voluntad disolutoria mani&estada %or uno de los
integrantes.
En el %rimer caso9 cual4uier socio %uede solicitar la regulari!acin9 noti&icando a sus consocios en &orma
&eaciente. La decisin de(e ser ado%tada %or ma/or#a9 de(i6ndose adem3s otorgarse el %ertinente instrumento9
cum%lirse con todas las &ormalidades del ti%o / solicitarse la inscri%cin registral dentro de los *. d#as de la ;ltima
noti&icacin. No lograda la ma/or#a o no solicitada la reunin9 cual4uiera de los socios %uede %rovocar la
disolucin desde a &eca de la resolucin denegatoria o desde el vencimiento del %la!o9 sin 4ue los dem3s socios
%uedan solicitar nuevaAA la regulari!acin.
Por v#a de e0ce%cin9 &rente a la voluntad disolutoria de uno de los socios9 en cu/o caso reci(ida la
noti&icacin9 los dem3s %ueden ado%tar tal decisin %or ma/or#a. Tal regulari!acin no de-a desam%arado a los
socios 4ue an e0i(ido su voluntad disolutoria votando en contra9 /a 4ue tienen dereco a una suma de dinero
e4uivalente al valor de su %arte9 rigiendo al res%ecto / %ara la determinacin de la %arte del socio recedente9 las
%autas %revistas %or el atr. 729 aun4ue el socio discon&orme a di&erencia del e0cluido9 %uede e0igir la entrega del
a%orte en es%ecie9 entregado en uso o goce9 aun cuando 6ste &uere indis%ensa(le %ara el &uncionamiento de la Soc.
En cuanto a los e&ectos de tal regulari!acin el art. 22 es categrico9 al sostener la identidad eA la Soc
irregular o de eco / la nueva Soc constituida regularAA.
R,27.0.12 7, 08,24*/
El %rinci%io general mediante el cual los administradores in&orman sA su gestin / los resultados o(tenidos
resulta ina%lica(le a estas Soc9 atento a la im%osi(ilidad de llevar una conta(ilidad regular / legal9 a(ida cuenta de
la im%osi(ilidad de ru(ricar sus li(ros de comercio. Como consecuencia ello / la &acultad administrativa de todos
los socios9 la in&ormacin sA los negocios reali!ados a los dem3s integrantes se lleva a ca(o a trav6s del
%rocedimiento de rendicin de cuentas9 %revisto %or los arts. *, a +' de C de C.
La directiva del art. 2$9 im%one 4ue cual4uier accin -udicial de rendicin de cuentas 4ue %retenda o(tenerse
de(e ser inter%uesta contem%or3nea o con %osterioridad a la accin de disolucin /Ao li4uidacin. La a%ro(acin de
las re&eridas cuentas %ermitir3 conocer los saldos de la actividad com;n9 %ara distri(uirse las ganancias o contri(uir
a las %6rdidas.
El %la!o a%lica(le al caso de %rescri%cin de las acciones tendientes a e0igir la rendicin de cuentas9 es el
ordinario decenal %revisto %or el art. ,'+ del C de C9 toda ve! 4ue la e0ce%cin de a4uella norma9 de(e
considerarse eca %ara las Soc regularAA constituidas.
P38,?* 7, +*/ /60.,7*7,/
La e0istencia de la Soc %uede acreditarse %or cual4uier 1A2 de %rue(a9 no o(stante la %rue(a de la e0istencia
de las SF encuentra limitaciones en lo 4ue ata>e al rigor de la valoracin de los ecos / circunstancias
%ro(atorias. Por ello la %rue(a del contrato de(e ser convincente e idnea / su carga corres%onde a 4uien invoca la
e0istencia.
La idoneidad de la %rue(a de testigos a sido mu/ cuestionada %or la doctrina / la -uris%rudencia9 4ue an
coincidido en su admisin con criterio restrictivo9 en el sentido de someterla a los %rinci%ios del dereco com;n9
4ue re4uiere la e0istencia de %rinci%io de %rue(a %or escrito %ara a(ilitar la %rue(a testimonial.
DEREC!OS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS
L*/ 6?+.-*0.62,/ 7,+ /60.6
El estado de socio im%lica %ara 6ste una determinada actuacin ante la Soc9 actuacin 4ue de%ender3 del ti%o
societario.
17
)ealizar los aportes comprometidos
La im%ortancia del cum%limiento de esta o(ligacin radica en la &uncin social de dicos a%ortes. La Le/ a
%revisto graves sanciones a su incum%limiento9 a %unto tal 4ue esta(lece e0%resaAA 4ue el socio 4ue no cum%la con
el a%orte en las condiciones convenidas incurre en mora %or el mero vencimiento del %la!o de(iendo adem3s
resarcir los da>os e intereses %ertinentes.
Adem3s de estas sanciones9 en las Soc de %ersonas / en las S5L9 la Soc %uede e0cluir al socio incum%lidor9
sin necesidad de la %romocin de accin -udicial.
Si se trata de una Soc %or acciones9 la mora en la integracin sus%ende autom3ticaAA los derecos inerentes a
las acciones en mora9 %udiendo adem3s dis%oner el estatuto alguna de las siguientes sanciones@ aB 4ue los derecos
de suscri%cin corres%ondientes a ellas sean vendidos / (B la caducidad de los derecos 4ue otorgan las acciones en
mora. Si nada a %revisto el contrato9 la Soc solo %uede o%tar %or el cum%limiento del contrato de suscri%cin.
+eber de lealtad
Tal manera de actuar / desem%e>arse a sido denominada com;nAA como la a&&ectio societatis9 conce%to 4ue
se relaciona con la conducta 4ue de(en mantener los socios %ara lograr la &inalidad tenida en cuenta al momento de
asociarse.
La o(ligacin de adecuar la conducta %ersonal a los intereses de la entidad se concreta en las Soc de
%ersonas9 con la %roi(icin 4ue %esa sA los socios de reali!ar actividades en com%etencia con la Soc as# como
%artici%ar en el go(ierno / administracin de la misma. No de(e caerse en el error9 como a ocurrido tradicionalAA9
de sostener 4ue en las S5L / &undamentalAA en las SA9 sus integrantes carecen de a&&ectio societatis9 %ues la
realidad societaria se caracteri!a %or la gran cantidad de Soc de %ersonas dis&ra!adas de SA9 &enmeno 4ue a sido
denominado como Soc cerradas o de &amilia. Por ello9 slo es correcto sostener la ine0istencia de tal elemento en
las Soc 4ue coti!an en (olsa9 donde sus integrantes ocasionales son m3s (ien inversores 4ue accionistas9 / su
%ro%sito &undamental al vincularse es lucrar con las ganancias de la em%resa o con las di&erencias eA los %recios de
com%ra / de venta de tales %artici%aciones.
Das all3 de tales discusiones9 lo cierto / destaca(le es 4ue el legislador a ado%tado la intensidad de la
o(ligacin al ti%o social
1? Soc de %ersonas@ todos los socios est3n o(ligados a administrar la Soc9 cuando el contrato no %reviera un
r6gimen es%ecial9 la negativa del socio de(e ser considerada como grave incum%limiento de sus
o(ligaciones9 lo 4ue autori!a la e0clusin del socio. El de(er de lealtad se mani&iesta a trav6s de la
%roi(icin a(soluta de com%etencia directa o indirecta
2? Soc de ca%ital@ la Le/ re4uiere e0%resaAA la organi!acin del rgano administrativo en el contrato o
estatuto. Por otro lado la %roi(icin de com%etencia slo es im%uesta a los administradores9 lo cual no
im%lica 4ue los socios o accionistas %ueden com%etir li(reAA9 /a 4ue siem%re ser3n res%onsa(les
%atrimonialAA cuando a trav6s de sus actos en com%etencia an %roducido da>os a la Soc. Este de(er de
lealtad tam(i6n se mani&iesta en las reuniones donde los intereses %ersonales entran en con&licto con los
sociales9 en cu/o caso el socio en cuestin de(e a(stenerse de votar en los acuerdos relativos. Esta
;ltima norma si (ien esta contem%lada en &orma e0%licita %ara las SA9 de(e considerarse im%l#cita %ara
los socios de los dem3s ti%os societarios.
FinalAA9 el de(er de lealtad se concreta a trav6s de la o(ligacin del socio de a(stenerse de utili!ar la
estructura societaria9 en su %roveco o %ara de&raudar a terceros9 as# como a(stenerse de a%licar los &ondos sociales
a uso o negocio de cuenta %ro%ia o de terceros9 caso contrario 4ueda o(ligado a traer a la Soc las ganancias
resultantes9 siendo las %erdidas de su e0clusiva cuenta.
$ontribucin en las p#rdidas
La o(ligacin de so%ortar las %6rdidas es una o(ligacin 4ue %esa en ca(e!a de todos / cAu de los socios /
4ue rige %ara cual4uier ti%o de Soc9 aun4ue con di&erente intensidad de(ido a los distintos reg#menes de
res%onsa(ilidad.
Esta o(ligacin esta #ntimaAA relacionada con las contri(uciones de(idas 4ue im%one el art. 1.* a los socios
durante el %er#odo li4uidatorio. Princi%io 4ue rige aun en caso de 4uie(ra de la Soc9 /a 4ue esta es una de las
causales de disolucin %revistas %or el art. 7'.
2.
D,3,096/ 7, +6/ /60.6/
Los derecos de los socios %ueden ser clasi&icados como de naturale!a %ol#tica o %atrimonial. Los %rimeros
est3n relacionados con la actuacin del socio dentro de la Soc mientras 4ue los de #ndole econmica se relacionan
con el %ro%sito de luco.
Los derecos de los socios9 an sido catalogados %or la normativa como esenciales e inderoga(les.
+erechos de informacin
Dereco de in&ormacin@ %or una %arte es un dereco autnomo9 al cual el socio %uede recurrir %ara conocer
la marca de la administracin / %or la otra es un dereco vinculado con el dereco de voto9 4ue el socio slo
%uede e-ercer con idoneidad cuando go!a de com%leto conocimiento del tema o(-eto de votacin.
Este dereco a sido asegurado %or el legislador9 %or diversas normas@
1? mediante la &acultad de e0aminar los li(ros / %a%eles sociales / reca(ar del administrador los in&ormes
4ue se estime conveniente9 6ste %odr3 ser e-ercido de manera individual %or el socio9 o %or 1A2 del
rgano es%eci&ico de control Hsindicatura o conse-o de vigilanciaB en el caso de SA o cuando el estatuto
o contrato %reviera la &ormacin de este rganoC
2? a trav6s de la %resentacin de los estados conta(les %or %arte de los administradores9 constitu/endo 6stos
una rendicin de cuentas ada%tadas al negocio societarioC
$? mediante el dereco de vo! en las reuniones9 o%ortunidad en la cual los socios %ueden reca(ar toda la
in&ormacin necesaria %ara emitir su voto / o%ininC
'? a trav6s de la e0i(icin /Ao o(tencin de las actas de los rganos colegiados9 el e-ercicio de esta
atri(ucin %ermite a los socios cuestionar -udicialAA las decisiones ado%tadas %or los rganos de la Soc.
El dereco de in&ormacin a sido de&icienteAA legislado9 no solo %or encontrarse diseminado9 sino 4ue
trat3ndose de Soc %or acciones / e0istiendo un rgano de &iscali!acin interno9 el accionista slo %uede o(tener
in&ormacin si reviste el car3cter de titular de cmo m#nimo el 2J del ca%ital social.
+erecho de receso
Es el dereco 4ue le asiste a todo socio de retirarse de la Soc cuando %or decisin del rgano de go(ierno se
resuelva modi&icar de manera sustancial el contrato o estatuto9 encontr3ndose a4uel con una Soc di&erente a a4u6lla
en la cual resolvi o%ortunaAA integrarse.
El art. 2') contienen un listado de los su%uestos 4ue autori!an el dereco de receso. Dica enumeracin no
de(e considerarse ta0ativa9 no slo %or contem%lar la Le/ otros su%uestos9 sino adem3s %or no agotar a4uellas
i%tesis todas las situaciones %or las cuales9 las decisiones del rgano de go(ierno %ueden a&ectar la %osicin del
socio en la com%a>#a.
5esultan lamenta(les las de&iciencias 4ue %resenta la normativa en lo 4ue se re&iere al dereco de receso9 /a
4ue el legislador al intentar e4uili(rar los derecos del socio con la necesidad de no desca%itali!ar a la Soc9 o%t
%or la &ormula de reem(olso del valor de las acciones a &avor de los accionistas recedentes9 lo cual de-a muco 4ue
desear /a con ello no se contem%la el valor llave de la em%resa.
+erecho de voto
Est3 vinculado al dereco de in&ormacin / de(e ser e-ercido en &orma leal9 de(iendo el socio %riori!ar los
intereses sociales9 a(steni6ndose de votar en los casos en 4ue tuviese intereses contra%uestos a los de la Soc.
+erecho de mantener intangible su participacin social
La Le/ a garanti!ado este dereco de diversas maneras9 de%endiendo de la situacin 4ue se %resenta9 as# se
an %lanteado@ aB dereco de %re&erencia en los casos de aumento del ca%ital9 con e&ectivos desem(olsos de los
socios9 (B dereco de reci(ir el mismo %orcenta-e de acciones 4ue era titular9 en el caso de aumento de ca%ital %or
ca%itali!acin de cuentas del (alance / cB a trav6s del dereco de receso cuando se resuelve %or decisin de
asam(lea un aumento del ca%ital con e&ectivo desem(olso de los socios / 6stos no contaren con los &ondos o
sim%leAA no 4uisieran acerlo9 este dereco no %odr3 ser e-ecutado si el estatuto %revio un aumento del ca%ital9 asta
tanto no sea com%letado el 4u#ntu%lo %revisto %or la Le/.
21
+erecho de acrecer
Consiste en suscri(ir e integrar las acciones de otro u otros socios9 &rente a los aumentos de ca%ital9 cuando
estos no u(ieran suscri%to tales %artici%aciones. Este dereco &ue otorgado %ara %reservar el elenco original de los
socios / evitar el ingreso de terceros a la Soc.
+erecho de convocatoria de asambleas o reuniones
Consiste en la %osi(ilidad de solicitar al rgano administrativo o de &iscali!acin la convocatoria a reunin
social9 o cuando 6stos omitieran acerlo9 solicitarla %or la autoridad de contralor o -udicialAA. Este dereco slo
%uede ser e-ercido %or los socios 4ue cuenten con un m#nimo del )J del ca%ital social.
+erecho a los dividendos
Este constitu/e la causa &inal del contrato9 sin em(argo no se deriva necesaria / autom3ticaAA de la e0istencia
de ganancias9 sino 4ue es una decisin 4ue de(e ser ado%tada %or el rgano de go(ierno / 4ue se encuentra su-eta a
una serie de re4uisitos im%uestos %or la normativa9 eA los 4ue se encuentran@
1? 4ue las ganancias sur-an de un (alance con&eccionado de acuerdo con la Le/ / el estatuto / a%ro(ado
%or el rgano de go(ierno de la SocC /
2? 4ue las ganancias sean li4uidas / reali!adas.
Atento constituir un dereco inaliena(le e inderoga(le9 la Le/ a de(ido garanti!arlo a trav6s de una serie de
normas9 %ues la realidad ense>o a los legisladores 4ue9 %or lo general9 los dividendos son retaceados a los socios o
accionistas 4ue no integran el gru%o de control a los &ines de &or!ar su ale-amiento. Por ello se an im%uesto
re4uisitos a la constitucin de reservas li(res o &acultativas / a limitado las remuneraciones de los administradores
%ara evitar 4ue ellos 4ueden con todas las ganancias de la Soc.
La -uris%rudencia no acom%a>o tan loa(le intencin del legislador9 convalidando mucas veces a(usos 4ue
desalentaron la inversin en com%a>#as mercantiles.
+erecho a la cuota de li(uidacin
Consiste en el reem(olso de una suma de dinero %ro%orcional a la %artici%acin societaria9 en caso de e0istir
un remanente luego de reali!ado el activo / cancelado el %asivo.
En %roteccin de los terceros / atento el car3cter de utilidad 4ue reviste cuanto menos el mencionado
e0cedente9 la Le/ re4uiere como re4uisito %revio al %ago de dica cuota la con&eccin de un (alance &inal.
T3*2/5./.12 7,+ 0*3C04,3 7, /60.6
La transmisin del car3cter de socio9 %or actos eA vivos9 de%ende del ti%o social. En las Soc de %ersonas9 al
a(er sido constituidas sA la (ase de la %ersonalidad de sus &undadores9 la trans&erencia de la %artici%acin social
re4uiere el consentimiento de todos los socios9 salvo %acto en contrario. En cam(io en las Soc %or acciones la
trans&erencia no re4uiere el consentimiento de los restantes socios ni de rgano social alguno9 salvo 4ue
estatutariaAA se a/an incluido cl3usulas limitativas9 las cuales nunca %odr3n im%ortar la %roi(icin a(soluta.
En las S5L9 la cesin de as cuotas sociales a merecido un r6gimen %articular9 dado 4ue son li(reAA
transmisi(les9 %ero el contrato %uede limitar tal trans&erencia a terceros9 a trav6s del otorgamiento de la Soc o los
socios restantes de un dereco de veto acia la %ersona del ad4uirente o un dereco de %re&erencia %ara la
ad4uisicin de tales %artici%aciones.
En las Soc %or acciones / en las S5L9 el socio %er-udicado %uede recurrir -udicialAA el veto 4ue le a
im%edido trans&erir sus %artici%aciones9 cuestin no a%lica(le en las Soc de inter6s.
Trat3ndose de trans&erencia mortis causa9 tam(i6n de%enden del ti%o societario. En las Soc de %ersonas as#
como en las S5L9 el %rinci%io general es 4ue la muerte de uno de los socios resuelve %arcialAA el contrato9 sin 4ue
los erederos tengan dereco a ingresar a la Soc. Sin em(rago9 la normativa esta(lece una im%ortante e0ce%cin a
ese %rinci%io9 al esta(lecer %ara las Soc Colectivas9 en comandita sim%le / S5L9 la %osi(ilidad 4ue el contrato
%ueda %rever la incor%oracin de los erederos.
En materia de Soc %or acciones / atento a la naturale!a im%ersonal de las mismas9 la muerte de uno de los
socios no resuelve %arcialAA la Soc / la transmisin de las acciones a los erederos esta su-eta a las mismas reglas de
la transmisin de los dem3s =s del causante. No o(stante9 la -uris%rudencia a ace%tado la %osi(ilidad de la
limitacin de la trans&erencia de acciones mortis causa9 rigiendo al res%ecto el r6gimen %revisto %or el art. 21'.
22
E+ /60.6 *=*3,24, A ,+ /60.6 608+46
La situacin del socio a%arente o %restanom(re de(e ser contem%lada desde dos %untos de vista9 en relacin
con los socios / en su relacin con terceros. En el %rimer caso la Le/ %ro#(e al %restanom(re invocar su a%arente
car3cter de socio &rente a la Soc / sus integrantes9 inde%endienteAA de 4ue a4uel tenga %arte en las ganancias o no.
En cuanto a su relacin con terceros9 no %odr3 invocar su real car3cter %ara eludir el cum%limiento de sus
o(ligaciones / evadir sus res%onsa(ilidades consiguientes.
En cuanto al socio oculto9 4ue es la contra%artida del %restanom(re9 su res%onsa(ilidad ser3 siem%re
su(sidiaria9 ilimitada / solidaria9 a 4uien se %odr3 e0tender la 4uie(ra de la Soc a la cual niega o esconde su
%artici%acin.
El art. $' no a contem%lado la situacin de la Soc a%arente9 las eventuales res%onsa(ilidades de manera
alguna convalidan la situacin legal en 4ue se encuentra la entidad simulada9 %ues 6sta es una verdadera &iccin 4ue
la Le/ no de(e tolerar. La nulidad de la Soc es en consecuencia evidente9 /a 4ue no es %osi(le 4ue %or estos medios
los individuos %uedan ser titulares de una %luralidad de %atrimonios a&ectados a diversas em%resas.
E+ /60.6 7,+ /60.6
Es otra situacin 4ue se %resenta con &recuencia en el negocio societario / re%resenta el caso en 4ue un socio
da %artici%acin a un tercero9 constitu/6ndose eA ellos una verdadera Soc9 go(ernada %or las reglas de las Soc
accidentales o en %artici%acin.
La situacin contem%lada (rinda una adecuada solucin al caso en 4ue el socio no %ueda incor%orar a un
tercero9 %or no a(er o(tenido el consentimiento de sus consocios.
Frente a la Soc9 el socio %art#ci%e carece de todo dereco9 %ues no reviste el car3cter de socio de la misma9
no o(stante el asociante de(er3 consentir los controles del %art#ci%e res%ecto de su actuacin &rente a la Soc
%rinci%al.
ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES
C620,=46 -,2,3*+
En %rinci%io de(e distinguirse la administracin de la re%resentacin. La %rimera im%orta la deli(eracin de
la decisin del rgano de la Soc / %ertenece a la es&era interna de la Soc9 mientras 4ue la re%resentacin se re&iere a
la es&era e0terna9 / vincula la Soc con los terceros.
Las di&erencias se advierten con ma/or nitide! en las SA9 donde el rgano administrativo es necesariaAA
colegiado9 salvo cuando el directorio se a/a organi!ado en &orma uni%ersonal. En tal caso9 la ado%cin de la
%ol#tica de administracin en todos los 3m(itos est3 en manos del directorio9 %ero la e-ecucin de las decisiones
ado%tadas9 cuando se trate de actos &rente a terceros9 esta a cargo del %residente de la Soc.
L* 76043.2* 7,+ 13-*26
La Le/ 17.)). a aderido a la moderna doctrina 4ue %redica la ine0istencia de la relacin de mandato eA los
administradores / la Soc. Tal manera de %ensar a sido denominada como doctrina del rgano o doctrina org3nica9
la cual lleva como insito %resu%uesto la negativa de todo ti%o de di&erenciacin de su-etos -ur#dicos en la relacin eA
el rgano de administracin / la Soc. Es decir9 4ue los administradores no son mandatarios9 sino sus &uncionarios
de%endientes.
O3-*2.:*0.12 7, +* *75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12 7, +*/ /60.,7*7,/
La organi!acin de la administracin / re%resentacin es di&erente %ara cA ti%o de Soc. En las Soc %or %arte
de inter6s / en las SCA9 la administracin esta &uncionalAA ligada con la re%resentacin / a &alta de regulacin9
cual4uiera de los socios se encuentra &acultado %ara administrar / re%resentar a la Soc en &orma indistinta. Si se
otorga la administracin a varios socios sin determinar &unciones ni e0%resar9 en el contrato o reglamento9 4ue el
uno no %odr3 o(rar sin el otro9 se en entiende 4ue %ueden reali!ar indistintaAA cual4uier acto de la administracin.
En caso contrario9 ning;n administrador %uede o(rar individualAA.
En las S5L9 la administracin / re%resentacin se encuentra a cargo de uno o m3s gerentes9 %udiendo los
socios organi!ar una gerencia %lural9 4ue %odr3 &uncionar en &orma indistinta o con-unta o tam(i6n colegiada.
En las SA9 la administracin est3 a cargo del directorio9 rgano de car3cter colegiado9 cu/os integrantes
de(en ado%tar %or ma/or#a las decisiones9 %ero 4ue carecen %er se de &acultades de re%resentacin9 4ue %ertenecen
2$
slo al %residente del directorio9 salvo autori!acin e0%resa del estatuto9 aun4ue la actuacin de estos -am3s
des%la!a al %residente.
En conclusin9 la administracin / re%resentacin %uede ser organi!ada de la siguiente manera@
1? En &orma singular@ en cu/o caso la administracin / re%resentacin se con&unden en una sola %ersona.
Esta conclusin vale tam(i6n %ara las SA9 %ues a %esar de 4ue la doctrina sostiene lo contrario9 el
directorio uni%ersonal9 no %uede %or %ro%ia de&inicin ser colegiado.
2? En &orma %lural@ en este caso %uede estar a cargo e indistintaAA en manos de todos los administradores9 o
re4uerirse %or 1A2 de e0%resa dis%osicin del acto constitutivo la actuacin con-unta de dos o m3s
administradores. FinalAA la administracin %lural %uede organi!arse en &orma colegiada.
D,/.-2*0.12 A 3,-./43*0.12 7, +6/ *75.2./43*763,/
El nom(ramiento de los administradores esta a cargo9 en %rinci%io9 del rgano de go(ierno9 con las ma/or#as
sim%les %revistas %or los arts. 1$19 1*. / 2)).
En las SA9 / sin %re-uicio de esas &ormas de designacin9 la Le/ a considerado otros %rocedimiento9 como
%or e-em%lo la designacin de los directores %or el Conse-o de Gigilancia o a trav6s del mecanismo de eleccin %or
clase de acciones9 del mismo modo se a %revisto la %osi(ilidad del voto acumulativo9 4ue %ermite a las minor#as
com%etir %or el tercio de las vacantes a llenar. Esta ;ltima dis%osicin de(e considerarse eca %ara todos los ti%os
societarios9 4ue utilicen un rgano de administracin colegiado.
Los administradores de(en inscri(irse en el 5egistro9 %or e0%resa dis%osicin legal9 4ue tam(i6n im%one la
carga registral de la desvinculacin. La -uris%rudencia a inter%retado 4ue dica toma de ra!n cum%le slo e&ectos
declarativos9 /a 4ue el administrador reviste el car3cter de tal desde su designacin %or el rgano de go(ierno de la
Soc. Sin em(argo9 el administrador cu/a desvinculacin no a sido inscri%ta en el 5egistro %uede seguir o(ligando
a la Soc9 %ues la ausencia de tal registracin torna ino%oni(le a los terceros el cese de sus &unciones. Es %or ello 4ue
la registracin de un nuevo director im%lica la cesacin del anterior.
Ecando mano al e&ecto declarativo9 la -uris%rudencia a desestimado e0ce%ciones o%uestas %or deudores
sociales 4ue an %retendido desconocer la e0istencia de contratos cele(rados con la Soc9 con el sim%le argumento
de 4ue el re%resentante de la misma no a(#a sido inscri%to.
La carga %revista %or el art. *. no 6sta e0clusivaAA a cargo de la Soc9 sino 4ue %uede ser llevada a ca(o %or
4uienes revistieron el car3cter de administradores / %retenden con ello acer %;(lica su desvinculacin del ente.
Pero en tal caso9 4uien %retende actuar de tal manera de(e acom%a>ar la documentacin societaria 4ue acredite tal
desvinculacin.
R,2820.* A 3,560.12 7, +6/ *75.2./43*763,/
El r6gimen dis%uesto %or la Le/9 varia seg;n el ti%o societario. En el caso de las Soc de %ersonas9 si (ien el
administrador %uede renunciar en cual4uier momento9 salvo %acto en contrario9 res%onde de los %er-uicios 4ue
ocasionare la renuncia cuando sea dolosa o intem%estiva.
Por el contrario en las S5L / en las SA9 el renunciante no se desvincula autom3ticaAA de la administracin
%or el slo eco de %resentar su renuncia9 %ues ella slo es o%erativa si es ace%tada %or el directorio / no a&ectare
el &uncionamiento regular de dico rgano / no &uera dolosa e intem%estiva9 de(iendo en estos casos continuar en
&unciones asta tanto la asam(lea se %ronuncie.
En cuanto al r6gimen de remocin9 el %rinci%io general9 lo constitu/e la &acultad de remover a a4uellos sin
invocar causa9 mediante decisin 4ue %or ma/or#a sim%le de(e ser ado%tarse en reunin social. No o(stante en las
Soc %or %arte de inter6s el contrato %uede %rever la necesidad de -usta causa9 en cu/o caso9 estos conservaran su
cargo asta la sentencia -udicial. En estas Soc %uede suceder 4ue la designacin de determinado administrador a/a
sido condicin %ara la constitucin de las Soc9 %udiendo lo socios discon&ormes e-ercer el dereco de receso.
En las S5L9 slo %uede limitarse la li(re revoca(ilidad9 cuando la designacin de los mismos a sido
condicin e0%resa de la constitucin de la Soc9 en cu/o caso se a%lica la solucin %revista %ara las Soc de %ersonas.
FinalAA9 en las SA el estatuto no %uede su%rimir ni restringir la revoca(ilidad. La designacin de los mismos
es revoca(le e0clusivaAA %or la asam(lea9 sin %er-uicio de 4ue cual4uiera de los accionistas %uedan solicitar la
remocin con causa9 a trav6s de -uicio sumario 4ue de(er3 tramitarse contra la Soc / los directores cu/a remocin
se %ersigue. Esta ;ltima es una &acultad com;n a todos los ti%os sociales.
2'
RE-.5,2 +,-*+ 7, 3,=3,/,24*0.12
El administrador o el re%resentante 4ue de acuerdo con el contrato o %or dis%osiciones de la Le/ tenga
re%resentacin de la Soc9 o(liga a esta %or todos los actos 4ue no sean notoriaAA e0tra>os al o(-eto social.
La determinacin de cu3ndo la o(ligacin es notoriaAA e0tra>a es una cuestin de eco9 / la duda al res%ecto
im%one considerar 4ue el acto o(liga a la Soc9 sin %er-uicio de la res%onsa(ilidad de 4uienes an contra#do tal acto.
Tal e0or(itancia no est3 ligada a la naturale!a de la actividad9 sino 4ue de(en considerarse incluidas en esa
categor#a a4uellos actos 4ue de manera alguna (ene&icien a la Soc.
Si el r6gimen de re%resentacin a sido organi!ado en &orma %lural9 la in&raccin a dico r6gimen ace
ino%oni(le tam(i6n a la Soc los contratos u o%eraciones cele(radas en tales condiciones9 con e0ce%cin de las
o(ligaciones contra#das mediante t#tulos valores9 contratos eA ausentes9 de adesin o concluidos mediante
&ormularios9 salvo 4ue el tercero tuviere e&ectivo conocimiento de la in&raccin.
Adem3s de las limitaciones del o(-eto9 el contrato constitutivo %uede reconocer otras limitaciones internas9
%ero como 6stas a&ectan la seguridad de los negocios son ino%oni(les a los terceros9 sin %er-uicio de la
res%onsa(ilidad %ersonal de 4uien a o(rado en su contra.
La Le/ no %rev6 &rmulas e0%resas %ara o(rar en re%resentacin de la Soc9 %ero de(e resultar induda(le 4ue
el re%resentante a 4uerido o(ligar a la misma. En tal sentido9 a sido inter%retado %or la -uris%rudencia 4ue la
&irma o nom(re social mediante la cual se esta(lece a asuncin de una o(ligacin de(e %resentarse con tal claridad
4ue indi4ue la actuacin de un ente colectivo.
L* 3,=3,/,24*0.12 A +* 76043.2* 7, +* *=*3.,20.*
Sucede con &recuencia 4ue aun en in&raccin a la organi!acin del r6gimen9 la Soc a generado la a%ariencia
de su %ro%ia actuacin9 a trav6s del actuar de determinadas %ersonas9 4ue sin tener la &acultad de o(ligar a la Soc
an contratado en nom(re de ella.
En este ti%o de casos9 la -uris%rudencia a %riori!ado la seguridad de los terceros9 / a sostenido 4ue
corres%onde e0cluir la o%oni(ilidad a terceros de las reglas estatutarias de re%resentacin cuando la conducta del
actuante a sido idnea %ara crear una a%ariencia en la atri(ucin de las &acultades 4ue invocan los suscri%tores.
O?+.-*0.62,/ 7, +6/ *75.2./43*763,/
Los administradores de(en actuar con la lealtad / diligencia de un (uen om(re de negocios / los 4ue
&altaren a sus o(ligaciones son ilimitada / solidariaAA res%onsa(les. Esta es la ;nica norma 4ue en materia de
res%onsa(ilidad de los administradores contiene la %arte general de la Le/9 4ue slo a reglamentado minuciosaAA el
&uncionamiento del rgano administrativo de las SA9 lo 4ue conduce a tener 4ue e0tender las normas %articulares a
las restantes Soc.
R,582,3*0.12 7, +6/ *75.2./43*763,/
Las normas de la Le/ si (ien se re&ieren al directorio9 nada autori!a a esta(lecer di&erencias con res%ecto a
los dem3s ti%os sociales9 %ues las &unciones de administracin de un %atrimonio a-eno9 inde%endienteAA de la
com%le-idad 4ue su%one cA ti%o de Soc9 son e0actaAA las mismas.
La cuestin %uede suscitarse con res%ecto a los l#mites / %orcenta-es esta(lecidos9 %ero la doctrina a
entendido 4ue la &iloso&#a del legislador a sido la de vincular las ganancias del e-ercicio con la remuneracin de
los administradores9 as# como incentivar la distri(ucin de utilidades.
L* 3,27.0.12 7, 08,24*/ A +* >6358+*0.12 7, +6/ ,/4*76/ 0624*?+,/
La -uris%rudencia a %ronunciado en &orma reiterada 4ue las Soc regulares no rinden cuenta a sus socios9
sino 4ue someten a estos los EECC con&eccionados %or el rgano de administracin. Esta manera de ra!onar se
(asa &undamentalAA en la doctrina org3nica 4ue no admite la e0istencia de su-etos distintos dentro de una Soc9
resultando %or ello inadmisi(le el %rocedimiento de rendicin de cuentas 4ue %rev6n los arts. *, a +' del C de C.
La doctrina9 a sostenido 4ue no de(e descartarse toda asimilacin eA la rendicin de cuentas / la
&ormulacin de los EECC9 %ues en %uridad9 la %resentacin de EECC constitu/e una &orma de rendicin de cuentas9
ada%tado al negocio societario.
Por otro lado9 los EECC son con&eccionados %or %ersonas &#sicas9 resultando acertado desde todo %unto de
vista 4ue las cuentas sean &ormuladas en &orma uni&orme como lo descri(en las normas de los arts. *2 a ** en
materia de %re%aracin de los EECC / 4ue los mismos sean %resentados slo en &orma anual / a%ro(ados e0%resaAA
2)
a trav6s del rgano de go(ierno de la Soc. Pero de ello no %uede derivarse mec3nicaAA 4ue los administradores no
de(en rendir cuentas en determinadas circunstancias.
FinalAA9 la rendicin de cuentas es admisi(le en las Soc donde no es a%lica(le la doctrina org3nica9 como es el
caso de las Soc accidentales o en %artici%aciones9 4ue carecen de %ersoner#a -ur#dica9 / tam(i6n constitu/en el
;nico 1A2 de in&ormacin %ara los socios en las Soc irregulares o de eco9 atento a la im%osi(ilidad de los
administradores de llevar una conta(ilidad regular.
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD
F827*5,246/ 7, +6/ 3,-./436/ 0624*?+,/
La o(ligacin de los comerciantes de llevar registros conta(les9 surge im%erativaAA del art. '$ del C de C. La
im%ortancia de dicos registros %uede ser advertida desde distintos %untos de vista@ aB en (ene&icio de la comunidad
/ del tra&ico mercantil9 /a 4ue %ermite conocer la evolucin de los negocios9 su estado %atrimonial / &inanciero en
un momento determinado / reconstruir el %atrimonioC (B en inter6s del %ro%io comerciante9 %ues adem3s de
%ermitirle el conocimiento del estado / evolucin de sus negocios la Le/ le %ermite valerse de ellos como medios
de %rue(aC cB &inalAA en materia de Soc %ermite a los socios e-ercer con %lenitud su dereco de in&ormacin.
En materia de Soc comerciales9 la tenedur#a legal de li(ros es o(ligacin e0clusiva de los administradores9
siendo causal de remocin su ine0istencia o irregularidad. Del mismo modo es o(ligacin del s#ndico veri&icar la
legalidad de tal carga9 cu/a omisin %uede acarrearle id6nticas consecuencias.
Los re4uisitos &ormales %revistos %or el C de C9 an sido modi&icados de alguna manera %or la Le/ 17.)).9
%ara las Soc. En tal sentido9 el art. *1 dis%one 4ue %odr3 %rescindirse de la &oliacin / ru(rica de los li(ros de
comercio9 cuando la autoridad de control autoricen la sustitucin de los li(ros %or ordenadores9 medios mec3nicos o
magn6ticos u otros9 salvo el li(ro 1nventario / =alances.
L6/ +.?36/ /60.,4*3.6/
Las Soc comerciales de(en llevar otros li(ros o(ligatorios9 con las mismas &ormalidades e0igidas %ara los
li(ros de comercio9 cu/a im%ortancia trasciende el 3m(ito %rivado / en los cuales de(en re&le-arse actuaciones
internas de la Soc.
Libro de actas de rganos colegiados
Son re4ueridos gen6ricaAA %or el art. +$9 / revisten &undamental trascendencia %ues %ermiten reconstruir el
giro de los negocios desde la misma constitucin de la Soc. Ellos son@
1? Li(ro de actas de asam(leas9 en el cual de(er3n volcarse el resumen de las mani&estaciones ecas %or
los socios o accionistas en el seno de las mismas9 las &ormas de votacin / sus resultados9 con e0%resin
com%leta de las decisiones tomadas9 el acta de(er3 ser &irmada %or el re%resentante legal / los socios
4ue a/an sido designados %ara suscri(irla / veri&icar el rol de custodiar la veracidad de lo acontecido
en el seno del acto asam(leario.
2? El li(ro de actas de directorio9 donde de(en transcri(irse resumidaAA las mani&estaciones / votos de los
directores %resentes9 as# como las decisiones ado%tadas en el seno del rgano de administracin9 estas
actas de(er3n ser &irmadas %or todos los directores %resentes al concluir la reunin.
Si (ien la Le/ se re&iere a las actas del directorio9 sus normas son a%lica(les a los otros ti%os sociales cuando
a/an ado%tado un rgano colegiado. Tal o(ligacin es asimismo e0igi(le al Conse-o de Gigilancia / a la
sindicatura %lural o Comisin Fiscali!adora9 4ue tam(i6n revisten el car3cter de rganos colegiados.
Libro de registro de asistencia a asambleas
En dico li(ro se de(en registrar los accionistas 4ue u(iesen mani&estado su voluntad de concurrir al acto
asam(leario9 mediante comunicacin dirigida a la Soc con tres d#as 3(iles de antici%acin. Este li(ro de(e ser
com%letado %or el directorio / suscri%to %or los accionistas. Lste es un li(ro com%lementario al li(ro de actas de
asam(lea9 %ues su &inalidad es acreditar el 4urum re4uerido %or la Le/ como re4uisito indis%ensa(le %ara la
valide! del acto asam(leario.
Libro de registro de acciones
5eviste vital im%ortancia desde la sancin de la Le/ 2'.),+9 4ue consagro la nominatividad o(ligatoria de
los t#tulos accionarios9 %or lo 4ue el car3cter de accionista se ad4uiere %ara todos los e&ectos9 desde la inscri%cin
2*
de la trans&erencia en el li(ro. Adem3s de la trans&erencia9 de(en inscri(irse las clases de acciones en 4ue se divide
el ca%ital social9 los derecos / o(ligaciones emergentes de cA clase9 el estado de integracin de las mismas9 el
nom(re del suscri%tor / cual4uier otra mencin 4ue derive de la situacin -ur#dica de las acciones.
Trat3ndose de S5L9 el art. 1*2 %rev6 un li(ro es%ecial de actas de asam(leas9 coerente con el mecanismo
incor%orado %or la Le/ 22.7.$ 4ue autori!a la ado%cin de las decisiones sociales mediante comunicacin del voto
de los socios a los gerentes9 %or cual4uier 1A2 4ue garantice su autenticidad. En tales casos9 el acta de(er3 ser
transcri%ta en un li(ro es%ecial9 en el cual los gerentes de(en transcri(ir las res%uestas dadas %or los socios / su
sentido9 a los e&ectos del com%uto de los votos9 de(iendo conservarse %or tres a>os los documentos donde consten
las res%uestas.
P3,=*3*0.12 A ,+*?63*0.12 7, +6/ ,/4*76/ 0624*?+,/
Las %revisiones de los arts. *2 a **9 son a%lica(les en su totalidad a las Soc %or acciones / a las S5L9 cu/o
ca%ital alcance la suma %revista %or el inc. 2 del art. 277. Las restantes Soc de(en con&eccionar sus EECC de
acuerdo con las %revisiones de los arts. )1 / )2 del C de C.
LegalAA esta es una carga im%uesta al rgano administrativo9 sin em(argo suele delegarse su con&eccin a los
%ro&esionales del 3rea conta(le de la em%resa9 lo cual de manera alguna im%lica e0imir la res%onsa(ilidad de
a4uellos.
Los EECC re4uieren la a%ro(acin %or %arte del rgano de administracin9 mediante decisin e0%resa del
rgano colegiado9 en reunin donde de(e a%ro(arse adem3s la con&eccin de la memoria / la convocatoria a
asam(lea general9 en la cual dicos documentos9 as# como el in&orme de la sindicatura9 ser3n considerados /
eventualAA a%ro(ados. Solo a %artir de esa decisin9 los (alances / EECC ad4uieren los e&ectos -ur#dicos 4ue la Le/
les otorga.
La trascendencia 4ue tienen los EECC %ara el tr3&ico mercantil a sido destacado incluso en la normativa
societaria9 4ue im%one a los administradores de las S5L cu/o ca%ital alcance el monto esta(lecido en el inc. 2 del
art. 277 / a las SA9 la o(ligacin de remitir una co%ia de estos documentos a la autoridad de control.
L* 5,563.* 7, +6/ *75.2./43*763,/
La memoria es un documento 4ue &orma %arte de los EECC9 en el cual los administradores de(en in&ormar a
los socios sA la marca / situacin de la Soc9 dando detalle de las o%eraciones reali!adas o en v#as de e-ecucin. Su
im%ortancia radica en la necesaria inclusin de los as%ectos 4ue considere necesario in&ormar sA la situacin
%resente / &utura9 / la e0%licacin sA las variaciones de los EECC con relacin a los anteriores.
E+ .2>635, 7, +* /.27.0*483*
En las Soc %or acciones / en todas las Soc en 4ue los socios u(ieran %revisto la actuacin de un rgano de
control9 la sindicatura de(e %resentar a la asam(lea9 un in&orme escrito / &undamentado sA la actuacin econmica /
&inanciera9 dictaminando sA la memoria9 inventario9 (alance / estado de resultados. Dico in&orme de(e ser
%resentado ad-untando los EECC.
A=36?*0.12 , .5=8-2*0.12 7, +6/ ,/4*76/ 0624*?+,/
Atento a 4ue la %resentacin de los EECC im%lica una rendicin de cuentas de los administradores9 los arts.
*+ / *7 incor%oran normas de evidente %roteccin a los accionistas a los e&ectos de contar con todos los elementos
de -uicio %ara anali!ar la in&ormacin suministrada.
En %rimer lugar %rescri(e 4ue el dereco a la a%ro(acin e im%ugnacin / a la ado%cin de resoluciones de
cual4uier orden a su res%ecto9 es irrenuncia(le / cual4uier convencin en contrario es nula. Como consecuencia
todos los integrantes de la Soc tienen dereco a im%ugnar -udicialAA de nulidad la resolucin asam(learia 4ue
a%rue(e los EECC.
Pero con ello no se agotan los derecos de los socios al res%ecto9 %ues la Le/ %rev6 4ue a los &ines de la
consideracin de los mismos9 los administradores de(en %oner a dis%osicin de los accionistas co%ias de los EECC9
con no menos de 1) d#as de antici%acin a su consideracin.
Los socios %ueden e0igir a los administradores todas las e0%licaciones e in&ormes com%lementarios9
rendicin de cuentas re&eridas a o%eraciones o =s determinados / es%ec#&icos9 as# como a as%ectos concretos de los
EECC9 a los &ines de 4ue los socios %uedan emitir su voto en la a%ro(acin de los mismos. Trat3ndose de Soc %or
acciones9 dica in&ormacin de(e ser solicitada al directorio.
2+
La &alta de cum%limiento de la o(ligacin im%uesta / la reticencia a suministrar la in&ormacin constitu/e
causa -usta de im%ugnacin de la decisin 4ue los a%ro(are. Del mismo modo la violacin de la veracidad / de la
com%letividad im%orta (alance &also9 4ue autori!a la remocin de los administradores / com%romete su
res%onsa(ilidad9 as# como al sindico / la de los accionistas 4ue lo an a%ro(ado9 con conocimiento de tales
irregularidades.
La decisin asam(learia 4ue a%rue(a los EECC es indivisi(le9 %ues los distintos instrumentos 4ue los
con&orman constitu/en un todo inescindi(le. Por ello la &alta o ine0istencia de memoria o del in&orme del sindico o
las irregularidades de las cuentas9 constitu/en causal de invalide! de los EECC / del acuerdo asam(leario 4ue los
a%rue(a.
F*08+4*7,/ 7, +* *8463.7*7 7, 062436+ ,2 5*4,3.* 7, ,/4*76/ 0624*?+,/
Adem3s de la o(ligacin de las Soc %or acciones de acom%a>ar co%ia de los EECC a la autoridad de control9
el art. *2 autori!a a la CNG9 la = de C o autoridad corres%ondiente9 a e0igir las Soc incluidas en el art. 2779 la
%resentacin de un estado de origen / a%licacin de &ondos9 as# como cual4uier otro documento de an3lisis de los
EECC.
Tales re4uerimientos9 %roducto de la intervencin estatal de las Soc 4ue coti!an sus t#tulos9 se orienta
&undamentalAA a la %roteccin del %;(lico inversor.
TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES
T3*2/>635*0.12 7, +* /60.,7*7
Fa/ trans&ormacin cuando una Soc regularAA constituida ad4uiere otro de los ti%os %revistos %or la Le/. No
im%lica la disolucin de la Soc9 sino una modi&icacin de su contrato social9 continuando el mismo organismo
social modi&icado en su &orma aun4ue con el mismo sustrato %ersonal / %atrimonial. Atento su trascendencia9 la
decisin social 4ue a%rue(a la trans&ormacin re4uiere las ma/or#as m3s rigurosas9 cual4uiera &uera el ti%o
societario ado%tado9 go!ando los socios discon&ormes con el dereco de receso.
La trans&ormacin %uede ser voluntaria o &or!ada9 la %rimera se %roduce cuando los socios resuelven tal acto
sin circunstancias 4ue los o(liguen a ella. Por el contrario ser3 &or!osa u o(ligatoria9 cuando la Le/ o(liga a los
socios a llevar a ca(o tal %rocedimiento9 constitu/6ndose en una solucin %osi(le %ara evitar la nulidad de la Soc.
La mencin a otros ti%os %revistos9 4ue ace la terminolog#a del art. +'9 no circunscri(e la trans&ormacin a
la ti%olog#a %revista %or la Le/ 17.)).9 / %or ello no e0iste ning;n inconveniente %ara ace%tar la trans&ormacin de
una Soc civil en Soc comercial. No o(stante la inversa no es admisi(le9 %ues la Soc comercial tiene un r6gimen de
%u(licidad registral esta(lecido %ara seguridad de terceros / del tr3&ico mercantil en general9 4ue no e0iste %ara las
civiles.
Si (ien las coo%erativas son un ti%o social de acuerdo a nuestra legislacin9 no es %osi(le su trans&ormacin
en Soc comerciales ni viceversa9 %ues su e0%resa %roi(icin viene im%uesta %or el art. * de la Le/ 2..$$+. Por
otro lado9 las asociaciones civiles no %ueden trans&ormarse en Soc comerciales ni viceversa9 %ues no %uede
conce(irse 4ue a trav6s de tal %rocedimiento %uedan alterarse los re4uisitos 4ue caracteri!an a una Soc mercantil.
Las Soc en li4uidacin tam%oco %ueden trans&ormarse9 salvo 4ue %revia o contem%or3neaAA se resuelva la
reconduccin de su contrato social9 de lo contrario la trans&ormacin a%arece como un acto 4ue e0or(ita el %er#odo
li4uidatorio. FinalAA las Soc en %artici%acin o accidentales9 tam%oco %ueden trans&ormarse en otro ti%o societario ni
viceversa9 %ues si (ien son un ti%o societario legislado e0%resaAA %or la Le/ 17.)).9 carecen de %ersonalidad -ur#dica
/ no es admisi(le a(lar de trans&ormacin cuando no e0iste el su-eto de dereco.
L* 43*2/>635*0.12 7, +* /60.,7*7 A +* 3,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ /60.6/
Como la trans&ormacin es un acto en el cual %artici%an e0clusivaAA los socios9 los terceros -am3s %ueden
4uedar a&ectados %or la reorgani!acin9 salvo e0%reso consentimiento de estos.
Ello e0%lica 4ue el art. +) a/a dis%uesto 4ue la trans&ormacin no modi&ica la res%onsa(ilidad solidaria e
ilimitada de los socios9 aun cuando se trate de o(ligaciones 4ue de(an cum%lirse con %osterioridad al acto9 as#
mismo si como consecuencia de la trans&ormacin u(ieren socios 4ue asuman res%onsa(ilidad solidaria e
ilimitada9 esta no se e0tiende a los actos cele(rados con anterioridad a la trans&ormacin9 salvo 4ue lo ace%ten
e0%resaAA.
2,
R,D8./.46/ 7, +* 43*2/>635*0.12
El %rocedimiento de trans&ormacin re4uiere el cum%limiento de una serie de re4uisitos@
1? Acuerdo un3nime de los socios9 salvo %acto en contrario o lo dis%uesto %ara algunos ti%os societarios9
esto es M %artes del ca%ital social en las S5L / la ma/or#a de las acciones con dereco a voto en las Soc
%or acciones.
2? Con&eccin de un (alance es%ecial9 cerrado a una &eca 4ue no e0ceda de un mes del acuerdo / %uesto a
dis%osicin de los socios con no menos de 1) d#as de %artici%acin.
$? 8torgamiento del acto 4ue instrumenta la trans&ormacin9 con constancia de los socios 4ue se retiren9
ca%ital 4ue re%resentan / cum%limiento de las &ormalidades del nuevo ti%o societario.
'? Pu(licacin %or un d#a en el diario de %u(licaciones legales9 aviso 4ue de(er3 contener la &eca de la
resolucin social9 la &eca del instrumento de trans&ormacin9 la ra!n social o denominacin anterior /
la ado%tada9 los socios 4ue se retiran o incor%oran9 / el ca%ital social 4ue re%resentan9 as# como
cual4uier otra cl3usula contractual 4ue a/a sido modi&icado.
)? 1nscri%cin del instrumento con co%ia del (alance9 en el 5egistro P;(lico de Comercio / dem3s
autoridades de control.
L* 43*2/>635*0.12 A ,+ 7,3,096 7, 3,0,/6
Es evidente la %rocedencia del dereco de receso9 %ues el cam(io im%lica una modi&icacin sustancial del
contrato9 /a sea %or el cam(io de res%onsa(ilidad 4ue %udiera im%licar o %or el r6gimen de organi!acin interna
4ue caracteri!a a cA Soc.
El dereco de receso en caso de trans&ormacin se rige %or el art. +, 4ue no deroga las normas del art. 2')9
sino 4ue lo reglamenta es%ec#&icaAA. Ello no signi&ica 4ue las lagunas 4ue %resenta el art. +, no %uedan ser su%lidas
%or las normas generales9 en materia de %la!os de %ago / actuali!acin de la deuda.
Las normas 4ue go(iernan el dereco de receso en caso de trans&ormacin son@
1? dereco de receso es otorgado a los socios 4ue an votado en contra / los ausentes9 salvo en el caso de
las S5L en donde los ausentes no %odr3n e-ercerlo. No o(stante el retiro contin;an res%ondiendo &rente
a terceros %or las o(ligaciones contra#das asta la inscri%cin de la trans&ormacin9 %ero como
contra%artida / %ara evitar los a(usos9 los socios con res%onsa(ilidad ilimitada / los administradores
garanti!an solidaria e ilimitadaAA a los recedentes9 %or las o(ligaciones contra#das desde el e-ercicio del
dereco de receso.
2? De(e e-ercerse dentro de los 1) d#as de ado%tado el acuerdo9 salvo 4ue el contrato &i-e uno distinto.
$? El reem(olso de las %artes se ar3 sA la (ase del (alance de trans&ormacin
'? Los socios 4ue %ermanecen mantienen %re&erencia sA las %artes de los recedentes9 salvo %acto en
contrario.
R,/0./.12 7,+ *08,376 7, 43*2/>635*0.12
La tras&ormacin %uede ser de-ada sin e&ecto %or acuerdo de los socios9 ado%tado %or las mismas ma/or#as
4ue el acuerdo de trans&ormacin9 siem%re / cuando no a/a sido inscri%ta. Si medi %u(licidad edictal de(e
e&ectuarse una nueva %u(licacin al solo e&ecto de anunciar la rescisin.
C*780.7*7 7,+ =360,7.5.,246 43*2/>635*0.12
El acuerdo social de trans&ormacin caduca si a los $ meses de a(erse cele(rado no se inscri(i el
res%ectivo instrumento en el 5egistro9 salvo 4ue el %la!o u(iere resultado e0cedido %or el normal cum%limiento de
los tr3mites. La solucin encuentra &undamento en la necesidad de 4ue los %rocedimientos de reorgani!acin se
conclu/an / surtan e&ectos %ara todos.
En caso de a(erse %u(licado el acuerdo de trans&ormacin9 de(er3 e&ectuarse una nueva %u(licacin
anunciando la caducidad del %rocedimiento. Los administradores son solidaria e ilimitadaAA res%onsa(les %or los
%er-uicios derivados del incum%limiento de la inscri%cin o de la %u(licacin.
27
FUSIN DE SOCIEDADES
L* >8/.12' 0620,=46 A 0+*/,/
Constitu/e el instrumento -ur#dico m3s idneo %ara la concentracin em%resaria / tiene lugar cuando dos o
m3s Soc se disuelven sin li4uidarse %ara constituir una nueva Soc H&usin %ro%iaAA dicaB9 o cuando una Soc /a
e0istente incor%ora a otra u otras 4ue9 sin li4uidarse9 son disueltas H&usin %or a(sorcin o incor%oracinB.
Es un contrato cele(rado eA Soc 4ue tiene %or o(-eto la trans&erencia universal del %atrimonio de las Soc
&usionadas a la nueva9 o del %atrimonio de la Soc a(sor(ida a la a(sor(ente9 %or lo 4ue im%lica una sucesin a t#tulo
universal9 con iguales e&ectos 4ue la sucesin mortis causa.
Los e&ectos &undamentales de la &usin son@
1? La nueva Soc o la incor%orante ad4uiere la titularidad de los derecos / las o(ligaciones de las Soc
disueltas9 %roduci6ndose la trans&erencia total de sus res%ectivos %atrimonios al inscri(irse el acuerdo
de&initivo / el contrato de la nueva Soc o el aumento del ca%ital social 4ue u(iera tenido 4ue e&ectuar
la incor%orante.
2? La &usin %roduce la atri(ucin de la calidad de socio en la nueva Soc o en la incor%orante a 4uienes
eran socios en las disueltas.
La &usin no es un %rocedimiento admisi(le %ara las Soc en li4uidacin9 %ues constitu/e un acto 4ue e0or(ita
el tramite li4uidatorio. Asimismo su%one regularidad en los su-etos intervinientes9 a(iendo la -uris%rudencia
descartado9 con convincentes argumentos9 la intervencin de Soc no constituidas regularAA en este %rocedimiento.
R,D8./.46/ A =360,7.5.,246 7, +* >8/.12
La concrecin de la &usin re4uiere generalAA una larga %re%aracin9 sin contar las negociaciones %revias %ara
armoni!ar los intereses de los socios o gru%os dominantes de las Soc.
1? El %rimer %aso consiste en el com%romiso %revio de &usin9 otorgado %or los re%resentantes de am(as
Soc el cual de(er3 contener@
aB la e0%osicin de los motivos / &inalidad de la &usinC
(B los (alances es%eciales de cA Soc9 los cuales de(en ser cerrados a una misma &eca 4ue no ser3
anterior a $ meses a la &irma del com%romiso / con&eccionado sA (ases omog6neas e id6nticos
criterios de valuacinC
cB la relacin de cam(io de las %artici%aciones sociales9 cuotas o acciones9 mediante la cual los
socios %odr3n conocer cual ser3 su %artici%acin en la nueva Soc o en la incor%oranteC
dB el %ro/ecto de contrato o estatuto de la nueva Soc o las modi&icaciones al contrato de la
a(sor(enteC
eB las limitaciones 4ue las Soc convengan durante el la%so 4ue transcurra asta la e&ectiva
inscri%cin del acto de &usin en el 5egistro.
2? El com%romiso %revio de &usin / los (alances es%eciales de(en ser a%ro(ados %or el rgano de
go(ierno de todas las Soc %art#ci%es9 con los resultados necesarios %ara la modi&icacin del contrato
social.
$? De(e darse %u(licidad del acto a los acreedores de todas las Soc intervinientes9 %ara 4ue %uedan e-ercer
su dereco de o%osicin9 mediante un aviso de $ d#as en el diario de %u(licaciones legales / en uno de
los diarios de ma/or circulacin general de 5e%u(lica9 el cual de(er3 contener@
aB ra!n social o denominacin9 sede social o los datos de inscri%cin en el 5egistro de cAu de las
SocC
(B el ca%ital social de la nueva Soc o el aumento del ca%ital de la incor%oranteC
cB la valuacin del activo / del %asivo de las Soc &usionantes9 con indicacin de la &eca a 4ue se
re&iereC
dB ra!n social o denominacin9 ti%o / domicilio acordado %or la Soc a constituirseC
eB &eca del com%romiso %revio / de las resoluciones sociales 4ue lo a%ro(aron.
'? Los acreedores cuentan con un %la!o de 1) d#as9 contados desde la ;ltima %u(licacin9 %ara e-ercer su
dereco de o%osicin. Esta o%osicin no &rustra el %rocedimiento ni im%ide la %rosecucin de las
o%eraciones9 sino 4ue slo demora el otorgamiento del acuerdo de&initivo9 el 4ue no %odr3 ser llevado a
ca(o asta veinte d#as des%u6s del vencimiento del %la!o antes indicado9 a &in de 4ue los acreedores
o%onentes 4ue no &ueran desinteresados o de(idaAA garanti!ados9 %uedan o(tener el em(argo -udicial.
)? No e0istiendo acreedores o%onentes o transcurrido el %la!o de 2. d#as9 los re%resentantes se encuentran
en condiciones de otorgar el acuerdo de&initivo de &usin9 el 4ue contendr3@
$.
aB las resoluciones sociales a%ro(atorias de la &usinC
(B la nomina de los socios 4ue a/an e-ercido el dereco de receso / ca%ital 4ue re%resenten en cA
SocC
cB la nomina de los acreedores 4ue a(i6ndose o%uesto u(ieran sido garanti!ado / de los 4ue
u(ieran o(tenido el em(argo -udicialC
dB la agregacin de los (alances es%eciales / de un (alance consolidado.
*? FinalAA / suscri%to el acuerdo de&initivo9 este de(e inscri(irse en el 5egistro9 momento a %artir del cual
la &usin resulta o%oni(le %ara la Soc9 sus integrantes / &rente a terceros. Desde el acuerdo de&initivo9
salvo 4ue se a/a %actado lo contrario en el acuerdo %revio9 la administracin / re%resentacin de las
Soc &usionantes disueltas estar3 a cargo de los administradores de la Soc &usionaria o incor%orante.
,usin propiamente dicha
En el caso de &usin %ro%iaAA dica9 el acuerdo de&initivo de &usin de(e ser otorgado %or el rgano
com%etente de las &usionantes9 corres%ondiendo al rgano de administracin de la Soc as# creada9 la e-ecucin de
los actos tendientes a cancelar la inscri%cin registral de las disueltas9 sin 4ue se re4uiera %u(licacin en ning;n
caso.
,usin por absorcin o incorporacin
En el su%uesto de &usin %or incor%oracin es su&iciente el cum%limiento de las normas atinentes a la
re&orma del contrato o estatuto de la Soc a(sor(ente9 / la e-ecucin de los actos necesarios %ara cancelar la
inscri%cin registral de las Soc a(sor(idas9 4ue en ning;n caso re4uieren %u(licacin9 com%eten al rgano de
administracin de la Soc a(sor(ente.
I2/03.=0.12 3,-./43*+
Las inscri%ciones registrales 4ue corres%ondan de(en ser ordenados %or el -ue! o autoridad cargo del
5egistro9 a tal e&ecto9 la resolucin de la autoridad es instrumento su&iciente %ara la toma de ra!n de la transmisin
de la %ro%iedad9 sin 4ue se re4uiera otro documento o instrumento.
D,3,096 7, 3,0,/6 A =3,>,3,20.* 7, +6/ /60.6/
El art. ,) se remite sA el %articular a lo dis%uesto %or los arts. +, / +79 cuando trata el tema de la
trans&ormacin. No o(stante corres%onde tener en cuenta@
1? El dereco de receso de(e ser e-ercitado %or los socios 4ue votaron en contra de la a%ro(acin de
com%romiso de &usin dentro de los 1) d#as de la res%ectiva asam(lea o reunin 4ue a/a a%ro(ado
dico instrumento.
2? No corres%onde el dereco de receso %ara los accionistas de la Soc incor%orante9 ni es admisi(le tal
dereco en las Soc 4ue acen o&erta %;(lica de sus acciones o se allan autori!adas %ara la coti!acin de
las mismas. Podr3n si e-ercer el dereco si la inscri%cin (a-o dicos reg#menes &uera desistida o
denegada.
R,<60*0.12 7,+ 065=365./6 =3,<.6
El com%romiso %revio %uede ser de-ado sin e&ecto9 si no se an o(tenido todas las resoluciones sociales
a%ro(atorias en el t6rmino de $ meses contados desde la suscri%cin del mismo. Del mismo modo9 las resoluciones
sociales a%ro(atorias de tal com%romiso %ueden ser revocadas %or el mismo rgano 4ue las a%ro(9 mientras no se
a/a otorgado el acuerdo de&initivo9 con recaudos iguales a los esta(lecidos %ara la cele(racin / siem%re 4ue no
causen %er-uicios a las Soc9 los socios / los terceros.
R,/0./.12 7, +* >8/.12
La rescisin del acuerdo de&initivo9 %uede ser mandado %or cual4uiera de las Soc siem%re / cuando sean
invocados -ustos motivos. Tal dereco slo %uede ser e-ercido asta el momento de la inscri%cin registral.
La demanda de rescisin de(er3 inter%onerse en la -urisdiccin 4ue corres%onda al lugar donde se cele(ro el
acuerdo / a los e&ectos de la %romocin de dico -uicio9 las autoridades de las Soc disueltas recu%eran la
administracin9 4uedando sin e&ecto la sus%ensin %revista %or el art. ,'.
$1
ESCISIN DE SOCIEDADES
E/0./.12 7, /60.,7*7,/
Constitu/e otro su%uesto de agru%acin em%resaria9 4ue se encuentra legislada %or el art. ,,9 4ue al res%ecto
di&erencia eA distintos su%uestos@ aB escisin con a(sorcin9 (B &usin escisin9 cB escisin %ro%iaAA dica / dB
escisin divisin.
Salvo en el su%uesto de escisin divisin las Soc escindentes no se disuelven9 ni las escisionarias asumen el
activo / %asivo de a4uellas9 manteniendo cAu su %ersonalidad -ur#dica sin restricciones de ninguna es%ecie9 es decir
4ue no se %roduce la trans&erencia a t#tulo universal de los derecos / o(ligaciones9 como ocurre en la &usin.
Es caracter#stica del %rocedimiento de la escisin 4ue las %artes sociales / acciones corres%ondientes a la
%artici%acin en la Soc escisionaria no se ad-udica a las Soc escindentes9 sino 4ue se atri(u/en directaAA a los socios
o accionistas de 6stas.
Escisin incorporacin o escisin con absorcin
Tiene lugar cuando una Soc sin disolverse9 a la cual la Le/ denomina Soc escindente9 destina %arte de su
%atrimonio a otra Soc /a e0istente9 4ue reci(e el nom(re de Soc escisionaria. Ello im%lica una reduccin del ca%ital
social %ara la %rimera9 mientras 4ue la ;ltima de(er3 incrementarlo9 %ara dar entrada a ese (ien / %oder distri(uir la
corres%ondiente %artici%acin a los integrantes de la escindente.
,usin escisin
Tiene lugar cuando una Soc %artici%a con otra u otras HescindentesB en la creacin de una nueva Soc
HescisionariaB con %arte de sus res%ectivos %atrimonios. 1m%lica %ara las Soc 4ue se escinden una reduccin de su
ca%ital9 %ro%orcional al %atrimonio destinado a la creacin de una nueva com%a>#a. Los socios de am(as Soc
ad4uieren la calidad de socios de la nueva.
La escisin propiamente dicha
Es a4uella en la cual una Soc HescindenteB destina %arte de su %atrimonio %ara la creacin de una o varias
Soc. Dico acto se resuelve en &orma unilateral %or el rgano de go(ierno de la Soc escindida9 otorg3ndose el
instrumento de constitucin del nuevo ente en la asam(lea o reunin de socios 4ue a%rue(e la escisin.
La escisin divisin
Este ;ltimo su%uesto &ue incor%orado %or la Le/ 22.7.$ / e0iste cuando una Soc se disuelve sin li4uidarse
%ara constituir nuevas Soc9 con la totalidad de su %atrimonio.
R,D8./.46/ 7, +* ,/0./.12
La escisin e0ige el cum%limiento de los siguientes re4uisitos
1? 5esolucin a%ro(atoria de la escisin9 del contrato o estatuto de la Soc escisionaria9 de la re&orma del
contrato o estatuto de la escindente en su caso / del (alance es%ecial 4ue de(e con&eccionarse a tal
e&ecto9 el cual no %odr3 se anterior a $ meses de la resolucin social. La Le/ remite9 %ara el e-ercicio del
dereco de receso / %ara las %re&erencias a lo esta(lecido %or los arts. +, / +7.
2? La resolucin a%ro(atoria de(e incluir la atri(ucin de las %artes sociales o acciones de la Soc
escisionaria a los socios de la escidente9 en %ro%orcin a sus %artici%aciones en a4u6lla 9 las 4ue se
cancelaran en caso de reduccin del ca%ital.
$? La %u(licacin de un aviso %or $ d#as en el diario de %u(licaciones legales / en uno de los diarios de
ma/or circulacin9 el 4ue de(er3 contener@
aB la ra!n social o denominacin9 sede social / los datos de inscri%cin en el 5egistro de la Soc
escindenteC
(B la valuacin del activo / %asivo de la Soc escindente con indicacin de la &eca a cual se
re&ierenC
cB la valuacin del activo / %asivo 4ue com%onen el %atrimonio destinado a la Soc escisionaria9 su
la ra!n social o denominacin9 ti%o / domicilio 4ue tendr3.
'? Los acreedores tendr3n dereco de o%osicin de acuerdo al r6gimen de &usin. Gencidos los %la!os
corres%ondientes9 se otorgar3n los instrumentos de constitucin de la Soc escisionaria / de modi&icacin
de la Soc escindente9 %ractic3ndose las inscri%ciones registrales.
$2
RESOLUCIN PARCIAL
R,/6+80.12 =*30.*+ 7,+ 06243*46 7, /60.,7*7
Fa/ determinados momentos de la vida de una Soc9 4ue %or v#a natural9 convencional o incluso como
remedio %ara %reservar su &uncionamiento9 se %roduce la desvinculacin de uno o m3s socios9 su(sistiendo la Soc
con los restantes. Tales su%uestos si (ien son de naturale!a di&erente9 generan los mismos e&ectos9 %ues o(ligan a la
Soc a restituir el valor de la %arte del socio desvinculado.
Los casos de resolucin %arcial (3sicaAA son tres@ aB la muerte9 (B la e0clusin / cB el retiro voluntario.
La resolucin %arcial constitu/e vicisitud %ro%ia de las Soc donde la %ersonalidad de los socios reviste
im%ortancia. Por ello es 4ue las normas %revistas %or el ordenamiento societario %ara la resolucin social no son
a%lica(les a las SA.
El art. ,7 esta(lece 4ue los socios %ueden %rever en el contrato otras causales de resolucin %arcial / de
disolucin9 no incluidas %or el legislador en la normativa legal.
E+ 3,4.36 <6+824*3.6 7,+ /60.6
Si (ien no es un su%uesto %revisto e0%resaAA %or la Le/9 surge im%l#citaAA del an3lisis del art. 1$ inc ).
El retiro voluntario %osee ciertas caracter#sticas 4ue lo di&erencian del dereco de receso9 eA las cuales
%ueden considerarseC aB necesita estar autori!ado %or cl3usula contractual es%ec#&ica del contrato constitutivo9 (B no
es solucin admisi(le en las SA / cB el valor de la %artici%acin del socio retirado %uede mensurarse a trav6s de
(alances es%eciales de retiro9 con inclusin del valor llave.
L* 58,34, 7,+ /60.6
Como %rinci%io general9 %uede asumirse 4ue la muerte de uno de los socios resuelve el contrato9 originando
en la Soc la o(ligacin de reem(olsar a los erederos del socio &allecido el valor de su %artici%acin. Este %rinci%io
general encuentra categrico &undamento en el car3cter de terceros 4ue tienen los erederos.
Sin em(argo9 en los casos de Soc Colectivas / en Comandita Sim%le9 el art. 7. admite 4ue las cl3usulas
sociales %revean la continuacin de la Soc con los erederos del socio &allecido9 cl3usula 4ue9 de acuerdo al te0to
legal9 o(liga a los erederos a incor%orarse sin necesidad de un nuevo contrato9 aun cuando %ueden condicionar su
incor%oracin a la trans&ormacin de su %arte en comanditaria. La doctrina a catalogado esta solucin como
com%letaAA inconstitucional.
En las S5L9 la solucin es e0actaAA la misma9 %ues en ausencia de cl3usulas contractuales la muerte de uno
de los socios resuelve %arcialAA el contrato9 %ero si el contrato %rev6 la incor%oracin de los erederos9 e %acto ser3
o(ligatorio %ara los erederos / los socios9 aci6ndose e&ectiva su incor%oracin cuando acrediten su calidad de
tales. Las limitaciones a la transmisi(ilidad de las cuotas9 ser3n en estos casos9 ino%oni(les a las cesiones 4ue los
erederos realicen dentro de los $ meses de su incor%oracin9 %ero la Soc / los socios restantes %odr3n e-ercer el
dereco de o%cin a com%ra.
Trat3ndose de SA9 la muerte de uno de los socios es indi&erente %ara la Soc / no resuelve %arcialAA el
contrato9 aun4ue se de(e considerar la situacin 4ue se %lantea en las SA cerradas9 /a 4ue la sancin de la Le/
2'.),+ HnominatividadB 4ue derog las acciones al %ortador9 o(liga a los erederos del accionista &allecido a
%romover su sucesin9 ingresando a la Soc una ve! acreditado su car3cter de tales9 inscri(iendo la corres%ondiente
declaratoria de erederos en el li(ro de 5egistro de acciones como re4uisito indis%ensa(le %ara el e-ercicio de sus
derecos de socio.
L* ,B0+8/.12 7,+ /60.6
Este su%uesto de resolucin %arcial rige de con ciertas di&erencias seg;n se trate de Soc de %ersonas o de los
socios comanditados en las Comanditas %or acciones / %ara los socios de las S5L.
Por 1A2 de esta solucin9 la Soc %uede e0cluir a cual4uiera de los socios e0istiendo -usta causa %ara ello9
entendi6ndose %or tal@ aB cuando el socio u(iera incurrido en grave incum%limiento de sus o(ligaciones / (Ben los
su%uestos de inca%acidad9 ina(ilitacin9 declaracin en 4uie(ra o concurso civil9 %ues tales acontecimientos
%rovocan el des%la!amiento del socio a&ectado %or su curador o sindico9 lesionando el car3cter %ersonal 4ue
caracteri!a este ti%o de Soc.
$$
En las S5L9 la inca%acidad9 ina(ilitacin9 declaracin en 4uie(ra o concurso civil no constitu/e -usta causa
de e0clusin9 salvo 4ue 6ste se u(iera incor%orado a la Soc %or v#a de ad4uisicin de cuotas sociales de acuerdo
con lo dis%uesto %or el art. 1)2.
La -uris%rudencia reca#da sA el tema a sido a(undante / variada9 descri(iendo en los ecos las conductas
de los socios 4ue de(en estar com%rendidas dentro del conce%to de grave incum%limiento de sus o(ligaciones9
a(iendo sido admitidas como conductas susce%ti(les de %rovocar la e0clusin la distraccin del %atrimonio social
en (ene&icio de uno de los socios9 el incum%limiento de los a%ortes com%rometidos9 la o%osicin in&undada a un
aumento del ca%ital 4ue im%ide su resolucin &avora(le ante la necesidad de ese incremento9 la &alta de
concurrencia %ermanente del socio gerente a la sede social9 / en de&initiva toda conducta 4ue im%orte &alta de
cola(oracin con la Soc.
Cuando la causa invocada sea el grave incum%limiento9 la e0istencia de una sentencia -udicial 4ue dis%onga
la desvinculacin del socio in&ractor constitu/e re4uisito im%rescindi(le. La resolucin social de e0cluirlo a trav6s
de una accin -udicial9 de(e ser %romovida dentro de los 7. d#as a contar de la &eca en 4ue se conoci el eco
-usti&icativo de la se%aracin9 %la!o 4ue a sido un3nimeAA considerado como de caducidad.
La accin de e0clusin de(e ser iniciada %or el re%resentante de la Soc9 salvo 4ue la e0clusin se re&iera a
este9 en cu/o caso de(er3 ser %romovida %or los restantes socios designen. Asimismo %uede ser e-ercida %or
cual4uiera de los socios9 en cu/o caso la demanda de(er3 sustanciarse con citacin de todos los integrantes de la
Soc.
En todos los casos9 %uede dis%onerse -udicialAA la sus%ensin %rovisoria de los derecos del socio. Ello
constitu/e una medida cautelar es%eci&ica con la naturale!a / contenido de la accin considerada9 / a di&erencia del
criterio -uris%rudencial ma/oritario9 la doctrina a entendido 4ue es una medida %rocedente aun cuando la accin
a/a sido %romovida %or uno de los socios.
Efectos de la e-clusin del socio
El atr. 72 esta(lece los siguientes e&ectos@
1? El socio tiene dereco a una suma de dinero 4ue re%resente el valor de su %arte a la &eca de la
invocacin de la causal.
2? Si e0isten o%eraciones %endientes9 %artici%a en los (ene&icios o so%orta las %6rdidas.
$? La Soc %uede retener la %arte del socio asta concluir las o%eraciones en curso al momento de la
se%aracin.
'? Cuando el socio u(iera a%ortado un (ien en uso o goce9 no %odr3 e0igir la restitucin del mismo si este
es indis%ensa(le %ara el &uncionamiento de la Soc / se le %agar3 su %arte en dinero.
)? El socio res%onde acia los terceros9 asta la inscri%cin de la e0clusin en el 5egistro
La e-clusin en las sociedades de dos personas
Nada o(sta a la %rocedencia de la e0clusin en las Soc de dos %ersonas9 con los e&ectos %revistos %or le art.
72. Sin em(argo9 como de ello %odr#a derivar la disolucin de la Soc %or la reduccin a uno del n;mero de socios9
el socio inocente asume el activo / %asivo durante el %la!o de $ meses9 con el 4ue cuenta %ara recom%oner la
%luralidad de integrantes.
Durante ese %la!o9 el socio inocente res%onder3 en &orma ilimitada %or las o(ligaciones sociales / si
transcurrido a4uel no u(iera incor%orado nuevos socios9 la asuncin del activo / %asivo im%lica la e0tincin de la
Soc9 4ue se disuelve sin li4uidarse9 %ues el %rocedimiento li4uidatorio carece de sentido. Tan %articular &enmeno
a sido asimilado %or la doctrina a la &usin %or a(sorcin.
DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES
L* 7./6+80.12 7, +* /60.,7*7' 0620,=46 A 0*8/*+,/
1m%lica el %unto de &inal de la vida activa de la Soc / una %ro&unda mutacin del &in societario9 %ues como
consecuencia del acaecimiento de una causal disolutoria9 la Soc de(er3 de-ar de reali!ar9 como actividad es%ec#&ica9
la o%eratoria descri%ta en el o(-eto social9 %ara reem%la!arla %or una actuacin encaminada a la venta de los =s
sociales9 la cancelacin del %asivo / la eventual distri(ucin del remanente eA los socios.
La disolucin9 a(re el camino a la li4uidacin de la Soc9 %ero no im%orta el cese re%entino de sus actividades
ni la e0tincin de la %ersonalidad -ur#dica9 4ue de(e mantenerse %recisaAA a los &ines li4uidatorios.
Son causales de disolucin@
1? la decisin de los sociosC
$'
2? la e0%iracin del t6rminoC
$? el cum%limiento de la condicin a la cual su(ordino su e0istenciaC
'? la consecucin del o(-eto %or el cual se &ormo o %or la im%osi(ilidad so(reviniente de lograrloC
)? la %6rdida del ca%ital socialC
*? la declaracin de 4uie(raC
+? la &usinC
,? la reduccin a uno del numero de sociosC
7? la sancin &irme de cancelacin de o&erta %;(lica o de la coti!acin de sus acciones
1.? la resolucin &irme de retiro de la autori!acin %ara &uncionar.
La enumeracin %revista %or el art. 7'9 no es de manera alguna ta0ativa9 /a 4ue en el %ro%io art. ,7 a tenido
en cuenta la %osi(ilidad de 4ue los socios %revean otras causales de disolucin.
La -uris%rudencia a declarado %rocedente la disolucin de la Soc en caso de %erdida %or %arte de los
integrantes de la a&&ectio societatis9 la e0istencia de graves desarmon#as eA los socios9 la venta del ;nico (ien de la
Soc o la im%osi(ilidad de &uncionamiento de los rganos sociales9 eA otras. En el mismo sentido se an e0tendido
las causales %revistas9 a su%uestos 4ue no se a-ustan estrictaAA a la letra de sus 1. incisos. FinalAA9 dentro de las
causales de disolucin de(e considerarse la sentencia -udicial de nulidad9 en los t6rminos de los arts. 1,9 17 / 2.9
%ues tal declaracin no %uede nunca tener e&ectos retroactivos.
R,<60*0.12 7, +*/ 0*8/*/ 7, 7./6+80.12
Si (ien / como %rinci%io9 la disolucin %one &in a la actividad din3mica de la Soc9 nada im%ide la revocacin
de la causal disolutoria9 en (ene&icio de la conservacin de la em%resa / del inter6s general.
La Le/ %rev6 e0%resaAA tales situaciones en las siguientes dis%osiciones@
1? En caso de 4uie(ra9 la disolucin 4ueda sin e&ecto si se cele(ra avenimiento o %ago total o cual4uier otra
&orma de conclusin de la 4uie(ra.
2? Para el caso de disolucin %or reduccin a uno del n;mero de socios9 si 6ste incor%ora nuevos
integrantes dentro de los tres meses de acaecida la causal disolutoria.
$? En el su%uesto de disolucin %or sancin &irme de la cancelacin de o&erta %;(lica o de la coti!acin9
cuando los socios decidan continuar su actividad &uera de la actividad (urs3til9 decisin 4ue de(er3 ser
ado%tada %or asam(lea e0traordinaria dentro de los *. d#as de tal acontecimiento.
La circunstancia de 4ue la Le/ no contem%le otras %osi(ilidades de revocacin9 no im%lica 4ue no %uedan
llevarse a ca(o otras situaciones.
La disolucin %or vencimiento del %la!o de duracin merece es%ecial atencin9 %ues el legislador otorga la
%osi(ilidad de evitarla mediante la %rorroga de la Soc9 decisin 4ue9 ado%tada %or el rgano de go(ierno de(e ser
resuelta / solicitada su inscri%cin registral antes del vencimiento del %la!o de duracin.
Adem3s de esta %osi(ilidad anterior al vencimiento9 la Le/ 22.7.$9 %revio la %osi(ilidad de reconduccin o
reactivacin del contrato social9 4ue es9 en %uridad otro su%uesto de revocacin de la disolucin. Dediante la
reconduccin los socios o accionistas %ueden resolver9 con %osterioridad al vencimiento del %la!o de duracin /
mediante una decisin del rgano de go(ierno9 ado%tada %or acuerdo un3nime9 la vuelta a la actividad din3mica del
ente9 evitando de tal manera su li4uidacin. Sin em(rago de(e tenerse %resente 4ue la %osi(ilidad de reconduccin
solo %uede ser llevada a ca(o asta la inscri%cin registral del li4uidador9 %resent3ndose una situacin des&avora(le
en a4uellas Soc en 4ue el contrato %revio 4ue los administradores &ueran los li4uidadores9 su%uesto 4ue no re4uiere
nueva registracin.
L* 7,5*27* @87.0.*+ 7, 7./6+80.12
La disolucin %uede tam(i6n ser declarada -udicialAA9 en cu/o caso la sentencia tendr3 e&ecto retroactivo al
d#a en 4ue tuvo lugar la causa generadora.
La accin -udicial de disolucin de(e ser tramitada %or -uicio sumario / de(en ser citados todos los socios
adem3s de la Soc9 4uienes de(en actuar &ormando un litis consorcio necesario. Tal accin resulta sin em(argo9
innecesaria cuando la causal disolutoria a 4uedado su&icienteAA con&igurada9 en cu/o caso el socio o accionista
%er-udicado %or la continuidad o%erativa de la Soc de(e re4uerir el cum%limiento del tramite li4uidatorio.
E>,046/ 7, +* 7./6+80.12
La disolucin im%lica el %aso autom3tico al %rocedimiento li4uidatorio / surte e&ectos &rente a la Soc / sus
socios desde 4ue tuvo lugar su causa generadora9 %or lo 4ue los administradores res%onden desde ese momento %or
$)
los actos e0or(itantes al tr3mite li4uidatorio. Por el contrario9 &rente a terceros9 solo surte e&ectos desde su
inscri%cin registral9 %revia %u(licacin en su caso9 salvo vencimiento de duracin en las Soc regularAA constituidas.
L.D8.7*0.12 7, +* /60.,7*7
Constitu/e un %rocedimiento de im%rescindi(le tr3nsito %or la Soc9 mediante el cual los li4uidadores de(er3n
vender los =s 4ue com%onen el activo social9 %agar las deudas9 as# como los gastos de li4uidacin9 %ara %osteriorAA9
/ en caso de resultar saldo &avora(le9 reem(olsar el ca%ital o%ortunaAA a%ortado %or los socios / distri(uir eA ellos su
remanente.
La Le/ descri(e con minuciosidad el %rocedimiento li4uidatorio9 4ue no a sido instituido en &avor de los
socios9 sino de los terceros acreedores.
L* =,3/62*+.7*7 @83;7.0* 7, +*/ /60.,7*7,/ ,2 +.D8.7*0.12
Una %rimera inter%retacin9 (asada en el car3cter r#gido del conce%to de %ersonalidad -ur#dica / no en la
susce%ti(ilidad de grados 4ue merece tal atri(uto9 %redica la su(sistencia total del car3cter de su-eto de dereco de
la Soc en li4uidacin. Por el contrario9 la -uris%rudencia ma/oritaria9 (asada en la redaccin de la norma del art.
1.19 sostiene 4ue la Soc conserva su %ersonalidad %ara ciertos e&ectos9 limitada a la conclusin de las relaciones
-ur#dicas %endientes.
La di&erencia es &ecunda en consecuencias %r3cticas9 %ues de alinearse en la %rimer teor#a la Soc siem%re
de(e res%onder %or todas las o(ligaciones contra#das %or los li4uidadores aun %or a4uellas 4ue no se limiten a los
actos li4uidatorios. Por el contrario de aderirse a la segunda tesis9 la Soc %odr#a invocar a terceros la disolucin
inscri%ta %ara re%eler el cum%limiento de las o(ligaciones e0or(itantes del %rocedimiento li4uidatorio9 %ues no es
su-eto de dereco %ara incor%orar esa deuda a su %atrimonio / muco menos %ara satis&acerla.
L6/ +.D8.7*763,/' 7,/.-2*0.12 A 7,3,096/
La administracin de la Soc en li4uidacin est3 a cargo del rgano de administracin vigente al acaecimiento
de la causal disolutoria9 salvo@
1? <ue el contrato social o estatuto a/a %revisto la actuacin de un rgano de li4uidacin di&erente9 en tal
caso9 el o los li4uidadores ser3n nom(rados %or ma/or#a de votos dentro de los $. d#as de a(er entrado
la Soc en estado de li4uidacin. No designados los li4uidadores o si estos no desem%e>asen sus
&unciones9 cual4uier socio %uede solicitar al -ue! el nom(ramiento omitido o nueva eleccin.
2? En caso de 4uie(ra de la Soc9 en cu/o su%uesto el cargo es asumido %or el s#ndico concursal.
$? En caso de declaracin -udicial de nulidad %or o(-eto o actividad il#cita o %or o(-eto %roi(ido9 en cu/o
caso el cargo ser3 desem%e>ado %or un &uncionario designado %or el -ue! interviniente.
'? En caso de con&licto eA socios9 la designacin tam(i6n %uede recaer sA un &uncionario -udicial9 seg;n las
circunstancias del caso.
El nom(ramiento del li4uidador de(e inscri(irse en el 5egistro9 %ara ser o%oni(le su actuacin &rente a
terceros9 a menos 4ue &uere llevada a ca(o %or los administradores intervinientes al momento de entrar en
li4uidacin9 en cu/o caso la registracin es innecesaria9 a no ser 4ue se u(iera omitido su %ertinente inscri%cin
registral.
El li4uidador es 4uien e-erce la re%resentacin de la Soc9 estando &acultado %ara cele(rar los actos necesarios
%ara la reali!acin del activo / cancelacin del %asivo9 co(rando una remuneracin acorde con las tareas
desem%e>adas.
O?+.-*0.62,/ 7, +6/ +.D8.7*763,/
Son o(ligaciones de los li4uidadores9 las siguientes@
1? Con&eccionar un inventario / (alance del %atrimonio social9 dentro de los $. d#as de asumido el cargo9
los cuales de(er3n ser %uestos a dis%osicin de los socios9 4uienes %odr3n %rorrogar el %la!o asta 12.
d#as.
2? 1n&ormar a los socios9 al menos trimestralAA9 sA el estado de la li4uidacin. Trat3ndose de S5L9 cu/o
ca%ital alcance el monto &i-ado %or el art. 277 inc. 29 / en las Soc %or acciones9 el in&orme de(e ser
suministrado a la sindicatura.
$? Con&eccionar (alances anuales cuando la li4uidacin se e0tendiera m3s all3 del e-ercicio en 4ue la
disolucin se u(iere %roducido.
'? Actuar em%leando la ra!n social o denominacin de la Soc con el aditamento en li4uidacin.
$*
)? Seguir las instrucciones de los socios en lo 4ue se re&iere a los tramites li4uidatorios.
*? E0igir a los socios las contri(uciones de(idas9 en caso de 4ue los &ondos &ueran insu&icientes %ara
satis&acer el %asivo social9 tal e0igencia slo es %osi(le en las Soc en 4ue los socios res%ondan en &orma
solidaria e ilimitada9 o cuando ellas an sido esti%uladas en el contrato.
+? E&ectuar la %articin social eA los socios del %roducido de la venta de los =s9 cuando el cum%limiento de
las o(ligaciones sociales estuvieren su&icienteAA garanti!adas.
,? Pu(licar el acuerdo %arcial de distri(ucin con los mismos e&ectos 4ue el acuerdo de reduccin
voluntaria del ca%ital.
7? Desem%e>ar sus &unciones con lealtad / diligencia9 en los t6rminos e0igidos %or el art. )7 %ara los
administradores sociales.
1.? Con&eccionar el (alance &inal / %ro/ecto de distri(ucin9 una ve! e0tinguido el %asivo.
11? Suscri(ir el (alance &inal / %ro/ecto de distri(ucin9 / %onerlos a dis%osicin de los socios9 4uienes
%odr3n im%ugnarlos en el t6rmino de 1) d#as desde su %uesta a dis%osicin. Si la im%ugnacin no &uera
admitida9 los socios de(er3n %romover accin -udicial dentro de los *. d#as siguientes a la resolucin de
los li4uidadores. En las S5L cu/o ca%ital alcance el monto esti%ulado %or el art. 277 inc. 2 / en las Soc
%or acciones9 el (alance &inal / el %ro/ecto de distri(ucin9 tam(i6n suscri%tos %or la sindicatura9
de(er3n ser sometido a la a%ro(acin de la asam(lea. Los socios o accionistas disidentes o ausentes
%odr3n im%ugnar -udicialAA dicos instrumentos dentro de los *. d#as contados a %artir de la a%ro(acin
%or la asam(lea.
12? Agregar al lega-o de la Soc en el 5egistro9 el (alance &inal / %ro/ecto de distri(ucin a%ro(ados.
1$? 5eem(olsar las %artes de ca%ital a los socios9 / salvo dis%osicin en contrario9 distri(uir el e0cedente en
%ro%orcin a las %artici%aciones de cA socio en las ganancias. Los im%ortes no reclamados dentro de los
7. d#as de(er3n ser de%ositados en un (anco o&icial a dis%osicin de sus titulares. transcurridos $ a>os
sin ser reclamados se atri(uir3n a la autoridad escolar de la -urisdiccin.
1'? Cancelar la inscri%cin del contrato en el 5egistro.
1)? Conservar los li(ros sociales / dem3s documentacin %or el t6rmino de 1. a>os.
R,,5?6+/6 7,+ 0*=.4*+ A 7./43.?80.12 7,+ 3,5*2,24,
La Le/ guarda silencio sA la &orma en 4ue de(e ser reem(olsado el ca%ital / la distri(ucin del remanente eA
los socios.
Lo natural / a(itual es 4ue ellas sean e&ectuadas en dinero en e&ectivo9 %ero no necesariaAA de(e ser as#9 %ues
a(i6ndose reali!ado todo el %asivo / 4uedando =s sin reali!ar no tendr#a ning;n sentido %roi(ir la distri(ucin en
es%ecie. En este orden de ideas9 la -uris%rudencia9 a declarado a%lica(le al caso lo dis%uesto %or el art. $'*2 del
CC %ara las %articiones de erencia9 en cuanto dis%one 4ue si todos los erederos est3n %resentes / son ca%aces
%uede acerse en la &orma / %or el acto 4ue %or unanimidad -u!guen m3s conveniente.
Ello9 sin em(argo9 no im%lica la &acultad de los socios de e0igir a restitucin del a%orte9 salvo 4ue este
u(iera sido incor%orado a la Soc en car3cter de uso / goce9 su%uesto en 4ue el socio a%ortante tiene dereco a
e0igirlo desde la disolucin.
C*20,+*0.12 7, +* .2/03.=0.12 7, +* /60.,7*7
Constitu/e el %unto &inal de la vida de la Soc / con su cum%limiento se e0tingue la %ersonalidad -ur#dica del
ente.
Sin em(argo9 %uede acontecer 4ue con %osterioridad a la cancelacin de la matr#cula9 a%are!can acreedores
sociales 4ue no &ueron incluidos en la li4uidacin9 a los cuales no le es o%oni(le la e0tincin de la %ersona -ur#dica9
en tanto constitu/en un mani&estacin del %atrimonio de la %ersona -ur#dica.
Ante tal su%uesto nacen %ara los terceros las acciones corres%ondientes contra la Soc / de res%onsa(ilidad
contra los li4uidadores9 sin %er-uicio de las acciones contra los socios %or restitucin de las sumas o(tenidas en
conce%to de %ago del remanente de la distri(ucin9 salvo (uena &e de los mismos.
S60.,7*7,/ 7, =+*:6 <,20.76 D8, .-263*2 ,+ 43C5.4, +.D8.7*463.6
Constitu/en un su%uesto mu/ &recuente en la %r3ctica societaria. Para de&inir su situacin legal an sido
de&inidas dos teor#as9 la %rimera de ellas las considera Soc irregulares9 la segunda tesis9 (asada en los su%uestos del
art. 77 con&orme la cual la Soc no 4uedar#a a&ectada %or tal actividad9 aun4ue genera res%onsa(ilidad solidaria e
ilimitada %ara los administradores / los socios.
$+
5esulta evidente 4ue si el tr3nsito a la li4uidacin no se a %roducido9 continuando los socios unidos sin
solucin de continuidad en la reali!acin de una actividad din3mica mercantil9 nos allamos ante una Soc irregular.
Tal %arece ser la solucin legal cuando el art. 77 %rev6 la res%onsa(ilidad de los socios &rente terceros %or
los actos e0or(itantes al tr3mite li4uidatorio9 norma 4ue no ace mencin alguna al ti%o de Soc de 4ue se trata.
LA INTER%ENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES
D,>.2.0.12' 0*3*04,3;/4.0*/ A 3,D8./.46/ 7, +* .24,3<,20.12
Constitu/e un remedio 4ue el legislador (rinda a los socios en de&ensa del %atrimonio societario9 cuando a
sido su&icienteAA acreditado 4ue el o los administradores reali!an actos o incurren en omisiones 4ue %ongan a la
entidad en %eligro grave.
El dictado de la resolucin 4ue decreta la intervencin -udicial se dis%one sin o#r a la contra%arte / re4uiere
%ara su %rocedencia los siguientes re4uisitos@
1? acreditar la condicin de socio %or %arte del %eticionanteC
2? demostrar la e0istencia del %eligro grave 4ue corre la SocC
$? acreditar el %eticionante 4ue agoto los recursos acordados %or la Le/ o el contrato socialC
'? &inalAA9 de(e %romoverse la accin de remocin de los administradores9 %ues la intervencin -udicial es
medida cautelar de a4uella accin / no constitu/e accin autnoma.
La demanda de remocin es tr3mite esencial %ara la solicitud de intervencin9 a(ida cuenta 4ue tal
%retensin a%unta al reem%la!o tem%or3neo de todo el rgano de administracin.
La intervencin -udicial no su%one necesariaAA el des%la!amiento de los administradores naturales9 lo cual
slo acontece cuando la e0trema gravedad de los ecos denunciados / acreditados -usti&ica el a%artamiento
inmediato de a4uellos en de&ensa del normal &uncionamiento de la Soc. Por ello es 4ue el art. 11) esta(lece 4ue la
intervencin -udicial %uede consistir en la designacin de un mero veedor9 de uno o m3s coadministradores
Hinterventores -udicialesB o de uno o m3s administradores9 seg;n la #ndole / gravedad de los ecos invocados.
La designacin de un veedor9 generalAA se reserva %ara los casos en 4ue los rganos de administracin o
&iscali!acin de la Soc no suministren in&ormacin a los socios9 %ara los casos en 4ue la conta(ilidad &uera llevada
en &orma irregular o con signi&icativo atraso o cuando el -ue! interviniente considera conveniente o(tener
in&ormacin sA la marca de la Soc o determinadas o%eraciones. La designacin de un veedor es %or %ro%ia
de&inicin9 una medida cautelar %rovisoria9 %ues la &uncin de a4uel consiste e0clusivaAA en in&ormar sA las materias
encomendadas9 %or ello si de los in&ormes %roducidos se constatan las irregularidades denunciadas resulta
%rocedente dis%oner una cautela m3s e0tensa9 designando un coadministrador o des%la!ando a trav6s de un
administrador -udicial las autoridades de la em%resa.
El agotamiento de los recursos %revistos %or el contrato a sido morigerado %or la -uris%rudencia9 %ues no es
admisi(le e0igirlos cuando el accionista no cuenta con el %orcenta-e accionario su&iciente %ara %oner en
&uncionamiento a la asam(lea o cuando no re;na el 2J del ca%ital social necesario %ara %edir in&ormacin a la
sindicatura o reali!ar denuncias a dico rgano.
Del mismo modo9 tam%oco es admisi(le9 seg;n se a resuelto -uris%rudencialAA9 4ue el rgano de
administracin9 a 4uien se le e0igi la convocatoria9 %retenda re%eler la intervencin -udicial designada alegando
4ue el accionista no a(#a solicitado la convocatoria -udicial a dico acto asam(leario.
L* 06243*0*84,+*
El %eticionante de la intervencin -udicial de(e %restar la contracautela 4ue &i-e el -ue!9 de acuerdo con las
circunstancias del caso9 los %er-uicios 4ue la medida %ueda causar a la Soc / las costas caus#dicas.
La %restacin de la contracautela9 tiende a asegurar la eventual res%onsa(ilidad de la %arte 4ue o(tuvo una
medida de esa naturale!a. En tal sentido9 la designacin de un veedor no origina %er-uicios %ara la Soc intervenida9
%or lo 4ue la garant#a de(e ser mensurada sA la (ase de las %osi(les costas 4ue la designacin de tal &uncionario
%ueda originar.
L* *048*0.12 7,+ *75.2./43*763 @87.0.*+
Las &unciones 4ue de(e cum%lir el administrador -udicial9 cual4uiera &uere el car3cter 4ue el mismo revista9
de(e ser &i-ada %or el -ue! de la causa9 %ero no %ueden ser nunca ma/ores 4ue las otorgadas %or la Le/ a los
administradores. De(e el -ue! %recisar el t6rmino de su actuacin9 el 4ue solo %uede ser %rorrogado mediante
in&ormacin sumaria.
$,
Su remuneracin9 de(e ser determinada %or el -ue! de la causa9 de acuerdo con lo %rescri%to %or las le/es
%rocesales locales. El interventor tiene dereco a %edir el %ago de antici%os de onorarios cuando su actuacin se
%rolongare en el tiem%o / e0igir el %ago de los onorarios regulados a cual4uiera de las %artes en litigio.
Si (ien las &unciones del interventor son indelega(les9 este %uede contratar a los cola(oradores 4ue estime
necesario9 cuando la magnitud de la em%resa o la naturale!a de las &unciones as# lo aconse-en.
La remocin de(e ser resuelta %or el -ue!9 as# como la res%onsa(ilidad %or los %er-uicios ocasionados. El
interventor -udicial removido del cargo %or el e-ercicio a(usivo de sus &unciones9 %ierde el dereco a %erci(ir
onorarios9 %ero si la remocin &uere dis%uesta %or negligencia el -ue! de(er3 disminuir %ro%orcionalAA los
esti%endios del au0iliar.
L* +,-.4.5*0.12 7, +6/ *75.2./43*763,/ 7,/=+*:*76/
La designacin de un administrador -udicial9 con des%la!amiento de las autoridades naturales9 %riva a estos
de toda legitimacin %ara o(ligar a la Soc9 aun cuando -uris%rudencialAA se les a reconocido una legitimacin
residual %ara re%resentarla en el %leito de remocin.
No se advierten ra!ones 4ue -usti&i4uen el des%la!amiento del administrador -udicial en la de&ensa de los
intereses de la Soc en la tramitacin de ese %roceso.
Es %re&eri(le una de&ensa o(-etiva e la Soc / la %osi(ilidad de 4ue el administrador -udicial se allane a la
demanda9 cuando 6ste com%rue(a &eacienteAA el dereco de los %eticionantes de la medida / %romotores de la
accin de remocin.
La resolucin 4ue dis%one la intervencin es a%ela(le al solo e&ecto devolutivo9 lo cual im%lica el
cum%limiento e&ectivo de la medida asta tanto el tri(unal de Al!ada resuelva el recurso.
I24,3<,20.12 @87.0.*+ * =,7.76 7, 4,30,36/
La Le/ 17.)).9 no contem%la tal i%tesis9 aun4ue si lo ace el art. 22' del CPCC9 4ue admite la
designacin de interventores in&ormantes %ara 4ue suministren in&ormacin sA o%eraciones o actividades. Esta
norma encuentra enorme utilidad cuando se re4uiere %or terceros la declaracin de ino%oni(ilidad de la actuacin
de una %ersona -ur#dica.
Slo e0ce%cionalAA se a admitido la %rocedencia de una coadministracin -udicial %edida %or terceros9 el
caso se trata(a de una SA a la cual le a(#a sido trasvasados todos los activos de otra com%a>#a integrada %or todos
los socios de 6sta9 menos uno9 4uien luego de o(tener rati&icacin de tal manio(ra %or %arte del veedor -udicial
designado en la antigua Soc9 carente de todo %atrimonio %ositivo9 logr la designacin de un interventor -udicial en
la nueva Soc.
Del mismo modo / tam(i6n en &orma e0ce%cional se an ado%tado medida cautelares como la designacin
de administradores -udiciales sA entes societarios integrados %or uno de los cn/uges con terceros9 / ante la
e0istencia de &undadas sos%ecas de connivencia del marido con sus socios9 su(ordinando la %rocedencia de tales
medidas a la indis%ensa(le custodia de los derecos de la cn/uge de&raudada / sin 4ue ellas %uedan im%ortar una
tra(a al normal desenvolvimiento de las actividades de la com%a>a.
LAS SOCIEDADES E&TRANJERAS
G,2,3*+.7*7,/' ,+ =36?+,5* 7, +* 2*0.62*+.7*7
La doctrina Argentina9 es coincidente en sostener 4ue las Soc no tienen nacionalidad9 %ues la actuacin de
ellas no %resume vinculacin %ol#tica eA un ciudadano / el Estado. Sin em(argo9 / a %esar del car3cter negatorio
sostenido %or la doctrina9 e0iste consenso sA la necesidad9 %ara %roteger la industria nacional o %or ra!ones de
inter6s %;(lico9 sA la im%ortancia de conocer el origen de los ca%itales de una Soc constituida en el e0tran-ero 4ue
tiene actuacin en el %a#s.
Esta doctrina9 llamada de control econmico ado%ta como criterio de determinacin sA el origen de la Soc la
%artici%acin societaria9 considerando como Soc local de ca%ital e0tran-ero a a4uella domiciliada en el territorio de
la 5e%;(lica9 en la cual %ersonas &#sicas o -ur#dicas domiciliadas en el e0terior sean %ro%ietarias en &orma directa o
indirecta de m3s del '7J del ca%ital social o cuentan con la cantidad de votos necesarios %ara %revalecer en las
asam(leas.
La doctrina de control econmico no signi&ica otorgar nacionalidad a las Soc9 sino conocer el origen de sus
integrantes o sus ca%itales %ara ciertos / determinados &ines9 con evidente inter6s %;(lico.
$7
L* +,-./+*0.12 *=+.0*?+, * +*/ /60.,7*7,/ ,B43*2@,3*/ 062 *048*0.12 ,2 +* R,=F?+.0*
La %rimera %arte del art. 11, esta(lece 4ue la Soc constituida en el e0tran-ero se rige en cuanto a su
e0istencia / &orma %or las le/es del lugar de constitucin. Ello signi&ica 4ue toda %ro(lem3tica en materia de
%ersonalidad9 ca%acidad9 &ormalidades de constitucin9 ti%icidad / rganos se rige %or la Le/ del %a#s de origen9
%ero no as# en cuanto se re&iere a la actuacin del ente &or3neo en nuestro %a#s 4ue esta sometido a las siguientes
reglas@
1? Si se trata de una acto aislado9 la Soc e0tran-era se alla a(ilitada %ara reali!arlos / estar en -uicio
derivados de esa limitada reali!acin.
2? Si %retende e-ercer a(itualAA actos com%rendidos en su o(-eto social9 esta(lecer sucursal9 asiento o
cual4uier otra es%ecie de re%resentacin %ermanente en el %a#s9 de(e cum%lir con los re4uisitos del art.
11,9 4ue le im%one eA otros la inscri%cin registral.
$? Puede constituir o %artici%ar en Soc argentinas9 re4uiri6ndoseles %ara ello la corres%ondiente inscri%cin
registral.
El %ro(lema radica en el silencio de la Le/ sA 4u6 es lo 4ue de(e entenderse %or acto aislado. Predicando la
doctrina nacional ma/oritaria 4ue tal conce%to de(e ser inter%retado en sentido restrictivo9 reserv3ndose %ara
a4uellos actos des%rovistos de %ermanencia / 4ue se caracteri!an %or lo es%or3dico / accidental.
E+ 7,/*336++6 7, /8 *04.<.7*7 9*?.48*+
Para el e-ercicio a(itual de actos com%rendidos en su o(-eto social9 esta(lecer sucursal9 asiento cual4uier
otra es%ecie de re%resentacin %ermanente9 la Soc e0tran-era de(e@
1? acreditar la e0istencia de la Soc con arreglo a las le/es de su %a#sC
2? &i-ar un domicilio en la 5e%;(lica9 cum%liendo con la %u(licacin e inscri%cinC
$? -usti&icar la decisin de crear dica re%resentacin / designar a la %ersona a cu/o cargo estar3C
'? asimismo9 si se tratar3 de una sucursal9 de(e determinarse el ca%ital 4ue se le asigne.
Son dos los &undamentos 4ue sustentan la inscri%cin de las Soc e0tran-eras9 los cuales son com%artidos %or
la doctrina / la -uris%rudencia. El %rimero lo constitu/en los %rinci%ios de so(eran#a / control de entidades
mercantiles 4ue9 constituidas con arreglo a las le/es de sus res%ectivos %a#ses9 %retenden incor%orarse a la vida
econmica de la nacin. El segundo &undamento es el r6gimen de %u(licidad 4ue ins%ira toda registracin
mercantil9 / 4ue constitu/e un sistema instituido en (ene&icio de los terceros9 dando adem3s certidum(re a las
relaciones comerciales / de res%onsa(ilidad.
La &alta de inscri%cin no im%lica considerarla como Soc irregular9 %ues su regularidad se go(ierna %or las
le/es de su %a#s9 en todo caso la sancin es la ino%oni(ilidad o ininvoca(ilidad de la actuacin de la Soc e0tran-era
no inscri%ta en la 5e%;(lica9 asta tanto cum%la con el tr3mite registral.
S60.,7*7,/ 7, 4.=6 7,/06260.76
Las dis%osiciones esta(lecidas %or el art. 11, son tam(i6n a%lica(les a la Soc constituidas en el e0tran-ero
(a-o un ti%o desconocido %or as le/es de la 5e%;(lica. En tal caso9 corres%onde al -ue! de la inscri%cin o a la
autoridad de control determinar las &ormalidades a cum%lir en cA caso con su-ecin a los criterios de m30imo rigor
%revistos en la normativa9 es decir a las dis%osiciones %revistas %ara las SA.
C624*?.+.7*7 /,=*3*7*
5esulta o(ligatorio %ara las Soc e0tran-eras 4ue %retendan esta(lecer sucursal9 llevar conta(ilidad se%arada /
someterse al control 4ue corres%onda al ti%o societario.
Se -usti&ica tal re4uerimiento %ara el caso de resultar necesario reconstruir la actuacin del comerciante en
(ene&icio del tr3&ico mercantil9 &inalidad 4ue se advierte con toda nitide! en el caso de 4uie(ra o %ara conocer el
resultado econmico de la actividad %or ra!ones de #ndole tri(utaria.
A048*0.12 A 3,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ 3,=3,/,24*24,/
La Le/ dis%one 4ue el re%resentante de la Soc e0tran-era contrae las mismas res%onsa(ilidades 4ue %ara los
administradores %rev6 la Le/9 / en los su%uestos de las Soc de ti%o no reglamentados9 las de los directores de la SA.
La normativa a resultado insu&iciente9 %ues de(i re&erirse adem3s a las atri(uciones del re%resentante9 en el
sentido de o(ligar a la Soc %or los actos cele(rados %or a4u6l. De(e aclararse 4ue la legislacin 4ueda limitada a las
'.
acciones individuales de res%onsa(ilidad9 %ues la actuacin de los rganos re%resentativos del ente9 en orden a las
acciones sociales de res%onsa(ilidad9 se rigen %or las normas de su %a#s de origen.
E5=+*:*5.,246 ,2 @8.0.6
Seg;n lo dis%one el art. 1229 el em%la!amiento a una Soc constituida en el e0tran-ero %uede cum%lirse en la
%ersona del a%oderado 4ue intervino9 cuando se origine en un acto aislado. En cam(io si e0istiere sucursal9 asiento
o cual4uier otra es%ecie de re%resentacin9 en la %ersona del re%resentante.
El %ro(lema se %lantea cuando la Soc no se a inscri%to9 %ues la ine0istencia registral de los datos del
re%resentantes im%ide la a%licacin de norma9 %ro(lema 4ue reviste decisiva im%ortancia9 %ues est3 en -uego el
%rinci%io de la de&ensa en -uicio.
Por una %arte9 a sido sostenido 4ue corres%onde noti&icar la demanda en su %a#s de origen9 dada la
constitucionalidad del %rinci%io de de&ensa. Por otra %arte9 / con -usta ra!n9 a sido sostenida la necesidad de
merituar la conducta del su%uesto re%resentante9 / si 6ste a creado la a%ariencia de actuar en tal car3cter9 la
noti&icacin de(e serle dirigida a su %ersona9 %ues no resulta admisi(le otorgar di&erente trato9 en %er-uicio de los
acreedores nacionales.
P*34.0.=*0.12 ,2 /60.,7*7,/ 2*0.62*+,/
La constitucin %or la Soc e0tran-era de Soc nacionales o su %artici%acin en ellas constitu/e otro su%uesto
de actividad %ermanente. Actividad %ara la cual %reviaAA se de(er3 acreditar ante el -ue! del registro9 4ue se an
constituido de acuerdo a las normas de su res%ectivo %a#s e inscri(ir su contrato social9 re&ormas / dem3s
documentacin a(ilitante9 as# como la relativa a sus re%resentantes legales. Se advierte un claro error en la
normativa9 %ues ella se re&iere a la constitucin de una Soc nacional / no a su %artici%acin9 %or lo 4ue una
inter%retacin literal9 %odr#a llevar a la conclusin de 4ue los re4uisitos e0igidos %or el art. 12$ solo son re4ueridles
cuando %artici%a como &undadora.
Sin em(rago9 la doctrina nacional / la -uris%rudencia un3nime de nuestros tri(unales an coincidido en la
com%rensin dentro del conce%to de constitucin9 de toda ad4uisicin %osterior de acciones o cuotas se una Soc
argentina.
La %artici%acin en una Soc local9 cual4uiera sea la magnitud de ella9 no im%orta acto aislado9 %ues el
e-ercicio de los derecos de socio im%lica una actividad %ermanente / continua. Del mismo modo9 la inscri%cin de
la Soc e0tran-era en los registros mercantiles locales no de%ende del grado de %artici%acin societaria.
Las Soc e0tran-eras 4ue %artici%an en Soc nacionales9 no est3n sometidas a los limites de %artici%acin
esta(lecidos %or los arts. $. / $19 4ue an sido %ensados %ara %roteccin de los socios o accionistas integrantes de
la Soc %art#ci%e9 custodia 4ue no corres%onde e&ectuar con res%ecto a las Soc e0tran-eras9 cu/a ca%acidad se rige
tam(i6n %or la Le/ del %a#s de origen.
El re%resentante legal es el ;nico su-eto legitimado %ara e-ercer los derecos / cum%lir con las o(ligaciones
inerentes al car3cter de socia de 6sta9 4uien asume la res%onsa(ilidad corres%ondiente %or su actuacin.
FinalAA9 se a%lica a las Soc e0tran-eras %artici%antes en Soc locales 4ue no se an inscri%to en el 5egistro9 las
mismas soluciones %revistas %ara el caso de in&raccin a lo dis%uesto %or el art. 11,9 esto es9 ino%oni(ilidad o
ininvoca(ilidad de su car3cter de socia.
S60.,7*7,/ ,B43*2@,3*/ 08A6 6?@,46 =3.20.=*+ /, 085=+, ,2 ,+ =*;/
Ante tales su%uestos9 la Soc e0tran-era 4ue tenga domicilio en el %a#s de(er3 ser considerada como Soc local9
a los e&ectos del cum%limiento de la &ormalidades de constitucin o su re&orma / contralor de &uncionamiento.
El 3m(ito de a%licacin del art. 12' se limita a las Soc cu/o %rinci%al o(-eto est3 destinado a cum%lirse en la
5e%;(lica9 %ues cuando el o(-eto social se cum%la concurrenteAA en otros lugares9 la situacin 4ueda regida %or el
art. 11,9 tercer %3rra&o.
El su%uesto (a-o an3lisis a sido considerado %or la doctrina9 como Soc constituidas en &raude a la Le/9
conce%to 4ue si (ien %uede resultar e0agerado9 a sido ins%irado en la clandestinidad 4ue tales Soc %retenden.
Nuestra normativa no a sido &eli! en su tratamiento9 %ues no %arece ra!ona(le considerarlas como Soc locales slo
a los e&ectos del cum%limiento de las &ormalidades9 %ues de tal &orma %ueden invocar el dereco de su %a#s de
origen cuando les resulte conveniente.
'1
TITULO SEGUNDO) SOCIEDADES PERSONALISTAS
LAS SOCIEDADES DE PERSONAS
C*3*04,3;/4.0*/ 7, +*/ /60.,7*7,/ 7, =,3/62*/
Las Soc de %ersonas o de inter6s son a4uellas en las cuales %redominan las caracter#sticas %ersonales de los
socios %or sA el ca%ital 4ue a%ortan. Son istricaAA las m3s antiguas / su utili!acin es cA ve! m3s escasa9 %ues a
%esar de su &le0i(ilidad / sim%licidad de &uncionamiento9 los comerciantes no recurren a ellas %or no o&recer el
(ene&icio de la limitacin de la res%onsa(ilidad.
Las Soc %ersonalistas9 4ue se rigen &undamentalAA %or las normas de las Soc Colectivas9 salvo en lo 4ue
resulta incom%ati(le con las es%eciales caracter#sticas9 an sido reservadas %or el legislador %ara la %e4ue>a
em%resa9 %ero la am%lia res%onsa(ilidad de sus socios desalienta su constitucin9 / %resenta en nuestro 1A2 un
e0tra>o %anorama.
Las Soc en Comandita Sim%le tuvieron su relativo auge asta las %rimeras d6cadas de 6ste siglo9 %ues o&rec#a
la %osi(ilidad de limitar la res%onsa(ilidad de los socios comanditarios9 sin recurrir al molde la SA9 %ero la %aricin
de la S5L %uso %r3cticaAA &in a su e0istencia9 4ue 4uedo reservada casi e0clusivaAA / asta ace mu/ %ocos a>os
%ara la actividad &armac6utica.
Por su %arte las Soc de Ca%ital e 1ndustria slo sirvieron %ara consumar &raude la(oral9 dis&ra!ando al
tra(a-ador de%endiente de socio industrial.
LAS SOCIEDADES COLECTI%AS
R,D8./.46/ 4.=.>.0*24,/' 3,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ /60.6/
El re4uisito ti%i&icante de 6stas lo constitu/e la res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada9 aun4ue su(sidiaria de
sus socios %or las o(ligaciones sociales9 siendo ino%oni(le a terceros el %acto en contrario.
Ello im%lica 4ue los acreedores de la Soc %ueden dirigir sus acciones contra la Soc / sus socios9 los cuales
no o(stante %ueden o%onerles el (ene&icio de e0clusin de los =s sociales.
La o%osicin a terceros del (ene&icio de e0clusin no o%era autom3ticaAA9 sino 4ue de(e ser o%uesto e0%resaAA
%or el socio a terceros. Tal (ene&icio no im%one al tercero una intensa actividad tendiente a e-ecutar los =s sociales
con resultado negativo9 %ues (asta la demostracin de la insu&iciencia del %atrimonio social %ara 4ue el (ene&icio
caiga.
C62/4.480.12 A >820.62*5.,246
Se constitu/en / modi&ican %or instrumento %;(lico o %rivado %or e0%resa directiva del art. '.
La denominacin social se integra con las %ala(ras NSociedad ColectivaO o su a(reviatura9 si act;a (a-o una
ra!n social 6sta se &ormar3 con el nom(re de uno9 varios o todos los socios9 / de(er3 llevar la %ala(ra N/
com%a>#aO o su a(reviatura9 si en ella no &igurasen el nom(re de todos. La violacin a tales reglas ar3 al &irmante
res%onsa(le solidariaAA con la Soc.
La le/ admite la a%ortacin de cual4uier ti%o de (ienes a los &ines de &ormar el ca%ital social9 la am%lia
res%onsa(ilidad de los socios -usti&ica el am%lio criterio del legislador.
La suscri%cin e integracin %or lo socios del ca%ital social9 los ace titulares de %artici%aciones societarias
4ue se denominan t6cnicaAA %artes de inter6s9 4ue %ueden ser em(argadas %or sus acreedores sociales9 %ero no
e-ecutadas9 solucin 6sta9 %ara evitar 4ue a trav6s de la e-ecucin &or!osa %ueda desnaturali!arse la com%osicin
%ersonalista de la Soc9 %ero ello constitu/e un grave error9 %ues %ermite la &ormacin de 6stas %ara sustraer del
%atrimonio %ersonal del a%ortante determinados =s / &rustrar de tal manera los derecos de los acreedores.
El acreedor del socio9 si (ien no %uede e-ecutar las %artici%aciones sociales de 6ste9 %uede o%onerse a la
%rrroga de la Soc9 asta tanto sea desinteresado9 solucin tam(i6n o(-eta(le9 %ues ace de%ender la vida de la Soc
a las aventuras comerciales de cual4uiera de sus integrantes.
La trans&erencia de las %artes de inter6s9 re4uiere re&orma del contrato / necesita con&ormidad de los restante
socios9 aun cuando la trans&erencia sea e&ectuada en &avor de cual4uiera de los restantes integrantes9 salvo %acto en
contrario.
'2
A75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12
1? Todos los administradores son9 a su ve!9 re%resentantes de la Soc.
2? Pueden revestir el cargo de administradores los socios o terceros.
$? Si el contrato no regula un r6gimen concreto de administracin9 todos los socios / en &orma indistinta
tienen dereco a administrarla / re%resentarla.
'? Si se encarga la administracin a varios de los socios sin determinar sus &unciones9 ni e0%resar 4ue uno
no %odr3 o(rar sin el otro9 se entiende 4ue %ueden reali!ar indistintaAA cual4uier acto de administracin.
)? Si se a esti%ulado 4ue nada %uede acer un administrador sin el otro9 ninguno de ellos %uede o(rar
individualAA9 en tal su%uesto la Soc no es res%onsa(le %or las o(ligaciones contra#das %or uno solo. En
este as%ecto la Le/ se a ale-ado del %rinci%io civil9 /a 4ue dica %roi(icin %esa aun en caso de
im%osi(ilidad del coadministrador.
La remocin del administrador9 aun designado en el contrato9 %uede ser resuelta %or decisin ma/oritaria9 en
cual4uier tiem%o / sin necesidad de invocar -usta causa9 salvo %acto en contrario.
Por el contrario9 cuando el contrato a esta(lecido el re4uerimiento de -usta causa9 el administrador conserva
su cargo asta la sentencia -udicial de remocin. La le/ a admitido el dereco de receso9 %ara los socios
discon&ormes9 cuando la designacin del a4u6l &ue condicin e0%resa de la constitucin.
La accin 4ue la Le/ con&iere al socio %ara re4uerir la remocin del administrador9 es de naturale!a social /
de(e dirigirse contra la Soc / el administrador9 / de(e ser tramitada %or 1A2 del %rocedimiento sumario.
El administrador9 aun4ue revista el car3cter de socio9 %uede renunciar en cual4uier momento9 salvo %acto en
contrario9 %ero res%onde de los %er-uicios 4ue ocasione si la renuncia &uere dolosa o intem%estiva.
R,/6+80.62,/ /60.*+,/
A los e&ectos de ado%tar acuerdos sociales9 los socios de(en reunirse en asam(lea o reunin de socios /
la(rar acta de lo all# acontecido.
Toda modi&icacin del contrato9 re4uiere el consentimiento de los restantes9 salvo %acto en contrario9
de(iendo entenderse %or tal la cl3usula contractual 4ue altere el r6gimen general 4ue im%one la Le/. En tal sentido9
la -uris%rudencia a admitido9 dentro el conce%to del %acto en contrario a la %revisin en el acto constitutivo de un
;nico r6gimen de ma/or#as di&erente a la unanimidad.
Las resoluciones sociales 4ue no im%lican modi&icacin del contrato de(en ado%tarse %or ma/or#a a(soluta
del ca%ital %resente9 e0ce%to 4ue los socios a/an esta(lecido un r6gimen di&erente.
R,/6+80.12 =*30.*+ 7,+ 06243*46
La muerte de un socio resuelve %arcialAA el contrato9 lo 4ue signi&ica 4ue los erederos no de(en ingresar a la
Soc9 sino 4ue son acreedores de esta9 %or el valor real de la %artici%acin del causante. Sin em(argo9 la le/ admite
la licitud de las cl3usulas contractuales %or 1A2 de las cual los &undadores %acten el ingreso o(ligatorio de los
erederos.
Dica norma9 a sido considerada inconstitucional %or la doctrina9 %ues a&ecta la %ro%iedad de los erederos
o(lig3ndolos a %artici%ar &or!osaAA de un contrato 4ue no an suscri%to.
Del mismo modo9 cual4uier socio %uede ser e0cluido si mediare -usta causa. Sin %er-uicio de ello9 la
reali!acin %or un socio9 %or %ro%ia cuenta o a-ena9 de actos 4ue im%li4uen com%etir con la Soc9 cuando ello no
estuviere e0%resa / un3nimeAA admitido %or los consocios9 deriva en la o(ligacin de incor%orar a la misma los
(ene&icios o(tenidos / resarcir los %er-uicios causados.
SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE
R,D8./.46/ 4.>.0*24,/
1? E0istencia de dos categor#as de socios9 comanditados / comanditarios cu/a di&erencia radica en el
r6gimen de res%onsa(ilidad de cAu.
2? El o los socios comanditados res%onden %or las o(ligaciones sociales como los socios de las Soc
Colectivas9 es decir en &orma solidaria e ilimitada aun4ue su(sidiaria.
$? Los socios comanditarios9 slo res%onden con el ca%ital 4ue se o(liguen a a%ortar.
'? El ca%ital social en 4ue %artici%en los socios comanditarios no se divide en acciones ni se %resenta en
t#tulos circulatorios9 a di&erencia de su omnima %or acciones.
'$
)? La administracin / re%resentacin slo %uede ser e-ercida %or los socios comanditados o terceros 4ue
se designen.
C62/4.480.12
5igen %ara la constitucin los mismos re4uisitos &ormales 4ue %ara las Soc Colectivas. Su denominacin
social de(e integrarse con la %ala(ras NSociedad en Comandita Sim%leO o su a(reviatura. Si act;a (a-o una ra!n
social9 6sta se &ormar3 e0clusivaAA con el nom(re del o los socios comanditados9 de(iendo contener la %ala(ra N/
com%a>#aO o su a(reviatura9 si no &igurasen todos.
La distinta distincin de la res%onsa(ilidad de los socios9 im%one criterios di&erentes en cuanto a la clase de
a%ortes 4ue %ueden se e&ectuados9 %ara los comanditados es l#cito cual4uier ti%o de a%orte9 incluso las o(ligaciones
de acer o de industria9 mientras 4ue %ara los comanditarios slo son admisi(les a%ortes de o(ligaciones de dar9 aun
cuando dicos =s a%ortados no sean susce%ti(les de e-ecucin &or!ada.
A75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12
La administracin / re%resentacin es e-ercida %or los socios comanditados o terceros 4ue se designen / se
a%licar3n9 en caso de administracin %lural9 las normas sA administracin de las Soc Colectivas.
El legislador a %roi(ido al socio comanditario intervenir en la administracin / re%resentacin9 (a-o %ena
de ser res%onsa(le ilimitada / solidariaAA %or las o(ligaciones sociales. =a-o las mismas %enalidades9 se les a
%roi(ido ser mandatarios de la Soc.
La %roi(icin no se e0tiende al e0amen9 ins%eccin9 vigilancia9 veri&icacin9 o%inin o conse-o9 res%ecto de
la gestin societaria.
En caso de 4uie(ra9 muerte9 inca%acidad o ina(ilitacin de todos los socios comanditados9 el socio
comanditario %uede reali!ar los actos urgentes 4ue re4uiera la gestin de los negocios9 mientras se regulari!a la
situacin %lanteada9 sin incurrir en res%onsa(ilidad ilimitada / solidaria9 la Soc se disuelve si no se regulari!a la
situacin o trans&orma en el t6rmino de $ meses.
R,/6+80.62,/ /60.*+,/
5igen al res%ecto las normas de los arts. 1$1 / 1$29 4ue se re&ieren al r6gimen de ma/or#as en las Soc
Colectivas9 %ero a los &ines de adecuar dicas dis%osiciones9 el art. 1$7 dis%one 4ue los socios comanditarios tienen
voto en la consideracin de los EECC / en la designacin de los administradores.
SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA
R,D8./.46/ 4.=.>.0*24,/
Se caracteri!an %or la e0istencia de dos ti%os de socios9 di&erenciados en el r6gimen de res%onsa(ilidad /
%rinci%alAA %or la naturale!a de las a%ortaciones e&ectuadas. As# a los socios ca%italistas les est3 %ermitido slo
e&ectuara %restaciones de dar9 mientras 4ue los industriales slo a%ortan su industria u o(ligaciones de acer.
Los socios ca%italistas res%onden %or la o(ligaciones sociales como los socios de Soc Colectivas9 mientras
4ue los industriales lo acen asta la concurrencia de las ganancias no %erci(idas9 %or lo 4ue una ve! retiradas sus
ganancias cesa %or com%leto su res%onsa(ilidad9 salvo los casos en 4ue 6sta se u(iera %erci(ido de mala &e.
Al socio industrial9 le est3 e0%resaAA %roi(ido %erci(ir sueldos o retri(uciones %eridicas %or sus
%restaciones9 es a%lica(le al res%ecto lo dis%uesto %or el art. *, 4ue slo autori!a el %ago de ganancias9 si 6stas son
reali!adas / li4uidas9 %rovenientes de un (alance con&eccionado de acuerdo con la le/ / a%ro(ado %or el rgano
social corres%ondiente.
C62/4.480.12
En cuanto a su constitucin rigen las mismas &ormalidades 4ue %ara las Soc. Colectivas. La denominacin
social se integra con las %ala(ras NSociedad de Ca%ital e 1ndustriaO o su a(reviatura. Si act;a (a-o una ra!n social9
no %odr3 &igurar en ella el nom(re del o los socios industriales9 la violacin a esta regla convierte al &irmante
res%onsa(le solidariaAA.
Constitu/e cl3usula contractual necesaria la determinacin de la %arte del socio industrial en los (ene&icios9
sin em(rago su omisin no invalida el contrato9 /a 4ue asiste al socio el dereco de solicitar -udicialAA su
determinacin9 lo cual constitu/e una e0ce%cin al %rinci%io general contenido en el art. 11 inc. +.
''
A75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12
La administracin / re%resentacin %odr3 ser e-ercida %or cual4uiera de los socios9 resultando a%lica(le las
normas 4ue al res%ecto rigen en las Soc Colectivas. Si el socio industrial no e-erciere la administracin9 la 4uie(ra9
muerte9 inca%acidad o ina(ilitacin de todos los administradores a(ilita a a4uel a reali!ar los actos urgentes 4ue
se re4uieran %ara la gestin de los negocios9 mientras se regulari!a la situacin9 sin incurrir en res%onsa(ilidad
solidaria e ilimitada. No o(stante9 la Soc se disuelve si no se regulari!a o trans&orma en el t6rmino de $ meses.
R,/6+80.62,/ /60.*+,/
Para la ado%cin de las resoluciones sociales se a%lica el r6gimen dis%uesto %ara las Soc Colectiva. El socio
industrial tiene %leno dereco de voto en todas las decisiones sociales9 de(iendo com%utarse su voto como el del
socio ca%italista en caso de tratarse de un Soc de dos socios9 o el del ca%italista de menor a%orte9 en caso de e0istir
varios socios de esa categor#a.
SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN
R,D8./.46/ 4.=.>.0*24,/
1? Su o(-eto es la reali!acin de una o m3s o%eraciones determinadas / transitorias.
2? La actividad se reali!a con las a%ortaciones de todos lo socios9 %ero a nom(re %ersonal del socio gestor9
4uien interviene &rente a terceros como si &uere un comerciante individual9 careciendo los socios
%art#ci%es de toda accin contra terceros.
$? Presentan dos categor#as de socios9 el o los socios gestores9 a cu/o nom(re se reali!an las o%eraciones
sociales / ante 4uienes los terceros ad4uieren derecos / o(ligaciones. Este res%onde como si se tratar6
de un comerciante individual9 / si act;an m3s de uno9 res%onder3n solidariaAA. Los socios %art#ci%es son
4uienes reali!an las a%ortaciones %ero %ermanecen ocultos ante los o-os de terceros9 su res%onsa(ilidad
no %uede su%erar el valor de su a%orte9 salvo 4ue autoricen al socio gestor a acer conocer su
%artici%acin9 en cu/o caso 4uedan o(ligados solidaria e ilimitadaAA.
'? No son su-etos de dereco / %or ello carecen de denominacin social.
)? No est3n sometidas a re4uisitos de &orma ni de inscri%cin registral.
A %esar de la clara %osicin asumida %or el legislador9 se o(serva en la doctrina moderna una tendencia
general de admitir la %osi(ilidad de %artici%acin en actividades comerciales m3s o menos duraderas9 sosteni6ndose
4ue la nota ti%i&icante es su car3cter oculto / no la limitacin de su actividad. La nota oculta no de(e ser
inter%retada en el sentido de secreta o clandestina9 sino como la ausencia de un o&recimiento de res%onsa(ilidad
colectiva o %lural acia los terceros.
Nada o(sta a la %artici%acin de %ersonas -ur#dicas en este ti%o de Soc9 e0ce%to %ara las Soc %or acciones 4ue
%or e0%resa dis%osicin slo %ueden integrar Soc de igual ti%o.
RE-.5,2 7, *75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12
La administracin corres%onde al socio gestor9 4uien %ermanece en sus &unciones asta la conclusin del
o(-eto social. Atento a las caracter#sticas es%eciales 4ue %resenta la Soc9 no %rocede la remocin at nutum del
gestor ni su renuncia9 %ues tales contingencias im%ortan en la %r3ctica el incum%limiento del contrato / la
im%osi(ilidad de su continuacin.
El contrato %uede determinar el contralor de la administracin %or %arte de los socios %art#ci%es. Si nada se
u(iera %revisto9 6stos go!an del dereco de e0amen9 ins%eccin9 vigilancia9 veri&icacin o conse-o. Del mismo
modo9 asiste a los socios %art#ci%es el dereco de e0igir al gestor la rendicin de cuentas documentadas9 no slo al
momento de concluir el o(-eto9 sino durante toda la gestin social.
Si (ien la Le/ no e0ige 4ue el gestor de(a llevar li(ros9 la -uris%rudencia a estimado necesaria una
conta(ilidad 4ue ra!ona(leAA e0teriorice la marca del negocio9 la cual servir3 de (ase %ara la rendicin de cuentas
/ ser3 de gran utilidad en caso de 4uie(ra.
La gestin del socio gestor es remunerada9 %ues las %restaciones de servicios no se %resumen gratuitas /
menos dentro del tr3&ico mercantil.
')
G6?.,326 7, +* /60.,7*7
El go(ierno est3 a cargo de todos los socios9 de acuerdo con las %autas 4ue a/an esta(lecido en el contrato9
/ en caso de silencio9 la a%licacin su%letoria de la normas de Soc Colectiva9 im%one el r6gimen de ma/or#as
%revistas %or los arts. 1$1 / 1$2.
R,/6+80.12 =*30.*+' 7./6+80.12 A +.D8.7*0.12
Es e0%resa %rescri%cin legal 4ue la muerte de un socio resuelve %arcialAA el contrato9 no resultando
admisi(le 4ue %or v#a contractual se esta(le!ca el ingreso de los erederos9 atento las es%eciales caracter#sticas de la
Soc. Asimismo9 la e0clusin de uno de los socios tam(i6n es causal resolutoria admisi(le.
La disolucin de la Soc se resuelve9 a &alta de dis%osiciones contractuales9 %or las reglas de las Soc
Colectivas9 en tanto no sean incom%ati(les con la naturale!a de la Soc. En cuanto a su li4uidacin9 se ar3 %or el
socio gestor9 4uien de(e rendir cuentas de sus resultados &inales a los socios %art#ci%es. El %rocedimiento de
rendicin de cuentas &inal9 4ue no de(e ser con&undido con el dereco de cual4uiera de los socios a solicitar la
rendiciones %eridicas9 constitu/e el modo de li4uidacin de las mismas.
Las acciones de e0igir rendicin de cuentas &inal9 %rescri(en a los $ a>os9 4ue se com%utan desde la
reali!acin o conclusin del negocio %ara cu/o &in la entidad a sido constituida.
Q8.,?3* 7,+ /60.6 -,/463
La declaracin en 4uie(ra del socio gestor %roduce la disolucin de la Soc9 los dem3s socios no tienen
derecos sA los =s su-etos a desa%oderamiento9 sino des%u6s de 4ue se a/an %agado totalAA a los acreedores / los
gastos del concurso.
La 4uie(ra9 se e0tiende a los dem3s socios %art#ci%es cu/os nom(res &ueron ecos %;(licos con su
consentimiento9 %ues 6stos an asumido res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada.
SOCIEDADES CI%ILES
C*3*04,3;/4.0*/ , .5=634*20.*
Est3 de&inida %or el art. 1*', de CC9 seg;n el cual a(r3 Soc Civil cuando dos o m3s %ersonas se u(iesen
mutuaAA o(ligado cAu con una %restacin9 con el &in de o(tener alguna utilidad a%recia(le en dinero9 4ue dividir3n eA
s#9 el em%leo 4ue icieren de lo 4ue cAu u(iere a%ortado.
Si (ien desde la sancin de la Le/ 17.)). an %erdido gran %arte a%licacin9 de(ido a 4ue la ma/or#a de las
e0%lotaciones consideradas cl3sicaAA civiles se reali!an actualAA (a-o la &orma de SA o S5L9 no es da(le decir 4ue
an %erdido toda vigencia9 %ues el e-ercicio asociado de %ro&esionales li(erales se reali!a %or lo general dentro de
este marco.
La misma Le/ 17.)). reconoce esta realidad al autori!ar la actuacin de Soc Civiles integradas e0clusivaAA
%or contadores o a(ogados %ara e-ercer la sindicatura societaria.
Las caracter#sticas de las Soc Civiles son@
1? Son su-etos de dereco9 con %ersonalidad -ur#dica distinta a la de sus integrantes.
2? Pueden cele(rarse %or tiem%o indeterminado.
$? La res%onsa(ilidad de los socios si (ien es ilimitada9 no es solidaria9 sino mancomunada.
'? Son en %rinci%io admisi(le todo ti%o de a%ortes.
)? La administracin de la Soc se go(ierna %or las reglas del mandato.
*? Todos los socios tienen a su cargo la administracin / re%resentacin9 salvo %acto en contrario9 %ero los
restantes socios tienen dereco de veto sA la actuacin de cual4uier de los socios9 4ue %ueden e-ercer
asta 4ue la o%eracin cuestionada sea e-ecutada.
+? Se rigen %or las normas de los arts. 1*', a 1+,, del CC9 salvo %ara la li4uidacin en donde %or e0%resa
remisin legal9 se rigen %or la Le/ 17.))..
Las di&erencias m3s notorias con las Soc Comerciales son@
1? De(e ser constituida / modi&icada %or escritura %;(lica / no re4uiere %u(licaciones ni inscri%ciones en
ning;n registro
2? No e0iste res%onsa(ilidad solidaria de los socios9 salvo %acto e0%reso en contrario.
$? Los acreedores de la Soc son acreedores al mismo tiem%o de los socios9 dado 4ue su res%onsa(ilidad no
es su(sidiaria.
'*
C*3*04,3,/ 7,+ 06243*46 062/4.484.<6
Los caracteres del contrato de Soc Civil son e0actaAA los mismos 4ue caracteri!an al contrato de Soc.
Comercial9 %or lo tanto es %lurilateral9 oneroso9 consensual9 conmutativo / de organi!acin.
E+,5,246/ A 3,D8./.46/ 7,+ 06243*46
El capital social
Est3 constituido e0clusivaAA %or los a%ortes de los socios 4ue consisten en o(ligaciones de dar. El CC es
categrico en cuanto a 4ue s# (ien los a%ortes de los socios %ueden consistir en o(ligaciones de dar o de acer9 estas
;ltimas no integran el ca%ital social9 entendido como un conce%to 4ue tiende a e0i(ir la res%onsa(ilidad de la Soc
&rente a terceros9 susce%ti(le de una valuacin directa en dinero.
As# entendido el conce%to de ca%ital social9 resulta conclusin evidente la a%licacin de los mismos %rinci%io
4ue go(iernan al ca%ital social de las Soc Comerciales.
Los aportes
En las Soc Civiles rige la ma/or li(eralidad en materia de a%ortes9 %ues la norma a esta(lecido 4ue estos
%ueden consistir en o(ligaciones de dar o de acer9 en consecuencia todas las cosas o derecos %ueden ser materia
de a%ortes9 e0ce%to los cr6ditos %or in&luencia.
En materia de a%ortes el art. 1+.$ esta(lece una %resuncin legal de trascendente im%ortancia9 al %rescri(ir
4ue los =s a%ortados %or los socios se -u!gan trans&eridos en %ro%iedad a la Soc9 salvo 4ue se a/a esti%ulado en el
contrato 4ue los socios los trans&ieren en uso / goce. Sin em(rago la %resuncin legal se invierte cuando en la Soc
e0istiere un solo socio ca%italista / los dem3s &ueren industriales9 en cu/o caso el art. 1+.) dis%one 4ue la
trans&erencia se %resume a%ortado en uso / goce.
Los socios res%onden de la eviccin de los =s 4ue u(iesen a%ortado9 as# como de sus vicios redi(itorios.
Si el a%orte &ue en uso / goce9 es de su cuenta la %6rdida total o %arcial del mismo9 no o(stante9 es v3lida la
esti%ulacin %or 1A2 de la cual se %acte 4ue la %6rdida de los =s as# a%ortados 4uede a cargo slo de los dem3s
socios.
Si la %restacin consiste en tra(a-o o industria9 el dereco de la Soc contra el socio se -u!gar3 %or las
dis%osiciones 4ue el CC contiene en materia de o(ligaciones de acer. Si el socio industrial no cum%liere con el
a%orte9 la norma esta(lece varias i%tesis@ aB si media incum%limiento de&initivo9 la Soc %uede ser disuelta %or
voluntad de los restantes sociosC (B si el incum%limiento se de(e a la cul%a e0clusiva del socio industrial9 los otros
socios %ueden continuar con la Soc9 e0clu/endo al incum%lienteC cB cuando slo media interru%cin9 sin cul%a del
o(ligado9 slo corres%onde la disminucin %ro%orcional de la gananciaC dB si la interru%cin tem%oral &uere cul%a
del socio industrial9 a(r3 su&iciente causal de e0clusin.
El CC %ro#(e lo 4ue la doctrina a denominado como Soc Universal9 esto es9 la constituida con todos los =s
%resentes / &uturos de los socios o con todas las ganancias 4ue se o(tengan9 %ero es l#cita la Soc constituida con
todos los =s %resentes9 en la medida 4ue se identi&i4ue / tam(i6n con las ganancias9 cuando ellas %rovengan de
ciertos / determinados negocios.
El objeto social
El o(-eto de la Soc de(e ser l#cito9 %osi(le / estar e0%resaAA determinado en el contrato.
Los miem(ros de la Soc il#cita son solidariaAA res%onsa(les de todos da>o resultante de los actos il#citos
%racticados en com;n %ara el &in de la Soc.
La causa fin del contrato
La o(tencin de alguna utilidad a%recia(le en dinero como consecuencia de la actividad de la Soc. La
doctrina a admitido en t6rminos generales 4ue no necesariaAA la &inalidad de lucro de(e consistir en la o(tencin de
un monto l#4uido %arti(le9 sino 4ue %uede traducirse en un (ene&icio indirecto.
La participacin de los socios en las ganancias y en las p#rdidas
Este es otro elemento esencial del contrato9 %rescri(iendo el CC una serie de dis%osiciones 4ue nuli&ican
determinadas cl3usulas 4ue %udieran a&ectar al mismo. La %artici%acin de(e estar determinada en el contrato9 de lo
contrario rigen las %autas %revistas %or los arts. 1++7 a 1+,+.
'+
El CC declara e0%resaAA v3lidas las cl3usulas %or 1A2 de las cuales ninguno de los socios %erci(a menos 4ue
los otros9 aun4ue la %restacin en la Soc sea igual o ma/or9 4ue cual4uiera de los socios tenga dereco alternativo o
a una cantidad anual determinada o a una cuota de las ganancias eventuales o 4ue cual4uiera de los socios no
so%orte las %erdidas en las mismas %ro%orciones en 4ue %artici%a en las ganancias.
F635* A =38,?* 7,+ 06243*46
Si (ien el art. 1**2 esta(lece la li(ertad de &ormas %ara la constitucin de la Soc Civil9 el art. 11,' inc. $ del
mismo ordenamiento9 %rescri(e la escritura %;(lica como un re4uisito indis%ensa(le a tal e&ecto9 %resent3ndose una
contradiccin 4ue slo %uede ser su%erada considerando la Soc Civil como regular cuando est3 constituida %or
escritura %;(lica e irregular o de eco en caso contrario.
Al res%ecto es un3nime9 %or la doctrina / la -uris%rudencia9 la o%inin de 4ue la Soc Civil es de eco
cuando carece de toda instrumentacin e irregular cuando su contrato es cele(rado %or escrito9 %ero no %or escritura
%;(lica. El car3cter de irregular o de eco no o(sta al reconocimiento de su calidad de %ersona -ur#dica.
La demostracin de la e0istencia de la Soc a trav6s de su instrumento %;(lico9 reviste &undamental
im%ortancia9 %ues su car3cter regular %ermitir3 a sus integrantes la %lena invocacin &rente a los terceros9 la Soc /
los restantes socios. De lo contrario slo %ueden los socios invocar la e0istencia de la Soc %ara e0igir la li4uidacin
de la Soc / %edir la restitucin del a%orte as# como la %articin de ganancias.
En las Soc irregulares o de eco9 los socios %ueden demandar a terceros las o(ligaciones 4ue u(ieran
contratado con la Soc9 sin 4ue los terceros %uedan alegar la ine0istencia de la Soc.
La admisi(ilidad de la %rue(a escrita no descarta otros medios %ro(atorios9 aun4ue la -uris%rudencia a sido
mu/ estricta en cuanto a la %rue(a testimonial / de %resunciones. Ellas slo ser3n admisi(les en la medida 4ue no
4uede ninguna duda de la e0istencia de la Soc. No o(stante la am%litud %ro(atoria %revista %or el ordenamiento9 se
esta(lece una im%ortante e0ce%cin al dis%oner 4ue la sentencia %ronunciada9 declarando la e0istencia de la Soc en
&avor de terceros9 no da dereco a los socios %ara demandarse eA s#9 alegando dica sentencia como %rue(a.
L6/ /60.6/
Son socios de las Soc Civiles las %ersonas 4ue &ueron %arte en el contrato o los 4ue se incor%oran con
%osterioridad9 %or v#a de cesin o &allecimiento de uno de los socios.
Trat3ndose de ad4uisicin de %artes con %osterioridad al acto constitutivo9 se re4uiere autori!acin un3nime
de los restantes socios9 siem%re / cuando tal esti%ulacin estuviere e0%resaAA %ermitida en el contrato. Esti%ulada tal
cl3usula / ante la negativa de los consocios a la trans&erencia9 asiste a los restantes integrantes un dereco de
%re&erencia.
Los erederos o legatarios no ad4uieren autom3ticaAA el car3cter de socio9 %ara ello es necesario 4ue est6
e0%resaAA %revisto en el contrato / 4ue todos los dem3s socios consientan la sustitucin9 re4uiri6ndose la e0%resa
con&ormidad del eredero o legatario.
El socio ostensi(le o %restanom(re no ser3 re%utado socio con relacin a sus verdaderos socios9 aun4ue 6stos
le den alg;n inter6s9 m3s lo ser3 con relacin a terceros9 asisti6ndole el dereco de reclamar a los verdaderos9 lo
%agado a los acreedores de la Soc.
El socio oculto9 cu/o conce%to di&iere del %revisto %or el art. $' de la Le/ 17.)).9 es a4uel 4ue no &igurando
en el contrato %artici%a en los (ene&icios de la Soc9 o integrando el acto constitutivo no ace mani&estacin
ostensi(le de esa calidad. Ser3 -u!gado como socio &rente a sus consocios9 %ero no &rente a terceros9 aun4ue estos
tuviesen conocimiento del contrato social.
R,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ /60.6/
Si (ien res%onden ilimitadaAA9 sin (ene&icio de e0cusin9 tal res%onsa(ilidad no es solidaria9 salvo e0%resa
cl3usula contractual. Los socios res%onden %or una %orcin viril9 esto es9 en &orma mancomunada9 dividi6ndose la
deuda en tantas %artes iguales como socios a/a.
Tal r6gimen de mancomunidad %uede 4uedar desdi(u-ada ante lo dis%uesto %or el art. 1+)1 del CC9
con&orme al cual los socios res%onden %or las %artes de los socios insolventes.
Todos los socios tendr3n el dereco de 4ue la Soc les reem(olse las sumas 4ue u(iese adelantado con
conocimiento de ella9 como tam(i6n de las %6rdidas 4ue se le u(iesen causado. Todos est3n o(ligados a 6sta
indemni!acin9 a %rorrata de su inter6s social / la %arte de los insolventes se %artir3 de la misma manera eA todos.
',
A75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12
El %oder de administrar9 corres%onde a todos los socios9 salvo 4ue ellos u(ieran nom(rado uno o m3s
mandatarios9 socios o terceros.
5igen %ara estas Soc las normas del mandato9 el cual %uede ser eco en el contrato constitutivo o des%u6s
de constituida la Soc. En el %rimer caso9 no %uede ser revocado sin causa legitima / el socio administrador 4ue lo
a reci(ido %uede9 a %esar de la o%osicin de los otros9 e-ecutar todos los actos 4ue entran en la administracin del
&ondo com;n.
)#gimen de administracin
La administracin im%lica un mandato general9 4ue com%rende los negocios ordinarios de ella9 con sus
res%ectivas consecuencias9 entendi6ndose %or tal a los com%rendidos en el o(-eto social / el &in %ara cu/o
cum%limiento a sido creada. No o(stante ello9 la normativa a considerado como actos e0traordinarios aB a4uellos
%ara los cuales la le/ re4uiere %oderes es%eciales9 (B las innovaciones sA los inmue(les sociales9 / cB la modi&icacin
del o(-eto social9 aun4ue de ello resulte una utilidad %ara el ente.
No a(i6ndose esta(lecido en el contrato un r6gimen es%ecial de administracin9 cual4uiera de los socios
o(liga a la Soc9 %ero lo dem3s socios tendr3n dereco de veto u o%osicin a lo actuado %or a4uel9 siem%re / cuando
la o%eracin cuestionada no a/a %roducido e&ecto legal.
En caso de a(erse esti%ulado 4ue uno de los socios administradores no %uede o(rar sin el otro9 se necesita
el concurso se todos ellos %ara la valide! de los actos9 sin 4ue %ueda alegarse la ausencia o im%osi(ilidad de alguno9
salvo %eligro inminente de un da>o grave o irre%ara(le %ara la Soc.
)#gimen de revocacin
El r6gimen de revocacin es di&erente9 seg;n este revista el car3cter de socio o no o de acuerdo al ti%o de
mandato otorgado.
Si el mandato a sido dado %or cl3usula contractual9 no %uede ser revocado sin causa legitima. Si el
mandatario no reconoce la -usta causa9 conservar3 su cargo asta se removido %or sentencia -udicial9 sin %er-uicio
de la designacin de un administrador %rovisorio9 durante el %leito. Cual4uiera de los socios %uede solicitar
-udicialAA la remocin del administrador. La remocin del administrador9 si este &uera designado %or cl3usula
e0%resa del contrato9 otorga el dereco a cual4uiera de los socios a solicitar la disolucin de la Soc9 accin -udicial
4ue incluso %uede intentar el socio des%la!ado de la administracin. Tam(i6n asiste a los socios el dereco de
retirarse.
Si el administrador a sido designado %osteriorAA o %or esti%ulacin adicional al contrato9 el %oder %uede ser
revocado como un mandato ordinario9 decisin 4ue com%ete ado%tar a los socios %or ma/or#a.
Si el %oder de administracin a sido otorgado a un tercero9 6ste es revoca(le aun4ue u(iese sido otorgado
en el contrato9 / la revocacin no da dereco a %edir la disolucin de la Soc.
)#gimen de renuncia
Su r6gimen tam(i6n es di&erente seg;n la o%ortunidad en 4ue a/a sido con&erido el mandato9 %ues si a sido
nom(rado en el contrato9 su renuncia sin -usta causa lo ace res%onsa(le %or las %erdidas e intereses9 sin %er-uicio
del dereco de cual4uiera de los socios %ara %edir la disolucin.
Por el contrario9 el nom(rado %or convencin adicional o %or acto %osterior %uede renunciar sin asumir
res%onsa(ilidad alguna9 tenga o no -usta causa.
F./0*+.:*0.12 7, +* *75.2./43*0.12
La &iscali!acin de la administracin9 cuando ella estuviera (a-o la res%onsa(ilidad de uno o varios
administradores designados e0clusivaAA %ara desem%e>ar tal &uncin9 est3 a cargo de todos los socios9 4ue tienen
dereco a e0aminar el estado de los negocios / e0igir a ese &in la e0i(icin de li(ros9 documentos / %a%eles.
G6?.,326 7, +* /60.,7*7 C.<.+
No e0iste en el CC una regulacin sistem3tica del rgano de go(ierno9 / normas dis%ersas esta(lecen %autas
%ara la decisin de ciertos temas. Sin em(argo9 %uede esta(lecerse como %rinci%io general 4ue las decisiones 4ue
tengan %or o(-eto la modi&icacin del contrato re4uieren decisin un3nime.
'7
En cuanto a las dem3s resoluciones9 ellas ser3n ado%tadas %or la ma/or#a a(soluta de socios reunidos en la
&orma 4ue esta(le!ca el contrato.
R,/6+80.12 =*30.*+
E-clusin de socios
El socio 4ue no cum%le con sus o(ligaciones %uede ser e0cluido mediando -usta causa9 entendiendo como
tales aB cuando contra la %roi(icin del contrato u(iera cedido sus derecos a otroC (B cuando incum%liese alguna
de sus o(ligaciones %ara con la Soc9 tenga o no cul%aC cB cuando le so(revenga alguna inca%acidadC / dB cuando
%erdiese la con&ian!a de los otros socios %or insolvencia9 &uga9 %er%etracin de alg;n crimen9 mala conducta9
%rovocacin de discordia eA los socios u otros ecos an3logos. La inca%acidad %or allarse &allido el socio
industrial9 no %rovoca su e0clusin
Para tomar la medida9 (asta la decisin de los restantes consocios9 la cual %uede ser revocada %or decisin
-udicial en accin %romovida %or el e0cluido.
)enuncia del socio
1? Si la Soc se a constituido %or tiem%o determinado no %uede el socio renunciar9 salvo -usta causa9
entendi6ndose %or tal cuando el administrador designado en el contrato u(iese sido removido o u(iere
renunciado al cargo9 / cuando u(iese dereco %ara la e0clusin de un socio / no se la e-erciera.
2? Cuando a sido creada %or tiem%o indeterminado9 el socio %uede renunciar en cual4uier momento9
siem%re 4ue 6sta no sea de mala &e o intem%estiva. La renuncia eca de mala &e es nula res%ecto de lo
socios / lo 4ue el socio renunciante ganare en el negocio 4ue a tenido en cuenta la renunciar %ertenece
a la Soc9 siendo las %6rdidas de su e0clusiva cuenta. La renuncia intem%estiva no es nula9 sino 4ue
o(liga al socio renunciante a satis&acer los da>os causados a la Soc.
Efectos de la e-clusin o renuncia del socio
1? La %arte del socio se determinar3 com%utando los valores reales del activo / el valor llave si e0istiere9
salvo esti%ulacin contractual contraria.
2? El socio slo %artici%a de las ganancias reali!adas asta el d#a de su e0clusin o renuncia.
$? En cuanto a los negocios %endientes continuar3 e-erciendo su car3cter de socio asta la terminacin de
los mismos.
'? Los acreedores sociales conservaran sus derecos contra el socio asta el d#a de su renuncia o e0clusin.
)? La e0clusin o la renuncia no %er-udicar3 a los acreedores %or deudas %osteriores / a terceros en
general.
*? La renuncia del socio %roduce sus e&ectos desde el d#a en 4ue &ue e&ectuada. En cam(io9 la e0clusin los
%roduce desde el momento en 4ue se %rodu-o la causal invocada9 inclusive si esta &uera decidida
-udicialAA.
.uerte de uno de los socios
La muerte de uno de los socios %rovoca9 como %rinci%io general9 la resolucin %arcial del contrato sin
%roducir disolucin9 salvo 4ue contare con slo dos integrantes. Cual4uiera de los socios %odr3 %edir la disolucin
si el &allecido es el socio 4ue a%orto su industria o alguno de los socios 4ue tuviese tal im%ortancia %ersonal 4ue su
&alta iciere %ro(a(le 4ue la Soc no %ueda continuar.
Los erederos tendr3n dereco a o(tener el reem(olso de la %arte del causante9 valuada al d#a de su muerteC
su incor%oracin a la Soc9 aun cuando estuviese %actada en el contrato9 re4uiere consentimiento de los restantes
socios / de los sucesores. La normativa a esta(lecido la licitud de las cl3usulas 4ue esti%ulen 4ue los erederos
4ue se incor%oran tengan dereco a %erci(ir como cuota de ganancias una cantidad determinada.
1gnorando los administradores la muerte de uno de los socios9 las o%eraciones ecas %or la Soc son
o(ligatorias a los erederos.
D./6+80.12 A +.D8.7*0.12
Son causales de disolucin9 %revistas %or el ordenamiento civil@
1? Duerte del socio designado como administrador en el contrato constitutivo9 as# como %or muerte del
socio industrial o de alguno de los socios 4ue revistieren tal im%ortancia %ersonal 4ue la Soc vea
%eligrar su continuidad9 todas ellas a %edido de cual4uiera de los socios.
).
2? Por terminacin el %la!o de duracin %or el cual &ue constituida9 nada o(sta sin em(argo a 4ue los socios
%uedan resolver la %rorroga del contrato social.
$? Por cum%lirse la condicin a 4ue &ue su(ordinada su e0istencia9 aun4ue no est6n concluidos los
negocios 4ue tuvo %or o(-eto.
'? Cuando lo e0i-a cual4uiera de los socios9 en las Soc contra#das %or t6rmino ilimitado9 salvo 4ue los
restantes 4uisieran continuar.
)? Por la e0clusin9 renuncia9 a(andono de eco o inca%acidad de alguno de los socios9 cuando la Soc
&uere de dos.
*? Por %6rdida total de su ca%ital social o %or la %6rdida de una %arte de 6l9 4ue im%osi(ilitare conseguir el
o(-eto social.
+? Por %6rdida de la %ro%iedad o del uso de la cosa 4ue constitu#a el &ondo con el cual o(ra(a o cuando
%erdiese una %arte tan im%ortante de 6l 4ue le im%idiera cum%lir su o(-eto.
,? Por incum%limiento de la %restacin com%rometida %or cual4uiera de los socios9 cuando los restantes no
4uisieran continuar.
7? Por causas e0ternas 4ue im%idiesen continuar el negocio %ara el cual &ue &ormada.
1.? Por sentencia -udicial de disolucin.
En cuanto a la li4uidacin9 est3 su-eta a las dis%osiciones 4ue en la materia rigen %ara las Soc Comerciales9
salvo en lo 4ue res%ecta en la %articin de =s9 en donde regir3n las normas 4ue el CC contiene en materia de
divisin de erencias9 salvo 4ue el contrato u(iera %revisto un r6gimen distinto.
TTULO TERCERO) SOCIEDADES POR CUOTAS
LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
N*483*+,:* A 0*3*04,3;/4.0*/
La doctrina a cali&icado a las S5L como una Soc de car3cter mi0to9 en el sentido de 4ue si (ien la
%ersonalidad del socio no es esencial %ara su constitucin9 como en la Colectiva9 tam%oco es indi&erente como
sucede en las SA.
Sus re4uisitos ti%i&icantes son@
1? Su ca%ital se divide en cuotas / los socios limitan su res%onsa(ilidad a la integracin de las 4ue
suscri(en e integran. No o(stante9 ellos garanti!an solidaria e ilimitadaAA a los terceros la integracin de
los a%ortes en e&ectivo / son res%onsa(les de la misma manera %or la so(revaluacin de los a%ortes en
es%ecie.
2? La administracin / re%resentacin est3 a cargo de una gerencia9 4ue %uede ser uni%ersonal o %lural9
integrada %or socios o terceros.
$? El n;mero de socios no %odr3 e0ceder de los )..
R,D8./.46/ 7, 062/4.480.12
Se constitu/en / modi&ican %or instrumento %;(lico o %rivado9 %ero de(e destacarse 4ue la modi&icacin del
elenco de socios no constitu/e re&orma del contrato.
El ca%ital social de(e ser integraAA suscri%to en el acto de constitucin9 los a%ortes dinerario de(en integrarse
en un 2)J como m#nimo en dico acto / el saldo com%letarse en un %la!o de 2 a>os9 su cum%limiento se acreditar3
al momento de %roducirse la inscri%cin con el com%ro(ante de su de%sito en un (anco o&icial. Los a%ortes en
es%ecie de(en integrarse totalAA / su valor se -usti&icar3 indic3ndose en el contrato los antecedentes -usti&icativos de
la valuacin9 si los socios o%taren %or la valuacin %or %eritos -udiciales9 cesa su res%onsa(ilidad %or la sA
valuacin.
La denominacin social %uede incluir el nom(re de uno o m3s socios / de(e contener la indicacin
NSociedad de 5es%onsa(ilidad LimitadaO9 su a(reviatura o la sigla S5L9 su omisin ar3 solidaria e ilimitadaAA
res%onsa(le al gerente de la Soc.
La inclusin de un tercero en la denominacin social9 a constituido un tema de arduo de(ate en la
-uris%rudencia. Por un lado se a %riori!ado el &uerte acento %ersonalista9 re4uiriendo el cam(io de denominacin
social9 mientras 4ue %or el otro se a considerado su %ro0imidad a las Soc ca%italistas9 lo 4ue tornar#a innecesesaria
la modi&icacin del nom(re. Esta ;ltima es la tendencia ma/oritaria en nuestra doctrina / -uris%rudencia
)1
R,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ /60.6/
Los socios limitan su res%onsa(ilidad a la integracin de las cuotas suscritas o ad4uieran9 sin %er-uicio de la
garant#a 4ue les im%one el art. 1).. Ello signi&ica 4ue no %ueden intervenir ni ser demandados en una accin
%romovida %or un acreedor de la Soc. Del mismo modo la 4uie(ra de la Soc9 no im%orta la 4uie(ra de sus
integrantes.
La de&iciencia del ca%ital social %ara res%onder %or las o(ligaciones contra#das %or la entidad de(e
considerarse im%l#cita en todo ente cu/o ti%o im%onga tan restringida res%onsa(ilidad / su in&raca%itali!acin a(re
las %uertas %ara e0igir a los integrantes su res%onsa(ilidad %ersonal.
L*/ 0864*/ /60.*+,/
La divisin del ca%ital social en cuotas de igual valor9 de P1. o sus m;lti%los9 constitu/e otro de los
re4uisitos ti%i&icantes de esta Soc.
Las cuotas no se re%resentan en t#tulos9 sino 4ue su titularidad se acredita con las constancias del contrato o
convenciones %osteriores de cesin9 de(idaAA inscri%tas. La titularidad sA las cuotas con&ieren al socio los dereco /
o(ligaciones de #ndole societaria 4ue de ellas emanan9 %or lo 4ue su acreditacin es re4uisito esencial %ara el
e-ercicio de los mismos.
Los acreedores de los socios %ueden e-ecutar las cuotas de su deudor9 con su-ecin a un r6gimen es%ecial
%revisto %or el art. 1)'.
Si (ien est3 %ermitido la emisin de cuotas su%lementarias9 siem%re 4ue esa %osi(ilidad este %revista en el
contrato9 no a sido una %r3ctica mu/ utili!ada. Lstas se di&erencian de las cuotas ordinarias %or el eco de no
&ormar %arte del ca%ital social9 aun cuando su integracin im%lica un ingreso de &ondos / %recisaAA %or esta ra!n
su emisin no re4uieren las ma/or#as necesarias %ara modi&icar el contrato. Por otra %arte la integracin de las
cuotas su%lementarias de(e ser en &orma %ro%orcional al n;mero de cuotas de las 4ue cA socio sea titular al
momento de acerlas e&ectiva / su integracin slo ser3 e0igi(le una ve! 4ue la decisin social de emisin a/a
sido %u(licada e inscri%ta.
RE-.5,2 7, 43*2/>,3,20.* 7, +*/ 0864*/ /60.*+,/
Como %rinci%io general las cuotas son li(reAA transmisi(les9 salvo dis%osicin contractual. Sin em(argo la
cl3usula restrictiva slo %uede limitar la trans&erencia %ero nunca %roi(irla.
La &orma de cesin de cuotas re4uiere instrumento escrito9 %ues constitu/e un acto &ormal a tenor de lo
dis%uesto %or el art. 1')' del CC9 %ues la trans&erencia de cuotas no constitu/e un contrato de com%raventa sino
una cesin de derecos. Si (ien im%orta una transmisin de todos los derecos sociales9 de(e destacarse 4ue no
trans&iere la condicin de gerente9 aun cuando el contrato constitutivo a %revisto 4ue todos los socios revisten el
car3cter de gerentes9 %ues 6sta no es una calidad inerente a la %artici%acin social ad4uirida9 de(iendo entenderse
4ue tal %revisin se a re&erido e0clusivaAA a los socios &undadores.
Frente a terceros la trans&erencia slo es o%oni(le desde su inscri%cin registral.
Las cl3usulas limitativas %ueden consistir en un dereco de tanteo o en un dereco de %re&erencia. Sin
em(argo9 %ara evitar 4ue estas se conviertan en verdaderas %roi(iciones9 el legislador a dis%uesto9 (a-o %ena de
nulidad de las mismas9 4ue el contrato de(e esta(lecer los %rocedimientos a 4ue se su-etar3 el otorgamiento de la
con&ormidad o el e-ercicio de la o%cin de com%ra.
El legislador tam(i6n esta(leci las %autas %ara asegurar la licitud de tales %rocedimientos9 las cuales
consisten en@
1? El %la!o %ara noti&icar la decisin al socio 4ue %retende ceder no %odr3 e0ceder de $. d#as9 a su
vencimiento se tendr3 %or acordada la con&ormidad / %or no e-ercida la %re&erencia.
2? Si al tiem%o de e-ercitar el dereco de %re&erencia los socios o la Soc im%ugnan el %recio de las cuotas9
estos de(er3n e0%resar el 4ue consideran a-ustado a la realidad. En este caso9 salvo 4ue el contrato
%revea otras reglas9 la determinacin del %recio resultar3 de un %ericia -udicial9 %ero los im%ugnantes no
estar3n o(ligados a %agar uno ma/or 4ue el de la cesin %ro%uesta / el cedente a co(rar uno menor 4ue
el o&recido %or los 4ue e-ercieron la o%cin. Las costas del %rocedimiento estar3n a cargo de la %arte 4ue
%retendi el %recio m3s distante del &i-ado %or la tasacin -udicial.
$? La o%osicin a la %ersonalidad del cesionario de(er3 ser &undada en ra!ones de inter6s social. Denegada
la con&ormidad el 4ue se %ro%one ceder %odr3 recurrir a la -usticia. Esa declaracin -udicial im%ortar3 la
caducidad del dereco de %re&erencia %ara la Soc / los socios 4ue se o%usieron.
)2
E@,080.12 >63:*7* 7, 0864*/ /60.*+,/
De con&ormidad con el art. )+ los acreedores del socio tienen dereco a e-ecutar las cuotas sociales de 4ue
6ste es titular.
Sin em(argo9 el art. 1)$ %rev6 una norma 4ue reglamenta la e-ecucin -udicial de las cuotas sociales9 a los
e&ectos de evitar el ingreso de terceros / mantener el elenco de socios. Dica norma dis%one 4ue en la e-ecucin
&or!ada de cuotas9 cu/a transmisi(ilidad se a/a limitado9 la resolucin -udicial 4ue dis%onga la su(asta ser3
noti&icada a la Soc con no menos de 1) d#as de antici%acin al remate. Si en dico la%so el acreedor9 deudor / la
Soc no llegan a un acuerdo sA la venta de la cuota9 se reali!a la su(asta9 %ero el -ue! no las ad-udicar3 si dentro de
los 1. d#as la Soc %resenta un ad4uirente o ella o los socios e-ercitan la o%cin de com%ra %or el mismo %recio
de%ositando su im%orte.
C6=36=.,7*7 7, +*/ 0864*/
En caso de co%ro%iedad de las cuotas9 se a%lican las reglas del condominio. Sin em(argo9 la Soc %odr3 e0igir
la uni&icacin de la re%resentacin %ara e-ercer los derecos / cum%lir con las o(ligaciones.
Por otro lado las cuotas %ueden ser o(-eto de otros negocios -ur#dicos9 /a 4ue adem3s de la cesin / la
co%ro%iedad9 la le/ admite el usu&ructo / la %renda9 los cuales de(en ser inscri%tos %ara ser o%oni(les a terceros9 al
igual 4ue cual4uier em(argo o medida cautelar 4ue se tra(e sA ellas.
L* -,3,20.*
La administracin / re%resentacin de la Soc esta a cargo de la gerencia9 cu/a ausencia ace incurrir a la Soc
en nulidad.
La &uncin de gerente %uede ser e-ercida %or los socios o terceros9 designados %or tiem%o determinado o
indeterminado9 su nom(ramiento %uede %rovenir del acto constitutivo o %or reunin %osterior de los socios. Del
mismo modo9 el contrato %uede esta(lecer la designacin de gerentes9 como condicin e0%resa de la e0istencia de
la Soc9 cu/a remocin otorga a los socios disidentes el dereco de receso. La designacin / remocin de los
gerentes de(e inscri(irse en el 5egistro.
La gerencia %uede ser individual o %lural9 / en este ;ltimo caso ser colegiada o con-unta. En caso de ser
con-unta el contrato %uede esta(lecer las &unciones 4ue a cAu le com%eten9 caso contrario se entiende 4ue %ueden
reali!ar indistintaAA cual4uier acto.
Los gerentes tienen los mismos derecos9 o(ligaciones9 %roi(iciones e incom%ati(ilidades 4ue los
directores de las SA. No %ueden %artici%ar en actos 4ue im%orten com%etir con la Soc9 salvo autori!acin e0%resa /
un3nime de los socios.
El r6gimen de res%onsa(ilidad9 en caso de administracin %lural9 di&iere en algunos as%ectos del sistema
%revisto %ara los directores de las SA9 /a 4ue en 6sta la administracin %lural %uede no ser colegiada9 %or lo 4ue el
-ue! %uede determinar la res%onsa(ilidad %ro%ia de cA gerente.
En la remocin9 rige el %rinci%io de li(re revoca(ilidad9 salvo cuando la designacin &uere condicin e0%resa
del contrato social9 en cu/o caso el gerente conservar3 su cargo asta la sentencia -udicial 4ue lo remueva9 salvo
intervencin -udicial.
El o los gerentes %ueden ser tam(i6n removidos %or cual4uiera de los socios9 intentando la accin -udicial
corres%ondiente. La -uris%rudencia a admitido9 eA otras9 como -ustas causas de e0clusin la no distri(ucin de las
utilidades corres%ondientes a varios e-ercicios9 &alta de convocatoria %ara considerar los EECC / la %ro%ia gestin9
conducta desleal del gerente o actuacin en com%etencia de la Soc9 la acumulacin de &altas menores / la o(tencin
de (ene&icios inde(idos.
F./0*+.:*0.12
En %rinci%io9 / salvo esti%ulacin en contrario9 la &iscali!acin interna de la Soc se encuentra a cargo de
cual4uiera de los socios9 %udiendo e-ercerla individualAA.
Sin em(argo9 %ueden esta(lecer un rgano de &iscali!acin9 /a sea sindicatura o conse-o de vigilancia9 el cual
se regir3 %or las dis%osiciones del contrato social9 %ero tal r6gimen de control interno ser3 o(ligatorio cuando el
ca%ital social9 su%ere la suma esta(lecida %or el art. 277 inc. 29 a%lic3ndose en &orma su%letoria las normas 4ue
regulan estos rganos en las SA.
)$
Parecer#a 4ue en las S5L donde la constitucin del rgano de &iscali!acin es o(ligatoria9 los socios %ierden
el dereco de control individual9 sin em(argo9 la %ro%ia normativa %ermite el %acto en contrario9 %or lo 4ue
resultar#a admisi(le la coe0istencia de am(os reg#menes.
E+ 13-*26 7, -6?.,326
Las S5L9 constitu/en el ;nico ti%o social en el cual se %ermite 4ue las decisiones sociales no %rovengan
e0clusivaAA de reuniones o asam(leas.
Como %rinci%io general9 el contrato dis%ondr3 sA las &ormas de deli(erar / tomar acuerdos sociales9 %ero en
caso de silencio9 son v3lidas las resoluciones 4ue se ado%ten %or el voto comunicado a la gerencia a trav6s de
cual4uier 1A2 4ue garantice su autenticidad9 dentro de los 1. d#as de a(6rseles cursado consulta simult3nea.
De manera tal 4ue la &orma de ado%tar acuerdos sociales9 %uede ser@
1? A trav6s del sistema de consulta o voto %or corres%ondencia9 de(iendo el gerente re4uerir a los socios el
sentido de su voto.
2? A trav6s de una declaracin escrita en la 4ue todos los socios e0%resen el sentido de su voto.
$? Por K de reunin e&ectiva de los socios o asam(lea9 4ue ser3n o(ligatorias %ara resolverse sA los EECC
en el caso de 4ue la Soc alcance el ca%ital social &i-ado %or el art. 277 inc 2. Esta asam(lea se su-eta a las
normas %revistas %ara la SA.
Du/ %ocas veces la -uris%rudencia se a %ronunciado sA as%ectos vinculados al sistema de consulta9 / cuando
lo a eco9 a sostenido la incom%ati(ilidad de tal %rocedimiento con el sistema tradicional de deli(eracin.
De(e aclararse 4ue no todas las decisiones son susce%ti(les de ser tomadas %or 1A2 del sistema de consulta9
%ues a/ casos en 4ue es necesaria la deli(eracin / e0i(icin de documentos %ara %oder ado%tar una resolucin
con total conocimiento de la causa o escucar al %resunto a&ectado %or tales deli(eraciones.
Toda comunicacin o citacin a los socios de(e dirigirse a su domicilio e0%resado en el contrato
constitutivo9 salvo 4ue se a/a comunicado su cam(io a la gerencia.
RE-.5,2 7, 5*A63;*/
Se caracteri!a %or la %lena li(ertad de los socios %ara reglamentar su &uncionamiento. La normativa dis%one
4ue el contrato de(er3 esta(lecer las reglas a%lica(les a las resoluciones sociales 4ue tengan %or o(-eto su
modi&icacin9 %ero la ma/or#a de(e re%resentar como m#nimo m3s de la mitad del ca%ital social.
En de&ecto de regulacin contractual se re4uiere voto de las M %artes del ca%ital social. Sin em(argo e0iste
una e0ce%cin a esta regla 4ue se da cuando un solo socio re%resenta el voto ma/oritario9 en cu/o caso %ara ado%tar
la resolucin se re4uerir3 adem3s el voto de otro socio.
Si las resoluciones no conciernen a la modi&icacin del contrato9 ellas se ado%tar3n %or ma/or#a del ca%ital
%resente en la asam(lea o %artici%e en el acuerdo9 salvo 4ue el contrato e0i-a un ma/or#a su%erior.
En todos los casos9 cA cuota slo da dereco a un voto / rigen las limitaciones de orden %ersonal %revista
%ara los accionistas de SA en el art. 2',9 es decir 4ue estos de(er3n a(stenerse de votar en todas las o%eraciones
sociales 4ue %or cuenta %ro%ia o de terceros tuviera un inter6s contrario al de la Soc.
E+ 7,3,096 7, 3,0,/6
Se otorga a los socios discon&ormes con las res%ectiva decisin9 m3s no a los ausentes como en las Soc
%ersonalistas9 cuando se u(iera resuelto la trans&ormacin9 &usin9 escisin9 %rorroga9 reconduccin9 trans&erencia
del domicilio al e0tran-ero9 cam(io &undamental del o(-eto social / todo acuerdo 4ue incrementa las o(ligaciones
sociales o la res%onsa(ilidad de los socios.
L*/ *04*/ 7, */*5?+,*/ 6 3,82.62,/ 7, /60.6/
Si las resoluciones sociales se ado%tan %or asam(lea o reunin de socios9 de(e la(rarse acta de lo acontecido
en la misma9 %or tratarse de acuerdo ado%tados en rganos colegiados.
Si %or el contrario las resoluciones sociales se ado%tan %or el sistema de consulta o %or 1A2 de declaracin
escrita / un3nime de todos los socios9 ellas de(er3n constar en un li(ro de actas 4ue ser3 con&eccionado / &irmado
%or los gerentes dentro de los ) d#as de concluido el acuerdo.
Si se tratare de acuerdo ado%tados mediante el sistema de consultas9 en el acta de(er3n constar las res%uestas
dadas %or lo socios / su sentido.
)'
TTULO CUARTO) LAS SOCIEDADES ANNIMAS
CONSTITUCIN
C*3*04,3;/4.0*/
Sus rasgos ti%i&icantes son@
1? Su ca%ital social se re%resenta en acciones / los socios limitan su res%onsa(ilidad a la integracin de las
acciones suscri%tas.
2? Las acciones se re%resentan en t#tulos li(reAA negocia(les.
$? Sus rganos se encuentran totalAA di&erenciados / es%eci&icaAA reglamentados %or la Le/. Su go(ierno
corres%onde a la asam(lea de accionistas9 su administracin al directorio / su re%resentacin al
%residente del directorio9 &inalAA la &iscali!acin esta otorgada a un rgano %ermanente / es%ec#&ico9 4ue
%uede ser la sindicatura o el conse-o de vigilancia.
C62/4.480.12 =63 *046 F2.06
A di&erencia de los restantes ti%os societarios9 / %or ra!ones de seguridad -ur#dica9 las SA de(en constituirse
necesariaAA %or acto %;(lico9 4ue de com;n es la escritura %;(lica9 aun4ue las re&ormas no re4uiere id6ntica
&ormalidad9 %ues slo %ueden llevarse a ca(o a trav6s del acta de la asam(lea e0traordinaria9 4ue es un instrumento
%rivado.
Si la constitucin se lleva a ca(o %or acto ;nico9 el instrumento de(e contener los re4uisitos e0igidos %or el
art. 11 / adem3s@
1? 5es%ecto del ca%ital social9 la naturale!a9 clases9 modalidades de emisin / caracter#sticas de las
acciones / en su caso r6gimen de aumento.
2? La suscri%cin del ca%ital9 el monto / la &orma de integracin9 / si corres%onde el %la!o %ara el %ago del
saldo adeudado.
$? La eleccin de los integrantes del los rganos de administracin / &iscali!acin9 &i-3ndose el t6rmino de
duracin de su cargo.
El contrato de(er3 ser inscri%to %revia veri&icacin de los re4uisitos legales / &iscales9 e id6ntico tr3mite de(e
cum%lir el reglamento9 %ara ser o%oni(le a terceros
E+ 3E-.5,2 +,-*+ 7, +*/ S60.,7*7,/ ,2 =360,/6 7, >635*0.12
Los arts. 1,$ / 1,' contem%lan la situacin legal de las SA constituidas %or acto ;nico mientras duran los
tr3mites necesarios %ara o(tener su inscri%cin registral. Dicas normas9 si (ien legislan %ara las SA9 son a%lica(les
a todas las Soc9 atento a la &alta de otra normativa.
Para ser considerada Soc en &ormacin es necesario a(er ingresado en el %eriodo &undacional9 mediante el
otorgamiento del acto constitutivo / 4ue no se interrum%a voluntariaAA el iter constitutivo. La Soc en &ormacin
tiene %ersonalidad -ur#dica / el contrato social es %lenaAA o%oni(le eA los socios9 %or lo 4ue nada o(sta al
&uncionamiento de sus rganos durante el tr3mite o iter constitutivo ni al uso de la &irma social %or sus
re%resentantes estatutarios.
Los directores slo tienen &acultad %ara o(ligar a la Soc res%ecto de los actos necesarios %ara su constitucin
/ los relativos al o(-eto social cu/a e-ecucin durante el %eriodo &undacional a/a sido e0%resaAA autori!ado. Los
directores &undadores / la Soc en &ormacin son solidaria e ilimitadaAA res%onsa(les %or estos actos mientras la Soc
no est3 inscri%ta.
Por los dem3s actos cum%lidos antes de la inscri%cin9 res%onder3n ilimitada / solidariaAA las %ersonas 4ue
los u(ieren reali!ado / los directores / &undadores 4ue los u(iesen consentido.
1nscri%to el contrato9 los actos necesarios %ara la constitucin / los reali!ados en virtud de e0%resa &acultad
con&erida en el acto constitutivo9 se tendr3n %or originalAA cum%lidos %or la Soc9 / los %romotores9 &undadores /
directores 4uedan li(rados &rente a terceros.
Si se trata de actos %ro%ios del giro del negocio 4ue no &ueron autori!ados9 el directorio %odr3 resolver
dentro de $ meses de reali!ada la inscri%cin9 la asuncin %or la Soc de las o(ligaciones as# contra#das9 dando
cuenta a la asam(lea de accionistas9 %ero si 6sta desa%ro(ase lo actuado9 los directores ser3n res%onsa(les de los
da>os / %er-uicios. La asuncin de estas o(ligaciones %or la Soc no li(era de res%onsa(ilidad a 4uienes la
contra-eron ni a los directores / &undadores 4ue la consintieron.
))
C62/4.480.12 =63 /8/03.=0.12 =F?+.0*
Si (ien constitu/e un %rocedimiento idneo %ara la concentracin de ca%itales %rivados %ara el desarrollo de
em%resas de gran envergadura9 no a sido nunca utili!ado.
El legislador a dictado el %rocedimiento 4ue se de(e seguir en estos casos9 el cual de(e contem%lar@
1? 5edaccin %or los %romotores de un %rograma de &undacin9 4ue de(e ser e&ectuado %or instrumento
%;(lico o %rivado9 4ue se someter3 a la autoridad de control.
2? El %rograma de &undacin de(e contener los datos de todos sus &irmantes9 a 4uienes se denomina
%romotores9 las (ases del estatuto9 la naturale!a de las acciones9 la determinacin de un (anco 4ue
tendr3 a su cargo la rece%cin de las suscri%ciones / los antici%os de integracin en e&ectivo / &inalAA las
venta-as / (ene&icios 4ue los %romotores %ro/ecten reservarse. Las &irmas de los %romotores de(er3n ser
autenticadas.
$? El %la!o de suscri%cin no %odr3 e0ceder de $ meses com%utados desde la inscri%cin del %rograma en
el 5egistro.
'? Los inversores de(er3n suscri(ir con el (anco un contrato de suscri%cin9 el cual de(e contener el
%rograma &undacional9 e0%resos detalles sA la cantidad de acciones 4ue suscri(e cA inversor / el monto
de integracin9 4ue no %odr3 ser in&erior al 2)J del valor nominal de las acciones suscri%tas. De(er3
adem3s contener la &eca de la convocatoria a asam(lea constitutiva9 Si la suscri%cin total no &uere
cu(ierta9 los contratos se resolver3n de %leno dereco / el (anco restituir3 a cA interesado el total
entregado.
)? La asam(lea constitutiva9 4ue de(er3 cele(rarse en un %la!o no ma/or a 2 meses desde el vencimiento
del %eriodo de suscri%cin9 de(e cele(rarse con %resencia del (anco inversor / ser %residida %or un
&uncionario de la autoridad de control9 4uedando constituida con la %resencia de la mitad m3s una de las
acciones suscri%tas. Su &racaso dar3 lugar a la conclusin de la %romocin / a la restitucin de las
integraciones e&ectuadas. En la asam(lea cA suscri%tor tiene dereco a tantos votos como acciones a/a
suscri%to e integrado / las decisiones se ado%tar3n %or la ma/or#a de los %resentes 4ue re%resenten no
menos de la 1A$ del ca%ital suscri%to con dereco a voto.
*? La asam(lea de(er3 resolver si se constitu/e la Soc9 redactar su estatuto9 la valuacin %rovisional de los
a%ortes no dinerarios9 la designacin de los directores / s#ndicos / el %la!o de integracin de los a%ortes
dinerarios adeudados. La(rada el acta / &irmada %or los suscri%tores designados al e&ecto se %roceder3 a
su inscri%cin registral9 %revia %u(licacin.
Los %romotores tienen la o(ligacin de cum%lir con los tr3mites necesarios %ara la constitucin de la Soc
asta la cele(racin de la asam(lea constitutiva. Ellos res%onden ilimitada / solidariaAA %or las o(ligaciones
contra#das %ara la constitucin9 inclusive los gastos / comisiones del (anco interviniente9 %ero una ve! inscri%ta la
Soc9 6sta asumir3 las o(ligaciones contra#das legitimaAA %or los %romotores / les reem(olsar3 los gastos reali!ados9
siem%re 4ue su gestin sea a%ro(ada %or la asam(lea. En ning;n caso los suscri%tores ser3n res%onsa(les %or estas
o(ligaciones.
B,2,>.0.6/ 7, +6/ =3656463,/ A >827*763,/
Los %romotores9 en el %rocedimiento de suscri%cin %;(lica9 / los &undadores9 en la constitucin %or acto
;nico9 no %ueden reci(ir ning;n (ene&icio 4ue menosca(e el ca%ital social / siendo nulo todo %acto en contrario. Su
retri(ucin slo %uede consistir en la %artici%acin de asta el 1.J de las ganancias9 %or el t6rmino m30imo de 1.
e-ercicios en los 4ue se distri(u/an.
EL CAPITAL SOCIAL
I5=634*20.*
El ca%ital social cum%le $ &unciones de vital im%ortancia@ aB de %roductividad9 (B de determinacin de la
%osicin del socio en la entidad / cB de garant#a &rente a los acreedores sociales.
De todas estas &unciones la de garant#a &rente a terceros9 es la 4ue asume el %a%el m3s destacado9 %udiendo
sostenerse 4ue el ca%ital sirve de instrumento de garant#a 4ue com%ensa a los acreedores %or la e0oneracin de
res%onsa(ilidad de 4ue go!an los %atrimonios %ersonales de cAu de los socios. Es %recisaAA en resguardo de esta
&uncin 4ue la le/ a %revisto una serie de normas tendientes a %reservar la intangi(ilidad del ca%ital.
)*
Teniendo en cuenta esta &uncin es evidente sostener 4ue la ci&ra del ca%ital no es varia(le ni se modi&ica
autom3ticaAA %or la suerte de los negocios sociales. Con todo acierto a sido e0%uesto en un %recedente -udicial 4ue
el %rinci%io de la res%onsa(ilidad limitada de una SA su%one 4ue la misma de(e contar con un ca%ital adecuado
%ara cum%lir con su o(-eto.
Se e0%lica entonces 4ue el ca%ital este su-eto a los %rinci%ios de determinacin / de invaria(ilidad9 con&orme
los cuales la ci&ra del ca%ital es de o(ligatoria mencin en el contrato constitutivo9 ad4uiriendo el car3cter de
cl3usula o(ligatoria / cu/o aumento o reduccin no o%era autom3ticaAA9 sino 4ue solo %uede ser modi&icado
mediante la re&orma del contrato a trav6s de un %rocedimiento 4ue se caracteri!a %or su &ormalidad / %or la
inclusin de normas %rotectorias %ara los socios9 en caso de aumento9 / %ara los terceros9 en caso de reduccin.
I24,-3*0.12 7,+ 0*=.4*+
La suscri%cin del ca%ital social en el acto constitutivo de(e ser total / la integracin en dinero no %uede ser
menor al 2)J de la suscri%cin. Los a%ortes no dinerarios9 %or el contrario de(en ser integrados en su totalidad /
slo %ueden consistir en o(ligaciones de dar9 de(iendo ser a%ro(ada %or la autoridad de control su valuacin.
La mora en la integracin se %roduce de %leno dereco9 sin necesidad de inter%elacin -udicial / sus%ende
autom3ticaAA el e-ercicio de los derecos inerentes a las acciones en mora.
Ante tal situacin el art. 17$ ado%ta las siguientes soluciones@
1? el contrato %uede dis%oner 4ue los derecos de suscri%cin %re&erente sean vendidos en remate %;(lico o
%or 1A2 de un agente de (olsa. Son de cuenta del suscri%tor moroso los gastos del remate / los intereses
moratorios9 sin %er-uicio de la res%onsa(ilidad %or los da>os.
2? Tam(i6n %uede el estatuto esta(lecer 4ue se %roducir3 la caducidad de los derecos societario del
accionista moroso9 %ero en este caso la sancin %roducir3 sus e&ectos %revia noti&icacin a integrar en un
%la!o no ma/or a $. d#as con %6rdida de las sumas a(onadas.
$? Sin %er-uicios de am(as %osi(ilidades9 la Soc %uede o%tar %or e0igir el cum%limento del contrato de
suscri%cin.
A85,246 7,+ 0*=.4*+
La modi&icacin del ca%ital9 salvo %ara las Soc 4ue coti!an en =olsa9 im%orta siem%re re&orma de estatutos9
aun cuando su aumento se realice dentro del 4u#ntu%lo %revisto %or el art. 1,,.
El estatuto %uede %rever el aumento del ca%ital asta el 4u#ntu%lo / en su caso9 la decisin social
corres%ondiente %uede ser ado%tada %or la asam(lea ordinaria9 / aun cuando %ara tal incremento &ueran necesarios
nuevos a%ortes9 los accionistas discon&ormes no %odr3n acer uso del dereco de receso.
Como e0ce%cin al r6gimen com;n9 en las SA autori!adas a acer o&erta %;(lica de sus acciones la asam(lea
%uede aumentar el ca%ital social sin l#mite alguno ni necesidad de modi&icar el estatuto.
Todo aumento de ca%ital re4uiere un %rocedimiento com%le-o9 en donde intervienen todos los rganos
sociales. Es el directorio el 4ue de(e -usti&icar la necesidad de incrementar el ca%ital9 invocando las ra!ones 4ue
im%onen recurrir a nuevos desem(olsos %or %arte de accionistas. Ello de(e ser decidido %or el rgano de
administracin en reunin de directorio9 el cual de(e cele(rarse cum%liendo las &ormalidades %revistas %or los arts.
2*. / 2*+9 / de-arse constancia en actas. De(e 4uedar claro 4ue no es el directorio 4uien decide el aumento9 6ste
slo convoca a la asam(lea de accionistas %ara llevar a ca(o la re&orma estatutaria9 %ues toda variacin de la ci&ra
de ca%ital es resorte / com%etencia e0clusiva del rgano de go(ierno. El ti%o de asam(lea variar3 seg;n el monto
involucrado9 %ues es com%etencia de la ordinaria decidir sA el aumento si este no su%erase el 4u#ntu%lo de su valor9
mientras 4ue %or el contrario9 de(er3 intervenir la e0traordinaria si re(asar6 dico l#mite.
Por otro lado de(e 4uedar en claro 4ue no todo aumento de ca%ital involucra desem(olsos %or %arte de los
accionistas9 /a 4ue la %ro%ia Le/ admite la ca%itali!acin de cuentas del (alance.
Decidido el aumento del ca%ital9 viene luego la eta%a de e-ecucin9 la cual resulta distinta seg;n la &orma
como dico aumento a sido e&ectuado@
1? Si el aumento &ue e&ectuado mediante ca%itali!acin de cuentas del (alance9 los accionistas reci(ir3n
directaAA las nuevas acciones sin desem(olsar dinero9 en la medida 4ue tales acciones /a se encontra(an
totalAA integradas.
2? Si el aumento de lleva a ca(o mediante nuevos desem(olsos9 la asam(lea %uede delegar en el directorio
la 6%oca de emisin9 as# como la &orma / condiciones de %ago %or %arte de los accionistas9 con lo cual el
directorio %odr3 elegir el momento de re4uerir los a%ortes o %odr3 &raccionar incluso tal re4uerimiento9
dentro del %la!o de 2 a>os desde la cele(racin de la asam(lea.
)+
La %rocedencia de todo aumento de ca%ital est3 su(ordinada a 4ue las anteriores se encuentren totalAA
suscri%tas.
De(e destacarse 4ue la le/ inclu/e normas de %roteccin a los accionistas9 las cuales di&ieren de acuerdo a la
&orma en 4ue se %rodu!ca el aumento9 /a 4ue si se ca%itali!an cuentas del (alance9 el directorio est3 o(ligado a
res%etar las %ro%orciones accionarias de los socios9 en cam(io si se tratan de e&ectivos desem(olsos9 el socio cuenta
con el dereco de %re&erencia %ara conservar su %ro%orcin en el ca%ital e incluso con el dereco de acrecer su
%artici%acin si alguno de los integrantes no suscri(iera la nueva emisin. Por el contrario si el accionista no cuenta
con los &ondos necesarios o no 4uisiera reali!ar nuevos desem(olsos9 %odr3 e-ercer el dereco de receso siem%re /
cuando el aumento sea su%erior al 4u#ntu%lo si est3 %osi(ilidad esta contem%lada en el estatuto.
FinalAA9 la decisin asam(learia de(e ser inscri%ta en el 5egistro %ara ser o%oni(le a terceros. En las
relaciones intersectoriales9 la decisin asam(learia es %lenaAA o%oni(le desde la clausura de la asam(lea / e-ecuta(le
desde ese momento %or el rgano de administracin.
E+ 7,3,096 7, =3,>,3,20.* A 7, *03,0,3.
El &undamento del dereco de suscri%cin %re&erente radica en la necesidad de conceder al accionista la
%osi(ilidad de conservar en la Soc la misma %ro%orcin eA el im%orte nominal de sus acciones / el ca%ital social.
Ello e0%lica 4ue las normas 4ue legislan el dereco de %re&erencia revistan el car3cter de orden %;(lico.
El dereco de acrecer9 merecedor de la misma %roteccin9 tiene un &undamento di&erente9 4ue consiste en la
conservacin del elenco original9 /a 4ue %ermite a los accionistas 4ue an e-ercido el dereco de %re&erencia9
suscri(ir a %rorrata las acciones no suscri%tas %or oros accionistas9 incrementando de esa manera su %artici%acin
accionaria.
En %rinci%io9 el dereco de %re&erencia es un dereco otorgado a los titulares de acciones ordinarias9 %ero no
e0isten inconvenientes de 4ue sea e0tendido a los titulares de acciones %re&eridas9 %aro %ara ello se re4uiere una
e0%resa dis%osicin de la asam(lea e0traordinaria 4ue dis%uso la emisin de esa clase de acciones.
Para garanti!ar el e-ercicio de esos derecos la normativa a dis%uesto el siguiente %rocedimiento@
1? La Soc ar3 el o&recimiento a los accionistas mediante avisos %or $ d#as en el diario de %u(licaciones
legales / adem3s en uno de los diarios de ma/or circulacin general9 cuando se tratare de Soc
com%rendidas en el art. 277.
2? Los accionistas %ueden e-ercer su dereco de o%cin dentro de los $. d#as siguientes al de la ;ltima
%u(licacin. Trat3ndose de Soc 4ue agan o&erta %;(lica9 la asam(lea e0traordinaria %uede reducir ese
%la!o asta un m#nimo de 1. d#as.
$? Los suscri%tores de(en cele(rar con la Soc un contrato de suscri%cin9 4ue de(er3 contener los datos
identi&icatorios de a4uellos9 la cantidad9 valor nominal9 clase / caracter#sticas de las acciones suscri%tas9
el %recio de cAu / el total suscri%to9 as# como la &orma / condiciones de %ago.
El inter6s del accionista de(e ceder ante el inter6s social9 ante ello9 la asam(lea e0traordinaria %uede resolver
la limitacin o sus%ensin del dereco de an3lisis9 (a-o dos condiciones@ aB 4ue su consideracin se inclu/a en el
orden del d#a / (B 4ue se trate de acciones a integrarse con a%ortes en es%ecie o 4ue se den en %ago de o(ligaciones
%ree0istentes.
La limitacin de(e ser e0ce%cional e inter%retado con criterio restrictivo9 v3lido slo ante com%ro(adas
necesidades &inancieras. La e0istencia de a%ortes irrevoca(les no autori!a la a%licacin de esta limitacin %ues la
e0istencia de o(ligaciones e0istentes se re&iere a las contra#das con terceros a-enos a la Soc. Asimismo la limitacin
del dereco de %re&erencia autori!a el e-ercicio del dereco de receso.
Si la Soc9 limitara el dereco de %re&erencia en violacin de la norma %revista9 el accionista %odr3 o%tar %or
la accin de nulidad del acuerdo asam(leario9 si la violacin surgiera de ese acto. 8 e0igir -udicialAA la cancelacin
de las suscri%ciones 4ue le u(ieran corres%ondido9 %ero si %or tratarse de acciones entregadas a terceros de (uena
&e9 no %uede %rocederse a la cancelacin9 el accionista %er-udicado tendr3 dereco a 4ue la Soc / los directores
solidariaAA lo indemnicen %or los da>os causados9 indemni!acin 4ue no %odr3 ser in&erior al tri%le del valor
nominal de esas acciones9 com%ut3ndose el valor de la misma en moneda constante desde la emisin.
Las acciones %revistas de(er3n ser %romovidas en el t6rmino de * meses a %artir del vencimiento del %la!o
de suscri%cin / slo %uede ser intentadas %or los accionistas %er-udicados o cual4uiera de los directores o s#ndicos.
E5./.12 7, *00.62,/ 062 =3.5*
La emisin con %rima o so(re%recio9 tiene como &inalidad e4ui%arar la situacin de los nuevos socios con la
%osicin de los antiguos9 en relacin con el %atrimonio de la Soc antes del aumento del ca%ital. Lsta es una &acultad
),
de la asam(lea e0traordinaria9 la 4ue de(er3 &i-ar el so(re%recio9 registr3ndose incluso un im%ortante %recedente
-uris%rudencial 4ue esta(leci la o(ligatoriedad de la emisin con %rima.
El saldo 4ue arro-e el im%orte de la %rima9 descontados los gastos de emisin9 integra una reserva es%ecial
4ue se distri(u/e eA los socios con los re4uisitos de %u(licidad / o%osicin revistos %ara la reduccin voluntaria.
La emisin (a-o la %ara se encuentra terminanteAA %roi(ida9 &undament3ndose la norma en la %roteccin de
los terceros / la a&ectacin del %rinci%io de la intangi(ilidad del ca%ital9 %or lo 4ue su violacin determina la
nulidad a(soluta de la emisin.
R,7800.12 7,+ 0*=.4*+ /60.*+
A di&erencia de lo 4ue ocurre con el aumento9 la disminucin com%romete el inter6s de los terceros9 %ues
reduce la garant#a 4ue la ci&ra les o&rece. Ello -usti&ica 4ue cuando la Soc resuelve reducir voluntariaAA el ca%ital9 los
acreedores sociales cuenten con el dereco de o%osicin9 con lo cual la reduccin slo %odr3 llevarse a ca(o si tales
acreedores son desestimados o su&icienteAA garanti!ados. Este dereco de los acreedores no %odr3 ser e-ercido
cuando la reduccin se o%ere %or amorti!acin de acciones integradas / se realice con ganancias o reservas li(res9
/a 4ue en tal caso no se a&ecta el ca%ital.
La reduccin de(e ser siem%re resuelta %or la asam(lea e0traordinaria9 / si esta es voluntaria de(e mediar
in&orme &undado del s#ndico.
La reduccin %uede ser e&ectuada %or incurrir la Soc en %6rdidas9 a los &ines de resta(lecer el e4uili(rio eA
ca%ital / %atrimonio9 siendo o(ligatoria si las %6rdidas insumen las reservas / el ).J del ca%ital.
ACCIONES' BONOS' DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES
C*3*04,3;/4.0*/ 7, +* *00.62,/
La accin acredita la %osicin de su titular en relacin con la Soc emisora9 &i-ando su %artici%acin en ella /
esta(leciendo a %artir de la suscri%cin una situacin 4ue %resu%one una com%le-a trama de &acultades9 derecos9
cargas / o(ligaciones. De(e destacarse 4ue el estado de socio se ad4uiere desde el momento en 4ue se suscri(en9
inde%endienteAA de la entrega de los t#tulos.
La le/ no im%one la necesidad de admitir t#tulos accionarios9 a%unto tal9 4ue el estatuto %uede autori!ar a 4ue
todas las acciones o alguna de sus clases no se re%resenten en t#tulos. Esta %articular clase de acciones a sido
incor%orada a nuestra legislacin (a-o el nom(re de acciones escriturales9 cu/a emisin9 trans&erencia9 grav3menes
/ constitucin de derecos reales de(e ser inscri%ta en cuentas llevadas a nom(re de sus titulares %or la Soc
emisora9 %or (ancos comerciales o de inversin o ca-a de valores autori!adas.
La calidad de accionista se %resume %or las constancias de las cuentas a(iertas en el registro de acciones
escriturales9 siendo la Soc res%onsa(le %or los errores e irregularidades de las cuentas. La Soc9 entidad (ancaria o la
ca-a de valores de(en entregar al accionista un com%ro(ante de la a%ertura de su cuenta / de todo movimiento 4ue
se inscri(a en ella9 lo cual %ermite acreditar el car3cter de socio.
C+*/.>.0*0.12 7, +*/ *00.62,/
Pueden ser divididas desde numerosos %untos de vista.
1? Desde el %unto de vista de su circulacin@
aB Acciones al %ortador@ %odr3n transmitirse %or la mera tradicin9 el titular %uede e-ercer sus
derecos con la mera e0i(icin de los t#tulos9 sin necesidad de inscri%cin en ning;n registro.
(B Acciones nominativas endosa(les@ tam(i6n denominadas acciones a la orden9 son transmisi(les
%or endoso / %ueden circular li(reAA9 incluso con endoso en (lanco9 aun4ue su titular de(er3
reali!ar la %ertinente inscri%cin en el li(ro de registro de acciones de la Soc a e&ectos de acer
valer los derecos derivados de la %ro%iedad de las mismas.
cB Las acciones nominativas no endosa(les@ son transmisi(les slo %or v#a de cesin / re4uieren
%ara el e-ercicio de sus derecos la inscri%cin en el li(ro de registro de acciones de la Soc. Los
a(usos cometido a trav6s de las acciones al %ortador an llevado a 4ue todas las acciones de(an
ser nominativas no endosa(les %or e0%resa dis%osicin de la Le/ 2'.),+.
2? De acuerdo a los derecos 4ue otorgan@
aB Acciones %rivilegiadas o de voto %lural@ son a4uellas 4ue con&ieren m3s de un dereco %or
accin9 sin em(argo 6stas no %odr3n ser emitidas una ve! 4ue la Soc a/a sido autori!ada a
)7
acer o&erta %;(lica de sus acciones. Cuando en el acto asam(leario se consideran cuestiones
4ue im%lican re&orma sustancial del estatuto9 ellas %ierden el voto m;lti%le.
(B Acciones %re&eridas@ son a4uellas 4ue con&ieren ciertos derecos %atrimoniales a sus titulares9
%udiendo asumir las siguientes modalidades@ co(ro %re&erente de las utilidades9 %ago de un
dividendo &i-o9 %ago como dividendo de un inter6s &i-o. Como contra%artida de este dereco9
tienen limitaciones %ara %artici%ar en la administracin / gestin de la Soc9 / %uede %actarse
4ue care!can de dereco de voto9 el cual se recu%era en algunas situaciones.
cB Acciones ordinarias@ son a4uellas 4ue con&ieren un voto %or accin / 4ue carecen de
%re&erencias %atrimoniales.
T3*2/5./.?.+.7*7 7, +*/ *00.62,/
En %rinci%io9 / como rasgo caracter#stico9 las acciones son li(reAA transmisi(les / el estatuto slo %uede
limitar la trans&erencia de las acciones nominativas o escriturales9 sin 4ue ello im%orte la %roi(icin.
Las cl3usulas de limitacin %ueden re&erirse a actos eA vivos o trans&erencia mortis causa / la -uris%rudencia
a ace%tado la %osi(ilidad de 4ue la Soc o los restantes socios %uedan o%onerse a la %ersonalidad del cesionario.
A di&erencia de lo 4ue ocurre en las S5L9 %ara las SA no se a esta(lecido un r6gimen es%eci&ico 4ue
reglamente el e-ercicio del dereco de agrado o de %re&erencia. Ello no im%lica 4ue la Soc o los socios %uedan
actuar con la ma/or ar(itrariedad9 a(i6ndose ace%tado -uris%rudencialAA el dereco del socio a&ectado %or la
denegatoria9 a recurrir -udicialAA a los &ines de o(tener la desestimacin de la o%osicin.
La trans&erencia se %er&ecciona con la entrega material del t#tulo9 la anotacin de la misma en el registro de
acciones de la Soc / la inscri%cin en el res%ectivo t#tulo. Se trata de re4uisitos &ormales de car3cter integrativo /
constitutivo de la transmisin.
La trans&erencia de acciones nominativas re4uiere el consentimiento del cn/uge del cedente9 %ues se trata
de =s registra(les.
El cedente 4ue no com%leto la integracin de las acciones res%onde ilimitada / solidariaAA %or los %agos
de(idos %or el cesionario. Q si reali!a alg;n %ago ser3 co%ro%ietario de las acciones cedidas en %ro%orcin de lo
%agado.
Las acciones son indivisi(les / si e0iste co%ro%iedad9 se a%lican las reglas del condominio9 %udiendo la Soc
e0igir la uni&icacin de la re%resentacin %ara e-ercer los derecos / cum%lir las o(ligaciones sociales.
R,D8./.46/ 7, +*/ *00.62,/ A +6/ 4;48+6/
Si (ien el art. 211 esta(lece 4ue el estatuto de(er3 determinar las &ormalidades de las acciones / de los
certi&icados %rovisionales9 resultan esenciales la mencin de los datos de la Soc9 el ca%ital social9 el n;mero9 el
valor nominal / clase de acciones 4ue re%resenta el t#tulo9 as# como los derecos 4ue com%orta / si se tratara de
certi&icados %rovisorios9 la anotacin de las integraciones dinerarias e&ectuadas.
Los t#tulos / certi&icados de(en ser suscri%tos con la &irma autgra&a %or no menos de un director / un
s#ndico9 aun4ue la autoridad de control %uede autori!ar su reem%la!o %or im%resin 4ue garantice la autenticidad de
los t#tulos.
C,34.>.0*76/ =36<./63.6/
Son a4uellos t#tulos 4ue son emitidos %or la Soc cuando las acciones no an sido integradas totalAA %or sus
suscri%tores9 necesariaAA de(en ser nominativas.
Cum%lida la inscri%cin9 los interesados %ueden e0igir la inscri%cin en las cuentas de las acciones
escrit;rales o la entrega de los t#tulos de&initivos9 %ero asta tanto se cum%la con la entrega9 el certi&icado ser3
considerado de&initivo9 negocia(le e indivisi(le.
L6/ 0,34.>.0*76/ -+6?*+,/
Son t#tulos 4ue slo %ueden ser emitidos %or las Soc autori!adas a la o&erta %;(lica9 cuando las acciones
estuvieren totalAA integradas. Solo se autori!a su emisin %ara la inscri%cin en reg#menes de de%sito colectivo
Hca-a de valoresB. Son de&initivos / negocia(les / %ueden ser divisi(les a los e&ectos de su trans&erencia.
*.
L6/ 08=62,/
Son ane0os 4ue generalAA se adieren a los t#tulos re%resentativos de acciones / constitu/en los documentos
legitimantes %ara el co(ro de los dividendos. Son t#tulos de cr6dito siem%re / cuando contengan la identi&icacin de
la Soc9 las caracter#sticas de las acciones a las 4ue se adieren9 el n;mero de acciones 4ue integran la l3mina de la
cual &ueron se%arados.
La Le/ 2'.),+ esta(lece una %resuncin iuris et de iure 4ue los cu%ones %ertenecen a la %ersona a cu/o
nom(re est3 inscri%to el valor res%ectivo.
N,-60.*0.12 /6?3, *00.62,/
$ompraventa de acciones
Se rige %or las normas de los arts. '). a '++ del C de C9 en lo 4ue resulta com%ati(le9 siendo siem%re
necesario el consentimiento del cn/uge atento su nominatividad o(ligatoria
5esulta cuestin controvertida la res%onsa(ilidad del cedente de las acciones %or los %asivos ocultos de la
Soc9 a(iendo resuelto la -uris%rudencia 4ue la o(ligacin del transmitente se agota con la regular transmisin de
las tenencias accionarias / su res%onsa(ilidad 4ueda circunscri%ta a la legitimidad de los t#tulos ena-enados9 %ero no
se e0tiende a la consistencia o al valor de los =s de la Soc.
Como %rinci%io general9 la Soc no %uede ad4uirir sus %ro%ias acciones9 sin %er-uicio de ello el art. 22.
admite tal o%eracin ante su%uestos %articulares@ aB %ara cancelarlas9 %revio acuerdo de reduccin de ca%italC (B
e0ce%cionalAA con ganancias li4uidas / reali!adas o reservas li(res9 cuando estuvieran com%letaAA integradas / %ara
evitar un da>o grave9 el cual de(er3 ser -usti&icado en la %r0ima asam(lea accionariaC / cB %or integrar el a(er de
un esta(lecimiento 4ue ad4uiere o de una Soc 4ue se incor%ore. Fuera de estos actos9 la ad4uisicin de acciones es
un acto nulo de nulidad a(soluta.
Cuando se an ad4uirido la acciones9 de acuerdo a los ;ltimos dos su%uestos9 %esa sA el directorio la
o(ligacin de ena-enarlas en el t6rmino de 1 a>o9 salvo %rorroga de la asam(lea9 con otorgamiento del dereco de
%re&erencia.
Los derecos corres%ondientes a las acciones ad4uiridas %or la Soc9 4uedan sus%endidos asta la ena-enacin
o distri(ucin / no se com%utaran %ara la determinacin del 4urum o de las ma/or#as.
/sufructo de acciones
Est3 regido %or el art. 21, 4ue admite la %osi(ilidad de dividir el e-ercicio de los derecos 4ue con&ieren las
acciones9 otorgando al usu&ructuario el co(ro de los dividendos / al nudo %ro%ietario la titularidad de las acciones9
el co(ro de la cuota li4uidatoria / el e-ercicio de los derecos %ol#ticos. El dereco del usu&ructuario de %erci(ir las
ganancias distri(ui(les del e-ercicio no inclu/e las ganancias %asadas a reserva o ca%itali!ada9 %ero com%rende las
acciones entregadas %or ca%itali!acin. Dico dividendo se %erci(ir3 %or el tenedor del t#tulo / si u(iera distintos
usu&ructuarios9 se distri(uir3 a %rorrata de la duracin de sus derecos.
Si las acciones no estuvieran totalAA integradas9 el usu&ructuario %ara conservar sus derecos de(e e&ectuar
los %agos 4ue corres%ondan9 sin %er-uicio de re%etirlas del nudo %ro%ietario.
renda de acciones
Este dereco real est3 contem%lado %or el art. 2179 el cual %rev6 4ue el e-ercicio de todos los derecos 4ue
con&iere la titularidad de acciones corres%onde al deudor %rendario.
A los &ines de garanti!ar al acreedor %rendario9 la -uris%rudencia a ace%tado la %rocedencia de medidas
cautelares.
Sindicacin de acciones
Se trata de un contrato de naturale!a %arasocietaria9 mediante el cual determinados socios convienen votar en
la asam(leas en un mismo e id6ntico sentido9 ini(i6ndose de dis%oner sus t#tulos %or un determinado %eriodo9 a los
&ines de dar una coerencia a la %ol#tica de gestin o de o%osicin.
La -uris%rudencia a ace%tado su legitimidad con mucas reservas9 %ues atenta contra el %rinci%io
deli(erativo.
*1
E5?*3-6 A ,@,080.12 7, *00.62,/
La le/ ace%ta la %osi(ilidad de 4ue los acreedores %articulares del accionista em(arguen las acciones del
deudor9 %ara su %osterior e-ecucin &or!ada. Dientras tanto se lleva a ca(o la su(asta9 el %ro%ietario es el ;nico
legitimado a e-ercer todos los derecos societarios. La e-ecucin &or!ada se rige %or lo dis%uesto en el CPCC.
L* *5634.:*0.12 7, *00.62,/
Es un %rocedimiento de mu/ escasa utili!acin en la %r3ctica 4ue en cierta manera %uede ser asimilado al
su%uesto %revisto %or el art. 22.. La amorti!acin no su%one una reduccin del ca%ital9 %ues slo %uede llevarse a
ca(o mediante ganancias li4uidas / reali!adas %ara cancelar las acciones / no %ara volver a %onerlas en circulacin.
El estatuto %uede autori!ar la amorti!acin total o %arcial siem%re / cuando@
1? resolucin %revia 4ue &i-e un -usto %recio / asegure la igualdad de los accionistasC
2? si se %ractica un sorteo9 6ste se llevar3 a ca(o ante la autoridad de contralor o escri(ano9 %u(lic3ndose
sus resultados e inscri(i6ndose en el li(ro de registro de accionesC
$? si la amorti!acin &uere %arcial9 se asentar3 en los t#tulos o en las cuentas de las acciones escrituralesC
'? si la amorti!acin es total9 se anularan los t#tulos / se reem%la!aran %or (onos de goce o inscri%ciones
en cuenta9 con el mismo e&ecto.
L6/ ?626/
Los (onos son t#tulos 4ue %ueden emitir la Soc9 de naturale!a di&erente a las acciones9 / 4ue otorgan a sus
titulares el dereco de %artici%ar e0clusivaAA en las utilidades sociales.
Los (onos se clasi&ican en@
1? =onos de goce@ se otorgan a los titulares de acciones totalAA amorti!adas / dan dereco a la %artici%acin
en las ganancias / en el %roducido de la li4uidacin9 des%u6s de reem(olsado el valor nominal de las
acciones no amorti!adas. El estatuto les %uede %roveer de otros derecos adicionales.
2? =onos de %artici%acin@ son los 4ue se emiten a &avor de los accionistas %or %restaciones 4ue no
consistan en a%ortes de ca%ital. Slo dan dereco a %artici%ar en las ganancias del e-ercicio. Los (onos
de %artici%acin se a(onan contem%or3neaAA con el dividendo. Dentro de esta categor#a se inclu/en los
(onos de %artici%acin %ara el %ersonal.
L6/ 7,?,2483,/
Constitu/en t#tulos de deuda 4ue %ueden emitir e0clusivaAA las Soc %or acciones9 siem%re / cuando tal
emisin estuviera e0%resaAA %revista en los estatutos.
Los de(entures de %ueden clasi&icar de dos maneras@
1? De acuerdo a las garant#as 4ue otorgan a sus acreedores@
aB De(entures con garant#a &lotante@ a4uellos 4ue a&ectan a su %ago todos los derecos9 =s9
%resentes o &uturos o una %arte de ellos9 de la Soc emisora / otorgan el %rivilegio 4ue
corres%onde a la %renda9 i%oteca o anticresis9 seg;n el caso. No est3n sometidos a las
dis%osiciones de &orma 4ue rigen esos derecos / se %er&ecciona %or la mani&estacin 4ue se
inserta en el contrato de emisin. La garant#a &lotante es e0igi(le en los siguiente casos@ cuando
la Soc no %aga los intereses o amorti!aciones del %r6stamo en los %la!os convenidosC cuando
%ierde R o m3s del activo e0istente al d#a de contratacinC incurre en disolucin voluntaria9
&or!osa o 4uie(ra o cese el giro de sus negocios. Gigente el em%r6stito la Soc no %uede vender
o ceder la totalidad o %arte del activo9 ni &usionarse o escindirse sin autori!acin de la asam(lea
de de(enturistas.
(B De(entures con garant#a es%ecia@ a&ectan a su %ago =s determinados en la Soc susce%ti(les de
i%oteca / se de(en cum%lir todos los re4uisitos %revistos %ara la constitucin de este dereco
real.
cB De(entures con garant#a com;n@ son a4uellos cu/os titulares co(raran sus cr6ditos en igualdad
de condiciones con los acreedores 4uirogra&arios.
2? Por las alternativas 4ue (rindan a sus titulares al vencimiento del em%r6stito.
aB De(entures sim%les@ otorgan slo el dereco a la devolucin del %r6stamo con los intereses.
(B De(entures converti(les en acciones@ otorgan la %osi(ilidad a su (ene&iciario de %erci(ir el
cr6dito o convertirse en accionistas de la Soc emisora. Para su suscri%cin los accionistas
tienen dereco %re&erente9 / %endiente la conversin la Soc no %uede amorti!ar o reducir el
*2
ca%ital9 ni aumentarlo9 ni distri(uir las reservas o ganancias9 ni modi&icar el estatuto en cuanto a
la distri(ucin de las ganancias.
La Soc de(e cele(rar con un (anco un contrato de &ideicomiso %ara 4ue tome a su cargo la gestin de las
suscri%ciones9 el control de las negociaciones9 la re%resentacin necesaria de los &uturos de(enturistas / la de&ensa
con-unta de los derecos e intereses durante la vigencia del em%r6stito.
La e0igencia de 4ue el &iduciario sea una entidad (ancaria9 rige slo durante los %eriodos de emisin /
suscri%cin. El art. $'' otorga al &iduciario todas las &acultades / de(eres de los mandatarios generales / es%eciales9
adicionalAA el legislador le a otorgado e0ce%cionales &unciones de &iscali!acin / control de la administracin9
cuando se trata de de(entures con garant#a com;n o &lotante9 incluso &acultad de %edir la sus%ensin del directorio
cuando la Soc no %aga los intereses o amorti!aciones del %r6stamo en los %la!os convenidosC cuando %ierde R o
m3s del activo e0istente al d#a de contratacinC incurre en disolucin &or!osa o 4uie(ra o cese el giro de sus
negocios. En todos los casos el -ue! dis%ondr3 la sus%ensin del directorio / nom(rar3 al o los &iduciarios en su
reem%la!o asta tanto sean regulari!ados los Serv de lo de(entures.
L*/ 6?+.-*0.62,/ 2,-60.*?+,/
La Le/ 2$.7*2 4ue regula la emisin de o(ligaciones negocia(les9 si (ien a tomado como &uente los arts.
$2) a $*. de la Le/ 17.)).9 a incor%orado tam(i6n una serie de dis%osiciones 4ue alientan la emisin de 6ste ti%o
de t#tulos de deuda / 4ue o&recen innumera(les venta-as sA los de(entures@
1? Pueden ser emitidas %or Soc %or acciones9 Coo%erativas9 Asociaciones Civiles / sucursales de Soc
e0tran-eras9 con lo cual se a am%liado el mercado de los t#tulos de deuda %rivada.
2? Pueden ser emitidas con cl3usulas de rea-uste de ca%ital9 con&orme %autas o(-etivas de esta(ili!acin /
%ueden otorgar un inter6s &i-o o varia(le.
$? Se esta(lece un r6gimen de li(ertad de salida del %a#s / regreso al mismo.
'? Se reglamenta de manera m3s %recisa / minuciosa el r6gimen de las o(ligaciones converti(les.
)? Se &le0i(ili!a el r6gimen de emisin de las o(ligaciones 9 cuando las mismas son emitidas %or Soc de
acciones o Coo%erativas en las cuales no se re4uiere la autori!acin de los estatutos o su modi&icacin.
*? No es o(ligatorio recurrir a una entidad (ancaria o &inanciera9 %ara cele(rar un contrato de &ideicomiso /
aun recurri6ndose a estas instituciones9 6stas no tienen las e0or(itantes &acultades 4ue la Le/ 17.)).9 en
materia de de(entures9 %one en sus manos. Por el contrario %re&iere otorgar a los o(ligacionistas la v#a
e-ecutiva contra la Soc %ara reclamar el %ago del ca%ital9 actuali!aciones o intereses / %ara e-ecutar las
garant#as otorgadas.
+? Se re4uiere el consentimiento de los o(ligacionistas en caso de retiro de o&erta %;(lica o coti!aciones de
las o(ligaciones o de las acciones9 cuando a4uellas &ueren converti(les9 con dereco al reem(olso %ara
los o(ligacionistas discon&ormes o ausentes. En el mismo sentido9 se contem%la el caso de retiro de la
o&erta %;(lica o coti!acin 9 a ra#! de la sancin a%licada a la Soc9 como su%uesto legitimo %ara 4ue los
o(ligacionistas %oseedores de t#tulos converti(les e0i-an el reem(olso antici%ado. Q con la misma
&iloso&#a9 en los casos de &usin / escisin.
,? Se %rev6 la emisin de o(ligaciones no incor%oradas a t#tulos9 ado%tando %ara 6stas el r6gimen de las
acciones escriturales.
7? FinalAA se incor%oran im%ortant#simos (ene&icios &iscales.
LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS
C620,=46 A 0*3*04,3;/4.0*/
Puede de&inirse a la asam(lea como la reunin de los accionistas convocada / cele(rada de acuerdo a la le/ /
los estatutos9 %ara considerar / resolver sA los asuntos indicados en la convocatoria.
Son caracter#sticas de las asam(leas@
1? Es el rgano de go(ierno de la Soc9 lo cual im%lica 4ue no es asam(lea cual4uier reunin de socios9 sino
4ue a4uella convocada / cele(rada con&orme la le/ / los estatutos.
2? Es un rgano no %ermanente de la Soc9 /a 4ue no &unciona ininterrum%idaAA durante toda la e0istencia de
la Soc9 sino cuando es convocada %or el rgano de administracin.
$? Sus &acultades son indelega(les9 %or cuanto su com%etencia es e0clusiva / no %uede ser su%lida %or
decisiones de otros rganos de la Soc.
*$
'? La valide! de sus decisiones im%lica el res%eto de la legalidad en todas / cAu de las eta%as &ormativas de
la voluntad social.
)? Sus decisiones son o(ligatorias %ara todos los accionistas 4ue de(en acatar la decisin de la ma/or#a /
de(en se cum%lidas %or el directorio.
C+*/,/ 7, */*5?+,*/
Las asam(leas %ueden ser clasi&icadas de la siguiente manera@
1? Por los accionistas 4ue %artici%an@
aB Asam(leas :enerales o Universales9 a las cuales de(en asistir9 deli(erar / votar todos los
accionistas de la Soc.
(B Asam(leas Es%eciales9 en las cuales slo %artici%an los integrantes de determinada clase de
accionista9 cuando tales clases o categor#as &ueron creadas %or el estatuto.
2? Por lo temas 4ue se consideran@
aB Asam(leas 8rdinarias9 cu/a com%etencia est3 determinada %or el art. 2$'.
(B Asam(leas E0traordinarias9 cu/a com%etencia est3 determinada %or el art. 2$)
E0isten tam(i6n las asam(leas denominadas un3nimes 4ue son a4uella 4ue no son convocadas %or medios
edictos / a las cuales de(en com%arecer todos los accionistas9 resolviendo %or unanimidad cAu de los %untos de la
orden del d#a. Estas se encuentran %revistas %or el tercer %3rra&o del art. 2$+.
E4*=*/ =*3* +* *76=0.12 7, 7,0./.62,/ */*5?+,*3.*/
La doctrina nacional las a resumido en tres@ aB re4uisitos de convocacin9 cB re4uisitos de reunin / cB
re4uisitos de deli(eracin / voto.
Son re4uisitos de convocatoria
1? Por regla general la convocatoria es e&ectuada %or el directorio9 aun4ue tam(i6n se encuentra legitimado
%ara ello el rgano de &iscali!acin. Del mismo modo cual4uier accionista est3 a(ilitado %ara re4uerir
al directorio la convocatoria asam(lea9 siem%re / cuando el %eticionante tuviera una %artici%acin
m#nima del )J del ca%ital social9 en estos casos el accionista 4ue solicita la convocatoria de(e indicar al
directorio o sindicatura los temas 4ue considere necesario tratar9 de(iendo cele(rarse el acto asam(leario
dentro de los '. d#as de reci(ida la solicitud. La omisin del directorio o la sindicatura %ara %roceder a
la convocatoria solicitada9 da dereco %ara 4ue 6ste la solicite -udicial o administrativaAA.
2? E&ectuada la convocatoria9 el directorio u rgano convocante de(e %roceder a %u(licar edictos en el =8
/ en un diario de am%lia circulacin9 cuando se trate de Soc incluidas en el art. 277. La %u(licacin de(e
e&ectuarse %or ) d#as9 con 1. asta $. d#as de antici%acin a la cele(racin del acto cuando se trate de la
%rimera convocatoria9 / %or $ d#as con , de antici%acin cuando se trate de segunda convocatoria9 la
cual de(er3 cele(rarse dentro de los $. d#as de &racasado el acto asam(leario en %rimera convocatoria.
El legislador a autori!ado la convocatoria simultanea9 siem%re / cuando el estatuto lo autorice
e0%resaAA9 / si las asam(leas &ueran convocadas %ara el mismo d#a9 de(e mediar %or lo menos una ora9
eA la citacin de una / otra. Tal %osi(ilidad se encuentra limitada %ara las Soc 4ue acen o&erta %;(lica
de sus t#tulos9 en las 4ue la convocatoria simultanea 4ueda reservada e0clusivaAA %ara las asam(leas
ordinarias.
En cuanto a los re4uisitos de reunin9
1? Se a esta(lecido 4ue los accionistas 4ue deseen %artici%ar en la asam(lea de(en comunicar su voluntad
con no menos de $ d#as de antici%acin 9 %ara su inscri%cin en el li(ro de registro de accionistas /
asistencia a asam(leas. Antes de comen!ar el acto9 los accionistas o sus re%resentantes de(en &irmar el
li(ro de asistencia.
2? La asam(lea slo %uede sesionar si re;ne el 4urum %revisto %or las Le/ / los estatutos sociales9 el cual
de%ender3 del ti%o asam(lea / de la naturale!a del asunto a considerar. La le/ intentado &avorecer la
cele(racin de asam(leas9 a %ermitido 4ue el 4urum necesario se redu!ca en la segunda convocatoria.
En las asam(leas ordinarias se re4uiere la %resencia de la ma/or#a de acciones con dereco a voto si se
trata de %rimera convocatoria9 mientras 4ue si trata de la segunda9 4uedar3 con&ormada cual4uiera sea el
n;mero de acciones. Trat3ndose de asam(leas e0traordinarias se re4uiere la %resencia del *.J o el $.J
de las acciones con dereco a voto9 seg;n se trate de %rimera o segunda convocatoria.
$? Las asam(leas de(en ser cele(radas en la sede social o en cual4uier lugar 4ue corres%onda a la
-urisdiccin del domicilio social.
*'
Cum%lidos los re4uisitos de convocatoria / de reunin9 se de(en anali!ar los re4uisitos de deli(eracin /
voto.
1? Los accionistas %ueden acerse re%resentar9 siendo su&iciente el otorgamiento de mandato en
instrumento %rivado con la &irma certi&icada9 asimismo resulta v3lido el %oder otorgado %or el accionista
ante el s#ndico o el directorio.
2? Las deli(eraciones de(en estar dirigidas %or el %residente de la asam(lea9 cargo 4ue en %rinci%io es
e&ectuado %or el %residente del directorio9 si se trata de una asam(lea convocada -udicialAA o %or la
autoridad de control9 ella %odr3 ser %residida %or el &uncionario 4ue 6stos designen.
$? La asam(lea %uede %asar a cuarto intermedio %or una sola ve! / de(e continuar necesariaAA dentro de los
siguientes $. d#as. Solo %ueden %artici%ar en la segunda reunin los accionistas 4ue estuvieron %resentes
en la %rimera. La o(ligaciones ado%tadas antes de %asar a cuarto intermedio son o(ligatorias /
e-ecuta(les %or el directorio incluso antes de su reanudacin.
'? Todos los accionistas go!an del dereco de vo!9 incluso los titulares de acciones %re&eridas sin dereco
a voto. :o!an del mismo dereco los directores no accionistas9 los s#ndicos o miem(ros del conse-o de
vigilancia / los gerentes generales.
)? No %odr3n e-ercer su dereco de voto9 los directores9 s#ndicos9 miem(ros del conse-o de vigilancia o
gerentes9 cuando se consideren cuestiones relativas a su gestin9 res%onsa(ilidad o remocin con causa.
Del mismo modo carecen del dereco de voto los accionistas9 cuando tengan en una o%eracin
determinada intereses contrarios a la de la Soc9 en los temas relativos a dica cuestin.
*? La asam(lea no %uede decidir sA temas no incluidos en el orden del d#a9 salvo@ aB cuando estuviere
%resente la totalidad del ca%ital / la decisin se ado%te %or unanimidad9 (B la %romocin de acciones de
res%onsa(ilidad contra directores o s#ndicos9 cuando ella es consecuencia directa de una resolucin
incluida en el orden del d#a / cB la eleccin de encargados de &irmar el acta.
+? Las decisiones9 %ara ser v3lidos de(en reunir las ma/or#as %revistas legalAA. Tanto si se trata de asam(lea
ordinaria como de asam(leas e0traordinarias9 las decisiones %odr3n ser ado%tadas con la ma/or#a
a(soluta de votos %resentes9 salvo e0igencia ma/or del estatuto.
,? Fa/ determinados su%uestos es%eciales9 en 4ue la Le/ esta(lece un r6gimen de ma/or#as distinta9 en
donde las decisiones de ado%tan %or la ma/or#a a(soluta9 %ero no se considera la %luralidad de votos.
Estos casos son la trans&ormacin9 %rorroga9 reconduccin9 disolucin antici%ada9 trans&erencia del
domicilio al e0tran-ero9 cam(io &undamental del o(-eto9 reintegracin total o %arcial del ca%ital9 &usin /
escisin Hsalvo %ara la Soc incor%oranteB9 eleccin / remocin de s#ndicos / &ormacin de cual4uier
reserva 4ue su%ere el monto del ca%ital / la reserva legal.
7? Clausurado el acto asam(leario9 el directorio de(e la(rar acta de lo all# acontecido9 la cual de(e resumir
las mani&estacin ecas en la deli(eracin9 las &ormas de las votaciones / sus resultados. Dica acta
de(e ser con&eccionada / &irmada9 %or el %residente / los socios designados al e&ecto9 dentro de los
siguientes ) d#as.
E>,046/ 7, +* 7,0./.62,/ */*5?+,*3.*/
Como %rinci%io general9 las decisiones asam(learias son o(ligatorias %ara todos los accionistas / de(en ser
cum%lidas %or el directorio. Sin em(argo este %rinci%io su&re algunas e0ce%ciones9 /a 4ue en determinadas
cuestiones asiste al socio el dereco de receso / mientras 4ue en otras asiste la accin de im%ugnacin.
La accin de im%ugnacin de(e ser %romovida dentro de los $ meses de clausurada la asam(lea9 salvo causa
&alsa en las decisiones sociales9 en cu/o caso el %la!o de %rescri%cin se somete al dereco com;n o nulidad
a(soluta de dico acuerdo9 lo cual llevar#a a la im%rescri%ti(ilidad de la accin im%ugnatoria / a la
incon&irma(ilidad del acto atacado de nulidad. Esta accin %uede ser llevada a ca(o cuando las decisiones u(ieran
sido tomadas en contra de la le/9 estatuto o reglamento o cuando &ueran ado%tadas %ara %er-udicar a un gru%o de
accionistas.
Los accionistas 4ue votaron &avora(leAA una decisin asam(learia no %ueden luego atacarla de nulidad9 salvo
vicio de voluntad. Est3n legitimados %ara inter%oner la accin de nulidad9 no slo los socios 4ue no an contri(uido
a &ormar la voluntad social9 sino tam(i6n los directores9 s#ndicos o miem(ros del conse-o de vigilancia9
constitu/endo %ara 6stos una o(ligacin / no un mero dereco.
S8/=,2/.12 =36<./63.* 7, +* ,@,080.12 7, +* 7,0./.12 *4*0*7* 7, 28+.7*7
El art. 2)2 %rev6 e0%resaAA una medida cautelar 4ue es com%ati(le con la accin de &ondo9 consistente en la
sus%ensin de la e-ecucin de la resolucin im%ugnada9 e0igiendo %ara ello@
*)
1? 4ue sea %edida %or la %arte im%ugnanteC
2? 4ue no medie %er-uicio %ara tercerosC
$? otorgamiento de garant#a su&iciente %ara res%onder %or los da>os 4ue dica medida %udiere causar a la
Soc.
Asimismo9 %or tratarse de una medida %recautoria son e0igi(les los re4uisitos de verisimilitud del dereco /
%eligro en la demora.
En tal sentido9 reiterados %recedente -uris%rudenciales9 an e0igido 4ue el %eticionante de(e acreditar 4ue el
%er-uicio alegado es a%recia(leAA ma/or 4ue el 4ue surgir#a %ara la Soc / los socios no im%ugnantes con la
%arali!acin de la resolucin de la asam(lea.
L* 28+.7*7 7, +* */*5?+,* A ,+ 637,2 =F?+.06 /60.,4*3.6
Uno de los temas m3s controversiales a sido la inclusin o no dentro del %la!o de $ meses9 de toda causa de
nulidad 4ue %udiera a&ectar la res%ectiva asam(lea o decisin asam(learia.
Para 4uienes se enrolan en la teor#a de la institucin el art. 2)1 es com%rensivo de toda causal de invalide!
4ue %udiera a&ectar el acto asam(leario9 negando la %osi(ilidad de 4ue en materia societaria %ueda e0istir la nulidad
a(soluta.
Du/ %or el contrario9 4uienes sostienen el car3cter contractual9 sostienen 4ue la norma slo com%rende las
nulidades relativas / no a las a(solutas9 criterio 6ste 4ue a merecido adesin casi un3nime de la -uris%rudencia
nacional.
El %ro(lema radica en determinar si e0iste orden %;(lico en %roteccin de los derecos inderoga(les de los
accionistas
R,<60*0.12 7,+ *08,376 .5=8-2*76
El art. 2)' esta(lece 4ue los accionistas 4ue votaron &avora(leAA las resoluciones 4ue se declaren nulas9
res%onden ilimitada / solidariaAA de las consecuencias de la misma9 sin %er-uicio de la res%onsa(ilidad 4ue
corres%onda a los directores9 s#ndicos e integrantes del conse-o de vigilancia.
Por otro lado el mismo art. 2)'9 admite la %osi(ilidad de 4ue un acuerdo %osterior %ueda revocar el acuerdo
im%ugnado de nulidad. Esta resolucin surtir3 e&ecto desde entonces / no %roceder3 la iniciacin o continuacin del
%roceso de im%ugnacin9 %ero su(sistir3 la res%onsa(ilidad %or los e&ectos %roducidos o 4ue sean su consecuencia
directa.
E+ 7,3,096 7, 3,0,/6
Slo %uede ser e-ercido %or los accionistas %resentes 4ue votaron en contra de la decisin9 dentro del 4uinto
d#a de clausurada la asam(lea / %or los ausentes 4ue acrediten la calidad de accionista al tiem%o de cele(racin del
acto asam(leario9 dentro de los 1) d#as %osteriores a la clausura.
La voluntad de receder %uede noti&icarse %or cual4uier &orma &eaciente / se %er&ecciona mediante el
conocimiento 4ue la Soc tenga de su declaracin9 inde%endienteAA de la inscri%cin registral.
Como este dereco9 im%lica %ara la Soc &uertes desem(olsos de dinero9 la le/ %ermite 4ue una nueva
asam(lea de accionistas %ueda revocar la decisin asam(learia 4ue origino el dereco de receso dentro del %la!o de
*. d#as de vencido el %la!o %ara su e-ercicio %or los ausentes9 con lo cual caducan el dereco de receso / las
acciones emergentes9 restitu/6ndose el e-ercicio de sus derecos9 retrotra/6ndose los de naturale!a %atrimonial al
momento de noti&icacin del receso.
Una cuestin controvertida9 se %lantea con la determinacin del valor de las acciones de los socios
recedentes9 4ue la le/ lo &i-a atendi6ndose al valor resultante del ;ltimo (alance. Su im%orte de(er3 ser %agado
dentro del a>o de la clausura de la asam(lea 4ue origino el receso9 salvo casos de retiro voluntario9 desistimiento o
denegatoria de la o&erta %;(lica o coti!acin o continuacin de la Soc en el su%uesto de sancin &irme revocatoria
de la autori!acin de coti!acin u o&erta %;(lica9 en los 4ue de(er3 %agarse dentro de los *. d#as de la clausura de
la asam(lea o desde 4ue se %u(li4ue el desistimiento9 la denegatoria o la a%ro(acin de retiro voluntario.
La -uris%rudencia a sostenido la tesis de 4ue el (alance a 4ue se re&iere el art. 2') corres%onde al del
e-ercicio en 4ue se %rodu-o el receso / en consecuencia las tenencias accionarias de(en valuarse seg;n el valor 4ue
sur-a del e-ercicio en 4ue se %rodu-o el receso. As# inter%retado9 es evidente 4ue el recedente tiene am%lias
&acultades %ara im%ugnar el (alance en (ase al cual se determina el valor de reem(olso9 %ero dica accin no %odr3
ser intentada dentro de los causes del art. 2)19 %ues el recedente a de-ado de revestir el car3cter de socio.
**
EL DIRECTORIO
A75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12
A di&erencia de lo 4ue ocurre con los restantes ti%os societarios9 en las SA la administracin esta escindida
de la re%resentacin9 la cual corres%onde al %residente del directorio o al vice en su reem%la!o. Atento la ado%cin
de la teor#a organicista9 los directores no son mandatarios de la Soc9 sino sus &uncionarios.
El directorio %uede ser uni%ersonal9 salvo en las Soc contem%ladas en el art. 2779 o %lural9 en cu/o caso de(e
actuar o(ligatoriaAA de &orma colegiada.
El estatuto de(e %recisar el t6rmino %or el cual los directores son elegidos9 el 4ue no %uede e0ceder de $
e-ercicios9 de(iendo %ermanecer en el cargo asta su e&ectivo reem%la!o. En caso de silencio del estatuto se
entiende 4ue el t6rmino de duracin &ue otorgado %or el m30imo legal.
El estatuto tam(i6n %uede esta(lecer la eleccin de directores su%lentes %ara su(sanar la &alta de directores9
%revisin 4ue ser3 o(ligatoria en el caso de Soc 4ue %rescindan de la sindicatura.
La ma/or#a a(soluta de los directores de(e tener domicilio en la 5e%u(lica9 / todos de(er3n constituir
domicilio es%ecial en la 5e%u(lica9 donde ser3n v3lidas las noti&icaciones 4ue se le e&ect;en.
Al asumir el cargo9 de(en %restar una garant#a %ara res%onder %or los eventuales da>os / %er-uicio
ocasionados como consecuencia de su mala gestin.
D,/.-2*0.12 7, +6/ 7.3,0463,/.
El %rinci%io general esta(lecido %or la le/ consiste en su designacin %or la ma/or#a a(soluta en el seno de la
asam(lea ordinaria9 con la com%lementacin del voto acumulativo.
Sin em(argo9 la le/ esta(lece tam(i6n otros %rocedimiento@ aB eleccin %or categor#a o clase de acciones9 en
cu/o caso el estatuto %uede %rever 4ue cAu eli-a uno o m3s directores9 / cu/a remocin 4uedar3 a su cargo9 salvo
grave incum%limiento de sus &uncionesC (B %or %arte del conse-o de vigilancia9 siem%re / cuando el estatuto
con&iera a este rgano e0%resaAA esa &uncin9 en cu/o caso la remocin de(er3 ser e&ectuada %or la asam(lea.
El voto acumulativo constitu/e un dereco inderoga(le9 &undamentado en dar a la minor#a una
re%resentacin en el rgano administrativo9 %ero %ara ello de(e ser titular de la cantidad su&iciente de acciones 4ue9
multi%licadas %or el numero de vacantes a llenar9 le %ermita su%erar el n;mero de votos emitidos %or la ma/or#a9
%ara cu(rir 1A$ de las vacantes. Las vacantes restantes ser3n llenadas %or 1A2 del sistema de sim%le %luralidad.
Para el e-ercicio del voto acumulativo es necesario seguir el %rocedimiento esta(lecido %or la le/ en el art.
2*$@
1? <uienes deseen votar de esta &orma de(en comunicarlo a la Soc9 con no menos de $ d#as 3(iles9
indicando las acciones con 4ue e-ercer3 ese dereco. Cum%lido este re4uisito9 aun4ue sea %or slo un
accionista9 todos 4uedan a(ilitados %ara votar %or este sistema.
2? La Soc de(er3 in&ormar a los accionistas 4ue lo soliciten9 acerca de las noti&icaciones reci(idas en ese
sentido9 sin %er-uicio de ello9 en el seno de la asam(lea de(e in&ormar a los %resentes 4ue todos se
encuentran &acultados %ara votar acumulativaAA.
$? Antes de la votacin9 se in&ormar3 el numero de votos 4ue corres%onde a cA accionista %resente.
'? CA accionista 4ue vote acumulativaAA tendr3 dereco un n;mero de votos igual al 4ue resulte de
multi%licar su tenencia accionaria Hel n;mero de votos 4ue normalAA le u(iera corres%ondidoB %or el
n;mero de vacantes a llenar.
)? Los accionistas 4ue voten %or el sistema ordinario9 / los 4ue voten %or el sistema acumulativo9
com%etir3n en la eleccin del tercio de las vacantes. Los 4ue no votaren acumulativaAA lo ar3n %or la
totalidad de las vacantes.
*? Ning;n accionista %odr3 votar9 dividiendo el e&ecto de sus acciones9 en %arte %or cA sistema.
+? Todos los accionistas %ueden variar el sistema antes de emitir su voto9 inclusive los 4ue noti&icaron su
voluntad de votar acumulativaAA.
,? El resultado de la votacin ser3 com%utado %or %ersona. Slo se considerar3n electos los votados %or el
sistema ordinario si re;nen la ma/or#a a(soluta de los votos %resentes9 / los votados acumulativaAA 4ue
o(tengan ma/or numero de votos9 su%erando los o(tenidos %or el sistema ordinario9 asta com%letar 1A$
de las vacantes.
7? En caso de em%ate9 eA dos o m3s candidatos votados %or un mismo sistema se %roceder3 a una nueva
votacin en la 4ue %artici%aran slo los accionistas 4ue u(ieran votado %or ese sistema. En caso de
*+
em%ate eA candidatos votados acumulativaAA9 en la nueva eleccin no %artici%aran los accionistas 4ue /a
u(ieran o(tenido la eleccin de su candidato.
R,582,3*0.12 7, +6/ 7.3,0463,/
La le/ a %retendido (alancear la &uncin del director / su corres%ondiente su remuneracin9 con el dereco
de los accionistas a la %erce%cin de dividendos9 esta(leciendo el art. 2*1 4ue el monto m30imo 4ue %ueden reci(ir
%or toda remuneracin no %uede su%erar el 2)J de las ganancias o(tenidas. Pero dico monto se limitar3 al )J
cuando no se distri(u/an dividendos9 / se incrementar3 %ro%orcionalAA a la distri(ucin asta alcan!ar ese limite
cuando se re%arta el total de las ganancias.
Como e0ce%cin a este %rinci%io general9 se dis%one 4ue cuando el e-ercicio de comisiones es%eciales o de
&unciones t6cnico administrativas %or %arte de uno o m3s directores9 &rente a lo reducido o ine0istencia de
ganancias im%onga la necesidad de e0ceder esos limites %re&i-ados9 slo %odr3n acerse e&ectivas tales
remuneraciones si &uesen e0%resaAA acordado %or la asam(lea. A %esar de tratarse de una e0ce%cin la
-uris%rudencia9 am%arada en una inter%retacin sumaAA am%lia9 a convalidado todo ti%o de e0cesos %or %arte del
gru%o controlante.
P369.?.0.62,/ , .2065=*4.?.+.7*7,/ =*3* 7,/,5=,G*3 ,+ 0*3-6 7, 7.3,0463
No %odr3n ser directores@
1? <uienes no %uedan e-ercer el comercio.
2? Los condenados con accesorias de ina(ilitacin de e-ercer cargos %;(licoC los condenados %or ro(o9
urto9 de&raudacin 9 coeco9 emisin de ce4ues sin &ondos / delitos contra la &e %;(licaC los
condenados %or delitos cometidos en la constitucin9 &uncionamiento / li4uidacin de Soc. En todos
estos casos asta des%u6s de 1. a>os de cum%lida la condena.
$? Los &uncionarios de la administracin %;(lica cu/o desem%e>o se relacione con el o(-eto de la Soc9
asta 2 a>os des%u6s del cese de sus &unciones
El inc. 2 del art. 2*' a sido derogado t3citaAA %or la le/ 2'.)229 4ue a de-ado sin e&ecto la cali&icacin de
conducta de &allidos o sus administradores9 %or lo 4ue dico inciso de(er3 ser inter%retado en el sentido de 4ue tal
%roi(icin rige %ara los 4ue(rados asta su rea(ilitacin de&initiva.
D,+,-*0.12 7, >820.62,/
Como %rinci%io general9 el cargo de director es %ersonal e indelega(le9 tanto a sido el celo del legislador9
4ue le %ro#(e al director votar %or corres%ondencia las decisiones del directorio9 %ero en caso de ausencia %odr3n
autori!ar a otro director a acerlo en su nom(re9 siem%re 4ue e0istiera 4urum9 asumiendo la misma
res%onsa(ilidad 4ue los %resentes.
Sin em(argo las directivas de la le/ no %ueden ser inter%retadas en el sentido de 4ue el directorio esta
im%osi(ilitado de otorgar mandatos %ara el e-ercicio de determinadas &unciones o re%resentar al ente en la
cele(racin de determinacin actos.
Del mismo modo9 / con el %ro%sito de agili!ar / %ro&esionali!ar la administracin9 el directorio %odr3
nom(rar gerente generales o es%eciales9 sean directores o no9 revoca(les li(reAA %or decisin del directorio9 en
4uienes slo %ueden delegar las &unciones e-ecutivas. Los gerentes res%onden de la misma &orma 4ue los directores9
/ no e0imen a estos de sus res%onsa(ilidades.
F820.62*5.,246 7,+ 7.3,0463.6
El directorio cuando es %lural9 de(e necesariaAA ser colegiado9 / esta o(ligado %or la %ro%ia le/9 a reunirse %or
lo menos cA $ meses9 salvo 4ue el estatuto esta(leciera un ma/or n;mero / sin %er-uicio de las 4ue %udieran ser
re4ueridas %or cual4uiera de los directores9 en cu/o caso la convocatoria de(er3 ser dis%uesta %or el %residente9 o
en su de&ecto %or cual4uiera de ellos.
Es el directorio 4uien de(e determinar el contenido de la voluntad de la Soc. El %residente slo tiene
&acultades %ara declarar / e-ecutar las decisiones de ese rgano
El estatuto de(e reglamentar la constitucin / &uncionamiento del directorio9 %ero el 4urum no %odr3 ser
in&erior a la ma/or#a a(soluta de sus integrantes.
Los directores de(en actuar con la lealtad e0igida %or el art. )79 / cuando tuviere inter6s contrario al de la
Soc9 de(er3 acerlo sa(er al directorio / al sindico / a(stenerse de intervenir en la res%ectiva deli(eracin9 so %ena
de incurrir en res%onsa(ilidad.
*,
Las decisiones del directorio son im%ugna(les de nulidad a(soluta cuando violasen la le/9 el estatuto o el
reglamento9 a&ecten el inter6s social o a%rue(en un acuerdo 4ue (ene&icia e0clusivaAA a los integrantes del gru%o de
control.
R,2820.* A 3,560.12 7, +6/ 7.3,0463,/.
El directorio de(er3 ace%tar la renuncia del director en la %rimera reunin 4ue se cele(re des%u6s de
%resentada9 siem%re 4ue no a&ectare su &uncionamiento regular / no &uere dolosa o intem%estiva9 circunstancias 4ue
de(er3n constar en el acta %ertinente. Por lo 4ue el renunciante de(e %ermanecer en su cargo asta el
%ronunciamiento de la %r0ima asam(lea.
Aun cuando no e0iste sancin e0%resa a la &alta de consideracin9 de(e inter%retarse 4ue la omisin
constitu/e una concreta mani&estacin de ace%tacin.
Si (ien la Soc es la ;nica legitimada %ara la inscri%cin de la renuncia en el 5egistro9 la -uris%rudencia a
ace%tado la toma de ra!n %or la e0%resin unilateral del director renunciante.
La designacin del director es slo revoca(le %or la asam(lea. Sin em(argo cual4uier socio %uede demandar
la remocin %or v#a -udicial9 %ero %ara ello es necesario 4ue %reviaAA lleve la cuestin al 3m(ito interno de la Soc9
denunciando la %resunta mala administracin e invocando las causas.
La %romocin de accin de remocin contra directores9 s#ndicos o miem(ros del conse-o de vigilancia9 no
e0ige la acreditacin de da>os / %er-uicios su&ridos %or la Soc9 salvo 4ue se acumule a ella la accin de
res%onsa(ilidad.
La decisin asam(learia o -udicial 4ue remueve %or -usta causa a un director im%lica autom3ticaAA el cese de
sus &unciones como gerente9 atento 4ue la lealtad / diligencia es re4uisito indis%ensa(le %ara el cum%limiento de
tales &unciones.
R,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ 7.3,0463,/
5es%onden solidaria e ilimitadaAA acia la Soc9 accionistas / terceros %or el mal desem%e>o de sus &unciones.
La res%onsa(ilidad de los integrantes del directorio9 surge as# como una res%onsa(ilidad coe0istente o
com%lementaria a la de la Soc.
La res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada9 es consecuencia del car3cter colegiado de este rgano9 4ue im%one a
cAu de sus integrantes el de(er de vigilancia o control de la totalidad de la gestin em%resaria / la invocacin de no
a(er tenido in-erencia en la administracin de los negocios sociales no entra>a causal e0cul%atoria ninguna.
La res%onsa(ilidad de los directores se encuentra limitada cuando se u(iera asignado &unciones en &orma
%ersonal / 6stas se u(ieran inscri%to en el 5egistro. Ello no im%lica necesariaAA la desvinculacin del director %or
las consecuencias de actuaciones sociales da>osas acaecidas en 3reas de la em%resa donde a4u6l no desem%e>ara
&unciones9 sino sim%leAA 4ue la im%utacin de la res%onsa(ilidad la ar3 el -ue! atendiendo a la actuacin
individual.
L*/ *00.62,/ 7, 3,/=62/*?.+.7*7
Lstas se clasi&ican en individuales / sociales. La accin social corres%onde en %rinci%io a la Soc9 %revia
resolucin de la asam(lea9 tal resolucin %roducir3 la remocin del director o directores a&ectados / o(ligar3 a su
reem%la!o. Esta accin tam(i6n %uede ser iniciada %or cual4uiera de los accionistas 4ue se u(iera o%uesto a la
a%ro(acin de la gestin.
La accin de res%onsa(ilidad individual a sido otorgada a los accionistas o tercero. Se trata de acciones
encaminadas a de&ender el %atrimonio %ersonal de a4uellos %or las inconductas de los directores.
Si (ien la %romocin de acciones de res%onsa(ilidad re4uieren la con&iguracin de todos los %resu%uestos
e0igidos %or la teor#a general de res%onsa(ilidad civil9 e0isten grandes di&erencias eA ellas9 %ues trat3ndose de la
accin social9 los resultados o(tenidos (ene&ician e0clusivaAA a la com%a>#a9 mientras 4ue en las individuales el
su-eto legitimado activaAA no act;a en re%resentacin de la Soc %er-udicada9 sino en su inter6s %articular.
Si la %romocin de la accin social resulta9 no &uera iniciada %or la Soc dentro del %la!o de $ meses9
cual4uier accionista %uede %romoverla. La %romocin de accin social %or los accionistas descon&ormes no
re4uiere 4ue a4uellos dedu!can contem%or3neaAA la accin de nulidad de tal acuerdo9 %ues (asta la sim%le o%osicin
a la li(eracin de res%onsa(ilidad de los directores im%utados9 siem%re / cuando los accionistas 4ue %romuevan la
accin re;nan %or lo menos el )J del ca%ital social. Si el accionista no reuniera este %orcenta-e9 esta o(ligado a
acumular esa demanda a la nulidad de la decisin asam(learia.
*7
En caso de 4uie(ra de la Soc9 accin social %uede ser e-ercida o continuada %or el re%resentante del concurso
/ en su de&ecto %or los acreedores individualAA.
Las acciones sociales %rescri(en a los $ a>os9 %or tratarse de acciones derivadas del contrato social / de las
o%eraciones sociales. El %unto de %artida de(e com%utarse desde 4ue la accin res%ectiva se encuentra en
condiciones de ser e-ercida. Las acciones individuales9 atento su car3cter a4uiliano o e0tracontractual9 %rescri(en a
los 2 a>os de acaecido el eco generador. En caso de 4uie(ra el %la!o de %rescri%cin de la accin social es
decenal9 en la medida 4ue el s#ndico es un tercero en relacin con la Soc.
EB0,=0.12 A ,B4.20.12 7, +* 3,/=62/*?.+.7*7
<ueda e0ento de res%onsa(ilidad el director 4ue %artici%o en la deli(eracin o resolucin9 o 4ue la conoci9
si de-a constancia escrita de su %rotesta / diere noticia al s#ndico antes de 4ue su res%onsa(ilidad se denuncie al
directorio9 al s#ndico9 a la autoridad com%etente o se e-er!a la accin -udicial.
Por otra %arte9 la res%onsa(ilidad se e0tingue %or la a%ro(acin de su gestin o %or renuncia e0%resa o
transaccin resuelta %or la asam(lea9 si esta res%onsa(ilidad no es %or violacin de la le/9 estatuto o reglamento / si
no K o%osicin del )J del ca%ital. La e0tincin es ine&ica! en el caso de li4uidacin coactiva o concursal.
EL RGANO DE FISCALI(ACIN INTERNO
E+ 062/,@6 7, <.-.+*20.*
Se trata de un rgano de &iscali!acin colegiado9 no %ro&esional9 integrado %or $ a 1) accionistas9 cu/a
e0istencia de(er3 estar e0%resaAA %revista %or el estatuto9 6l 4ue de(er3 reglamentar su organi!acin /
&uncionamiento.
La regulacin del Conse-o de Gigilancia es de&iciente9 %ues cuando se re&iere a su nom(ramiento9 el art. 2,.
esta(lece 4ue ser3n designados %or la asam(lea de accionistas con&orme a los arts. 2*2 / 2*$9 sistemas 4ue no
siem%re son com%ati(les. 1ntentando una inter%retacin coerente9 la le/ %arece %rescri(ir 4ue9 si e0istiesen
diversas clases de acciones9 la designacin de los conse-eros9 de(er3 acerse %or asam(leas es%eciales9 integradas
%or los titulare de cA clase / 4ue9 &uera de este su%uesto9 el nom(ramiento de los mismos de(er3 acerse %or
asam(lea general ordinaria9 en donde el voto acumulativo resulta o(ligatorio.
La designacin del conse-o de vigilancia es li(reAA revoca(le / tanto su nom(ramiento como su
desvinculacin de(en inscri(irse en el 5egistro.
El &uncionamiento9 sin %er-uicio de su necesaria inclusin en el estatuto9 se rige en su(sidio %or las normas
de &uncionamiento del directorio9 siendo tam(i6n a%lica(le %ara sus integrantes lo dis%uesto en materia de renuncia9
r6gimen de remuneracin9 incom%ati(ilidades / %roi(iciones9 actuacin %ersonal e indelega(le9 as# como el
r6gimen de res%onsa(ilidad de los directores.
Son atri(uciones / de(eres de los conse-eros@
1? Fiscali!ar la gestin del directorio. A tal e&ecto9 %uede e0aminar la conta(ilidad social9 los =s sociales9
reali!ar loa ar4ueos o inventarios 4ue considere %ertinente9 etc. Por lo menos trimestralAA el directorio
%resentar3 in&orme escrito acerca de la gestin social.
2? Convocar a asam(leas cuando lo estime conveniente o lo soliciten accionistas 4ue re%resenten m3s del
)J del ca%ital.
$? A%ro(ar determinada clase de actos o contratos cele(rados %or los directores. La &alta de a%ro(acin %or
%arte del conse-o autori!a al directorio a recurrir a la asam(lea9 %ero -am3s %uede ser invocada esa &alta
de a%ro(acin %or la Soc %ara desconocer los contratos cele(rados %or su re%resentante legal. Esta
&uncin de(e estar es%eci&icaAA otorgada en el estatuto9 delimitando claraAA el cam%o de actuacin.
'? Elegir los miem(ros del directorio9 cuando lo esta(le!ca el estatuto9 en estos casos la remuneracin del
directorio ser3 &i-a / la duracin del cargo %uede e0tenderse a ) a>os.
)? Presentar a la asam(lea sus o(servaciones sA la memoria del directorio / los EECC.
*? Designar una o m3s comisiones %ara investigar o e0aminar cuestiones o denuncias de los accionistas o
%ara vigilar el cum%limiento de sus decisiones.
+? Las dem3s &unciones / &acultades atri(uidas %or el art. 27' a los s#ndicos societarios.
Para garanti!ar el cum%limento de sus &unciones9 as# como %ara evitar el a(uso de ma/or#as9 el art. 2,2
dis%one 4ue los conse-eros disidentes en n;mero no menor de 1A$ %odr3n convocar asam(lea %ara 4ue 6sta tome
conocimiento / decida acerca de la cuestin.
+.
La e0istencia del conse-o de vigilancia no su%one necesariaAA la eliminacin de la sindicatura9 /a 4ue am(os
rganos %ueden coe0istir. Pero si el estatuto %rescindiere de la sindicatura9 el conse-o de vigilancia de(er3 contratar
un servicio de auditoria e0terna9 la cual dictaminara sA los EECC9 a &in de otorgarle a los accionistas una o%inin
%ro&esional.
L* /.27.0*483*
La &iscali!acin %rivada de las SA est3 a cargo de uno o m3s s#ndicos9 designados %or la asam(lea. Las SA
no com%rendidas en el art. 277 %ueden %rescindir de este rgano9 siendo o%tativa su constitucin9 %ero el estatuto
de(e %rever es%ecialAA esta situacin9 en tal caso los socios %oseen el dereco de control %revisto %or el art. ))9 %ero
cuando el ca%ital social se e0ceda al monto %revisto %or el inc. 2 de dico art.9 la asam(lea 4ue as# lo resuelva
de(er3 designar s#ndico9 sin necesidad de re&ormar el estatuto.
La eleccin / remocin de los s#ndicos9 si (ien de(en ser o(-eto de decisin de la asam(lea ordinaria9
%resenta algunas %articularidades9 /a 4ue no se consideran los votos m;lti%les otorgados %or determinadas clases de
acciones /9 aun4ue nada dice la le/ al res%ecto9 las acciones %rivilegiadas carentes de voto9 lo recu%erar#an %ara
dica designacin. Tam(i6n se a admitido el voto acumulativo9 cuando el rgano estuviere con&ormado %or al
menos $ s#ndicos.
FinalAA9 si e0istieren diversas clases de acciones9 el estatuto %uede %rever 4ue a cA clase le corres%onda la
eleccin de uno o m3s s#ndicos.
El estatuto de(e %recisar el t6rmino %or el cual son elegidos los s#ndicos9 el cual no %odr3 e0ceder de $
e-ercicios9 aun4ue %ueden ser reelegidos.
En caso de vacancia9 el s#ndico de(er3 ser reem%la!ado %or el su%lente 4ue corres%onda9 atento la
o(ligatoriedad de la designacin de 6stos9 con&orme lo demanda el art. 2,'. de no ser %osi(le la actuacin del
s#ndico su%lente9 el directorio convocar3 de inmediato a asam(lea general o es%ecial9 en su caso9 a &in de acer las
designaciones asta com%letar el %eriodo.
R,D8./.46/ =*3* 7,/,5=,G*3/, 0656 /;27.06
Son dos los re4uisitos e0igidos %or el art. 2,) %ara asumir el cargo de s#ndico@
1? Ser contador %;(lico o a(ogado9 con t#tulo a(ilitante9 o Soc civil legalAA constituida e integrada
e0clusivaAA %or estos %ro&esionales.
2? Tener domicilio real en el %a#s.
No %ueden ser s#ndicos@
1? 4uienes se encuentren ina(ilitados %ara ser directoresC
2? los directores / em%leados de la misma Soc u otra controlada o controlanteC
$? los cn/uges o %arientes %or consanguinidad en l#nea recta9 los colaterales asta el cuarto grado
inclusive / los a&ines dentro del segundo de los directores o gerentes generales.
Las ina(ilidades e incom%ati(ilidades %revistas alcan!an a todos los integrantes de la Soc civil Sindico / el
solo eco de 4ue alguno de ellos estuviera incurso en ella im%ide 4ue dica entidad %ro&esional %udiera e-ercer el
cargo.
Producida una causal de im%edimento durante el desem%e>o del cargo9 el s#ndico de(e cesar de inmediato en
sus &unciones e in&ormar al directorio dentro del t6rmino de 1. d#as.
Los s#ndicos tam%oco %ueden reali!ar actos en com%etencia con la Soc 4ue &iscali!an9 ni tener intereses
contarios a ella.
El s#ndico de(e e-ercer sus &unciones en &orma %ersonal9 siendo su cargo indelega(le.
A43.?80.62,/ A 7,?,3,/ 7, +* /.27.0*483*
La Le/9 %rocuro evitar 4ue la sindicatura se convierta en una rgano de control %asivo9 %ues le a otorgado
determinados derecos / o(ligaciones 4ue la o(ligan a tomar %artici%acin activa en diversos casos9 como lo
%rev6n e0%resaAA los incs. 19 ' / 7 del art. 27'9 / los arts. 27* / 27+.
Son derecos / de(eres im%uestos %or el art. 27'@
1? Fiscali!ar la administracin de la Soc9 a cu/o e&ecto e0aminar3 los li(ros / documentos 4ue considere
%ertinente9 %or lo menos una ve! cA $ meses.
2? Geri&icar en igual &orma / %eriodicidad las dis%oni(ilidades / t#tulos valores9 las o(ligaciones / su
cum%limiento9 %udiendo solicitar al directorio (alances de com%ro(acin.
$? Asistir con vos a las reuniones del directorio9 del comit6 e-ecutivo / de la asam(lea.
+1
'? Controlar la constitucin / su(sistencia de la garant#a de los directores / reca(ar las medida necesarias
%ara corregir cual4uier irregularidad.
)? Presentar a la asam(lea ordinaria un in&orme escrito / &undado sA la situacin econmica / &inanciera de
la Soc9 dictaminando sA la memoria9 los EECC e inventario.
*? Suministrar a los accionistas 4ue re%resenten %or lo menos el 2J del ca%ital9 en cual4uier momento 4ue
estos lo re4uieran9 in&ormacin sA las materias 4ue son de su com%etencia. En este sentido la sindicatura
reem%la!a a los accionistas en su dereco de in&ormacin sA la marca delos negocios societarios. El
incum%limiento adem3s de constituir causal su&iciente de remocin9 autori!a al accionista re4uirente a
solicitar -udicialAA tales in&ormes9 resultando incluso %rocedente la designacin de un veedor.
+? Convocar a asam(lea e0traordinaria cuando lo -u!gue necesario / a asam(lea ordinaria o es%ecial
cuando omitiere acerlo el directorio.
,? Facer incluir en la orden del d#a de la asam(lea los %untos 4ue considere %rocedente.
7? Gigilar 4ue los rganos sociales den de(ido cum%limiento a la le/9 estatuto9 reglamento / decisiones
asam(learias.
1.? Fiscali!ar la li4uidacin de la Soc.
11? 1nvestigar las denuncias 4ue le &ormulen %or escrito los accionistas 4ue re%resenten el 2J del ca%ital9
mencionarlas en in&orme ver(al a la asam(lea / e0%resar acerca de ellas las consideraciones /
%ro%osiciones 4ue corres%ondan.
El art. 27' no agota las o(ligaciones de la sindicatura %ues la misma le/9 en otras dis%osiciones se encarga de
im%oner al &uncionario sindical otras o(ligaciones. Los derecos de in&ormacin e investigacin administrativa
inclu/en los e-ercicios econmicos anteriores a su eleccin.
La le/ no a contem%lado la %osi(ilidad de 4ue el s#ndico solicite la intervencin -udicial9 aun cuando la
-uris%rudencia lo a admitido en casos verdaderaAA e0ce%cionales. A %esar de ello9 la doctrina lo a considerado
como su-eto legitimado9 atento 4ue@ aB se encuentra &acultado %ara e0igir la remocin de los directores en
determinados casos / (B ello ace a sus &unciones de control.
R,582,3*0.12 7, +6/ /;27.06/
A di&erencia del conse-o de vigilancia9 la remuneracin de los s#ndicos no esta relacionada con las ganancias9
%ues al &uncionario sindical no le an sido atri(uidas9 directa o indirectaAA9 &unciones de administracin.
La decisin asam(learia 4ue a%ro( la remuneracin del s#ndico es im%ugna(le %or 6ste en los t6rminos del
art. 2)19 siendo inadmisi(le el argumento contrario.
La omisin %or la asam(lea autori!a al sindico a reclamarla -udicialAA %or tratarse del incum%limiento de una
o(ligacin de acer im%uesta al rgano de go(ierno. No o(stante9 el incum%limiento de sus &unciones o(stru/e su
dereco a o(tener remuneracin.
F820.62*5.,246 7, +* /.27.0*483*
Cuando la sindicatura &uere %lural9 de(er3 actuar como rgano colegiado / se denominara comisin
&iscali!adora. El estatuto de(er3 reglamentar su constitucin / &uncionamiento.
No o(stante9 su car3cter colegiado9 4ue en %uridad o(ligar#a a todos los s#ndicos a res%etar las decisiones de
la ma/or#a9 el art. 27. esta(lece 4ue tales acuerdos no son vinculantes %ara el disidente9 4uien tendr3 los derecos9
atri(uciones / de(eres del art. 27'.
R,2820.* A 3,560.12 7, +6/ /;27.06/
La designacin de los s#ndicos es revoca(le solaAA %or la asam(lea9 4ue %odr3 dis%onerla siem%re 4ue no
medie o%osicin del )J del ca%ital. Tal re4uisito9 4ue se com%lementa con la %6rdida del voto %lural9 es im%uesto
como mecanismo de de&ensa ante claras situaciones de a(uso9 -usti&icando la nulidad de cual4uier cl3usula en
contrario.
Si la eleccin se a eco %or clase o categor#a de acciones9 la remocin se decidir3 tam(i6n en asam(lea
es%ecial de la misma clase9 salvo 4ue el s#ndico a/a incurrido en las %roi(iciones o incom%ati(ilidades %revistas
%or el art. 2,* o a/a sido declarada su res%onsa(ilidad en asam(lea general ordinaria. Cual4uier accionista %uede
solicitar la remocin con causa9 a trav6s de la %romocin de la accin -udicial corres%ondiente.
En caso de renuncia9 6sta de(e ser %resentada al directorio9 / el s#ndico ser3 reem%la!ado inmediataAA %or el
su%lente. De lo contrario9 el directorio de(er3 convocar a asam(lea ordinaria o de clase9 %ara la nueva designacin9
continuando el s#ndico en su cargo asta el nom(ramiento del reem%la!ante.
+2
R,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ /;27.06/
Los s#ndicos son ilimitada / solidariaAA res%onsa(les %or el incum%limiento de las o(ligaciones im%uestas %or
la Le/9 aci6ndose e&ectiva %or decisin de la asam(lea de accionistas9 la cual tam(i6n im%ortar3 la remocin de su
cargo. Son tam(i6n res%onsa(les solidariaAA con los directores %or los ecos u omisiones de 6stos9 cuando el da>o
no se u(iera %roducido si se u(iese actuado de con&ormidad con lo dis%uesto %or la Le/.
Los s#ndicos disidentes no 4uedan e0imidos de res%onsa(ilidad %or el solo eco de a(er votado en contra9
%ues ante tal situacin9 6stos de(en actuar individualAA en el e-ercicio de sus atri(uciones / o(ligaciones. Del mismo
modo la distinta incum(encia %ro&esional no sirve como sustento %ara di&erenciar la res%onsa(ilidad de los
a(ogados / contadores9 toda ve! 4ue cuentan con los mismos de(eres / atri(uciones 4ue manda la Le/.
Faciendo a%licacin de lo dis%uesto %or los arts. 27* / 27+9 la -uris%rudencia a eco res%onsa(le a los
s#ndicos 4ue coo%eraron con su %ermisividad a los e0cesos de %oder de los directores.
Las acciones de res%onsa(ilidad contra los s#ndicos se rigen %or los arts. 2+' / 2+79 %or e0%resa remisin del
art. 27,.
FISCALI(ACIN ESTATAL O E&TERNA
T.=6/ 7, >./0*+.:*0.12
Adem3s de la &iscali!acin interna9 la le/ a im%uesto un r6gimen de &iscali!acin e0terna9 a cargo de la
1ns%eccin :eneral de "usticia Hen la Ca%ital FederalB9 cu/os alcances di&ieren seg;n la clase de Soc.
Si se trata de Soc com%rendidas en el art. 277 est3n sometidas9 adem3s del control de legalidad en el acto
constitucional9 a la &iscali!acin %ermanente %or %arte de la autoridad de control de su domicilio9 durante su
&uncionamiento9 disolucin / li4uidacin.
Si %or el contrario la SA no se encontrara dentro de esta %rimera categor#a9 su &iscali!acin estatal se limitar3
al contrato constitutivo9 sus re&ormas / valuacin de sus a%ortes en es%ecie9 sin em(argo la autoridad de contralor
%odr3 e-ercer &unciones de vigilancia@
1? Cuando lo soliciten los accionistas 4ue re%resenten el 1.J del ca%ital o lo re4uiera cual4uier s#ndico.
2? Cuando lo considere necesario9 seg;n resolucin &undada9 en resguardo del inter6s %;(lico.
F*08+4*7,/ A *43.?80.62,/ 7, +* *8463.7*7 7, 062436+
En el e-ercicio de sus &unciones9 la autoridad de control esta &acultada %ara solicitar al -ue! del domicilio de
la Soc@
1? La sus%ensin de las resoluciones de sus rganos9 si ellas &ueran contrarias a la le/9 al estatuto o al
reglamento. Esta atri(ucin com%lementa lo dis%uesto %or el art. 2)1 4ue autori!a a la autoridad de
control %ara %romover acciones de nulidad de asam(leas.
2? La intervencin -udicial de la administracin9 cuando@
aB las autoridades naturales an violado la le/9 estatuto o reglamentoC
(B aga o&erta %;(licaC
cB realice o%eraciones de ca%itali!acin9 aorro o cual4uier otra ca%tacin de &ondos o valores
dB lo considere necesario9 seg;n resolucin &undada9 en resguardo del inter6s %;(lico.
En todos los casos la intervencin tendr3 %or o(-eto remediar las causas 4ue la motivaron9 / si no &uere
ello %osi(le9 %odr3 %edir -udicialAA la disolucin / li4uidacin de la Soc.
$? La disolucin / li4uidacin cuando se %rodu-ere algunas de las causales de disolucin %revistas %or el
art. 7' Ha e0ce%cin de los incs. 19 *9 + / 1.B.
Tam(i6n %odr3 im%oner a%erci(imientos9 con %u(licacin o multas a la Soc9 sus directores / s#ndicos en
%ro%orcin al ca%ital social / a la gravedad de la &alta cometida.
La Soc no %uede eludir la &iscali!acin %ermanente9 esta(leciendo la carga de los directores o s#ndicos de
comunicar a la autoridad de contralor la inclusin del ente en cual4uiera de los su%uestos %revistos %or el art. 277.
La omisin en el cum%limiento de esa carga ace res%onsa(le en &orma ilimitada / solidaria a los directores /
s#ndicos %or los %er-uicios 4ue la actuacin ocasionare a la Soc.
Las resoluciones de la autoridad de control son a%ela(les ante el Tri(ual de a%elaciones com%etente en
materia comercial.
La &iscali!acin e0terna %revista %or la Le/ 17.)).9 no descarta el contralor e0terno im%uesto %or las le/es
es%eciales a las SA 4ue desarrollan determinadas actividades.
+$
TTULO QUINTO) SOCIEDADES EN LAS QUE PARTICIPA EL ESTADO
LAS SOCIEDADES ANNIMAS CON PARTICIPACIN ESTATAL MAYORITARIA
Las SA con %artici%acin estatal ma/oritaria son a4uellas en 4ue el Estado9 es %ro%ietario en &orma
individual o con-unta de acciones 4ue re%resenten %or lo menos el )1J del ca%ital social / sean su&icientes %ara
%revalecer en las asam(leas ordinarias / e0traordinarias.
<uedan tam(i6n com%rendidas en esta categor#a9 a4uellas Soc en las cuales los re4uisitos se re;nan con
%osterioridad a su constitucin9 siem%re 4ue una asam(lea es%ecialAA convocada al e&ecto as# lo determine / no
mediare o%osicin e0%resa de alg;n accionista.
La -uris%rudencia a inter%retado 4ue es re4uisito im%rescindi(le9 4ue las acciones en %ro%iedad estatal
de(en ser su&icientes %ara %revalecer en las asam(leas ordinarias / e0traordinarias9 lo cual signi&ica 4ue el Estado
de(e tener 4urum %ro%io / el n;mero su&iciente de votos %ara decidir cual4uier cuestin incluida en la orden del
d#a9 con lo cual es condicin necesaria 4ue el Estado sea titular del *.J del ca%ital.
Por ser un su(ti%o de las SA9 estas Soc se go(iernan %or las mismas normas %revista %ara a4uellas9 a
e0ce%cin de las siguientes@
1? Se a%lican las %roi(iciones e incom%ati(ilidades esta(lecidas en el art. 2*'9 a e0ce%cin del inc. '9
%ermiti6ndose el desem%e>o del cargo de director a los &uncionarios %;(licos cu/a actuacin se
relaciones con el o(-eto de la Soc.
2? El estatuto %uede %rever la designacin %or la minor#a de uno o m3s directores / de uno o m3s s#ndicos.
Cuando el ca%ital en manos %rivadas alcance el 2.J9 tendr3n re%resentacin %ro%orcional en el
directorio / elegir3n %or lo menos a uno de los s#ndicos9 sin necesidad de a%licarse el mecanismo de
voto acumulativo9 %ero en tal caso no %odr3n ser s#ndicos ni directores o integrantes del conse-o de
vigilancia %or el ca%ital %rivado los &uncionarios %;(licos.
$? No se a%lica a lo directores e integrantes del conse-o de vigilancia los l#mites de remuneracin %revistos
%or el art. 2*19 %or estar desem%e>ando una &uncin %;(lica.
Las normas es%eci&icas de este ti%o de Soc de-an de a%licarse cuando se alteren los re4uisitos de ti%icidad
%revistos %or el art. $.,.
Una cuestin 4ue a causado %ol6mica en la doctrina9 es 4ue tri(unales de(en intervenir en los con&lictos en
4ue esta Soc sea %arte9 %ues de entenderse 4ue son %ersonas -ur#dicas de dereco %;(lico9 la com%etencia del &uero
&ederal seria indiscuti(le9 %ero la -uris%rudencia se a %ronunciado %or la intervencin del &uero comercial9 atento su
con&ormacin (a-o una regulacin es%ecial del dereco %rivado.
SOCIEDADES DE ECONOMA MI&TA
Son a4uellas &ormadas %or el Estado nacional9 los estados %rovinciales9 las munici%alidades o las entidades
administrativas aut3r4uicas dentro de sus &acultades9 %or una %arte9 / ca%itales %rivados %or la otra %ara la
e0%lotacin de em%resas 4ue tengan %or &inalidad la satis&accin de necesidades de orden colectivo o la
im%lementacin9 el &omento o el desarrollo de actividades econmicas.
Las mismas est3n reguladas %or el Decreto Le/ 1).$'7A'*9 rati&icado %or la Le/ 12.7*2 / en &orma
su(sidiaria %or las normas 4ue la Le/ 17.)). dis%one %ara las SA.
Pueden ser su-etos de dereco %;(lico o %rivado9 seg;n la &inalidad 4ue %ro%onga su constitucin. La
inclusin en una u otra categor#a de%ende del %redominio 4ue la administracin %;(lica e-er!a en la constitucin9
administracin / direccin / el %orcenta-e de acciones u o(ligaciones con 4ue contri(u/a a la &ormacin del ca%ital
social9 %ero su res%onsa(ilidad se limitar3 a su a%orte societario en todos los casos.
La Su%rema Corte de "usticia9 en un im%ortante %recedente9 sent las (ases necesarias %ara su inclusin
dentro de la categor#a de %ersona de dereco %;(lico9 / ello sucede cuando@
1? tienen una o(ligacin ante el Estado de cum%lir sus &ines %ro%ios9 4ue an de ser de inter6s generalC
2? e-ercen derecos de %oder %;(lico9 es decir9 %otestad de im%erioC /
$? el Estado e-erce sA ellas un control constante.
Si (ien no es necesario el control de la Soc %or %arte del Estado ni su %redominio en la &ormacin de
voluntad social9 el Decreto Le/ dis%one 4ue %or lo menos el %residente9 el sindico / %or lo menos un tercio del
+'
n;mero de los directores de(en re%resentar la administracin %;(lica / ser3n nom(rados %or 6sta9 de(iendo ser
argentinos nativos. En caso de im%edimento del %residente9 lo reem%la!ara uno de los directores designados %or la
administracin %;(lica.
Por otro lado no de(e entenderse 4ue el Estado asume una %ostura de sim%le minorista9 /a 4ue el %residente9
o 4uien lo reem%la!a9 %oseen la &acultad de vetar las resoluciones del directorio o de las asam(leas cuando ellas
&ueran contrarias al Decreto Le/ o a la le/ de creacin9 a los estatutos de la Soc o %uedan com%rometer las
conveniencias del estado vinculadas a la Soc.
E-ercido del dereco de veto9 la Soc elevar3 los antecedentes a conocimiento de la autoridad administrativa
su%erior9 %ara 4ue se %ronuncie en de&initiva sA la con&irmacin o revocacin corres%ondiente del veto9 4uedando eA
tanto en sus%enso la resolucin. Si el veto no &uera con&irmado dentro de los 2. d#as9 se tendr3 %or &irme la
resolucin ado%tada %or el directorio o la asam(lea. Cuando el veto se &undare en la violacin de la le/ o los
estatutos9 el ca%ital %rivado %odr3 recurrir a la -usticia.
El a%orte del estado %odr3 consistir en cual4uier clase de a%ortacin9 / en es%ecial@
1? Concesin de %rivilegios de e0clusividad o mono%olio9 e0encin de im%uestos9 %roteccin &iscal9
com%ensacin de riesgos9 garant#as de inter6s al ca%ital invertido %or los %articulares9 etc.
2? Primas / su(venciones9 as# como a%orte tecnolgico.
$? Antici%os &inancieros.
'? A%ortes de car3cter %atrimonial.
Las Soc de econom#a mi0ta se disuelven %or cual4uiera de las causales %revistas %or la Le/ 17.)).9 inclusive
4uie(ra9 %ero trat3ndose de Soc 4ue e0%loten Serv %;(licos9 vencido el t6rmino de duracin de la Soc9 la
administracin %;(lica %odr3 tomar a cargo las acciones de los %articulares / trans&ormar la Soc en una Soc
aut3r4uica administrativa.
Una ve! li4uidada9 terminara su e0istencia9 %ero el ca%ital %rivado %odr3 rescatar las acciones de la entidad
o&icial9 continuando la em%resa (a-o el r6gimen ado%tado %or ellos.
SOCIEDADES DEL ESTADO
Son a4uellas 4ue9 con e0clusin de toda %artici%acin de ca%itales %rivados9 constitu/an el Estado Nacional9
los estados %rovinciales9 los munici%ios9 los organismos estatales legalAA autori!ados al e&ecto o las Soc 4ue se
constitu/an en orden a lo esta(lecido %or la %ro%ia le/9 %ara desarrollar actividades de car3cter industrial /
comercial o e0%lotar Serv %;(licos.
Se encuentran reguladas %or la Le/ 2..+.)9 4ue esta(lece e0%resaAA 4ue su constitucin / &uncionamiento se
regulara %or lo esta(lecido %ara las SA en la Le/ 17.)). en todo lo 4ue &uere com%ati(le9 no siendo de a%licacin lo
%revisto %or el art. $1 de la misma.
Es &acultad del PEN dis%oner la trans&ormacin en Soc del Estado9 de SA con %artici%acin estatal
ma/oritaria9 Soc de econom#a mi0ta9 em%resas del estado / las constituidas %or reg#menes es%eciales. En estos
casos se mantendr3n los (ene&icios tri(utarios9 im%ositivos / arancelarios de 4ue go!ar3n las entidades as#
trans&ormadas.
Por el contrario9 6stas no %odr3n ser trans&ormadas en SA con %artici%acin estatal ma/oritaria9 ni admitir
(a-o ninguna modalidad9 el ingreso de ca%itales %rivados.
El ca%ital de las Soc del Estado ser3 re%resentado en certi&icados nominativos slo negocia(les eA las
entidades de la administracin %;(lica. Los ceri&icados re%resentativos de la %artici%acin del Estado nacional9
integrar3n el %atrimonio de la Cor%oracin de Em%resas Nacionales
Los directores estar3n sometidos al r6gimen de incom%ati(ilidades %revisto %or el art. $1. %rimera %arte9 de
la Le/ 17.)).9 %ara las SA con %artici%acin estatal ma/oritaria
TTULO SE&TO) OTRAS SOCIEDADES POR ACCIONES
LAS SOCIEDADES COOPERATI%AS
G,2,3*+.7*7,/ A 3,D8./.46/ 4.=.>.0*24,/
Son caracter#sticas de las Coo%erativas@
1? Son entidades &undadas en el es&uer!o %ro%io / en la a/uda mutua %ara organi!ar / %restar Serv.
+)
2? No %onen l#mites al n;mero de asociados ni al ca%ital9 aun4ue de(en contar con un m#nimo de 1.
socios9 salvo lo dis%uesto %ara coo%erativas de grado su%erior.
$? Es de li(re acceso %ara 4uien deseen integrarla.
'? Los asociados limitan su res%onsa(ilidad a las cuotas suscri%tas.
)? Las decisiones sociales son ado%tadas democr3ticaAA9 teniendo cada asociado un solo voto cual4uiera
&uere el n;mero de cuotas suscri%tas.
*? No e0iste un &in de lucro %or %arte de los asociados.
+? La distri(ucin de los e0cedentes se reali!a en %ro%orcin al uso de los Serv.
,? 5econocen un inter6s limitado a las cuotas sociales9 siem%re 4ue el estatuto lo %ermita.
7? Fomentan la educacin coo%erativa9 a tal %unto 4ue es o(ligacin dis%oner un )J de los e0cedentes a
ese &in / el so(rante de la li4uidacin9 en su caso.
1.? Prestan Serv a los no asociados / %romueven el %rinci%io de integracin coo%erativa.
Estas caracter#sticas se &undamentan con normas &undamentales de la Le/ 2..$$+9 tales como las 4ue
esta(lecen la duracin ilimitada9 %ro#(en la trans&ormacin a otros ti%os -ur#dicos9 vedan la distri(ucin de
reservas sociales.
Las Soc Coo%erativas son su-eto de dereco con el alcance &i-ado en la Le/9 lo 4ue signi&ica 4ue cuenta con
los atri(utos %ro%ios de todo su-eto de dereco Hnom(re9 %atrimonio9 ca%acidad de dereco / domicilioB. La
&ormula utili!ada %or el legislador %ara esta(lecer la %ersonalidad es la misma utili!ada en la Le/ 17.)).9 le/ a la
4ue remite su%letoriaAA.
RE-.5,2 +,-*+ A 065,30.*+.7*7
Teniendo en cuenta las caracter#sticas de esta Soc / el &in mutualista 4ue en ellas im%era9 su comercialidad
a sido %uesta en dudas desde el mismo momento en 4ue las mismas &ueron legisladas. Ello o(lig a la sancin9 %or
la C3mara de A%elaciones en lo Comercial de la CF9 de un &allo %lenario donde se resolvi a lu! de las
dis%osiciones de la Le/ 2..$$+ 4ue dicas entidades son siem%re su-eto de dereco mercantil.
Las Soc Coo%erativas son en %rinci%io9 de car3cter mercantil9 / los actos 4ue ellas reali!an de(en incluirse
dentro de la com%etencia de los -ueces comerciales9 %or cuanto 6sta %artici%a del conce%to am%lio de Soc 4ue
consagra el art. 1 de la Le/ 17.)).9 aun cuando en las Coo%erativas el (ene&icio econmico tenga otra &orma de
mani&estarse.
Esta conclusin se encuentra re&or!ada %or la re%resentacin de las cuotas sociales en t#tulos o acciones /
sustancialAA en la a%licacin su%letoria de la normativa dis%uesta %ara las SA.
E+ *046 066=,3*4.<6
Son actos coo%erativos los reali!ados eA las coo%erativas / sus asociados / %or a4uellas eA s# en el
cum%limiento del o(-eto social / la consecucin de los &ines institucionales. Tam(i6n lo son9 res%ecto de la
Coo%erativa9 los actos -ur#dicos 4ue con id6ntica &inalidad realice con otras %ersonas.
El acto coo%erativo a sido de&inido como la actividad 4ue %artiendo de la solidaridad / del %ro%sito de los
integrantes de o(rar con-untaAA9 / en un todo de acuerdo con los %rinci%ios coo%erativos9 se concreta en la
%resentacin de uno o m3s Serv9 %ara satis&acer necesidades individuales similares de los asociados con miras al
(ien %articular de todos ellos / %or e0tensin al (ien de la comunidad.
Si (ien la Le/ no de&ine los e&ectos de los actos coo%erativos9 la cali&icacin de un acto como tal determina
la %reeminencia de las reglas de la coo%erativa %or sA los estatutos legales %articulares 4ue %udieran a%licarse.
C+*/.>.0*0.12 7, +*/ C66=,3*4.<*/
Las coo%erativas %ueden clasi&icarse de acuerdo a varios %ar3metros@
1? Por el nivel de organi!acin@
aB Coo%erativas de Primer :rado.
(B Coo%erativas de Segundo :rado Hligas9 &ederaciones o con&ederacionesB.
2? Por los Serv 4ue %restan@
aB Coo%erativas de Distri(ucin9 en donde el servicio a los asociados se concreta a trav6s de la
distri(ucin de art#culos o Serv 4ue a4uellos utili!an %ara su uso %ersonal o %ara el e-ercicio de
una actividad o %ro&esin. Lstas %ueden9 a su ve!9 dividirse en Coo%erativas de Consumo /
Provisin. Las %rimeras distri(u/en art#culos de consumo %ersonal o &amiliar. Las de %rovisin9
+*
%or su %arte9 (rindan Serv agru%ando a sus asociados de acuerdo a su %ro&esin u o&icio o se
es%eciali!an en la %restacin de un Serv relacionado con determinados =s o actividades.
(B Coo%erativas de colocacin de %roductos9 4ue se organi!an %ara colocar los %roductos de sus
asociados9 / su &inalidad es la o(tencin de me-ores %recios9 as# como el logro / me-oramiento
de los mercados.
cB Coo%erativas de tra(a-o9 4ue son organi!aciones de tra(a-adores9 de cual4uier actividad9
constituidas con el o(-eto de tener una &uente de tra(a-o / una ma/or valoracin del mismo.
C62/4.480.12 7, +*/ C66=,3*4.<*/
Se constitu/en %or acto ;nico / %or instrumento %rivado o %;(lico9 el cual de(e transcri(ir lo acontecido en
la asam(lea constitutiva9 cu/a acta de(e ser suscri%ta %or todos los &undadores.
El estatuto de(er3 contener@
1? La denominacin societaria9 4ue de(er3 de(e incluir los t6rminos Ncoo%erativaO / NlimitadaO o sus
a(reviaturas9 / el domicilio de la Soc.
2? La designacin %recisa del o(-eto social.
$? El valor de las cuotas sociales / el dereco de ingreso si lo u(iera.
'? La organi!acin de la administracin / la &iscali!acin / el r6gimen de las asam(leas.
)? Las reglas %ara distri(uir los e0cedentes / so%ortar las %6rdidas.
*? Las condiciones de ingreso9 retiro / e0clusin de los asociados.
+? Las cl3usulas necesarias %ara esta(lecer los derecos / o(ligaciones de los asociados.
,? Las cl3usulas atinentes a la disolucin / li4uidacin.
El acta constitutiva9 acom%a>ada de la constancia de de%sito del 2.J del ca%ital suscri%to9 de(e ser
%resentada %ara su inscri%cin en el 1nstituto Nacional de 1nscri%cin Coo%erativa / Dutual H1NACQDB9 4ue es la
autoridad de control / a%licacin. Dentro de los *. d#as de reci(ida dica documentacin9 si no u(iera
o(servaciones o de igual %la!o una ve! satis&eca 6stas9 la autoridad de a%licacin autori!ar3 su &uncionamiento9
con lo cual se %odr3n considerar regularAA constituidas.
La asam(lea constitutiva de(e %ronunciarse sA@
1? el in&orme de los iniciadoresC
2? el %ro/ecto de estatutoC
$? la suscri%cin e integracin de las cuotas socialesC
'? la designacin de los conse-eros / s#ndicosC
La actuacin de la Coo%erativa antes de su e&ectiva registracin crea %ol6mica sA la e0istencia de una Soc
irregular9 o sim%leAA genera la res%onsa(ilidad solidaria e ilimitada de los &undadores o conse-eros %or los actos
%racticados en e0ceso a los tr3mites constitutivos / %or los =s reci(idos asta 4ue la entidad se allare regularAA
constituida.
Las modi&icaciones estatutarias slo son o%oni(les / co(ran vigencia desde la a%ro(acin %ertinente de la
autoridad de control9 con su %osterior registro.
Los reglamentos 4ue e0cedan la mera organi!acin interna / sus modi&icaciones de(en ser a%ro(ados e
inscri%tos ante el 1NACQD. Para el &uncionamiento de sucursales en distintas -urisdicciones9 de(e darse
conocimiento al rgano local com%etente9 acreditando la constitucin regular de la Coo%erativa.
Para las Soc Coo%erativas constituidas en el e0tran-ero9 rigen las dis%osiciones de los arts. 11, a 12$ de la
Le/ 17.)).9 con las modi&icaciones esta(lecidas %or la Le/ 2..$$+ en materia de autori!acin %ara &uncionar /
registro.
L6/ */60.*76/
Pueden ser asociados de una coo%erativa@
1? Las %ersonas &#sica9 siem%re 4ue sea ma/or de 1, a>os9 aun4ue los menores %ueden serlo %or K de su
re%resentante legal.
2? Cual4uier su-eto de dereco9 inclusive SA9 siem%re 4ue re;na los re4uisitos %revistos %or el estatuto.
$? El Estado nacional9 las %rovincias9 los munici%ios9 los entes descentrali!ados / las em%resas del estado9
salvo 4ue ello estuviere e0%resaAA %roi(ido %or las le/es res%ectivas.
Como %rinci%io general9 el ingreso de asociados a las Coo%erativas es li(re9 %ero el estatuto %uede &i-ar
condiciones derivadas del o(-eto social9 lo cual es una %r3ctica corriente en las Coo%erativas de Tra(a-o.
El estatuto %uede esta(lecer asimismo un dereco de ingreso9 %ero de manera alguna %uede ser &i-ado a t#tulo
de com%ensacin %or las reservas sociales9 / su im%orte no %odr3 e0ceder del valor de una cuota social.
++
Los asociados tienen li(re acceso a las constancias del registro de asociados / cual4uier in&ormacin sA tales
datos de(e ser re4uerida al s#ndico de la Coo%erativa.
Los asociados %ueden retirarse voluntariaAA en la 6%oca esta(lecida en el estatuto9 o en su de&ecto9 al &inali!ar
el e-ercicio social9 dando aviso con $. d#as de antici%acin.
La Soc go!a del natural dereco de disci%lina %ara salvaguardar el (ien com;n9 / en tal sentido9 ante e grave
incum%limiento de las o(ligaciones %or %arte de los asociados9 %uede llegar a e0cluirlo9 sancin 4ue de(er3 acer
e&ectiva el conse-o de administracin / 4ue %uede ser a%elada ante la asam(lea. Slo agotados los tr3mites
estatutarios nace el dereco de recurrir a la -usticia. El conse-o de administracin %uede ado%tar otras medidas
disci%linarias de menor gravedad9 como la sus%ensin en el uso de los Serv %or un %la!o determinado.
El asociado e0cluido slo tiene dereco al reem(olso del valor nominal de los a%ortes ingresados.
E+ 0*=.4*+ A +*/ 0864*/ /60.*+,/
El ca%ital social se divide en cuotas sociales9 indivisi(les / de igual valor9 de(iendo constar en acciones
re%resentativas de una o m3s cuotas9 4ue revistan el car3cter de nominativas.
Las cuotas de(en integrarse como m#nimo en un )J si es en dinero al momento de la suscri%cin9 de(iendo
com%letarse el saldo en el %la!o de ) a>os. Si se a%ortan =s no dinerarios susce%ti(les de e-ecucin &or!ada9 las
cuotas de(en integrarse en su totalidad9 siendo la valuacin res%onsa(ilidad solidaria de los &undadores /
conse-eros asta su a%ro(acin %or la asam(lea constitutiva. Si la a%ortacin de =s es e&ectuada con %osterioridad
al acto &undacional9 su valuacin se e&ectuar3 %or acuerdo eA el a%ortante / el conse-o de administracin9 %ara su
%osterior consideracin %or la asam(lea.
Cuando %ara la trans&erencia del a%orte se re4uiera la inscri%cin en un registro9 6sta se e&ectuara %rovisoriaAA
a nom(re de la coo%erativa en &ormacin.
El asociado 4ue no integra las cuotas suscri%tas incurre en mora %or el mero vencimiento del %la!o / de(e
resarcir los da>os e intereses. La mora com%orta la sus%ensin de los derecos sociales. El estatuto %uede
esta(lecer tam(i6n la caducidad de los derecos9 %revia intimacin a integrar en un %la!o in&erior a 1) d#as9 (a-o
a%erci(imiento de %6rdida de las sumas a(onadas. Sin %er-uicio de ello la Soc %uede o%tar %or el cum%limiento del
contrato de suscri%cin.
Las cuotas %ueden ser suscri%tas en co%ro%iedad9 en cu/o caso se a%lican las normas 4ue sA condominio
%rev6 el CC9 %ero la Soc %uede e0igir la uni&icacin de la re%resentacin.
En cuanto al r6gimen de trans&erencia9 las cuotas slo %ueden ser trans&eridas eA los asociados / con acuerdo
del conse-o de administracin. La trans&erencia a terceros carece de sentido9 atento al li(re ingreso.
Siendo el ca%ital social %or naturale!a varia(le9 el %rocedimiento %ara la &ormacin o el aumento del ca%ital
%uede ser %revisto %or el estatuto9 en %ro%orcin con el uso real o %otencial de los servicios sociales. El conse-o de
administracin9 sin e0cluir asociados9 %uede ordenar en cual4uier momento la reduccin del ca%ital. Tam(i6n
%uede llevarse a ca(o a reduccin ante el retiro de socios9 en cu/o caso el estatuto %uede limitar el reem(olso anual
a un monto no menor al )J del ca%ital integrado. Los su%uestos 4ue no %uedan ser atendidos con dico %orcenta-e9
lo ser3n en los e-ercicios siguientes %or orden de antigSedad / las cuotas sociales %endientes de reem(olso
devengar3n un inter6s e4uivalente al ).J de la tasa &i-ada %or el =C5A %ara los de%sitos en ca-a de aorro. FinalAA
la reduccin %uede %roducirse %or el e-ercicio del dereco de receso %or %arte de los asociados9 4ue slo %uede
e-ercerse en caso de cam(io sustancial del o(-eto social9 o en caso de muerte de uno de los asociados9 cuando el
estatuto %revea determinadas condiciones %ro&esionales o %ersonales %ara acceder a ese car3cter.
Las %autas %ara el reem(olso de las cuotas est3n su-etas a una im%ortante limitacin9 en cuanto se a
dis%uesto 4ue ninguna li4uidacin de&initiva de cuentas en &avor del asociado %uede ser %racticada sin a(erse
descontado %reviaAA las deudas 4ue tuviera con la Coo%erativa.
Las acciones de(en ser nominativas / no %ueden estar divididas en categor#as o clases9 el estatuto de(e
%rever las &ormalidades de las acciones9 aun4ue son esenciales@
1? Denominacin9 domicilio9 &eca / lugar de constitucin de la Coo%erativa.
2? Dencin de la autori!acin %ara &uncionar / de las inscri%ciones %revistas %or le/.
$? N;mero / valor nominal de las cuotas 4ue re%resentan.
'? N;mero correlativo de orden / &eca de emisin.
)? Firma autgra&a del %residente9 un conse-ero / s#ndico.
Las acciones %ueden ser o(-eto de relaciones -ur#dicas9 aciendo slo re&erencia la Le/ a la com%raventa9
condominio9 %renda / em(argo9 %reviendo e0%resaAA 4ue 6stas ;ltimas no %ueden a&ectar el e-ercicio de los derecos
del asociado. Sin em(argo el silencio de la le/ no im%ide el usu&ructo9 4ue se regira %or lo dis%uesto %or el art. 21,
+,
de la Le/ 17.)).. Todos estos los actos de(en ser inscri%tos en el Li(ro de 5egistro de Asociados %ara su
o%oni(ilidad a la Soc / a terceros.
C624*?.+.7*7 A ,@,30.0.6 /60.*+
La conta(ilidad de las Coo%erativas de(e ser llevada con arreglo a lo esta(lecido %or los arts. '$ / '' del C
de C. Adem3s de los li(ros conta(les9 de(er3 llevar o(ligatoriaAA aB Li(ro de 5egistro de Acciones9 (B Li(ro de
Actas de Asam(leas9 cB Li(ro de Actas de reuniones de Conse-o de Administracin9 / dB Li(ro de 1n&ormes de
Auditoria. Estos ;ltimos de(er3n ser ru(ricados ante el 1NACQD.
AnualAA la Soc de(er3 con&eccionar inventario9 (alance general9 estado de resultados / dem3s cuadros
ane0os9 cu/a %resentacin de(er3 a-ustarse a la reglamentacin esta(lecida %or la autoridad de control. El -uego de
EECC de(e ser acom%a>ado %or una memoria anual del Conse-o9 4ue de(e contener una descri%cin del estado de
la coo%erativa con mencin de los di&erentes sectores en 4ue o%era9 actividad registrada / los %ro/ectos en curso de
e-ecucin9 la relacin econmico social con la coo%erativa de grado su%erior si estuviese asociada9 con mencin del
%orcenta-e de o%eraciones 4ue se cele(ran con la misma / las sumas invertidas en ca%acitacin / educacin
coo%erativa.
Toda esa documentacin9 -unto con los in&ormes del s#ndico / auditor9 de(en ser %uestos a dis%osicin de los
asociados en la sede9 con no menos de 1) d#as de antici%acin a la reali!acin de la asam(lea 4ue los considerar3.
1nde%endienteAA del dereco de control 4ue com%ete a los asociados9 6stos tienen li(re acceso a las
constancias del li(ro de asociados9 de(iendo solicitar la in&ormacin concerniente a los dem3s li(ros a la
sindicatura.
L6/ 3,/8+4*76/ 7,+ ,@,30.0.6' ,B0,7,24,/ A 3,46326/
Los e0cedentes re%arti(les son a4uellos 4ue %rovienen de la di&erencia eA el costo / el %recio del servicio9 /
4ue alcan!a a todos los asociados9 a/an o no eco uso de los Serv de la Coo%erativa. Los retornos %or su %arte9
son el remanente de los e0cedentes re%arti(les 4ue (ene&ician e0clusivaAA a 4uienes an o%erado con la Coo%erativa
/ cu/o r6gimen se ada%ta a la naturale!a de cA coo%erativa.
En el art. '2 se esta(lecen los destinos 4ue de(en tener los e0cedentes re%arti(les9 los 4ue se asignaran@
1? )J a reserva legalC
2? )J al &ondo de accin asistencial / la(oral o %ara estimulo del %ersonalC
$? )J al &ondo de educacin / ca%acitacin coo%erativaC
'? una suma indeterminada %ara %agar un inter6s a las cuotas sociales9 siem%re 4ue el estatuto as# lo
%reveaC
)? el resto de los e0cedentes se distri(uir39 en conce%to de retornos9 de%endiendo de la naturale!a de la
Coo%erativa@
aB en las de consumo9 en %ro%orcin al consumo eco %or cA asociado
(B en las de Produccin o de Tra(a-o9 en %ro%orcin al tra(a-o e&ectivaAA %restado %or cAu
cB en las de Ad4uisicin de elementos de tra(a-o9 Trans&ormacin / de Comerciali!acin de
Productos9 en %ro%orcin al monto de las o%eraciones reali!adas %or cA asociado
dB en las de Cr6dito9 en %ro%orcin al ca%ital a%ortado o a los Serv utili!ados9 seg;n lo esta(le!ca
el estatuto
eB en las dem3s Coo%erativas o secciones9 en %ro%orcin a las o%eraciones reali!adas o a los Serv
utili!ados.
La asam(lea %uede resolver 4ue el retorno / los intereses en su caso9 se distri(u/an total o %arcialAA en cuotas
sociales. En caso de e0cedentes generados %or %restaciones a no asociados9 estos se destinaran a una cuenta
es%ecial de reservas.
En todos los casos9 los resultados de las Coo%erativas de(en determinarse %or secciones / no %odr3n
distri(uirse e0cedentes@
1? Si alguna de las secciones arro-are %6rdidas9 asta tanto se com%ensen los 4ue(rantos.
2? Si se utili!aron reservas %ara com%ensar 4ue(rantos9 mientras 6stas sean reconstruidas.
$? Dientras no sean com%ensados los 4ue(rantos de e-ercicios anteriores.
E+ 13-*26 7, -6?.,326
Las asam(leas coo%erativas %ueden ser ordinarias o e0traordinarias9 siendo el criterio utili!ado %ara su
clasi&icacin la &eca de su cele(racin9 / no su com%etencia como en las SA.
+7
Las asam(leas ordinarias son a4uellas 4ue de(en cele(rarse dentro de los ' meses de concluido el e-ercicio9
en la 4ue se consideraran los EECC / se elegir3n los conse-eros / s#ndicos. Son asam(leas e0traordinarias las
restantes9 / tendr3n lugar cA ve! 4ue lo dis%onga el conse-o de administracin9 el s#ndico o cuando lo soliciten
asociados cu/o n;mero e4uivalga al 1.J del total. El conse-o de administracin %uede negar el %edido
incor%orando los asuntos 4ue la motivan al corres%ondiente orden del d#a de la asam(lea ordinaria9 cuando 6sta se
reali!a dentro de los 7. d#as siguientes a la &eca de %resentacin de la solicitud.
La asam(lea tam(i6n %uede ser convocada %or el rgano de control9 actuando de o&icio9 cuando se detectaren
irregularidades graves / se estimare indis%ensa(le %ara normali!ar el &uncionamiento de la Coo%erativa.
Son com%etencia e0clusiva de la asam(lea9 siem%re 4ue el asunto &igure en el orden del d#a9 la consideracin
de los siguientes temas@
1? a%ro(acin de la memoria9 EECC e in&ormes del sindico / auditorC
2? distri(ucin de los e0cedentesC
$? &usin o incor%oracinC
'? disolucinC
)? cam(io del o(-eto socialC
*? %artici%acin en la Soc9 de %ersonas -ur#dicas de car3cter %;(lico9 entes descentrali!ados o em%resas del
EstadoC
+? asociacin con otras %ersonas de car3cter -ur#dicoC
El estatuto %uede dis%oner 4ue otras resoluciones 4uedan reservadas a la com%etencia e0clusiva de la
asam(lea9 %or lo 4ue la com%etencia 4ueda a criterio de la voluntad de los &undadores9 con e0ce%cin de la
direccin de las o%eraciones sociales.
La asam(lea de(e ser convocada con 1) d#as de antici%acin9 en la &orma %revista %or el estatuto9 de(iendo
la convocatoria incluir el orden del d#a a considerar. Con la misma antici%acin de(en ser comunicadas a la
autoridad de control / rgano local com%etente.
La autoridad de control a dictado la 5esolucin '7$A,+9 4ue autori!a la convocatoria %or medio de un aviso
en un lugar visi(le de la sede social o %u(licando avisos en los diarios de ma/or circulacin o de %u(licaciones
legales9 en a4uellas Coo%erativas cu/os estatutos esta(lecieren 4ue los asociados ser3n convocados %or escrito9 sin
es%eci&icar el medio. Las Coo%erativas 4ue cuenten con un n;mero de asociados su%erior a los ).... de(er3n
%u(licar la convocatoria %or dos d#as en uno de los diarios de ma/or circulacin.
Las asam(leas de(en reunirse en la sede social o en lugar 4ue corres%onda a la -urisdiccin del domicilio9 /
se reali!ar3 v3lidaAA9 sea cual &uere el n;mero de asociados %resentes9 una ora des%u6s de la &i-ada en la
convocatoria9 si antes no se u(iera reunido la mitad m3s uno de los asociados. Cuando el n;mero de asociados
su%ere los )....9 la asam(lea ser3 constituida %or delegados elegidos en asam(leas electorales del distrito. El cargo
de delegado se considerar3 vigente asta la siguiente asam(lea ordinaria.
La Le/ autori!a el voto %or %oder9 salvo e0%resa %roi(icin del estatuto. El mandato de(e recaer sA un
asociado / 6ste no %uede re%resentar a m3s de dos9 ni e-ercer &unciones de conse-ero9 sindico9 gerente o auditor.
Las resoluciones de ado%tar3n %or sim%le ma/or#a de los %resentes9 salvo las %revisiones de la le/ o el
estatuto 4ue re4uieran ma/or n;mero9 %ero es necesaria la ma/or#a de 2A$ de los %resentes %ara resolver el cam(io
de o(-eto social9 la &usin9 la incor%oracin o la disolucin. Los conse-eros9 s#ndicos9 gerentes / auditores tienen
vo! en las asam(leas9 %ero no %ueden votar sA temas relacionados a su gestin o res%onsa(ilidad.
Constituida la asam(lea9 se de(en considerar todos lo %untos incluidos en el orden del d#a9 sin %er-uicio de
%asar a cuarto intermedio una o m3s veces dentro de un %la!o total de $. d#as9 es%eci&icando d#a9 ora / lugar de
reanudacin.
El cam(io sustancial del o(-eto social otorga el dereco de receso9 a 4uienes no votaron &avora(leAA / a los
ausentes9 contando con un %la!o %ara e-ercerlo de ) d#as desde la asam(lea %ara lo %rimeros / de $. %ara los
segundos. El reem(olso de las cuotas se e&ectuara dentro de los siguientes 7. d#as9 no %udiendo la Soc limitar el
mismo al %orcenta-e esta(lecido %or el art. $1 H)JB.
I5=8-2*0.12 7, +*/ */*5?+,*/ A 7, +*/ 7,0./.62,/ */*5?+,*3.*/
Cuando la resolucin de la asam(lea sea violatoria de la le/9 el estatuto o el reglamento9 %uede ser
im%ugnada de nulidad %or lo conse-eros9 s#ndicos autoridad de a%licacin9 rgano social com%etente / asociados
ausentes o 4ue no votaron &avora(leAA. Tam(i6n %ueden im%ugnarla 4uienes votaron &avora(leAA9 si su voto es
anula(le %or vicio de voluntad o la norma violada es de orden %;(lico. La accin se %romover3 contra la
Coo%erativa9 dentro del %la!o de 7. d#as. Los asociados no %ierden legitimacin cuando se trata de una Coo%erativa
en cu/o acto asam(leario a/an intervenido delegados
,.
Doctrinaria / -uris%rudencialAA se a cali&icado el %la!o de 7. d#as9 dis%uesto %ara %romocin de accin de
im%ugnacin como de caducidad
El tr3mite de la accin de nulidad se rige9 ante la ausencia de normas %rocesales es%eci&icas9 %or los arts. 1)
/ 2)1 a 2)$ de la Le/ 17.)).. del mismo modo9 es %lenaAA a%lica(le al caso la res%onsa(ilidad de los conse-eros9
s#ndicos / asociados 4ue votaron &avora(leAA la decisin asam(learia nula %or los da>os / %er-uicios ocasionados9
as# como la %osi(ilidad de 4ue una resolucin %osterior %ueda revocar la decisin atacada de nulidad9 a los e&ectos
de evitar el agravamiento de los %er-uicios.
La %rocedencia de la accin a sido admitida incluso en casos en 4ue el rgano de go(ierno de la Soc a/a
rati&icado la e0clusin de determinados conse-eros9 descartando nuestros tri(unales la %rocedencia de la accin de
am%aro %romovida %or los mismos9 tendiente a o(tener su re%osicin.
E+ 13-*26 7, *75.2./43*0.12
El conse-o de administracin es un rgano de car3cter colegiado9 siendo sus miem(ros son elegidos %or
asam(lea con la %eriodicidad9 &orma / n;meros %revistos %or el estatuto. Es re4uisito indis%ensa(le %ar integrar el
conse-o ser asociado de la Coo%erativa. La duracin en el cargo no %uede ser e0cedida de $ e-ercicios / son
reelegi(les9 salvo e0%resa %roi(icin del estatuto.
El estatuto tam(i6n %uede esta(lecer la eleccin de conse-eros su%lentes9 los 4ue salvo dis%osicin en
contrario9 e-ercer3n su cargo asta la %rimer asam(lea ordinaria. Si el estatuto nada indicare9 en caso de vacantes el
s#ndico designar3 a los reem%la!antes9 4ue e-ercer3n su cargo asta la %rimera reunin asam(learia.
El conse-o de administracin tiene a su cargo la direccin de las o%eraciones sociales9 dentro de los l#mites
4ue le &i-e el estatuto9 con a%licacin su%letoria de las normas del mandato.
La delegacin de &unciones es%eci&icas9 esta %revista %or los arts. +1 / +29 los cuales dis%onen 4ue el estatuto
o reglamento %uede instituir un Comit6 E-ecutivo o Desa Directiva9 integrada %or conse-eros9 %ara asegurar la
continuidad de la gestin ordinaria.
Asimismo9 / aun sin autori!acin del estatuto9 el conse-o %uede designar gerentes9 de 4uienes no se re4uiere
el car3cter de asociado / a 4uienes %ueden encomendarse las tareas e-ecutivas.
Si (ien el estatuto de(e esta(lecer las reglas de &uncionamiento del conse-o9 6ste de(e reunirse %or lo menos
una ve! al mes / cuando lo re4uiera cual4uiera de sus miem(ros. La convocatoria la reali!ar3 el %residente9 /
de(er3 llevarse a ca(o dentro de los * d#as de solicitada. En su de&ecto9 %odr3 convocarla cual4uiera de los
conse-eros.
El 4urum ser3 de m3s de la mitad de los conse-eros9 como m#nimo9 / las decisiones de ado%tar3n %or
ma/or#a. Las actas de(en ser &irmadas %or el %residente / un conse-ero.
Las decisiones del conse-o %ueden ser im%ugnadas de nulidad %or los asociados9 s#ndicos / conse-eros
disidentes. La Le/ nada dice sA tal cuestin9 %ero de(en ace%tarse los mismos e id6nticos &undamentos 4ue tornan
admisi(le la accin de nulidad de las decisiones del directorio del las SA
R,=3,/,24*0.12 7, +* /60.,7*7
La re%resentacin de la Coo%erativa corres%onde al %residente del conse-o de administracin9 aun4ue el
estatuto %uede dis%oner la actuacin de uno o m3s conse-eros.
La actuacin del re%resentante legal o(liga a la coo%erativa %or todos los actos 4ue no sean notoriaAA e0tra>os
al o(-eto social / este r6gimen se a%lica aun en in&raccin de la re%resentacin %lural9 si se trata de o(ligaciones
contra#das mediante t#tulos valores9 %or contratos eA ausentes9 de adesin o concluidos mediante &ormularios9 salvo
4ue el tercero tuviere conocimiento de la in&raccin al r6gimen de re%resentacin.
Lo e0%uesto no im%ide considerar o(ligada a la Soc cuando la conducta de los rganos a sido idnea %ara
crear una a%ariencia en la atri(ucin de las &acultades 4ue invocan 4uienes contra-eron la o(ligacin.
La actuacin del conse-o de administracin de(e encuadrarse dentro del o(-eto social9 siendo ino%oni(le a la
Coo%erativa cual4uier acto 4ue e0or(ite notoriaAA el mismo.

L6/ 062/,@,36/
Los conse-eros %ueden acer uso de los Serv sociales en igualdad de condiciones con los dem3s asociados.
En cuanto a las %roi(iciones e incom%ati(ilidades ellas son an3logas a las 4ue esta(lece la Le/ 17.)). %ara
los directores de SA.
La resolucin del 1NACQD 7'A,. Hdictada (a-o la anterior denominacin 1NACB a considerado dentro de
las incom%ati(ilidades %revistas %or el art. *' inc. $ %ara integrar el conse-o de administracin de las Coo%erativas
,1
de segundo grado a 4uienes dica norma %ro#(e ser conse-ero de la Coo%erativa de %rimer grado9 asociada a la
%rimera9 con e0ce%cin de las Coo%erativas de Tra(a-o.
Los conse-eros 4ue tuvieren un inter6s contrario al de la coo%erativa en una o%eracin determinada9 de(er3n
acerlo sa(er al conse-o / al s#ndico9 de(iendo a(stenerse de intervenir en la deli(eracin / votacin. Tam%oco
%ueden e&ectuar o%eraciones en com%etencia con la Coo%erativa.
El r6gimen de remuneracin viene im%uesto %or el art. *+9 en cuanto dis%one 4ue mediando resolucin de la
asam(lea %uede ser retri(uida la la(or e&ectuada %or los conse-eros en cum%limiento de la actividad institucional9
si6ndoles tam(i6n reconocidos los gastos e&ectuados en el e-ercicio del cargo.
En materia de res%onsa(ilidad es a%lica(le lo dis%uesto %or los arts. )79 2'+ a 2+7 de la Le/ 17.)).9 salvo en
lo 4ue se re&iere al r6gimen de e0encin9 /a 4ue en las Coo%erativas (asta 4ue los conse-eros %rue(en no a(er
%artici%ado en la reunin 4ue ado%to la resolucin im%ugnada o la constancia del acta de su voto en contra9 sin
e0igirse denuncia alguna ni otra actividad.
RE-.5,2 7, 3,560.12 A 3,2820.*
La renuncia de los conse-eros de(e ser %resentada al rgano de administracin siem%re 4ue la misma no
a&ecte el normal desenvolvimiento del cuer%o9 /a 4ue siendo as# el renunciante de(er3 %ermanecer en el cargo asta
tanto se %ronuncie la asam(lea.
Los conse-eros %ueden ser removidos en cual4uier tiem%o %or resolucin asam(learia9 sin invocacin de
causas. Tam(i6n %ueden ser removidos en cual4uier tiem%o %or resolucin con causa cuando tal decisin no &igure
en el orden del d#a9 si es consecuencia directa de asunto incluido en 6l.
La remocin con causa %uede tam(i6n ser %edida en accin -udicial %or un asociado o la autoridad de
control. 5igen al res%ecto las normas %revistas en el art. 11$ de la Le/ 17.)).9 en materia de sus%ensin %rovisoria
o intervencin -udicial9 %ues como se resolvi en un &allo9 dado el car3cter de Soc mercantil 4ue se le ad-udica9 / no
e0istiendo incom%ati(ilidad con los %rinci%ios del coo%erativismo9 nada im%ide la a%licacin en este %unto de las
%autas %ro%ias de la intervencin societaria com;n.
La intervencin -udicial de las coo%erativas a sido e0%resaAA %revista %or el art. 1.. inc. ( de la Le/ 2..$$+9
eA las &acultades de la autoridad de control9 en caso de 4ue los rganos de la Coo%erativa realicen actos o incurran
en omisiones 4ue im%orten un riesgo grave %ara su e0istencia.
RE-.5,2 7, >./0*+.:*0.12 =3.<*7*
La &iscali!acin %rivada de las Coo%erativas9 se encuentra a cargo de uno o m3s s#ndicos9 4uienes de
encuentran su-etos al siguiente r6gimen@
1? De(en ser asociados.
2? De(en ser elegidos %or la asam(lea9 corres%ondiendo al mismo rgano su remocin.
$? La duracin en el cargo no %uede e0ceder de $ e-ercicios.
'? Son reelegi(les si lo autori!a el estatuto.
)? 5es%onden %or el cum%limiento de las o(ligaciones 4ue les im%one la le/ / el estatuto.
*? No re4uieren titulo %ro&esional a(ilitante.
Cuando el estatuto %revea la actuacin de m3s de un s#ndico 6ste de(e &i-ar un numero im%ar / en tal caso
actuaran como cuer%o colegiado9 (a-o la denominacin de Comisin Fiscali!adora.
No %ueden ser s#ndicos 4uienes se allen ina(ilitados %ara ser conse-eros9 as# como los cn/uges /
%arientes de los conse-eros o gerentes %or consaguinidad o a&inidad asta el segundo grado inclusive.
Los s#ndicos %ueden ser remunerados %or decisin de la asam(lea9 %or el tra(a-o %ersonal reali!ado en
cum%limiento de sus &unciones9 del mismo modo %ueden acer uso de los Serv sociales en igualdad de condiciones
con los dem3s asociados.
Son atri(uciones del s#ndico9 sin %er-uicio de las 4ue con&orme a sus &unciones le con&iere la le/ o el
estatuto9 las enumeradas en el art. +7 de la Le/9 esto es@
1? Fiscali!ar la administracin de la Coo%erativa.
2? Convocar9 %revio re4uerimiento al conse-o9 a asam(lea e0traordinaria cuando lo estime conveniente / a
asam(lea ordinaria cuando el conse-o omitiera acerlo una ve! vencido el %la!o de le/.
$? Geri&icar %eridicaAA el estado de ca-a / la e0istencia de t#tulos / valores de toda es%ecie.
'? Asistir con vos a las reuniones del conse-o.
)? Geri&icar / &acilitar el e-ercicio de los derecos de los asociados.
*? 1n&ormar %or escrito a la asam(lea sA todos los documentos %resentados %or el conse-o.
+? Facer incluir en el orden del d#a los %untos 4ue considere necesarios.
,2
,? Designar conse-eros en caso de vacancia.
7? Geri&icar las o%eraciones de li4uidacin.
1.? Gelar %ara 4ue el conse-o cum%la la le/9 el estatuto9 el reglamento / las resoluciones asam(learias.
El s#ndico de(e e-ercer sus &unciones de modo 4ue no entor%e!ca la regularidad de la administracin social.
Si las decisiones del conse-o &ueren violatorias de la le/9 estatuto o reglamento9 tiene el dereco9 / la o(ligacin9 de
o(servar las mismas9 de(iendo es%eci&icar en todo caso / en &orma concreta las dis%osiciones 4ue considere
transgredidas.
Ante tales irregularidades9 de(e documentar sus o(servaciones o re4uerimientos /9 agotadas las gestiones
internas9 de(e in&ormar sA tales ecos a la autoridad de control / al rgano local com%etente. La constancia de su
in&orme cu(re su res%onsa(ilidad.
L* *87.463.*
La Coo%erativa de(e contar9 desde su constitucin / asta 4ue &inalice su li4uidacin9 con un Serv de
auditoria e0terna a cargo de un Contador P;(lico9 inscri%to en la matricula res%ectiva. Su o(ligatoria e0istencia es
la contra%artida de la &alta de re4uisito de titulo %ro&esional a 4uienes integran el rgano de &iscali!acin. Por ello el
art. ,1 dis%one 4ue la auditoria %odr3 ser reali!ada %or el s#ndico cuando 6ste %osea el t#tulo de Contador.
El Serv de auditoria %uede ser %restado %or una Coo%erativa de grado su%erior o %or una entidad constituida
a ese &in9 tam(i6n %uede ser e&ectuada %or el rgano local com%etente9 cuando la Coo%erativa lo solicite / su
condicin econmica lo -usti&i4ue. En este ;ltimo caso el Serv ser3 gratuito / la Coo%erativa estar3 e0enta de
res%onsa(ilidad %or su &alta de %restacin.
Los in&ormes de auditoria de(en ser cuanto menos9 e&ectuados trimestralAA9 de(iendo asentar en el Li(ro de
1n&ormes de Auditoria9 e0%resaAA re4uerido %or el art. $, inc. '. Dicos in&ormes de(en ser %resentados a la
asam(lea %ara su a%ro(acin.
I24,-3*0.12 066=,3*4.<*
Para el me-or cum%limiento de sus &ines9 la Coo%erativa %uede integrarse con otras9 /a sean del mismo
o(-eto o de o(-etos com%lementarios.
Las coo%erativas %ueden integrarse@
1? En Asociaciones Coo%erativas.
2? En Coo%erativas de grado su%erior9 4ue de(en tener al menos + asociados. En este caso9 4ue reci(e el
nom(re de 1ntegracin Federativa9 las coo%erativas asociadas de(en esta(lecer en el estatuto el r6gimen
de re%resentacin / voto9 4ue %odr3 ser %ro%orcional a n;mero de asociados9 al volumen de o%eraciones
o a am(os9 siem%re / ciando se &i-e un n;mero m#nimo / m30imo 4ue asegure la %artici%acin de todas
las asociadas.
$? Con&ederacin Coo%erativa de tercer grado.
La integracin coo%erativa %uede ser resuelta %or el conse-o de administracin9 %ero en todos los casos ad
re&er6ndum de la asam(lea.
As# mismo las coo%erativas %ueden &usionarse a trav6s del %rocedimiento de &usin %ro%iaAA dico o de
&usin %or incor%oracin9 o cele(rar eA Soc de este ti%o9 o%eraciones en com;n9 en donde una de ellas ser3
re%resentante de la gestin e&ectuada / asumir3 la res%onsa(ilidad &rente a terceros.
RE-.5,2 7, 7./6+80.12 A +.D8.7*0.12
Son causales de disolucin9 %revistas %or el art. ,+ de la Le/@
1? Decisin de la asam(lea.
2? 5educcin del numero de asociados %or de(a-o del m#nimo legal o del admitido %or la autoridad de
control9 la cual se ar3 e&ectiva siem%re 4ue la reduccin se %rolongue durante un la%so su%erior a *
meses.
$? Declaracin en 4uie(ra9 la cual 4uedar3 sin e&ecto cuando se cele(re avenimiento con los acreedores.
'? Fusin o incor%oracin9 en el caso de Coo%erativas a(sor(idas
)? 5etiro de la autori!acin %ara &uncionar
*? Cuando corres%onda en virtud de otras dis%osiciones legales9 tales como las dis%uestas %or el art. 7' de
la Le/ 17.)). siem%re 4ue no resulten incom%ati(les con la naturale!a de las Soc Coo%erativas. Del
mismo modo el estatuto %uede esta(lecer otras causales.
,$
Salvo los casos de &usin o incor%oracin9 la disolucin a(rir3 %aso a la eta%a li4uidatoria9 conservando la
Coo%erativa su %ersonalidad a esos e&ectos.
La li4uidacin estar3 a cargo del conse-o de administracin9 salvo 4ue se %resente alguno de los siguientes
su%uestos@
1? En su%uestos de reg#menes es%eciales9 como la li4uidacin &or!ada / lo %revisto %or le/es es%eciales
4ue rigen determinadas actividades.
2? Cuando el estatuto dis%onga lo contrario.
$? Cuando la asam(lea designe un li4uidador9 atento las circunstancias del caso9 el o los cuales de(er3n ser
designados dentro de los siguientes $. d#as de a(er entrado la Soc en li4uidacin.
'? Cuando no se a/an designado al o los &uncionarios encargados de la li4uidacin o cuando 6stos no
desem%e>aren su cargo9 en cu/o caso el li4uidador ser3 designado %or el -ue! com%etente a %edido de
cual4uiera de los asociados
La designacin de los li4uidadores de(er3 ser comunicada a la autoridad com%etente / de a%licacin dentro
de los 1) d#as de a(er sido designados. Los administradores %ueden ser removidos %or la asam(lea con la misma
ma/or#a re4uerida %ara su designacin. Cual4uier asociado o s#ndico %uede demandar la remocin -udicial del
li4uidador con -usta causa.
A43.?80.62,/ A 6?+.-*0.62,/ 7, +6/ +.D8.7*763,/
Los li4uidadores e-ercen la re%resentacin de la Coo%erativa durante el iter li4uidatorio9 asta la cancelacin
de la Soc. En cum%limiento del cargo est3n autori!ados a e&ectuar todos los actos necesarios %ara la reali!acin del
activo / cancelacin del %asivo.
La limitada res%onsa(ilidad -ur#dica 4ue conserva la Coo%erativa9 torna ino%oni(le a la Soc los actos
e0or(itantes a la li4uidacin reali!ados %or dicos &uncionarios.
Son o(ligaciones del cargo de li4uidador@
1? Utili!ar la denominacin de la Soc Coo%erativa con el aditamento Nen li4uidacinO. Su omisin los ar3
res%onsa(les en &orma solidaria e ilimitada.
2? Con&eccionar un inventario / (alance del %atrimonio social dentro de los $. d#as de asumido el cargo.
$? Someter dicos instrumentos a la asam(lea dentro de los siguientes $. d#as.
'? 1n&ormar al s#ndico9 %or lo menos trimestralAA9 sA el estado de la li4uidacin.
)? Con&eccionar (alances anuales si la li4uidacin se %rolongare.
*? Practicar el (alance &inal una ve! e0tinguido el %asivo.
A%ro(ado el (alance &inal %or la asam(lea9 los li4uidadores de(en reem(olsar a los asociados el valor
nominal de las cuotas sociales9 deducida la %arte %ro%orcional de los 4ue(rantos9 si los u(iera. Los asociados
disidentes o ausentes tienen dereco a im%ugnar el (alance &inal -udicialAA dentro de los *. d#as siguientes a la
clausura de la asam(lea.
5eem(olsadas las cuotas9 el so(rante ser3 destinado a la autoridad de control en el orden nacional o del Fisco
%rovincial9 %ara a%licarlos e0clusivaAA a la %romocin del coo%erativismo. El mismo destino tendr3n los im%ortes no
reclamados luego de transcurridos $ a>os desde su de%sito en entidad (ancaria o&icial9 de%sito 4ue de(er3
e&ectuarse dentro de los 7. d#as de &inali!ada la li4uidacin.
E+ 062436+ ,/4*4*+
La &iscali!acin %uede ser general o es%ecial. La &iscali!acin general9 4ue com%rende a todas las entidades
de esta naturale!a se encuentra a cargo de la autoridad de control o a%licacin 4ue en el 3m(ito nacional es el
1NACQD9 creado / reglamentado %or el Decreto '2.A177*. El control general es e-ercido %or s# o %or K de
convenio con la autoridad local com%etente.
La &iscali!acin es%ecial es la 4ue corres%onde seg;n la naturale!a o actividad desarrollada %or cA
Coo%erativa.
El 1NACQD %osee &acultades %ara re4uerir documentacin9 reali!ar investigaciones e ins%ecciones9
convocar asam(leas cuando sean %edidas %or asociados 4ue re%resenten el 1.J del total9 asistir a los actos
asam(learios9 im%edir el uso inde(ido de la %ala(ra Coo%erativa9 &ormular denuncias ante autoridades %oliciales o
-udiciales9 declarar las irregulares o ine&icaces los actos coo%erativos o e&ectos administrativos cuando sean
contrarios a la le/9 el estatuto o reglamento9 %edir intervencin -udicial9 solicitar -udicialAA la sus%ensin de las
resoluciones de los rganos sociales / a%licar sanciones 4ue van desde el a%erci(imiento o multa asta9 en caso
grave9 retiro de la autori!acin %ara &uncionar.
,'
Las sanciones slo %odr3n ser im%uestas %revia instruccin de sumario9 donde se otorgar3 a los im%utados el
%leno res%eto de su dereco de de&ensa. Las sanciones se graduar3n teniendo en cuenta la gravedad de la in&raccin9
los antecedentes de la im%utada9 su im%ortancia social / econmica / en su caso los %er-uicios causados.
Todas las sanciones %ueden ser recurridas administrativaAA9 / %or v#a -udicial las multas de ma/or gravedad /
el retiro de la autori!acin. Dicos recursos tendr3n e&ecto sus%ensivo res%ecto de la e-ecucin de las sanciones. En
caso de a%licarse la sancin de retiro de autori!acin9 / asta tanto a/a sentencia &irme9 la autoridad de a%licacin
%odr3 re4uerir -udicialAA la intervencin / sustitucin de los rganos coo%erativos.
El 1NACQD de(e tam(i6n e0igir el cum%limiento de sus decisiones9 a cu/o e&ecto %odr3 re4uerir el au0ilio
de la &uer!a %;(lica9 solicitar allanamientos / clausuras / %edir el secuestro de li(ros / documentacin social.
LAS SOCIEDADES DE GARANTA RECIPROCA
N*483*+,:* A 3,D8./.46/ 4.=.>.0*24,/
Se trata de una Soc de car3cter mercantil9 constituida con el ;nico e0clusivo o(-eto de %restar garant#as en
&avor de sus socios %art#ci%es9 %ar las o%eraciones 4ue 6stos realicen dentro del giro ordinario de sus negocios. El
o(-etivo %erseguido %or el legislador a sido %ermitir el acceso al cr6dito de las P/Des9 %reviendo la e0istencia de
un su-eto de dereco 4ue garantice &rente a terceros las o(ligaciones crediticias asumidas %or a4uellas.
Se incor%oran a la legislacin societaria argentina como consecuencia de la sancin de la Le/ 2'.'*+ 4ue
rece%to sin mucas modi&icaciones las dis%osiciones del 5eal Decreto 1,,)A+, sA el 56gimen "ur#dico Fiscal /
Financiero de las Soc de :arant#a 5eci%roca de Es%a>a.
Son caracter#sticas de las S:5@
1? Tienen un &uerte acento %ersonalista 4ue las acerca a las Soc Coo%erativas9 tales como su ca%ital
varia(le9 la igualdad del valor / voto de cA accin9 la %osi(ilidad de acceso %ermanente de nuevos socios
/ el r6gimen de e0clusin de los mismos.
2? CongruenteAA con ello9 su caracter#stica &undamental es la mutualidad9 traducida en la gestin %ara el
e0clusivo Serv de sus miem(ros.
$? Su naturale!a es mercantil9 %ues su o(-eto social e0clusivo constitu/e una actividad de neto corte
comercial.
Son re4uisitos ti%i&icantes9 estas Soc@
1? Cuentan con dos categor#as de socios@
aB Socios Part#ci%es9 4ue de(en ser titulares de esta(lecimientos comerciales / ;nicos 4ue %ueden
ser (ene&iciados con contratos de garant#as9 / a 4uienes asiste el dereco de retirarse con
reem(olso del valor de sus %artici%acionesC
(B Socios Protectores9 4ue %ueden ser tanto %ersonas &#sicas como -ur#dicas9 / cu/a titularidad no
%uede su%erar el '7J del ca%ital social9 estos socios slo tienen dereco a las utilidades9
%roi(i6ndoles la le/ ser (ene&iciarios de garant#as / de retirarse de la Soc.
2? 5e4uiere un m#nimo de 12. socios %art#ci%es durante los %rimeros ) a>os9 aun4ue la autoridad de
a%licacin %uede modi&icar ese m#nimo en &uncin de las %articularidades regionales.
$? El ca%ital social se integra con el a%orte de los socios e0clusivaAA en dinero e&ectivo9 / esta re%resentado
%or acciones ordinarias nominativas9 de igual valor / n;mero de votos.
'? Tienen un ca%ital social varia(le9 a los e&ectos de %ermitir el ingreso %ermanente de nuevos socios /
&acilitar el egreso.
)? Su o(-eto social es e0clusivo9 no %udiendo en %rinci%io dedicarse a otras actividades 4ue la de %restar
Serv a sus socios.
*? De(en constar con un &ondo de riesgo9 con el cual la Soc res%onder3 solidariaAA &rente a los terceros %or
el monto de las garant#as otorgadas al socio %art#ci%e.
+? Sin %er-uicio de los re4uisitos ti%i&icantes cuanta a dem3s con algunas otras %articularidades@
aB Sus rganos sociales o&recen las mismas caracter#sticas 4ue los de las Soc Coo%erativas9 aun
cuando la Le/ 2'.'*+ esta(lece la a%licacin su%letoria de las normas de las SA.
(B :o!an de (ene&icios im%ositivos sustanciales / un r6gimen de %re&erencia destaca(le9 %ara el
caso de 4ue el acreedor otorgante sea una entidad &inanciera 4ue integra el sistema
institucionali!ado del =C5A.
cB Est3n su-etas al control estatal9 4ue se encuentra a cargo del Dinisterio de Econom#a a trav6s de
la Secretaria de 1ndustria.
,)
R,D8./.46/ 7, 062/4.480.12
La Soc de(e constituirse %or instrumento %u(lico9 4ue de(er3 contener9 adem3s de los %revistos %or el art. 11
de la Le/ 17.)).9 los siguientes re4uisitos@
1? CU1T de los socios %art#ci%es / %rotectores &undadores.
2? Delimitacin de la actividad o actividades econmicas / 3m(ito geogr3&ico 4ue sirva %ara la
determinacin de 4uienes %ueden ser socios %art#ci%es de la entidad.
$? Criterio a seguir %ara la admisin de nuevos miem(ros9 %art#ci%es / %rotectores9 / las condiciones a
contem%lar %ara la emisin de nuevas acciones.
'? Causas de e0clusin de los socios / tr3mites %ara su %rocedencia.
)? Condiciones / %rocedimientos %ara e-ercer el dereco de reem(olso de las acciones a los socios
%art#ci%es.
El contrato constitutivo de(e ser inscri%to en el 5egistro9 4uien tiene el control de legalidad del instrumento
4ue es %revio e inde%endiente a la autori!acin %ara &uncionar9 4ue de(e ser otorgada %or la autoridad de
a%licacin. Slo cum%lido esos tr3mites la Soc %odr3 cele(rar contratos de garant#a. La omisin del cum%limiento
de estos re4uisitos torna a%lica(le la normativa %revista %or los arts. 21 a 2* de la Le/ 17.))..
La denominacin social de(e contener la indicacin NSociedad de :arant#a 5eci%rocaO su a(reviatura o la
sigla S:59 / en cuanto a su o(-eto social el art. $$ los circunscri(e a dos actividades9 la %rimera la de&ine como
No(-eto %rinci%alO9 / consiste en el otorgamiento de garant#as a sus socios %art#ci%es. La segunda consiste en
(rindar asesoramiento t6cnico9 econmico / &inanciero a sus socios9 en &orma directa o a trav6s de terceros. Esta
;ltima actividad no es inde%endiente9 sino com%lementaria a la %rimera.
En cuanto a la modi&icacin de los estatutos9 tiene un r6gimen mu/ %articular. En %rimer lugar9 / con
e0ce%cin del aumento del ca%ital social dentro del 4u#ntu%lo9 tales re&ormas son siem%re com%etencia de la
asam(lea e0traordinaria9 %ero la innovacin m3s trascendente es 4ue las %ro%uestas de modi&icacin %ueden
originarse directaAA en los socios.
Si la re&orma %arte de la iniciativa de cual4uiera de los socios9 la %ro%uesta / su in&orme de(en ser remitidas
al conse-o de administracin9 4uien de(e convocar a asam(lea general9 en la cual de(e detallarse la modi&icacin
4ue se %ro%one. La convocatoria no se limitar3 a transcri(ir el orden del d#a / la %ro%uesta9 sino 4ue tam(i6n de(e
acerse constar el dereco 4ue corres%onde a los socios de e0aminar9 en el domicilio social9 el te0to integro de la
re&orma / su -usti&icacin9 %udiendo su%lirse %or la entrega o env#o gratuito de dicos documentos9 con acuse de
reci(o.
Del mismo modo9 / con anterioridad a la a%ro(acin asam(learia9 de(e re4uerirse la ace%tacin de la
%ro%uesta %or %arte de la autoridad de a%licacin. La omisin determinara la nulidad de la modi&icacin estatutaria
o la ino%oni(ilidad a terceros.
E+ 06243*46 7, -*3*24;* 3,0.=360*
Fa(r3 contrato de garant#a reci%roca cuando una S:59 constituida de acuerdo con las dis%osiciones legales9
se o(ligue accesoriaAA %or el socio %art#ci%e 4ue integra la misma / el acreedor de 6ste ace%te la o(ligacin
accesoria.
El contrato de garant#a reci%roca es consensual / de(e cele(rarse %or escrito9 %udiendo serlo %or instrumento
%u(lico o %rivado9 con &irmas certi&icadas ante escri(ano %;(lico / la o(ligacin asumida %or el socio %art#ci%e
&rente a terceros constitu/e una %restacin dineraria o susce%ti(le de a%reciacin %ecuniaria.
La garant#a asumida %or la Soc &rente terceros de(e ser %or una suma &i-a / determinada9 aun4ue el cr6dito
se la o(ligacin a la cual accede &uera incierto o indeterminado. Las o(ligaciones 4ue no se a-ustan a estos re4uisito
de(en ser consideradas como actividades %roi(idas9 sometidas a sancin de nulidad 4ue %uede ser o%uesta a
terceros9 atento a 4ue los estrictos limites de actuacin de estas Soc no %ermite cali&icar nunca como de (uena &e a
los acreedores 4ue no an res%etado los re4uisitos del contrato.
El contrato de garant#a reci%roca no de(e ser identi&icado con la &ian!a no limitado e0clusivaAA a esta &igura9
%ues una inter%retacin &inalista de la Le/9 %ermite com%render dentro de la &igura a cual4uiera de los contratos de
garant#a %revistos %or el ordenamiento civil o comercial.
El socio %art#ci%e 4ueda o(ligado &rente a la Soc9 %or los %agos 4ue esta realice a terceros en cum%limiento
de la garant#a otorgada9 la cual %odr3 re%etir de a4uel el total de lo 4ue u(iere %agao9 incluso inter6s / gastos. Si la
Soc u(iera asegurado una o(ligacin solidaria contra#da %or varios socios9 %odr3 re%etir de cAu de ellos el total
a(onado.
PreventivaAA al %roducirse la su(rogacin legal9 la S:5 %odr3 tra(ar todo ti%o de medidas cautelares contra
(ienes del socio %artici%e o deudor %rinci%al en los siguientes casos@
,*
1? Si la entidad &uera intimada al %ago de la garant#a.
2? Si vencida la deuda9 el deudor no la %agara.
$? Si disminu/e el %atrimonio del deudor o utili!are sus =s %ara a&ian!ar nuevas o(ligaciones sin
consentimiento de la Soc.
'? Si el deudor %rinci%al 4uisiere ausentarse del %a#s / no de-are =s su&icientes / li(res de gravamen %ara
cancelar sus o(ligaciones
)? Cuando el deudor %rinci%al incum%liere o(ligaciones societarias.
*? Cuando el deudor %rinci%al &uere una %ersona de e0istencia ideal / no diera cum%limiento a las
o(ligaciones legales %ara su &uncionamiento regular.
A(onada la deuda %or la Soc9 los arts. ', / +) otorgan a 6sta dos derecos 4ue %ueden ser considerados
e0ce%cionales@
1? Privilegio ante todo otro acreedor sA las acciones del socio %art#ci%e deudor9 el cual no %uede %rendarlas
a &avor de otro acreedor.
2? Dereco de ser admitida en el %asivo de la masa del socio %art#ci%e deudor9 cuando 6ste 4ue(rase antes
de %agar la deuda
Sin %er-uicio de ello9 / a los e&ectos de evitar todo %rocedimiento de e-ecucin de la garant#a otorgada9 la Soc
%uede e0igir al socio %art#ci%e9 al momento de cele(rar el contrato con los acreedores &inancieros9 el aseguramiento
de la %restacin e&ectuado a &avor del mismo a trav6s e la e0igencia de contragarant#as.
El contrato de granita reci%roca caduca %or la e0tincin de la o(ligacin %rinci%al9 esto es9 %or el %ago total
e&ectuado %or el socio %art#ci%e al acreedor &inanciero9 %or modi&icacin o novacin de la o(ligacin %rinci%al sin
intervencin o consentimiento de la S:5 / %or las causas de e0tincin de la o(ligaciones en general / de las
accesorias en %articular.
C*4,-63;* 7, /60.6/
Los socios part%cipes
Slo %ueden asumir tal car3cter las P/Des9 sean estas %ersonas &#sicas o -ur#dicas9 4ue re;nan las
condiciones generales 4ue determine la autoridad de a%licacin / suscri(an acciones.
La %artici%acin de cAu no %uede su%erar el )J del ca%ital social.
A la &eca de constitucin9 / durante los siguientes ) a>os9 la Soc no %uede contar con menos de 12. socios
%art#ci%es9 dedicados a una actividad estatutariaAA delimitada / u(icada geogr3&icaAA.
Los socios %artici%es son los (ene&iciarios directos / e0clusivos de la limitad actividad mercantil de las S:5.
Del mismo modo9 son los ;nicos %rivilegiados con el r6gimen de reem(olso de sus acciones en caso de receso.
Dicos (ene&icios se (alancean con el restrictivo r6gimen de %erce%cin de utilidades 4ue %ara estos socios %rev6 la
Le/9 en la medida 4ue de(en contri(uir con el ).J de las utilidades 4ue les corres%ondan9 a la &ormacin del
N&ondo de riesgoO9 %udiendo re%artirse al saldo a %rorrata de sus res%ectivas tenencias.
Los socios protectores
Pueden revestir el car3cter de tal todas a4uellas %ersonas &#sicas o -ur#dicas9 %u(licas o %rivadas9 nacionales o
e0tran-eras 4ue realicen a%ortes al ca%ital social / al &ondo de riesgo.
La %artici%acin de los socios %rotectores no %odr3 e0ceder el '7 J del ca%ital social. No %ueden ser
(ene&iciarios de contratos de garant#a9 ni reci(ir ninguna clase de cr6ditos de la Soc9 careciendo as# mismo de la
%osi(ilidad de receder. Sus derecos son a4uellos 4ue la Le/ 17.)). con&iere a todo socio de una Soc comercial.
5esulta incom%ati(le el car3cter simultaneo de socio %art#ci%e / %rotector. Del mismo modo e0iste
incom%ati(ilidad %or %arte de las entidades &inancieras o (ancarias9 acreedoras de los %restamos otorgados a los
%art#ci%es9 %ara asumir el car3cter de socios %rotectores.
R,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ /60.6/
No a/ norma es%eci&ica 4ue se re&iera a tan im%ortante cuestin9 con e0ce%cin a lo dis%uesto %or el art. '+9
en cuanto dis%one 4ue los socios %art#ci%es 4ue an o(tenido el reem(olso de sus acciones9 res%onder3n con las
sumas o(tenidas en tal conce%to %or las deudas de la Soc contra#das con anterioridad a su retiro9 siem%re / cuando
el %atrimonio social sea insu&iciente %ara a&rontar las mismas.
,+
Sin em(argo9 la remisin a la normativa de las SA9 la divisin del ca%ital social en acciones / la e0istencia
de ca%ital social m#nimo9 %ermiten concluir 4ue la res%onsa(ilidad de los socios9 cual4uiera &uere su categor#a9 se
limita a las acciones suscri%tas.
E+ 0*=.4*+ /60.*+' +*/ *00.62,/ A ,+ >6276 7, 3.,/-6
Las caracter#sticas del ca%ital social est3n detalladas en el art. ')9 4ue enumera@
1? Se integra con los a%ortes de los socios9 en dinero e&ectivo. Dicos a%ortes de(en ser integrados como
m#nimo9 en un ).J al momento de la suscri%cin / el saldo en un %la!o m30imo de un a>o9 a contar de
esa &eca.
2? Esta re%resentado %or acciones ordinarias nominativas de igual valor / n;mero de votos.
$? De(e tener un monto m#nimo9 4ue esta(lece la autoridad de a%licacin.
'? Es varia(le9 sin modi&icacin del estatuto eA la ci&ra m#nima / un m30imo 4ue re%resente el 4u#ntu%lo de
la misma.
)? De(e ser suscri%to %or los socios %rotectores9 como m30imo en un '7J9 / la %artici%acin de cA socio
%art#ci%e no %uede su%erar el )J del ca%ital social.
Los %la!os de integracin de las acciones rigen asimismo %ara la suscri%cin de las acciones derivadas de
ulteriores aumentos de ca%ital.
La &acultad del conse-o de administracin de variar el ca%ital social9 dentro de los l#mites %ermitidos9 esta
limitado a las altas / (a-as de la Soc / al %ago de reem(olso de los socios recedentes o e0cluidos9 %ero nada o(sta a
4ue la asam(lea ordinaria %ueda elevar al ca%ital9 dentro del 4u#ntu%lo9 a trav6s de los %rocedimientos esta(lecidos
%or los arts. 1,7 / 17' de la Le/ 17.)).. La remisin 4ue ace la Le/ a las normas de la le/ 17.)).9 %ermite
concluir9 a %esar del silencio de la %rimera9 sA la %rocedencia de los derecos de %re&erencia / acrecer.
Todo aumento del ca%ital social 4ue e0ceda el 4u#ntu%lo9 de(e contar con la a%ro(acin de los 2A$ de los
votos totales en la asam(lea general e0traordinaria.
El art. )29 (a-o la denominacin de Nreduccin del ca%ital social %or %6rdidasO9 esta(lece un su%uesto de
reintegro del ca%ital9 dis%oniendo 4ue los socios de(er3n com%ensar con nuevos a%ortes cual4uier %6rdida 4ue
a&ecte el monto del ca%ital social &i-ado estatutariaAA o 4ue e0ceda el $) J de las am%liaciones %osteriores9 4uienes
de(en integrar el ).J de dicos a%ortes e&ectivos al momento de la suscri%cin / el saldo en un %la!o m30imo de
una a>o.
Las acciones de las S:5 de(en ser ordinarias / nominativas / no %ueden go!ar de %re&erencias
%atrimoniales ni %rivilegios de voto. Su transmisin a terceros re4uiere la autori!acin %revia del conse-o de
administracin9 4ue la conceder3 cuando los cesionarios acrediten reunir los re4uisitos %revistos estatutariaAA /
asuman las o(ligaciones 4ue el cedente mantenga con la Soc. Dicas limitaciones rigen en am(as categor#as de
socios.
El &ondo de riesgo tiene como e0clusivo o(-eto acer &rente a los %agos 4ue a/a de reali!ar la Soc en
cum%limiento de las garant#as otorgadas / %ara cu/a &ormacin los socios %art#ci%es de(en sacri&icar el ).J de sus
ganancias.
El &ondo de riesgo esta constituido@
1? las asignaciones de los resultados a%ro(ados %or la asam(lea general9 esto es el ).J de las utilidades de
los socios %art#ci%esC
2? las donaciones9 su(venciones u otras a%ortacionesC
$? los recu%eros de las sumas 4ue u(iese %agado la Soc en el cum%limiento del contrato de garant#a
asumidoC
'? el valor de las acciones no reem(olsadas a los socios e0cluidosC
)? el rendimiento &inanciero 4ue %rovenga de la inversin del %ro%io &ondoC /
*? los a%ortes com%lementarios de los socios %rotectores.
D,3,096 7, 3,,5?6+/6
El art. '+ %rev6 su car3cter &acultativo / su %rocedencia la determina el conse-o de administracin9 el cual
ser3 admisi(le en la medida 4ue no a&ecte la solvencia del ente ni la im%li4ue la reduccin del ca%ital social al
m#nimo. Adem3s de ello9 tal dereco esta su(ordinado a no a&ectar el n;mero de socios %art#ci%es
No %ueden receder los socios %art#ci%es 4ue no an cancelado integraAA los contratos de garant#a 4ue u(iese
cele(rado con la Soc9 ni cuando 6sta encuentre en tr3mite de &usin9 escisin o disolucin. El rescate de(e ser
noti&icado a la Soc con una antelacin m#nima de $ meses9 salvo 4ue el estatuto contem%le un %la!o ma/or9 el 4ue
no %odr3 e0ceder del a>o.
,,
La determinacin del monto de reem(olso9 4ue est3 a cargo del conse-o de administracin9 no %uede e0ceder
el valor de las acciones integradas ni incluir el valor de las reservas9 cual4uiera &uere su naturale!a9 /a 4ue sA 6stas
el socio carece de todo dereco. A %esar del silencio de la Le/ resultar#a admisi(le el cuestionamiento -udicial de
tal valor %or el socio %art#ci%e 4ue se considera %er-udicado %or tal valuacin.
Como e0ce%cin al %rinci%io de 4ue los socios %rotectores carecen de todo dereco al rescate de sus
acciones9 el art. '+ %rev6 4ue en caso de 4ue el reem(olso del ca%ital de los socios %artici%es altere la relacin de
%artici%acin relativa de 6stos / los socios %rotectores9 la S:5 les reem(olsar3 a estos ;ltimos la misma %ro%orcin
del retiro del ca%ital e&ectuado a los socios %art#ci%es9 a e&ectos de mantener inaltera(le la relacin (3sica en la
com%osicin del ca%ital social.
E+ 3E-.5,2 7, ,B0+8/.12
Dis%one el art. '14ue las causales de e0clusin de(en ser %revistas en el estatuto. No o(stante9 la %ro%ia
norma determina dos causales de e0clusin@
1? %or &alta de reem(olso a la Soc de las sumas a(onada %or 6sta al acreedor &inanciero9 %or las garant#as
otorgadas a &avor de a4uelC /
2? la &alta de integracin del valor de las acciones suscri%tas.
En am(os casos9 la e0clusin la resuelve directaAA el conse-o9 as# como la determinacin del valor de las
acciones del socio in&ractor.
Ante el silencio 4ue se %resenta en la materia9 resultar#a %rocedente la a%licacin de los arts. 7. a 7$ en los
4ue &uera com%ati(le.
E+ 13-*26 7, -6?.,326
El go(ierno de la S:5 esta en manos de la asam(lea general9 las cuales an sido divididas en ordinarias /
e0traordinarias9 aun4ue no de(er#a descartarse las asam(leas es%eciales9 atento la e0istencia de dos clases de socios.
La Soc de(e cele(rar asam(leas ordinarias %or lo menos dos veces al a>o9 %ara considerar los %untos
%revistos %or el art. ))@ &i-ar la %ol#tica de inversin de los &ondos sociales9 a%ro(ar el costo de las garant#as9 el
m#nimo de la contragarant#a / &i-ar el m30imo de las eventuales (oni&icaciones 4ue %odr3 ceder el conse-o de
administracin. Fuera de estos casos9 el conse-o de administracin9 %odr3 convocar a asam(lea ordinaria cuando lo
considere conveniente.
Dentro de los temas 4ue son com%etencia de la asam(lea ordinaria9 con e0clusin de los e0%uestos9 se
encuentran@
1? A%ro(ar los EECC del e-ercicio9 %ara lo cual rigen las normas del art. 2$' de la Le/ 17.))..
2? Aumentos de ca%ital social dentro del 4u#ntu%lo con e&ectiva suscri%cin o %or ca%itali!acin de cuentas
del (alance.
$? Dar el re&er6ndum al conse-o de administracin en la incor%oracin de nuevos socios.
'? E0clusin de los socios9 &uera de los su%uestos del art. *2 inc. 2 4ue son com%etencia del conse-o.
Las asam(leas ordinarias de(en ser convocadas9 en %rinci%io9 %or el conse-o9 mediante anuncios %u(licados
en el =8 / en uno de los diarios de ma/or circulacin de la !ona9 con 1) d#as de antici%acin a la &eca &i-ada %ara
su cele(racin. El s#ndico %uede convocar a asam(leas e0traordinarias cuando lo -u!gue conveniente / a asam(leas
ordinarias cuando el conse-o omita acerlo.
La Le/ no contem%la el dereco de los socios a solicitar al conse-o o sindico9 la convocatoria a asam(lea
ordinaria9 aun4ue si lo ace res%ecto de la e0traordinaria9 tam%oco ace ninguna re&erencia a su solicitud %or
medios -udiciales9 %or lo 4ue se considera a%lica(le al caso el art. 2$* de la Le/ 17.))..
En cuanto a las asam(leas e0traordinarias9 su com%etencia ser3 considerar todas las cuestiones %revistas %or
la Le/ 17.)). %ara este ti%o de actos asam(learios. Ellas %ueden ser convocadas %or el conse-o9 el s#ndico cuando
lo -u!gue necesario o cuando lo solicite un n;mero de socios 4ue re%resenten9 como m#nimo el 1.J del ca%ital. La
convocatoria ser3 %u(licada durante ) d#as en el =8 / en uno de los diarios de ma/or circulacin !onal.
En cuanto al 4urum9 la le/ no distingue eA asam(leas ordinarias / e0traordinarias9 esta(leciendo un r6gimen
;nico %ara am(as. En %rimera convocatoria la asam(lea 4ueda constituida %or la %resencia de m3s del )1J de los
votos9 de(iendo incluir dentro de ese %orcenta-e al menos un 2.J votos de los %art#ci%es. En segunda convocatoria9
la asam(lea ser3 v3lida con la %resencia de al menos el $.J de los votos9 de(iendo incluir como m#nimo un 1)J
de los votos de los %art#ci%es.
En el r6gimen de ma/or#as9 la le/ esta(lece como %rinci%io general la ma/or#a sim%le de los votos %resentes9
salvo 4ue los estatutos re4uieran un n;mero ma/or9 %ero 4ue de(en incluir el 1)J de los votos 4ue los socios
%art#ci%es tienen en la Soc. Como e0ce%cin a ese %rinci%io9 la le/ e0ige ma/or#a cali&icada del *.J del los votos sA
,7
la totalidad del ca%ital9 con la inclusin del $.J de los votos de los socios %art#ci%es9 en todas las decisiones
re&eridas a la eleccin de lo integrantes del conse-o9 o en los casos de &usin9 escisin o disolucin9 as# como en
casos de aumento del ca%ital %or encima del 4u#ntu%lo en donde se re4uiere el voto &avora(le de las 2A$ %artes del
total9 aun4ue en este caso se admite el %acto estatutario en contrario.
La le/ admite la actuacin %or re%resentacin9 re4uiriendo slo la autori!acin %or escrito9 sin necesidad de
certi&icar &irmas. Sin em(argo la re%resentacin de(e recaer en un socio del mismo ti%o / 6ste no %uede re%resentar
a m3s de 1. socios9 ni invocar %artici%acin su%erior al 1.J del ca%ital.
El voto emitido %or un socio ser3 considerado nulo cuando el asunto 4ue se trate involucre una decisin 4ue
se re&iera a la %osi(ilidad de 4ue la Soc %ueda acer valer un dereco contra 6l o e0istiera eA am(os un inter6s
o%uesto o en com%etencia9 aun4ue la %resencia del socio ser3 considerada %ara el com%uto del 4urum / ma/or#as.
E+ 13-*26 7, *75.2./43*0.12
La administracin de la Soc se encuentra a cargo del conse-o9 4ue estar3 &ormado %or $ integrantes9 de los
cuales 2 re%resentar3n a los socios %art#ci%es. La %residencia del conse-o de(e recaer sA alguno de los re%resentantes
de los socios %art#ci%es. La designacin de los conse-eros se encuentra a cargo de la asam(lea ordinaria.
La le/ no aclara la naturale!a del cuer%o9 aun4ue se %resume colegiada atento la necesidad de contar con un
%residente9 ni esta(lece normas sA la remuneracin9 %la!o de duracin9 r6gimen de remocin9 renuncia o
res%onsa(ilidad de los conse-eros9 %or lo 4ue la remisin a las normas de las SA9 4ue sA el res%ecto contiene la le/
17.)).9 es ineludi(le.
El art. *2 esta(lece las &unciones del conse-o9 4ue inclu/e@
1? El reem(olso de las acciones e0istentes9 manteniendo los re4uisitos m#nimos de solvencia.
2? La e0clusin de los socios en caso de 4ue la Soc se a/a visto o(ligada a %agar a terceros en virtud de la
garant#a otorgada / cuando cual4uiera de los socios no a/a reali!ado la integracin de las acciones
suscri%tas.
$? Decidir sA la admisin de nuevos socios9 con&orme el estatuto / ad re&er6ndum de la asam(lea.
'? Designar a los gerentes.
)? Fi-ar las normas con 4ue se regula el &uncionamiento del conse-o / reali!ar todos los actos necesarios
%ara el logro del o(-eto social.
*? Pro%oner a la asam(lea la cuant#a m30ima de garant#a a otorgar durante el e-ercicio.
+? Pro%oner a la asam(lea el costo 4ue los socios %art#ci%es de(er3n a(onar %ara acceder al otorgamiento
de la garant#a.
,? 8torgar o denegar garant#as /Ao (oni&icaciones a los socios %art#ci%es9 esta(leciendo las condiciones 4ue
tendr3n 4ue cum%lir los socios %ara o(tener la garant#a / &i-ar las normas / %rocedimientos %ara las
contragarant#as.
7? Determinar las inversiones a reali!ar.
1.? Autori!ar las transmisiones de acciones.
11? Someter a la a%ro(acin de la asam(lea los EECC / %ro%oner la a%licacin de resultados del e-ercicio.
12? 5eali!ar cual4uier otro acto o acuerdo 4ue no este reservado a la asam(lea.
E+ 13-*26 7, >./0*+.:*0.12
La &iscali!acin de la S:5 est3 a cargo de una sindicatura o(ligatoria9 integrada %or $ s#ndicos designados
%or la asam(lea ordinaria9 re4uiri6ndose %ara integrar la sindicatura tener titulo de a(ogado o en ciencias
econmicas / tener domicilio es%ecial en la -urisdiccin del domicilio social.
Ante el silencio de la Le/ de(e recurrirse a las normas de las SA en materia de %la!os de duracin9 r6gimen
de remuneracin9 remocin / res%onsa(ilidad. En cuanto a sus atri(uciones el art. *) remite a las atri(uciones /
de(eres en el art. 27' de la Le/ 17.)).9 agregando dos &unciones es%eci&icas de la naturale!a de este ti%o social@
1? La veri&icacin en igual &orma / %eriodicidad de las inversiones de la Soc9 contratos de garant#as
cele(rados / el estado del ca%ital social9 reservas / &ondo de riesgo.
2? Atender todos los re4uerimientos / aclaraciones 4ue &ormule la autoridad de a%licacin / el =C5A.
R,63-*2.:*0.12 /60.,4*3.*
El art. ** descarta toda %osi(ilidad de &usionarse con Soc de distinto ti%o o de escindirse en Soc de distinta
naturale!a. Slo %ueden &usionarse eA s# o escindirse en 2 o m3s Soc de la misma #ndole.
7.
La le/ no aclara sA la trans&ormacin9 %ero %or tratarse de una Soc con o(-eto es%ecial9 regulado %or normas
es%eciales9 todo %arece descartar tal %osi(ilidad.
Para la &usin / escisin de(er3n res%etarse las siguientes %autas@
1? Contar con la %ro(acin de la asam(lea general e0traordinaria9 con las ma/or#as %revistas %or el art. ),
segundo %3rra&o.
2? 8(tener la autori!acin de la autoridad de a%licacin.
$? En cuanto al can-e de acciones de la o las Soc de origen %or las corres%ondientes a la o las nuevas Soc9
se reali!ar3 %or el GPP9 %ero cuando de resultas de esta &orma de c3lculo 4uedaren %endientes &racciones
no susce%ti(les de ser can-eadas9 se a(onar3 en e&ectivo el valor corres%ondiente9 salvo 4ue e0istiesen
contratos de garant#a reci%roca vigentes9 en cu/o caso el %ago se reali!ar3 una ve! e0tinguidos los
mismos.
D./6+80.12 A +.D8.7*0.12
Adem3s de las causales de disolucin %revistas %or la Le/ 17.)).9 la Le/ a %revisto otras i%tesis9
ada%tadas al ti%o societario@
1? 1m%osi(ilidad de a(sor(er las %erdidas 4ue re%resenten el total del &ondo de riesgo9 el total de la reserva
legal / el '.J del ca%ital social. Esta causal no o%era de %leno dereco9 /a 4ue %uede ser de-ada sin
e&ecto a trav6s del reintegro de tales sumas.
2? Por disminucin del ca%ital social a un monto in&erior al m#nimo determinado %or v#a reglamentaria9
durante un %eriodo ma/or a $ meses.
$? Por revocacin de la autori!acin acordada %or la autoridad de a%licacin
Ante el silencio 4ue la Le/ 2'.'*+ ace sA r6gimen de li4uidacin9 son a%lica(les en lo com%ati(le9 las
normas dis%uestas %or la Le/ 17.))..
SOCIEDADES EN COMANDITA POR ACCIONES
R,D8./.46/ 4.=.>.0*24,/
Son re4uisitos ti%i&icantes de las SCA@
1? El o los socios comanditados res%onden %or las o(ligaciones como los socios de las Soc Colectivas / el
o los socios comanditarios limitan su res%onsa(ilidad al ca%ital 4ue suscri(en.
2? Los a%ortes de los socios comanditarios se re%resentan %or acciones.
$? La administracin tiene un r6gimen %ro%io / no %ueden integrar la misma los socios comanditarios.
La con&usin del car3cter de socio comanditado / comanditario en las mismas %ersonas9 violenta el %rinci%io
de ti%icidad. Ello no im%lica 4ue los socios comanditados no %uedan ser accionistas del ca%ital comanditario9 %ero
%ara la con&iguracin de este ti%o social9 de(e e0istir al menos alg;n accionista 4ue sea comanditario %uro.
Una inter%retacin &inalista de las normas9 adecuada a las caracter#sticas de la Soc9 %ermite esta(lecer las
siguientes reglas de a%licacin de la normativa legal a%lica(le@ HaB en %rimer lugar9 %or las dis%osiciones 4ue
regulan el ti%o societario / las corres%ondientes a las SA / H(B en &orma su%letoria las normas 4ue regulan las Soc
en Comandita Sim%le.
Las normas de las Soc en Comandita Sim%le se a%lican &undamentalAA %ara reglamentar las o(ligaciones de
los socios comanditados.
F635*+.7*7,/ 7, 062/4.480.12
Est3n sometidas a la mismas &ormalidades de constitucin 4ue las SA9 en cuanto a la &ormacin de su acto
constitutivo o estatuto %or instrumento %u(lico. Su contrato social de(e cum%lir con los re4uisitos %revistos %or el
art. 1**.
Los a%ortes no dinerarios de los socios comanditados est3n sometidos a lo dis%uesto %or el art. )19 mientras
4ue los corres%ondientes a los comanditados de(en ser a%ro(ados %or la autoridad de control.
La denominacin social se integra con las %ala(ras NSoc en Comandita %or AccionesO su a(reviatura o la
sigla SCA. Si act;a (a-o una ra!n social9 de(er3 incluirse en ellas solaAA el nom(re de los socios comanditados o
en su de&ecto9 el aditamento N/ com%a>#aO. Con ello se satis&ace la &inalidad de individuali!ar a los terceros la
identi&icacin de los socios solidaria e ilimitadaAA res%onsa(les9 tornando a%lica(le lo dis%uesto %or el art. $' %rimer
%3rra&o9 a los socios comanditarios cu/o nom(re &igure en el nom(re de la Soc. Si o%ta %or identi&icarse con una
denominacin social9 ella slo %odr3 consistir en un nom(re de &antas#a.
71
RE-.5,2 7, *75.2./43*0.12
El art. $1, esta(lece un r6gimen %articular de administracin9 similar al %revisto %ara las Soc en Comandita
Sim%le.
En las SCA la administracin %uede ser uni%ersonal / ser3 e-ercido %or uno o varios de los socios
comanditados o en su de&ecto %or un tercero9 4uienes durar3n en el cargo el tiem%o 4ue &i-e el estatuto9 sin la
limitacin de los $ a>os 4ue rige %ar los directores delas SA.
La e0clusin de los socios comanditarios de la administracin res%onde a la necesidad de %reservar el
%atrimonio de los socios comanditarios de una gestin social im%rudente o negligente %or %arte de los socios
comanditarios.
Los administradores son elegidos %or ma/or#a ado%tada en las asam(leas / su remocin est3 su-eta a los
%rinci%ios %revistos %or el art. 127 %ara los administradores de las Soc Colectivas9 al cual se remite el art. $17.
Los socios comanditados no %ueden inmiscuirse en la administracin de la Soc9 res%ondiendo en &orma
solidaria e ilimitada %or las o(ligaciones sociales en caso contrario. Sin em(rago tienen el dereco de e0amen9
ins%eccin9 vigilancia9 veri&icacin9 o%inin o conse-o9 de(iendo e-ercer su dereco de in&ormacin / control %or K
de los s#ndicos9 cu/a eleccin es com%etencia e0clusiva de los socios comanditados. En caso de 4ue la Soc u(iera
%rescindido de la sindicatura9 los socios comanditados %odr3n e-ercer esos derecos %ersonalAA.
Cuando la administracin no %ueda &uncionar9 %or %roducirse una ace&al#a total9 la Soc de(e ser reorgani!ada
en el t6rmino de $ meses9 %eriodo en el cual el s#ndico de(e nom(rar a un administrador %rovisorio %ara 4ue
intervenga durante ese la%so9 %ero limit3ndose a la gestin ordinaria de los negocios sociales. El administrador
%rovisorio de(e actuar con los terceros con aclaracin de su calidad / en tales condiciones no asume la
res%onsa(ilidad de los socios comanditarios. El administrador %rovisorio de(er3 convocar a una asam(lea
ordinaria9 a los e&ectos de designar los administradores de&initivos9 %ues de los contrario la Soc entrar3 en
disolucin.
R,82.12 7, +6/ /60.6/
Las asam(leas se integran con los socios de am(as categor#as. Las %artes de inter6s de los socios
comanditarios se consideran divididas en &racciones del mismo valor de las acciones a los e&ectos del 4urum / del
voto.
El socio administrador tiene vo! %ero no voto / es nula cual4uier cl3usula en contrario.
La cesin de la %arte de inter6s del socio comanditado re4uiere con&ormidad de la asam(lea e0traordinaria.
C62>.35*0.12 7, +*/ S60.,7*7,/ ,2 065*27.4* =63 *00.62,/
Durante la vigencia del C de C e0ist#an numerosas SCA9 cu/os estatutos carec#an de la identi&icacin de los
socios comanditarios. Esta grave irregularidad &ue solucionada %or la Le/ 17.)).9 4ue en su art. $+. %rescri(i la
necesidad de concurrencia de todos los socios comanditarios %ara con&irmar el acto constitutivo.
Sin em(argo9 / a %esar de 4ue se sometieron al r6gimen de con&irmacin miles de Soc9 4uedaron mucas sin
regulari!ar / el estado actual de las mismas a %rovocado o%iniones contradictorias9 %ues %or una %arte se a
asimilado a estas Soc como Soc irregulares / %or la otra se las a cali&icado con anula(les9 %or carecer de re4uisitos
esenciales no ti%i&icantes.
TTULO SPTIMO) LOS CONTRATOS DE COLABORACIN EMPRESARIA
GENERALIDADES
Se an incluido dentro de la categor#a de contratos de cola(oracin em%resaria a dos &iguras t#%icas9 como
son las Agru%aciones de Cola(oracin / las Uniones Transitorias de Em%resas HUTEB.
El %rimero ellos reviste car3cter esencialAA mutualista9 %ues tiende a esta(lecer una organi!acin com;n eA
los su-etos agru%ados %ara &acilitar determinada &ases u o%eraciones %ro%ias de la actividad em%resarial de ellos.
Las UTE9 %or el contrario9 / en tanto su actividad de %ro/ecta al mercado9 rece%tan la &igura anglosa-ona de
los N-oint venturesO9 4ue an sido de&inidos como la &orma mediante la cual dos o m3s Soc se agru%an %ara llevar a
ca(o un em%rendimiento com;n con &in lucrativo. Lstas tienen %or o(-eto el desarrollo o e-ecucin de una o(ra9
72
Serv o suministro concreto en &avor de terceros. Las agru%aciones de cola(oracin se enrolan en lo 4ue la doctrina
estadounidense a llamado N-oint venture o%erativoO o Nconsorcio internoO9 %ues a di&erencia de a4uellas9 4ue son
e0ternas o instrumentales9 en 6stas los su-etos de re;nen con la &inalidad de &acilitar o desarrollar determinadas
&ases de su %ro%ia actividad em%resarial.
La inclusin de estas dos &ormas t#%icas de cola(oracin em%resaria9 no im%lica descartar la %osi(ilidad de
los contratantes de alcan!ar sus &ines de coo%eracin a trav6s de otras variantes9 / as# lo a reconocido la
-uris%rudencia / la doctrina nacional9 aun4ue ello conlleva el %eligro 4ue deriva de la antigua / generali!ada
%resuncin de e0istencia de SF &rente a toda negociacin com;n.
La Le/ 17.)). e %rocurado destacar el car3cter contractual de am(as es%ecies9 descartando toda asimilacin
a las Soc comerciales / %riv3ndolas adem3s de del car3cter de su-eto de dereco. Sin em(rago9 nos encontramos
&rente a instituciones 4ue %resentan caracter#sticas9 si no iguales9 al menos mu/ similares a las Soc comerciales.
La voluntad del legislador de evitar toda asimilacin9 tiene e0%licacin concreta9 al %ermitir las uniones o
agru%aciones transitorias de dos o m3s Soc %ara un em%rendimiento determinado9 sin eliminar la valla del art. $.9
4ue %ro#(e a toda Soc %or acciones %artici%ar en Soc 4ue no sean de esa clase. PrecisaAA %or mantener esa
inconducente inca%acidad de dereco9 se llego a la incongruencia de negar toda su asimilacin a las Soc
comerciales.
LAS AGRUPACIONES DE COLABORACIN
C*3*04,3;/4.0*/ ?C/.0*/
Las agru%aciones de cola(oracin em%resaria an sido de&inidas %or el art. $*+ 4ue dis%one 4ue@ las Soc
constituidas en la re%u(lica / los em%resarios individuales domiciliados en ella9 %ueden mediante un contrato de
agru%acin9 esta(lecer una organi!acin com;n con la &inalidad de &acilitar o desarrollar determinadas &ases de la
actividad em%resarial de sus miem(ros o de %er&eccionar o incrementar el resultado de sus actividades. Las Soc
constituidas en el e0tran-ero slo %ueden constituir agru%aciones %revio cum%limiento de las dis%osiciones del art.
11,.
Son caracter#sticas de las agru%aciones de cola(oracin@
1? Son su-etos legitimados %ara constituirlas las Soc constituidas en la 5e%u(lica HComerciales / CivilesB /
los em%resarios individuales domiciliados en el %a#s. Se descarta la inclusin de cual4uier %ersona
-ur#dica no societaria.
2? El o(-eto de la agru%acin tiene un 3m(ito de actuacin interno9 de estricta naturale!a mutualista9 / no
%uede e0tenderse m3s all3 de 1. a>os.
$? No %ueden %erseguir &ines de lucro / las venta-as econmicas 4ue genere su actividad de(en recaer
directaAA en el %atrimonio de las em%resas agru%ada.
Si (ien la &igura de la agru%acin no a res%ondido en la %ractica a las e0%ectativas del legislador9 %uede
a&irmarse 4ue las venta-as 4ue este es4uema o&rece a los em%resarios9 en orden al a(aratamiento de los costos9
resulta ineludi(le.
F635* A 0624,2.76 7,+ 06243*46 7, *-38=*0.12
De(en otorgarse %or instrumento %;(lico o %rivado9 con %osterior inscri%cin registral9 a%lic3ndose al
res%ecto lo dis%uesto %or los arts. ' / ) del la Le/.
Por su %arte9 la norma no a aclarado los e&ectos de la inscri%cin9 ni tam%oco las consecuencias de su
omisin9 entendiendo la doctrina 4ue la registracin cum%le slo una &uncin de %u(licidad &ormal9 %ero 4ue
descarta a %artir de ese momento toda asimilacin con cual4uier &igura asociativa. Por el contrario la &alta de
inscri%cin9 si (ien no %uede generar irregularidad9 conlleva el %eligro de 4ue la agru%acin %ueda ser cali&icada
como Soc irregular o de eco.
Del mismo modo9 la &alta de inscri%cin %uede llevar9 seg;n el caso9 a la ino%oni(ilidad de las cl3usulas del
contrato a terceros9 lo cual co(ra es%ecial im%ortancia en la i%tesis %revista %or el art. $+$9 en la medida en 4ue
los %art#ci%es demandados %or terceros no %odr3n acer valer los derecos / e0ce%ciones 4ue9 &undados en el
contrato de cola(oracin9 u(iesen corres%ondido a la agru%acin.
El contrato de cola(oracin de(e contener las siguientes cl3usulas / esti%ulaciones@
1? El o(-eto de la agru%acin9 el cual delimitara las atri(uciones de los administradores.
2? La duracin9 4ue no %odr3 e0ceder de 1. a>os9 aun4ue %uede ser %rorrogado antes de su vencimiento
%or decisin un3nime. En caso de omitirse9 se considerar3 constituida %or el m30imo legal.
7$
$? La denominacin9 4ue se &ormar3 con un nom(re de &antas#a integrado con la %ala(ra Nagru%acinO.
'? El nom(re9 ra!n social o denominacin9 el domicilio / matriculacin e individuali!acin 4ue
corres%onda a cAu de los %artici%antes. En caso de Soc9 la resolucin del rgano social 4ue a%ro( la
contratacin de la agru%acin.
)? La constitucin de un domicilio es%ecial %ara todos los e&ectos 4ue deriven del contrato.
*? Las o(ligaciones asumidas %or los %artici%antes9 las contri(uciones de(idas al &ondo com;n o%erativo /
los modos de &inanciar las actividades comunes.
+? La %artici%acin 4ue cA miem(ro tendr3 en la actividad com;n / sus resultados.
,? Los medios9 atri(uciones / %oderes 4ue se esta(lecen %ara dirigir la organi!acin / actividad com;n9
administrar el &ondo9 re%resentar individual o colectivaAA a los %artici%antes / controlar su actividad.
7? Los su%uestos de se%aracin / e0clusin.
1.? Las condiciones de admisin de nuevos miem(ros.
11? Las sanciones %or incum%limiento.
12? Las normas %ara con&eccionar los EECC.
E+ >6276 065F2 6=,3*4.<6
El &ondo com;n o%erativo se constitu/e con las contri(uciones a 4ue los su-etos %art#ci%es se o(ligan / los
=s 4ue con ellos se ad4uieran. Este &ondo tiene %or &inalidad sostener los gastos generales 4ue demande la
actividad / son9 %or regla general9 de escasa im%ortancia en com%aracin con los medios 4ue cA %art#ci%e em%lea
%ara el e-ercicio de su %ro%ia em%resa.
El &ondo de(e mantenerse indiviso durante la vigencia del contrato9 / sA el mismo no %ueden acer valer sus
derecos los acreedores %articulares de los %art#ci%es.
El mismo es administrado %or el administrador de la agru%acin9 %udiendo su destino ser &iscali!ado
continuaAA %or los miem(ros. Su %erdida de manera alguna su%one causal de disolucin9 / en tal caso el
administrador de(e e0igir de los %art#ci%es su reintegro9 (a-o el a%erci(imiento de las sanciones 4ue el contrato
%revea.
R,/6+80.62,/ A 3E-.5,2 7, 5*A63;*/
Las resoluciones de ado%tar3n %or el voto de la ma/or#a de los %artici%antes9 salo dis%osicin contraria. Su
im%ugnacin slo %uede &undarse en la violacin de dis%osiciones legales o contractuales / de(e demandarse
dentro del los $. d#as 3(iles de noti&icada la decisin9 mediante accin dirigida contra cAu de los integrantes de la
agru%acin.
Las resoluciones 4ue im%li4uen modi&icacin del contrato9 re4uiere el consentimiento un3nime de los
%artici%es9 sin admitirse %acto en contrario9 rigiendo id6ntico r6gimen de im%ugnacin.
D.3,00.12 A *75.2./43*0.12
De(e estar a cargo de una o m3s %ersonas &#sicas designadas %or el contrato o %osteriorAA9 %or resolucin
ma/oritaria. En caso de ser varios los administradores9 / si nada di-ere el contrato9 se entiende 4ue %ueden actuar de
manera indistinta.
La carencia de %ersonalidad -ur#dica9 im%ide recurrir a la doctrina del rgano9 %or lo 4ue la a%licacin de las
normas del mandato comercial a los administradores es inevita(le. La &uncin es remunerada9 %or ser ello
caracter#stica del mandato comercial.
La designacin / su remocin de(en ser inscri%tas en el 5egistro9 %ues aun4ue tal carga no esta %revista %or
la normativa %articular de las agru%aciones9 viene im%uesta %or la remisin a las normas del mandato comercial.
R,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ =*34.0.=*24,/
Los re%resentantes o(ligan a los %artici%antes %or las o%eraciones cele(radas en nom(re de la agru%acin9
4uienes res%onden solidaria e ilimitadaAA con el &ondo9 aun4ue slo 4ueda e0%edita la accin contra los %art#ci%es
luego de a(erse inter%elado in&ructuosaAA al administrador.
El %artici%ante contra el 4ue se demande el cum%limiento de la o(ligacin %uede acer valer las de&ensas /
e0ce%ciones 4ue u(ieran corres%ondido a la agru%acin.
Los re%resentantes %ueden asimismo contraer o(ligaciones %or cuenta de cual4uiera de los %artici%es / en tal
caso res%onden estos en &orma solidaria con el &ondo9 siem%re 4ue el re%resentante a/a eco sa(er a4uella
circunstancia al tercero.
7'
L* 0624*?.+.7*7
El contrato de(e necesariaAA %rever las normas %ara la con&eccin de los EECC9 a cu/o e&ecto los
administradores llevar3n con las &ormalidades esta(lecidas en el C de C los li(ros a(ilitados a nom(re de la
agru%acin. Dentro de esta cl3usula resulta im%rescindi(le incluir la &eca de cierre de cA e-ercicio anual9 %ues los
Estados de Situacin de(en ser sometidos a decisin de los %art#ci%es dentro de los 7. d#as del cierre.
Los EECC constitu/en la &orma en 4ue los administradores rinden cuentas de su gestin9 aun4ue resulta
%lenaAA a%lica(le lo dis%uesto %or el art. +29 en cuanto dis%one 4ue la a%ro(acin de los EECC no im%lica la de la
gestin de los administradores ni la li(eracin de sus res%onsa(ilidades
D./6+80.12 A +.D8.7*0.12
Se disuelven %or las causales %revistas %or el art. $+)9 4ue inclu/e@
1? Decisin de los %artici%antes9 ado%tada %or unanimidad.
2? E0%iracin del t6rmino del contrato9 consecucin del o(-eto o im%osi(ilidad so(reviniente de lograrlo.
$? 5educcin a uno del n;mero de %artici%antes.
'? 1nca%acidad9 muerte9 disolucin o 4uie(ra de un %artici%ante9 a menos 4ue el contrato %revea 4ue los
dem3s decidan %or unanimidad su continuacin.
)? Decisin &irme de la autoridad com%etente 4ue considere incursa a la agru%acin en %r3cticas
restrictivas de la com%etencia.
*? 8tras causas es%eci&icas %revistas en el contrato.
El inc. ) %rocura evitar 4ue a trav6s de estos contratos se realicen actividades mono%licas9 situacin 4ue
-usti&ica no slo la causal disolutoria9 sino tam(i6n la e0%resa %revisin9 el car3cter %reventivo9 contenida en el art.
$*79 4ue im%one la remisin del contrato constitutivo9 una ve! inscri%to9 %or %arte de la autoridad del 5egistro a la
Comisin Nacional de De&ensa de la Com%etencia.
La le/ no a incluido ninguna norma re&erida a la li4uidacin9 %ero de(e entenderse 4ue ella de(e reali!arse
a trav6s de la rendicin de cuentas &inal9 %or a%licacin de las normas de las Soc Accidentales o en Partici%acin9
4ue es la &igura societaria m3s an3loga.
Cancelado el %asivo / reem(olsado el &ondo9 %revia a%ro(acin la rendicin de cuentas &inal9 de(e
%rocederse a la cancelacin de la inscri%cin.
EB0+8/.12 7, +6/ =*34.0.=*24,/
Sin %er-uicio de lo esta(lecido en el contrato9 cual4uier %artici%ante %uede ser e0cluido %or decisin
un3nime9 cuando contravenga a(itualAA sus o(ligaciones o %ertur(e el &uncionamiento de la agru%acin. No es
necesaria la %romocin de accin -udicial.
Ado%tada la decisin9 el %art#ci%e a&ectado %uede recurrir -udicialAA dico acuerdo9 demanda 4ue de(er3
%romoverse dentro de los $. d#as de a(6rsele noti&icado la decisin9 la accin tramitar3 %or las v#as del -uicio
sumario.
LAS UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS
C*3*04,3;/4.0*/ ?C/.0*/
Son caracter#sticas de las UTE@
1? La unicidad del o(-eto9 %ues el mismo de(e limitarse a una o(ra9 Serv o suministro concreto.
2? Se encuentran intimaAA vinculados al contrato 4ue les dio origen.
$? No im%lican una &usin9 sino 4ue cAu de ellas %reserva individualidad di&erenciada9 la cuales %ueden
li(reAA continuar con su %ro%ia actividad.
'? Son su-etos legitimados %ara constituir UTE las mismas %ersonas &#sicas / -ur#dicas 4ue %ueden integrar
agru%aciones
)? Al igual 4ue las Agru%aciones9 no son su-etos de dereco ni constitu/en Soc.
F635*+.7*7,/ A 3,D8./.46/ 7,+ 06243*46
Los contratos de(en otorgarse %or instrumento %u(lico o %rivado e inscri(irse el 5egistro9 a%lic3ndose al
res%ecto las normas de los arts. ' / ) de la Le/.
7)
Son re4uisitos de necesaria incor%oracin en el contrato9 de con&ormidad con lo re4uerido %or el art. $+,9 los
siguientes@
1? El o(-eto del contrato9 4ue de(e ser el desarrollo o e-ecucin de una o(ra9 Serv o suministro concreto9
con la determinacin concreta de las actividades / los medios %ara su reali!acin.
2? La duracin9 4ue de(e ser igual a la o(ra9 Serv o suministro 4ue constitu/a su o(-eto.
$? La denominacin9 4ue ser3 la de alguno o todos lo miem(ros9 seguido de la e0%resin NUnin
Transitoria de Em%resasO.
'? El nom(re9 ra!n social o denominacin9 el domicilio / matriculacin e individuali!acin 4ue
corres%onda a cAu de los %artici%antes. En caso de Soc9 la resolucin del rgano social 4ue a%ro( la
contratacin de la agru%acin.
)? La constitucin de un domicilio es%ecial %ara todos los e&ectos 4ue deriven del contrato.
*? Las o(ligaciones asumidas %or los %artici%antes9 las contri(uciones de(idas al &ondo com;n o%erativo /
los modos de &inanciar las actividades comunes.
+? El nom(re / domicilio del re%resentante.
,? La %ro%orcin o m6todo %ara determinar la %artici%acin de las em%resas en la distri(ucin de los
resultados
7? Los su%uestos de se%aracin / e0clusin de los miem(ros / las causales de disolucin
1.? Las condiciones de admisin de nuevos miem(ros.
11? Las sanciones %or incum%limiento.
12? Las normas %ara con&eccionar los EECC.
A75.2./43*0.12 A 3,=3,/,24*0.12
Si (ien el art. $+79 se re&iere al re%resentante9 en la %r3ctica la administracin de las mismas esta en manos
de un comit6 integrado %or re%resentantes de cAu de las em%resas %art#ci%es9 4ue tienen a su cargo la direccin de
los negocios ordinarios / la gestin em%resaria.
Por e0%resa directiva legal9 6ste tiene la &acultad de o(ligar a la unin %or los contratos cele(rados a nom(re
de ella9 de(iendo contar con %oderes su&icientes de todos / cAu de los miem(ros. Dica designacin no es revoca(le
sin -usta causa9 salvo decisin un3nime9 %ero mediando causa la resolucin se ado%tar3 %or ma/or#a a(soluta o
reclamacin -udicial.
Si (ien la le/ se re&iere al re%resentante9 en singular9 nada o(sta a 4ue sean varios9 siem%re / cuando tengan
3reas de actuacin / %oderes de(idaAA delimitados.
En la %r3ctica9 la re%resentacin es %uesta en manos de a4uella em%resa 4ue tiene ma/or %artici%acin en la
actividad.
El re%resentante de(e rendir cuentas de su gestin al &rente se la em%resa. Dica rendicin de(er3 (asarse en
los registros de la unin. Al igual 4ue en la agru%aciones9 la la(or es remunerada9 %or tratarse de un mandato de
naturale!a mercantil.
Una cuestin no a(ordada %or la le/ es la %osi(ilidad de intervencin -udicial en la administracin. la
-uris%rudencia lo a ace%tado %ero solo limitada al control de la marca de los negocios.
R,/=62/*?.+.7*7 7, +6/ .24,-3*24,/
Una de las di&erencias m3s im%ortantes eA las UTE / las agru%aciones de cola(oracin9 la constitu/e la
res%onsa(ilidad de sus %artici%antes9 /a 4ue en las UTE9 salvo dis%osicin en contrario9 no %resume solidaridad de
las em%resas %or los actos / o%eraciones 4ue de(an desarrollar o e-ecutar9 no %or las o(ligaciones contra#das &rente
a terceros.
De manera tal 4ue la res%onsa(ilidad es sim%leAA mancomunada9 dividi6ndose la deuda en tantas %artes como
integrantes e0ista9 si en el acto constitutivo no se an esta(lecido %artes desiguales.
No o(stante9 la misma naturale!a de la o(ligacin asumida %or las %artes %uede constituir una e0ce%cin9
%ues trat3ndose de o(ligaciones de acer9 contra#das %or el re%resentante9 a las cuales / %or regla general la le/ las
considera indivisi(les9 cual4uier acreedor %uede e0igir el cum%limiento integral de las o(ligaciones de esa
naturale!a a cAu de los deudores.
1nde%endienteAA de ello9 el legislador9 teniendo en consideracin lo 4ue es %r3ctica a(itual9 a autori!ado al
comitente o locatario %ara e0igir a las em%resas unidas 4ue se o(liguen en &orma solidaria a ellos9 %ero tal
res%onsa(ilidad de(e estar e0%resaAA %revista en el contrato de locacin o suministro.
1ncum%lida una o(ligacin9 el acreedor de(e %romover demanda contra todos los integrantes9 %ues im%lica
un su%uesto de litisconsorcio %asivo.
7*
RE-.5,2 7, *76=0.12 7, +6/ *08,376/
Los acuerdos 4ue de(an ado%tar los %art#ci%es lo ser3n siem%re %or unanimidad9 salvo %acto en contrario.
Tal criterio9 no se -usti&ica9 %ues %odr#a llevar a la %arali!acin de las actividades9 aun4ue al %ermitirse el
%acto en contrario9 los miem(ros %ueden ado%tar el r6gimen de ma/or#as 4ue m3s les convenga.
Q8.,?3* 6 .20*=*0.7*7 7, +6/ =*34.0.=*24,/
Como %rinci%io general9 la 4uie(ra9 inca%acidad o muerte de cual4uiera de los %artici%antes no conlleva la
e0tincin del contrato. Asumi6ndose en tal caso un su%uesto de resolucin %arcial.
Los restantes %artici%antes9 %ara continuar9 de(en acordar la &orma de acerse cargo de las %restaciones ante
el comitente.
Nada o(sta9 sin em(argo9 a 4ue tales situaciones sean consideradas como causales de disolucin.
D./6+80.12 A +.D8.7*0.12
La ;nica re&erencia a la e0tincin de las UTE la constitu/e la norma del art. $+, inc. 79 en cuanto e0ige 4ue
el contrato constitutivo de(e contener las causales de disolucin.
Tal or&andad de normas9 res%onde a la intima relacin de la UTE con el o(-eto del contrato cele(rado con el
comitente9 cu/a &inali!acin9 %or regla general9 determina la e0tincin de a4uella.
Sin em(rago9 la o%eratividad de tales cl3usulas resolutorias9 de manera alguna agotan las %osi(ilidades de
4ue las uniones %uedan disolverse con anterioridad al cum%limiento del contrato.
De manera tal 4ue a %esar del vac#o legislativo9 resulta a%lica(le %or analog#a lo dis%uesto %or el art. $+)9
re&erido a las causales de disolucin de las agru%aciones9 con e0ce%cin de su inc. '.
La li4uidacin de(e e&ectuarse a trav6s del %rocedimiento %revisto %ara las Soc Accidentales o en
Partici%acin9 %ues dico %rocedimiento es el m3s acorde con la naturale!a de las UTE.
7+

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