Curso de Introduccin al Anlisis Tcnico

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CAPTULO 5
LA IMPORTANCIA DEL VOLUMEN


El volumen se puede definir como el nmero de contratos casados
durante la sesin (o durante un perodo de tiempo determinado), es
decir el nmero de acciones compradas/vendidas, o el nmero de
transacciones efectuadas en el mercado de valores. Es un indicador
de gran importancia en el anlisis tcnico, pues identifica las
reacciones de los inversores ante distintas situaciones y nos informa
de la fortaleza de la tendencia actual. En general, un grafico de
precios siempre va acompaado del indicador de volumen, as ser
siempre en los anlisis en www.robbolsa.com El volumen ser un
indicador necesario para la confirmacin de figuras en los grficos, y
lo deberamos usar siempre en nuestros anlisis.

Como ya comentamos en el captulo 1, el segundo principio de la
teora de Dow (de gran importancia por cierto) es que el volumen de
negociacin debe acompaar la tendencia. Esto quiere decir que en
un mercado con tendencia alcista (movimiento primario alcista) el
volumen tiene que ser alto en los das en que el mercado sube, y
bajo cuando el mercado corrige. Si esta relacin no existe, tendremos
un aviso de que la tendencia est terminando y deberemos desconfiar
de la fortaleza de la subida. Es decir, en una tendencia alcista, por
ejemplo, sta tendr mayor fuerza (o ser ms fiable) si el volumen
aumenta a la vez que el precio sube. Mientras que el volumen debera
disminuir cuando el precio baja, ya que los inversores no tienen prisa
por vender si el precio cae.

Para entenderlo mejor tenemos el ejemplo de la Figura 12 del grfico
del ibex35. El indicador de volumen, situado en la parte inferior del
grafico debajo del precio, nos indica la cantidad de dinero que se ha
movido o negociado en cada sesin. El volumen se suele representar
como un histograma (grfico de barras). Cada barra representa un
da o sesin distinta; las barras verdes son das en los que el mercado
subi y las rojas corresponden a das bajistas. En la Figura 12
podemos ver como el volumen es mayor cuando el precio sube,
mientras que el volumen se reduce cuando el precio cae. Esto es
indicativo de la fortaleza de la tendencia alcista en el grafico del
Ibex35.
En la Figura 13 vemos la importancia que tiene el volumen a la hora
de confirmar la rotura de un soporte. Se trata de un grafico del
ibex35 en el que hay un fuerte soporte en 13.550 puntos (ha sido
tocado 3 veces y respetado durante mas de un ao). Vemos como en
enero de 2008 el soporte se rompe y la cotizacin del ndice baja con
fuerza. Fijaros en el espectacular incremento de volumen que hay al
romper el soporte. Este incremento de volumen es indicativo que la
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rotura del soporte se hace con mucha fuerza, y el precio desciende
verticalmente (e ah de nuevo la importancia de colocar un stop-loss
para cortar prdidas).
Aunque ms adelante la cotizacin se recupera, es incapaz de superar
los 13.550 puntos; el antiguo soporte acta ahora de resistencia.


Figura 12.


PULLBACK

Un pullback es un retroceso o vuelta que se produce despus de
superar una resistencia/soporte clave. Su formacin es muy habitual
en la mayora de las figuras de anlisis tcnico que veremos ms
adelante.
Por ejemplo, cuando el precio supera una resistencia, suele haber una
subida con fuerza hasta cierto punto. A partir de este punto, el precio
puede volver a caer hasta la resistencia previamente superada (que
ahora actuar de soporte). Esta cada es un pullback, y el nuevo
soporte es una buena oportunidad de compra.
En el ejemplo anterior del ibex35, despus de romper el soporte de
13.550 puntos y caer hasta 12.000, el precio vuelve a subir hasta
13.550. Este giro de nuevo al alza que queda frenado por el antiguo
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soporte (ahora resistencia) se llama pullback. En este ejemplo sera
una buena oportunidad de venta, pues son claras seales de que el
precio caer de nuevo.

Figura 13.



Ahora ya ests preparado para avanzar a la segunda parte del curso
en la que iremos viendo una por una todas las figuras del anlisis
tcnico.