FUTUROS

Son instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra y/o venta de un
bien (por ejemplo; un dlar, una accin, etc.) para ser pagados y entregados
en una fecha futura. Al ser productos estandarizados en tamao de contrato,
fecha de vencimiento, forma de liquidacin y negociacin, hace posible que
sean listados en una Bolsa de Derivados.

Dlar
Planea realizar una importacin de material y equipo por $10,000 dlares. Debido a la volatilidad
del peso ante dicha divisa su riesgo es que tenga que pagar ms pesos por dlar, por lo que
decide
asegurar el nivel del tipo de cambio, comprando un futuro del Dlar al mes en que realizar el
pago en dlares, supongamos a un precio de $11.05.
Si llegado el vencimiento del contrato, el dlar se encuentra a $11.30 por efectos de inestabilidad,
adquiere sus dlares a $11.05 y no a $11.30 obteniendo un beneficio de $0.25 por cada dlar,
es decir, $2,500 pesos por los $10,000 dlares.
Tasa
Tengo un crdito hipotecario referenciado a la TIIE (Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio)
por un monto de $500,000. Decido cubrir mi deuda ante una eventual alza en las tasas de inters
con un contrato de futuros de la TIIE al mes de diciembre a un nivel de 7.90%.
Al mes de diciembre que vence mi contrato de futuros si, la TIIE se encuentra al 8.50%, usted
ya fij una tasa de 7.90% que le cubrir ante una subida de las tasas de inters.
CASO XEROX UNILEVER
Cuesta en prctica de un swap de tasa de inters
Unilever pide prestado a una tasa fija de 7% por ao y
entra en un swap de tasas de inters para recibir fijo y
pagar flotante a una tasa de inters swap con Citibank
Unilever acuerda pagar a Citibank una tasa de inters
flotante; LIBOR a un ao.
Xerox pide prestado a una tasa flotante de LIBOR +
% y swapea sus pagos con Citibank. Citipank esta de
acuerdo con dar servicio a los pagos de deuda a tasa
flotante a nombre de Xerox.
Xerox acuerda pagar a Citibank una tasa de inters fija de 7.875%,
permitiendo a Xerox hacer los pagos a tasa fija de su servicio de deuda - que
prefiere - pero a un costo ms bajo de fondeo del que habra podido adquirir
por si misma