UNIVERSIDAD ANDRES BELLO

ESCUELA DE INDUSTRIAS
INGENIERIA CIVIL INDUSTRIAL
ICI 255 - FINANZAS CORPORATIVAS
PAUTA CONTROL N 9 18.11.10
1. Un exportador vende USD 10.000.000 FWD a 0 d!a" a #n pre$%o de &'0
()USD* +#e "e ,%+#%dar-n por $o.pen"a$%/n. A ,a 0e$1a de ven$%.%ento e,
va,or de, USD 0#e de &23 ()USD.
a4 5a6a #n e"+#e.a 6r-0%$o +#e .#e"tre ,o" 0,#7o" de USD 8 pe"o"* entre
e, Exportador* e, Ban$o* 8 e, .er$ado Spot.
R. (6 Puntos
T%po9 Venta
:onto9 USD 10::
;,a<o9 0 d!a"
;re$%o9 &'0 ()USD
Spot9 &23 ()USD
=4 Ind%+#e e, .onto en pe"o" +#e re$%=%r- e, exportador a, vender ,o" USD
en e, .er$ado "pot.
R. E, exportador a, vender ,o" USD en e, .er$ado "pot re$%=%r-
10.000.000 USD x &23( > (&.230.000.000 (6 Puntos
$4 Ind%+#e e, .onto en pe"o" pa6ado)$o=rado a, =an$o por e, exportador
R. En e"te $a"o $o.o e, $ontrato FWD $on e, =an$o e"ta=a de0%n%do a #n
pre$%o de &'0()USD. ?"te t%ene +#e $o.pen"ar a, exportador a ,a 0e$1a de
ven$%.%ento @0 d!a"4
;re$%o a$ordado A pre$%o a, ven$%.%ento > $o.pen"a$%/n por parte de, B$o.
USD10.000.000 x &'0()USD A USD10.000.000 x &23()USD > (30.000.000
;or ,o tanto e, exportador $o=ra a, =an$o (30.000.000 (6 Puntos
EXP BCO
SPOT
d4 Deter.%ne ,a 6anan$%a @o pBrd%da4 de, =an$o
R. E, =an$o* $o.o 0#e $a,$#,ado en ,a ,etra anter%or* p%erde (30.000.000 +#e e"
e, .onto $on e, $#a, de=e $o.pen"ar a, exportador. (6 Puntos
e4 Deter.%ne ,o" %n6re"o" neto" +#e re$%=%r- e, exportador
R. E, exportador "e a"e6#r/ a #n pre$%o de &'0()USD por ,o tanto a, .o.ento
de, ven$%.%ento* B"te t%ene +#e re$%=%r e, .onto a$ordado de9
Ca.=%o C Co.pen"a$%/n > In6re"o" Neto"
10.000.000USD x &23()USD C (30.000.000 > ( &.'00.000.000
(6 Puntos
2. Un e"pe$#,ador $o.pra USD .000.000 FWD a 13 d!a" a #n pre$%o de
&20()USD. Ind%+#e ,a 6anan$%a o pBrd%da de, e"pe$#,ador @en pe"o"4 "% a,
ven$%.%ento de, FWD* ,a ta"a de $a.=%o "pot e" de9
a4 &2 ()USD
R. T%po9 Co.pra
:onto9 USD ::
;,a<o9 13 d!a"
;re$%o9 &20 ()USD
E, e"pe$#,ador pa6a por ,o" USD .000.000 x &20()USD > (1.&&0.000.000
a, .o.ento de, ven$%.%ento e, e"pe$#,ador vende "#" USD :: en e,
.er$ado "pot 8 re$%=e
USD .000.000 x &2 ()USD > (1.&&'.000.000 ;or ,o tanto 6ana
('.000.000 (6 Puntos
=4 &D2 ()USD
R. Ea "e $a,$#,/ $#anto pa6a e, e"pe$#,ador por ,o" USD ::* a1ora para e,
$a"o en +#e ,a ta"a de $a.=%o a, ven$%.%ento "ea de &D2 ()USD tene.o"
USD .000.000 x &D2 ()USD > (1.&&.000.000 ;or ,o tanto e, e"pe$#,ador
a, $a.=%ar "#" USD e"tar!a perd%endo (F.000.000 (6 Puntos
!. Co.ente e, "%6#%ente p-rra0o9 E, ne6o$%o de ,a e.pre"a e" exportar* no
apo"tar a, pre$%o de, d/,ar. ;or e"o* #na e.pre"a exportadora no de=%era
vender USD FWD* por+#e "e arr%e"6a a +#e e, pre$%o de, USD a,
ven$%.%ento "ea .a8or a, a$ordado* 8 p%erda ,a oport#n%dad de vender,o" a
.e7or pre$%o en e, .er$ado "pot.
R. E, p-rra0o e"t- en ,o $orre$to en #n pr%n$%p%o a, de$%r Ge, ne6o$%o de ,a
e.pre"a e" exportar* no apo"tar a, pre$%o de, d/,arH p#e"to +#e ,a e.pre"a
a, vender)$o.prar USD FWD "o,o "e e"t- a"e6#rando 0rente a
0,#$t#a$%one" ne6at%va" para ,a e.pre"a en ,a ta"a de $a.=%o en e, 0#t#ro*
.-" +#e 6anar o perder* ,o +#e e"t- 1a$%endo e" tran"0er%r e, r%e"6o de
pre$%o* $on ,o $#a, "e a"e6#ra #n pre$%o 0%7o a todo evento. (9 Puntos
". Lo" $ontrato" 0orIard "e ne6o$%an $a"o a $a"o entre ,a" parte"* .%entra"
+#e ,o" $ontrato" de 0#t#ro operan a travB" de #na $-.ara de
$o.pen"a$%/n. Exp,%+#e ,a" d%0eren$%a" +#e ex%"ten entre #n 0orIard 8 #n
$ontrato de 0#t#ro* en tBr.%no" de 0,ex%=%,%dad 8 de 6arant!a de ,a $o=ert#ra.
R. La d%0eren$%a entre ,o" 0orIard 8 0#t#ro" e" +#e ,o" 0orIard a, "er a$#erdo"
%nd%v%d#a,e" entre #n $o.prador 8 #n vendedor "on .eno" 0,ex%=,e" pero
t%enen .e7or 6arant!a de $o=ert#ra* .%entra" +#e ,o" 0#t#ro" a, operar a
travB" de #na $-.ara de $o.pen"a$%/n* "on .-" 0,ex%=,e"* pero a "# ve< ,a
6arant!a de $o=ert#ra +#e entre6a e" .enor a ,a de, 0orIard. (9 Puntos