Per: Perspectivas Econmicas y Sociales

Luis Miguel Castilla

Ministro de Economa y Finanzas
Enero, 2012

Per Aspectos claves para invertir

Crecimiento ms alto de la regin con la inflacin ms baja Buenas perspectivas econmicas

Dinamismo econmico en diversos sectores

Disminucin del desempleo y la pobreza

Exportaciones a niveles rcord, y creciente diversifiacin de productos

Slida posicin fiscal permite aplicacin de polticas contraccilicas

Bajos niveles de deuda

Slido Desempeo Macroeconmico

105

120

135

150

15

30

45

60

75

90

Fuente: FMI.

Per 73,2
Argentina 59,9 Colombia Ecuador 45,9 46,8

PBI Mundial 2002-2010

(Var. % acumulada)

En los ltimos aos, Per se encuentra entre las economas de ms rpido crecimiento

Brasil Chile 40,3 39,5 Mxico 18,9

China India Tajikistn Kazajistn Vietnam Panam Singapur Per Sri Lanka Em. Arab. Uni. Bangladesh Kuwait Ghana Malawi Zambia Rep. Dom. Indonesia Argentina Albania Egipto Malasia Filipinas Moldova Pakistn Nigeria Turka Libia Mali Rusia Marruecos Costa Rica Tailandia Tunisia Botswana Hong Kong SAR Colombia Ecuador Paraguay Honduras Polonia Corea Uruguay Lituania Bolivia Bulgaria Mauritania Serbia Kenia Romania Algeria Brasil Nepal Bosnia Chile Ucrania Montenegro Belice Arabia S. Sudfrica Israel Estonia Guatemala Rep. Checa Burundi Latvia YRM Australia Lexemburgo Venezuela Nicaragua Eslovenia Croacia Nueva Zelanda Grecia Irlanda Suecia Islandia El Salvador Mxico Espaa Espaa Finlandia EE.UU. Suiza Hungra Austria Noruega Dominica Reino Unido Pases Bajos Francia Bahamas Alemania Japn Jamaica Dinamarca Portugal Haiti Italia

Per logr tener la inflacin ms baja en la regin entre el 2002 y 2011

Inflacin promedio en Amrica Latina 2002-2011

(%)
25 24,0

20

15 11,0 10 6,7

5,1 5

4,4

3,2

2,5

0
Venezuela Argentina Brasil Colombia Mxico Chile Per

Fuente: FMI, Bloomberg.

El PBI se triplic en la ltima dcada

PBI
(Millones de US$)
200
180

176

160
140

120
100 80 53 79

60
40

20
0

2000

2005

2011

Fuente: BCRP, MEF.

El Per creci cerca de 7% en el 2011 y se mantendr como una economa lder en la regin
Amrica Latina: PBI 2011
(Var % anual)
8
7 6 5 4 3,9 6,8

6,2
5,2

3,7
2,9

3
2

1
0

Per

Chile

Colombia

Mxico

Venezuela

Brasil

Fuente: MEF, FMI, Consenso analistas.

En el 2011 las exportaciones alcanzaron niveles record

Exportaciones Totales
(Millones de US$)
50 000
45 000

Exportaciones No Tradicionales
(Millones de US$)
45 794 12 000
9 969

40 000
35 000 30 000

10 000 8 000 6 000

17 368

25 000
20 000

4 277 4 000
2 044

15 000
10 000 5 000 0

6 955

2 000
0

2000

2005

2011*

2000

2005

2011*

En el 2011 las exportaciones llegaron a record histricos de US$ 45 mil millones. Las exportaciones no tradicionales alcanzaron casi los US$ 10 mil millones.

Fuente: SUNAT, BCRP

La Inversin Extranjera Directa en el Per mantiene su tendencia creciente

Inversin Directa Extranjera Neta
(Millones de US$)
10 000
9 000

8 000
7 000

6 000
5 000 4 000

3 000
2 000

1 000
0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Estimacin preliminar. Fuente: BCRP.

Expansin del consumo por todo el Per

Presencia de Tiendas de Retail
2001 2011

10

Herramientas para enfrentar una recada de la economa mundial

Fondo de Estabilizacin Fiscal (Miles de millones de US$)
6 5
4 5,6

Deuda Pblica (% del PBI)

40 35

37,7

30
3

25
2 1 0,3 0 Dic 2005 Dic 2011 1/

20,9

20
15

Dic 2005

Set 2011

Per: Reservas Internacionales Netas 1 (Millones de US$)

50 409
50 000

LATAM: Reservas Internacionales Netas 2010 (% de PBI)

35 30

28,7

40 000

25
30 000
20 000 10 000 0

20
17 275 8 180

15 10 5

13,7 9,3
11,0

13,8

2000

2006

2012

0 Colombia Mxico Chile Brasil Per

1/ Al 19 de enero del 2012. Fuente: BCRP, Moodys, MEF.

11

Slida posicin fiscal permite poltica contracclica ante eventual recada del mundo
Ingresos Corrientes y Gastos No Financieros del GG
(Variacin % anual)
25 20 15 10 5 0 -5 -10 2006 2007 2008 2009 2010 2011 17,8

Resultado Econmico del Sector Pblico No Financiero

(% de PBI)
4 3,1 3 2 2,3 2,3 1,6 0,8

6,1

1 0 -1 -2 -1,6 2009 -0,5

Gastos No Financieros del Gobierno General Ingresos Corrientes del Gobierno General

2006

2007

2008

2010

MMM Rev 2011 1/

2011

Fondo de Estabilizacin Fiscal

(% de PBI)
4 3,5 3,5 3 3,2 14 12 10

Ahorros Pblicos 2011

(% de PBI)

2,8
2,8

Otros Depsitos Depsitos en Instituciones Financieras privadas

2,5
8 2 1,5 1 0,5 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0,4 1,4 1,4 1,4 6 4

1,9 3,2 2,5

Recursos Determinados (Canon, etc.)

Fondo de Estabilizacin Fiscal Depsitos a la vista / plazo en el BCRP

0,5

2 0 Ahorros Pblicos

1/ Marco Macroeconmico Multianual Revisado 2012-2014 Fuente: MEF.

Los ahorros pblicos son 13% del PBI.

12

Agenda de la nueva administracin: Crecimiento, Estabilidad y mayor Inclusin Social

Per ha crecido sostenidamente y la pobreza en general se ha reducido

El PBI se triplic con respecto al ao 2000. Crecimiento del PBI per cpita ms rpido desde los 50s.
5 4 3 2,5 2,9 2,1

PBI Per cpita

(Promedio 10 aos, var. porcentual)

4,4

El PBI per cpita va recuperndose despus de 3 dcadas perdidas

La pobreza se redujo de 50% a 30%. La poblacin en el 2010 fue de 29.5 millones de personas.

2 1 0 -1 -2

0,7

-3 -4 -3,2

51-60

61-70

71-80

81-90

91-00

01-10

Fuente: BCRP.

14

Crecimiento econmico y estabilidad macroeconmica impuls el progreso social

Tasa de Pobreza
(% de la poblacin total)
60 54,8

Coeficiente de Gini de Distribucin del Ingreso 2002 - 2009

0,65 Ao ms reciente 2002

55 50 45,3 45 40 35

51,6

0,60
52,0 48,7

0,55 0,50
39,3
34,8 31,3

46,4

0,45 0,40
El Salvador Ecuador Panama Bolivia Per Chile Nicaragua Colombia Mxico Costa Rica Rep.Dominicana Guatemala Argentina Uruguay Brasil Honduras Paraguay

30 25
20 1995 1998 2001 2004 2007

2010

Fuente: INEI, ECLAC.

15

Aumento del empleo de modo descentralizado y mejora en los ingresos

Empleo por Principales Ciudades en Empresas de 10 a ms trabajadores
(Var.% acumulada Ene.- Nov2011/Ene Nov2010)
Piura Puno Arequipa Trujillo Huancayo
150 140 130 120 110

Ingreso Promedio mensual de la PEA Ocupada Lima Metropolitana

(Ene. 2007=100)

Paita
Tarapoto Tacna Talara Huaraz Cusco Chiclayo Chincha Ica Pisco Sullana Pucallpa Cajamarca Iquitos 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Crecimiento promedio 40%

100
90 80 E-07 N-07 S-08 J-09 M-10 M-11 D-11

1/ PEA: Poblacin Econmicamente Activa. Fuente: INEI

Sin embargo, el reto sigue siendo lograr un desarrollo de base amplia y ms inclusin social
Pobreza total y pobreza extrema 2010: Nacional vs. Rural (% de la poblacin)
60 50 40
40

Brecha en el acceso a servicios 2010

(% de la poblacin)
70

Nacional

Rural

Rural

Nacional

60
50

30
20

54,2
31,3

30

56,0
40,4 26,8

59,1 27,0

20

10

23,3 9,8

10 0

14,9
Electricidad Servicios Higinicos Agua Potable

Pobreza Total

Pobreza Extrema

La pobreza rural es el doble del promedio nacional. Las brechas en el acceso al agua potable, saneamiento y electricidad son mayores en las zonas rurales.

Fuente: INEI. 17

Principal reto: Erradicacin de la pobreza

Pobreza Total por distritos
(% de la poblacin)

En el 54% de los distritos del pas prevalece la pobreza.

Fuente: INEI.

18

Mayor inclusin social genera un ambiente ms calmado y propicio para el inversionista

Variable 1. Pobreza 2. Extrema pobreza 3. Desnutricin crnica infantil

Linea de Base 2010 31,3% 9,8% 17,9%

Meta 2016 Pobreza menor al 20% Extrema pobreza menor al 5% Desnutricin crnica infantil menor al 10%

Las principales metas son la mayor reduccin de la pobreza y la inclusin social.

19

La estrategia del gobierno est basada en programas focalizados con enfoque de ciclo de vida
Programas del Gobierno en Millones de Nuevos Soles. SAMU: S/. 40 PAN: S/. 1 607

Jvenes a la obra: S/. 34

PELA Inicial: S/. 2 195 PELA Primaria: S/. 4 251 PELA
Secundaria:

SMN: S/. 1 400

Cuna Ms: S/. 190

Desnutricin crnica

S/. 2 833
Cobertura escolar

Beca 18: S/. 136

Acceso a educacin superior de calidad Educacin pertinente para el mercado laboral

Pension 65: S/. 241

Mortalidad Materna Mortalidad Neonatal

Mortalidad Infantil Desarrollo cognitivo, socioemocional y motor

Logros de aprendizaje Cobertura Escolar

Logros de aprendizaje

Logros de aprendizaje Desercin Escolar

Asegurar las condiciones bsicas para la subsistencia

Juntos: S/. 822 millones

Gestacin

02 aos

35 aos

6 12 aos
20

13 17 aos

17 24 aos

+ 65 aos

El Presupuesto 2012 incluye prioridades del nuevo gobierno relacionadas a temas sociales
Proyecto de Presupuesto 2012 por tipo de intervencin
(Millones de Nuevos Soles)

GOBERNABILIDAD Y ORDEN PBLICO 17%

ADMINISTRATIVOS 16% 2012 1 Distribucin del Proyecto de Presupuesto

(%)
Gobernabilidad y orden pblico 17%

Intervenciones Sociales Productivos Administrativos Gobernabilidad y orden pblico Subtotal Servicio de deuda Obligaciones previsionales Reserva de contingencia Total

Monto 32,666 18,113 12,310 12,422 75,511 9,492 9,375 1,157 95,535

PRODUCTIVOS Sociales 24%

43%

Administrativos 16%

Productivos 24%

Presupuesto asignado a capital social y humano en el ao 2012 se ha incrementado en 20% con respecto al 2011.
1/ Sin servicio de deuda, obligaciones de pensiones y reservas de contingencia. Fuente: MEF

21

Perspectivas

PBI per cpita: Tendencia creciente

PBI Per Capita
(US$ del 2011)

5 904

6 000 5 500
5 000

5 290

4 500 4 000
3 500 3 000

2 500
2 000 1 500
Actual
Media mvil 3 aos

1 000
1950 1958 1966 1974 1982 1990 1998 2011 2006

Fuente: BCRP.

23

Fuerte reduccin en la brecha del PBI per cpita: Per vs. otros pases de Amrica Latina
Brecha del PBI per Cpita por PPA1
(Per=100)
215
PBI per cpita por PPA ($ PPA) 2001 2011 Var. % Per Colombia Chile Brasil Mxico 5 116 6 010 9 939 7 358 10 821 10 001 10 155 16 172 11 846 15 121 95,5 69,0 62,7 61,0 39,7

212
194

195 175

162 151 144

2001 2011

155
135

118 115 95 Mxico Chile Brasil

117
102 Colombia

PPA: Paridad de Poder Adquisitivo 1/ Cada PBI per cpita por PPA est dividido entre el PBI per cpita por PPA de Per. Fuente: FMI

24

El Per se mantendr como la economa de mayor crecimiento e inflacin ms baja en la regin

Amrica Latina: PBI 2012

(Var. % anual)
6
5,4

Amrica Latina: Inflacin 2012

(Var. % anual)
35
30 29,3

5
4 3

4,5
4,0 3,9

25
3,5
3,2

3,1

20 15

10,3 10
5,5

1 0

2,5

3,0

3,5

3,7

0
Per Colombia Chile Venezuela Argentina Brasil Mxico

Per

Chile

Colombia

Mxico

Brasil

Argentina Venezuela

Fuente: MEF, FMI, Consenso de analistas.

25

El Per es una puerta de acceso a diferentes mercados

Los Acuerdos de Libre Comercio albergan Inversin y Negocios

26

La inversin privada continuar como el motor del crecimiento

Anuncios de Proyectos de Inversin Privada en proximos 3 aos (Miles de millones de US$)

50
48 48 46 47

Proyectos de Inversin Privada 20112013

(Millones de US$)
27 793

44
42 40 40 6 960 2 847 3 191 7 513

38
36 Dic-10 Jun-11 Dic-11
Minera e Electricidad Hidocarburos

Industria

Infraestructura

Otros Sectores

Fuente: BCRP.

27

Espaa lidera la inversin extranjera en Per

Stock de IED Segn Pas de Origen
(Millones US$)
Pas Espaa EEUU. Sudfrica Chile Brasil Reino Unido Suiza Mxico Canad Italia Japn Noruega Colombia China Francia Otros Total 2010 (P) 4 568 3 013 1 980 1 625 1 207 1 102 932 886 775 682 416 403 383 381 317 2 113 20 781 Porcentaje (%) 22,0 14,5 9,5 7,8 5,8 5,3 4,5 4,3 3,7 3,3 2,0 1,9 1,8 1,8 1,5 10,2 100,0

Fuente: Proinversin, Cmara Espaola de Colmercio

28

En el 2011 el intercambio comercial entre Per y Espaa super los US$ 2 200 millones
Per: Exportaciones por Productos a Espaa
(% del total del 2011)
Otros 16,4
T, caf y otras escencias 3,7 Frutas 3,8 Productos qumicos 28,6

Per: Importaciones por Sector de Espaa

(% del total del 2011)
Bienes de consumo 15,7 Diversos 0,0

Crustaceos y moluscos congelados 7,1

Legumbres 8,6 Zinc 9,7

Bienes de capital 52,4

Insumos 31,9
Cobre 22,1

Total 2011 US$ 1 656 millones

Total 2011 US$ 561 millones

En los ltimos 10 aos el intercambio comercial entre nuestros pases se multiplic por 6 veces.

29

Amplias oportunidades de inversin

Produccin de Cobre 2010
(Miles de Toneladas Mtricas Finas)
6 000 5 000

Llegada de Turistas
(Millones de personas)
5
4,3 4

5 520

4 000

3
3 000

2,8

2,1
2

2,1

2 000 1 247 1 000

1,0 1
0

0
Per Chile

Ecuador

Per

Colombia

Chile

Argentina

Exportaciones 2010
(Miles de millones de US$)
10 9
8 7

Agroexportaciones1
(Millones de US$)
Madera y Papel
4 926

Agrcolas
8,7

6 000
5 000 4 000

5 000
4 500

4 000
3 500

Resto Frutas Legumbres Caf

6 5
4 3 3,2

3 000
2 500 2 000

3 000
2 000

1 500
1 000

2
1 0

1 000
0

500
Per Chile Per Chile

2000

2005

2011*

1/. Incluye las exportaciones de caf. Fuente: SUNAT, UNWTO, Geological Service of USA, AEADE, ARAPER, ASBANC, FELABAN, CAVEM, ASOPARTES, CCL, Ripley FELABAN, SBS Superintendencia de Bancos (Chile).

30

Amplias oportunidades de inversin

Superficie de Venta en Tiendas por Departamento 2009
(Miles de m2)
900
800 700

(m2 por habitante)

60
50 40
18
16 14

Venta de vehculos nuevos 2010

(Vehculos por cada 1 000 habitantes)
16,3

600 500
400

12
10

30
20

6,6
4,1

6
4

5,1

300 200
100

10
0

Per

Chile

Per

Chile

Per

Colombia

Ecuador

Chile

Crdito del Sistema Bancario 2010

(% del PBI)
80
70 72

Crdito Hipotecario 2010

(% del PBI)
18,0 18 15

60
50

48

12
9

40
30

25

28

6
20
10 0

3,6

4,0

5,0

0
Per Colombia Brasil Chile
Per Brasil Colombia Chile

Fuente: SUNAT, UNWTO, Geological Service of USA, AEADE, ARAPER, ASBANC, FELABAN, CAVEM, ASOPARTES, CCL, Ripley FELABAN, SBS Superintendencia de Bancos (Chile).

31

Posibilidades de inversin en infraestructura va APPs

Brecha en Infraestructura 2008 (Millones de US$)
Sector Transportes Aeropuertos Puertos Ferrocarriles Redes viales Saneamiento Agua potable alcantarillado Tratamiento de aguas residuales Electricidad Generacin Transmisin Cobertura Gas Natural Telecomunicaciones Telefona fija Telefona mvil Total
Fuente: IPE.

Brecha 2008 13 961 571 3 600 2 415 7 375 6 306 2 667 2 101 1 538 8 326 5 183 1 072 2 071 3 721 5 446 1 344 4 102

% 37,0%

16,7%

22,0%

9,9% 14,4%

37 760 100,0%

32

Crecimiento con Inclusin Social redundar en un mejor clima para la inversin

Crecimiento Econmico, Estabilidad y Polticas Sociales

Mercados ms grandes y mejor clima social para la inversin

Disminucin de la Pobreza y la Desigualdad

33

El Per continuar en la senda de crecimiento e inclusin social

PBI per cpita

(US$)
12 000 10 000

Tasa de Pobreza
(% de la poblacin total)
55
50 45

8 000
6 000 4 000

40
35 30

25 20
15

2 000
0

10
2000 2005 2010 2015e 2020e

2000

2005

2010

2015e

2020e

Fuente: MEF.

34

Per: Perspectivas Econmicas y Sociales

Luis Miguel Castilla
Ministro de Economa y Finanzas
Enero, 2012

En el 2011 el intercambio comercial entre Per y Portugal ascendi a apenas US$ 68 millones
Per: Exportaciones por Productos a Portugal
(% del total del 2011)
Productos de zinc 21,6

Per: Importaciones por Sector de Portugal

(% del total del 2011)
Bienes de consumo 15,5 Diversos 0,0

Otros 27,6

Bienes de capital 43,8

Frutas y legumbres 10,7

Crustaceos y moluscos congelados 8,1

Productos qumicos 18,5

Zinc 13,6

Insumos 40,7

Total Exportaciones 2011 US$ 39 millones

Total Importaciones 2011 US$ 29 millones

En los ltimos 10 aos el intercambio comercial entre nuestros pases se duplic.

36

Diversificacin de los destinos de exportacin

Exportaciones por Destino , 2000

(% del total)
Otros 7,6 America Latina y el caribe 18,8

Exportaciones por Destino, 2011

(% del total)
Otros 4,9 America Latina y el caribe 18,1 Unin Europea 17,0

Unin Europea 21,4

Suiza 8,0
Corea del sur 2,0 Japn 4,7 Canad 1,8 Resto de Europa 1,5

Corea del sur 3,9

Japn 4,8

Suiza 12,7

Resto de Europa 1,5

EE.UU. 12,5

Canad 9,0

China 6,5 EE.UU. 27,7 China 15,5

Por bloques econmicos Europa representa el principal destino de exportacin.

37