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N ED O I TERM I I

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el grafico lo dice todo
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1
1
1




Que y como mueve el mercado


Leading Indicators = (Indicador de Indicadores)
Publicacin: 10:00 ET. Cercano a la 3er semana del mes por datos del mes
http://www.tcb-indicators.org/
Importancia (1 a 5 ): # 3 Movimiento medio bajo 20 puntos de promedio
Fuente: The Conference Board.
anterior.
Revisin de datos: .














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a
l





Definicin:
e
amente
nte
rofticas, ya que ha predicho " nueve de las
ltimas seis recesiones.
terpretacin: Los datos deben compararse con:

.
4. Vincularlo con la tendencia dominante del dlar.
omposicin:

En el Informe de Indicadores Lideres, es principalmente, un compendio d
indicadores econmicos antes anunciados: nuevas rdenes, reclamos de
desempleados, el suministro de dinero, promedio de la semana de trabajo,
permisos de construccin, y precios. Por lo tanto, el informe es sum
fiable, aunque de poco inters para el mercado. Para la fecha de
publicacin sus resultados ya han hecho impacto por medio de otros
indicadores en el precio de las monedas. No obstante esta serie realme
posee algunas calidades p

In
1. Resultado mes anterior (M to M).
2. Si ha sido positivo o negativo respecto de 0%
3. El forecast y las expectativas previas del mercado


C


Oct Sep Aug Jul Jun
Total Index 0.2% 0.4 -0.3 -0.3 0.2
Manufacturing Workweek
Orders
its
es
Consumer Expectations 0.19 0.30 -0.13 0.01 0.11


0.06 -0.12 -0.06 0.06 0.06
Initial Claims 0.03 0.02 -0.03 -0.04 0.26
Cons. Gds Orders 0.03 -0.20 0.03 -0.14 -0.01
Vendor Performance -0.27 -0.06 -0.03 0.03 -0.18
Nondef. Cap Gds -0.13 0.37 -0.03 -0.01 0.03
Building Perm -0.17 -0.14 -0.05 -0.16 -0.11
Stock Pric 0.13 0.11 0.05 0.02 -0.11
Real M2 0.43 0.20 0.03 -0.01 0.10
Interest Rate Spread 0.05 -0.05 -0.04 -0.02 0.01


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l ministerio


o crtico a la determinacin de la futura demanda y
ndencias de inflacin.
Utilidad
El ndice es ms til ahora que el CB ha tomado el mando de el (e
de Economa y Hacienda dej de producirlo al final de 1996). Los
investigadores de la conferencia rpidamente desecharon dos de los viejos
componentes - el cambio de precios de materiales sensibles y rdenes que
no sean de bienes duraderos - y aadieron la extensin de tasa de inters
que aparece en nuestra lista. El ndice ahora carece de un trmino al por
mayor, que unos ven com
te











Initial Claims (Pedidos por Desempleo)
Importancia (1-5): 3+. Movimiento medio 25 puntos de promedio.
a el
sbado).
Revisin de datos: http://www.dol.gov/opa/media/press/eta/main.htm
Fuente: The Employment and Training Administration of the Department of
Labor.
Publicacin: 8:30 ET , cada Jueves (datos de la semana anterior hast
.
a
s, y
l
, para sealar un cambio significativo del


Definicin:
Los reclamos iniciales de desempleo miden el nmero de subsidios de
desempleo estatales solicitados Este informe proporciona un oportuno, pero
menudo engaoso el indicador de la direccin de la economa, con
aumentos o disminuciones en el potencial de reclamaciones que seala. En
una base de semana-a-semana, las reclamaciones son bastante voltile
muchos analistas por lo tanto rastrean cuatro semanas, obteniendo el
promedio para conseguir una mejor interpretacin de la tendencia
subyacente. Este informe tpicamente toma un movimiento sostenido de a
enos 30 k en reclamaciones m
crecimiento o no del trabajo.

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Hay otras dos estadsticas en este informe - el nmero de personas que
estatales y la tasa de paro asegurada; ninguno es mirado
strictamente por el mercado.
omposicin:

ov 11
recibe beneficios
e


C


N Nov 4 Oct 28 Oct 21 Oct 14
Initial Claims 308K
-Wk Moving Avg 314 312 312 306 308
ontinued Benefits 2443k 2443 240 5 244 2
2430 2439


Inte

1. Resultados anteriores (W to W y M to M ).
2. Si ha sido positivo o negativo respecto de su Media ( ej. 314 K)
3. El forecast y las expectativas previas del mercado.
4. Vincularlo con la tendencia dominante del dlar.



310 328 309 300
4
C
4

-Wk Moving Avg 2433 2434
rpretacin: Los datos deben compararse con:
University of Michigan Consumer Sentiment Index
Importancia (1-5): 2-. Movimiento alto moderado 32 puntos promedio
: The University of Michigan.
Publicacin: Preliminar: 10:00 ET en el segundo viernes de cada mes por
iones mensuales, una
s
eguntas son enfocadas en los hogares,
Fuente
datos del mes anterior y el Final: 10:00 ET en el cuarto viernes de cada
mes por datos del mes anterior.
Definicin:
El ndice de Michigan es casi idntico al ndice de Confianza de Consumidor
de Conference Board, aunque haya dos publicac
lectura preliminar y final. Como el ndice de la Conferencia, este tiene dos
subndices - expectativas y condiciones corrientes. El ndice de expectativa
es un componente del de Conference y forma parte del ndice de
Indicadores Principal.
La la revisin de U M. es considerablemente ms pequea (500 llamadas
telefnicas) que el de la Conference Board, que adems incluye una
perspectiva ms larga como las pr
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comparada a la revisin de CB basadas en negocios. El ndice da mejores
istas del humor de los consumidores que cambio de hbitos de gastos, que
stn mejor indicados por las s de inters e ndices de crecimiento de
ingreso
icin:

Nov Oct Sep Aug Jul
p
e tasa
Compos

Sentiment 92.3 93.6 85.4 82.0 84.7
Outlook 83.2 84.8 78.2 68.0 72.5
103.8 103.5



Interp
1. Resultados anteriores (M to M).
2. Concordancia de Preliminar con Final.
3. El forecast y las expectativas previas del mercado.
4. Vincularlo con la tendencia dominante del dlar.


Present conditions 106.5 107.3 96. 6


retacin: Los datos deben compararse con:




Durable Goods Orders
Importancia (1-5 ): 2. Movimiento alto moderado 30 puntos promedio.
Fuente: The Census Bureau of the Department of Commerce.
Publicacin : 8:30 ET Cercano al da 25 de cada mes, sobre datos del mes
ior
Revisin de datos:
anter
http://www.census.gov/ftp/pub/indicator/www/m3/index.htm.

Definicin:
La publicacin de rdenes de bienes durables mide el volumen de rde
en dlares, adems de envos, y las rdenes no entregadas de bienes
duraderos cuya vida til es tres aos o ms. Las rdenes son consideradas
un indicador principal de actividad de fabricacin, y el mercado a menudo
sigue de cerca este informe a pesar de la volatilidad y las revisiones que lo
acen menos qu
nes
e el indicador perfecto. El nmero total a menudo es h
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sesgado por enormes aumentos de rdenes relacionados a defensa y
aviacin. Un aumento basado nicamente sobre pedidos en el rubro
defensa, tiende luego a ser descontado por el mercado, mientras que este
ms impresionado por aumentos de r
, es
denes que no tengan en cuenta la
nterior seccin.
ambin en este informe es notable la categora de bienes de capital de No
a

T
defensa. Estos bienes reflejan que los productores estn invirtiendo en
quipamiento que es una categora del PBI (GDP) - el componente ms
rande de inversiones en el negocio.


:
e
g






Composicin

Sep Aug Jul Jun May
Total Durable Orders
Less Defense 6.3 -0.5 -2.2 1.5 0.5

1.3 -1.1 0.6 0.4 4.3
ics
Electrical 3.7 -8.7 0.0 -2.2 2.6
apital Goods 24.3 -1.0 -2.7 6.2 -2.5
nse 21.9 -2.2 -0.9 1.7 -2.0
Nondefense/nonaircraft (core cap gds) 1.1 0.8 0.6 0.9 1.3
Defense Cap Goods 41.9 9.2 -15.0 51.7 -7.1



7.8% -0.1 -2.8 3.3 0.3
Less Transport 0.1 -1.5 -0.1 1.8 1.6
Primary Metals -1.0 -2.5 1.6 0.1 6.2
Machinery
Computers, Electron -0.1 -2.7 4.1 5.7 -1.9
Transportation 27.6 3.6 -9.4 7.0 -2.8
Topical Series
C
Nondefe

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Interpretacin: Los datos deben compararse con:

1. Revisar el porcentaje de cambio positivo o negativo con respecto al
mes anterior.
2. Comparar dato publicado con el forecast y consenso previo.
3. Pedidos sobre bienes de No defensa y que excluyen pedidos sobre
aviones (que engrosan nmeros pero no indican aumento de
productividad), son datos que el mercado ve como positivos para el
USD.







Conference Board Consumer Confidence
Importancia (1-5): This release merits a B-. 35 pips promedio.
(data del mismo mes).
Raw Data Available At: http://www.tcb-indicators.org/
Fuente: The Conference Board.
Publicacin : 10:00 ET . Ultimo miercoles de cada mes
.


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Definicin:
de ser

ndices
idores de condiciones corrientes y sus
0 %. El ndice de expectativas tpicamente
s visto como indicador principal.
omposicin:
Oct Sep Aug Jul Jun

La Conferencia conduce una revisin mensual de 5000 casas para averiguar
el nivel de confianza de consumidor. El informe de vez en cuando pue
provechoso en la prediccin de cambios repentinos en el modelo de
consumo, aunque la mayor parte de monedas sueltas en el ndice sean
solamente ruido. Slo los cambios de ndice de al menos cinco puntos
deberan ser considerados significativos. El ndice consiste en dos sub
- la apreciacin de los consum
expectativas por el porvenir.
Las expectativas constituyen el 60 % del ndice total, con el clculo de
condiciones corriente para el otro 4
e




C

Conference Board
7 3 9 134.2 2
'hard to get')
Y inflacin expectations 4.9 4.9 5.5 5.1 5.1
terpretacin: Los datos deben compararse con:

1. ato publicado con el del mes anterior y el % de
3. licacin.
en el segundo impulso sea contraria a la
tendencia del da.
105.4 105.9 100.2 107.0 105.4
Expectations 92.6 91.0 84.4 88.9 87.5
Current Conditions 124. 128. 123. 132.
Employment ('plentiful' less 3.8 5.3 3.4 9.0 8.0
1






In
Comparacin del d
cambio con este.
2. Comparar el dato real publicado con el forecast.
Revisar la tendencia dominante del USD al momento de la pub
Difcilmente el dato









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Existing Home Sales


T. Cercano al da 25 de cada mes por datos del

http://www.realtor.org/research.nsf/pages/EHSdata


Importancia (1-5): C. Movimiento moderado 20 pips promedio
Fuente: The National Association of Realtors.
Publicacin: 10:00 E
mes anterior.
Revisin de datos:
.
da

uertes debido a la
no, cuando
a
xcelente sobre la inflacin en costos de alojamiento.







Definicin:

El nombre habla por s - este informe proporciona una medida del nivel de las
ventas de casas existentes. El informe es expresado en miles de millones, es
considerado un indicador noble de la actividad en el sector de alojamiento.
Ventas de casas existentes preceden a otro indicador del lado de la deman
ventas de nuevas casas. Las ventas son sumamente dependientes de las
tasas de hipoteca, y tendern a reaccionar con retraso de unos meses a
cambios de esas tarifas.
Las ventas tambin son determinadas por el nivel de demanda, y despus
e que una recesin, las ventas son tpicamente bastante f d
demanda que se acumul en ese periodo.

La muestra para las ventas de casas existentes es ms grande que las de
nuevas, hacindolo algo menos susceptible a revisiones grandes. Ambos
formes pueden ver enormes oscilaciones mensuales en el invier in
el mal tiempo considerablemente puede afectar a las ventas.

Aparte de ventas totales, otros dos indicadores valen la pena mirar , en este
informe - el inventario de casas para la venta y el precio medio. El inventario
de casas para la venta en el paso corriente de las ventas es la proporcin de
inventario/ventas del sector de alojamiento. Por ejemplo, una cifra de 5.0 par
el inventario/ventas, indica que el suministro de casas para la venta sera
agotado dentro de cinco meses , al paso corriente de las ventas. Ms abajo
esta cifra indica mayor necesidad de nuevas opciones de alojamiento. El
ambio de ao/ao del precio de precio medio, proporciona una indicacin c
e



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Composicin:

Sep Aug Jul Jun May
Existing Home Sales 6.18 M 6.30 6.33 6.60 6.71
onths Supply 7.3 7.3 7.3 6.8 6.4
edian Price Y/Y -2.2% -2.2 0.9 0.0 5.5
Inte

3 meses y el actual,
. Revisin del dato de precio medio ao a ao.
3. Revisar alineacin positiva o negativa con la tendencia diaria.

M
M








rpretacin: Los datos deben compararse con:
1. Correlacin entre el dato publicado los ltimos
revisar el % de cambio positivo o negativo.
2































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GDP: Gross Domestic Product ( PBI).
Importancia (1-5) : 2 Movimiento importante 45 pips promedio..
epartment of Commerce.
Publicacin: 8:30 ET Tercera o Cuarta semana del mes, por el anterior
Trimestre, con revisiones publicadas en la segundo y tercer mes del
trimestre.
http://bea.gov/bea/dn/home/gdp.htm
Fuente: Bureau of Economic Analysis, U.S. D
Datos:
cir
tivo tambin, de la debilidad ms bien que
es del PBI
rios.
e

los
, El GDP no ser revisado
tra vez hasta las observaciones anuales, cada mes de julio. Estas
absolutamente significativas y afectar generalmente a
s ltimos cinco aos de datos del PBI.

Definicin:

El producto bruto interno (GDP) es el medida ms amplia de actividad
econmica. Los cambios trimestrales anualizados de los porcentuales en el
GDP reflejan el ndice de crecimiento de la actividad econmica total. Las
cifras pueden ser absolutamente voltiles de Trimestre a Trimestre. Los
oscilaciones del inventario, de la exportacin particularmente pueden produ
volatilidad significativa en los pares que contengan al USD. La cantidad final
de las ventas, cul excluye inventarios, a veces es importante para
identificar tendencias subyacentes del crecimiento pues los inventarios
representan mercancas no vendidas, y un aumento amplio del inventario
alzar el GDP pero pude ser indica
de la fuerza de la marcha de la economa Los amplios component
son: consumo, inversin, exportaciones, compras de gobierno, e inventa
La consumicin es el componente en gran medida ms importante, suma
cerca de las 2/3 partes del GDP.
Adems de las cifras del GDP, hay deflatores del GDP, que medir el
cambio en precios en el GDP total y para cada componente. Aunque el ndic
de precios de consumo es un indicador muy seguido por el mercado por su
asociacin con el de la inflacin, el deflator del GDP es otra medida
dominante de la inflacin. Semejante al CPI, tiene la ventaja de no ser una
canasta fija de mercancas y de servicios, de modo que los cambios en
patrones de la consumicin o la introduccin de mercancas nuevas y los
servicios sean reflejados en el deflator.
Los informes trimestrales del GDP se analizan en tres avisos: avance,
preliminar, y final. Despus de la revisin final
o
revisiones pueden ser
lo

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l



omposicin:











C





Q3 Q2 Q1 Q4 Q3
GDP 1.6% 2.6 5.6 1.8 4.2
Inventories (change) .7

Nondurables .6% .4 .9 .9 .4
Services .8% .7 .6 .0 .2
al Inv.
$50.7B $53.7 $41.2 $43.5 -$12
Final Sales 1.7% 2.1 5.6 -0.3 4.4
PCE 3.1% 2.6 4.8 0.8 3.9
Durables 8.4% -0.1 19.8 -12.3 9.0
1 1 5 3 3
2 3 1 2 3
Nonresidenti 8.6% 4.4 13.7 5.2 5.9
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Q3 Q2 Q1 Q4 Q3


Structures 14.0% 20.3 8.7 12.0 -7.0
Equipment & Software
l Inv.

Imports 7.8% 1.4 9.1 13.2 2.5
Government 2.0% 0.8 4.9 -1.1 3.4
6.4% -1.4 15.6 2.8 11.0
Residentia -17.4% -11.1 -0.3 -0.9 7.1
Net Exports -$16B $13 $0 -$29 -$2
Export 6.5% 6.2 14.0 9.6 3.2


GDP Price Index 1.8% 3.3 3.3 3.3 3.3




Inte
1. El dato porcentual del Trimestre anterior, si es mayor es positivo y si
es menor negativo para el USD.
2. Los datos del Consumo respecto a los publicados el periodo anterior.
3. La tendencia dominante del dlar en trminos de grficos de da.
rpretacin: Los datos deben compararse con:






New Home Sales
Importancia (1-5): 2 +.Movimiento medio alto 30 pips promedio.
Fuente: The Census Bureau of the Department of Commerce.
Publicacin: 10:00 ET Ultimo dia negociable del mes , sobre datos del mes
anterior.
Link de importancia : http://www.census.gov


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Definicin:
El informe indica el nivel de ventas de las casas unifamiliares. . Las nuevas
ventas caseras tienen generalmente una reaccin retrasada a las tarifas de
hipoteca que han cambiado. El informe se prepara en 4 regiones de EEUU
promedia sus resultados. Tambin tienden a avizorar movimientos del
consumo cuando el ciclo de negocios esta en recensin y ha contenido la
demanda para luego realizar una expansin.

y
Adems de las ventas caseras,
el mercado supervisa el nmero concerniente al movimiento actual de las
in ventas. Finalmente, el precio medio de hogares proporciona una indicac
de la inflacin en el sector, sin embargo solamente ao a ao los cambios
proporcionan una informacin significativa.

omposicin:
Sep Aug Jul Jun May
C



Total Sales 1075K 1021 984 1078 1101
ast
est 280 226 267 276 265
ventory (months) 6.4 mo 6.8 7.2 6.5 6.2
Median Price Y/Y
Northe 57 87 61 62 69
Midwest 135 144 133 170 179
South 603 564 523 570 588
W
In
-9.7% -0.3 3.2 7.6 4.3



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Inte
ubir
2. Comparar el aumento o disminucin del precio medio ao a ao.
3. Revisar el forecast del mes contra dato publicado.
rpretacin: Los datos deben compararse con:
1. Revisar el dato publicado el mes anterior, si el actual es superior
de que este s fortalece la economa del dlar, por lo que se entien
en comparacin con otras divisas.


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