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Manual Elaboracion Planes Negocio

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En la tabla se muestra cómo calcular el flujo de caja directamente, utilizando
los movimientos de efectivo dentro y fuera de la empresa. En la sección
sobre la cuenta de resultados vienen explicadas cada una de las partidas
del cálculo. Debemos fijarnos también en:

Ingresos derivados de ventas: lo importante aquí es el dinero que se recibe
realmente. Las facturas pendientes de cobro no cuentan, y mucho menos
los pedidos confirmados. Lo único que cuenta son las facturas pagadas por
los clientes.

Costes: también aquí lo único que cuenta es el dinero que sale realmente.
El espacio de tiempo entre la producción (costes de caja) y la recepción del
pago (ingresos de caja) hace que sea necesario un fondo de maniobra, que
debe ser financiado. Cuando un cliente pide una máquina, la empresa
primero tiene que gastar dinero para fabricarla; por ejemplo, en materias
primas, componentes terminados, costes del tiempo de producción y de
transporte. Esta salida de caja sólo se compensa con la llegada de pagos: el
intervalo tiene que cubrirse mediante financiamiento.

En una empresa en crecimiento, los activos líquidos netos experimentarán
un aumento constante. Las existencias aumentarán, se entregarán más
productos a los clientes antes de que se reciba el pago, etc. Así pues, una
empresa en expansión puede tener un flujo de caja negativo, que precisará
de financiamiento.

110

Además de el flujo de caja de explotación, es necesario dinero para invertir
en actividades futuras. Estas inversiones tienen un efecto inmediato en la
situación de caja (a no ser que se efectúen mediante arrendamiento
financiero- también llamado leasing-, o mediante créditos de proveedores).
No obstante, los ingresos que generarán sólo estarán disponibles en una
fecha posterior, de modo que también tienen que ser financiados.

Cuando una empresa genera suficiente flujo de caja de explotación como
para financiar sus inversiones, se ha convertido en “autofinanciadora”. Las
compañías establecidas normalmente son de este tipo. En cambio, las
empresas de reciente creación o start-ups, por lo general tienen que
financiar su crecimiento con fondos externos (fondos ajenos o fondos
propios).

Cálculo del flujo de caja a partir de la cuenta de resultados
y del balance

En la tabla se muestra cómo calcular el flujo de caja indirectamente,
empleando la cuenta de resultados y el balance de situación.

CALCULO DIRECTO DEL FLUJO DE CAJA

Pedidos recibidos/confirmados
Facturas (= ingresos=facturación)
Pagos (=ingresos)

Ingresos de ventas

Ingresos de ventas

Compra de materiales
Personal. Incl. Seguridad social
Publicidad
Alquileres
Otros
Impuestos
Intereses

Total costes

Flujo de caja

Depreciación*
Ganancia/pérdida

Costes (= gastos)

Costes (= gastos)

Inversiones (= gastos)

Inversiones (= gastos)

Instalaciones y bienes de equipo

Liquidez

Liquidez

Salidas de caja (-) entradas en caja (+)
Liquidez acumulada

11

22

33

44

55

66

77

150 150

80
100 210
150

130
80

120
210
100

10
50
20
10
10
0
2

102

-102

-40
-142

30
50
20
10
10
0
2

122

-122

-40
-162

50
50
50
10
10
0
2

172

-172

-40
-212

40
50
40
10
10
0
2

152

-152

-40
-192

140
50
30
10
10
0
2

242

-242

-40
-282

60
50
20
10
10
0
2

152

-152

-40
-192

70
50
20
10
10
0
2

162

-62

-40
-102

500 500 300

140

-602
-602 -622

-1.224 -472

-1.696 -292

-1.988 -242

-2.230 -152
-2.382

-62
-2.444

111

Para calcular el flujo de caja indirectamente, se empieza con el resultado de
explotación en la cuenta de resultados. El primer paso es añadir todos los
gastos que no afectan a la situación de caja, p. ej. la depreciación. El
segundo paso es considerar todos los cambios del balance que sí afectan a
la situación de la caja. Por ejemplo, si los niveles de inventario han
aumentado, este valor adicional debe pagarse al contado. Un aumento en el
número de acreedores, en cambio, produce un flujo de caja añadido, puesto
que se han obtenido los bienes y servicios pero aún no se ha pagado a sus
proveedores.

Lista comprobación de financiamiento

¿Responde nuestro Plan de Negocio a estas preguntas?

¿En qué hipótesis se apoya el Plan de Negocio?
¿Cuánto capital necesita la empresa hasta cubrir los gastos?
¿Cuánto dinero en efectivo se necesitará en el peor de los casos?
¿De dónde procederá el capital?
¿Qué rendimiento pueden esperar los inversores?
¿Cómo generaremos sus beneficios?

CALCULO INDIRECTO DEL FLUJO DE CAJA

Resultado de explotación (cuenta de resultados)

Resultado de explotación (cuenta de resultados)

- Impuestos sobre el resultado de explotación

Resultado de explotación después de im puestos

Resultado de explotación después de im puestos

+ Depreciación (cuenta de resultados)
- Incremento en el valor de existencias (balance de situación)
+ Incremento en el valor de acreedores (balance de situación
- Incremento en el valor de pendientes de cobro (balance de situación)
+ Venta de propiedades y equipamiento (balance de situación)
- Inversiones en propiedades y equipamiento (balance de situación)

Flujo de caja de explotación (flujo libre de caja)

Flujo de caja de explotación (flujo libre de caja)

- Interés (cuenta de resultados)

Flujo de caja neto

Flujo de caja neto

405

405

-115

290

290

+50
-5
+10
-5
0
70

270

270

-70

200

200

The Sam ple Co

The Sam ple Co. . Ltd
Ltd..

112

Plan de Negocio
de CityScape

Este Plan de Negocio es confidencial. No se
podrán reproducir ni transmitir a terceros ni el Plan
de negocio propiamente dicho ni la información
contenida en él sin la autorización escrita de los
autores de CityScape.

8 de febrero 1998

Confidencial

113

Hay algo curioso en la
vida: si decides
aceptar sólo lo mejor,
a menudo lo
consigues.

Somerset Maugham

114

Comentarios acerca de CityScape

La versión original del plan de empresa CityScape se preparó en 1994,
para el mercado estadounidense, y se actualizó en esta versión para el
mercado europeo.

Los precios en el segmento de mercado de CityScape han caído con
rapidez, al igual que en otras áreas de Internet. Este hecho, junto con el
período extremadamente corto de uso de los servicios, significa que todos
los proveedores tienen que revisar continuamente la estrategia de negocio.
Por tanto, la función primordial de esta empresa es servir de ejemplo de la
estructura y diseño de los elementos individuales, más que ofrecer un
contenido preciso. Justo a continuación del Plan de Negocio se incluyen
algunas posibles mejoras a su contenido.

En realidad, los “inventores” de CityScape no lo pusieron en marcha
cuando se concibió el plan en un principio. Sin embargo, desde ese
momento varias empresas, tanto start-ups como empresas establecidas,
han lanzado conceptos similares.

Empresas establecidas

City Sites
Digital City
Divein
Pacific Bell At Hand
Sidewalk

URL

www.cimedia.com
www.digitalcity.com
www.divein.com
www.athand.com
www.sidewalk.com

Operador

Cox Enterprise
America Online
US West
Pacific Bell
Microsoft

Start-ups

CitySearch
CityView
Excite Travel
Lycos City Guide
Yahoo! Metro5
Lanetro

URL

www.citysearch.com
www.cityview.com
city.net
cityguide.lycos.com
www.yahoo.com
www.lanetro.com

115

Contenido

1. Resumen Ejecutivo

2. Idea del producto

3. Equipo directivo

4. Plan de Negocio Marketing

5. Sistema y organización de la
empresa

6. Programa de realización

7. Riesgos

8. Financiamiento

Apéndice

Página

3

5

7

8

14

16

17

18

22

116

1. Resumen Ejecutivo

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