BALANCE 2013 Y PERSPECTIVAS 2014 Diciembre 2013 cee@andi.com.co irestrepo@andi.com.

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Colombia: Balance 2013 y perspectivas 2014

Colombia termina el 2013 con un balance que podemos calificar como positivo. Vamos a crecer a tasas del orden del 4%; la mayora de las actividades, a excepcin de la industria, registran tasas positivas; se mantiene un buen dinamismo de la inversin productiva; el entorno macroeconmico es favorable, donde a diferencia de aos anteriores tenemos una tasa de cambio ms competitiva; la tasa de desempleo se ha mantenido en niveles de un dgito, y el empleo formal crece ms que el empleo informal, y, en este contexto, un porcentaje importante de la poblacin ha logrado superar la pobreza. En efecto, en el tercer trimestre de 2013, la economa creci 5,1%, jalonada por los sectores de la construccin (21,3%), agropecuario (6,6%) y minera (6,1%) y en trminos de los componentes de la demanda, por el consumo y la inversin (10,8%). A nivel mundial, el desempeo del PIB en el tercer trimestre de Colombia nos ubica por encima de pases como Brasil, Per, Mxico, Chile, Estados Unidos, Canad, Venezuela, entre otros. Los buenos resultados de la economa, se han reflejado tambin en el mercado laboral. Por primera vez en muchos aos, la tasa de desempleo fue inferior al 8%, debido fundamentalmente a la mayor tasa de ocupacin que aument de 59,9% a 60,9%, alcanzando su nivel ms alto desde 2001. Tambin en materia de informalidad hemos avanzado, medido bien sea por ocupados en empresas con menos de 5 trabajadores o empleando el indicador de ocupados afiliados a la seguridad social. En lo internacional, los avances son igualmente ilustrativos: las principales calificadoras de riesgo nos califican con grado de inversin, la inversin extranjera directa sigue entrando al pas, la integracin de Colombia con la mayora de los mercados mundiales es una realidad, la Alianza para el Pacfico se ha venido consolidando y ya fuimos formalmente invitados a iniciar el proceso de ingreso a la OECD. La ANDI tambin ha participado activamente en el ingreso de Colombia a la OECD, intercambiando informaciones y documentos en las visitas realizadas por la OECD para evaluar al pas. Adems ya es miembro activo de BIAC (Business and Industry Advisory Committee), que asesora a los pases miembros de la OECD y desde este ao somos los representantes del sector privado ante el Comit Consultivo del Punto de Contacto de las Directrices de la OECD. Sin embargo, no podemos desconocer que tambin ha sido un ao de grandes dificultades. El escenario mundial no logra despejarse, los mercados internacionales se caracterizan por una demanda dbil y se mantiene un entorno incierto e inestable. En lo sectorial, la industria manufacturera ha sido la actividad ms golpeada y as lo reflejan sus resultados ms recientes: la produccin an no crece, las ventas aumentan a tasas moderadas y el clima de los negocios apenas empieza a mejorar. A este complejo entorno se sumaron los problemas de contrabando, informalidad y el impacto de los paros nacionales.

El comercio exterior colombiano tampoco ha sido ajeno a estos problemas. La desaceleracin de la economa global, el menor crecimiento de los Estados Unidos, el descenso de los precios de las materias primas a nivel mundial, sumado a los altos costos que asumen las empresas para producir en Colombia, han propiciado el lento avance del comercio colombiano en el 2013. En efecto, para los primeros diez meses de 2013 las exportaciones totales colombianas se redujeron -3,5%, de las cuales las manufactureras apenas aumentaron 0,9%. Igualmente reiteramos las limitaciones que tiene el pas en materia de competitividad. Los avances en competitividad, en el ao que termina, fueron escasos. Seguimos ocupando un puesto similar al que hemos ocupado en los ltimos aos, con el agravante que algunos de nuestros competidores en la regin ya muestran avances importantes. En este panorama mixto, qu oportunidades y retos tiene Colombia para el 2014? Sin duda, el pas tiene grandes oportunidades. Los acuerdos comerciales nos abren nuevos mercados. Ahora tenemos que administrar estos acuerdos y aprovechar las ventajas que trae la internacionalizacin. En infraestructura ya se cuenta con proyectos ambiciosos debidamente estructurados por un valor que se acerca a $50 billones. Aqu no slo tenemos una oportunidad de crecimiento sino tambin de avanzar en competitividad. Y tenemos retos de corto y mediano plazo. En el corto plazo debemos de recuperar el crecimiento econmico de aos anteriores. En particular en la industria manufacturera. Ahora necesitamos acciones transversales, regionales y sectoriales que tengan efectos inmediatos y le permitan a las empresas pasar del estancamiento actual a unas tasas altas y sostenidas. Veamos algunas de estas medidas. Ya se present el estudio de energa, que incluye una serie de recomendaciones que consultaron las necesidades de los diferentes agentes de la cadena. Ahora, es necesario ponerlas en marcha. Los altos costos logsticos y de transporte es otro punto que no da espera. En aduanas, hay mucho por hacer en trmites, oportunidad, eficiencia y control al contrabando. En materia tributaria vemos favorable la reciente reglamentacin de la reforma tributaria, que baj la retencin a 2,5%, y que en los meses de noviembre y diciembre ser de 1.5%, dndole una mayor liquidez a las empresas. En este tema est pendientes la devolucin del IVA a bienes de capital, el tiempo que toman las devoluciones y, sin duda, la necesidad de seguir luchando contra la evasin. Y, no menos importante, es que los empresarios puedan contar con unos mecanismos expeditos de defensa comercial, hoy en da los tiempos son inaceptables. Tampoco podemos olvidar la necesidad de contar con un mejor mbito normativo para propiciar los encadenamientos sin que se pierda la competitividad de la cadena. En una perspectiva ms amplia para la ANDI la ruta que hay que seguir es clara. La respuesta tanto para el sector pblico como para las empresas es la misma: competitividad. Resulte fundamental que contemos con una estrategia integral, de largo plazo, que comprometa tanto al sector pblico como al sector privado, que tenga una concepcin de cadena productiva y donde trabajemos por fortalecer la infraestructura, las instituciones, el mercado de capitales, la educacin, la internacionalizacin y la ciencia, tecnologa e innovacin.

I.

Economa Mundial

El escenario econmico global del ao 2013 fue ms difcil de lo esperado por analistas. La incertidumbre de los aos anteriores nunca se disip, el comercio internacional tampoco alcanz la dinmica esperada y las mejores perspectivas de crecimiento se fueron desvaneciendo con el tiempo. En el 2012, las proyecciones de crecimiento apuntaban a un ao 2013 en el que la economa mundial se encaminaba a una recuperacin ms slida, sin embargo, de acuerdo con las ltimas estimaciones del Fondo Monetario Internacional, el ao terminar con un crecimiento de 2,9%, cifra inferior a la de 2012 (3,2%). Este comportamiento ser tambin inferior al 3,6% previsto un ao atrs por el FMI, organismo que redujo paulatinamente sus estimaciones de crecimiento ante la dbil respuesta de la economa. El comportamiento del PIB mundial en el presente ao se explica fundamentalmente por el bajo crecimiento estadounidense y una menor expansin de las economas emergentes y en desarrollo. En tanto que el panorama para otras economas desarrolladas como la europea o la japonesa contina siendo insatisfactorio, pero mejor que el del ao anterior.

En el caso de la economa norteamericana, sta se ha visto afectada por un menor nivel de gasto pblico, producto de mayores ajustes fiscales, lo que le significara pasar de una tasa de crecimiento de 2,8% en 2012 a un nivel de 1,6% en el 2013. Las decisiones fiscales, supeditadas en gran parte a temas polticos, han generado gran incertidumbre en los mercados, al igual que los anuncios de un cambio en la postura de la Federal Reserve FED hacia una poltica monetaria menos expansiva en los siguientes aos. Entre tanto, las economas emergentes y en desarrollo reducirn su ritmo de crecimiento de 4,9% en 2012 a 4,5% en 2013, en concordancia con la disminucin de los precios de las materias primas a nivel mundial. China seguir impulsando este grupo de economas con niveles de expansin superiores al 7%, mientras que Amrica Latina tendr un papel secundario, al alcanzar un crecimiento moderado de 2,7%, levemente inferior al 2,9% del ao anterior, producto de la menor dinmica de las dos economas latinoamericanas ms grandes, Brasil y Mxico, que alcanzarn un crecimiento de 2,5% y 1,2% respectivamente.

El desempeo de la Zona Euro contina siendo negativo, pero la confianza comienza a despejarse. A pesar de la desaceleracin alemana (0,5% para 2013), se espera que la Zona Euro presente una reduccin de -0,4% en 2013, cuando en 2012 la cada fue de -0,6%. Siguen persistiendo los riesgos relacionados a las altas deudas pblicas y la debilidad de sus sistemas financieros. Japn, por su parte, conservar para el 2013 el mismo crecimiento de 2,0% del ao anterior. Este crecimiento se sustenta en un paquete de medidas denominadas Las tres flechas, implementadas por el gobierno y el Banco Central japoneses. La primera de ellas es la mayor creacin de dinero para generar una abundancia de yenes en el mercado, con el objetivo de aumentar la inflacin, reducir la tasa de inters e impulsar el consumo interno. Se espera que esa mayor circulacin de yenes tambin genere mayor devaluacin para fomentar las exportaciones. La segunda flecha se resume en un mayor nivel de inversin pblica, que trae consigo dudas, dado que slo se lograra por medio de un mayor endeudamiento, precisamente el principal problema a nivel mundial. La tercer flecha es la promocin del empleo y la inversin, impulsando los salarios y con ellos el consumo. Teniendo en cuenta lo sucedido en el 2013, la mejora en la confianza de los agentes y los planes de estmulo, se prev un crecimiento econmico mundial de 3,6% para 2014, impulsado principalmente por el mayor crecimiento de la economa estadounidense (2,6%), la recuperacin de la Zona Euro (1,0%) y un mejor ao de las economas emergentes y en desarrollo (5,1%), dentro de las cuales Amrica Latina conservar el comportamiento de los aos anteriores (3,1%).

Diferente a lo que pasa con el PIB, el comercio exterior mundial mejor levemente su dinmica en el 2013, impulsado principalmente por economas emergentes y en va de desarrollo, adems de algunas economas desarrolladas como Reino Unido, Alemania y Estados Unidos. Sin embargo, el comportamiento pudo haber sido mejor, de no ser por la reduccin de los precios de las materias primas que impact negativamente los ingresos de los pases que exportan este tipo de productos. De acuerdo con las estadsticas de la Organizacin Mundial del Comercio, para las 70 economas que representan ms del 80% del comercio mundial, las exportaciones aumentaron 2,0% entre los

meses de enero y septiembre de 2013, respecto al mismo perodo de 2012. Dentro de los pases con un mayor nivel de exportaciones se destacan Reino Unido (15,5%), Hong Kong (9,6%), China (7,3%), entre otros.

Asimismo, las importaciones tuvieron un aumento con respecto al ao anterior. Entre los meses de enero y septiembre de 2013, el valor de las importaciones aument 0,8% respecto a igual periodo de 2012. Hong Kong (13,5%), Argentina (10,7%) y Brasil (8,7%) se destacaron por la mejor dinmica en importaciones.

Estados Unidos
Al analizar la economa mundial conviene detenernos en el caso de Estados Unidos, la economa ms grande del mundo y cuya incidencia en el comercio mundial y en los mercados financieros es significativa, de tal forma que las medidas que toman las autoridades econmicas se tornan en un referente en nuestras decisiones como pas. Esta economa cuenta con gran cantidad de recursos naturales, una infraestructura desarrollada, tecnologa y alta productividad. El dinamismo de la economa estadounidense se debe en gran medida al consumo de los hogares. Dado su inmenso tamao de mercado, la actividad econmica lder es el consumo al por menor y al por mayor.
INDICADORES MACROECONMICOS: ESTADOS UNIDOS
VARIABLE Poblacin (Millones de personas) PIB (US$ Millones) Crecimiento econmico PIB per cpita (US$) Exportaciones totales (US$ Millones) Importaciones Totales (US$ Millones) Exportaciones totales (% PIB) Importaciones totales (% PIB) Cuenta Corriente (US$ Millones) Cuenta Corriente (% PIB) Inversin (% PIB) Inversin Extranjera Directa (US$ Millones) Inversin Extranjera Directa (% PIB) Deuda Externa bruta Total (US$ Millones) Deuda Externa Bruta Total (%PIB) Inflacin Tasa de Desempleo Reservas Internacionales Netas (US$ Millones) 2000 282 10.289.700 4,1 36.450 1.072.782 1.450.119 10,4 14,1 -416.320 -4,0 23,6 314.007 3,1 5.456.855 53,0 3,4 4,0 66.626 2010 310 14.958.300 2,5 48.294 1.844.468 2.343.847 12,3 15,7 -449.472 -3,0 18,4 197.905 1,3 14.516.454 97,0 1,6 9,6 132.737 2011 2012 312 314 15.533.800 16.244.600 1,8 2,8 49.797 51.704 2.112.825 2.210.585 2.669.663 2.745.240 13,6 13,6 17,2 16,9 -457.726 -440.417 -2,9 -2,7 18,4 19,0 226.937 167.620 1,5 1,0 15.208.155 15.680.472 97,9 96,5 3,2 2,1 8,9 8,1 146.665 151.372

Fuente: CENSUS, FMI, UNCTAD, Bureau of Economic Analysis, US Department of Treasury, Bureau of Labor Statistics, Clculos ANDI.

Con 314 millones de personas y un PIB per cpita de ms de 51 mil dlares, Estados Unidos es el sexto pas con mayor prosperidad en este escalafn. El pas representa tan solo el 4,4% de la poblacin del mundo pero su economa aporta algo ms que una quinta parte (ao 2012) al PIB mundial, a pesar de que ha cedido terreno a otras naciones, pues participaba con un 32% a principios de siglo.

Estados Unidos goz de una relativa estabilidad econmica desde los 80s, perodo que se conoci como la Gran Moderacin, caracterizada por una escasa volatilidad que solamente fue interrumpida por crisis de burbujas de activos tales como la accionaria dot-com en el 2000 y posteriormente la hipotecaria, que dara fin a este periodo de moderacin. Una vez superadas las dificultades de finales de siglo, el pas recobr la estabilidad econmica en la primera mitad de la dcada con crecimientos anuales de 2,8% en promedio. En el 2007, la economa norteamericana nuevamente enfrent una compleja situacin resultado de la burbuja de vivienda, el deterioro del sistema financiero y un fuerte racionamiento del crdito hacia los hogares y al sector productivo. Estas dificultades se transmitieron al sector real y es as como este pas registr una cada del PIB de -0,3% en ese ao y de -2,8% en 2008. El mercado laboral estadounidense que se ha caracterizado por tasas de desempleo entre 4% y 6%, se vio fuertemente afectado llegando a un desempleo superior al 9% entre 2009 y 2011 e incluso en los meses ms difciles se vieron tasas de dos dgitos.
Tasa Desempleo Promedio Anual
12,0
10,0 8,0
Fuente: Bureau of Labor Statistics, Clculos ANDI 2013 Promedio Enero-noviembre

9,3

9,6 9,0
8,1 7,5

6,0
4,0 2,0

6,0

0,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Como respuesta a la contraccin de la economa, las autoridades econmicas optaron por la adopcin de medidas fiscales y monetarias expansivas. En lo fiscal implementaron un agresivo programa de estmulo econmico con un gasto adicional de US$ 475 mil millones (monto

modificado del programa Troubled Asset Relief Program). Por su parte, la FED redujo significativamente la tasa de inters de referencia de 5,25% en septiembre de 2007, a niveles entre 0% y 0,25% desde principios de 2009. Incluso la Reserva Federal se ha comprometido en mantener la tasa en 0% hasta el 2015 o hasta que la tasa de desempleo llegue a 6,5% con inflacin estable. Adems, se ha adelantado un programa de Relajacin Cuantitativa o Quantitative Easing (Q.E.) donde se inyecta liquidez comprando US$85.000 millones de dlares en activos al mes con los consecuentes incrementos en los balances del banco central.

La poltica econmica expansiva contribuy inicialmente a una recuperacin en produccin pero no al empleo. En el 2010 la economa creci 2,5% pero al siguiente ao la crisis de la deuda europea, la incertidumbre y el temor de una recesin redujo la tasa de crecimiento a 1,8%. Por otro lado, el desempleo solamente se redujo en cerca de un punto porcentual al cierre del 2012 respecto de la tasa del 2011 (de 9% a 8,1%). En efecto, el desempeo detallado del mercado laboral se ha convertido en el principal determinante de la poltica de estmulos desde que la reserva federal condicion la retirada del Q.E. al desempeo del mercado laboral. Este evento conlleva importantes repercusiones en el mundo emergente, tal como Colombia, en cuanto a flujos de inversin y tasas de cambio. Luego de tres aos consecutivos con tasas de desempleo superiores al 9%, el empleo en EU ha comenzado a reaccionar. Desde finales del 2012 y lo corrido del presente ao, la tasa de desempleo logr niveles por debajo del 8%, alcanzando en abril y en noviembre una moderacin que no se vea desde el estallido de la crisis (7,0%). El mejor resultado (crecimiento del 2,8%) se tradujo en reducciones de ms de un punto en el indicador de desempleo. Adicionalmente, con la reciente recuperacin del mercado de vivienda (12,4% incremento anual a julio del 2013) se prev un mejor comportamiento de la banca estadounidense.

Si bien el estmulo monetario (bajos intereses y compra de activos, Q.E.) se ha mantenido, ante el mejor desempeo de la economa norteamericana, las autoridades monetarias comenzaron a enviar seales en el sentido que modificaran esta poltica expansiva en el ltimo trimestre de 2013. La retirada de recursos no se dio, pero s gener un ambiente de incertidumbre en los mercados. Solamente en la ltima reunin (17 de diciembre) tomaron la decisin de recortar en US$10.000 millones las compras mensuales de activos. En esta reunin el FED confirm que mantiene inalterada su poltica monetaria expansiva. Como se anot anteriormente, la mayor vulnerabilidad de la economa norteamericana est en su situacin macroeconmica. En efecto, este pas ha presentado dficits gemelos sustanciales durante los ltimos 30 aos, solamente interrumpidos en las excepciones temporales donde la coincidencia no se present por supervits de cuenta corriente al inicio de los 90s y supervits fiscales al empezar la dcada del 2000. En lo fiscal encontramos que para los ltimos seis aos el dficit fiscal ha estado entre US$1 y US$1,5 billones, lo que equivale al 6% del PIB para el 2013. Cabe recordar que el desequilibrio fiscal fue ms apremiante a finales de la dcada cuando se acercaba o incluso superaba el 10% del PIB.

La persistencia de una situacin de desequilibrio fiscal se tradujo en un aumento de la deuda pblica que ha llegado a niveles sin precedentes, con las consecuentes restricciones legales y polticas. Actualmente la deuda asciende a US$17,1 billones (105,2% del PIB de 2012).
Punto 29-oct-13 Fuente: Treasury Direct Deuda en manos del pblico (Millones US$) 12,121,884 Tenencias Intragubernamentales 4,968,869 Deuda Pblica Total (Millones US$) 17,090,754 Proporcin Deuda-PIB (2012) 105.2%

En un esfuerzo por reajustar el dficit fiscal, la administracin del presidente Obama redujo el ritmo de gasto gubernamental. De todas formas el tamao del gasto pblico y la autorizacin de un mayor endeudamiento continan siendo tema de debate en el Congreso Norteamericano. En efecto, a principios del cuarto trimestre del ao, se present un debate entre demcratas y republicanos, en torno al aumento en el techo de endeudamiento del gobierno. Ante el aplazamiento de esta decisin se dio un cierre parcial de los trabajadores y actividades del sector pblico. Finalmente se

logr un acuerdo que extiende la autorizacin de Estados Unidos para contraer prstamos hasta el 7 de febrero de 2014. El debate presupuestal para autorizar el incremento de la capacidad de endeudamiento legal que se tradujo en un cierre parcial de actividades, posiblemente se reflejar en el crecimiento econmico. Adems, el episodio gener inquietud en los tenedores de su deuda soberana como China y Japn al igual que en las calificadoras de crdito. Con un peso importante del comercio internacional, Estados Unidos representa del 12,1% de las exportaciones mundiales y 15,1% de las importaciones. Actualmente Canad, China y Mxico son los principales socios comerciales de EE.UU. La Unin Europea como bloque tambin es un socio importante para este pas. La economa norteamericana ha registrado dficits comerciales desde hace ms de dos dcadas. El grueso del financiamiento del dficit comercial se logra a travs de la cuenta de capital. En ste, la inversin extranjera directa ha pesado cada vez menos. En el 2000, la IED en Estados Unidos representaba alrededor de 3% del PIB, en tanto que para el 2012 este porcentaje se redujo a 1% del PIB. La financiacin del resto del dficit corre por cuenta de la venta de otros activos incluyendo ttulos de la deuda pblica. En este complejo escenario de tmida recuperacin e incertidumbre, el FMI ha venido revisando hacia abajo los pronsticos de crecimiento de Estados Unidos como puede observarse en el siguiente grfico. De todas formas conviene recordar que estas tasas estn por encima del promedio de EU en los ltimos 6 aos (1%) y supera la tasa prevista para las economas desarrolladas.

II.

Solidez de la economa colombiana

Como se anot anteriormente, el ao que termina ha sido el de ms bajo crecimiento mundial en los ltimos cuatro aos. De acuerdo con las proyecciones del FMI no llegar al 3%, en las economas desarrolladas estar alrededor del 1%, en Amrica Latina lo estiman en 2,7% e incluso en Asia se pasar de un crecimiento de 7,8% en 2011, a tasas del orden de 6,4% en 2012 y 2013. En este contexto de desaceleracin, las cifras colombianas son exitosas. Logramos mantener el crecimiento

del ao anterior, mejoramos nuestros indicadores laborales, somos una de las economas ms promisorias de la regin y todo ello a pesar de los paros y las dificultades en materia de competitividad. En el 2013 nuevamente se ha puesto a prueba la solidez de la economa colombiana. Y logramos superarla con xito. El desempeo reciente de la economa colombiana est por encima del alcanzado por varios de sus vecinos y economas desarrolladas. En lo corrido del 2013 hasta septiembre, Colombia creci por encima de pases como Estados Unidos, Alemania, Francia, Japn, Corea del Sur, Brasil y Mxico, por citar algunos casos.

CRECIMIENTO ECONMICO
PAS Amrica del Norte Estados Unidos Canad Europa Unin Europea (27 paises) Euro Zona Alemania Francia Espaa Italia Irlanda Reino Unido Portugal Grecia Turqua Asia China Corea del Sur Japn Amrica Latina Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Mxico Per Venezuela 2010 2,4 3,2 2,0 2,0 4,0 1,7 -0,2 1,7 -1,1 1,7 1,9 -4,9 9,2 10,4 6,3 4,7 9,2 7,5 5,7 4,0 3,5 5,3 8,8 -1,5 2011 1,8 2,5 1,7 1,6 3,4 2,0 0,1 0,4 2,2 1,1 -1,3 -7,1 8,8 9,3 3,7 -0,6 8,9 2,7 5,8 6,6 7,8 4,0 6,9 4,2 2012 2,2 1,7 -0,4 -0,6 0,9 0,0 -1,6 -2,4 0,2 0,2 -3,2 -6,4 2,2 7,7 2,0 2,0 1,9 0,9 5,6 4,2 5,1 3,6 6,3 5,6 2013-I 1,3 1,4 -0,8 -1,1 -0,3 -0,4 -2,0 -2,5 -1,1 0,2 -4,1 -5,5 2,9 7,7 1,5 -0,1 3,0 1,7 5,2 2,6 3,5 0,6 4,6 0,5 2013 2013-II 1,6 1,4 -0,1 -0,6 0,5 0,5 -1,6 -2,2 -1,1 1,3 -2,0 -3,7 4,4 7,5 2,3 1,3 8,3 3,3 4,0 3,9 3,5 1,6 5,6 2,7 2013-III 1,8 1,9 0,1 -0,3 0,6 0,2 -1,1 -1,9 1,5 -1,0 -3,0

7,8 3,3 2,4 2,2 4,7 5,1 1,3 4,4 1,2

Fuente: Eurostat, Bancos centrales de cada pas, BEA, OECD

La fortaleza de la economa colombiana se fundamenta en importantes transformaciones en lo econmico, poltico y social. Cambios que el pas puede mostrar con cifras contundentes. Estamos hablando de un pas cuyo PIB aument de menos de US$100.000 millones en el 2000, a ms de US$380.000 millones en la actualidad; de un PIB per cpita del orden de US$8.000, cuando a

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principios de la dcada era de US$2.000; con un comercio exterior que se multiplic por 6 y que actualmente bordea US$120.000 millones. Adems, la creciente confianza en la economa colombiana atrae grandes montos de inversin. En el ao 2000 se recibieron inversiones por US$2.436 millones y se espera que para el 2013 est alrededor de US$15.000 millones. En inversin como porcentaje del PIB, nos acercamos al 30%, nivel que hasta hace pocos aos slo asocibamos con los milagros asiticos.

COLOMBIA: INDICADORES
2000
PIB PIB (US$ Millones) Crecimiento Econmico PIB per cpita (US$) Comercio Exterior Exportaciones (US$ Millones) Industriales (US$ Millones) Importaciones (US$ Miliones) Reservas Internacionales Inversin Inversin (% del PIB) p. constantes IED (US$ Millones) Deuda (% del PIB) Deuda Externa Total (% del PIB) Deuda SPNF (neta de activos financieros) Entorno Macroeconmico Inflacin Inters de captacin (promedio) Mercado Laboral Tasa de Desempleo (fin de perodo) Indicadores Sociales Afiliados Salud (miles) Tasa de pobreza Indice de Gini 22.756 55,0 0,570 42.439 32,7 0,540 36,3 31,6 8,8 12,1 16,7 21,7 25,1 2,4 5,4 9,6 22,6 24,7 1,8 4,1 7,8 14,5 2.436 27,7 15.823 28,3 15.000 13.158 7.034 11.539 9.004 60.667 23.652 58.632 37.467 58.542 10.511 58.615 43.600 94.075 2,9 2.385 369.538 4,0 7.933 377.059 4.2 8.002

2012

2013e

Los esfuerzos del pas en poltica econmica son reconocidos internacionalmente. Las calificadoras de riesgo as lo indican y por ello conservamos el grado de inversin. Incluso 2 de las calificadoras (Standard & Poors y Fitch Ratings) aumentaron la calificacin de Colombia en el 2013 y las tres consideran la perspectiva del pas como positiva. En la misma direccin, el EMBI (ndice de bonos emergentes que mide el diferencial de tasas de ttulos soberanos frente a las tasas de los ttulos del tesoro norteamericano con la misma madurez) de Colombia se sita en 172, cercano al nivel de Chile y Mxico y por debajo de pases como Per, Brasil, Uruguay, Ecuador, entre otros. Este reconocimiento de los mercados mundiales se fundamenta en aspectos como: las mejoras en el

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frente fiscal y externo, la tendencia decreciente de la deuda, la credibilidad y prudencia de sus polticas, la capacidad de absorber choques externos y las perspectivas de crecimiento. En Amrica Latina el liderazgo de Colombia es indudable. Rpidamente vamos a ser la tercera economa de la regin, con inversionistas que miran cada vez con mejores ojos nuestro pas. De hecho, si al estimar el PIB en dlares de Argentina y Venezuela utilizramos la tasa de cambio actual en el mercado paralelo, el PIB de Argentina sera de US$272 mil millones y el de Venezuela de US$34,7 mil millones y ya ocuparamos ese tercer lugar.

Indicadores Macroeconmicos 2013

BRASIL MXICO COLOMBIA ARGENTINA VENEZUELA CHILE PER ECUADOR URUGUAY BOLIVIA PARAGUAY PIB US$ Millones 2.190.218 1.327.021 377.059 484.596 367.482 281.666 210.349 91.412 57.107 29.805 30.558 Poblacin Millones 199,9 118,2 47,2 41,5 30,0 17,6 30,9 14,9 3,4 11,0 6,8 PIB per capita US$ 10.958 11.224 7.997 11.679 12.256 16.043 6.797 6.154 16.836 2.700 4.499 Reservas (Nov 2013) US$ Millones 362.410 176.152 43.417 30.799 21.729 39.903 66.279 4.051 16.121 14.311 5.832 IED Neta US$ Millones 61.924 24.600 13.675 9.029 3.152 9.501 11.979 486 3.160 1.287 Invesin % PIB 19,2 24,2 28,3 24,2 24,0 25,7 27,9 28,2 19,7 19,3 16,6

Fuente: Bancos Centrales de cada pas, CEPAL, FMI, Clculos ANDI

Desde el gobierno, Colombia ha emprendido una agresiva poltica de integracin buscando tratados de libre comercio, de inversin, de doble tributacin, con el nimo de ampliar nuestros mercados. El pas cuenta desde hace varios aos con una clara agenda de integracin, que se traduce en un acceso preferencial a los mercados norteamericanos, europeos, latinoamericanos, entre otros, es decir las 2/3 partes del mercado mundial, y la Alianza para el Pacfico se ha venido consolidando. Esta estrategia de integracin no termina con la firma de unos acuerdos. Ese es el primer paso. Ahora es necesario administrarlos y entre sector pblico y privado desarrollar una agenda concreta que permita aprovecharlos. Nuestros esfuerzos de internacionalizacin y apertura no se limitan a una estrategia de integracin a los mercados mundiales. Desde hace unos aos el pas viene trabajando en una agenda rigurosa buscando ser parte de los pases de la OECD. Ya fuimos formalmente invitados a iniciar el proceso de ingreso a la OECD, ahora la agenda es ms exigente. Cabe recordar que la membresa a la OECD implica asumir las mejores prcticas que propendan por niveles sostenibles de crecimiento econmico y empleo, as como aumentos significativos en el nivel de vida de sus habitantes. Ello obliga a que el pas tenga que continuar avanzando en su institucionalidad, en el manejo de su poltica econmica y social, en su poltica ambiental, en el fomento del empleo, entre otros aspectos. La ANDI tambin ha participado activamente en el ingreso de Colombia a la OECD, intercambiando informaciones y documentos en las visitas realizadas por la OECD para evaluar al pas. Adems ya es miembro activo de BIAC (Business and Industry Advisory Committee). Esta es una organizacin empresarial internacional independiente, que asesora a los pases miembros de la OECD en temas de poltica econmica en un marco de globalizacin e internacionalizacin y desde este ao somos los representantes del sector privado ante el Comit Consultivo del Punto de Contacto de las Directrices de la OECD.

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Con este panorama, es evidente que Colombia est en un buen momento; estamos consolidando una prestigiosa posicin en el mbito internacional; contamos con fundamentales slidos y hemos dado pasos importantes hacia un mayor desarrollo econmico y social. Pero, tambin es cierto que en el 2013, hay sectores como la industria que se han rezagado; hemos crecido por debajo de nuestro potencial; enfrentamos problemas por las huelgas y paros; el contrabando ha crecido y seguimos con altos ndices de informalidad. Para el 2014 tenemos una gran oportunidad. Podemos y debemos convertirlo en un ao de transformacin productiva que inicie una senda de crecimiento alto y sostenido. Para ello la receta es bien conocida. Debemos partir de los avances en la agenda de competitividad y dar el paso hacia una verdadera ejecucin. Veamos en detalle este tema. Inicialmente haremos una breve descripcin de nuestros indicadores de competitividad: dnde estamos? en qu hemos avanzado? en qu hemos retrocedido? dnde estn nuestras principales fortalezas y dnde nuestros principales limitantes? Posteriormente nos detendremos en las medidas adoptadas por el gobierno para luego finalizar con algunas consideraciones alrededor de la agenda de competitividad. Los indicadores de competitividad ubican a Colombia en una posicin intermedia en el mundo. En la regin, pases como Chile, Mxico y Per nos llevan ventaja en el ranking general. En el reporte de competitividad del Foro Econmico Mundial, para el ao 2013-2014, Colombia contina ocupando el mismo lugar del reporte anterior (69), sin embargo, la muestra aument de 144 a 148 pases. Nuestras fortalezas segn este indicador, estn en el entorno macroeconmico y en el tamao del mercado. En el presente ao tambin se destaca el avance en educacin superior y capacitacin, en donde subimos 7 puestos. De otro lado retrocedimos en salud y en educacin primaria y preparacin tecnolgica, donde perdimos 13 y 7 puestos respectivamente.
FORO ECONMICO MUNDIAL Reporte Global de Competitividad
INDICADOR Nmero de Pases Indicador General Requisitos Bsicos Instituciones Infraestructura Entorno macroeconmico Salud y Educacin primaria Potenciadores de Eficiencia Educacin superior y Capacitacin Eficiencia del mercado de bienes Eficiencia del mercado laboral Desarrollo del mercado financiero Preparacin tecnolgica Tamao del mercado Factores de innovacin y sofisticacin Sofisticacin de los negocios Innovacin
Fuente: Foro Econmico Mundial

Reporte 2012-2013 144 pases 69 77 109 93 34 85 63 67 99 88 67 80 31 66 63 70

Reporte 2013-2014 148 pases 69 80 110 92 33 98 64 60 102 87 63 87 31 69 63 74

Cambio 2013-2014/2012-2013 4 0 -3 -1 1 1 -13 -1 7 -3 1 4 -7 0 -3 0 -4

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Por su parte, en el indicador Doing Business del Banco Mundial, Colombia tuvo un leve retroceso en el ranking general, ya que cay del puesto 42 al puesto 43. Sin embargo, la muestra de pases aument de 185 a 189 pases, lo que hace que el porcentaje de pases en mejor posicin que Colombia permanezca igual. La mayor fortaleza aqu, radica en la proteccin a inversionistas, donde ocupamos el puesto nmero 6. Dentro de los avances en el ao, se destaca la Obtencin de Electricidad, que escal 29 posiciones en el ranking total. Por otro lado, el indicador de apertura de un negocio fue el que ms puestos perdi (-5).

DOING BUSINESS 2014 INDICADOR 2013 2014 189 43 22,2% 79 24 101 53 73 6 104 94 155 25 Cambio 2013/2012 4 -1 -0,1% -5 3 29 -3 -2 0 -3 -1 2 -1

Nmero de pases 185 Ranking General 42 % de pases en mejor posicin que Colombia 22,2% Apertura de un negocio Manejo de permisos de construccin Obtencin de electricidad Registro de propiedades Obtencin de crdito Proteccin de los inversores Pago de impuestos Comercio transfronterizo Cumplimiento de contratos Resolucin de la insolvencia
Fuente: Doing Business. Banco mundial

74 27 130 50 71 6 101 93 157 24

En el ndice de Competitividad Global del IMD, Colombia mejor 4 puestos en el ltimo ao, ocupando el lugar 48 entre 60 economas estudiadas. La poltica fiscal es el indicador mejor posicionado en el ranking, y se destaca su gran avance en este ao logrando aumentar 11 posiciones. Igualmente hay un avance en la eficiencia en los negocios, principalmente en el mercado laboral; y, el principal retroceso se evidencia en el desempeo econmico en general, que cay 4 puestos.

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COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD Anuario de Competitividad Mundial 2013

INDICADOR Anuario Anuario Cambio 2012 2013

Nmero de Pases Competitividad Global Desempeo Econmico Economa Domstica Comercio Exterior Inversin Extranjera Empleo Precios Eficiencia del Gobierno Finanzas Pblicas Poltica Fiscal Marco Institucional Legislacin para los Negocios Marco Social Eficiencia en los negocios Productividad y eficiencia Mercado Laboral Finanzas Prcticas Administrativas Actitudes y Valores Infraestructura Infraestructura Bsica Infraestructura Tecnolgica Infraestructura Cientfica Salud y Medio Ambiente Educacin
Fuente: IMD

59 52 33 38 49 28 30 34 50 30 27 51 54 57 48 56 38 42 39 45 57 51 56 57 45 59

6048 48 37 36 52 33 30 43 42 32 16 48 52 57 44 57 22 41 32 41 55 47 55 55 45 58

1 4 -4 2 -3 -5 0 -9 8 -2 11 3 2 0 4 -1 16 1 7 4 2 4 1 2 0 1

Tenemos entonces que en competitividad no hemos logrado mayores avances. Seguimos ocupando un puesto similar al que hemos ocupado en los ltimos aos, con el agravante que algunos de nuestros competidores en la regin ya muestran progresos importantes. La ejecucin de la agenda de competitividad tiene que ser el tema prioritario del 2014. Veamos ahora algunas medidas puntuales adoptadas en el 2013. Ante la difcil situacin que estaban enfrentando los sectores productivos, en particular los sectores industrial y agropecuario, el gobierno lanz una serie de medidas de choque conocidas como plan de impulso a la productividad y el empleo (PIPE). Estas acciones estn dividas en 2 categoras: medidas transversales y medidas sectoriales. Las primeras incluyen 5 grandes temas: cambiario, tributario, arancelario, de competitividad y anti-contrabando. Medidas cambiarias: El gobierno evalu diferentes opciones para reducir la presin revaluacionista e identific 2 posibles fuentes de ahorro que podran utilizarse, aumentando su portafolio en dlares para as reducir la presin en el mercado cambiario: el ahorro pensional y las regalas que ingresan al FONPET. Con respecto al segundo, se expidi el Decreto 849 del 25 de abril de 2013, que establece el giro de recursos en moneda extranjera. Para el ahorro pensional se han adelantado

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conversaciones entre gobierno y fondos pero por la complejidad del tema, hasta el momento, lo que se ha dado es una recomendacin informal del gobierno a los fondos pensionales para que voluntariamente evalen la toma de posiciones en dlares. De todas formas, el Banco de la Repblica ha seguido comprando divisas en el mercado cambiario y hoy tenemos que la combinacin de estas medidas, sumada a un cambio en los factores externos, que inciden sobre la tasa de cambio, se ha traducido en una devaluacin del 9%. Medidas tributarias: Con el PIPE se adelant en 2 meses el desmonte de los parafiscales (ICBF y SENA). Tambin se revisaron las tarifas de retencin del CREE con un tratamiento preferencial a industria y agricultura al fijarse una tarifa del 0,3 % sobre ingresos, frente a una tasa de 1,5% para minera y energa. Igualmente se avanz en una solicitud reiterada de la ANDI: la reduccin de las tarifas de retencin. El Gobierno redujo la tarifa sobre ingresos de 3,5% a 1,5% para los meses de noviembre y diciembre de 2013, la cual luego sube a 2,5% a partir de enero de 2014. Esta medida era necesaria dados los altos saldos, en la DIAN, por concepto de devoluciones y ms an, teniendo en cuenta que con la reduccin en la tarifa de imporrenta de 33% a 25%, estas devoluciones hacia el futuro seran mayores. Las menores retenciones, sin duda, se traducen en un mayor capital de trabajo para el sector productivo. Medidas arancelarias: El decreto de 0% para materias primas y bienes de capital no producidos, que estaba vigente hasta agosto de 2013 se prorrog (Decreto 1755) hasta agosto de 2015 y adems se incrementaron el nmero de subpartidas. Costos de energa: Se termin el estudio elaborado por ECSIM con la participacin del Gobierno y de los principales actores de la cadena. Contrabando: El Gobierno present un proyecto de ley que se hundi por falta de debate y se va a presentar un nuevo proyecto. Medidas sectoriales: Con respecto a las medidas sectoriales se anunciaron polticas relacionadas con infraestructura, vivienda, industria y sector agropecuario. En infraestructura se anunciaron anticipos de vigencias futuras de 2014 y 2016 para adelantar el cronograma de obras, con un impacto total de 445 mil millones; adems se present una ley de infraestructura que busca eliminar los cuellos de botella del sector. Esta ley ya fue aprobada en el Senado y entrar en vigencia en 2014. Con la nueva ley se facilita la adquisicin de predios, el otorgamiento de licencias ambientales y la instalacin de redes de servicios pblicos. Sin embargo, quedan pendientes las consultas con las comunidades. En vivienda se redujo la tasa de inters para crdito de vivienda, para inmuebles entre 80 millones y 200 millones, de un promedio entre 12%-12,5% a 7%, donde la mitad de este subsidio de 5 puntos en el inters, lo ponen los bancos y la otra mitad el gobierno. Los intereses de vivienda efectivamente se han reducido. En industria se anunci una lnea de crdito a travs de Bancldex para consolidar pasivos, capital de trabajo e inversin en activos fijos. Hasta el mes de noviembre, los empresarios han solicitado 431 mil millones de pesos correspondientes a los recursos anunciados en el Plan de Impulso a la Productividad y el Empleo (PIPE).

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Una vez analizado el plan de choque del 2013, retomemos lo que consideramos la mayor prioridad: los temas de competitividad. La lista es bien conocida. Estamos hablando de una infraestructura adecuada, unas instituciones fortalecidas, un mercado de capitales desarrollado, un sistema educativo acorde con las necesidades del aparato productivo, una agenda concreta para aprovechar los acuerdos comerciales y una fuerte inversin en ciencia, tecnologa e innovacin. Ahora, la prioridad es mayor celeridad en la ejecucin. Nuestra preocupacin como sector empresarial es que no se perciba su urgencia. El gran tema que preocupa al sector productivo se puede resumir en el trmino costo pas. Aqu se hace referencia a altos costos logsticos y de transporte, a los costos de energticos, y a los costos asociados a trmites, entre otros. Tambin se debe contar con un mercado laboral acorde con los modos de produccin modernos, pensar en menores tarifas tributarias y reducir la evasin e informalidad. Necesitamos que la creacin de empresa en Colombia sea una actividad rentable y atractiva para los inversionistas. En el caso particular de los costos energticos, ya se culmin el estudio sobre costos de energa elctrica que incluye 30 recomendaciones desde una perspectiva de cadena, que podran traducirse en un menor costo y simultneamente garantizarn las condiciones para la sostenibilidad de la cadena. De estas 30 recomendaciones, 16 fueron acogidas por los gremios como prioritarias y las restantes 14 como no prioritarias pero importantes. De las recomendaciones, tres no fueron acogidas, dos an sin retroalimentacin por parte del gobierno y diez ya tienen un plan de accin. En el siguiente cuadro se encuentra el cronograma propuesto por el gobierno. Ahora, lo importante es monitorear el cumplimiento estricto de este cronograma.

Recomendaciones Estudio de Energa:

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La internacionalizacin tambin est demandando medidas especficas. Como se anot anteriormente los sectores pblico y privado deben desarrollar una agenda concreta que permita aprovechar los acuerdos comerciales. Enunciamos algunas de ellas. Las medidas de defensa comercial debidamente sustentadas tienen que convertirse en un mecanismo expedito y viable para el empresario colombiano. En requisitos tcnicos, es importante que las normas se exijan a productos nacionales y tambin a los importados. Aqu es necesario un fortalecimiento institucional de las adunas y la creacin de laboratorios que otorguen las certificaciones exigidas por otros mercados. En la misma direccin, en la ANDI adelantamos una encuesta tratando de identificar los principales problemas que impedan un mejor aprovechamiento de los acuerdos comerciales. All le pedimos a los empresarios que nos identificaran donde estaban los mayores obstculos. Sin duda, la infraestructura es uno de ellos. En la encuesta sealaron, entre otros, los altos costos de los fletes terrestres, martimos y areos, la ausencia de una logstica adecuada y el manejo especializado de la carga en los puertos y aeropuertos del pas. En informacin hicieron referencia a la necesidad de contar con un mayor conocimiento sobre compras pblicas en otros pases, oportunidades de exportacin (mercados objetivo, preferencias) y normas sanitarias y fitosanitarias, entre otros. Y est el tema de infraestructura. Ya parece que la inversin en este sector comienza a despejarse. En este campo, en los ltimos aos se han empezado a dar algunos avances. De acuerdo con informacin de la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI), durante el periodo 2010- 2012, va concesiones se construyeron 304 km de doble calzada y para 2016, se tiene previsto llegar a 2,400 km de doble calzada.

Por su parte en el primer semestre de 2013 se tiene un avance de 100 km de dobles calzadas, destacndose los tramos en la Ruta del Sol Sector 1 y 2 y en la Ruta Caribe. La meta para todo el

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2013 son 300 km y para el 2014 son 427 km. La tarea inmediata es mantener un seguimiento riguroso de estas metas.

De otro lado, el gobierno present recientemente un ambicioso plan de infraestructura de mediano y largo plazo conocido como el Programa de Cuarta Generacin de Concesiones 4G. Con el programa se espera que durante la etapa de construccin, aporte 1,6 puntos adicionales al PIB, la generacin de ms de 200 mil empleos directos, una reduccin de los costos de transporte del orden del 20%, una reduccin del 30% en los tiempos de viaje y va encadenamientos el crecimiento de sectores estratgicos de la economa, con lo que se obtendra un aumento significativo de la competitividad del pas. El lanzamiento oficial de los 4G se dio en octubre de 2013 e incluye una longitud de 8.918 km con una inversin estimada de $47,2 billones. De estos programa, actualmente estn en licitacin 9 proyectos por valor de $10,6 billones, los cuales se espera estn adjudicados en el primer semestre de 2014. Aqu tambin se necesita un monitoreo permanente.

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Con el desarrollo de estas obras podramos pensar en un pas con buena parte del territorio conectado por dobles calzadas y carreteras con especificaciones adecuadas como el que se ilustra en el mapa. Este es un primer paso. No podemos olvidarnos del transporte fluvial, martimo, areo, ferroviario o multimodal.

III.

Crecimiento Econmico

En materia de crecimiento, durante la ltima dcada la economa colombiana registr un crecimiento promedio del 4,2%, cercano al promedio histrico del pas. Sin embargo no se trata de un comportamiento uniforme que reproduce una tendencia histrica. En los ltimos aos, Colombia demostr su capacidad de crecer a tasas cercanas al 7%, como lo reflejan las tasas de 2006 y 2007 (6,7% y 6,9%). Adems, estos dos aos no son el nico referente: tambin logramos enfrentar y superar exitosamente el impacto de la crisis internacional. Es as como en el 2009, mientras la economa mundial caa -0,6%, el pas creca 1,5% y en 2012 y 2013 logramos tasas superiores al 4% cuando el crecimiento mundial estar alrededor del 3%.

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Luego de un comportamiento muy favorable en el 2011 cuando la economa colombiana creci 6,6%, a partir del segundo semestre de 2012 enfrentamos un proceso de desaceleracin y es as como pasamos de un crecimiento de 5,3% en el primer semestre a una tasa de 3,1% en el segundo, lo que se traduce en un crecimiento de 4,2% para el ao completo. Veamos ahora cul ha sido el comportamiento del PIB colombiano en el ao que termina. En el 2013, el crecimiento del primer trimestre fue de slo 2,6%, para el segundo trimestre comienza a percibirse una recuperacin con una tasa de 3,9% y ya para el tercero alcanzamos un crecimiento de 5,1%, lo que arroja una tasa de 3,9% en los primeros nueve meses del ao. Hace un ao el crecimiento de la economa era de 2,8% para el tercer trimestre y 4,5% en lo corrido del ao hasta septiembre.

En los primeros tres trimestres del ao, el mayor dinamismo se da en construccin (10,8%), sector agropecuario (6,1%) y servicios sociales, personales y comunales (4,8%). En la construccin aumentan tanto las edificaciones (13,6%), como las obras civiles (8,3%); en el sector agropecuario el crecimiento se explica en buena parte por el aumento de 30,1% en la actividad cafetera y, en el sector de servicios sociales, comunales y personales, el gobierno registra una tasa de 5,5%. De otro lado, preocupa la situacin de la industria manufacturera el nico sector con datos negativos, al registrar una reduccin en -1,2% en lo corrido hasta septiembre 2013 con respecto al 2012. Otra actividad con indicadores negativos es la del carbn, donde la disminucin se explica por el paro en el Cerrejn y el accidente de Drummond.

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COLOMBIA: CRECIMIENTO ECONOMICO

2012 Agropecuario
Caf Otros agrcolas Pecuario Madera, pesca

2013
Trim I Trim II Trim III Ene-Sept

Minera
Carbn Petrleo

2,6 -2,2 2,9 4,1 1,4 6,0

3,9 5,5

4,1 15,6 1,7 3,4 2,7 1,6

-20,8 8,0

7,6 31,9 6,8 3,4 5,3 4,1

-5,6 7,5

6,6 41,6 3,6 3,7 3,0 6,1

-5,5 10,3

6,1 30,1 4,0 3,5 3,7 3,9

-10,8 8,6

Industria Manufacturera Electricidad, gas y agua Construccin

Edificaciones Obras Civiles

-0,5 3,5 6,3

5,9 6,9

-3,9 3,6 9,1

9,9 8,2

1,3 4,8 2,5

7,7 -1,9

-1,0 3,7 21,3

24,8 18,6

-1,2 4,1 10,8

13,6 8,3

Comercio, restaurantes y hoteles Transporte, comunicaciones Finanzas, servicios a las empresas Servicios sociales, comunales, personales
Gobierno

4,1 4,1 5,2 4,9

5,0

2,9 2,3 3,4 4,7

4,7

4,1 3,0 4,2 5,1

5,7

4,3 2,9 4,9 4,7

6,2

3,8 2,7 4,2 4,8

5,5

PIB Total FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales

4,2

2,6

3,9

5,1

3,9

Desde la perspectiva del gasto, en los tres primeros trimestres del ao se destaca el buen comportamiento de la inversin fija que creci 4,9%, al registrar un crecimiento de 11% en el tercer trimestre, frente a tasas de 3,1% y 0,7% en el primer y segundo trimestre. Con respecto al consumo de los hogares se observa una tasa de 3,9% en lo corrido del ao, producto de crecimientos de 3,6%, 4,3% y 4,0% en los trimestres.

CRECIMIENTO ECONOMICO POR COMPONENTES DEL GASTO

2013 2012
Trim I Trim II Trim III Ene-Sep

PIB Total Importaciones Consumo Hogares No durables Semi-durables Servicios Durables Gobierno Formacin bruta de capital Formacin bruta de capital fijo Demanda domstica Exportaciones FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales

4,2 9,1 4,8 4,7 3,6 9,0 4,8 4,7 5,1 7,3 7,6 5,4 5,4

2,6 -0,2 4,0 3,6 3,0 3,1 4,1 1,7 4,6 1,9 3,1 3,5 -2,4

3,9 1,3 4,6 4,3 4,0 6,3 4,2 4,5 5,4 -1,7 0,7 3,1 7,8

5,1 2,9 4,4 4,0 3,4 5,6 3,9 5,5 5,7 10,8 11,0 6,0 1,9

3,9 1,3 4,3 3,9 3,5 5,0 4,1 3,9 5,2 3,4 4,9 4,2 2,4

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En este punto vale la pena recordar lo que hemos logrado en los ltimos aos, en materia de modernizacin del aparato productivo, gracias al comportamiento de la inversin. Desde el 2000 esta variable ha mantenido, durante prcticamente todos los aos, una trayectoria muy positiva con tasas de crecimiento de dos dgitos. Es por ello que hoy podemos hablar de una inversin que representa cerca del 30% del PIB, indicador que en Amrica Latina slo es superado por Per. Este buen desempeo constituye un claro indicio del rumbo positivo que tiene la economa colombiana y de sus perspectivas en materia de crecimiento futuro.

En este contexto, las decisiones de inversin del sector productivo se tornan prioritarias. Los resultados de la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta (EOIC) que la ANDI realiza con ACICAM, ACOPLASTICOS, ANDIGRAF, ANFALIT, CAMACOL, ICPC y la Cmara Colombiana del Libro muestran una tendencia relativamente favorable en las decisiones de invertir de los industriales, ya que, a pesar del entorno de desaceleracin mundial, cerca de la mitad de los empresarios estn desarrollando proyectos de inversin. Sin embargo, los resultados del mes de agosto de 2013 muestran una disminucin en el indicador de proyectos de inversin con respecto a las encuestas anteriores. Para agosto de 2013, el 48,1% de los empresarios encuestados est adelantando o tena previsto desarrollar proyectos de inversin productiva en el presente ao. En agosto de 2012 este porcentaje era de 52,5% y en marzo de 2012 alcanzaba 59,2%.

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Esta relativa moderacin en las decisiones de inversin del sector manufacturero pone de presente la necesidad de monitorear estrechamente el comportamiento de la inversin productiva, y, ms importante an, mantener un clima favorable a la inversin. Esta es la nica va para garantizar crecimientos altos, sostenidos y competitivos.

A. Industria Como se anot anteriormente, el 2013 termina como un ao positivo para la economa colombiana. Sin embargo este buen desempeo no se generaliza a todas las actividades. En Colombia, como en el resto del mundo, la industria manufacturera ha tenido un ao difcil y as lo reflejan sus indicadores. Al cierre de 2013 la industria reporta una cada en produccin, un bajo crecimiento en ventas; un cumplimiento del presupuesto del orden del 94%; una utilizacin de la capacidad en los promedios histricos y un clima de negocios que apenas empieza a mejorar. En el anlisis del desempeo industrial en los ltimos meses observamos una tendencia decreciente desde principios de 2012, que para el ao 2013 pasa al terreno negativo. La situacin ms crtica se presenta al cierre del primer trimestre del ao, perodo a partir del cual los indicadores comienzan a estabilizarse pero todava no podemos hablar de un panorama despejado. Para el perodo enerooctubre de 2013, comparado con el mismo perodo de 2012, la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta reporta una disminucin en la produccin de 0,3%, un crecimiento en ventas de 1,4% y, dentro de stas, las ventas hacia el mercado interno crecieron 1,6%. Hace un ao estas tasas eran de 0,8%, 2,7% y 1,6%, respectivamente.

En el anlisis del desempeo industrial vale la pena analizar qu est pasando sectorialmente. Una primera aproximacin estara dada por grandes agrupaciones. Al agregar los subsectores industriales en categoras segn destino econmico encontramos que tanto los bienes de consumo, como los intermedios y de capital, registran una tendencia decreciente en los ltimos meses, sin embargo en el caso de los bienes de capital el ciclo es ms pronunciado, la desaceleracin y posterior decrecimiento se inici ms rpidamente y en la actualidad se trata de las actividades con mayores cadas. Con respecto al comportamiento de las actividades industriales segn intensidad tecnolgica se observa que los de alta tecnologa son los que registran mayores cadas en produccin.

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PRODUCCION INDUSTRIAL TOTAL VS INSUMOS DE LA CONSTRUCCION

20 15 10

VARIACION AO CORRIDO

5 0 -5

-10
Fuente: DANE

-15

ene.-02

ene.-11

ene.-03

ene.-04

ene.-05

ene.-06

ene.-07

ene.-08

ene.-09

ene.-10

ene.-12

INDUSTRIA TOTAL

INSUMOS DE LA CONSTRUCCION

Se tiene entonces que la recuperacin que apenas comienza a percibirse en la industria se est presentando en buena parte en los bienes de consumo no durable, en tanto que los bienes intermedios, de capital o los bienes con mayor sofisticacin tecnolgica siguen rezagados. Este punto tambin se registra en el siguiente cuadro que desagrega el crecimiento subsectorial.
ANDI, ACOPLASTICOS, ANDIGRAF, ACICAM, CAMACOL CAMARA COLOMBIANA DEL LIBRO SECTOR ALIMENTOS BEBIDAS TEXTILES CALZADO PAPEL Y CARTON ACTIVIDADES DE IMPRESION REFINACION DE PETROLEO SUSTANCIAS QUIMICAS OTROS PRODUCTOS QUIMICOS PRODUCTOS MINERALES NO METALICOS HIERRO Y ACERO, FUNDICION DE METALES Siderrgica Hierro y Acero APARATOS DE USO DOMESTICO NCP MAQUINARIA Y APARATOS ELECTRICOS VEHICULOS AUTOMOTORES Y SUS MOTORES AUTOPARTES PARA VEHICULOS AUTOMOTORES OTROS TIPOS DE EQUIPOS DE TRANSPORTE TOTAL INDUSTRIA MANUFACTURERA ENCUESTA DE OPINION INDUSTRIAL CONJUNTA CRECIMIENTO REAL ENERO-OCTUBRE 2013 / ENERO-OCTUBRE 2012 PRODUCCION (*) 1,6 3,2 -17,3 -0,4 2,2 2,0 -3,1 -0,4 4,3 0,8 -5,3 -5,4 -10,5 -8,2 -17,2 -20,8 21,4 -0,3 VENTAS TOTALES (*) 2,7 1,9 -6,4 1,0 5,1 0,6 4,0 -1,1 4,6 2,8 -2,3 -0,8 -0,2 -5,1 -2,4 -24,8 12,6 1,4 VENTAS MERCADO NACIONAL (*) 3,9 1,9 1,6 0,6 8,6 1,8 2,1 -2,4 1,9 1,9 1,2 1,5 4,3 -2,7 -9,8 -23,0 10,6 1,6

ene.-13

25

Las dificultades de la manufactura en los ltimos 2 aos se explican tanto por factores externos como internos. En lo externo, el crecimiento mundial es menor, el comercio se ha desacelerado, los precios internacionales de los commodities han bajado y los mercados son ms competidos. En lo interno, encontramos una demanda debilitada, un clima de negocios menos favorable, aumento en costos y gastos, bajos precios de los bienes finales del sector y grandes limitantes en competitividad. A lo anterior se suman los paros que dificultaron el normal desarrollo de los negocios en los meses de agosto y septiembre. En la EOIC los industriales tambin nos han reportado como sus principales problemas la falta de demanda, la fuerte competencia, el tipo de cambio, el costo y suministro de materias primas y el problema de contrabando.

Otro de los temas que es constantemente monitoreado por parte de la ANDI, es la rentabilidad de las empresas, evaluada mediante la construccin de un indicador que refleja la diferencia entre aquellas empresas que manifiestan que su margen de rentabilidad operacional ha aumentado, y aquellas empresas que reportan una disminucin. En una perspectiva amplia encontramos que a finales de la dcada de los noventa, como resultado de la crisis que enfrent el pas, este indicador se deterior observndose un nivel negativo. Posteriormente se inicia un proceso de recuperacin, el cual se interrumpe entre el ao 2007 y comienzos del ao 2010, cuando nuevamente se sita en el terreno negativo, para luego mantenerse en niveles bajos. Al iniciarse el 2013, el indicador de rentabilidad registra una pronunciada cada, situndose en niveles que no se vean desde el 2000. Esta situacin comienza a revertirse en los meses siguientes pero se mantiene en terreno negativo.

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La competencia desleal y, el contrabando se han convertido en uno de los principales obstculos de la actividad manufacturera, con el agravante que estos problemas presentan una clara tendencia creciente, como puede observarse en el siguiente grfico. Incluso el 54,4% de los empresarios considera que este aspecto perjudica directamente la actividad productiva de la empresa. El dumping (26,1%), el contrabando abierto (24,3%) y el no cumplimiento de normas legales (17,1%), se ubican como las principales formas en las que las empresas se han visto afectadas, seguido de falsificacin del producto (16,2%), importaciones de productos similares (10,8%), ventas sin IVA (9,0%), y evasin de impuestos (4,5%).

Finalmente, otro tema que se abord en la EOIC fue el de los costos. Les pedimos a los empresarios que sealaran los 5 costos que ms aumentaron en el 2013. Los costos reportados con mayor frecuencia, por los encuestados, son materias primas, mano de obra, fletes, energa, servicios pblicos y gastos de mantenimiento. Aqu tenemos que trabajar para hacer de Colombia un pas atractivo para la creacin de empresas.

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B. Construccin La construccin, ha sido una de las actividades productivas ms dinmicas al registrar un crecimiento promedio entre el 2000-2012 de 7,4% frente a 4,2% del PIB total, lo que se ha traducido en un aumento de su participacin en la economa pasando de representar 4,4% en el ao 2000 a 6,5% en el 2012. Para los primeros nueve meses del 2013 el sector de la construccin mantiene un excelente desempeo al crecer 10,8%. En la evolucin de este sector en los ltimos aos no se puede hacer referencia a un comportamiento homogneo para los subsectores de la construccin. Por un lado, las edificaciones mantuvieron, en general una buena dinmica en el periodo 2000-2005, un comportamiento ms errtico entre el 2006 y 2012, con retrocesos en el 2009 y 2010, y con tasas positivas en 2011 y 2012. En 2013 continua el buen comportamiento con un crecimiento de 13,6%, hasta septiembre. Por su parte, el PIB de obras civiles crece en promedio 8,4% entre el 2000-2012 y para los primeros nueve meses de 2013 esta actividad registra una tasa de crecimiento de 8,3%. Por lo tanto, se puede afirmar que en 2013, la construccin ha sido uno de los motores de crecimiento.

En el sector de la construccin tambin conviene detenernos en las perspectivas para los prximos meses. De un lado el rea en licencias aprobadas para construccin crece 18,9% en los primeros nueve meses del 2013, donde las destinadas para vivienda aumentan 15,1% y 30,8% para otros destinos, lo que hace prever para el 2014 un buen dinamismo en esta actividad.

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Adicionalmente, el plan de gobierno de 100.000 viviendas nuevas tambin ha favorecido el desempeo del sector de la construccin; de acuerdo con los anuncios del gobierno, se han entregado 16 mil, sin embargo, se espera que durante esta ltima etapa del 2013 lleguen a 40 mil viviendas. Otro programa del gobierno con el que se espera impactar el sector es el de Vivienda para Ahorradores, con el cual se impulsar la construccin de residencias, para personas que ganen entre 1 y 2 salarios mnimos mensuales. Para este programa se realizara una inversin pblica de 8 billones de pesos. Las obras civiles, por su parte, tambin presentan una mejor perspectiva en la medida en que crecen 7,7% en los primeros nueves meses del 2013 frente a igual perodo de 2012. Por grupos de construccin, de destaca el aumento del 35,7% en vas de agua, puertos, represas y acueductos, explicado bsicamente por los pagos efectuados en mantenimiento, reparacin y construccin de acueductos y alcantarillados. Tambin se destaca el aumento de 14,1% de la inversin pblica en infraestructura vial, debido segn el DANE, a mayores pagos por concepto de construccin, mantenimiento, reparacin y adecuacin de vas interurbanas.

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C.

Minero-Energtico

La realidad del sector minero-energtico colombiano para el ao 2013 guarda distancia respecto a lo ocurrido en la ltima dcada. Mientras que en los aos anteriores el sector se comportaba como una locomotora de la economa nacional, creciendo por encima del resto de sectores, para 2013 presenta un panorama positivo, pero en el que relega su posicin a la construccin y a los servicios. Este cambio de tendencia obedece, entre otros factores, a la cada en los precios de los commodities a nivel mundial, los paros en las empresas del sector carbonfero, la demora en el otorgamiento de licencias ambientales y la minera ilegal. No obstante, el sector minero-energtico alcanzar en 2013 una participacin cercana al 14% del PIB colombiano, cuando en el ao 2000 llegaba a un 8%. El PIB de este sector que incluye minera, petrleo, energa elctrica y gas, pas de US$8.289 millones en el ao 2000 a ms de US$50.931 millones en el 2012, logrando multiplicarse ms de 6 veces durante este periodo.

En el caso de hidrocarburos, el petrleo ha mostrado a lo largo de los ltimos 10 aos un crecimiento promedio, en trminos reales, de 7,4%, lo que le ha permitido aumentar su participacin dentro del PIB total de niveles del 4% en los aos anteriores a 2008, a 9% en 2013. Este dinamismo ha sido posible debido a los importantes avances en la actividad exploratoria, as como el fortalecimiento institucional del sector, teniendo en cuenta el papel clave que juega la Agencia Nacional de Hidrocarburos y la Agencia Nacional de Minera. Si bien el crecimiento en los primeros nueve meses de 2013 se ha mantenido en un buen ritmo (3,9%), los ltimos 2 aos registran una desaceleracin frente al comportamiento que traa el sector en los aos anteriores, cuando creca a tasas de dos dgitos.

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En el sector de energa elctrica y gas domiciliario se observa un desempeo estable, con un crecimiento promedio de 3,2% desde el 2000 y con una participacin en el PIB total que ha estado alrededor de 2,5%. En esta actividad se cuenta con instituciones fuertes y consolidadas. En el sector minero, el carbn ha presentado grandes dificultades en los ltimos dos aos, especialmente en lo corrido hasta septiembre de 2013, periodo en el cual la actividad retrocedi 10,8%, debido, entre otros factores, a la huelga del Cerrejn, las sanciones a Drummond por parte de la Autoridad Nacional de Licencias Ambientales, ANLA, y al cierre del tren FENOCO en las noches. La participacin del carbn en el valor agregado de la economa viene cayendo ligeramente de un mximo de 2% en el 2011 a 1,6% en el 2013. Este complejo entorno en el carbn no es exclusivo del caso colombiano. A nivel mundial, a partir de 2011, se han venido presentando dificultades en el sector, debido a una contraccin en la demanda mundial del producto. Esta, a su vez, se tradujo en una cada significativa en su precio, el cual pas de 80US$/Ton a principios de 2011, a 54US$/Ton en noviembre de 2013. Por su parte, los subsectores de minerales metlicos y no metlicos han mostrado una tendencia positiva desde el ao 2000 hasta el 2012, con un crecimiento promedio del 4,6% para los minerales no metlicos y de 5,5% para los metlicos. Sin embargo, en el 2013 los minerales no metlicos crecen 6,8%, mientras que los metlicos caen -8,7%. El sector minero-energtico tambin le ha generado al pas un importante flujo de divisas provenientes de dos grandes fuentes: las exportaciones y la inversin extranjera directa. Las ventas externas de esta cadena han representado en los ltimos 13 aos alrededor del 49% de las exportaciones totales de Colombia. stas, se multiplicaron por 8 desde el 2000 pasando de US$5.881 millones en el ao 2000, a US$40.425 millones en el 2012; y, la participacin dentro de las exportaciones totales, igualmente logr un aumento significativo, alcanzando entre enero y octubre de 2013 un 68% del total de exportaciones. En el 2013 se mantiene la alta participacin de las exportaciones mineras en el total de ventas externas. Sin embargo, como resultado de la menor demanda mundial, de la reduccin en los precios internacionales y de las huelgas que anotamos anteriormente, las exportaciones mineras caen a tasas del -3% (-19% en el caso de carbn y ferronquel).

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Con respecto a la IED, encontramos que este sector ha sido un importante receptor de estos recursos, dinmica que se ha intensificado en los ltimos 5 aos. En el ao 2000 recibi inversiones por valor de US$136 millones, en 2012 se recibieron US$8.457 millones, y para el primer semestre del 2013 ya se contaba con US$5.021 de IED en la cadena. Cabe resaltar que del total de inversin atrada a la cadena, ms del 60% se concentra en petrleo.

Regalas Otro de los grandes retos que viene enfrentando el pas y tendr que profundizar en los prximos aos, es precisamente el manejo eficiente de los recursos provenientes de las regalas. Para los aos 2013 y 2014, el pas tiene proyectado recibir por este concepto $17,7 billones de pesos, segn el informe de rendicin de cuentas del DNP. De ese monto, 12 billones se invertirn y 5 billones sern destinados al ahorro de las entidades territoriales. Un balance del 2013, a fecha de corte del informe mencionado, indica que de los 17,7 billones, ya estaban aprobados proyectos por $7,6 billones.

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Montos de esta magnitud constituyen una gran oportunidad que no se puede dejar pasar; se necesita un esfuerzo tanto del sector pblico como del privado, donde se logre un verdadero desarrollo y competitividad regional ahora que la distribucin de estos recursos ser ms uniforme a travs de las regiones. Con ayuda de los recientemente creados tringulos de buen gobierno OCADs se espera tambin una mayor transparencia pero sobre todo mejor monitoreo de las regalas. Se puede afirmar entonces que Colombia cuenta con un amplio recorrido en materia mineroenergtica, ya que agrupando la produccin de petrleo, carbn, minerales metlicos y no metlicos y energa elctrica y gas, se alcanza una participacin de 13,6% en el PIB total. Sin embargo en el sector an persisten graves problemas como son la informalidad y la prolongada parlisis en los procesos de licenciamiento ambiental, que se agudizan en el sector minero debido a la institucionalidad ambiental regional, haciendo que los proyectos incurran en considerables extra costos por estas prolongadas demoras. Este sector tambin tiene importantes retos para garantizar el adecuado desarrollo de los proyectos, continuar aumentando la cobertura en los servicios de energa y lograr tener una regulacin en materia de energa y gas, que garantice la adecuada remuneracin de los suministradores del servicio, el abastecimiento futuro, la confiabilidad del suministro y la competitividad del sector industrial. Es importante que sector pblico y sector privado trabajen conjuntamente en la solucin de estas dificultades y podamos convertir esta actividad en una verdadera locomotora. Este panorama del sector minero energtico supone una invitacin a que el pas se comprometa a promover el desarrollo eficiente de este sector. Esta iniciativa debe involucrar tanto al sector privado como al pblico, de manera que el desarrollo de aquellos contribuya al avance de los dems sectores productivos, garantizando ahorros en tiempos de bonanza con el fin de aplicar polticas anti-cclicas en pocas de dificultades. Con este compromiso, se lograr un sector fuerte, de calidad mundial, respetuoso con el medio ambiente y que genere una plataforma de riqueza fiscal, regional y empresarial que contribuya al desarrollo del pas.

33

IV.

Comercio Exterior

La desaceleracin de la economa global ha impactado de manera negativa el comercio exterior colombiano, que para lo que va de 2013 hasta octubre presenta una reduccin moderada respecto al ao anterior. Dentro de los factores que han contribuido a esta reduccin se encuentran la menor demanda de productos a nivel mundial, los mercados internacionales ms competidos y la disminucin de los precios de las materias primas. Desde la demanda, se destaca el bajo crecimiento de la economa de Estados Unidos y la consecuente reduccin en sus compras al mundo. Para un pas como Colombia, donde Estados Unidos representa cerca de una tercera parte del volumen comerciado, el efecto fue inmediato y de una magnitud importante. De igual forma, el descenso de los precios de las materias primas a nivel mundial, particularmente del caf, carbn, nquel y oro, produjeron una disminucin en los ingresos de algunas de las principales exportaciones del pas. En el caso del caf y el carbn la reduccin de precios corresponde tanto a 2013 como a 2012. Este conjunto de factores, sumado a los altos costos que asumen las empresas para producir en Colombia, han propiciado el lento avance del comercio colombiano en el 2013. Se espera entonces que con este comportamiento el volumen comerciado por Colombia llegu a poco menos de US$120.000 millones al finalizar el ao. Alrededor de la mitad de los US$120.000 millones que comerciar Colombia corresponden a exportaciones, que en la coyuntura reciente han seguido un comportamiento similar al de la economa en general: un muy buen desempeo en 2011, un comportamiento relativamente favorable en 2012 y mayores dificultades en el presente ao. En efecto, las ventas externas de Colombia pasaron de crecer 43% en el 2011, a 5,7% en el 2012, porcentaje que se compara favorablemente con lo observado en la mayora de los pases donde las exportaciones se redujeron en ese ao. Para los primeros diez meses de 2013 las exportaciones colombianas cayeron -3,5%, debido en parte a una reduccin en la demanda mundial por commodities que se ha traducido en una contraccin tanto en los precios como en las cantidades transadas de estos productos en los mercados internacionales. En el caso colombiano, adems, pesan los paros y las dificultades de las empresas del sector del carbn. En estas circunstancias, en el periodo enero-octubre de 2013, las exportaciones en dlares se reducen -5,1% en caf, -19,8% en carbn y -19,1% en ferronquel, y aumentan levemente en 1,4% las de petrleo. En cantidades, disminuyen -7% las de carbn y -1,6% en ferronquel, mientras que aumentan las toneladas exportadas de caf (31,1%) y de petrleo (6,7%).

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COLOMBIA: COMERCIO EXTERIOR (MILLONES DE USD)

Enero-Octubre 2013
Exportaciones totales Tradicionales Caf Petrleo Carbn Ferronquel No Tradicionales Sin Oro ni esmeraldas
FUENTE: DANE-DIAN

Var % Valor
-3,5 -3,3 -5,1 1,4 -19,8 -19,1 -4,0 2,3

2012
50.366 35.416 1.611 26.420 6.664 720 14.950 12.017

Cantidad
-2,3 -2,0 31,1 6,7 -7,0 -1,6 -7,4 -7,4

48.603 34.250 1.529 26.796 5.343 583 14.352 12.290

Con respecto a las exportaciones industriales vale la pena anotar que desde el ao anterior el DANE viene publicando la informacin de varias categoras que podran tomarse como industriales. Estas clasificaciones son: Industriales segn la Clasificacin Internacional Industrial Uniforme (CIIU), categora que agrupa los productos de igual forma que las estadsticas oficiales de crecimiento industrial. El inconveniente de esta clasificacin es que incluye productos cuyo precio es altamente voltil en los mercados internacionales como el petrleo refinado, ferronquel, trilla de caf y oro, lo que hace que la reduccin de precios que afrontan algunos de estos productos impacte negativamente su comportamiento. Bienes Industrializados1, obtenidos a partir de la Clasificacin Uniforme para el Comercio Internacional (CUCI). Esta categora se basa en un estudio realizado en Oxford, en el que se propone agrupar los bienes de acuerdo al grado tecnolgico que debe emplearse para producirlos. Se excluyen de esta clasificacin productos como el oro y algunos alimentos. Manufacturas. Este ltimo grupo es una propuesta del DANE, que utilizando la CUCI clasifica las exportaciones segn grupo de productos y que para las manufacturas, excluye de la estadstica bienes como el petrleo refinado, ferronquel, oro y alimentos y bebidas.

El siguiente cuadro resume el comportamiento de las exportaciones para cada una de estas categoras.

Clasificacin tomada de Sanjaya Lall, (2000) The technological structure and performance of developing country manufactured exports, 1985-98, Oxford development studies, 28(3), 337-69
1

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EXPORTACIONES SECTOR INDUSTRIAL

VALOR (MILLONES USD) Ene-Oct Ene-Oct 2012 2012 2013
Exportaciones totales Industriales Bienes industrializados Manufacturas Fuente: DANE 60.125 23.198 17.332 9.954 50.366 19.355 14.087 8.243 48.603 18.099 13.661 8.321

VAR % Ene-Oct 2012 2013

5,6 1,9 2,7 5,5 -3,5 -6,5 -3,0 0,9

Al desagregar las exportaciones industriales, siguiendo la clasificacin CIIU, encontramos comportamientos heterogneos entre sectores. Los bienes que presentan un mayor crecimiento son los vehculos automotores con un aumento de 54% en sus ventas, lo que se traduce en exportaciones por US$724 millones entre enero y octubre de 2013. Otro sector destacado es el de sustancias y productos qumicos, cuyo volumen de exportaciones alcanza US$2.843 millones en lo que va del ao, con un aumento de 8,2%. Dentro de los que reportan un comportamiento negativo se destacan las menores ventas de productos metalrgicos bsicos, refinacin de petrleo y alimentos y bebidas, que registraron reducciones de -24,7%, -8,9% y -3,9% respectivamente.

COLOMBIA: COMERCIO EXTERIOR SEGN CIIU REV 3 (MILLONES DE USD FOB)

Enero-Octubre 2013 2012
TOTAL SECTOR AGROPECUARIO SECTOR MINERO Carbn Petrleo crudo y gas natural SECTOR INDUSTRIAL Alimentos y bebidas Productos textiles Confecciones Cuero y calzado Papel, cartn y sus productos Actividades de edicin e impresin Refinacin del petrleo Sustancias y productos qumicos Productos de caucho y plstico Productos minerales no metlicos Productos metalrgicos bsicos Productos elaborados de metal Maquinaria y equipo n.c.p Maquinaria y aparatos elctricos n.c.p Equipo de radio, televisin y comunicaciones Inst. mdicos, pticos y de precisin y relojes Vehculos automotores, remolques y semirremolques Otros tipos de equipo de transporte ncp Otras industrias Fuente. DANE-DIAN 48.603 2.242 28.145 4.964 23.156 18.099 3.242 406 418 214 438 114 4.018 2.843 593 358 3.176 249 397 322 67 81 724 52 296 50.366 2.194 28.717 6.216 22.456 19.355 3.372 462 474 207 466 147 4.409 2.627 607 433 4.215 259 367 290 55 69 470 44 296

Var %
-3,5 2,2 -2,0 -20,1 3,1 -6,5 -3,9 -12,2 -11,8 3,2 -6,1 -22,3 -8,9 8,2 -2,3 -17,3 -24,7 -3,9 8,1 10,9 21,2 17,9 54,0 19,0 -0,3

Part %
100,0 4,6 57,9 10,2 47,6 37,2 6,7 0,8 0,9 0,4 0,9 0,2 8,3 5,9 1,2 0,7 6,5 0,5 0,8 0,7 0,1 0,2 1,5 0,1 0,6

36

Por destino de las exportaciones, encontramos un aumento significativo en las ventas hacia pases como China (US$1.029 millones), Alemania (US$399 millones) y Brasil (US$230 millones), entre otros. El principal socio comercial de Colombia en el mercado de exportacin contina siendo Estados Unidos con una participacin de 33,5%. Por su parte, China es el segundo socio comercial de Colombia, con un crecimiento de 38,4% y una participacin del 7,6% de las ventas colombianas. Espaa se ubica en la tercera posicin con una participacin de 4,9%, y un cada de -10,6%.

COLOMBIA: DESTINOS DE LAS EXPORTACIONES (MILLONES DE USD FOB)

2012 Total 60.125 Enero-Octubre 2013 2012 48.603 50.366
16.921 2.680 308 10.269 1.097 226 1.584 240 97 33.446 18.554 1.717 604 2.641 2.162 629 1.279 394 1.850 201 705

Variacin Valor % -1.764

2.334 1.029 399 382 230 159 60 30 21 -4.097 -2.249 -324 -287 -279 -266 -242 -188 -98 -38 -18 -17

Participacin 2012 2013 100

34,4 5,6 0,7 20,7 2,2 0,5 3,4 0,5 0,2 66,5 36,6 3,6 1,1 4,9 4,5 1,2 2,6 0,8 4,2 0,4 1,4

-3,5
13,8 38,4 129,7 3,7 21,0 70,1 3,8 12,5 21,1 -12,3 -12,1 -18,9 -47,5 -10,6 -12,3 -38,5 -14,7 -24,8 -2,0 -9,2 -2,4

100
39,6 7,6 1,5 21,9 2,7 0,8 3,4 0,6 0,2 60,4 33,5 2,9 0,7 4,9 3,9 0,8 2,2 0,6 3,7 0,4 1,4

Destinos con aumento de exportaciones Subtotal 20.711 19.254 China 3.343 3.709 Alemania 395 707 Resto de pases 12.457 10.651 Brasil 1.298 1.326 Argentina 288 385 Ecuador 2.033 1.645 Francia 277 270 Bolivia 125 118 Destinos con reduccin de exportaciones Total 39.956 29.349 Estados Unidos 21.980 16.305 Chile 2.189 1.393 Repblica Dominicana 669 317 Espaa 2.940 2.362 Venezuela 2.691 1.895 Suiza 721 387 Per 1.582 1.091 Canad 467 296 Pases Bajos 2.503 1.812 Puerto Rico 234 183 Mxico 835 688
Fuente: DANE - DIAN

En el caso de las importaciones encontramos un comportamiento similar al reseado en las exportaciones: un crecimiento de 34,4% en 2011, de 7,2% en 2012 y para el perodo enero-octubre de 2013 caen -0,03%, donde las de bienes de consumo crecen 2,3%, las materias primas crecen 0,1% y los bienes de capital caen -1,6%. La reduccin de las importaciones de bienes de capital obedece a las menores compras en -9,5% en equipos de transporte. Los bienes de capital para la industria, los bienes de capital para la agricultura y los materiales de construccin crecieron 2,3%, 1,8% y 1,9% respectivamente.

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IMPORTACIONES SEGN USO O DESTINO ECONMICO (CUODE) MILLONES USD CIF

ENERO - OCTUBRE 2013 2012 Total importaciones Bienes de consumo Bienes de consumo no duradero Productos alimenticios Productos farmacuticos y de tocador Vestuario y otras confecciones textiles Otros bienes de consumo no duradero Bienes de consumo duradero Utensilios domsticos Objetos de adorno uso personal y otros Muebles y otros equipos para el hogar Mquinas y aparatos de uso domestico Vehculos de transporte particular Materias primas y productos intermedios Combustibles, lubricantes y conexos Para la agricultura Para la industria (excepto construccin) Bienes de capital y material de construccin Materiales de construccin Bienes de capital para la agricultura Bienes de capital para la industria Mquinas y aparatos de oficina Herramientas Partes y accesorios de maquinaria industrial Maquinaria industrial Otro equipo fijo Equipo de transporte Fuente: DANE 49.429 10.832 5.287 1.680 1.652 679 1.100 5.545 252 710 386 1.227 2.914 21.750 5.357 1.729 14.664 16.829 1.648 148 9.891 2.697 234 645 3.820 2.495 5.142 49.444 10.587 5.128 1.580 1.523 682 1.194 5.459 221 693 395 1.236 2.852 21.723 5.068 1.681 14.974 17.111 1.618 146 9.669 2.486 260 635 4.082 2.207 5.678 VARIACIN PARTICIP. % % -0,03 2,3 3,1 6,3 8,5 -0,4 -7,8 1,6 13,9 2,4 -2,2 -0,8 2,2 0,1 5,7 2,9 -2,1 -1,6 1,9 1,8 2,3 8,5 -10,1 1,6 -6,4 13,1 -9,5 100,0 21,9 10,7 3,4 3,3 1,4 2,2 11,2 0,5 1,4 0,8 2,5 5,9 44,0 10,8 3,5 29,7 34,0 3,3 0,3 20,0 5,5 0,5 1,3 7,7 5,0 10,4

En el desempeo de las importaciones encontramos un aumento en las compras a pases como Estados Unidos (US$1.940 millones), China (US$417 millones), Bolivia (US$210 millones) y Espaa (US$136 millones), entre otros. El principal origen de las importaciones colombianas contina siendo Estados Unidos con una participacin de 27,8%, y un crecimiento de 16,4% en el periodo enero-octubre de 2013. China, con un nivel de importaciones de US$9.565 millones es el segundo socio comercial de Colombia, al registrar un crecimiento de 5,2% y obtener as una participacin de 17,1% de las compras colombianas.

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2012 Total

COLOMBIA: ORIGEN DE LAS IMPORTACIONES (MILLONES DE USD CIF) Enero-Octubre Variacin 2013 2012 Valor % 49.429 49.444
25.014 11.799 8.057 226 668 985 102 794 31 24.430 5.575 6.681 2.029 2.376 1.408 910 957 453 776 1.121 478

Participacin 2012 2013 100,0

51,5 24,0 16,3 0,5 1,3 2,5 0,2 1,6 0,1 48,5 10,9 13,2 3,9 4,8 2,8 1,8 1,9 1,0 1,6 2,2 1,0

58.632

-15
3.113 1.940 417 210 136 112 64 47 46 -3.128 -959 -589 -416 -220 -187 -184 -154 -101 -79 -62 -49

-0,03
12,4 16,4 5,2 93,0 20,3 11,3 62,6 6,0 148,6 -12,8 -17,2 -8,8 -20,5 -9,3 -13,3 -20,2 -16,1 -22,3 -10,1 -5,5 -10,2

100,0
56,9 27,8 17,1 0,9 1,6 2,2 0,3 1,7 0,2 43,1 9,3 12,3 3,3 4,4 2,5 1,5 1,6 0,7 1,4 2,1 0,9

Origen con aumento de importaciones Subtotal 30.201 28.127 Estados Unidos 14.062 13.739 China 9.565 8.475 Bolivia 281 436 Espaa 776 804 Francia 1.452 1.096 Finlandia 128 166 Italia 948 841 Polonia 37 76 Origen con reduccin de importaciones Subtotal 28.432 21.302 Mxico 6.362 4.616 Resto de pases 7.752 6.092 Argentina 2.313 1.613 Brasil 2.796 2.157 Japn 1.654 1.220 Ecuador 1.068 726 Canad 1.133 803 Venezuela 609 352 Per 912 698 Corea 1.288 1.059 Reino Unido 561 429 Fuente: DANE - DIAN

V.

Mercado Laboral

En los ltimos aos Colombia ha presentado avances importantes en materia laboral, los cuales se traducen en una significativa mejora en sus indicadores. En octubre 2013, la tasa de desempleo logr un nivel inferior al 8%, mientras que 10 aos atrs se situ alrededor del 14%. As mismo, aument la poblacin econmicamente activa en 4.166 mil personas; la poblacin ocupada creci en 5.018 mil personas, y el desempleo se redujo en 853 mil personas. Aunque an tenemos grandes retos, el cambio que ha tenido el pas en esta materia en la ltima dcada es sustancial. Los ltimos resultados de la Gran Encuesta Integrada de Hogares, mantienen la tendencia favorable que se ha observado en los ltimos meses; es as como en el mes de octubre de 2013, la tasa de desempleo fue de 7,8%, 1,1 puntos porcentuales por debajo de la observada hace un ao, cuando se situ en 8,9%. En las 13 ciudades se present igualmente una disminucin, pasando de 10,2%, a 8,7% para el mismo perodo.

39

En trminos absolutos, entre octubre de 2012 e igual mes de 2013, la Encuesta de Hogares reporta un aumento en la poblacin econmicamente activa de 458.000 personas y un crecimiento de 673.000 en los ocupados, lo que se traduce entonces, en una disminucin del desempleo en 215.000 personas. La reduccin en la tasa de desempleo en el mes de octubre de 2013, frente a igual mes de 2012, se explica fundamentalmente por una mayor tasa de ocupacin, la cual aument de 59,9% a 60,9%, logrando su nivel ms alto desde 2001. Incluso la mayor generacin de nuevos puestos de trabajo, registrada en la tasa de ocupacin, logr absorber el incremento en la participacin de la poblacin en el mercado laboral que registra el aumento en la tasa global de participacin de 59.9% a 60.9%, en el ltimo ao.
INDICADORES DEL MERCADO LABORAL - Total nacional
2012 Octubre
% poblacin en edad de trabajar Tasa de participacin (PEA/PET) Tasa de Ocupacin (O/PET) Tasa de desempleo (D/PEA) Tasa de subempleo subjetivo Tasa de subempleo objetivo Poblacin total (milesI Poblacin en edad de trabajar (miles) Poblacin econmicamente activa (miles) Ocupados (miles) Desocupados (miles) Inactivos (miles) Subempleados Subjetivos (miles) Subempleados Objetivos (miles)
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

2013 Septiembre Octubre

79,4 63,7 58,0 9,0 28,9 10,8 45.883 36.416 23.207 21.123 2.084 13.209 6.714 2.507 79,4 66,1 60,9 7,8 32,5 10,9 45.926 36.459 24.089 22.211 1.877 12.370 7.827 2.622

Variacin anual No. %

0,2 0,3 1,0 -1,1 -1,9 -1,0 1,1 1,5 1,9 3,1 -10,3 0,5 -3,7 -6,6

79,1 65,8 59,9 8,9 34,4 11,9 45.405 35.935 23.630 21.538 2.092 12.305 8.129 2.808

521 524 458 673 -215 65 -302 -186

40

Por ciudades, Quibd (18,1%), Armenia (13,9%) y Cali (13,3%) reportan los mayores niveles de desempleo en el trimestre agosto octubre 2013, con tasas superiores al 13%. De otro lado, los niveles ms bajos de desempleo se observan en Barranquilla (8,0%), Bogot (8,3%) y Bucaramanga (8,3%). Por actividad econmica encontramos que, en el trimestre agosto-octubre de 2013, frente al ao anterior, se generaron 570.000 nuevos puestos de trabajo, lo que implica un crecimiento de 2,7% en el empleo. La actividad que ms contribuy fue comercio, hoteles y restaurantes (321.000). Le siguen, en su orden, servicios comunales, sociales y personales (308.000) e intermediacin financiera (62.000). De otro lado, preocupa la prdida de empleo en la industria (-155.000), en el sector de transporte, almacenamiento y comunicaciones (-49.000) y en la minera (-30.000).
MERCADO LABORAL SEGN RAMAS DE ACTIVIDAD - TRIMESTRE (Agosto-Octubre)
2012 (Miles) Ocupados Total Nacional Comercio, hoteles y restaurantes Servicios, comunales, sociales y personales Intermediacin financiera Agropecuario Actividades Inmobiliarias Construccin Electricidad Gas y Agua Minera Transporte, almacenamiento y comunicaciones Industria manufacturera
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

2013 (Miles) 21.548 5.891 4.330 314 3.727 1.536 1.262 122 186 1.711 2.465

20.978 5.570 4.022 252 3.674 1.508 1.236 117 216 1.760 2.620

Variacin Nmero % (Miles) 570 2,7 321 308 62 53 28 26 5 -30 -49 -155 5,8 7,6 24,7 1,4 1,9 2,1 4,5 -14,0 -2,8 -5,9

Participacin % 100,0 27,3 20,1 1,5 17,3 7,1 5,9 0,6 0,9 7,9 11,4

Por posicin ocupacional, hubo un aumento significativo en el nmero de empleados particulares (294.000), lo que podra interpretarse como una mayor generacin de puestos de trabajo de mayor calidad. De otro lado, los trabajadores por cuenta propia aumentaron a un menor ritmo (221.000). De todas formas esta categora sigue siendo la de mayor participacin en el total de los ocupados (42,4%), seguidos por los empleados particulares (35,7%).

41

MERCADO LABORAL SEGN POSICIN OCUPACIONAL - TRIMESTRE (Agosto-Octubre) 2012 2013 Variacin (Miles) (Miles) Nmero % Ocupados Total Nacional 20.978 21.548 570 2,7 Empleado particular Empleado del gobierno Patrn o empleador Subtotal Empleado domstico Jornalero o Pen Subtotal Cuenta propia Trab familiar sin remuneracin Trabaj. familiar sin remuneracin otras cias. Subtotal
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

7.401 846 1.045 9.292 755 819 1.574 8.920 1.038 126 10.085

7.696 893 985 9.574 741 828 1.568 9.142 1.091 148 10.380

294 47 -60 282 -14 9 -6 221 53 22 296

4,0 5,6 -5,7 3,0 -1,9 1,1 -0,4 2,5 5,1 17,1 2,9

Otro aspecto del mercado laboral que merece especial atencin es el de la informalidad; ste es uno de los grandes retos que tiene Colombia en materia laboral, ya que histricamente la tasa ha estado en niveles altos. Para la medicin de este fenmeno, existen diferentes definiciones. De acuerdo con la ltima medicin del DANE que tiene en cuenta el tamao de los establecimientos (se define como informal el ocupado en una empresa con menos de 5 trabajadores, excluyendo las oficinas de consultora especializada), en las 13 principales ciudades se present un avance este ao con una tasa del 49,15%, a diferencia de niveles superiores al 50% en los ltimos 7 aos.

42

Otra forma de medir la informalidad, es teniendo en cuenta los ocupados que estn afiliados a seguridad social en salud y pensiones. La mejora en el nivel de formalidad de la economa colombiana tambin se percibe en estos indicadores. En efecto, durante los ltimos aos se present un crecimiento significativo en los afiliados a salud, logrando en el trimestre agostooctubre de 2013 una cobertura superior al 90%, mientras que en el 2007 este porcentaje era de 86%. Por su parte, en pensiones se present igualmente un avance, pasando de 43,3% en 2007 a 45,7% en 2013.

Si bien se han presentado logros en la reduccin de la tasa de desempleo, an tenemos la tasa ms alta de la regin. Pases como Ecuador y Mxico fueron los que obtuvieron las tasas ms bajas en 2012; y en 2013 se mantienen en esta posicin, con tasas inferiores al 5%. Vale la pena anotar que nuestra situacin es muy diferente a la de pases como Espaa o Grecia que en la ltima dcada aumentaron su tasa de desempleo en ms de 10 puntos situndose hoy en tasas que superan el 25%.
TASA DE DESEMPLEO (porcentaje)
Regin Amrica Pas Colombia Venezuela Estados Unidos Canad Argentina Chile Per Brasil Mxico Ecuador Japn China Corea Singapur Grecia Espaa Italia Francia Alemania Suiza 2000 13,3 14,0 4,0 6,8 17,1 9,7 7,8 7,1 2,2 14,1 4,7 3,1 4,4 2,7 11,4 13,9 10,1 9,1 8,0 1,7 2005 11,8 12,2 5,1 6,8 11,6 9,3 9,6 9,8 3,6 10,7 4,4 4,2 3,7 3,1 9,9 9,2 7,7 9,3 11,2 3,4 2012 10,4 7,8 8,1 7,3 7,2 6,4 6,8 5,5 5,0 5,3 4,4 4,1 3,2 2,0 24,2 25,0 10,7 10,3 5,5 2,9 2013* 7,8 7,6 7,0 6,9 6,8 5,8 5,3 5,2 4,9 4,6 4,0 4,0 2,7 1,8 27,4 26,7 12,5 10,9 5,2 3,2

Asia

Europa

Fuente: Estadsticas de cada pas

*l timo da to di s poni bl e

43

Indicadores Sociales Los indicadores sociales de Colombia, muestran tambin un gran avance durante los ltimos aos. La tasa de pobreza ha disminuido casi 20 puntos en la ltima dcada, alcanzando valores de 32,7% en 2012, cuando en 2002, esta cifra ascenda a casi un 50% de la poblacin. Esta situacin demuestra que estamos muy cerca de la meta del 32% fijada por el gobierno para el ao 2014. Es importante resaltar que el porcentaje de la poblacin por debajo de la lnea de pobreza para las 13 ciudades logr por primera vez, niveles inferiores al 20%. Asimismo, la poblacin por debajo de la lnea de pobreza extrema pas de 17,7% en 2002, a 10,4% en 2012, lo que indica que igualmente estamos cerca de cumplir la meta de 9,9% de pobreza extrema fijada para el ao 2014.

La desigualdad tambin ha presentado avances en los ltimos aos: El Coeficiente de Gini, pas de 0,57 en 2002, a 0,54 en 2012, situando a Colombia como uno de los pases de Amrica Latina que ms ha reducido este ndice en los ltimos aos. Sin embargo, ste es otro punto en el que an tenemos mucho por hacer.

44

VI.

Entorno Macroeconmico

A. Inflacin Desde finales de la dcada de los noventa la inflacin en Colombia sigue una clara tendencia decreciente. A noviembre de 2013, la inflacin anual al consumidor alcanz 1,8%, situndose ligeramente por debajo del rango meta de inflacin fijado por el Banco de la Repblica entre 2% y 4%. Si excluimos los alimentos, la inflacin al consumidor sera de 2,2.
INFLACIN AL CONSUMIDOR VARIACIN ANUAL

12 10

PORCENTAJE

8
6

4
2
Fuente: DANE

ene.-03

ene.-08

ene.-00

ene.-01

ene.-02

ene.-04

ene.-05

ene.-06

ene.-07

ene.-09

ene.-10

ene.-11

ene.-12

IPC TOTAL

IPC EXCLUYENDO ALIMENTOS

En el contexto mundial, la inflacin de Colombia est muy por debajo del promedio de Amrica Latina y con niveles ligeramente superiores a los de Japn, Estados Unidos, los pases de la Zona Euro y Canad. Caso aparte es la inflacin de Venezuela (54,3%) y Argentina (10,5%).

ene.-13

45

En Colombia, por origen de los bienes, la inflacin anual al mes de noviembre, estuvo jalonada por los precios de los servicios privados (3,6%) y en menor medida por los precios de los bienes pblicos (1,8%). Por su parte, favorecieron la buena evolucin de la inflacin en el 2013, los precios de los bienes industriales (0,1%) y los precios de los bienes de origen agropecuario (-0,2%). Para el 2014 es de esperar que el comportamiento de los precios contine siendo favorable situndose alrededor del 3%. Es importante anotar que el promedio de inflacin anual en Colombia desde el ao 2009 ha sido del 3% y que desde el ao 2010 que el Banco de la Repblica estableci como meta central el 3%, con rangos entre +/- 1 un punto porcentual, la inflacin observada se ha situado en este rango, cumpliendo as la meta fijada por las autoridades monetarias.
INFLACION AL CONSUMIDOR METAS Y RESULTADOS
30
Fuente: DANE, BANCO DE LA REPUBLICA

25

VARIACION ANUAL (%)

20

15
10 5

0
1991 2009
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2011 2013

Meta Banco Repblica

IPC Observado

B. Tasa de inters Desde mediados de 2012, comenz a observarse en la economa colombiana un proceso de desaceleracin, debido, entre otras al impacto de la situacin internacional. En estas circunstancias, el Banco de la Repblica ha modificado su poltica monetaria hacia una poltica ms expansiva de

46

tal forma que ha intervenido la tasa de referencia en 8 ocasiones reducindola de 5,25% a 3,25% en la actualidad.

La tasa de inters de colocacin tambin registr una tendencia similar, aunque la disminucin en el segundo semestre ha sido mucho ms moderada. Actualmente se sita en promedio alrededor del 11%, cuando en enero era 12,1%. Por lneas de crdito, todas las tasas presentan una ligera tendencia a la baja, observndose frente a diciembre de 2012 una reduccin de 137 puntos bsicos en los crditos preferenciales o corporativos, 100 puntos bsicos en los crditos ordinarios y 80 puntos bsicos en los crditos de consumo.

Con respecto al crdito del sistema financiero se observan menores tasas de crecimiento. No obstante el crdito mantiene tasas muy positivas del orden del 15% y el porcentaje de cartera vencida sobre cartera bruta se ha mantenido estable alrededor del 3% durante todo el ao.

47

Por modalidad de crdito se observa una clara tendencia decreciente del crdito de consumo, en tanto que el crdito comercial que vena desacelerndose, nuevamente en 2013 inicia una fase ascendente. Por su parte el crdito hipotecario ha conservado tasas superiores al 20% durante todo el 2013.

C. Mercado Cambiario La evolucin de la tasa de cambio (TRM) en Colombia en el perodo 2000 2012 puede dividirse en 5 periodos. Entre enero-2000 y diciembre-2002, hubo un perodo de devaluacin cuando la TRM aument 53%, al pasar de $1.873 a $2.865. Los 5 aos siguientes fueron de revaluacin, situacin que se mantuvo hasta finales del primer trimestre de 2008 cuando la cotizacin del dlar alcanz un mnimo de $1.810. Posteriormente, hubo un perodo de un ao con una apreciacin de 41% en la tasa de cambio. Esta tendencia se revierte nuevamente a partir del segundo trimestre del 2009,

48

perodo a partir del cual se presenta una alta volatilidad en los mercados mundiales de divisas, asociadas a la incertidumbre en los mercados internacionales por la rebaja de calificacin de la deuda de los Estados Unidos y por los problemas fiscales y financieros de algunos paises de la Zona Euro y el temor de contagio de los dems pases de esta regin. Esta situacin se mantuvo hasta finales de 2011. Para el 2012, el mercado cambiario colombiano registr un dlar que se mantuvo en promedio alrededor de $1.800, nivel que frente a una tasa de cambio de $1.942 al final de 2011, implica una revaluacin de la tasa de cambio durante todo el ao. Esta tendencia de revaluacin, estuvo reforzada por el buen desempeo de la inversin extranjera directa, el aumento de las exportaciones, la baja prima riesgo pas, el diferencial entre tasas de inters de paridad, entre otros factores. En el 2013, se revierte la tendencia revaluacionista que vena mostrando la moneda colombiana, pasando de una TRM de $1.770 a comienzos del ao, a una tasa que supera los $1.900.

As las cosas, este ao podemos hablar de una devaluacin nominal de 8,3%, nivel similar al observado en algunos pases como Malasia, Brasil, Chile y Per, pero muy inferior a los que se dio en India, Egipto, Turqua, Sur frica, Japn, Argentina y Venezuela.

49

TASA DE CAMBIO DE ALGUNAS MONEDAS

dic-11
COLOMBIA CANADA EURO REINO UNIDO

dic-12
1.768 0,995 0,759 0,619 2,05 30,53 54,96 6,23 9.612 20.815 6,053 1,787 8,486 86,180 1.064 3,058 1,222 4,90 478 13,01 2,55 4,30

nov-13
1.935 1,049 0,741 0,610 2,33 32,75 62,59 6,09 12.123 21.092 6,880 2,026 10,211 100,159 1.062 3,199 1,248 6,31 526 2,79 2,76 6,30

2010
-6,4 -5,2 6,9 3,2 -4,5 0,7 -3,9 -3,5 -3,1 5,0 5,8 3,0 -9,7 -12,9 -3,8 -2,1 -8,7 4,6 -7,7 -5,4 -2,5 -10,0

Devaluacin 2011 2012

1,5 2,6 3,7 1,3 10,8 5,5 18,6 -4,5 -4,8 6,9 3,0 22,6 21,8 -4,6 3,5 -5,4 1,4 8,2 10,9 13,1 -4,2 65,4 -9,0 -2,5 -1,9 -4,4 10,9 -5,2 3,7 -1,0 10,9 -0,6 0,6 -5,4 4,8 11,4 -8,2 -3,5 -6,0 14,0 -7,9 -6,9 -5,5 0,0

2013
8,3 3,4 -2,6 -0,2 9,6 6,1 13,9 -1,8 19,2 1,3 13,6 13,3 18,6 13,9 1,0 6,5 2,7 17,0 4,9 -0,8 6,4 46,5

2010-13
-6,3 -2,0 6,0 -0,3 28,6 6,8 34,5 -10,4 21,9 12,9 24,5 35,4 36,7 5,4 -7,8 -4,8 -10,6 51,0 -1,1 -1,2 -6,1 118,1

1.943 1,020 0,773 0,647 1,85 32,21 53,02 6,29 8.669 20.941 6,015 1,888 8,098 77,38 1.159,2 3,17 1,30 4,30 519 13,97 2,70 4,30

BRIC'S
BRASIL RUSIA INDIA CHINA

CIVET'S
INDONESIA VIETNAM EGIPTO TURQUIA SUR AFRICA

ASIA
JAPON COREA MALASIA SINGAPUR

AMERICA LATINA
ARGENTINA CHILE MEXICO PERU VENEZUELA

Este comportamiento de la tasa de cambio se explica por la confluencia de varios factores externos e internos: en lo externo, las expectativas de un cambio en la poltica econmica norteamericana, un mejor desempeo de la economa de Estados Unidos, y en lo interno estn un menor ingreso de recursos por endeudamiento del sector pblico en dlares y una importante intervencin del Banco de la Repblica en el mercado cambiario. Las cifras de la balanza cambiaria muestran que durante 2013, continuaron los reintegros netos por operaciones de la cuenta de capital tanto del sector privado como del sector pblico. Con cifras preliminares a noviembre 29, el sector privado realiz egresos de US$683 millones, debido a la inversin extranjera directa, IED, (US$15.171 millones), y por inversin extranjera de portafolio (US$4.456 millones). De otro lado, se dio una salida de divisas que compensaron parcialmente estos ingresos, la inversin de colombianos en el exterior tanto directa como de portafolio (US$2.169 millones), y las operaciones netas hacia cuentas en el exterior (US$20.100 millones). En el caso del sector oficial, los reintegros netos de la balanza cambiaria a noviembre 29 ascendieron a US$13.008 millones, especialmente por operaciones especiales (US$11.167 millones) relacionadas con movimientos de las entidades pblicas entre sus cuentas de compensacin y sus cuentas en moneda extranjera en el Banco de la Repblica. En el caso del endeudamiento pblico se produjo un reintegro neto de US$1.826 millones.

50

Por su parte, las reservas internacionales netas del pas registraron un importante crecimiento, llegando a US$43.423 millones en noviembre de 2013, un 17,7% por encima del nivel que se tena en noviembre del 2012. La intervencin en el mercado cambiario por parte de los bancos centrales ha sido comn a los diferentes pases particularmente en un escenario mundial de revaluacin de las monedas frente al dlar. Sin embargo, esta intervencin no ha sido homognea entre pases. Para la mayora se observa una fuerte intervencin en los aos 2011 y 2012 y la venta de divisas en 2013; en Colombia la intervencin ha sido similar en los 3 aos. En este punto vale la pena recordar la solidez macroeconmica, cambiaria y en general los fundamentales de la economa colombiana que le han permitido superar exitosamente las crisis internacionales y en lo cambiario mantener el ritmo de acumulacin de reservas. En pases como Chile, Brasil, la Zona Euro, Argentina y Venezuela, los bancos centrales han desacumulado reservas en el 2013.
Nivel de Reservas Internacionales (US$ Millones)
Pas Colombia Brasil Chile Per Venezuela* Mxico China** Zona Euro* Argentina Ecuador Uruguay Diciembre 2011 32.300 352.012 41.979 48.816 29.889 142.476 3.181.100 667.081 46.376 2.958 10.302 Diciembre Noviembre Compras/Ventas Meses de Reservas/PIB 2012 2013 2013 Importaciones 37.467 43.417 5.951 11,9 8,8 373.147 362.410 -10.737 15,1 18,6 41.640 39.903 -1.737 14,9 6,0 63.991 66.279 2.288 33,3 18,7 29.887 21.729 -8.158 5,7 4,3 163.592 176.152 12.561 15,0 5,6 3.331.100 3.681.000 349.900 44,7 24,3 689.352 579.561 -109.791 4,8 1,6 43.290 30.799 -12.491 6,5 5,4 2.483 4.051 1.569 5,0 1,9 13.566 16.121 2.555 32,6 16,7

Fuente: Bancos Centrales de Cada Pas, FMI * Datos a Octubre ** Datos a Septiembre

En el mercado cambiario una de las fuentes importantes de ingreso de divisas ha sido la IED la cual para los primeros 11 meses de 2013 asciende a US$15.171 millones, de los cuales US$12.314 son de los sectores de petrleo y minera. Estos datos corresponden a los flujos que, por este concepto, se canalizan a travs del mercado cambiario.

51

Un indicador ms preciso est representado por los registros de inversin extranjera directa reportada por el Banco de la Repblica. La ltima informacin disponible est para el segundo trimestre del 2013 con un valor de US$8.283 millones de los cuales 38% van para el sector petrolero, 19% para el sector minero y 16% para la industria manufacturera.

VII.

Finanzas Pblicas

En el 2013, los indicadores fiscales continuaron con la tendencia favorable de los ltimos aos y pese a que no se cumplir la meta de recaudo, el valor total del 2013 estar sobre los $100 billones estableciendo un nuevo record de ingresos tributarios por parte de la DIAN.

52

En trminos del balance fiscal, luego del inesperado supervit fiscal de 0,3% del PIB logrado en el 2012, se tiene previsto para el 2013 un dficit fiscal del sector pblico consolidado de -1,0% del PIB; en el caso del gobierno nacional central se tiene previsto un dficit fiscal del -2,4% del PIB, ligeramente por encima del 2,3% alcanzado en el 2012. En todo caso, los resultados fiscales del 2013, son consistentes con la regla fiscal que fij, en el Marco Fiscal de Mediano Plazo, una meta de balance estructural del GNC de 2,4% del PIB.
BALANCE FISCAL DEL SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO Y DEL GOBIERNO NACIONAL CENTRAL COMO % DEL PIB
1
0

PORCENTAJE

-1 -2 -3 -4

-5
Fuente: MINISTERIO DE HACIENDA Y CRDITO PBLICO

-6

2001

2009

2000

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2010

2011

2012

SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO

GOBIERNO NACIONAL CENTRAL

El mayor dficit del 2013 se explica en buena parte por el fuerte incremento en el componente de inversin pblica establecido en la Ley de Presupuesto de 2013. En efecto, de acuerdo con informacin preliminar del Ministerio de Hacienda en el primer semestre del 2013 los gastos totales del Gobierno Nacional Central aumentaron un 20,4% con respecto a igual perodo de 2012, mientras los ingresos crecieron 4,9%, destacndose el incremento del 148,5% en la inversin.
BALANCE FISCAL DEL GNC ENERO-JUNIO 2013 vs ENERO-JUNIO 2012 MILES DE MILLONES DE PESOS
CONCEPTO PRIMER SEMESTRE 2012 Ingresos Totales Tributarios No Tributarios Fondos Especiales Recursos de Capital Gastos Totales Intereses Funcionamiento * Inversin ** Prestamo Neto Dficit/Superavit * Cifras preliminares ** Incluye pagos y deuda flotante Fuente: DGPM - Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico 63.175 56.995 510 716 4.954 47.057 7.527 35.513 4.008 9 16.118 2013 66.266 57.378 461 499 7.929 56.635 7.389 39.287 9.958 0 9.631 PRIMER SEMESTRE VARIACION % (% PIB) 2012 9,5 8,6 0,1 0,1 0,7 7,1 1,1 5,3 0,6 0,0 2,4 2013 9,3 8,0 0,1 0,1 1,1 7,9 1,0 5,5 1,4 0,0 1,3 2013/2012 4,9 0,7 -9,6 -30,3 60,1 20,4 -1,8 10,6 148,5 -

2013

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En el caso de los proyectos de inversin, ms del 50% de la inversin ejecutada en el primer semestre de 2013 corresponden a 10 proyectos, de los cuales 5 pertenecen al sector de la construccin y el resto a programas de alto impacto social.
PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIN PBLICA. 2013 *
PROGRAMA Concesin Ruta del Sol Poltica de Consolidacin de la Seguridad Democrtica Programa de Familias en Accin Mejoramiento y mantenimiento vial, fluvial, ferreo y maritimo Subsidio Familiar de Vivienda Concesin Transversal de las Amricas - Sector 1 Subsidio de Vivienda Desplazados Aporte estatal concesin Autopista Bogot-Villavicencio Victimas de la Violencia Aporte estatal concesin Crdoba-Sucre * Cifras preliminares Fuente: DGPM - Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico % Participacin 7,8 6,9 6,1 5,6 5,4 4,9 4,8 3,7 3,3 2,8

Con respecto a los ingresos tributarios administrados por la DIAN, su evolucin en el ao 2013 estuvo afectado por la reforma tributaria de 2012. De acuerdo con estadsticas de la DIAN, los recaudos brutos en los primeros nueves meses del ao aumentaron 3,1% con respecto a igual periodo de 2012. Sin embargo, por tems no es homogneo: tanto imporenta como IVA disminuyen frente al 2012, mientras que el gravamen sobre los movimientos financieros (GMF) mantiene la dinmica de los aos anteriores y a partir del 2013, se empiezan a recaudar los nuevos impuestos sobre el consumo, el impuesto nacional sobre la gasolina y ACPM y las retenciones sobre CREE.
RECAUDO BRUTO POR TIPO DE IMPUESTO ACUMULADO ENERO-SEPTIEMBRE (1) Cifras en millones de pesos 2011 A. Internos 1. Renta 1.1.Renta-Cuotas 1.2.Retencin Renta 2. IVA interno 2.1. Declaraciones IVA 2.2. Retencin IVA 3. G.M.F. 4. Timbre 5. Seguridad Democrtica 6. Patrimonio 7. Impuesto al Consumo (2) 8. Impuesto Gasolina y ACPM (2) 9. Retencin sobre CREE (3) B. Externos (10+11) 10. Arancel 11. IVA Externo C. Por Clasificar (4) Total (A+B+C) 56.623.394 28.758.143 12.395.934 16.362.209 19.677.007 15.322.289 4.354.717 3.682.919 109.377 1.912 4.394.038 0 0 0 12.217.731 3.269.709 8.948.022 47.524 68.888.649 2012 68.677.288 39.355.730 21.853.564 17.502.166 20.921.095 16.074.705 4.846.390 4.015.102 42.099 835 4.342.427 0 0 0 12.494.682 2.891.511 9.603.171 31.982 81.203.952 2013 71.848.658 38.846.607 20.597.608 18.249.000 19.730.132 16.708.229 3.021.903 4.319.646 43.035 3.930 4.276.860 984.441 1.997.342 1.646.663 11.753.513 3.030.546 8.722.966 128.739 83.730.910 Var % 2013/2012 4,6 -1,3 -5,7 4,3 -5,7 3,9 -37,6 7,6 2,2 370,8 -1,5 n.a n.a n.a -5,9 4,8 -9,2 302,5 3,1

1. Recaudo bruto: recaudo en efectivo y en papeles; no incluye compensaciones. 2. Se empez a recaudar desde el mes de marzo de 2013 3. El CREE se empez a recaudar desde el mes de Junio de 2013 4. Incluye sanciones, errados, otros sin clasificar y sanciones por precios de transferencia. Fuente: DIAN. Subdireccin de Gestin de Anlisis Operacional

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Veamos ms en detalle la evolucin de los recaudos. En el caso de las cuotas de rentas, los recaudos corresponden al ao gravable 2012 y se liquidan con la tarifa del 33%. Frente al ao 2012, se presenta una cada del -5,7%, que se explica por el menor desempeo econmico en el 2012 frente al 2011. En efecto, la economa registr un aumento del 6,6% en el ao 2011, mientras que en 2012 el PIB tuvo un crecimiento menor 4,2%. Por su parte, las retenciones de renta aumentaron 4,3%. En el caso de las personas naturales corresponde a las retenciones por IMAN; en el caso de las personas jurdicas las retenciones sobre rentas estn generando grandes saldos a favor debido a que la tarifa general de retencin se aplica sobre el total de ingresos y adicionalmente porque es alta. Hasta octubre esta tarifa era del 3,5% y gracias a la insistencia de la ANDI, el gobierno la baj al 1,5% para los meses de noviembre y diciembre de 2013; sin embargo, a partir del 1 de enero de 2014 subir nuevamente al 2,5% sin que se resuelva plenamente el problema de los saldos a favor. Para tener una magnitud del problema de los saldos a favor, a noviembre de 2013 el total de devoluciones y compensaciones por IVA y renta ascendi a $7,5 billones de los cuales $5 billones corresponden a renta y los $2,5 billones restantes a IVA.
TOTAL DEVOLUCIONES Y COMPENSACIONES DE IVA Y RENTA Billones de pesos
9,0
8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 3,6 3,8 4,7 5,5 7,3 8,3

7,3
6,6

7,5

0,0
2005
Fuente: DIAN

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Enenov/13

En IVA, la reforma tributaria simplific su estructura, eliminado las tarifas diferenciales de 1,6%, 10%, 20%, 25% y 35%, dejando nicamente 3 tarifas: la general del 16%, el 5% para algunos bienes y servicios y el 0% para el caso de las operaciones exentas. En lo corrido del ao, las declaraciones de IVA interno aumentan 3,9% consistente con la dinmica de la economa, mientras que las retenciones caen -37,6% debido a la disminucin de la tarifa de retencin del 50% al 15% del valor del impuesto.

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La reforma tributaria del 2012 cre nuevas cargas. Se estableci un impuesto nacional al consumo que se declara bimestralmente respecto de algunos bienes y servicios: telefona mvil al 4%, restaurantes al 8% y para vehculos tarifas del 8% y del 16%. El impuesto se empez a recaudar desde el mes de marzo y hasta septiembre el monto asciende a cerca de $1 billn de pesos, valor que se haba fijado como meta de recaudo para todo el ao en el Plan Financiero de 2013. Tambin se cre el impuesto nacional a la gasolina y ACPM, que unific el impuesto global a la gasolina y el impuesto sobre las ventas de la gasolina y el ACPM. Este tributo tambin se empez a recaudar desde el mes de marzo y el monto acumulado hasta el mes de septiembre asciende a $2 billones. La meta fijada en el Plan Financiero de 2013 es de $3,2 billones, por lo que de mantenerse la tendencia actual no se cumplir la meta de recaudo en este tem. La reforma tributaria cre tambin el impuesto sobre el CREE. En junio de 2013 inici el recaudo de la retencin en la fuente sobre el CREE a tarifas de 0,3%, 0,6% y 1,5% dependiendo de la actividad econmica. Hasta el mes de septiembre se han recaudado $1,6 billones y para todo el ao, la meta fijada en el Plan Financiero es de $4,4 billones, por lo que en este rubro tampoco se alcanzar la meta de recaudo por parte de la DIAN. En los impuestos externos, hasta el mes de septiembre los recaudos por arancel aumentan 4,8% y por concepto de IVA externo disminuye -9,2%, para un total acumulado de $11,7 billones que se compara favorablemente con la meta de recaudo de $14,9 billones en el Plan Financiero de 2013. Por ltimo, el impuesto al 4 por mil aumenta en los primeros nueve meses del ao 7,6% consistente con la dinmica econmica. El impuesto al patrimonio disminuye 1,5% y en el caso del impuesto de timbre, a pesar de que la Ley 1111 de 2006, elimin la tarifa general del impuesto a partir de 2010, algunos documentos como cheques, certificados de depsitos, expediciones de visas, entre otros, siguen causando el impuesto. Para el 2014, se tiene previsto que se conservar el buen desempeo fiscal del pas. El Plan Financiero del 2014 proyecta un dficit del 1% del PIB tanto para el Sector Pblico Consolidado como para el Sector Pblico No Financiero. En el caso del Gobierno Nacional Central se tiene previsto una pequea disminucin frente al 2013, situndolo en 2,3% del PIB y un supervit del Sector Descentralizado del 1,3% del PIB. Las metas fiscales son consistentes con un supervit primario del 1,8% del PIB y una reduccin de la deuda neta del GNC de 33,8% en 2013 y 33,6% en el 2014.

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BALANCE FISCAL DEL SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO $ Miles de Millones 2013 2014 1. Sector Pblico No Financiero a. Gobierno Nacional Central Ingresos Totales Tributarios No tributarios Fondos Especiales Recursos de Capital Gastos Totales Intereses Funcionamiento e Inversin Prestamo neto b. Sector Descentralizado Seguridad Social Empresas del Nivel Nacional Empresas del Nivel Local Regionales y Locales 2. Balance cuasifiscal del Banrep. 3. Balance de Fogafn 4. Costo de la Restructuracin Financiera SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO -7.376 -17.051 119.915 102.322 519 1.716 15.359 136.966 17.968 118.887 112 9.675 4.701 675 -55 4.355 -665 788 -57 -7.310 -7.465 -17.749 131.835 113.819 560 2.560 14.896 149.584 19.402 130.066 115 10.284 7.105 481 521 2.177 -826 840 -42 -7.492 % del PIB 2013 2014 -1,0 -2,4 16,8 14,3 0,1 0,2 2,1 19,1 2,5 16,6 0,0 1,4 0,7 0,1 0,0 0,6 -0,1 0,1 0,0 -1,0 -1,0 -2,3 17,1 14,8 0,1 0,3 1,9 19,4 2,5 16,9 0,0 1,3 0,9 0,1 0,1 0,3 -0,1 0,1 0,0 -1,0

En trminos de ingresos, a partir del 2014 se incluye el impuesto del CREE2, el cual se espera que genere recursos por $11,7 billones (incluye pago de cuotas y retenciones), los cuales tiene como destinacin especfica la financiacin del SENA, ICBF y los sectores de salud, educacin e inversin social en el sector agropecuario. Tambin para el 2014 se prorroga el Gravamen a los Movimientos Financieros el cual se espera que genere recursos por $3,1 billones con destino al sector agrcola. En el caso del impuesto de renta se proyecta recursos por $18,8 billones (incluye pago de cuotas y retenciones) con una disminucin proyectada del -8,1%, explicado por la reduccin de la tarifa del impuesto del 33% al 25% en el marco de la Reforma Tributaria del 2012. Con respecto al Presupuesto General de la Nacin, para el 2014 ascender a $203 billones con un aumento del 7,4% frente al 2013, donde se destaca la reduccin por concepto de pago de deuda (4,5%), el aumento del 22,8% en transferencias de pensiones y el incremento del 6,6% en inversin pblica para el prximo ao.

La reforma tributaria estableci una tarifa del 8% sobre las utilidades de las empresas. Sin embargo, para los aos 2013, 2014 y 2015 la tarifa del CREE es de 9%, donde el punto adicional tiene como destinacin especfica la financiacin de las universidades pblicas, la inversin social en el sector agropecuario y la nivelacin de la UPC del rgimen subsidiado.

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PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACIN

Concepto FUNCIONAMIENTO Gastos de personal Gastos generales Transferencias Pensiones SGP CREE Otras transferencias Operacin Comercial DEUDA INVERSIN TOTAL SIN DEUDA TOTAL PGN Billones de pesos 2013 2014
100,6 20,6 7,1 71,5 25,9 28,2 2,4 14,9 1,5 44,5 43,8 144,5 189,0 113,8 22,3 7,0 82,8 31,8 28,9 6,2 15,8 1,7 42,5 46,7 160,5 203,0

Var. % 2014/2013
13,1 8,3 -1,4 15,8 22,8 2,5 158,3 6,0 13,3 -4,5 6,6 11,1 7,4

% del PIB 2013 2014

14,1 2,9 0,9 10,0 3,6 3,9 0,3 2,1 0,2 6,2 6,1 20,2 26,4 14,7 2,9 0,9 10,7 4,1 3,7 0,8 2,1 0,2 5,5 6,1 20,1 26,3

Fuente: Direccin General del Presupuesto Pblico Nacional

Por ltimo, en el marco institucional de las finanzas pblicas el pas tiene grandes avances, factor que ha sido reconocido por las distintas agencias calificadoras de riesgo que han mejorado la nota para Colombia al nivel de grado de inversin. Adicional a las reformas estructurales de 2011, regalas, sostenibilidad fiscal y la regla fiscal que entr en vigencia en 2012, se suma en el 2013 la aprobacin en el Congreso del Proyecto de Ley de Incidente Fiscal. Con la Ley de Incidente Fiscal se busca promover un dilogo entre el Gobierno Nacional y las altas cortes del pas para que las decisiones de dichas cortes se ajusten al ordenamiento presupuestal del pas y no pongan en jaque el cumplimiento de las metas fiscales, tal como ha sucedido en el pasado.

VIII. Perspectivas para el 2014

En general, esperamos un mejor ao en el 2014, tanto para la economa en su conjunto como para la industria. Apuntamos a un crecimiento alrededor del 4,5%. Algunos aspectos que nos hacen ser ms optimistas para el prximo ao incluyen los siguientes: la inversin en infraestructura anunciada por el Gobierno; los indicadores lderes del sector de la construccin de vivienda, que apuntan a una reanimacin de esta actividad; el impacto de las medidas para la productividad y el empleo, adoptadas en 2013; el entorno macroeconmico favorable, y el mayor crecimiento mundial, entre otros. En el caso de la manufactura, los industriales han incorporado en sus presupuestos para el 2014 tanto este ambiente de negocios ms favorable, como la necesidad de seguir trabajando en la productividad de las empresas. Para el 2014 tienen presupuestado un crecimiento nominal de 7,1%,

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lo que implica un crecimiento real del orden del 4%. Cabe recordar que para el 2012 haban trabajado con tasas de 7,7% y 4,6%, respectivamente.

Los empresarios destacan los siguientes factores que incidirn favorablemente sobre el comportamiento econmico en el 2014: la ampliacin y diversificacin del portafolio de productos; la mejora en servicio y en gestin comercial y administrativa, reflejando la bsqueda de una mayor competitividad por parte de los empresarios. Para el 2014, los industriales tambin resaltan como aspectos positivos las mejores perspectivas de crecimiento, tanto internas como externas; el impacto de los proyectos de construccin e infraestructura, y, las polticas de apoyo sectorial.

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Por su parte, para el 2014 los empresarios manifiestan que las mayores dificultades estarn relacionadas con la fuerte competencia en los mercados, los bajos precios de los productos finales, la competencia de productos importados, la incertidumbre asociada al ao electoral, el contrabando y la competencia desleal, los problemas de costo y suministro de materias primas y los costos logsticos y de transporte, entre otros.

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