EJERCICICIOS DE BALANCES FUENTE: P.A.U. CASTILLA­LA MANCHA http://www.uclm.

es 
ADAPTADOS A NUEVA REDACCIÓN Y RESUELTOS (Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es ) 
1.­ Una sociedad presenta los siguientes saldos en sus cuentas valorados en euros: dinero aportado por los 
socios fundadores,  150.000;   existencia  de  productos,   20.000;   dinero   líquido,  4.000;   préstamo   recibido  a 
devolver en 8 meses (no proviene de una entidad de crédito), 8.000; muebles de oficina, 25.000; beneficios 
retenidos por exigencias legales, 30.000; edificios, 175.000; patentes, 55.000; saldos en cuentas corrientes, 
6.000;   deudas   con   suministradores   habituales   del   producto,   12.000;   derechos   de   cobro   sobre   clientes, 
15.000; préstamo recibido de una caja de ahorros a devolver en 5 años, 100.000. Se pide:

a) Confeccionar el balance
b) Calcular el fondo de maniobra (por dos vías) y comentar (dos vías)
c) Calcular y comentar todos los ratios que conozcas

2.­ Una empresa presenta las siguientes partidas valoradas en euros en su balance final del año 2.004: 
Elementos de carácter tangible cuya permanencia en la empresa supera el ejercicio económico y que no 
tienen una función de liquidez, 300.000; existencias de productos, 30.000; préstamos recibidos a devolver 
en 6 años (no provienen de entidades de crédito), 76.500; saldo en cuentas corrientes, 10.000; préstamo 
recibido de Caja Castilla­La Mancha a devolver en 6 meses, 12.500; aportación de los socios fundadores, 
280.000; derechos de cobro sobre clientes formalizados por medio de pagarés, 4.000;   y patentes, cuyo 
valor se desconoce. Se pide:

a) Confeccionar el balance
b) Calcular el fondo de maniobra (por dos vías) y comentar (dos vías)
c) Calcular y comentar todos los ratios que conozcas

3.­ Un empresario individual, dedicado a la compra­venta de un determinado producto, a fecha 31­12­2005 
tiene los siguientes elementos patrimoniales valorados en euros: Existencias en almacén de dicho producto, 
15.000; local, 30.000; terrenos, 6.000; deudas con suministradores de inmovilizado con vencimiento a cinco 
años,   20.000;   derechos   de   cobro   sobre   clientes   formalizados   con   letras   de   cambio,   3.000;   dinero   en 
efectivo,   900;   deudas  con   suministradores  habituales   del   producto,   2.500;   saldos   en   cuentas   corrientes 
bancarias,7.000; una furgoneta, 12.000; muebles de oficina, 2.500; y, recibió un préstamo de un banco de 
10.000 euros que tiene que devolver antes de un año. Elabore el balance, determine el capital,   calcule el 
fondo de maniobra explicando el significado del mismo y todos los ratios que conozcas (con su comentarios 
pertinentes)

4.­ Un empresario individual tiene los siguientes saldos en   sus cuentas, valorados en euros: dinero en 
efectivo, 5.000; saldos en cuentas corrientes bancarias, 10.000; existencias de productos, 12.000; deudas 
con suministrados habituales de productos, 6.000; muebles de oficina, 1.500; préstamo recibido de BBVA a 
devolver   en   9   años,   33.500;   derechos   de   cobro   sobre   clientes,   6.000;   edificios,   63.000;     deudas   con 
suministradores   habituales   del   producto   formalizados   mediante   pagarés,   4.000;   deudas     con 
suministradores   de   servicios   formalizadas   mediante   letras   de   cambio,   1.500;   préstamo   recibido   de 
Cajamadrid a devolver en 3 meses, 5.000; y, ordenadores, 2.500.

a) Determinar la cifra del capital y elaborar el balance ordenado en masas patrimoniales.
b) Comentar la capacidad de la empresa para  hacer frente a sus deudas a corto plazo en función de 
su fondo de maniobra y calcular y comentar todos los ratios

5.­   El   patrimonio   de   un   comerciante,   empresario   individual,   está   formado   por   los   siguientes   elementos 
valorados en euros: existencias de productos, 6.000; deudas con suministradores habituales del producto 
formalizadas   mediante   pagarés,   2.500;   locales,   60.000;   terrenos,   30.000;   muebles,   3.000;   ordenadores, 
1.000; derechos de cobro por prestación de servicios, 1.000; derechos de cobro sobre clientes formalizados 
mediante letras de cambio, 1.000;   deudas con suministradores habituales del producto, 1.200; dinero en 
cuenta corriente bancaria, 1.500; y, préstamos recibidos a devolver en 6 meses a la Caja Rural de Ciudad 
Real, 1.800.

a)  Determinar el capital y elaborar el balance debidamente  ordenado y clasificado.         
b)  Calcular el fondo de maniobra de dos formas diferentes, y explicar el significado del mismo.
c)  Calcular y comentar todos los ratios
 EJERCICIO 2 (P.A.U CASTILLA­LA MANCHA)

ACTIVO 369000 PASIVO 369000

ACTIVO FIJO 325000 NO EXIGIBLE 280000

Inmovilizado inmaterial 25000 Capital social 280000
Propiedad industrial 25000
Inmovilizado material 300000 EXIGIBLE A LP 76500
Deudas a largo plazo 76500
ACTIVO CIRCULANTE 44000
Existencias 30000 EXIGIBLE A CP 12500
Mercaderías 30000 Deudas a cp con ent.cto. 12500
Realizable 4000
Clientes, ef.com. a cobrar 4000
Disponible 10000
Bancos, c/c 10000

FONDO DE MANIOBRA
AC­PC 31500
PF­AF 31500
RATIOS TESORERÍA
TESORERÍA INMEDIATA 0,80
TEST ÁCIDO 1,12
SOLVENCIA 3,52
GARANTÍA + AUTONOMÍA
GARANTÍA   4,15
AUTONOMÍA 3,15
ENDEUDAMIENTO
TOTAL 0,32
LARGO PLAZO 0,27
CORTO PLAZO 0,04

FONDO DE MANIOBRA
En principio, la empresa no debería tener dificultades para realizar sus pagos a corto plazo ya que la cifra de AC es 
superior a la de PC. Por otro lado, el fondo de maniobra positivo también indica que parte del AC está siendo financiado 
por fondos a largo plazo, lo cual supone que estas inversiones se harían líquidas antes del vencimiento de la deuda que 
las financia.
RATIOS TESORERÍA
– Inmediata: el valor del ratio es ligeramente superior a lo deseable (0,75 como máximo). Si esta situación es 
permanente es probable, por tanto, que existan recursos ociosos con el consiguiente coste de oportunidad para la 
empresa. Sería conveniente, invertir tal exceso de liquidez.
– Test ácido: Por cada euro de PC existe en partidas líquidas y derechos de cobro 1,12 euros. Este valor es excesivo lo 
que probablemente indica que existen recursos ociosos con el consiguiente coste de oportunidad.
– Solvencia: Por cada euro de PC, la empresa puede generar a corto plazo 3,15 euros. El valor del ratio es superior a 
lo recomendado (entre 1,5 y 2) por lo que cabe afirmar que existen recursos ociosos en la empresa.
GARANTÍA: Por cada euro que la empresa debe a terceros, se dispone de 4,15 euros de activo realizable. Es decir, 
liquidando hoy mismo la empresa, se podrían pagar 4,15 veces las deudas externas. La distancia a la quiebra es, pues, 
considerable.
AUTONOMÍA FINANCIERA: Por cada euro que la empresa ha obtenido de terceros, se ha financiado con 3,15 euros 
de neto (capital social en este caso). El peso de la financiación lo llevan, en este caso, los socios.
ENDEUDAMIENTO: Por cada euro de No exigible, la empresa se financia de manera ajena con 0,32 euros, de los 
cuales 0,27 provienen de fuentes a largo plazo y 0,04 de fuentes a corto. En esta empresa, la financiación tiene un 
carácter marcadamente propio. Esto conlleva una serie de ventajas (no dependencia de acreedores, menor coste, mayor 
autonomía, etcétera) pero también inconvenientes (baja rentabilidad financiera principalmente).
 EJERCICIO 3 P.A.U. CASTILLA­LA MANCHA
ACTIVO 76400 PASIVO 76400

ACTIVO FIJO 50500 NO EXIGIBLE 43900

Inmovilizado material 50500 Capital 43900
Terrenos y bb.nn. 6000
Construcciones 30000 EXIGIBLE A LP 20000
Elementos de transporte 12000 Proveedores inmov. LP 20000
Mobiliario 2500
ACTIVO CIRCULANTE 25900 EXIGIBLE A CP 12500
Existencias 15000 Deudas a cp con ent.cto. 10000
Mercaderías 15000 Proveedores   2500
Realizable 3000
Clientes, ef.com. a cobrar 3000
Disponible 7900
Bancos, c/c 7000
Caja, € 900

FONDO DE MANIOBRA
AC­PC 13400
PF­AF 13400
RATIOS TESORERÍA
TESORERÍA INMEDIATA 0,63
TEST ÁCIDO 0,87
SOLVENCIA 2,07
GARANTÍA + AUTONOMÍA
GARANTÍA   2,35
AUTONOMÍA 1,35
ENDEUDAMIENTO
TOTAL 0,74
LARGO PLAZO 0,46
CORTO PLAZO 0,28

FONDO DE MANIOBRA
En principio, la empresa no debería tener dificultades para realizar sus pagos a corto plazo ya que la cifra de AC es 
superior a la de PC. Por otro lado, el fondo de maniobra positivo también indica que parte del AC está siendo financiado 
por fondos a largo plazo, lo cual supone que estas inversiones se harían líquidas antes del vencimiento de la deuda que 
las financia.
RATIOS TESORERÍA
– Inmediata: el valor del ratio está dentro de los márgenes recomendable (0,75 como máximo). Por cada euro que la 
empresa debe a corto plazo, dispone de 0,63 € líquidos para pagar.
– Test ácido: Por cada euro de PC existe en partidas líquidas y derechos de cobro 0,87 euros. Este valor está dentro de 
los márgenes recomendables (0,75 – 1)
– Solvencia: Por cada euro de PC, la empresa puede generar a corto plazo 2,07 euros. El valor del ratio es ligeramente 
superior a lo recomendado (entre 1,5 y 2). Podrían existir recursos ociosos en la empresa aunque resulta demasiado 
arriesgado afirmarlo dada la cercanía del valor del ratio a 2.
GARANTÍA: Por cada euro que la empresa debe a terceros, se dispone de 2,35 euros de activo realizable. Es decir, 
liquidando hoy mismo la empresa, se podrían pagar 2,35 veces las deudas externas. La distancia a la quiebra es, pues, 
aceptable.
AUTONOMÍA FINANCIERA: Por cada euro que la empresa ha obtenido de terceros, se ha financiado con 1,35 euros 
de neto (capital social en este caso). Por tanto, tiene mayor peso la masa de No exigible.
ENDEUDAMIENTO: Por cada euro de No exigible, la empresa se financia de manera ajena con 0,74 euros, 
de  los  cuales  0,46  provienen   de   fuentes  a   largo  plazo  y  0,28  de  fuentes  a  corto.   En  esta   empresa,   la 
financiación tiene un carácter marcadamente propio. Esto conlleva una serie de ventajas (no dependencia 
de  acreedores, menor coste, mayor autonomía,  etcétera) pero también inconvenientes  (baja rentabilidad 
financiera principalmente).
 EJERCICIO 4 P.A.U. CASTILLA­LA MANCHA
ACTIVO 100000 PASIVO 100000

ACTIVO FIJO 67000 NO EXIGIBLE 50000

Inmovilizado material 67000 Capital 50000
Construcciones 63000
Equipos proc. información 2500 EXIGIBLE A LP 33500
Mobiliario 1500 Deudas a lp con ent. cto. 33500
ACTIVO CIRCULANTE 33000
Existencias 12000 EXIGIBLE A CP 16500
Mercaderías 12000 Proveedores, e.c. a pagar 4000
Realizable 6000 Proveedores   6000
Clientes 6000 Acreedores, e.c. a pagar 1500
Disponible 15000 Deudas a cp con ent. cto. 5000
Bancos, c/c 10000
Caja, € 5000

FONDO DE MANIOBRA
AC­PC 16500
PF­AF 16500
RATIOS TESORERÍA
TESORERÍA INMEDIATA 0,91
TEST ÁCIDO 1,27
SOLVENCIA 2,00
GARANTÍA + AUTONOMÍA
GARANTÍA   2
AUTONOMÍA 1
ENDEUDAMIENTO
TOTAL 1
LARGO PLAZO 0,67
CORTO PLAZO 0,33

FONDO DE MANIOBRA
En principio, la empresa no debería tener dificultades para realizar sus pagos a corto plazo ya que la cifra de AC es 
superior a la de PC. Por otro lado, el fondo de maniobra positivo también indica que parte del AC está siendo financiado 
por fondos a largo plazo, lo cual supone que estas inversiones se harían líquidas antes del vencimiento de la deuda que 
las financia.
RATIOS TESORERÍA
– Inmediata: el valor del ratio es superior a lo recomendable (0,75 como máximo). Por cada euro que la empresa debe 
a corto plazo, dispone de 0,91 € líquidos para pagar. Si esta situación es permanente, es posible que existan recursos 
ociosos con el consiguiente coste de oportunidad.
– Test ácido: Por cada euro de PC existe en partidas líquidas y derechos de cobro 1,27 euros. Este valor es superior a 
los márgenes recomendables (0,75 – 1) por lo que es posible que existan recursos ociosos.
– Solvencia: Por cada euro de PC, la empresa puede generar a corto plazo 2 euros. El valor del ratio está dentro de lo 
recomendado (entre 1,5 y 2). 
GARANTÍA: Por cada euro que la empresa debe a terceros, se dispone de 2 euros de activo realizable. Es decir, 
liquidando hoy mismo la empresa, se podrían pagar 2 veces las deudas a terceros. La distancia a la quiebra es, pues, 
aceptable.
AUTONOMÍA FINANCIERA: Por cada euro que la empresa ha obtenido de manera ajena, se ha financiado con 1 
euro de neto. No exigible y exigible son masas de igual cuantía.
ENDEUDAMIENTO: Por cada euro de No exigible, la empresa se financia de manera ajena con 1 euro, de los cuales 
0,67 provienen de fuentes a largo plazo y 0,33 de fuentes a corto. En esta empresa, la financiación está igualmente 
distribuida entre fondos propios y exigible.
 EJERCICIO 5 P.A.U. CASTILLA­LA MANCHA
ACTIVO 103500 PASIVO 103500

ACTIVO FIJO 94000 NO EXIGIBLE 98000

Inmovilizado material 94000 Capital 98000
Terrenos y bb.nn. 30000
Construcciones 60000 EXIGIBLE A CP 5500
Equipos proc. información 1000 Proveedores, e.c. a pagar 2500
Mobiliario 3000 Proveedores   1200
ACTIVO CIRCULANTE 9500 Deudas a cp con ent. cto. 1800
Existencias 6000
Mercaderías 6000
Realizable 2000
Deudores 1000
Clientes, e.c. a cobrar 1000
Disponible 1500
Bancos, c/c 1500

FONDO DE MANIOBRA
AC­PC 4000
PF­AF 4000
RATIOS TESORERÍA
TESORERÍA INMEDIATA 0,27
TEST ÁCIDO 0,64
SOLVENCIA 1,73
GARANTÍA + AUTONOMÍA
GARANTÍA   18,82
AUTONOMÍA 17,82
ENDEUDAMIENTO
TOTAL 0,06
LARGO PLAZO
CORTO PLAZO 0,06

FONDO DE MANIOBRA
En principio, la empresa no debería tener dificultades para realizar sus pagos a corto plazo ya que la cifra de AC es 
superior a la de PC. Por otro lado, el fondo de maniobra positivo también indica que parte del AC está siendo financiado 
por fondos a largo plazo, lo cual supone que estas inversiones se harían líquidas antes del vencimiento de la deuda que 
las financia.
RATIOS TESORERÍA
– Inmediata: el valor del ratio está dentro del rango recomendado (0,75 como máximo). Por cada euro que la empresa 
debe a corto plazo, dispone de 0,27 € líquidos para pagar. 
– Test ácido: Por cada euro de PC existe en partidas líquidas y derechos de cobro 0,64 euros. Este valor está fuera de 
los márgenes recomendables (0,75 – 1) por lo que, de mantenerse esta situación, el empresario podría encontrar 
dificultades a la hora de atender los pagos a corto plazo.
– Solvencia: Por cada euro de PC, la empresa puede generar a corto plazo 1,73 euros. El valor del ratio está dentro de 
lo recomendado (entre 1,5 y 2). 
GARANTÍA: Por cada euro que la empresa debe a terceros, se dispone de 18,82 euros de activo realizable. Es decir, 
liquidando hoy mismo la empresa, se podrían pagar 18,82 veces las deudas a terceros. La distancia a la quiebra es, pues, 
enorme.
AUTONOMÍA FINANCIERA: Por cada euro que la empresa ha obtenido de manera ajena, se ha financiado con 17,82 
euros de neto. La financiación de los activos de esta empresa tiene un carácter marcadamente propio.
ENDEUDAMIENTO: Por cada euro de No exigible, la empresa se financia de manera ajena con 0,06 euros, 
los cuales provienen de fuentes a corto plazo en su totalidad. En esta empresa, la financiación tiene un 
carácter marcadamente propio. Esto conlleva una serie de ventajas (no dependencia de acreedores, menor 
coste, mayor autonomía, etcétera) pero también inconvenientes (baja rentabilidad financiera principalmente).