Leasing

CUESTIONES SOBRE LEASING, RENTING,
FACTORING, CONFIRMING Y FORFAITING
SUMARIO
Capítulo 1. - El contrato de leasing
I. CONFIGURACIÓN GENERAL 6
A) Concepto y función económica. 6
B) Notas características. 7
C) Clases de leasing. 8
D) Régimen jurídico aplicable. 8
II. SUJETOS 9
A) El usuario. 9
B) La entidad de leasing. 9
C) Otros sujetos: el vendedor de los bienes. 10
III. OBJETO 10
A) Consideraciones previas sobre bienes objeto de leasing. 10
B) Leasing mobiliario. 11
C) Leasing inmobiliario. 11
IV. CONTENIDO 12
A) Derechos y obligaciones del vendedor. 12
B) Derechos y obligaciones de la entidad de leasing. 12
C) Derechos y obligaciones del usuario. 14
V. INCUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD. LA TRANSMISIÓN DEL RIESGO 15
VI. CAUSAS DE EXTINCIÓN 16
VII. RÉGIMEN FISCAL 17
A) Tributación indirecta. 17
B) Tributación directa. 20
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Capítulo 2. - El contrato de renting
A) Concepto y características. 25
B) Función económica y ventajas. 26
II. ELEMENTOS 27
A) Elementos personales. 27
B) Elementos reales. 28
III. CONTENIDO 29
A) Derechos y obligaciones del arrendador. 29
B) Derechos y obligaciones del arrendatario. 29
IV. INCUMPLIMIENTO Y EXTINCIÓN 30
Capítulo 3. - El contrato de factoring
A) Concepto y características. 32
B) Función económica y régimen jurídico aplicable. 32
II. SUJETOS 34
A) El cliente o cedente de los créditos. 34
B) El factor o entidad financiera cesionaria de los créditos. 35
C) Otros sujetos: el deudor cedido. 35
III. MODALIDADES DE FACTORING 36
A) Factoring sin recurso. 36
B) Factoring con recurso. 37
C) La gestión de cobro. 38
IV. CONTENIDO 38
A) Obligaciones de las partes. 38
B) Derechos de las partes. 40
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C) Relación jurídica entre la entidad de factoring y el deudor cedido. 41
V. CAUSAS DE EXTINCIÓN 42
A) Finalización del plazo de duración. 42
B) Resolución por incumplimiento. 42
Capítulo 4. - El contrato de confirming
B) Características y régimen jurídico aplicable. 46
II. SUJETOS 47
A) El cliente. 47
B) La entidad financiera. 48
C) Otros sujetos: el proveedor. 48
III. CONTENIDO 48
A) Relación jurídica entre la entidad de crédito y el cliente. 49
B) Relación jurídica entre la entidad de crédito y el proveedor. 51
IV. CAUSAS DE EXTINCIÓN 53
A) Finalización del plazo de duración. 53
B) Resolución por incumplimiento. 54
Capítulo 5. - El contrato de forfaiting
B) Notas características y régimen jurídico aplicable. 56
II. SUJETOS 57
A) El cliente exportador. 57
B) La entidad financiera. 57
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C) Otros sujetos: el importador y el avalista. 57
III. OBJETO: LOS TÍTULOS VALORES 58
IV. CONFLICTO DE LEYES 59
V. DOCUMENTACIÓN 60
VI. GARANTÍAS 60
A) Aval. 60
B) Aseguramiento de las mercancías objeto de la exportación. 61
VII. CONTENIDO 62
A) Derechos y obligaciones de las partes contratantes. 62
1. Relación jurídica entre el exportador y el importador. 62

2. Relación jurídica entre la entidad financiera y el cliente exportador. 62
3. Relación jurídica entre la entidad financiera y el importador. 63
4. Relación jurídica entre la entidad financiera y el avalista. 63
5. Relación jurídica entre la entidad financiera y la compañía aseguradora. 63
B) Clausulado más frecuente. 64
VIII. INCUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD 64
A) Incumplimiento por el exportador de las condiciones contractuales. 64
B) Impago por el importador. 65
IX. CAUSAS DE EXTINCIÓN 65
A) Causas generales. 65
B) Causas específicas. 66
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CAPÍTULO 1
EL CONTRATO DE LEASING
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I. CONFIGURACIÓN GENERAL
A) Concepto y función económica.
¿Qué es el leasing?
El leasing o arrendamiento financiero se puede definir como aquel contrato que tiene
por objeto la cesión del uso de bienes muebles o inmuebles, adquiridos para dicha
finalidad según las especificaciones del futuro usuario, a cambio de una
contraprestación consistente en el abono periódico de unas cuotas, con inclusión de
una opción de compra, a su término, en favor del usuario.
¿Cuáles son las notas jurídicas configuradoras del contrato de leasing?
Desde un punto de vista jurídico, el leasing se configura como un contrato complejo y

atípico, regido por sus específicas estipulaciones, y cuyo otorgamiento es posible en
virtud del principio de autonomía de la voluntad.
¿De que actos se compone una operación de leasing?
Se compone de dos actos netamente diferenciados, aunque conexionados y

dependientes entre sí.
En primer lugar, la entidad de leasing adquiere del proveedor los bienes previamente
seleccionados por el usuario; en segundo lugar, se formaliza un contrato de
arrendamiento con opción de compra por el que la sociedad de leasing cede al usuario
durante cierto tiempo la posesión y disfrute de los bienes adquiridos a cambio de una
contraprestación dineraria fraccionada en cuotas, otorgándole una opción de compra
al término del plazo pactado por el valor residual fijado en el contrato.
¿Hay fijado un importe mínimo para la opción de compra?
La legislación reguladora del leasing no indica el importe mínimo, absoluto o

porcentual, al que debe ascender el valor residual del bien arrendado, es decir, la
cuantía de la opción de compra.
En el orden económico, ¿qué intereses conjuga un contrato de leasing?
El contrato de leasing, en el orden económico, conjuga tres intereses diversos: el del

usuario en acceder a unos bienes que no puede o no le conviene adquirir
inmediatamente; el del fabricante, productor o propietario originario en dar salida al
mercado de sus productos; y el de la sociedad financiera en obtener un rendimiento
económico de su capital.
¿Conserva la entidad de leasing la propiedad del bien?
Sí. La entidad de leasing conserva la propiedad del bien y el usuario sólo adquiere el
uso del mismo. No obstante, la entidad de leasing no puede disponer de él ni gravarlo
en forma alguna. Además, debe respetar la posesión pacífica del bien por el usuario.
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¿Cuál es la obligación de la entidad de leasing al vencimiento del contrato?
Al vencimiento de la operación, la entidad de leasing debe cumplir los términos y

condiciones de la opción y, una vez pagado el valor residual, transferir la propiedad al
usuario.
¿En qué se diferencia un contrato de leasing del de venta a plazo?
La principal diferencia es que el leasing es un contrato de arrendamiento con opción

de compra por la que, al tiempo de la formalización del contrato, el usuario no adquiere
la propiedad del bien, sin perjuicio de que pueda llegar a adquirirla si, en su momento,
ejercita dicha opción.
B) Notas características.
¿Cuáles son las notas que caracterizan al contrato de leasing?
Es un contrato mercantil que se ha de configurar en cuanto a sus elementos o

condiciones básicas de acuerdo con lo previsto en la legislación vigente, rigiéndose en
el resto de condiciones por la autonomía de la voluntad de las partes.
Además de la ya señaladas, ¿cuáles son los elementos configuradores del

contrato?
- La cesión, por parte de una entidad de leasing, del uso de bienes muebles o
inmuebles adquiridos para dicha finalidad, según las especificaciones del futuro
usuario y a cambio de una contraprestación consistente en el abono periódico de
cuotas.
- Los bienes cedidos deberán quedar afectos exclusivamente a las explotaciones

agrícolas, pesqueras, comerciales, artesanales, de servicios o profesionales del
usuario.
- Una duración mínima del contrato de dos años cuando recaiga sobre bienes muebles
y de diez años cuando se trate de inmuebles.
- Una opción de compra, al final del contrato, a favor del usuario.
- La expresión separada en las cuotas de la parte que corresponda a la recuperación

del coste del bien por la entidad arrendadora, excluido el valor de la opción de compra,
y la carga financiera exigida por la misma, sin perjuicio de la aplicación del gravamen
indirecto que corresponda.
- El importe anual de la parte de las cuotas correspondiente a la recuperación del

coste del bien, debe permanecer constante o tener carácter creciente a lo largo del
período contractual.
¿Cuál es el principal de la operación?
Financieramente, el precio pagado al vendedor se considera el principal de la

operación, que debe ser recuperado con los correspondientes intereses, a través del
pago de las cuotas y del precio del valor residual del bien a satisfacer por el usuario al
vencimiento del contrato.
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¿Qué periodicidad pueden tener las cuotas?
Dada la libertad de pactos que impera en este tipo de contratos, las cuotas pueden ser
mensuales, trimestrales, etc...
¿En qué partes habrán de dividirse las cuotas?
Cada cuota estará dividida en dos partes:
Una, corresponde al importe de recuperación del coste del bien (importe de la compra
realizada por la entidad de leasing al proveedor) La suma de dichos importes de todas
las cuotas del contrato mas el valor residual, equivale al principal de la operación.
Otra, que recoge los intereses que el principal devenga, y que se calcula aplicando un
tipo de interés pactado sobre el principal pendiente de devolución.
C) Clases de leasing.
¿Cuántas clases de leasing podemos distinguir?
En la práctica internacional, se distinguen el “leasing operativo”, el “lease-back” y el

“leasing financiero”.
¿Por qué se caracteriza el “leasing operativo”?
El denominado “leasing operativo” se caracteriza por la prestación de unos servicios

adicionales a la cesión del uso del bien, como pueda ser el mantenimiento, seguro,
etc… pudiendo ser realizado a través de acuerdos con los propios fabricantes o
distribuidores.
¿Qué es el “lease-back”?
En el “lease-back”, el usuario vende los bienes a la entidad de leasing, y ésta, a su

vez, se los cede en régimen de leasing. De este modo, un empresario pasa de ser
propietario de los bienes afectos a su actividad de empresa, a la condición de
arrendatario de los mismos.
¿Qué es el “leasing financiero”?
Con la celebración de un contrato de “leasing financiero”, una entidad de leasing

adquiere los bienes a un fabricante o proveedor, cediendo al usuario (arrendatario
financiero) los derechos para su explotación, a cambio del pago de cuotas periódicas.
D) Régimen jurídico aplicable.
¿Existe una regulación del leasing en nuestro ordenamiento jurídico?
Existe una regulación específica en nuestro ordenamiento jurídico de esta figura

contractual.
En concreto, se refieren al leasing:
- La Ley 26/1988, de 29 de julio, de Disciplina e Intervención de Entidades de Crédito,

que en su disposición adicional séptima, establece las características esenciales de
las operaciones de leasing.
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- La Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto de Sociedades, que incluye
normas de régimen fiscal de los contratos de arrendamiento financiero
- La Ley 28/1998, de 13 de julio, de Venta a Plazos de Bienes Muebles que permite la

inscripción de los contratos de leasing mobiliarios en el Registro de Bienes Muebles,
otorgando así protección especial a este tipo de contratos.
- La Ley 1/2000, de 7 de enero, de Enjuiciamiento Civil que, además de introducir

determinadas modificaciones en la citada Ley 28/1998, ha procedido a regular, en su
artículo 250.d.11 una acción especial dirigida a la recuperación de los bienes dados en
arrendamiento financiero, cuyo ejercicio inicia un especialísimo procedimiento judicial.
¿Cuál es en el Derecho comparado la regulación del “leasing financiero”?
La articulación legal del “leasing financiero” difiere en los distintos países. En algunos
de ellos, como Francia, Bélgica, Brasil, Portugal o España, es esencial al contrato de
leasing el reconocimiento al usuario de un derecho de opción de compra del equipo,
que podrá ejercerse al término fijado en el contrato y a un precio previamente
determinado.
En cambio, en otros países integrados en el sistema del Common Law, la existencia

de una opción similar desnaturaliza la operación de leasing, pasando a considerarse
como una “venta condicional” o “alquiler-venta”.
II. SUJETOS
¿Qué sujetos intervienen en una operación de leasing?
El vendedor o proveedor del bien objeto del contrato, la entidad de leasing que lo
adquiere y el usuario que lo arrienda con opción de compra final.
A) El usuario.
¿Quién puede ser usuario en un leasing?
Puede ser usuario de un leasing cualquier persona física o jurídica que afecte los
bienes a su actividad profesional o empresarial.
B) La entidad de leasing.
¿Qué tipo de entidades pueden realizar operaciones de leasing?
En un principio, la realización de este tipo de operaciones estaba reservada

exclusivamente a las denominadas sociedades de arrendamiento financiero.
No obstante, hoy en día estas sociedades especiales han desaparecido, y las

operaciones de leasing pueden concertarse por bancos, cajas de ahorro y
cooperativas de crédito y por los establecimientos financieros de crédito, regulados,
estos últimos, por el Real Decreto 692/1996, de 26 de abril.
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¿Qué es un establecimiento financiero de crédito?
Es una modalidad de entidad financiera que ha sustituido a las anteriores entidades de

crédito de ámbito operativo limitado (sociedades de arrendamiento financiero,
sociedades de crédito hipotecario y entidades de financiación).
Los establecimientos financieros de crédito tienen la condición de entidad de crédito.

El Real Decreto 692/1996, de 26 de abril regula, de manera completa el régimen
jurídico de este tipo de sociedades con definición de sus actividades, sistemas de
control y autorización, requisitos de modificación de estatutos, etc.
¿Pueden conceder un mismo leasing varias entidades de crédito a la vez?
Sí. En determinados supuestos suele acudirse a la financiación conjunta de varias

entidades. Este tipo de operación se denomina leasing sindicado.
¿Cuál es la entidad propietaria del bien en el leasing sindicado?
En las operaciones de leasing sindicado, la propiedad del bien corresponde a todas las
entidades de leasing, en proporción a la parte del precio de compra que hayan
financiado. Constituyen pues, una comunidad de propietarios.
C) Otros sujetos: el vendedor de los bienes.
¿Qué papel desempeña el vendedor de los bienes durante el desarrollo del

contrato?
El vendedor de los bienes es el proveedor o fabricante o propietario del bien adquirido

por la entidad de leasing a instancia del usuario.
Responde frente al usuario de la calidad y aptitud del bien arrendado para la finalidad
a que se destina.
III. OBJETO
A) Consideraciones previas sobre bienes objeto de leasing.
¿Qué bienes pueden ser objeto del contrato de leasing?
Los bienes muebles (maquinaria, vehículos, aeronaves, etc) y los bienes inmuebles
(naves industriales, oficinas, etc.).
Legalmente no se establecen limitaciones en cuanto a los bienes que pueden ser

objeto de leasing. No obstante, sólo pueden ser usuarios de este tipo de operaciones
los empresarios y profesionales, y los bienes que constituyen su objeto deben quedar
afectos a sus explotaciones agrícolas, pesqueras, industriales, comerciales,
artesanales, de servicios o profesionales.
¿Pueden ser objeto del leasing los bienes de segunda mano?
En teoría, sí que pueden ser objeto del leasing los bienes de segunda mano. No
obstante, deberá tenerse en cuenta la antigüedad de los bienes y el plazo de la
operación, por los problemas que puede plantear la situación de desgaste o deterioro
en que se encuentren.
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B) Leasing mobiliario.
¿Qué especialidades presenta el leasing mobiliario sobre vehículos?
Que los vehículos se ponen a nombre del usuario en el Registro administrativo de

vehículos, para evitar que las incidencias que se produzcan durante el contrato
perjudiquen al arrendador financiero (multas, accidentes, etc.).
No obstante, para evitar la libre transmisibilidad del bien por el usuario, se practica la
inscripción del contrato en el Registro de Bienes Muebles, constando así que la
propiedad corresponde a la entidad de leasing.
¿Qué especialidades presenta el leasing mobiliario sobre aeronaves?
Que el contrato de leasing debe inscribirse en dos Registros: en el Registro

administrativo de aeronaves y en el Registro de Bienes Muebles (sección de Buques y
Aeronaves).
¿Es obligatoria la inscripción de los contratos de arrendamiento financiero en el

Registro de Bienes Muebles?
No, aunque la inscripción proporciona una garantía adicional al dar publicidad de la

propiedad de la entidad de leasing sobre el bien objeto del contrato, pudiendo evitarse
posibles disposiciones fraudulentas del bien por parte del usuario.
¿Qué es el Registro de Bienes Muebles?
Es el Registro, a cargo de los Registradores de la Propiedad y Mercantiles, en el que

se inscriben la titularidad de los derechos sobre los bienes muebles. Se compone de
las siguientes secciones:
* Sección de Buques y Aeronaves.

* Sección de Automóviles y otros Vehículos de Motor.
* Sección de Maquinaria industrial, establecimientos mercantiles y bienes de
equipo
* Sección de otras garantías reales.
* Sección de otros bienes muebles registrables.
* Sección del Registro de Condiciones Generales de la Contratación.
¿Cómo se realiza la inscripción del contrato de arrendamiento financiero en el

Registro de Bienes Muebles?
Mediante la utilización de los modelos autorizados por la propia Dirección General de

los Registros y el Notariado.
C) Leasing inmobiliario.
¿Qué tipo de bienes inmuebles pueden ser objeto de leasing?
Todo tipo de bienes inmuebles. Desde edificios hasta explotaciones agrícolas.

También pueden ser objeto del contrato los bienes en construcción.
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¿Deben estar los bienes inmuebles objeto de leasing libres de cargas?
La transmisión del inmueble a la entidad de leasing se debe efectuar libre de cargas y

arrendatarios, por lo que previamente se deben cancelar las cargas o gravámenes
existentes.
¿Puede ser objeto de leasing el bien comprado al propio usuario?
Sí. Esta es una de las modalidades del arrendamiento financiero. Se le denomina

lease-back.
¿Y dónde se inscribe el leasing inmobiliario?
El título de propiedad de la entidad de leasing en todo caso se realiza en escritura

pública, inscribiéndose en el Registro de la Propiedad. Con carácter general el
contrato de leasing inmobiliario se instrumenta en escritura pública, inscribiéndose
igualmente en el Registro de la Propiedad.
IV. CONTENIDO
A) Derechos y obligaciones del vendedor.
¿Qué derechos tiene el vendedor?
Su principal derecho es el de cobrar íntegramente el precio de venta de la entidad de

leasing.
¿Qué obligaciones tiene el vendedor?
Las obligaciones del vendedor son:
- Entregar el bien al usuario.
- Responder de la calidad (saneamiento por vicios o defectos ocultos) del bien

vendido.
- Responder de la propiedad del bien vendido (saneamiento por evicción) en el caso

de que se reivindique por un tercero.
¿Puede ser el vendedor el propio usuario?
Sí. Como hemos señalado más arriba, se admite esta categoría de leasing,
denominada “lease-back”.
B) Derechos y obligaciones de la entidad de leasing.
¿Cuáles son las principales obligaciones de la entidad de leasing?
Las obligaciones básicas de dicha entidad son:
- Comprar el bien elegido por el usuario.
- Pagar su precio al proveedor.
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- Ceder en leasing al usuario el bien elegido.
- Transmitir al arrendatario la propiedad del bien en el caso de que ejerza la opción de

compra.
¿Cuáles son sus principales derechos?
Los principales derechos de la entidad financiera son:
- El derecho de propiedad del bien objeto del contrato.
- El derecho al cobro de las cuotas periódicas del arrendamiento financiero.
- El derecho de inspeccionar el estado del bien arrendado.
¿Cómo puede hacer valer la entidad de leasing su propiedad sobre el bien

arrendado, en caso de embargo por un tercero?
Mediante la tercería de dominio. Es un expediente procesal que permite poner de

manifiesto la verdadera propiedad del bien embargado.
¿Qué consecuencias produce el vencimiento anticipado del contrato de leasing?
Los modelos contractuales suelen permitir a la entidad de leasing elegir entre el pago
íntegro de las cuotas incluida la opción de compra o la entrega inmediata del bien.
¿Qué tipo de acciones judiciales puede ejercitar la sociedad de leasing en el

caso de impago de las cuotas?
La legislación procesal vigente pone a disposición de las entidades de leasing las

siguientes vías procesales:
- El proceso de ejecución, si el contrato ha sido intervenido por fedatario público.
- El proceso sumario para resolver el contrato por incumplimiento y obtener la

inmediata entrega del bien.
- El proceso monitorio.
- El proceso declarativo ordinario que corresponda a la cuantía de la acción ejercitada.
Estas acciones son igualmente aplicables al leasing inmobiliario.
¿Qué es y qué puede solicitar la sociedad de leasing en el proceso sumario?
El proceso sumario es un juicio rápido, sustanciado por los trámites del juicio verbal,
con limitados medios de prueba, cuya sentencia no produce los efectos de cosa
juzgada. En el proceso sumario, lo que la sociedad de leasing puede pedir es que el
bien objeto del contrato le sea entregado inmediatamente, en el lugar previsto en el
contrato, previa declaración de resolución del contrato por incumplimiento del
arrendatario.
Como requisito previo al inicio de este proceso se ha de requerir a través de notario al

usuario para que éste, en el plazo de 3 días, pague o devuelva los bienes cedidos en
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leasing. Transcurrido dicho plazo sin que haya efectuado alguna de estas dos
opciones, se podrá instar la recuperación inmediata de los bienes a través del
procedimiento sumario mencionado.
¿Qué es el proceso monitorio?
Se trata de un proceso civil especial para la reclamación de deudas no documentadas

en título ejecutivo. Su finalidad es abrir el proceso de ejecución, partiendo de una
deuda no superior a los cinco millones de pesetas, recogida en un documento no
intervenido por fedatario público. En el caso de que el deudor citado no conteste o no
formule oposición, se despacha ejecución.
El propio contrato de leasing no intervenido más los recibos impagados acreditarán la

existencia de la deuda.
En este procedimiento solo se podría exigir el pago de las cuotas vencidas e

impagadas en el contrato de arrendamiento financiero, y siempre que su importe no
sea superior a cinco millones de pesetas.
C) Derechos y obligaciones del usuario.
¿Cuáles son las principales obligaciones del usuario?
Las principales obligaciones del usuario son:
- Pagar las cuotas del arrendamiento financiero.
- Destinar el bien arrendado al desarrollo de su actividad profesional o empresarial.
- Conservar el bien con la debida diligencia, utilizando el bien de acuerdo con su

naturaleza.
- Restituir el bien al final del contrato si no ejercita la opción de compra.
- Asegurar el bien objeto del contrato cuando así se disponga en las cláusulas
contractuales.
- Respetar la propiedad del bien ostentada por la entidad de leasing.
¿Cuáles son los principales derechos del usuario?
Los principales derechos del usuario son:
- Utilizar el bien arrendado.
- Exigir al vendedor que responda de los vicios ocultos que tenga el objeto.
- La opción de compra al final del contrato.
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V. INCUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD. LA TRANSMISIÓN DEL RIESGO
¿Puede prescindirse de la atribución al usuario del derecho de opción de

compra?
No. La existencia de la opción de compra es uno de los elementos esenciales del

arrendamiento financiero.
¿Puede el usuario renovar el contrato una vez finalizado su plazo de duración,

sin ejercitar la opción de compra?
Sí. Puede renovarse en los supuestos en que el usuario no ejercite la opción de

compra, con el consentimiento expreso previo de la entidad de leasing.
¿Soporta el usuario los riesgos de deterioro o pérdida del objeto del contrato?
Sí. El usuario soporta el riesgo de la pérdida, obsolescencia, sustracción, daño,

deterioro o destrucción por cualquier causa del bien arrendado.
¿Pero en los casos en que el bien arrendado presente defectos o vicios ocultos,
qué derechos tiene el usuario?
En estos supuestos, el usuario tiene derecho a exigir del proveedor la subsanación del
bien o la entrega de otro nuevo que se ajuste a las características y propiedades
previamente convenidas.
¿Pero el ejercicio de estos derechos frente al vendedor no corresponderían al

arrendador?
No. Una de las características peculiares del leasing es que el arrendatario se subroga
en los derechos que tiene el arrendador como propietario, frente al proveedor o
vendedor de los bienes.
¿Puede el usuario cancelar anticipadamente el contrato de leasing?
Sí. Ahora bien, en los casos en que no hubiera transcurrido el tiempo mínimo de
duración del leasing (2 años para bienes muebles y 10 para inmuebles) el usuario
perdería las ventajas fiscales.
¿Puede el usuario subrogar a un tercero en el contrato de leasing?
Sí puede, siempre que medie el consentimiento de la entidad de leasing.
¿Cómo se formaliza la subrogación de un tercero en los derechos del usuario

del bien a un tercero?
Mediante la firma de un contrato de subrogación del contrato de leasing. Normalmente,

las entidades de leasing exigen que este contrato sea intervenido por fedatario público,
para dotar de fuerza ejecutiva a la reclamación del pago de las cuotas al subrogado en
el caso de que resulten impagadas.
¿Cómo puede poner el usuario el vehículo arrendado a nombre de un tercero?
Mediante la subrogación del tercero en el contrato del leasing, conforme a lo dispuesto

en los apartados anteriores.
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¿Qué sucede si el usuario no ejercita la opción de compra al final del contrato?
Que el bien debe devolverse a la entidad de leasing.
VI. CAUSAS DE EXTINCIÓN
¿Cuáles son las causas de extinción del contrato de arrendamiento financiero?
Las causas de extinción de cualquier contrato, entre las que pueden citarse las
siguientes:
- El mutuo acuerdo.
- El vencimiento del plazo. Como sabemos, la expiración del plazo pactado puede
terminar con o sin ejercicio de la opción de compra por parte del usuario.
- En caso de incumplimiento por el usuario de sus obligaciones, si la entidad de

leasing solicita el vencimiento anticipado del contrato.
- La pérdida de la cosa objeto del leasing.
- La cancelación anticipada del contrato por parte del usuario.
¿Qué supuestos se introducen normalmente en las pólizas de leasing como

causas de vencimiento anticipado?
El impago de las cuotas es la principal causa de vencimiento anticipado. Se incluyen

otras causas como la insolvencia del usuario, la pérdida de las garantías que hubiera
constituido, declaración de quiebra, suspensión de pagos, etc.
¿Qué derechos tiene la sociedad de leasing en los supuestos de quiebra o

concurso de acreedores del usuario?
Los bienes cedidos en arrendamiento financiero no se incluirán en la masa de la

quiebra, debiendo ponerse el bien a disposición de la entidad de leasing, previo
reconocimiento judicial de su derecho.
¿Y qué derechos tiene respecto de las cuotas que hubieran resultado

impagadas?
La entidad de leasing tendrá derecho al cobro de las cuotas adeudadas en la fecha de

la declaración del estado legal de suspensión de pagos, quiebra, concurso de
acreedores y quita y espera del arrendatario financiero, en la forma prevista en la Ley
para dichos supuestos.
¿Y en la suspensión de pagos, le asiste a la entidad de leasing algún derecho

especial?
Sí. La entidad de leasing disfruta del derecho especial de abstención del convenio de
acreedores Es decir, no tiene obligación de concurrir a las Juntas de Acreedores ni le
afectan los acuerdos que en ellas se adopten.
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¿Dónde se regulan estas especialidades concursales de las sociedades de
leasing?
En el apartado 5 de la disposición adicional primera de la Ley 28/1998, de Venta a

Plazos de Bienes Muebles.
VII. RÉGIMEN FISCAL
A) Tributación Indirecta.
¿Que tributos indirectos afectan a las operaciones de leasing?
- El Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), para las operaciones realizadas en

general en la península e islas Baleares. A las operaciones de leasing realizadas en
Canarias el gravamen indirecto aplicable es el Impuesto General Indirecto Canario
(IGIC), y a las realizadas en Ceuta y Melilla, el Impuesto sobre la Producción, los
Servicios y la Importación (IPSI). Estos impuestos gravarán, en general, la previa
adquisición del bien por el arrendador y la cesión de uso del bien objeto del contrato a
favor del usuario.
- El Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados,

que afecta principalmente a las operaciones de arrendamiento financiero inmobiliario.
I. Impuesto sobre el Valor Añadido.
¿Qué calificación fiscal a efectos del IVA tienen las operaciones de

arrendamiento financiero?
A efectos del IVA, las operaciones de leasing tienen la consideración de prestaciones

de servicios. Al ser operaciones de tracto sucesivo, el devengo se produce en el
momento en que sea exigible cada cuota.
No obstante, cuando el usuario se compromete al ejercicio de la opción de compra, se

califica como entrega de bienes.
¿Cuál es la base imponible del impuesto?
El impuesto se exigirá sobre la totalidad de la cuota. En caso de que la operación de

leasing llevara asociada la prestación de otros servicios adicionales (mantenimiento,
reparaciones, seguros...), los citados servicios tendrían la consideración de
prestaciones accesorias a la principal, recibiendo un tratamiento unitario a efectos del
impuesto.
¿Cuál será el tipo aplicable?
Es aplicable el tipo general del impuesto para las prestaciones de servicios que en la
actualidad es del 16%.
¿Son deducibles las cuotas de IVA soportadas por el usuario?
Las cuotas soportadas se deducirán en la medida en que los bienes financiados vayan
a utilizarse de acuerdo con criterios justificados, en el desarrollo de una actividad
empresarial o profesional.
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Las cuotas soportadas en la adquisición de un inmueble que se afecta parcialmente al
desarrollo de una actividad empresarial, podrán ser objeto de deducción en la medida
en que dichas cuotas correspondan a la parte de inmueble que se afecte al ejercicio
de la citada actividad.
¿Qué sucede si el usuario se compromete frente a la entidad de leasing a

ejercitar la opción de compra?
El compromiso unilateral de ejercicio de la opción de compra realizada por el usuario,

supone la calificación de la operación de leasing como de entrega de bienes. Las
consecuencias son las siguientes:
- El IVA se devenga en el momento del compromiso, siempre que el usuario se

encuentre en posesión del objeto financiado.
- La base imponible será la parte de amortización de las cuotas pendientes de

vencimiento más el valor residual, es decir, el capital pendiente de la operación, no
incluyéndose la carga financiera.
- El tipo impositivo aplicable será el previsto para la entrega de bienes en función de

naturaleza de los mismos. Por ello, en los casos en que la entrega de determinados
bienes tribute a un tipo reducido, puede resultar interesante para el usuario
comprometerse al ejercicio de la opción de compra.
¿Cuáles son las especificaciones del arrendamiento financiero en relación a los

regímenes especiales del IVA?
En el caso de usuarios sujetos al régimen simplificado del IVA, el impuesto soportado

en el pago de cuotas de un contrato de leasing o del correspondiente ejercicio de la
opción de compra, minora la cuota de IVA derivada del régimen simplificado.
Existen otros regímenes especiales específicos a los hay que prestar atención, como
son: régimen de agricultura, ganadería y pesca; en el de bienes usados, objetos de
arte, antigüedades y otros objetos de colección; el de agencias de viaje y el régimen
del comercio minorista.
¿Son deducibles las cuotas de IVA soportadas en una operación arrendamiento

financiero?
Con carácter general son deducibles íntegramente, aunque dependerá del régimen al
que esté sujeto el usuario que soporta las cuotas de IVA.
Así, en el régimen simplificado sí es deducible desde el 1 de enero de 1998.
II. Impuesto General Indirecto Canario (IGIC) e Impuesto sobre la

Producción, los Servicios y la Importación (IPSI).
¿Cuándo se aplican estos impuestos?
El Impuesto General Indirecto Canario (IGIC), tiene su ámbito de aplicación respecto

a las operaciones de leasing realizadas en Canarias. Su estructura es similar a la del
IVA, aunque para mantener las peculiaridades del Régimen Económico Fiscal de
Canarias, los tipos de gravamen establecidos, son, en todo caso, inferiores respecto
de los propios de la imposición indirecta vigente en el resto del territorio nacional.
18
El Impuesto sobre la Producción, los Servicios y la Importación (IPSI) es aplicable a
las operaciones realizadas en Ceuta y Melilla.
III. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos

Documentados (ITP y AJD).
¿Tributan por el Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales las operaciones

de arrendamiento financiero?
Las operaciones de arrendamiento financiero, al estar sujetas al IVA, no tributan por el

Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales (ITP)
¿Y al Impuesto de Actos Jurídicos Documentados?
Las operaciones de leasing inmobiliario formalizadas en escritura pública tributan por

Actos Jurídicos Documentados (AJD). El tipo impositivo general es del 0,50%, no
obstante puede variar en función de la Comunidad Autónoma donde se encuentre el
inmueble financiado.
La base imponible la compone el precio del contrato, es decir, la suma de las cuotas
netas.
¿Cuál es la tributación específica de las operaciones de compraventa

inmobiliaria?
Con carácter general, las primeras transmisiones de inmuebles después de finalizada

su edificación, están sujetas a IVA y AJD, o IGIC y AJD en Canarias.
En las segundas transmisiones pueden distinguirse dos supuestos:
* Vende una persona física patrimonio particular: Sujeta a ITP.
* Vende una persona jurídica o una persona física patrimonio empresarial: Exenta de
todo impuesto, según el art.45.I b) nº16 del Real Decreto Legislativo 1/1993, de 24 de
septiembre, del ITP y AJD.
Dos son las excepciones al régimen citado anteriormente:
* Si el vendedor renuncia a la exención de IVA/IGIC, se equipara a las primeras

transmisiones (art.20.2 de la Ley del IVA).
* Cuando existe relación de vinculación entre dos cualquiera de las tres partes
intervinientes (vendedor, empresa leasing y arrendatario financiero), la compraventa
está sujeta y no exenta de ITP. En estos supuestos resulta más aconsejable que el
vendedor renuncie a la exención de IVA si se cumplen los requisitos exigidos.
Los tipos impositivos de ITP y AJD sufren variaciones en función de la Comunidad

Autónoma donde esté situado el inmueble.
¿Cuál es la tributación del ejercicio de opción de compra?
El ejercicio de la opción de compra a su vencimiento, está sujeto a IVA o IGIC, en su

caso; por ello, no estará sujeta a ITP.
Asimismo en los supuestos de leasing inmobiliario, la primera copia de la escritura de

ejercicio de la opción de compra se encuentra gravada por AJD.
19
B) Tributación directa.
I. Impuesto sobre Sociedades.
¿Qué régimen fiscal para el arrendamiento financiero tiene previsto el Impuesto

sobre Sociedades?
En el Impuesto sobre Sociedades se prevé un régimen especial en beneficio del

usuario que permite considerar como gasto fiscalmente deducible todo o parte de la
cuota de correspondiente a la recuperación del coste del bien satisfecha durante el
ejercicio fiscal a considerar, siempre y cuando el arrendamiento financiero reúna
determinados requisitos.
¿Qué requisitos debe reunir el arrendamiento financiero para la aplicación del

régimen especial del Impuesto sobre Sociedades?
Para que el usuario pueda aplicar el régimen fiscal especial del leasing, la operación
de arrendamiento financiero deberá reunir los siguiente requisitos:
1. Debe tratarse de un contrato de arrendamiento financiero con las siguientes

características:
- Que la entidad de leasing sea una entidad de crédito o establecimiento financiero de

crédito.
- Que tengan por objeto exclusivo la cesión del uso de bienes muebles o inmuebles,
adquiridos para dicha finalidad según las especificaciones del futuro usuario, a cambio
de una contraprestación consistente en el abono periódico de las cuotas.
- Los bienes objeto de cesión habrán de quedar afectados por el usuario únicamente a
sus explotaciones agrícolas, pesqueras, industriales, comerciales, artesanales, de
servicios o profesionales.
- El contrato de arrendamiento financiero incluirá necesariamente una opción de

compra, a su término, en favor del usuario.
2. Su duración mínima ha de ser de dos o diez años, según tenga por objeto bienes
muebles o inmuebles, respectivamente.
3. La contraprestación por el uso del bien (cuota) debe expresarse en el contrato

distinguiendo la parte que corresponde a la recuperación del coste del bien cedido,
excluido el valor de la opción de compra y la parte que corresponde a carga
financiera (intereses)
4. La parte de recuperación del coste del bien debe, además, permanecer constante
o tener carácter creciente a lo largo de todo el período contractual.
¿Cuál es la cantidad que puede deducirse el usuario?
La parte de las cuotas del leasing satisfechas en cada ejercicio que corresponda a la
recuperación del coste del bien con el límite del resultado de aplicar al coste del bien el
duplo del coeficiente de amortización lineal según las tablas de amortización
oficialmente aprobadas para el bien financiado. En los supuesto que el arrendatario
20
financiero sea una PYME o empresa de reducida dimensión, el límite a la deducibilidad
del principal de las cuotas satisfechas será el triple del coeficiente de amortización
lineal de las correspondientes tablas oficiales.
En todo caso, la parte de la cuota del leasing que corresponda a la carga financiera o
intereses tiene la consideración de partida fiscalmente deducible en la determinación
de la base imponible.
¿Qué puede deducirse cuando el bien objeto de arrendamiento financiero no sea

susceptible de amortización?
No será deducible la parte correspondiente al coste de recuperación del bien. Si el

bien objeto de arrendamiento fuera únicamente susceptible de amortización en parte,
podrá deducirse proporcionalmente la parte de recuperación del bien correspondiente
a los elementos susceptibles de amortización.
¿Qué puede deducirse cuando el arrendamiento financiero tenga por objeto

bienes inmuebles?
En el caso de que el arrendamiento financiero tenga por objeto terrenos o solares, no

podrá practicarse deducción alguna por la parte satisfecha de coste de recuperación
del bien.
En caso de que el arrendamiento financiero tenga por objeto un bien inmueble que
comprenda tanto terreno como construcciones, podrá deducirse la parte de la
recuperación del bien correspondiente a los bienes que sean susceptibles de
amortización, es decir, la parte correspondiente a las construcciones.
La carga financiera satisfecha siempre será deducible.
¿Qué régimen es aplicable a los contratos de arrendamiento financiero

celebrados antes del 1 de enero de 1996, cuya entrega del bien al usuario se
haya efectuado con anterioridad a dicha fecha o sobre bienes inmuebles cuya
entrega se realice hasta el 1 de enero de 1998?
Será de aplicación el régimen fiscal del arrendamiento financiero existente con

anterioridad a la Ley 43/1995, de 27 de diciembre de 1995, del Impuesto sobre
Sociedades.
El régimen regulado en la disposición adicional séptima de la Ley 26/1988, de 29 de

julio, sobre Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito establecía como
gasto fiscalmente deducible:
- La carga financiera soportada durante el ejercicio.
- El coste de recuperación del bien satisfecho en el ejercicio correspondiente. El coste

de recuperación del bien no tendrá consideración de gasto fiscalmente deducible
cuando el bien objeto de arrendamiento financiero no fuera susceptible de
amortización o, si lo fuera en parte, únicamente podrá tendrá consideración de gasto
fiscalmente deducible aquella parte del coste de recuperación del bien satisfecha
correspondiente a elementos susceptibles de amortización.
21
¿Deben imputarse a la cuenta de pérdida y ganancia las cantidades deducidas
en concepto de coste de recuperación del bien?
La deducción en concepto de coste de recuperación del bien no está condicionada a

su contabilización en la cuenta de resultados.
¿A qué ajustes en la base imponible del Impuesto sobre Sociedades dará lugar
la aplicación del régimen del arrendamiento financiero?
1. Carga financiera.
La imputación de la carga financiera se efectuará cuando se vayan devengando los

gastos correspondientes de acuerdo con un criterio financiero. El tratamiento contable
coincide con el fiscal por lo que dicha imputación no exigirá corrección alguna sobre el
resultado contable para determinar la base imponible.
2. Deducción por las cuotas satisfechas por el coste de recuperación del bien.
Teniendo en cuenta que el gasto fiscalmente deducible está limitado, en cuanto al

coste de recuperación del bien, podrán darse los siguientes ajustes:
- Cuando al inicio del contrato el gasto contable sea inferior al gasto fiscalmente
deducible:
* En un primer momento deberá procederse a efectuar ajustes negativos en la base

imponible por la diferencia entre el gasto contable (gasto por amortización del bien) y
gasto fiscal del ejercicio (el importe a deducir por aplicación del régimen del
arrendamiento financiero excluida la carga financiera del ejercicio).
* Una vez que el gasto contable sea superior al gasto fiscal deberá procederse a
efectuar en la base imponible los ajustes positivos procedentes que compensen el
exceso del gasto contable sobre el gasto fiscalmente deducible en cada ejercicio fiscal.
- Cuando al inicio del contrato el gasto contable sea superior al gasto fiscalmente
deducible deberá efectuarse el correspondiente ajuste positivo en la base imponible
del impuesto, para su posterior ajuste negativo cuando el gasto contable sea inferior al
fiscalmente deducible con el límite máximo del coste de recuperación del bien.
¿Puede disfrutar el usuario de los beneficios fiscales del apartado segundo de la

disposición final novena de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (“La Ley de
Presupuestos Generales del Estado establecerá los incentivos fiscales
pertinentes en relación a este impuesto, cuando así fuere conveniente para la
ejecución de la política económica. En particular, la inversión se estimulará
mediante deducciones en la cuota íntegra fundamentadas en la adquisición de
elementos del inmovilizado material nuevos”)?
Sí, podrán disfrutar de tales beneficios cuando el arrendamiento financiero tenga por
objeto elementos del inmovilizado material nuevos.
¿Puede tener carácter de reinversión la formalización de un contrato de

arrendamiento financiero?
El usuario podrá reinvertir el importe de una transmisión onerosa en la formalización

de un contrato de arrendamiento financiero, teniendo en cuenta que se considerará
realizada la reinversión en la fecha de celebración del contrato, por un importe igual al
22
valor de contado del elemento patrimonial. Los efectos de la reinversión estarán
condicionados, con carácter resolutorio, al ejercicio de la opción de compra.
II. Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF)
¿Cuáles son los distintos regímenes fiscales aplicables a las personas físicas
que realicen actividades empresariales o profesionales?
El Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) es el aplicable a los

rendimientos de actividades económicas efectuadas por personas físicas que tengan
la condición de empresarios o profesionales. Su determinación puede realizarse
mediante alguno de los siguientes regímenes:
*Con carácter general, mediante estimación directa: la normal y la simplificada.
*Mediante estimación objetiva, las PYMES de determinados sectores de actividad.
*Mediante estimación indirecta, en los supuestos de no colaboración con la

Administración tributaria.
¿Qué especificaciones tiene el régimen de estimación directa en relación a las

operaciones de arrendamiento financiero?
En cuanto a la estimación directa normal, siempre que se cumplan los requisitos

establecidos para el arrendamiento financiero en el artículo 128 del Impuesto sobre
Sociedades, la parte de la cuota de leasing correspondiente a la carga financiera será
deducible en el ejercicio en que se abone la citada cuota; la parte correspondiente a la
recuperación del coste del bien será deducible en el mismo ejercicio con el límite del
resultado de aplicar al coste del bien el duplo o el triple en el caso de las PYMES, del
coeficiente de amortización lineal según las tablas de amortización oficialmente
aprobadas para el bien correspondiente. Si existiera exceso, será deducible en
ejercicios posteriores, siempre teniendo en consideración el citado límite.
En relación a la estimación directa simplificada, la diferencia estriba en la

determinación de los coeficientes de amortización lineal a efectos de calcular el límite
máximo de deducibilidad fiscal, de acuerdo con una tabla de amortización simplificada
más agresiva.
¿Y cuáles son las especificaciones del régimen de estimación objetiva?
En la actualidad, siempre que no existan dudas razonables respecto del ejercicio de la

opción de compra por el arrendatario financiero; éste podrá deducir en concepto de
amortización, el importe equivalente a las cuotas de amortización que corresponderían
a los bienes objeto del contrato aplicando los coeficientes de depreciación sobre el
precio de adquisición de los mismos, de acuerdo con la tabla correspondiente. La
carga financiera no es deducible.
23
CAPÍTULO 2
EL CONTRATO DE RENTING
24
A) Concepto y características.
¿Qué es el renting?
El renting no se encuentra específicamente regulado por la legislación española, lo

que nos obliga a buscar en la realidad empresarial, la descripción, más que la
definición de este producto empresarial.
Podemos afirmar que el renting es un producto dirigido al uso no a la financiación, y

son precisamente las peculiaridades que ofrece cada uso, tanto por razón de su objeto
como por razón del destino del bien y de la identidad del arrendatario, e incluso del
arrendador, lo que explica las diferencias, a veces notables, entre las diversas
operaciones de cesión de uso encuadradas bajo la denominación de renting.
Todas estas operaciones presentan como nota común su condición de arrendamiento

mercantil, pudiendo, por tanto, definirse el renting como un contrato por el que una de
las partes (arrendador) se obliga a ceder a otra (arrendatario) el uso de un bien por un
tiempo determinado y a cambio de una cuota periódica fija.
¿Cuáles son las características fundamentales del contrato de renting?
A la característica principal de la “cesión de uso” o “arrendamiento”, se añaden otras

con mayor o menor frecuencia, y que responden a las especialidades del objeto del
arrendamiento, a las necesidades del arrendatario, o a la condición del arrendador:
- Mantenimiento. En algunos sectores, el arrendador asume el mantenimiento del bien

cedido en perfectas condiciones de uso, convirtiendo este factor en un elemento
esencial del contrato; mientras que en otros, por el contrario, se evita o limitan
seriamente las obligaciones del arrendador en materia de mantenimiento,
subrogándose el arrendatario en todos los derechos que como adquirente del bien
correspondían al arrendador frente al fabricante o suministrador de los bienes.
- Es frecuente, en algunos sectores, que el arrendador asuma a su costa la prestación

de servicios conexos, no propiamente de mantenimiento, relativos al bien objeto de
cesión.
- El arrendador no es normalmente el fabricante de los bienes, adquiriéndolos

precisamente para ser arrendados y a petición expresa del arrendatario.
- Generalmente, tiene por objeto bienes muebles.
- Si bien el objeto habitual de la operación de renting no es el de servir de instrumento

de financiación en la adquisición de un activo fijo, sino el de constituir un servicio
integral de alquiler de esos equipos, es frecuente que el arrendatario goce de una
opción de compra sobre el bien objeto del contrato, pudiendo pactarse la misma en el
propio contrato de renting. El precio de esta opción se suele aproximar al valor previsto
del elemento objeto de la operación en el mercado secundario.
25
B) Función económica y ventajas.
¿Cuáles son las ventajas de una operación de renting?
La utilización de un bien a través de una operación de renting supone para el

arrendatario una serie de ventajas sobre otras alternativas, como la adquisición al
contado mediante recursos propios o deuda, la adquisición a plazo o el leasing.
Pueden por tanto distinguirse ventajas económicas, financieras, técnicas, de gestión,
fiscales y contables.
¿Qué ventajas económicas tiene el renting?
- La posibilidad de disfrutar del bien sin realizar un desembolso inicial por la totalidad
de la inversión.
- Cuotas periódicas ajustadas, beneficiándose el arrendatario de los descuentos que

obtiene el arrendador del fabricante al comprar grandes volúmenes a los proveedores
y estar especializado en la gestión integral de determinados tipos de bienes.
- Transforma costes variables en costes fijos, ya que la cuota que debe pagar el
arrendatario incluye, normalmente, todas las posibles contingencias susceptibles de
afectar al bien (costes de mantenimiento, variación de precios...)
- Al ser las cuotas fijas hasta la finalización del contrato, evita el efecto de la inflación.
¿Qué ventajas financieras tiene el renting?
- Mayor liquidez, dado que no inmoviliza recursos de la empresa en bienes que, en la

mayor parte de los casos requieren una continua renovación, lo que permite al
arrendatario dedicar su disponibilidad al objeto de su explotación.
- Posibilita una mejor planificación de los flujos de tesorería al ajustarse a un

presupuesto exacto.
- Dado que no afecta al fondo de maniobra, permite presentar una estructura

financiera más saneada, mejorando el ratio de solvencia frente a otras alternativas.
- Al no reflejar deuda en el pasivo no afecta al ratio de garantía, lo que puede permitir

la obtención de créditos de forma más rápida y a un menor coste.
- Mejora la rentabilidad del activo, respecto a otras opciones, al no aumentar la cifra de

éste, lo que coloca al arrendatario en una posición más favorable para la captación de
nuevos recursos.
¿Cuáles son las ventajas técnicas de una operación de renting?
- Permite contar con bienes en condiciones inmejorables de utilización, puesto que en

el renting con mantenimiento, éste está asegurado de forma regular y por
especialistas.
- Evita el riesgo de obsolescencia en un sentido amplio, ya que permite la adaptación

del bien a la evolución tecnológica de los equipos del mercado y a la evolución de la
propia empresa.
26
¿Cuáles son las ventajas de gestión del renting?
- Simplicidad administrativa al agrupar todos los gastos mensuales en una sola factura.
- Posibilidad de cambiar el bien por otro con mayores prestaciones antes de la

finalización del contrato.
- Flexibilidad en la elección del plazo a la firma del contrato, ya que no hay mínimos ni
máximos.
¿Cuáles son las ventajas fiscales y contables del renting y de que depende su
aplicación?
Dependen de que la operación de renting lleve o no incorporada una opción de

compra, y en el primer caso de que existan dudas o no razonables de que se vaya a
ejercitar la misma.
- Cuando la operación de renting no lleva incorporada una opción de compra o,

llevándola, existen dudas razonables de que se vaya a ejercitar la misma, por que el
valor de la opción al tiempo de su posible ejercicio sea superior al valor neto del bien
tras las amortizaciones, en tal caso, las cuotas del renting son gasto deducible en su
totalidad; si bien el empresario sólo podrá beneficiarse de ello cuando su tributación se
produzca en base a una actividad empresarial o profesional.
En este supuesto es muy sencilla la contabilización que se realizará mediante el

registro contable como gasto de la cuota devengada en cada período de tiempo.
- Si la operación de renting lleva una opción de compra y no existen dudas razonables

de que se vaya a ejercitar la opción, sólo sería fiscalmente deducible la parte de la
cuota que corresponde a intereses y servicios (mantenimiento, reparaciones, seguro,
etc.) y la amortización según las tablas fiscales del bien objeto de la operación.
En este supuesto se perdería la ventaja fiscal de una “amortización acelerada” y se

complicaría notablemente el registro contable, dado que el bien arrendado se registra
en el inmovilizado material, y la carga financiera se considera gasto y se amortiza
según criterios económicos.
II. ELEMENTOS
A) Elementos personales.
¿Quién puede ser arrendatario?
Puede ser cualquier persona física o jurídica que solicita al arrendador la puesta a
disposición de un bien. No existe limitación legal alguna para que haya de realizarse
de forma necesaria en el ejercicio de una actividad empresarial o profesional. Por
tanto, un particular podrá contratar una operación de renting.
¿Quién puede ser arrendador de los bienes?
El arrendador es la compañía de renting que adquiere el bien al proveedor, a petición

del arrendatario, para inmediatamente cederle a éste su uso durante un plazo
determinado, garantizándole en muchos casos los servicios de mantenimiento y
seguro, a cambio de una cuota fija. No es necesario que tenga la propiedad de los
27
bienes que destine a alquiler, bastándole un título posesorio, siempre que este no le
prohiba la cesión de uso a un tercero.
Pueden actuar como tales tanto las sociedades ordinarias, no sujetas a ningún tipo de
regulación o disciplina especial, como las que sí lo están. Así la Ley 3/1994, de 14 de
abril, por la que se adapta la legislación española en materia de las entidades de
crédito a la Segunda Directiva Bancaria, permite a los actualmente denominados
establecimientos financieros de crédito realizar, entre otras, actividades de
arrendamiento no financiero, eliminando por tanto, la exclusividad que limitaba su
objeto a las actividades de arrendamiento financiero.
B) Elementos reales.
¿Qué tipo de bienes pueden ser objeto de una operación de renting?
Cualquier bien, en principio, puede ser objeto de una operación de renting, no siendo
requisito su afección a procesos industriales o comerciales. La única limitación vendrá
de las normas generales de nuestro Código Civil, en particular de su artículo 1545 que
establece que los bienes fungibles que se consumen por su uso no pueden ser
materia de este contrato.
En la práctica, los bienes sobre los que se efectúan operaciones de renting son bienes
muebles con una obsolescencia tecnológica rápida, que precisan mantenimiento.
¿Cuáles pueden ser los tipos de renting atendiendo a los tipos de bienes objeto
del contrato?
Se suelen distinguir dos clases de renting en atención a los distintos grupos de

productos en los que la utilización del renting está adquiriendo una gran importancia:
- Renting de automoción. Pueden ser objeto de renting los vehículos turismos tanto
para clientes particulares y profesionales como para flotas de empresa. Vehículos
derivados, turismos adaptados a usos comerciales, así como los camiones y furgones
con carrozado y equipamiento completo.
El llamado renting de automoción no sólo permite el uso del automóvil mediante el

pago de una renta fija periódica, sino que también incluye todo un conjunto más o
menos extenso de servicios: mantenimiento y reparaciones, cambio de neumáticos,
seguro, etc.
- Renting de equipamiento. Pueden ser objeto, en principio, todos los bienes

identificables de uso duradero. Se trata normalmente de equipos ofimáticos
(fotocopiadoras, fax, ordenadores, etc), es decir, que no forman parte de los procesos
fundamentales de las empresas.
Dentro del sector de bienes de equipo, destaca el renting de equipos informáticos

debido, entre otros motivos, a su alta obsolescencia, que obliga a los usuarios a
renovar el equipo cada vez con más rapidez y a la gran importancia que dan los
usuarios al mantenimiento de los equipos.
¿Cómo se conforma el precio que abona el arrendatario en un contrato de

renting?
El importe del canon arrendaticio o renta deberá ser cierto y determinado, pactándose
el pago de rentas periódicas ya sea mensuales, trimestrales, semestrales o anuales. A
28
la hora de establecer el importe de la renta a abonar, se deberá tener en cuenta si la
renta incluye únicamente la cesión de uso del bien o si además incluye prestaciones
accesorias como mantenimiento, seguro, etc….
En este tipo de contratos, el importe de la renta es fijo durante toda la vida de la

operación.
III. CONTENIDO
A) Derechos y obligaciones del arrendador.
¿Cuáles son los derechos del arrendador?
- Derecho a percibir el importe de la renta pactada.

- Derecho a exigir al arrendatario el examen de la cosa y la recepción a su
conformidad.
- Que la cosa se destine al uso pactado.
- Solicitar la restitución de la cosa en el lugar y plazo pactado.
- Derecho a la inspección de la cosa estando en poder del arrendatario.
¿Cuáles son las obligaciones del arrendador?
- Entregar y poner a disposición del arrendatario los bienes objeto de arrendamiento.
- Hacer en la cosa las reparaciones necesarias a fin de conservarla en estado de

servir para el uso al que ha sido destinada. Si bien, esta obligación de conservación y
mantenimiento puede excluirse mediante pacto en contra, resulta frecuente que en el
renting se integren compromisos incluso más intensos en materia de mantenimiento y
conservación del bien (renting con mantenimiento).
- Mantener al arrendatario en el goce pacífico del arrendamiento por todo el tiempo de

contrato.
B) Derechos y obligaciones del arrendatario.
¿Cuáles son los derechos del arrendatario?
En contraposición a las obligaciones del arrendador, son derechos del arrendatario

básicamente los siguientes:
- Recibir y usar la cosa arrendada durante todo el tiempo que dure el arrendamiento.
- Obtener las reparaciones y el mantenimiento necesario para la conservación del bien

arrendado, si así se hubiere pactado.
¿Cuáles son las obligaciones del arrendatario?
- Pagar el precio del arrendamiento en los términos convenidos.
- Usar de la cosa arrendada de forma diligente, destinándola al uso pactado y, en

defecto de pacto, al que se infiera de la naturaleza de la cosa arrendada.
- Pagar los gastos de formalización del contrato.
29
- Devolver, concluido el contrato, la cosa arrendada sin más deterioro que el derivado
de su propio uso; a menos que el arrendatario ejercitase la opción de compra si ésta
se hubiere pactado.
IV. INCUMPLIMIENTO Y EXTINCIÓN
¿De qué forma se regula el incumplimiento de un contrato de renting?
El incumplimiento del contrato de renting suele regularse sobre la base de la

irrevocabilidad del plazo de duración del contrato, de forma que, como consecuencia
del cumplimiento obligatorio del plazo, sea posible poder exigir el pago de la totalidad
de las rentas o recuperar la posesión del bien más el cobro de una indemnización
consistente en una cantidad equivalente al importe de un número determinado de
cuotas o rentas.
¿Por qué causas se extingue el contrato de renting?
Por las generales de los contratos (mutuo acuerdo, muerte del arrendatario, pérdida
por causas ajenas a la voluntad del arrendatario, …) o por las que específicamente se
hubieran pactado en el contrato.
¿Cuáles son las causas más frecuentes pactadas en el contrato?
Entre las causas más frecuentes se encuentran:
- El incumplimiento de las obligaciones asumidas en el mismo.
- El cumplimiento del plazo.
- La pérdida del bien objeto del renting.
- La falta de pago de la renta pactada.
- La declaración de quiebra, suspensión de pagos o insolvencia.
30
CAPÍTULO 3
EL CONTRATO DE FACTORING
31
A) Concepto y características.
¿Qué es el contrato de factoring?
Puede definirse como aquel contrato por el cual un empresario cede los créditos
comerciales que ostenta frente a su clientela, a una sociedad de factoring que se
obliga a prestar una serie de servicios administrativos y financieros respecto de los
mismos y que recibe como contraprestación una comisión sobre el importe de los
créditos cedidos y un tipo de interés por la financiación.
¿Qué tipo de contrato es?
La relación de factoring se suele formalizar mediante un contrato marco en el que se

regulan los principios, condiciones y forma a que se han de atener cada una de las
posibles cesiones de crédito, así como los servicios convenidos que ha de prestar la
sociedad de factoring.
¿Qué características tiene el contrato de factoring?
Se trata de un contrato de naturaleza mercantil, dado que, tanto la sociedad de

factoring como el cliente que le cede sus créditos, son siempre comerciantes.
Es un contrato consensual, es decir, se perfecciona por el simple consentimiento de la

sociedad de factoring y del cliente.
Es un contrato bilateral, en cuanto que crea obligaciones para ambas partes, y

oneroso.
Además es un contrato de tracto sucesivo, dado que la propia naturaleza del objeto del
contrato y las actividades realizadas por la sociedad de factoring implican una
continuidad en sus prestaciones.
El hecho de que las distintas y diversas prestaciones que integran el contrato de

factoring puedan asimilarse a diferentes figuras jurídicas reguladas por la legislación
mercantil, como el descuento bancario, el préstamo mercantil o el seguro de crédito,
etc., permiten calificarlo como contrato mixto.
¿Qué duración tienen habitualmente estos contratos?
La duración de estos contratos suele ser de un año, prorrogable tácitamente por las
partes, a su vencimiento, por periodos anuales sucesivos de igual duración, salvo
denuncia de cualquiera de las partes con un preaviso determinado.
B) Función económica y régimen jurídico aplicable.
¿Cuáles son las funciones de la sociedad de factoring?
Son diversas, y van desde la financiación y la asunción del riesgo de impago de los
créditos cedidos hasta la administración, gestión de cobro y contabilidad de la cartera
de deudores del cliente.
32
¿Qué beneficios obtiene el cliente?
Dependerá de los servicios finalmente contratados: financiación, asunción del riesgo

de insolvencia y/o gestión de cobro.
* La gestión de cobro de los créditos realizada por la sociedad de factoring, permitirá al

cliente prescindir de la infraestructura administrativa y contable que esta labor precisa,
con el consiguiente ahorro de costes implícito.
* La financiación prestada mediante el anticipo de los créditos y la garantía del cobro

de los mismos por asegurar la entidad de factoring el riesgo de insolvencia de los
deudores, supone para el cliente:
- Liquidez inmediata para el cliente con lo que puede conceder facilidades de pago a
sus propios clientes.
- Financiación de su circulante, sin gravar el pasivo de la empresa, por lo que el cliente

no ve minorada su capacidad de endeudamiento.
- Además de obtener información sobre la capacidad crediticia de sus clientes

presentes y sobre la solvencia de sus clientes potenciales, la asunción del riesgo de
insolvencia de los deudores por parte de la entidad de factoring, supone para el cliente
la cobertura del cien por cien del riesgo de impago de sus créditos comerciales.
¿Qué principios rigen las obligaciones del cliente?
Son principios que suelen pactarse de forma expresa en el contrato:
- El principio o pacto de globalidad, en cuya virtud el cliente asume la obligación de ceder

todos los créditos a favor de la entidad de factoring.
Este pacto hace posible que todos los créditos comerciales que vayan naciendo en la
contratación mercantil del cliente con terceros sean créditos cedidos a la entidad de
factoring.
El pacto de globalidad puede delimitarse en el contrato, bien por criterios objetivos, esto
es por referencia a la venta de determinados bienes o la prestación de concretos
servicios, bien por criterios subjetivos, relativos a las características o naturaleza de los
deudores, o bien por criterios cuantitativos, estableciendo límites máximos de facturación
previsible.
- Principio de exclusividad. El cliente se compromete a no trabajar con otras

sociedades de factoring durante la vigencia del contrato.
¿Qué régimen jurídico se aplica a estos contratos?
El factoring es una figura contractual no regulada específicamente en nuestro Derecho

positivo. Existen normas que regulan distintos aspectos derivados de su actividad, así
como normas que le son aplicables atendiendo a las situaciones en las que se
desenvuelve la operativa contractual, pero no existe una norma que desarrolle en su
conjunto el contrato de factoring como tal.
Se trata, por tanto, de un contrato mercantil atípico, en el que cobra especial relevancia
la voluntad de las partes contratantes; de naturaleza mixta y compleja por cuanto aúna
33
elementos de otros tipos contractuales (préstamo, descuento, seguro de crédito) para
desarrollar una variedad de servicios administrativos y financieros.
Además de serle aplicables las normas generales existentes en nuestro Derecho sobre
las obligaciones y contratos le son específicamente aplicables a la operativa del factoring
las siguientes disposiciones legales:
- Generales: los art. 347 y 348 del Código de Comercio, en cuanto que regulan la cesión
de créditos mercantiles, presupuesto básico de toda operación de factoring, y los art.
1526 y siguientes del Código Civil en cuanto que están referidos a la transmisión de
créditos y demás derechos incorporales.
- Específicas: la norma jurídica de más relevancia actual para el desarrollo del contrato
de factoring es la relativamente reciente Ley 1/1999, de 5 de enero, reguladora de las
Entidades de Capital-Riesgo y de sus sociedades gestoras cuya disposición adicional
tercera es de suma importancia para la actividad del factoring ya que clarifica distintos
aspectos de su operativa que podían, hasta la fecha, resultar más o menos
controvertidos en la práctica.
Básicamente esta norma, clarifica los efectos de las cesiones globales de créditos
comerciales presentes y futuros, que se realizan habitualmente en una operación de
factoring, frente a terceros.
II. SUJETOS
En una operación de factoring intervienen básicamente tres sujetos: el cliente, cedente

de los créditos, el factor o entidad financiera, cesionaria de los mismos y el deudor
obligado al pago de los créditos cedidos.
A) El cliente o cedente de los créditos.
¿Quiénes suelen suscribir estos contratos como cliente?
Se trata de empresarios, vendedores/productores de bienes o servicios, que contratan

las prestaciones que le ofrece la sociedad de factoring, a quien ceden globalmente sus
créditos comerciales.
¿Qué beneficios obtienen los empresarios - clientes?
Desde un punto de vista financiero, el factoring resulta interesante para los

comerciantes que optan por una política comercial en sus ventas de concesión de
crédito a sus clientes.
Por sus características el factoring atiende a aquellas empresas que venden a corto o
medio plazo (máximo hasta ciento ochenta días) y que mantienen una política de cobro
en régimen de reposición. Estos dos condicionantes, y en especial el aplazamiento en el
pago de sus créditos comerciales, supone para la empresa asumir las inevitables cargas
derivadas del riesgo de impago de dichos créditos, la gestión de cobro y la necesidad de
anticipar el importe de los créditos, por cuanto el factoring resulta especialmente
interesante y rentable.
34
¿Cómo es el cliente típico de una operación de factoring?
Son clientes típicos de una operación de factoring aquellas empresas o empresarios en

los que concurran algunas de las siguientes características:
- Empresas que venden a plazo, en régimen de reposición o cuenta abierta, y que

mantienen rotaciones en sus ventas.
- Empresas con clientela fraccionada y no muy bien conocida.
- Empresas en fases de expansión en sus ventas con necesidad de reducir costes y de

aumentar su liquidez.
- Empresas que por distintas circunstancias necesitan mejorar sus ratios de clientes
y liquidez en balance, dando de baja los créditos comerciales objeto de cesión.
B) El factor o entidad financiera cesionaria de los créditos.
¿Qué entidades pueden realizar las actividades propias del factoring?
Al cesionario de los créditos comerciales se le denomina en la práctica, factor o entidad

o sociedad de factoring.
Pueden realizar la actividad del factoring de acuerdo con la normativa de nuestro

ordenamiento jurídico:
- Las entidades de crédito de ámbito operativo universal definidas como tales en la Ley
26/1988, de 29 de julio, de Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito: Bancos,
Cajas de Ahorro, Cooperativas de Crédito y el Instituto de Crédito Oficial.
- Los establecimientos financieros de crédito que constituyen una modalidad de entidad

de crédito, regulados por el Real Decreto 692/ 1996, de 26 de abril, que establece su
régimen jurídico.
C) Otros sujetos: el deudor cedido.
El deudor es el comprador de los bienes o el receptor de los servicios prestados por el

cliente, y por tanto el obligado al pago del crédito comercial cedido en virtud del
contrato de factoring.
La cesión del crédito del cliente al factor no implica que se tenga que modificar la posición
que el deudor mantenía respecto al pago de dicho crédito, esto es, aunque el crédito
haya sido cedido el deudor podrá hacer valer frente al cesionario las mismas
excepciones de pago que hubiese tenido frente al cedente.
¿Es necesario el consentimiento del deudor para la cesión?
La cesión de los créditos comerciales, base jurídica de toda operación de factoring, no

requiere para su perfeccionamiento el consentimiento del deudor de los créditos, por lo
que se perfecciona por el mero consentimiento entre el cliente y la entidad de
factoring, consentimiento que se manifiesta en el contrato de cesión, sin que el deudor
de los citados créditos sea parte del mismo.
35
Ello no obstante, para que la cesión sea eficaz, esto es, para que el deudor pague los
créditos al cesionario de los mismos, es necesario vincularle a la cesión realizada.
Esta vinculación se realiza mediante la notificación de la cesión.
III. MODALIDADES DE FACTORING
¿Qué servicios pueden incluirse en el contrato de factoring?
Los servicios prestados por la sociedad de factoring pueden ser:
- La administración y gestión de los créditos cedidos por el cliente.
- La contabilidad de los deudores cedidos.
- La financiación, mediante el anticipo del importe de los créditos cedidos.
- El aseguramiento mediante la cobertura del riesgo de insolvencia de los deudores

cedidos.
- Y otras prestaciones complementarias: informes de mercado, investigación y

selección de clientela, etc.
¿Es necesario pactar todos los servicios posibles?
Todos los servicios administrativos-financieros que concurren en el factoring pueden

estar presentes simultáneamente en una única operación de factoring o por el contrario
prestarse sólo uno o algunos de dichos servicios. La flexibilidad de este servicio permite
adaptarse a las necesidades concretas de cada cliente, por cuanto pueden existir tantas
modalidades de contrato como servicios se convengan con los clientes.
¿Cómo sabemos si se trata de una operación “con” o “sin” recurso?
El servicio que caracteriza que una operación de factoring sea denominada “con o sin
recurso”, es la asunción del riesgo de insolvencia de los deudores incluidos en el
ámbito de la operación.
Una operación de factoring en la que no se presta este servicio es denominada "con

recurso", por el contrario la operación de factoring en la que es el cesionario quien esta
asumiendo el riesgo de insolvencia de los deudores se denomina “sin recurso”. Todo
ello sin perjuicio de que puedan aparecer simultáneamente el resto de los servicios
administrativos-financieros que presta la entidad de factoring: gestión de cobro,
financiación y mantenimiento de cuentas o gestión de cartera de deudores.
A) Factoring sin recurso.
¿Qué implica esta modalidad?
En esta modalidad la entidad de factoring presta el servicio de asunción del riesgo de

insolvencia del deudor de los créditos comerciales.
Con carácter previo a la formalización del contrato, la entidad de factoring realiza un

estudio de la solvencia patrimonial de los deudores que el cliente pretende incluir en la
operación.
36
Atendiendo a los resultados de dicho estudio realiza una clasificación por importes de
los limites máximos de riesgo que respecto de cada deudor pretende asumir. Ello
implica que el factor asumirá frente a su cliente la insolvencia del deudor hasta el limite
máximo de riesgo convenido.
Este estudio y clasificación de la solvencia de los deudores que se realiza con carácter
previo a la formalización del contrato, es otro servicio añadido que se presta en las
operaciones de factoring sin recurso y que en la mayoría de los casos tiene un coste
fijo por deudor que el cliente debe abonar al factor con independencia del resultado de
la clasificación.
¿Qué responsabilidad asume la sociedad de factoring?
La insolvencia que asume la entidad de factoring no es sólo la insolvencia declarada

judicialmente (quiebra o suspensión de pagos), sino también el impago por retraso
injustificado, o también denominada insolvencia notoria. Ello supone que transcurrido
un plazo a convenir sin que el deudor haya pagado el crédito y sin motivo justificado
de impago, es considerado insolvente y el factor asume el impago frente a su cliente.
No se asumen por el factor los impagos derivados de disputas o desacuerdos

comerciales, sea cual sea el motivo de disputa o desacuerdo, dado que en estos
casos el crédito cedido no es legítimo y exigible, obligación respecto de los créditos
cedidos siempre asumida por el cliente frente al factor.
El momento en el cual el factor hace frente al impago del deudor y lo abona al cliente
dependerá de lo convenido contractualmente y, en su caso, de sí el crédito ha sido o
no anticipado con anterioridad. Es usual establecer un plazo llegado el cual, o bien el
factor abona al cliente el cien por cien del crédito impagado, o bien dejan de
devengarse intereses para éste si el crédito había sido financiado o anticipado en su
totalidad.
¿Cuál es la remuneración del factor?
El factoring sin recurso, además de los intereses por la financiación en su caso, y de la

existencia de una comisión o importe inicial por estudio y clasificación del riesgo de los
deudores, conlleva para el cliente el abono de una comisión porcentual a favor del
factor por la asunción del riesgo de insolvencia.
B) Factoring con recurso.
¿Qué implica esta otra modalidad?
En esta modalidad el factor no asume el riesgo de insolvencia del deudor, riesgo que es
asumido por el cliente.
Esta modalidad de factoring conlleva siempre la financiación de los créditos

comerciales y casi siempre la gestión de cobro de los créditos y el mantenimiento de
cuentas o gestión de la cartera de deudores.
La financiación es parte fundamental en estas operaciones, en donde se establece la

concesión de anticipos por parte del factor al cliente en función de un porcentaje
determinado sobre el importe de los créditos cedidos, normalmente en torno a un
ochenta por ciento, y hasta la fecha de vencimiento de los mismos.
37
Llegado el vencimiento de los créditos, si estos resultaran impagados por el deudor el
cliente deberá reembolsar el importe anticipado al factor.
¿En qué consiste la remuneración?
La financiación concedida devenga unos intereses a favor del factor que se liquidan
financieramente bien con el mismo sistema de liquidación utilizado en el descuento
bancario, bien con liquidaciones a plazo estipulados, según saldos medios dispuestos.
Se conviene asimismo, y con independencia del tipo de interés el devengo de una

comisión como contraprestación por la gestión de cobro de los créditos, o en su caso por
la manipulación o administración de los documentos, facturas, albaranes, etc. que el
cliente remite al factor.
C) La gestión de cobro.
¿Puede convenirse sólo la gestión de cobro?
Puede convenirse por las partes la prestación única del servicio de gestión de cobro de
los créditos y el mantenimiento de la cartera de deudores, modalidad que no es habitual
que, en la práctica del factoring, aparezca aislada de los demás servicios.
En estos casos el factor se limita a colaborar con el cliente en la gestión de cobro de sus
créditos sin que se produzca la cesión del crédito comercial, que continua siendo de la
titularidad del cliente.
El servicio de gestión de cobro, bien aisladamente bien cuando aparece con el resto de
los servicios, conlleva gestiones de cobro y recobro de los créditos, elaboración de
informes sobre la cartera de deudores, elaboración de estadísticas relativas a ventas o
plazos medios de cobro, etc.
En algunos casos se conviene, asimismo, la gestión de cobro judicial de los créditos

impagados.
IV. CONTENIDO
A) Obligaciones de las partes.
¿Qué obligaciones asume el cliente?
La obligación más significativa para el cliente en una operación de factoring es la

cesión de los créditos comerciales de que es titular a cargo de los deudores que se
incluyen en la operación a favor de la entidad de factoring.
Esta obligación de cesión del crédito comercial, se manifiesta a su vez por la

existencia, con carácter general de los dos principios o pactos que están presentes en
el contrato de factoring, y que hemos comentado con anterioridad:
- El principio o pacto de globalidad, en cuya virtud el cliente asume la obligación de

ceder todos los créditos a favor de la entidad de factoring.
- El principio o pacto de exclusividad, por el cual el cliente se obliga a no ceder sus

créditos, ni a mantener relaciones de factoring con compañías distintas de la que
contrata.
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Además de los pactos anteriores son obligaciones del cliente:
- Garantizar la existencia, legitimidad y validez de los créditos cedidos, esto es, que el
crédito exista en los términos pactados y sea susceptible de reclamación.
- Cumplir adecuadamente con las exigencias que se convengan relativas a la notificación

de la cesión de los créditos a los deudores.
- Auxiliar y colaborar con la entidad de factoring en la gestión de cobro de los créditos.
- Comunicar al factor cualquier circunstancia o variación relativa a los créditos cedidos,

los cuales en ningún caso podrán ser alterados por parte del cliente sin el expreso
consentimiento de la entidad de factoring.
- Facilitar al factor los documentos de pago de los créditos cedidos que pudieran serle
remitidos directamente por los deudores, así como abonar de forma inmediata
cualquier importe que los deudores pudieran haberle abonado respecto de dichos
créditos.
- Abonar al factor las contraprestaciones convenidas en el contrato.
¿En qué consiste la contraprestación económica?
Las contraprestaciones convenidas en una operación de factoring son un tipo de interés,

cuando se presta el servicio de financiación, y una comisión por el resto de servicios.
El tipo de interés aplicable suele aproximarse al tipo de interés que se aplica en

operaciones bancarias de préstamo y crédito.
La comisión varía atendiendo a distintas circunstancias. Además de la existencia o no del

servicio de cobertura del riesgo de insolvencia, y de la concurrencia de otros servicios,
son criterios de valoración a tener en cuenta para la fijación de la comisión, el volumen e
importe medio de las facturas o documentos acreditativos de los créditos, el plazo de
vencimiento de los créditos, la forma de pago de los mismos, e incluso la solvencia del
cliente contratante de la operación.
¿A qué se obliga la sociedad de factoring?
Las obligaciones del factor atenderán a los servicios finalmente contratados por el
cliente.
Con carácter general son obligaciones del factor:
- La gestión de cobro de los créditos cedidos y su pago en las fechas convenidas al

cliente.
- La cobertura del riesgo de insolvencia acordado, lo que implica la obligación de

abonar al cliente el porcentaje convenido del importe de aquellos créditos cedidos que
finalmente resulten impagados por los deudores, en los términos pactados en el
contrato.
- La financiación de los créditos. Obligación que se manifiesta mediante la obligación

que asume la entidad de anticipar un porcentaje determinado del importe de los
créditos cedidos hasta un límite máximo fijado en contrato.
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- El estudio y clasificación de riesgo de los deudores que se pretenden incluir en la
operación.
- La contabilización de los créditos cedidos y la remisión de los informes convenidos

relativos a la cartera de deudores del cliente.
Hemos dejado para el final la obligación que asume el factor de aceptar todos los créditos
del cliente si recíprocamente el cliente está obligado a cumplir con el principio de cesión
global de todos los créditos presentes y futuros.
En este caso el contrato, que adoptará la forma de contrato definitivo de cesión,

regulará las características que deben cumplir los créditos, plazo, documentación
acreditativa de los mismos, etc., así como los demás condicionantes que se
establezcan, de forma tal que surgido el crédito y comprobado por el factor que se
cumplen los anteriores requisitos estará obligado a su aceptación y al cumplimiento de
las obligaciones contractuales que le incumben.
B) Derechos de las partes.
¿Cuáles son los derechos de la entidad de factoring?
La entidad de factoring tendrá derecho a:
- Aprobar, rechazar, minorar o ampliar los límites de riesgo aprobados para cada deudor.
- Exigir toda la documentación acreditativa relativa a los créditos cedidos.
- Examinar la contabilidad del cliente a fin de comprobar la existencia real de los créditos.
- Percibir un tipo de interés por la financiación prestada, así como las comisiones que
correspondan por los servicios realizados.
¿Cuáles son los derechos del cliente?
Los derechos del cliente, paralelos a las obligaciones asumidas en su caso por la
entidad de factoring son:
- El derecho al cobro de los créditos en las fechas convenidas.
- El derecho a la cobertura de insolvencia por impago de los deudores de los créditos

cedidos.
- El derecho a la financiación pactada, y en la forma y plazo convenido.
- El derecho a la información de sus cuentas, y en su caso a la remisión de los estudios o

informes que se hubieran convenido, tales como estadísticas de mercado, informes sobre
plazos medios de cobro de sus clientes, etc.
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C) Relación jurídica entre la entidad de factoring y el deudor cedido.
¿Es preciso el consentimiento del deudor cedido?
La cesión del crédito se perfecciona por el mero consentimiento de las partes (cedente
y cesionario), sin necesidad de consentimiento por parte del deudor, éste será
informado de la cesión de la deuda a través de la correspondiente notificación.
¿En qué consiste la notificación de la cesión?
La notificación de la cesión es una parte importante de toda operación de factoring, y

constituye contenido significativo dentro del clausulado del contrato.
Las normas dispositivas no imponen forma alguna de notificación, pero es cierto que, el
pago que el deudor realice al cliente surtirá para aquellos efectos liberatorios si no ha
sido notificado de la cesión de los créditos a su cargo.
En la práctica del factoring se distinguen dos tipos de notificaciones de la cesión: la

notificación denominada “genérica” y la notificación concreta crédito a crédito.
¿Qué es la notificación genérica?
La notificación genérica se realiza inmediatamente después de suscrito el contrato de

factoring, y/o cada vez que se incluya un nuevo deudor en el contrato, y tiene como fin
comunicar al deudor que se ha firmado el contrato o que se han cedido los créditos a
su cargo, y que en consecuencia, todos los créditos futuros (si este ha sido el acuerdo
alcanzado entre cliente y factor) que surjan a cargo de dicho deudor son créditos
cedidos a la entidad de factoring.
Por regla general corresponde al cliente la realización de esta primera notificación

dado que es quien mantiene la relación comercial con el deudor, no obstante la
practica habitual es que la notificación se realice conjuntamente por la entidad de
factoring y el cliente.
¿Cómo se notifica crédito a crédito?
Con posterioridad, y conforme los créditos comerciales van surgiendo se le notificará al

deudor la cesión concreta de ese crédito que en su momento se notificó de forma
genérica, así como cual debe ser la forma de pago al factor. Esta comunicación se realiza
mediante la inserción de una cláusula en este sentido, en el original de la factura,
documento acreditativo de la existencia del crédito cedido.
Notificado de la cesión, el deudor queda obligado a pagar los créditos al factor cesionario.
Sólo el pago realizado al cesionario surtirá para aquellos efectos liberatorios plenos.
¿Qué ocurre si no se notifica la cesión?
Nada impide que las operaciones de factoring se realicen y formalicen sin notificación
al deudor de la cesión de los créditos convenida. En estos casos la entidad de
factoring no prestará, como es obvio, el servicio de gestión de cobro, pero puede
seguir prestando el resto de servicios relativos a la financiación y cobertura de riesgo
de insolvencia.
41
V. CAUSAS DE EXTINCIÓN
¿Cuáles son las causas de extinción?
Además de las causas generales de extinción de las obligaciones recogidas en el

Código Civil y aplicables a cualquier contrato de factoring, estos contratos tienen
causas de extinción específicas, tales como la finalización del plazo de duración y la
resolución por incumplimiento.
A) Finalización del plazo de duración.
¿Cuál es el régimen de la primera de dichas causas específicas?
La duración del contrato puede variar de una operación a otra.
La mayor parte de los contratos de factoring establecen una duración anual,

prorrogable tácitamente por periodos sucesivos de igual duración, siempre que
ninguna de las partes solicite con un preaviso (que puede abarcar desde los quince
hasta los sesenta o noventa días sobre la fecha de vencimiento inicial o de cualquiera
de sus prórrogas) su voluntad contraria a la prórroga.
Otros contratos establecen una duración indefinida, con posibilidad de denuncia con
preavisos en un plazo determinado contractualmente.
En cualquiera de ambos casos, denunciado normalmente el contrato, persisten para

ambas partes, cliente y factor, las obligaciones pendientes a la fecha de la denuncia, por
cuanto la extinción no afectará a las cesiones de créditos ya realizadas, quedando, sin
embargo ambas partes liberadas de sus obligaciones respecto de los créditos futuros que
surjan a partir de la extinción del contrato.
Cancelado o extinguido el contrato ambas partes proceden a notificar a los deudores de

la cancelación de la operación.
En la misma forma en que se les notificó en su momento de la firma del contrato de

factoring, es practica habitual notificarles de la extinción del mismo, a fin de que
procedan, desde la fecha en que se les indique, a pagar a su cliente los créditos
comerciales a su cargo.
B) Resolución por incumplimiento.
¿Cuál es el régimen de la resolución por incumplimiento?
Con independencia del plazo de duración establecido, el contrato de factoring puede

resolverse en cualquier momento cuando una de las partes contratantes no cumpliera las
obligaciones que le incumbe cumplir, siguiendo los principios generales de nuestro
Código Civil sin necesidad de preaviso.
En estos casos, cada clausulado contractual establece las causas de resolución que
estima pertinente y que, atendiendo a cada caso permiten a la entidad de factoring
solicitar la resolución del contrato con diferentes efectos.
Atendiendo a la voluntad de las partes, las causas pueden realmente derivar del
incumplimiento de obligaciones fundamentales o en su caso de obligaciones accesorias.
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En todos los casos, los efectos de la resolución por incumplimiento de las obligaciones
que incumben al cliente contemplan la posibilidad que asiste a la entidad de factoring de
retroceder los créditos cedidos y exigir, si hubiera habido financiación, el reembolso de
los importes anticipados.
Suelen asimismo contemplarse en los contratos de factoring causas de resolución que,

sin los efectos comentados con anterioridad, sí que permiten a la entidad de factoring
cancelar de forma inmediata el contrato en vigor, sin necesidad de preaviso.
Estas causas suelen venir referidas a la solvencia moral o económica del cliente, cese de
su actividad empresarial, disminución de la solvencia, fusiones o ventas de activos etc.
La resolución en este caso no afectará a las cesiones de créditos ya realizadas, pero

permitirá a la entidad de factoring, sin necesidad de preaviso alguno, resolver el contrato
de forma inmediata, por cuanto no aceptará la cesión de más créditos comerciales de su
cliente ni asumirá ninguna otra obligación.
43
CAPÍTULO 4
EL CONTRATO DE CONFIRMING
44
¿Qué es el contrato de confirming?
El confirming puede ser definido como el servicio administrativo-financiero de gestión

de pagos que se presta a una empresa y al conjunto de sus proveedores. Este servicio
nace de la intermediación en el pago asumido por parte de una entidad de crédito.
La entidad de crédito, tras alcanzar un acuerdo con un cliente pagador en cuya virtud
éste le ordenará irrevocablemente que realice los pagos de sus deudas a proveedores,
se dirige a los proveedores de su cliente confirmándoles dichos pagos y ofreciéndoles
simultáneamente la posibilidad de anticipo de los mismos.
¿Qué ventajas administrativas ofrece al cliente?
La entidad de crédito se encarga de realizar la gestión de todos aquellos pagos a

proveedores de los cuales haya recibido la correspondiente orden de pago por parte de
su cliente.
En esta forma se eliminan para el cliente todos los trabajos administrativos y de gestión
inherentes a un departamento de pagos.
La entidad de crédito se encargará de las remisiones de las notificaciones de pago a los

proveedores, la emisión y remisión de cheques y órdenes de transferencias, la
conciliación de las cuentas de su cliente y en general de todos los trabajos
administrativos y de gestión inherentes a cualquier pago que haya de realizarse a un
proveedor.
¿Qué ventajas financieras ofrece al cliente?
La entidad de crédito permitirá a su cliente que los pagos de las facturas a su cargo los
realice a su vencimiento, con anticipación a su vencimiento, o con posterioridad a su
vencimiento.
En esta forma el servicio prestado por la entidad de crédito se adapta a las necesidades
concretas de tesorería y financiación de la empresa-cliente en cada momento.
¿Qué ventajas administrativas ofrece al proveedor?
La entidad de crédito, al intermediar en los pagos que debe hacer su cliente-deudor,

elimina, para los proveedores-acreedores de los pagos, parte de los trabajos
administrativos inherentes al proceso de cobro de sus facturas, prestando un importante
servicio al proveedor que, sin coste adicional alguno por su parte, puede olvidarse de
parte de los trabajos administrativos y de gestión derivados del cobro.
¿Qué ventajas financieras ofrece al proveedor?
La entidad que presta el confirming facilita a los proveedores del cliente el cobro
anticipado de sus facturas y la cobertura simultánea del riesgo de impago de las mismas.
Este servicio permite que el proveedor elija el momento en que desea cobrar sus
facturas, accediendo a un sistema de financiación sencillo y ágil que no incrementa su
riesgo bancario.
45
¿Tiene importancia la utilización de sistemas informáticos avanzados?
La prestación correcta de los servicios que ofrece la entidad de crédito obliga a la

utilización de sistemas informáticos por parte del cliente que permitan, la eliminación del
papel y la transmisión informática de sus ordenes de pago.
En la misma forma la entidad de crédito debe disponer de sistemas y soportes

electrónicos que le permitan tratar con eficacia y rapidez la información remitida por sus
clientes pudiendo acceder de forma sencilla al conjunto de sus proveedores.
B) Características y régimen jurídico aplicable.
¿Qué características generales presenta el contrato?
El contrato de confirming es un contrato no regulado específicamente por nuestro

ordenamiento jurídico, que surge como consecuencia de la autonomía de la voluntad de
las partes contratantes, pudiendo afirmarse que no existe un contrato tipo, sino por el
contrario distintos y diversos clausulados atendiendo al tipo de prestación convenida y a
las características de los elementos personales que intervienen.
Por regla general, el contrato de confirming que formalizan la entidad de crédito y el

cliente pagador es un contrato de prestación de servicios que regula las características
marco o generales en las que se tiene que desenvolver toda la operativa referente a
los pagos y en cuya virtud la entidad de crédito asume frente a su cliente la prestación
de una serie de servicios.
¿Qué características específicas presenta el contrato?
Son características de estos contratos: su naturaleza mercantil, por cuanto las partes
contratantes son, de un lado, una sociedad anónima, entidad de crédito, y de otro, el
cliente, que tiene la condición de empresario; su atipicidad, ya que no se encuentra
expresamente regulado por nuestro ordenamiento jurídico; su carácter consensual, en
cuanto que se perfecciona por el mero consentimiento de las partes contratantes y su
carácter de tracto sucesivo, en cuanto que las actividades realizadas implican una
continuidad de las prestaciones en el tiempo.
¿Obliga al cliente a contratar con una sola entidad de crédito en exclusiva?
No, ya que el cliente puede decidir convenir con cuantas entidades quiera la
tramitación del pago a todos o algunos de sus proveedores.
¿Cuál es el régimen jurídico aplicable?
Al no existir una regulación específica en nuestro ordenamiento jurídico, se rige por la

voluntad de las partes.
Dada la gestión de pago que el cliente encomienda a la entidad de crédito, le serían de

aplicación, además de las disposiciones legales relativas a las obligaciones y derechos
reguladas en nuestro ordenamiento jurídico, las específicas relativas a la figura del
mandato mercantil.
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II. SUJETOS
¿Qué sujetos intervienen en un contrato de confirming?
La entidad de crédito y el cliente.
¿Se considera parte en este contrato al proveedor?
No, ya que no interviene de forma directa en el mismo.
A) El cliente.
¿Quién es el cliente?
El cliente de confirming es el ordenante de los pagos, deudor de las facturas emitidas

a su cargo por los proveedores. Es quien encomienda a la entidad de crédito la gestión
de pago a sus proveedores.
¿Quién puede ser considerado cliente en una operación de confirming?
Cualquier empresa o empresario que haya de realizar pagos a proveedores es

susceptible de ser cliente de confirming.
No existen por tanto, en apariencia, requisitos mínimos, ni por actividad, ni por número de
proveedores, ni por volumen de pagos.
Por sus características concretas el confirming atiende a aquellas empresas o

empresarios en los que concurren las siguientes circunstancias:
* Empresas que convengan con sus proveedores aplazamientos de pagos superiores a

treinta días.
* Que tengan una capacidad organizativa que les permita conformar las facturas a su
cargo en un plazo relativamente corto.
* Que manifiesten interés en facilitar alternativas competitivas de financiación y cobertura

a sus proveedores, redundando a su favor en una mejora de las condiciones y márgenes
comerciales.
¿Para qué tipo de clientes es interesante este servicio?
La práctica demuestra que este servicio se muestra especialmente interesante en

aquellas empresas en las que se dan al menos las siguientes cifras significativas:
* Un volumen anual de pagos a proveedores importante.
* Un número significativo y diversificado de proveedores.
* Y un importante número de ordenes de pago o facturas a pagar.
¿Impone alguna condición la entidad de crédito?
La entidad de crédito exigirá que el cliente de una operación de confirming tenga una
solvencia moral y financiera suficiente para poder ofrecer a los proveedores la
financiación de sus créditos.
47
Ello es así, por cuanto en una operación de confirming todo el riesgo financiero de la
operación recae en el cliente.
La entidad de crédito no analiza separada e individualmente la solvencia de todos y

cada uno de los proveedores, sino sólo la solvencia del cliente pagador.
B) La entidad financiera.
¿Qué tipo de entidades pueden efectuar el confirming?
El confirming es un servicio que prestan tanto entidades de crédito de ámbito operativo

universal como establecimientos financieros de crédito especializados en la práctica del
factoring, cuyo régimen jurídico se encuentra regulado en el RD 692/1996, de 26 de abril.
Los primeros, en cuanto que la realización de pagos y la financiación constituyen

actividades que les son expresamente reconocidas como tales por la normativa
vigente, y los segundos, en cuanto que la realización de los anticipos a proveedores
constituyen, en definitiva, operaciones de factoring realizadas con extrema sencillez.
¿Cuál es el papel de la entidad de crédito?
La entidad de crédito es aquella que asume la gestión de los pagos que el cliente le
encomienda y que ofrece financiación de dichos pagos a los proveedores de aquel.
C) Otros sujetos: el proveedor.
¿Quién es el proveedor?
Los proveedores de una operación de confirming s on las personas físicas o jurídicas, que
ostentan frente al cliente un derecho de cobro, por prestación de servicios o venta de
bienes. Son en definitiva los acreedores y receptores de los pagos que ordena el cliente.
¿Es necesario que el proveedor sea cliente de la entidad de crédito?
No es necesario.
III. CONTENIDO
¿Qué relaciones hay que distinguir al examinar el contenido del confirming?
En una operación de confirming existen dos relaciones jurídicas diferentes pero

vinculadas entre sí: la relación que une al cliente ordenante de los pagos con la
entidad de crédito, y la que une a la entidad de crédito con los proveedores de su
cliente.
En el primer caso hablamos de contrato de confirming en sentido estricto, y en el

segundo caso, la relación proveedores-entidad de crédito se manifiesta por la existencia
de contratos puntuales de cesión de créditos o contratos marcos de cesión.
En atención a lo anterior expondremos el contenido del confirming atendiendo a ambas

relaciones jurídicas, es decir, la que surge entre la entidad de crédito y el cliente y la
relación entre aquélla y el proveedor.
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A) Relación jurídica entre la entidad de crédito y el cliente.
¿Cuáles son los derechos del cliente de confirming?
* Que la entidad de crédito pague a sus proveedores en las fechas y por los importes
notificados, sin perjuicio de que le permita abonar a los proveedores en una fecha
anterior y por un importe inferior, consecuencia del anticipo realizado.
* Convenir con la entidad de crédito la fecha en que desea realizar el pago, esto es, lo
que se denomina inversión o financiación en sus pagos.
* En la misma forma en que, en determinados casos, el cliente paga o abona una

contraprestación por los servicios que la entidad de crédito realiza, se suele convenir, en
otros, que el cliente reciba determinados importes en concepto de comisión por los
anticipos que la entidad de crédito formaliza con sus proveedores.
¿Cuáles son las obligaciones del cliente?
El cliente, en el contrato de confirming, manifiesta su intención de remitir a la entidad

de crédito aquellas órdenes de pago que estime oportunas para su gestión.
Es importante resaltar, que no existe, por tanto, obligación alguna del cliente de
remisión de las citadas órdenes de pago, ni exclusividad en cuanto a que se obligue a
operar con una sola entidad de crédito, ni, habitualmente, limitación en importe o en
número de proveedores.
Ello no obstante, encomendada la gestión de pago de sus facturas a la entidad de

crédito, esto es, remitidas las remesas de pago, el cliente queda vinculado frente a
aquella básicamente por tres obligaciones o deberes: remisión de los pagos en forma,
irrevocabilidad de lo ordenado y pago a la entidad de crédito, al vencimiento convenido.
¿Qué es la remisión de los pagos en forma?
El cliente se obliga a remitir las órdenes de pago en los soportes magnéticos que se
describan contractualmente, que deberán contener la información sobre los pagos que la
entidad de crédito requiera y que se detallan exhaustivamente en contrato tales como,
forma de pago, nombre, N.I.F. y domicilio de cada proveedor etc.
La remisión, asimismo, estará sujeta a los plazos mínimos y máximos sobre el

vencimiento de las facturas que se regulen en contrato. Plazos de extrema importancia
sean cumplidos por parte del cliente, a fin de que la entidad pueda adecuadamente y
en el tiempo convenido, ofrecer la financiación a los proveedores y realizar los pagos.
¿Qué es la irrevocabilidad de los pagos?
El cliente se obliga a asumir la irrevocabilidad en el pago de las órdenes remitidas a la

entidad de crédito.
Salvo circunstancias excepcionales, se trata de pagos debidamente conformados por el

cliente, por cuanto el cliente no puede, una vez encargada su gestión a la entidad de
crédito, revocarle el pago encomendado.
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En aquellos casos excepcionales en que la entidad de crédito permita la revocación de
un pago, ésta nunca vendrá referida a aquellos pagos ya anticipados por la entidad de
crédito a los proveedores.
¿Qué es el pago al vencimiento convenido?
La obligación principal para el cliente en el contrato de confirming es el pago a la entidad

de crédito. El cliente se obliga a pagar al vencimiento que se convenga, las órdenes de
pago que en su momento fueron remitidas.
Este pago se realiza por adeudo que hace la entidad de crédito en la cuenta bancaria
señalada en el contrato, por cuanto el cliente estará obligado a disponer de fondos
suficientes en la cuenta indicada, para atender todos los pagos.
¿Se puede convenir el pago a fecha distinta del vencimiento de las facturas?
Existen tres modalidades operativas de confirming que se suelen facilitar

contractualmente a los clientes pagadores, y que constituyen para el cliente alternativas
financieras de importancia:
* El denominado “confirming simple”:
En esta modalidad el cliente ordena a la entidad financiera el pago de sus facturas,

obligándose a su abono a aquella, al vencimiento de las mismas, o al día que resulte del
cálculo del vencimiento medio ponderado de las mismas.
* El denominado “confirming de inversión”:
El cliente puede optar por abonar a la entidad financiera en una fecha anterior al
vencimiento o al vencimiento medio ponderado de las facturas, el importe íntegro de las
mismas con la deducción de un descuento financiero o un descuento por pronto pago.
* El denominado “confirming de financiación”:
El cliente puede optar por retrasar el pago de las facturas en una fecha posterior a su
vencimiento, abonando por dicho retraso unos intereses a la entidad financiera que se
devengarán desde la fecha de vencimiento hasta la fecha de abono efectivo.
¿Paga el cliente alguna contraprestación por la gestión de pagos?
En determinados casos, la entidad de crédito puede exigir una contraprestación a su

cliente por la gestión de pagos asumida.
En estos casos, el cliente estará obligado al pago de una comisión porcentual por las
órdenes remitidas, o al pago de un importe fijo establecido.
¿Cuáles son los derechos de la entidad de crédito?
Son derechos de la entidad de crédito:
* Cobrar del cliente, al vencimiento convenido, los pagos efectuados.
* Decidir unilateralmente si ofrece a los proveedores anticipos o no de los pagos, y, por

regla general, en qué condiciones económicas ofrece dicha financiación.
50
¿Cuáles son las obligaciones de la entidad de crédito?
Son obligaciones de la entidad de crédito, recíprocas a los derechos del cliente:
* Aceptar las remesas de órdenes de pago remitidas por su cliente.
* Emitir y remitir a los proveedores las notificaciones de pago, notificaciones que no

suponen garantía alguna de pago de la entidad de crédito (salvo que el proveedor opte
por la financiación) y que informan del importe, forma y fecha en que se producirá el
pago.
* Realizar las transferencias pagando a los proveedores a su vencimiento, o, en su caso,

emitir y remitir a los proveedores los cheques en pago de los créditos.
B) Relación jurídica entre la entidad de crédito y el proveedor.
¿Cuál es la relación entre entidad de crédito y proveedor?
La intervención de los proveedores en una operación de confirming, formalizada entre

un cliente y una entidad de crédito, puede ser activa formando parte de la operación,
o pasiva sin intervención alguna por su parte.
Al recibir las órdenes de pago, la entidad de crédito se dirige a los proveedores de su

cliente notificándoles que sus facturas serán pagadas con su mediación en la fecha de
vencimiento y en el importe indicado en la propia notificación.
Esta notificación de pago ofrece simultáneamente al proveedor la posibilidad de anticipar

las facturas que se indican en la fecha anterior a su vencimiento que elija.
Por tanto el proveedor, receptor de la notificación de pago, puede o bien no optar por la
financiación, en cuyo caso al vencimiento de sus facturas cobrará en la forma indicada en
dicha notificación (transferencia o cheque nominativo a su favor), o bien optar por la
financiación ofrecida, en cuyo caso formará parte activa de la operación.
¿Existe alguna garantía en la comunicación que hace la entidad al proveedor?
Ninguna, sólo confirma la existencia de la factura.
¿La comunicación de la entidad de crédito supone la obligación de pagar la

factura?
No, si el cliente no tiene saldo en la cuenta no se pagará la factura, salvo que el

proveedor haya solicitado el anticipo.
¿Cómo convienen el proveedor y la entidad de crédito el anticipo de la factura?
Con independencia del contrato de confirming, pero surgiendo como consecuencia de

éste, la entidad de crédito conviene con los proveedores la cesión de sus créditos, a
cargo del cliente de confirming, a través de contratos de cesión.
Existen dos modalidades de contratos de cesión de créditos con los proveedores en una
operación de confirming: los contratos puntuales de cesión y los contratos marco de
cesión.
51
¿Cómo funcionan los contratos puntuales de cesión?
La notificación de pago que la entidad de crédito remite a los proveedores,

generalmente por fax, incorpora en su reverso un clausulado específico relativo a la
cesión puntual de los créditos que se detallan en la notificación, a favor de la misma
entidad que notifica.
Si el proveedor elige que las facturas o créditos detallados en la notificación le sean

anticipados, deberá firmar la notificación de pago sometiéndose a las condiciones
generales que se indican en la misma.
La firma de la notificación aceptando el anticipo de uno, varios o todos los créditos que
detalla, implica la cesión de los mismos a favor de la entidad financiera, quien al anticipar,
asume el riesgo de impago de los créditos. Se trata por tanto, de cesiones “sin recurso”.
¿Está obligado el proveedor a la globalidad de la cesión?
Estos contratos puntuales no comprometen ni obligan al proveedor respecto de otros

créditos distintos que los indicados en la misma notificación, por lo que el proveedor
podrá seleccionar algunos o todos los créditos indicados y recibir la financiación, sin
que en nada quede obligado respecto de futuros créditos o futuras notificaciones de
pago.
¿Cómo se suscriben estos documentos?
Su formalización es extremadamente sencilla y ágil. Se obliga a la firma del

documento por apoderado con poderes suficientes para ceder créditos comerciales, y
detalle de los poderes que lo acrediten. Una vez suscrita la notificación por el
proveedor, ésta se suele remitir de vuelta a entidad por fax, dando por perfeccionado
en esta forma el contrato de cesión.
¿Cómo funcionan los Contrato marco de cesión global?
En la misma notificación de pago y siendo el proveedor un proveedor habitual del cliente

de confirming, se suele ofrecer a aquél la posibilidad de formalización de un contrato
marco de cesión global de todos los créditos.
En este caso, la entidad de crédito remitirá al proveedor para su firma, un único contrato
que permite incluir a uno o varios clientes ordenantes de pagos de confirming.
¿A qué se obliga el proveedor en estos contratos?
El proveedor se obliga a la cesión de todos y cada uno de los créditos que ostenta a
favor de dichos clientes a la entidad de crédito, solicitando le sean anticipados
automáticamente en las condiciones pactadas en el contrato, que pueden variar
atendiendo a las circunstancias de cada cliente.
En esta forma con la sola firma de un único contrato de cesión global, la entidad de
crédito cada vez que reciba de su cliente de confirming una orden de pago a favor de
dicho proveedor, anticipará automáticamente la citada orden, abonando el importe
resultante en la cuenta indicada en contrato.
52
¿Cómo se suscriben estos documentos?
Estos contratos se formalizan de forma más rigurosa que los relativos a la cesión
puntual. Al tratarse de contratos de duración indefinida (salvo preaviso de cualquiera
de las partes), que implican la cesión de todos los créditos presentes y futuros a favor
de la entidad, su clausulado procura garantizar la posición jurídica de la entidad de
crédito como cesionaria frente a terceros ajenos a la operación que pudieran intentar
reclamar dichos créditos.
¿Cuál es la contraprestación a cargo del proveedor?
La cesión del crédito y anticipo del mismo devengará a favor de la entidad de crédito un
interés por la financiación obtenida y una comisión por la asunción del riesgo de impago.
Ambas contraprestaciones se le descuentan al proveedor del importe de las facturas o

créditos finalmente abonados.
La forma de pago del anticipo se realiza por transferencia bancaria a la cuenta que el
proveedor indique en el documento.
IV. CAUSAS DE EXTINCIÓN
A) Finalización del plazo de duración.
¿Cuáles son las causas de extinción?
Además de las causas generales de extinción de las obligaciones recogidas en el CC

y aplicables a cualquier contrato de confirming, existen causas de extinción específicas
de estos contratos, tales como la finalización del plazo convenido y la resolución por
incumplimiento.
¿Cómo opera la primera de estas causas específicas?
La duración del contrato puede variar de una operación a otra.
La mayor parte de los contratos de confirming establecen una duración anual,

prorrogable tácitamente por periodos sucesivos de igual duración, siempre que ninguna
de las partes solicite con un preaviso, que como mínimo suele abarcar noventa días, su
voluntad contraria a la continuación. Este preaviso no se realiza necesariamente sobre la
fecha de vencimiento inicial o sobre la fecha de vencimiento de las prórrogas, por cuanto,
en estos casos, la duración se asimila conceptualmente a la de un contrato indefinido.
Otros contratos establecen una duración indefinida, con posibilidad de denuncia con
preavisos en plazos determinados contractualmente.
¿Cuáles son los efectos una vez denunciado el contrato?
Denunciado normalmente el contrato, persisten para ambas partes, cliente y entidad de

crédito, las obligaciones pendientes a la fecha de la denuncia, por cuanto la extinción no
afectará a órdenes de pago ya remitidas por el cliente a la entidad, cuya gestión será
finalizada por esta última, ni a la obligación de pago al vencimiento convenido que
incumbe al cliente.
53
B) La resolución por incumplimiento.
¿Cómo opera esta causa de extinción?
Con independencia del plazo de duración establecido, el contrato de confirming puede

resolverse en cualquier momento siguiendo los principios generales de nuestro Código
Civil, y sin necesidad de preaviso, cuando una de las partes contratantes no cumpliera
las obligaciones que le incumbe cumplir.
En estos casos cada clausulado contractual establece las causas de resolución que
estima pertinente y que, atendiendo a cada caso, permiten a la entidad de crédito solicitar
la resolución del contrato con diferentes efectos.
Atendiendo a la voluntad de las partes, las causas pueden realmente derivar del
incumplimiento de obligaciones fundamentales o, en su caso, de obligaciones accesorias.
No obstante, en todos los casos está contemplada la falta de pago del cliente como
causa de resolución inmediata del contrato.
En ocasiones se establece la posibilidad de aplicar un interés indemnizatorio a cargo del

cliente por la demora en el pago a la entidad.
Al basar la entidad de crédito todo el riesgo financiero de la operativa de confirming en la

solvencia de su cliente, ordenante de los pagos, a diferencia de otras operaciones, en el
contrato de confirming cobran especial relevancia las cláusulas relativas a la disminución
de la solvencia del cliente.
.
Es usual, por tanto, contemplar cláusulas que prevén que la disminución de esta
solvencia, incluso la variación de la estructura accionarial, consecuencia de fusiones,
escisiones o venta de activos de la empresa del cliente, constituyan motivo suficiente
para resolver el Contrato.
¿Cuáles son los efectos de la resolución del contrato?
La entidad de crédito podrá devolver los pagos no realizados a la fecha de la resolución,

y exigirá al cliente el importe de los pagos ordenados y ya anticipados a los proveedores
aunque no estén vencidos.
54
CAPÍTULO 5
EL CONTRATO DE FORFAITING
55
¿Qué es el contrato de forfaiting?
Se puede definir como aquel contrato por el que una de las partes, el empresario-
exportador de las mercancías, cede o endosa, sin regreso, los títulos valores
representativos del crédito resultante a su favor de una operación de exportación que
le liga con el importador, a un tercero, empresa de forfaiting, quien le anticipa el
importe del crédito cedido, perdiendo la vía de regreso de la acción cambiaria contra
su cliente endosante.
¿Por qué surge este tipo de contrato?
Es por tanto un contrato nacido para facilitar la exportación, al asegurar la empresa de

forfaiting o banco el cobro de lo exportado a su cliente-exportador en la cuantía y plazo
establecido y en la moneda que se pacte, que suele ser la del país de la entidad
exportadora.
El exportador, acreedor del importador por el precio de lo exportado, percibe de la

empresa de forfaiting o banco, el importe de su crédito mediante el anticipo de los
documentos en los que se plasma tal crédito (letra de cambio o pagaré), mas la
documentación justificativa de la remisión de las mercancías o de su entrega al
importador, entendiéndose por entrega la puesta a disposición del importador de la
cosa vendida.
Se procede a incorporar el crédito resultante de relación contractual existente entre

importador y exportador, a títulos valores (letra o pagaré), que se suelen endosar bajo
la cláusula “sin mi responsabilidad”, de manera que la empresa de forfaiting no podrá
dirigirse en vía de regreso frente al exportador, y en cuanto el importador pague a la
presentación del documento quedará liberado de toda obligación originada por la
importación de los bienes.
¿Qué función económica cumple el forfaiting?
Se trata de un contrato que tiene como fin hacer frente a las inseguridades que el
exportador pueda tener en relación al cobro de lo adeudado. En España, la función de
forfaiter la suele asumir una entidad financiera, aunque recientemente se han
desarrollado compañías especializadas en el sector que actúan como brokers entre
oferentes y demandantes de la financiación, facilitando estas compañías una
cotización de precios por los servicios al exportador en un corto periodo de tiempo, lo
que ha creado un mercado secundario muy activo.
B) Notas características y régimen jurídico aplicable.
¿Qué características tiene el contrato de forfaiting?
Es un contrato consensual porque se perfecciona por el mero consentimiento de las

partes; bilateral ya que produce obligaciones recíprocas o bilaterales para ambas
partes; es mixto, en el sentido de que participa de notas características de los
contratos de prestación de servicios y de descuento; y oneroso porque cada uno de
los contratantes obtiene del otro una ventaja patrimonial.
56
La especialidad se deriva de la moneda en que constan los títulos que se presentan al
descuento y el tráfico en que se originan dichos títulos.
Además de todo lo anterior, se trata de una contrato mercantil, por realizarse entre
comerciantes que de forma habitual, organizada y en su propio nombre desarrollan
una actividad constitutiva de empresa.
¿Cuál es el régimen jurídico aplicable?
No existe una regulación específica por lo que se aplicarán, siguiendo éste orden, los
acuerdos contractuales, las disposiciones generales de los contratos contenidas en el
Código de Comercio, la Ley Cambiaria y del Cheque y, supletoriamente, los preceptos
del Código Civil.
Si se considera que se trata de un contrato dentro del ámbito de los créditos

documentarios sean también de aplicación las reglas y usos uniformes relativos a los
créditos documentarios redactados por la Cámara de Comercio Internacional de Viena
en 1933, revisados posteriormente en numerosas ocasiones.
II. SUJETOS
A) El cliente exportador.
¿Quién puede ser cliente exportador?
Se trata de empresas exportadoras, a las que el contrato de forfaiting les va a permitir

percibir de la entidad de financiación o forfaiter el valor de su crédito frente al
importador, mediante el anticipo contra la presentación de títulos valores de donde
deriva su crédito, mas la documentación justificativa de la remisión de las mercancías
o de su recepción por el importador.
¿Qué requisitos debe cumplir el cliente exportador?
El exportador deberá cumplir los requisitos que le sean requeridos por la empresa
forfaiter, aportando recibos, facturas, avales y toda la documentación referente a la
operación mercantil.
B) La entidad financiera.
La empresa de forfaiting es normalmente una entidad de crédito, que se compromete

por el contrato a anticipar el importe del crédito incorporado en los documentos, hasta
el límite pactado y en la moneda estipulada.
C) Otros sujetos: el importador y el avalista.
¿Quién es el importador?
Es el deudor obligado al pago del crédito. Quedará liberado de toda obligación

originada por la importación de bienes, cuando realice el pago a la empresa de
forfaiting.
57
¿Quién es el avalista?
La persona o entidad que avala al deudor, importador de las mercancías, y es

generalmente un banco o empresa de probada solvencia. No es imprescindible y solo
interviene cuando existen dudas en cuanto a la solvencia del deudor.
III. OBJETO: LOS TITULOS VALORES
¿Qué títulos valores pueden ser objeto de este contrato?
Los documentos en los que conste el crédito del exportador pueden ser:
- Letra de cambio librada por el exportador, a su propia orden, aceptada por el

importador. En este caso, el librador asume la posición de librador-tomador.
- Letra de cambio librada y aceptada por el importador, a su propio cargo, donde el

exportador aparece como tenedor. El librador asume la doble posición de librador-
librado.
- Pagaré firmado por el importador, como librador, a favor del exportador como
beneficiario.
¿Serían válidos, a los efectos de este contrato, los títulos con cláusula “no a la
orden”?
Los títulos valores, si bien son títulos a la orden por su propia naturaleza, pueden
expedirse con cláusula “no a la orden”, y es cada vez mas frecuente
fundamentalmente porque ésta modalidad de pagarés están exentos de la obligación
de pago del Impuesto sobre Actos Jurídicos Documentados.
Los pagarés con cláusula “no a la orden” no son susceptibles de endoso, por lo que su
transmisión al forfaiter se realiza mediante cesión ordinaria regulada en los artículos
1526 y siguientes del Código Civil, así como en los artículos 347 y 348 del Código de
Comercio.
¿Qué diferencias existen entre la cesión y el endoso?
Son las siguientes:
- Necesidad de notificar la cesión al deudor para que éste efectúe el pago al acreedor-
cesionario, ya que si el deudor paga al cedente antes de tener conocimiento de la
cesión, queda liberado.
- El cedente responde de la existencia y legitimidad del crédito cedido pero no de la

solvencia del deudor, a menos que se pacte expresamente.
- El deudor que hubiera consentido la cesión no podrá oponer al cesionario la

compensación que le correspondía contra el cedente; si el acreedor le comunicó la
cesión, y el deudor no la consintió, podrá oponer la compensación de las deudas
anteriores a ella, pero no de las posteriores. Si la cesión se realizase sin conocimiento
del deudor, podrá oponer la compensación respecto de los créditos anteriores y
posteriores a ella hasta que hubiese tenido conocimiento de la misma.
58
- El obligado al pago podrá oponer frente al cesionario todas las excepciones que
tuviera contra el cedente,
¿Cómo se pagan los servicios de forfaiting?
El precio de la operación consiste en una tasa fija que se deduce del importe
anticipado y se paga de una sola vez para toda la duración de la operación; suele ser
entre el cinco por ciento (5%) y el doce por ciento (12%) dependiendo de la divisa y del
país del importador.
¿Se cobra alguna comisión?
Además el forfaiter percibe una comisión que se corresponde con el coste de

oportunidad que supone para él tener unos fondos inmovilizados desde la firma del
contrato hasta que el exportador le presente las letras o pagarés a descontar y pueda
efectuar la liquidación definitiva, ya que la firma del contrato de forfaiting supone un
compromiso en firme para el forfaiter de anticipar los efectos a su presentación.
La comisión se paga por adelantado, cada treinta días a contar desde la fecha del
contrato hasta el vencimiento del mismo, y suele ascender al uno por ciento (1%)
anual sobre el valor total de la operación.
¿Qué otros gastos se pueden producir?
Siempre que el forfaiter tenga que realizar otros servicios relacionados con la
exportación, es decir, en cuanto a la presentación de documentos al amparo de
créditos documentarios emitidos por un banco extranjero, es habitual que se pacte
alguna remuneración por ésta actividad de servicios.
IV. CONFLICTO DE LEYES
En esta materia pueden plantearse problemas en relación al posible conflicto de leyes

sobre cuál sea la legislación aplicable, dada la existencia de un elemento personal
extranjero (el importador).
¿Qué ley se aplica respecto de la capacidad de las partes?
La capacidad de una persona para obligarse en una letra de cambio o en un pagaré se

determina por su ley nacional.
¿Qué ocurre si los efectos los firma un incapaz?
La persona incapaz, según su ley nacional, quedará, sin embargo, validamente

obligada, si hubiera firmado el título en el territorio de un país conforme a cuya
legislación esa persona habría sido capaz de obligarse cambiariamente.
¿Qué ley se aplica a la forma de los títulos cambiarios?
La forma de las obligaciones asumidas mediante letra de cambio y pagaré se rige por
la ley del país en cuyo territorio se han suscrito.
¿Qué ley se aplica a los efectos de las obligaciones?
Los efectos de las obligaciones del aceptante de una letra de cambio y del firmante de
un pagaré, se determinan por la ley del lugar donde estos títulos deban pagarse.
59
¿Qué tributación tienen los títulos expedidos en el extranjero?
Las letras de cambio y los pagarés que cumplan función de giro, expedidos en el
extranjero, tributan en España por Impuesto sobre Actos Jurídicos Documentados,
cuando tengan en nuestro país cualquier efecto jurídico o económico (por ejemplo, el
anticipo de los mismos).
El tributo deberá pagarse por su primer tenedor en España. El forfaiter será tenedor en
España de una letra de cambio o un pagaré librados en el extranjero cuando figure en
ellos como tomador o como endosatario.
V. DOCUMENTACIÓN
¿Qué documentación es necesaria en este tipo de operaciones?
- Acuerdo de financiación o anticipo entre la empresa forfaiter y el exportador, que se

recoge en un contrato de forfaiting. A tal efecto, es recomendable suscribir una póliza
mercantil, intervenida por fedatario público, que permita abrir la vía ejecutiva contra el
exportador (en el supuesto de incumplimiento de alguna de las condiciones del
contrato), si éste no hubiese remitido o entregado las mercancías al importador,
habiéndose verificado el anticipo de los títulos valores al exportador.
- El endoso de los efectos aceptados y avalados por un tercero ajeno al contrato de

exportación, pudiéndose omitir el aval si no existen dudas sobre la solvencia del
aceptante de la letra o firmante del pagaré. El referido aval también puede prestarse
en documento separado.
- Autenticación de las firmas de los contratantes.
- Copia de la licencia de exportación autorizada.
- Carta de porte o reconocimiento de embarque o cualquier documento fehaciente que

demuestre la remisión efectiva de lo exportado, así como carta de conformidad de lo
importado de haberlo recibido y, por último, en su caso, justificante de haber sido
asegurada la mercancía en forma suficiente.
VI. GARANTÍAS
A) Aval.
En el contrato de forfaiting la entrega de los títulos cambiarios, letras de cambio y

pagarés, se realiza en virtud de endoso al que se incorpora la cláusula “sin mi
responsabilidad”. Por ello, si el forfaiter tiene dudas sobre la solvencia o liquidez del
deudor, exigirá la prestación de un aval al deudor.
¿Qué tipo de avales se prestan?
Los avales pueden ser cambiarios, en el propio título, o bien aval bancario prestado en
documento separado.
60
¿Quién presta el aval?
El aval lo presta normalmente una entidad bancaria, pero también puede prestarse por
empresa de probada solvencia. La suficiencia del aval es una decisión a tomar por el
fofaiter.
¿Qué es un aval cambiario?
Es una garantía autónoma e independiente de la obligación garantizada, es decir, de

la relación comercial entre exportador e importador, por lo que el avalista pagará en
cuanto le sea requerido el pago por el tenedor del título.
Es importante tener en cuenta que el aval cambiario normalmente se incluye al dorso

del título pero también puede realizarse como suplemento de la letra de cambio o del
pagaré, adherido a los mismos y no tiene la consideración de “documento separado”,
por lo que el aval que figure en el suplemento es un aval cambiario en todo caso.
¿Qué es un aval bancario?
Es el prestado por una entidad de crédito y se rige por las reglas de la fianza, es decir,
se trata de una obligación plenamente accesoria de la obligación principal u, por tanto,
sujeta a los avatares de ésta.
¿Qué diferencia existe entre el aval cambiario y el bancario?
La diferencia reside en que el aval bancario no produce efectos cambiarios, es decir, la

reclamación que se efectúe al avalista será en virtud de tal documento y no con base
al título cambiario.
¿Quién debe ser el avalado?
Sea un aval cambiario o bancario, el avalado ha de ser el deudor, es decir, el

aceptante de la letra de cambio o el firmante del pagaré.
¿Cuál será el importe del aval?
Dado que el aval se puede hacer por la totalidad del importe de la deuda o limitarlo a
una parte de la misma, quedará a discreción del forfaiter el hecho de admitir el aval
parcial.
¿Qué plazo de validez debe tener?
El plazo o término que se establezca ha de ser de fecha posterior a la del vencimiento

de la letra o del pagaré y, si el aval es cambiario, estará condicionado al protesto de
las letras de cambio o del pagaré.
B) Aseguramiento de las mercancías objeto de la exportación.
¿Qué razones existen para realizar este seguro?
En el ámbito del contrato de forfaiting se produce la transmisión del crédito por el

exportador al forfaiter, y éste lo adquiere sin recurso. Por esta razón quiere tener
garantías de que la mercancía en caso de pérdida, robo, averías o retrasos, está
debidamente asegurada y, en caso de reclamación por el importador, contar con un
seguro para hacer frente a la misma.
61
¿Quién será el tomador del seguro?
El cliente-exportador es quién suscribe la póliza de seguro de la mercancía.
En caso de que el exportador sea una empresa extranjera, al forfaiter no le interesa

que el seguro de la mercancía se formalice con una compañía de seguros extranjera
que no tenga establecimientos o sucursales en España.
¿Quién será el beneficiario?
Debe ser el forfaiter, ya que será a quien se le reclame en caso de avería, retraso o
pérdida de la mercancía.
¿Es un seguro de crédito a la exportación?
No, ya que precisamente con el forfaiting no es necesaria la suscripción de una póliza

de éste tipo.
VII. CONTENIDO
A) Derechos y obligaciones de las partes contratantes.
1. Relación jurídica entre el exportador y el importador.
¿Qué relación existe entre exportador e importador?
Es una relación comercial, generalmente de exportación/importación. El exportador es

el acreedor del importador.
2. Relación jurídica entre la entidad financiera y el cliente exportador.
¿Cuál es la relación entre la entidad de financiación y el cliente-exportador?
La relación entre el exportador y el forfaiter viene recogida en el contrato de forfaiting,

en el que se plasma el acuerdo de financiación o la línea de descuento y es, en su
caso, el instrumento por el que podrá dirigirse la entidad de crédito contra el
exportador para el caso de que la exportación no haya llegado a buen término por
causa imputable al mismo y, sin embargo, ya hubiera recibido el importe del anticipo
de las letras o pagarés.
¿Qué otros servicios presta la entidad de financiación al exportador?
En el caso de que el importador tuviera un crédito documentario irrevocable emitido

por un banco extranjero, el forfaiter se encargará de la presentación de los
documentos al amparo del crédito documentario. El forfaiter ya habrá comprobado que
dichos documentos son conformes con los términos y condiciones del crédito para que
en ningún caso se pueda oponer reparo alguno.
¿Qué ley se aplica al contrato de forfaiting?
Al formalizarse en España el contrato, la ley aplicable será la española.
62
¿En qué moneda se realizará la financiación?
El anticipo o la financiación de las letras de cambio o de los pagarés se realizará en

cualquiera de las divisas convertibles admitidas a cotización en el mercado español,
con independencia de la moneda, divisas, pesetas o euros, en que estén denominadas
las letras o pagarés que se transmitan al forfaiter.
3. Relación jurídica entre la entidad financiera y el importador.
¿Qué relación jurídica existe entre la entidad de financiación y el importador?
El forfaiter, al vencimiento de los efectos, y en cuanto tenedor de los mismos, podrá

reclamar el pago al importador o a su avalista. Cuando el importador pague los efectos
quedará liberado de toda obligación originada por la importación de mercancías.
¿En qué lugar se realiza el pago?
Conforme a las normas de la Ley Cambiaria y del Cheque, el forfaiter ha de presentar

la letra o el pagaré al pago en el lugar y fecha señalados en el documento.
En caso de que el importador pague el efecto, éste podrá probar el pago porque
obtendrá físicamente el documento cambiario, o un documento acreditativo del pago
en el que se identifique suficientemente la letra o el pagaré.
4. Relación jurídica entre la entidad financiera y el avalista.
¿Cuál es la relación jurídica entre la entidad de financiación y el avalista?
La relación jurídica entre ambos dependerá de que el aval al importador sea un aval
cambiario o bien un aval en documento separado ( normalmente bancario).
¿Qué efectos tiene el aval cambiario?
El avalista responde frente al forfaiter de igual manera que el avalado y no puede

oponerle las excepciones personales del avalado, solo puede oponer las excepciones
derivadas de sus relaciones personales con él.
El avalista que hubiera pagado en virtud del aval cambiario, adquiere los derechos que
se deriven de la letra o del pagaré contre el avalado, es decir, tendrá la acción directa
contra el firmante o el aceptante.
¿Qué ocurre si se trata de aval bancario?
El forfaiter reclamará de pago al avalista en virtud de lo establecido en el propio

documento de aval.
5. Relación jurídica entre la entidad financiera y la compañía aseguradora.
¿Qué relación existe entre la entidad de financiación y la compañía

aseguradora?
La relación se regirá por las disposiciones del contrato de seguro que se haya suscrito
por el tomador (cliente exportador) y en el cual está designado como beneficiario al
forfaiter, quién será el que reciba la indemnización, en su caso.
63
B) Clausulado más frecuente.
- Compromiso de la entidad de financiación, durante un tiempo determinado a recibir

su anticipo, hasta el límite pactado.
- El endoso de las letras de cambio o pagarés, para su anticipo, por parte del
exportador, se realizará con la cláusula "sin mi responsabilidad".
- En caso de títulos "no a la orden", la transmisión al forfaiter por el exportador se

realizará mediante cesión ordinaria, debiéndose notificar la cesión al deudor para que
éste realice el pago al acreedor-cesionario.
- El precio de la operación consiste en una tasa fija que se deduce del importe
anticipado.
VIII. INCUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD
A) Incumplimiento por el exportador de las condiciones contractuales.
¿Cuál es el principal efecto del incumplimiento del exportador?
El efecto mas inmediato será que el importador no pague al forfaiter las letras de
cambio o pagarés cuando éste se las presente para su cobro.
¿Puede el forfaiter reclamar al exportador por vía cambiaria?
No, ya que los títulos se endosan, habitualmente en este tipo de contratos,

exonerándose el endosante de responsabilidad por el pago.
Es por esta razón por la que, como ya se ha señalado anteriormente, el forfaiter se

asegura su crédito pidiendo que exista un avalista del importador e incluso que la
mercancía esté asegurada.
¿Puede el forfaiter solicitar la resolución del contrato?
Es una consecuencia lógica, si ya se ha producido el anticipo de las letras o pagarés,

dado que pedirá la retrocesión de dicho anticipo y la resolución del contrato.
¿Se puede negar el forfaiter a anticipar los efectos?
Si, siempre que le conste el incumplimiento por ejemplo de la obligación de asegurar la

mercancía suficientemente o de que se avalen las letras.
¿Qué ocurre si el incumplimiento es sobre el pago de las remuneraciones y

comisiones?
El forfaiter podrá dirigirse contra el exportador iniciando un procedimiento declarativo o

ejecutivo, en función de que el contrato esté o no intervenido por fedatario público.
64
B) Impago por el importador.
¿Qué procedimiento seguirá el forfaiter en caso de impago por el importador?
Procederá judicialmente contra el importador iniciando el ejercicio de las acciones

cambiarias derivadas del título cambiario.
¿Es necesario el protesto de los efectos?
La necesidad de protesto de los efectos dependerá del tipo de acción que se vaya a
ejercitar, no siendo preciso para la acción directa contra el importador, pero sí para la
acción de regreso contra otros endosantes anteriores o sus avalistas.
¿En qué consiste la acción directa?
Es aquella que se lleva a cabo contra el importador, en cuanto aceptante de la letra o

firmante del pagaré, y sus avalistas directamente sin necesidad de protesto ni de la
declaración equivalente del mismo.
La acción directa prescribe a los 3 años desde el vencimiento de la letra o del pagaré.
¿Qué supone la reclamación en vía de regreso?
El ejercicio de ésta acción sí precisa el protesto del efecto o la declaración equivalente.

Se ejercita contra los anteriores endosantes (salvo el exportador) y los avalistas que
tuvieran cada uno.
Esta acción prescribe al año, contado desde la fecha del protesto o declaración
equivalente o desde la fecha de vencimiento en los títulos con cláusula “sin gastos”.
¿Qué acción existe contra el avalista del importador?
Contra el avalista hay la misma acción directa que contra el importador, siendo el
plazo de prescripción de la acción el mismo (3 años desde el vencimiento de la letra o
del pagaré).
¿Tiene el forfaiter alguna otra acción?
Si, también tiene acciones extracambiarias como es la acción por enriquecimiento

injusto. Esta acción prescribe a los tres años de haberse extinguido la acción
cambiaria.
Se puede dirigir contra el aceptante de la letra o firmante del pagaré que ha recibido la
mercancía, exigiéndole el pago de la cantidad con la que se hubiere enriquecido
injustamente y también, en su caso, contra el exportador al que ha anticipado los
efectos y que nunca entregó la mercancía.
IX. CAUSAS DE EXTINCIÓN
A) Causas generales.
¿Qué causas de las generales se pueden aplicar al contrato de forfaiting?
- El transcurso del plazo de duración del contrato.
65
- El mutuo acuerdo de las partes en resolver el contrato.
- La resolución por incumplimiento grave de las obligaciones contractuales.
- La extinción de la personalidad de cualquiera de las dos partes (exportador o

forfaiter).
B) Causas específicas.
¿Qué causas de extinción se derivan del contrato de exportación-importación?
- El incumplimiento de las obligaciones por parte del exportador en cuanto a no

efectuar la entrega de las mercancías al importador.
- Cuando el importador, por la razón anteriormente expuesta u otra, no aceptase o

firmase las letras o pagarés que el exportador pueda descontar.
¿Qué causas se derivan del contrato de forfaiting?
- El impago de las letras o pagarés anticipados sin recurso.
- El impago de la remuneración y/o comisiones pactadas.
- Las causas expresamente establecidas en el contrato como de vencimiento

anticipado del mismo.
66

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CUESTIONES SOBRE LEASING, RENTING,

FACTORING, CONFIRMING Y FORFAITING

Capítulo 1. - El contrato de leasing

A) Concepto y función económica. 6

D) Régimen jurídico aplicable. 8

C) Otros sujetos: el vendedor de los bienes. 10

A) Consideraciones previas sobre bienes objeto de leasing. 10

A) Derechos y obligaciones del vendedor. 12

B) Derechos y obligaciones de la entidad de leasing. 12

C) Derechos y obligaciones del usuario. 14

V. INCUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD. LA TRANSMISIÓN DEL RIESGO 15

VI. CAUSAS DE EXTINCIÓN 16

VII. RÉGIMEN FISCAL 17

B) Función económica y ventajas. 26

A) Derechos y obligaciones del arrendador. 29

B) Derechos y obligaciones del arrendatario. 29

IV. INCUMPLIMIENTO Y EXTINCIÓN 30

Capítulo 3. - El contrato de factoring

B) Función económica y régimen jurídico aplicable. 32

A) El cliente o cedente de los créditos. 34

B) El factor o entidad financiera cesionaria de los créditos. 35

C) Otros sujetos: el deudor cedido. 35

III. MODALIDADES DE FACTORING 36

A) Factoring sin recurso. 36

B) Factoring con recurso. 37

A) Obligaciones de las partes. 38

B) Derechos de las partes. 40

A) Finalización del plazo de duración. 42

B) Resolución por incumplimiento. 42

Capítulo 4. - El contrato de confirming

A) Concepto y función económica. 45

B) Características y régimen jurídico aplicable. 46

C) Otros sujetos: el proveedor. 48

A) Relación jurídica entre la entidad de crédito y el cliente. 49

B) Relación jurídica entre la entidad de crédito y el proveedor. 51

IV. CAUSAS DE EXTINCIÓN 53

A) Finalización del plazo de duración. 53

B) Resolución por incumplimiento. 54

Capítulo 5. - El contrato de forfaiting

A) Concepto y función económica. 56

B) Notas características y régimen jurídico aplicable. 56

III. OBJETO: LOS TÍTULOS VALORES 58

IV. CONFLICTO DE LEYES 59

B) Aseguramiento de las mercancías objeto de la exportación. 61

A) Derechos y obligaciones de las partes contratantes. 62

1. Relación jurídica entre el exportador y el importador. 62

B) Clausulado más frecuente. 64

VIII. INCUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD 64

A) Incumplimiento por el exportador de las condiciones contractuales. 64

B) Impago por el importador. 65

IX. CAUSAS DE EXTINCIÓN 65

A) Concepto y función económica.

¿Cuáles son las notas jurídicas configuradoras del contrato de leasing?

Desde un punto de vista jurídico, el leasing se configura como un contrato complejo y

¿De que actos se compone una operación de leasing?

Se compone de dos actos netamente diferenciados, aunque conexionados y

¿Hay fijado un importe mínimo para la opción de compra?

La legislación reguladora del leasing no indica el importe mínimo, absoluto o

En el orden económico, ¿qué intereses conjuga un contrato de leasing?

El contrato de leasing, en el orden económico, conjuga tres intereses diversos: el del

¿Conserva la entidad de leasing la propiedad del bien?

Al vencimiento de la operación, la entidad de leasing debe cumplir los términos y

¿En qué se diferencia un contrato de leasing del de venta a plazo?

La principal diferencia es que el leasing es un contrato de arrendamiento con opción