Está en la página 1de 3

TALLER PARA EVALUAR A: JULIAN INTRIAGO Y JOSHELIN VERA

NOMBRE: FECHA:CURSO: 6TO NIVEL B Flujos de efectivo con riego versus libre de riegos Suponga que la tasa de inters libre de riesgo es de 5%, y que durante el ao siguiente hay una probabilidad igual de que la economa se fortalezca o debilite. Considere la inversin en un bono libre de riesgo, y otra en el ndice del mercado de valores. El bono no tiene riego y pagara $1200 cualquiera que sea el estado de la economa. El flujo de efectivo de una inversin en el ndice de mercado depende, sin embargo, de la fortaleza de la economa. Supongamos que el ndice del mercado genera $1600 si la economa es fuerte, pero solo $900 si es dbil. Flujos de efectivo y precios de mercado (en $) de un bono libre de riesgo, y de una inversin en la cartera de mercado. Flujo de efectivo en un ao Titulo Bono libre de riesgo ndice del mercado Bono Libre de Riesgo: Precio(Bono libre de riesgo) = = Precio de mercado hoy Economa dbil 1200 900 Economa fuerte 1200 1600

ndice del Mercado: ( ) ( )

( )

( )

( )

( )

TALLER PARA EVALUAR A: JULIAN INTRIAGO Y JOSHELIN VERA Suponga que el titulo A pagara $700 a los inversionistas si la economa est fuerte y nada si esta dbil. Se combina el titulo A con un bono libre de riesgo que pague $900 en un ao.

Titulo Bono libre de riego Titulo A ndice de mercado

Determinacin del precio de mercado del ttulo A (flujos de efectivo en $) Flujo de efectivo en un ao Precio de mercado hoy Economa dbil Economa fuerte 900 900 0 700 1150 900 1600

Precio(Bono libre de riesgo)

= =

( )

( )

( )

( )

TALLER PARA EVALUAR A: JULIAN INTRIAGO Y JOSHELIN VERA Suponga que el titulo de valores B paga $700 si la economa est dbil y $0 si esta fuerte. Se combina el titulo B con el ndice de mercado. Cules son el precio sin arbitraje y rendimientos esperados?

Flujo de efectivo en un ao titulo ndice de mercado Titulo B Bono libre de riesgo Precio de mercado hoy 1150 Economa dbil 900 700 1600 Economa fuerte 1600 0 1600

Precio(Bono libre de riesgo)

= =

( )

( )

( )

( )