4-0

CAPITULO 04
VALOR PRESENTE NETO
DOCENTE : MA. ALFREDO VSQUEZ ESPINOZA
ALUMNO : JOSE CARLOS CATACORA YUFRA
FINANZAS PARA LA CONSTRUCCIN
MAESTRA EN GESTIN Y ADMINISTRACIN
DE LA CONSTRUCCIN
Delineacion de Capitulo
4.1 El caso Monoperiodico
4.2 El Caso Multiperiodico
4.3 Periodos de Capitalizacion
4.4 Simplificaciones
4.5 Que es un Valor de Firma?
4.6 Sumario y Conclusiones
4-1
4.1 El caso Monoperiodico:
Valor Futuro
Si usted fuese a invertir $10,000 a un interes del 5
por ciento por un ao, su inversion creceria a
$10,500

$500 seria el interes ($10,000 .05)
$10,000 es el repago principal ($10,000 1)
$10,500 is la deuda total. Este puede ser calculado
como:

$10,500 = $10,000(1.05).

La cantidad total debida al final de la inversion es
llamada el Valor Futuro (FV).
4-2
4.1 El Caso Monoperiodico:
Valor Futuro
En el caso monoperiodico, la formula para
FV puede ser escrita como:
FV = C
0
(1 + r)
T

Donde C
0
es flujo de caja hoy (tiempo cero) y
r es la tasa de interes the apropiada.
4-3
4.1 El Caso Monoperiodico: Valor
Presente
Si a usted se le prometiesen $10,000 debidos en
un ao cuando la tasa de interes este a 5-por
ciento, su inversion valdria $9,523.81 en dolares
de hoy.
4-4
05 . 1
000 , 10 $
81 . 523 , 9 $ =
La cantidad que un prestatario necesitaria para
repartir hoy para poder satisfacer el pago prometido
de $10,000 en un ao es llamado el Valor Presente
(PV) de $10,000.
Note que $10,000 = $9,523.81(1.05).
4.1 El Caso Monoperiodico:
Valor Presente
En el caso monoperiodico, la formula para PV
puede ser escrita como:
4-5
r
C
PV
+
=
1
1
Donde C
1
es flujo de Caja en fecha 1 y
r es la tasa de interese apropiada.
4.1 El Caso Monoperiodico:
Valor Presente Neto
El Valor Presente Neto (NPV) de una inversion es
el valor presente de los flujos de caja esperados,
menos el costo de la inversion.
Suponga que una inversion que prometa pagar
$10,000 en un ao sea ofrecida en venta por
$9,500. Su tasa de interes es 5%. Deberia usted
pagar?
4-6
81 . 23 $
81 . 523 , 9 $ 500 , 9 $
05 . 1
000 , 10 $
500 , 9 $
=
+ =
+ =
NPV
NPV
NPV
Yes!
4.1 El Caso Monoperiodico: Valor
Presente Neto
En el caso monoperiodico, la formula para NPV
puede ser escrita como:
NPV = Costo + PV
4-7
Si no hubiesemos emprendido el NPV de proyecto
positivo considerado en la ultima diapositiva, y
en cambiohubiesemos invertido nuestros
$9,500 en algun lugar mas al 5-por ciento,
nuestro FV seria menos de los $10,000 de la
inversion prometida y nosotros estariamos sin
ambiguedades peor en terminos de FV
tambien:
$9,500(1.05) = $9,975 < $10,000.

4.2 El Caso Multiperiodico:
Valor Futuro
La formula general para el valor futuro
de una inversion sobre muchos
periodos puede ser escrito como:
FV = C
0
(1 + r)
T
Donde
C
0
es flujo de caja en la fecha 0,
r es la tasa de interes apropiada, y
T es el numero de periodos sobre los
cuales el dinero en efectivo sea invertido.
4-8
4.2 El Caso Multiperiodico:
Valor Futuro
Suponga que Jay Ritter invirtio en la oferta
publica inicial de la compaia Modigliani.
Modigliani paga un dividendo corriente de
$1.10, el cual se espera que crezca al 40-por
ciento por ao por los proximos cinco aos.
Cual sera el dividendo en cinco aos?

FV = C
0
(1 + r)
T

$5.92 = $1.10(1.40)
5
4-9
Valor Futuro y Capitalizacion
Notese que el dividendo en cinco aos,
$5.92, es considerablemente mayor que la
suma del dividendo original mas cinco
incrementos de 40-por ciento del dividendo
original de$1.10:

$5.92 > $1.10 + 5[$1.10.40] = $3.30

Esto es debido a la capitalizacion.
4-
10
Valor Futuro y Capitalizacion
4-
11
0 1 2 3 4 5
10 . 1 $
3
) 40 . 1 ( 10 . 1 $
02 . 3 $
) 40 . 1 ( 10 . 1 $
54 . 1 $
2
) 40 . 1 ( 10 . 1 $
16 . 2 $
5
) 40 . 1 ( 10 . 1 $
92 . 5 $
4
) 40 . 1 ( 10 . 1 $
23 . 4 $
Valor Presente y Capitalizacion
Cuanto un inversionista tendria que repartir
hoy con el fin de tener $20,000 a cinco aos
desde ahora si la tasa corriente es 15%?
4-
12
0 1 2 3 4 5
$20,000 PV
5
) 15 . 1 (
000 , 20 $
53 . 943 , 9 $ =
Cuanto tiempo es la espera?
Si depositamos $5,000 hoy en una
cuenta pagando 10%, cuanto tiempole
tomaria crecer a $10,000?
4-
13
T
r C FV ) 1 (
0
+ =
T
) 10 . 1 ( 000 , 5 $ 000 , 10 $ =
2
000 , 5 $
000 , 10 $
) 10 . 1 ( = =
T
2 ln ) 10 . 1 ln( =
T
years 27 . 7
0953 . 0
6931 . 0
) 10 . 1 ln(
2 ln
= = = T
Que tasa es suficiente?
Asuma que el costo total de educacion
en un college sera $50,000 cuando su
hijo ingrese al college en 12 aos. Usted
tiene $5,000 para invertir hoy. Que tasa
de interes usted debe ganar sobre su
inversion para cubrir el costo de la
educacion de su hijo?
4-
14
T
r C FV ) 1 (
0
+ =
12
) 1 ( 000 , 5 $ 000 , 50 $ r + =
10
000 , 5 $
000 , 50 $
) 1 (
12
= = + r
12 1
10 ) 1 ( = +r
2115 . 1 2115 . 1 1 10
12 1
= = = r
Alrededor 21.15%.
4.3 Periodos de Capitalizacion
Capitalizando una inversion m veces al ao
por T aos proporciona valor futuro de
riqueza:
4-
15
T m
m
r
C FV

|
.
|

\
|
+ = 1
0
Por ejemplo, si usted invierte $50 por 3
aos al 12% capitalizandose semi-
anualmente, su inversion crecera a
93 . 70 $ ) 06 . 1 ( 50 $
2
12 .
1 50 $
6
3 2
= =
|
.
|

\
|
+ =

FV
Tasas de Interes Anual Efectivas
Una pregunta razonable a hacer en el anterior
ejemplo es Cual es la tasa de interes anual
efectiva sobre aquella inversion?
4-
16
La Tasa de Interes Anual Efectiva (EAR) es la
tasa anual que nos daria la misma riqueza al
final de la inversion despues de 3 aos:
93 . 70 $ ) 06 . 1 ( 50 $ )
2
12 .
1 ( 50 $
6 3 2
= = + =

FV
93 . 70 $ ) 1 ( 50 $
3
= + EAR
Tasas de Interes anual efectiva
(continuacion)
SoDe manera que , invirtiendo a 12.36%
capitalizado anualmente es igual que invertir al
12% capitalizado semianualmente.
4-
17
93 . 70 $ ) 1 ( 50 $
3
= + = EAR FV
50 $
93 . 70 $
) 1 (
3
= + EAR
1236 . 1
50 $
93 . 70 $
3 1
=
|
.
|

\
|
= EAR
Tasa de Interes Anual Efectiva
(continuacion)
Encuentre la Tasa Anual Efectiva (EAR)de un
prestamo APR al 18% APR que sea
capitalizado mensualmente.
Lo que tenemos es un prestamo con una tasa
de interes mensual de 1 por ciento.
Esto es equivalente a un prestamo con una
tasa de interes anual de 19.56 por ciento
4-
18
19561817 . 1 ) 015 . 1 (
12
18 .
1 1
12
12
= =
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|
+
m n
m
r
EAR en una Calculadora
Financiera
4-
19
teclas:

pantalla:

descripcion:
12 [gold] [P/YR]

12.00

Sets 12 P/YR.

Hewlett Packard 10B
18 [gold] [NOM%]

18.00

Sets 18 APR.

teclas:

descripcion:

[2nd] [ICONV]



Menu de conversion de t. de i. se abre
[] [EFF=] [CPT] 19.56

Texas Instruments BAII Plus
[][NOM=] 18 [ENTER]
Fija 18 APR.

[] [C/Y=] 12 Fija 12 pagos por ao
[gold] [EFF%] 19.56

Capitalizacion Continua
(Avanzado)
La formula general para el valor futuro de una inversion
capitalizada continuamente sobre muchos periodos puede
ser escrita:
FV = C
0
e
rT
Donde
C
0
es flujo de caja en fecha 0,
r es la tasa de interes anual establecida,
T es el numero de periodos sobre los cuales el efectivo sea
invertido, y
e es un numero transcendental aproximadamente igual a
2.718. e
x
es una tecla en su calculadora.
4-
20
4.4 Simplificaciones
Perpetuidad
Una corriente constante de flujos de caja con perpetuidad
creciente.
Una corriente de flujos de caja que crezca a una tasa
constante por siempre.
Anualidad
Una corriente de flujos de caja constantes que dure para
un numero de periodos fijo.
Anualidad Creciente
Una corriente de flujos de caja que crezca a una tasa
constante por un numero de periodos fijo.
4-
21
Perpetuidad
Una corriente constante de flujos de caja que dure para
siempre.
4-
22
0

1
C
2
C
3
C
La formula para el valor presente de una perpetuidad
es:
+
+
+
+
+
+
=
3 2
) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( r
C
r
C
r
C
PV
r
C
PV =
Perpetuidad: Ejemplo
Cual es el valor de un bono perpetuo Britanico que
prometa pagar 15 cada ao, cada ao hasta que el
sol se vuelva un gigante rojo y queme el planeta hasta
chamuscarlo?
La tasa de interes es 10-por ciento.
4-
23
0

1
15
2
15
3
15
150
10 .
15
= = PV
Perpetuidad Creciente
Una creciente corriente de flujos de caja que dure para
siempre.
4-
24
0

1
C
2
C(1+g)
3
C (1+g)
2
La formula para el valor presente de una perpetuidad
creciente es:
+
+
+
+
+
+
+
+
=
3
2
2
) 1 (
) 1 (
) 1 (
) 1 (
) 1 ( r
g C
r
g C
r
C
PV
g r
C
PV

=
Perpetuidad Creciente: Ejemplo
El dividendo esperado el proximo ao es $1.30 y dividendos
son esperados a crecer al 5% para siempre.
Si la tasa de descuento es 10%, Cual es el valor de esta
corriente de dividendo prometido?
4-
25
0

1
$1.30
2
$1.30(1.05)
3
$1.30 (1.05)
2
00 . 26 $
05 . 10 .
30 . 1 $
=

= PV
Anualidad
Una corriente constante de flujos de caja con una madurez
fija.
4-
26
La formula para el valor presente de una
anualidad es:
T
r
C
r
C
r
C
r
C
PV
) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 (
3 2
+
+
+
+
+
+
+
=
(

+
=
T
r r
C
PV
) 1 (
1
1
0 1
C
2
C
3
C
T
C

Intuicion de Anualidad
Una anualidad es valorada como la diferencia entre dos
perpetuidades:
una perpetuidad que empiece en el tiempo 1
Menos una perpetuidad que empiece en el tiempo T + 1
4-
27
0 1
C
2
C
3
C
T
C

T
r
r
C
r
C
PV
) 1 ( +
|
.
|

\
|
=
Anualidad: Ejemplo
Si usted puede ofrecer un pago mensual por un
carro de $400, Cuanto usted puede ofrecer por el
carro si tasas de interes son de 7% sobre
prestamos a 36 meses?
4-
28
59 . 954 , 12 $
) 12 07 . 1 (
1
1
12 / 07 .
400 $
36
=
(

+
= PV
0
1
$400
2
$400
3
$400
36
$400

Como Valorar Anualidades con una

Calculadora
Primero, ponga su calculadora a 12 pagos por
ao.
4-
29
PMT
I/Y
FV
PV
N
400
7
0
12,954.59
36
PV
Luego ingrese lo
que usted sepa y
resuelva para lo
que usted quiera.
4-
30
Cual es el valor presente de una anualidad de 4 aos de
$100 por ao que haga su primer pago de aqui a dos aos si la tasa
de descuento es 9%?



22 . 297 $
09 . 1
97 . 327 $
0
= = PV
0 1 2 3 4 5
$100 $100 $100 $100 $323.97 $297.22
97 . 327 $
) 09 . 1 (
100 $
) 09 . 1 (
100 $
) 09 . 1 (
100 $
) 09 . 1 (
100 $
) 09 . 1 (
100 $
4 3 2 1
4
1
1
= + + + = =

= t
t
PV
Como Valorar Flujos de Caja
Disparejos
Primero, ponga su calculadora a 1 pago por ao.
Luego, use el menu de flujo de caja:
4-
31
CF2
CF1
F2
F1
CF0
1
0
4
297.22
0
100
I
NPV
9
Anualidad Creciente
Una creciente corriente de flujos de caja con una madurez
fija.
4-
32
La formula para el valor presente de una
anualidad:
T
T
r
g C
r
g C
r
C
PV
) 1 (
) 1 (
) 1 (
) 1 (
) 1 (
1
2
+
+
+ +
+
+
+
+
=

(
(

|
|
.
|

\
|
+
+

=
T
r
g
g r
C
PV
) 1 (
1
1
0 1
C

2
C(1+g)
3
C (1+g)
2
T
C(1+g)
T-1
PV de Anualidad Creciente
4-
33
Usted esta evaluando una propiedad en alquiler que este
proporcionando rentas crecientes. Renta neta es recibida al
final de cada ao. La renta del primer ao es esperada a ser
$8,500 y se espera que la renta se incremente 7% cada ao.
Cada pago ocurre al final del ao. Cual es el valor presente de
la corriente de ingresos estimada durante los primeros cinco
aos si la tasa de descuento es 12%?


0 1 2 3 4 5
500 , 8 $
= ) 07 . 1 ( 500 , 8 $
=
2
) 07 . 1 ( 500 , 8 $
095 , 9 $
65 . 731 , 9 $
=
3
) 07 . 1 ( 500 , 8 $
87 . 412 , 10 $
=
4
) 07 . 1 ( 500 , 8 $
77 . 141 , 11 $
$34,706.26
PV de Anualidad Creciente: Teclas de
Flujo de Caja
Primero, ponga su calculadora a 1 pago por ao.
Luego, use el menu de flujo de caja:
4-
34
$34,706.26

I
NPV
12
CF0
CF1
CF2
CF3
CF4
CF5
8,500.00

9,095.00

9,731.65

10,412.87

11,141.77
0

PV de Anualidad Creciente
Usando Teclas TVM
Primero ponga su calculadora , a 1 pago por
ao.
4-
35
PMT
I/Y
FV
PV
N
7,973.93
4.67
0
34,706.26
5
PV
100 1
07 . 1
12 . 1

=
07 . 1
500 , 8
=
Porque Esto Trabaja
Las Teclas de Valor de Tiempo del Dinero
usan la siguiente formula:
4-
36
(
(

|
.
|

\
|
+
+

=
T
r
g
g r
C
PV
1
1
1
N N
Y I
FV
Y I Y I
PMT
PV
) / 1 ( ) / 1 (
1
1
/ +
+
(

+
=
Ya que FV = 0, podemos ignorar el ultimo termino.
Queremos obtener esta ecuacion:
4-
37
(
(
(
(

|
|
.
|

\
|
+
+
+

|
|
.
|

\
|
+
+
+
=
N
g
r
g
r
g
PMT
PV
) 1
1
1
1 (
1
1
1
1
1
1
por PMT y por r
1
1
1

|
|
.
|

\
|
+
+
g
r
g
PMT
+ 1
(

+
=
N
r r
PMT
PV
) 1 (
1
1
Se vuelve
Comenzamos sustituyendo
4-
38
(
(
(
(

|
|
.
|

\
|
+
+
+

|
|
.
|

\
|
+
+
+
=
N
g
r
g
r
g
PMT
PV
) 1
1
1
1 (
1
1
1
1
1
1
Podemos ahora simplificar terminos:
(
(
(
(
(

|
|
.
|

\
|
+
+

|
|
.
|

\
|
+
+
+
=
N
g
r
g
r
g
PMT
PV
1
1
1
1
1
1
1
) 1 (
4-
39
(
(
(
(
(

|
|
.
|

\
|
+
+

|
|
.
|

\
|
+
+
+
=
N
g
r
g
r
g
PMT
PV
1
1
1
1
1
1
1
) 1 (
(
(

|
.
|

\
|
+
+

+
+

|
|
.
|

\
|
+
+
+
=
N
r
g
g
g
g
r
g
PMT
PV
1
1
1
1
1
1
1
) 1 (
g
g
+
+
=
1
1
1
Continuamos para simplificar
terminos. Note que:
4-
40
(
(

|
.
|

\
|
+
+

|
|
.
|

\
|
+

+
=
N
r
g
g
g r
g
PMT
PV
1
1
1
1
) 1 (
(
(

|
.
|

\
|
+
+

=
N
r
g
g r
PMT
PV
1
1
1
Continuamos simplificando terminos.
Finalmente, note que: (1 + r) (1 + g) = r g
El resultado de Nuestras
Algebraciones:
Hemos probado que podemos valorar anualidades
crecientes con nuestra calculadora usando las siguientes
modificaciones:
4-
41
PMT
I/Y
FV
PV
N
0
PV
100 1
1
1

+
+
=
g
r
g
PMT
+
=
1
Anualidad Creciente
Un plan de jubilacion de beneficio definido ofrece
pagar $20,000 por ao por 40 aos e incrementa
el pago anual en tres por ciento cada ao. Cual
es el Valor presente al jubilarse si la tasa de
descuento es 10 por ciento?
4-
42
57 . 121 , 265 $
10 . 1
03 . 1
1
03 . 10 .
000 , 20 $
40
=
(
(

|
.
|

\
|

= PV
0 1
$20,000

2
$20,000(1.03)
40
$20,000(1.03)
39
PVde Anualidad Creciente:BAII
Plus
4-
43
PMT
I/Y
FV
PV
N
19,417.48 =
6.80 =
0
265,121.57
40
PV
20,000
1.03
1.10
1.03
1 100
Un plan de jubilacion de beneficio definido ofrece pagar $20,000 por ao por 40
aos e incrementa el pago anual en tres por ciento cada ao. Cual es el valor
presente al jubilarse si la tasa de descuento es 10 por ciento por ao?
PVde una anualidad creciente
retrasada
Su firma esta a punto de hacer su ofrecimiento publico inicial
de acciones y su trabajo es estimar el precio de oferta
correcto. Dividendos pronosticados son como sigue.
4-
44
Ao:

1

2

3

4

Dividendos por
accion

$1.50

$1.65

$1.82

5% de crecimiento
despues de ello
Si los inversionistas demandan un retorno de 10%
sobre inversiones de este nivel de riesgo, que precio
ellos estaran dispuestos a pagar?
PVde una anualidad creciente
retrazada
4-
45
Ao

0

1

2

3

Flujo
Caja

$1.50

$1.65

$1.82


4

$1.821.05



El primer paso es delinear una linea
de tiempo.
El segundo paso es decidir en lo que
sepamos y que es lo que estamos
tratando de encontrar.
PV de una Anualidad Creciente
Retrasada
4-
46
Ao

0

1

2

3

Flujo
Caja
$1.50

$1.65

$1.82 dividends + P
3

PV
de
Flujo
Caja
$32.81

22 . 38 $
05 . 10 .
05 . 1 82 . 1
3
=

= P
81 . 32 $
) 10 . 1 (
22 . 38 $ 82 . 1 $
) 10 . 1 (
65 . 1 $
) 10 . 1 (
50 . 1 $
3 2
0
=
+
+ + = P
= $1.82 + $38.22
4.5 Que es un Valor de
Firma?
Conceptualmante, una firma deberia
estar valorando el valor presente de
los flujos de caja de la firma
La parte truculenta es determinar el
tamao, duracion y riego de aquellos
flujos de caja.
4-
47
4.6 Sumario y Conclusiones
Dos conceptos basicos, valor futuro y valor
presente son introducidos en este capitulo.
Tasas de interes son comunmente expresadas
sobre una base anual, pero disposiciones de tasa
de interes semi-anual, trimestral, mensual y aun
continuamente compuesta existen.
La formula para el valor presente neto de una
inversion que pague $C por N periodos es:
4-
48

=
+
+ =
+
+ +
+
+
+
+ =
N
t
t N
r
C
C
r
C
r
C
r
C
C NPV
1
0
2
0
) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 (

4.6 Sumario y Conclusiones
(continuacion)
Presentamos cuatro formulas de simplificacion:

4-
49
r
C
PV = : Perpetuity
g r
C
PV

= : Perpetuity Growing
(

+
=
T
r r
C
PV
) 1 (
1
1 : Annuity
(
(

|
|
.
|

\
|
+
+

=
T
r
g
g r
C
PV
) 1 (
1
1 : Annuity Growing
Como usted llega al Carnegie
Hall?
Practica, practica, practica.
Es facil ver a los gimnastas olimpicos y
convencerse a usted mismo que son una compra
de leotardo lejos de un triple salto hacia atras.
Tambien es facil ver a su profesor de finanzas
hacer problemas de valor en dinero del tiempo y
convencerse a usted mismo que usted puede
hacerlos tambien.
No hay substituto para salirse de la calculadora y
presionar las teclas hasta usted pueda hacer
estos correctamente y rapidamente.
4-
50
Esta es mi calculadora. Este es mi
amigo!
Su calculadora financiera tiene dos menus
mayores con los cuales usted debe
familiarizarse:
Las teclas de valor del tiempo en dinero:
N; I/YR; PV; PMT; FV
Use este menu para valorar cosas con flujos de caja de
nivel , como anualidades p.ejemplo. Prestamos
estudiantiles.
Esta puede aun ser usada para valorar anualidades
crecientes.
El menu de flujo de caja
CF
j
et cetera
Use el menu de flujo de caja para valorar corrientes de
flujo de caja disparejos .
4-
51
Problemas
Usted tiene $30,000 en prestamos
estudiantiles que piden pagos mensuales
durante 10 aos.
$15,000 es financiado a un siete por ciento de
APR
$8,000 es financiado al ocho por ciento de APR
and
$7,000 al 15 por ciento de APR
Cual es la tasa de interes en su portafolio de
deuda?
4-
52
15,000
+ =
30,000
7%
8,000
30,000
8%
+
7,000
30,000
15%
Consejo: aun no piense en hacer esto:
Problemas
Encuentre el pago de cada prestamo, aada los pagos para
obtener su pago mensual total: $384.16.
Fije PV = $30,000 y resuelva para I/YR = 9.25%
4-
53
PMT
I/Y
FV
PV
N
PV
0
7
120
15,000
174.16
0
8
120
8,000
97.06
0
15
120
7,000
112.93 384.16
30,000
120
0
9.25
+
+
+
+
=
=
Problemas
Usted esta considerando la compra de un plan de matricula
prepagado para una hija de ocho aos de edad. Ella
empezara el college exactamente en 10 aos, con el primer
pago de matricula de $12,500 debido al inicio del ao. La
matricula anual de estudiante de segundo ao sera
$15,000; matricula anual junior $18,000, y matricula anual
senior $22,000. Cuanto dinero usted tendra que pagar hoy
para financiar completamente sus gastos de matricula? La
tasa de descuento es 14%
4-
54
CF2
CF1
F2
F1
CF0
9
$12,500
1
$14,662.65
0
0
I
NPV
14
CF4
CF3
F4
F3 9
$18,000
1
15,000 CF4
F4
$22,000
1
Problemas
Usted esta pensandocomprar un carro nuevo. Usted compro
su carro actual exactamente tres aos atras por $25,000 y
lo financio al 7% de APR por 60 meses. Usted necesita
estimar cuanto usted debe del prestamo para asegurarse
que usted pueda devolverlo cuando usted venda el carro
viejo.
4-
55
PMT
I/Y
FV
PV
N
PV
0
7
60
25,000
495.03
PMT
I/Y
FV
PV
N
PV
0
7
24
11,056
495.03
PMT
I/Y
FV
PV
N
25,000
7
36
11,056
495.03
Problemas
Usted justo ha empezado con un trabajo y esta
hiendo a ahorrar para un pago inicial para una
casa. Usted quiere ahorrar 20 por ciento del
precio de compra y luego pide prestado el resto
del banco.
Usted tiene una inversion que paga 10 por ciento de
APR. Las casas que a usted le gusten brindarle
corrientemente cuestan $100,000. Los bienes
inmuebles han estado apreciandose en precio 5
por ciento por ao y usted espera que esta
tendencia continue.
Cuanto usted deberia ahorrar cada mes con el fin
de tener un pago inicial guardado cinco aos
desde?
4-
56
Problemas
Primero estimamos que en 5 aos, una casa que cueste
$100,000 hoy costara $127,628.16
Luego estimamos el pago mensual requerido para ahorrar
aquello en 60 meses.
4-
57
PMT
I/Y
FV
PV
N
100,000
5
5
127,628.16
0
PMT
I/Y
FV
PV
N
0
10
60
$25,525.63 = 0.20$127,628.16
329.63