Universidad de los Andes Cátedra de Economía y Política Económica Seminario Actividad Bancaria

Mercados F inan c ieros Internac iona le s: G loba lizac ión F inan c iera y Fus iones Bancar ia s

Armando León Rojas Profesor de la Unimet y la ULA Director del BCV

Noviembre, 2000

Mercados Financieros Internacionales: Globalización Financiera y Fusiones Bancarias Armando León Rojas* 1. Globalización Financiera La aceleración del proceso de globalización de la economía mundial, ocurrida en las últimas décadas del siglo XX, ha vinculado aún más la realidad interna de las naciones con su contexto externo. La expansión del comercio, las operaciones transnacionales de las empresas, la integración de los mercados financieros en un gran mercado de alcance global, y el desarrollo alcanzado en el campo de la tecnología y de la información, han estrechado los vínculos entre los países y provocado profundos cambios en las reglas fundamentales del juego económico. Cada vez más los países tienden a organizarse en bloques para mejorar su capacidad de respuesta ante la competencia internacional y los mercados financieros no están ajenos a esta realidad. Su integración en un solo mercado global está sucediendo rápidamente; a la par, las empresas han asumido proporciones globales. En este sentido, los sectores financieros, y sus estructuras, parecieron dejar su nicho local (nacional) y se transformaron en el sector financiero global, a través de la conformación de bancos globales.

Profesor de la Universidad Metropolitana y Universidad de los Andes. Director del Banco Central de Venezuela. Este Trabajo se nutrió con la asistencia técnica de Denisse del Castillo y los comentarios del Dr. Luis Rivero, Dr. Germán Utreras y Dr. Alejandro Cáribas. Los errores y omisiones, por supuesto, son responsabilidad del autor. Una primera versión fue presentada en Conferencia dictada en el Postgrado del Decanato de Administración de la UCLA.

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2. firmas de corretaje y de administración de fondos de inversión. y el desarrollo de un mercado secundario de títulos más activo. El acortamiento de los plazos en depósitos e instrumentos financieros. permitió que tales cambios tomaran forma. Entre los principales cambios ocurridos en los mercados financieros internacionales en las últimas décadas.El proceso de globalización financiera se ha convertido en uno de los rasgos centrales de la economía y la sociedad contemporánea. la crisis de la deuda externa desencadenó una oleada de fusiones. bancarrotas y reestructuraciones de empresas. Desaparición de las fronteras que separaban a la banca de depósito de la banca de inversión. así como entre grandes compañías de seguro. Desde 1971. Dicho proceso es consecuencia de la apertura y desregulación de las economías y especialmente. de la liberalización de los movimientos de capital de corto plazo. el sistema financiero actual se fue delineando en varias etapas: En los años ochenta. quedando solamente las empresas lo suficientemente competitivas y con ventajas comparativas. cuando fue suprimido el sistema de paridades fijas definido en Bretton Woods en 1944. 3 . podemos destacar: 1. Estas transformaciones favorecieron la aparición y el desarrollo de una nueva generación de agentes financieros entre los inversionistas. El crac bursátil de 1987.

tales como el Banco de Pagos Internacional. de los tipos de interés. el otorgamiento de una mayor 4 . Rápido crecimiento del volumen y tamaño de las transacciones financieras. desestabilizando monedas y economías. quienes pueden mover grandes volúmenes de activos en muy corto plazo. 1999) En pocas palabras. 5. esto es. Considerable aumento de la incapacidad de los estados nacionales para regular la actividad de los grandes conglomerados financieros en la supervisión de los niveles de riesgo de las distintas operaciones. Consolidación de la actividad de los fondos de inversión con un alto grado de concentración de activos financieros en pocos administradores. la liberalización financiera ha consistido en la desregulación de los mercados financieros globales. 6. y el Banco Mundial. dificultando las posibilidades que tienen las autoridades financieras de frenar las crisis financieras sistémicas. El desarrollo de operaciones bancarias fuera de balance ha estrechado los vínculos entre distintos intermediarios financieros. la eliminación de las barreras a la entrada en el sector. Profunda complejidad de los problemas de supervisión financiera y dificultad en la cualificación de los niveles de riesgo y las posibilidades de intervención de las autoridades financieras a pesar de las previsiones y la insistencia que mantienen los organismos financieros.3. (como sucedió en Inglaterra. el FMI. Sudeste Asiático y Rusia) 4. México. concentrándose en unos cuantos el manejo de los mercados. lo cual ha fortalecido la tendencia a la conformación de grandes megaconglomerados financieros. (Girón y Correa. la supresión de los controles sobre el crédito.

pasó por Rusia y llegó hasta Brasil. generalizándose el 5 . Asimismo. y las instituciones que lo regulan. Otra de las características de este proceso de desregulación financiera ha sido la generación de crisis financieras. la velocidad de las comunicaciones. Desde la desaparición de los tipos de cambios fijos y del patrón oro. ni los gobiernos ni los organismos financieros internacionales han podido encontrar una salida al surgimiento de estas crisis. pero volátil. por el otro. fueron el resultado de la interacción de las deficiencias de las políticas nacionales y las del sistema financiero internacional. 1999) Estas crisis pusieron en evidencia la profunda asimetría existente entre un mundo financiero muy sofisticado.autonomía a las instituciones financieras. sin que esto quiera decir que la rigidez cambiaria haya evitado tales problemas. por un lado. que se inició en Asia. y en muchos casos. por supuesto. La crisis financiera internacional que golpeó a la economía entre mediados de 1997 y principios de 1999. la flexibilización de las tasas de cambio. así como el efecto tequila que afectó a México y Argentina en 1994-1995. la privatización de los bancos públicos. (Krugman. bancarias y bursátiles que aquejan o han aquejado a muchos países. la apertura a los flujos de capital extranjero. a veces con dudosa capacidad y efectividad para actuar. así como la insuficiencia de la información que poseen los inversionistas sobre el comportamiento real de las economías. se evidenció que la complejidad de los problemas financieros actuales no eran ni son sólo de origen interno y regional sino que se transmiten entre países hasta geográficamente distantes dada la interconexión de los mercados.

principalmente. Asimismo. sobre todo de flujos financieros de corto plazo. En consecuencia. 2000) La magnitud y la rapidez del proceso de globalización financiera y la sucesión de las crisis sistémicas que han sacudido a la economía recientemente. pusieron de manifiesto la necesidad de introducir profundas reformas en los organismos financieros internacionales que permitan detectar movimientos financieros indeseados y faciliten el manejo de situaciones de crisis.llamado efecto contagio. en la reunión del G-22 llevada a cabo en Washington (1998) se decidió crear tres grupos de trabajos que adelantaran una reforma de la arquitectura del sistema financiero internacional. La experiencia aprendida en los países asiáticos en los años noventa sugiere que la liberalización financiera en las economías emergentes debería emprenderse de manera aún más cautelosa de lo que se pensaba antes de las crisis. y sujeto a una adecuada regulación estatal y supervisión bancaria. sugiere que la apertura financiera debe producirse primero en lo que respecta a los flujos de capital de largo plazo y después en lo relativo a los flujos de corto plazo. tal como lo analizó Guillermo Calvo (1999). Asimismo. esto hace a los mercados financieros sensibles y proclives a sufrir un “comportamiento de rebaño” por parte de los inversionistas. Hay consenso en que debería seguirse un orden y un ritmo determinado en la liberalización para lograr un sector financiero liberalizado de forma transparente. (Bustelo. Estas reformas están referidas. En la Cumbre del G-7 realizada en Halifax (1995) ya se había prestado atención a la necesidad de diseñar una nueva arquitectura financiera internacional. a: 6 . con rápidos movimientos de salida y entrada de capitales. García y Olivié.

4. así como mejorar los métodos de recolección y divulgación de la información económica. (opciones. Rol del FMI. 7 . swap) 2. 6. Mayor coherencia y armonización de las políticas nacionales y multilaterales que no implique seguir los mismos patrones y respete las condiciones socioeconómicas de cada país. 3. Revisión de los sistemas de cuotas de los organismos financieros a fin de contar con mayores recursos para respaldar oportunamente a las economías que presenten problemas. Asegurar la trasparencia de los mercados financieros internacionales. Ø Utilización de la capacidad que tiene el FMI para aumentar la liquidez internacional a través de la emisión de los Derechos Especiales de Giro en períodos de caída de los flujos financieros hacia los países en desarrollo. futuros. Con respecto al funcionamiento de este organismo se ha planteado lo siguiente: Ø Fortalecimiento de los recursos del FMI y su adecuación a la magnitud que tienen los flujos de capitales. Regulación de los flujos de inversión en cartera y el uso de productos derivados. actualmente. Diseño de marcos regulatorios adecuados en materia de supervisión y regulación bancaria y financiera. Ø Diseño de líneas de contingencia apropiadas para países que puedan sufrir problemas de contagio frente a una crisis. 5.1.

8 . demuestran que no sólo existe una percepción técnica sobre las debilidades de las actuaciones de los organismos internacionales.7. donde el grueso de las economías emergentes se ubique en el segundo renglón. El informe del grupo de trabajo del G-22 sobre las crisis financieras internacionales (octubre. sino una visión pública generalizada sobre la necesidad de actuar aceleradamente en el ámbito de la arquitectura financiera internacional y generar condiciones para que la globalización no se transforme en un episodio de ganadores y perdedores. Las recientes presiones de la opinión pública (Seattle 1999 y Praga 2000). (Cepal. 2000) Los avances en el establecimiento de una nueva arquitectura internacional han sido mucho menores a los esperados. Suspensión de pagos en las economías en crisis. 9. (Por ejemplo. 1998) señala que el FMI debería suministrar créditos de emergencia a un país que haya declarado una suspensión de pagos. Creación de nuevos organismos internacionales. siempre y cuando se comprometa a adelantar reformas y se llegue a acuerdos con los acreedores. aún continúa su discusión y revisión por parte de los organismos multilaterales en los foros internacionales. Fortalecimiento FLAR) de las instituciones de carácter regional complementarias del FMI. de instituciones como el 8.

a mediados de septiembre el Chase Manhattan Corp. Se estima que su materialización será a principios del año 2001. Y JP Morgan Securities. Esta tendencia hacia la fusión de las instituciones financieras tiene como propósito alcanzar instituciones de mayor tamaño que permitan satisfacer las demandas de mayores inversiones. Los monstruos se unen… Como se mencionó anteriormente. y la asociación entre Citicorp y Travelers. Japón y Europa. es la fusión entre el Chase Manhattan con Chemical Bank. en beneficio del cliente. Asimismo. ejemplo de ello. con activos de US$ 660 millardos. el proceso de globalización financiera ha permitido la conformación de grandes conglomerados financieros.. anunció su fusión con JP Morgan & Co. mejor tecnología y al mismo tiempo aprovechar los menores costos derivados de la presencia de economías de ámbito y de escala. Adicionalmente. 9 . megabanco estadounidense especializado en inversiones y la Casa Matriz de Morgan Guaranty Trust & Co.2. La nueva institución será la segunda mayor del país. la reducción de los mayores beneficios y la aceleración de la competencia global induce la aplicación de economías de escala y la concentración de negocios .clientes. En años recientes grandes bancos se han fusionado en los Estados Unidos. Concentración de los mercados financieros. la unión del Banco de Tokio y Mitsubishi Bank.

70 668.480.13 456.70 Estas fusiones señalan los ámbitos en los que ha de configurarse la nueva estructura: 1) del poder financiero de los intermediarios que operan a nivel mundial y. por el contrario. servicios y de la intermediación financiera que se está configurando a partir de la crisis financiera ocurrida en América Latina y Asia. (Girón y Correa.16 483.64 660. mayor eficiencia cuanto disponibilidad de recursos suficientes.68 564. En los EEUU las fusiones que se registran desde hace unos años operan en mercados geográficos distintos.04 673.33 691.50 1. estables y de bajo costo para la 10 . la mayoría de las fusiones financieros ni por una la formación de activos en de alta a la remuneración que no necesariamente ha significado una mejora en su competitiva.Cuadro N° 1 Los Mayores 10 Bancos del Mundo Banco Total de Activos (miles de millones de Fuji/IBJ/DKB (Japón)* Deutsche/Varios (Alemania) * Sanwa/Asahi/Tokai (Japón) Sumitomo/Sakura (Japón) * Bank of Tokio/Mitsubishi (Japón) BNP/Paribas (Francia) Citigroup INC (USA) JP Morgan Chase & Co Bank of America (USA) UBS AG (Suiza) HSBC Holdings (Inglaterra) Nat West – Royal Bank of Scotland (USA) * Fusión Pendiente Fuente: Reuters US$) 1. El principal riesgo que enfrentan las fusiones bancarias está referido a que las complementaridades territoriales o de negocios entre entidades no sean explotadas adecuadamente. 1999) Las fusiones bancarias han generado una fuerte competencia entre los intermediarios posición inversión.200.00 617. 2) de los mercados.055.80 968.00 1. en el caso europeo.

de allí la insistencia en la transformación y la necesidad de redimensionar y fortalecer las estructuras supranacionales o comunitarias. presentan dudas sobre las capacidades nacionales para supervisar y controlar adecuadamente semejantes monstruos financieros. 3. La eficiencia de los controles de supervisión bancaria. Un fenómeno que antes se ha dado con las empresas multinacionales en los países en desarrollo y el surgimiento de los llamados paraísos fiscales. La propiedad del capital. la cual puede verse inconvenientemente concentrada en menos manos dando lugar al surgimiento de rentas de origen oligopólico en perjuicio de los consumidores de los servicios financieros. la cual podría estar limitada por el carácter multinacional de los grupos bancarios extranjeros que dominen el sistema bancario local. Igualmente. Sin pecar de pesimistas con relación a los riesgos que acarrea la globalización financiera valdría la pena mencionar algunos impactos que este fenómeno podría tener sobre los procesos que a continuación se señalan. A pesar de esto el tamaño de las estructuras financieras señaladas en el cuadro N° 1. y los cuales se encuentran en plena evolución y ejecución: 1. 11 . podrían presentarse deficiencias en la supervisión financiera doméstica por la existencia de rezagos de carácter tecnológico y la complejidad que acompaña a muchos avances del negocio bancario. 2.tienen un alcance nacional. La estabilidad laboral de sectores profesionales vinculados al área financiera. los cuales se ven afectados en los procesos de sinergia que surgen de las fusiones bancarias.

Los incentivos del negocio bancario.4. 1999). Este argumento es válido para los pequeños tomadores de crédito. El tener una prima de riesgo menor supone poder mantener una misma cuota del mercado con un mayor margen financiero. tal como quedó evidenciado en el incremento de la pobreza y la acentuación de la desigualdad en la distribución del ingreso a raíz de las crisis financieras ocurridas en la segunda mitad de los 90’. Este aspecto se contrapone a los beneficios que promueve la globalización financiera en los países en desarrollo. 12 . Las consideraciones sobre los riesgos y algunos efectos dudosos que induce la globalización financiera. al dificultarse el acceso a grandes financieras. los cuales al perseguir. 2) porque el incremento del tamaño proporciona a un banco un beneficio en la captación de recursos debido a que se modifica el nivel de riesgo percibido por la clientela y los mercados de capitales. así como la lentitud de permearlo a las economías emergentes. encareciendo la intermediación financiera (Gual. en parte. Otro de los riesgos presente tiene que ver con el posible incremento de los costos de los servicios ofrecidos por el sector financiero: 1) como consecuencia de la reducción del número de oferentes en el mercado y. la maximización de la ganancia dentro de un objetivo cortoplacista de sus accionistas puede acarrear un impacto socioeconómico desfavorable sobre políticas dirigidas al crecimiento del bienestar general en el mediano y largo plazo. se deben a la velocidad en que se desarrolla el proceso y la percepción de los gobiernos y de la opinión pública sobre los escasos beneficios que genera. predominantemente.

vale la pena destacar que en América Latina.6 Perú 0. concluyó que los siguientes tres países concentraron la mayor parte de 13 .4 millones de dólares a la industria financiera por el cierre de 66 contratos de instituciones extranjeras no latinoamericanas.5 Argentina 19. El proceso de fusiones y adquisiciones financieras se ha extendido de manera dinámica hacia América Latina.0 Holanda 12.5 Francia 1. extranjero adquiriente.3 Panamá 0. llevado a cabo por la CEPAL (2000).4 millones de dólares Brasil 35. Cuadro N° 2 Industria Financiera en América Latina Enero 1999-Mayo 2000 Fusiones y Adquisiciones por país Fusiones y Adquisiciones por país originador del contrato.1 Estados Unidos 18. recoge las principales operaciones por lugar de inversión y origen del capital.5 España 48. tan sólo por la vía de las fusiones y adquisiciones. llegaron 6.2 Fuente: Elaborado por Banca Latina con datos de Thomson Financial Securities Data Sobre la profundidad e inclinación del capital financiero en la inversión regional un estudio reciente. desde enero de 1999 a mayo de 2000.4 millones de dólares 6.3 Chile 20. En tal sentido. pero con cierta incertidumbre. lo observado a nivel mundial se ha repetido a escala en la región con evidentes ventajas. según análisis de Banca Latina.4 Italia 8.477.9 Reino Unido 2.477. Al respecto el cuadro N° 2.3. Colombia 1. Pareciera que el factor de estabilidad y tamaño de la economía son determinantes al momento de decidir la operación.3 Portugal 8.7 México 22. sobre datos de Thomson Financial Securities Data (TFSD) (compañía que da seguimiento a fusiones y adquisiciones en los diferentes sectores productivos en el mundo).477. Valor de transacción de 66 contratos: Valor de transacción de 66 contratos: 6. Proceso de Fusiones en América Latina.

aunque pareciera de proporciones relativamente mayores a los señalados por la Cepal para las principales economías regionales. el porcentaje de activos en manos de extranjeros pasó de 21.7% a 45% en Argentina. genera un conjunto de dudas sobre la capacidad real de los Estados Nacionales para actuar frente a su poder financiero y económico. círculos académicos. como se verá más adelante. en algunos globales. 2000).2% a 19. La Cepal reconoce la importancia de la participación foránea. sin olvidar la estabilización macroeconómica. la conformación de megaestructuras (Ver cuadro N° 1) dentro del sistema financiero internacional. y que esta es consecuencia de la búsqueda de mercados en el contexto de la globalización (Cepal. de 11% a 21% en Brasil y de 1. la evolución de las últimas crisis financieras revelan la necesidad de acompañar la apertura con reformas estructurales profundas. La apertura financiera y la participación de grandes grupos globales en las economías emergentes permiten alejar la posibilidad de crisis financieras generales. además de liberar y fortalecer patrimonialmente al sector financiero. El mismo proceso de participación significativa de capitales externos en el sector financiero se produjo en Venezuela. Este cambio se aceleró a partir de 1994. la concentración de los mercados financieros obligue a replantear la vieja idea de bancos centrales 14 . de la implantación de reformas estructurales y de la apertura de los mercados. debido a que capitalizan los débiles sistemas financieros regionales. sin embargo.2% en México. por efecto de los planes de estabilización.las inversiones en este sector: desde 1994 a 1997. de allí que. Asimismo.

15 . Ambas instituciones han sido un factor motorizador del proceso de fusiones y adquisiciones en el ámbito de los bancos venezolanos. constituyó un avance de la legislación bancaria venezolana. esta Ley introdujo dos nuevos tipos de intermediarios financieros: El Banco Universal. 1 Sin embargo. y el Banco de Inversión.3. Venezuela: Fusiones. Esta ley recogió modificaciones favorables en aspectos referidos a: las instituciones financieras y sus operaciones. la variable de la presión modernizadora. algunas prácticas para captar ahorros son de dudosa factura financiera. la supervisión bancaria y el desarrollo de los mecanismos de garantía de depósitos y de auxilio financiero. pequeños avances en la competencia1. principalmente. institución capaz de realizar todas las operaciones financieras y operar a escala internacional. fortalecimiento patrimonial y finalmente la fusión intragrupos e intergrupos. Adquisiciones…Banca Global? El proceso de concentración y globalización financiera no es ajeno a los movimientos incipientes ocurridos en Venezuela luego de la crisis financiera de los 90’. la apertura a la inversión extranjera.1. Es importante reconocer que la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras vigente desde 1994. Adicionalmente. La apertura al capital externo permitió la elevación del nivel técnico – operativo. la recuperación de la confianza. figura que reemplaza a las denominadas sociedades financieras con el propósito de fortalecer el financiamiento del sector productivo. ha representado una significativa mejora en la calidad de la supervisión y la regulación bancaria. Por otro lado.

tendencia hacia la fusión de los bancos pequeños y medianos que ha ocurrido desde 1996 tiene como fin reducir los costos en que incurren las instituciones. lograr economías de escala y mantener niveles adecuados de competitividad en el mercado. en igualdad de condiciones que las instituciones con mayoría de capital nacional. esta Ley. Todo ello. la reorganización y recuperación del sistema bancario se adelantó en el marco de la apertura del patrimonial a la banca extranjera y de La transformación sistema financiero hacia banca universal. Al respecto podemos identificar procesos de fusión que se han adelantado hacia el interior de los grupos financieros. (Ver Cuadro N°3) Estas fusiones tienen múltiples objetivos. fortalecer la base patrimonial. empresas o personas naturales). pudiesen actuar como accionistas o establecer nuevas instituciones financieras en el país. en algunos casos impedir la debacle del grupo y/o generar condiciones de suficiente atractivo para posibles inversionistas externos. contempló la posibilidad de que inversionistas extranjeros (bancos. Bajo este instrumento jurídico y luego de la crisis bancaria de 1994. tales como: reducir los gastos de transformación de los grupos financieros. integrarse como bancos universales. 16 . con el propósito de incentivar la competencia entre los participantes en el sistema financiero nacional.Igualmente.

el fortalecimiento patrimonial y la preservación o ampliación de muchos negocios que les permiten. no sólo acceder a importantes niveles dentro del ranking bancario. lo constituyen las fusiones. pero de mayor intensidad. 17 . a los grupos fusionados.Cuadro N° 3 Fusiones Bancarias Intra Grupos Año 1996 1997 Bancos Provincial Fivenez Mercantil Exterior Orinoco Internacional Banesco Caribe Bolívar Caja Familia (integración de 5 EAP) Provincial absorbe a los Bancos Popular y Occidente 1998 1999 Fuente: BCV Otro fenómeno más reciente. Este proceso también facilita la optimización de las estructuras. adquisiciones o acuerdos entre grupos financieros. lograr economías de escala (este podría ser el caso de fusiones entre grupos o bancos de gran tamaño) (Ver cuadro N° 4). sino además adecuar las condiciones que favorezcan posteriores asociaciones con grupos regionales (en América Latina) o de orden global.

capacidad técnica y amplia presencia nacional. el cual requiere significativos recursos financieros. otro elemento que podría haber acelerado la integración financiera en el sistema bancario venezolano lo representa la posibilidad de participar en el nuevo régimen de pensiones. De allí la necesidad de fortalecer las estructuras de supervisión y generar instrumentos legales lo suficientemente claros.EAP La Primogénita Mercantil – Monagas Previstas Probables Fuente: BCV Adicionalmente.EAP Valencia EAP del Sur . que permitan atender la demanda por una mayor transparencia en las operaciones del sector. Es indudable que el proceso de fusiones y adquisiciones es un área muy dinámica que favorece al sistema financiero y a la economía en general en el mediano plazo. el informe “Sistema Bancario de Agosto – Julio 18 . y por tal razón debe estar estrictamente supervisado por el Estado venezolano.EAP Oriente – EAP Mérida EAP Fondo Común – República – EAP del Centro Banesco . con miras a que la labor de prevención conduzca a una mayor eficiencia en el funcionamiento de los mercados financieros.Banco Unión – Caja Familia Occidental de Descuento – Noroco – EAP Valencia Provincial – Corpbanca Caroní – EAP Mi Casa .Cuadro N° 4 Fusiones Bancarias Entre Grupos Años 1999 2000 Anunciadas Bancos Caracas – Fivenez Corpbanca – Orinoco Santander – Caracas EAP Caja Familia – Banco Unión Mercantil – Interbank Noroco . Sobre las características estructurales o de conformación del sistema financiero venezolano.

concluye que el sistema bancario venezolano está constituido por un total de 76 instituciones privadas.IMCP. Esta participación en el sistema financiero venezolano se ha consolidado a partir de la privatización de instituciones auxiliadas por el Estado venezolano luego de la crisis financiera de los años noventa. BANAP. Se debe observar que la participación externa ha estado en línea con la concentración financiera y el redimensionamiento institucional observado a nivel global. A pesar de los impactos positivos de esta apertura sobre la reducción de los costos de los servicios bancarios. Cuadro N° 5 Sistema Bancario Número de Instituciones al 31/08/2000 Instituciones Privadas Del Estado Bancos Universales 16 -Bancos Comerciales 23 2 Bancos con Leyes Especiales 1/ 4 Bancos de Inversión 11 1 Bancos Hipotecarios 4 -Arrendadoras Financieras 4 1 Entidades de Ahorro y Préstamo 12 -Fondos del Mercado Monetario 6 -Total 76 8 1/ BIV. la participación extranjera en el sistema bancario venezolano es alrededor de 41%: once bancos tienen el 100% de capital extranjero.BANCOEX Fuente: SUDEBAN Total 16 25 4 12 4 5 12 6 84 Asimismo. estos han sido escasos y se requiere un esfuerzo adicional en tecnología financiera y de prestación de servicios 19 . cuatro bancos muestran un patrimonio externo superior al 50% y el resto de los bancos (16) cuentan con una presencia extranjera inferior al 50%. de las cuales 16 son bancos universales y 23 son bancos comerciales. así como en el mejoramiento de los servicios prestados a la población. el costo del financiamiento.del 2000” que publicara la Superintendencia de Bancos y Otras instituciones Financieras.

218 84.858 4.444 290.428 España España España * Recientemente fusionado con capital externo / Fuente: BCV 20 .032 3.167 4.125 197.29 53. Asimismo.para que la población reciba efectivamente los beneficios de la globalización financiera.362 2.58 10.728 45. concentrándose en las instituciones de mayor tamaño pero participando en bancos relativamente pequeños.19 26.68 4.243 4.40 52.734 23.44 41.25 * Origen del Capital EEUU Colombia Holanda EEUU Colombia Colombia Holanda EEUU Brasil España Chile Inglaterra España Citibank República ABN Amro Bank Bank of America Tequendama Crédito de Colombia ING Bank Chase Manhattan Bank Do Brasil Venezuela Corp Banca Standard Chartered Provincial Nuevo Mundo Bangente Lara Guayana Caribe Exterior Mercantil Venezolano de Crédito Caracas 66. La presencia del capital internacional se ha distribuido por todo el sistema financiero venezolano (Ver cuadro N° 6).534 2. Millones de US$ 98 34 6 25 6 5 4 4 2 290 130 7 493 3 19 36 5 124 97 426 66 188 Capital Extranjero % 100 100 100 100 100 100 100 100 100 98.25 50 47.62 94.721 88.810 24.806 1.370 128.131 12.989 2. adicionalmente un fenómeno a destacar es la dispersión geográfica del origen de los capitales.688 33.65 67.47 9.239 17. valdría la pena mencionar que una consecuencia beneficiosa de la participación de la banca extranjera lo constituye el aumento de la solidez patrimonial de los sistemas bancarios nacionales.508 66.231 3. Institución Cuadro N° 6 Sistema Bancario al 30-06-2000 Participación Extranjera Patrimonio Millones de Bs.

354 del Código de Comercio. el Fortalecimiento Patrimonial y la Racionalización de los Gastos de Transformación del Sector Bancario. Igualmente. 1). así como reducir los gastos de transformación en que incurren las instituciones. En línea con la preocupación de ordenar las fusiones que se han adelantado en el país y las que posteriormente se puedan producir (Ver cuadro N° 4). El objetivo de este instrumento legal será estimular la aplicación de mecanismos orientados al fortalecimiento patrimonial de los bancos y demás instituciones financieras. en el pasado mes de julio del 2000 el Gobierno Nacional aprobó en Consejo de Ministros la Ley de Estímulo a la Competitividad. con este elemento se pretende lograr la transmisión de eficiencia a la economía a partir del proceso de fusiones.La fuerte presencia de capitales externos ha contribuido al proceso de fusiones y asociaciones iniciada en los noventa. sin embargo. 21 . los requerimientos de capital de algunas instituciones parecieran que inducen al sector oficial a estimular y ordenar las fusiones y adquisiciones. mediante la simplificación de los lapsos necesarios para el otorgamiento de las autorizaciones y la ampliación de los supuestos excluidos del Art. con miras a racionalizar el funcionamiento del sistema financiero en su conjunto (Art. previéndose su posterior discusión y aprobación en la Asamblea Nacional. habida cuenta que las fusiones se ejecutan con la participación de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras. esta Ley pretende facilitar los medios y mecanismos para el perfeccionamiento de las fusiones entre instituciones financieras. quien debe autorizarlas.

Asimismo. la propuesta contempla que esta Ley. sino crear una fuerte capacidad financieras garantizando institucional niveles que pueda dentro de detectar del a tiempo en situaciones local. otro de los objetivos de esta Ley es la atribución de competencias específicas a la Superintendencia para velar por la racionalidad de las valoraciones que sirven de fundamento a las fusiones que se propongan y establecer las normas contables. Debemos observar. Al respecto. además. y en este período proponer las fusiones que estarían sujetas bajo este régimen especial a los fines de concentrar los efectos que se persiguen. garantizar los derechos de los accionistas minoritarios y proteger al público frente a posibles opacidades en la gestión financiera global. que se estimen necesarios. tenga vigencia de un año. pero con miras a favorecer al usuario. gestión la inconvenientes sistema financiero adecuados transparencia financiera. Las razones de fortalecer las estructuras de supervisión local radican en que no sólo se debe garantizar la estabilidad macroeconómica. con el objeto de asegurar el cumplimiento de los objetivos fijados en la Ley. en caso de ser aprobada. la evolución de los sistemas financieros especializados a mega .bancos. la necesidad de actualizar el marco jurídico general a partir de las reformas de la Ley del BCV y la Ley General de Bancos. requiere de una profunda capacidad legal y técnica para acometer la supervisión bancaria. es evidente que la preocupación subyacente del Proyecto de Ley. de acuerdo a los estándares internacionales de aceptación general. y además poder desarrollar capacidades técnicas internas 22 . se refiere al estímulo de las fusiones que permitan racionalizar y fortalecer las estructuras financieras. Finalmente.

4. La experiencia de las naciones que han tenido éxito en la gestión de la integración financiera sugiere la posibilidad de que los beneficios de este proceso sean de cierta importancia en los países en desarrollo. así como en los bancos que operan nacional e internacionalmente. propiciar el crecimiento del consumo y la inversión. Consideraciones Finales La interconexión de los mercados avanza con gran celeridad.que interactúen con las generadas para la nueva arquitectura financiera global. debido a que estos países pueden captar el creciente capital mundial disponible para incrementar las inversiones. Es evidente que las fuerzas de la mundialización del sistema financiero se aproximan y anclan en puerto venezolano. alcanzar una mejor asignación de los recursos y fortalecer a los mercados financieros nacionales. introduciendo cambios en la fisonomía de los mercados financieros. las ventajas que ofrece este nuevo aire deben aprovecharse. El banco comercial ha evolucionado hacia el banco universal y posteriormente hacia la configuración de conglomerados financieros con actividades diversas en los campos de los negocios. servicios e intermediación financiera. pero debe hacerse en un ambiente de estabilidad y transparencia para garantizar resultados positivos en el mediano y largo plazo. La mundialización de los mercados financieros ha impulsado la cantidad de medios a través de los cuales se transmiten las crisis sistémicas. pueden diversificar los riesgos. así 23 .

tenga un papel preponderante. 24 . donde la supervisión y regulación en materia financiera y la divulgación de información más fidedigna y oportuna. así como la modernización y tecnificación de los sistemas de supervisión. es fundamental sano. que garanticen un desenvolvimiento restablezcan económicos y.como. las experiencias de crisis financieras locales y globales durante la década de los noventa. Finalmente. Sin embargo. obligan al fortalecimiento institucional público para contribuir a garantizar niveles adecuados de transparencia en las operaciones financieras. La experiencia venezolana de fortalecimiento del sistema financiero. en todos sus ámbitos. aumentar la capacidad de supervisión y generar condiciones económicas adecuadas para los procesos de integración económica y social regional. parecieran apuntar al camino correcto: contribuir a la integración dinámica con el sistema financiero global. deben aplicarse políticas económicas sanas que contribuyan al beneficio global. generen anticuerpos a los efectos contagios derivados de crisis externa. que se adelantarán. una reducción en la transparencia de los mercados. la importancia de las discusiones que se adelantan en los organismos financieros internacionales para la constitución de un nuevo orden financiero mundial. De allí. que las los economías equilibrios emergentes sociales y instrumenten políticas macroeconómicas coherentes. Es indudable que al lado de la modernización e integración financiera.

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