EL ESTADO y LA POLITICA ECONOMICA DURANTE EL SIGLO XX: Por : Rafael Gmez Henao

MANEJO DEL ESTADO

POLITICA ECONOMICA !"##$!"%#:

Al presidente Rafael Reye& (1904-1909) le correspondi la implantacin de la paz y el progreso. En ese momento el pas tena las siguientes dificultades !eudas a los maestros" soldados" policas y guardianes de c#rceles por $ 4%&.0'%.(00" inter)s del dinero al '* anual. +as salinas eliminadas como fuentes de financiamiento" +a tristeza por la p)rdida de ,anam#" la inflacin por lo alto. -r)dito e.terno cerrado" /arios pases y ciudadanos e.tran0eros reclamando per0uicios a la 1acin" entre otros. A filosofa del presidente 2eyes era 3el me0or ser/icio 4ue un go5ierno puede prestar a la economa es el de dotarla de o5ras p65licas y sanear la moneda y el cr)dito.7odo esto dentro de un am5iente poltico de paz y poltica social.8 2eyes fund" en primer lugar" el 9inisterio de :5ras p65licas. +le/ el ferrocarril del ,acficico a ;% <ilmetros de =uena/entura" el de >irardot" Am5alema" ?anta 9arta y @undacin. +os caminos de Aerradura fueron con/ertidos en carreteras. ?e regulariz y aceler la na/egacin del ro 9agdalena y se consigui 4ue para /ia0ar de >iratdot a =arran4uilla se emplearan apenas cinco das y ocAo de su5ida. El primer paso en firme 4ue se dio para superar la crisis de posguerra lo constituy la e.pedicin de la ley BB de 190B" por medio de la cual se determina5a la adopcin del patrn oro para fi0ar el /alor de la monedaC la estipulacin del oro en los contratosC y la creacin de la 0unta de amortizacin 4ue de5a fi0ar la tasa de cam5io de papel por oro y amortizar el papel moneda. ,ara enfrentar el pro5lema monetario" 2eyes esta5iliz el tipo de cam5io al 10.000*" frenando as las fluctuaciones 5ruscas y diarias del /alor de la moneda 4ue entorpecan las transacciones internas" infla5an la tasa de inter)s y fomenta5an la inseguridad econmica. !etermin as mismo la adopcin del peso oro como unidad monetaria y de cuentaC en los presupuestos nacionales" departamentales y municipales" as como en el pago de los gastos p65licos y en la conta5ilidad oficial" de5a emplearse el peso oro como unidad monetariaC conser/ la li5re estipulacin en los contratos ci/iles y en las transacciones comercialesC finalmente" consagr la con/ersin de papel moneda por moneda met#lica en la proporcin de $100 en papel moneda por $1 en oro. -on ello se 5usca5a entre otros aspectos" otorgarle una relati/a esta5ilidad al tipo de cam5io" aca5ar con la especulacin des5ordada de posguerra" fortalecer la moneda y rescatar la confianza en ella. -on el fin de contar con una institucin 4ue fuera el centro de la poltica monetaria y crediticia del pas 4ue permitiera el fomento de las acti/idades econmicas y constituyera so5re todo un apoyo

financiero al go5ierno" 2eyes fund el =anco central de -olom5ia" para lo cual in/oc el concurso de los empresarios pri/ados. ?i 5ien el go5ierno se a5stu/o de suscri5ir acciones en el =anco" no constituyendo en este sentido una entidad estatal" aun4ue por sus funciones poda considerarse como tal" le otorg en cam5io" un con0unto de pri/ilegios entre los cuales se destaca5an los siguientes el pri/ilegio e.clusi/o por treinta aDos para emitir 5illetes respaldados en oroC fran4uicia postal y telegr#ficaC e.encin de derecAos de aduana y de derecAos de registro para escrituras. As mismo el go5ierno le encarg efectuar la con/ersin de los 5illetes del =anco 1acional por moneda met#lica" para lo cual destina5a unas rentas. Al 5anco se le encomend tam5i)n la super/isin del sistema monetario nacional y se le entreg la administracin de las rentas de licores" pieles" ta5aco" cigarrillos y fsforosC adem#s de/engara el 10* de los ingresos 5rutos 4ue co5rara por concepto de impuestos. El =anco -entral poda efectuar las operaciones corrientes de cual4uier 5anco comercial. -omo contraprestacin se o5lig al 5anco a efectuar pr)stamos al go5ierno. El 5anco central financi la administracin 2eyes" recogi el d)ficit de tesorera" atendi el ser/icio de la deuda e.terna y les Aizo pr)stamos a los departamentos. Empero" los 5illetes emitidos por el =anco -entral no gozaron de la confianza p65lica y solamente circularon en pe4ueDas cantidades. 7ampoco el 5anco adelant la amortizacin del papel moneda de curso forzoso y fue o50eto de #speras crticas de economistas li5erales 4ue lo considera5an como una institucin 4ue representa5a el car#cter ar5itrario y monopolista de la administracin. -ado el r)gimen de 2eyes" se despo0 al =anco en 1909 de sus contratos con el go5ierno y de sus pri/ilegios" 4uedando en la situacin de un 5anco comercial cual4uiera" Aasta su li4uidacin" aDos m#s tarde. En materia tri5utaria" la administracin 2eyes puso en pr#ctica un con0unto de medidas para con el #nimo de incrementar los ingresos del Estado para cu5rir el d)ficit fiscal y realizar o fomentar el desarrollo empresarial. 1E +a medidas m#s importantes en materia fiscal fueron las siguientes racionalizacin de la conta5ilidad y de los procedimientos de pagos. %E +a centralizacin de los sistemas de co5ro. BE +a introduccin de los nue/os impuestos y el aumento de los tradicionales. 4E a nacionalizacin de rentas departamentales y el esta5lecimiento de monopolios fiscales so5re productos de consumo popular. El aumento en los ingresos le permitieron a 2eyes adelantar un /asto plan encaminado al aumento de las /as de transporte" 4ue se considera5an la cla/e del desarrollo econmico nacional. -on el desarrollo de las /as f)rreas" el Estado le otorga5a un impulso sustancial al desarrollo econmico general" pero de modo especial a la economa e.portadora" dada la orientacin predominantemente centrfuga de dicAas /as" lo 4ue tam5i)n fa/oreca el comercio de importacin. ,or otra parte" 2eyes pudo atender puntualmente el ser/icio de la deuda e.terna" lo cual se Aaca con el propsito de me0orar la imagen del pas en el e.terior" o5tener nue/os empr)stitos y lograr la afluencia de capital e.tran0ero"

4ue se considera5a fundamental para el desarrollo de las e.portaciones de minerales(petrleo) y de productos agrcolas (5anano). ,ara fomentar la industria se ele/aron las tarifas arancelarias" las su5/enciones directas" los pri/ilegios comerciales y los incenti/os tri5utarios" lo cual tendi a fa/orecer la industria te.til y el esta5lecimiento de algunas industrias para procesar alimentos" #cidos" /idrio" y papel" sin 4ue en estos 6ltimos renglones se Au5iesen o5tenido resultados positi/os. En -uanto a la agricultura se destac el apoyo al culti/o del algodn" al culti/o y procesamiento de la caDa de az6car y ala agricultura de e.portacin caf)" ta5aco y caucAo. En cuanto el caf) el go5ierno determin conceder una su5/encin de un peso oro por cada 4uintal e.portado. Este su5sidio fue posteriormente cam5iado por una su5/encin a las compaDas de na/egacin" con el o50eto de o5tener una reduccin en los fletes" lo cual" sin em5argo" no tra0o el efecto esperado los fletes m#s 5ien su5ieron. Carlo& E' Re&(re)o 1910-1914 aument las entradas por concepto de importaciones y e.portaciones y sane las finanzas p65licas sin contraer deudas. En 1909 se creo la 0unta de -on/ersin encargada de la amortizacin del papel moneda" lo cual no se Aa5a e0ecutado durante la administracin 2eyes" y se ele/ a norma constitucional" en 1910" la proAi5icin a5soluta de emitir papel moneda de curso forzoso. ?e efectu el desmonte del =anco -entral" se retorn a la autonoma fiscal y administrati/a de los municipios. En 191% se e.pidi un nue/o cdigo fiscal 4ue contena normas so5re preparacin" e.pedicin" fuerza restri5uti/a" li4uidacin y e0ecucin del presupuestoC en 191B" se emitieron los primeros 5illetes representati/os de oroC tam5i)n en ese aDo se esta5leci un nue/o arancel aduanero 4ue re5a0a5a las tarifas" 5uscando conciliar los interese del capital" del consumidor y del fisco nacional" conser/ando una proteccin especial como en el caso de la industria te.til. !urante la administracin 2estrepo se repusieron los precios del caf)" lo 4ue se refle0 en un me0oramiento de la economa" los ingresos del estado se incrementaron y ello posi5ilit la reforma arancelaria mencionada y el adelanto de las o5ras p65licas (ferrocarriles" carreteras y puentes" etc.) Jo&* +,-en(e Con-.a 1914-191;. !urante su go5ierno se gest la ley del impuesto a la renta" por iniciati/a de su 0o/en ministro de Facienda Este5an Garamillo. ,ara este ministro al referirse a los impuestos dice 3 la persona nace con la o5ligacin de contri5uir a las necesidades y gastos del Estado" en armona con su capacidad de pagar impuestos.8 !e5ido a la primera guerra" se sucede una crisis fiscal producida por la disminucin de los ingresos aduaneros. Estos ingresos descendieron tan pronto se inici la guerra" pero en el aDo 191' /ol/ieron a presentar un nota5le aumento. Este aumento se e.plica por el AecAo de 4ue" ante el cierre de los mercados europeos" se consolid en el aDo citado la apertura del mercado

norteamericano y" lo 4ue tra0o un ali/io a la crisis del pasC al entrar los Estados unidos en la guerra (a5ril ' de 191&)" retorn de nue/o la crisis al pas. Este segundo perodo de la crisis se present como el m#s dram#tico para los ingresos del Estado y en general para el pas. +a guerra disminua los ingresos estatales por la do5le /a de la cada de las rentas y por el cierre del cr)dito e.terior. +a respuesta inicial del Estado ante la cada de los ingresos y la presencia de un enorme d)ficit fiscal fue la reduccin de gastos" 4ue afecta5a a todos los ministerios. -omo consecuencia de ello" se paralizaron las o5ras p65licas" se suprimieron empleos" se redu0eron los salarios y las su5/enciones" se recortaron los gastos en educacin" se aplaz el pago de las pensiones" etc." lo 4ue genera5a desempleo y un tremendo malestar social. As mismo" el estado apel a medidas fiscales 4ue consistan en la creacin de nue/os impuestos y en el aumento de los e.istentes. Ante la dificultad de decretar un aumento generalizado de los impuestos" )ste se limit aun incremento de los derecAos de tim5re y papel sellado. El esta5lecimiento de nue/as e.acciones fiscales consisti en la implantacin de los impuestos de consumo y la creacin del impuesto a la renta. +os primeros recaan so5re los artculos importados de consumo suntuario" tales como licores" naipes" cigarrillos" perfumera etc" y so5re la cer/eza nacional" fsforos y especficos medicinales. El segundo" propuesto por Este5an Garamillo" se esta5leci en 191;" y gra/a5a las rentas seg6n los siguientes criterios las rentas pro/enientes 6nicamente del capital 4ueda5a gra/ada con el B*C la pro/eniente del capital com5inado con la industria" en un %*C y las rentas ya de la industria" o ya del tra5a0o" con el 1* anual. +as medidas tri5utarias fue insuficiente como solucin la crisis" puesto 4ue sus rendimientos resulta5an precarios. Ante esta situacin el Estado apel a los recursos del cr)dito. ?in em5argo" en este campo" tampoco o5tu/o resultados positi/os" ya 4ue el cr)dito e.terno se Aalla5a cerrado por la guerraC y el interno por la escasez de dinero. Entonces el go5ierno ensay operaciones de cr)dito p65lico. El primer intento consisti el la emisin del =ono -olom5iano de deuda interna" operacin 4ue fracas por la escasa acogida 4ue tu/ieron los 5onos. El segundo consisti en la emisin de c)lulas de 7esorera" esta /ez con nota5le ).ito. +as c)lulas fueron aceptadas para los pagos de renta en los departamentos y municipios" por los acreedores del Estado y por los esta5lecimientos comerciales" 5ancarios e industriales y" de este modo" a4uellos documentos circularon como dinero a la par con la moneda nacional. -on este recurso se lograron pagar las deudas m#s urgentes (lazaretos" c#rceles" polica" e0)rcito" poder 0udicial" pensiones)y se pudo dar alg6n impulso a las o5ras p65licas. Al circular como dinero" las c)lulas ali/iaron la escasez de circulante" contri5uyeron a la animacin de la acti/idad comercial" mitigaron la penuria monetaria del sector cafetero y tam5i)n e/itaron el descenso del cam5io so5re el e.terior. +a poltica econmica entre 1;;'-19%%" se encamin a la construccin de /as de transporte caminos de Aerradura" algunas carreteras y so5re todo ferrocarriles. En cuanto a los caminos de Aerradura" el pas conta5a Aacia 1;90

con una e.tensa red 4ue una entre s a todas las regiones. En cuanto a la construccin de ferrocarriles" el Estado adopt inicialmente una poltica de contratos con empresas pri/adas" e.tran0eras y algunas nacionales" 5a0o las modalidades contratos de pri/ilegio y contratos de precio fi0o. ,or medio del primero el concesionario suministra5a el capital y luego se reem5olsa5a con el usufructo del ferrocarril por un largo tiempo" y tam5i)n con su5/enciones estatales o con garanta de un inter)s por los fondos in/ertidos. ,or medio de los contratos de construccin a precio fi0o el Estado paga5a al contratista una suma determinada por <ilmetro de construccin" suma 4ue" por regla general" se fi0a5a ar5itrariamente por encima del costo efecti/o de construccin" lo 4ue resulta5a muy oneroso para el Estado. ,osteriormente el Estado aprendi la construccin de ferrocarriles por administracin directa" y en estas condiciones marcAa5a con ).ito en 19%0 la construccin de los ferrocarriles del ,acfico" 7olima y la prolongacin del ferrocarril del 1orte. Mar-o /,0el S12rez 191;-19%1" promulg la ley del impuesto a la renta" inno/ando la estructura tri5utaria. +a ley /ol/i de nue/o al sistema celular para determinar el impuesto. Huedaron e.oneradas del impuesto las corporaciones o asociaciones organizadas sin #nimo de lucro como iglesias y fundaciones 5en)ficas" entre otras. Pe0ro Nel O&),na +2&31ez 19%% 19%'. 2eglament todo lo relacionado con el recaudo de las rentas nacionales mediante la ley B' de 19%B. 2eci5i la misin Iemmerer para modernizar y reorganizar la economa del pas. -omo 4uiera 4ue la guerra Aa5a reforzado el /ira0e del pas Aacia la r5ita norteamericana" las miradas se dirigan entonces Aacia esta nacin. !e AecAo se produca la con0uncin entre el comercio e.terior de -olom5ia y el mercado norteamericano" y al mismo tiempo" entre la 56s4ueda colom5iana de capital e.tran0ero y la a/alancAa del capital norteamericano 4ue a su /ez 5usca5a ampliar sus r5itas de in/ersin y el aseguramiento de materias primas" tales como el petrleo" adem#s de los 5eneficios de intercam5io. +as in/ersiones norteamericanas oscila5an entre % y cuatro millones de pesos en 191B. +as relaciones entre -olom5ia y Estados Jnidos pasa5an pre/iamente por la apro5acin del tratado 4ue zan0a5a las diferencias surgidas a raz de la cuestin de ,anam#" tratado por el cual -olom5ia 5usca5a el reconocimiento de %( millones de dlares como indemnizacin. En 1914 se suscri5i el tratado Jrrutia K 7Aomson" su0eto a posterior apro5acin de los parlamentos de am5os pases. ,or parte de Estados Jnidos" la apro5acin del tratado" estu/o /inculada estrecAamente a la presin so5re los petrleos colom5ianos para 4ue fueran entregados a los consorcios de ese pas. ?lo Aasta 19%%" casi dos descenios despu)s de la p)rdida de ,anam# y a cam5io de los petrleos" el pas comenz a reci5ir los %( millones de dlares" suma 4ue constitua el prlogo anunciado de la su5siguiente afluencia de capital conocida como 3la danza de los millones8. M,41el A5a06a M*n0ez 19%'-19B0. A partir de 19%& el impuesto so5re las rentas se comenz a calcular por medio de una tarifa progresi/a" 4ue consisten

aumentar el impuesto a medida 4ue aumentan las rentas de una persona y se calcula so5re unos porcenta0es seDalados pre/iamente por el legislador. El gasto p65lico se triplic entre 19%' y 19%9" de tal forma 4ue los gastos p65licos per c#pita pasaron de ("( dlares a 1B"& dlares en este perodo. +a in/ersin p65lica" por otra parte" lleg a representar entre 19%( y 19%9 el %9" 4* de la in/ersin total nacional" especialmente en transporte" en donde este porcenta0e ascendi a &4"9 * en este mismo perodo. 7anto el endeudamiento como los ingresos adicionales por concepto de impuestos aduaneros" lle/aron los ingresos del go5ierno central de 1("& millones en 19%1 a 10&"( millones en 19%;" de los cuales en este 6ltimo aDo los empr)stitos representaron B0"%*. Ante la Aolgura fiscal" se increment enormemente la capacidad de gasto del sector p65lico 4ue pas de B;"9 millones en 19%B a 11( millones en 19%;" lo 4ue represent un incremento de 19(* en slo cinco aDos. Esta nue/a capacidad de gasto se orient Aacia las o5ras p65licas" en las cuales el gasto se aument de '"B millones en 19%B a '% millones en 19%;" pasando estos gastos de representar del 1'"%* del gasto p65lico nacional total en 19%B al (B"9* en 19%;. A su /ez" a4uellos gastos se orientaron 5#sicamente Aaca los ferrocarriles" 4ue entre 19%' y 19%9 o5tu/ieron m#s del '0* del total de in/ersiones p65licas del pas. +uis Eduardo 1ieto Arteta" e.plica" de forma clara" a 4ue se de5a la e.pansiLn de los ferrocarriles. 3 !os Aan sido los propsitos de los constructores de los ferrocarriles En Europa" facilitar y a5aratar un tr#fico e.istente. En los Estados Jnidos" crear y a5aratar este tr#fico. -onstruido el ferrocarril el tr#fico se intensifica a lado y lado de la /a" los campos u5)rrimos entran en plena produccin por4ue ya sus dueDos encuentran salidas para sus productos. Aumentados )stos" aumenta la carga" aumentada la carga 5a0an las tarifas. M no argumento de 4ue primero Aay 4ue crear el tr#fico y luego el ferrocarril para 4ue una /ez construido Aalle carga a5undante. -on intenso tr#fico creado" la construccin del ferrocarril" es mucAo m#s costosa" por4ue las tierras 4ue se e.propien Aan de /aler m#s dinero.8 As el desarrollo ferro/iario de los aDos %0 se orientara Aacia la integracin de la economa nacional y slo de modo secundario a completar las /as de comunicacin orientadas Aacia el mercado mundial. !e AecAo entre 19%( y 19B0 se construy la mitad de la red ferro/iaria e.istente en el pas en 19B0. +a e.tensin en <ilmetros de los ferrocarriles nacionales aument" entre 19%B y 19%9" en &'*" la de los departamentales en 41* y la de los ferrocarriles particulares en 44*" increment#ndose la carga de mercancas y el transporte de pasa0eros en m#s del do5le durante este perodo . !esde antes de la recesin final y Aasta fines de 19B0" ya 5ien a/anzada la crisis" la poltica econmica" estu/o dominada por un es4uema li5recam5ista 4ue no contri5uy en manera alguna a e/itar lo peor.

El cuatrienio 19%&- 19B0" se caracteriz por ser de tendencia li5recam5ista. En comercio e.terior dicAo cuatrienio se inagur con la llamada 3ley de emergencia8" es decir" con un decreto en /irtud del cual se esta5leci una reduccin del arancel para la importacin de alimentos con el fin de contrarrestar el aumento del costo de /ida. En 19B1 ele/aron el grado de proteccin arancelaria a las producciones agrcolas e industrial. -on ello se 5usca5a un do5le fin amortiguar los efectos de la depresin de la demanda so5re la oferta local y frenar la p)rdida de di/isas del =anco !e la 2ep65lica. Al agotarse el cr)dito e.terno el go5ierno nacional departamental y municipal dependientes del cr)dito e.terno" suspendieron las o5ras p65licas y lograron alguna disminucin de los gastos de funcionamiento. +a 0unta directi/a del =anco de la 2ep65lica era el organismo rector de la moneda" sal/o en lo 4ue se refera a transformaciones fundamentales de orden monetario" 4ue e.iga cam5ios en las leyes y decretos de la 2ep65lica. En marzo de 19%9 se ele/ la tasa de redescuento del & al ;* y la tasa de cam5io se ele/ de 1" 0%1% a 1" 0B(0 pesos por dlar. +a crisis culmin y dio paso a la recuperacin por4ue el estado le dio un /uelco a su poltica econmica" presionado por las circunstancias. +a poltica econmica condu0o a reanimar las /entas de productos locales y las e.portaciones de caf) y a me0orar las condiciones y los montos de cr)dito dom)stico. +os sectores producti/os se /ieron fa/orecidos por la nue/a poltica econmica y desde muy temprano reiniciaron la e.pansin de su produccin. ESTADO POLITICA ECONOMICA !"%# $!"78

Enrr,31e Olaya Herrera 19B0-19B4. ,or el conflicto con el ,er6" el r)gimen tri5utario" se aument nota5lemente y se le solicit a las personas de m#s sol/encia econmica una cola5oracin e.traordinaria. +a gente se desprendi de 0oyas y dinero para tal fin. +os mecanismos iniciados para enfrentar la depresin de 19B0 anuncia5an ya una ampliacin de las facultades inter/encionistas del Estado y un mayor alcance de los instrumentos de poltica econmica 4ue se iran paulatinamente ensancAando en el transcurso de la poltica li5eral" al amparo no slo de nue/as concepciones so5re la funcin del Estado en la /ida econmica y 4ue se plasmaron en la 2eforma -onstitucional de 19B'" sino 4ue las presiones casi ininterrumpidas de las circunstancias e.ternas y 4ue pr#cticamente forzaron lo 4ue con e.actitud denomin -arlos +leras 2estrepo como 3el go5ierno de defensa8 1o menos importante fue el conte.to de tur5ulencia social en el campo y en la ciudad" 4ue situa5a las relaciones entre el capital y el tra5a0o en un clima de conflicto y reclama5a por tanto respuestas del Estado colocado aAora en el papel de mediador de a4uellas relaciones. !e esta manera" las moti/aciones del es4uema poltico" la respuesta a la demandas sociales y las recurrentes presiones e.ternas conformaron el marco en el cual Aa5ra de desen/ol/erse en esa )poca la inter/encin estatal.

El inter/encionismo significa5a por lo pronto dos cosas una mayor presencia en la regulacin de la acti/idad econmica e0ercida a tra/)s de la legislacin y una m#s amplia participacin en la transferencia de recursos para fomentar el desarrollo econmico. Es cierto 4ue el proteccionismo se impuso como una defensa a la crisis" pero tam5i)n como la puesta en pr#ctica de una concepcin nue/a respecto de la defensa de la economa nacional. +a ley '% de 19B1 puso en /igor un arancel aduanero de car#cter proteccionista y no ya con car#cter fiscal. A ello se adicion un r)gimen estricto de licencias de importacin y e.portacin" una de/aluacin 4ue lleg al &(* entre 19B% y 19B;C y luego en 1940" los pro5lemas de la guerra determinaron la adopcin de otras medidas como las tasa de cam5io preferenciales para fa/orecer las importaciones necesarias y reprimir las suntuarias. Ante las profundas duficultades aparecidas en el sistema econmico colom5iano" fue necesario traer" de nue/o al !r" Iemmerer en 19B1. En esta ocasin" sus recomendaciones Aa5an a5arcado una serie de temas mucAo mayor 4ue la de 19%B el 5anco central" la 5anca en general" la determinacin del presupuesto del go5ierno" la recaudacin y distri5ucin de ingresos" el contralor" el cr)dito p65lico" la deuda p65lica" los certificados de tesorera" las o5ras p65licas" la aduana" los impuestos de e.portaciones" la importacin de mercancas" los derecAos consulares" la tierra" los impuestos" la /alorizacin municipal" la renta" las sucesiones y las donaciones. En general se trata5a de pe4ueDas reformas y adecuaciones a las propuestas realizadas durante a primera /isita. +o 4ue se 5usca5a era el impacto en la confianza Aacia el Estado colom5iano ante los prestamistas internacionales como /a para salir de la crisis interna producida por la gran depresin mundial. Alfon&o L)ez P1mare9o 19B4-19B; en su primer perodo adelant las siguientes reformas - 2eorganiz el r)gimen la5oral colom5iano. - 2ealiz la reforma agraria (ley %00 de 19B') - ,rodu0o una fuerte reforma tri5utaria con una me0or distri5ucin de la carga de los impuestos. - Aument los porcenta0es para a4uellos tri5utos 4ue se origina5an en rentas esta5les de capital. - 2edu0o las ganancias e.cesi/as 4ue partan del pago de salarios muy pe4ueDos o precios e.agerados. - 7ecnific el co5ro de los impuestos impidiendo 4ue el contri5uyente pudiera aludir su o5ligacin con el estado. - -on la reforma a la -onstitucin de 19B' ro5usteci el poder e0ecuti/o" centralizando el mane0o de los impuestos. - Esta5leci el nue/o r)gimen de e.enciones. - Estimul las nue/as industrias. - @i0 la determinacin de costos y deducciones.

Nmplantacin de la renta de goce consista en 4ue la persona 4ue Aa5itara una casa o apartamento propio" tena 4ue estimar un arrendamiento por tener el pri/ilegio de /i/ienda propia. - 2eorganiz el impuesto de sucesiones y donaciones. - ?e dict la ley &; de 19B(" reorg#nica del impuesto a la renta 4ue contena Jn sistema celular. El esta5lecimiento del impuesto de patrimonio y el e.ceso de utilidades. 2ecargos al impuesto de renta por fraccionamiento" ausentismo y soltera. +a renta por fraccionamiento consista en e/itar la e/asin fiscal por la di/isin de una misma empresa en /arias sociedades o contri5uyentes. El recargo por ausentismo consista en aumentar el impuesto por el AecAo de permanecer fuera del pas por m#s de tres meses. El impuesto por soltera consista en 4ue el Aom5re 4ue a los treinta y cinco aDos no Au5iera contrado matrimonio tena un recargo del (( so5re sus 5ienes. +a otra reforma de importancia fue la tri5utaria" cuya ley fue e.pedida en 19B( y 4ue 5#sicamente se caracteriza por el esta5lecimiento del impuesto so5re la renta como 5ase del sistema tri5utario" modificando radicalmente las tarifas para las rentas altas" Aaciendo pasar del ;* al 1&* la tarifa mayor y esta5leciendo una progresi/idad impositi/a 4ue cam5ia5a fundamentalmente el espritu de la tri5utacin en el pas. ,or 6ltimo se esta5leci el impuesto so5re el e.ceso de utilidades tam5i)n como adicional al de la renta . ?in duda" la pieza cla/e para la ampliacin del inter/encionismo estatal esta5a en la reforma tri5utaria. Fasta entonces los ingresos estatales dependan en lo esencial del comercio e.terior ( a6n en 19B( el sector e.terno era responsa5le del 4(* de los recaudos totales por impuestos)" lo 4ue por supuesto conlle/a5a la fragilidad propia del comportamiento cclico del comercio e.terior. +as restricciones financieras e.ternas" por otra parte" acentua5an a6n m#s la necesidad de mo/ilizar los recursos internos para atender los gastos p65licos cam5iando las fuentes de tri5utacin. +a reforma tri5utaria de 19B( 5usca5a precisamente instalar la tri5utacin directa y personal en la 5ase del Estado inter/encionista. +a -E,A+ descri5e en los siguientes t)rminos la consecuencias de este es4uema de tri5utacin iniciado en -olom5ia 3 Es e/idente 4ue la poltica fiscal y tri5utaria colom5iana en los aDos 4ue siguieron a la crisis tu/o 5astante eficacia desde el punto de /ista de Aacer compati5le el incremento de la carga tri5utaria a a4uellos sectores de altos ingresos con los incenti/os a in/ertir. ,odra afirmarse" por un lado" 4ue la poltica econmica del go5ierno a tra/)s de los gastos p65licos" el mecanismo del cr)dito y" principalmente" los controles cam5iarios" crearon los estmulos necesarios para el incremento de la producti/idad" refle0ada en parte en una mayor utilizacin de los e4uipos. Este mayor ni/el de apro/ecAamiento de los recursos se refle0a en la me0ora sustancial 4ue e.periment en la etapa 19B(-4( la relacin producto capital de esta rama de la economa. !e otro lado" a tra/)s del mecanismo impositi/o la poltica fiscal a5sor5i una porcin de esta mayor eficiencia alcanzada por el sistema econmico" la cual fue

mo/ilizada por el presupuesto Aacia la formacin de capital a tra/)s del super#/it en cuenta corriente.8 E01ar0o San(o& 19B;-194% reglament la reforma tri5utaria de 19B(.especialmente el r)gimen de sucesiones y donaciones" creando dos clases e gra/#menes" uno a la totalidad de la Aerencia y otro a la asignacin por cada sucesor o Aeredero. Mar,ano O&),na P*rez 194'-19(0 esta5leci una nue/a reforma tri5utaria aumentando el monto de los impuestos para la reconstruccin de la -apital de la 2ep65lica. Aument los impuestos a las grandes rentas. -re un impuesto 4ue se de5era de pagar ad0unto al de renta y ,atrimonio" para la construccin de Aceras paz del 2o. En el perodo comprendido entre 194' y 19(0" los recaudos por concepto de impuestos de rentas pasaron de B0"( millones de pesos a &% millones y las de aduana de 49 a '( millones" al tiempo 4ue el saldo de la deuda e.terna conta5iliza5a 1(( millones de dlares en 19(0. Estado a5andonando el clima de reformas del decenio anterior" opt por un fortalecimiento de los sectores empresariales y por una poltica de fomento industrial y agrcola" /isi5le desde 194' y apoyada en 5uena parte so5re el refuerzo de los ingresos estatales por la /a de la tri5utacin directa y de los impuestos al comercio e.terior" as como del endeudamiento e.terno y los estmulos a la in/ersin e.tran0era. !espu)s de la segunda >uerra 9undial el estado Aa aumentado considera5lemente las in/ersiones p65licas en ser/icios 5#sicos y en sectores fundamentales como la sider6rgica y la refinacin del petrleo. -ontri5uy mediante nue/as formas de financiamiento" a la formacin de capital" y en 5uena medida logr reorientar los recursos de la economa en funcin de la industrializacin. Entre 194( y 19(B" los gastos p65licos por Aa5itante aumentaron al '"9* anual" cifra slo superada durante el perodo 19%(-19%9" los gastos en salud" pre/isin social y educacin lo Aicieron al 4"B* de la po5lacin acti/a total y '"'* de la po5lacin acti/a no agrcola y tena un ni/el de gasto e4ui/alente" en 194( 19(B" al 10"'* del consumo total y del 1(* del ingreso total del pas" y del 1(* del aAorro 5ruto" lo 4ue ilustra 5ien las dimensiones 4ue Aa5a ad4uirido el Estado. ,or otra parte" el aAorro p65lico en este mismo perodo contri5uy en un 1&"(* al financiamiento glo5al de la formacin de capital" cifra muy superior a la de 19%(-%9" como resultado de la poltica tri5utaria 4ue ele/ los gra/#menes directos y la reforma arancelaria de 19(1 4ue dio mayor fle.i5ilidad a los ingresos p65licos. Estos pasaron de representar el 1B"4* en 1940-44" al 14"% * del ingreso total del pas en 194(-(B. +a reforma arancelaria de 19(0" no slo tena fines fiscales sino 4ue tam5i)n se orienta5a a ele/ar el ni/el proteccionista con el fin de estimular el proceso de sustitucin de importaciones. !e AecAo el arancel esta5lecido en 19B1 Aa5a /enido descendiendo en sus ni/eles de proteccin" y ya para 194; era

cuatro /eces menor 4ue su ni/el original" de modo 4ue la reforma 5usca5a compensar esa situacin. !e igual importancia fue el esta5lecimiento de depsitos pre/ios so5re importaciones y control selecti/o de )stas" 4ue permitan racionar las di/isas y regular las importaciones independientemente de la eficacia del arancel. En 19(9" se e.pidi la otra reforma arancelaria e.tendi)ndola a otros 5ienes intermedios 5#sicos no incluidos en 19(1" con el o50eto de ampliar el proceso de sustitucin de importaciones. !e e.cepcional importancia fue el papel del estado en la orientacin de recursos para financiar las di/ersas acti/idades econmicas a tra/)s de cr)dito del sistema 5ancario. En efecto desde 1940 se ensayaron di/ersos procedimientos (e.enciones tri5utarias" in/ersiones o5ligatorias" etc.)para incenti/ar las in/ersiones en industrias consideradas 5#sicas. En 194;" se utilizaron nue/amente estos procedimientos para canalizar recursos Aacia la siderurgia y en 19(B Aacia las empresas oficiales de cr)dito y fomento (-a0a Agraria" Nnstituto de @omento Nndustrial" Nnstituto de @omento algodonero" el Nnstituto de @omento 9unicipal" el =anco cafetero" el @ondo nacional del caf)" etcC la mayora de ellas creadas despu)s de 1940) pro/eyeron medios financieros para mo/ilizar los recursos internos de la economa Aacia sectores especficos. +a mayor parte de los recursos de cr)dito oficial fueron" durante estos aDos" a financiar el sector agropecuario. En 1940 la agricultura y la ganadera reci5an el ;(* del cr)dito oficial y en 19(0 esta proporcin se mantena en ;'"B*C G1&(a:o Ro9a& P,n,lla" 19(B-19(&. +as principales reformas fueron - 7ra0o el gra/amen a los di/idendos y durante su go5ierno se le otorg el /oto a la mu0er. - Fay una gran tran4uilidad tri5utaria para la mayora de los contri5uyentes. - ,ara la pacificacin del pas fi0 un impuesto e.traordinario a los contri5uyentes y a las empresas de gran capital. Esto origin una protesta de los gremios 4ue tu/o gran incidencia en su cada. - Entreg rentas a los distintos 9unicipios y !epartamentos" las cuales se in/irtieron en la construccin de acueductos" alcantarillados" redes telefnicas" plantas electrificadoras" escuelas y Aospitales. - -analiz los impuestos de los espect#culos p65licos" 4ue se co5ra5an desde la )poca de la guerra con ,er6" para o5ras deporti/as y culturales. En 19(( se autoriz a las secciones fiduciarias de los 5ancos para colocar 5onos industriales y financiar proyectos especficos o5lig#ndolos a ad4uirir 5onos en lo 4ue se llam cartera de fomentoC lo cual se refle0a en el cam5io de composicin de la cartera 5ancariaC la cartera de largo plazo del sistema 5ancario pasa del 14* al %1"%* entre 19(( y 19'0" estimul#ndose esta orientacin de recursos de largo plazo toda/a m#s mediante la creacin en 19(& de las corporaciones financieras y de los fondos de in/ersin en 19(9. EL ESTADO LA POLITICA ECONOMICA !"78 !"8#

Al5er(o Llera& Camar4o 19(;-19'% ?u reformas en impuesto fueron - 2eorganiz la ley del impuesto so5re la renta. - E.pidi los decretos de procedimiento tri5utario.

2eorganiz el impuesto de tim5re nacional. !ict la ley reorg#nica del impuesto so5re la renta" propuesta al congreso de la 2ep65lica por el 9inistro Fernando Agudelo Oilla. !ecret la suscripcin o5ligatoria de 5onos para el Nnstituto de -r)dito 7erritorial y en -)dulas del 5anco -entral Fipotecario para el fomento de la /i/ienda de las clases populares. -onser/ el impuesto de patrimonio" e.cesos de utilidades" fraccionamiento y ausentismo.

Entre 19(0 y 19'0" los porcenta0es de gasto p65lico total con relacin al producto interno 5ruto pasaron del 1%"B* al 1'*" las in/ersiones p65licas del 4";* al ("4*" los gastos departamentales en in/ersin (con relacin al ,N=) del 0"'* al 0"9* y los municipales del 0";* al 1"1*" lo 4ue signific sin duda un enorme esfuerzo de captacin de recursos por parte del go5ierno" 4ue se dedicaron en 5uena parte el fomento econmico. G1,llermo Len +alen-,a 19'%-19'' cre el impuesto so5re las /entas por medio de una ley" propuesta al -ongreso por su 9inistro de Facienda Goa4un Oalle0o Ar5el#ez. Este impuesto opera5a a ni/el del fa5ricante y del 4ue traa las mercancas del e.terior (importacin). !urante su go5ierno tam5i)n fue creado el 3,lan Oalle0o8" con el fin de estimular a las e.portaciones. El industrial puede importar materia prima y ya ela5orados los productos puede /enderlos en el e.terior" con la /enta0a de no tener 4ue pagar impuestos de aduana" /entas y rentas. Carlo& Llera& Re&(re)o" 19''- 19&0 ?us actuaciones en el campo fiscal fueron - ,atrocin la misin 9usgra/e para reformar los impuestos en -olom5ia y modernizar la administracin de los mismosC dicAa misin fue dirigida por 2icAar 9usgra/e 4uien era un alto t)cnico en impuestos y economaC ela5or ;9 proyectos de reforma tri5utaria para /arios pases del mundo. - !ict serias medidas contra la e/asin fiscal. - Nmplant el r)gimen cam5iario proAi5iendo la tenencia de dlares" castigando con c#rcel a los poseedores de di/isas con un da de prisin por cada dlar no informado ni /endido al 5anco de la rep65lica. - -re los au.ilios parlamentarios 4ue se con/irtieron en un duro castigo para el presupuesto y para el contri5uyente. El perodo 19(;-19&0 se caracteriza por el desarrollo industrial 5asado en el modelo de sustitucin de importaciones" alto crecimiento del sector industrial. ,ero" alrededor de 19'&" la industria comienza a dar sntomas de agotamiento y de incapacidad para liderar la economa" 4ue se aprecia5an en la reduccin en los ni/eles de creacin de empresas de empleo ur5ano. Al final de la d)cada del '0 otro modelos de desarrollo empez a ganar terreno y seran otros sectores los 4ue entraran a desempeDar en papel de conductores de la economa. !urante el perodo del @rente 1acional se contin6o utilizando e.pertos e.tran0eros en la formulacin de planes de desarrollo econmico. +a misin +e5ret pu5lic en 19(; el 3Estudi so5re las -ondiciones del !esarrollo de -olom5ia8

-on el concurso de la -E,A+ se ela5oraron el 3,lan >eneral !ecenal de !esarrollo (19'0-19&0) y el 3,lan -uatrienal de Nn/ersiones8. ,osteriormente" se pu5lic el estudi denominado 3:peracin -olom5ia8 ela5orado por +aucAin -urrie. A partir de 19'9"el !epartamento 1acional de ,laneacin incursiona en la ela5oracin de estudios 4ue sir/ieron de 5ase para orientar el mane0o de la economa. As 3+os planes y ,rogramas de !esarrollo" 19'9-19&%. M el 3,lan de desarrollo Econmico y ?ocial8" 19&0-19&B. EL ESTADO LA POLITICA ECONOMICA !"8#$!""#:

M,&ael Pa&(rana ;orrero" 19&0-19&4" esta5leci el mecanismo de la retencin en la fuente como pago anticipado de los impuestos. -rea el sistema J,A- como nue/a unidad econmica orientada a la financiacin de /i/ienda. ,astrana tu/o como o50eti/o central en su plan de desarrollo 3,lan de las -uatro Estrategias8 impulsar sectores lderes como el de la construccin y el de las e.portaciones. ,or otra parte se propona el me0oramiento de la producti/idad agrcola y la de me0orar la distri5ucin del ingreso. !urante el perodo del @rente 1acional" 19(;-19&4" se produce una fuerte centralizacin del mane0o de los impuestos por parte del ,oder E0ecuti/o" creando una dependencia de los 9unicipios y !epartamentos so5re las participaciones y en especial del situado fiscal" 4ue consiste en en/iar dineros de la 1acin a los !epartamentos y 9unicipios para 4ue estos puedan prestar ser/icios a sus comunidades sin necesidad de solicitarlo al poder central. >ran cantidad de Nmpuestos aparecan con fines determinados" lo cual rompi en 5uena parte la estructura del presupuesto nacional. Alfon&o L)ez M,-.el&en" 19&4-19&;C Es el primer presidente 4ue legisla so5re impuestos Aaciendo uso de la emergencia econmica - 2eorganiz los impuestos de rentas" /entas y tim5re nacional. - 2eform el r)gimen de los ingresos" costos y deducciones. - Elimin las e.enciones personales y por personas a cargo reemplaz#ndolas por descuentos tri5utarios. - Elimin las restantes e.enciones e incenti/os tri5utarios creados en 19'0 por el go5ierno de Al5erto +leras -amargo y las suscripciones o5ligatorias para el fomento de la /i/ienda y la industria sider6rgica. - -re la renta presunti/a. - Autoriz rea0ustar anualmente las cifras tri5utarias al incremento de precios al consumidor para empleados. - 2eform el impuesto a las /entas" creando nue/os contri5uyentes y nue/os artculos gra/ados. - 9oderniz el impuesto de tim5re" eliminando AecAos y o50etos gra/ados y creando normas para su adecuada administracin y recaudo. - !ecret casi en su totalidad las recomendaciones de la misin 9usgar/e. +pez en su plan de desarrollo 3,lan para -errar la =recAa8 se propuso ele/ar el ni/el de /ida de la po5lacin menos fa/orecida" espacialmente la rural" la

esta5ilizacin de la economa y la eliminacin de su5sidios indiscriminados a ciertos sectores producti/os. Jno de los sectores 4ue reci5i mayor importancia del go5ierno +pez en el campo econmico" fue el financiero. Al controlar las tasas de inter)s en ni/eles inferiores a la inflacin" el estado colom5iano desestimula5a el aAorro pri/ado. Esta situacin" sumada a factores estructurales de la economa 4ue limita5an el aAorro y crea5an dificultades para 4ue los in/ersionistas contaran con disponi5ilidad de recursos en el mercado de capitales. +a reforma financiera" tena como o50eti/os el de desarrollar un mercado de capitales eficiente 4ue disminuyera la dependencia del e.terior. ?e incluyeron medidas tendientes a darle al aAorro un inter)s real positi/o. +e/ant los controles so5re los intereses de la cuentas de aAorro y" en cam5io" control los del J,A- con el fin de fomentar la competencia. J1l,o C*&ar T1r5ay Ayala" 19&;-19;%" 2ea0ust el r)gimen de las ganancias ocasionales y lanz una campaDa a ni/el nacional tendiente al cumplimiento /oluntario de la o5ligacin tri5utaria. 7ur5ay en su plan de desarrollo 3 ,lan de Nntegracin 1acional8 se centr en sectores de infraestructura (energa" minera" transporte y medios de comunicacin) ;el,&ar,o ;e(an-1r" 19;%-19;'" en poltica tri5utaria Aizo lo siguiente - +e toc afrontar la crisis financiera de 19;%" tomando medidas de emergencia econmica para superarla" entre ellas la creacin del @:>A@N1" @ondo de >arantas @inancieras y nacionalizacin de algunas entidades 5ancarias. - 2eorganiz el NOA e.tendiendo su campo de accin a los comerciantes. - @ortaleci las finanzas municipales mediante la ley 14 de 19;B" reglamentarias de los impuestos de industria" comercio y predial. - -re impuestos a la propiedad inmue5le para atender la reforma ur5ana. - !ecret incenti/os tri5utarios para atender la a/alancAa del ne/ado del 2uz" la desaparicin de Armero y la toma del ,alacio de 0usticia. =elisario 5usca5a" como o50eti/o de corto plazo" en su plan de desarrollo 3cam5io con e4uidad8 la reacti/acin de la economa" con )nfasis en planes de /i/ienda popular" y estrategias para Aacer crecer la industria y la agricultura. +,r4,l,o ;ar-o +ar4a&" 19;'-1990" las reformas en impuestos fueron las siguientes - 9oderniz la tri5uatcin mediante la e.pedicin de la ley &( de 19;' propuesta por su ministro de Facienda -)sar >a/iria 7ru0illo. - Elimin el r)gimen de descuentos tri5utarios" personal y por persona a cargo. - ?uprimi la di/isin de rentas e.clusi/as de tra5a0o entre cnyuges. - !esestimul el endeudamiento y foment la in/ersin. - +e dio un tratamiento fa/ora5le a la in/ersin en acciones y en sociedades. - Autoriz la adaptacin de los programas de la administracin tri5utaria a las nue/as t)cnicas electrnicas.

2ecopil en un solo estatuto todas las normas relati/as a los impuestos nacionales(rentas" /entas" tim5re" retencin en la fuente y procedimiento)" las cuales esta5an dispersas. !ecret un estatuto procedimental con un se/ero r)gimen de sanciones. Esta5leci el mecanismo conta5le y o5ligatorio de los a0ustes integrales por inflacin. Elimin la do5le tri5utacin.

Entre los aDos 19&0 y 1990 los ingresos tri5utarios de la 1acin mostraron oscilaciones 4ue se asocian con el comportamiento de las e.portaciones e importaciones. El proceso de reformas tri5utarias" 4ue se inici en la d)cada de los treinta" puede /erse as como un intento por incrementar la participacin del Estado en el ingreso nacional" con el fin de atender las demandas crecientes por ser/icios sociales de la po5lacin" y por crear una 5ase de impuestos internos 4ue permita esta5ilizar los recaudos" y en consecuencia la prestacin de ser/icios y la in/ersin p65lica" frente a los ciclos del sector e.terno. En las d)cadas de los &0s y ;0s se fortaleci notoriamente las finanzas p65licas con las reformas tri5utarias de 19&4" 19;B y 19;4. +a reforma de 19&4 reestructur ntegramente los impuestos nacionales. El impuesto a la renta elimin un gran n6mero de e.enciones u deducciones especiales 4ue fa/orecan a las rentas de capitalC gra/ todas las ganancias de capital y otras ganancias ocasionalesC esta5leci un sistema de presunciones de renta mnima para limitar la e/asin" aumento la progresi/idad de las tarifas nominales y efecti/as para las personas naturalesC unific y simplific el r)gimen para las sociedadesC introdu0o una correccin parcial por inflacin en los costos de acti/os y las ta5las de tarifasC etc. En el impuesto a las /entas se perfeccion la t)cnica del /alor agregado y esta5leci el sistema de de/oluciones" introdu0o mayores controles a la e/asin" ele/ la tarifa media y su dispersin para contrarrestar los efectos regresi/os del tri5uto e incorpor /arios ser/icios a la 5ase del impuesto. Adem#s" simplific y redu0o el impuesto de tim5re y a las sucesiones" Aaciendo este 6ltimo m#s progresi/o. -on la reformas tri5utaria de 19;B y 19;4 se reforzaron los instrumentos creados en 19&4 en el impuesto a la rentaC en particular" se ampliaron los mecanismos de presuncin y limitaron /arias e.encin. Adem#s" generalizaron los sistemas de retencin y anticipos. !e otra parte se e.tendi el impuesto a las /entas so5re el comercio al detal" eliminaron 5uena parte de sus e.enciones y ele/aron la tarifa preferencial aplica5le a productos de primera necesidad. El impacto so5re los recados de la nacin Aa sido considera5le. +as reformas de 19;B y 19;4 tam5i)n se orientaron a fortalecer los impuestos departamentales y municipales" 4ue /enan de un largo proceso de deterioro" aplicando las recomendaciones principales al respecto de la misin de finanzas intergu5ernamentales 4ue rindi informe en 19;1. ,or 6ltimo" en 19;(" siguiendo tam5i)n una recomendacin de la misin" se inici un proceso gradual y parcial de desmonte de mucAas rentas de destinacin especficas 4ue limita5an la posi5ilidad de distri5uir los ingresos fiscales entre distintas entidades y acti/idades p65licas seg6n sus necesidades y las prioridades del go5ierno.

LA IN/LACION EN COLOM;IA DURANTE EL SIGLO XX: En los 6ltimos cien aDos -olom5ia Aa /i/ido desde perodos de inflacin intensa como la ocasionada por la >uerra de los 9il !as Aasta etapas de esta5ilidad como fueron los B0 aDos siguientes Aasta 4ue lleg la gran crisis de los aDos B0. !espu)s de la segunda guerra mundial comenzamos un ciclo de moderada inflacin" cercana de un dgito" con perodos e.cepcionalmente ele/ados como en 1944" 19'B" 19&& y 19;&. 9as adelante nos Aemos adentrado en un ciclo inflacionario m#s intenso" con caractersticas inerciales de tal manera 4ue en los 6ltimos cuatro aDos (19;&" ;;" ;9 y 90) no 5a0 de %0* Aa5iendo alcanzado un promedio anual del %&* para dicAo cuatrienio. +as causas 5#sicas de la inflacin las encontramos en de/aluacin gradual de la tasa de cam5io" upa4uizacin de los aAorros" de las tasas de los ser/icios p65licos" de los precios de artculos esenciales como los com5usti5les y las alzas casi autom#ticas de los ni/eles de salario" entre otros. +a inflacin fue de un dgito en los primeros tres aDos de la d)cada de los cincuenta y en el 6ltimo cuatrienio de los aDos sesenta. A raz de la e.pedicin del decreto 444 de 19'& con el a0uste gradual de la tasa de cam5io 4ue m#s tarde se e.tendi a los mecanismos del /alor constante para el aAorro" se estimul la tasa de inflacin. +os a0ustes autom#ticos de la tasa de cam5io" del /alor constante en el aAorro y los consiguientes aumentos en los sueldos negociados y en las escalas de salario mnimo" as como la aceptacin de un automatismo en el a0uste de precios de productos 5#sicos como el caf)" los com5usti5les" las tarifas de los ser/icios p65licos" Aan creado las 5ases de un proceso de inflacin inercial. +a tasa de inflacin tu/o el siguiente comportamiento entre 19&( y 1990 Entre 19&' y 19;0" un promedio de %(";;*" entre 19;1 y 19;( de %1"(4* y entre 19;' y 1990 de %'"B*" ?iendo la inflacin de 1990" de B%"4*" la m#s alta de estos tres 4uin4uenios.