2009

MEDIOS DE PAGO EN EL
COMERCIO INTERNACIONAL

AUTOR:
CINTHYA
MOYA
UNIDAD V
ADUANAS II
 CONTENIDO

Pág.
INTRODUCCIÓN 3
Instrumento (Medio) De Pago Internacional 4
Características de las partes intervinientes 4
Documentos Financieros Y Comerciales 7
Créditos Documentarios 9
Bancos Intervinientes 10
Clasificación de las cartas de Crédito 11
Reglas y usos uniformes relativos a los créditos Documentarios 13
Ventajas y desventajas para el importador y el exportador 16
DOCUENTOS EN COBRANZA 16
Intermediación Bancaria 17
Reglas y usos uniformes relativos a los Cobranzas 18
Ventajas y Desventajas 20
Clasificación 21
Distintas etapas de la operatoria 22
DOCUEMENTOS FINANCIEROS
Cheque Bancario Internacional 23
Orden de pago simple 25
Orden de pago Internacional 27
Remesa Simple 30
Remesa Documentaría 32
Factoring 34
Forfaiting 35
CONCLUSIÓN 38
BIBLIOGRAFÍA 40
ANEXOS
ANEXO 1 42
ANEXO 2 43
ANEXO 3 45
ANEXO 4 46

INTRODUCCIÓN

2
 Los Medios de Pago Internacional son instrumentos financieros por lo
general en moneda extranjera, y el cual debe ser plenamente aceptado por el
exportador que a su vez es el vendedor y que a la vez este satisfaga la deuda
contraída por el importador que al mismo tiempo es el comprador.

En muchas ocasiones no existe una relación previa entre las partes; es en

este momento donde hay que tener en cuenta los factores determinantes para la
elección del medio de pago internacional más adecuado al nivel de la
operación/transacción que se va a realizar.

El objeto de los medios de pago es asegurar el buen fin de la operación. Es

evidente que si no se cobra no hay beneficios sino perdidas, por lo que puede
fácilmente entenderse que se exporta para obtener beneficios económicos, con lo
que la utilización de los medios de pago estará siempre en función de obtener los
beneficios referentes al proceso de exportación – importación.

3
 INSTRUMENTO (MEDIOS) INTERNACIONAL DE PAGO

Son aquellos instrumentos o modalidades operativas por medio de los

cuales el importador puede cancelar el compromiso de pago contraído con el
exportador en virtud de una relación comercial instrumentada mediante un
contrato de Compraventa Internacional (o no).

Factores a tener en cuenta en la elección de un medio de pago: Factores de

carácter general

• Naturaleza del producto

• Monto de la transacción
• Forma de pago
• Costo de cada medio
• Agilidad para el cobro.
• Tamaño de las partes.
• Grado de relación o de confianza entre las partes

Características de las partes intervinientes

Factores vinculados con el exportador

• Liquidez
• Capacidad de crédito
• Política empresaria
• Política monetaria del país
• Política promocional del país

Factores vinculados con el importador

• Características del país

• Política monetaria del país
• Comportamiento de la competencia
• Solvencia económica y financiera del importador

4
 El comercio Internacional genera tanto la necesidad de efectuar pagos a
distancia y recíprocamente cobranzas a distancia entre partes ubicadas en
distintos países, como la de realizar operaciones cambiarías vale decir efectuar el
cambio de la moneda correspondiente.

Los pagos en los contratos de compraventa Internacional se materializan a

través de Bancos, básicamente mediante dos formas:

A) Los Bancos intervienen para PAGAR (Cartas de Crédito o Créditos

Documentarios), ORDEN DE PAGO generado por el Importador en favor del
Exportador.

B) Los Bancos intervienen para COBRAR (Documentos en Cobranza o

Cobranza Documentada), ORDEN DE COBRO, generada por el Exportador con
cargo al Importador.

La intermediación bancaria en ambos casos es independiente del contrato

de compraventa internacional pues los Bancos sólo trabajan con documentos de
embarque (factura comercial, conocimiento de embarque, póliza de seguro,
packing list, etc.), sin asumir responsabilidad alguna por la presentación de
documentación fraguada. Se entiende que el vendedor ya ha determinado si va a
exportar valiéndose de una carta de crédito o si utilizará el servicio de cobranza
documentaria.

Se utiliza más los Documentos en Cobranza (COBRO) que la Carta de

Crédito (PAGO) debido al menor costo y aún cuando hay mayor riesgo existe
confianza entre el Exportador y el Vendedor. De no existir absoluta confianza se
debe preferir la Carta de Crédito. Tanto las órdenes de pago como las órdenes de
cobro pueden ser simples y documentarías. Las simples no requieren de la
presentación de documentos comerciales de ninguna naturaleza, mientras que las

5
documentarías están condicionadas a la presentación de los documentos
indicados, lo que significa un mayor costo pues el Banco debe entregarlos
conforme a las instrucciones recibidas.

Los usos y prácticas internacionales de medios de pago se estandarizan

mediante un conjunto de normas flexibles elaboradas por la Cámara de Comercio
Internacional que si bien no son de obligatorio cumplimiento, se aplican pues están
basados en la experiencia de los bancos comerciales y de las empresas
exportadoras e importadoras. Las normas concernientes a los créditos
documentarios son conocidas como “Reglas y Usos Uniformes Relativos a los
Créditos Documentarios”, cuya versión vigente es Publicación o Folleto N° 500.
Las normas concernientes a los documentos en cobranza se conocen como
“Reglas Uniformes relativas a las Cobranzas” cuya versión vigente es la
Publicación o Folleto N° 522.

Los créditos documentarios como los documentos en cobranza consiguen

conciliar los intereses del comprador y del vendedor. El comprador quiere tener la
seguridad que no pagará hasta tener la certeza documental que el vendedor ha
cumplido con la obligación de entrega y el vendedor por su parte, quiere tener la
seguridad que recibirá el pago en el plazo convenido.

La intervención de los Bancos facilita y asegura el cumplimiento de ambas

partes.

La Carta de Remesa es el formulario que envía el Banco Remitente al

Banco Cobrador con los documentos e instrucciones, para que el Banco Cobrador
efectúe la cobranza. Se utiliza tanto en carta .de crédito como en la cobranza
documentaria

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 DOCUMENTOS FINANCIEROS Y COMERCIALES

Documentos Financieros, son los que se utilizan para efectuar pagos:

letra de cambio, pagaré, cheque, comprobante de pago y demás documentos de
crédito o de cobranza similares que se utilicen para obtener el pago.

Documentos Comerciales, son los que sirven para acreditar la

compraventa entre las partes, el envío de las mercancías y su disponibilidad. Los
documentos comerciales pueden ser Primarios y Operativos

Los documentos primarios, son los que se utilizan desde la iniciación hasta
el perfeccionamiento de la compraventa internacional: carta de presentación del
exportador, solicitud de cotización del importador, oferta del exportador, contra
oferta del comprador, confirmación del pedido por el exportador que precisa el
envío y forma de pago sin modificar la oferta, factura proforma que no es definitiva
etc. Es de advertir que los documentos primarios pueden ser obviados, como es
en el caso de los contratos verbales.

Los documentos operativos, son los que evidencian la implementación del

contrato de compraventa:

 La factura comercial que se expide por el exportador luego de haberse

concluido la negociación contractual;
 El documento de transporte que acredita el despacho de la mercancía por
el medio de transporte utilizado, expedido por el transportista designado
que varía según sea el medio que se utilice para el envío de la mercancía al
comprador, pudiendo tratarse de Conocimientos de Embarque (Bill of
Lading) cuando el envío se hace por barco, Carta de Porte Aéreo (Air Way
Bill), Carta de Porte Terrestre, Carta de Porte de Ferrocarril y de transporte

7
 multimodal; el Packing List o Lista de Empaque o relación de contenido que
lo emite al transportista;
 La Póliza de Seguro,
 Los Documentos de Certificación (de origen, sanitarios, de verificación etc)
y todo documento utilizado para operativizar el despacho.

Normalmente, el pago en la compraventa Internacional se hace contra la

presentación de los documentos operativos indicados en la orden de pago o bien
contra la aceptación de la letra de cambio de ser el caso.

Documento de transporte “LIMPIO” es aquel que no contiene cláusulas o

anotaciones sobreañadidas que hacen constar en forma expresa el estado
deficiente de la mercancía o del embalaje. En principio, cualquier documento de
transporte que el vendedor suministre al comprador debe ser LIMPIO. Usualmente
el documento de transporte consiste en un juego completo (full set) que son tres
originales, indicándose el número siempre que se emita en más de un original.

Es bien conocido que el conocimiento de embarque marítimo o Bill Of

Lading (B/L) cumple tres funciones importantes:

 Acredita la entrega de la mercancía por parte del exportador.

 Demuestra la existencia del contrato de transporte, así como la carga de la
mercancía a bordo del buque y
 Constituye el título de propiedad de la mercancía en tránsito, razón por lo
que su presentación resulta imprescindible para poderla retirar en el puerto
de destino, lo cual permite que se pueda transferir la propiedad mediante
endoso.

Las dos primeras funciones son comunes a cualquier documento de

transporte y sólo la tercera función es propia y especifica del Bill Of Lading, de

8
modo que si el importador quiere vender la mercancía en tránsito debe contar con
el B/L.

La intervención de las ADUANAS en la compraventa Internacional otorga

legalidad a la Exportación (país del vendedor) y a la importación (país del
comprador), controlando la salida y entrada de la mercancía y aplicando los
impuestos correspondientes según su clasificación arancelaria, origen geográfico y
valor.

CRÉDITOS DOCUMENTARIOS (CARTA DE CRÉDITO)

La Carta de Crédito es el documento bancario esencial por el cual un Banco

se obliga a pagar al Exportador por cuenta del Importador en un plazo y contra
entrega de determinados documentos. Representa la forma de pago internacional
más utilizada mundialmente.

El Importador, ordenante o comprador es el que pide a un banco emisor que

emita la carta de crédito (solicitud de apertura de crédito documentario). El
Exportador, beneficiario o vendedor es a favor de quien viene dirigida la carta de
crédito y la recibe por intermedio del banco notificador.

Surge, ante la necesidad de brindar seguridad y rapidez de cobro a las

partes intervinientes en una compraventa o negocio internacional, ya que muchas
veces las partes no se conocen. Es un compromiso emitido por un banco (emisor)
obrando por cuenta y orden de su cliente (importador) de pagar o hacer pagar
(generalmente por medio de otro banco) a un beneficiario (exportador), una
determinada suma de dinero contra la presentación de los documentos exigidos
(documentos del transporte, factura comercial, póliza de seguros, etc.), siempre y
cuando estos cumplan con los términos y condiciones del crédito documentario. El
banco emisor asume una delegación imperfecta de responsabilidad por cuanto, si

9
el banco emisor quebrara, el importador deberá abonar el monto que continuará
adeudándole al beneficiario, haya cancelado o no su deuda frente a su banco. De
todos los mecanismos de pago de la compraventa internacional, el crédito
documentario resulta el que mayor seguridad otorga a las partes.

Bancos Intervinientes (Intermediación Bancaria)

La carta de crédito es una orden o compromiso de pago internacional

emitida por el banco emisor por cuenta y en nombre del comprador, a favor del
vendedor por un importe y condicionado al cumplimiento de sus términos que
debe efectuar el banco corresponsal. Supone un compromiso previo e
independiente del comprador con un banco para asegurarle el pago al vendedor.
Intervienen:

1. Banco Emisor que emite la carta de crédito a solicitud de su cliente que

es el Importador.

2. Banco Notificador o avisador, que notifica o avisa y transmite el crédito al

exportador.

3. Banco Pagador o Banco Corresponsal es el que paga la carta de crédito

al exportador, previa entrega y examen de la documentación que requiere el
importador.

4. Banco Negociador, es el que descuenta, adelante o paga por cuenta del

banco emisor. Puede ser el banco notificador.

5. Banco Reembolsador, es el que paga al banco negociador por cuenta del

emisor y a solicitud del banco negociador, previo acuerdo con el banco emisor. Las
Cartas de Crédito se distinguen con la sigla L.C (Letter of Credit)

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 Clasificación de las Cartas de Crédito

1. Por la Garantía de Pago:

 Carta de Crédito REVOCABLE, pueden ser modificados o anulados por el

ordenante o por el Banco Emisor sin notificar al beneficiario.
 Carta de Crédito IRREVOCABLE, es un compromiso definitivo que ni el
ordenante ni el Banco Emisor pueden modificarlo sin el consentimiento del
beneficiario.

2. Por la Confirmación

 Carta de Crédito Irrevocable y CONFIRMADA, cuando el Banco Pagador

confirma al beneficiario el crédito. No cabe la confirmación de un crédito
revocable. Ambos Bancos (emisor y pagador) asumen el compromiso de
pago, brindando así la máxima seguridad al exportador.
 Carta de Crédito Irrevocable y NO CONFIRMADA, cuando no recibe
confirmación del Banco Pagador y el compromiso de pago es asumido sólo
por el Banco Emisor.

3. Por la Forma de Pago:

 Carta de Crédito a la Vista, autoriza al beneficiario el cobro contra entrega

de los documentos requeridos por la Carta de Crédito.
 Carta de Crédito Diferido, es una facilidad de pago que otorga el exportador
(vendedor) al importador (comprador). Se paga en la fecha indicada en la
Carta de Crédito. Por ejemplo 60 días de la fecha de embarque que tiene
que realizarse dentro de la vigencia de la carta de crédito.
 Carta de Crédito de Aceptación, el exportador adjunta al Banco
Corresponsal los documentos y una letra de cambio con plazo determinado

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 para la aceptación por el importador y retorna al exportador debidamente
aceptada, lo cual abre la posibilidad al exportador de descontarla, antes que
venza el plazo, con otro Banco.
 Carta de Crédito para Negociación, en la cual el Banco Corresponsal
además de la aceptación de la letra de cambio debe negociar de acuerdo a
las instrucciones suministradas.
 Carta de Crédito con Cláusula Roja, el exportador puede obtener adelantos
a cuenta de la exportación contra el compromiso escrito de cumplir con
efectuar la exportación dentro de los plazos y condiciones estipulados
(Anticipatory Credit).
 Carta de Crédito con Cláusula Verde, es parecida a la Cláusula Roja con la
diferencia que el exportador debe exhibir documentos que prueben la
ejecución de los trámites de exportación, por ejemplo que la mercancía se
encuentra en puerto a la espera del buque transportador (Packing Credit).

4.-Por los Beneficiarios

 Carta de Crédito Directo (straight) , el Banco Emisor se obliga con el

beneficiario únicamente a través del Banco Avisador o Notificador. Los
derechos sobre la carta de crédito no pueden ser transferidos a terceros
bancos que intervengan en la operación.
 Carta de Crédito Transferible, el Banco Emisor se compromete a pagar a
cualquier banco, aunque no sea el Banco Avisador o Notificador. El
exportador puede transferir el crédito a otro exportador, ya sea parte o el
total. La transferencia es válida por una sola vez.

5. Por la Divisibilidad

 Carta de Crédito Indivisible, cuando no se permiten utilizaciones ni

embarques parciales.

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  Carta de Crédito Divisible, cuando la mercancía es embarcada en partes, el
pago al exportador se efectúa también en partes proporcionales.
 Carta de Crédito Rotativo (Revolving Credit), cuando se establecen
embarques periódicos fijos hasta que se agote el valor del crédito. Por cada
utilización el crédito se renueva automáticamente.
 Carta de Crédito Acumulativa, cuando no se ha cumplido con un despacho
en el plazo estipulado para este embarque parcial y se permite acumularlo
hasta el próximo despacho o para el final, hasta cubrir la suma total
indicada en el contrato.
 Carta de Crédito No Acumulativa, cuando el exportador no efectuó el
embarque parcial y pierde el derecho a dicha exportación y no se
acumulará para el próximo embarque.
 Carta de Crédito “Back to Back”, cuando el exportador no puede cumplir
con la exportación y pide al Banco Negociador que extienda un crédito a
favor de otro proveedor con la garantía del crédito original.

REGLAS Y USOS UNIFORMES RELATIVOS A LOS CRÉDITOS

DOCUMENTARIOS

– Publicación N° 500 de la CCI

La Publicación o Folleto N° 500 de la CCI (Revisión de la Publicación Nº

400) aprobada el 23 de Abril de 1993, en vigencia a partir del 1 de Enero de 1994,
contiene las denominadas “Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Créditos
Documentarios” que constituye un sistema general de usos y prácticas recogidas
por la Comisión de Técnicas y Prácticas Bancarias, que es la máxima autoridad
técnica sobre la materia, dentro de la Cámara de Comercio Internacional.

La Publicación N° 500 consta de 49 artículos divididos estructuralmente en

los siguientes rubros:

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 A) Disposiciones Generales y Definiciones (Artículos 1 al 5)

B) Forma y Notificación de los Créditos (Artículos 6 al 12)

C) Obligaciones y Responsabilidades (Artículos 13 al 19)

D) Documentos (Artículos 20 al 38)

E) Disposiciones Varias (Artículos 39 al 47)

F) Crédito Transferible (Artículo 48)

G) Cesión del Producto del Crédito (Artículo 49)

La Publicación N° 500, en sus Disposiciones Generales y Definiciones,

establece que sus Reglas y Usos Uniformes Relativos a Créditos Documentarios
son de aplicación a todos los créditos documentarios y obligan a todas las partes
intervinientes, a menos que expresamente se estipule lo contrario en el Crédito.
Precisa que, por su naturaleza, los créditos son operaciones independientes de las
ventas o de cualquier otro contrato en los que puedan estar basados y que todas
las partes intervinientes en un Crédito negocian con documentos y no con
mercancías, servicios y/u otras prestaciones a que tales documentos puedan
referirse. Indica también que todas las instrucciones para la emisión de un crédito,
el crédito en sí y las instrucciones para su modificación y la modificación en sí,
deben ser completas y precisas y expresar claramente el o los documentos contra
los que se tiene que efectuar el pago, aceptación o negociación.

En cuanto a los documentos de transporte se establece que un documento

de transporte “Limpio” es un documento que no contiene cláusulas o anotaciones
que hagan constar expresamente el estado deficiente de la mercancía y/o del
embalaje, debiendo los bancos rechazar los documentos de transporte que

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contengan cláusulas o anotaciones semejantes, salvo que el crédito estipule las
cláusulas o anotaciones que pueden ser aceptados.

Ventajas para el exportador

 Gozará de antemano con la garantía y seguridad del cobro una vez

realizado el embarque.
 Comodidad de recibir el pago en su propio banco. Pago puntual y mas
rápido, esto incrementa la liquidez de sus negocios.
 Mejoramiento de las condiciones de venta, realizando ventas por mayor
importe y otorgando mejores plazos.
 Son títulos de créditos sobre los cuales se puede conseguir algún tipo de
financiación antes del embarque.
 Se puede usar la L/C para pagar a sus proveedores (cesión de créditos,
Back to Back).

Ventajas Para el importador

 Tiene la seguridad que el pago se efectuará una vez embarcada la

mercadería y contra presentación de los documentos de embarque.
 Se asegura que la entrega de la mercadería es dentro de los tiempos
estipulados en el contrato.
 Delega al banco la confianza para el tratamiento de los documentos.
 Logra una administración del flujo financiero (otorgamiento del crédito por
parte del banco emisor).

Desventajas para el Exportador

 Costos más elevados que cualquier otro medio aunque la mayor parte de
los costos los absorbe el importador.

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  Es más difícil acceder a compradores habituados a operar con otros medio
de pagos
 Pueden surgir discrepancias o diferencias en los documentos presentados
por el exportador que provoca demora para el cobro.

Desventajas Para el importador

 Costos más elevados Afecta el límite crediticio

 Le pueden exigir para la apertura de la L/C garantías.
 La utilización de la L/C no le asegura que recibirá la mercadería pactada en
el contrato de compraventa internacional, para ello deberá tomar algún
recaudo como ser la inspección pre-embarque.

DOCUMENTOS EN COBRANZA (COBRANZA DOCUMENTARÍA)

Se puede definir la cobranza documentaria como la operación, por la cual el

Exportador instruye al Banco Local (Remitente) para realizar ante el Banco
Corresponsal (Cobrador) las gestiones de aceptación y/o pago de documentos
que representan un compromiso adquirido previamente por el Importador.
(INSTRUCCION DE COBRO). La operación de cobranza se origina en el
exportador y para el Banco Remitente es una cobranza de exportación, mientras
que para el Banco corresponsal es una cobranza de importación.

Los documentos pueden ser financieros y comerciales. Son documentos

financieros: las letras de cambio, cheques, pagarés, comprobantes de pago y
demás documentos similares.

Son documentos comerciales las facturas, documentos de transporte, de

título de póliza, de seguro o de cualquier otro siempre y cuando no sea un
documento financiero, que se anexan a éstos para ser entregados contra

16
aceptación o pago, según sea el caso. Los documentos comerciales pueden
también no estar acompañados a financieros.

Cualquier documento enviado para su cobro, (INSTRUCCIÓN DE COBRO)

debe ir acompañado de las órdenes completas y precisas. Los bancos sólo están
autorizados para actuar según las instrucciones suministradas. Las instrucciones
básicas pueden ser:

Entrega de documentos comerciales contra “Orden D/P” o contra “Orden

D/A”.

D/P, Significa entrega de documentos contra pago a primera presentación.

Si se quiere demorar el pago y entrega se indica: D/P llegada mercancía

D/A, Significa entrega de documentos contra aceptación.

El documento comercial sirve para exigir el pago de la obligación o el pago

del documento financiero ya que sin ellos no podrá desaduanarse la mercancía
Todo crédito documentario tiene una doble finalidad económica; asegurar al
vendedor el cobro de la mercancía enajenada y garantizar al comprador que tal
mercancía le fue enviada.

Intervinientes e Intermediación Bancaria

Generalmente intervienen:

1. El ordenante o cedente (principal) que es el acreedor, vendedor o

exportador, es decir el cliente que encomienda el cobro a su banco.

17
 2. El Banco Remitente (Remitting Bank) que es el banco del país del
exportador que recibe la tramitación de cobro, documentos en cobranza e
instrucciones.

3. El Banco Cobrador o Corresponsal (Collecting Bank) que es el banco del

país del importador que recibe la documentación del Banco Remitente para
tramitar su cobro.

Es el Banco Presentador (Presenting Bank) cuando efectúa la presentación

al librado.

4. El Girado o librado (Drawee) que es el deudor, comprador o importador,

es decir la persona quien debe pagar.

Para las Importaciones, por su menor costo, los documentos en cobranza

resultan los más utilizados, mientras que para las Exportaciones son más
utilizados los créditos documentarios.

REGLAS UNIFORMES RELATIVAS A LAS COBRANZAS -

PUBLICACIÓN N° 522 DE LA CCI

La Cámara de Comercio Internacional normó por primera vez estos cobros

en 1956. Versiones revisadas fueron publicadas en 1967 (Folleto 254), y en 1978
(Folleto 322). Actualmente se conocen como Reglas Uniformes Relativas a las
Cobranzas (Publicación 522), vigente desde el 1 de Enero de 1996.

La Publicación o Folleto N° 522. consta de 26 artículos, con la estructura

siguiente:

a) Disposiciones Generales y Definiciones (Artículos 1 al 3)

18
 b) Forma y Estructura de las cobranzas (Artículo 4)

c) Forma de Presentación (Artículos 5 al 8)

d) Obligaciones y Responsabilidades (Artículo 9 al 15)

e) Pago (Artículos 16 al 19)

f) Intereses, cargos y gastos (Artículos 20 y 21)

g) Otras disposiciones (Artículos 22 al 26)

La Publicación N° 522 de la CCI define los documentos tanto financieros

como comerciales, así como el significado de cobranza (Collection); de “Cobranza
Simple” (Clean Collection) que es el cobro del documento financiero a los que no
se agregan documentos comerciales y de “Cobranza Documentada”
(Documentary Collection) que es el cobro de un documento financiero
acompañado de documentos comerciales, o el cobro de documentos comerciales,
sin documentos financieros. Precisa también quiénes son las partes interesadas
que intervienen en una cobranza y que cualquier documento enviado para su
cobro debe ir acompañado por una INSTRUCCIÓN DE COBRO (Collection
Instruction) que contenga instrucciones completas y precisas, pues los Bancos
sólo están autorizados para actuar según las instrucciones suministradas para el
cobro.

En la cobranza documentaría, los documentos comerciales deberán ser

entregados al deudor contra el pago (cobranza documentada contra pago – Orden
C/P) o contra la aceptación del documento financiero (cobranza documentada
contra aceptación - Orden C/A)

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 Ventajas

• Costos reducidos.
• Comodidad de cobro.
• Facilidad de venta, porque el importador recibe más beneficios con su uso y
por lo tanto el exportador pondrá vender más.
• Seguridad de pago: el importador paga después de embarcada la
mercadería y contra recepción de la documentación de embarque.
• No afecta el margen crediticio, porque el exportador financia la operación
que alcanza desde la firma del contrato hasta el retiro de los documentos
contra pago o aceptación.

Desventajas

• Inseguridad de cobro, porque el exportador embarca primero la mercadería

y luego tramita la cobranza.
• Desmejoramiento de las condiciones de venta, por su inseguridad de cobro,
las ventas con este mecanismo serán por importes poco significativos y/o
de corto plazo.
• Dificultades de financiamiento: el exportador no cuenta con un titulo de
crédito que le permita conseguir algún financiamiento pre-embarque.
• Demora en el cobro por todo el circuito que debe seguir la documentación
hasta que el banco realiza la transferencia.
• Inseguridad respecto de la mercadería embarcada.

20
Clasificación de la Cobranza

Según su naturaleza:

 Cobranza simple: es el cobro aislado e individual de valores (cheque, letras,

recibos, etc.) sin acompañar la gestión de la documentación de embarque.
 Cobranza documentaria: es la entrega de la documentación de embarque
contra el pago de los valores correspondiente, o la aceptación de pago a
plazo.

Según su forma de pago:

 Cobranza a la vista: es la que debe ser pagada por el girado-deudor al

contado y de inmediato, ni bien se haya presentado para su cobro (como
requisito para poder retirar los documentos de embarque es su pago).
 Cobranza a plazo: es aquella que debe ser pagada una vez transcurrido
un determinado lapso de tiempo, en una fecha de vencimiento futuro que
debe estar acordado por las partes; supone una venta financiada y se dan
2 etapas: A) A fecha fija: el vencimiento corre a partir de cierta fecha,
generalmente la del conocimiento de embarque; B) A fecha variable: el
plazo comienza a correr a partir de la aceptación de la letra por parte del
importador. En función de su seguridad y garantía
 Cobranza sin aval: el único obligado es el aceptante, sin ningún respaldo ni
garantía
 Cobranza con aval: es la que además de tener como primer obligado al
aceptante, tiene otros coobligados (solidarios) que garantizan el
cumplimiento por parte del obligado principal, generalmente es el banco
corresponsal

21
 Cobranza sin prenda: es la que prescinde de toda prenda como garantía.
 Cobranza con prenda: es la que aparte de tener como obligado al
aceptante, como garantía adicional tiene constituida una prenda sobre la
propia mercadería objeto de la cobranza. (se utiliza mucho para
operaciones con Bienes de Capital).

En función de sus recursos legales

 Cobranza sin protesto: no se efectúa protesto legal con la falta de pago

o/ aceptación.
 Cobranza con protesto: es la que prevé ante la falta de pago o
aceptación debe ser cumplimentada la pertinente formalidad legal del
protesto. La cláusula de protesto debe ser expresamente indicada en la
cobranza. De no ser pagada la cobranza será protestada por el Banco
Cobrador dentro del plazo legal vigente de 48 hs

Secuencia de las distintas etapas de la operatoria

1.- Entrega: momento en el cual el girador formaliza la presentación de los

documentos a su banco, dando las instrucciones.
2.- Remisión: es la oportunidad en que el banco girador concreta el envío de
los documentos al banco corresponsal, dando traslado de las instrucciones
recibidas.
3.- Presentación: es el momento en que el banco corresponsal formaliza la
notificación al girado de la recepción de los documentos y las condiciones
de su retiro.
4.- Levantamiento: es cuando el girado procede al retiro de los documentos,
previa formalización de las condiciones estipuladas.
5.- Aceptación: es el momento en que el girado acepta la obligación de pago.

22
 6.- Pago: es la oportunidad en que el girado abona al banco corresponsal.
7.- Reembolso: el banco corresponsal efectúa la transferencia de fondos
recibidos del girado y los pone a disposición del girador.
8.- Cobro: es la oportunidad en que el girador recibe el pago de los efectos
objeto de la cobranza
9.- Devolución: Es la oportunidad eventual en la que el banco corresponsal
concreta la restitución de los efectos o documentos al banco ordenante por
no haber obtenido su levantamiento.

DOCUMENTOS FINANCIEROS

1. Cheque Bancario Internacional

El cheque bancario:

Es una orden de pago dada contra un banco donde el librador tiene fondos
depositados a su orden, en cuenta o por autorización para girar en descubierto.

Cheque emitido por un banco contra sus propios fondos, a solicitud del
importador. El banco responde él mismo de su pago.

Previamente, el importador habrá abonado al banco el importe del mismo.

Es un medio de pago muy utilizado que exige plena confianza en el

importador:

Hay que dar por hecho que el importador va a atender el pago, por lo que
no es necesario exigirle garantías adicionales.

Este medio de pago se caracteriza por su simplicidad y por su bajo coste.

23
El cheque bancario debe ser siempre nominativo:

Se emite a a favor del exportador y sólo él podrá cobrarlo. De esta manera

se garantiza que en caso de pérdida o robo ningún tercero pueda cobrarlo.

El Cheque Personal

Es librado (exportador) por una persona (importador) a favor del

beneficiario.

Operativa de la exportación:

El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que

ésta pueda ser recibida por el importador.

El importador, una vez que ha recibido dicha mercancía, solicita a su banco

la emisión de un cheque bancario a favor del exportador que le hace seguir.

Riesgo y ventajas de este medio de pago:

El exportador puede asumir los siguientes riesgos:

• Cuenta sin fondos o cerrada.

• Firmas no registradas o difieren.
• Cheque falso.

Podría ocurrir que el importador, una vez que ha recibido la mercancía, no

proceda al envío del cheque bancario, por lo que el exportador se queda sin
cobrar y sin mercancía.

También puede ocurrir que el banco emisor del cheque no atienda su pago
(por ello, el cheque bancario debe ser emitido siempre por bancos de primera fila).

24
 Estos tipos de riesgos no se asumen cuando el cheque es bancario, porque
el emisor del mismo es un banco. Las ventajas son la agilidad y el bajo costo.
Tiempo de ejecución y costos. Si se vende el cheque al banco, la disponibilidad de
los fondos se efectivizara a las 24 hs., previo chequeo y conformidad de ciertas
condiciones (fecha de emisión, que no este vencido, importe, etc.). Si se manda al
cobro ya no solo depende de nuestro banco sino que también depende del
exterior, en este caso puede tardar entre 7, 15, 20 o 30 días en acreditarse. Hay
bancos que tienen convenios con sus corresponsales en los cuales estos
acreditan los fondos en 24 o 48 hs. y luego gestionan en la plaza del cheque el
cobro del mismo. De esta manera el cliente tiene los fondos a lo sumo en 7 días.
Los costos son del 2% del valor del cheque con un monto mínimo que puede ir
desde USD 20 a USD 50.

2.- Orden de Pago Simple

La orden de pago simple es otro medio de pago muy utilizado en el

comercio internacional:

Al igual que el cheque bancario exige que exista una gran confianza en el
importador, ya que el nivel de seguridad que ofrece es bajo.

25
Su coste es también bajo.

Operativa de la exportación:

El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que

ésta pueda ser recibida por el importador.

El importador, una vez que ha recibido todo ello, solicita a su banco que
page mediante transferencia bancaria al exportador.

Riesgo de este medio de pago:

Al igual
que ocurre
con el cheque

bancario puede, suceder que el importador, una vez que ha recibido la mercancía,
no solicite a su banco el envío de la transferencia o se retrase en su solicitud.

26
3.- Orden de Pago Internacional

Es la transferencia de fondos que un ordenante o tomador (importador)

efectúa a favor de un beneficiario o destinatario (exportador) generalmente por
intermedio de un banco.

Transferencia Internacional: el importador envía los fondos al exportador;

Orden de Pago Internacional: el exportador recibe los fondos enviados por el
importador.

Este instrumento es totalmente independiente del contrato de compraventa

internacional. El importador debe contar con fondos necesarios al momento de
solicitar la transferencia para comprar las divisas a girar al exportador.

Partes Intervinientes

Ordenante o tomador: es el remitente y pagador de los fondos transferidos

(importador). Banco Remitente: entidad bancaria del país del importador que por
cuenta y orden y riesgo del tomador efectúa el pago al beneficiario.

Beneficiario: es el destinatario que recibe y cobra los fondos transferidos

(puede ser el exportador).

Banco Pagador: entidad bancaria del país del exportador, que por cuenta y
orden y riesgo del Banco Remitente efectúa el pago al beneficiario.

27
 Puede existir un tercer banco –garante-, cuando el banco pagador al cual
destinan los fondos no coincide con el banco corresponsal con el que el banco
remitente mantiene cuenta en la moneda de la transferencia a realizar.

Clasificación:

O.P. Simple: es la transferencia de fondos cobrables por el beneficiario con

la sola presentación de un recibo al banco.

O.P. Condicionada: el cobro por parte del beneficiario queda supeditada al

cumplimiento de alguna condición, requisito o exigencia previa (exhibir o entregar
algún documento).

O.P. Documentaria: se efectiviza con la entrega de los documentos

probatorios del embarque de la mercadería, (en este caso actuaría como crédito
documentario sencillo).

O.P. Intransferible: solo puede cobrarla el beneficiario. Por principio toda

Orden de pago es intransferible. Según normas del BCRA todo pago que llegue
del exterior a nombre de una empresa deberá ser acreditada en su cuenta (Tema
lavado de dinero).

O.P Transferible: es la que puede ser cobrada por un segundo beneficiario

al que el primer beneficiario transfiere los derechos. Para ser transferible, la O.P.
debe establecerlo expresamente. Pero en la práctica puede obviarse la
intransferenciabilidad mediante carta-cesión. Pero este tipo de orden no es muy
común por lo dicho anteriormente.

O.P. Revocable: la transferencia de fondos puede ser dejado sin efecto en

cualquier momento por el exportador sin necesidad del consentimiento del
beneficiario, salvo que ya hubiese sido abonada o tuviera principio de ejecución.

28
 O.P. Irrevocable: es la que no puede ser cancelada o anulada sin el
consentimiento del beneficiario. Debe estar expresado en el texto de la O.P.

O.P. Indivisible: el cobro de la transferencia debe ser efectuado de forma

integra y de una sola vez.

O.P. Divisible: la transferencia puede ser cobrada en forma parcializada.

O.P. Anticipada: es el pago anticipado de una operación de exportación

cuyo embarque aun no fue ejecutado. La OP cumple la función de financiamiento
del importador al exportador.

O.P. Posteriori o Diferida: la transferencia correspondiente al pago de una

exportación se realiza una vez que el embarque fue realizado con anterioridad. En
el caso de venta al contado, se remiten los fondos con aviso de embarque. El
exportador envía los documentos al importador y este inicia el despacho aduanero
y al momento del pago el importador gira las divisas correspondientes.

O.P. Postal: su envío es por medio del correo vía aérea o marítima. En la
actualidad prácticamente no se utiliza.

O.P. Telegráfica: es emitida por telex o cable.

O.P. Swift: es emitida por medio de la red satelital a la cual no están

asociados todos lo bancos. Una vez recibida la O.P. del exterior, los bancos tienen
la obligación de avisar de inmediato al beneficiario a efectos que este brinde
instrucciones con respecto a los fondos. Si dentro de los 180 días de la fecha de
ingreso, el beneficiario no dio instrucciones, el banco podrá devolver los fondos al
exterior (este plazo puede variar entre los bancos). A los 180 días el banco puede
pedir la validación al exterior por 180 días más de vigencia.

29
 Ventajas

• Costo reducido.
• Agilidad de cobro.
• Comodidad de cobro (el exportador recibe los fondos en su cuenta).
• Fuente de financiamiento (en el caso de la O.P. Anticipada).
• Seguridad de pago: el importador solo realiza la transferencia cuando se
asegura que la mercadería ha sido embarcada.
• No afecta el margen crediticio (a no ser que el importador solicite un
préstamo para realizar la transferencia).

Desventajas

• Inseguridad al cobro: el exportador corre el riesgo de embarcar las

mercaderías y el importador nunca envíe el dinero, salvo en el caso de la
O.P. anticipada.
• Dificultad de financiamiento: el exportador no cuenta con un titulo de crédito
como puede ser la carta de crédito.
• Afectación del flujo de caja: el importador deberá contar con los fondos
suficientes a no ser que el banco le financie los fondos.
• Inseguridad respecto a la mercadería embarcada: el importador corre el
riesgo de que el exportador no cumpla con la entrega de la mercadería en
tiempo y forma de acuerdo con las condiciones pactadas en el contrato.

4.- Remesa Simple

30
Las características de este medio de pago son:

Exige cierto nivel de confianza en el importador, ya que su nivel de

seguridad sigue siendo reducido (aunque algo superior al del cheque y la orden).

Su coste es más elevado que el de los dos instrumentos anteriores.

Operativa de la exportación:

El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que

ésta pueda ser recibida por el importador.

Asimismo, emite un documento financiero (letra de cambio o pagaré).

El banco del exportador envía este documento al banco del importador,

quien se lo presenta a su cliente:

Para que proceda a su pago, si la venta es con pago al contado.

Para su aceptación, si la venta es con pago aplazado.

La aceptación es el acto por el que el importador reconoce que dicho

documento financiero recoge una deuda efectiva que tiene con el exportador y se
compromete a su pago a la fecha de vencimiento de dicho documento.

Cuando la letra ha sido aceptada, el exportador puede:

Esperar a su vencimiento para proceder a su cobro.

Descontarla en su banco.

Riesgo de este medio de pago:

31
 El importador, una que ha recibido la mercancía, se puede negar al pago o
a la aceptación de la letra de cambio.

No obstante, con este medio de pago al menos se evita el posible retraso

que se podía dar con el cheque bancario y con la orden simple:

Antes era el importador quien decidía cuando solicitar el cheque o

transferencia, mientras que ahora es el exportador quien inicia el procedimiento
con el envío de la letra de cambio.

5.- Remesa Documentaria

Es un medio de pago que se caracteriza por:

Exige tener cierta confianza en el importador, ya que el nivel de garantía

que ofrece no es total.

Su coste es elevado.

32
Operativa de la exportación:

El exportador envía la mercancia al importador, no así la documentación

necesaria para poder retirarla de la aduana o del depósito del transportista.

Paralelamente envía a través de su banco al banco del importador los

documentos acreditativos de la propiedad de la mercancia, junto a un documento
financiero (letra de cambio o pagarés).

El banco del importador presenta el documento financiero a su cliente para

que proceda a su pago (venta al contado) o a su aceptación (venta con pago
aplazado).

En el momento en que el importador paga o acepta el efecto recibe la

documentación para poder retirar la mercancía.

Riesgo de este medio de pago:

Con este sistema el exportador se garantiza que no va a entregar la

propiedad de la mercancía hasta que el importador pague o acepte el efecto.

En caso de que el importador no pague ni acepte, el exportador se quedaría

con la mercancía situada en el puerto o aduana de destino, con el consiguiente
gasto incurrido y riesgo de deterioro.

También puede suceder que el importador acepte la letra de cambio, pero que
llegado el momento de su vencimiento no proceda a su pago.

33
6.- Otras Modalidades de Financiación: Factoring

El factoring es un acuerdo firmado entre el exportador y una entidad

financiera (factor) que puede incluir algunos o todos de los siguientes servicios:

Gestión de cobro: la empresa cede a la entidad financiera las facturas para

que ésta gestione los cobros (servicios de carácter administrativo).

Venta de la factura a la entidad financiera. Esta modalidad presenta dos

alternativas:

Con recurso: si la factura resulta impagada la entidad financiera la devuelve

al exportador y recupera el importe que le había pagado por la misma.

Sin recurso: el exportador vende la factura y queda ya exento del posible

riesgo de impago. De producirse éste, la pérdida recaería en su totalidad sobre la
entidad financiera.

34
 Información sobre clientes (solvencia, cumplimiento de pagos, etc.).

Gestión de recobros.

El factoring es una modalidad especialmente apropiada para empresas:

Con una actividad exportadora estable.

Con numerosos clientes en el exterior y con la cifra de venta muy distribuida

entre los mismos.

Clientes habituales, con los que ya se tiene cierta experiencia.

¿Qué ventajas ofrece el factoring?

Permite financiar la venta.

Elimina el riesgo de impago (en el caso de que sea factoring sin recurso).

Se evita la carga administrativa, normalmente compleja, de gestionar la

cartera de clientes del exterior.

¿Y qué posibles inconvenientes presenta?

El exportador se aleja del cliente y pierde con ello información del máximo
interés (sobre el negocio, la competencia, las tendencias, etc.), ya que es ahora la
entidad financiera quien tiene una relación más estrecha con dicho cliente.

7.- Otras Modalidades de Financiación: Forfaiting

El forfaiting es una operatoria por la que la empresa exportadora vende en

firme (sin recurso) a una entidad financiera un documento de pago

35
internacionalmente aceptado, letra o pagare, que reconoce un derecho de cobro
originado en una operación de compra-venta internacional.

El forfaiting se suele utilizar en operaciones con países con un elevado

riesgo (países en desarrollo o países con inestabilidad política o económica). Son
operaciones que difícilmente encontrarían otro tipo de financiación.

Debido a este elevado riego, la entidad financiera que adquiere los efectos
financieros exigirá normalmente que estos vayan avalados (banco del importador
o una tercera entidad).

El forfaiting presenta similitud con el factoring, aunque también tiene ciertos rasgos
distintivos:

En el forfaiting se ceden letras de cambio o pagarés (documentos con

carácter ejecutivo, que en caso de impago son reclamables judicialmente por un
procedimiento acelerado), mientras que en el factoring se ceden facturas.

En el forfaiting el exportador siempre vende en firme este documento (sin

recurso), por lo que en caso de impago es la entidad financiera quien asume la
pérdida (es la esencia de esta modalidad), mientras que en el factoring la venta
del documento es uno de los posibles servicios que se pueden contratar, pero no
es imprescindible.

Además, en el factoring esta venta puede ser con recurso o sin recurso.

Mientras que en el forfaiting las letras de cambio / pagarés suelen tener

vencimiento a medio / largo plazo (puede llegar hasta 3 / 5 años), en el factoring
las facturas suelen ser a corto plazo (90-120 días).

36
 En el forfaiting las cesiones suelen ser de un número reducido de efectos,
de muy elevada cuantía y de pocos clientes, mientras que en el factoring las
cesiones son de numerosas facturas, de importe unitario reducido y de muchos
clientes.

Las ventajas que ofrece el forfaiting son similares a las del factoring:

Cobro al contado.

Eliminación del riesgo de tipo de cambio (ya que se cobra al contado).

Eliminación del riesgo de impago.

Simplicidad en la gestión administrativa de las ventas en el exterior, ya que

buena parte de esta labor es a por la entidad financiera.

37
 CONCLUSIÓN

El desarrollo del comercio internacional hace que los países prosperen, al

aprovechar sus activos producen mejor, y luego intercambian con otros países lo
que a su vez ellos producen mejor.

Con el intercambio de de bienes y servicios con otras naciones surge la

necesidad de pago, encontrando una amplia variedad de medios de pagos
internacionales.

La elección de uno u otro medio de pago se determinan por el riesgo que se

está dispuesto a asumir y por los costos que este implica. Dependiendo de la
confianza que tenemos en la otra parte y las circunstancias relacionadas con cada
transacción podemos emplear un medio u otro.

La utilización de un medio de pago en el desarrollo de las operaciones

financieras o comerciales es imprescindible, ya que en toda operación que se
requiera efectuar movimientos de fondos, independientemente del motivo
(compra/venta de mercancías, pago de servicios, préstamos financieros, créditos,
ejecuciones de avales, entre otros), siempre utilizaremos un medio de pago.

La elección de un medio de pago determinado favorecerá los intereses bien

del comprador, bien del vendedor. Por lo tanto lo normal o habitual es que el medio
de pago a utilizar en una transacción sea impuesto por la parte mejor posicionada
en la negociación comercial.

El nivel de confianza entre comprador y vendedor es un elemento a

considerar en la elección del medio de pago así, en una relación de razonable

38
confianza, normalmente se eligen los medios de pago no ligados al movimiento
físico de la mercancía ni a los documentos que permiten tener dominio de esa
mercancía. El vendedor entregará directamente al comprador todos los
documentos necesarios para retirar de la aduana de destino la mercancía y el
comprador por su parte, de forma independiente a la recepción de los
documentos, efectuará el pago al vendedor mediante orden de pago o envío de
cheque.

39
 BIBLIOGRAFÍA

Enciclopedia y Biblioteca Virtual de las Ciencias Sociales, Económicas

y Jurídicas. EUMED, 2009. www.eumed.net

GUIA DEL EXPORTADOR, Medios de Pago. 2003. Disponible en:

http://www.navactiva.com/web/es/acex/guiaexp/p1516.php

CURSO DE COMERCIO EXTERIOR. Disponible en: http://www.aulafacil.com

Asesores Bancarios y Financieros. 2009, Disponible en:

http://www.abanfin.com/modules.php?tit=comercio-exterior-medios-de-
pago&name=Manuales&fid=eb0adaa

GUIA FORMAS DE PAGO. 2009, Disponible En:

http://export.reingex.com/guiafpago.asp

http://www.scribd.com/

http://books.google.co.ve/

40
ANEXOS

41
FORMAS DE PAGO INTERNACIONALES

ANEXO 1

42
43
 ANEXO 2
SOLICITUD DE CARTA DE CREDITO

44
45
CHEQUE BANCARIO

CHEQUE PERSONAL

ANEXO 3

46
APERTURA CARTA DE CREDITO

ANEXO 4

47