Está en la página 1de 2

FORWARD EXCHANGE AGREEMENT - FXA NOMBRES Y APELLIDOS: CARLOS DANTE MITMA AYVAR CATEDRATICO: DR. C.P.C.

C EDUARDO JARA ORTEGA SECCION: 5 to C FECHA: 23/08/2012 EJEMPLO N 01 Una empresa peruana necesita proteger el valor de su posicin en activos financieros nominados en moneda nacional (NS= nuevo sol) entre los meses de marzo y junio. Si el da 5 de enero prev un riesgo de 10 millones de dlares, al actual tipo de cambio, comenzando el 15 de marzo, mediante la compra de un contrato FXA puede asegurar el tipo de cambio a plazo para el perodo de tres meses marzo-junio. La empresa est de acuerdo en comprar nocionalmente 10 millones de dlares contra el valor del NS el 15 de marzo y vender 10 millones de dlares contra el valor del NS el 15 de junio. El 05 de enero el tipo de cambio a plazo para el 15 de marzo es 3.48NS/$ y los contratos swaps a plazo efectuados entre el 15 de marzo y el 15 de junio tienen una prima de 90pb. Si a la fecha de fijacin el NS se ha depreciado hasta situarse en 3.55NS/$ y los contratos swaps a plazo tienen una prima ahora de 120pb y la tasa Libor sobre los dlares ascenda a 1.39%. Determinar la compensacin por parte del banco por el aumento del tipo de cambio. DATOS: VN = PB0 = PB1 = TC0 = TC1 = TR = T = US$ 10000,000.00 -0.0060 -0.0090 3.48 3.55 1.39 03 Meses 90 Das. L
FXA

VN x

(PB0 PB1) (TC0 TC1) x TR x T 36,000 1 +TR x T 36,000

L 1.39 x 90

FXA

= 10000,000 x (-0.0060 (-0.0090)) (3.48 3.55) x 36,000 1 + 1.39 X 90 36,000

FXA

= 32,320.19

INTERPRETACION:

Significa que el banco pagar a la empresa S/.32,320.19 el 15 de marzo lo que compensar por el aumento en el tipo de cambio a plazo entre la fecha del trato y la fecha de la fijacin.