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INGENIERA ECONMICA Conceptos bsicos y equivalencia del dinero a travs del tiempo Para nadie es un secreto que nuestra

valoracin del dinero considera el momento del tiempo en que los egresos o ingresos ocurren. Por lo tanto es necesario poder establecer patrones que permitan comparar dos cantidades de dinero que ocurren en distintos momentos del tiempo. Conceptos bsicos y representaciones grficas de los flujos de efectivo. Para los movimientos de dinero o flujos de dinero en efectivo disponemos de herramientas grficas y algebraicas. Flujo de efectivo que entra o sale con respecto a una entidad: Flujo del depositante

1750 (positivo) 0 1 2 3

1990 1991 1992 1000 (negativo)

Deposito $1.000 1 de enero de 1990 Presente (P)

Retirar $1.750 31 de diciembre de 1992 Futuro (F)

Flujo del Banco

$1.000 0 1 2 3

$1.750 Una flecha hacia arriba indica un ingreso en el flujo de caja y una flecha hacia abajo indica un egreso. El concepto de inters y de periodo de capitalizacin El inters es el pago que se hace al propietario del capital por el uso del dinero. Inters = i periodo de tiempo. El inters est asociado a un periodo de tiempo. El periodo mnimo para cobrar el inters es el periodo de capitalizacin debido a que en este periodo se aumenta el capital. Ejemplo: Una persona presta $3.500 con la condicin que le paguen $4.025 al cabo de un ao. Cul es la tasa de inters anual que cobra el prstamo? I = (4.025 3500)/3500 *100 = 15% Inters simple Se llama inters simple al que por el uso del dinero a travs de varios periodos de capitalizacin, no se cobra inters sobre inters que se debe. Ejemplo: Se depositan $3.500 al 15% mensual de inters simple durante cuatro meses. $3.500, i = 15%, n = 4 3.500*0,15 = 525 F = 3.500 + 525*4 = 5600 El inters simple no se aplica en los negocios.

Desarrollo de frmulas de inters capitalizado Se hace un depsito en un banco por $3.500 con un inters de 15% capitalizado anualmente por un periodo de cuatro aos. Cunto acumular al final del ao cuarto? F1 = 3.500 + 3.500 * 0.15 = 4.025 F2 = 4.025 + 4.025 * 0.15 = 4.628,75 F3 = 4.628,75 + 4.628,75 *0.15 = 5.323,06 F4 = 5.323,06 + 5.323,06*0.15 = 6.121,52 Inters simple 5.600 v/s 6.121,52 inters compuesto La cantidad acumulada al final del periodo n: F n La tasa de inters: i Periodo de capitalizacin: n F1 = P + P*i = P*(1+i) F2 = P + P*i + (P+P*i)*i F2 = P + P*i + P*i + P*i2 F2 = P*(1 + 2i + i2) F2 = P*(1+i)2 ... Fn = P*(1+i)n P =Fn / (1 + i )n Ejemplo: Una persona espera recibir una herencia dentro de cinco aos por un total de $50.000. Si la tasa de inters es de12% anual capitalizado cada ao. A cunto equivalen los $50.000 al da de hoy? F = 50.000, i =12%, n = 5

P 0

50.000

P = 50.000 / (1 + 0,12)5 = 28.370

Problemas resueltos Encuentre P en la grfica si i = 10%


30 40

P 0

Se puede hacer de varias formas: a) Llevar ambas cantidades directamente a valor presente

30

40

P 0

P = 30 (P/F, 10%,4) + 40(P/F, 10%,5) = 30 / (1 + 0,1)4 + 40 / (1 + 0,1)5 = 45,32 b) Llevar ambas cantidades a un periodo intermedio (como el tres por ejemplo) y luego al periodo cero.
30 40

P 0

P = [30(P/F, 10%,1) + 40(P/F, 10%,2)] (P/F, 10%,3) P = [30 / (1+0,1)1 + 40 / (1+0,1)2] (1 / (1+0,1)3) P = 45,32

C) Llevar ambas cantidades al futuro (cmo por ejemplo el periodo cinco) y de all al presente.
30 40

P 0

P = [30(F/P, 10%,1) + 40] (P/F, 10%,5) P = [30(1+0,1)1 + 40] (1 / (1 + 0,1)5) P = 45,32

Relacin entre el valor presente y una serie uniforme A

P 0

n-2

n-1

Dada una serie uniforme A a lo largo de n periodos de inters encontrar el valor presente al principio del primer periodo. 1) P = A / (1+ i) + A / (1+ i)2 + +A / (1+ i)n-2 + A / (1+ i)n-1 + A / (1+ i)n 2) (1 + i)P = A + A / (1+ i) + +A / (1+ i) Haciendo 2) 1) (1 + i)P P = A - A / (1+ i)n = A (1 1 / (1+ i)n) = A [((1 + i)n 1)/(1 + i )n] P +iP P P = A [((1 + i)n 1)/(1 + i )n] = A [((1 + i)n 1)/(i*(1 + i )n)] = A (P/A, i, n)
n-3

/ *(1+ i)

+ A / (1+ i)

n-2

+ A / (1+ i)

n-1

De forma anloga se obtiene F F = A [((1 + i)n 1)/ i ] = A (F/A,i,n)

Restricciones de la frmula 1) El primer pago uniforme siempre se efecta en el periodo 1. 2) El ltimo pago se verifica en el periodo n 3) Los pagos son continuos del periodo 1 al periodo n Ejercicio: a) Calcule el valor futuro para la siguiente serie uniforme

F 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

800

800

800

800

800

800

800

800

800

A = 8000, i = 12%, n = 9 F = A [((1 + i)n 1)/ i ] F = 800 [((1+0.12)9 1)/ 0,12] = 11820,5251 b) Calcule el valor futuro para el siguiente flujo de caja.

500 1000

500

500

500

500

500

800

800

F = 1000 *1,16 +500 [(1,16 -1)/0,1] + 800 * 1,14 + 800 * 1,12

= 7768,646 Si queremos calcular el valor presente P = 1000 + 500[(1,16 - 1)/(0.1*1,16)] + 800/1,12 + 800/1,14 P = 4385,1981 Preguntas: Cmo podemos comprobar los resultados anteriores? Qu ocurre cuando una serie uniforme empieza despus del periodo 1? Qu ocurre cuando una serie uniforme termina antes del periodo n? Tasa de inters nominal por periodo No tiene en cuenta las capitalizaciones ocurridas durante el periodo Tasa de inters efectiva por periodo Ie = (1 + i/t )t 1 Donde t es el nmero de periodos de capitalizacin en un periodo mayor Donde i es la tasa de inters nominal por periodo mayor. Ejemplo: Una empresa financiera anuncia que su tasa de inters para prstamos de consumo es del 1% mensual. Determine la tasa de inters efectiva anual. Ie = (1 + 0,12/ 12)12 -1 Ie = 12,68% anual