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Modelo neoclásico

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MODELO NEOCLÁSICO (*)
En los debates sobre política económica se advierte una línea divisoria ostensible, que separa a la llamada “ortodoxia económica” de otras posturas, muchas veces asociadas con el nombre de Keynes, las que a diferencia de aquella pregonan que el Estado debe intervenir de manera activa para orientar o corregir la marcha de la economía. Es importante conocer las hipótesis en que descansa la postura ortodoxa, que se llama así precisamente por ser mayoritaria y tener un gran peso en la formación de los economistas, y para ello un recurso sencillo consiste en presentar un modelo, que se conoce indistintamente como “clásico” o “neoclásico”, imprecisión semántica que nos anticipa un uso confuso de estos términos. Intentando poner un poco de claridad, digamos que el mismo representa, de manera esquemática, el pensamiento predominante en el momento en que apareció la “Teoría General” (1936) Lo podríamos llamar, entonces, “modelo neoclásico, versión 1935” FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN El producto en términos reales, que llamaremos “y” es función de la dotación de factores de producción, aquí agrupados en “capital” (K) y “trabajo” (N), estando implícita la tecnología en esta versión sencilla: (1) y = f(K,N) Esta función es continua y derivable, lo que significa que los factores de producción son sustituibles entre sí, del mismo modo que en la función microeconómica de producción, de la que se derivan isocuantas igualmente continuas. A corto plazo se puede considerar que el stock de capital viene dado, mientras que el empleo varía, de lo cual se desprende que la productividad marginal del trabajo es decreciente. En lenguaje matemático podemos expresarlo así: la función tiene derivada primera postiva y derivada segunda negativa, vale decir: (2) dy/dN > 0 (3) d''y/N < 0 La relación funcional entre el empleo de mano de obra y el producto toma, entonces, la forma que se ve en la figura 1.

y

Fig. 1

N

DEMANDA DE TRABAJO El sector de empresas contrata mano de obra hasta el punto en que su productividad marginal física iguala al salario real (W/P), lo que se puede escribir así:

. que es el verdadero corazón de este modelo. ya que el modelo postula que se trata del único equilibrio posible. de manera instantánea. allí se determinan. como es habitual en las simplificaciones neoclásicas. b) Los ajustes se producen sin demoras.2 (4) dy/dN = W/P Vale decir que. En esta presentación se elige la segunda alternativa: la oferta tiene una pequeña elasticidad respecto del salario real. y que dentro de éstas existe una mayor posibilidad de opciones. lo que empieza a justificar la confianza en el funcionamiento del mercado y el rechazo a las interferencias del Estado. MERCADO DEL TRABAJO Por lo expuesto hasta aquí. Puesto que la productividad marginal del trabajo es decreciente. la curva de demanda de trabajo (que coincide con ella) también lo es. que tiene una pequeña elasticidad o incluso que presenta un tramo “doblado hacia atrás” para niveles altos de salarios. A este último (N*) se lo denomina “pleno empleo”. La expresión formal es: (5) No = f (W/P) Con derivada primera positiva. concepto de gran importancia. en el mercado de trabajo. interactúan la oferta y la demanda. OFERTA DE TRABAJO Se puede postular que la curva de oferta de trabajo es absolutamente inelástica con respecto al salario real. La economía dispone así de estabilizadores automáticos. niveles de equilibrio para el salario real y para el empleo. de manera simultánea. con las especificaciones dadas. Ello se debe a dos supuestos fuertes: a) Los salarios y precios son flexibles. Por ejemplo. o sea. Gráficamente: W/P O (W/P)e D N* Fig 2 N Como se observa. dada básicamente por el hecho de que los individuos forman parte de familias. que un integrante no trabaje para dedicarse a estudiar. tal como quedó dicho. lo que se relaciona con la sustitución entre trabajo y ocio. la retribución de cada factor de producción depende de su productividad.

N – 0. ésta queda: (d) y = 20N – 0. proceso que no finalizaría hasta que se alcanzara (W/P)e Del mismo modo. A ese nivel la oferta de trabajo superaría a la demanda. 2. y la competencia entre los empresarios para atraer trabajadores lo haría subir. W/P Resolviendo el sistema de ecuaciones dado por las funciones de oferta y demanda de trabajo se obtiene el salario real de equilibrio: (g) 20 + 2. N* = 30 Por último. la que naturalmente también se alcanza de manera automática. De manera que no hay otro equilibrio posible: el mercado conduciría permanentemente al señalado en la Fig. lo que provocaría una puja por los puestos de trabajo relativamente escasos que lo haría bajar. El pleno empleo automático es una de las conclusiones más importantes de esta simplificación. (a) y = 10N + 0. es llamada producción de pleno empleo.5. que es el de pleno empleo.W/P = 20 (i) W/P = 5 Reemplazando ese valor en cualquiera de las dos funciones (oferta o demanda) se obtiene el nivel de pleno empleo. ILUSTRACIÓN DE LO EXPUESTO HASTA AQUÍ Un ejercicio numérico contribuirá a la mejor comprensión de todo lo anterior. que según se anticipó se considera fijo. K/P. si el salario real estuviera por debajo habría exceso de demanda. W/P (c) K/P = 20 Reemplazando el dato del capital en términos reales en la función de producción. DETERMINACIÓN DEL PRODUCTO DE EQUILIBRIO Se ha visto que las fuerzas del mercado conducirían a la economía hacia el nivel de pleno empleo.W/P (h) 4. Si ahora proyectamos ese valor (N*) a la figura 1 quedará determinado un nivel de producción que es también de pleno empleo. hemos llamado “producción potencial” En otras palabras. Se trata de lo que. la de oferta de trabajo y el stock de capital.W/P = 40 – 2.25 N2 Derivándola respecto del empleo: (e) y' = 20 – 0. Sería imposible comprender de manera cabal los postulados del “liberalismo económico” si no se entiende este punto. hablando del largo plazo. Los datos necesarios son la función macroeconómica de producción. introduciendo este valor en la expresión de la función de producción simplificada (d) se obtiene el valor del producto de pleno empleo: y* = 375 Resulta fundamental advertir que: .5 N Igualando con W/P y despejando N se obtiene la curva de demanda de trabajo: (f) ND = 40 – 2.3 ¿Cómo funcionan tales estabilizadores? Imaginemos un salario real que estuviera por encima del de equilibrio. que en este caso resulta ser 30. la producción potencial.25 N2 (b) NS = 20 + 2. en el lenguaje del MN. otra vez hasta el nivel indicado.

Aquí reside el principio esencial en que sustenta el monetarismo. con atesoramiento necesariamente nulo el ejemplo construido no podría darse y deberíamos ajustarlo para que los tres destinos posibles sumaran los 100 de demanda que equilibrarían exactamente a la oferta. al igual que el consumo. pero conviene ir tomando debida nota de lo dicho. existiendo alternativas que le permitirían obtener un interés por él. y que ella “crea su propia demanda”. OFERTISMO La postura ofertista. Un impulso recesivo. tal como se ilustra en la figura 3. o creada. sosteniendo que un individuo racional no podría tener dinero ocioso. en alusión al economista francés Juan Bautista Say. que es una variante de la ortodoxia económica. inversión financiera (que equivale a hacer un préstamo que rinde interés) o atesoramiento. según veremos.Los 20 restantes tienen tres aplicaciones posibles: inversión propiamente dicha (física). Gráficamente ésto da una curva de OA vertical. la oferta de dinero. La inversión financiera también será gastada. todo lo cual se debe a la operación de los estabilizadores automáticos descriptos más arriba. por ejemplo. porque no tendría sentido que alguien pagara interés por un préstamo para no usarlo. que no existe la demanda voluntaria de dinero.Ese ingreso se puede destinar al consumo o al ahorro. Si el producto es de 100 el ingreso también lo será. hasta ahora por valor de 80. Si de los 100 se consumen 80 esa parte está solucionada. más concretamente.Cuando se produce se genera una corriente de ingresos equivalente a la del produco. por la oferta. por los supuestos de flexibilidad y ajuste automático expuestos antes. Pero los clásicos negaban de plano tal posibilidad. integra la demanda agregada. Debemos anotar entre los supuestos fuertes. en lenguaje moderno. siendo evidente que ningún desplazamiento de la DA podrá modificar el nivel de producción. que es lo que llamamos.: si fue de 5 nuestra demanda inducida. al que se aludirá más adelante. Los clásicos ingleses (en particular David Ricardo) tomaron la Ley de Say para construir una explicación que se podría presentar asi: . volviendo la economía a su posición inicial. 2) La determinación prescindió de manera absoluta de la consideración de datos monetarios. OFERTA AGREGADA VERTICAL Una función de oferta agregada (OA) exhibe la relación entre el nivel de producto ofrecido y el nivel general de precios. ya es de 95 y quedan solamente los 5 de atesoramiento. De tal manera. cualquier nivel de precios quedaría asociado con el producto de pleno empleo que. Sí la de transacciones. de manera que si de los 20 ahorrados se destinan 10 a inversión ya tendremos demanda por valor de 90 (80 de consumo más 10 de inversión). Con otros cualesquiera estaría en desequilibrio. sostiene en síntesis que lo importante es la oferta agregada. recordémoslo. que sí introducirían una perturbación. entonces. “demanda voluntaria de dinero” La inversión. Ello significa que estas últimas pueden variar sin que se altere para nada el resultado. es el único equilibrio posible. por ejemplo mediante políticas fiscales o monetarias. . integrada por el conjunto de valores escritos en negrita. lo cual no alterará para nada esta conclusión. representa el único equilibrio posible de la economía. lo que para la política económica resulta crucial y nos obliga a profundizar un poco más el tema. . en el sentido de que la oferta “creó su propia demanda”.4 1) Esta solución. como lo es. . De manera que. idea que se conoce con el nombre de “Ley de Say”. En este caso. lo que demuestra que tanto el salario real como los niveles de pleno empleo son independientes de las variables monetarias. una variación de precios que perturbara el equilibrio hallado (valores en negrita) sería modificado de inmediato por los estabilizadores automáticos. Si ésto resulta cierto no tendrá sentido operar sobre la demanda agregada.

lo que podría ser resultado de políticas fiscales o monetarias expansivas.V.V = P. Se sabe que esta economía funcionará con un salario de equilibrio de 5. etc. TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO En una de sus versiones más conocidas esta teoría pone de un lado al ingreso monetario (Y) y del otro a la capacidad de pago que contribuye a movilizarlo. donde V es la velocidad de circulación del dinero respecto del ingreso nacional.y La velocidad de circulación del dinero depende básicamente de los hábitos de pago. En la ilustración DA pasó de 1 a 2 y lo único que se logró fue aumentar los precios. que se expone a continuación. P OA DA2 DA1 y* Fig 3 INDETERMINACIÓN DE LOS VALORES MONETARIOS Las variables monetarias.5 Allí se observa que si la DA se desplaza hacia la derecha. con efecto nulo sobre el nivel de actividad económica. con lo que resulta igual a M.y La capacidad de pago depende de la oferta de dinero. como por ejemplo 20 y 4. tal como lo explica la “Teoría Cuantitativa del Dinero”. la teoría cuantitativa del dinero queda expresada así: (6) M. Se dijo que este resultado es crucial. porque de ser así no tendría ningún sentido emplearlas y la razón estaría del lado de la ortodoxia. 100 y 20. pero también de su velocidad de circulación. 10 y 2. y por lo tanto y . pero el mismo puede ser producto de infinitas combinaciones entre los valores nominales de salarios y precios. Con lo dicho. no existe ninguna posibilidad de que se modifique el nivel de producción. que como señaló no intervinieron para nada. El “ancla” para fijar los precios es provista por la oferta de dinero (M). El ingreso monetario es igual al producto físico que ya apareció en el modelo (y) multiplicado por el nivel general de precios (P) Y = P. tampoco quedaron determinadas.

en el sentido en que viene siendo definida en la presente nota. también es conocido el nivel de producto. que los cambios de la oferta monetaria solo lograrían perturbar a la economía modificando el nivel general de precios. agregando los datos monetarios. Tal lo que ocurría en la Argentina hasta el año 2012. lo que se puede verificar en la expresión (j) La conclusión es que la política monetaria resultaría absolutamente ineficaz pero. por cierto muy arraigada en el imaginario colectivo. postula la necesidad de regular la oferta monetaria de manera de preservar el poder adquisitivo del dinero. a una tasa del 10% anual. los valores de equilibrio calculados hasta aquí son: W/P = 5. los precios harían lo propio. Para esta ilustración se eligieron los siguientes valores: M = 300 V=5 De modo que la ecuación cuantitativa quedaría así: (j) 300x5 = Px375 Despejando se determina el nivel general de precios.6 es bastante estable. garantizado por los mecanismos de estabilización con que cuenta el sistema. además. En otras palabras. subiendo a 5 (antes 4). se incrementara la oferta de dinero. siendo evidente. SEGUNDA PARTE DE LA ILUSTRACIÓN Ahora se puede continuar con la ilustración numérica. las únicas variables que quedan son la oferta de dinero y el nivel de precios. Por todo lo dicho el monetarismo. requisito indispensable para que predomine el equilibrio de . nutriéndose de estas ideas. lo que constituye un efecto no deseado. y de allí la denominación “teoría cuantitativa”. entonces también queda calculado el salario monetario: W = 20 A título de resumen. siendo V constante y coincidiendo “y” con su valor potencial o de pleno empleo. que son. de manera que a corto plazo se puede considerar constante (V*) Pero. la única posibilidad sería que aumentaran los precios en la misma proporción. N*= 30. por ejemplo. y*= 375. entonces. P = 4. siendo que el producto es necesariamente el de pleno empleo y la velocidad de circulación constante. si M subiera un 25%. el nivel de precios queda determinado por la cantidad de dinero. Hay otra conclusión implícita. La oferta de dinero. que cuando esos datos se pueden modificar se transforman en instrumentos de política económica. tal como quedó revelado por la exposición que antecede. que resulta: P=4 Y como el salario real de equilibrio es 5. también muy significativa: si la oferta monetaria creciera de manera continuada. asignándole al Banco Central esa misión central. como ya se sabe. que si la primera aumenta también sucederá lo propio con la otra. como podría ser una política monetaria expansiva. en que se aprobaron reformas a la Carta Orgánica del BCRA. pasando a ser de 375 (antes 300) los precios variarían en el mismo porcentaje. que no puede ser otro que el pleno. AHORRO E INVERSIÓN El modelo se completa exponiendo las razones por las que se confía en los mecanismos de mercado para igualar el ahorro y la inversión. lo que equivalió a abandonar la ortodoxia. y éste será el caso. W = 20 MONETARISMO Si por algún motivo. por su parte. la oferta de dinero (M) y su velocidad de circulación (V) Ya se explicó por qué esta última es una constante. De tal manera. es lo que en un modelo se denomina “dato” Sabemos. con lo que tenemos una posible explicación de la inflación. Por ejemplo.

tasas inferiores a la de equilibrio provocarían un exceso de demanda. de manera que para compensar la “espera” que supone el ahorro han de ser remunerados con una tasa de interés positiva. si el tipo de interés se ubicara en algún nivel superior al de la tasa natural o de equilibrio. Resumidamente.7 pleno empleo. aunque en este caso la relación entre ambas variables es inversa: a mayor tasa de interés menor inversión. lo que revela una relación directa entre las variables: cuanto mayor sea el tipo de interés también lo será el ahorro. habría un exceso de oferta de fondos prestables. La inversión también es función del tipo de interés. respectivamente. el ahorro y la inversión se asimilan con la oferta y la demanda de fondos prestables. marcada en el gráfico como ie. Si la tasa es flexible y se ajusta sin demoras prevalecerá la de equilibrio. Esa tasa es llamada también “natural” Efectivamente.I En este caso el mecanismo automático de estabilización es la flexibilidad de la tasa de interés. A la inversa. se postula que el ahorro es una función creciente del tipo de interés: los individuos tienen preferencia temporal por los gastos efectuados en el presente. . S = OFP (oferta de fondos prestables) I = DFP (demanda de fondos prestables) i OFP (S) ie DFP (I) S. pero como se ha supuesto que los individuos racionales no mantendrán dinero ocioso (no se admite la existencia de demanda voluntaria de dinero) aceptarán remuneraciones inferiores. y en este caso la puja entre los inversores por los fondos relativamente escasos la harían subir hasta llegar al equilibrio. De tal manera la expresión formal del ahorro es: (7) S = f(i) Con derivada primera positiva. lo que hará bajar la tasa hasta ie. (8) I = f(i) MERCADO FINANCIERO Como los ahorristas son quienes ofrecen préstamos y los inversores quienes los toman.

sino solamente la vinculada con lo que podríamos llamar “motivo transacciones” . ¿Cómo se lo podría hacer? Según lo expuesto en este modelo simple. entonces no tiene sentido estimular la demanda agregada. respectivamente: S = 20 + 10i I = 100 – 6i Resolviendo el sistema de ecuaciones: 20 + 10i = 100 – 6i 16i = 80 i = 5% S = I = 70 Con lo que se completa el conjunto de valores de equilibrio. en que la demanda agregada iguala a la oferta agregada. ya que a ese salario real todo aquel que busca trabajo lo consigue. lo cual da como resultado una curva de oferta agregada vertical. RESUMEN Y CONCLUSIONES En el mercado del trabajo la interacción entre la oferta y la demanda. asumiendo un nuevo estallido de “indignación”.8 TERCERA Y ÚLTIMA PARTE DE LA ILUSTRACIÓN Sean el ahorro y la inversión. propicia medidas capaces de incidir sobre la oferta agregada. siempre pensando en el lado de la oferta. En esta visión no existe demanda voluntaria. estimulando la formación de capital (véase la función de producción) o la introducción de técnicas mejores para producir. no exisitiendo. no se puede dar a otro nivel que no sea ése. Del mismo modo lo hace cuando propicia reducir los aportes patronales e incrementar los personales. la de preservar el valor del dinero. seguramente con la convicción de poder incentivar de esta manera a los empresarios. Así lo sostiene el “ofertismo”. como misión central. Es por ello que la ortodoxia económica sostiene como principio la independencia de los bancos centrales y propicia asignarles. como lo hace por ejemplo el gobierno argentino en la gestión de Cristina Fernández. siendo esta última la derivada del producto respecto del empleo. en particular. cuando en plena recesión el gobierno español de Mariano Rajoy opta por el camino de reducir el gasto público está demostrando que adhiere claramente a la ortodoxia representada por este modelo. es llamada producción de pleno empleo (375 en el ejemplo numérico) El equilibrio macroeconómico. en el sentido de estar expresadas en unidades de bienes y no de dinero. por lo tanto. Quienes no trabajan es porque han decidido no hacerlo o por sufrir las consecuencias temporarles de la “desocupación friccional” El pleno empleo (N*) está asociado con la producción potencial. De manera que no existe equilibrio con desempleo. Las variables mencionadas hasta aquí son todas reales. estimulando una mayor producción. y tal como resulta lógico en este marco de ideas. sin que intervinieran las monetarias. Si esta conclusión es válida. En la práctica. determinan el salario real de equilibrio (5 en la ilustración) y el nivel de pleno empleo (30) Ese empleo es pleno por definición. para evitar que sus fluctuaciones perturben el funcionamiento de la economía haciendo variar los precios. Es importante observar que las mismas quedaron determinadas por otras variables igualmente reales. que en este modelo. En el campo de lo monetario adquiere especial importancia la regulación de la oferta de dinero. desocupación involuntaria. Una de las consecuencias más importantes de lo anterior es que el producto permanecerá invariable (a su nivel potencial) ante variaciones del nivel general de precios de cualquier signo. que de manera alternativa.

los neoclásicos contemporáneos encontraron un modo ingenioso de salvar su modelo. así. equivalentes al ahorro y la inversión. necesariamente (vertical) d) Como consecuencia de lo anterior se rechazan las políticas activas y se proponen otras desde el lado del “ofertismo”. – En cambio los variaciones monetarias afectarán exclusivamente a las variables de la misma índole. fijado de antemano. respectivamente. pero advierten que a largo plazo lo será. adhiriendo los . o de equilibrio) que las iguala de manera automática. problema que ya en el siglo XIX había preocupado a Robert Malthus. Así. después de tantos cambios en el mundo? a) Se continúa sosteniendo que las remuneraciones a los factores se determinan en función de sus respectivas productividades marginales. pero no así los salarios reales. y en realidad todos los valores nominales del sistema. b) Se confía en el pleno empleo como único equilibrio posible. un campo de acción para las políticas de estabilización. Aunque en esta nota no se incursionó en la estática comparativa del modelo. PROPUESTAS PROGRAMÁTICAS DE LA ORTODOXIA ECONÓMICA Sobre las bases doctrinarias que han quedado expuestas de manera muy simplificada. el empleo. se supone constante a corto plazo. estipulando que ésta crezca en un determinado porcentaje anual. algunas de las proposiciones de la ortodoxia son: DEL LADO DEL MONETARISMO • Establecer una regla para la oferta monetaria. así. aunque la Economía debió esperar la llegada de Keynes para proporcionar una explicación alternativa que confirmara esa posibilidad y abriera. la oferta y la demanda de fondos prestables. MODELO NEOCLÁSICO. Algunos neoclásicos admiten que a corto plazo podría tener algún grado de elasticidad precio. como se vio. dejando incólumes a las reales. VERSIÓN 2012 ¿Qué parte de estas ideas subsiste en la actualidad. salarios reales inferiores y caída en los salarios y precios monetarios. conocidas también como “políticas activas” en el lenguaje contemporáneo. Por ejemplo. más producción. discrecionalidad”. la que. determinan una tasa de interés (natural. por sus propiedades de ser flexible y ajustarse sin demoras. c) La curva de oferta agregada se sigue considerando vertical. Siendo evidente que los precios y salarios no son tan flexibles como se sostenía en 1935. • Lo anterior es una variante de la discusión “reglas vs. si aumentara la oferta de dinero también lo harían los precios y salarios monetarios. un aumento de la oferta de trabjo provocaría más empĺeo. En el mercado financiero. las que son finalmente decrecientes. desarrollando trabajos prácticos. La estática comparativa servirá. el producto ni ninguna otra variable real. poniendo como alternativa de aquel estabilizador automático la existencia de un gobierno que. que se expondrán de manera sintética a continuación. se puede anticipar que cuando se lo haga. además. No existe. llevando adelante adecuadas políticas (keynesianas) de estabilización logre el mismo propósito. la posibilidad de procesos recesivos originados por corrientes de ahorro que no retornaran al circuito en forma de inversión. de manera tal que la demanda acompañaría el crecimiento del ingreso y lo propio debería hacer la oferta. el que coincidiría con la tasa de crecimiento extensivo.9 De la ecuación cuantitativa se desprende que esa demanda de dinero es función directa del ingreso e inversa de la velocidad de circulación del dinero. que es lo que se quiso decir al expresar que el Banco Central la debe regular. para interpretar los efectos de los cambios en los valores de las variables y encontrarles explicaciones en el marco del modelo. se verificará que: – Los cambios en la variables reales provocarán modificaciones tanto reales como monetarias.

sede Trelew. “Macroeconomía y Política Macroeconómica”. • Flexibilización laboral. opuesta a la discrecionalidad propia de la política fiscal. Pearson. DE PABLO. por ejemplo) • Equilibrio fiscal. como misión central y objetivo casi excluyente. 2011. POR EL LADO DEL OFERTISMO • Privatizaciones de las actividades económicas en manos del Estado. aplicaciones para Latinoamérica”. 1 CONESA. “Macroeconomía. intentando eliminar todo aquello que pudiera interferir con el mecanismo del mercado. 1967. En la Argentina abundan los ejemplos en el período de Menem y Cavallo. ISBN 978-987-615-130-6 Lic. • Asignar esa función al Banco Central. propuesta bajo el supuesto de que la desocupación estructural es producto de salarios reales demasiado altos como para ser compatibles con el pleno empleo. Jones Profesor Titular (*) Nota de la cátedra de Política Macroeconómica de la UNPSJB. Olivier y PÉREZ ENRRI. que viene a ser otra regla. cap. octubre de 2012. BIBLIOGRAFÍA Cuatro opciones para profundizar el tema son: ACKLEY. • Desregulación. MACCHI. “Teoría Macroeconómica” UTHEA. Eduardo. Segunda parte. Daniel. Roberto J. • Estrucuta impositiva diseñada para alentar la producción (y no el consumo. LEONE Y MARTÍNEZ. Parte Segunda. .10 partidarios de esta postura a la primera. “Macroeconomía” FCE ISBN 950-557-121-6. 2002 ISBN 950537-580-8 BLANCHARD. Gardner.

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