1

MODELO NEOCLÁSICO (*)
En los debates sobre política económica se advierte una línea divisoria ostensible, que separa a la llamada “ortodoxia económica” de otras posturas, muchas veces asociadas con el nombre de Keynes, las que a diferencia de aquella pregonan que el Estado debe intervenir de manera activa para orientar o corregir la marcha de la economía. Es importante conocer las hipótesis en que descansa la postura ortodoxa, que se llama así precisamente por ser mayoritaria y tener un gran peso en la formación de los economistas, y para ello un recurso sencillo consiste en presentar un modelo, que se conoce indistintamente como “clásico” o “neoclásico”, imprecisión semántica que nos anticipa un uso confuso de estos términos. Intentando poner un poco de claridad, digamos que el mismo representa, de manera esquemática, el pensamiento predominante en el momento en que apareció la “Teoría General” (1936) Lo podríamos llamar, entonces, “modelo neoclásico, versión 1935” FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN El producto en términos reales, que llamaremos “y” es función de la dotación de factores de producción, aquí agrupados en “capital” (K) y “trabajo” (N), estando implícita la tecnología en esta versión sencilla: (1) y = f(K,N) Esta función es continua y derivable, lo que significa que los factores de producción son sustituibles entre sí, del mismo modo que en la función microeconómica de producción, de la que se derivan isocuantas igualmente continuas. A corto plazo se puede considerar que el stock de capital viene dado, mientras que el empleo varía, de lo cual se desprende que la productividad marginal del trabajo es decreciente. En lenguaje matemático podemos expresarlo así: la función tiene derivada primera postiva y derivada segunda negativa, vale decir: (2) dy/dN > 0 (3) d''y/N < 0 La relación funcional entre el empleo de mano de obra y el producto toma, entonces, la forma que se ve en la figura 1.

y

Fig. 1

N

DEMANDA DE TRABAJO El sector de empresas contrata mano de obra hasta el punto en que su productividad marginal física iguala al salario real (W/P), lo que se puede escribir así:

lo que se relaciona con la sustitución entre trabajo y ocio. Puesto que la productividad marginal del trabajo es decreciente. en el mercado de trabajo. concepto de gran importancia. La expresión formal es: (5) No = f (W/P) Con derivada primera positiva. allí se determinan. y que dentro de éstas existe una mayor posibilidad de opciones. Gráficamente: W/P O (W/P)e D N* Fig 2 N Como se observa. que es el verdadero corazón de este modelo. la curva de demanda de trabajo (que coincide con ella) también lo es. Ello se debe a dos supuestos fuertes: a) Los salarios y precios son flexibles. que un integrante no trabaje para dedicarse a estudiar. interactúan la oferta y la demanda. la retribución de cada factor de producción depende de su productividad.2 (4) dy/dN = W/P Vale decir que. A este último (N*) se lo denomina “pleno empleo”. La economía dispone así de estabilizadores automáticos. En esta presentación se elige la segunda alternativa: la oferta tiene una pequeña elasticidad respecto del salario real. b) Los ajustes se producen sin demoras. ya que el modelo postula que se trata del único equilibrio posible. OFERTA DE TRABAJO Se puede postular que la curva de oferta de trabajo es absolutamente inelástica con respecto al salario real. de manera instantánea. . dada básicamente por el hecho de que los individuos forman parte de familias. de manera simultánea. MERCADO DEL TRABAJO Por lo expuesto hasta aquí. o sea. lo que empieza a justificar la confianza en el funcionamiento del mercado y el rechazo a las interferencias del Estado. niveles de equilibrio para el salario real y para el empleo. tal como quedó dicho. con las especificaciones dadas. como es habitual en las simplificaciones neoclásicas. que tiene una pequeña elasticidad o incluso que presenta un tramo “doblado hacia atrás” para niveles altos de salarios. Por ejemplo.

5 N Igualando con W/P y despejando N se obtiene la curva de demanda de trabajo: (f) ND = 40 – 2. Los datos necesarios son la función macroeconómica de producción. que en este caso resulta ser 30. N – 0. K/P. introduciendo este valor en la expresión de la función de producción simplificada (d) se obtiene el valor del producto de pleno empleo: y* = 375 Resulta fundamental advertir que: . W/P Resolviendo el sistema de ecuaciones dado por las funciones de oferta y demanda de trabajo se obtiene el salario real de equilibrio: (g) 20 + 2. otra vez hasta el nivel indicado. que es el de pleno empleo. lo que provocaría una puja por los puestos de trabajo relativamente escasos que lo haría bajar. y la competencia entre los empresarios para atraer trabajadores lo haría subir.W/P = 20 (i) W/P = 5 Reemplazando ese valor en cualquiera de las dos funciones (oferta o demanda) se obtiene el nivel de pleno empleo. (a) y = 10N + 0.25 N2 (b) NS = 20 + 2.3 ¿Cómo funcionan tales estabilizadores? Imaginemos un salario real que estuviera por encima del de equilibrio. hablando del largo plazo. que según se anticipó se considera fijo. proceso que no finalizaría hasta que se alcanzara (W/P)e Del mismo modo.5. El pleno empleo automático es una de las conclusiones más importantes de esta simplificación. De manera que no hay otro equilibrio posible: el mercado conduciría permanentemente al señalado en la Fig. Si ahora proyectamos ese valor (N*) a la figura 1 quedará determinado un nivel de producción que es también de pleno empleo. en el lenguaje del MN. Se trata de lo que. la de oferta de trabajo y el stock de capital. 2. A ese nivel la oferta de trabajo superaría a la demanda.25 N2 Derivándola respecto del empleo: (e) y' = 20 – 0. N* = 30 Por último. hemos llamado “producción potencial” En otras palabras.W/P (h) 4.W/P = 40 – 2. la producción potencial. la que naturalmente también se alcanza de manera automática. W/P (c) K/P = 20 Reemplazando el dato del capital en términos reales en la función de producción. DETERMINACIÓN DEL PRODUCTO DE EQUILIBRIO Se ha visto que las fuerzas del mercado conducirían a la economía hacia el nivel de pleno empleo. Sería imposible comprender de manera cabal los postulados del “liberalismo económico” si no se entiende este punto. si el salario real estuviera por debajo habría exceso de demanda. ILUSTRACIÓN DE LO EXPUESTO HASTA AQUÍ Un ejercicio numérico contribuirá a la mejor comprensión de todo lo anterior. es llamada producción de pleno empleo. ésta queda: (d) y = 20N – 0.

idea que se conoce con el nombre de “Ley de Say”. la oferta de dinero. recordémoslo. Pero los clásicos negaban de plano tal posibilidad. Sí la de transacciones. al igual que el consumo. una variación de precios que perturbara el equilibrio hallado (valores en negrita) sería modificado de inmediato por los estabilizadores automáticos. . por la oferta. integrada por el conjunto de valores escritos en negrita.Los 20 restantes tienen tres aplicaciones posibles: inversión propiamente dicha (física). De tal manera. que no existe la demanda voluntaria de dinero. inversión financiera (que equivale a hacer un préstamo que rinde interés) o atesoramiento. representa el único equilibrio posible de la economía. por los supuestos de flexibilidad y ajuste automático expuestos antes.Ese ingreso se puede destinar al consumo o al ahorro. Si de los 100 se consumen 80 esa parte está solucionada. Si ésto resulta cierto no tendrá sentido operar sobre la demanda agregada. La inversión financiera también será gastada. siendo evidente que ningún desplazamiento de la DA podrá modificar el nivel de producción. que es una variante de la ortodoxia económica. en el sentido de que la oferta “creó su propia demanda”. cualquier nivel de precios quedaría asociado con el producto de pleno empleo que. hasta ahora por valor de 80. por ejemplo mediante políticas fiscales o monetarias. ya es de 95 y quedan solamente los 5 de atesoramiento.4 1) Esta solución. más concretamente. Si el producto es de 100 el ingreso también lo será. volviendo la economía a su posición inicial. Aquí reside el principio esencial en que sustenta el monetarismo. Ello significa que estas últimas pueden variar sin que se altere para nada el resultado. de manera que si de los 20 ahorrados se destinan 10 a inversión ya tendremos demanda por valor de 90 (80 de consumo más 10 de inversión).Cuando se produce se genera una corriente de ingresos equivalente a la del produco. “demanda voluntaria de dinero” La inversión. . que sí introducirían una perturbación. Un impulso recesivo. OFERTISMO La postura ofertista. por ejemplo. Los clásicos ingleses (en particular David Ricardo) tomaron la Ley de Say para construir una explicación que se podría presentar asi: . es el único equilibrio posible. en lenguaje moderno. OFERTA AGREGADA VERTICAL Una función de oferta agregada (OA) exhibe la relación entre el nivel de producto ofrecido y el nivel general de precios. 2) La determinación prescindió de manera absoluta de la consideración de datos monetarios. lo que para la política económica resulta crucial y nos obliga a profundizar un poco más el tema. que es lo que llamamos. y que ella “crea su propia demanda”. sosteniendo que un individuo racional no podría tener dinero ocioso. Debemos anotar entre los supuestos fuertes. todo lo cual se debe a la operación de los estabilizadores automáticos descriptos más arriba. porque no tendría sentido que alguien pagara interés por un préstamo para no usarlo. lo cual no alterará para nada esta conclusión. En este caso. De manera que. o creada. Gráficamente ésto da una curva de OA vertical. con atesoramiento necesariamente nulo el ejemplo construido no podría darse y deberíamos ajustarlo para que los tres destinos posibles sumaran los 100 de demanda que equilibrarían exactamente a la oferta. según veremos. como lo es. integra la demanda agregada. entonces. Con otros cualesquiera estaría en desequilibrio. tal como se ilustra en la figura 3. sostiene en síntesis que lo importante es la oferta agregada. lo que demuestra que tanto el salario real como los niveles de pleno empleo son independientes de las variables monetarias.: si fue de 5 nuestra demanda inducida. al que se aludirá más adelante. . pero conviene ir tomando debida nota de lo dicho. existiendo alternativas que le permitirían obtener un interés por él. en alusión al economista francés Juan Bautista Say.

tampoco quedaron determinadas. lo que podría ser resultado de políticas fiscales o monetarias expansivas. que como señaló no intervinieron para nada. En la ilustración DA pasó de 1 a 2 y lo único que se logró fue aumentar los precios.V = P. TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO En una de sus versiones más conocidas esta teoría pone de un lado al ingreso monetario (Y) y del otro a la capacidad de pago que contribuye a movilizarlo. 100 y 20.y La velocidad de circulación del dinero depende básicamente de los hábitos de pago. y por lo tanto y . etc. El ingreso monetario es igual al producto físico que ya apareció en el modelo (y) multiplicado por el nivel general de precios (P) Y = P. porque de ser así no tendría ningún sentido emplearlas y la razón estaría del lado de la ortodoxia. 10 y 2. pero también de su velocidad de circulación.5 Allí se observa que si la DA se desplaza hacia la derecha. como por ejemplo 20 y 4. la teoría cuantitativa del dinero queda expresada así: (6) M.y La capacidad de pago depende de la oferta de dinero. con efecto nulo sobre el nivel de actividad económica. tal como lo explica la “Teoría Cuantitativa del Dinero”. El “ancla” para fijar los precios es provista por la oferta de dinero (M). P OA DA2 DA1 y* Fig 3 INDETERMINACIÓN DE LOS VALORES MONETARIOS Las variables monetarias. Se sabe que esta economía funcionará con un salario de equilibrio de 5. no existe ninguna posibilidad de que se modifique el nivel de producción. Con lo dicho. con lo que resulta igual a M. donde V es la velocidad de circulación del dinero respecto del ingreso nacional. pero el mismo puede ser producto de infinitas combinaciones entre los valores nominales de salarios y precios.V. Se dijo que este resultado es crucial. que se expone a continuación.

y de allí la denominación “teoría cuantitativa”. a una tasa del 10% anual. por ejemplo. que resulta: P=4 Y como el salario real de equilibrio es 5. que si la primera aumenta también sucederá lo propio con la otra. De tal manera. se incrementara la oferta de dinero. de manera que a corto plazo se puede considerar constante (V*) Pero. es lo que en un modelo se denomina “dato” Sabemos. lo que se puede verificar en la expresión (j) La conclusión es que la política monetaria resultaría absolutamente ineficaz pero. la única posibilidad sería que aumentaran los precios en la misma proporción. nutriéndose de estas ideas. que son. requisito indispensable para que predomine el equilibrio de . que no puede ser otro que el pleno. Tal lo que ocurría en la Argentina hasta el año 2012. W = 20 MONETARISMO Si por algún motivo. también es conocido el nivel de producto. en el sentido en que viene siendo definida en la presente nota. subiendo a 5 (antes 4). postula la necesidad de regular la oferta monetaria de manera de preservar el poder adquisitivo del dinero. lo que equivalió a abandonar la ortodoxia. entonces. si M subiera un 25%. por cierto muy arraigada en el imaginario colectivo. entonces también queda calculado el salario monetario: W = 20 A título de resumen. agregando los datos monetarios. tal como quedó revelado por la exposición que antecede. como podría ser una política monetaria expansiva. pasando a ser de 375 (antes 300) los precios variarían en el mismo porcentaje. asignándole al Banco Central esa misión central. AHORRO E INVERSIÓN El modelo se completa exponiendo las razones por las que se confía en los mecanismos de mercado para igualar el ahorro y la inversión. además. Hay otra conclusión implícita. también muy significativa: si la oferta monetaria creciera de manera continuada. siendo V constante y coincidiendo “y” con su valor potencial o de pleno empleo. y éste será el caso. el nivel de precios queda determinado por la cantidad de dinero. que cuando esos datos se pueden modificar se transforman en instrumentos de política económica. SEGUNDA PARTE DE LA ILUSTRACIÓN Ahora se puede continuar con la ilustración numérica. P = 4. Por todo lo dicho el monetarismo. la oferta de dinero (M) y su velocidad de circulación (V) Ya se explicó por qué esta última es una constante. los precios harían lo propio. siendo evidente. garantizado por los mecanismos de estabilización con que cuenta el sistema. en que se aprobaron reformas a la Carta Orgánica del BCRA. y*= 375. La oferta de dinero. siendo que el producto es necesariamente el de pleno empleo y la velocidad de circulación constante. Para esta ilustración se eligieron los siguientes valores: M = 300 V=5 De modo que la ecuación cuantitativa quedaría así: (j) 300x5 = Px375 Despejando se determina el nivel general de precios.6 es bastante estable. por su parte. como ya se sabe. que los cambios de la oferta monetaria solo lograrían perturbar a la economía modificando el nivel general de precios. lo que constituye un efecto no deseado. En otras palabras. los valores de equilibrio calculados hasta aquí son: W/P = 5. N*= 30. Por ejemplo. con lo que tenemos una posible explicación de la inflación. las únicas variables que quedan son la oferta de dinero y el nivel de precios.

el ahorro y la inversión se asimilan con la oferta y la demanda de fondos prestables. se postula que el ahorro es una función creciente del tipo de interés: los individuos tienen preferencia temporal por los gastos efectuados en el presente. . lo que hará bajar la tasa hasta ie. tasas inferiores a la de equilibrio provocarían un exceso de demanda. aunque en este caso la relación entre ambas variables es inversa: a mayor tasa de interés menor inversión. de manera que para compensar la “espera” que supone el ahorro han de ser remunerados con una tasa de interés positiva. y en este caso la puja entre los inversores por los fondos relativamente escasos la harían subir hasta llegar al equilibrio. respectivamente. (8) I = f(i) MERCADO FINANCIERO Como los ahorristas son quienes ofrecen préstamos y los inversores quienes los toman.7 pleno empleo. A la inversa. si el tipo de interés se ubicara en algún nivel superior al de la tasa natural o de equilibrio. Esa tasa es llamada también “natural” Efectivamente. De tal manera la expresión formal del ahorro es: (7) S = f(i) Con derivada primera positiva. habría un exceso de oferta de fondos prestables. marcada en el gráfico como ie. S = OFP (oferta de fondos prestables) I = DFP (demanda de fondos prestables) i OFP (S) ie DFP (I) S. Si la tasa es flexible y se ajusta sin demoras prevalecerá la de equilibrio. pero como se ha supuesto que los individuos racionales no mantendrán dinero ocioso (no se admite la existencia de demanda voluntaria de dinero) aceptarán remuneraciones inferiores. La inversión también es función del tipo de interés. lo que revela una relación directa entre las variables: cuanto mayor sea el tipo de interés también lo será el ahorro.I En este caso el mecanismo automático de estabilización es la flexibilidad de la tasa de interés. Resumidamente.

no se puede dar a otro nivel que no sea ése. la de preservar el valor del dinero. De manera que no existe equilibrio con desempleo. no exisitiendo. RESUMEN Y CONCLUSIONES En el mercado del trabajo la interacción entre la oferta y la demanda. por lo tanto. sino solamente la vinculada con lo que podríamos llamar “motivo transacciones” . Del mismo modo lo hace cuando propicia reducir los aportes patronales e incrementar los personales. lo cual da como resultado una curva de oferta agregada vertical. seguramente con la convicción de poder incentivar de esta manera a los empresarios. para evitar que sus fluctuaciones perturben el funcionamiento de la economía haciendo variar los precios. Si esta conclusión es válida. en particular. ya que a ese salario real todo aquel que busca trabajo lo consigue. que de manera alternativa. Es importante observar que las mismas quedaron determinadas por otras variables igualmente reales. siendo esta última la derivada del producto respecto del empleo. propicia medidas capaces de incidir sobre la oferta agregada. que en este modelo. En la práctica. sin que intervinieran las monetarias. en el sentido de estar expresadas en unidades de bienes y no de dinero. y tal como resulta lógico en este marco de ideas. cuando en plena recesión el gobierno español de Mariano Rajoy opta por el camino de reducir el gasto público está demostrando que adhiere claramente a la ortodoxia representada por este modelo. Las variables mencionadas hasta aquí son todas reales. es llamada producción de pleno empleo (375 en el ejemplo numérico) El equilibrio macroeconómico. Una de las consecuencias más importantes de lo anterior es que el producto permanecerá invariable (a su nivel potencial) ante variaciones del nivel general de precios de cualquier signo. En esta visión no existe demanda voluntaria. ¿Cómo se lo podría hacer? Según lo expuesto en este modelo simple. Así lo sostiene el “ofertismo”. asumiendo un nuevo estallido de “indignación”. Es por ello que la ortodoxia económica sostiene como principio la independencia de los bancos centrales y propicia asignarles. siempre pensando en el lado de la oferta. estimulando la formación de capital (véase la función de producción) o la introducción de técnicas mejores para producir. estimulando una mayor producción. respectivamente: S = 20 + 10i I = 100 – 6i Resolviendo el sistema de ecuaciones: 20 + 10i = 100 – 6i 16i = 80 i = 5% S = I = 70 Con lo que se completa el conjunto de valores de equilibrio. en que la demanda agregada iguala a la oferta agregada. desocupación involuntaria. determinan el salario real de equilibrio (5 en la ilustración) y el nivel de pleno empleo (30) Ese empleo es pleno por definición. como lo hace por ejemplo el gobierno argentino en la gestión de Cristina Fernández. Quienes no trabajan es porque han decidido no hacerlo o por sufrir las consecuencias temporarles de la “desocupación friccional” El pleno empleo (N*) está asociado con la producción potencial.8 TERCERA Y ÚLTIMA PARTE DE LA ILUSTRACIÓN Sean el ahorro y la inversión. En el campo de lo monetario adquiere especial importancia la regulación de la oferta de dinero. como misión central. entonces no tiene sentido estimular la demanda agregada.

para interpretar los efectos de los cambios en los valores de las variables y encontrarles explicaciones en el marco del modelo. estipulando que ésta crezca en un determinado porcentaje anual. La estática comparativa servirá. pero no así los salarios reales. respectivamente. después de tantos cambios en el mundo? a) Se continúa sosteniendo que las remuneraciones a los factores se determinan en función de sus respectivas productividades marginales. b) Se confía en el pleno empleo como único equilibrio posible. la posibilidad de procesos recesivos originados por corrientes de ahorro que no retornaran al circuito en forma de inversión. • Lo anterior es una variante de la discusión “reglas vs. Algunos neoclásicos admiten que a corto plazo podría tener algún grado de elasticidad precio. Por ejemplo. salarios reales inferiores y caída en los salarios y precios monetarios.9 De la ecuación cuantitativa se desprende que esa demanda de dinero es función directa del ingreso e inversa de la velocidad de circulación del dinero. fijado de antemano. necesariamente (vertical) d) Como consecuencia de lo anterior se rechazan las políticas activas y se proponen otras desde el lado del “ofertismo”. así. PROPUESTAS PROGRAMÁTICAS DE LA ORTODOXIA ECONÓMICA Sobre las bases doctrinarias que han quedado expuestas de manera muy simplificada. así. discrecionalidad”. además. Aunque en esta nota no se incursionó en la estática comparativa del modelo. pero advierten que a largo plazo lo será. En el mercado financiero. o de equilibrio) que las iguala de manera automática. las que son finalmente decrecientes. adhiriendo los . el que coincidiría con la tasa de crecimiento extensivo. MODELO NEOCLÁSICO. se puede anticipar que cuando se lo haga. si aumentara la oferta de dinero también lo harían los precios y salarios monetarios. de manera tal que la demanda acompañaría el crecimiento del ingreso y lo propio debería hacer la oferta. dejando incólumes a las reales. como se vio. algunas de las proposiciones de la ortodoxia son: DEL LADO DEL MONETARISMO • Establecer una regla para la oferta monetaria. un campo de acción para las políticas de estabilización. VERSIÓN 2012 ¿Qué parte de estas ideas subsiste en la actualidad. el producto ni ninguna otra variable real. por sus propiedades de ser flexible y ajustarse sin demoras. Así. c) La curva de oferta agregada se sigue considerando vertical. determinan una tasa de interés (natural. los neoclásicos contemporáneos encontraron un modo ingenioso de salvar su modelo. un aumento de la oferta de trabjo provocaría más empĺeo. se verificará que: – Los cambios en la variables reales provocarán modificaciones tanto reales como monetarias. Siendo evidente que los precios y salarios no son tan flexibles como se sostenía en 1935. que es lo que se quiso decir al expresar que el Banco Central la debe regular. problema que ya en el siglo XIX había preocupado a Robert Malthus. la que. conocidas también como “políticas activas” en el lenguaje contemporáneo. aunque la Economía debió esperar la llegada de Keynes para proporcionar una explicación alternativa que confirmara esa posibilidad y abriera. llevando adelante adecuadas políticas (keynesianas) de estabilización logre el mismo propósito. la oferta y la demanda de fondos prestables. más producción. poniendo como alternativa de aquel estabilizador automático la existencia de un gobierno que. equivalentes al ahorro y la inversión. que se expondrán de manera sintética a continuación. y en realidad todos los valores nominales del sistema. No existe. – En cambio los variaciones monetarias afectarán exclusivamente a las variables de la misma índole. el empleo. desarrollando trabajos prácticos. se supone constante a corto plazo.

“Macroeconomía y Política Macroeconómica”. sede Trelew. • Asignar esa función al Banco Central. POR EL LADO DEL OFERTISMO • Privatizaciones de las actividades económicas en manos del Estado. 1967. opuesta a la discrecionalidad propia de la política fiscal. ISBN 978-987-615-130-6 Lic. “Macroeconomía” FCE ISBN 950-557-121-6. Roberto J. 2011. Gardner. Jones Profesor Titular (*) Nota de la cátedra de Política Macroeconómica de la UNPSJB. octubre de 2012. aplicaciones para Latinoamérica”. Pearson.10 partidarios de esta postura a la primera. Eduardo. cap. por ejemplo) • Equilibrio fiscal. LEONE Y MARTÍNEZ. 1 CONESA. . MACCHI. “Teoría Macroeconómica” UTHEA. Segunda parte. DE PABLO. • Desregulación. Daniel. como misión central y objetivo casi excluyente. BIBLIOGRAFÍA Cuatro opciones para profundizar el tema son: ACKLEY. 2002 ISBN 950537-580-8 BLANCHARD. propuesta bajo el supuesto de que la desocupación estructural es producto de salarios reales demasiado altos como para ser compatibles con el pleno empleo. intentando eliminar todo aquello que pudiera interferir con el mecanismo del mercado. que viene a ser otra regla. Parte Segunda. • Estrucuta impositiva diseñada para alentar la producción (y no el consumo. En la Argentina abundan los ejemplos en el período de Menem y Cavallo. • Flexibilización laboral. Olivier y PÉREZ ENRRI. “Macroeconomía.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful