1

MODELO NEOCLÁSICO (*)
En los debates sobre política económica se advierte una línea divisoria ostensible, que separa a la llamada “ortodoxia económica” de otras posturas, muchas veces asociadas con el nombre de Keynes, las que a diferencia de aquella pregonan que el Estado debe intervenir de manera activa para orientar o corregir la marcha de la economía. Es importante conocer las hipótesis en que descansa la postura ortodoxa, que se llama así precisamente por ser mayoritaria y tener un gran peso en la formación de los economistas, y para ello un recurso sencillo consiste en presentar un modelo, que se conoce indistintamente como “clásico” o “neoclásico”, imprecisión semántica que nos anticipa un uso confuso de estos términos. Intentando poner un poco de claridad, digamos que el mismo representa, de manera esquemática, el pensamiento predominante en el momento en que apareció la “Teoría General” (1936) Lo podríamos llamar, entonces, “modelo neoclásico, versión 1935” FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN El producto en términos reales, que llamaremos “y” es función de la dotación de factores de producción, aquí agrupados en “capital” (K) y “trabajo” (N), estando implícita la tecnología en esta versión sencilla: (1) y = f(K,N) Esta función es continua y derivable, lo que significa que los factores de producción son sustituibles entre sí, del mismo modo que en la función microeconómica de producción, de la que se derivan isocuantas igualmente continuas. A corto plazo se puede considerar que el stock de capital viene dado, mientras que el empleo varía, de lo cual se desprende que la productividad marginal del trabajo es decreciente. En lenguaje matemático podemos expresarlo así: la función tiene derivada primera postiva y derivada segunda negativa, vale decir: (2) dy/dN > 0 (3) d''y/N < 0 La relación funcional entre el empleo de mano de obra y el producto toma, entonces, la forma que se ve en la figura 1.

y

Fig. 1

N

DEMANDA DE TRABAJO El sector de empresas contrata mano de obra hasta el punto en que su productividad marginal física iguala al salario real (W/P), lo que se puede escribir así:

Ello se debe a dos supuestos fuertes: a) Los salarios y precios son flexibles. que es el verdadero corazón de este modelo. niveles de equilibrio para el salario real y para el empleo. OFERTA DE TRABAJO Se puede postular que la curva de oferta de trabajo es absolutamente inelástica con respecto al salario real. . La expresión formal es: (5) No = f (W/P) Con derivada primera positiva. interactúan la oferta y la demanda. lo que se relaciona con la sustitución entre trabajo y ocio. Por ejemplo. dada básicamente por el hecho de que los individuos forman parte de familias. de manera simultánea. Puesto que la productividad marginal del trabajo es decreciente. ya que el modelo postula que se trata del único equilibrio posible. de manera instantánea. La economía dispone así de estabilizadores automáticos. En esta presentación se elige la segunda alternativa: la oferta tiene una pequeña elasticidad respecto del salario real. allí se determinan. la retribución de cada factor de producción depende de su productividad. que un integrante no trabaje para dedicarse a estudiar. MERCADO DEL TRABAJO Por lo expuesto hasta aquí. o sea. tal como quedó dicho. lo que empieza a justificar la confianza en el funcionamiento del mercado y el rechazo a las interferencias del Estado. con las especificaciones dadas. como es habitual en las simplificaciones neoclásicas. que tiene una pequeña elasticidad o incluso que presenta un tramo “doblado hacia atrás” para niveles altos de salarios.2 (4) dy/dN = W/P Vale decir que. y que dentro de éstas existe una mayor posibilidad de opciones. la curva de demanda de trabajo (que coincide con ella) también lo es. A este último (N*) se lo denomina “pleno empleo”. en el mercado de trabajo. Gráficamente: W/P O (W/P)e D N* Fig 2 N Como se observa. b) Los ajustes se producen sin demoras. concepto de gran importancia.

ésta queda: (d) y = 20N – 0.W/P = 40 – 2. y la competencia entre los empresarios para atraer trabajadores lo haría subir.3 ¿Cómo funcionan tales estabilizadores? Imaginemos un salario real que estuviera por encima del de equilibrio.W/P (h) 4. 2. N – 0. A ese nivel la oferta de trabajo superaría a la demanda. N* = 30 Por último. introduciendo este valor en la expresión de la función de producción simplificada (d) se obtiene el valor del producto de pleno empleo: y* = 375 Resulta fundamental advertir que: . que es el de pleno empleo. en el lenguaje del MN. si el salario real estuviera por debajo habría exceso de demanda.5 N Igualando con W/P y despejando N se obtiene la curva de demanda de trabajo: (f) ND = 40 – 2. De manera que no hay otro equilibrio posible: el mercado conduciría permanentemente al señalado en la Fig. Los datos necesarios son la función macroeconómica de producción.25 N2 Derivándola respecto del empleo: (e) y' = 20 – 0. K/P. lo que provocaría una puja por los puestos de trabajo relativamente escasos que lo haría bajar. hemos llamado “producción potencial” En otras palabras. que en este caso resulta ser 30. proceso que no finalizaría hasta que se alcanzara (W/P)e Del mismo modo.W/P = 20 (i) W/P = 5 Reemplazando ese valor en cualquiera de las dos funciones (oferta o demanda) se obtiene el nivel de pleno empleo.5. es llamada producción de pleno empleo. (a) y = 10N + 0. Si ahora proyectamos ese valor (N*) a la figura 1 quedará determinado un nivel de producción que es también de pleno empleo. W/P (c) K/P = 20 Reemplazando el dato del capital en términos reales en la función de producción. El pleno empleo automático es una de las conclusiones más importantes de esta simplificación. que según se anticipó se considera fijo. ILUSTRACIÓN DE LO EXPUESTO HASTA AQUÍ Un ejercicio numérico contribuirá a la mejor comprensión de todo lo anterior. hablando del largo plazo.25 N2 (b) NS = 20 + 2. la de oferta de trabajo y el stock de capital. la que naturalmente también se alcanza de manera automática. la producción potencial. Sería imposible comprender de manera cabal los postulados del “liberalismo económico” si no se entiende este punto. W/P Resolviendo el sistema de ecuaciones dado por las funciones de oferta y demanda de trabajo se obtiene el salario real de equilibrio: (g) 20 + 2. Se trata de lo que. DETERMINACIÓN DEL PRODUCTO DE EQUILIBRIO Se ha visto que las fuerzas del mercado conducirían a la economía hacia el nivel de pleno empleo. otra vez hasta el nivel indicado.

más concretamente. recordémoslo. que es una variante de la ortodoxia económica. al que se aludirá más adelante. por la oferta. Debemos anotar entre los supuestos fuertes. “demanda voluntaria de dinero” La inversión. lo que demuestra que tanto el salario real como los niveles de pleno empleo son independientes de las variables monetarias. que no existe la demanda voluntaria de dinero.Cuando se produce se genera una corriente de ingresos equivalente a la del produco. que es lo que llamamos. Gráficamente ésto da una curva de OA vertical. hasta ahora por valor de 80. como lo es. en alusión al economista francés Juan Bautista Say. con atesoramiento necesariamente nulo el ejemplo construido no podría darse y deberíamos ajustarlo para que los tres destinos posibles sumaran los 100 de demanda que equilibrarían exactamente a la oferta.: si fue de 5 nuestra demanda inducida. De manera que. todo lo cual se debe a la operación de los estabilizadores automáticos descriptos más arriba. ya es de 95 y quedan solamente los 5 de atesoramiento. integra la demanda agregada. Si de los 100 se consumen 80 esa parte está solucionada. inversión financiera (que equivale a hacer un préstamo que rinde interés) o atesoramiento. cualquier nivel de precios quedaría asociado con el producto de pleno empleo que. Aquí reside el principio esencial en que sustenta el monetarismo.Los 20 restantes tienen tres aplicaciones posibles: inversión propiamente dicha (física).4 1) Esta solución. y que ella “crea su propia demanda”. Si el producto es de 100 el ingreso también lo será.Ese ingreso se puede destinar al consumo o al ahorro. 2) La determinación prescindió de manera absoluta de la consideración de datos monetarios. sostiene en síntesis que lo importante es la oferta agregada. Ello significa que estas últimas pueden variar sin que se altere para nada el resultado. sosteniendo que un individuo racional no podría tener dinero ocioso. En este caso. Un impulso recesivo. por ejemplo. representa el único equilibrio posible de la economía. Pero los clásicos negaban de plano tal posibilidad. en el sentido de que la oferta “creó su propia demanda”. una variación de precios que perturbara el equilibrio hallado (valores en negrita) sería modificado de inmediato por los estabilizadores automáticos. de manera que si de los 20 ahorrados se destinan 10 a inversión ya tendremos demanda por valor de 90 (80 de consumo más 10 de inversión). De tal manera. entonces. porque no tendría sentido que alguien pagara interés por un préstamo para no usarlo. Con otros cualesquiera estaría en desequilibrio. . que sí introducirían una perturbación. OFERTISMO La postura ofertista. por ejemplo mediante políticas fiscales o monetarias. Si ésto resulta cierto no tendrá sentido operar sobre la demanda agregada. pero conviene ir tomando debida nota de lo dicho. . la oferta de dinero. según veremos. idea que se conoce con el nombre de “Ley de Say”. lo cual no alterará para nada esta conclusión. o creada. existiendo alternativas que le permitirían obtener un interés por él. . Sí la de transacciones. es el único equilibrio posible. al igual que el consumo. volviendo la economía a su posición inicial. La inversión financiera también será gastada. Los clásicos ingleses (en particular David Ricardo) tomaron la Ley de Say para construir una explicación que se podría presentar asi: . tal como se ilustra en la figura 3. siendo evidente que ningún desplazamiento de la DA podrá modificar el nivel de producción. lo que para la política económica resulta crucial y nos obliga a profundizar un poco más el tema. OFERTA AGREGADA VERTICAL Una función de oferta agregada (OA) exhibe la relación entre el nivel de producto ofrecido y el nivel general de precios. por los supuestos de flexibilidad y ajuste automático expuestos antes. en lenguaje moderno. integrada por el conjunto de valores escritos en negrita.

la teoría cuantitativa del dinero queda expresada así: (6) M. Se dijo que este resultado es crucial. con lo que resulta igual a M. Se sabe que esta economía funcionará con un salario de equilibrio de 5. Con lo dicho. pero también de su velocidad de circulación. con efecto nulo sobre el nivel de actividad económica. como por ejemplo 20 y 4. y por lo tanto y .V. 100 y 20. que se expone a continuación. TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO En una de sus versiones más conocidas esta teoría pone de un lado al ingreso monetario (Y) y del otro a la capacidad de pago que contribuye a movilizarlo. El ingreso monetario es igual al producto físico que ya apareció en el modelo (y) multiplicado por el nivel general de precios (P) Y = P. que como señaló no intervinieron para nada.5 Allí se observa que si la DA se desplaza hacia la derecha. porque de ser así no tendría ningún sentido emplearlas y la razón estaría del lado de la ortodoxia. no existe ninguna posibilidad de que se modifique el nivel de producción. En la ilustración DA pasó de 1 a 2 y lo único que se logró fue aumentar los precios.V = P. donde V es la velocidad de circulación del dinero respecto del ingreso nacional.y La capacidad de pago depende de la oferta de dinero.y La velocidad de circulación del dinero depende básicamente de los hábitos de pago. tal como lo explica la “Teoría Cuantitativa del Dinero”. etc. El “ancla” para fijar los precios es provista por la oferta de dinero (M). P OA DA2 DA1 y* Fig 3 INDETERMINACIÓN DE LOS VALORES MONETARIOS Las variables monetarias. pero el mismo puede ser producto de infinitas combinaciones entre los valores nominales de salarios y precios. lo que podría ser resultado de políticas fiscales o monetarias expansivas. tampoco quedaron determinadas. 10 y 2.

Para esta ilustración se eligieron los siguientes valores: M = 300 V=5 De modo que la ecuación cuantitativa quedaría así: (j) 300x5 = Px375 Despejando se determina el nivel general de precios. que son. garantizado por los mecanismos de estabilización con que cuenta el sistema. la oferta de dinero (M) y su velocidad de circulación (V) Ya se explicó por qué esta última es una constante. a una tasa del 10% anual. y de allí la denominación “teoría cuantitativa”. agregando los datos monetarios. como ya se sabe. siendo que el producto es necesariamente el de pleno empleo y la velocidad de circulación constante. los precios harían lo propio. entonces también queda calculado el salario monetario: W = 20 A título de resumen. también muy significativa: si la oferta monetaria creciera de manera continuada. como podría ser una política monetaria expansiva. con lo que tenemos una posible explicación de la inflación. siendo V constante y coincidiendo “y” con su valor potencial o de pleno empleo. Hay otra conclusión implícita. que los cambios de la oferta monetaria solo lograrían perturbar a la economía modificando el nivel general de precios. y*= 375. pasando a ser de 375 (antes 300) los precios variarían en el mismo porcentaje. AHORRO E INVERSIÓN El modelo se completa exponiendo las razones por las que se confía en los mecanismos de mercado para igualar el ahorro y la inversión. el nivel de precios queda determinado por la cantidad de dinero. por cierto muy arraigada en el imaginario colectivo. lo que se puede verificar en la expresión (j) La conclusión es que la política monetaria resultaría absolutamente ineficaz pero. que no puede ser otro que el pleno. entonces. Tal lo que ocurría en la Argentina hasta el año 2012. es lo que en un modelo se denomina “dato” Sabemos. Por ejemplo. lo que constituye un efecto no deseado. nutriéndose de estas ideas. se incrementara la oferta de dinero. asignándole al Banco Central esa misión central. los valores de equilibrio calculados hasta aquí son: W/P = 5. de manera que a corto plazo se puede considerar constante (V*) Pero. SEGUNDA PARTE DE LA ILUSTRACIÓN Ahora se puede continuar con la ilustración numérica. que resulta: P=4 Y como el salario real de equilibrio es 5. la única posibilidad sería que aumentaran los precios en la misma proporción. tal como quedó revelado por la exposición que antecede. Por todo lo dicho el monetarismo. La oferta de dinero. lo que equivalió a abandonar la ortodoxia. en el sentido en que viene siendo definida en la presente nota. subiendo a 5 (antes 4).6 es bastante estable. siendo evidente. W = 20 MONETARISMO Si por algún motivo. que si la primera aumenta también sucederá lo propio con la otra. además. y éste será el caso. En otras palabras. postula la necesidad de regular la oferta monetaria de manera de preservar el poder adquisitivo del dinero. también es conocido el nivel de producto. N*= 30. por su parte. en que se aprobaron reformas a la Carta Orgánica del BCRA. P = 4. De tal manera. si M subiera un 25%. que cuando esos datos se pueden modificar se transforman en instrumentos de política económica. por ejemplo. requisito indispensable para que predomine el equilibrio de . las únicas variables que quedan son la oferta de dinero y el nivel de precios.

tasas inferiores a la de equilibrio provocarían un exceso de demanda. lo que revela una relación directa entre las variables: cuanto mayor sea el tipo de interés también lo será el ahorro. A la inversa. Resumidamente.7 pleno empleo. de manera que para compensar la “espera” que supone el ahorro han de ser remunerados con una tasa de interés positiva. lo que hará bajar la tasa hasta ie. aunque en este caso la relación entre ambas variables es inversa: a mayor tasa de interés menor inversión. La inversión también es función del tipo de interés. Esa tasa es llamada también “natural” Efectivamente.I En este caso el mecanismo automático de estabilización es la flexibilidad de la tasa de interés. habría un exceso de oferta de fondos prestables. y en este caso la puja entre los inversores por los fondos relativamente escasos la harían subir hasta llegar al equilibrio. pero como se ha supuesto que los individuos racionales no mantendrán dinero ocioso (no se admite la existencia de demanda voluntaria de dinero) aceptarán remuneraciones inferiores. (8) I = f(i) MERCADO FINANCIERO Como los ahorristas son quienes ofrecen préstamos y los inversores quienes los toman. . se postula que el ahorro es una función creciente del tipo de interés: los individuos tienen preferencia temporal por los gastos efectuados en el presente. S = OFP (oferta de fondos prestables) I = DFP (demanda de fondos prestables) i OFP (S) ie DFP (I) S. respectivamente. si el tipo de interés se ubicara en algún nivel superior al de la tasa natural o de equilibrio. De tal manera la expresión formal del ahorro es: (7) S = f(i) Con derivada primera positiva. Si la tasa es flexible y se ajusta sin demoras prevalecerá la de equilibrio. el ahorro y la inversión se asimilan con la oferta y la demanda de fondos prestables. marcada en el gráfico como ie.

es llamada producción de pleno empleo (375 en el ejemplo numérico) El equilibrio macroeconómico. En esta visión no existe demanda voluntaria. entonces no tiene sentido estimular la demanda agregada. en que la demanda agregada iguala a la oferta agregada. Es por ello que la ortodoxia económica sostiene como principio la independencia de los bancos centrales y propicia asignarles. seguramente con la convicción de poder incentivar de esta manera a los empresarios. siempre pensando en el lado de la oferta.8 TERCERA Y ÚLTIMA PARTE DE LA ILUSTRACIÓN Sean el ahorro y la inversión. Es importante observar que las mismas quedaron determinadas por otras variables igualmente reales. sin que intervinieran las monetarias. siendo esta última la derivada del producto respecto del empleo. En la práctica. Si esta conclusión es válida. asumiendo un nuevo estallido de “indignación”. RESUMEN Y CONCLUSIONES En el mercado del trabajo la interacción entre la oferta y la demanda. en particular. propicia medidas capaces de incidir sobre la oferta agregada. Del mismo modo lo hace cuando propicia reducir los aportes patronales e incrementar los personales. estimulando la formación de capital (véase la función de producción) o la introducción de técnicas mejores para producir. la de preservar el valor del dinero. determinan el salario real de equilibrio (5 en la ilustración) y el nivel de pleno empleo (30) Ese empleo es pleno por definición. sino solamente la vinculada con lo que podríamos llamar “motivo transacciones” . por lo tanto. como lo hace por ejemplo el gobierno argentino en la gestión de Cristina Fernández. en el sentido de estar expresadas en unidades de bienes y no de dinero. estimulando una mayor producción. no se puede dar a otro nivel que no sea ése. como misión central. que en este modelo. Quienes no trabajan es porque han decidido no hacerlo o por sufrir las consecuencias temporarles de la “desocupación friccional” El pleno empleo (N*) está asociado con la producción potencial. desocupación involuntaria. no exisitiendo. respectivamente: S = 20 + 10i I = 100 – 6i Resolviendo el sistema de ecuaciones: 20 + 10i = 100 – 6i 16i = 80 i = 5% S = I = 70 Con lo que se completa el conjunto de valores de equilibrio. lo cual da como resultado una curva de oferta agregada vertical. De manera que no existe equilibrio con desempleo. ya que a ese salario real todo aquel que busca trabajo lo consigue. Una de las consecuencias más importantes de lo anterior es que el producto permanecerá invariable (a su nivel potencial) ante variaciones del nivel general de precios de cualquier signo. cuando en plena recesión el gobierno español de Mariano Rajoy opta por el camino de reducir el gasto público está demostrando que adhiere claramente a la ortodoxia representada por este modelo. Así lo sostiene el “ofertismo”. ¿Cómo se lo podría hacer? Según lo expuesto en este modelo simple. para evitar que sus fluctuaciones perturben el funcionamiento de la economía haciendo variar los precios. Las variables mencionadas hasta aquí son todas reales. En el campo de lo monetario adquiere especial importancia la regulación de la oferta de dinero. y tal como resulta lógico en este marco de ideas. que de manera alternativa.

Siendo evidente que los precios y salarios no son tan flexibles como se sostenía en 1935. de manera tal que la demanda acompañaría el crecimiento del ingreso y lo propio debería hacer la oferta. MODELO NEOCLÁSICO. más producción. • Lo anterior es una variante de la discusión “reglas vs. poniendo como alternativa de aquel estabilizador automático la existencia de un gobierno que. VERSIÓN 2012 ¿Qué parte de estas ideas subsiste en la actualidad. c) La curva de oferta agregada se sigue considerando vertical. PROPUESTAS PROGRAMÁTICAS DE LA ORTODOXIA ECONÓMICA Sobre las bases doctrinarias que han quedado expuestas de manera muy simplificada.9 De la ecuación cuantitativa se desprende que esa demanda de dinero es función directa del ingreso e inversa de la velocidad de circulación del dinero. Por ejemplo. pero no así los salarios reales. la que. En el mercado financiero. la posibilidad de procesos recesivos originados por corrientes de ahorro que no retornaran al circuito en forma de inversión. respectivamente. un aumento de la oferta de trabjo provocaría más empĺeo. La estática comparativa servirá. b) Se confía en el pleno empleo como único equilibrio posible. como se vio. Así. se verificará que: – Los cambios en la variables reales provocarán modificaciones tanto reales como monetarias. un campo de acción para las políticas de estabilización. salarios reales inferiores y caída en los salarios y precios monetarios. o de equilibrio) que las iguala de manera automática. – En cambio los variaciones monetarias afectarán exclusivamente a las variables de la misma índole. conocidas también como “políticas activas” en el lenguaje contemporáneo. para interpretar los efectos de los cambios en los valores de las variables y encontrarles explicaciones en el marco del modelo. fijado de antemano. el producto ni ninguna otra variable real. problema que ya en el siglo XIX había preocupado a Robert Malthus. la oferta y la demanda de fondos prestables. el empleo. determinan una tasa de interés (natural. se puede anticipar que cuando se lo haga. discrecionalidad”. se supone constante a corto plazo. así. y en realidad todos los valores nominales del sistema. los neoclásicos contemporáneos encontraron un modo ingenioso de salvar su modelo. Aunque en esta nota no se incursionó en la estática comparativa del modelo. pero advierten que a largo plazo lo será. así. adhiriendo los . aunque la Economía debió esperar la llegada de Keynes para proporcionar una explicación alternativa que confirmara esa posibilidad y abriera. además. Algunos neoclásicos admiten que a corto plazo podría tener algún grado de elasticidad precio. que es lo que se quiso decir al expresar que el Banco Central la debe regular. que se expondrán de manera sintética a continuación. si aumentara la oferta de dinero también lo harían los precios y salarios monetarios. No existe. algunas de las proposiciones de la ortodoxia son: DEL LADO DEL MONETARISMO • Establecer una regla para la oferta monetaria. necesariamente (vertical) d) Como consecuencia de lo anterior se rechazan las políticas activas y se proponen otras desde el lado del “ofertismo”. el que coincidiría con la tasa de crecimiento extensivo. después de tantos cambios en el mundo? a) Se continúa sosteniendo que las remuneraciones a los factores se determinan en función de sus respectivas productividades marginales. desarrollando trabajos prácticos. llevando adelante adecuadas políticas (keynesianas) de estabilización logre el mismo propósito. dejando incólumes a las reales. equivalentes al ahorro y la inversión. estipulando que ésta crezca en un determinado porcentaje anual. por sus propiedades de ser flexible y ajustarse sin demoras. las que son finalmente decrecientes.

Daniel. DE PABLO. Eduardo. propuesta bajo el supuesto de que la desocupación estructural es producto de salarios reales demasiado altos como para ser compatibles con el pleno empleo. . octubre de 2012. • Asignar esa función al Banco Central. 2002 ISBN 950537-580-8 BLANCHARD. intentando eliminar todo aquello que pudiera interferir con el mecanismo del mercado. sede Trelew. Jones Profesor Titular (*) Nota de la cátedra de Política Macroeconómica de la UNPSJB. Roberto J. Parte Segunda. por ejemplo) • Equilibrio fiscal. aplicaciones para Latinoamérica”. 1 CONESA. POR EL LADO DEL OFERTISMO • Privatizaciones de las actividades económicas en manos del Estado. como misión central y objetivo casi excluyente. BIBLIOGRAFÍA Cuatro opciones para profundizar el tema son: ACKLEY. opuesta a la discrecionalidad propia de la política fiscal. 1967. Gardner. “Macroeconomía. Segunda parte. que viene a ser otra regla. • Estrucuta impositiva diseñada para alentar la producción (y no el consumo. 2011. cap. ISBN 978-987-615-130-6 Lic. “Macroeconomía” FCE ISBN 950-557-121-6. En la Argentina abundan los ejemplos en el período de Menem y Cavallo. • Desregulación. LEONE Y MARTÍNEZ.10 partidarios de esta postura a la primera. Olivier y PÉREZ ENRRI. “Teoría Macroeconómica” UTHEA. Pearson. MACCHI. “Macroeconomía y Política Macroeconómica”. • Flexibilización laboral.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful